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UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS Y SOCIALES


ESCUELA DE ADMINISTRACIN Y CONTADURA
CTEDRA DE CONTABILIDAD INTERMEDIA
CONTABILIDAD IV

CONTABILIZACIN DE LAS INVERSIONES

(Material instruccional, elaborado con base en la DPC-15)

Preparado por:
Isabel Carmona
Marzo 2002

Inversiones
Concepto
Es la colocacin de dinero que realiza una entidad, con el propsito de incrementar sus
beneficios, o para obtener algn provecho derivado de las relaciones mercantiles con las
empresas emisoras de ttulos valores adquiridos (Prrafo 4, NIC 25). Consiste en destinar
recursos circulantes en un activo que no est relacionado con las actividades primordiales
del negocio (Kennedy y McMullen, 1978).
Fines de la inversin
Diversos son los fines que tiene la empresa en el momento que inmoviliza parte de su
activo circulante en una inversin:

Obtener el control de otra compaa,


Tener el beneficio del rendimiento de las inversiones,
Crear fondos con distintos fines,
Establecer relaciones de negocios con otras compaas
Promover la diversificacin de las actividades de la entidad

Clasificacin de las inversiones


Atendiendo a su permanencia dentro de la empresa, las inversiones, de acuerdo con el
prrafo 52 de la DPC 15, se clasifican en inversiones temporales (activo circulante), e
inversiones de carcter permanente (activo a largo plazo). Por su parte, el prrafo 10 de la
DPC 15, las clasifica de acuerdo con el tipo de inversin y la intencin del inversionista.
Tipos de inversiones
Cuando se define al tipo de inversiones, se seala: a) Deuda y b) Capital. No cabe duda
que se refieren a ttulos valores de deuda y ttulos valores de capital. Seguidamente se
caracterizan estos conceptos:
Ttulo valor: Documentos emitidos en masa, poseen entre s las mismas caractersticas y
conceden a sus tenedores los mismos derechos (prrafo 11, DPC 15).
Ttulo valor de deuda: Se refiere a aquellos documentos que establecen una relacin de
deuda entre el inversionista y la entidad econmica que emite el ttulo valor, circunstancia
que permite al inversionista convertirse en acreedor del ente emisor. Se incluyen aqu los
ttulos de deuda pblica nacional, bonos quirografarios, bonos convertibles, inversiones
negociables y acciones preferentes redimibles, entre otros.
Ttulo valor de capital: Se refiere a aquellos documentos que establecen una relacin de
participacin entre el inversionista y la entidad econmica que emite el ttulo valor,
circunstancia que permite al inversionista participar en la propiedad del ente emisor. Se
incluyen aqu las acciones comunes y acciones preferentes no redimibles, entre otras.

La concepcin conjunta del tipo de inversiones, la intencin del propietario de la inversin


y de la presentacin en los estados financieros, permite esquematizar la clasificacin de las
inversiones de la siguiente manera:

Inversiones negociables:

Convertibles en efectivo en el
corto plazo. Tienen un mercado
activo: Inversin temporal en
bono e Inversin temporal en
acciones.

Inversiones disponibles
para la venta:

Intencin de mantenerlas
disponibles para la venta. No
tienen un mercado activo:
Inversin temporal en bonos
Inversin temporal en acciones

Inversiones conservadas
hasta su vencimiento:

Cuando el vencimiento es en el
prximo perodo econmico:
Inversin en bonos
Inversin en acciones
preferentes

Inversiones conservadas
hasta su vencimiento:

Inversin en ttulos de deuda,


(bonos y acciones preferentes)
cuando la intencin es
mantenerla hasta su vencimiento
en el largo plazo:

Inversiones
Permanentes:

Inversin en Acciones

Temporales

Permanentes

Base de registro de las inversiones


Enmarcados dentro del principio contable valor histrico original, todas inversiones,
indistintamente de cul sea el tipo de la inversin, su permanencia, o el propsito que la
empresa persiga con ellas, se registran, en el momento de su adquisicin, por el monto
pagado en efectivo o su equivalente, ms los costos incidentales, que en este caso se
refieren principalmente, a las comisiones pagadas a los corredores pblicos de ttulos
valores. Este monto determinado, de acuerdo con el prrafo 2 de la DPC 7, en ningn caso
puede exceder al valor que tienen en el mercado los bienes adquiridos en calidad de
inversin.

La valoracin de inversiones en fecha posterior a la adquisicin, depende del propsito que


la empresa persiga con ellas, tal como se aprecia seguidamente.
Valoracin de las inversiones en fecha posterior a la adquisicin
Tipo de inversin
Inversiones
negociables

Base de
valoracin
Valor razonable,
determinado por
mercado activo

Efecto de variaciones
Forman parte de los resultados del
ejercicio econmico

Inversiones disponibles
para la venta
Valor razonable

Forma parte del patrimonio, como


un saldo neto

Inversiones
conservadas hasta el
vencimiento
Inversin permanente
en acciones

Costo amortizado

Forman parte de los resultados del


ejercicio econmico

Hasta 20% del capital


social

Mtodo de Costo

Ms del 20%, hasta


50% del Capital Social Mtodo de
Participacin
Patrimonial

Ms de 50% del capital


social
Consolidacin de
estados
financieros

Fuente
DPC 15,
Prrafo 12
Prrafo 13
DPC 15,
Prrafo 19
Prrafo 20
DPC 15,
Prrafo 28
Prrafo 29

El dividendo ganado se reconoce


DPC 7
como ingreso del perodo econmico Prrafo 36
correspondiente
La cuota de ganancia y prdida del
ente emisor, se presenta como
cantidad nica en el estado de
resultados, neto de la amortizacin
de la diferencia entre el valor
histrico original de la inversin y
la participacin de los activos del
ente emisor.
El derecho al dividendo reduce el
costo de la inversin.
Los estados financieros se
consolidan como si formaran una
sola entidad. (prrafo 7, DPC 7),
eliminando los saldos y
transacciones realizados entre las
compaas del grupo consolidado.
La participacin de los accionistas
minoritarios se presenta en el
balance general, antes de la seccin
de patrimonio; y la participacin en
los resultados se presenta antes de la
determinacin de la utilidad o
prdida neta.

Captulo 14,
Gua de
PCGA.
Puntos
14.08 y
14.09.
La base es
el APB 18
DPC 7,
Prrafo 5

DPC 7,
Prrafo 16
DPC 7,
Prrafo 31

Qu se ha revisado hasta este momento?

1.

Qu es una inversin, y para que sirve: Es la colocacin de dinero de la empresa,


con la intencin que genere beneficio en el futuro. Es de todos conocido, que el
dinero que tiene la Entidad depositado en una institucin financiera, es un activo
circulante, que est all a la espera de ser utilizado. Para cualquier entidad
econmica es muy riesgoso carecer de efectivo para atender al pago de sus
obligaciones normales; y tan peligroso como carecer de dinero para cancelar a los
proveedores, es tener dinero ocioso, puesto que ste pierde poder adquisitivo como
consecuencia de la inflacin (por eso es que al efectivo se le caracteriza como
partida monetaria). Entonces, las empresas colocan ese excedente de efectivo a
trabajar, intentando as mantener, aunque sea parcialmente, su poder adquisitivo.
En este caso la inversin persigue un fin rentstico: el dividendo de unas acciones,
el inters de unos bonos o la obtencin de alguna ganancia por la venta de los ttulos
valores en el momento que se necesite el dinero.
De la misma manera, cuando una empresa desea crecer, estar continuamente
buscando la forma de incrementar sus beneficios de manera permanente y
recurrente, as como diversificar sus actividades; en ese caso, comprar acciones de
otra empresa, mantenindolas en el largo plazo. Si la empresa inversionista es
duea de ms del 50% del capital social de otra empresa, es evidente que las
propuestas que realice se convertirn en hechos, puesto que tiene la mayor parte de
las acciones, y las decisiones en la asamblea de accionistas se aprueban por
mayora; y la mayora se determina con base en el nmero de acciones posedas: La
inversionista tiene el control de la empresa emisora de las acciones.
Si en lugar de tener ms de la mitad de las acciones de otra entidad, la empresa tiene
entre 20% y 50% del capital social de la otra empresa, no tendr control, pero s
influencia significativa. Qu significa eso?. Que si posee el 40% del capital social
de otra empresa y desea nombrarlo a usted como Contralor, slo tiene que acordar
con uno o dos propietarios ms para que sus propuestas se conviertan en hechos.
Ahora, si se posee hasta 20% de capital social del ente emisor, la inversora
simplemente tiene derecho a voz y a voto, pero no ejerce influencia significativa ni
control de la empresa cuyas acciones posee.

