DNI 

Pa

Presupuesto de i

    P. Vta        V. Vta    
GPO
Organización
Con IGV 11,700 9,915
Sin IGV 6,300.00 6,300.00
18,000 16,215

Activos fijos 34,300 29,068

Varios 34,300 29,068

Capital de trabajo 15,500.00

Total inversión 67,800.00

Presupuesto de operaciones (ingresos y egresos)

Años 1 a 4                          P. Vta        V. Vta    

Ingresos por ventas 800,000 677,966

Gastos
Alquiler 36,000 30,508
Insumos 280,000 237,288
Sueldos 135,000 135,000
Servicios notariales 18,000 15,254
469,000 418,051

Presupuesto de liquidación

Ingreso por Vta AF

Vta de cocina (30% de precio de
6,000
compra)
Pago de IGV Vta de horno - 915 5,085
Pago de impuesto a la renta - 1,525
Ingreso por Vta AF 3,559
Recup CT 15,500.00
19,059
 I Rta por venta de horno
Valor de venta 5,085
Valor contable
Result. Extraord. 5,085
I. Renta -1,525

FCE 0 1
FC Inversiones -67,800
GPO -18,000
AF -34,300
CT -15,500
FC Operaciones 196,002
Ingresos 800,000
Egresos -469,000
IGV -64,068
I Rta -70,930
FC Liquidación
FC Vta AF
Recup CT
FCE -67,800 196,002

FFN 0 1
Préstamo 16,950
Amortización -3,762
Intereses -1,356

Escudo Fiscal 407

16,950 -4,711

0 1
FCF (50,850) 191,292

DNI Imp

Presupuesto de i

    P. Vta        V. Vta    

GPO
Organización
Con IGV 11,700 9,915
Sin IGV 6,300.00 6,300.00
18,000 16,215

Activos fijos 34,300 29,068

Varios 34,300 29,068

Capital de trabajo 15,500.00

Total inversión 67,800.00

Presupuesto de operaciones (ingresos y egresos)

Años 1 a 4                          P. Vta        V. Vta    

Ingresos por ventas 950,000 805,085

Gastos
Alquiler 36,000 30,508
Insumos 332,500 281,780
Sueldos 135,000 135,000
Servicios notariales 18,000 15,254
521,500 462,542

Presupuesto de liquidación

Ingreso por Vta AF

Vta de cocina (30% de precio de
6,000
compra)
Pago de IGV Vta de horno - 915 5,085
Pago de impuesto a la renta - 1,525
Ingreso por Vta AF 3,559
Recup CT 15,500.00
19,059

I Rta por venta de horno

Valor de venta 5,085

Valor contable
Result. Extraord. 5,085
I. Renta -1,525
 FCE 0 1
FC Inversiones -67,800
GPO -18,000
AF -34,300
CT -15,500
FC Operaciones 253,841
Ingresos 950,000
Egresos -521,500
IGV -78,941
I Rta -95,718
FC Liquidación
FC Vta AF
Recup CT
FCE -67,800 253,841

FFN 0 1
Préstamo 16,950
Amortización -3,762
Intereses -1,356

Escudo Fiscal 407

16,950 -4,711

0 1
FCF (50,850) 249,131
 DNI Par

Presupuesto de inversiones

     IGV     

1,785
-
1,785

5,232.20 V.U
5,232 4

7,017

y egresos)

     IGV     

122,034

5,492
42,712
-
2,746
50,949

IGV
IGV de ventas (en contra)
IGV de costos y gastos (a
favor)
30% de 20,000
IGV neto
IGV por pagar

Impto a la Renta
Ventas
 Costos y gastos
Depreciación
UAT
Base imponible
Impto a la renta (30%)

2 3 4

184,121 184,121 184,121

800,000 800,000 800,000
-469,000 -469,000 -469,000
-71,085 -71,085 -71,085
-75,794 -75,794 -75,794
19,059
3,559.322
15,500.000
184,121 184,121 203,180

