“Año del Bicentenario del Perú: 200 años de Independencia”

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS

CARRERA: CONTABILIDAD
MÓDULO: ANÁLISIS FINANCIERO
DOCENTE: CPCC. ULISES ZAMBRANO
HUANUIRE
ALUMNA: EVELYN GABY MACEDO MIRABAL
SEMESTRE: VI
FECHA: 15/09/2021

YURIMAGUAS-LORETO-PERÚ
 ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADO FINANCIEROS.
Introducción
El análisis e interpretación de estados financieros es una función administrativa y financiera que se encarga de
emitir los suficientes elementos de juicio para poyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado
con respecto a la situación financiera que presenta la empresa.
“El propósito del análisis de los estados financieros es la transformación de la información de los estados
financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa
para facilitar la toma de decisiones”.
Sin embargo, revisando la presentación “análisis e interpretación de estados financieros” se considera como
propósitos los siguientes:
 Satisfacer las necesidades de información de aquellas personas que tengan menos posibilidad de obtener
información y que dependen de los estados financieros como principal fuente de esta acerca de las
actividades económicas de la empresa.
 Proporcionar a los inversionistas y acreedores información útil que les permita predecir, comparar y evaluar
los flujos potenciales de efectivo en cuanto concierne al monto de dichos flujos, su oportunidad o fechas en
que se hallan de obtener incertidumbre con respecto a su obtención.
 Proporcionar información útil para evaluar la capacidad de administración para utilizar con eficacia los
recursos de la empresa, alcanzando así la meta primordial de la empresa
 Proporcionar información sobre las transacciones y demás eventos.
 Presentar un estado de la posición financiera de la empresa.
 Presentar un estado de la utilidad del periodo
 Proporcionar información útil para el proceso de predicción.
Una vez realizado el análisis de los estados financieros es necesario que se presente un
informe a los accionistas y personas interesadas en el mismo como el gerente de la empresa,
los acreedores o inversionistas, este informe se maneja de forma anual y se debe proporcionar
documentación de las actividades financieras de la empresa e incluir una carta escrita de
manera objetiva acompañada de los estados financieros – balance general, estado de pérdidas
y ganancias, estado de patrimonio y estado de flujo de efectivo.

Estados financieros
Los estados financieros, son denominados cuentas anuales, informes financieros o estados
contables, son el reflejo de la contabilidad de una empresa y muestran la estructura
económica de ésta. En los estados financieros se plasman las actividades económicas que se
realizan en la empresa durante un determinado período.

Es decir, muestran el ejercicio económico de un año de la empresa. Las cuentas anuales

permiten a los inversores sopesar si la empresa tiene una estructura solvente o no y, por tanto,
analizar si es rentable invertir en ella o no. La información debe ser en clara y comprensible
todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la situación financiera de la entidad,
los cambios en su situación financiera y las modificaciones en su capital contable, así como
todos aquellos datos importantes y significativos para la gerencia y demás usuarios con la
finalidad de que los lectores puedan juzgar adecuadamente lo que los estados financieros
muestran, es conveniente que éstos se presenten en forma comparativa. la información
financiera que dichos usuarios requieren se centra primordialmente en la:

Evaluación de la situación financiera: Es un documento que muestra la situación financiera de

una entidad del Sector Público o Privado, en una fecha determinada ya que es un estado
financiero que muestra la situación económica y capacidad de pago de una entidad en una
fecha dada.
Evaluación de la rentabilidad: Se trata de la diferencia entre el valor de mercado de una
inversión y su costo. Este indicador de rentabilidad mide cuánto valor es creado por realizar
cierta inversión.

Evaluación de la liquidez: es una herramienta utilizada en la evaluación de la liquidez de una

empresa es la razón corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente). Mientras más alta sea la
razón, mejor es el resultado de la evaluación. Identificar estas fuentes de financiamiento
permitirá conocer la liquidez real del negocio.

La contabilidad considera 3 informes básicos que debe presentar todo negocio.

 El estado de situación financiera o Balance General cuyo fin es presentar la situación

financiera de un negocio.
 El Estado de Resultados que pretende informar con relación a la contabilidad del mismo
negocio.
 El estado de flujo de efectivo cuyo objetivo es dar información acerca de la liquidez del
negocio.

ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

•El Balance General: es un informe económico que actúa como una fotografía que refleja la
situación financiera de una empresa a una fecha determinada.

•El Estado de Resultados o de Ganancias y Pérdidas. el estado de resultados, estado de

rendimiento económico o estado de pérdidas y ganancias, es un estado financiero que
muestra ordenada y detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio
durante un periodo determinado.

•Estado de Utilidades Retenidas: Las utilidades retenidas es la parte de los dividendos

obtenidos por una empresa que no se reparten entre sus socios o accionistas. Las empresas
pueden decidir mantenerlas para alcanzar diversos objetivos como por ejemplo crecimiento
interno.

