Bonos

¿Qué es?

En Bolivia, los bonos son instrumentos financieros emitidos por el gobierno o

empresas para obtener financiamiento. Estos bonos representan una deuda
que el emisor contrae con los inversionistas que los adquieren.
Los bonos pueden tener diferentes características y plazos de vencimiento.
Algunos bonos pagan intereses periódicos llamados cupones, mientras que
otros pueden tener un rendimiento fijo o variable. Los bonos también pueden
ser emitidos en moneda local o extranjera.

¿Para qué sirven?

Los bonos sirven como una alternativa de inversión para los inversionistas,
quienes reciben intereses periódicos (cupones) y el reembolso del principal al
vencimiento del bono. Para las entidades emisoras, los bonos son una forma
de recaudar capital para financiar proyectos, expansiones u otras necesidades
financieras.
Los bonos son instrumentos financieros utilizados tanto por entidades
gubernamentales como por empresas para recaudar capital. Estos bonos se
emiten con el objetivo de obtener fondos para financiar proyectos, expandir
operaciones o refinanciar deudas existentes. Al adquirir un bono, el
inversionista presta dinero al emisor del bono a cambio de recibir pagos de
intereses periódicos y la devolución del capital invertido al vencimiento del
bono.
Los bonos ofrecen varias ventajas tanto para los emisores como para los
inversionistas:
Financiamiento: Los bonos permiten a las entidades gubernamentales y
corporaciones obtener capital adicional para financiar proyectos o actividades
sin necesidad de recurrir a préstamos bancarios o emisión de acciones.
Ingresos por intereses: Los inversionistas que compran bonos reciben pagos
regulares de intereses durante la vida del bono. Estos pagos pueden ser fijos o
variables, dependiendo de las condiciones establecidas en el bono.
Diversificación de inversiones: Los bonos ofrecen a los inversionistas la
oportunidad de diversificar su cartera de inversiones. Pueden invertir en bonos
gubernamentales, corporativos o municipales, con diferentes plazos y niveles
de riesgo, lo que les permite equilibrar su exposición a diferentes activos.
Protección del capital: En general, los bonos se consideran inversiones más
seguras en comparación con las acciones, ya que ofrecen un mayor nivel de
protección del capital. Los bonos tienen prioridad sobre las acciones en caso
de quiebra o liquidación de la empresa emisora, lo que significa que los
inversionistas de bonos tienen más posibilidades de recuperar su inversión.
Liquidez: En muchos casos, los bonos se negocian en los mercados
financieros, lo que proporciona a los inversionistas la posibilidad de comprar o
vender bonos antes de su vencimiento. Esto brinda liquidez y flexibilidad a los
inversionistas que deseen ajustar sus posiciones.
En resumen, los bonos sirven como una forma de financiamiento y generación
de ingresos para los emisores, al tiempo que ofrecen a los inversionistas la
oportunidad de obtener rendimientos predecibles y diversificar sus inversiones.

¿Quiénes intervienen?

En el mercado de bonos intervienen varias partes, incluyendo:

Emisor: Es la entidad que emite los bonos para obtener financiamiento. Puede
ser un gobierno (emisión de bonos del gobierno) o una empresa (emisión de
bonos corporativos). El emisor promete pagar los intereses y el valor nominal
del bono en la fecha de vencimiento.
Compradores de bonos: Son los inversores que adquieren los bonos emitidos
por el emisor. Pueden ser individuos, instituciones financieras, fondos de
inversión, fondos de pensiones u otras entidades.
Intermediarios financieros: Los intermediarios, como bancos de inversión o
corredores de bolsa, actúan como facilitadores en la compra y venta de bonos.
Conectan a los emisores con los compradores, ejecutan las transacciones y
brindan servicios de asesoramiento.
Calificadoras de riesgo: Son agencias especializadas que evalúan la calidad
crediticia de los bonos y emisores. Asignan calificaciones basadas en la
capacidad del emisor para cumplir con sus obligaciones de pago. Estas
calificaciones influyen en el interés que los inversores exigen para comprar los
bonos.
Bolsas de valores: Algunos bonos se negocian en bolsas de valores, como el
New York Stock Exchange (NYSE) o el London Stock Exchange (LSE). Estas
bolsas proporcionan un lugar centralizado donde los inversores pueden
comprar y vender bonos.
Custodios: Son entidades que se encargan de la custodia y el mantenimiento
de los bonos en nombre de los inversores. Garantizan la seguridad de los
títulos y facilitan la transferencia de propiedad.
Es importante tener en cuenta que el mercado de bonos puede ser complejo y
hay varios participantes adicionales, como los subastadores de bonos, los
asesores financieros y los agentes de pagos, que desempeñan un papel
importante en la emisión, distribución y pago de los bonos.

