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UNIDAD DE POSGRADO
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ASIGNATURA
TEMA
DOCENTE
PARALELO C
QUEVEDO – ECUADOR
2022LA
1
ANTECEDENTES
2
INTRODUCCIÓN
El análisis financiero debe ser aplicado por todo tipo de empresa, sea pequeña o
grande, e indistintamente de su actividad productiva. Empresas comerciales, petroleras,
industriales, metalmecánicas, agropecuarias, turísticas, constructoras, entre otras, deben
asumir el compromiso de llevarlo a cabo; puesto que constituye una medida de
eficiencia operativa que permite evaluar el rendimiento de una empresa (Pelazas, 2018).
3
FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 Y 2021
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente al efectivo 865.382,27 197.952,76 -667.430 -77%
Activos financieros 8.233.092,77 7.713.053,40 -520.039 -6%
Inventarios 11.428.119,95 18.594.295,42 7.166.175 63%
Activos por impuestos corrientes 669.140,21 898.920,08 229.780 34%
Gastos pagados por anticipado 33.474,11 44.709,25 11.235 34%
4
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas y documentos por pagar 1.175.676,57 2.069.156,07 893.480 76%
Obligaciones bancarias 0,00 682.244,64 682.245 0%
Otras obligaciones corrientes 745.346,78 1.502.782,40 757.436 102%
Provisiones por beneficios a empleados 265.216,83 290.375,61 25.159 9%
Impuesto a la renta por pagar del ejercicio 512.956,84 1.047.817,56 534.861 104%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 2.699.197,02 5.592.376,28
11.977.236,1 11.961.836,1
Cuentas y documentos por pagar a largo plazo 9 9 -15.400 0%
14.676.433,2 17.554.212,4
TOTAL PASIVOS 1 7 2.877.779 20%
PATRIMONIO
5
1 1
ANÁLISIS
EN LOS ACTIVOS, LAS CUENTAS QUE TIENEN MAYOR PORCENTAJE TANTO EN TÉRMINOS ABSOLUTOS COMO EN TÉRMINOS RELATIVOS
SON LOS INVENTARIOS, MIENTRAS QUE EN LOS PASIVOS SON CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Y OTRAS OBLIGACIONES
CORRIENTES. FINALMENTE EN EL PATRIMONIO LA RESERVA LEGAL Y EL CAPITAL SOCIAL TUVIERON MAYORES PORCENTAJES EN
AUMENTO DE INGRESOS DE UN AÑO A OTRO
CONCLUSIÓN
HUBO UNA DISMINUCIÓN EN EL AÑO 2021 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020 DEL -77% EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO.
LOS INVENTARIOS AUMENTARON UN 63% EN EL AÑO 2021 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020. HUBO EN TÉRMINOS GENERALES UN
AUMENTO EN LOS ACTIVOS DEL AÑO 2021 CON RESPECTO AL AÑO 2020
RECOMENDACIÓN
SE RECOMIENDA ESTABLECER ACCIONES QUE AYUDEN A DISMINUIR LOS PASIVOS, YA QUE SUBIERON EN UN 25% EN EL AÑO 2021 EN
COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020. UNA ALTERNATIVA SERÍA DISMINUIR EL RUBRO DE LAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
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FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS VERTICAL
ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020
ACTIVO NO CORRIENTES 7%
Propiedades, planta y equipo neto 387.818,30 25%
Activos financieros no corriente 877.980,86 56%
Activos por impuestos diferidos 104.260,99 7%
Activos intangibles neto 24.864,16 2%
Propiedades de inversión 101.646,43 7%
Otros activos no corrientes 64.896,76 4%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1.561.467,50 100%
7
PASIVO
PATRIMONIO
36%
Capital social 266.622,66 3%
Reserva legal 249.765,53 3%
Otras reservas 282.093,56 3%
Resultados acumulados 6.015.697,94 74%
Resultados acumulados por adopción por primera vez
NIIF -73.646,69 -1%
Ganancias y pérdidas actuariales 36.630,05 0%
Resultado del ejercicio 1.337.080,55 16%
TOTAL PATRIMONIO 8.114.243,60 100% 100%
22.790.676,8
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1 100% 100%
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ANÁLISIS
EN EL ANÁLISIS VERTICAL AL AÑO 2020, EN EL ACTIVO CORRIENTE SE CONCENTRA EL 93% DE LOS BIENES DE LA EMPRESA.