2 3 4

-4,062 -4,387 -4,738

-1,055 -730 -379

317 219 114

-4,801 -4,899 -5,004

2 3 4
179,320 179,222 198,176

DNI Impar

Presupuesto de inversiones

     IGV     

1,785
 -
1,785

5,232.20 V.U
5,232 4

7,017

y egresos)

     IGV     

144,915

5,492
50,720
-
2,746
58,958

IGV
IGV de ventas (en contra)
IGV de costos y gastos (a
favor)
30% de 20,000 IGV neto
IGV por pagar

Impto a la Renta
Ventas
Costos y gastos
Depreciación
UAT
Base imponible
Impto a la renta (30%)
 2 3 4

241,960 241,960 241,960

950,000 950,000 950,000
-521,500 -521,500 -521,500
-85,958 -85,958 -85,958
-100,583 -100,583 -100,583
19,059
3,559.322
15,500.000
241,960 241,960 261,019

2 3 4

-4,062 -4,387 -4,738

-1,055 -730 -379

317 219 114

-4,801 -4,899 -5,004

2 3 4
237,159 237,061 256,015
 Mes / Rubro 1
Ingresos por 5,000
ventas
Compras -1,500
Servicios -600
Alquiler -3,000
Personal(fijo) -6,167
Otros     -1,333
Flujo neto -7,600
Depreciación / año FC acumulado -7,600
7,267

0 1 2 3
0 (122,034) (122,034) (122,034)
7,017 50,949 50,949 50,949

7,017 -71,085 -71,085 -71,085

(64,068) (71,085) (71,085)

0 1 2 3
0 677,966 677,966 677,966
 (16,215) (418,051) (418,051) (418,051)
0 (7,267) (7,267) (7,267)
(16,215) 252,648 252,648 252,648
236,433 252,648 252,648
(70,930) (75,794) (75,794)

Capital S/ 16,950
Tasa efectiva anual Tea 8%
Plazo Años 4
capital((1-(1+tea)^(-años)) /
Cuota
tea) 5,118

Mes / Rubro 1
Ingresos por 5,000
ventas
Compras -1,500
Servicios -600
Alquiler -3,000
 Personal(fijo) -6,167
Otros     -1,333
Flujo neto -7,600
Depreciación / año FC acumulado -7,600
7,267

0 1 2 3
0 (144,915) (144,915) (144,915)
7,017
58,958 58,958 58,958
7,017
-85,958 -85,958 -85,958
(78,941) (85,958) (85,958)

0 1 2 3
0 805,085 805,085 805,085
(16,215) (462,542) (462,542) (462,542)
0
(7,267) (7,267) (7,267)
(16,215) 335,275 335,275 335,275
319,060 335,275 335,275
(95,718) (100,583) (100,583)
 Capital S/ 16,950
Tasa efectiva anual Tea 8%
Plazo Años 4
capital((1-(1+tea)^(-años)) /
Cuota
tea) 5,118
 Inversión en CT: Método del FC proyectado año 1
2 3 4 5 6 7
5,000 10,000 10,000 10,000 20,000 20,000
-1,500 -3,000 -3,000 -3,000 -6,000 -6,000
-600 -600 -600 -600 -600 -600
-3,000
-6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167
    -1,333     -1,333    -1,333     -1,333      -1,333     -1,333
-4,600 -1,100 -1,100 -1,100 5,900 2,900
-12,200 -13,300 -14,400 -15,500 -9,600 -6,700

4
(122,034)
50,949

-71,085

(71,085)

4
677,966
 (418,051)
(7,267)
252,648
252,648
(75,794)

Período Saldo inicial Pago principal Intereses Cuota Saldo final

0 16,950 16,950
1 16,950 3,762 1,356 5,118 13,188
2 13,188 4,062.5 1,055 5,118 9,126
3 9,126 4,387 730 5,118 4,738
4 4,738 4,738 379 5,118 0

