Semana 3

Estados Financieros
y Auditoría

Unidad III: Gobierno Corporativo

y la consolidación de estados
financieros.

Ciclo: 2022-I
 UNIDAD DE APRENDIZAJE III:
Gobierno Corporativo y la consolidación de
estados financieros
RESULTADOS DE APRENDIZAJE:
Identifica y aplica las principales metodologías para la consolidación de
estados financieros.
CONTENIDO:
1. Gobierno Corporativo
2. Principios SMV – CAF
3. Las empresas vinculadas: matrices, subsidiarias y asociadas.
4. Comités
5. Los intereses minoritarios.
6. Las principales metodologías para la consolidación de estados
financieros.
GOBIERNO CORPORATIVO

3
 Introducción

A principios de los noventa se suscitó una fuerte presión para fortalecer las
prácticas de buen gobierno corporativo en el mundo, debido a que los
inversionistas demandaban una mayor participación en los órganos
administrativos de las sociedades. Sin embargo, el gobierno corporativo pasó a
tener singular importancia a raíz de la crisis asiática de fines del siglo pasado,
resultado de lo cual se generaron nuevos enfoques e instrumentos de gobierno
corporativo. 
Para la mayoría de personas el término “buen gobierno corporativo” parece
lejano, innecesario o difícil de implementar.

Sin embargo, en la práctica, se trata de un concepto bastante sencillo: trabajar

en base a altos estándares de transparencia, profesionalismo y eficiencia,
generando confianza en el mercado, lo que producirá en el largo plazo un
impacto positivo en términos de valor y competitividad. Gracias a un buen
sistema de gobernanza, accionistas e inversionistas blindarán sus intereses de
conflictos con la ética, entre otras amenazas a la credibilidad de la
organización, evitando poner el peligro el valor de la empresa.
 ¿Qué es Gobierno Corporativo?
• Es un sistema, una guía a través del cual las empresas son gestionadas y
“gobernadas” – controladas (cumplimiento)

• Considera diversos principios, en el caso del Perú asociado a 5 pilares.

• Estos 5 pilares son: derechos de los accionistas, junta general de accionistas,

directorio y la alta gerencia, riesgos y cumplimiento y transparencia de la
información.

• Debe contribuir a la generación de valor. Relacionadas a las normas de

conducta empresarial (clientes, proveedores, inversores, grupos de interés).

• Aplicación dinámica y no estática para que el impacto sea tangible.

• Aplicable a todo tipo de empresa, a entidades reguladas por la SMV y en el

2017 la SBS lo ha incluido en su nueva GIR.
 Origen y estado actual GC

• Adam Smith relación entre administradores de dinero y los

dueños

• Jensen y Meckling en 1976 relación agente – principal

• Informe Cadbury

• OCDE

• CAF 2013

• SMV 2013

• SBS 2017
¿Qué origina el gobierno corporativo?

Ámbito social: Ámbito

Gerenciamient ecológico:
o estrategias de
irresponsable. alto riesgo

Ámbito Ámbito
tecnológico: La económico: El
explosión de la Principales crash de la
burbuja.com bolsa.
causas del
gobierno
corporativo
 Objetivo

El objetivo principal del gobierno de las empresas, bajo la teoría de la

agencia, es minimizar esa clase de costos para, evitar que la separación
entre la propiedad y el control, conlleven a formas de organización y
gestión ineficientes.

Así, la discrecionalidad de los directivos tiene sus límites en la actuación de

diferentes mecanismos de control, entre los que cabe mencionar la
supervisión del consejo de administración, y la implementación al interior
de políticas y directrices. El ámbito de aplicación también alcanza a
empresas publicas, privadas y familiares.
• No es una moda

• Es una herramienta mixta, dinámica

• Relacionada a comités dentro de la empresa

• Asociada a la Gestión de Riesgos

• Manejo de Grupos de Interés

• Lead Director

• Incluirse aspecto de RSC, de reputación y gestión proactiva, con KRI, KPI

e indicares propios del sector.
¿Por qué debo implementar prácticas de Buen
Gobierno Corporativo ?

Si bien toda empresa tiene Gobierno

Corporativo, lo que diferencia una de la otra
es la calidad de éste.

11
¿Por qué debo implementar prácticas de Buen
Gobierno Corporativo ?

12
Gobierno Corporativo como factor clave de protección

13
PRINCIPIOS SMV
 SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

Es una Institución Pública del sector

Economía y Finanzas cuya finalidad es
promover el Mercado de Valores, velar por el
adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas.
 FUNCIONES DE SMV

• Velar por la transparencia del Mercado de Valores.

