Actividad de Aprendizaje 2.

Caso de aplicación

Objetivo:
Aplicar lo aprendido a un caso práctico
 Caso práctico

Resuelve cada uno de los incisos de la actividad.

a) Análisis del Estado de la Situación Financiera

Revise el detalle del activo mostrado a continuación, calcule porcentajes, detecte

variaciones y presente tres posibles causas hipotéticas del porqué se presentan las
variaciones encontradas:

Estado de la 31 Dic 2014 31 Dic 2015

Situación Financiera miles de $ % miles de $ %

Caja y Bancos 25 2.54% 30 3.03%

Clientes 300 30.46% 250 25.23%
Inventarios 245 24.87% 320 32.29%
Pagos Anticipados 23 2.34% 1 0.10%
Activo Circulante 593 60.20% 601 60.65%
Maquinaria 380 38.58% 380 38.35%
Gastos de instalación 12 1.22% 10 1.01%
Activo No Circulante 392 39.80% 390 39.35%
Activo Total 985 991

Variaciones:

1.- Aumento en el Activo Circulante

2.- Disminución en el Activo No Circulante.

3.- Disminución en el Gasto de Instalación.

3 Posibles causas hipotéticas:

1.- Se detecta aumento del activo circulante por realización de más ventas a crédito, de
contado y pago de clientes a crédito.

2.- Se localiza disminución en el Activo No Circulante, porque ya no se realizaron

inversiones en bienes muebles de activo fijo.
3.- Disminución en el Gasto de Instalación derivado de que el proyecto de instalación ya
está casi terminado y ahora son gastos menores.

b) Análisis vertical de un estado de resultados

Deberás analizar la información financiera que se presenta, realizando un análisis vertical,

con la finalidad de que emitas tu opinión respecto a la situación financiera de la empresa,
en términos de su estado de resultados.

Estado de Resultados 31-dic-15

Rubro $ (miles) %
Ventas Netas $ 2,300 100%
Costo de Ventas $ 300 13.04%
Utilidad Bruta $ 2,000 86.95%
Gastos de Venta $ 600 26.08%
Gastos de Administración $ 50 2.17%
Utilidad Operativa $ 1,350 58.69%
otros ingresos $ 1
otros gastos $ 8 0.0034%
gastos financieros $ 400 17.39%
Utilidad antes de impuestos $ 943 41%
Impuestos $ 283 12.30%
Utilidad neta $ 660 28.69%

Análisis Vertical

Partiendo del total de nuestras ventas que representa el 100%, el costo de ventas
muestra un 13.04% al ser este bastante bajo nos genera una utilidad bruta bastante alta
quedando en 86.95%, consecuentemente los Gastos de venta del 26.08% junto con los
gastos de Administración 2.17% generan como resultado una Utilidad operativa del
58.69% por lo que se puede apreciar que esta empresa es de servicios y no Industria.

Consecuentemente tenemos con 41% la utilidad antes de impuestos, los impuestos

representan el 12.30% está bastante razonable, resultando una utilidad Neta de 28.69%,
por lo que por cada peso que se venda se obtendrá 28.69 Centavos de utilidad neta
después de los costos de venta, gastos de operación e impuestos.

c) Análisis por razones financieras

Con la información siguiente deberás realizar el cálculo y análisis de razones financieras
que se indican.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA

Rubro 31-dic-14 31-dic-15

Caja y Bancos 25 30
Clientes 300 250
Inventarios 245 320
Pagos Anticipados 23 1
Activo Circulante 593 601
Maquinaria 380 380
Gastos de instalación 12 10
Activo No Circulante 392 390
Activo Total 985 991

Rubro 31-dic-14 31-dic-15

Proveedores 650 30
Impuestos por pagar 7 5
Bancos corto plazo 35 61
Pasivo circulante 692 96
Bancos largo plazo 103 45
Pasivo No Circulante 103 45
Pasivo Total 795 141

Rubro 31-dic-14 31-dic-15

Capital Social 50 50
Utilidades Retenidas 125 140
Utilidad Ejercicio 15 660
Capital Contable 190 850
Suma de pasivo y capital 985 991
ESTADO DE RESULTADOS

