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Inversión y Rentabilidad
Asignatura
Finanzas II
Unidad 1
Introducción a las Finanzas de Largo Plazo
2
Asignatura: Finanzas II
Carrera: Ing. en Administración
Fecha: 02-04-2021
Inversión y Rentabilidad
Importante: Como se trata de ejercicios que implican la realización de tablas y cálculos, debe trabajar
sus respuestas en una hoja en blanco, después fotografiarlas o escanearlas, para que posteriormente
las inserte como imágenes en este archivo. También, si lo desea y maneja las herramientas de tablas
y ecuación, puede trabajar sus respuestas en el archivo directamente; incluso puede utilizar el
programa Excel (O similar), el cual permite agregar fórmulas, y desde allí copiar lo realizado y pegarlo
en este archivo; también puede insertar hojas de cálculo en este mismo documento, y en ellas
trabajar sus respuestas. En las respuestas debe incluir todos los procedimientos junto con sus
respectivos resultados, de colocar solo los resultados no obtendrá el puntaje asignado. Guarde el
archivo (Ejemplo: taller_u1_nombre_del_estudiante_ _s3) y súbalo a la plataforma siguiendo las
indicaciones. Recuerde no cerrar la prueba mientras esté respondiendo.
Ejercicios:
1) La Empresa RDZ se dedica a la venta de Motos y está pensando la posibilidad de ampliar
su negocio hacia la venta de accesorios y complementos utilizados para la práctica del
motociclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 dólares. y los siguientes
cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4 años:
b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del
8% (25 puntos).
R: Esta inversión no es aconsejable realizarla a un plazo menor o igual a 4 años, pues
el resultado del VAN sería negativo
VA 50000 140000 235000 235000
= - 600000 + + + +
N (1+0,08) (1+0,08)^2 (1+0,08)^3 (1+0,08)^4
VA
N = - 600000 + 46296,3 + 120027,4 + 186550,6 + 172732 = -74393,7
2) En el cuadro siguiente, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
empresa quiere evaluar:
Flujos de caja:
Desembolso Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
inicial
Proyecto A
1.000.000 - 2.000.000 6.000.000 6.000.000 8.000.000
10.000.000
Proyecto B
- 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000
18.000.000
Proyecto C
4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000
16.000.000
4762993,4 4410179,1
VAN = - 10000000 + 925925,926 + -1714677,6 + 5 + 2 + 5444665,58 = $3.829.086
R: Los proyectos que recomendaría hacer serian el A y el C, puesto que el VAN de
ambos es positivo luego del 5 año, respecto al proyecto B generaría perdidas.
Proyecto C
4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000
VAN = - 18000000 + (1+0,08)^ + + + +
1 (1+0,08)^2 (1+0,08)^3 (1+0,08)^4 (1+0,08)^5
6350657,9 2205089,5
VAN = - 16000000 + 3703703,7 + 4286694,1 + 3 + 6 + 2041749,59 = $2.587.895
Proyecto B
-3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 8.000.000
VAN = - 18000000 + + + + +
(1+0,08)^1 (1+0,08)^2 (1+0,08)^3 (1+0,08)^4 (1+0,08)^5
b) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia, aplicando el criterio del plazo
de recuperación o “payback“(25 puntos).
R: teniendo en cuenta el Payback, el mejor proyecto a realizar es el C pues se tiene una
recuperación de la inversión a los 2 años y dos meses, seguido por el A con una
recuperación al 3 año y 10 meses.
Desembolso
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Payback
inicial
Proyecto C 4.000.000 5.000.000 8.000.000 3.000.000 3.000.000
2,2
-16.000.000 -12.000.000 -7.000.000 1.000.000 4.000.000 7.000.000
Proyecto A 1.000.000 -2.000.000 6.000.000 6.000.000 8.000.000
3,10
-10.000.000 -9.000.000 -11.000.000 -5.000.000 1.000.000 9.000.000
Calculo de meses.
Proyecto C
PB= 12.000.000 Inversión inicial
8.000.000 Promedio flujo caja
Mese
2
PB= s
Proyecto A
PB= 60.000.000
6.000.000
Mese
10
PB= s
Proyecto B
PB= 72.000.000 Inversión inicial
8.000.000 Promedio flujo caja
Mese
9
PB= s