•El Estado de Flujo de Efectivo: El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, o cash Flow
en inglés, es la variación de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado, sirve
como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.

•El Estado de Cambios en el Patrimonio: Como su nombre lo indica, el estado de cambios en

el patrimonio es un estado financiero comparativo que permite evidenciar los cambios que ha
sufrido cada uno de los componentes del patrimonio de la sociedad en un año a otro, o de un
periodo a otro.
 CONCEPTO DE ANÁLISIS.
Analizar significa estudiar, examinar, observar el comportamiento de un suceso. Para lograrlo
con veracidad y exactitud es necesario ser profundos, lo que implica no limitar el análisis al
todo, ya que además de ser superficial, puede conducir al analista a conclusiones erróneas. Es
necesario comprender que el todo puede ser engañoso; de ahí la necesidad de descomponerlo
en sus partes para su análisis riguroso.

Análisis de estados financieros

El análisis de estados financieros es definido como el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa o
institución, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y resultados futuros. Es un componente indispensable para el
financiamiento y la inversión a nivel empresarial, que facilita la toma de decisiones.

El objetivo del análisis de estados financieros consiste en someter la información contenida en

los mismos a un estudio riguroso y metódico que ayude a sus usuarios a adoptar más
racionalmente sus decisiones.

¿Para qué analizar?

Se considera que, gracias al análisis de estados financieros como un método, que aplicado a
cualquier empresa le permite evaluar con exactitud su situación financiera permitiéndole
conocer en qué condición está, tomar las decisiones correctas y observar el cambio de la
organización.

Importancia de analizar

Los estados financieros reflejan (desde una óptica contable) la situación histórica y
actual del negocio.
Uno de los propósitos principales es establecer el nivel de rendimiento de un negocio.
Maximizar el valor de la empresa
Comparación del desempeño de la empresa:
-con ella misma
-con la industria en que opera
-con el mercado
Identificar deficiencias.
Soporte de la toma de decisiones.
Posición actual de la empresa.
Y etc.

¿Por qué analizar?

Como ya se ha señalado, el análisis contribuye a fundamentar decisiones inteligentes:

 Soluciones operativas.  Elaboración de planes.

 Elaboración de planes.  Preparación de programas de acción.
 Preparación de programas de acción.  Diseño de políticas.
 Diseño de políticas.  Y etc.
 Soluciones operativas.
Cuando una empresa no elabora diagnósticos útiles puede ser sorprendida por la falta de
competitividad, o sea, tornarse incompetente. Una empresa puede ir deteriorando su
evolución y no calibrar con precisión la gravedad de la situación como resultado de ausencia
de diagnósticos, es decir, de análisis; pero también por diagnósticos incorrectos, por carecer
de información adecuada, por desconocimiento y falta de preparación profesional o por
diagnósticos tardíos. Por eso es importante el análisis correcto. Gracias a un buen análisis se
pueden revelarse variadas señales de alerta, como las siguientes:

• Capacidad de pago deterioradas.

• Insuficiente tesorería.
• Saldos excesivos en cuentas por cobrar y por pagar.
• Exceso de inventarios.
• Exceso de inversiones a largo plazo.
• Exceso de deudas o de capital.
• Origen y aplicación de sus fondos.
• Variación de su capital de trabajo.
• Contracción de sus ventas.
• Deterioro de sus costos y gastos.
• Costos financieros elevados.
• Déficit de efectivo, etc.

¿Qué problemas pueden existir con la información?

Para que la información por procesar sea confiable, no debe ser:
• Falsa.
• Inexacta.
• Incompleta.
• Mutilada.
• Excesiva.

¿Qué condiciones tiene que cumplir la información?

Periodicidad: La contabilidad tiene que permitir un registro sistemático de las operaciones
diarias en términos monetarios. Estos registros se cierran de acuerdo con el ciclo contable
establecido (anual, semestral, trimestral, mensual y diario).

Puntualidad: la información financiera, debe estar lista con su respectivo análisis en un plazo
no mayor de cinco días hábiles posteriores a la fecha de cierre de cada período.

Exactitud: Es obvia la necesidad de exigir exactitud en los datos contables; hay que tomar
medidas de control para posibles errores, realizar auditorías internas, establecer sistemas de
control interno para lograr la confianza absoluta en la contabilidad.

Aplicaciones de los estados financieros

El análisis de estados financieros sirve para diversos fines.

Los gerentes de operaciones lo utilizan para evaluar el progreso financiero, los analistas
financieros lo emplean para identificar cuáles son las mejores acciones que pueden comprar y
los "cortos" -inversionistas que se especializan en la venta de acciones comunes a corto plazo
(venden acciones prestadas con la esperanza de recomprarlas en el futuro a un precio más
bajo), las cuales suponen un precio mayor que el original lo emplean para encontrar
compañías que no merecen el alto precio de las acciones que el mercado les proporciona.
 INTERPRETACIÓN DE DATOS FINANCIEROS

Interpretación Se entiende por interpretación de la información financiera la explicación de los

conceptos y las cifras contenidas en los estados financieros, basándose en el análisis y la
comparación de los mismos a través de un juicio personal. de una empresa, por medio de
técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y presentación. Es una
función administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes elementos de juicio
para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con respecto a situación
financiera que presenta una empresa.