MIENTRAS QUE EN EL ACTIVO NO CORRIENTE APENAS SE CONCENTRA EL 7%. EN LOS PASIVOS LOS EGRESOS SE
CONCENTRAN MÁS EN EL PASIVO CORRIENTE CON EL 64%
CONCLUSIÓN
DENTRO DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA, LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y LOS INVENTARIOS CONCENTRAN LOS MAYORES
INGRESOS, MIENTRAS QUE EN EL ACTIVO NO CORRIENTE LOS MAYORES INGRESOS SE CONCENTRAN EN PROPIEDADES,
PLANTA Y EQUIPO NETO Y EN ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
RECOMENDACIÓN
DISMINUIR LAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR Y OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES, QUE ESTÁN INCIDIENDO EN
LA DISMINUCIÓN DEL MARGEN DE GANANCIA DE LA EMPRESA
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FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS VERTICAL
ESTADOS FINANCIEROS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021
ACTIVO NO CORRIENTES 4%
Propiedades, planta y equipo neto 468.012,93 46%
Activos financieros no corriente 323.608,34 32%
Activos por impuestos diferidos 64.314,64 6%
Activos intangibles neto 6.453,13 1%
Propiedades de inversión 101.646,45 10%
Otros activos no corrientes 54.948,51 5%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1.018.984,00 100%
10
PASIVO
PATRIMONIO
38%
Capital social 300.030,69 3%
Reserva legal 391.658,46 4%
Otras reservas 262.685,56 2%
Resultados acumulados 7.201.930,55 66%
Resultados acumulados por adopción por primera vez
NIIF -73.648,60 -1%
Ganancias y pérdidas actuariales -7.032,46 0%
Resultado del ejercicio 2.838.078,24 26%
10.913.702,4
TOTAL PATRIMONIO 4 100%
11
28.467.914,9
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 1 100% 100%
ANÁLISIS
EN EL ANÁLISIS VERTICAL AL AÑO 2021, EN EL ACTIVO CORRIENTE SE CONCENTRA EL 96% DE LOS BIENES DE LA EMPRESA,
AUMENTANDO UN 3% EN RELACION AL AÑO 2020. MIENTRAS QUE EN EL ACTIVO NO CORRIENTE APENAS SE CONCENTRA
EL 4%. EN LOS PASIVOS LOS EGRESOS SE CONCENTRAN MÁS EN EL PASIVO CORRIENTE CON EL 62%
CONCLUSIÓN
DENTRO DE LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA, LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y LOS INVENTARIOS CONCENTRAN LOS MAYORES
INGRESOS, MIENTRAS QUE EN EL ACTIVO NO CORRIENTE LOS MAYORES INGRESOS SE CONCENTRAN EN PROPIEDADES,
PLANTA Y EQUIPO NETO Y EN ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES
RECOMENDACIÓN
DISMINUIR LAS CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR, Y LAS OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES, QUE ESTÁN INCIDIENDO
EN LA DISMINUCIÓN DEL MARGEN DE GANANCIA DE LA EMPRESA
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FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL COMPARATIVO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 Y 2021
(-) GASTOS
(-) Gastos de Administración y ventas 5.028.363,30 5.608.202,03 579.838,73 12%
(-) Gastos Financieros 54.545,32 58.143,00 3.597,68 7%
Total de Gastos 5.082.908,62 5.666.345,03 583.436,41 11%
13
Utilidad antes de Participación a Trabajadores e
Impuesto a las Ganancias 2.192.052,08 4.571.440,21 2.379.388,13 109%
ANÁLISIS
LOS INGRESOS DE ACTIVIDADES EXTRAORDINARIAS TIENEN UN MAYOR PORCENTAJE EN COMPARACIÓN CON EL COSTO DE VENTAS. LOS GASTOS DE
