UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CARRERA CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

Evaluación de Proyectos Sociales y Productivos

TEMA: PAE 23 de Junio-EJERCICIOS

NOMBRE:
Alomoto Casa Nestor Danilo

PARALELO:
CA 8-002

DOCENTE:
Marco Vinicio Parra Guerrero

2023-2023

Quito-Ecuador
RESUELVA LOS SIGUIENTES EJERCICIOS DE ACUERDO A LA RAZÓN
FINANCIERA QUE CORRESPONDA: (Tasa de descuento, VAN, TIR, Relación Costo
Beneficio, Período de Recuperación de Inversión PRI o Pay-back)
1. Tasa de descuento:
Una empresa tiene dos alternativas para solucionar su problema de liquidez, dado que
requiere de inmediato $50.000
Opción 1.- Descontar en un banco letras de cambio que vencen en 45 días, a la tasa
del 20%
50.000
𝑆=
45
(1 − 360 ∗ 0,2)

𝑆 = 51.282,05
D=S–P
D = 51.282,05 – 50.000
D = 1.282,05
Opción 2.- Retirar una inversión que produce el 21% anual.
50.000 ∗ 21% ∗ 45
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 =
360
Inversión = 1.312,50
¿Qué recomienda a la empresa
La mejor opción para la empresa es la opción 1, descontar las letras a cambio de
capital en efectivo y así poder solventar su liquidez, ya que sale mas rentable que la
opción de retirar el efectivo de la inversión realizada.
2. VAN
Un empresario debe elegir entre dos productos nuevos para lanzar al mercado. Cada
uno de ellos requiere una inversión de 90.000 euros, pero le reporta diferentes flujos
netos de caja anuales:

Flujo Netos de Caja anuales

Producto Año 1 Año 2 Año 3
X-203 -2.000 50.000 80.000
Y-325 5.000 70.000 70.000

Indique la inversión más conveniente aplicando el criterio del Valor Actual Neto
(VAN), con una tasa de actualización del 4%. Justifique la respuesta.
−2.000 50.000 80.000
𝑉𝐴𝑁 = −90.000 + + 2
+
1 + 0,04 (1 + 0.04) (1 + 0.04)3
 VAN =25.424,44
5.000 70.000 70.000
𝑉𝐴𝑁 = −90.000 + + 2
+
1 + 0,04 (1 + 0.04) (1 + 0.04)3
VAN = 41.756,37
El empresario deberia invertir en el producto Y-325, ya que con los dos productos
llegaria a obtener beneficios, pero el producto Y-325 nos maximisa este beneficio
obteniendo un mejor rendimiento

3. TIR
La empresa Bondia, SA, quiere hacer una inversión y necesita valorar la mejor opción
entre dos proyectos. ¿Qué proyecto seleccionará aplicando el criterio de la tasa de
rendimiento interno (TIR)? Razona la respuesta.

Inversión
Proyecto Q Q1 Q2
A 500.00 300.00 400.00

300 400
𝑉𝐴𝑁 = −500 + +
1 + 𝑟 (1 + 𝑟)2
300 400
0 = −500 + +
1 + 𝑟 (1 + 𝑟)2

𝑥 =1+𝑟

0 = 500𝑥 2 − 300𝑥 − 400

𝑥 = 1.243398 − 1 = 0.243398 ∗ 100 = 24.34%

𝑻𝑰𝑹 = 𝟐𝟒. 𝟑𝟒%

 Inversión

Proyecto Q Q1 Q2
B 250.00 75.00 200.00

75 200
𝑉𝐴𝑁 = −250 + +
1 + 𝑟 (1 + 𝑟)2
75 200
0 = −250 + +
1 + 𝑟 (1 + 𝑟)2

𝑥 =1+𝑟

0 = 250𝑥 2 − 75𝑥 − 200

𝑥 = 1.0569 − 1 = 0.05691 ∗ 100 = 5.69%

𝑻𝑰𝑹 = 𝟓. 𝟔𝟗%
Respuesta: Se tiene que aplicar la inversión del proyecto A porque tiene una TIR
mayor de 24.34%. Lo cual es más favorable para la empresa
4. ¿Un inversor debe decidir entre los dos proyectos de inversión cuyas características
se detallan en la siguiente tabla (cifras en euros) Qué proyecto seleccionará aplicando
el criterio de la tasa de rendimiento interno (TIR)? Razona la respuesta.

