Balance General A Diciembre 31 de 2010 y 2009

INTERBOLSA S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2010 y 2009
(Expresados en millones de pesos)
Nota 1. Entidad reportante
InterBolsa S.A., es una sociedad anónima, constituida de acuerdo con las leyes colombianas
mediante escritura pública No. 1561 de agosto 21 de 1990, otorgada por la Notaría 17 del círculo
de Medellín. Su última reforma se llevó a cabo mediante escritura No 2392 del 30 de Mayo de
2008, de la Notaría Segunda de Medellín, mediante la cual se solemnizó la Escisión entre las
sociedades Interbolsa S.A. sociedad escindida y la nueva compañía, Interbolsa S.A.
Comisionista de Bolsa, sociedad beneficiaria. La denominación actual de la compañía es
InterBolsa S.A.
El objeto social principal lo constituye la inversión en sociedades o empresas de cualquier sector

y en general realizar cualquier tipo de inversiones en Colombia o en el exterior a través de la
adquisición, enajenación o la realización de cualquier negocio jurídico típico o atípico.
El domicilio principal es la ciudad de Medellín, cuenta al 31 de diciembre de 2010 con 161

empleados. Actúa como sociedad inversionista y matriz del grupo económico InterBolsa S.A. que
lidera, con participación directa en Interbolsa S.A. Comisionista de bolsa, Interbolsa S.A.
Sociedad Administradora de Inversión, Tribecapital Partners y Interbolsa Seguros Ltda
domiciliadas en Colombia, en el exterior cuenta con filiales como Interbolsa Panamá S.A. con
domicilio en la República de Panamá, Interbolsa Internacional con domicilio en Islas Virgenes,
Interbolsa Usa domiciliada en los Estados Unidos e Interbolsa de Brasil Participaciones con
domicilio en Brasil.
La duración de la Sociedad está estipulada hasta el 31 de diciembre del año 2090.
Nota 2. Principales políticas y prácticas contables
a) Políticas de contabilidad básica
Para la preparación de sus estados financieros, la compañía, por disposición legal, debe
observar los principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia, que son prescritos
por disposiciones legales y por normas para entidades controladas por la Superintendencia
Financiera de Colombia.
A continuación se describen las principales prácticas y políticas contables de general aceptación,

aplicadas uniformemente por la sociedad.
Notas a los estados financieros 1

i. Consolidación de Estados Financieros:
Las compañías en Colombia deben preparar estados financieros de propósito general sin
consolidar, que son presentados a la Asamblea de Accionistas y son los que sirven de
base para la distribución de dividendos y otras apropiaciones; adicionalmente el Código
de Comercio exige la elaboración de estados financieros de propósito general
consolidados, los cuales también son presentados a la Asamblea de Accionistas para su
aprobación, pero no sirven de base para distribución y apropiación de utilidades. Los
estados financieros que se acompañan no consolidan los activos, pasivos, patrimonio ni
resultados de las compañías subordinadas. La inversión en estas compañías esta
registrada por el método de participación como se indica más adelante.
Interbolsa S.A., es la sociedad matriz que forma parte del grupo empresarial Interbolsa.
ii. Importancia relativa o materialidad
En los estados financieros y sus notas se revelan de manera integral los hechos
económicos que, al 31 de diciembre de 2.010, afectaron la situación financiera de la
Compañía, sus resultados y flujos de efectivo, como también los cambios en la posición
financiera y en el patrimonio de sus accionistas. No existen hechos de tal naturaleza, no
revelados, que pudieran alterar las decisiones económicas de los usuarios de la
información mencionada.
La importancia relativa para propósitos de revelaciones se determinó teniendo como base

un 5% del activo corriente y no corriente, el pasivo corriente y no corriente, el patrimonio,
los resultados del ejercicio y cada cuenta a nivel de mayor general individualmente
considerada.
iii. Reconocimiento de ingresos y gastos
Los ingresos y los gastos de la Compañía se reconocen bajo el sistema de causación en

el momento en que ocurran las transacciones.
iv. Equivalentes de efectivo
El estado de flujos de efectivo que se reporta esta elaborado utilizando el método

indirecto, el cual incluye la conciliación de la utilidad neta del año con el efectivo provisto
de las actividades de operacionales. Para su conformación se tomaron variaciones netas
de los saldos entre el balance general al 31 de diciembre 2010 y 2009. La sociedad
considera como efectivo y equivalentes de efectivo, el dinero en caja y bancos, depósitos
de ahorro y fondos a la vista.
v. Inversiones y derivados
El portafolio de inversiones de las sociedades emisoras de valores sometidas al control

exclusivo de la Superintendencia Financiera se encuentran regulados en la circular
externa 11 de 1998 de la Superintendencia de Valores, hoy Superintendencia Financiera
en la cual se determina su clasificación y contabilización de la siguiente manera:

1. Clasificación
Las inversiones se clasifican con sujeción a los siguientes cinco factores.
− Permanencia en poder del mismo inversionista.

− Rentas asociadas a cada título o documento que represente la inversión
− Ejercicio del control por parte del inversionista sobre el emisor del título.
− Causa de la inversión.
− Derecho incorporado en el título.
1.1 Las inversiones clasificadas de acuerdo con la permanencia en poder del mismo
inversionista se dividen en negociables o permanentes.
Negociables
Son inversiones negociables todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito
principal de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio y en las que el inversionista
tiene el serio propósito de realizar el derecho económico en un lapso inferior a tres años,
o aquellos títulos que al momento de su adquisición tengan un plazo de maduración o
redención igual o inferior a tres años.
Permanente
Son inversiones permanentes aquellas respecto de las cuales el inversionista tiene el
serió propósito de mantenerlas hasta la fecha de vencimiento de su plazo o de
maduración, o de mantenerlas de manera indefinida, cuando no estuviere sometido al
termino. En este ultimo caso, para poder catalogar una inversión como permanente, esta
debe permanecer en poder del mismo inversionista cuando menos tres años, contados
desde su fecha de adquisición.
1.2 Las inversiones clasificadas teniendo en cuenta la modalidad de rentas asociadas se

dividen en, renta fija, renta variable o renta mixta.
Renta Fija
Son aquellas inversiones que tienen asociado un rendimiento fijo, ya sea que se
encuentre expresado de manera relativa o absoluta.
Renta Variable
Son aquellas inversiones que mantengan asociado un rendimiento cuyo monto o cuantía
dependa de la cotización del factor que se utilice para su determinación.
Renta Mixta
Son aquellas inversiones que tienen asociado un rendimiento compuesto en parte fija y
en parte variable.

