GRUPO N 2

ENDEUDAMIENTO PBLICO
PASIVOS CONTINGENTES
LMITES DE ENDEUDAMIENTO

CURSO: CA7.4

ENDEUDAMIENTO PBLICO

OPERACIONES DE
ENDEUDAMIENTO,
ADMINISTRACIN DE
DEUDA Y
OPERACIONES
CONEXAS PARA
GESTIN EFICIENTE

Normar, programar,
establecer mecanismos
de financiamiento

Presupuestar,
negociar, contratar
Coordinar aprobacin
Registrar, controlar,
contabilizar

INSTRUMENTOS DE LA DEUDA
Contratos de
mutuo

Colocaciones de
bonos y otros valores
(titularizaciones y
cuotas de
participacin)

Convenios de
novacin y
consolidacin

Deuda flotante

Sustitucin de
deudor

EXCLUSIONES
Ttulos valores menores a 360 das

Empresas pblicas: Crditos de proveedores sin garanta

soberana

Banca pblica: Operaciones de liquidez e intermediacin

financiera (no deuda multilateral, de proveedores, de
gobiernos y banca que requiera garanta soberana)

PASIVOS CONTINGENTES

DEFINICIN: Hechos
especficos que pueden ocurrir
o no. No es deuda pblica

OBLIGACIN: Ocurrencia de
una o ms condiciones
previstas en instrumento legal
de origen. Se convierte en
obligacin exigible (DEUDA).

CONTRATACIN DE DEUDA
CONTINGENTE: Seguir proceso
de endeudamiento pblico,
en lo pertinente

ORIGEN

Estado otorga
garanta
soberana en
deuda de
entidades

Emisin de
bonos y otros
ttulos para
garantizar
retorno de
aportaciones

Contratos de
garanta de
uso de fondos
no
reembolsables.

Contingentes
asumidos por el
Estado segn
ley

Obligaciones
asumidas por
Estado por
convenios con
organismos
internacionales

ENDEUDAMIENTO PBLICO: Reglas

Generales (I)

CONTRATO O CONVENIO
DE DEUDA CON
EXTRANJEROS
Implcita renuncia a
reclamo por va
diplomtica
An cuando se suscriba en
el exterior

TTULOS DE DEUDA

Registrar en MF
Sean contratos, convenios
u otros instrumentos

TENENCIA DE TTULOS
VALORES DE DEUDA
Instituciones reportar a MF
para su registro

TRAMITES PARA
MODIFICACIONES
SUSTANCIALES DE
DEUDA O PROYECTOS
FINANCIADOS
Proceso vigente a la fecha,
en lo pertinente

SON INDISPENSABLES
CONTRATOS QUE NO SON
DE DEUDA PARA:

Negociar, instrumentar
o perfeccionar
operaciones de deuda

Colocacin o recompra
de ttulos valores

Novacin de la deuda

NO SUJETOS A LEY DEL

SISTEMA NACIONAL DE
CONTRATACIN PBLICA

Ministerio de Finanzas debe

expedir procedimientos que
normen seleccin, calificacin y
adjudicacin

Reglas Generales (II)

SEGN MF, DIVULGAR
INFORMACIN GENERAR
PRDIDAS O CONDICIONES
DESFAVORABLES EN:
Actos administrativos
Convenios, contratos

MF LOS DECLARAR
SECRETOS Y
RESERVADOS

Hasta entrega de informacin previa a

subasta o transaccin en mercado de
valores (colocacin o recompra) o

Documentacin de novacin de
endeudamiento

INMEDIATAMENTE
DESPUS

Toda la informacin ser publicada

Hasta que culmine la operacin

Emisin, colocacin o recompra de

ttulos del Estado

UN CONVENIO DE PRSTAMO SE PUEDE VINCULAR CON OTROS CONVENIOS O

CONTRATOS DE

Exportacin

Importacin

Ejecucin de
obras

Prestacin de
servicios

Financieros,
inclusive de manejo
de cuentas
bancarias

SISTEMA DE GESTIN Y ANLISIS DE LA DEUDA (SIGADE)

SOFTWARE

Control y
registro de
endeudamient
o

PARA

Acuerdos de
prstamos o
donaciones
Acuerdos
generales
Tasas de inters
variables
Tipos de cambio
diarios
Enmiendas a
contratos
MANTIENE DATOS
BSICOS COMO

Clculo y
generacin de
tablas de
amortizacin
Realizar
proyecciones del
servicio de la
deuda
Consultar
vencimiento de
ttulos emitidos y
colocados, por tipo
de deuda, tipo de
tasa, proyecciones
del rescate u otros
datos

Vencimientos
Reembolsos
Pagos
Atrasos
Intereses en
mora
MUESTRA
PARA CADA
TRAMO DE
PRSTAMOS

Acreedor
Pas
Tipo de deuda
Tipo de moneda
Deudor

PROPORCIONA
INFORMACIN
SOBRE
PRSTAMOS, POR

PERMITE

CONTROLA

ELABORA

Canasta de divisas

Ajustes de vencimientos debidos a variaciones

de tipo de cambio

LIMITES DEL ENDEUDAMIENTO.

