EVALUACION TALLER

DIANA PATRICIA HIGUITA ALVAREZ CONTADURA PBLICA.

1. Una empresa tiene la posibilidad de invertir en una mquina que cuesta

500000.000 de pesos. Los flujos netos de caja previstos seran de
200.000.000 de pesos, anuales por un periodo de cinco aos. Si el
inters es del 5 % anual, calcular el valor presente neto de la inversin
(VAN). Debera hacerse la inversin? Por qu?
Inversin Inicial= 500.000.000
Co= 5%
n= 5 aos

200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000

VPN= -500.000.000+ + + + +
(1+0.05)1 (1+0.05)2 (1+0.05)3 (1+0.05)4 (1+0.05)5

VPN= -500.000.000 + 190.476.190 + 181.405.896 + 172.767.520

+ 164.540.495 + 156.705.233.
VPN= -500.000.000 + 865.895.334
VPN= 365.895.334

Para esta empresa es recomendable realizar la inversin en la mquina, si

tenemos en cuenta la regla del valor presente la cual nos dice que debemos
aceptar inversiones que tengan valores netos positivos, el resultado arrojado
para la inversin y los flujos netos proyectados nos arrojan ganancias de
365.895.334 al finalizar el tiempo estimado de 5 aos.

2. Una empresa estudia un Proyecto de Inversin que presenta las

siguientes caractersticas:
Desembolso inicial de 800.000.000; el flujo de caja: el primer ao
30.000.000 para el resto de los aos se espera que el flujo de caja
aumente un 10% cada ao durante cinco aos y valor residual de
20.000.000, con un costo promedio de capital del 6%; segn el criterio
de la Van se puede llevar a cabo esta inversin?
Inversin Inicial= 800.000.000
Co= 6%
n= 5 aos

30.000.000 33.000.000 36.300.000 39.930.000 (43.923.000+..

VPN=-800.000.000+ (1+0.06)1 + + +
(1+0.06)2 (1+0.06)3 (1+0.06)4 (1+0.06)5

VPN=-800.000.000 + 28.301.887+29.369.883+30.478.180
 +31.628.300+47.766.894.

VPN= -800.000.000 +167.545.233

VPN= -632.454.767

Para esta empresa no es viable realizar la inversin, los flujos de cajas estimados
no son suficientes para la inversin a realizar, segn la informacin nos arroja un
resultado negativo, es decir, que para esta inversin se tiene estimado unas
prdidas de 632.454.767.

3. Inversiones El Seguro pretende invertir 800.000.000 en un fondo que

le ofrece el siguiente flujo de Caja: El primer ao 100.000.000, el ao
siguiente 150.000.000 y los dos aos siguientes 300.000.000; con un
costo de oportunidad del 8% anual. Calcule el VPN de la inversin y si
usted recomendara invertir.

Inversin Inicial= 800.000.000

Co= 8%
n= 3 aos

100.000.000 150..000.000 300.000.000 300.000.000

VPN=-800.000.000+ + + +
(1+0.08)1 (1+0.08)2 (1+0.08)3 (1+0.08)4

VPN=-800.000.000 +92.592.593+128.600.823+238.149.672+220.508.956
VPN= -800.000.000 +679.852.044
VPN= -120.147.956

Igualmente, para esta empresa tampoco es viable realizar la inversin, los flujos de
cajas estimados no son suficientes para la inversin a realizar, segn la informacin
nos arroja un resultado negativo, es decir, que para esta inversin se tiene estimado
unas prdidas de 120.147.956.
 4. El VPN Fuji Software, Inc., tiene los siguientes proyectos mutuamente
excluyentes:

Ao Proyecto A Proyecto B
- -
1000.000.000 1200.000.000
1 650.000.000 700.000.000
2 400.000.000 400.000.000
3 180.000.000 500.000.000

Ao Proyecto A Proyecto B
a) Suponga que el lmite del periodo de recuperacin de Fuji es de dos
aos. Cul de estos dos proyectos debera elegir la empresa?
Justifique su respuesta

b) Suponga que Fuji usa la regla del valor presente neto para clasificar
estos dos proyectos. Qu proyecto debe elegir la empresa si la tasa
de descuento apropiada es de 15%? Justifique su respuesta.

Proyecto A
Inversin Inicial= 1.000.000.000
Co= 15%
n= 3 aos

650.000.000 400.000.000 180.000.000

VPN=-1.000.000.000+ + +
(1+0.15)1 (1+0.15)2 (1+0.15)3

VPN=-1.000.000.000+565.217.391+302.457.467+118.352.922
VPN= -1.000.000.000+986.027.780
VPN= -13.972.220
Proyecto B
Inversin Inicial= 1.200.000.000
Co= 15%
n= 3 aos

700.000.000 400.000.000 500.000.000

VPN=-1.000.000.000+ + +
(1+0.15)1 (1+0.15)2 (1+0.15)3

VPN=-1.200.000.000+608.695.652+302.457.467+328.758.116
VPN= -1.200.000.000+1.239.911.235
VPN= 39.911.235

a) Suponga que el lmite del periodo de recuperacin de Fuji es de dos

aos. Cul de estos dos proyectos debera elegir la empresa?
Justifique su respuesta
Si el periodo de recuperacin fuera de dos aos, ninguno de estos proyectos sera
recomendables, el flujo de caja en ambos no supera las expectativas para la
inversin realizada, al cabo de dos aos, nos arrojaran prdidas para los
inversionistas.
b) Suponga que Fuji usa la regla del valor presente neto para clasificar
estos dos proyectos. Qu proyecto debe elegir la empresa si la tasa
de descuento apropiada es de 15%? Justifique su respuesta.

Regla del valor presente Neto; aceptar inversiones que tengan valores netos
positivos.
Segn los resultados arrojados, la inversin viable es el proyecto B, porque al cabo
de los 3 aos este proyecto generara unas ganancias de 39.911.235, caso
contrario del proyecto A que generara unas prdidas de 13.972.220.
Es recomendable que la empresa proyecte su inversin a mnimo tres aos, para
que evidencie las ganancias, todo esto con el proyecto B.