Portafolio 2 Herramientas Financieras Análisis Vertical

Sandra Patricia Diaz Medina

Carlos Enrique Gómez Restrepo

Francisco Javier Mena Torres

Luis Eduardo Montenegro Tovar

Armando Isaac Zapata Atehortúa

Docente

Fundación Universitaria Claretiana

Herramientas Financieras

Especialización en Gerencia Financiera

18/10/2020
 Introducción

En el que hacer financiero es de extrema importancia saber interpretar los estados financieros

y/o contables, para identificar los puntos ha intervenir y para emplear los resultados del análisis

en las proyecciones y futuras decisiones, con el fin de satisfacer las expectativas de lo

inversionistas quienes realizan sus inversiones con la firme intención lograr tanto utilidades

como crecimiento y posicionamiento de su empresa.

Para el desarrollo de este proceso casos toma la información de la empresa Amézquita & Cía.

La cual es una firma que ofrece servicios contables hace más de 50 años. Ya que la experiencia y

continuidad en el negocio, permite comprometerse en prestar un servicio que garantiza

transparencia y tranquilidad en los reportes financieros que se elaboran para los inversionistas,

los mercados de capital y para quienes, con base en la información, esta orienta sus decisiones.
 ANALISIS VERTICAL

Es una herramienta para realizar diagnósticos financieros, y se usa especialmente para

identificar las partidas más relevantes o las de mayor peso en cifras de los estados financieros de

un mismo período. De igual manera este análisis también consiste en determinar la participación

de cada una de las cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o total de

pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de

resultados, permitiendo al análisis financiero las siguientes apreciaciones objetivas:

1. Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual puede componerse

con la situación del sector económico donde se desenvuelve, o a falta de información con la

de una empresa conocida que sea el reto de superación.

2. Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del estado. Si el analista,

lector o asesor conoce bien la empresa, puede mostrar las relaciones de inversión y

financiamiento entre activos y pasivos que han generado las decisiones financieras.

3. Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad económica debe

tener la misma dinámica para todas las empresas.

4. Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por cambios significativos

de la actividad, o cambios por las decisiones gubernamentales, tales como impuestos,

sobretasas, así como va acontecer con la política social de precios, salarios y productividad.

5. Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios, los cuales se

puedan comprobar más tarde con el estudio de los estados de cambios.

 6. Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos, gastos y precios,

como también de financiamiento.

7. Permite seleccionar la estructura optima, sobre la cual exista la mayor rentabilidad y

que sirva como medio de control, para obtener el máximo de rendimiento.

ESTADO SITUACION FINANCIERA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

AMEZQUITA & CIA S.A .S.
(Cifras expresadas en miles de Pesos Colombianos)

ANALISIS VERTICAL

2,019 % 2,018 %
ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE
# Efectivo y equivalentes de efectivo 2,487,336 18% 3,341,322 25%
Instrumentos Financieros 4,230,849 30% 3,974,982 29%
#
Cuentas por cobrar comerciales y
2,146,397 15% 1,923,581 14%
otras cuentas por cobrar
Gastos pagados por anticipado 26,234 0% 25,916 0%
Activos por impuestos corrientes 1,337,520 10% 1,453,727 11%
Total activo corriente 10,228,336 73% 10,719,528 79%

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo 3,662,335 26% 2,766,206 20%
Inversiones 4,800 0% 5,000 0%
Intangibles 85,650 1% 25,629 0%
Activo por impuesto diferido 70,198 0% 64,661 0%
Total activo no corriente 3,822,983 27% 2,861,496 21%

TOTAL ACTIVO 14,051,319 100% 13,581,024 100%

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
20,364
Otras cuentas por pagar financieras 12,145 0% 1%
Cuentas por pagar comerciales y
571,102 626,034 25%
otras cuentas por pagar 4%
Pasivos por impuestos 323,719 2% 415,748 17%
Beneficios a Empleados 646,942 5% 611,695 25%
Total pasivo corriente 1,553,908 11% 1,673,841 68%

PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo por Impuesto Diferido 314,482 2% 579,317 24%
Anticipos recibidos 63,077 0% 211,031 9%
Provisiones - 0% 0 0%
Total pasivo no corriente 377,559 3% 790,348 32%
TOTAL PASIVO 1,931,467 14% 2,464,189 100%