1.3 Las inversiones clasificadas en relación con el ejercicio de control por parte del
inversionista se dividen en inversiones controlantes o no controlantes.
Controlantes
Son las inversiones que el inversionista tiene la calidad de matriz o controlante sobre el
emisor del título o documento, esta calidad es independiente de que se origine o no con
motivo de la inversión.
No controlantes
Son las inversiones en las que el inversionista no tiene la calidad de matriz o controlante
sobre el emisor del título por no cumplir con ninguno de los presupuestos establecidos en
los artículos 260, 261 del código de comercio.
1.4 Las inversiones clasificadas con fundamento a la causa o razón que motive la
inversión se dividen en voluntarias o forzosas.
Voluntarias
Son las inversiones que se realizan por volunta del inversionista.
Forzosas.
Son las inversiones que debe realizar un inversionista en cumplimiento de un deber legal
o contractual.
1.5 Las inversiones clasificadas en atención al derecho que incorpore el título, estas se
dividen en participativas y no participativas.
Las inversiones participativas, son aquellos títulos que representan participación en el

capital del ente económico que las emite; en caso contrario la inversión se deberá
clasificar en no participativa.
2. Contabilización y Valoración
Tiene como objetivo fundamental al cálculo, registro contable y revelación del valor o precio
justo intercambio, al cual determinado título o valor podría ser negociado en una fecha
determinada, de acuerdo con su características particulares y dentro de las condiciones
prevalecientes en el mercado en dicha fecha.
Inversiones negociables: La valoración de estas inversiones se hace a mercado,

registrando en cuentas del resultado las variaciones con respecto al último valor
contabilizado, con afectación directa en cada inversión.
Inversiones de controlantes: Son las inversiones donde la sociedad posee mas del 50%
de la participación y aquellas inscritas en el registro mercantil como de control por parte
de la sociedad, su contabilización se hace aumentando o disminuye su valor de acuerdo
a los cambios subsecuentes del patrimonio de las subordinada.
El método de participación se registra de acuerdo a la circular No. 11 de agosto de 2005

expedida conjuntamente por la Superintendencia de Valores, hoy Superintendencia
Financiera y la superintendecia de Sociedades.

La diferencia entre el valor intrínsico de la filial y el valor en libros de la inversión se
registra como una valorización ó provisión con cargo a resultados.
Inversiones no controladas: La diferencia entre el valor de realización y el costo en libros

se registra como una valorización contra Superávit por valorizaciones, si el valor de
realización es menor al costo, la diferencia se llevará en primera instancia a la
valorización hasta agotarla, en caso de ser mayor la diferencia se registra a una
desvalorización.
3. Contabilización y manejo de otras Inversiones
La sociedad dentro de su objeto social desarrolla otra serie de operaciones con inversiones
que no se encuentran reguladas en materia contable y de valoración para los emisores de
valores del sector real, sin embargo se han tomado las normas expedidas por la
Superintendencia Financiera en su capitulo 18 de la circular 100 para el tratamiento de los
derivados.
A continuación se relacionan las principales operaciones que realiza la sociedad.
3.1 Operaciones a plazo
La compra y venta de valores por el mecanismo bursátil será a plazo cuando al momento de
ser celebrada se pacte que su cumplimiento se realizará en una fecha posterior de la que le
correspondería si se hubiera realizado de contado, y en todo caso, no después de trescientos
sesenta y cinco (365) días calendario.
Se clasifican por la modalidad de su cumplimiento en operaciones de “cumplimiento efectivo”

y operaciones de “cumplimiento financiero”.
Son de “cumplimiento efectivo” aquellas operaciones aplazo en las cuales el vendedor y el

comprador se obligan irrevocablemente a entregas los valores vendidos en la fecha de
cumplimiento de la operación, el primero y al pagar en dicha fecha el precio pactado,
tratándose del segundo.
Las operaciones a plazos deben ser valoradas a precios de mercado.
3.2 Operaciones con Derivados:
− Opciones:
Una "opción" se define como aquel contrato que le da a su tenedor la opción o el derecho,
más no supone la obligación, de comprar o de vender una cantidad específica de un activo a
un precio y en una fecha determinada, o durante un tiempo determinado. Dicho contrato
obliga al suscriptor a vender o comprar el activo en la fecha en que la "opción" sea ejercida
por el tenedor, de acuerdo con las condiciones de cantidad, calidad y precio establecidos
para el efecto en el contrato.
Las contratos en opciones se registran inicialmente en las cuentas de orden contingentes,

código 8, sus variaciones se reconocen en el balance en la cuenta de código 1295 y su
contra partida se registra en el estado de resultados en la cuenta utilidad o pérdida valoración
de opciones. Su valoración se calcula como el valor presente del valor intrínseco de la opción
y el valor intrínseco se calcula teniendo en cuenta el precio forward del subyacente y el precio
strike, dependiendo del tipo de opción (put o call) y de la posición (largo o corto).

− Forward:
Un Forward es todo acuerdo o contrato entre dos partes, hecho a la medida de sus
necesidades y por fuera de bolsa, para aceptar o realizar la entrega de una cantidad
específica de un producto o subyacente con especificaciones definidas en cuanto al precio,
fecha, lugar y forma de entrega. Generalmente, en la fecha en que se realiza el contrato no
hay intercambio de flujo de dinero entre las partes.
Desde un punto de vista que se limita a los flujos contables, un forward es un juego que
tiende a ser de suma cero en la medida que en el momento de valorar el contrato contra el
mercado una de las partes registra ganancia, mientras que la otra registra una pérdida de
similar magnitud
Su contabilización se hace en el balance dentro del activo, cuenta 1295, como un derecho y
una obligación y las variaciones que se den entre el derecho y la obligación se registran
contra el estado de resultados en la cuenta utilidad o pérdida valoración de Forward
vi. Deudores
Representan derechos por cobrar y se registran por separado de las cuentas que los
originan. Al cierre del ejercicio se evalúa su recuperabilidad, con el fin de constituir las
provisiones requeridas en caso de existir contingencia de pérdida.
vii. Propiedad y equipo
Registra los activos tangibles adquiridos, construidos o en proceso de importación,

construcción o montaje, que se utilizan en forma permanente en el desarrollo del giro del
negocio. Se contabilizan al costo de adquisición o construcción, del cual forman parte los
costos y gastos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se
encuentra en condiciones de utilización.
Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumenten significativamente la

vida útil de los activos, se registran como mayor valor del costo. Los desembolsos por
mantenimiento y reparaciones que se realicen para la conservación de estos activos, se
cargan a gastos, a medida que se causan.
La depreciación se registra utilizando el método de línea recta y de acuerdo con el

número de años de vida útil estimada de los activos. Las tasas anuales de depreciación
para cada rubro de activos son:
Edificios 5%
Equipos de oficina 10 %
Equipo de cómputo y comunicaciones 20 %
Vehículos 20 %
Las ventas y retiros se contabilizan por el neto y las diferencias de precios se llevan al
estado de resultados.