2. Cmo se clasifican las inversiones: De acuerdo con su permanencia dentro de la


empresa se clasifican en inversiones temporales e inversiones permanentes. Las
inversiones temporales son activo circulante, mientras que las inversiones de
carcter permanente se colocan despus del activo circulante, antes de propiedad,
planta y equipo.
Dentro de las inversiones temporales se diferencian las que tienen valor de mercado
activo: inversiones negociables, de las que no tienen valor de mercado activo:
inversiones disponibles para la venta. Mientras que, en las inversiones de carcter
permanente se diferencian las inversiones en ttulos de deuda: inversin en bonos,
que se aspira mantener hasta su vencimiento, de las inversiones en ttulos de
participacin: inversin en acciones.

3. Registro de las inversiones en la fecha de adquisicin: Al igual que todos los


activos, las inversiones se registran al valor histrico original, que se determina por
el monto pagado en efectivo o su equivalente, ms los costos incidentales.
Recuerde que el equivalente en efectivo se obtiene aplicando la regla general de
valuacin:
Valor de mercado del bien entregado,
Valor de mercado del bien recibido, o
Valor segn libros del bien entregado
Esta consideracin se refiere en el prrafo 16 de la NIC 25.
En cuanto a los costos incidentales, stos se refieren principalmente a los montos
pagados a los corredores pblicos de ttulos valores y cualquier otro concepto que
surja en el momento de la compra, y que sea necesario para obtener la transferencia
de la propiedad de los ttulos valores.
4. Valoracin de los ttulos en fecha posterior a la adquisicin: En este punto se
refiere cmo han de presentarse las inversiones en la fecha de cierre del ejercicio
econmico: Las inversiones temporales, a su valor razonable, la inversin en bonos
a largo plazo, al costo amortizado, y la inversin en acciones: Cuando no se tiene
influencia significativa ni control, al costo; cuando se tiene influencia significativa,
por el mtodo de participacin patrimonial; y cuando se tiene control, deben
presentarse los estados financieros consolidados.
Muy bien, ahora se revisarn los aspectos contables que corresponden a cada caso. Se
recomienda que tenga a mano la DPC 15, la DPC 7, las NICs, la Gua de PCGA; y por
supuesto, Kieso
Cada vez que se refiera un prrafo de la DPC 15, lalo y mrquelo como ledo. Al final
notar que ley en su casi totalidad la Declaracin.
Inversiones Temporales
Se entiende como inversin temporal, la colocacin de un excedente de efectivo, que la
empresa no necesita en este momento para atender a sus operaciones normales, pero que
probablemente requerir en el corto plazo. Diversos autores (Kieso, 1999, FAS-115, NIC
25), coinciden en que la negociabilidad y la disponibilidad son las caractersticas que debe
poseer una inversin, para considerarse como temporal:

Negociabilidad, identificada con la intencin de la entidad de vender esos ttulos


valores en el corto plazo, y que est relacionada con la necesidad de efectivo que
tenga la entidad. Se incluyen aqu, las valores negociables, inversiones
disponibles para la venta e inversiones mantenidas hasta su vencimiento, cuando
ese vencimiento es menor a un ao

Disponibilidad, referida a la facilidad con la cual pueda convertirse en efectivo,


los ttulos valores propiedad de la empresa, al momento de necesitar su
negociacin.

Contabilizacin de inversiones negociables:

Reconocimiento del costo en el momento de la adquisicin: Como se refiri con


anterioridad, la base de registro es el valor histrico original, que se determina con
base en el monto pagado en efectivo o su equivalente, ms los costos incidentales,
que ocurren en el momento que inversiones negociables son adquiridas.

Registro de las variaciones de precios de los ttulos valores en la fecha de cierre del
ejercicio econmico: Inversiones negociables se valoran sobre la base de su valor
razonable (prrafo 12, DPC 15), puesto que, para categorizar a una inversin como
inversiones negociables, sta deben tener un valor de mercado activo, como las
bolsas de valores, en el cual puede obtenerse un valor de mercado o algn indicador
que permita calcular ese valor (prrafo 11, DPC 15).

Negociacin de inversiones negociables (valga la redundancia)

El propsito de la tenencia de inversiones negociables, es vender los ttulos tan pronto se


necesite el efectivo que se ha inmovilizado. En ese momento, se reconoce ganancia o
prdida por la venta de inversiones negociables, comparando el precio de venta de los
ttulos con su valor histrico original, que est determinado por:
o El monto pagado en efectivo o su equivalente en el momento de la
adquisicin, ms los costos incidentales,
o Ms o menos el o los ajustes realizados en la fecha de cierre del ejercicio
econmico, para mantenerlos a su valor razonable
Puntos de atencin

Se recomienda llevar un registro donde se mantenga el costo de cada ttulo valor y


el control con las modificaciones del costo unitario para cada uno de los ttulos
valores, despus de realizar los ajustes.
Hay dos aspectos que estn relacionados con la inversin en bonos y con la
inversin en acciones, que no se refieren en este punto: la contabilizacin del
inters ganado o comprado y del dividendo ganado o comprado. El motivo que
condujo a proponerlo ms adelante, obedece a un criterio de jerarquizacin del
conocimiento. Por ello, en el punto especfico del estudio de inversiones de carcter
permanente, se expondr la diferencia en el tratamiento de los intereses y
dividendos ganados o cobrados en el corto y en el largo plazo.
Tambin se dej como punto separado, la transferencia entre categora de
inversiones, a efecto de visualizar todos los casos posibles conjuntamente.

Inversiones disponibles para la venta


La DPC 15 seala que las inversiones disponibles para la venta, son inversiones en ttulos
de deuda o de capital respecto de las cuales se tiene la intencin de mantenerlas disponibles
para la venta (prrafo 11). Dos aspectos importantes se desprenden de esta consideracin:

Pueden estar disponibles para la venta tanto acciones como bonos


Est presente el criterio de negociabilidad, que caracteriza a inversiones temporales,
pero no est explcito el criterio de disponibilidad.

Por ello, inversiones disponibles para la venta tambin son inversiones temporales, que se
registran en la fecha de adquisicin por el monto pagado en efectivo o su equivalente, ms
los costos incidentales, y se valoran en la fecha de cierre del ejercicio econmico a su valor
razonable (prrafo 19, DPC 15)
Entonces, Cul es la caracterstica particular que diferencia a un ttulo valor para
calificarlo como inversiones negociables o inversiones disponibles para la venta?
La diferenciacin fue establecida en funcin a la forma como se obtiene el valor razonable.
En el caso de las inversiones negociables, el valor razonable se obtiene en la cotizacin
abierta que se realiza en bolsas de valores tienen un valor de mercado activo, mientras
que el valor razonable de inversiones disponibles para la venta, no es tan fcil de
determinar, por lo que se hace necesario adoptar la estimacin de valor razonable que
expone FAS 107, y que se presenta en la seccin de comentarios, del prrafo 11, pgina 7
de la DPC 15.
Esa diferenciacin afecta la clasificacin de la cuenta que se utiliza en el momento de
valorar inversiones en la fecha de cierre del ejercicio econmico. Como se refiri
anteriormente, y en congruencia con el prrafo 13 de la DPC 15, el efecto de las variaciones
en el valor razonable de inversiones negociables debe incluirse en los resultados del
ejercicio, utilizando las cuentas: Ganancia por fluctuacin en el valor de mercado de los
ttulos valores o Prdida por fluctuacin en el valor de mercado de los ttulos valores segn
sea el caso.
Mientras que, el efecto de las variaciones en el valor razonable de inversiones disponibles
para la venta, representa una prdida o ganancia no realizada y en consecuencia no debe
ser incluida en los resultados del ejercicio (...) y deben presentarse por separado como un
saldo neto dentro del patrimonio (prrafo 20, DPC 15)

