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PRÁCTICA CALIFICADA N° 7
1) Un inversionista tiene a la mano un resumen ejecutivo de un proyecto y le pide a Ud. que verif que su
rentabilidad. La información consignada es la siguiente: a) Inversión inicial S/. 600.000; b) Inversión
de reposición a ser usada en el año 3 S/ 50,000 e) Ingresos: S/ 500,000 – S/ . 600,000 – S/800,000
– S/800,000: d) Costos Operativos. S/. 230,000- S/. 300,000 – S/ 400 000 – S/. 400,000. La
inversión será financiada con recursos de lo empresa promotora en un 40% y por la banca comercial
el 60%. El costo de oportunidad de Capital (COK) es del 30% y el Costo Efectivo de Financiamiento
es del 45%, el periodo de repago es de 4 años y se utilizará el método de cuotas de amortización
iguales.
0 1 2 3 4
FLUJO DE CAJA PURO
Concepto
BENEFICIOS
(+) =
COSTOS =
360,000
Amortización (-) 252,000 211,500 171,000 130,500
Interés (-)
El 70% de la inversión inicial será financiada por la Banca Comercial a un plazo de 4 años con una
Tasa Efectiva de Interés del 40% y amortizable en cuatro cuotas iguales, en tanto que 420,000
soles está constituido por el aporte propio de la empresa con un costo de oportunidad de
capital del 30%
c=980,000=245
tasa interés:40%
Concepto 0 1 2 3 4
BENEFICIOS (+) =
COSTOS =
FLUJO NETO DE CAJA ECONÓMICO = (Sb1 – Sb2) 1,400,000 850,000 700,000 900,000 1,000,000
Interés (-)
FLUJO NETO DE CAJA FINANCIERO = (FCE – 420,000) 213,000 161,000 459,000 657,000
Prestamo – Amortización)
CONCEPTO
BENEFICIOS (+)
=
Inversión de Instalación: S/. 1000 (en miles); ingresos durante el horizonte del proyecto de 500,
700 y 800 (en miles), costos de operación a partir del primer año de 100 (en miles). Considere uno
tasa de descuento del 20% y use para los cálculos de factor de descuento tres dígitos:
Concepto 0 1 2 3 4
BENEFICIOS (+) =
COSTOS =
FLUJO NETO DE CAJA ECONÓMICO = (Sb1 – Sb2) (900,000) 400,000 400,000 500,000 700,000
Interés (-)
FLUJO NETO DE CAJA FINANCIERO = (FCE – (360,000) 103,000 143,500 284,000 524,500
Prestamo – Amortización)
c=120,000=40
Concepto 0 1 2 3 4
BENEFICIOS (+) =
COSTOS =
Inversión (-) (capital) (300,000)
FLUJO NETO DE CAJA ECONÓMICO = (Sb1 – Sb2) (300,000) 140,000 360,000 400,000
Interés (-)