UNIVERSIDAD JOSE CARLOS MARIATEGUI

FACULTAD DE CIENCIAS JURÍDICAS,

EMPRESARIALES Y PEDAGÓGICAS
CARRERA PROFESIONAL DE DERECHO

CURSO : DERECHO FINANCIERO

GRUPO 2 TEMA : LOS VALORES MOBILIARIOS

DOCENTE : DR. JESUS SALVADOR PAREDES AMANQUI

ALUMNOS:

• PINO QUISPE LIZ ANDREA

• APAZA APAZA MILAGROS
• MELÉNDEZ ARANA JESÚS DAVID
HISTORIA DE LOS VALORES MOBILIARIOS

LOS MUEBLES VALORES TIENEN SUS RAÍCES EN

LA ÉPOCA MODERNA Y EXPERIMENTARON UN
AUGE SIGNIFICATIVO DURANTE LA
REVOLUCIÓN INDUSTRIAL. GRANDES
EMPRESAS, QUE DEJARON DE SER UNA
EXCEPCIÓN, COMENZARON A NECESITAR
FINANCIAMIENTO PARA SUS OPERACIONES Y
PROYECTOS. TAMBIÉN, ENTIDADES PÚBLICAS,
POR DIVERSAS RAZONES VINCULADAS A LA
INDUSTRIALIZACIÓN Y LA TECNIFICACIÓN, SE
CONVIRTIERON EN IMPORTANTES
DEMANDANTES DE CAPITALES. (MONTOYA
MANFREDI, 2001)
 DEFINICIÓN DE LOS VALORES MOBILIARIOS
• NORMATIVAMENTE, EL ARTÍCULO 3 “LEY DEL MERCADO DE VALORES (LMV) DEFINE A LOS VALORES MUEBLES DE LA SIGUIENTE MANERA:

• LOS VALORES MOBILIARIOS SON INSTRUMENTOS FINANCIEROS EMITIDOS EN FORMA MASIVA Y LIBREMENTE NEGOCIABLES QUE

CONFIEREN A SUS DERECHOS CREDITICIOS, DOMINIALES O PATRIMONIALES, O DERECHOS DE PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL, EL

PATRIMONIO O LAS UTILIDADES DEL EMISOR. ESTOS VALORES REPRESENTAN DERECHOS IDÉNTICOS PARA CADA CATEGORÍA Y DAN

ACCESO, DIRECTA O INDIRECTAMENTE, A UNA CUOTA DEL CAPITAL SOCIAL O UN DERECHO DE CRÉDITO GENERAL SOBRE EL

PATRIMONIO DEL EMISOR. ADEMÁS, NO SOLO ESTÁN DESTINADOS A LA CIRCULACIÓN, SINO QUE SON LIBREMENTE TRANSFERIBLES Y

SE EMITEN EN SERIE O MASA, TODOS ELLOS CON UNA IDENTIDAD DE DERECHOS, AL MENOS DENTRO DE CADA CLASE Y SERIE,

CONFIRIENDO A SUS TITULARES LA CALIDAD DE SOCIO O DE ACREEDOR, CON LAS CARACTERÍSTICAS IMPUESTAS A TALES TÍTULOS POR

EL EMISOR. (VIDAL RAMÍREZ, 1988)

• MERCADO DE VALORES: EN PERÚ, LOS VALORES MUEBLES SE NEGOCIAN EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL) YA TRAVÉS DE

SISTEMAS ELECTRÓNICOS. EL MERCADO DE VALORES ES UN COMPONENTE IMPORTANTE DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO Y

OFRECE A LOS INVERSORES LA POSIBILIDAD DE PARTICIPAR EN EL CRECIMIENTO DE EMPRESAS Y EL ACCESO A DIVERSAS

OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN. (JURÍDICA, 2000)

