Caso Cusomoto SA 4291447

Asignatura Datos del alumno Fecha
Apellidos: Núñez Martínez

Dirección y Gestión Sánchez Palomino
07/01/2018
Económica Financiera Nombres: Natalia Cristina
Laura Inés
CUSOMOTO S.A
Semana 1
Cusomoto S.A. es una empresa manejada organizacionalmente por: Antonio Hernández

como su Director General, Félix Álvarez como Director Administrativo y Luis Soriano
como accionista y consejero.
Después de revisar el estado de resultados de la empresa correspondiente al año 2007

se observa que les arroja un beneficio de 5.500.000 pero en el balance general del
mismo año tenían un nivel de tesorería mínimo. Lo que se cuestionan todos los
directivos de CUSOMOTO es cómo se puede dar este problema si los balances les refleja
utilidad y la cuenta de tesorería no es adecuada para su funcionamiento.
En busca de comprender este inconveniente; surgen varios criterios y observaciones en

cuanto a la contabilización y manejo de ciertas cuentas de la empresa; por parte de
Félix Álvarez. Félix como Director Administrativo plantea que los gastos de
amortización son insuficientes. El método de valoración de inventarios es inadecuado
ya que se manejó el método FIFO y por último el cálculo de la provisión por insolvencia
es demasiado optimista. Luis Soriano desde su punto de vista no encuentra la
importancia de la elaboración de Estados Financieros, considera que no es necesario el
análisis de los mismos para poder conocer la situación real de CUSOMOTO.
Finalmente, Antonio Hernández solicita mayor documentación para analizar con bases
el problema de liquidez de la empresa.
Dentro de la charla mantenida por los funcionarios de la empresa, se expuso la

problemática de que los gastos por amortización no reflejan de manera fiel la situación
financiera de la empresa. El gasto de amortización repercute como un gasto más en la
cuenta de pérdidas y ganancias, y por consiguiente su efecto sobre las cuentas anuales
será diferente en función del sistema de amortización utilizado.
Para las existencias la valuación de inventario a través de FIFO permite que las
mercancías queden valuadas a precios de las últimas compras, al igual que se puede
obtener un menor costo en el estado de resultados, generando un beneficio neto mayor
07/01/2018
Laura Inés
a la que se obtendría aplicando otros métodos más acertados, como es el caso de la

proposición a usar el método de promedio ponderado, el cual a través de la
determinación de un promedio, suma los valores existentes en los inventarios con los
de las nuevas compras, para luego dividirlo entre el número de unidades. Es el más
utilizado y sería sin lugar a dudas el más apropiado para aumentar el grado de exactitud
y veracidad en las cifras que reflejan los estados financieros.
Adicional a estas observaciones se establece que el valor correspondiente a la cuenta

provisión de insolvencia es demasiado optimista, si este es el caso afectaría de la
misma forma que los casos anteriores: la cuenta de beneficio neto está sobrevalorada.
Nosotras consideramos que la opinión de Félix Álvarez es acertada ya que si una

empresa no realiza la amortización de su inmovilizado correctamente no reflejará el
valor real de sus activos fijos a fecha actual y afectará a varias cuentas como es la
utilidad real de la organización. En el caso de Cusomoto S.A. si la amortización es
insuficiente afecta directamente al beneficio del año 2007 ya que estaría sobrevalorado;
mientras mayor sea el valor amortizar menor será el beneficio obtenido, sin olvidar que
a la cuenta de tesorería no le afecta el valor de la amortización ya que no representa una
salida de dinero.
Refiriéndonos a la valoración de existencias Cusomoto S.A. maneja el método FIFO

mismo que no es el adecuado para reflejar los costes reales de la empresa; éste método
presenta una utilidad mayor es decir exagerada ya que confronta costes de compra
antiguos con precios de venta actuales; si se utiliza el método promedio ponderado el
beneficio final de la empresa disminuirá ya que proporciona de una forma fiable y
razonable los costes de las existencias, tomando el valor promedio de la mercadería
entrante y saliente.
La cantidad cuyo cobro se estime como improbable debe registrarse como un gasto por
corrección de valor por deterioro, generando lo que comúnmente se conoce como
provisión por insolvencias, sin embargo, a raíz del aumento de los clientes, la
estimación de dicha provisión debe ser más alta en comparación con la que
determinaron en su momento.
07/01/2018
Laura Inés
Antonio Hernández como Director General solo requiere la información real de cómo
se encuentra la empresa tanto en la parte económica como financiera, información que
no es real si se basan en los datos arrojados por los balances presentados en el anexo 1 y
2.
El pensamiento de Soriano no es el más acertado ya que cree que los balances

financieros no son útiles para la toma de decisiones, se olvida de todos los demás
aspectos que influyen dentro del manejo de una empresa, no solo depende de compras
y ventas que pertenecen al giro del negocio.
La disponibilidad de la empresa en el año 2007 es insuficiente (tesorería) el motivo de

este desfase puede ser que la empresa cubre gran parte de sus deudas a largo plazo con
recursos de corto plazo afectando directamente a la tesorería de la misma y en
consecuencia disminuirá la rentabilidad de CUSOMOTO.
Adicional a esto la recuperación de cartera no se está manejando adecuadamente ya

que necesita mejorar sus periodos medios de cobro para que estas ventas se efectivicen
rápidamente y así mejorar la cuenta de tesorería.
07/01/2018
Laura Inés
Semana 2
Informe de Situación Patrimonial CUSOMOTO 2006-2007