PATRIMONIO
Capital 200,000 1% 200,000 2%
Reservas 7,365,182 52% 6,987,031 63%
# Resultado del Ejercicio 1,202,470 9% 925,116 8%
Resultado de Ejercicios anteriores 2,509,439 18% 3,004,688 27%
Superavit por Revaluación 842,761 6% - 0% INTERPRETACIÓN
TOTAL PATRIMONIO 12,119,852 86% 11,116,835 100%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14,051,319 100% 13,581,024

 ACTIVOS

1. Instrumentos financieros

Se puede evidencia que el mayor valor porcentual está representado en instrumentos

financieros equivalente al 30%, presumimos que se trata títulos, bonos u otra forma de

documentos emitidos por e empresa las que ellos mismo auditan y por lo mismo les genera la

confianza para adquirirlos

2. Propiedad Planta y Equipos

En el activo no corriente se encuentra la segunda cuenta del balance en peso porcentual, la

cual es la de propiedad planta y equipo con 26% , lo que pudría verse con un valor muy alto que

se justica toda vez que por tratar de una empresa de servicios y por el nivel en que se mueve sus

principales activos estarían representados en Oficinas en el sector financiero de las principales

ciudades y por estatus o la imagen que deben reflejar tratando de una empresa multinacional que

ofrece auditoria a grandes compañía, tienen que ubicarse en el metro cuadrado de más alto valor.

Le siguen en su orden con el 18% efectivo y equivalente que son es liquidez absoluta.

Como cuarto valor de los activos se aprecia las cuentas por cobrar comerciales y otras

cuentas por cobrar con un 15%, que por tratarse de una empresa multinacional de auditoria

cuyos clientes son grandes y solidas corporaciones hay la certeza de recaudo.

 PASIVO Y PATRIMONIO

1. Pasivo

Se aprecia un 14% con un valor de $ 1,931,467, lo cual representa las obligaciones o

acreencias, e la empresa, mostrando una situación financiera sumamente sana con bajo

endeudamiento.

2. Patrimonio

Con respecto al pasivo y patrimonio es evidencia el peso del patrimonio representado en un

86% con un valor $ 12,119,852, lo que indica este valor es que son de propiedad de los

accionistas.

ANALISIS HORIZONTAL
 El análisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o significativos de cada

una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en valores absolutos y valores relativos,

los primeros se hallan por la diferencia de un año base y el inmediatamente anterior y los

segundos por la relación porcentual del año base con el de comparación.

El análisis horizontal muestra los siguientes

resultados:

1. Analiza el crecimiento o disminución de cada cuenta o grupo de cuentas de un

estado financiero, de un periodo a otro.

2. Sirve de base para el análisis mediante fuentes y usos del efectivo o capital de

trabajo en la elaboración del Estado de Cambios en la Situación Financiera.

3. En términos porcentuales, halla el crecimiento simple o ponderado de cada cuenta o

grupo de cuentas, que se conoce como la tendencia generalizada de las cuentas sin

pretender que sea ideal.

4. Muestra los resultados de una gestión porque las decisiones se ven reflejadas

en los cambios de las cuentas.

5. Muestra las variaciones de las estructuras financieras modificadas por los agent4es

económicos externos que se deben explicar las causas y los efectos de los resultados, tales

como la inflación en los costos, la recesión por disminución en las ventas.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AMEZQUITA & CIA S.A.S.
(Cifras expresadas en miles de Pesos Colombianos)

ANALISIS HORIZONTAL

2.019 2.018 VARIACION ABSOLUTA VARIACION

ACTIVO RELATIVA

ACTIVO CORRIENTE
# Efectivo y equivalentes de efectivo 2.487.336 3.341.322 -853.986 -26%
Instrumentos Financieros 4.230.849 3.974.982 255.867 6%
#
Cuentas por cobrar comerciales y
2.146.397 1.923.581
otras cuentas por cobrar 222.816 12%
Gastos pagados por anticipado 26.234 25.916 318 1%
Activos por impuestos corrientes 1.337.520 1.453.727 -116.207 -8%
Total activo corriente 10.228.336 10.719.528 -491.192 -5%

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo 3.662.335 2.766.206 896.129 32%
Inversiones 4.800 5.000 -200 -4%
Intangibles 85.650 25.629 60.021 234%
Activo por impuesto diferido 70.198 64.661 5.537 9%
Total activo no corriente 3.822.983 2.861.496 961.487 34%