ADMINISTRACIÓN Y VENTAS TIENEN UN MAYOR PORCENTAJE EN COMPARACIÓN CON LOS GASTOS FINANCIEROS. LA UTILIDAD OPERACIONAL FUE MAYOR
EN EL 2021 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020, LO CUAL NO AFECTÓ LA UTILIDAD DEL EJERCICIO, SIENDO MAYOR CASI EL DOBLE EN EL 2021 EN
COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020
CONCLUSIÓN
LOS INGRESOS QUE GENERARON TODAS LAS ACTIVIDADES COMERCIALES DE LA EMPRESA, FUERON MAYORES EN EL AÑO 2021 EN COMPARACIÓN CON EL
AÑO 2020, ESTO SE DEBE A LA RECUPERACIÓN DEL SECTOR PRODUCTIVO LUEGO DE LA CRISIS GENERADA EN LA ECONOMÍA DE ECUADOR, A CAUSA DEK
VIRUS COVID-19
RECOMENDACIÓN
SEGUIR INCREMENTANDO LA PRODUCCIÓN DE LA EMPRESA Y SEGUIR DISMINUYENDO GASTOS INNECESARIOS QUE AFECTEN LOS INGRESOS
OPERACIONALES DE LA EMPRESA
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FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020
VALORES ABSOLUTA
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Ingresos de actividades ordinarias 25.183.592,53 100%
(-) GASTOS
(-) Gastos de Administración y ventas 5.028.363,30 20%
(-) Gastos Financieros 54.545,32 0%
Total de Gastos 5.082.908,62 20%
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Utilidad antes de Participación a Trabajadores e Impuesto
a las Ganancias 2.192.052,08 9%
ANÁLISIS
EL COSTO DE VENTAS REPRESENTA EL 72% DE LOS INGRESOS, MIENTRAS QUE LOS MAYORES GASTOS ESTÁN
REPRESENTADOS EN LOS GASTOS ADMINISTRATIVO Y VENTAS CON UN 20%. EN EL AÑO 2020 LA UTILIDAD NETA FUE
MENOR EN COMPARACIÓN AL AÑO 2020
CONCLUSIÓN
DEL 100% DEL VALOR QUE REPRESENTAN LOS INGRESOS DE ACTIVIDADES EXTRAORDINARIAS, DEDUCIENDO TODOS LOS
COSTOS Y GASTOS AL FINAL DEL EJERCICIO CONTABLE SE OBTIENE UN RESULTADO TOTAL INTEGRAL DE APENAS 5%
RECOMENDACIÓN
AUMENTAR LOS INGRESOS POR VENTAS Y DISMINUIR EN MENOS DEL 50% EL COSTO DE VENTAS PARA OBTENER UN
MAYOR MARGEN DE GANANCIA AL FINAL DEL CICLO CONTABLE, , QUE BORDEE POR LOS MENOS EL 40%
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FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2021
VALORES ABSOLUTA
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Ingresos de actividades ordinarias 30.994.674,24 100%
(-) GASTOS
(-) Gastos de Administración y ventas 5.608.202,03 22%
(-) Gastos Financieros 58.143,00 0%
Total de Gastos 5.666.345,03 23%
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Utilidad antes de Participación a Trabajadores e Impuesto a las Ganancias 4.571.440,21 18%
ANÁLISIS
EL COSTO DE VENTAS REPRESENTA EL 83% DE LOS INGRESOS, MIENTRAS QUE LOS MAYORES GASTOS ESTÁN
REPRESENTADOS EN LOS GASTOS ADMINISTRATIVO Y VENTAS CON UN 22%. EN EL AÑO 2021 LA UTILIDAD NETA FUE
MENOR EN COMPARACIÓN AL AÑO 2020
CONCLUSIÓN
DEL 100% DEL VALOR QUE REPRESENTAN LOS INGRESOS DE ACTIVIDADES EXTRAORDINARIAS, DEDUCIENDO TODOS LOS
COSTOS Y GASTOS AL FINAL DEL EJERCICIO CONTABLE SE OBTIENE UN RESULTADO TOTAL INTEGRAL DE APENAS 11%, LO
CUAL REPRESENTA EL DOBLE DE LO QUE SE OBTUVO EN EL AÑO 2020
RECOMENDACIÓN
AUMENTAR LOS INGRESOS POR VENTAS Y DISMINUIR EN MENOS DEL 50% EL COSTO DE VENTAS PARA OBTENER UN
MAYOR MARGEN DE GANANCIA AL FINAL DEL CICLO CONTABLE, QUE BORDEE POR LOS MENOS EL 40%
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FERRETERÍA ESPINOZA S.A.