Dirigido a: D. Luis Soriano
Accionista y Consejero CUSOMOTO S.A
A continuación, presentamos cómo se modifican los balances de la empresa si hubieran

utilizado el método del costo promedio ponderado, cálculo adecuado de amortizaciones
del inmovilizado y el aumento a la provisión por insolvencias según Félix Álvarez.
CUSOMOTO S.A
BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE
(EN MILES DE EUROS)
AJUSTADO
ACTIVO 2006 2007
Inmovilizado 30,000 34,300
(-)Amortización Acumulada -13,700 -17,200
Total Activo No Corriente 16,300 17,100
Existencias 6,500 6,600
Clientes netos 4,000 5,200
Tesorería 2,000 100
Periodificaciones a corto plazo 1,000 1,200
TOTAL ACTIVO 29,800 30,200
PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2006 2007

Capital 12,000 12,000
Beneficios retenidos 6,600 7,500
Préstamo a largo plazo 4,000 3,000
07/01/2018
Laura Inés
Proveedores 7,200 7,700

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 29,800 30,200
Fuente: Balances Cusomoto S.A
Elaborado por: Equipo de trabajo
CUSOMOTO S.A.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS
AJUSTADO
2007
Ventas 54.200.000
Existencias iniciales 6.500.000
Compras 45.000.000
Existencias finales - 6.600.000
Costo de Ventas - 44.900.000
Gastos Generales - 2.450.000
Dotación a la provisión de insolvencia - 400.000
Amortización - 3.600.000
Resultado por enajenación de inmovilizado 200.000
Resultado de explotación 3.050.000
Gastos financieros - 300.000
Beneficio del ejercicio 2.750.000
Por lo tanto, si se aplican los cambios sugeridos por Félix Álvarez como Director
Administrativo de la empresa observamos claramente que afecta al beneficio neto del
ejercicio, de los 5.500.000 de euros presentados en la reunión disminuyen a 2.750.000
euros. Es importante aclarar que el cambio de las cifras en las cuentas que sugiere
Álvarez no afecta a la TESORERÍA de la empresa, ya que las amortizaciones, los
inventarios y la provisión por insolvencia no representan entradas ni salidas de dinero
efectivo; afecta directamente al beneficio del ejercicio y por ende la rentabilidad de
07/01/2018
Laura Inés
CUSOMOTO. Adicional es importante observar que estos cambios afectan en el

patrimonio neto de la empresa en gran cantidad afectando a la estabilidad financiera de
la misma.
Es así como recae la importancia de la veracidad y fiabilidad de los estados financieros

ya que su objetivo es reflejar la realidad económica y financiera de la empresa.
Para analizar detalladamente la situación patrimonial de la empresa, establecimos las

siguientes explicaciones de acuerdo a cada rubro del balance tanto del año anterior
como del actual:
CUSOMOTO S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN
ACTIVO 2006 2007 Diferencia
Inmovilizado 30,000,000 34,300,000 4,300,000
(-) Amortización Acumulada - 11,800,000 - 13,900,000 - 2,100,000
18,200,000 20,400,000 2,200,000
Existencias 7,000,000 8,300,000 1,300,000
Clientes Netos 4,000,000 5,200,000 1,200,000
Tesorería 2,000,000 100,000 - 1,900,000
Periodificaciones a Corto Plazo 1,000,000 1,200,000 200,000
TOTAL ACTIVO 32,200,000 35,200,000 3,000,000
PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2006 2007 Diferencia
Capital 12,000,000 12,000,000 -
Beneficios Retenidos 9,000,000 12,500,000 3,500,000
Préstamo a largo plazo 4,000,000 3,000,000 - 1,000,000
Proveedores 7,200,000 7,700,000 500,000
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 32,200,000 35,200,000 3,000,000
Elaborado por: CUSOMOTO S.A
CUSOMOTO S.A.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANACIAS
2007
Ventas 54,200,000
07/01/2018
Laura Inés
Existencias iniciales 7,000,000

Compras 45,000,000
Existencias finales - 8,300,000
- 43,700,000
10,500,000
Gastos Generales - 2,450,000
Dotación a la provisión de insolvencia - 250,000
Amortización - 2,200,000
Resultado por enajenación de inmovilizado 200,000
Resultado de explotación 5,800,000
Gastos financieros - 300,000
Beneficio del ejercicio 5,500,000

a) Situación anterior (2006) y actual (2007) de recursos propios.
Como se observa en el balance el capital de la empresa se ha mantenido de un año a

otro, por el valor de 12.000.000 de euros eso quiere decir que no realizaron ninguna
capitalización, mientras que los beneficios aumentaron en 3.500.000 de euros, pero
el beneficio total del año fue de 5.500.000 euros es decir tenemos una diferencia de
2.000.000 de euros; mismos que han sido repartidos como dividendos.
Situación anterior (2006) y actual (2007) de capitales permanentes
En cuanto a los capitales permanentes utilizados para la financiación de la empresa, la

principal variación además de los beneficios retenidos, fue en los préstamos a largo
plazo, ya que se renegoció un préstamo de 4.000.000 de euros, por uno de 3.000.000
de euros para el año 2007; disminuyendo así sus obligaciones a largo plazo.
b) Evolución del fondo de maniobra

