UNIVERSIDAD CATOLICA DEL ESTE

(UCADE)
PRACTICA DE ADMINISTRACION FINANCIERA I

Alondra Castro Carpio 2018-5815

Método de acumulación en comparación con flujo de Efectivo para un periodo. La

compañía XXX abastece de libros de texto a colegios y librería universitarios. Los
libros se envían bajo condición de que se deberán pagar a 30 días, pero podrán
devolverse en 90 días con un reembolso total. En el 2016, XXX envío y facturo un total
de 1, 805,985 en libros. La facturación, durante el año, hizo un total de 855,750 libres
de retorno. La compañía adquirió en $ 720,540 los libros que envío:

1.- Utilizando la contabilidad por acumulación y los valores anteriores, muestra la

utilidad neta de la empresa durante el último año.

Venta 1,805,985
Costo de bienes vendidos 855,750
Beneficio neto 950,235

2.- Utilizando la base de efectivo y los valores anteriores obtén el flujo neto de efectivo
de la empresa durante el último año.

Recibos de efectivo 720,540

Costos de bienes vendidos 855,750
Flujo neto de efectivo -(135,210)

3.- ¿Cual de estos estados es el mas útil para el administrador financiero? ¿Por que?

El estado de flujo de efectivo es más útil para el administrador financiero. El ingreso

neto contable incluye las cantidades que no se recogen y, como consecuencia, no
contribuyen a la riqueza de los propietarios.

2.- Impuestos comparativos de la Compañía XXX es una pequeña corporación que

actúa como distribuidor exclusivo de una línea importante de artículos deportivos.
Durante el 2016 la empresa gano 1,450, 450 pesos antes de impuestos.

1.- Calcular los impuestos por pagar de la empresa utilizando la tarifa de tasas
impositivas de la tabla 1.3

Impuestos por pagar = 113,900+ [0.34 x (1,450,450-335,000)]

= 113,000+(0.34 x 1,115,450)

= 113,000 + 379,253

= 492,253

2.- ¿A cuanto ascienden las ganancias después de impuestos de XXX en el 2003?

Utilidad fiscal neta = 1,450,450 – 492,253 = 958,197

3.- ¿Cual es la tasa impositiva promedio de la empresa, con base en sus hallazgos de la
parte 1?

Tasa de impuesto promedio = 492,253 / 1,450,450 = 34%

4.- ¿Cuál es la tasa impositiva marginal de la empresa XXX, con base en sus hallazgos
de la parte 1?

La tasa impositiva marginal = 34%

3.- Tasas impositivas corporativas promedio. Usando la tarifa de tasas impositivas

corporativas de la tabla 1.3, realiza los siguientes:

Ingresos por interés en comparación con ingresos por dividendos: Durante el año
que recién termino, Lisbeth, tuvo ganancias operativas antes de impuestos de 1,
590,940. Además, durante el año recibió 75,640 en ingresos por interés sobre bonos que
tenía Loren y recibió $625,720 en ingresos sobre dividendos sobre su 16 % en acciones
ordinarias que mantenía en Rainier, esta en el rango de 35 % de tasa impositiva y es
elegible para la exclusión de dividendos de 44% sobre sus acciones Rainier Industrial.

1.- Calcula los impuestos de la empresa únicamente sobre sus ganancias operativas.

1,590,940 x 35% = 556,829

2.- Encuentra el impuesto y la cantidad después de impuestos atribuibles a los ingresos

por intereses de los bonos de Loren.

Cantidades antes de impuesto 75,640

Menos: la exclusión aplicable 0
Base imponible 75,640
Impuestos (34%) 25,717.6
Importe después del impuesto 49,922.4

3.- Encuentra el impuesto y la cantidad después de impuestos atribuibles a los ingresos

por dividendos de las acciones ordinarias de Rainier.

Cantidades antes de impuesto 625,720

Menos: la exclusión aplicable (44% x 625,720) = 275,316.8
Base imponible 350,403.2
Impuestos (34%) 119,137.088
Importe después del impuesto 506,582.912

Compara y explica las cantidades después de impuestos que resulten de los ingresos por
intereses y por dividendos calculados en las partes 1 y 2.
La industria Lisbeth, una importante empresa fabricante de moldes para la industria del
plástico, recibió durante el año que acaba de terminar 185,450 pesos en intereses sobre
bonos que la empresa mantenía y 745,475 en dividendos acciones comunes que poseía
en otras corporaciones. La empresa está sujeta a una tasa fiscal marginal de 47 % y es
candidata a una exención del 58 % sobre sus ingresos por dividendos intercorporativos.
El ingreso después de impuestos que Lisbeth obtuvo de cada una de estas fuentes de
ingresos de inversión se calcula de la siguiente manera.

