PA-2 De los $10,000 invertidos en un portafolio de dos acciones, 30% se invirtieron en la acción A y 70% en la acción.

Si la acción A tiene un beta de 2 y un beta de portafolio igual a 0.95, ¿cuál es la beta de la acción B?

Acciones
Portafolio A B
0.95 30%(2.00) 70%(x)

0.95= 0.6 0.70x

0.95-0.6/0.7

0.35
0.5

PA-5 Los rendimientos de las acciones R y S tienen las siguientes distribuciones de probabilidad:

Probabilidad Acción R
0.5 -2%
0.1 10%
0.4 15%

a.    Calcule el rendimiento esperado sobre cada acción.

b.    Calcule el rendimiento esperado de un portafolio que consiste en 50% de cada acción.
c.       Calcule la desviación estándar de los rendimientos para cada acción y para el portafolio. ¿Qué acción se c
d.      Calcule el coeficiente de variación de cada acción. Con base en el coeficiente de variación, ¿Qué acción se

C. Desviacion estandar
Desviacion estandar accion R= √0.5(-0.02-0.06)^2+0.1(0.10-0.06)^2+0.4(0.15-0.6)^2
Desviacion estandar accion R= √0.0032+0.00016+0.00324
Desviacion estandar accion R= √0.0066
Desviacion estandar accion R= 0.081240384

Desviacion estandar accion S= √0.5(0.20-0.12-)^2+0.1(0.12-0.12-)^2+0.4(0.02-0.12-)^2

Desviacion estandar accion S= √0.0032+0+0.004
Desviacion estandar accion S= √0.0072
Desviacion estandar accion S= 0.0848528137

Desviacion estandar del portafolio= 0.1660931977

La accion que parece ser la mas riesgosa segun ese parametro es R
8-1 Con base en la siguiente distribución de probabilidad, ¿Cuál sería el rendimiento esperado del título?
Estado Probabilidad
1 0.2
2 0.4
3 0.5
Se espera un rendimiento de 18%

8-3 El portafolio de inversión de Susan contiene tres acciones que tienen un valor total de $100, 000.
El beta de este portafolio es 1.5. Susan considera invertir $50, 000 dicionales en acciones que tengan un beta de 3. Después
¿Cuál sería el nuevo beta del portafolio? 1.995 2%

Inversion= 100,000.00
Beta 1.5
Accion
A 0.67 67%
B
C
Beta = 1.005

Posible Accion
D Beta= 3
Inversion= 50,000.00 33%

Total de la futura inversion= 150,000.00

Nuevo beta= 0.99

8-6 A continuación se muestra información de dos acciones:

Inversión Rendimiento esperado, r
Acción D 10.00%
Acción E 36%

¿Qué inversión tiene el mayor riesgo relativo?

La accion E

8-9 El mercado y la acción S tienen la siguiente distribución de probabilidad:

Probabilidad rM
 0.3 15%
0.4 9%
0.3 18%
a.

a.    Calcule las tasas de rendimiento esperadas para el mercado y la acción S.

b.      Calcule la desviación estándar del mercado y la acción S.
c.       Calcule los coeficientes de variación para el mercado y la acción S.

b. Desviacion estandar
√0.3(0.15-0.135-)^2+0.4(0.09-0.135-)^2+0.3(0.18-0.135-)^2
Desviacion estandar mercado= √0.0000675+0.00081+0.0006075
Desviacion estandar mercado= √0.001485
Desviacion estandar mercado= 0.0385356977
Desviacion estandar mercado=

√0.3(0.20-0.116-)^2+0.4(0.05-0.116-)^2+0.3(0.12-0.116-)^2
Desviacion estandar accion S= √0.0021168+0.0017424+0.0000048
Desviacion estandar accion S= √0.003864
Desviacion estandar accion S= 0.0621610811
Desviacion estandar accion S=

8-10 Marvin tiene en su portafolio de inversiones con las siguientes condiciones:

Inversión esperada Rendimiento sobre cantidad, r
ABC 30%
EFG 16%
QPR 20%

¿Cuál es el rendimiento esperado de las inversiones del portafolio de Marvin?

