MATEMATICA FINANCIERA

Profesor: Julio César Naveda Bautista

EVALUACION FINANCIERA

El proyecto es viable, si recomendaria la compra.

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En este caso recomendaria la opcion A.

Por lo tanto, se recomienda el VAN-C por ser de mayor valor que los otros.
3) Se está considerando la compra de cierto activo que requiere de una
inversión inicial de $ 30 000 y que a lo largo de su vida útil, de 5 años,
producirá los siguientes flujos de efectivo. (La inversión inicial se
registra en el periodo actual es decir “0”)
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4) Se está considerando la compra de cierto activo que requiere de una
inversión inicial de $ 38 000 y que a lo largo de su vida útil, de 5 años,
producirá los siguientes flujos de efectivo.

5) Sean los siguientes flujos anuales esperados de los siguientes proyectos

mutuamente excluyentes.

Pro
yec
to 0 1 2 3 4 5

Py A -7,900 1,280 2,230 3,150 4,290 5,350

Py B -9,890 3,100 3,100 3,100 3,600 3,600

a) ¿Calcular el Van y cuál recomendaría si el rendimiento requerido es 19 %?

Solución:

1,280
VAN ( A )=−7,900+
¿¿
VAN =1,000.84
3,100
VAN (B)=−9,890+
¿¿
VAN =47.53

Por lo tanto, recomiendo invertir en el proyecto A, ya que el VAN es mayor.

b) Calcular la TIR de cada proyecto y represente en un diagrama T.D. vs. V.A.N.

los perfiles de A y B, estableciendo la regla de decisión.

TIR (A )=0.233899=23.39 %

TIR ( B )=0.192=19.20 %

Por lo tanto, más rentables es el TIR(B).

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6) De acuerdo al ratio del B/C ¿Cuál de los dos proyecto es rentable sabiendo que el
COK (Costo oportunidad del capital) = 15 % anual

Proyecto 0 1 2 3 4

- -
10,0 35 2,8
A 00 5,600 0 00 6,000
-
12,0 3,6 5,5
B 00 3,000 20 50 6,000

Solución:

Calculamos el Valor actual de los flujos del proyecto “A”:

5,600
VA ( flujos A )=
¿¿
VA (flujos A)=9,876.47
9,876.48
El B/C: B/C= =0.9876
10,000

3,000
VA (flujos B)=
¿¿

VA (flujos A)=12,425.67

12,425.67
B/C= =1.03547
12,000

Por lo tanto, es preferible el proyecto B ya que el B / C es 1.03547.

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7) Se tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:

AÑOS COBRO PAGOS

1 200 50
2 300 60
3 350 62
4 400 65

Calcular el Pri sabiendo que la inversión inicial es de 600 y el cok

(Costo oportunidad del capital) es de 10%

FACTOR DE PERIDOD DE
AÑOS COBRO PAGOS FLUJO NETO ACTUALIZA VAN RECUPERAC
CION ION

0 -600.00
1 200 50 150 1 150.00 12
2 300 60 240 1 240.00 12 390.00
3 350 62 288 1 288.00 9 211.20
4 400 65 335 1 335.00
413.00 601.20

Io = 600.00
Td= 10%
VAN= -600 +ሺభశ భఱబ ା
మర బ
ା
మఴఴ
+ యఱఱ
బǤభబሻభ ሺభశ బǤభబሻమ ሺభశ బǤభబሻయ ሺభశ బǤభబሻయ
VA= 779.90
VAN = -Io + VA 179.90
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8) En el cuadro adjunto se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
empresa quiere evaluar:
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Proyectos 0 1 2 3 4 5
Proyacto A 10,000 0 0 6,000 6,000 8,000
Proyacto B 20,000 3,000 4,000 5,000 6,000 8,000
Proyacto C 16,000 4,000 5,000 8,000 3,000 3,000

Considerando un tipo de actualizacion o descuento del 6 por ciento (6%) anual, se pide:

a) Ordeanar las citadas inversiones por su orden de preferencia:

1.- Aplicacndo el criterio del valor (VAN).
2.- Aplicacndo el criterio del plazo de recuperacion o "payback".

b) Comenta los resultados.