TOTAL ACTIVO 14.051.319 13.581.024 470.295 3%

PASIVO Y PATRIMONIO -
PASIVO CORRIENTE

20.364
Otras cuentas por pagar financieras 12.145 -8.219 -40%
Cuentas por pagar comerciales y
571.102 626.034
otras cuentas por pagar -54.932 -9%
Pasivos por impuestos 323.719 415.748 -92.029 -22%
Beneficios a Empleados 646.942 611.695 35.247 6%
Total pasivo corriente 1.553.908 1.673.841 -119.933 -7%

PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo por Impuesto Diferido 314.482 579.317 -264.835 -46%
Anticipos recibidos 63.077 211.031 -147.954 -70%
Provisiones - 0
Total pasivo no corriente 377.559 790.348 -412.789
- -52%
TOTAL PASIVO 1.931.467 2.464.189 -532.722 -22%

PATRIMONIO
Capital 200.000 200.000 - 0%
Reservas 7.365.182 6.987.031 378.151 5%
# Resultado del Ejercicio 1.202.470 925.116 277.354 30%
Resultado de Ejercicios anteriores 2.509.439 3.004.688 -495.249 -16%
Superavit por Revaluación 842.761 - 842.761
TOTAL PATRIMONIO 12.119.852 11.116.835 1.003.017 9%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14.051.319 13.581.024 470.295 3%

 INTERPRETACIÓN

ACTIVOS

1. Instrumentos financieros

En concordancia con los resultados obtenidos del balance general de la multinacional

AMÉZQUITAS & CIA. Se observa que la variación de un año a otro fue favorable, ya que para

el año actual (2019) fue mayor al año inmediatamente anterior (2018), que en términos

porcentuales es de un 6%. Se cree que dicho aumento obedece al buen manejo que la empresa a

tenido con los negocios de inversión que realiza, en el ejercicio de sus actividades comerciales.

2. Propiedad Planta y Equipos

En este orden de idea se analiza que la propiedad planta y equipo de la empresa también tiene

un aumento significativo, ya que para el año 2018 esta había cerrado en un valor de $2.766.206

pero para el año 2019 su valorización fue mayor, con un total de $3.662.335, que en porcentaje

representa el 32% del crecimiento, claramente se infiere que la empresa se ha venido

expandiendo en cuanto a la adquisición de propiedades, con el fin de tener más operatividad en

el mercado de las asesorías de auditoria que ofrece.

Como aspecto a considerar el rubro de efectivo y equivalente de efectivo, es válido mencionar

que hubo un decrecimiento, ya que en el año 2018 la cifra registrada fue mayor respecto al 2019,

dando como resultado un (-26%), esta disminución puede ser consecuencia por que los clientes

se demoraron los pagos de los servicios recibidos.

En la misma línea se tienen las Como las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por

cobrar, las cuales aumentaron considerablemente, dando a entender que la empresa está teniendo
un retorno lento de sus ingresos por la prestación del servicio, en este sentido este

comportamiento debe de implementarse estrategias de cobro que ayuden a que la empresa

minimice esta cifra, que en términos de porcentaje es del 12%

PASIVO Y PATRIMONIO

1. Pasivo

Positivamente se observa que el comportamiento del pasivo de la multinacional

AMÉZQUITA & CIA, es alentador, ya que el nivel de endeudamiento se redujo en un -22%,

notándose que el 2018 el total pasivo estaba en $2.464.189, pero para el 2019 se redujo a

$1.931.467 demostrando tener buen manejo de sus ingresos, a fin de auto apalancarse en el

mediano y largo plazo.

2. Patrimonio

En ultimas el comportamiento del patrimonio también fue positivo, teniendo en cuenta varios

aspectos, tales como las reservas, que tuvieron un aumento del del 5%, toda vez que en 2018, el

valor fue de $6.987.031 y para 2019 incremento a $7.365.182, otro rubro que determinó el

crecimiento del total patrimonio fue el resultado del ejercicio, ya que su variación de un año a

otro, fue del 30%, el conclusión el total patrimonio incrementó en un 9% de acuerdo a los

resultados obtenidos en pesos del 2019 y 2018.