• Supervisar a las personas jurídicas organizadas de acuerdo a la Ley General
de Sociedades.
• Reglamentar y controlar a las empresas administradoras de fondos mutuos
de inversión en valores.
• Reglamentar y controlar a las empresas clasificadoras de riesgos.
• Las empresas sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Banca y
Seguros (SBS), lo están también a la SMV.
LAS EMPRESAS VINCULADAS:
MATRICES, SUBSIDIARIAS Y
ASOCIADAS
 CONCEPTOS BÁSICOS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

• Muestra el Estado de Situación Financiera, el

Estado de Resultados, el Estado de Cambios en el
Patrimonio y el Estado de Flujo de Efectivo de la
empresa matriz y de sus subsidiarias, como si
fueran de una sola empresa.
CASA MATRIZ

• Empresa que tiene una

inversión del 51% o más
de las acciones en otra
llamada Subsidiaria.

• Mantiene dominio
el por el
administrativo, mayoritario
accionariado
que posee.
 EMPRESA SUBSIDIARIA

• Controlada directa o indirectamente por otra.

• Cuando sociedades vinculadas entre sí

las
participen en el 50% o más de las acciones.
GRUPO

• Es una empresa Matriz

(Principal) y todas sus
empresas filiales y/o
subsidiarias.
 INTERÉS MINORITARIO

• Es la parte de los resultados netos de las

operaciones y del patrimonio neto de una filial o
subsidiaria, atribuible a acciones que no son de
propiedad ni de la Matriz ni de otra subsidiaria.
 FORMACION DE GRUPOS DE EMPRESAS

• Cuando una empresa ejerce control en una o

más empresas, sin que estas pierdan su carácter
independiente.

• Se puede dar de dos formas:

1. Adquisición de acciones al crédito o al contado.
2. Intercambio de acciones entre una y otra
empresa.
ADQUISICION DE ACCIONES

• Da a
consolidación
origen la
de. los
estados financieros
 ATRIBUTOS PARA LA INCLUSIÓN

• La compañía controladora debe tener la habilidad

de intervenir y regular efectivamente las decisiones
administrativas de la subsidiaria.
• La empresa controladora debe estar tan involucrada
con la subsidiaria de tal forma que los resultados de
la operación de la subsidiaria se integren a los
suyos, reflejando adecuadamente la participación
del interés minoritario.
INTERCAMBIO DE ACCIONES

• Determina el intercambio
de las acciones de las
empresas fusionadas.
 GRUPOS ECONÓMICOS OBLIGADOS A CONSOLIDAR
• Los grupos
económicos centralizan el control
del grupo en una empresa
denominada empresa matriz o
holding, quien es la encargada de
tomar las decisiones estratégicas
de los negocios de todo el grupo,
para lo cual le es necesario
conocer la situación económica
financiera del grupo tomado
como un todo.
COMITÉS
Los comités son uno de los recursos más
comunes de las organizaciones.

Un comité es un conjunto de
personas encargado como grupo de un
asunto.
 Naturaleza de los comités

Dado que el grado de autoridad concedida a los

comités es muy variado, priva gran función sobre
su naturaleza.
 Procesos grupales de los comités

Los grupos pasan por cuatro etapas:

Conocimient o
Formación de los
miembros
Determinar el
Tormenta objetivo

Normas y
Reglamentaci
reglas de
ón
conducta
Aplicación de
Desempeñ sus tareas
o
Funciones y grado de formalidad de los comités.

Comité de línea: su autoridad implica la toma de

decisiones que afectan a los empleados.

Comité de staff: su relación de autoridad con su

superior es de asesoría.
 Los comités también pueden ser formales e
informales.

Formales: se establecen como parte de la

estructura organizacional, con deberes y
autoridad específicamente delegados.

