UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO

FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

LA
ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CURSO: INGENIERÍA FINANCIERA
DOCENTE: CARLOS EULOGIO HURTADODIANDERAS SMITH
INTEGRANTES: - ALARCON NIRAN, NAYELI ARACELI
- HARO VILLANUEVA. SHEYLA MELISSA
- VALENCIA CORI, MARYORI ANDREA
El papel de la administración
financiera
• ¿Qué es administración financiera?
• La meta de la compañía
• Gobernanza corporativa
• Función de administración financiera de la organización
INTRODUCCIÓN

• El director financiero desempeña un papel

dinámico en el desarrollo de una compañía
moderna; pero no siempre ha sido así.
• En la actualidad, los factores externos tienen un
efecto creciente sobre el gerente de finanzas..
• El director financiero emerge como un miembro
del equipo en el esfuerzo global de una compañía
por crear valor.
 ¿QUÉ ES LA ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA?
• La administración financiera es aquella administración que se encarga de la
planificación, dirección, organización y control de los recursos financieros de una
organización.
• La administración financiera puede desglosarse en tres áreas importantes:

DECISIÓN DE INVERSIÓN DECISIÓN FINANCIERA

DECISIÓN DE ADMINISTRACIÓN DE BIENES

tres áreas importantes ...
DECISIÓN DE ADMINISTRACIÓN DE BIENES
Cuando se adquieren los bienes y se obtiene el
financiamiento adecuado, hay que administrar
esos bienes de manera eficiente.

DECISIÓN DE INVERSIÓN
Determinación de la cantidad
total de bienes necesarios
para la compañía.

DECISIÓN FINANCIERA
Decisión de dónde se obtiene los fondos
necesarios para la compañía o empresa.
 LA META DE LA COMPAÑÍA
Se habla de creación de
valor como la capacidad que tienen
las empresas o sociedades para
generar riqueza o utilidad por medio
de su actividad económica.
Panorama de un negocio que reconoce
las responsabilidades de la compañía
frente a sus accionistas y al entorno
natural.

Desde hace mucho se ha reconocido

que el resultado de la separación de
propiedad y control en la corporación
moderna es el conflicto potencial entre
los dueños y los administradores.
▪ Maximización de la ganancia
• Se presenta como el objetivo adecuado de la
empresa.

▪ Utilidades por acción

• Maximizar las utilidades por acción con
frecuencia se considera una versión mejorada de
la maximización de la ganancia.
• Se debe tomar en cuenta el patrón de tiempo
de los rendimientos.
PROBLEMAS DE
AGENCIA
AGENCIA

ADMINISTRADOR
ACCIONISTA
AGENTE
PRINCIPAL
Individuo autorizado por
Persona física o jurídica
los accionistas, para actuar
poseedor de las acciones
en nombre de esta
en una empresa.
última.
PROPIEDAD
CONTROL
 RESPONSABILIDAD
SOCIAL
CORPORATIVA

ACCIONISTAS

COMUNIDADES GRUPOS EMPLEADOS

DE
INTERÉS

CLIENTES PROVEEDORES
 SUSTENTABILIDAD

• Satisfacer las necesidades del presente sin

comprometer la capacidad de las
generaciones futuras de cumplir con sus
necesidades.
GOBERNANZA
CORPORAT IVA
EL PAPEL DEL
CONSEJO
DIRECTIVO
• El consejo directivo establece una amplia
política y asesora al director ejecutivo y
otros ejecutivos de alto rango, que
administran la compañía en las
actividades diarias.
• Una de las tareas más importantes del
consejo directivo es contratar, despedir y
establecer remuneraciones para el
director ejecutivo.
LEY DE SARBANES-OXLEY
DE 2002
ANTECEDENTES

Grandes escándalos financieros y corporativos que

sucedieron en EE.UU que revelaba la colusión que existía
entre auditores y corporaciones.
LEY DE SARBANES-
OXLEY DE 2002
Es la ley que regula las funciones financieras contables
y de auditoría y penaliza de una forma severa, el
crimen corporativo y de cuello blanco a todas las
entidades que coticen en la bolsa de valores de
Estados Unidos.

• Principal reforma:
 FUNCIÓN DE
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CONSEJO DIRECTIVO
DE LA ORGANIZACIÓN

PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE

EJECUTIVO EJECUTIVO EJECUTIVO
(OPERACIONES) (FINANZAS) (MARKETING)

VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE
(TESORERO) (CONTRALOR)
CONTRALOR
• La función del contralor
recae en la contabilidad de
costos referente al consumo
interno de la corporación.

