PROGRAMA ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

ASIGNATURA MATEMATICAS FINANCIERAS

PROFESOR
ENRIQUE GARCIA VILLAR

PREGUNTAS DINAMIZADORAS

VIANY LUZ MACIAS BALDOVINO

18 DE ENERO DE 2020
PROBLEMA 1

Sea el tipo al contado (Spot) a un año del 5,5%, el tipo spot a dos años del 6,3%
y el tipo spot a tres años del 6,8%. Se pide:

a) Obtener el tipo a dos años dentro de un año

b) Si un individuo adquiere un bono emitido por el Estado X, de nominal

1000€ con cupón vencido al 6% y amortización a tres años, calcular el
precio a pagar por dicho bono empleando los tipos proporcionados en el
ejercicio.

SOLUCIÓN A

Año 1= 0,055
Año 2= 0,063
Año 3= 0,068

Entiendo que tomamos la formula a emplear: (1+ 𝑖0.2)2 = (1+ i0.1) * (1+ i1.2)

(1 +0,063)2= (1+ 0,055) *(1+ i1.2)

1,129969=1,055*(1+i1.2)
1,129969/1,055*(1+i1.2)
1,071060664= (1+i1.2)
i 1,2=1,071060664 – 1
i 1,2= 0,071060664*100
i 1,2= 7,1%

SOLUCIÓN B

Año 1 Año 2 Año 3

1.000 1.000 1.000

VF = 1000∗(1 + 0,06)2 + 1000 * (1 + 0,06)1+0,06

VF = 1000∗(1,06)2 + 1000 * (1,06)1 + 0,06
VF = 1000∗1,1236 + 1000 * 1,06 + 0,06
VF = 1123,6 + 1060 + 0,06 = 2183,66
= 2183,55
PROBLEMA 2

Un banco necesita aproximadamente 100 millones de euros para financiar parte de la

adquisición de otro banco extranjero. Para conseguirlos, emite un empréstito formado por 1
millón de bonos con un nominal de 100€. La amortización del empréstito se realiza en 4
años por el método de cupón vencido y amortización única total. El tipo de interés de los
cupones se fija en el 5% anual. El empréstito tiene una prima de emisión del 2%. Se pide:

a) Obtener los capitales que entrega y recibe cada obligacionista y los que entrega y recibe
el emisor.
b) Plantear la ecuación del tipo de interés de rentabilidad de un bono adquirido en la
emisión, ¿Qué se puede afirmar de dicho tipo?
c) Si transcurridos dos años, un individuo deseara vender un bono de este empréstito,
explicar brevemente como se obtendría un valor aproximado para el precio que tendría en
el mercado.

SOLUCIÓN A
Corresponde a un bono de 4 años de duración con un cupón vencido del 5%
anual y con amortización única total al vencimiento, para lo cual cuando finaliza
tenemos el cupón 5% y la amortización 100%, a cambio el emisor recibe el 98%
del valor nominal del bono logrando así su objetivo.

SOLUCIÓN B

TIR = 5/100 = 0,05

VF = 5(1+0,05)2 + 5(1+0.05)1 + 5/ (1+0.05)3 + 105
VF = 5.5125 + 5.25 + 4,319187993+ 105
VF = 120,081688
100(1+i)4 = 120,08
i = 5%
La rentabilidad efectiva en el año cuarto seria 120,08

SOLUCIÓN C

100(1+0.05)2
100 (1.05)2
100 (1.1025)
Valor aproximado 110,25