El saldo total de la deuda

pblica de entidades y
organismos del sector
pblico

No sobrepasar el 40% del

Producto Interno Bruto.

Cuando supere el limite

sealado.

Por programas y proyectos

de inters nacional.

Se debe aprobar por la

asamblea nacional.

 No existe destino especfico para el endeudamiento

Establecido en la Constitucin y Cdigo Orgnico de

Planificacin y Finanzas Pblicas.

El M.F. asignar recursos a los programas y proyectos

que cuenten con los requisitos establecidos.

Limites de los GAD :

Porcentaje saldo de
deuda pblica y sus
ingresos totales
anuales, no superar
al 200%
Si sobrepasan limites,
someterse a un plan
de fortalecimiento y
sostenibilidad fiscal
aprobado por el MF.

El monto total del

servicio anual de la
deuda, no superar
el 25% de los ingresos
totales anuales.

Destino del Endeudamiento.

Programas
Proyectos de inversin para infraestructura
Proyectos en los que se tenga capacidad de pago
Refinanciamiento de la deuda pblica externa .

Organismo pblico contratante del

endeudamiento

ser responsable de la ejecucin de los

proyectos o programas.
que se financien con dichos recursos.

PROHIBICIONES

UTILIZAR FONDOS PARA

GASTOS PERMANENTES
Excepto los previstos
en Constitucin
Calificados como
excepcionales.

CONCESIN DE CRDITO
AL SECTOR PRIVADO
Banca Pblica
Autoriza el Comit de
Deuda y
Financiamiento y el
Presidente de la
Repblica, mediante
decreto.

COMPROMETER RENTAS,
ACTIVOS O BIENES
ESPECFICOS
Proyectos que tienen
capacidad de pago
Flujos y activos futuros

ENTREGAR
CERTIFICADOS, BONOS U
OTROS TTULOS EN PAGO
DE REMUNERACIONES
Otras obligaciones, en
las que adems del
pago en efectivo se
puede acordar la
entrega de activos y
ttulos valores a su justo
precio.

COMIT DE DEUDA Y FINANCIAMIENTO,

CDF

Presidente de
la Repblica
(preside

MF o
delegado

Secretario de
SENPLADES o
delegado

FUNCIONES

Autorizar
colocaciones o
recompra de ttulos
emitidos por el
Estado.

Autorizar
mediante
resolucin
endeudamiento o
novacin.
Regular
procedimientos de
endeudamiento de
entidades fuera de
PGE

COMIT DE DEUDA Y FINANCIAMIENTO

CADA ENTIDAD QUE
TENGA PERSONERA
JURDICA

COMIT DE DEUDA Y
FINANCIAMIENTO

DEBERES DEL COMIT

Dictar directrices para gestin de
deuda

Con autorizacin previa del

comit podr resolver sobre
endeudamiento.

Asumir responsabilidad de
que endeudamiento y
estipulaciones no afecten a
soberana del Estado.

Normar, analizar y aprobar trminos y

condiciones financieras de
endeudamiento.

Corresponsable
de condiciones
financieras de
endeudamientos
que apruebe.

Aprobar trminos y condiciones

financieras.

Regular la contratacin de
deuda
Determinar modificaciones
sustanciales en operaciones
de endeudamiento
Establecer el monto mximo
de contratacin de deuda,.

MF ANTES DE
AUTORIZACIN DEL
COMIT VERIFICAR

LAS ENTIDADES Y
ORGANISMOS
BENEFICIARIOS DEL
ENDEUDAMIENTO
VERIFICARN

EN CASO DE EMPRESAS,
ENTIDADES FINANCIERAS
Y GAD

Que no exceda lmite de

endeudamiento para el
respectivo ejercicio

Que el endeudamiento
sea sostenible y
conveniente en trminos
de perfil de vencimiento,
tasa de inters y
condicionalidades

Que programa o
proyecto haya sido
declarado prioritario por
SENPLADES.

Prioridad ser
emitida por
directorio o GAD,
segn el caso

DEUDA PBLICA INTERNA MEDIANTE EMISIN DE

BONOS U OTROS PAPELES FIDUCIARIOS
La emisin de papeles
fiduciarios es una forma
de obtener
financiamiento, mediante
acceso directo a quienes
disponen de recursos que
requieren invertirlos.