TESORERO
• La función del tesorero
recae dentro de la toma de
decisiones de la
administración financiera.
C A P Í T U L O 2 :
E N T O R N O S D E
N E G O C I O S ,
F I S C A L E S Y
F I N A N C I E R O S
 El entorno de negocios se
refiere al conjunto de
factores que influyen en la
ENTORNO DE actividad de una compañía.
NEGOCIOS,
FISCALES
Y FINANCIEROS Para comprender el papel de
los directores financieros nos
debemos familiarizar con el
ambiente en el que operan.
 ENTORNO DE
NEGOCIOS
Existen 4 formas básicas de
organización de negocios:

•Derecho de propiedad Únicos (Un

dueño)

•Sociedades(Generales y limitadas)

•Corporaciones

•Compañías de Responsabilidad
limitada(CRL)
PROPIEDAD ÚNICA Una sola persona es dueña de la empresa, posee los
títulos de todos sus bienes y es personalmente
responsable de todas sus deudas.

VENTAJAS DESVENTAJAS

• La propiedad no
paga impuestos por
separado.
• Su simplicidad
• Se usa ampliamente en
la industria de servicios.
•Tiene responsabilidad
ilimitada.
•Dificultad para reunir capital.
•La oficina fiscal no considera
las prestaciones, tales como
gastos médicos y seguros de
grupo, como gastos de la
empresa.
•La transferencia de la
propiedad es más difícil. No
ofrece flexibilidad.
 SOCIEDADES
Una ventaja potencial de Sociedad Limitada
esta forma de negocio es
No paga
que, comparado con
impuestos
la propiedad única, con
frecuencia se • Los socios limitados contribuyen
puede reunir una con capital y tienen una
cantidad mayor de responsabilidad confinada a esa
capital cantidad de capital.
• Debe haber al menos un socio
general en la sociedad cuya
Sociedad General responsabilidad sea ilimitada.
• Los socios limitados no
participan en la operación del
• Todos los socios tienen negocio.
responsabilidad ilimitada con • Se usa con frecuencia en las
las obligaciones de la empresa. empresas de bienes raíces.
• Legalmente, la sociedad se
disuelve si uno de los socios
muere o se retira.
CORPORACIONES
Una corporación es un ser
artificial, invisible, intangible y
existente sólo en la observación de la
ley.

CARACTERÍSTICA
PRINCIPAL

La característica principal de esta

forma de organización de negocio es
que la corporación existe legalmente
separada y aparte de sus dueños.
 CORPORACIONES

• Responsabilidad limitada. • Las utilidades de la

• Facilidad de transferencia corporación están sujetas
de acciones. al doble gravamen.
• Vida ilimitada • El tiempo para constituirse
• Capacidad para reunir • Tarifa que debe pagarse al
capital independiente de estado en el que la firma
sus propietarios se constituye.
 COMPAÑÍAS DE
RESPONSABILIDAD Es una forma de organización de
LIMITADA (CRL) negocios híbrida que combina los
mejores aspectos de una corporación
Las compañías de responsabilidad y una sociedad
limitada en general poseen no más de dos
de las siguientes cuatro características
(deseables) estándar de una corporación:

Responsabilidad Administración
Limitada centralizada

Capacidad de transferir
intereses de la
Vida Ilimitada propiedad sin el
consentimiento de los
otros socios
 Casi todas las decisiones de negocios se ven
afectadas directa o indirectamente por los
impuestos.

EL ENTIDADES

ENTORNO
FISCAL
 IMPUESTOS CORPORATIVOS
INGRESO GRAVABLE TASA DE IMPUESTOS

El ingreso gravable de una corporación

se encuentra deduciendo todos los El porcentaje del ingreso
gastos permitidos, incluyendo gravable que debe pagarse
depreciación e interés, de los ingresos. como impuesto que se aplica a
cada nivel de ingreso.

Por ejemplo:

Una empresa con $100,000

de ingreso gravable paga $22,250
de impuestos y, por lo
Según la SUNAT, citando el artículo 55 de tanto, tiene una tasa promedio de impuesto
la Ley del Impuesto a la Renta, los de $22,250/$100,000, o 22.25 %.
contribuyentes que perciban rentas de
tercera categoría están gravados con una
tasa de 29,5 %.
 IMPUESTOS CORPORATIVOS
INGRESOMÍNIMO
ALTERNATIVO

