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El primer proyecto nos ofrece un flujo de caja de 66.600€ al finalizar el primer año y de
73.926 soles al finalizar el segundo.
El segundo proyecto nos ofrece 182.168,44 soles al finalizar el cuarto año.
Primer proyecto
Observa que al haber dos flujos de caja los años 1º y 2º se forma una ecuación de
segundo grado y sustituyendo (1 + i) por X:
Expresión que nos permite utilizar más fácilmente la fórmula que resuelve las
ecuaciones cuadráticas.
Sustituimos a por 120.000, b por 66.600 y c por 73.926. Para que resulten más
sencillos los cálculos, dividimos todos los términos por 100.
Operamos:
De las dos soluciones, la única congruente desde el punto de vista económico es la que
tiene resultado positivo:
x = 1'11
Segundo proyecto
Como hay un único flujo de caja, averiguar la tasa de retorno es sencillo. Ya que:
-120.000 + 182.168'44 (1+i)-4 = 0
Si quieres simplificar los cálculos, observa que, cuando hay un único flujo de caja, la
tasa de retorno se puede calcular según la siguiente fórmula:
Por tanto, ambos proyectos presentan la misma tasa de retorno, así que con este
método resulta indiferente la elección, ya que el TIR elige la tasa de retorno mayor.
EJERCICIO VAN
AÑ COB PAGOS
OS ROS
1 100.0 50.000
00
2 200.0 60.000
00
3 300.0 65.000
00
4 300.0 65.000
00
SOLUCIÓN:
Por tanto, esta inversión, según este método, no sería aconsejable realizarla,
pues su valor capital no es positivo.