El Decreto Reglamentario 3019 de 1989 indica en su artículo 6º Inciso 1 y los artículos 50
y 51de la Ley 1111 del 27 de diciembre de 2006 que modifico el articulo 868 y adiciono el
articulo 868-1 del E.T., crea la Unidad de Valor Tributario (UVT) como la medida de valor
que permite ajustar los valores contenidos en las disposiciones relativas a los impuestos y
obligaciones administrados por la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales. Los
valores absolutos contenidos tanto en las normas relativas a los impuestos sobre la renta
y complementarios, IVA, timbre nacional, patrimonio, gravamen a los movimientos
financieros, procedimiento y sanciones, convertidos a UVT. Los activos adquiridos en el
transcurso del año 2010 por un valor igual o menor a 50 UVT (valor de la UVT que rigió
durante el año gravable 2010 fue de $24.555) equivalentes a $1.227.750 se depreciaron
totalmente en el período fiscal, sin considerar su vida útil.
Los gastos por mantenimiento o reparaciones de estos bienes se llevan a resultados del
ejercicio en que se causen.
viii. Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos
Los gastos pagados por anticipado corresponden a erogaciones incurridas en el

desarrollo del objeto social, cuyo servicio se recibe en períodos futuros y pueden ser
recuperables. Estos gastos se amortizan durante el período en el cual se reciban los
servicios o se causen los costos y gastos así:
- Los seguros se causan durante la vigencia de la póliza.

- Servicios durante el período estimado de causación del costo.
Los cargos diferidos corresponden a erogaciones y gastos de los cuales se espera

obtener beneficios económicos futuros, los cuales no son susceptibles de recuperación y
su amortización y plazo se determina de la siguiente forma:
- Los costos de mejoras a propiedades en arriendo se amortiza en un plazo

máximo hasta la duración del contrato.
- Programas de computadores se amortizan máximo a 36 meses.
- Los costos de investigación y proyectos a 24 meses.
- Los impuestos se amortizan en la vigencia fiscal que se prepaga.
ix. Valorizaciones
Registra las valorizaciones de inversiones disponibles para la venta y activos fijos así:
- Las valorizaciones de las inversiones permanentes en títulos participativos se

contabilizan con base en las variaciones patrimoniales del emisor.
- Las valorizaciones sobre inmuebles se determinan al enfrentar el costo neto
ajustado frente a los avalúos practicados por peritos sobre los mismos.
- El valor comercial de los vehículos se determinó con base en los listados
vigentes contenidos en publicaciones y avalúos de reconocido valor técnico.

x. Obligaciones laborales
Las obligaciones laborales se contabilizan mensualmente y se ajusta al fin de cada

ejercicio, con base en las disposiciones legales y los convenios laborales vigentes.
xi. Impuestos, gravámenes y tasas
El impuesto sobre la renta por pagar se determina con base en estimaciones de acuerdo
con la renta líquida gravable. La provisión para impuesto sobre la renta cargada a
resultados incluye, además del impuesto sobre la renta gravable del ejercicio, el aplicable
a las diferencias temporales entre los gastos efectivos y las provisiones contabilizadas
para los mismos. El impuesto sobre tales diferencias se registra en una cuenta de
diferidos.
xii. Pasivos estimados y provisiones
La sociedad registra provisiones para pasivos estimados, teniendo en cuenta:
- Que exista un derecho adquirido y, en consecuencia, una obligación contraída.

- Que el pago sea exigible o probable.
- Que la provisión sea justificable, cuantificable y verificable.
xiii. Reserva legal
De acuerdo con disposiciones legales, la sociedad debe constituir una reserva legal que
ascenderá por lo menos al cincuenta por ciento (50 %) del capital suscrito, formada con el
diez por ciento (10%) de las utilidades de cada ejercicio.
Será procedente la reducción de la reserva por debajo del límite mínimo, cuando tenga
por objeto enjugar pérdidas acumuladas en exceso de utilidades no repartidas de
ejercicios anteriores.
xiv. Cuentas de orden
En estas cuentas se registran las operaciones realizadas con terceros, que por su
naturaleza no afectan la situación financiera de la sociedad. Así mismo, se incluyen
aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno o información
gerencial.
Contingentes
Son cuentas que reflejan hechos y circunstancias que pueden llegar a afectar la
estructura financiera de la compañía, se contabilizan como cuentas de orden los valores
entregados en garantía y otras obligaciones contingentes.

De control
Registra la propiedad y equipo que, no obstante encontrarse totalmente depreciados, el

ente económico no les ha dado de baja en libros, en razón de que aún están en
condiciones de uso o cambio.
Fiscales
Registra las diferencias existentes entre el valor de las cuentas de naturaleza activa
según la contabilidad y las de igual naturaleza utilizadas para propósitos de declaraciones
tributarias.
xv. Gastos Operacionales
En este rubro se registran los costos asignados directa o indirectamente a cada una de
las actividades generadoras de ingresos para la sociedad.
No podrán ser prorrateados o distribuidos los costos directamente identificables con una
actividad en particular y la distribución de cualquier partida debe encontrarse plenamente
justificada.
La utilización de cuenta de esta clase permite conocer la utilidad o pérdida bruta

generada por cada una de las actividades, al asociar los costos con los respectivos
ingresos.
xvi. Utilidad neta por acción
La utilidad neta por acción se calcula con base en el número promedio de las acciones en
circulación al 31 de diciembre de 2.010. Las acciones promedio fueron 204.874.051 al
cierre del año 2.010.
xvii. Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio

aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio los
saldos por cobrar o por pagar se ajustan a la tasa representativa del mercado que para el
31 de diciembre de 2010 y 2009, fue de$ $1.913.98 y $2.044.23 (pesos) respectivamente.
c) Cifras y Valores
Las cifras están expresadas en millones de pesos, con excepción del número de acciones y el
valor de la utilidad neta por acción.

Nota 3. Disponible
El disponible a 31 de diciembre de 2.010 comparado con el mismo período de 2.009 era:
Concepto Año 2010 Año 2009

Caja
Moneda Extranjera 215 0
Bancos moneda nacional
Bancolombia 85 321
Total 300 321
El disponible no presentó restricciones que limiten su uso.
Nota 4. Inversiones y derivados
El saldo de inversiones y derivados estaba representado al 31 de diciembre de 2010 y 2009, así:

Inversiones Negociables
Renta Variable ( 1 ) 89.788 100.248
Títulos de deuda, derechos y compromisos 35.976 25.828
Participación en Carteras Colectivas 39.678 16.562
Derechos Fiduciarios 13.123 9.095
Subtotal 178.565 151.733
Inversiones Permanentes
Títulos Participativos ( 2 ) 236.452 165.397
Subtotal 236.452 165.397
Derivados
Opciones 71.910 30.156
Contratos Forward 144 (4.115)
Subtotal 72.054 26.041
Total 487.071 343.171
(1) El saldo de inversiones negociables de renta variable se encuentran valoradas a precios de

mercado y la composición al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente:
2010:
No. Acciones Particip Valor Utilidad