Es un impuesto especial que

se aplica para asegurar que
las compañías grandes que PAGOS TRIMESTALES DE
se benefician con las leyes IMPUESTOS
fiscales paguen al menos una
cantidad mínima de impuestos.
Las corporaciones de tamaño
significativo deben hacer pagos
trimestrales de impuestos. En
particular las corporaciones con año
calendario deben pagar el 25% de
sus impuestos.
 La depreciación es la
asignación sistemática
del costo de un bien de
capital en un periodo
dado para reportes
financieros, fines fiscales
D E P R E C I A C I Ó N
o ambos.
DEPRECIACIÓN
LINEAL
Este método no se basa en
la productividad, en el
número de horas o en el uso,
se basa en función del
tiempo, es decir que cada
año fiscal los activos se
consumen uniformemente.
ACELERADA
Es aquel método de depreciación
según el cual el costo del activo
se cancela más rápidamente que
de acuerdo con el método de
línea recta.
 DEPRECIACIÓN DE SALDO DECRECIENTE
Es un mecanismo EJEMPLO:
de depreciación acelerada que
Para un bien de s/10,000. La vida útil es de 5 años:
permite reconocer un mayor
desgaste del activo en sus
primeros años y uno menor El cargo por depreciación el primer año será:
hacia los años finales de su
vida útil.
D=2(1/5)(10 000)= s/4 000

1
𝑚 𝑉𝑁𝐿 El cargo por depreciación en el segundo año será:
𝑛
D=2(1/5)(6 000)= s/2 400
Donde:
m=multiplicador SALDO DOBLE
n= vida depreciable del activo El cargo por depreciación en el tercero año será:
DECRECIENTE:
VNL= Valor neto en libros al
m=2
inicio del año. D=2(1/5)(3 600)= s/1 440

Y así sucesivamente.
Sistema Modificado Acelerado de Recuperación de
Costos (SMARC):
Es un sistema que permite a las compañías
usar un tipo particular de depreciación para
fines fiscales, de acuerdo con este, se
asignan maquinaria, equipo y bienes raíces
a una de ocho clases con el fin de
determinar una vida prescrita (periodo de
recuperación de costos).
 LEY DEL IMPUESTO A LA RENTA
El reglamento de la Ley de Impuesto a la renta establece
los límites máximos para depreciar los activos según su
naturaleza. En el caso de los edificios y construcciones
se deben depreciar al cinco por ciento (5%) anual,
utilizando el método de línea recta. Los siguientes
bienes afectos a la producción de rentas gravadas de
tercera categoría se tienen que depreciar de acuerdo a
la siguiente tabla:
 Según la ley de IR:
Dividendos en efectivo Tasa de rentención de 4.1% a los dividendos para
personas jurídicas no domiciliadas.
Distribución en efectivo de las
ganancias a los accionistas, Los dividendos distribuidos por una persona jurídica
generalmente en forma trimestral. domiciliada en el Perú a una entidad en el exterior
se verán afectados a una tasa de retención de 4.1%.
Si luego retornan al país, dichos dividendos se
encontrarán gravados con una tasa de 30%
Ingreso por dividendos aplicable a la persona jurídica domiciliada y que los
deberá considerar renta extranjera.
Una corporación puede tener acciones en otra
compañía. Si recibe dividendos en efectivo
sobre esas acciones, normalmente el 70% de los
dividendos están exentos de impuestos (alivio
para compañías, no individuos). El 30% restante
se grava a la misma tasa que el ingreso de la
corporación.
Traslado retroactivo y al futuro:
Si una corporación sostiene una
pérdida operativa neta, en general
esta pérdida se puede trasladar 2
años hacia atrás y hasta 20 años
adelante para compensar el ingreso
gravable en esos años.
Ganancias y pérdidas de capital:
Cuando un bien de capital se vende. Se incurre en
una ganancia o pérdida de capital. Las ganancias de
capital se gravan a la tasa ordinaria de impuesto
sobre la renta para las corporaciones con un máx.
de 35% .
En el Perú de acuerdo con la Ley del Impuesto a la
Renta:
Personas naturales domiciliadas: 5%.
Personas naturales y personas jurídicas no
domiciliadas: 5% - 30%
Personas jurídicas domiciliadas: 28%
 Cualquier ingreso reportado por
individuos que poseen un negocio se
convierte en un ingreso y se grava a la
tasa personal. Las tasas de impuestos
marginales se aplican hasta ciertos
niveles de ingreso gravable, que varían
dependiendo del estado civil del
individuo, y de la inflación.

En el Perú los impuestos personales se

Impuestos ven afectados según la siguiente tabla:

personales
 Interés, dividendos y
ganancias de capital
Las tasas de impuestos actuales para
dividendos y ganancias de capital
máximos y para la mayoría de los
dividendos en efectivo recibidos (pero
no todos) y las ganancias de capital
netas obtenidas son ambas del 15%
para los contribuyentes que califican.

Subcapítulo S.
Permite a los dueños de
pequeñas corporaciones elegir un
gravamen como una corporación y se le
gravará como si fuera una sociedad.
Deben declarar las ganancias corporativas
como ingreso personal.
Dividendos
Los sujetos que no residan en el país y las
personas naturales residentes en Perú.
tributan con la tasa de 5% sobre los dividendos
o utilidades que les distribuyan sociedades
constituidas en el Perú.
 ¿Qué es el Entorno
financiero?