Dos empresas, Deuda Co; y No deuda Co; esperan obtener ganancias antes de intereses
e impuestos de 920,500 pesos en el próximo año. Deuda Co; pagara durante el año
65,840 pesos en intereses. No Deuda Co: no tiene deudas y, por lo tanto, no tendrá
gastos en interés. Impuesto de 36 %.-

Utilidades antes de intereses e impuestos

Menos: gastos en intereses
Utilidades antes de impuestos
Menos: Impuestos (%)
Utilidades después de impuestos

Énfasis en los Flujos de Efectivo: La compañía Lisbeth es un importador de alfombras

ubicado en Estados Unidos, que revende sus productos de importación a minoristas
locales. El año pasado Lisbeth importo $ 1,455.000 millones en alfombras de todo el
mundo, todas las cuales se pagaron antes de ser enviadas. A la recepción de las
alfombras, el importador las revendió inmediatamente minoristas locales en 4,700,000
millones. Para dar tiempo a sus clientes minoristas de revender las alfombras, Lisbeth
les otorgo un crédito. Antes del final del año, Lisbeth había recaudado el 85 % de sus
cuentas por cobrar:

a) ¿Cuál es la unidad contable que Lisbeth generó en el año?

4,700,000 – 1,455,000 = 3,245,000

b) ¿Tuvo Lisbeth un buen año desde el punto de vista contable?

Sí, desde un punto de vista contable sí fue rentable, generó un 223% de

utilidades sobre su inversión. (3,245,000/1,455,000 = 2.23)

c) ¿Cuál es el flujo financiero en efectivo que Lisbeth produjo en el año?

Entrada de efectivo 85%

3,995,000 – 1,455,000 = 2,540,000

d) ¿Tuvo Lisbeth un buen año desde el punto de vista financiero?

Sí, le fue muy bien año porque este representa el 174% de rendimiento sobre su
inversión y pueden ser suficientes para cubrir sus costos operativos.
 e) Si el patrón actual persiste, ¿Cuál es su expectativa para el éxito futuro de
Lisbeth?

Este tuvo un rendimiento positivo y obtuvo un buen rendimiento. A largo plazo

es muy probable que la empresa pueda cubrir sus costos operativos si continúa
con la misma tendencia.

Comparaciones de Pasivos: Lisbeth Invirtió $ 78,800 en la compañía Sol. La empresa

se declaro en quiebra recientemente y tiene $ 95,600 en deudas por pagar. Explique la
naturaleza de los pagos que debe realizar Lisbeth, si es que debe hacerlos, en cada una
de las siguientes situaciones:

a) La compañía Sol es una propiedad unipersonal que pertenece a Lisbeth.

Lisbeth tiene responsabilidad limitada.
b) La Compañía Sol es una sociedad a partes iguales entre Lisbeth y el Sol.
Lisbeth tiene responsabilidad limitada.
c) La compañía Sol es una corporación
Lisbeth tiene responsabilidad limitada, lo que garantiza que no puede perder más
de lo que invirtió.

Ingresos acumulados contra flujo de efectivo por un periodo: La compañía Lisbeth

suministra libros de texto a librerías de escuelas preparatorias y universidades. Los
libros se envían con la condición de que deben pagar dentro de 30 días, pero pueden ser
devueltos con un crédito de reembolso total a 90 días. Lisbeth envió y facturo libros por
un total de $1, 250,000. Los créditos netos por devolución totalizaron durante el año $
655,000. La compañía gano $ 825,000 en la adquisición de libros que envió.

a) Usando la contabilidad devengada y los valores anteriores, determine las

utilidades netas del año pasado de la empresa.

Ventas 1, 250,000
Costo del bien vendido 825,000
Beneficio neto 425,000

b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, determine el flujo de

efectivo neto del año pasado de la empresa.