Nombre Actividad Acciones % Libros (pérdida)
BVC Financiero Ordinaria 1.413.310 1% 61 4
COLTEJER Manufacturera Ordinarias 52.579.500.811 10.6 55.539 0
BANCOLOMBIA Financiera Preferencial 3.630 0.13% 109 -1
ODINSA Constructor Ordinaria 4.032.189 3% 34.072 5302
DAVIVIENDA Financiero Preferencial 315 0% 7 0
TOTAL 89.788 5.305

2009:
No. Acciones Particip Valor Utilidad

Nombre Actividad Acciones
% Libros (pérdida)
BVC Financiero Ordinaria 209.042.817 10% 6.167 300
BNA Financiero Ordinaria 1.102.862 2% 2.923 887
COLTEJER Manufacturera Ordinaria 48.126.801.782 10% 51.496 2.377
ODINSA Constructor Ordinaria 3.727.694 3% 27.958 6.698
ECOPETROL Industrial Ordinaria 4.710.000 0.1% 11.704 1.851
TOTAL 100.248 12.113
(2) El saldo de inversiones permanentes en renta variable al 31 de diciembre de 2010 y 2009, es

el siguiente:
2010:
Part. No. Valor Particip.

Nombre Actividad Valoriz Sistema Valoración
% Acciones Libros Resultados
Interbolsa SAI Financiera 94,9 379.171 19.346 5.121 0 M. Participación
Interbolsa Panamá Financiera 100 3.507.001 15.098 5.243 0 M. Participación
I mas I Asesoría 46 320.000 320 0 4 Variación patrimonio
Tribecapital Partners Financiera 57 1.678.061 1.651 -183 0 M. Participación
Interbolsa Comisionista Financiera 94,9 14.249.985 130.403 26.654 0 M. Participación
Interbolsa Internacional Financiera 60 30.000 395 -65 0 M. Participación
Interbolsa USA Holding Financiera 100 1.000.000 3.986 -3.435 0 M. Participación
Interbolsa Participaciones Financiera 100 6.060.940 36.512 -3.275 0 M. Participación
Interbolsa Seguros Ltda Seguros 80 5.000.000 5.128 128 0 M. Participación
Tribeca General P One Financiera 26 2.643 11.388 0 210 Variación Patrimonial
Marco Polo Latam Financiera 40 0 2.780 0 0 Variación Patrimonial
Easy Fly Transporte 40 85.320 5.821 0 1.779 Variación patrimonial
Pacific Col Financiera 2.000.000 3.624 0 0
Total 236.452 30.188 1.993
2009:
Part. No. Valor Particip.

Nombre Actividad Valoriz Sistema Valoración
% Acciones Libros Resultados
Interbolsa SAI Financiera 94,9 379.171 13.084 3.976 0 M. Participación
Interbolsa Panamá Financiera 100 3.507.001 12.447 2.530 0 M. Participación
I mas I Asesoría 46 320.000 320 0 4 Variación patrimonio
Tribecapital Partners Financiera 57 1.678.061 1.854 136 0 M. Participación
Interbolsa Comisionista Financiera 94,9 14.249.985 113.999 21.182 0 M. Participación
Interbolsa Internacional Financiera 60 30.000 2.188 1.820 0 M. Participación
Interbolsa USA Holding Financiera 100 1.000.000 552 0 0 M. Participación
Tribeca General P One Financiera 26 2.643 12.163 0 210 Variación Patrimonial
Marco Polo Latam Financiera 40 0 2.969 0 0 Variación Patrimonial
Easy Fly Transporte 40 85.320 5.821 0 (666) Variación patrimonial
Total 165.397 29.644 452

Nota 5. Deudores
El rubro de deudores comprendía los siguientes valores al 31 de diciembre de 2010 y 2009:

Clientes Nacionales 249 0
Cuentas por cobrar filiales y vinculados económicos 2.131 0
Anticipos a proveedores y trabajadores 1.508 415
Finabank – Garantía adquisición de acciones 0 10.763
Deutsche Bank London – Anticipo contratos 1.927 0
Finabank – Depósitos en el exterior 1.302 1.288
Panamá Interbolsa – Garantía operaciones exterior 33 826
Deutsche Bank London – Garantía Op. exterior 440 0
Smith Barney – Garantía operaciones exterior 0 129
Garantías Fondo Interbolsa ISS 0 25.759
Cámara de Riesgo – Garantía contrato a futuro 250 0
Depósitos comisionistas 2.530 0
Ingresos por Cobrar 751 65
Sobrante Impuesto a las Ventas 1.409 2.842
Cuentas x Cobrar Trabajadores 475 750
Préstamos Easyfly 6.882 0
Préstamos a particulares 1.010 1.683
Deudores Venta de vehículos 0 22
Otros 1.439 1.959
Deudas de Dudoso Recaudo 947 947
Provisión Deudas de Dudoso Recaudo (947) (947)
Total 22.336 46.501
Nota 6. Propiedad y equipo
La composición de los activos fijos al 31 de diciembre de 2010 y 2009, se discrimina así:
2010:
Costo
Activo Costo Depreciación Valorización Avaluó
Neto
Equipo Oficina 2.235 1.562 673 0 673
Equipo Computo y Comunic. 3.049 2.627 422 0 422
Total 5.284 4.189 1.095 0 1.095
2009:
Costo
Activo Costo Depreciación Valorización Avaluó
Neto
Edificios 1.424 807 617 659 1.276
Equipo Oficina 2.351 1.418 933 0 933
Equipo Computo y Comunic. 4.089 3.301 788 0 788
Total 7.864 5.526 2.338 659 2.997

Nota 7 Crédito Mercantil
El crédito mercantil originado es por la adquisición en marzo de 2010 del 100% de Interbolsa
participaciones en Brasil, el cual será amortizado en 6 años y se descompone así:
Valor Patrimonial Valor de Crédito Amortización Saldo por

de la Sociedad Compra Mercantil en el año Amortizar
19.235 39.510 20.275 1.503 18.772
Nota 8. Diferidos
El saldo de los activos diferidos al 31 de diciembre de 2010 y 2009, comprendía:

Honorarios 895 0
Pólizas de seguros 91 209
Software 341 494
Estudios, Investigaciones y Proyectos 440 0
Remodelación oficinas Medellín 304 10
Remodelación oficina Cl. 77 Bogotá 416 0
Costos de fusión 0 2.298
Estructuración de bonos 417 0
Otros 675 667
Total 3.579 3.678
Nota 9. Otros activos

El saldo de otros activos al 31 de diciembre de 2010 y 2009, comprendía:

Bienes de arte y cultura 777 777
Derechos y acciones en clubes 268 267
Otros activos 246 51
Total 1.291 1.095
Nota 10. Valorizaciones (Desvalorizaciones)

El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2010 y 2009, comprendía:

Inversiones
Easyfly 1.779 (666)
Tribeca General Partners 210 210
ImasI 4 4
Coltejer (8.743) 0
Edificios 0 659
Total (6.750) 207

Nota 11. Obligaciones financieras y compromisos de recompra
El saldo de las obligaciones financieras y los compromisos al 31 de diciembre de 2010, y el año

2009 comprendían:

Obligaciones financieras (1)
Banco de Occidente 19.538 24.517
Banco Colpatria 10.011 10.016
Bancolombia 3.102 0
Premium Capital 0 9.664
Valores Incorporados - Holding 0 5.959
Subtotal 32.651 50.156
Compromisos recompra Inv. Negociables
Sociedades comisionistas de Bolsa 17.974 38.207
Total 50.625 88.363
(1): Las obligaciones se encuentran pactadas en promedio a una tasa de 9% y un plazo de 12 meses.
Nota 12. Cuentas por pagar
El saldo de las cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se discrimina de la

siguiente forma:

Compañías filiales y vinculadas 15.660 4.087
Pagos por servicios y costos a proveedores 441 395
Retención en la Fuente e IVA Retenido 307 226
Descuentos y Aportes por Nómina 305 165
Compra Finabank Brasil 19.128 0
Otros 0 83
Total 35.841 4.956
Nota 13. Obligaciones laborales
El saldo de obligaciones laborales al 31 de diciembre de 2010 y 2009, comprendía lo siguiente:

Vacaciones consolidadas 322 250
Cesantías consolidadas 209 164
Intereses sobre cesantías 23 19
Total 554 433

Nota 14 Impuestos, Gravámenes y Tasas.
El saldo de impuestos y gravámenes y tasas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se compone de

la siguiente forma:

Iva por pagar 930 161
Total 930 161
Impuesto Sobre la renta y complementarios
Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la sociedad estipulan que:
(1) A partir del año 2008 las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 33%.
(2) La base para determinar el impuesto sobre la renta no puede ser inferior al 3% de su
patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. Por el año
2010, la sociedad está sometida al régimen de renta presuntiva.
(3) A partir del año gravable 2007 se eliminan los ajustes integrales por inflación para efectos
fiscales y se reactiva el impuesto a las ganancias ocasionales para las personas jurídicas,
calculado sobre el total de ingresos que por este concepto obtengan los contribuyentes durante
el año gravable.
(4) A partir del año gravable 2007 los contribuyentes podrán reajustar anualmente el costo de los
bienes muebles e inmuebles que tengan el carácter de activos fijos. El porcentaje de reajuste
fiscal para el año gravable 2010 es del 2,35% y tendrá únicamente efectos en el patrimonio fiscal
en el caso de utilizar los reajustes fiscales.
(5) A partir del año gravable 2007 y hasta el año gravable 2010 la deducción por inversiones
efectivas realizadas en activos fijos reales productivos es del 40% y su utilización no genera
utilidad gravada en cabeza de los socios o accionistas. Los contribuyentes que adquieran
activos fijos productivos depreciables a partir del 1 de enero de 2007 al 31 de diciembre de 2010
y utilicen la deducción aquí establecida, solo podrán depreciar dichos activos por el sistema de
línea recta y no tendrán derecho al beneficio de auditoría aun cumpliendo los presupuestos
establecidos para acceder al mismo en las normas tributarias. Con anterioridad al 1 de enero de
2007 sobre las inversiones en activos fijos productivos aplicaba esta deducción sin la obligación
de depreciar estos bienes por el sistema de línea recta. En el caso de que los activos sobre los
cuales se tomo el beneficio de descuento indicado anteriormente dejen de ser utilizados en la
actividad productora de renta o sean enajenados, la proporción de este descuento equivalente a
la vida útil restante al momento de su abandono o venta, constituyen un ingreso gravable a las
tarifas vigentes.

(6) Al 31 de diciembre de 2010 la sociedad presenta pérdidas fiscales por compensar por valor
de $90.894 millones originadas durante los años 2006 ($8.251 millones), 2007 ($40.336
millones) y 2008 ($42.307 millones). De acuerdo con las normas fiscales vigentes las perdidas
fiscales generadas a partir del año 2003 al año 2006 podrán ser compensadas con las rentas
liquidas ordinarias de los ocho años siguientes, sin exceder anualmente el 25% del valor de la
perdida, sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. A partir del año gravable 2007 las
sociedades podrán compensar sin limitación porcentual, en cualquier tiempo las perdidas fiscales
reajustadas fiscalmente, con las rentas liquidas ordinarias sin perjuicio de la renta presuntiva del
ejercicio. Las pérdidas de las sociedades no serán trasladables a los socios. Las perdidas
fiscales originadas en ingresos no constitutivos de renta ni de ganancia ocasional, y en costos y
deducciones que no tengan relación de causalidad con la generación de renta gravable, en
ningún caso podrán ser compensadas con las rentas liquidas del contribuyente.
(7) Al 31 de diciembre de 2010 la sociedad presenta excesos de renta presuntiva por compensar
por valor de $8.546 millones, originados durante los periodos fiscales 2007 ($1 millón) y 2008
(8.545 millones). Los excesos de renta presuntiva, se pueden restar de las rentas brutas
obtenidas dentro de los cinco periodos gravables siguientes.
(8) De acuerdo con la ley 1111 de 2006, por los años gravables 2007, 2008, 2009 y 2010, se
creó el impuesto al patrimonio a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de
hecho, contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta. Para efectos de este gravamen,
el concepto de riqueza es equivalente al total del patrimonio líquido del obligado, cuyo valor sea
igual o superior a $3.000 millones. La base para el cálculo de dicho impuesto será el patrimonio
líquido al 01 de enero de 2007 y la tarifa será del 1,2 %.
La Sociedad en mayo de 2010, declaró el impuesto al patrimonio por el año gravable 2010 por
valor de $1.852 millones, para el pago en dos cuotas dentro del mismo año gravable. Al 31 de
diciembre de 2010 la empresa se encuentra a paz y salvo por concepto de este impuesto.
(9) A partir del año 2004 los contribuyentes del impuesto de renta que hubieren celebrado
operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior y/o con residentes en
países considerados paraísos fiscales, están obligados a determinar para efectos del impuesto
de renta y complementarios sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones
y sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad
denominados de mercado.
(10) Las declaraciones del Impuesto Sobre la Renta y Complementarios por los años 2006, 2007,
2008 y 2009 se encuentran sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades
tributarias.

Las principales partidas conciliatorias entre la utilidad contable antes de impuestos y la renta
líquida gravable, se detalla a continuación al 31 de diciembre de 2010.
Concepto 2010 2009

Utilidad (Perdida) Contable Antes de Impuestos $ 42.266 $ 44.680
Más: Partidas que Aumentan la Renta Gravable.