19%

10-7 El gerente de presupuesto de capital de Conscientious Construction Company (CCC) envio el siguiente informe al directo
Proyecto TIR
A 9%
B 10%
C 12%

CCC por lo general considera riesgo al ajustar su tasa de rendimiento requerida promedio, que es 8% cuando evalúa proyectos
proyectos de riesgo alto y 2% para los proyectos de riesgo bajo. Si estos proyectos son independientes ¿Qué proyecto(s) debe
Demanda
 Bajo
Promedio
Alto

10-13 Singleton Company debe decidir entre dos proyectos de inversión mutuamente excluyentes. Cada uno cuesta $6,750
Los flujos de efectivo anuales de cada proyecto comienzan un año después de realizada la inversión inicial y tienen las siguie
Proyecto A
Probabilidad Flujos de efectivo netos
0.2 $6, 000
0.6 6, 750
0.2 7, 500

Singleton ha decide evaluar el proyecto más riesgoso a una tasa de un 12% y el proyecto menos riesgoso a una tasa de 10%

a.       ¿Cuál es el valor esperado de los flujos de efectivo netos anuales de cada proyecto?
b.      ¿Cuál es el coeficiente de variación Sugerencia
(CV vpn)? use la ecuación del 8-3 del capítulo 8 para calcular la desviación están

c.       ¿Cuál es el VPN ajustado al riesgo de cada proyecto?

d.      Si supiera que le proyecto B tiene una correlación
Si los negativa,
flujos de efectivo del¿Cómo afectaría
proyecto ese conocimiento
B tuvieran la negativa
una correlación decisión?c

Proyecto A
0 1
-6,750.00 6,750.00

Probabilidad Flujos de efectivo

20% 6,000.00 3,600.00
60% 6,750.00 1,350.00
20% 7,500.00 1,500.00

A. Valor esperado
6,450.00
Proyecto A= 7,650.00
Proyecto B=
B. Coeficiente de variacion
Desviacion estandar
√0.20(6,000-6,750)^2+0.60(6,750-6,750)^2+0.20(7,500-6,750)^2
Desviacion estandar A= √112,500+0+112,500
Desviacion estandar A= √225,000
Desviacion estandar A= 474.3416
Desviacion estandar A=
 CV= Desviacion estandar/valor esperado 474.3416/6,750.00
CVA= 0.0702728296
CVA= 7.02728296
CVA= C. VPN

VPN A=
VPN B= D.

Si, afectaria a la decision porque si la corelacion es negativa quiere decir que la perdida es eminente ante la gestion
de riesgos y realmente nadie busca inversiones donde obtenga factores negativos.
y 70% en la acción.

a.
Acción S Rendimiento accion R Rendimiento accion S
20% -0.01 0.1
12% 0.01 0.012
2% 0.06 0.008
a. 0.06 0.12
b. 0.03 0.06

rtafolio. ¿Qué acción se considera más riesgosa con respecto al riesgo total?
variación, ¿Qué acción se considera más riesgosa?

D. Coeficiente de variacion
Coeficiente de variacion R=
Coeficiente de variacion R=

Coeficiente de variacion S=
Coeficiente de variacion S=
Segun el CV es mas riesgosa la accion S
 R Rendimiento
-5.00% -0.01
10% 0.04
30% 0.15
0.18

n un beta de 3. Después de agregar esta acción,

Desviación estándar, o
8.00%
24%

Rs a.
 20% 0.045
5% 0.036
12% 0.054
Rendimiento de mercado= 0.135 Rendimiento accion S=

C. Coeficiente de variacion

CV Mercado= 0.038535698/0.135
CV Mercado= 0.285449612592593

CV Accion S= 0.062161081/0.116
CV Accion S= 0.535871388793103

Invertido Probabilida Rendimiento

$10,000 10% 3.00%
50,000 50% 8.00%
40,000 40% 8.00%
$100,000 19.00%

uiente informe al director de finanzas:

Riesgo
Bajo
Promedio
Alto

cuando evalúa proyectos con riesgos menores o más alto que el promedio, hizo un ajuste de 5% para los
es ¿Qué proyecto(s) debe comprar CCC?
Precio Imp CV
 Cada uno cuesta $6,750 y tiene una vida esperada de 3 años.
n inicial y tienen las siguientes distribuciones de probabilidad:
Proyecto A
Probabilidad Flujos de efectivo netos
20% 0.00
60% 6,750.00
20% 18,000.00

oso a una tasa de 10%

calcular la desviación estándar del proyecto A oB- $5, 798 y CV8- 0.76)

na correlación negativa con el Producto Interno Bruto (PIB), ¿eso afectaría su evaluación de riesgo?

2 3
6,750.00 6,750.00

Probabilidad Flujos de efectivo

20% 0.00
60% 6,750.00
20% 18,000.00

(7,500-6,750)^2 Desviacion estandar B= √0.20(0-7,650)^2+0.60(6,750-7,650)^2+0.20(18,000-7,650)^2

Desviacion estandar B= √0+486,000+21,424,500
Desviacion estandar B= √21,910,500
Desviacion estandar B= 4,680.86
 CVB= 4,680.86/7,650.00
CVB= 0.61
CVB= 61.19

ante la gestion
 0.081240384/0.06
1.3540064

0.0848528137/0.12
0.70710678083333
s riesgosa la accion S
 0.06
0.02
0.036
0.116

VPN
 Proyecto B
0 1 2 3
-6,750.00 7,650.00 7,650.00 7,650.00

-
4,050.00
3,600.00

7,650)^2+0.20(18,000-7,650)^2
Ejercicio 10.13
Proyect A
0 1 2 3
-6,750.00 6,750.00 6,750.00 6,750.00

Probabilidad Flujos de efectivo

20% 6,000.00 1200
60% 6,750.00 4050
20% 7,500.00 1500

k=12% el mas riesgoso a. 6,750.00 a.

k=10% el menos riesgoso b. de 579,800.00
cv 0.75
DS
112,000

C.
VPNA
VPNB
Proyecto B
0 1 2 3
-6,750.00 7,650.00 7,650.00 7,650.00

Probabilidad Flujos de efectivo

20% 0.00 0
60% 6,750.00 4050
20% 18,000.00 3600

7,650.00
 C= A+ B
0.95 30%(2.00) 70%(x)

0.95= 0.6 .70x

0.95-0.6/0.7

0.35
0.05

pa5 Accion R Accion R

0.3 -2% -0.006 20% 0.06
0.2 10% 0.02 10% 0.02
0.5 15% 0.075 -4% -0.02
0.089 0.06
0.0445
 8.1

Rendimient
Inversión
o sobre Invertido
esperada
cantidad, r
ABC 25% $50,000 12,500.00
EFG 15% 10,000 1,500.00
QPR 20% 40,000 8,000.00
$100,000 22,000.00 22%
Punto 1
Rendimient
Inversión esperada o sobre Invertido
cantidad, r
ABC 25% $50,000 12,500.00
EFG 15% 10,000 1,500.00
QPR 20% 40,000 8,000.00
$100,000 22,000.00 22%

Punto 2
Probabilidad Accion Rendimiento Esperado
0.3 20% 0.06
0.2 10% 0.02
0.5 -4% -0.02
6%

Punto 3
Escenario A Escenario B
0 1 2 3 0
-7,500.00 6,000.00 6,750.00 7,500.00 -7,500.00

Probabilidad Flujos de efectivo Probabilidad

20% 6,000.00 1200 20%
60% 6,750.00 4050 60%
20% 7,500.00 1500 20%

Valor Esperado a 6,750.00 Valor esperado B 7,650.00

k=8% el menos riesgoso $9,070.68

k=10% el mas riesgoso $10,547.44
 1 2 3
0.00 6,750.00 18,000.00

Flujos de efectivo
0.00 0
6,750.00 4050
18,000.00 3600