 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADO

ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL

AMEZQUITA & CIA S.A.S.
(Cifras expresadas en miles de Pesos Colombianos)
analisis Horizontal
Analisis Verticial variacion variacion
2.019 2.018 absoluta relativa
$ %
Ingresos de actividades ordinarias 11.337.871 11.678.160 -340.289 -3%
Costo de ventas 8.014.889 8.204.493 71% -189.604 -2%
Ganancia bruta 3.322.982 3.473.667 -150.685 -4%
Gastos de administración 1.815.208 1.764.209 16% 50.999 3%
Gastos de ventas 183.435 214.786 2% -31.351 -15%
Utilidad operacional 1.324.339 1.494.672 -170.333 -11%

Ingresos financieros 551.927 320.740 5% 231.187 72%

Gastos financieros 266.156 218.167 2% 47.989 22%
Otros ingresos 51.534 123.953 0% -72.419 -58%
Otros egresos 107.707 72.526 1% 35.181 49%
Utilidad antes de impuestos 1.553.937 1.648.672 14% -94.735 -6%

Impuesto sobre la renta 705.772 698.453 6% 7.319 1%

Gasto Renta Ejercicios Anteriores 9.816 186.236 0% -176.420 -95%
Impuesto Diferido -364.121 -161.133 -3% -202.988 126%

Ganancia del ejercicio 1.202.470 925.116 277.354 30%

INTERPRETACIÓN

Por tratarse de una empresa de prestación de servicios profesionales y personales, los reglones de

costos y gastos son muy pocos y las cifras se concentran en dos o tres rubros especiales y son costos de

venta que representa, un 71%, respecto de sus ingresos totales lo cual se ve reflejado en la mano de obra

directa, salarios y prestaciones sociales, incurridos en el proceso de prestación de los servicios, los

ingresos financieros representan un 5%, el cual demuestra una buena gestión financiera, toda vez que los

recursos y excedentes son invertidos para obtener un beneficio económico a parte de su actividad

principal.
 En cuenta a la variación horizontal se observa que a pesar de presentarse una leve disminución en los

ingresos y los costos, llama la atención la disminución de 15% de los gastos de ventas, ya que los

beneficios y las bonificaciones disminuyeron, se supone por el hecho de no haber crecido en ventas,

debido a que pudo no haberse cumplido con las metas, también se nota un incremento en los ingresos

financieros, lo que indica un mejor manejo de las finanzas al haber invertido mas en los recursos para

obtener una mayor rentabilidad

De la misma manera es curioso ver un incremento del 22 % en gastos financieros, pero no es de

preocuparse porque mientras el incremento en los gastos financieros es de $47.989 millones el valor

mayor valor de ingresos financieros es de $231.187 millones, lo que puede verse como un apalancamiento

financiero, para obtener un beneficio superior al valor pagado.

A pesar de los cambios presentados de los diferentes factores se observa que el margen de utilidad en

ambos años se sostuvo en un 14%.

 Conclusión

Con este trabajo se pude concluir que el análisis de la información financiera de una empresa,

se muestra como la radiografía de su situación económica y esta a su vez es la que permite que

las decisiones que se tomen sean acertadas frente a las situaciones del mercado, que se viva, ya

bien sean problemas coyunturales entre otros.

La empresa Amézquita & Cia. es una empresa que muestra una rentabilidad buena y

coherente con sus procesos, ya que se evidenció que, en sus activos, tales como los instrumentos

financieros y propiedad planta y equipo, cuentas mas representativas de su balance general, sin

dejar de desconocer que sus cuentas por cobrar aumentaron. Pero esta situación sigue siendo

alentadora porque se notó que el nivel de endeudamiento fue mas bajo en el año actual y su

crecimiento en el patrimonio fue notorio.

En cuanto a sus ingresos y gatos se concluye que hubo un incremento en sus gastos

financieros, pero estos se compensaron con los ingresos financieros obtenidos el en año actual,

respecto al año inmediatamente anterior, la empresa se constituye como compañía prospera que

sabe hacer buen uso de sus activos y de sus ingresos, dándole la oportunidad de auto apalancarse

en el tiempo a mediano o largo plazo.

 Webgrafía

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Universidad Tecnológica Nacional . (s.f.). Carreras de Hoteleria y Turismo . https://sgasav-
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