Gastos y provisiones no deducibles 57.014 16.715
Otras partidas que aumentan la Renta Gravable 0 0
Menos: Partidas que Disminuyen la Renta Gravable.

Ingresos no constitutivos de renta ni ganancia
ocasional (15.783) (8.189)
Otras partidas que disminuyen la Renta Gravable. (96.350) (31.905)
Diferencia entre la depreciación contable y la
depreciación fiscal 0 0
Total (Perdida) o Renta Liquida Ordinaria del Ejercicio (12.853) 21.301

Compensación de Exceso de Renta Presuntiva 0 21.301
Compensación de Pérdidas Fiscales 0 0
Total (Perdida) o Renta Liquida del Ejercicio (12.853) 0
Total Renta Presuntiva 4.020 4.973
Tarifa 33% 33%

Impuesto sobre la Renta Liquida Gravable 1.326 1.641
Exceso o (Defecto) provisión 124 9
Provisión Impuesto Sobre la Renta $ 1.450 $ 1.650
Determinación del impuesto a pagar o saldo a favor por el periodo del año gravable 2009:
Concepto 2010 2009

Provisión del Impuesto a Cargo $ 1.450 $ 1.650
Menos:
Retenciones en la fuente que le practicaron:
Por Autorretenciones (969) (2.606)
Por Arrendamientos (1) (2)
Por Dividendos (415) (0)
Por Honorarios (0) (0)
Por Otros Conceptos (90) (28)
Anticipo de renta por los años gravables 2010 y 2009 0 0
Mas:
Anticipo de renta por los años gravables 2011y 2010 0 0
Saldo por pagar (o a favor) por el periodo fiscal $ (25) $ (986)

El Saldo a favor de la cuenta de IVA al 31 de diciembre de 2010 es el siguiente:
Concepto 2010 2009

Impuesto sobre las ventas por cobrar $ 1.409 $ 1.857
Total $ 1.409 $ 1.857
Las principales partidas conciliatorias entre el patrimonio contable y fiscal al 31 de diciembre de

2010 se presenta a continuación:
Concepto 2010 2009

Patrimonio contable $ 318.058 $ 303.398
Más:
Revalorizaciones y mayores valores fiscales 0 0
Menos:
Ajustes en otras cuentas de activos (126.307) (0)
Valorizaciones de activos fijos (0) (222)
Patrimonio líquido fiscal $ 191.751 $ 303.176
La Ley 1370 de 2009 modificada por la Ley 1430 de 2010, estableció el Impuesto al Patrimonio
el cual deberá declararse en el año gravable 2011 y cancelarse en ocho cuotas durante los años
2011 al 2014. Dicha Ley afecta a la compañía especialmente en los siguientes asuntos: a)
Sobre el patrimonio líquido al 1 de Enero de 2011 superior a $5,000 millones se pagara una
tarifa del Impuesto al Patrimonio del 4,8% b) El Decreto 4825 de 2010 en el marco de
Emergencia Económica, Social y Ecológica estableció una sobretasa del 25% del impuesto al
patrimonio.
Nota 15. Emisión de Bonos
En abril de 2010 la sociedad realizo una emisión y colocación de bonos por 120.000 millones la
cual se coloco en un 100% en las siguientes condiciones:
Pago Saldo Saldo

Serie Valor Tasa Plazo Calificación
Intereses Intereses Capital
IPC 40.000 5.50% 4 años AA+ Trimestral 566 40.000
Tasa fija 80.000 8.60% 4 años AA+ Trimestral 1.120 80.000
Total 120.000 1.686 120.000

Nota 16. Capital social
Composición accionaría
El capital social está compuesto por $50.000 millones de capital autorizado, dividido en 250
millones de acciones con un valor nominal de $200 pesos; el capital suscrito y pagado equivale a
$40,975 millones correspondiente a 204.874.051 acciones con valor nominal de $200 pesos.
Nota 17. Superávit de capital
Esta cuenta presenta un saldo de $161.782 al 31 de diciembre de 2010 y 2009, que

corresponden a la prima pagada en la colocación de acciones.
Nota 18. Reservas
Las reservas al 31 de diciembre de 2010 y 2009 eran:

Reserva legal 22.261 17.958
Reserva por disposiciones fiscales ( 1 ) 30.307 34.135
A disposición de la Asamblea de Accionistas 18.463 583
Total 71.031 52.676
( 1 ) La reserva por disposiciones fiscales se genera por la aplicación del Decreto 2336 de diciembre de 1995, que
indicó que las utilidades que se generen al cierre del ejercicio contable como consecuencia de la aplicación de
sistemas especiales de valoración a precios de mercado y que no se hayan realizado en cabeza de la sociedad de
acuerdo con las reglas del artículo 27 y demás normas concordantes del Estatuto Tributario, se llevarán una reserva.
Dicha reserva sólo podrá afectarse cuando se capitalicen tales utilidades o se realice fiscalmente el ingreso.
Nota 19. Utilidad neta por acción
Se calcula con base en las acciones promedio en circulación del año, las cuales al cierre del año
2010 y 2009, correspondieron a doscientos cuatro millones ochocientos setenta y cuatro mil
cincuenta y un acciones (204.874.051) para una utilidad neta de $199.23 y $210.03 pesos por
acción respectivamente.
Nota 20. Otros Ingresos Operacionales

Servicios de soporte a filiales 5.810 1.700
Utilidad en venta de derechos fiduciarios 15.340 0
Total 21.150 1.700

Nota 21. Gastos operacionales
El valor de los gastos operacionales al 31 de diciembre del año 2010 y 2009, eran de:

Gastos de Personal 12.463 8.272
Honorarios 4.101 3.441
Impuestos 2.646 2.146
Arrendamiento Edificios 1.696 2.925
Arrendamiento Equipo de computo 599 1.043
Arrendamientos Otros 357 602
Seguros 893 574
Temporales 292 379
Servicios públicos 499 508
Comisiones de Intermediación y Administración 0 210
Otros Servicios 1.941 0
Relaciones públicas 771 1.019
Mantenimiento y Reparaciones 841 535
Gastos de Viaje 589 861
Depreciaciones 667 1.006
Amortizaciones 4.372 5.783
Provisión método de participación inversiones 1.164 1.900
Otros 1.783 1.062
Total gastos operacionales 35.674 32.266
Nota 22. Otros ingresos y egresos
El valor de los ingresos y egresos no operacionales al 31 de diciembre de 2010 y 2009,

comprendía:
Ingresos no operacionales Año 2010 Año 2009

Financieros Intereses 1.186 353
Arrendamientos 29 45
Servicios 282 0
Utilidad en venta aportes clubes 0 120
Utilidad en venta de propiedades 0 119
Utilidad en venta equipo cómputo y transporte 0 25
Ingreso de ejercicios anteriores 204 14
Recuperaciones gatos 1.880 1.220
Otros 0 148
Total ingresos no operacionales 3.581 2.044