07/01/2018
Laura Inés
La empresa dispone de recursos más que suficientes para hacer frente a los pagos
próximos en el tiempo, puesto que el activo corriente presenta una dimensión apta para
poder cubrir sus deudas a corto plazo y así mantener un fondo adecuado para poder
continuar con el giro diario del negocio.
Aunque la tesorería disminuyó del año 2006 al 2007 no se ve afectado el fondo de

maniobra ya que la cuenta de clientes e inventario aumentan de igual forma. Lo
importante es que cuenten con políticas eficientes de recuperación de cartera y así
mejorar los periodos medios de cobro.
c) Estructura económica
Para el año 2007, el inmovilizado de la empresa aumentó en un 12% debido a

renovaciones, ampliaciones o mejoras, costes que son llevados como mayor valor del
inmovilizado. El valor de esta cuenta en el 2006 es de 30.000.000 de euros y para el
2007 aumenta a 34.300.000 dándonos una diferencia de 4.300000; de ésta cantidad
400.000 pertenece a la venta de inmovilizado.
La amortización acumulada es calculada bajo estimaciones que no tienen en cuenta la

vida útil de los activos fijos de la empresa. Si bien es de 11.800.000 y 13.900.000, es
imprescindible que haya mayor pertinencia en la conformación de los estados
financieros para saber con exactitud el valor real de la amortización, misma que
afectada al Estado e Resultados al obtener el Beneficio de la empresa.
Para el 2007 las existencias tuvieron un aumento del 15%, teniendo en cuenta que el
método de valuación utilizado es el FIFO, sabemos que este valor no se ajusta a la
07/01/2018
Laura Inés
realidad financiera de la empresa. Concordamos en que el método ideal sería el de

promedio ponderado.
El rubro de clientes pasó de 4.000.000 a 5.200.000, lo cual supone un aumento en las

ventas a crédito, aumentando en un 23% y sin tener en cuenta un valor más realista de
los posibles impagos y deudas de difícil cobro, valor que afectará el beneficio neto.
En la cuenta de tesorería se refleja un déficit de caja debido a que para el año 2007
disminuyó en 1.900.000, ésta diferencia tan grande se debe a que pagan parte del
inmovilizado con tesorería ocasionando iliquidez en la empresa. Se puede decir que fue
una mala decisión por parte de sus directivos ya que no es prudente financiar un activo
no corriente con caja, debían optar por una financiación a largo plazo.
Las periodificaciones a corto plazo aumentaron en 200.000 y representan aquellos

gastos pagados por anticipado que realiza la empresa en el desarrollo de su actividad,
tales como proveedores, prima de seguros, arrendamientos, intereses, etc.
d) Estructura financiera
Para el año 2007, Cusomoto S.A. adquirió más bienes y/o servicios a crédito con el fin
de desarrollar las operaciones relacionadas directamente con la explotación del objeto
social de la empresa, aumentando en 500.000 euros.
e) Equilibrio patrimonial
Para poder establecer si CUSOMOTO cuenta con equilibrio patrimonio vamos a

analizar los puntos más importantes:
● El activo corriente durante el año 2006 y 2007 es superior casi al doble con los
pasivos corrientes por lo que evita así futuros problemas de liquidez.
● Si descontamos las existencias del activo corriente la empresa no puede cubrir

las deudas a corto plazo.
● El capital de la empresa en el año 2006 representa el 37% y para el 2007 un

34%
07/01/2018
Laura Inés
f) Conclusiones
La decisión de financiar el inmovilizado en el año 2007 con parte del 1.900.000 de

tesorería ocasionó los problemas de liquidez de la empresa. Ésta decisión no fue la más
acertada ya que los activos no corrientes deben ser financiados con deudas a largo plazo
para no tener estos problemas a futuro.
Los demás parámetros analizados anteriormente se encuentran estables, pero es

importante el manejo y cuidado que les den a los mismos para que puedan superar el
problema causado por la compra de un activo fijo con efectivo. La recuperación de
cartera es importante para generar nuevamente un ingreso a la cuenta de tesorería, así
como producir un aumento en las ventas y no tener mucha mercadería estancada.
Semana 3
CUSOMOTO S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN
ACTIVO 2007 2008 Diferencia
Inmovilizado 34,300,000 34,100,000 - 200,000
(-) Amortización Acumulada - 13,900,000 - 16,000,000 - 2,100,000
20,400,000 18,100,000 - 2,300,000
Existencias 8,300,000 9,000,000 700,000
Clientes Netos 5,450,000 12,800,000 7,350,000
(-) Deterioro de Activo - 250,000 - 250,000
5,200,000 12,800,000 7,600,000
07/01/2018
Laura Inés
Tesorería 100,000 1,000,000 900,000