¿Cuáles y cuantas clases existen?

En Bolivia, existen varias clases de bonos que se emiten en el mercado

financiero.
Bonos del Tesoro: Son emitidos por el Gobierno Nacional y representan
deudas a largo plazo. Estos bonos son utilizados para financiar proyectos de
inversión y gastos del Estado.

Bonos Corporativos: Emitidos por empresas privadas para obtener

financiamiento. Estos bonos pueden tener distintas características, como tasa
de interés fija o variable, plazos de vencimiento y garantías asociadas.
Bonos Subordinados: Son bonos de empresas o instituciones financieras que
tienen menor prioridad en el pago de intereses y capital en caso de liquidación
o quiebra. Estos bonos suelen ofrecer una tasa de interés más alta debido al
mayor riesgo asociado.

Bonos Hipotecarios: Emitidos por instituciones financieras y respaldados por

hipotecas sobre bienes inmuebles. Estos bonos están respaldados por activos
tangibles y ofrecen pagos de intereses regulares.

Bonos Municipales: Emitidos por los gobiernos municipales para financiar

proyectos de desarrollo local. Estos bonos están respaldados por los ingresos y
recursos de los gobiernos municipales.

¿Modalidad de emisión?

La emisión y negociación de bonos en Bolivia se lleva a cabo en el mercado de

valores, donde los inversionistas pueden comprar y vender estos instrumentos.
Los bonos ofrecen a los inversionistas la posibilidad de obtener rendimientos
atractivos y diversificar sus carteras de inversión. Sin embargo, también
conllevan riesgos, como el riesgo de crédito o el riesgo de fluctuaciones en los
tipos de interés. Por lo tanto, es importante que los inversionistas comprendan
los detalles de cada emisión antes de invertir en bonos.
La modalidad de emisión de los bonos puede variar. Algunos bonos se emiten
en el mercado primario, donde se venden directamente al público o a
inversionistas institucionales, mientras que otros bonos se negocian en el
mercado secundario, donde los inversionistas compran y venden bonos entre
sí.
Emisión pública: En este caso, los bonos se ofrecen al público en general a
través de una oferta pública. Los inversores interesados pueden adquirir los
bonos directamente en el mercado secundario o a través de intermediarios
financieros.
Emisión privada: Esta modalidad implica ofrecer los bonos a un grupo selecto
de inversores, como instituciones financieras, fondos de inversión o
inversionistas cualificados. Por lo general, se requiere una inversión mínima
más alta en comparación con una emisión pública.
Colocación directa: En este caso, los bonos se venden directamente a
inversores institucionales o individuales específicos sin utilizar el mercado
secundario. Esto puede realizarse a través de negociaciones privadas o
acuerdos bilaterales.
Emisión sindicada: Una emisión sindicada implica la participación de un grupo
de instituciones financieras que se unen para colocar los bonos en el mercado.
Estas instituciones trabajan juntas para fijar las condiciones de emisión y
distribuir los bonos entre los inversores.
Emisión convertible: Los bonos convertibles permiten a los inversores
convertirlos en acciones de la empresa emisora en una fecha futura. Esta
modalidad brinda a los inversionistas la opción de beneficiarse del potencial
crecimiento del valor de las acciones.

Otros

Los bonos sociales son el reflejo de las políticas sociales y económicas del
Estado Plurinacional

El Presupuesto General del Estado (PGE) 2023 asigna un total de Bs 7.410

millones para los cinco bonos sociales:
Renta Dignidad,
Juana Azurduy,
Juancito Pinto,
Subsidio Universal Prenatal por la Vida
bono mensual para Personas con Discapacidad.
Conclusión

En conclusión, los bonos son instrumentos financieros utilizados para obtener

financiamiento y ofrecer una forma de inversión. Permiten a los emisores
recaudar capital, mientras que los inversionistas reciben intereses y el
reembolso del principal. Existen diferentes clases de bonos, y su emisión e
intercambio involucra a emisores, tenedores de bonos, suscriptores y
calificadoras de riesgos. La modalidad de emisión puede ser en el mercado
primario o secundario, según el caso.

En conclusión, los bonos son herramientas financieras importantes tanto para

los emisores como para los inversores. Proporcionan una forma de
financiamiento y una fuente de ingresos predecibles para los inversores. Sin
embargo, es fundamental realizar un análisis cuidadoso y considerar diversos
factores antes de invertir en bonos, ya que existen riesgos asociados, como el
riesgo de crédito y el riesgo de tasa de interés.