Informales: se organizan sin que se les

delegue autoridad, realizan acciones de
análisis grupal sobre un problema.
 Los comités
pueden ser Se puede suponer
que los comités
relativament e formales sean más
permanentes que los
permanente
temporales. s informales, pero no
o siempre es así.
Empleo de comités en diferentes organizaciones

Comités
Sector Cuerpo permanente s
gubernamen legislativ y
tal o especiales

Comité
Rectores y administrati
Sector directores vo o de
educativo administrativ os asesoría
Comité de
Inversión

Empresas CONCES Afores Comité de

AR Valuación
Comité de
riesgo
 Deliberación y criterios grupales

El motivo de la formación de comités es la

ventaja de contar con un medio para la
deliberación y el criterio grupal.
 Los problemas requieren de más conocimientos, experiencia
y juicio que lo que es capaz de poseer un solo individuo.
 Discusión de ideas

Las ventajas de Examen de un asunto

la deliberación
y los criterios
grupales. Intervención de los
participantes

Aclaramiento de
problemas

Desarrollo de nuevas
ideas
 REPRESENTACIÓN DE GRUPOS
INTERESADOS

La representación desempeña un
importante papel en el establecimiento
y conformación de comités en las
empresas.

Se acostumbra que los miembros de los

consejos de administración sean
seleccionados con base en los grupos
interesados de la compañía.
COORDINACIÓN DE DEPARTAMENTOS, PLANES
Y POLÍTICAS

Un comité permite a los individuos no

sólo obtener conocimiento de primera
mano de planes, si no, también hacer
sugerencias para su mejora
TRANSMICIÓN Y COMPORTAMIENTO DE
INFORMACIÓN

Los comités son útiles para

transmitir y compartir
información.

Los miembros de un grupo

afectados por un problema, se
pueden informar sobre éste
simultáneamente, y las
decisiones e instrucciones
pueden ser recibidas de
manera uniforme, con
adicionales oportunidades de
aclaración.
 CONSOLIDACIÓN DE AUTORIDAD

El administrador de un
departamento, sucursal o sección
sólo posee una porción de autoridad,
para llevar acabo un programa.

Uno de los medios para resolver los

problemas, es remitirlos a niveles
superiores en la jerarquía
organizacional hasta que lleguen al
punto donde reside la autoridad
implicada.
 DESVENTAJAS DE LOS COMITÉS

Los comités Pueden Pueden ser

son muy conducir a la autodestructiv
costosos indecisión os

Puede provocar
Pueden situaciones en
provocar la
las que unas
dispersión de
cuantas personas
la
impongan su
responsabilida
voluntad sobre la
d
mayoría
 Negociación del mínimo común
denominador

Cuando es
necesario que un
comité llegue a
alguna conclusión o
decisión, se corre el
riesgo de que sus Surgen diferencias
acciones no de opinión, el punto
resulten en una en el cual coinciden
solución óptima todos o la mayoría
de los miembros del
comité tiende a ser
el mínimo común
denominador
 Indecisión

Otra desventaja de los comités es que

la discusión de temas periféricos o
tangenciales suele robar tiempo muy
valioso y resultar en el aplazamiento de
decisiones sin posibilidad de acción.
 Dispersión de la responsabilidad

Cada uno de los

miembros
tiende a asumir
distintos grados
de responsabilid Es una
ad desventaja ya
que nadie se asume
como
personalmente
responsable de
las acciones del
grupo
 Papel del ejecutivo plural en la

elaboración de políticas
El ejecutivo plural participa habitualmente
en el campo de la estrategia o elaboración
de políticas

El grado de autoridad de los comités varia

constantemente

Es un árbitro ideal en las disputas (la solución

planteada por un grupo resultará más
aceptable)
 Autoridad

Operación
Asunto
exitosa de Número de
los integrantes
comités

Membre
sía
LAS PRINCIPALES METODOLOGÍAS
PARA LA CONSOLIDACIÓN DE
ESTADOS FINANCIEROS
 ETAPAS DEL PROCESO DE
CONSOLIDACIÓN

1. Se elimina el importe de las cuenta de inversión

en acciones de la empresa controladora contra la
cuenta capital contable de las subsidiarias.
2. Se eliminan las operaciones inter compañías.
3. Se eliminan las operaciones entre controladora y
subsidiaria.
4. Se suman los estados financieros de las compañías
que integran el grupo empresarial.
 ETAPAS DEL PROCESO DE
CONSOLIDACIÓN

En el Estado de Situación Financiera Consolidado

deberá de adicionarse después de las cuentas
patrimoniales lo siguiente:
 Patrimonio Neto atribuible a la
Controladora (Matriz).
 Participación no controladora
( Interés minoritario).
 TOTAL PATRIMONIO.
 ETAPAS DEL PROCESO DE
CONSOLIDACIÓN

El Estado de Resultados Consolidado se deberá de

adicionar después de la utilidad neta lo siguiente:
 Utilidad neta atribuible:
 La controladora.