Inversión en CT: Método del FC proyectado año 1

2 3 4 5 6 7
5,000 10,000 10,000 10,000 20,000 20,000

-1,500 -3,000 -3,000 -3,000 -6,000 -6,000

-600 -600 -600 -600 -600 -600
-3,000
 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167
    -1,333     -1,333    -1,333     -1,333      -1,333     -1,333
-4,600 -1,100 -1,100 -1,100 5,900 2,900
-12,200 -13,300 -14,400 -15,500 -9,600 -6,700

4
(144,915)
58,958

-85,958
(85,958)

4
805,085
(462,542)
(7,267)
335,275
335,275
(100,583)
Período Saldo inicial Pago principal Intereses Cuota Saldo final
0 16,950 16,950
1 16,950 3,762 1,356 5,118 13,188
2 13,188 4,062.5 1,055 5,118 9,126
3 9,126 4,387 730 5,118 4,738
4 4,738 4,738 379 5,118 0
año 1
8 9 10 11 12
20,000 20,000 20,000 20,000 30,000
-6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -9,000
-600 -600 -600 -600 -600

-6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167

    -1,333     -1,333     -1,333     -1,333     -1,333
5,900 5,900 5,900 5,900 12,900
-800 5,100 11,000 16,900 29,800
año 1
8 9 10 11 12
20,000 20,000 20,000 20,000 30,000

-6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -9,000

-600 -600 -600 -600 -600
 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167
    -1,333     -1,333     -1,333     -1,333     -1,333
5,900 5,900 5,900 5,900 12,900
-800 5,100 11,000 16,900 29,800
 Presupuesto de inversi

    P. Vta        V. Vta    

GPO
Organización
Con IGV
Sin IGV

9,000 7,932

28,000 23,729
Activos fijos
Varios 28,000 23,729

Capital de trabajo 5,000

Total inversión 42,000.00

Presupuesto de operaciones (ingresos y egresos)

Años 1 a 4                          P. Vta        V. Vta    

1 Ingresos por ventas 350,000 296,610

1 materiales 140,000 118,644
1 Sueldos 40,000

Servicios notariales
490,000 -

Presupuesto de liquidación

Ingreso por Vta AF

Vta de cocina (30% de

6,000
precio de compra)
Pago de IGV Vta de 915 5,085
horno
Pago de impuesto a la 1,525
renta
Ingreso por Vta AF 3,559
Recup CT 5,000.00
8,559

I Rta por venta de horno

Valor de venta 5,085

Valor contable
Result. Extraord. 5,085
I. Renta
-1,525

FCE 0 1
FC Inversiones -42,000
GPO -9,000
AF -28,000
CT -5,000
FC Operaciones 171,786
Ingresos 800,000
Egresos -490,000
IGV -53,390
I Rta -84,824
FC Liquidación
FC Vta AF
Recup CT
FCE -42,000 171,786

FFN 0 1
16,950
Préstamo
Amortización -3,762
-1,356
Intereses

Escudo Fiscal 407

16,950 -4,711

0 1
FCF (25,050) 167,076

0 1
FCE (42,000) 171,786
FFN 16,950 -4,711
FCF (25,050) 167,076

Inversiones Fuentes de financiamiento/Re

Kd= costo del financiam% 16,950
Ke= Expectativa de
ganancia del
% 25,050
inversionista sobre sus
propios recursos
Tasa de Impuesto a la r% 42,000

WACC(Ko) = 8%(1-0.15)(52.31%) +
#VALUE!
Deuda

WACC(Ko) =

WACC(Ko) = Kd(1.t)(D/D+E) + Ke(E/D+E)

VAN Económico TIR Económico

FCE #VALUE! 407.42%
FCF #VALUE! 665.55%
esupuesto de inversiones

     IGV     

-
-

1,068

4,271.19
V.U Depreciación / año
4,271 4 5,932.20

5,339

egresos)

