Gómez Garrido Gerardo – 1235161

Fuentes de financiamiento – 11/05/2021

Apalancamiento Operativo, Financiero

y Total:
¿Qué es el apalancamiento?: Apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una
dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los resultados.

En el ámbito financiero empresarial, el apalancamiento es la estrategia que se utiliza para

incrementar las utilidades de tal forma que se superen las utilidades que se obtienen con el capital
propio.

Mayor apalancamiento: Menor apalancamiento:

• Mayor rendimiento • Menor riesgo
• Mayor riesgo • Menor rendimiento

Clases de apalancamiento

• Apalancamiento Operativo: Se aplica con costos fijos de la empresa (Costos fijos como
teléfono, internet, rentas, agua, luz, seguros, pagos de nómina, etc.)
• Apalancamiento Financiero: Se aplica con costos financieros de la empresa (Costos
financieros como Préstamos bancarios, líneas de crédito, servicios de intermediación
financiera, etc.)

Con la combinación de estos apalancamientos se obtiene el apalancamiento total o combinado

Ingresos por venta

- Costos de venta
Apalancamiento = Utilidad bruta
Operativo - Gastos operativos
=Utilidades antes de intereses e impuestos
- Intereses Apalancamiento Total
=Utilidad neta antes de impuestos
Apalancamiento - Dividendos por acciones preferentes
Financiero =Utilidades disponibles p/ accionistas comunes
Utilidad por acción (UPA)

Apalancamiento Operativo:

El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite convenir costos variables

en costos fijos, logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad
producida.

Su fórmula es la siguiente:
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GAO= MC / UAII

MC: Margen de Contribución (Utilidad)

UAII: Utilidad antes de impuestos de intereses

GAO: Grado de apalancamiento operativo (representa el % en el que se incrementa o
disminuye la utilidad operativa por cada 1% de incremento o disminución de volumen de
operaciones

Estado de resultados Importe

Ventas (20,000 * 360) $7,200,000
- Costo Variable (20000 * 225) $4,500,000
= Margen de Contribución $2,700,000
- Costos y gastos fijos de operación $1,125,000
= Utilidad Operacional (UAII) $1,575,000

GAO: $2,700,000.00 / $1,575,000.00 = 1.7

Por cada punto de incremento en las ventas, a partir de 20000 unidades de producción, la utilidad
de operación antes de intereses e impuestos UAAI se incrementara en 1.7 puntos

Estado de resultados Punto de -58.33% Situación Duplicar +58.33%

equilibrio Actual U.O
Ventas $3,000,000.00 $7,200,000.00 $11,400,000.00
- Costo Variable $1,800,875.00 $4,500,000.00 $7,125,000.00
= Margen de Contribución $1,125,000.00 $2,700,000.00 $4,275,000.00
- Costos y gastos fijos de $1,125,000.00 $1,125,000.00 $1,125,000.00
operación
= Utilidad Operacional (UAII) $0.00 $1,575,000.00 $3,150,000.00

PEO: CF/MCU = CF/(PVU-CVU)

PE$: CF/MC% = CF/1-(CVU/PVU)

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero es la estrategia que permite el uso de la deuda con terceros. En este
caso la unidad empresarial en vez de utilizar los recursos propios, accede a capitales externos para
aumentar la producción con el fin de alcanzar una mayor rentabilidad.

Su fórmula es la siguiente:

GAF: UO/ UN

UB: Utilidad de Operacion

UN: Utilidad Neta
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GAF: Grado de Apalancamiento Financiero