Negociacin de inversiones disponibles para la venta

Al igual que las inversiones negociables, el propsito de la tenencia de valores


disponibles para la venta, es vender los ttulos tan pronto se necesite el efectivo que se ha
inmovilizado. En ese momento, se reconoce ganancia o prdida por la venta de

inversiones, comparando el precio de venta de los ttulos con su valor histrico original,
que est determinado por:
o El monto pagado en efectivo o su equivalente en el momento de la
adquisicin, ms los costos incidentales,
o Ms o menos el o los ajustes realizados en la fecha de cierre del ejercicio
econmico, para mantenerlos a su valor razonable
Inversiones conservadas hasta su vencimiento
El prrafo 11 de la DPC 15, incluye dentro de esta clasificacin, slo los ttulos de deuda,
cuando se tiene la intencin de mantener la inversin en estos valores hasta su
vencimiento. Por su parte, FAS 115 define a los ttulos de deuda, como un valor que
representa la relacin de un acreedor con la empresa, incluyendo dentro de este concepto,
adems de la inversin en bonos, la inversin que tenga la entidad en acciones preferidas,
amortizables a opcin del inversionista, emitidas por otra empresa.
Se refiere en este material slo la Inversin en Bonos, que pagan intereses durante el
tiempo que permanecen en circulacin, y que tienen un vencimiento conocido a largo
plazo. A partir de este momento, se utilizar slo el trmino Inversin en Bonos, para
referir las Inversiones conservadas hasta su vencimiento.
Son varios los aspectos que han de considerarse para contabilizar la inversin en bonos:
En la fecha de compra:

Cuando los bonos son adquiridos a su valor nominal,


Cuando los bonos son adquiridos con prima: Por encima de su valor nominal: y
Cuando los bonos son adquiridos con descuento: Por debajo de su valor nominal
Cuando la fecha de adquisicin coincide con la fecha de emisin de los bonos, o con
fecha de cobro de inters
Cuando la fecha de adquisicin se realiza entre fechas de cobro de inters

En la fecha de cobro de inters


Registrar el inters cobrado, el inters efectivamente devengado y/o la cancelacin
de intereses acumulados por cobrar
En la fecha de cierre del ejercicio econmico:
Registrar la acumulacin de intereses por cobrar, y reconocer el inters
efectivamente devengado
Negociacin de la inversin en bonos:

En su fecha de vencimiento
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Antes de la fecha de vencimiento:


o En efectivo
o Conversin de inversin en bonos en inversin en acciones

Contabilizacin de la inversin en bonos


En la fecha de adquisicin:

Cuando la fecha de compra coincide con la fecha de emisin de los bonos, o con
fecha de pago de inters y el valor histrico original coincide con el valor nominal
de los bonos.
Cuando la fecha de compra coincide con la fecha de emisin de los bonos, o con
fecha de pago de inters y el valor histrico original es diferente al valor nominal de
los bonos,
Cuando la fecha de compra es diferente a la fecha de emisin de los bonos y a la
fecha de pago de inters y el valor histrico original es diferente al valor nominal de
los bonos.

En la fecha de cobro de inters, contabilizacin de los intereses ganados

Cuando se han ganado totalmente los intereses


Cuando se han ganado parcialmente los intereses

En la fecha de cierre del ejercicio econmico:

Ajuste que surge para valorar al cierre del ejercicio al costo amortizado (prrafo
28 DPC 15)

Negociacin de Inversiones en Bonos


Venta de los bonos en su fecha de vencimiento
Venta de los bonos antes de su fecha de vencimiento
Conversin de inversin en bonos en inversin en acciones
Caso 1:

La fecha de adquisicin coincide con la fecha de emisin o de cobro de


inters de los bonos, y el valor histrico original es igual al valor
nominal de los bonos.

Caso 2:

La fecha de adquisicin coincide con la fecha de emisin o de cobro de


inters de los bonos, y el valor histrico original es diferente al valor
nominal de los bonos.

En este caso, los bonos se estn comprando a un valor mayor o menor que su valor
nominal, lo que significa que se adquieren con prima o con descuento. Sin embargo, al
trmino de la vigencia de los bonos, lo que se percibe por ellos es su valor nominal.

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Caso 3:

La fecha de adquisicin es diferente a la fecha de emisin o pago de


inters, y el valor histrico original es diferente al valor nominal de los
bonos.

En este caso, los bonos aparte de comprarse a un valor mayor o menor que su valor
nominal, se adquieren entre fecha de pago de inters, lo que significa que al momento de la
compra, adems del valor histrico original de los bonos, hay que cancelar el inters que se
ha causado desde la fecha de emisin o de pago de inters, hasta la fecha de compra de los
bonos.
Qu se ha revisado hasta ahora, con respecto a las inversiones
permanente en bonos?

Que se registran en la fecha de adquisicin al valor histrico original


Que puede existir una diferencia entre el valor histrico original y el valor nominal
de los bonos, denominada prima o descuento, pero que no se registra por separado,
sino que forma parte del costo de la inversin.
Que esa diferencia entre costo y valor nominal debe amortizarse en la vigencia de
los bonos (desde el momento en que se compran, hasta el vencimiento de los
mismos)
Que en la fecha de cierre se deben presentar al costo amortizado (DPC 15, p. 28)
Que cuando la compra de los bonos se realiza entre fechas de pago de inters, debe
pagarse en efectivo el valor de adquisicin de los bonos, ms el inters acumulado.
Que la amortizacin de la prima o el descuento en el tiempo de vigencia esperada
de los bonos permite que, al vencimiento, no se produzca ninguna ganancia o
prdida en la devolucin de los bonos, puesto que lo que se recibe es el valor
nominal de los bonos, que en ese momento es exactamente igual al valor en libros
de la inversin en bonos.
Negociacin de los bonos, antes de la fecha de vencimiento.

La empresa puede tener la intencin de mantener los bonos hasta su vencimiento, pero
diversas pueden ser las causas que la obliguen a vender los bonos antes de tiempo. En estos
casos, debe tenerse en consideracin dos aspectos que no existen cuando los bonos se
venden al vencimiento:

El precio de venta no va a ser, necesariamente, el valor nominal. Si los bonos se


cotizan en el mercado, la empresa cancelar por ellos su valor de mercado, que en la
mayora de los casos, es diferente al valor nominal de los bonos.
Cuando los bonos se cancelan antes del vencimiento, el monto que se recibe en
efectivo es diferente al valor segn libros, por lo cual se produce como resultado
una ganancia o una prdida por la venta de inversin en bonos. Esta ganancia o
prdida se determina comparando el precio de venta de los bonos con su valor segn
libros.

Seguidamente se ofrece una propuesta para contabilizar adecuadamente la negociacin de


los bonos antes del vencimiento:
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1. Actualizar los libros: Consiste en registrar el inters devengado desde la ltima


fecha de cierre o pago de inters. Este asiento procede cuando los bonos se
negocian entre fechas de pago de inters. Si los bonos se negocian en una fecha que
coincide con la fecha de pago de inters, evidentemente la actualizacin de los
libros ocurre como consecuencia del registro contable de ese pago.
Si los bonos fueron adquiridos con prima:
xx.xx.xx

-xxIntereses acumulados por cobrar


Inversin en bonos
Ingreso por intereses

xx
xx
xx

Actualizacin intereses sobre bonos

Si los bonos fueron adquiridos con descuento:


xx.xx.xx

-xxInters acumulado por cobrar


Inversin en bonos
Ingreso por intereses

xx
xx
xx

Actualizacin intereses sobre bonos

2. Obtener el valor en libros de las inversiones: Ya usted conoce que las inversiones
en bonos se presentan a su costo amortizado; y que ese costo se actualiza cada vez
que se reconoce el ingreso por intereses. Entonces, usted debe actualizar el saldo de
la cuenta inversin en bonos, reflejando en el mayor todas las amortizaciones
hechas, desde la fecha de adquisicin, hasta la fecha de negociacin de los bonos:
Si los bonos fueron adquiridos
con prima
Inversin en bonos
Valor histrico
original
Amortizacin
Amortizacin
Amortizacin
Amortizacin
Valor en libros

Si los bonos fueron adquiridos


con descuento
Inversin en bonos
Valor histrico
original
Amortizacin
Amortizacin
Amortizacin
Amortizacin
Valor en libros

Recuerde que la amortizacin de la prima reduce el valor histrico original de la inversin,


mientras que la amortizacin del descuento lo incrementa.
3. Determinar ganancia o prdida: Comparando el precio de venta de los bonos, con
su valor segn libros

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4. Determinar el monto recibido en efectivo: Que comprende el precio de venta de los


bonos ms los intereses acumulados, que corresponde al inters devengado de los
bonos vendidos, desde la ltima fecha de cobro de inters, hasta el momento de la
venta.
5. Realice el registro contable
Si se obtuvo utilidad
xx.xx.xx

-xxEfectivo

xx

Inversin en bonos

xx

Inters acumulado por cobrar

xx

Precio de venta
ms intereses ac.
Valor en libros
de la inversin
Inters
correspondiente
Diferencia
p.vta.-costo

Ganancia en venta inversin xx


Venta inversin en bonos
Si se obtuvo prdida
xx.xx.xx

-xxEfectivo
Prdida en venta de bonos
Inversin en bonos
Intereses acumulados por cobrar

xx
xx
xx
xx

Venta inversin en bonos

Venta inversin en bonos


Entiendo perfectamente, pero qu pasa cuando los bonos son vendidos parcialmente?
Si se venden parcialmente los bonos posedos en calidad de inversin, el procedimiento
contable se aplica de manera similar, desincorporando nada ms la porcin vendida; y en
fecha posterior a la venta, se cobran slo los intereses correspondientes al valor nominal de
los bonos an en cartera. La amortizacin de la prima o el descuento se reduce en la misma
proporcin que disminuye la cartera de inversin en bonos.

