MERCADO DE

VALORES
MERCADO DE CAPITALES
“Conjunto de mecanismos a disposición de una economía, que cumplen con la función de asignación y distribución, en el
tiempo y en el espacio, de los recursos de capital, los riesgos y la información asociados con el proceso de transferencia
del ahorro a la inversión”

Bolsa de Valores de Colombia

MECANISMOS

MERCADO DE
CAPITALES

MERCADO MERCADO DE
BANCARIO VALORES

Sociedades de
Establecimientos
Servicios
de Crédito
Financieros
MERCADO DE VALORES

Unidades Deficitarias: Empresas -

Estado
CARACTERÍSTICAS
Transferencia de Recursos:
Emisión y Suscripción

Sin intermediación: Profesionales

Autorizados
VENTAJAS DE ACUDIR AL MERCADO DE VALORES

Fortalece el crecimiento de las empresas y el desarrollo económico

del país

Inversionistas: Portafolio de Productos (Plazo – Riesgo –

Rendimiento)

Empresas: Diseñar fuentes de recursos financieros de acuerdo a sus

necesidades - Capitalizarse

Inversionistas: Obtener mayores rendimientos

Emisores: Obtener recursos financieros a menores costos

VENTAJAS DE ACUDIR AL MERCADO DE VALORES

Seguridad en la información

Liquidez de los Activos Financieros

Optimizar la estructura financiera de la

Empresa

Proyectar la imagen corporativa

VALORES NEGOCIABLES EN EL MERCADO DE VALORES

“Todo derecho de naturaleza negociable

que haga parte de una emisión, cuando
tenga por objeto o efecto la captación de
recursos del público”
Articulo 2 Ley 964 de 2005
CARÁCTERÍSTICAS

Captar recursos del público

Emitidos de forma serial o masiva

Ley de Circulación

Instrumentos Negociables
CUÁLES SON LOS VALORES?

 Acciones
 Bonos
 TES
 Papeles Comerciales
 Certificados de Depósitos de Mercancías
 Titularización de Activos
 CDT
 Aceptaciones Bancarias
 Contratos de Derivados
CLASIFICACIÓN DE LOS VALORES?

Los
El derecho Transferencia
Rendimientos
CLASIFICACIÓN DE LOS VALORES?

1. SEGÚN EL DERECHO QUE INCORPORAN

• Otorgan el derecho a • Otorgan el derecho

• Otorgan la Calidad de
recibir sumas de de propiedad de
Socio
dinero. mercancías

Representativos
Deuda Participación
de Mercancías
CLASIFICACIÓN DE LOS VALORES?

2. SEGÚN LA FORMA DE DETERMINAR SUS RENDIMIENTOS

VALORES DE RENTA FIJA VALORES DE RENTA VARIABLE

Rendimientos: resultados
Rendimientos fijos
financieros del Emisor
Valor : Suscripción
Valor: Al vencimiento
CLASIFICACIÓN DE LOS VALORES?

3. SEGÚN LA FORMA EN QUE SE TRANSFIERAN

VALORES NOMINATIVOS
• Inscripción RNVE

VALORES A LA ORDEN
• Transferencia: Endoso
• Endosatario (Tenedor)

VALORES AL PORTADOR
• Entrega del Titulo
PRINCIPALES VALORES
QUE SE NEGOCIAN EN EL MERCADO DE VALORES
VALORES QUE SE NEGOCIAN EN EL MERCADO DE VALORES

 Acciones
 Bonos
 TES
 Papeles Comerciales
 Titularización de Activos
 CDT
 Contratos de Derivados
 Aceptaciones Bancarias
 Certificados de Depósitos de Mercancías
TITULOS VALORES: LAS ACCIONES

Partes iguales en las que se divide el capital, de una sociedad de

capital.

Instrumentos financieros que representan la propiedad de un

accionista en una empresa: Calidad de Socio

Valor total acciones: Patrimonio (Entidad Emisora)

Derechos políticos – Derechos económicos

Rentabilidad: Valorización y Dividendos

TITULOS VALORES: LAS ACCIONES

Rendimientos Variables: Utilidades

Carácter perpetuo

Inversión: Mediano – Largo Plazo

Negociación – BVC: Sociedades Comisionistas de Bolsa

TITULOS VALORES: LAS ACCIONES

VALOR VALOR DE
VALOR NOMINAL
PATRIMONIAL MERCADO

• Valor en el momento de PATRIMONIO LIQUIDO • Valor en el Mercado de

•
la emisión # ACCIONES EN CIRCULACIÓN Valores
TITULOS VALORES: LAS ACCIONES

PRECIO DE PRECIO BASE DE

NEGOCIACIÓN NEGOCIACIÓN

Valor Compra y Promedio: Valor

venta Acciones
Bolsa de Valores
Rango Superior e
Inferior
TITULOS VALORES: CLASES DE ACCIONES
ORDINARIAS
Derecho a Voz y voto
Libros de Comercio
No Dividendos predeterminados
(Disponibilidad)
Preferencia en el Reembolso
Sin privilegio de reembolso
Mayor Riesgo Mayor
Rentabilidad
PREFERENCIAL PRIVILEGIADA
Dividendo Mínimo con
Derecho a Voz y voto
prioridad
Sin derecho a Voto – Con
Libros de Comercio
derecho a Voz
Dividendos por cuotas
acumulables
< 50% del capital suscrito Privilegio de reembolso
TITULOS VALORES: ACCIONES

Autorizaciones Corporativas:
 Asamblea de Accionistas
 Reglamento de Emisión ( Cantidad –
Plazo – Tipos – Precio)