 FORMA DE REPRESENTACIÓN DE LOS
VALORES MOBILIARIOS
REPRESENTACIÓN DE VALORES EN
TÍTULOS
EN ESTE SISTEMA TRADICIONAL, LOS VALORES
MOBILIARIOS SE REPRESENTAN MEDIANTE TÍTULOS
FÍSICOS EN PAPEL. CADA TÍTULO ES UN DOCUMENTO
QUE CERTIFICA LA PROPIEDAD DE UN VALOR. LOS
TÍTULOS DEBEN CUMPLIR CON REQUISITOS
FORMALES Y CONTENER INFORMACIÓN DETALLADA
SOBRE LA ENTIDAD EMISORA, EL TITULAR Y OTROS
DATOS RELEVANTES. LOS TÍTULOS SE PUEDEN
TRANSFERIR ESENCIALMENTE DE UN TÍTULO A
OTRO.
REPRESENTACIÓN POR ANOTACIÓN EN CUENTA
EN ESTE SISTEMA MÁS MODERNO, LOS VALORES NO SE EMITEN EN FORMA DE
TÍTULOS FÍSICOS, SINO QUE SE REGISTRAN ELECTRÓNICAMENTE EN CUENTAS DE
VALORES. LOS DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LOS TITULARES SE ANOTAN
CONTABLEMENTE EN LUGAR DE TRANSFERIR TÍTULOS EN PAPEL. ESTA FORMA DE
REPRESENTACIÓN ES MÁS EFICIENTE Y SE UTILIZA EN
TRANSACCIONES CON GRANDES VOLÚMENES DE VALORES EN LOS MERCADOS
FINANCIEROS. LOS TITULARES TIENEN CUENTAS DONDE SE REGISTRAN SUS
TENENCIAS DE VALORES.
AMBOS SISTEMAS COEXISTEN Y OFRECEN FLEXIBILIDAD A LOS EMISORES Y A LOS
INVERSORES. LOS VALORES QUE SE NEGOCIAN EN MERCADOS SECUNDARIOS
ORGANIZADOS, COMO LAS BOLSAS DE VALORES, A MENUDO SE REPRESENTAN POR
ANOTACIÓN EN CUENTA DEBIDO A LA EFICIENCIA Y FACILIDAD DE
TRANSFERENCIA QUE OFRECE ESTE MÉTODO. EN CAMBIO, LOS VALORES QUE NO
SE NEGOCIAN CON FRECUENCIA O QUE NO ESTÁN DESTINADOS A UNA
NEGOCIACIÓN MASIVA A MENUDO SE EMITEN EN FORMA DE TÍTULOS FÍSICOS. EN
RESUMEN, LA ELECCIÓN DE LA FORMA DE REPRESENTACIÓN DEPENDE DE LAS
NECESIDADES Y PREFERENCIAS DE LAS PARTES INVOLUCRADAS EN LA EMISIÓN Y
NEGOCIACIÓN DE LOS VALORES.
CARACTERISTICAS DE LOS VALORES
MOBILIARIOS
Emisión
Masiva

Contiene
Títulos Derechos
Incompletos Patrimoniale
s

CARACTERISTIC
AS

Valores
Fungibilidad
Causados

Títulos
Libremente
Transferibles
 CLASIFICACIÓN DE LOS VALORES MOBILIARIOS
VALORES MOBILIARIOS REPRESENTATIVOS VALORES MOBILIARIOS REPRESENTANTES
DE DERECHO PATRIMONIAL DE DERECHOS DE CRÉDITO

Acciones
Comunes
con
Derecho a
Voto: VALORES
Cuotas de Acciones
MOBILIARIOS
Fondos de Comunes sin
REPRESENTANTES DE
Derecho a Voto o
Inversión Preferentes DERECHOS DE
CRÉDITO

VALORES
MOBILIARIOS
REPRESENTATIV
OS DE
Cuotas de DERECHO VALORES PÚBLICOS VALORES PRIVADOS
PATRIMONIAL Acciones de
Fondos Inversión
Mutuos

Valores
Certificados Mobiliarios
Representativos
de de Derechos
Suscripción sobre Valores
Preferente en Depósito
(ADR)
 VALORES MOBILIARIOS REPRESENTANTES DE
DERECHOS DE CRÉDITO
1. VALORES PÚBLICOS

 BONOS SOBERANOS: ESTOS SON VALORES REPRESENTATIVOS

DE DERECHOS DE CRÉDITO EMITIDOS POR EL ESTADO CON EL

PROPÓSITO DE FINANCIAR INVERSIONES, PAGAR DEUDAS U

OBTENER LIQUIDEZ PARA PROYECTOS DE INTERÉS NACIONAL.