Periodificaciones a Corto Plazo 1,200,000 - - 1,200,000
TOTAL ACTIVO 35,200,000 40,900,000 5,700,000
PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2007 2007 Diferencia
Capital 12,000,000 12,000,000 -
Beneficios Retenidos 12,500,000 15,500,000 3,000,000
Préstamo a largo plazo 3,000,000 4,000,000 1,000,000
Proveedores 7,700,000 9,000,000 1,300,000
Intereses pendiente de pago - 400,000 400,000
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 35,200,000 40,900,000 5,700,000
CUSOMOTO S.A.
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANACIAS
2007 2008
Ventas 54.200.000 54.200.000
Existencias iniciales
7.000.000 8.300.000
Compras
45.000.000 47.300.000
Existencias finales - -
8.300.000 9.000.000
- 43.700.000 - 46.600.000
10.500.000 7.600.000
Gastos Generales - 2.450.000 - 2.850.000
Dotación a la provisión de insolvencia - 250.000
250.000
Amortización - 2.200.000 - 2.200.000
Resultado por enajenación de inmovilizado 200.000 3.100.000
Resultado de explotación 5.800.000 5.900.000
Gastos financieros - -
300.000 400.000
Beneficio del ejercicio 5.500.000 5.500.000
Iniciaremos con los cambios que ha tenido CUSOMOTO S.A en sus ingresos y gastos
que es lo que más le interesa conocer al Sr. Luis Soriano entre estos sostenemos que:
Las ventas se han mantenido durante los dos últimos años, esto no es bueno ya que la
empresa invirtió en inmovilizado y aumentó su mercadería con el objetivo de
incrementar sus ventas al mismo nivel y así poder cubrir ese desequilibrio en la
liquidez.
07/01/2018
Laura Inés
El costo de producción del año 2007 al 2008 aumentó en 2.900.000 euros, esto puede
darse porque los precios de las compras para la producción subieron o por la mala
valoración de inventarios que maneja la empresa, donde solo refleja la mercadería al
último costo de mercado. Sin olvidar que las existencias iniciales incrementan en
1.300.000 euros, cifra que hay que tener cuidado en no tener demasiado inventario o
mercadería obsoleta que a la final no pueda llegarse a vender.
Los gastos generales aumentan en 400.000 euros mientras que la variación por
deterioro de créditos comerciales se mantiene.
En la cuenta de amortizaciones se observa que mantienen los mismo 2.200.000 euros,
así como como un incremento de efectivo por la venta del inmovilizado en 3.100.000.
Estos rubros también se verán afectados en la cuenta de inmovilizado del Balance
general disminuyendo los 200.000 euros de costo del bien y en una parte la tesorería
de la empresa.
Los gastos financieros que se reflejan en el Estado de Resultados por 400.000 euros
correspondientes a intereses de préstamos bancarios también tienen relación directa en
el Balance General dentro de los pasivos corrientes como intereses pendientes de pago.
Como resultado el beneficio del ejercicio para el año 2008 es el mismo que el año 2007
cantidad que debe verse reflejada en los beneficios retenidos del Balance, en el caso de
no coincidir el valor exacto puede ser que existió repartición de dividendos entre los
accionistas.
Estas cifras presentadas en los Balances de CUSOMOTO para el año 2008 no son nada
alentadoras ya que la empresa no está generando ingresos por el giro normal del
negocio, la utilidad se mantiene debido a la venta de activos fijos y sin este ingreso
adicionas o extraordinario no podría cubrir sus gastos a corto plazo para poder seguir
moviendo a la empresa en la dirección correcta.
Las ventas y compras a crédito están aumentando y llegará un punto en que no podrán
cumplir con sus obligaciones tanto a corto como largo plazo ya que vuelven a solicitar
un crédito por 1.000.000 de euros. Si la empresa no logra generar más ventas y
recuperar su cartera puede tener problemas.
Semana 4
CUSOMOTO S.A
ESTADOS DE FLUJO DEL EFECTIVO
07/01/2018
Laura Inés
AÑO 2007
A) Actividades de Explotación
1. Resultado del ejercicio antes de Impuesto 5,500,000
2. Ajustes del Resultado 2,550,000
a) Amortización del Inmovilizado (+) 2,200,000
c) Variación de Provisiones (+/-) 250,000
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado -200000
h) Gastos Financieros (+) 300000
3. Cambios en el Capital Corriente - 2,450,000
a) Existencias (+/-) - 1,300,000
b) Deudores y otras cuentas por cobrar (+/-) - 1,450,000
c) Otros activos corrientes (+/-) - 200,000
d) Acreedores y otras cuentas por pagar (+/-) 500,000
4. Otros FE actividades de explotación
a) Pagos de intereses (-) - 00,000
3
5. FE. actividades de explotación 5,300,000
B) Actividades de Inversión
6. Pagos por inversiones (-) -4700000
c) Inmovilizado material -4700000
7. Cobros por desinversiones (+) 500000
c) Inmovilizado material 500000
8. FE. actividades de inversión (7-6) -4200000
C) Actividades de Financiación
9. Cobros y pagos por instru. de patrimonio
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero -1000000
a) Emisión -1000000
2. Deudas con entidades de crédito (+) -1000000
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros -2000000
instrumentos de patrimonio
a) Dividendos (-) -2000000
b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)
12. FE. actividades de financiación (+/-9+/-10/-11) -3000000
D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio
E) Aumento/Disminución neta del Efectivo o Equivalentes - 1,900,000
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 2000000
Efectivo al final del ejercicio 100,000
Fuente: Balances CUSOMOTO S.A
CUSOMOTO S.A.
INFORME DE SITUACIÓN DE LIQUIDÉZ
EJERCICIO 2007
07/01/2018
Laura Inés
Dirigido a: Sr. Luis Soriano

Accionista y Consejero de CUSOMOTO S.A
Observado el flujo de efectivo de la empresa CUSOMOTO S.A correspondiente al año

2007 podemos determinar la falta de liquidez de la misma.
La empresa solo generó la cantidad de 5.300.000 euros de sus actividades de

explotación, es decir, de su actividad principal de trabajo; los cuales no son suficientes
para poder cubrir todas las obligaciones que tiene y adicional contar con un fondo de
efectivo suficiente para seguir manteniendo el negocio.
Para analizar detalladamente comparamos el flujo generado de las actividades de

explotación con cada una de las otras actividades, como son inversión y financiación.
La inversión que realiza la empresa durante el año 2007 se refleja por 4.200.000 que se
da por la adquisición de un nuevo inmovilizado, mismo que cubre una parte con el
valor de caja. Una decisión desatinada por parte de sus directivos ya que un activo fijo
es un bien de larga duración y por ende la financiación para invertir en estas mejoras
deben ser a largo plazo y así no afectar a la liquidez de la empresa como es el caso de
CUSOMOTO. Se confirma este criterio ya que en las actividades de financiación
claramente se diferencia que las cuentas a pagar no han aumentado en relación al año
2006 y si lo hace es una mínima cantidad que se debe a proveedores más no a la
compra de un activo fijo en sí.
Entre el flujo de explotación y el flujo de inversión tenemos 5.300.000-4.200.000=