Inversión

Proyecto Q Q1 Q2 Q3
A 120,000.00 - - 168,000.00

168.000
𝑉𝐴𝑁 = −120.000 +
(1 + 𝑟)3
168.000
0 = −120.000 +
(1 + 𝑟)3

𝑥 =1+𝑟
 0 = 120.000𝑥 3 + 168.000

𝑥 = 1.1186 − 1 = 0.1186 ∗ 100 = 11.86%

𝑻𝑰𝑹 = 𝟏𝟏. 𝟖𝟔%

Inversión

Proyecto Q Q1 Q2 Q3
B 150,000.00 100,000.00 80,000.00 -

100.000 80.000
𝑉𝐴𝑁 = −150.000 + +
(1 + 𝑟)1 (1 + 𝑟)2
100.000 80.000
0 = −150.000 + + +
(1 + 𝑟)1 (1 + 𝑟)2

𝑥 =1+𝑟

0 = 150.000𝑥 2 − 100.000𝑥 − 80.000

𝑥 = 1.1361 − 1 = 0.1361 ∗ 100 = 13.61%

𝑻𝑰𝑹 = 𝟏𝟑. 𝟔𝟏%

Respuesta: Es conveniente invertir en el proyecto B porque tiene una TIR mayor de

13,61% lo que nos asegura un mayor beneficio.

5. Calcule el costo beneficio y justifique su criterio

Tenemos una inversión de $42.000.000 una tasa de descuento del 8.60% con 9 periodos
estimados (ingresos y egresos)
FLUJO DE CAJA
PERIODO INVERSION INGRESOS EGRESOS
0 $ 42.000.000 0 0
1 14.000.000 9.000.000
2 15.000.000 7.000.000
3 23.000.000 10.500.000
4 21.000.000 9.000.0000
5 18.000.000 10.000.000
6 14.500.000 6.000.000
7 26.000.000 11.000.000
8 24.000.000 8.000.000
9 22.000.000 9.500.000
 I = 8,60%
Inversión = 42.000.000
VNA I = 116.886.916
VNA E = $53.998.184,85
𝑉𝑁𝐴 𝐸 + 𝐼𝑛 = 53.998.184,85 + 42.000.000
𝑉𝑁𝐴 𝐸 + 𝐼𝑛 = 95.998.185
116.886.916
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 =
95.998.185
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 = 1,218
6. PRI
La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad
de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la
práctica del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 euros. y los
siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que es de
4 años:
AÑOS COBROS PAGOS
1 100.000 50.000
2 200.000 60.000
3 300.000 65.000
4 300.000 65.000

Se pide: Determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo
exigido es de 5 años.
b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del
8%.
AÑOS COBROS PAGOS FLUJO
NETO
1 100.000 50.000 50.000
2 200.000 60.000 140.000
3 300.000 65.000 235.000
4 300.000 65.000 235.000

𝑄1 𝑄2 𝑄3
𝑉𝐴𝑁 = 𝐴 + + +
(1 + 𝐾) (1 + 𝐾)2 (1 + 𝑖)𝑛
 5.000 140.000 235.000 235.000
𝑉𝐴𝑁 = −600.000 + + + +
1 + 0,08 (1 + 0.08)2 (1 + 0.08)3 (1 + 0.08)4

𝑉𝐴𝑁 = −600.000 + 46.296,30 + 120.027,43 + 186.550,58 + 172.732,02

VAN = -74.393,68
Conclusión: La inversión no se debe realizar ya que al realizar el calculo del valor actual
neto, nos da un resultado negativo, lo que representa una perdida en la inversión y solo
estaría de acuerdo con realizarla si la inversión se recupera antes de los 5 años.