EJERCICIOS VAN

1. La Empresa ABC se dedica a la venta de motos y está pensando ampliar su negocio hacia la venta de ropa y
complementos utilizados para la práctica del motociclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000
soles. y los siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:

AÑOS COBROS PAGOS

1 100,000.00 50,000.00

2 200,000.00 60,000.00

3 300,000.00 65,000.00

4 300,000.00 65,000.00

Se requiere: Determinar si es viable realizar la inversión propuesta: Según el Valor Actual Neto, supuesta una
rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.

SOLUCIÓN:

-600000
INVERSION IINICIAL
FLUJOS
INGRESOS EGRESOS NETOS
1 100.000 50.000 50.000
2 200.000 60.000 140.000
3 300.000 65.000 235.000
4 300.000 65.000 235.000

Nro. Años = 4 años

TASA DE INTERES = 8%

APLICANDO LA FÓRMULA:

= - 600.00 + 50.000 + 140.000 + 235.000 + 235.000

(1+0.08) (1 + 0.08)2 (1 + 0.08)3 (1 + 0.08)4

= -600.000 + 46.296,296 + 120.027,434 + 186.550,576 + 172.732,015

= - 74.393,679
RESPUESTA: De acuerdo al Método VAN, esta inversión no sería conveniente realizarla, el valor capital no es
positivo.
 2. A usted le ofrecen que sea un inversionista para abrir una cadena de comida en la ciudad de Tacna, siendo la
propuesta y estudio en 3 posibles zonas:

Inversión Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto Flujo Neto
Inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
CIUDAD NUEVA 1,000,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 300,000.00
CERCADO 1,500,000.00 200,000.00 300,000.00 350,000.00 400,000.00 500,000.00
CONO SUR 1,700,000.00 400,000.00 600,000.00 300,000.00 600,000.00 400,000.00

Se requiere: Determinar la propuesta más rentable, si la tasa de descuento es del 7%

SOLUCIÓN:

CIUDAD NUEVA:

-1,000,000.00 + 100.000 (1 + 0.07)−1 + 150.000 (1 + 0.07)−2 + 200.000 (1 + 0.07)−3 + 250.000 (1 +

0.07)−4 + 300.000 (1 + 0.07)−5
=-207.647

CERCADO:

-1,500,000.00 + 200.000 (1 + 0.07)−1 + 300.000 (1 + 0.07)−2 + 350.000 (1 + 0.07)−3 + 400.000 (1 +

0.07)−4 + 500.000 (1 + 0.07)−5
=-103.697

CONO SUR:

-1,700,000.00 + 400.000 (1 + 0.07)−1 + 600.000 (1 + 0.07)−2 + 300.000 (1 + 0.07)−3 + 600.000 (1 +

0.07)−4 + 400.000 (1 + 0.07)−5
=-185.716

RESPUESTA: De acuerdo a los resultados el único con VAN POSITIVO es la PROPUESTA C la inversión más rentable.
3. En el cuadro, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa quiere evaluar:
Desembolso Flujo Año 1 Flujo Año 2 Flujo Año 3 Flujo Año 4 Flujo Año 5
inicial
Proyecto X
0 0 6,000,000.0 6,000,000.0 8,000,000.0
10.000.000.00
0 0 0
Proyecto Y
3,000,000.0 4,000,000.0 5,000,000.0 6,000,000.0 8,000,000.0
20.000.000.00
0 0 0 0 0
Proyecto Z
4,000,000.0 5,000,000.0 8,000,000.0 3,000,000.0 3,000,000.0
16.000.000.00
0 0 0 0 0

Teniendo en cuenta un tipo de actualización o descuento del 6% anual.

Se Requiere: Calcular el VAN y Comentar los resultados.

SOLUCIÓN:

APLICANDO EL VAN:

Desembolso APLICANDO
VAN
inicial

Proyecto X 5,768,343.06
10.000.000.00

Proyecto Y 1,318.898.22
20.000.000.00

Proyecto Z 3,558,576.88
16.000.000.00

RESPUESTA: Es conveniente optar por el proyecto que presente el VAN MAYOR, que en este caso seria el PROYECTO X.