1.100.000 euros, valor del cual tienen que pagar sus obligaciones con terceros y aun
así reparten dividendos. Es decir, tuvieron un saldo en contra donde el saldo anterior
del 2006 les ayuda a poder disimular esta cifra, datos que a la final no les serán de
ayuda para futuras necesidades de la empresa.
En el estado de flujo de efectivo presentado se observa la iliquidez de la sociedad

anónima por falta de generación de ingresos que correspondan a sus actividades
propias.
07/01/2018
Laura Inés
Este desequilibrio económico-financiero afectará a la situación futura de la empresa si

no tomaron las medidas necesarias para mejorar.
CUSOMOTO S.A
AÑO 2,008
2. Ajustes del Resultado -750,000
c) Variación de Provisiones (+/-) -250,000
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-) -3,100,000
h) Gastos Financieros (+) 400,000
3. Cambios en el Capital Corriente -5,550,000
a) Existencias (+/-) -700,000
b) Deudores y otras cuentas por cobrar (+/-) -7,350,000
c) Otros activos corrientes (+/-) 1,200,000
d) Acreedores y otras cuentas por pagar (+/-) 1,300,000
4. Otros FE actividades de explotación
5. FE. actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4) -800,000
6. Pagos por inversiones (-)
7. Cobros por desinversiones (+) 3,200,000
c) Inmovilizado material 3,200,000
8. FE. actividades de inversión (7-6) 3,200,000
C) Actividades de Financiación
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 1,000,000
a) Emisión 1,000,000
2. Deudas con entidades de crédito (+) 1,000,000
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros -2,500,000
a) Dividendos (-) -2,500,000
b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)
12. FE. actividades de financiación (+/-9+/-10/-11) -1,500,000

E) Aumento/Disminución neta del Efectivo o Equivalentes 900,000
(+/-5+/-8+/-12/-D)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 100,000
07/01/2018
Laura Inés
Efectivo al final del ejercicio 1,000,000

CUSOMOTO S.A.
INFORME DE SITUACIÓN DE LIQUIDÉZ
EJERCICIO 2008
Dirigido a: Sr. Luis Soriano
Accionista y Consejero de CUSOMOTO S.A
La liquidez para el año 2008 en la empresa CUSOMOTO como ya fue previsto

en el análisis correspondiente al 2007 empeoró. Debido a que no mejoraron la
generación de ingresos para la empresa, y no solo se puede referir a un
incremento de ventas sino también a mejorar periodos medios de cobro,
disminuir inventario obsoleto y mejorar la productividad de sus inmovilizados.
La generación de ingresos o efectivo descendiente de las actividades propias de

la empresa para el 2008 fue de -800.000 euros como se observa en el flujo de
actividades de explotación. Esto quiere decir que la empresa no puede cubrir ni
solventar gastos diarios que sean necesarios para el funcionamiento del negocio.
Es una situación delicada donde la empresa podría llegar a entrar a recesión y

paralizar pagos a proveedores y actividades propias por la falta de liquidez para
el funcionamiento de CUSOMOTO.
El ingreso de efectivo que está ayudándoles a sobrellevar este problema de falta

de liquidez es la venta de inmovilizado que lo realizan por el valor de 3.200.000
euros valor que se ve reflejado en las actividades de inversión.
Así que este ingreso extraordinario no representa una utilidad o beneficio del
periodo y aun así los accionistas reparten dividendos por un valor mayor al del
año 2007.
07/01/2018
Laura Inés
Como resultado tienen un saldo de caja positivo de la diferencia de la venta del

activo fijo, valor que se agotará en un tiempo corto cancelando obligaciones
pendientes y sin posibilidades de poder continuar ya que como empresa no
están generando ningún tipo de ingreso y menos un beneficio final.
A continuación, presentamos el Estado de Flujo de Caja del año 2007 si se
hubieran tomado en consideración los cambios sugeridos por el Sr. Álvarez.
CUSOMOTO S.A
AÑO 2007 extra
2. Ajustes del Resultado 4,100,000
c) Variación de Provisiones (+/-) 400,000
e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-) -200,000
h) Gastos Financieros (+) 300,000
3. Cambios en el Capital Corriente -1,000,000
a) Existencias (+/-) -100,000
b) Deudores y otras cuentas por cobrar (+/-) -1,450,000
c) Otros activos corrientes (+/-) -200,000
d) Acreedores y otras cuentas por pagar (+/-) 500,000
4. Otros FE actividades de explotación -550,000
a) Pagos de intereses (-) -300,000
5. FE. actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4) 5,300,000
6. Pagos por inversiones (-) -4,700,000
c) Inmovilizado material -4,700,000
7. Cobros por desinversiones (+) 500,000
c) Inmovilizado material 500,000
8. FE. actividades de inversión (7-6) -4,200,000
C) Actividades de Financiacion
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero -1,000,000
a) Emisión -1,000,000
2. Deudas con entidades de crédito (+) -1,000,000
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros -2,000,000
a) Dividendos (-) -2,000,000
12. FE. actividades de financiacion (+/-9+/-10/-11) -3,000,000
07/01/2018
Laura Inés