 CERTIFICADOS DE DEPÓSITO DEL BANCO CENTRAL DE

RESERVA: SON VALORES REPRESENTATIVOS DE DERECHOS DE

CRÉDITO EMITIDOS POR EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL

PERÚ.
 VALORES MOBILIARIOS REPRESENTANTES DE
DERECHOS DE CRÉDITO
2. VALORES PRIVADOS

Bonos Corporativos: Estos valores representan derechos de crédito y tienen un plazo mayor a un año. Son emitidos por empresas establecidas bajo la legislación peruana y se

utilizan para financiar diversas necesidades, como capital de trabajo, reestructuración de pasivos, adquisición de activos fijos o nuevos proyectos empresariales. (MAZEAUD, 357)

Bonos de Arrendamiento Financiero: Estos bonos representan derechos de crédito y también tienen un plazo mayor a un año. Son emitidos por empresas con el propósito de

financiar operaciones de arrendamiento financiero o leasing.

Bonos Hipotecarios (Letras Hipotecarias): Estos valores representan derechos de crédito y tienen un plazo mayor a un año. Son emitidos por empresas con el propósito de

financiar operaciones de crédito hipotecario.

Bonos Subordinados: Estos valores representan derechos de crédito y tienen un plazo mayor a un año. Son emitidas por empresas del sistema financiero y del sistema de seguros

para aumentar su capital efectivo. Un rasgo distintivo es que en caso de liquidación de las empresas emisoras, estos valores se pagan después de cubrir otras obligaciones.

Bonos de Titulización: Estos valores representan derechos de crédito y tienen un plazo mayor a un año. Son emitidos por sociedades titulizadoras a nombre de un patrimonio en

fideicomiso, establecido bajo la legislación peruana. La titulización se utiliza para financiar una variedad de activos.

Certificados de Depósito Negociable: Estos valores representan derechos de crédito y son emitidos por empresas del sistema financiero bajo la legislación peruana. Se utilizan

para financiar operaciones de servicios financieros.

Papeles Comerciales: Estos valores representan derechos de crédito y tienen un plazo de menos de un año. Son emitidos por empresas bajo la legislación peruana y se utilizan
 CONCLUSIONES
 LA DISTINCIÓN ENTRE "TÍTULOS VALORES" Y "VALORES MOBILIARIOS" EN LA LEY Nº27287 PUEDE DEBERSE A UNA CUESTIÓN DE

TERMINOLOGÍA Y CLASIFICACIÓN LEGAL. ES CIERTO QUE AMBOS TÉRMINOS COMPARTEN EL SUSTANTIVO "VALOR", Y PODRÍAN

CONSIDERARSE GÉNERO Y ESPECIE, RESPECTIVAMENTE. SIN EMBARGO, EN LA LEGISLACIÓN, A MENUDO SE ESTABLECEN

CATEGORÍAS Y CLASIFICACIONES ESPECÍFICAS PARA DIFERENTES TIPOS DE ACTIVOS FINANCIEROS Y VALORES.

 LOS VALORES MUEBLES SON TÍTULOS SERIALES QUE REPRESENTAN DERECHOS FINANCIEROS Y SE EMITEN CON EL PROPÓSITO DE

CAPTAR RECURSOS PARA SATISFACER LAS NECESIDADES FINANCIERAS DE UNA EMPRESA U ORGANIZACIÓN. ESTOS VALORES

PUEDEN SURGIR COMO RESULTADO DE DIVERSAS OPERACIONES DE FINANCIAMIENTO Y, EN SU ORIGEN, TIENEN UNA CAUSA

FINANCIERA CLARA. ALGUNOS EJEMPLOS DE VALORES MOBILIARIOS INCLUYEN ACCIONES, BONOS, PAPELES COMERCIALES, ENTRE

OTROS, Y CADA UNO DE ELLOS PUEDE TENER CARACTERÍSTICAS Y FINALIDADES ESPECÍFICAS DENTRO DEL MERCADO DE VALORES.

 LOS VALORES MUEBLES NO SON ESTÁTICOS, YA QUE SU VIGENCIA Y MODALIDADES PUEDEN EVOLUCIONAR A LO LARGO DEL

TIEMPO, LO QUE LOS HACE DISTINTOS DE OTROS ACTIVOS FINANCIEROS QUE PUEDEN TENER CARACTERÍSTICAS FIJAS Y

PERMANENTES DESDE SU EMISIÓN. LA FLEXIBILIDAD Y ADAPTABILIDAD DE LOS VALORES MUEBLES SON CARACTERÍSTICAS

IMPORTANTES EN EL CONTEXTO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS MODERNOS.