     IGV     

53,390
21,356

IGV 0
IGV de ventas (en
0
contra)
IGV de costos y 0
gastos (a favor)
30% de 20,000 0
IGV neto
 IGV por pagar

Impto a la Renta 0
Ventas 0
Costos y gastos (7,932)
0
Depreciación
UAT (7,932)
Base imponible
Impto a la renta
(30%)

2 3 4

169,407 169,407 169,407

800,000 800,000 800,000
-490,000 -490,000 -490,000
-53,390 -53,390 -53,390
-87,203 -87,203 -87,203
8,559
3,559.322
5,000.000
169,407 169,407 177,966

2 3 4 Capital
Tasa efectiva anual
-4,062 -4,387 -4,738 Plazo
-1,055 -730 -379
capital((1-(1+tea)^(-
años)) / tea)
317 219 114
-4,801 -4,899 -5,004

2 3 4
 164,606 164,508 172,962

2 3 4 5
169,407 169,407 177,966 0
-4,801 -4,899 -5,004 0
164,606 164,508 172,962 0

de financiamiento/Recursos)
40.36%

59.64%

100.00%

18%(47.69%)
#VALUE!
Capital

#VALUE!

E) + Ke(E/D+E)
 Inversión en CT: Método d
Mes / Rubro
1 2 3 4
Ingresos por 5,000 5,000 10,000 10,000
ventas

Compras -1,500 -1,500 -3,000 -3,000

Servicios -600 -600 -600 -600
Alquiler -3,000
Personal(fijo) -6,167 -6,167 -6,167 -6,167

Otros     -1,333     -1,333     -1,333    -1,333

Flujo neto -7,600 -4,600 -1,100 -1,100
FC acumulado -7,600 -12,200 -13,300 -14,400

1 2 3 4
(53,390) (53,390) (53,390) (53,390)

0 0 0 0

-53,390 -53,390 -53,390 -53,390

 ### (53,390) (53,390) (53,390)

1 2 3 4
296,610 296,610 296,610 296,610
0 0 0 0
(5,932) (5,932) (5,932) (5,932)

290,678 290,678 290,678 290,678

282,746 290,678 290,678 290,678
(84,824) (87,203) (87,203) (87,203)

S/ 16,950 Período Saldo inicial Pago principal

Tea 0 16,950
8%
Años 4 1 16,950 3,762

Cuota 2 13,188 4,062.5

5,118
3 9,126 4,387
4 4,738 4,738
ersión en CT: Método del FC proyectado año 1

5 6 7 8 9 10 11
10,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000

-3,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000 -6,000

-600 -600 -600 -600 -600 -600 -600
-3,000
-6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167 -6,167

    -1,333      -1,333     -1,333     -1,333     -1,333     -1,333     -1,333

-1,100 5,900 2,900 5,900 5,900 5,900 5,900
-15,500 -9,600 -6,700 -800 5,100 11,000 16,900
Intereses Cuota Saldo final
16,950
1,356 5,118 13,188

1,055 5,118 9,126

730 5,118 4,738

379 5,118 0
 PV VV IGV
12
0 0
30,000

0 0
-9,000 0 0
-600 0 0
0 0
-6,167
0 0
    -1,333 0 0
12,900 0 0
29,800
0 0
0 0
0 0
0 0
 0
FCE (71,189)
FFN 19,221
FCF (51,968)

Inversiones
Kd= costo del financiamient 17%

Ke= Expectativa de
ganancia del inversionista 21%
sobre sus propios recursos

Tasa de Impuesto a la
renta 30%

WACC(Ko) = 17%(1-30%)(27.00%)
3.21%
Deuda

WACC(Ko) = Kd(1.t)(D/D+E) + Ke(E/D+E)

VAN Económico
FCE 20,816
FCF 17,684
 1 2 3 4
33,995 29,585 33,965 23,995
-7,007 -7,007 -7,007 -7,007
26,988 22,578 26,958 16,988