Egresos no operacionales Año 2010 Año 2009
Gastos Financieros 10.949 7.395
Gastos no deducibles, impuesto al patrimonio 1.441 1.853
Asesorías no deducibles 695 2.313
Depreciación no deducible 0 634
Otros gastos no deducibles 245 518
Venta propiedad, planta y equipo 25 0
Gastos de ejercicios anteriores 1.066 6
Contingencias comerciales 0 1.663
Donaciones 6 5
Multas y sanciones 260 14
Otros 10 17
Total gastos no operacionales 14.697 14.418
Nota 23: Cuentas de orden
La sociedad presentó al 31 de diciembre del año 2010 y 2009 en cuentas de orden, lo siguiente:

Deudoras contingentes
Bienes y valores en custodia 589 589
Operaciones recíprocas con filiales 0 4.097
Subtotal 589 4.686
Deudoras de control y fiscales
Exceso sobre renta presuntiva 8.546 21.505
Pérdidas fiscales 90.894 93.221
Bienes recibidos en arrendamiento 134 5.164
Propiedad planta totalmente depreciada 4.635 3.479
Vr. Nominal Portafolio Inversiones 13.885 13.885
Operaciones recíprocas con filiales 1.058 0
Subtotal 119.152 137.254
Acreedoras contingentes
Op. de compra por cumplir bonos EMI 14.100 0
Op. de compra por cumplir TES 597 32.164
Op. de compra por cumplir bonos Cali 5.122 0
Op. por cumplir de inversiones Titupalma 3.366 0
Valoración Op. por cumplir en compras 342 440
Op. de venta por cumplir TES 46.056 2.860
Valoración Op. por cumplir valoración (99) 0
Operaciones por cumplir en compras y ventas 21.271 2.860
Subtotal 90.775 35.464
Acreedoras de control y fiscal
Patrimonio liquido fiscal 182.869 257.638
Subtotal 182.869 257.638
Total 393.385 435.042

Nota 24. Hechos relevantes
La sociedad está adelantando una negociación con el Deutsche Bank London, el cual consiste
en la constitución de una sociedad del sector real que tendrá dentro de su objeto social principal
el de originar hipotecas, se espera que durante el primer semestre del 2.011 se tenga constituida
la sociedad la cual tendrá un capital aproximado de 20 millones de dólares.
Nota 25. Operaciones con vinculados económicos
Operaciones con vinculados económicos y partes relacionadas
Se consideran operaciones con vinculados y partes relacionadas:
1. Los accionistas que poseen individualmente más del 5% del capital de la sociedad.
2. Los miembros de junta directiva, presidente y vicepresidentes de la sociedad.
3. Empresas donde la sociedad tiene una participación del capital superior al 10%.
4. Compañías filiales del grupo.
El siguiente es el resumen de los activos, pasivos, ingresos y gastos de la sociedad por

transacciones realizadas y que presentan saldos a diciembre 31 de 2010 y 2009 con vinculados
y partes relacionadas.
2010:
Ingresos Gastos Gastos Otros
CxC CxP Total
Servicios Servicios Honorarios Gastos
Interbolsa 0 15.445 2.500 0 0 28 17.973
Comisionista
Interbolsa SAI 1.029 0 3.326 0 0 0 4.355
Interbolsa Panamá 0 0 0 0 0 0 0
Sociedad Tribeca 0 0 0 0 0 0 0
I mas I 44 215 0 0 0 0 259
Miembros de Junta y 0 0 0 0 174 0 174
Administradores
Accionistas con más 0 0 0 0 0 0 0
del 10%
Total 1.073 15.660 5.826 0 174 28 22.761
2009:
Ingresos Gastos Gastos Otros
CxC CxP Total
Servicios Servicios Honorarios Gastos
Interbolsa 0 4.087 703 10 0 42 4,842
Comisionista
Interbolsa SAI 1.160 0 1.000 0 0 0 2.160
Interbolsa Panamá 0 0 0 0 0 0 0
Sociedad Tribeca 0 0 0 0 0 0 0
I mas I 37 0 0 0 0 0 37
Miembros de Junta y
Administradores
618 13 0 0 185 1.908 2.724
Accionistas con mas
del 10%
0 0 0 0 0 0 0
Total 1.815 4.100 1.703 10 185 1.950 9.763

Las transacciones que se realizaron entre la sociedad con las compañías vinculadas, miembros
de junta directiva y administradores fueron realizadas a precios de mercado y no tuvieron
ninguna incidencia en los resultados ni afectaron la situación financiera.
Nota 26. Gobierno corporativo, Control Interno y Riesgos
La sociedad Interbolsa S.A. durante la presente vigencia y en ejercicio de las funciones

atribuibles al Comité de Auditoría de la Junta Directiva, desarrolló entre otras las siguientes
actividades encaminadas al mejoramiento de los procesos y del control interno de la sociedad,
así:
• Estudio de los estados financieros al corte del 31 de diciembre de 2010 y elaboración de

informe con destino a la Junta Directiva.
• Revisión del resultado de los informes de la Revisoría Fiscal durante el año 2010.
• Seguimiento y evaluación a los informes periódicos emitidos por el Director de SARLAFT.
• Generación de políticas generales establecidas para la implementación del Sistema de
Control Interno de la entidad.
• Evaluación de la labor realizada por la dirección de Auditoría Interna en relación con las
observaciones formuladas.
Referente a la estructura de control interno, la misma provee seguridad razonable al registro

adecuado de todas sus transacciones, apoyados en políticas y procedimientos documentados,
así como su actualización periódica, manteniendo un riguroso cuidado y protección contra algún
abuso significativo o pérdida de activos.
A través de los informes de Auditoría Interna presentados en primera instancia al Comité de

Auditoría, la organización mantuvo durante el ejercicio anual una operación eficiente en su
estructura de Control Interno, basada en sistemas de registro pormenorizado de todas y cada
una de sus operaciones internas.
Durante el ejercicio 2010 no se implementaron modificaciones a las políticas contables vigentes

autorizadas.
No se formularon observaciones relevantes con denuncias por eventos irregulares de la

administración por parte de accionistas, empleados y en general cualquier tercero, respecto de la
contabilidad, controles internos y temas relacionados con Auditoría Interna.
La compañía atendió de manera oportuna los diferentes compromisos en materia de

cumplimiento de disposiciones legales y de atención en asuntos jurídicos.
En las diferentes actas de reunión llevadas a cabo se dejaron consignadas las decisiones del
comité de auditoría.
A partir del Código de Gobierno Corporativo de InterBolsa Sociedad de Inversiones S.A., como
matriz del Grupo InterBolsa, se han establecido una serie de lineamientos que orientan a las
diferentes Compañías en la adopción e implementación de principios, políticas y prácticas de
Buen Gobierno. Con base en estos lineamientos, el Grupo InterBolsa ha trabajado en el

desarrollo de dichas medidas y ha incorporado en su actividad nuevas disposiciones y prácticas,
que se han formalizado a través del Código de Conducta y Ética del Grupo InterBolsa, las
políticas de Conflictos de Interés y uso de Información Privilegiada, y los demás documentos
complementarios, estableciendo a través de ellos un Sistema Integral de Gobierno Corporativo,
que incluye un conjunto de medidas de cumplimiento legal y otras medidas de adopción
voluntaria.
En cumplimiento de las políticas de Gobierno Corporativo, el Grupo InterBolsa durante el año