E) Aumento/Disminución neta del Efectivo o Equivalentes -1,900,000
(+/-5+/-8+/-12/-D)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 2,000,000
Efectivo al final del ejercicio 100,000
Como se observa en el flujo de efectivo del año 2007, si se hubiera tomado en

consideración los cambios mencionados en referencia a las depreciaciones,
provisión por insolvencia y método de inventario; no hubiera existido un
cambio relevante en la tesorería de la misma ya que estas cuentas no
representan unas salidas o entradas reales de dinero.
Influirán directamente en el beneficio de final y por ende se verá reflejado la

verdadera rentabilidad de la organización.
07/01/2018
Laura Inés
Semana 5
ANÁLISIS DE EVOLUCIÓN DE CUSOMOTO
PERIODOS 2007-2008
Dirigido a: D. Luis Soriano
Cargo: Accionista y Consejero
Sr. Soriano lamentablemente no se puede decir que entre el año 2007 y 2008 la
empresa CUSOMOTO S.A tuvo una evolución, ya que las malas decisiones y mal
manejo de los recursos de la empresa ha hecho que se encuentren un problema
grave de liquidez.
No han realizado una correcta financiación dentro de la empresa considerando
los factores del tipo de inversión que deseaban realizar.
Por otra parte, una de las mayores afectaciones es la falta de generación de
ingresos debido a la actividad propia de la empresa.
Si en el año 2007 tomaron la decisión de adquirir o mejorar su inmovilizado
debió ser con el objetivo de producir más o mejorar su eficiencia con el fin de
07/01/2018
Laura Inés
incrementar ventas. Objetivo que no se vio reflejado en el año siguiente por lo

tanto estas inversiones pasan hacer un gasto.
Sus políticas de recuperación de cartera no son las más óptimas ya que sus
cuentas pendientes de cobro aumentan, disminuyendo así su ingreso de efectivo
a corto plazo. Adicional a esto su manejo de valoración de inventarios no es el
más adecuado y si mantienen mercadería obsoleta solo hace que afecte a su
cuenta de resultados.
Es normal que los accionistas siempre quieran o busquen la rentabilidad de su
negocio y así poder recibir mayores valores en el pago de utilidades, mismas que
aumentaron en este periodo, pero deben recordar que la empresa no está
teniendo realmente un beneficio sino solo fue un valor extra que pudieron tener
por la venta de su activo fijo.
En conclusión, podemos decir que CUSOMOTO S.A no ha tenido una evolución
positiva del 2007 al 2008 más bien corre el riesgo de empezar una etapa de
insolvencia e iliquidez muy fuerte, en el caso que no busquen opciones de
mejora.
Semana 6
BALANCE CONSOLIDADO INMEDIATAMENTE DESPUES DE LA
COMPRAVENTA
BALANCE CUSOMOTO Y MAXIMA 01/01/2009
CUSOMOTO MAXIMA AGREGADO AJUSTES/
ELIMINACIONES CONSOLIDADO
Datos del año: 2008 2008 2008 2008 2008

Activo No Corriente 18.100 5.000 24.100 23.680
Inmovilizado Intangible 3.600 3.600 3.600
Inmovilizado Material 18.100 1.400 19.500 19.500
Inversiones Inmobiliarias - -
Inversiones Financieras L/P - - -
Participaciones empresa grupo 1.000 1.000 - 1.000 -
Fondo de Comercio Consolidado 580 580
Activo Corriente 22.800 1.900 24.700 24.700
ANC disponible para la venta - -
Existencias 9.000 9.000 9.000
Clientes y Deudas a cobrar 12.800 1.900 14.700 14.700
Inv. Financ. Temporales - - -
Créditos a empresas Grupo - - -
07/01/2018
Laura Inés
Cartera de valores para negociar - -

Otros activos financieros a corto plazo - -
Tesorería 1.000 - 1.000 1.000
Total Activo 40.900 6.900 48.800 48.380
Patrimonio Neto 27.500 600 28.100 28.680
Capital más beneficios retenidos 27.500 600 28.100 - 600 27.500
Ajustes valor razonable - - 1.000 1.000
Socios Externos 180 180
Pasivo No Corriente 4.000 2.000 6.000 6.000
Deudas a L/plazo 4.000 2.000 6.000 6.000
Pasivos por impuestos diferidos - - - -
Pasivo Corriente 9.400 4.300 13.700 13.700
Deudas con empresas del grupo - - -
Deudas con entidades de crédito 400 1.000 1.400 1.400
Otras deudas a corto plazo 9.000 3.300 12.300 12.300
Proveedores 9.000 1.000 10.000 10.000
Acreedores 2.300 2.300 2.300
Otras deudas a corto plazo - -
Total Pasivo 13.400 6.300 19.700
Total Patrimonio Neto + Pasivo 40.900 6.900 48.380
VALOR CONTABLE
Inmovilizado Intangible 3.600
Inmovilizado Material 1.400
Clientes y Deudas a cobrar 1.900
Inv. Financ. Temporales -
Deudas a L/plazo - 2.000
Deudas con entidades de crédito - 1.000
Otras deudas a corto plazo - 3.300
Tesorería -
TOTAL 600
Participación de Socios Externos (30%) 180

Participación del grupo en elementos identificables (70%) -420
Coste de la participación 1000
Fondo de Comercio 580
07/01/2018
Laura Inés
BALANCE CONSOLIDADO A FIN DE EJERCICIO DEL AÑO 2009

BALANCE CUSOMOTO Y MAXIMA 31/12/2009
CUSOMOTO MAXIMA AGREGADO AJUSTES CONSOLIDADO
2009 2009 2009 2009 2009
Activo No Corriente 17.000 4.600 21.600 600 20.398
Inmovilizado Intangible 3.400 3.400 3.400
Inmovilizado Material 16.000 1.200 17.200 17.800
600
Inversiones Inmobiliarias - -
Inversiones Financieras L/P 1.000 1.000 -
Participaciones empresa grupo 1.000 1.000 - 1.000 -
Fondo de Comercio de Consolidación - - - - 803 - 803
Activo Corriente 20.500 1.875 22.375 21.875
ANC disponible para la venta - -
Existencias 8.500 8.500 8.500
Clientes y Deudas a cobrar 10.000 1.000 11.000 11.000
Inv. Financ. Temporales 500 500 -
Créditos a empresas Grupo 500 500 - 500 -
Cartera de valores para negociar - -
Otros activos financieros a corto plazo - -
Tesorería 2.000 375 2.375 - 2.375
07/01/2018
Laura Inés
Total Activo 37.500 6.475 43.975 42.273

