Profesional

Práctica de ejercicios

Nombre: Erick Eduardo Aguilar Gallegos Matrícula: 2002200

Nombre del curso: Nombre del profesor:
Evaluación de Proyectos Marco Antonio García García
Módulo: Actividad:
Módulo II. Actividad 6.
Presupuesto de Capital y Costo de .
Capital.
Fecha: 22 de Junio del 2009
Bibliografía:
Blackboard Academic Suite
http://www.cursosbb.tecmilenio.edu.mx/

Ejercicios a resolver:
1. El proyecto Z requiere de una inversión inicial de $895,200, los flujos
que generará durante los próximos 7 años serán de $168,000 anualmente.
a. ¿En cuánto tiempo se recupera la inversión inicial?

b. Si la política de aceptación es que solo se tomarán los proyectos con un

periodo de recuperación menor de 5 años, ¿se acepta o se rechaza el
proyecto?

c. ¿Qué desventajas tiene esta política de aceptación?

2. De acuerdo al ejercicio anterior, si cada año se tuviera una

depreciación de $18,000 y una tasa fiscal del 30%, ¿cuál es la tasa de
rendimiento contable en cada caso?
a. ¿Qué opción escogerías dada la información anterior?

3. La empresa La Oruga, S.A. está evaluando invertir en alguno de los dos proyectos
siguientes:
                 
- - - -
880,00 800,00 1,360,00
F 480,00 619,20 308,80 160,00 160,000
0 0 0
0 0 0 0
-
214,40 214,40 214,40 214,40 214,40
G 648,00 - -
0 0 0 0 0
0
 
a. Si tienen como política solo aceptar proyectos con un periodo de recuperación
de menor de 4 años, ¿qué proyecto escogería

b. ¿Qué desventaja tiene el método de periodo de recuperación en este caso

específico?
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Práctica de ejercicios

4. Si la depreciación es de $45,000 anuales y la tasa de impuestos es del

28%:
a. ¿Cuál proyecto escogerías?  

b. ¿Qué conflicto se presenta entre las dos metodologías?  

c. ¿Qué proyecto tomarías finalmente? Explica tu respuesta.

5. De acuerdo a los siguientes flujos:

             
F - 768,000 315,000 190,000 155,000 118,000 75,000
G - 768,000 75,000 118,000 155,000 190,000 315,000
 
a. Si los proyectos que deben aceptarse deben tener un periodo de recuperación
menor a 4 años, ¿cuál escogerías?  

b. ¿Qué desventajas presenta esta metodología de evaluación

Procedimientos:

1. El proyecto Z requiere de una inversión inicial de $895,200, los flujos

que generará durante los próximos 7 años serán de $168,000 anualmente.
a. ¿En cuánto tiempo se recupera la inversión inicial?
Años -$895,200.00
1 $168,000.00 -$727,200.00
2 $168,000.00 -$559,200.00
3 $168,000.00 -$391,200.00
4 $168,000.00 -$223,200.00
5 $168,000.00 -$55,200.00
$168,000.0
6 0 $112,800.00
7 $168,000.00 $280,800.00

55,200_=
168,000 0.33
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.33 x 12= 3.96 Meses

.96 x 30 28.8 Días
5 años 3 meses 28 días

b. Si la política de aceptación es que solo se tomarán los proyectos con un

periodo de recuperación menor de 5 años, ¿se acepta o se rechaza el
proyecto?

Se rechaza el proyecto, pues hay un lapso de recuperación mayor a cinco

años

c. ¿Qué desventajas tiene esta política de aceptación?

Que no se toma en cuenta el valor presente neto, un valor real de lo que se

obtiene, y del tiempo que se requiere.

2. De acuerdo al ejercicio anterior, si cada año se tuviera una

depreciación de $18,000 y una tasa fiscal del 30%, ¿cuál es la tasa de
rendimiento contable en cada caso?

168,000 – 50,400 (el 30% de Tasa Fiscal) = 117,600

117,600 + 18,000 ( de la depreciación) = 135,600

-895,200
1 135,600 -759,600
2 135,600 -624,000
3 135,600 -488,400
4 135,600 -352,800
5 135,600 -217,200
6 135,600 -81,600
7 135,600 54,000
135,600= 30.3% de tasa de rendimiento contable.
447,600

a. ¿Qué opción escogerías dada la información anterior?

