Evau 19 .07.a6 .

van -tir- pay back -Página 1 de 2

Evau / ebau .-19.07.a6.- Tri3-. Tema.- pág 189 – 190 .- VAN -TIR.- PAY BACK .-
a6 .- . La empresa BKES produce bicicletas y se está planteando la fabricación de patinetes eléctricos. Para valorar
sus posibilidades estudia un proyecto que requiere una inversión inicial de 58.000 euros y estima que el flujo neto
de caja del primer año será de 24.000 euros y el del segundo año de 35.000 euros. Sabiendo que el coste de
capital de la empresa es del 5% anual, se pide:
a) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) (0,75 puntos) y la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) (0,75 puntos) de la
inversión.
b) Explique si la inversión es aceptable según el criterio del VAN (0,25 puntos).
c) Explique si la inversión es aceptable según el criterio de la TIR (0,25 puntos).
SOLUCIÓN .-

coste del 20.01.b6 BKES flujo flujo k

capital opción inversión año año 0k k k k k k k k k k k k
k opción 0 1 2 TIR VAN 0,00 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 0,06 0,07 0,08 0,09 0,10 0,11
0,050 1 -58.000 24.000 35.000 0,011 -3.235 1.000 72 -813 -1.658 -2.465 -3.235 -3.970 -4.673 -5.343 -5.984 -6.597 -7.182

Nota.- es bueno este problema , pues , en la mayoría de los casos de EVAU , los proyectos de inversión son “
recomendables.- y en este caso , es no recomendable.-
Tabla resumen .-
VAN VAN <0 NO RECOMENDABLE
VAN >0 RECOMENDABLE
TIR TIR <k ( k = coste de capital ) NO RECOMENDABLE
TIR >k , ( k = coste de capital ) RECOMENDABLE

Los pasos se han desarrollado en el post anterior -.

Ecuación de grado 2.- ver desarrollo -.
Tir= 0,011 ,.
Van= - 3235 € .-
Gráfico explicativo.- -
Para ver mejor el gráfico del proyecto de inversión .-( Como se hacía en la pizarra )
En un gráfico cartesiano .- de ordenadas – eje vertical - ( VAN ) y abscisas .-eje horizontal .- ( i , o , k )

pr
2.000
1.000
0
VAN valor actual neto

-1.000 0,00 0,01 0,02 0,03 0,04 0,05 0,06 0,07 0,08 0,09 0,10 0,11
-2.000
-3.000
-4.000
-5.000
-6.000
-7.000
-8.000
ti pos de i nterés i , o k
 Evau 19 .07.a6 . van -tir- pay back -Página 2 de 2

Desarrollo . –

VAN = -58.000+24.000 ( 1/( 1+k) ) + 24.000 ( ¡/ ( 1+k)^2)

Si k= 0,05 por 1 , o 5 % .-
VAN = - 3.235 € .- CONCLUSIÓN .- VAN <0 = NO RECOMENDABLE.

Tir.- Plantear una ecuación de grado 2.-

Coeficientes de cada término .-
Están referidos en la tabla.-
Y se resuelve-.
Ecuación a x 2 + b x + c = 0
PASO 1 .- Planteo el cambio de variable. X = 1 / ( 1+i )
PASO 2.- Se resuelven las 2 soluciones.- y se toma en consideración el valor lógico -. El tipo de interés es
una magnitud de naturaleza positiva.

PASO 3-. Deshago el cambio de variabl e , tir o tipo interno d e rendimiento = i = ( 1 / x) - 1

Tir = 0,010796 por 1 , en % = 1,0796 %
Es obvi o, que es mejor invertir en un letra del tesor , .-un activo libre de riesgo .-
TIR < K , luego , NO RECOMENDABLE.

Fin .- j.c . l.-