Patrimonio Neto 29.000 2.975 31.975 29.773
Capital más beneficios retenidos 29.000 1.975 30.975 - 2.275 28.700
Resultado del ejercicio atribuido a - -
la dominante
Perdidas y Ganancias Consolidadas - -
(P&G Socios Externos) - -
(Dividendos a cuenta) 1.000 1.000 - 700 -
Socios Externos 773 773
Pasivo No Corriente 2.000 1.500 3.500 3.500
Deudas a L/plazo 2.000 1.500 3.500 3.500
Pasivos por impuestos diferidos - - - -
Pasivo Corriente 6.500 3.000 9.500 9.000
Deudas con empresas del grupo 500 500 - 500 -
Deudas con entidades de crédito 1.000 500 1.500 - 1.500
Otras deudas a corto plazo 5.000 2.500 7.500 7.500
Proveedores 5.000 2.000 7.000 7.000
Acreedores 500 500 500
Otras deudas a corto plazo - -
Total Pasivo 8.500 4.500 13.000 12.500
Total Patrimonio Neto + Pasivo 37.500 7.475 44.975 42.273
VALOR CONTABLE VALOR RAZONABLE

Inmovilizado Intangible 3.400 3.400
Inmovilizado Material 1.200 1800
Clientes y Deudas a cobrar 1.000 1.000
Inv. Financ. Temporales 500 500
Deudas a L/plazo - 1.500 - 1.500
Deudas con entidades de crédito - 500 - 500
Otras deudas a corto plazo - 2.500 - 2.500
Tesorería 375 375
TOTAL 1.975 2.575
Participación de Socios Externos (30%) 592,5 772,5

Participación del grupo en elementos identificables (70%) -1382,5 -1802,5
Coste de la participación 1000 1000
Fondo de Comercio -382,5 -802,5
07/01/2018
Laura Inés
RESULTADOS CUSOMOTO Y MAXIMA 31/12/2009

AGREGADO AJUSTES
CUSOMOTO MAXIMA CONSOLIDADO
/ELIMINACIONES
2008 2008 2009 2009 2009
Ingresos - 60.000 - 7.550 - 67.550 - - 67.550
Consumos - 50.000 - 50.000 - - 50.000
Gastos de Personal - 1.000 - 300 - 1.300 - - 1.300
Otros gastos de explotación - 3.000 - 4.000 - 7.000 - - 7.000
Amortización - 2.100 - 600 - 2.700 - - 2.700
Provisiones - - - -
Enajenación de innmovilizado - - - -
Resultado de Explotación - 3.900 - 2.650 - 6.550 - - 6.550
Ingresos de participaciones en capital - - -
En empresas del grupo - 700 - 700 700 -
En empresas asociadas - - -
En empresas fuera del grupo - - -
Otros ingresos financieros - - -
En empresas del grupo - 25 - 25 - 25 -
En empresas fuera del grupo - - -
Gastos financieros - - -
Por deudas en empresas grupo 25 25 25 -
Por deudas en empresas asociadas - - -
Por deudas con terceros y otros gastos 300 300 600 - 600
Resultado Financiero - 375 275 - 100 700 600
Resultado - 4.275 - 2.375 - 6.650 700 - 5.950
Dividendos Distribuidos 2.775 1.000 3.775 -
RESULTADO CONTABLE AJUSTES RESULTADO CONSOLIDADO

CUSOMOTO -
4.275 700 3.575
MAXIMA
2.375 2.375
TOTAL 6.650 - 700 5950
El resultado de Cusomoto disminuye en 700 euros, al eliminarse el cobro de los

dividendos recibidos de Maxima. En la cuenta de resultados se eliminan los dividendos
recibidos por Cusomoto pagados por Maxima ("ingresos de participaciones en capital
de empresas del grupo"). Como contrapartida se elimina en el activo de Maxima dicho
importe de la cuenta de "dividendo activo a cuenta".
07/01/2018
Laura Inés
INFORME DE LA SITUACIÓN ECONOMICA FINANCIERA

DESPUÉS DE LA OPERACIÓN DE COMPRA-VENTA
Después de la adquisición del 70% de CUSOMOTO S.A sobre MÁXIMA S.A se observa
en el Balance consolidado los cambios que se dan en la parte económica, financiera y
patrimonial del mismo.
La parte económica denota un crecimiento en sus activos corrientes y no corrientes;
mismo que nos da un nivel de solvencia de 1.8 mismo demuestra una estabilidad
empresarial, si descontamos los inventarios para poder verificar los valores más
líquidos del grupo empresarial obtenemos un resultado de 1, donde se deduce que la
nueva empresa inicia con un buen nivel de liquidez, además un fondo de maniobra
positivo valorado en 11.000 euros.
El nivel de solvencia es de 2,46 dato que demuestra el cumplimiento de la nueva
empresa con sus obligaciones a un largo plazo.
El endeudamiento financiero con el inicia este nuevo grupo empresarial se encuentra
en 70%, es decir la cantidad del patrimonio neto que se encuentra financiada por
terceros, esto incurre en un riesgo mayor.
Ratios Económico-financieros
Liquidez 1.80
prueba ácida 1.15
fondo de maniobra 11,000
Solvencia 2.46
endeudamiento financiero 0.69
INFORME DE LA SITUACIÓN ECONOMICA FINANCIERA
GRUPO EMPRESARIAL 2009
Para el año 2009 el nuevo grupo empresarial ha mejorado en los niveles económicos,
financieros y patrimoniales. Es decir, que para el año 2009 al momento de consolidar
toda la información aumentaron sus activos, aumentó sus pasivos, al igual que el
patrimonio neto del Balance consolidado del 2008 al 2009 incrementó en 1,093 euros,
cantidad que favorece al patrimonio de la entidad.
Con todas estas variaciones la solvencia, liquidez y fondo de maniobra aumenta de un
año a otro siendo bueno para esta nueva empresa.
Detallamos a continuación los nuevos resultados:
Ratios Económico-financieros
07/01/2018
Laura Inés
liquidez 2.43
prueba ácida 2.17
fondo de maniobra 12,875
solvencia 3.38
endeudamiento financiero 42%
Elaborado por: Equipo de Trabajo
Fuente: Balances Consolidados 2009
Estos datos arrojan valores positivos para la nueva empresa consolidada entre
CUSOMOTO y MÁXIMA, es importante que manejen de forma adecuada los recursos
que actualmente poseen, estos aumentos se dan por algunos ajustes identificados en el
Balance como la revalorización del terreno y la presencia de tesorería de MÁXIMA para
el 2009 entre otros.
En conclusión, esta consolidación fue una buena decisión ya que la nueva empresa
cuenta con buenos niveles de liquidez, solvencia, bajo endeudamiento y estabilidad
económica-financiera y patrimonial.