ANALISIS FINANCIERO
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 Y 2021
31/12/2020 31/12/2021
RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez de una organización es juzgada por la
capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo
que se han adquirido a medida que éstas se vencen.
Se refieren no solamente a las finanzas totales de la
empresa, sino a su habilidad para convertir en
efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
ANÁLISIS
EL CAPITAL NETO DEL AÑO 2021 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN AL AÑO 2020
19
ANÁLISIS
EL PORCENTAJE SOBRE EL ACTIVO TOTAL DEL AÑO 2021 FUE MAYOR AL OBTENIDO EN EL AÑO 2020
INDICE DE SOLVENCIA
Activo corriente / Pasivo corriente 7,87 4,91
ANÁLISIS
EL INDICE DE SOLVENCIA DEL AÑO 2020 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2021
ANÁLISIS
LA PRUEBA ÁCIDA DEL AÑO 2020 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2021
ROTACIÓN DE INVENTARIO
Costo de venta / (Inv Inicial + Inv Final) / 2 1,21 1,63
ANÁLISIS
LA ROTACIÓN DEL INVENTARIO DEL AÑO 2021 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020
20
[En días] 360 días / Rotación de inventario 297 221
[En meses] 12 meses / Rotación de inventario 10 7
ANÁLISIS
LA ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE 360 DÍAS FUE MAYOR EN EL AÑO 2020 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO
2021, Y EN MESES FUE MAYOR EN EL AÑO 2020 EN 10 MESES EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2021 EN 7
MESES
RETORNO DEL MARGEN BRUTO SOBRE INVENTARIOS
Utilidad bruta / (Inv Inicial + Inv Final) / 2 0,47 0,78
ANÁLISIS
EL RETORNO DEL MARGEN BRUTO SOBRE INVENTARIOS FUE MAYOR EN EL AÑO 2021 EN COMPARACIÓN CON
EL AÑO 2020
ANÁLISIS
LA ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR EN EL AÑO 2021 FUE MAYOR EN EL AÑO 2020
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ANÁLISIS
EL PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR FUE DE 32 DIAS EN EL AÑO 2020 EN COMPARACIÓN CON EL
AÑO 2021 QUE FUE DE 25 DÍAS
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Estas razones indican el monto del dinero de terceros
que se utilizan para generar utilidades, estas son de
gran importancia ya que estas deudas comprometen
a la empresa en el transcurso del tiempo.
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo total / Activo total 0,64 0,62
ANÁLISIS
LA RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO EN EL AÑO 2020 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2021
APALANCAMIENTO
Pasivo a largo plazo mas intereses / Activo total 0,53 0,42
ANÁLISIS
EL APALANCAMIENTO FINANCIERO EN EL AÑO 2020 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020
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RAZONES DE RENTABILIDAD
Estas razones permiten analizar y evaluar las
ganancias de la empresa con respecto a un nivel
dado de ventas, de activos ó la inversión de los
dueños.
ANÁLISIS
EL MARGEN BRUTO DE UTILIDADES FUE MAYOR EN EL AÑO 2021 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020
ANÁLISIS
EL MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES FUE MAYOR EN EL AÑO 2021 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO
2020
ANÁLISIS
EL MARGEN NETO DE UTILIDADES EN EL AÑO 2021 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020
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ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL
Ventas / Activos Totales 1,10 1,09
ANÁLISIS
LA ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL FUE MAYOR EN EL AÑO 2020 EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2021
RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN
Utilidad neta / Activos Totales 0,06 0,10
ANÁLISIS
EL RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN EN EL AÑO 2021 FUE MAYOR EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 2020
24
Bibliografía
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