TASA INTERNA DE RETORNO

SESIÓN 10
Fecha: 21 Octubre del 2022
Docente: Mgtr. Julio César Nuntón More
LOGRO DE LA SESIÓN 10

Al finalizar, el estudiante aplica los conceptos

teóricos de tasa interna de retorno utilizando el
programa Excel y en el contexto de un problema
empresarial minero de manera coherente con la
finalidad de determinar la rentabilidad.
 Tasa Interna de Retorno - TIR

1. Mide la rentabilidad promedio anual que

genera el capital que permanece invertido en
el proyecto.
2. Se define como la tasa de descuento que hace
cero el VAN de un proyecto.
3. El proyecto será rentable si la TIR es mayor
que el COK:
 Criterio de decisión de la TIR

Un proyecto es rentable cuando la TIR es mayor al costo de

oportunidad del capital.

TIR > COK TIR = COK TIR < COK

La rentabilidad del La rentabilidad del La rentabilidad del
proyecto es superior proyecto es igual al proyecto es menor a la
al mínimo aceptable. interés que recibiría al mejor opción
invertir dicho capital en alternativa El
El proyecto debería
la mejor alternativa. El proyecto debería ser
ser aceptado.
proyecto es rechazado.
indiferente.
El contexto de su aplicación
FLUJO NETO DE EFECTIVO DE UN PROYECTO DE NEGOCIOS

Flujos de caja por ingresos

de venta en efectivo 100,000 150,000 150,000 150,000 150,000

Flujos de caja por

Costos asumidos 60,000 85,000 85,000 85,000 85,000

Egresos de efectivo operativos ( C )

180,000

Inversión ( INV )

FN1 FN 2 FN 3 FN 4 FN 5
Flujos de caja netos 40,000 65,000 65,000 65,000 65,000
(FN)

Flujos de INV = 180,000

 FN1 FN 2 FN 3 FN 4 FN 5

Flujos de caja netos (FN) 40,000 65,000 65,000 65,000 65,000

Flujos de egresos 180,000 r = Es del costo de oportunidad

del capital ( COK ) o rendimiento
INV que se deja ganar por asignar
determinado fondos de efectivo
para invertir en el proyecto
 Una empresa minera presenta un flujo de caja con
los siguientes datos:

FLUJO DE CAJA
Items 0 1 2 3 4 5
Inversiones
Maquinaria pesada -300000.00 30000.00
Traslados -25000.00
Camiones -90000.00 9000.00 Calcular el VAN Y TIR,
Edificios -150000.00 15000.00 sabiendo que la tasa
Capital de trabajo -15000.00 15000.00 de descuento es 15%
Ingresos 328500.00 328500.00 456200.00 456200.00 255500.00
Ver ejercicio excel
Costo de explotación -131400.00 -131400.00 109500.00 91250.00 102200.00
Gastos administrativos -20000.00 -20000.00 -20000.00 -20000.00 -20000.00
Impuestos -3648.00 -4554.00 -23581.00 -27032.00 -3116.00
Préstamos 300000.00 -95933.00 -95933.00 -95933.00 -95933.00 -95933.00
Flujo de caja -280000.00 77519.00 76613.00 426186.00 404485.00 238651.00
 FLUJOS DE FONDOS

Ejercicio:

La compra de un camión para el transporte de minerales representa una inversión de $ 10.000.- Al cabo de
dos años el vehículo ya no sirve para esta tarea, pero puede liquidarse en $ 1.000. Los costos de operar el
camión son de $ 3.000 el primer año y $ 4.000 el segundo. Los ingresos por flete son de $ 11.000 cada año.
La tasa de impuestos a las utilidades es de un 25%. El inversionista dispone de $ 6.000 para este negocio,
pero no se decide porque tiene otro que le daría un 20% de rentabilidad anual. Los $ 4.000 restantes se
pueden obtener a través de un crédito bancario al 15% anual. ¿qué recomendaría usted a este
inversionista?. Considere que los intereses se pagan anualmente, pero el crédito se amortiza en una sola
cuota al final del segundo año.
Actividades de aprendizaje

➢ Desarrollar la práctica calificada correspondiente a la sesión 10

Referencias

• Block, B., Hirt, A. y Danielsen, R. (2013). Fundamentos de administración financiera. 14° ed.
México D. F.: McGraw-Hill
• Bahillo, M., Pérez, M. y Gabriel E. (2014). Gestión financiera. 1° ed. Madrid: Paraninfo.
• Chu Rubio, Manuel (2013). Fundamentos de finanzas. Un enfoque peruano. 8° ed. Lima-Perú