Estado de Resultados 31-dic-2014 31-dic-2015

Rubro $(miles) $ (miles)

Ventas Netas $ 1,300 $ 2,300

Costo de Ventas $ 600 $ 300
Utilidad Bruta $ 700 $ 2,000
Gastos de Venta $ 140 $ 600
Gastos de Administración $ 360 $ 50
Utilidad Operativa $ 200 $ 1,350
otros ingresos $ 1
otros gastos $ 7 $ 8
gastos financieros $ 150 $ 400
Utilidad antes de impuestos $ 43 $ 943
Impuestos $ 28 $ 283
Utilidad neta $ 15 $ 660

Razones financieras que deberás calcular:

• Índice de liquidez

Índice de liquidez =   Activo Corriente / Pasivo Corriente

2014 = 593/692 = 0.8569

2015 = 601/96 = 6.26

• Prueba del ácido

Prueba del Ácido= (Activo Circulante – Inventarios) / Pasivo Circulante

2014 = (593-245) /692 = 0.5028

2015 = (601-320) /96 = 2.92

 • Capital de trabajo
Capital de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente

2014 = 593 - 692 = -99

2015 = 601 - 96 = 505

• Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de Cuentas Por Cobrar = Cuentas por cobrar / Ventas Contado
2014 = 300 / 1,300 = 0.2307
2015 = 250 / 2300 = 0.1086
• Rotación de inventario
Rotación de inventarios = Costo de mercancías vendidas / Promedio de inventarios.

2014 = 600 / 245 = 2.44

2015 = 300 / 320 = 0.9375
• Días inventario
Días de inventario = cantidad de días del período / índice de rotación del inventario.

2014 = 365 / 2.44 =149.59

2015 =365 / 0.9375 = 389.33

• Días cartera
Rotación de cartera= Ventas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar

2014 = 1300 / 300 =4.33

2015 = 2300 / 250 = 9.2

• Días proveedores
Rotación de Proveedores: (Proveedores / Costo de Ventas) X 360 días
2014 = (650 / 600) x 360 = 390
2015 = (30 / 300) x 360 = 36

Ciclo Financiero: Días de la Rotación de Inventarios (+) Días obtenidos en la rotación de

cuentas por cobrar (-) Días obtenidos en la rotación de proveedores (=) Días de duración
del ciclo financiero

2014 = 149.59 días + 83.14 días – 390 días = -157.27

2015 = 389.33 días + 39.13 días – 36 días = 392.46

• Apalancamiento sobre activos

Razón de apalancamiento sobre activos = Deuda total / Activos totales.

2014 = 795 / 985 = 0.8071

2015 = 141 / 991 = 0.1422

• Apalancamiento sobre capital

Razón de apalancamiento sobre Capital = Deuda Total / Patrimonio Total 

2014 = 795 / 190 = 4.18

2015 = 141 / 850 = 0.16

• Rendimiento sobre activos

ROA = Utilidad neta después de impuestos / Activos totales
2014 = 15 / 985 = 0.152
2015 = 660 / 991 = 0.6659

• Utilidad neta / ventas netas

2014 utilidad neta / ventas netas = 15 / 1,300 = 0.0115

2015 utilidad neta / ventas netas = 660 / 2,300 = 0.2869

Una vez obtenidos los resultados deberás emitir tu opinión en cuanto a la
situación de la empresa sujeta a análisis, con base en las razones
financieras anteriores, en mínimo una cuartilla, en letra Arial tamaño 12.

El ratio de solvencia para 2014 es de 0.8569 quiere decir que la entidad cuenta en
su activo corriente con 0.8569 pesos por cada peso que tiene de deuda que vence
en menos de un año. Aquí la situación es la contraria: la entidad no cuenta con
recursos líquidos suficientes para hacer frente a las deudas y obligaciones que
vencen en el corto plazo.