PROYECTO A
AÑOS INGRESOS GASTOS FLUJO NETO PAY BACK MESES MESES
0 -10,000 44 meses
1 0
2 0
3 6,000 500.00 6,000.00
4 6,000 500.00 4,000.00
5 8,000
td = 0.06 10,000.00

VAN = 5,768.34 1°

PROYECTO B
AÑOS INGRESOS GASTOS FLUJO NETO PAY BACK MESES MESES
0 -20,000.00 51 meses
1 3,000.00 250.00 3,000.00
2 4,000.00 333.33 4,000.00
3 5,000.00 416.67 5,000.00
4 6,000.00 500.00 6,000.00
5 8,000.00 666.67 2,000.00
td = 0.06 20,000.00

VAN = 1,318.90 2°

PROYECTO C
AÑOS INGRESOS GASTOS FLUJO NETO PAY BACK MESES MESES
0 -16,000.00 34.5 meses
1 4,000.00 333.33 4,000.00
2 5,000.00 416.67 5,000.00
3 8,000.00 666.67 7,000.00
4 3,000.00
5 3,000.00
td = 0.06 16,000.00

VAN = 3,558.58 3°

Evaluando los tres poryectos de inversion se eligieria el proyecto A, ya que el VAN es el valor
mas alto aunque su payback sea el según en mayor de mese para la recuoperacion.

9) En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
empresa quiere evaluar:
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Proyectos 0 1 2 3 4 5
Proyecto A -10000 1000 -2000 6000 6000 8000
Proyecto B -8500 -3000 4000 5000 6000 -1500
Proyecto C -4000 4000 5000 -7500 3000 3000

Considerando un tipo de actualizacion o descuento del 8 por ciento (8%) anual. Se pide:
a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia
1- Aplicando el criterio de valor capital (VAN)
2- Aplicando el criterio del plazo de recuperacion o "payback"
3- Aplicando el B/C

PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C

Td 8,00% 8,00% 8,00%
VAN 3.829,09 -489,96 2.283,50
TIR 16,97% 6,21% 40,34%
PAY BACK 46 MESES 41 MESES 12 MESES
1 3 2

PROYECTO A
AÑOS INGRESOS GASTOS FLUJO NETO PAY BACK MESES
0 -10.000,00 46 MESES
1 1.000,00 1.000,00 12
2 -2.000,00 -2.000,00 12
3 6.000,00 6.000,00 12
4 6.000,00 5.000,00 10
5 8.000,00
td = 8,00% 10.000,00 46

VAN = 3.829,09 1°

VAN = -10,000 + 1,000 - 2,000 + 6,000 + 6,000 + 8,000

------- ------- ------- -------- ------ ------ = 3,829.09
2 3 4 5
(1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08)

TIR = 16,97%

PROYECTO B
AÑOS INGRESOS GASTOS FLUJO NETO PAY BACK MESES
0 -8.500,00 41 MESES
1 -3.000,00 -3.000,00 12
2 4.000,00 4.000,00 12
3 5.000,00 5.000,00 12
4 6.000,00 2.500,00 5
5 -1.500,00
td = 0,08 8.500,00 41

VAN = -489,96 2

VAN = -8,500 - 3,000 + 4,000 + 5,000 + 6,000 - 1,500

------- ------- ------- -------- ------ ------ = -489,96
2 3 4 5
(1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08)

TIR = 6,21%
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PROYECTO C
AÑOS INGRESOS GASTOS FLUJO NETO PAY BACK MESES
0 -4.000,00 12 MESES
1 4.000,00 4.000,00 12
2 5.000,00
3 -7.500,00
4 3.000,00 4.000,00 12
5 3.000,00
td = 0,08

VAN = 2.283,50 3

VAN = -4,000 + 4,000 + 5,000 - 7,500 + 3,000 - 3,000

------- ------- ------- -------- ------ ------ = 2,283.50
2 3 4 5
(1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08) (1+0.08)

TIR = 40,34%