Conversin de inversin en bonos, en inversin en acciones.


Cuando una empresa emite bonos, tiene la posibilidad futura de convertirlos en acciones,
logrando con esa alternativa cambiar el pasivo: bonos por pagar, en patrimonio: capital
social. En consecuencia, el inversionista, en el momento que el ente emisor decide canjear

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los ttulos de deuda por ttulos de participacin, deber convertir la Inversin en bonos en
Inversin en acciones.
El inversionista, a efecto de determinar el valor histrico original de la inversin en
acciones que est recibiendo a cambio de su inversin en bonos, dispone de dos mtodos:

Mtodo de valor en libros, que consiste en asignar como costo de la inversin en


acciones, el valor segn libros de la inversin en bonos, omitiendo as, el
reconocimiento de cualquier ganancia o prdida en la transaccin.
Mtodo de valor de mercado, que determina el costo de la inversin en acciones
tomando como base el valor de mercado de los bonos, en primer lugar o el valor de
mercado de las acciones recibidas, si ste es ms objetivo; lo cual implica el
reconocimiento de una ganancia o una prdida por la conversin de inversin en
bonos en inversin en acciones.

La determinacin de este valor histrico original, se sustenta en la regla general de


valuacin referida con anterioridad (cuando se adquiere un bien a cambio de bienes
diferentes de efectivo, ste debe registrarse por el equivalente en efectivo, que se determina,
considerando en primer lugar, el valor de mercado del bien entregado, en segundo lugar,
valor de mercado del bien recibido; y por ltimo el valor en libros del bien entregado).
Pero, a diferencia de la adquisicin del resto de los activos, que utilizan el valor segn
libros del bien entregado cuando los dos primeros valores no pueden ser determinados con
objetividad, en el caso de la conversin de inversin en bonos en inversin en acciones, an
cuando se conozca con objetividad, tanto el valor de mercado de los bonos, como el valor
de mercado de las acciones, la empresa inversora tiene la opcin de no reconocer ganancia
ni prdida en la conversin (mtodo de valor en libros).
La conversin de bonos en acciones tiene adems algunas caractersticas propias, que se
refieren, entre otros aspectos, al nmero de acciones entregadas por cada bono; y al
tratamiento que se dar al inters que se ha causado desde la ltima fecha de pago de
inters, hasta el momento de la conversin de bonos en acciones, dado que el ente emisor
tiene la facultad de cancelarlo en efectivo, o incluirlos como parte de la negociacin.
Mtodo de valor en libros, los intereses se cobran en efectivo
Como se refiere arriba, el mtodo de valor en libros consiste en asignar como costo de la
inversin en acciones el valor segn libros de la inversin en bonos.
El procedimiento contable para el registro de la conversin es muy parecido al
procedimiento que se aplica cuando se venden los bonos antes del vencimiento:
1. Actualizar los libros: Registrar el inters devengado desde la ltima fecha de cierre
o de cobro de inters, hasta el momento de la conversin.
2. Obtener el valor segn libros de la inversin en bonos, que est conformado por el
valor histrico original de la inversin en bonos, ms la amortizacin del descuento

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o menos la amortizacin de la prima. Ese monto determinado, es el valor histrico


original de la inversin en acciones.
3. Realizar el registro contable:
xx-xx-xx

-xxEfectivo
Inversin en Acciones
Inversin en bonos
Intereses acumulados por cobrar
Conversin de bonos en acciones

xx
xx
xx
xx

Mtodo de valor en libros, los intereses no se cobran en efectivo


Si los intereses no se cobran en efectivo, pasan a formar parte de la negociacin. En este
caso, el valor histrico original de la inversin en acciones est determinado por la suma
de:
Valor en libros de la inversin en bonos, ms
Intereses acumulados por cobrar
El procedimiento contable para el registro de la conversin es muy parecido al
procedimiento del caso anterior:
1. Actualizar los libros: Registrar el inters devengado desde la ltima fecha de cierre
o de cobro de inters, hasta el momento de la conversin.
2. Obtener el valor segn libros de la inversin en bonos, que est conformado por el
valor histrico original de la inversin en bonos, ms la amortizacin del descuento
o menos la amortizacin de la prima. Ese monto determinado, ms el valor de los
intereses acumulados por cobrar, es el valor histrico original de la inversin en
acciones.
3. Realizar el registro contable:
xx-xx-xx

-xxInversin en Acciones
Inversin en bonos
Intereses acumulados por cobrar
Conversin de bonos en acciones

xx
xx
xx

Mtodo de valor de mercado, los intereses se cobran en efectivo


En este caso, el valor histrico original de la inversin en acciones est determinado por:
valor de mercado de los bonos, o por el
valor de mercado de las acciones, si es ms objetivo que el valor de mercado de los
bonos.
15

Adicionalmente, hay que determinar ganancia o prdida en la conversin, que se determina


comparando el valor de mercado utilizado para asignar el valor histrico original, menos el
valor segn libros de los bonos:

Si se asign como costo el valor de mercado de los bonos, la ganancia o prdida


ser: Valor de mercado de los bonos valor en libros de la inversin en bonos.

Si se asign como costo el valor de mercado de las acciones, la ganancia o prdida


ser: Valor de mercado de las acciones valor en libros de la inversin en bonos.

El procedimiento contable para el registro de la conversin con este mtodo es ms


parecido an al procedimiento que se aplica cuando se venden los bonos antes del
vencimiento:
1. Actualizar los libros: Registrar el inters devengado desde la ltima fecha de cierre
o de cobro de inters, hasta el momento de la conversin.
2. Obtener el valor segn libros de la inversin en bonos, que est conformado por el
valor histrico original de la inversin en bonos, ms la amortizacin del descuento
o menos la amortizacin de la prima.
3. Determinar ganancia o prdida: Comparando el valor de mercado de los bonos, o el
valor de mercado de las acciones, con el valor segn libros de la cuenta inversin en
bonos. Habr utilidad, cuando el valor de mercado de los ttulos valores utilizados
sea superior al valor en libros de los bonos; en el caso contrario, habr prdida.
4. Realizar el registro contable:
Si hubo prdida
xx-xx-xx

-xxEfectivo
Inversin en Acciones

xx
xx
Prdida en conversin bonos en acciones xx
Inversin en bonos
xx
Intereses acumulados por cobrar
xx
Conversin de bonos en acciones

xx-xx-xx

Si hubo utilidad
-xxEfectivo
Inversin en Acciones

xx
xx
Ganancia en conversin bonos en acciones xx
Inversin en bonos
xx

16

Intereses acumulados por cobrar


Conversin de bonos en acciones

xx

Mtodo de valor de mercado, los intereses no se cobran en efectivo


Al igual que en el mtodo de costo, si los intereses no se cobran en efectivo, pasan a formar
parte de la negociacin. El procedimiento contable de este registro se mantiene igual en los
puntos 1 y 2: Actualizacin de los libros y determinacin del valor en libros de la inversin
en bonos.
Por su parte, el procedimiento para determinar el valor histrico original de la inversin en
acciones es similar al procedimiento utilizado en la determinacin del costo del activo fijo
(Carmona, 1997).
Bienes entregados