Se fijan las condiciones del

prstamo

Cuerpo

y el valor nominal del papel (valor

facial)

Bonos del Estado

Son desprendibles y sirven para el
cobro de los intereses que
generan los bonos.

Los cupones

Para cobrar los intereses que

usualmente son pagados por
semestres, se debe desprender el
cupn correspondiente y
acercarse a cobrarlo en el Banco
Central.

Existen bonos con cupones cero,

es decir no tienen cupones, sino
que la rentabilidad se obtiene por
el descuento que se concede al
momento de la negociacin del
bono.

Precios de un bono

Precio Nominal (Facial) es el que

consta en el bono.

Los bonos tienen una cotizacin en la

bolsa de valores, la que cambia
continuamente en el tiempo. A esta
cotizacin se le conoce como el
precio de mercado.
Los bonos tienen tambin un precio
de negociacin (compra venta) que
es el valor que acuerdan el
comprador y el vendedor al
momento de la transaccin

El capital invertido en los bonos

No se paga a su vencimiento, sino mediante sorteos generalmente
semestrales, en partes iguales, de forma que al final del plazo de los
bonos, todos se hayan pagado.
A estos pagos se conocen como redencin o rescate de los bonos.
Los resultados de los sorteos son publicados en boletines del Banco
Central.

Los cupones para cobro de intereses

Los bonos sorteados que corresponden a los semestres futuros, se
anulan al momento del pago del capital del bono porque ya no tienen
ningn valor.

Las emisiones de ttulos valores, incluidas las titularizaciones

de otras entidades pblicas, financieras y no financieras,
requerirn la aprobacin del Ministerio de Finanzas.
En caso de emisiones de ttulos valores de la banca pblica
cuyo monto anual supere el 0,15% del PGE, deber contar
con el anlisis y recomendacin del Ministerio de Finanzas.

Autorizada
legalmente la
emisin
Se instrumentar la
respectiva escritura
pblica, en la que
intervendr el Ministro
de Finanzas
tratndose de
emisiones del Estado
ecuatoriano, o los
representantes
legales de la entidad
del sector pblico
que efecte la
emisin.

Requisitos

Negociacin

Que reunirn la
escritura y los bonos o
valores que se
emitan, sern
establecidos en las
normas tcnicas que
expida el Ministerio
de Finanzas.

La emisin de los
bonos u otros ttulos
valores, previstos en
el PGE, sern
negociados por el
Ministerio de
Finanzas.
Los ttulos valores
emitidos por
entidades que estn
fuera del PGE sern
negociados por ellas
mismas, previa
autorizacin del
Ministerio de
Finanzas.

Lugar de
Negociacin
Se negociar de
forma universal a
travs de las bolsas
de valores, con
excepcin de las
negociaciones
directas entre
entidades y
organismos del sector
pblico.

Pago Bonos
El pago de capital e
intereses de los ttulos
de la deuda interna y
externa se har por
medio del Banco
Central del Ecuador.
Esta disposicin no es
aplicable a las
obligaciones de
emisiones propias de
la banca pblica.

Garantas Soberanas

NO OTORGAR ESTAS GARANTAS

ESTADO CENTRAL A NOMBRE DE

ECUADOR
Podr otorgar garanta soberana.
A favor de entidades que contraigan
deuda para proyectos y programas
de inversin en infraestructura pblica
o que generen rentabilidad para su
pago

PODR AUTORIZARSE ESTA GARANTA

nicamente cuando las entidades,
incluidas empresas,
evidencien
capacidad de pago de la deuda

A entidades que no sean del Estado

central,
para deuda con plazo
menor a 360 das
Estado ni entidades, a personas
naturales o jurdicas de derecho
privado (incluidas sin fines de lucro),
excepto banca pblica y empresas
con 70% de acciones del Estado.

PARA OTORGAR ESTAS GARANTAS

Establecer mecanismos de restitucin
de valores pagados por el Estado, por
incumplimiento del deudor

RECUPERACIN DE GARANTAS
REGISTRO DE ESTAS GARANTAS

Pasivo contingente
Obligacin, cuando sea exigible al
garante

PAGO DE GARANTAS
Cuando el deudor no pague la
deuda garantizada, pagar Ministerio
de Finanzas.

MF tomar de las cuentas del deudor

en instituciones financieras pblicas,
los valores pagados y los costos
financieros pactados (convenio de
restitucin de valores)
Podr
adoptar medidas para recuperacin
de estos valores pagados, inclusive
accin coactiva