La primer opción sigue siendo mejor, pues al agregar la depreciación y la

tasa fiscal no ayudan en lo absoluto, pues alarga el tiempo de
recuperación de la inversión.

3. La empresa La Oruga, S.A. está evaluando invertir en alguno de los dos proyectos
siguientes:
                 
F - - - - 880,00 800,00 1,360,00 160,000
480,00 619,20 308,80 160,00 0 0 0
 Profesional
Práctica de ejercicios

0 0 0 0
-
214,40 214,40 214,40 214,40 214,40
G 648,00 - -
0 0 0 0 0
0
 
a. Si tienen como política solo aceptar proyectos con un periodo de recuperación
de menor de 4 años, ¿qué proyecto escogería

Se escogería el segundo proyecto, pues se recupera en 3 años y 7 días aproximadamente

-648,000
214,400 -433,600
214,400 -219,200
214,400 -4,800
214,400 209,600
214,400 424,000
219200= 4800 .022
.022 x 12 .26 meses
.26 x 30 7.8 días
Recuperación 3 Años, y
= 7 días

Mientras que el primero apenas comienza la recuperación hasta el 4to año.

-£480,000.00
- -
1 £619,200.00 £1,099,200.00
- -
2 £308,800.00 £1,408,000.00
- -
3 £160,000.00 £1,568,000.00
4 £880,000.00 -£688,000.00
5 £880,000.00 £192,000.00
6 1,360,000 £1,552,000.00
7 160,000 £1,712,000.00

688,000
880,000 0.78
.78 x 12 = 9.36 meses
.36 x 30= 10.8 días

4 años 9 meses y 10 días

b. ¿Qué desventaja tiene el método de periodo de recuperación en este caso

específico?
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Igualmente, no se ven los Valores presentes netos que dan un tiempo y

un monto más específicos.

4. Si la depreciación es de $45,000 anuales y la tasa de impuestos es del

28%:

Opción A

-480,000
218,376 -261,624
-41,464 -303,088
200 -302,888
291,400 -11,488
291,400 279,912
425,800 705,712

5 Años 13 días

Opción B
-648,000
1 105,032 -542,968
2 105,032 -437,936
3 105,032 -332,904
4 105,032 -227,872
5 105,032 -122,840
6 105,032 -17,808
7 105,032 87,224
6 años 1 mes 27 días

a. ¿Cuál proyecto escogerías?  

Entre los dos anteriores, se escogería el primero, pues es el que recupera
la inversión en menos tiempo.

b. ¿Qué conflicto se presenta entre las dos metodologías?  

Que el plazo de recuperación se alarga por años, mínimo 2 años.

c. ¿Qué proyecto tomarías finalmente? Explica tu respuesta.

Escogería el primer proyecto, de 3 años 7 días, pues además de generar
buenos ingresos fijos, es el que tiene menos lapso de tiempo de
recuperación.
En otros proyectos, para este tiempo (3 años 7 días), apenas es casi el
50% de recuperación de la inversión.
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5. De acuerdo a los siguientes flujos:

             
F - 768,000 315,000 190,000 155,000 118,000 75,000
G - 768,000 75,000 118,000 155,000 190,000 315,000
 
a. Si los proyectos que deben aceptarse deben tener un periodo de recuperación menor
a 4 años, ¿cuál escogerías?  

-768,000
315,000 -453,000
190,000 -263,000
155,000 -108,000
118,000 10,000
75,000 85,000

108,000=
118,000 0.91525424
10.92
.91 x 12= meses
.92 x 30= 27.6 días

El primer proyecto se recupera en 3 años, 10 meses y 27 días aproximadamente.

-768,000
75,000 -693,000
118,000 -575,000
155,000 -420,000
190,000 -230,000
315,000 85,000

230,000=
315,000 . 0.73015873
.73 x 12 = 8.76 meses
.76 x 30 = 22.8 días

Por otro lado, el otro proyecto tendría su recuperación hasta los 4 años, 8 meses y 22 días

Por lo tanto, el primer proyecto es el conveniente

b. ¿Qué desventajas presenta esta metodología de evaluación

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