Recibos de efectivo 655,000

Costo del bien vendido 825,000
Flujo neto de efectivo -170,000

c) ¿Cuál de estas declaraciones es más útil para el gerente financiero? ¿Por qué?

El estado de flujo de efectivo es más útil para el administrador financiero. El

ingreso neto contable incluye las cantidades que no se recogen y, como
consecuencia, no contribuyen a la riqueza de los propietarios.
Flujo de Efectivo: Para Lisbeth es normal planear, supervisar y evaluar su posición
financiera usando flujos de efectivo durante un periodo determinado, por lo general de
un mes., Lisbeth tiene una cuenta de ahorros, y su banco presta dinero al 8 % anual
mientras que ofrece una tasa de inversión a corto plazo del 15 %. Los flujos de efectivo
de Lisbeth durante agosto fueron los siguientes:

Descripción Entrada de efectivo Salida de Efectivo

Ropa 1,540
Intereses recibidos $ 950
Comida en restaurante Comestible 858
Salario $ 9,650
Pago de automóvil 655
Servicios 2,750
Prestamos Hipotecario 3,940
Gasolina 425

a) Determine el total de los flujos de entrada y salida de efectivo de Lisbeth

Flujo de entrada: 10,600

Flujo de salida: 10,168

b) Determine el flujo de efectivo neto en el mes de agosto.

Recibos de efectivo 10,600

Salida de efectivo 10,168
Flujo neto de efectivo 432

c) Si existiera un déficit, ¿Cuales son las opciones que tendría Lisbeth?

Podría cubrir el déficit tomando el dinero de la cuenta de ahorro o reduciendo

sus gastos.

d) Si existiera un superávit, ¿Cuál sería una estrategia prudente para ella?

Ahorrar será la mejor estrategia.

Análisis de costos y beneficios marginales y el objetivo de la empresa:

Lisbeth, analista de presupuestos de capital de Bally Gears, ser le pidió que evaluara una
propuesta. El gerente de la división automotriz cree que reemplaza la robótica utilizada
en la línea de los sistemas de transmisión de camiones pesados generaría ingresos
totales de $ 950, 000 (en pesos actuales) durante los próximos siete años. La robótica
existente produciría beneficios 458,000 (en pesos actuales) durante el mismo periodo.
Se requeriría una inversión inicial de 225,000. El gerente calcula que la robótica
existente se puede vender en $ 190,000. Muestre como aplicara Lisbeth las técnicas de
análisis de costos y beneficios marginales para determinar los siguientes:

a) Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva robótica propuesta.

Beneficios de la nueva robótica 950,000

Beneficios de la robótica existentes 458,000
Beneficios marginales 1,408,000
 b) El costo marginal (Adicional) de la nueva robótica propuesta

Inversión en efectivo inicial 225,000

Recibo de la venta de la robótica vieja 190,000
Costos marginales 415,000

c) El beneficio neto que generaría la nueva robótica propuesta.

Beneficios marginales 1,408,000

Costos marginales 415,000
Beneficios netos 1,823,000

d) ¿Qué debe hacer la empresa según la recomendación de Lisbeth? ¿Por qué?

Lisbeth debería recomendar a la empresa reemplazar la vieja robótica, con una

robótica nueva ya que este cambio sería positivo y la riqueza de los accionistas
incrementaría al aceptar el cambio.

e) ¿Qué factores, además de los costos y beneficios, deben considerarse antes de

tomar la decisión final?

Este sistema utiliza las ganancias como la estimación de costos y beneficios. Los
beneficios ignoran los puntos importantes del momento, el flujo de caja, y el
riesgo, tres factores importantes para determinar el verdadero impacto en la
riqueza de los accionistas.

Compuestos sobre ganancia de capital: La tabla siguiente contiene los precios de

compra y venta para activos de capital no despreciables de una corporación importante.
La empresa pago impuestos de 14 % sobre ganancias de capital obtenida de cada uno de
los activos.

b) Calcule el monto del impuesto pagado sobre cada uno de los activos.

Activo Precio de Precio de Ganancia Impuestos sobre

Venta Compra de capital los activos
(PV-PC) (GCx14%)
A 8,400 4,500 3,900 546
B 7,300 2,800 4,500 630
C 7,250 3,600 3,650 511
D 3,700 2,500 1,200 168
E 1,900 1,450 450 63