Maquinarias

800000 Concepto Año 1 Año 2 Año 3

1400000 Valor Bruto $600,000 $600,000 $600,000
600000 Depreciación acumulada $-75,000 $-150,000 $-225,000
200000 Valor Neto $525,000 $450,000 $375,000
3000000 Depreciación ejercicio $75,000 $75,000 $75,000

Concepto Año 1 Año 2 Año 3

Valor Bruto $1,400,000 $1,400,000 $1,400,000
Depreciación acumulada $-70,000 $-140,000 $-210,000
Valor Neto $1,330,000 $1,260,000 $1,190,000
Depreciación ejercicio $70,000 $70,000 $70,000

100000
1000000 Gasto por deprecion $145,000 $145,000 $145,000
500000
1600000

D/E 0.6667
 Año 4 Año 5
$600,000 $600,000
$-300,000 $-375,000
$300,000 $225,000
$75,000 $75,000

Año 4 Año 5
$1,400,000 $1,400,000
$-280,000 $-350,000
$1,120,000 $1,050,000
$70,000 $70,000

$145,000 $145,000
 Volumen de unidades
Precio

Flujo Financiero
0
(+) Ingresos por venta
(+) Valor comercial
(=) Total Ingresos
(-) Costo de Venta Variable
(-) Costo de venta Fijo
(-) Gastos de administración y ventas
(-) Gasto Mantención
(-) Gasto Publicidad
(-) Costo Depreciación
(-) Amortización de intangible
(-) Valor libro de los Activos
(=) Resultado antes de Impuesto
(-) Impuesto a la Renta
(=) Resultado después de Impuesto
(+)
(-) Ajustes de gastos no desembolsables
(-) Inversión del proyecto -3,000,000
(-) Capital de Trabajo
(+) Recuperación CT
(=) Flujo de caja Económico -3,000,000
(+) Obtención Préstamo bancario 2,200,000
(-) Cuotas préstamo bancario
(=) Flujo de caja Financiero -800,000

Valor actual Neto (Economico) 585,340,669

Valor actual Neto (Financiero) 523,368,390

 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000
220 220 200 200 200

Años
1 2 3 4 5
220,000,000 220,000,000 200,000,000 200,000,000 200,000,000
1,600,000
220,000,000 220,000,000 200,000,000 200,000,000 201,600,000
-55,000,000 -55,000,000 -50,000,000 -50,000,000 -50,000,000
-1,000,000 -1,000,000 -1,000,000 -1,000,000 -1,000,000
-4,600,000 -4,600,000 -4,200,000 -4,200,000 -4,200,000
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
-145,000 -145,000 -145,000 -145,000 -145,000
-40,000 -40,000 -40,000 -40,000 -40,000
0 0 0 0 0
159,215,000 159,215,000 144,615,000 144,615,000 146,215,000
-27,066,550 -27,066,550 -24,584,550 -24,584,550 -24,856,550
132,148,450 132,148,450 120,030,450 120,030,450 121,358,450

185,000 185,000 185,000 185,000 185,000

0 0 0 0 0

132,333,450 132,333,450 120,215,450 120,215,450 121,543,450

-440,000 -440,000 -440,000 -440,000 -440,000

131,893,450 131,893,450 119,775,450 119,775,450 121,103,450

Tasa de sensibilización del CAPM

61,972,279
Tasa de sensibilización del WACC

Patrimonio
Estructura de
capital Deuda
Deuda
Prima de riesgo Mº 12
Rentabilidad del mercado 14
Beta 1.5
Tasa libre de riesgo 2.0

Ke 0.02 + 12 x 1.5

Prima de riesgo * Beta 0.18%

Tasa libre de riesgo + resultado 0.18% + 2% 2.18%

Ke= 2,18%

D/E 0.6667 E/D 0.3333

WACC 2.18% X 33% + 10% (1-0,17)

 0.72% + 5.54%
WACC 6.26%
(14-Tasa libre de riesgo)
12
(14-2)=12

0.667
 0 1 2 3
Ingreso por venta
4 5