“Año de la Universalización de la Salud”

FACULTAD DE INGENIERÍA Y GESTIÓN

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA AMBIENTAL

" VAN, TIR y plazo de recuperación o pay-back ”

CURSO:

Investigación de Operaciones

PROFESOR:

Mg Miguel Melgarejo Quijandria

INTEGRANTES:

 Astoray Palian, Jorge Antonio

 De la Cruz Castillo, Fiorella Isabel
 De la Cruz Soca, Ruddy Pilar
 Saldaña Hinostroza, Marisol Elizabeth
 Vallejos Huaroc, Luis

VILLA EL SALVADOR – PERÚ

2020

1
1. Una empresa de reciclaje de plástico quiere seleccionar la mejor inversión para su empresa
y tiene los siguientes datos (en dólares) para tres inversiones distintas. ¿Qué inversión debe
seleccionar según el plazo de recuperación o pay-back?

Inversió Desembolso Flujo neto de caja 1 Flujo neto de caja 2 Flujo neto de caja 3
n

A 400 200 200 200

B 500 100 150 200

C 700 300 350 300

 INVERSIÓN A:

Partimos de la Inversión Inicial:

400 – 200 = 200 Año 1
200 – 200 = 0 Año 2
La recuperación se da entre el año 2.
VAN =-400 + [200 ÷ (1.08)1] + [200 ÷(1.08)2] + [200 ÷ (1.08)3]
VAN =-400 + 185,19 + 171,47 + 158,77
VAN = 115,43
 
 INVERSIÓN B:

Partimos de la Inversión Inicial:

500 – 100 = 400 Año 1
400 – 150 = 250 Año 2
250 – 200 = 50 Año 3
En este caso, la recuperación no se recupera.
VAN =-500 + [100 ÷ (1.08)1] + [150 ÷(1.08)2] + [200 ÷(1.08)3]
VAN =-500 + 92,59 + 128,60 + 158,77
VAN = -120,04
 

 INVERSIÓN C:

Partimos de la Inversión Inicial:

700 – 300 = 400 Año 1
400 – 350 = 50 Año 2
50 – 300 = -250 Año 3
La recuperación se da entre el año 2 y año 3, entonces:
En el año 2, falta por recuperar 50 y lo que se gana en el año 3, es 300
Para meses y días: 50/300 = 0,166666666 X 12 =
2
- 2 = 0 X 30 =
0
AÑOS 2
MESES 2
DIAS 0
En este caso, el pazo de recuperación es 2 años y 2 meses.

2
2. Un restaurante quiere hacer una inversión y necesita valorar la mejor según el criterio
del VAN. ¿Cuál seleccionará de entre las siguientes? (Cantidad en euros).

Inversión Desembolso Flujo neto de caja 1 Flujo neto de caja 2 Flujo neto de caja 3

A 800 500 600 700

B 1000 250 300 400

C 1200 600000 800 1000

Si se considera una tasa de actualización constante para todos los períodos igual al 6%,
entonces:
 INVERSIÓN A
VAN(A) = -800+(500(1.06)1)+(600(1.06)2)+(700(1.06)3)
VAN(A) = -800+471.70+533.99+587.73
VAN(A) = 793,42

 INVERSIÓN B
VAN (B) = -1000+(250 (1.06)1)+(300(1.06)2)+(400(1.06)3)
VAN (B) = -1000+235.85+266.99+335.85
VAN (B) = -161,3

 INVERSIÓN C
VAN (C) = -1200+(600 (1.06)1)+(800(1.06)2)+(1000(1.06)3)
VAN (C) = -1200+566.04+711.99+839.62
VAN (C) = 917,65

EN CONCLUSIÓN:
La inversión B no es viable, ya que presenta un valor del VAN negativo. De las inversiones
A y C, la mejor es la C, ya que da un resultado del VAN más alto.
VAN > 0, ACEPTAR, los cobros actualizados son mayores que los pagos actualizados
VAN < 0, RECHAZAR, los pagos actualizados son mayores que los cobros actualizados.
VAN = 0, INDIFERENTE.
Y es por ello que la mejor inversión según el criterio del VAN vendría a ser la inversión C.

3
3. La peluqueria Belleza está estudiando adquirir una nueva máquina de depilación,
para analizar la inversión obtiene los siguientes datos:

Inversión Desembolso Flujo de caja 1 Flujo de caja 2

A 500 300 400

Se pide:
a. Calcular el VAN con un coste de capital del 22%.
Solucion:
300 400
VAN =−500+
[ ( 1+0.22 ) ][
1
+
(1+0.22)
2
]
VAN =−500+245.90+268.74
VAN =14.64
b. Calcular el VAN con un coste de capital del 26%
300 400
VAN =−500+
[ ( 1+0.26 ) ][
1
+
(1+0.26)2 ]
VAN =−500+238.39+251.95
VAN =−9.96
c. Calcula la taza de rendimiento interno
300 400
0=−500+
[ ( 1+TIR ) 1
][
+
(1+TIR)
2
]
TIR=24.34 %
d. Analiza e interpreta los resultados anteriores
Un análisis de estos resultados seria que a medida que se eleva el costo de
capital, el VAN se va reduciendo. Y en proyectos que a costo capital pequeños
son de forma aceptable, en corsto de capital elevados se rechazan. Por ejemplo,
en este ejercicio observamos que tanto el VAN pasa por distintos valores de
aceptación o rechazo.