El ratio de solvencia para 2015 es de 6.26 quiere decir que la entidad cuenta en su
activo corriente con 6.26 pesos por cada peso que tiene de deuda que vence en
menos de un año. Esto indica que el activo corriente está sobredimensionado al
ponerlo en relación con el importe de las obligaciones a las que la empresa tiene
que hacer frente en el corto plazo.

Derivado de la prueba del Ácido. El índice para 2014 es inferior a 0.80, significa
que la empresa puede llegar a incumplir pagos.

Se considera que el índice de 2015 es razonable pues se encuentra por arriba de

1.00, por lo que el resultado es 2.92 quiere decir que por cada peso de deuda
tenemos 2.92 para cubrirlo.

Correspondiente al Capital de Trabajo Para 2015 la empresa no cuenta con un

índice de solvencia del positivo por ende no puede responder sus obligaciones.

El resultado obtenido después de aplicar la fórmula para 2015 es positivo quiere

decir que la empresa cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a
corto plazo, en la medida que el resultado positivo sea mayor es un buen indicador
para la empresa.
En base a la Rotación de cuentas por cobrar en 2014 tiene un RCC bajo, implica
que la empresa opera más a crédito, es deficiente en sus cobranzas. Es muy
importante prestar atención a este ratio ya que si es bajo o disminuye, la empresa
puede correr el riesgo de tener muchos créditos por cobrar y no contar con activos
líquidos para afrontar sus propias obligaciones.

Para 2015 la empresa establece que su RCC disminuyó, podemos suponer que

maneja políticas de crédito demasiado flexibles, o por cualquier razón tiene
dificultades para cobrar sus créditos y necesita mejorar sus cobranzas.

Respecto a la rotación de inventarios. En 2014 los inventarios se vendieron cada

4.91 casi 5 meses (12/2.44) “12 dividido en el resultado de la fórmula”, por ende,
se concluye que el inventario duro 4.91 meses en la bodega antes de ser vendido.

Para 2015 los inventarios se vendieron cada 12.90 casi 13 meses (12/0.93) 12
dividido en el resultado de la fórmula”, por ende, se concluye que el inventario
duro 12.90 meses en la bodega antes de ser vendido.

Para los días de inventario. En 2014 Esta empresa tardó 149.59 días en vender su
inventario promedio.

Para 2015 le llevó 389.33 días o sea más de un año.

La rotación de cartera, en 2014 La empresa se tarde 83.14 días (360/4.33) 360

dividido en el total de la fórmula en recuperar su cartera.

Para 2015 La empresa se tarde 39.13 días (360/9.2) 360 dividido en el total de la
fórmula en recuperar su cartera.

En relación a la rotación de proveedores, en 2014 los proveedores nos

concedieron 390 días para que liquidemos nuestras cuentas por compras de
materia prima e insumo.

En 2015 los proveedores nos concedieron 36 días para que liquidemos nuestras
cuentas por compras de materia prima e insumo.
Detallando el ciclo financiero, n 2014 el ciclo financiero da negativo por lo que
rápidamente se completa dicho ciclo.

En 2015 tarda 392.46 días un poco más de un año, no es tan factible.

En la razón de apalancamiento sobre activos, en 2014 por cada peso de activos

que tiene, hay $0.80 de deuda. Una razón por debajo de 1,0 indica que la
compañía tiene más activos que deudas.

Para 2015 por cada peso de activos que tiene, hay $0.14 de deuda. Razón por
debajo de 1,0 indica que la compañía tiene aún más activos que deudas

Analizando la razón de apalancamiento sobre capital. En 2014 por cada peso de

capital tenemos 4.18 de deudas

Para 2015 tenemos 0.16 de deudas por cada peso de capital.

Respecto al rendimiento sobre activos. En 2014 por cada peso de valor en activos
genera $0.15 de ganancias

Para 2015 se eleva casi más de 4 veces la ganancia por cada peso de activo
generando $0.66

Y por último en la razón de utilidad neta sobre las ventas netas. En 2014 la
capacidad de esta empresa se traduce en ganancias netas de 0.0115 por cada
peso de ventas netas para los accionistas.

Para 2015 existe aumento de ganancias quedando en 0.2869 por cada peso
generado por sus ventas.