Fuentes de financiamiento/Recursos) FCE

19,221 27.00% Ca rné

72668004 -
0
66,161
1
30,941
2
28,573
3
32,839
4
34,008
5
28,258
74283413 - 79,314 32,392 29,205 25,163 22,311 33,904
73186242 - 48,675 27,823 23,441 27,660 20,812 22,763
72899935 - 77,916 28,684 26,592 28,570 32,145 22,062
70361973 - 81,392 33,645 20,146 32,632 32,817 25,576
74599469 - 31,743 33,242 20,628 34,007 20,007 24,661

51,968 73.00% 77903661

74853186
-
-
71,189
97,245
33,995
28,822
29,585
21,814
33,965
20,767
23,955
21,546
22,786
30,397
70664880 - 65,962 22,342 30,703 21,900 27,470 26,207
72703700 - 75,511 34,843 20,183 33,239 29,708 31,006
71900938 - 38,830 34,138 30,252 24,552 23,789 33,910
74879060 - 55,865 22,403 33,527 28,133 32,159 32,163
77381352 - 78,765 26,675 29,926 25,430 23,575 22,716
77806229 - 48,871 34,677 25,598 31,287 25,207 27,054
75403905 - 58,964 30,130 22,342 34,772 20,993 26,532
71,189 100.00% 72717861
70060176
-
-
76,752
93,874
33,592
28,404
24,963
33,971
21,587
26,048
20,766
24,965
28,123
22,907
72539171 - 59,668 22,913 25,192 21,473 25,247 22,060
73868668 - 78,857 31,645 25,704 33,195 22,861 22,359
72540971 - 73,435 23,401 27,638 33,257 21,437 32,611
76595239 - 89,296 25,991 24,559 31,865 24,038 32,829
+ 21%(73.00%) 75822508
76001162
-
-
87,892
99,226
30,440
32,574
23,931
22,711
20,897
27,576
20,755
30,121
34,158
31,770

15.33% 73382373
72633896
-
-
41,270
48,353
29,712
32,458
29,919
25,516
32,855
25,217
23,328
29,607
29,872
30,992
70674957 - 55,658 32,009 20,712 33,293 25,344 23,247
Capital 72788356
75063718
-
-
95,910
86,807
26,002
26,362
23,094
31,800
32,009
27,762
20,300
33,411
29,055
23,964
73907603 - 99,199 32,267 20,047 33,287 31,469 27,419
70292453 - 53,749 28,118 26,847 23,218 33,071 29,195
76459099 - 46,914 22,475 27,178 29,576 32,815 30,153

WACC(Ko) = 18.54% 75715345

73073847
-
-
57,532
43,483
32,560
32,846
26,266
31,622
34,149
25,118
31,010
20,805
24,601
22,735
76976713 - 63,424 25,146 32,987 32,397 31,693 30,404
74659800 - 45,135 25,265 22,678 23,412 34,304 21,221
72938971 - 69,722 22,340 31,492 22,910 21,417 31,713

Kd(1.t)(D/D+E) + Ke(E/D+E)

TIR Económico
31.92% Evaluación Económica
36.76% Evaluación Financiera
 5
22,786
0
22,786