Inversin en bonos
Intereses acumulados por cobrar
Costo inversin en acciones

Valor en
libros

Valor justo
de mercado

XXX
X

XXX
X
XXX

Diferencia
X, ganancia o
prdida
-0-

El costo de la inversin en acciones es la suma del valor de mercado de la inversin en


bonos ms los intereses acumulados por cobrar. La ganancia o prdida en la conversin es
la diferencia entre el valor de mercado y el valor segn libros de los bonos. No existe
ganancia ni prdida por la diferencia entre el valor de mercado y el valor en libros de los
intereses acumulados por cobrar, porque ambos valores son iguales.
Ahora bien, si el valor de mercado conocido es el valor de mercado de las acciones, es
necesario obtener por diferencia, entre el valor de mercado de las acciones y los intereses
acumulados por cobrar, el monto por el cual se estn canjeando los bonos:
Bienes entregados
Inversin en bonos
Intereses acumulados por cobrar
Costo inversin en acciones
Entonces:

Valor en
libros
XXX
X

Valor justo
de mercado
Desconocido
(1)
X
XXX

Diferencia
(2)
-0-

Costo de inversin en acciones


Su valor de mercado conocido
Menos
Intereses acumulados por cobrar
Capital por rata por tiempo
(1) Monto por el cual se canjean los bonos, que s e compara con el valor en
libros de los bonos, y la diferencia es la ganancia o prdida a reconocer (2)

Registro contable:

17

Si hubo prdida
xx-xx-xx

-xxInversin en Acciones

xx

Prdida en conversin bonos en acciones xx

Inversin en bonos
Intereses acumulados por cobrar
Conversin de bonos en acciones

xx-xx-xx

xx
xx

Si hubo utilidad
-xxInversin en Acciones

xx
Ganancia en conversin bonos en acciones xx
Inversin en bonos
xx
Intereses acumulados por cobrar
xx
Conversin de bonos en acciones

Inversiones en acciones
El prrafo 11 de la DPC 15, reconoce como inversin permanente a aquellas que se
mantienen con el objeto de ejercer control o influencia significativa de la empresa en que se
invierte segn lo establecido en la Declaracin de Principios de Contabilidad Nro. 7. Sin
embargo, el prrafo 34 de la DPC 15, pareciera que asume como inversiones permanentes
slo las inversiones en acciones susceptibles de ser valoradas por el mtodo de valor
patrimonial.
De la revisin realizada a la DPC 7, se observa en el prrafo 4, la forma como se relacionan
los trminos influencia significativa y control, en funcin al nivel de propiedad que tiene la
entidad inversora en el capital social del ente emisor, y que se refiri con anterioridad:

Conceptos
1. Control

Nivel de
propiedad

Mas de 50%
Sin relacin de
2. Propietarios o gerencia comunes
propiedad
3. Influencia significativa, pero no Entre 20% y
control
50% de las
acciones
4. Sin influencia significativa ni control Menos de 20%

Mtodo de medicin
y participacin

Consolidacin
Combinacin
Patrimonial
Costo

tener control o influencia significativa depende del nmero de acciones con derecho a voto
posedas por la entidad inversionista,

18

Inversin en acciones, mtodo de Costo


El APB 18 supone que no existe influencia predominante si el porcentaje de posesin de las
acciones en circulacin de otra empresa es inferior a 20 %. No obstante aclara, que esta
suposicin puede ser invalidada por evidencia contraria de suficiente peso.
Base de registro en la fecha de adquisicin
Al igual que el resto de Inversiones y de todos los activos, cuando se posee un porcentaje
menor o igual al 20% del capital social de otra entidad, las Inversiones en acciones se
registran, en el momento de su adquisicin, por el monto pagado en efectivo o su
equivalente, ms los costos incidentales, que en este caso se refieren principalmente, a las
comisiones pagadas a los corredores pblicos de ttulos valores.
Reconocimiento del ingreso
En el mtodo de COSTO, se reconoce como ingreso: Dividendo Ganado o Ingreso por
Dividendo, nicamente al activo distribuido como dividendo por parte de la empresa
emisora, el cual tiene, por lo general, tres fechas, fecha de decreto del dividendo, fecha de
registro de los accionistas y fecha del pago de dividendo.
Fecha de decreto del dividendo
De acuerdo con lo estipulado en los artculos 274 y 275 del Cdigo de Comercio
Venezolano, una vez al ao debe realizarse la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.
En esta reunin se aprueba o modifica el balance general de la entidad econmica.
Entonces en esa fecha, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, tomando como base
los resultados obtenidos por la empresa; y una vez reconocida la posibilidad de pagar
dividendos, determina:

Monto del dividendo a repartir,


Accionistas que percibirn el dividendo; y
Fecha en la cual se har efectivo ese dividendo.

La contabilidad est presente en cada uno de los eventos relacionados con decreto y pago
del dividendo, tal como se aprecia:
Fecha

Accin

La
Asamblea
de
Decreto
Accionistas seala los
del
aspectos relativos al
dividendo dividendo

Efecto en la contabilidad de la entidad


Si la entidad se gana el dividendo, debe
reconocer el derecho a cobrarlo y el ingreso
devengado.
Si la entidad no se gan el dividendo, debe
reconocer el derecho a cobrarlo y ajustar el
costo de la Inversin en Acciones.
19

Registro
Se revisa el libro de
de los
los accionistas, para
accionistas determinar a quines
se les entregar el
dividendo.

No se realiza ningn asiento contable. La fecha es


importante slo para la negociacin de las acciones,
desde la fecha del decreto del dividendo, hasta el
momento en el cual se revisa el libro de accionistas,
puesto que el dividendo est involucrado en la
negociacin.
Cobro del La entidad emisora Se cambia un activo: dividendo por cobrar, por
dividendo entrega el cheque a la otro activo: Efectivo.
empresa inversionista
Contabilizacin del dividendo, cuando la empresa se ha ganado el dividendo:
xx-xx-xx

-xxDividendo por cobrar


Ingreso por dividendos

Xx

Monto
decretado
Monto
decretado

Xx

Registro del dividendo ganado


Contabilizacin del dividendo, cuando la empresa se no ha ganado el dividendo:
xx-xx-xx

-xxDividendo por cobrar


Inversin en acciones

Xx
Xx

Monto
decretado
Monto
decretado

Registro del dividendo ganado


En el primer caso, la empresa se ha ganado el dividendo y tal situacin la refleja en la
cuenta nominal de ingreso no operativo: Ingreso por dividendos. En el segundo caso, la
empresa, cuando compr las acciones, el costo inclua, de alguna manera implcita, el
dividendo que fue decretado posteriormente, por eso, ha de reducirse el costo de la
inversin. No es justo reflejar un dividendo ganado, si el decreto corresponde a un perodo
econmico en el cual el inversionista no contribuy con la generacin de ingresos, puesto
que no haba comprado las acciones del ente emisor.
Fecha de registro de los accionistas
La accin que se realiza en esta fecha consiste en revisar el libro de accionistas, que como
ha de conocerse, cada vez que las acciones se negocian, debe transcribirse el traspaso de
propietarios a este libro. En esta fecha, no se hace ningn registro contable, pese a que
algunos autores consideran que es aqu cuando debe reconocerse el ingreso. Al respecto,
se considera que el evento econmico se realiza realmente en el momento del decreto del
dividendo, puesto en esa fecha nace el derecho de su cobro. Si cuando se revise el libro de
accionistas, la empresa inversora no aparece como accionista, simplemente fue porque
vendi las acciones durante el perodo comprendido entre la fecha de decreto del dividendo
y la fecha de registro de los accionistas. Esta situacin se tratar en la parte
correspondiente a la Negociacin de la Inversin en acciones
20

Fecha de cobro del dividendo


Corresponde al momento en el cual la empresa inversora percibe el dividendo en efectivo, o
en bienes diferentes de efectivo. Si el dividendo que se recibe es en acciones de la
empresa, el tratamiento es diferente, y tambin se revisar en un aparte de esta gua.
Seguidamente, se presenta el asiento que surge cuando la empresa recibe el dividendo en
efectivo:
xx-xx-xx

-xxEfectivo

Xx

Dividendo por cobrar

Monto a
cobrar

Xx

Monto a
cobrar

Registro del cobro del dividendo

Tratamiento del dividendo cuando la empresa inversora lo compra.