Inscripción RNVE

Inscripción BVC

REQUISITOS PARA EMITIR ACCIONES

TITULOS VALORES: BONOS

Instrumentos Financieros de Deuda

Emisor: Empresas Públicas o Privadas

Emisión: Títulos o certificados

Largo Plazo - Mínimo a 1 año

Rendimientos: Tasa Fija - DTF, IPC o UVR

TITULOS VALORES: BONOS

Rendimientos: Retención en la Fuente

Son Nominativos

Valor total bonos: Pasivo (Entidad Emisora)

Libremente Negociables: Bolsa de Valores –

Inscripción RNVE
TITULOS VALORES: CARACTERÍSTICAS DE LOS BONOS

VALOR DE COMPRA O EMISIÓN

VALOR PAR

MADUREZ

TASA DE INTERÉS
• Rentabilidad Fija – DTF – UVR - IPC

CUPÓN:
• Cupón Zero
• Cupón Fijo
TITULOS VALORES: BONOS

Emisor

Agencia
PARTICIPANTES Inversionista
Calificadoras
EN LA EMISIÓN Y
OFERTA DE
BONOS

Agente
Agente
Colocador Estructurador
(DECEVAL)
TITULOS VALORES: BONOS REGULADOS EN COLOMBIA

CONVERTIBLES EN
ORDINARIOS DE RIESGO SINDICADOS HIPOTECARIOS
ACCIONES
• Todos los bienes • Vencimiento: • Empresas en • Varios Emisores • Establecimientos
de la Empresa Acciones proceso de • Solidaridad de de Crédito: que
• BOCEAS Reestructuración los Emisores realizan
• Bonos • Calificación de • Acuerdo Escrito financiación de
Facultativamente Riesgo construcción de
• Administración:
Convertibles en • Informes vivienda
Fiduciaria o
Acciones Trimestrales Depósito
• Reservas Centralizado de
Valores
• Entidades
Multilaterales
BIRF - BID
REQUISITOS PARA EMITIR BONOS

1. Monto ≥ 2.000 SMMLV (Bonos de Riesgo)

2. Emisión Bonos Convertibles en Acciones:

Bonos y Acciones inscritos en la BVC

3. El emisor no debe:
• Incumplimiento de obligaciones en
emisiones anteriores (Bonos de Riesgo)

• Emisión en condiciones no autorizadas.

*SMMLV $826.116
TITULOS VALORES: TÍTULOS DE TESORERÍA TES

Títulos de deuda pública: Bonos

Emisor: Ministerio de Hacienda

Administración: Banco de la República.

Objetivo: Déficit Fiscal

Pesos o Dólares

Alta liquidez: Bajo Riesgo.

Son Nominativos
TITULOS VALORES: PAPELES COMERCIALES

 Son pagarés – Emisión Masiva –

Mercado de Valores

 Plazo: Mayor a 15 días e inferior a 1

año

 Monto ≥ 2.000 SMMLV

 Destinación Recursos (Préstamos –

acciones – Boceas)

 Inscripción en BVC

 Calificadoras de Riesgo

*SMMLV $826.116  Excepción: Patrimonios Autónomos

TITULOS VALORES: PAPELES COMERCIALES

EMISIÓN ÚNICA EMISIÓN ROTATIVA

Ofrecimiento y colocación: Una Ofrecimiento y colocación: Varias

sola Vez Veces

Sin prórroga Con Posibilidad o no de prorroga

*Vencimiento: Sin pronunciación

(inversionista – Emisor)
*Vencimiento: Con pronunciación
(inversionista)
*Vencimiento: Con pronunciación
de prorroga (Emisor)
*Vigencia máxima de emisión 2 años
• EN DESARROLLO DE PROCESOS DE
TITULARIZACIÓN
TITULOS VALORES: TITULARIZACIÓN DE ACTIVOS

• Títulos Valores: • Sociedades

RNVE Fiduciarias
• Activos • Sociedades
Inmobiliarios Titularizadoras
• Flujos de Caja
Activos a Entidades
titularizar Administradoras
PARTICIPANTES EN EL PROCESO DE TITULARIZACIÓN

• Entidades Públicas, Privadas, Extranjeras,

ORIGINADOR Instituciones Financieras

• Sociedades Fiduciarias
AGENTE DE MANEJO • Sociedades Titularizadoras

• Conservación y Custodia de los Activos

ADMINISTRADORA • Recaudo y transferencia

PATRIMONIO • Activos
AUTÓNOMO
AGENTE • Emisión – Suscripción
COLOCADOR • Agente de manejo: Contrato de Comisión
TITULOS VALORES: CERTIFICADOS DE DEPÓSITO A TÉRMINO

Titulo Valor: persona natural o jurídica

Plazo: 30, 60, 90, 180, 360 días - Renovación automática

Monto Mínimo: 1´000.000

Rentabilidad: Monto - Tasa de Interés (Fija / Variable)

Rendimientos Periódicos: Mensual, Trimestral, Semestral.

Negociados Inversionistas: Mercado de Valores

TITULOS VALORES: CONTRATOS DE DERIVADOS

FUTUROS FORWARDS OPCIONES

• Obligación • compromiso • Derecho
• Activo • Activo • Activo
Subyacente Subyacente Subyacente
• Registro BVC • Sin Intermediario • Opciones Call
• Sin Riesgo de • Existe Riesgo de • Opciones Put
Contraparte Contraparte • Registro BVC
TITULOS VALORES:

CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS DE
ACEPTACIONES BANCARIAS
MERCANCÍAS

Letras de Cambio: Entidad Almacenes Generales de

Financiera (aceptante) Depósito.
Documentos: Mercado de Garantía: Bienes o Mercancías
Valores Depositadas
Documentos: Mercado de
Valores