OBJETIVOS:

El primordial objetivo que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a los

ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos
determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las
inversiones de la organización.

Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros dentro de la

administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes:

 Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones

financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una
empresa.
 Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones y
alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y ayudar a
la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización
 Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario
cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de una empresa.
 Analizar la relación entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten los
estados financieros, así como las razones que se pueden usar para evaluar la posición
deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la deuda.
 Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en activos,
inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
 Determinar la posición que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro del
cual se desempeña.
 Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para mantener
informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

IMPORTANCIA

Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa ha incurrido durante
un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como
punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una
empresa. La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los
resultados se facilita su información para los diversos usuarios.

El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales como

dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades de las
empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir
las utilidades.
Métodos de análisis de los estados financieros

Algunos de los métodos utilizados para el análisis de los estados financieros son:

• ANALISIS VERTICAL:

El análisis vertical es una técnica del

análisis financiero que permite
conocer el peso porcentual de cada
partida de los estados financieros de
una empresa en un período de tiempo
determinado.

Este método es referido a la

utilización de los estados financieros de
un período para conocer su situación o
resultados, su análisis consiste en la
comparación de las cifras en forma
vertical. Debido a que analiza y
compara datos de un solo periodo es
considerado un método estático. Los
porcentajes que se obtienen
corresponden a las cifras de un solo
ejercicio. Se realiza disponiendo
verticalmente la composición relativa de activo, pasivo y resultados.

• ANALISIS HORIZONTAL:

El análisis horizontal calcula la variación absoluta y relativa que ha sufrido cada una de las
partidas del balance o la cuenta de resultados en dos períodos de tiempo consecutivos. Por
tanto, el análisis
horizontal o
dinámico se centra
en averiguar qué ha
sucedido con una
partida contable en
un período
determinado. Este
método consiste en
determinar las
semejanzas y
diferencias existentes entre las distintas magnitudes que contienen los Estados Financieros. Se
realiza a través de la comparación de dos o más periodos consecutivos

Este análisis es de gran utilidad para una empresa ya que determina si los cambios producidos
y los resultados son positivos o negativo. Del mismo modo permite saber cuál merece mayor
atención para su inmediata evaluación.
RAZONES FINANCIERAS

1. Razones De Liquidez: La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo conforme se vencen.

2. Razones De Actividad: miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas
o efectivo.

3. Razones De Deuda: mide la proporción de los activos totales financiados por los acreedores
de la empresa.

4. Razones De Rentabilidad: permiten al analista evaluar las utilidades de la empresa en

relación con un determinado nivel de ventas, de activos o con la inversión de los propietarios.

ERIES DE TIEMPO: A través de estas se evalúa el rendimiento financiero de una empresa en el

tiempo, conjuntamente con el análisis de razones financieras, las cuales permiten determinar
si una empresa progresa según lo planeado.

EVA (Valor Económico Agregado)

El EVA o utilidad económica es la rentabilidad obtenida por la empresa deduciendo de la

utilidad de operación neta de impuestos, el costo de capital de los recursos propios y externos
que utiliza. Si el resultado es positivo, la empresa habrá generado una rentabilidad por encima
de su costo de capital, lo que le genera una situación de creación de valor. Pero si es negativo
indica que los rendimientos son menores a lo que cuesta generarlos y por lo tanto destruye
valor para los accionistas.

Es decir, el EVA sirve para evaluar la generación de valor de la empresa y constituye una
herramienta gerencial clave para el planeamiento estratégico, la toma de decisiones en el "día
a día" y la evaluación del desempeño por áreas de responsabilidad.

Análisis de la situación financiera a corto plazo y a largo plazo

Los objetivos del análisis a corto plazo son:

 Conocer la capacidad que tiene la empresa de atender a sus compromisos a corto

plazo.
 Medir la liquidez del activo, que vendrá dada por la capacidad que tengan sus
componentes para convertirse en dinero con el que satisfacer las deudas.
 Lograr el equilibrio financiero a corto plazo, esto es, cuando la empresa genera dinero
en cantidad suficiente y en momento oportuno, evitando costes adicionales.
 Tratar que el equilibrio implique que la liquidez tenga una medida adecuada, de tal
manera que no exista un exceso que conlleve recursos ociosos.

Los objetivos del análisis financiero a largo plazo:

 Estudiar la composición de los pasivos y como estos han sido aplicados o invertidos.
 Analizar la estructura financiera y la estructura económica para obtener el equilibrio
de la empresa a largo plazo.
 Inducir la variable resultados como clave fundamental en el análisis financiero a largo
plazo.
 Determinar la capacidad que tiene la empresa para generar beneficios a largo plazo.