2010 veló por el cumplimiento de las prácticas de información y transparencia para los
accionistas manteniendo informados a los mismos de la situación económica, financiera, jurídica
y administrativa de la matriz y sus filiales.
La Junta Directiva y la alta gerencia son informados mensualmente del perfil de riesgo de las
compañías y del estado de exposición de las mismas, presentando para el efecto las
evaluaciones y los respectivos análisis de los principales controles por líneas de negocio
significativas.
La estructura de Riesgos del Grupo InterBolsa está establecida de tal manera que permite aplicar
un modelo estandarizado para la administración de los diversos riesgos en todas las compañías
del grupo, es así como la Gerencia Técnica da la directriz y en cada filial existe un responsable
por el cumplimiento y reporte de resultados.
El Grupo InterBolsa ha implementado diferentes manuales que identifican las políticas,

directrices y procedimientos para administrar y controlar los riesgos a los que está expuesta en el
normal desarrollo de sus actividades, entre los que se encuentran: SARO, SARM, SARC, SARL,
SARLAFT, Manual de Control Interno, Manual de Comunicaciones, Sistema de Atención al
Consumidor Financiero, entre otros.
Así mismo, el Grupo InterBolsa cuenta con un área de Seguridad de la Información encargada de
velar por la integridad, confidencialidad y disponibilidad de los activos de información de las
diferentes filiales del grupo. Igualmente tiene a su cargo el seguimiento y mejoramiento del Plan
de Continuidad del Negocio y el apoyo constante, junto con el área de tecnología, de los planes
de recuperación de desastres.
Mensualmente la Dirección de Riesgos de cada compañía genera reportes que tienen por objeto
informar los hechos relevantes sobre los diferentes riesgos financieros de las compañías y de los
clientes, los cuales son remitidos a la alta gerencia y a los órganos de control; generando alertas
o recomendaciones a las filiales sobre incumplimiento de políticas, límites, cupos, exposiciones,
bien sean normativos o internos exigidos por la Gerencia.
Finalmente, como mecanismo de desarrollo y control, el Grupo InterBolsa cuenta con un Comité
de Mejoramiento donde las áreas de riesgos, operaciones, comercial, auditoría y tecnología
realizan planes de acción para tener procesos que mejoren el desempeño y la calidad de sus
labores. Adicionalmente, la Unidad de Riesgo Operativo lleva estadísticas sobre los eventos que
afecten financiera o reputacionalmente las filiales con el fin de diseñar políticas y procedimientos
para mitigarlos.

Balance General A Diciembre 31 de 2010 y 2009

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INTERBOLSA S.A.

Notas a los estados financieros

Nota 1. Entidad reportante

El objeto social principal lo constituye la inversión en sociedades o empresas de cualquier sector

El domicilio principal es la ciudad de Medellín, cuenta al 31 de diciembre de 2010 con 161

La duración de la Sociedad está estipulada hasta el 31 de diciembre del año 2090.

Nota 2. Principales políticas y prácticas contables

a) Políticas de contabilidad básica

A continuación se describen las principales prácticas y políticas contables de general aceptación,

Notas a los estados financieros 1

ii. Importancia relativa o materialidad

La importancia relativa para propósitos de revelaciones se determinó teniendo como base

iii. Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y los gastos de la Compañía se reconocen bajo el sistema de causación en

iv. Equivalentes de efectivo

El estado de flujos de efectivo que se reporta esta elaborado utilizando el método

El portafolio de inversiones de las sociedades emisoras de valores sometidas al control

Notas a los estados financieros 2

Las inversiones se clasifican con sujeción a los siguientes cinco factores.

− Permanencia en poder del mismo inversionista.

1.2 Las inversiones clasificadas teniendo en cuenta la modalidad de rentas asociadas se

Notas a los estados financieros 3

Las inversiones participativas, son aquellos títulos que representan participación en el

Inversiones negociables: La valoración de estas inversiones se hace a mercado,

El método de participación se registra de acuerdo a la circular No. 11 de agosto de 2005

Notas a los estados financieros 4

Inversiones no controladas: La diferencia entre el valor de realización y el costo en libros

3. Contabilización y manejo de otras Inversiones

A continuación se relacionan las principales operaciones que realiza la sociedad.

3.1 Operaciones a plazo

Se clasifican por la modalidad de su cumplimiento en operaciones de “cumplimiento efectivo”

Son de “cumplimiento efectivo” aquellas operaciones aplazo en las cuales el vendedor y el

3.2 Operaciones con Derivados:

Las contratos en opciones se registran inicialmente en las cuentas de orden contingentes,

Notas a los estados financieros 5

vii. Propiedad y equipo

Registra los activos tangibles adquiridos, construidos o en proceso de importación,

Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumenten significativamente la

La depreciación se registra utilizando el método de línea recta y de acuerdo con el

Notas a los estados financieros 6

viii. Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos

Los gastos pagados por anticipado corresponden a erogaciones incurridas en el

- Los seguros se causan durante la vigencia de la póliza.

Los cargos diferidos corresponden a erogaciones y gastos de los cuales se espera

- Los costos de mejoras a propiedades en arriendo se amortiza en un plazo

- Las valorizaciones de las inversiones permanentes en títulos participativos se

Notas a los estados financieros 7

Las obligaciones laborales se contabilizan mensualmente y se ajusta al fin de cada

xi. Impuestos, gravámenes y tasas

xii. Pasivos estimados y provisiones

La sociedad registra provisiones para pasivos estimados, teniendo en cuenta:

- Que exista un derecho adquirido y, en consecuencia, una obligación contraída.

xiii. Reserva legal

xiv. Cuentas de orden

Notas a los estados financieros 8

Registra la propiedad y equipo que, no obstante encontrarse totalmente depreciados, el

xv. Gastos Operacionales

La utilización de cuenta de esta clase permite conocer la utilidad o pérdida bruta

xvi. Utilidad neta por acción

xvii. Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio

Notas a los estados financieros 9

Concepto Año 2010 Año 2009