Caso Cusomoto SA 4291447

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Asignatura Datos del alumno Fecha

Apellidos:​ Núñez Martínez

Cusomoto S.A. es una empresa manejada organizacionalmente por: Antonio Hernández

Después de revisar el estado de resultados de la empresa correspondiente al año 2007

En busca de comprender este inconveniente; surgen varios criterios y observaciones en

Dentro de la charla mantenida por los funcionarios de la empresa, se expuso la

a la que se obtendría aplicando otros métodos más acertados, como es el caso de la

Adicional a estas observaciones se establece que el valor correspondiente a la cuenta

Nosotras consideramos que la opinión de Félix Álvarez es acertada ya que si una

Refiriéndonos a la valoración de existencias Cusomoto S.A. maneja el método FIFO

El pensamiento de Soriano no es el más acertado ya que cree que los balances

La disponibilidad de la empresa en el año 2007 es insuficiente (tesorería) el motivo de

Adicional a esto la recuperación de cartera no se está manejando adecuadamente ya

Informe de Situación Patrimonial CUSOMOTO 2006-2007

A continuación, presentamos cómo se modifican los balances de la empresa si hubieran

PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2006 2007

Proveedores 7,200 7,700

CUSOMOTO. Adicional es importante observar que estos cambios afectan en el

Es así como recae la importancia de la veracidad y fiabilidad de los estados financieros

Para analizar detalladamente la situación patrimonial de la empresa, establecimos las

Existencias iniciales 7,000,000

Fuente:​ Balances Cusomoto S.A

a) Situación anterior (2006) y actual (2007) de recursos propios.

Como se observa en el balance el capital de la empresa se ha mantenido de un año a

Situación anterior (2006) y actual (2007) de capitales permanentes

En cuanto a los capitales permanentes utilizados para la financiación de la empresa, la

b) Evolución del fondo de maniobra

Aunque la tesorería disminuyó del año 2006 al 2007 no se ve afectado el fondo de

Para el año 2007, el inmovilizado de la empresa aumentó en un 12% debido a

La amortización acumulada es calculada bajo estimaciones que no tienen en cuenta la

realidad financiera de la empresa. Concordamos en que el método ideal sería el de

El rubro de clientes pasó de 4.000.000 a 5.200.000, lo cual supone un aumento en las

Las periodificaciones a corto plazo aumentaron en 200.000 y representan aquellos

Para poder establecer si CUSOMOTO cuenta con equilibrio patrimonio vamos a

● Si descontamos las existencias del activo corriente la empresa no puede cubrir

● El capital de la empresa en el año 2006 representa el 37% y para el 2007 un

La decisión de financiar el inmovilizado en el año 2007 con parte del 1.900.000 de

Los demás parámetros analizados anteriormente se encuentran estables, pero es

Tesorería 100,000 1,000,000 900,000

Dirigido a: ​Sr. Luis Soriano

Observado el flujo de efectivo de la empresa CUSOMOTO S.A correspondiente al año

La empresa solo generó la cantidad de 5.300.000 euros de sus actividades de

Para analizar detalladamente comparamos el flujo generado de las actividades de

Entre el flujo de explotación y el flujo de inversión tenemos 5.300.000-4.200.000=

En el estado de flujo de efectivo presentado se observa la iliquidez de la sociedad

Este desequilibrio económico-financiero afectará a la situación futura de la empresa si

D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio

Efectivo al final del ejercicio 1,000,000

La liquidez para el año 2008 en la empresa CUSOMOTO como ya fue previsto

La generación de ingresos o efectivo descendiente de las actividades propias de

Es una situación delicada donde la empresa podría llegar a entrar a recesión y

El ingreso de efectivo que está ayudándoles a sobrellevar este problema de falta

Como resultado tienen un saldo de caja positivo de la diferencia de la venta del

D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio

Como se observa en el flujo de efectivo del año 2007, si se hubiera tomado en

Influirán directamente en el beneficio de final y por ende se verá reflejado la

ANÁLISIS DE EVOLUCIÓN DE CUSOMOTO

incrementar ventas. Objetivo que no se vio reflejado en el año siguiente por lo

Datos del año: 2008 2008 2008 2008 2008

Cartera de valores para negociar - -

Participación de Socios Externos (30%) 180

BALANCE CONSOLIDADO A FIN DE EJERCICIO DEL AÑO 2009

Total Activo 37.500 6.475 43.975 42.273

Apellidos: Núñez Martínez

Fuente: Balances Cusomoto S.A

Dirigido a: Sr. Luis Soriano