RIESGO

RENTABILIDAD Y RIESGO

Suponga que los rendimientos sobre las acciones comunes de los últimos cuatro años son
0.1370, 0.3580, 0.4514 y -0.0888. ¿Cuál es el rendimiento promedio o media del
rendimiento de estos cuatro años? ¿Cuál es la volatilidad de estos datos?

Rendimiento acciones 0.1370

0.3580
0.4514
-0.0888

Rendimiento promedio = 0.1370+0.3580+0.4514-0.0888

4
Rendimiento promedio = 21.44%

Desviación o volatilidad de estos datos

Varianza= 1/T-1 * (R1- RM)^2 + (R2-RM)^2+ (Rn -RM)^2

RM= Rendimiento medio o promedio

Varianza = (1/4-1) *(0.1370-0.2144)^2 + (0.3580-0.2144)^2 + (0.4514-0.2144)+(-0.08

Varianza = 0.1707

Desviación estandar = 0.1707^(1/2)

Desviación estandar = 41.32%

Con base en La siguiente información calcular el rendimiento esperado

Estado de la economía Probabilidad del estado de Tasa de rendimiento si

la economia ocurre tal estado
Recesió n 0.20 -0.09
Normal 0.50 0.11
Auge 0.30 0.23

Rendimiento esperado = (0.2*-0.09) + (0.5*0.11) +( 0.3*0.23)

10.60%
 Considere la información a cerca de tres acciones

Probabilidad Rentabilidad esperada si ocurre cada estado

Estado de la del estado de la
economía economía
Acción A Acción B Acción C
Auge 0.40 0.20 0.35 0.60
Normal 0.40 0.15 0.12 0.05
Crisis 0.20 0.01 -0.25 -0.50

Si la cartera invierte 40% en A, 40% en B y 20% en C ¿Cuál es el rendimiento esperado de

cartera? ¿y su varianza? ¿y su desviación estandar?

Escenario % Participación Acción A Acción B Acción C Rent.Cartera

Auge 40% 0.20 0.35 0.60 0.34
Normal 40% 0.15 0.12 0.05 0.118
Crisis 20% 0.01 -0.25 -0.50 -0.196

Auge = (0.40*0.20) + (0.40*0.35) + (0.20*0.60)

Probabilidad de Ocurrencia
0.34 * 0.40= 13.60%
0.118*0.40= 4.72%
(0.196)*0.20= -3.92%
14.40% Rentabilidad de La cartera

Varianza = 0.34 - 0.1440 = 19.60% 3.84%

0.118 -0.1440= -2.60% 0.07%
(0.196)-0.1440= -34.00% 11.56%
15.47%

Varianza = 15.47%
3
Varianza = 5.16%

Desv.Standar 22.71%

Si la rentabilidad del activo sin riesgo es del 3.8% ¿cuál es su prima de riesgo?

Premio por el riesgo = Rentabilidad del portafolio - Tasa libre de riesgo

Premio por el riesgo = 14.40% - 3.8%

Premio por el riesgo = 10.60%
 cuatro años son
o media del
s datos?

+ (0.4514-0.2144)+(-0.0888-0.2144)^2

perado
nto esperado de

de riesgo?