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CASO PRACTICO UNIDAD 3

EDWIN DAVID VANEGAS MANRIQUE

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS

MATEMATICAS FINANCIERAS

BOGOTA

2019
1 UNIDAD 3

PROBLEMA 1

Sea el tipo al contado (Spot) a un año del 5,5%, el tipo spot a dos
años del 6,3% y el tipo spot a tres años del 6,8%. Se pide:
a) Obtener el tipo a dos años dentro de un año
b) Si un individuo adquiere un bono emitido por el Estado X, de
nominal 1000€ con cupón vencido al 6% y amortización a tres
años, calcular el precio a pagar por dicho bono empleando los
tipos proporcionados en el ejercicio.

PROBLEMA 2

Un banco necesita aproximadamente 100 millones de euros para


financiar parte de la adquisición de otro banco extranjero. Para
conseguirlos, emite un empréstito formado por 1 millón de bonos
con un nominal de 100€. La amortización del empréstito se realiza
en 4 años por el método de cupón vencido y amortización única
total. El tipo de interés de los cupones se fija en el 5% anual. El
empréstito tiene una prima de emisión del 2%.

Se pide:
a) Obtener los capitales que entrega y recibe cada
obligacionista y los que entrega y recibe el emisor.
b) Plantear la ecuación del tipo de interés de rentabilidad de
un bono adquirido en la emisión, ¿Qué se puede afirmar de
dicho tipo?
c) Si transcurridos dos años, un individuo deseara vender un
bono de este empréstito, explicar brevemente como se
obtendría un valor aproximado para el precio que tendría en
el mercado.
SOLUCION

PROBLEMA 1

Sea el tipo al contado (Spot) a un año del 5,5%, el tipo spot a dos años del 6,3% y el tipo
spot a tres años del 6,8%. Se pide:

a) Obtener el tipo a dos años dentro de un año

1 5.5%
2 6.3%
3 6.5%

Utilizamos la siguiente formula

1.12996 =
1.05500
1.07105 =
1-1.07105= i1.2
0.07105= i1.2
7.1% = i1.2

b) Si un individuo adquiere un bono emitido por el Estado X, de nominal 1000€ con


cupón vencido al 6% y amortización a tres años, calcular el precio a pagar por dicho
bono empleando los tipos proporcionados en el ejercicio.

100€ 100€ 100€

HOY 1año 2 años 3 años


VF= 1000 * 1000 * + 0.06
VF= 1000 * 1.1236+1060+0.06
VF= 1123.6+1060+0.06
VF= 2183.66€

PROBLEMA 2

Un banco necesita aproximadamente 100 millones de euros para financiar parte de la


adquisición de otro banco extranjero. Para conseguirlos, emite un empréstito formado por
1 millón de bonos con un nominal de 100€. La amortización del empréstito se realiza en 4
años por el método de cupón vencido y amortización única total. El tipo de interés de los
cupones se fija en el 5% anual. El empréstito tiene una prima de emisión del 2%. Se pide:

a) Obtener los capitales que entrega y recibe cada obligacionista y los que entrega y
recibe el emisor.

Se trata de un bono de 4 años de duración con un cupón vencido del 5% anual y con
amortización única total al vencimiento, por ello cuando finaliza tenemos el cupón (5%) y la
amortización (100%).

Las cantidades que entrega el emisor con los cupones de 5% y la amortización del 100% que
por supuesto el emisor entrega al obligacionista.

A cambio el emisor recibe el 98% del valor nominal del bono logrando así su objetivo.

b) Plantear la ecuación del tipo de interés de rentabilidad de un bono adquirido en la


emisión, ¿Qué se puede afirmar de dicho tipo?

N=Valor nominal 100€


P= Precio del bono 1.000.000€
n= años 4 años r=
Rentabilidad
i= Interés 5%

r= 100*0.05 * 100 = 0.0005


1.000.000
c) Si transcurridos dos años, un individuo deseara vender un bono de este empréstito,
explicar brevemente como se obtendría un valor aproximado para el precio que
tendría en el mercado.

Lo único que debemos es plantear una ecuación financiera donde se utilice los de caja futuros
desde el momento de la venta al vencimiento, utilizando el tipo de interés de mercado a los dos
años.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=2459&currentorg=ORG-
81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=5168

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/matematicas_financieras/unidad3_pdf1.pdf

https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/matematicas_financieras/unidad3_pdf2.pdf