 Participación no controlante
(interés minoritario).
 MÉTODOS

MÉTODO DE COSTO

• El método del costo enfatiza el concepto de

entidad legal.

• Registra la inversión en acciones temporal a

su costo de adquisición y los dividendos de
las utilidades posteriores a la adquisición
como ingreso cuando se cobren.
 MÉTODO DE PARTICIPACIÓN

• El método de participación enfatiza el concepto de

entidad económica.

• Registra la inversión en acciones permanente al

valor en libros del capital contable y agrega y
deduce la parte proporcional de las utilidades o
pérdidas de las subsidiarias posteriores a la fecha
de adquisición de las acciones.
 Aplicación: NIC 24 Información a revelar
sobre partes relacionadas

1. Identificación de relaciones y transacciones entre

partes vinculadas.
2. Identificación de los saldos pendientes entre una
entidad y sus partes vinculadas.
3. Determinación de la información a revelar
sobre todas estas partidas.
 .

MÉTODOS
Aplicación: NIIF 10 Estados financieros consolidados

• La NIIF 10 sustituye / modifica

dos de las normas
internacionales que trata sobre
la consolidación de EEFF, la
NIC 27 Estados financieros
consolidados y separados y la
SIC 12, consolidación de
entidades de cometido
específico.
 Aplicación: NIIF 10 Estados financieros consolidados

• El objetivo de esta NIIF es establecer los principios para la

presentación y preparación de financieros
consolidados cuando una entidad estados una o más
controla
entidades distintas.

• La NIIF requiere que la controladora presente estados financieros

consolidados. Se prevé una exención limitada para algunas
entidades.

• La NIIF define el principio de control y establece el control como

la base para determinar qué entidades se consolidan en los
estados financieros consolidados
 Aplicación: NIIF 10 Estados financieros consolidados

• La NIIF 10 trata en profundidad la distinción de

situaciones de control cuando no hubiera un porcentaje
de dominio superior al 50% y los casos de relaciones de
agencia.

• Para distinguir si el poder se ejerce mediante

derechos de votos o contractuales habrá que
valorar previamente la estructura legal de la
participada y la naturaleza de sus actividades.
 Aplicación: NIIF 10 Estados financieros consolidados

• En la NIIF 10 la valoración del control resultará de la

combinación de tres elementos: poder, capacidad de
influir en los resultados y exposición o derecho a
resultados variables sobre la participada para influir en
el importe de los resultados del inversor. Cumplir alguno
de los factores sin cumplir el resto no otorgará el control.

1) Poder: “Un inversor controla una participada cuando está

expuesto, o tiene derecho, a resultados variables
procedentes de su implicación en la participada y tiene la
capacidad de influir en esos rendimientos a través de su
poder sobre la participada”.
Aplicación: NIIF 10 Estados financieros consolidados
2) Capacidad de influir en los resultados: “Posibilidad de que
un inversor ejercite el poder en nombre de otro inversor
(agente versus inversor principal)”.

3) Exposición o derecho a resultados variables:“Analizar si

está expuesto, o tiene derecho, a los resultados variables
procedentes de su implicación en la participada, los cuales
podrán ser positivos, negativos o ambos”-
Referencias

Lizarzaburu, E., Berggrun, L. & Quispe, L. (2012). Gestión de riesgos financieros. Experiencia en
un banco latinoamericano. Estudios Gerenciales, 28(125), 96-103.
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0123592312700128
Burneo, K. & Lizarzaburu, E. (2016). Gobierno Corporativo en Mercados Emergentes: Impacto
en la Bolsa de Valores de Lima – BVL. Revista Globalización, Competitividad y Gobernabilidad,
10(3),57-115. https://gcg.universia.net/article/viewFile/1926/2026
Lizarzaburu, E., Burneo, K., Galindo, H. & Berggrun, L. (2015). Indicadores de Mercado de
valores de la integración de mercados emergentes en América Latina (MILA): Chile, Colombia y
Perú. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 20(39), 74-83.
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S207718861500027X
Lizarzaburu, E., Berggrun, L. & Burneo, K. (2016). Corporate Governance Index in Emerging
Markets: Peruvian Listed Companies. En Kesinger, J. W. (Ed.). The Spread of Financial
Sophistication through Emerging Markets Worldwide (Research in Finance, Vol. 32). Emerald
Group Publishing Ltd, 311-336. http://www.emeraldinsight.com/doi/abs/10.1108/S0196-
382120160000032013