4. Se necesita saber qué inversión de las dos que se detallan a continuación es preferible según el Plazo de
Recuperación y según el Valor Actualizado Neto (VAN). La tasa de actualización es del 10% anual.

Se requiere:
a) Calcular el VAN
b) Comente los resultados y razone su respuesta.
Inversión X Inversión Y
Desembolso 10,000.00 10,000.00
Flujo de Caja 1 5,000.00 2,000.00
Flujo de Caja 2 5,000.00 4,000.00
Flujo de Caja 3 5,000.00 4,000.00
Flujo de Caja 4 5,000.00 20,000.00
PLAZO DE RECUPERACIÓN:
INVERSIÓN X: Plazo de Recuperación =10,000.00 / 5.000.00 = 2 años
INVERSIÓN Y : Plazo de Recuperación = 2,000.00 + 4,000.00 + 4,000.00 = 10,000.00 = 3 años

VALOR ACTUALIZADO NETO (VAN):

INVERSIÓN X: VAN = -10,000.00 + 5,000.00 a4,0.1 =-10,000.00 + 5,000.00 * 3,1699.00 = 5.849,5

INVERSIÓN Y: VAN = -10,000.00 + 2,000.00/1,1 + 4,000.00/ 𝟏, 𝟏𝟒 = 11.789,5 (Mejor inversión - Mayor VAN)

RESPUESTA: El plazo de recuperación no considera los flujos de caja, además no tiene en cuenta los flujos netos
antes de alcanzar el plazo de recuperación
 EJERCICIOS TIR

1. Juan Pérez se ha comprado un departamento en Tacna por 125,000.00 dólares y espera venderlo dentro de un año por
137,000.00 dólares. ¿Cuál seria la TIR de esta inversión en porcentaje?

2. Le hacen una propuesta de dos alternativas de inversión: el proyecto A supone un desembolso de 1000 dólares unos
flujos de caja de 2000 dólares el primer año y 5000 dólares el segundo año. El proyecto B supone un desembolso de
10000 dólares con un costo y unos flujos de caja de 20000 dólares el primer año y 50000 dólares el segundo año. según
el criterio de la TIR más adecuada según cada propuesta.

3. Según los siguientes proyectos de inversión: Proyecto A: -10000/10000/5000; Proyecto B: -10000/5000/13000; ¿Cuál es
la TIR de cada proyecto y cual es preferible?

4. El bar LUCHO quiere mejorar el servicio. Para esto necesita hacer una inversión inicial de 15000 dólares. Los flujos
anuales de cajas ascienden a 5000 dólares. Después de tres años se liquida la empresa y se venden los activos del bar
LUCHO por 12000 dólares. Determinar el TIR.

EJERCICIOS WACC

También denominado CPPC

1. INVERSIONES TACNEÑO

a) Valor nominal de la deuda con terceros $300 millón.

b) Valor comercial del capital propio $400 millón.
 c) Costo de la deuda 8%.
d) Imposición fiscal de la corporación 35%.
e) Costo capital propio 18%.
f) TF (total financiamiento) → (300+400).

Se requiere calcular el WACC.

Fórmula

2. Una empresa quiere conocer el costo de capital de una inversión que consiste en la compra de un local por $.8000. Esta
inversión se financia con fondos propios por $. 3000, el costo de oportunidad (CAPM) de esta aportación es del 13%. La parte
de financiación ajena procede de un préstamo hipotecario de $. 5000 a un interés del 5%. El tipo impositivo del impuesto
sobre sociedades es del 30%. Calcular el WACC

Fórmula

3. Una empresa mantiene su estructura financiera: activos totales de S/. 250000, deudas de S/. 150000 a costo de 12% TEA,
y patrimonio de S/. 100000, con costo de oportunidad de 18%. Determinar el WACC de la empresa.

Fórmula