Conjunto de
diferentes
condiciones y
Efectos positivos
factores que
o negativos
afectan al
rendimiento de la
empresa.
• Está integrado por diferentes instituciones,
activos financieros y mercados que dan
servicios a empresas, personas y gobiernos.

En el Perú, el Sistema Financiero está regulado

por la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros (Ley Nro. 26702).
 Los Mercados financieros
Agente económico superavitario Agente económico deficitario

Ahorros>inversion Ahorros<inversion

Buscan invertir Necesita fondos

Rentabilidad y
riesgo Tasas y plazos
¿Cómo existe un mercado financiero?

AHORRO INVERSIÓN

• No habría financiamiento externo.

• Las empresas no tendrían la necesidad de
emitir bienes financieros(valores).
• No se crearían mercados de capital o de
dinero.
• Los gastos actuales y las inversiones se
pagarían con el ingreso actual.
 División del mercado
financiero
Mercado primario
Mercado de
MERCADO capitales
Mercado secundario
FINANCIERO
Mercado monetario
Mercado monetario o
de dinero
 Mercado monetario
o de dinero
• A corto plazo (menos de 1 año).
• La negociación se realiza directamente entre
los participantes o a través de intermediarios
especializados.
• Son mercados al por mayor.
• En estos mercados se negocian activos
con escaso riesgo.
• Son activos negociados con mucha liquidez.
• Muestran gran flexibilidad y capacidad
de innovación financiera.
Mercado de capital
Mercado de capital
• A largo plazo (mayor de 1 año).
• El inversionista al comprar los títulos (acciones) se convierte en socio de la
empresa en parte proporcional a lo invertido.
• Existe mucha liquidez.
• Existe mayor riesgo al invertir.
• No existe garantía de beneficios.
• No existe un plazo definido.
.
Mercado primario
Número de operaciones
Se negocian los títulos por
con determinados títulos
primera vez.
es limitada.

Objetivo colocar los títulos

entre los inversores por
primera vez.
Mercado secundario
 A su vez se divide en ...
MERCADO EXTRABURSÁTIL
Las personas no deben recurrir a
lugares físicos específicos para llevar a cabo
sus operaciones financieras.

MERCADO BURSÁTIL
Por lo general, el mercado bursátil
cuenta con un lugar físico en donde
se reúnen las personas.
¿Qué son las acciones
emitidas en el mercado
extrabursátil?
• “Antes para vender y comprar acciones en la
bolsa de valores, se tenía que llamar a su
corredor para hacer las transacciones por
teléfono, un sistema no muy eficiente.
Después de 1971, se estableció NASDAQ
(Asociación Nacional de Distribuidores de
Valores de Cotización Automatizada) en los
Estados Unidos que ofrecía un sistema
automatizado con lo que resultaba más
sencillo obtener el mejor precio en la
transacción y la actividad comercial se podía
monitorear.”
Intermediarios
financieros
Intermediarios
financieros

• Son las instituciones

financieras que
actúan como puente
entre el prestamista y
el prestatario.
Algunos Bancos comerciales
intermediarios Instituciones de ahorro
financieros
Compañías de seguros
Fondos de pensión
Compañías financieras
Fondos mutuos
INSTITUCIONES DE DEPÓSITO
BANCOS COMERCIALES

• Son la fuente más importante de fondos

para las empresas de negocios en
general.

INSTITUCIONES DE AHORRO

• Se encargan de adquirir ahorros y hacer

préstamos para consumo y para
comprar bienes.
COMPAÑIAS DE SEGURO
COMPAÑIAS DE BIENES Y COMPAÑIAS DE SEGUROS DE
ACCIDENTES VIDA

Aseguran contra Aseguran contra

incendios, la perdida de la
robos, vida.
accidentes , etc.
OTROS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Estos fondos aceptan
dinero con el que
contribuyen los individuos
FONDOS DE y lo invierten en tipos
PENSIÓN específicos de bienes
financieros.
COMPAÑIAS
FINANCIERAS
FONDOS DE
INVERSION
MUTUOS
 Agentes financieros
Son los encargados de trabajar con los clientes para tomar decisiones respecto a sus activos.
 Banca de Banca
inversión Se especializa en hipotecaria Originan
obtener dinero o recursos hipotecas primordialmente
financieros para que las para la reventa otorgando
empresas puedan realizar créditos con garantía
inversiones. hipotecaria.
• ASIGNACIÓN DE FONDOS
Y TASAS DE INTERÉS

Riesgo de
Bursatilidad
incumplimiento

Vencimiento Carácter gravable

Características de
Inflación
opciones

Comportamiento de
los rendimientos de
valores corporativos
CASO APLICATIVO
GRACIAS