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Mercados Financieros

06-06-2018

Rentabilidad | Cobro | Emisor | Divisas

Los distintos bonos emitidos en los emrcados financieros se agrupan desde muy diversos criterios, desde su
vencimiento o su calidad credicicia, hasta su forma de remuneración. A continuación detallamos diversos tipos
o sistemas de agrupación de los bonos:

Tipos de bonos según la rentabilidad que ofrecen


Bonos a tipo fijo tienen un cupón que se mantiene constante durante toda la vida del bono.
Bonos a tipo flotante (FRN) tienen un cupón variable que está vinculado a un tipo de interés de referencia,
como el LIBOR o el Euribor. Por ejemplo, el cupón puede ser definida como tres meses USD LIBOR +
0,20%. La tasa de descuento se actualiza periódicamente, generalmente cada uno o tres meses.
Bonos cupón cero, que no pagan los intereses. Son emitidos con un descuento sustancial al valor nominal,
de modo que el interés es realmente pagado al vencimiento.
Bonos vinculados a la inflación, en los que el importe principal y los pagos de intereses están indexados a
la inflación. La tasa de interés es normalmente menor que la de los bonos a tipo fijo con un vencimiento
similar.
Tipos de bonos según la prelación en el cobro
Bonos simples, también denominados senior, son aquellos que tienen la misma prioridad que el resto de
títulos de crédito del emisor.
Bonos subordinados son los que tienen menor prioridad que otros títulos de crédito del emisor en caso de
liquidación. En caso de quiebra, hay una jerarquía de los acreedores, estando este tipo de bonos por detrás
del resto.

Tipos de bonos según el emisor


Bonos de emisores públicos, también denominados deuda pública emitidos por un Estado, país, territorio,
ciudad, gobierno local o sus organismos. Los ingresos por intereses recibidos por los titulares de públicos
están a menudo exentos del impuesto sobre la renta (por ejemplo los Bonos Municipales en EE.UU).
Bonos de emisores privados, también denominada deuda privada, emisiones de cualquier empresa u
organismo no dependiente del sector público.

Tipos de bonos según divisa


Los bonos también pueden clasificarse según la divisa en que se emiten, si son emitidos en la divisa propia del
emisor o en otra divisa distinta, ya que en este caso se añade un riesgo adicional para el emisor como es el
riesgo de tipo de cambio.

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