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Asignatura: Administración Financiera. Catedrático: Lic. Osman Duron Tarea: Ejercicios del Modulo 5 Fecha: San Pedro Sula,

Asignatura:

Administración Financiera.

Catedrático:

Lic. Osman Duron

Tarea:

Ejercicios del Modulo 5

Fecha:

San Pedro Sula, 09-03-2016

Tarea modulo 5

Ejercicio 1

Una empresa recauda capital por medio de la venta de 20,000 dólares de deuda con costos flotantes iguales al 2 por ciento de su valor a la par. Si la deuda vence en 10 años y tiene una tasa de interés cupón del 8 por ciento, ¿cuál es la TIR del bono?

1600+20000-196001019600+2000010

16403960

R=0.414141414x100 = 41.41 %

La tasa interna de retorno del bono es de 41.41 %

Ejercicio 2

2. A su empresa, People’sConsultingGroup, se le pidió asesoría sobre una oferta de acciones preferentes de Brave New World. Esta emisión de acciones preferentes con un dividendo anual del 15 por ciento se vendería a su valor a la par de 35 dólares por acción. Los costos flotantes alcanzarían la cifra de 3 dólares por acción.

Calcule el costo de las acciones preferentes de Brave New World

0.15x35= 5.25

35-3= 32

5.25/32= 16.4% el costo de las acciones preferentes de Brave New World

Ejercicio 3

3.DukeEnergy ha pagado dividendos en forma constante durante 20 años. En ese tiempo, los dividendos han crecido a una tasa anual compuesta del 7 por ciento. Si el precio actual de las acciones de DukeEnergy es de 78 dólares y la empresa planea pagar un dividendo de 6.50 dólares el próximo año.

¿Cuál es el costo de capital en acciones comunes de Duke?

0.07x78= 5.46

78-6.50= 71.5

5.46/71.50= 7.6% es el costo de capital de acciones comunes de Duke

Ejercicio 4

4.

Costo

de

la

deuda usando

ambos métodos actualmente, Warren

Industries puede vender bonos a 15 años por un valor a la par de 1,000

dolares y que pagan un interés anual a una tasa cupon del 12% debido a las tasas de interés actuales, los bonos se pueden vender a 1,010 dolares cada uno en este proceso la empresa incurrirá en costos flotantes de 30 dolares por bono la empresa se encuentra en el nivel fiscal del 40%

calcule los beneficios netos obtenidos

ND= 1,010

-30.00

$ 980.00

Utilice la fórmula de aproximación para calcular los costos de la deuda antes y después de impuestos.

12,430*12=1.49%

Compare los costos de la deuda calculados en los incisos c y d. ¿Qué método prefiere? ¿Por qué?

De preferencia utilizaría el método TIR ya que este muestra los flujos de efectivo exactamente opuesto a un patrón convencional consiste en una entrada inicial los beneficios netos seguido por una serie de desembolsos anuales los pagos de intereses en el ultimo año cuando la deuda vence también ocurre un desembolso que representa el pago del principal

Ejercicio 5

Costo de acciones preferentes Taylor Systems acaba de emitir acciones preferentes. Las acciones, que tienen un dividendo anual del 12 por ciento y un valor a la par de 100 dólares, se vendieron en 97.50 dólares por acción. Además, deben pagarse costos flotantes de 2.50 dólares por acción. a. Calcule el costo de las acciones preferentes. b. Si la empresa vende las acciones preferentes con un dividendo anual del 10 por ciento y gana 90.00 dólares después de costos flotantes, ¿cuál es el costo de las acciones?

Dp = (0.12 X 100 dólares) = 12

Venta de la acción = 97.50 Costo de la emisión = 2.50 Np = 97.50 – 2.50 = 95

kp: DpNp kp: 1295 Kp = 0.1263315789 x 100 Kp = 12.63 %

Ejercicio 6

6. Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de inventario es de 50 días.

Ciclo operativo=120 días

Edad promedio de inventario= 50 días

¿Cuánto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de pago es de 30 días.

C.O-EPI= 120-50PPC= 70 días

¿Cuánto dura su ciclo de conversión del efectivo?

CCE=EPI+PPC-PPP

CCE= 50+70-30

CCE= 90 días

Ejercicio 7

IcyTreats, Inc., es un negocio de temporada que vende postres congelados. En el punto más alto de su temporada de ventas de verano, la empresa tiene 35,000 dólares de efectivo, 125,000 dólares de inventario, 70,000 dólares de cuentas por cobrar, y 65,000 dólares de cuentas por pagar. Durante la temporada baja de invierno, la empresa mantiene 10,000 dólares de efectivo, 55,000 dólares de inventario, 40,000 dólares de cuentas por cobrar, y 35,000 dólares de cuentas por pagar. Calcule las necesidades de financiamiento mínimas y máximas de IcyTreats

|Temporada |Invierno |Verano |

| |Baja |Alta |

|Efectivo |10,000 $. |35,000 $. |

|Inventario |55,000 $. |125,000 $|

|Cuentas por cobrar |40,000 $. |70,000 $. |

|Cuentas por pagar |35, 000 $. |60,000 $|

Mínimo = efectivo + Inv. + c.xc.- c.x.p. Mínimo = 10,000+55,000+40,000-35,000 Mínimo = 105,000 – 35,000

Financiamiento mínimo = $70,000. Invierno

Máximo = efectivo + Inventario + Cuentas por cobrar – Cuentas por pagar – financiamiento mínimo. Máximo = 35,000+125,000+70,000-60,000-70,000 Máximo = 230,000 – 130,000 Financiamiento Máximo = $165,000 Dólares. Verano

Ejercicio 8

Ciclo de conversión del efectivo American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de 30 millones de dólares. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días. a. Calcule el ciclo operativo de la empresa. b. Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa. c. Calcule el monto de los recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversión del efectivo de la empresa. d. Analice cómo la administración podría reducir el ciclo de conversión del efectivo

Calcule el ciclo operativo de la empresa

Datos:

Operaciones

EPI= 90 Días

CCE=CO EPI+PPC

PPC= 60 Días

CO= 90+60

PPP= 30 Días

CO=150 Días

Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa

EPI= 90 Dias

PPC= 60 Dias

PPP= 30 Días

CCE=CO-PPP

CCE= 150-30

CCE= 120 Días

Calcule el monto de los recursos necesarios

Ventas anuales: 30, 000,000dólares

Inventario (30, 000,000) (90/365) 7, 397,260.274

Cuentas por cobrar (30, 000,000) (60/365) +4, 931,506.849

Cuentas por pagar (30, 000,000) (30/365) -2, 465,753.425

Recursos

9, 863,260.698

Analice como la administración podría reducir el ciclo de conversión del efectivo

Como no indica el

número de días para calcular el ahorro el dato a

considerar es supuesto, por ejemplo.Si suponemos una reducción de 10

días,

la reducción del monto de los recursos invertidos en lasoperaciones

de la empresa será de $821,917,

si consideramos la reducción de 5 días

(tal

como muestra elautor) el monto de los recursos invertidos será de

$41,958.La reducción del número de días se

debe aplicar en las cuentas

por cobrar, acortando así la línea

detiempo del ciclo de efectivo y por lo

tanto reduciendo los recursos invertidos