FCE FFN
2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 Kd (%) t (%) Ke (%)
8,573 32,839 34,008 28,258 17,202 - 5,783 - 5,783 - 5,783 - 5,783 13 30 16
9,205 25,163 22,311 33,904 21,415 - 7,350 - 7,350 - 7,350 - 7,350 14 29 22
3,441 27,660 20,812 22,763 13,142 - 4,418 - 4,418 - 4,418 - 4,418 13 26 20
6,592 28,570 32,145 22,062 21,037 - 7,820 - 7,820 - 7,820 - 7,820 18 29 23
0,146 32,632 32,817 25,576 21,976 - 7,542 - 7,542 - 7,542 - 7,542 14 27 22
0,628 34,007 20,007 24,661 8,571 - 3,002 - 3,002 - 3,002 - 3,002 15 29 24
9,585 33,965 23,955 22,786 19,221 - 7,007 - 7,007 - 7,007 - 7,007 17 30 21
1,814 20,767 21,546 30,397 26,256 - 9,011 - 9,011 - 9,011 - 9,011 14 25 19
0,703 21,900 27,470 26,207 17,810 - 6,112 - 6,112 - 6,112 - 6,112 14 29 25
0,183 33,239 29,708 31,006 20,388 - 7,432 - 7,432 - 7,432 - 7,432 17 30 21
0,252 24,552 23,789 33,910 10,484 - 3,747 - 3,747 - 3,747 - 3,747 16 28 15
3,527 28,133 32,159 32,163 15,084 - 4,966 - 4,966 - 4,966 - 4,966 12 26 24
9,926 25,430 23,575 22,716 21,267 - 7,600 - 7,600 - 7,600 - 7,600 16 25 15
5,598 31,287 25,207 27,054 13,684 - 4,505 - 4,505 - 4,505 - 4,505 12 27 19
2,342 34,772 20,993 26,532 16,510 - 6,137 - 6,137 - 6,137 - 6,137 18 26 22
4,963 21,587 20,766 28,123 21,491 - 7,076 - 7,076 - 7,076 - 7,076 12 29 16
3,971 26,048 24,965 22,907 26,285 - 8,837 - 8,837 - 8,837 - 8,837 13 27 16
5,192 21,473 25,247 22,060 16,707 - 5,617 - 5,617 - 5,617 - 5,617 13 29 15
5,704 33,195 22,861 22,359 22,080 - 8,208 - 8,208 - 8,208 - 8,208 18 25 15
7,638 33,257 21,437 32,611 20,562 - 7,644 - 7,644 - 7,644 - 7,644 18 26 16
4,559 31,865 24,038 32,829 25,003 - 9,295 - 9,295 - 9,295 - 9,295 18 25 17
3,931 20,897 20,755 34,158 24,610 - 8,274 - 8,274 - 8,274 - 8,274 13 28 18
2,711 27,576 30,121 31,770 27,783 - 10,328 - 10,328 - 10,328 - 10,328 18 27 23
9,919 32,855 23,328 29,872 11,556 - 3,966 - 3,966 - 3,966 - 3,966 14 28 16
5,516 25,217 29,607 30,992 14,022 - 4,812 - 4,812 - 4,812 - 4,812 14 29 24
0,712 33,293 25,344 23,247 16,141 - 6,000 - 6,000 - 6,000 - 6,000 18 30 21
3,094 32,009 20,300 29,055 27,814 - 10,340 - 10,340 - 10,340 - 10,340 18 26 25
1,800 27,762 33,411 23,964 25,174 - 8,288 - 8,288 - 8,288 - 8,288 12 28 19
0,047 33,287 31,469 27,419 28,768 - 9,873 - 9,873 - 9,873 - 9,873 14 27 16
6,847 23,218 33,071 29,195 15,587 - 5,132 - 5,132 - 5,132 - 5,132 12 29 18
7,178 29,576 32,815 30,153 13,605 - 4,765 - 4,765 - 4,765 - 4,765 15 30 18
6,266 34,149 31,010 24,601 16,684 - 6,202 - 6,202 - 6,202 - 6,202 18 27 25
1,622 25,118 20,805 22,735 12,610 - 4,506 - 4,506 - 4,506 - 4,506 16 28 20
2,987 32,397 31,693 30,404 18,393 - 6,705 - 6,705 - 6,705 - 6,705 17 29 24
2,678 23,412 34,304 21,221 13,089 - 4,678 - 4,678 - 4,678 - 4,678 16 25 24
1,492 22,910 21,417 31,713 20,219 - 7,226 - 7,226 - 7,226 - 7,226 16 25 16