Cuando el ente emisor decreta el dividendo con cargo a un perodo econmico en el cual la
empresa inversora no tena las acciones, se supone que, al momento de comprar dichas
acciones, el dividendo est contenido dentro del precio negociado; por lo tanto, en lugar de
reflejar el derecho al cobro, reconociendo adems al dividendo como un ingreso, lo
razonable es registrar tal derecho, pero reduciendo el costo de la inversin. Adems, si el
inversionista no contribuy con la generacin de utilidades del ente emisor, no tiene por
qu reflejar un beneficio por esa retribucin. En este sentido, el captulo 14 de la Gua de
PCGA del ao 1982, refiere: Los dividendos recibidos que provienen de las utilidades
acumuladas con anterioridad a la fecha de adquisicin se registran como una devolucin de
la inversin y reducen el costo de la inversin1
Negociacin de la Inversin en acciones
Las acciones posedas en calidad de inversin pueden ser negociadas en cualquier
momento; y tal negociacin arroja como resultado una ganancia o una prdida en venta de
la inversin en acciones, que se determina comparando el precio de venta con el valor en
libros de las acciones. La variante de este procedimiento ocurre cuando la negociacin de
las acciones se realiza en el momento comprendido entre la fecha de decreto del dividendo
y la fecha de registro de los accionistas. En este caso, el monto del dividendo, al cual el
inversionista tiene derecho, est involucrado en la negociacin, y debe excluirse del precio
de venta total para determinar la ganancia o la prdida:
Determinacin de la ganancia o la prdida en la
negociacin de la inversin en acciones
Entre la fecha de decreto del dividendo y
En cualquier fecha
el registro de los accionistas
1

Esta cita no aparece en la Gua de PCGA del perodo 1998-1999

21

Precio de venta

Xxxxxx Precio de venta


Xxxxxx
Xxxxxx Dividendo por cobrar
xxx
xxx
Precio de venta neto Xxxxxx
Valor en libros de las acciones
Xxxxxx
Ganancia o prdida en venta
Xxx

Valor en libros de las acciones

Ganancia o prdida en venta

Dividendo en acciones
Williams, en el punto 45.15 de la Gua Miller de PCGA (1998-1999), concibe al
dividendo en efectivo como la forma ms comn de distribucin de utilidades que realiza
una empresa. Sin embargo, es posible retribuir dividendo a los accionistas entregndoles
acciones de la propia empresa. Cuando ste es el caso, el ente emisor no entrega activo
alguno a accionistas. Simplemente, se transfieren montos de cuentas dentro del
patrimonio.
Suponga una empresa con la siguiente composicin patrimonial:
Capital Social
Reserva Legal

10.000.000
1.000.000
Utilidades no distribuidas, disponibles 4.000.000
Observe cmo se reduce el Patrimonio de la Entidad cuando se decreta un dividendo en
efectivo de Bs.1.000.000
PATRIMONIO
Antes del decreto de Despus del decreto de
dividendo en efectivo dividendo en efectivo
Capital Social
10.000.000
10.000.000
Reserva Legal
1.000.000
1.000.000
Utilidades no distribuidas
4.000.000
3.000.000
Total Patrimonio
15.000.000
14.000.000
Pero, cuando el ente emisor decreta un dividendo en acciones, lo que se realiza, dentro del
patrimonio es una transferencia de la cuenta Utilidades no distribuidas a la cuenta Capital
Social, y no se altera el Patrimonio total de la empresa:
PATRIMONIO
Antes del decreto de Despus del decreto de
dividendo en acciones dividendo en acciones
Capital Social
10.000.000
11.000.000
Reserva Legal
1.000.000
1.000.000
Utilidades no distribuidas
4.000.000
3.000.000
Total Patrimonio
15.000.000
15.000.000

22

Cuando el inversionista recibe un dividendo en acciones, simplemente est incrementando


el nmero de acciones posedas, pero su participacin en el patrimonio del ente emisor se
mantiene igual, por lo que sus activos no se incrementan.
Por tanto, cuando el inversionista recibe un dividendo en acciones, no debe realizar
ningn registro contable, simplemente debe incrementar el nmero de acciones
posedas. As, manteniendo igual el costo total, se reduce en consecuencia el costo
unitario de cada accin.
Derechos de Suscripcin
Es una costumbre en Venezuela, que cuando se venden acciones de la empresa, stas le son
ofrecidas en primer lugar, a los accionistas registrados, antes que a otros accionistas. De la
misma manera, cuando la empresa aspira realizar una nueva emisin de acciones, stas son
ofrecidas en primer lugar a los accionistas actuales. Ante la posibilidad de que otros
inversionistas adquieran nuevas acciones de la empresa, antes de iniciar el proceso de
emisin, se concede un privilegio a los accionistas actuales, entregndoles un Derecho de
Suscripcin, o Certificado de Garanta. Con este instrumento, el accionista puede:

Adquirir las acciones antes que otros, desembolsando menor cantidad de dinero en
efectivo y
Negociar los certificados en el mercado, recibiendo efectivo a cambio

Contabilizacin de los Derechos de Suscripcin:


Normalmente, el accionista recibe, sin entregar efectivo a cambio un Derecho de
Suscripcin por cada accin poseda. Este derecho tiene valor en s mismo y puede ser
negociado de manera separada de la accin. Esta caracterstica de negociacin individual,
obliga a asignarle un costo a cada derecho.
Suponga que al 30.11.01 la cartera de Inversin en Acciones est conformada por 1 200
acciones de Bs. 800 cada una; y que en esta fecha se reciben tantos derechos de suscripcin
como acciones se posean. Estos derechos vencen el 30.12.01, y el privilegio que conceden
es que se puede adquirir una nueva accin a cambio de Bs. 600 ms 3 derechos.
Observe el folio del mayor de la cuenta inversin en acciones:
Inversin en acciones
xx
960.000

xx.xx.xx 1 200 acciones a Bs. 800 c/u

960.000

Una vez recibido los derechos, se tendrn 1 200 acciones y 1 200 derechos por el mismo
valor total de Bs. 960 000. Como los derechos de negocian separado de las acciones, se
hace necesario tomar parte del costo de la inversin para asignarlo como costo al derecho.
Cunto de los Bs. 800 unitario es el valor de la accin, y cunto es el valor del derecho?.
23

Para responder esta interrogante se recurre a los valores de mercados: de la accin con
derecho y de la accin sin derecho; y sobre la base de esa informacin, se obtiene la
proporcin del costo unitario, que ha de asignarse al Derecho de Suscripcin.
Suponga, que a la fecha de recepcin del derecho, se conoce que la accin sola vale en el
mercado Bs. 900, y la accin con el derecho se cotiza en Bs. 1 000. Con esa informacin,
determine la proporcin, que del valor de mercado unitario tiene el derecho:

Cotizacin de la accin con derecho


Cotizacin de la accin sin derecho
Valor de mercado del derecho

Bs. 1 000
Bs. 900
Bs. 100

Una vez conocidos los valores de mercado, obtenga el porcentaje de esa cotizacin que le
corresponde a la accin y al derecho:
Valor de mercado
Accin
900
Derecho
100
Accin y derecho
1 000

%
90%
10%
100%

Despus de determinar la proporcin que le corresponde a cada ttulo valor, proceda a


determinar el costo de los derechos de suscripcin

Accin
Derecho
Accin y derecho

Valor de mercado
900
100
1 000

%
90%
10%
100%

Costo
720
80
800

El costo a asignar a cada derecho es de Bs. 80, que equivale al 10% del costo unitario de la
accin poseda.
Luego se determina el costo total de los derechos recibidos:
1 200 derechos Bs. 80 cada uno = Bs. 96 000
Por ltimo, se realiza el registro contable, entendiendo que nace la cuenta Derechos de
Suscripcin, que tambin es una cuenta de activo, y se reduce la cuenta Inversin en
Acciones.
30.11.01

-xxDerechos de suscripcin
Inversin en acciones
Registro de derechos recibidos

Xx
Xx

96.000
96.000

24

La cuenta Inversin en Acciones, que presentaba para la fecha un saldo de Bs. 960 000 se
reduce, para reflejar en la cuenta derechos de suscripcin, el valor de los derechos
recibidos:
Inversin en acciones
xx
960.000
xx

xx.xx.xx 1 200 acciones a Bs. 800 c/u


30.11.01 Asignacin costo derechos

96.000

Derechos de Suscripcin
xx
96.000

30.11.01 1 200 derechos a Bs. 80 c/u

960.000
864.000

96.000

Negociacin de los derechos de suscripcin


Como se refiri con anterioridad, desde la fecha de emisin de los derechos, y hasta la
fecha de vencimiento de los mismos, stos pueden negociarse en el mercado, transfiriendo
a otros inversionistas, el privilegio de adquirir nuevas acciones del ente emisor, a un precio
menor del que ellas se cotizan en el mercado. En estos casos, se reconoce ganancia o
prdida comparando:
Precio de venta de los derechos de suscripcin (que se recibe en efectivo)
Menos:
Costo de los derechos de suscripcin (que reduce el costo de los derechos)
Suponga que en fecha 15.12.01 se venden 320 derechos de suscripcin, a Bs. 105 cada uno:
Precio de venta:
Menos:
Costo:

15.12.01

320 * 105 =

Bs. 33.600 (efectivo)

320 * 80 =
Ganancia =

Bs. 25.600 (reduce el costo)


Bs. 8.000 (se reconoce)

-xxEfectivo
Derechos de suscripcin
Ganancia en venta derechos
Venta derechos de suscripcin

xx
xx
xx

33.600
25.600
8.000

Transfiriendo al mayor, queda:


Derechos de Suscripcin
xx
96.000
xx

30.11.01 1 200 derechos a Bs. 80 c/u


15.12.01 Venta 320 derechos

25.600

96.000
70.400

25

Uso de los derechos de suscripcin


Cuando se hace uso del privilegio que conceden los derechos de suscripcin, el trmino que
se utiliza es ejercitar los derechos, lo cual no es ms que adquirir un nuevo lote de
acciones, pagando por ellas el precio establecido ms la entrega de los derechos de
suscripcin.
Suponga, que en fecha 20.12.01 se ejercitan 600 derechos.
Primera pregunta: Cuntas acciones se puede comprar con 600 derechos?. Si con 3
derechos se puede comprar una accin, con 600 derechos se pueden comprar 200 acciones
(600/3=200).
Segunda pregunta: Cul es el costo de cada nueva accin? Cada accin tendr como costo
Bs. 600 ms el costo de los 3 derechos:
Costo de 1 derecho = Bs. 80. Costo de 3 derechos =
Monto que debe pagarse en efectivo
=
Costo de 1 accin
=

Bs. 240
Bs. 600
Bs. 840

Costo 200 acciones = 840 * 100 = 168 000


Tercera pregunta: Cul es el costo total de los derechos ejercitados? El nmero de
derechos ejercitados multiplicados por el valor segn libros:
600derechos * Bs. 80 cada uno = 48 000
Cuarta pregunta: Cunto se desembolsa en efectivo? El monto que ha de pagarse por
cada accin, multiplicado por el nmero de acciones adquiridas:
200 acciones * Bs. 600 cada una = 120 000
Registro contable
20.12.01

-xxInversin en Acciones
Derechos de suscripcin
Bancos
Uso derechos de suscripcin

xx
xx
xx

168.000
48.000
120.000

Transfiriendo al mayor, queda:


Derechos de Suscripcin
xx
96.000
xx
xx

30.11.01 1 200 derechos a Bs. 80 c/u


15.12.01 Venta 320 derechos
20.12.01 Uso 300 derechos

25.600
48.000

96.000
70.400
22.400
26

Inversin en acciones
xx
960.000
xx
xx
168.000

xx.xx.xx 1 200 acciones a Bs. 800 c/u


30.11.01 Asignacin costo derechos
20.12.01 200 acciones a Bs. 840 c/u

96.000

960.000
864.000
1.032.000

Derechos de suscripcin no utilizados


Llegada la fecha de colocacin de las acciones, los derechos de suscripcin no utilizados ya
no tienen ningn valor, ni para la empresa inversora, ni para la empresa emisora, ni para
ningn otro interesado, por lo tanto hay que darles de baja en la contabilidad, reconociendo
en consecuencia una prdida:
30.12.01

-xxPrdida por derechos de suscripcin, no xx


utilizados
Derechos de suscripcin
xx

22400
22.400

Desincorporacin derechos de suscripcin

Transfiriendo al mayor, queda:

30.11.01
15.12.01
20.12.01
30.12.01

Derechos de Suscripcin
xx
96.000
xx
xx
xx

1 200 derechos a Bs. 80 c/u


Venta 320 derechos
Uso 300 derechos
Cancelacin derechos

25.600
48.000
22.400

96.000
70.400
22.400
-0-

Hagamos un resumen

Las inversiones en acciones, mtodo de costo, son inversiones de carcter


permanente. Se registran al costo y se mantienen al costo, excepto que exista algn
indicio de baja en el mercado que sea permanente y no temporal.
Estas acciones pagan al inversionista un dividendo, que puede ser en efectivo o en
acciones.
El dividendo en efectivo puede ganarse o puede formar parte del costo de la
inversin. Si se gana, en la fecha que este dividendo es decretado, se reconoce un
ingreso, si no se gana, se reduce el costo de la inversin en acciones.
Cuando se recibe un dividendo en acciones, no se realiza ningn registro contable,
simplemente se modifica el costo unitario de las acciones posedas.
A efecto de conceder a sus accionistas actuales el privilegio de adquirir nuevas
acciones de la empresa, el ente emisor entrega Derechos de Suscripcin, que pueden
negociarse separado de las acciones, por lo cual es necesario asignarles un costo,
que se toma del valor en libros de las acciones. Los derechos no ejercitados ni
vendidos, se pierden.
27

Mtodo de participacin patrimonial


El mtodo de participacin patrimonial se aplica cuando el inversionista posee un
porcentaje comprendido entre el 20% y 50% del capital social del ente emisor. Como se
refiri con anterioridad, con este grado de tenencia accionaria, se considera que el
inversionista ejerce influencia significativa en las decisiones del ente emisor.
A efecto de lograr mayor comprensin, seguidamente se transcribe el punto I, del prrafo 3
de la DPC 7, que caracteriza la concepcin de influencia significativa:
Influencia significativa: La capacidad de la compaa inversora para afectar, en
grado importante, las polticas operacionales y financieras de otra empresa, de la cual
posee acciones con derecho a voto. Los siguientes hechos pueden ser indicadores de
que existe influencia significativa:
a.b.c.d.e.-

Tener miembros comunes en las Juntas Directivas de la matriz o su filial


o afiliada.
Participacin en los procesos de fijacin de polticas
Transacciones importantes entre las dos empresas.
Intercambio de personal gerencial
Dependencia tecnolgica.

En ausencia de una clara distincin basada en estos factores se presume que existe
influencia significativa cuando la compaa inversora posee al menos 20%, pero no
ms del 50%, de las acciones de la firma emisora. Algunos ejemplos de casos donde
no habra influencia significativa son:
a.b.-

c.-

La compaa inversora tiene prohibicin legal de ejercer influencia.


Los accionistas de la compaa receptora de la inversin tienen una
actitud hostil y les es posible evitar que la compaa inversora participe en
la toma de decisiones sobre las polticas de la compaa receptora de la
inversin.
La compaa receptora de la inversin es una compaa reglamentada y
los problemas legales o prcticos hacen imposible que la compaa
inversora tenga influencia sobre la misma.

Una vez comprendido que, cuando el inversionista posee una cantidad importante de las
acciones del ente emisor, y adems es capaz de intervenir activamente en sus decisiones, es
necesario mantener las inversiones por el mtodo de participacin patrimonial, se presentan
los aspectos referidos al registro contable de estas inversiones.
Se aclara nuevamente, que en este material instruccional se presentan slo aspectos
relativos al registro de la inversin en el momento de la adquisicin, el reconocimiento de
la ganancia o prdida por la participacin patrimonial; y la contabilizacin del derecho que
se tiene sobre el dividendo decretado.

28

Base de registro en la fecha de adquisicin


Al igual que el resto de Inversiones y de todos los activos, cuando se posee un porcentaje
comprendido desde el 20% hasta el 50% del capital social de otra entidad, las Inversiones
en acciones se registran, en el momento de su adquisicin, por el monto pagado en efectivo
o su equivalente, ms los costos incidentales, que en este caso se refieren principalmente, a
las comisiones pagadas a los corredores pblicos de ttulos valores.
Reconocimiento de ganancia o prdida por participacin patrimonial
De acuerdo con la NIC 28, en este mtodo la inversin se ajusta posteriormente por los
cambios subsecuentes a su adquisicin en la participacin del inversionista en los activos
netos de la compaa en que se invierte. El estado de resultados refleja la participacin del
inversionista en los resultados de las operaciones en la compaa en que se invierte
(prrafo 3).
En este sentido, el valor histrico original de la inversin flucta de la misma manera como
lo hace el patrimonio del ente emisor: aumenta con las ganancias y disminuye con las
prdidas obtenidas por el ente emisor durante el ejercicio econmico, reconociendo tales
ganancias y prdidas en el estado de resultados del inversionista.
Dado que, cuando el ente emisor decreta dividendo en efectivo, su patrimonio se reduce,
entonces, al momento de reflejar el derecho que el inversionista tiene del dividendo, el
costo de la inversin se reduce, en lugar de reconocerse un ingreso por dividendo, tal como
se realiza en el mtodo de costo.
Me lo explica ms claro, por favor?
Bien: En la fecha de adquisicin se registran al valor histrico original... No hay problema.
Posteriormente, el valor de la inversin se incrementa, si el ente emisor reporta ganancias, y
se disminuye si el ente emisor reporta prdidas o reparte dividendos en efectivo.
Ms fcil: La inversin flucta al mismo ritmo que flucte el patrimonio del emisor.
Acciones adquiridas por un valor superior al valor en libros. La diferencia no est
asociada a ningn activo de la empresa.
En el caso planteado anteriormente, el valor histrico original era exactamente igual al
porcentaje de participacin dentro del patrimonio del ente emisor. Pero en ocasiones, el
valor de adquisicin de las acciones puede ser mayor que su valor en libros. Existen
diferentes motivos que animan a una empresa a realizar este tipo de transaccin:

La empresa emisora de las acciones tiene una posicin importante en el mercado


El activo fijo del ente emisor est subvalorado
El inventario est subvalorado

29

Con el propsito de visualizar el comportamiento de la inversin, cuando el costo supera al


valor en libros de las acciones, se tomar el ejemplo anterior

Acciones adquiridas por un valor superior al valor en libros. La diferencia est


asociada con el activo fijo tangible de la empresa, o con el inventario de mercancas.
Cuando el ente emisor incluye dentro de sus activos bienes tangibles e inventarios, cuyo
valor est por debajo su valor justo de mercado, se justifica de alguna manera, que el
inversionista cancele un valor superior al valor en libro de las acciones del ente emisor. Ya
se conoce que la diferencia entre el valor histrico original y el valor en libros de las
acciones origina un excedente que debe ser amortizado cada vez que se reconozca ganancia
o prdida por participacin patrimonial. A diferencia de la amortizacin de la plusvala,
cuando el excedente se identifica con algn bien especfico, deber amortizarse durante la
vida restante del activo:

Si se identifica con un edificio, cuya vida til restante al momento de la negociacin


es 20 aos, el excedente se amortiza en 20 aos
Si se identifica con una maquinaria, cuya vida til restante al momento de la
negociacin es 5 aos, se amortiza en 5 aos
Si se identifica con el inventario de mercanca que se estima vender el prximo ao,
el excedente debe amortizarse durante el prximo ao
Si se identifica con el terreno... el excedente no se amortiza anualmente. Se
eliminar cuando el terreno se venda.

Participacin en ganancias y prdidas extraordinarias:


Como debe ser de su conocimiento, al momento de elaborar el estado de resultados, dos
aspectos deben estar presentes: en primer lugar, los elementos relacionados directamente
con la determinacin de la utilidad, que son ingresos, costos de ventas y gastos; y en
segundo lugar, la importancia de diferenciar el resultado obtenido por la entidad econmica
como consecuencia del cumplimiento de sus actividades normales, del resultado obtenido
en la realizacin de actividades adicionales a su actividad principal (Carmona, 1999); y
dentro de estas ltimas, es preciso diferenciar las utilidades o prdidas recurrentes de las
utilidades o prdidas extraordinarias. Esa diferenciacin toma mayor importancia en el
caso de la contabilizacin de las inversiones por el mtodo de participacin patrimonial,
puesto que se hace necesario separar la participacin en los resultados normales, de la
participacin en los resultados extraordinarios.
Suponga que la ltima parte del estado de resultados de Rey Len, est conformada por los
siguientes conceptos:
Prdida neta del ejercicio, antes de Partidas
Extraordinarias e Impuesto sobre la renta.
Partidas Extraordinarias
Prdida por siniestros
Prdida Neta del Ejercicio

150.000
50.000
200.000

30

De los Bs. 200 000 de prdida neta del ejercicio, 150 000 corresponden a resultados
recurrentes y 50 000 corresponden a la prdida extraordinaria por un siniestro ocurrido en
la empresa. A efecto de la participacin patrimonial, tal situacin se refleja, diferenciando
lo ordinario de lo extraordinario:
Resultados

Ordinarios

Prdida
% de participacin: 30%
Monto de la participacin
Amortizacin excedente
Neto
15.01.01

150.000

Extra
ordinarios
50.000

Total, ajuste
cuenta inversin
200.000

45.000
10.500
55.500

15.000
-015.000

60.000
10.500
70.500

-xxPrdida por participacin patrimonial


xx
55.500
Prdida extraordinaria por participacin
patrimonial
xx
15.000
Inversin en acciones
xx
70.500
Participacin en prdida de Rey Len
El monto por el cual se ajusta la cuenta inversiones, contiene tanto el
resultado ordinario, como el extraordinario
La amortizacin del excedente afecta slo al resultado ordinario, no al
extraordinario.
La nica forma que la amortizacin del excedente afecte al resultado
extraordinario, es que ese resultado extraordinario est asociado con el
excedente identificado con un activo especfico, por ejemplo, ganancia
extraordinaria por la venta del terreno o del edificio.

Transferencia entre categoras:


1. Cuando se transfieren de:
a:

xx-xx-xx

xx-xx-xx

Inversiones negociables
Inversiones disponibles para la venta o
Inversiones conservadas hasta su vencimiento
(Prrafo 18, DPC 15)

Si el VJM > Valor segn libros


-xxInversiones disponibles para la venta Xx
Inversiones negociables
Xx
Ganancia por fvmtv.
xx
Reclasificacin de valores

VJM

Si el VJM < Valor segn libros


-xxInversiones disponibles para la venta Xx
VJM
Prdida por fmtv
Xx VJM V s/libros
Inversiones negociables
xx
Reclasificacin de valores

Valor en libros
VJM V s/libros

Valor en libros

31

2. Cuando se transfieren de:


a:

Inversiones disponibles para la venta


Inversiones negociables

Si VJM > Valor segn libros, y exista una Ganancia no realizada en el patrimonio
xx-xx-xx

-xxInversiones negociables

Xx

Ganancia no realizada por fvmtv


Xx
Inversiones disponibles para la venta Xx
Ganancia por fvmtv.
Xx
Reclasificacin de valores

VJM
Monto
registrado en
patrimonio
Valor en libros

(1)

(1) Esta ganancia est conformada por la diferencia entre: VJM Valor en libros
Ms: La ganancia no realizada, que se disminuye del patrimonio y se transfiere a los
resultados.
Si VJM > Valor segn libros, y exista una Prdida no realizada en el patrimonio
xx-xx-xx

-xxInversiones negociables

Xx

VJM
Monto
registrado en
patrimonio
Valor en libros

Prdida no realizada por fvmtv


Xx
Inversiones disponibles para la venta Xx
Ganancia por fvmtv.
Xx
Reclasificacin de valores

(2)

(2) Esta Ganancia est conformada por la diferencia entre: VJM Valor en libros
Menos: La prdida no realizada, que se retribuye al patrimonio y se transfiere a los
resultados de manera indirecta. Ser ganancia, por supuesto, si la prdida no
realizada es inferior a la diferencia entre el VJM y el valor segn libros.
3. Si se transfiere Inversin en bonos a Inversiones negociables, o Inversiones
disponibles para la venta:
Si VJM > Valor segn libros de los bonos
xx-xx-xx

-xxInversiones negociables, o
Inversiones disponibles para la venta
Inversin en bonos
Ganancia por fvmtv.
Reclasificacin de valores

xx
xx
xx

VJM
Valor en libros

VJM Vs/l

Si VJM < Valor segn libros de los bonos

32

xx-xx-xx

-xxInversiones negociables, o
Inversiones disponibles para la venta
Prdida por fvmtv
Inversin en bonos
Reclasificacin de valores

xx
xx
xx

VJM
VJM Vs/l
Valor en libros

Importante: Cuando se reclasifica la inversin en bonos de carcter permanente a inversin


negociable, o inversin disponible para la venta, la diferencia entre el valor en libros de los
bonos y su valor nominal, no se contina amortizando, puesto que se desconoce el nmero
de meses que los bonos permanecern en la empresa. A partir de ese momento, el inters
ganado es exactamente igual al inters nominal
4. Si se transfiere Inversin en acciones a Inversiones negociables, o Inversiones
disponibles para la venta:
Si VJM > Valor segn libros de las acciones
xx-xx-xx
-xxInversiones negociables, o
Inversiones disponibles para la venta
xx
VJM
Valor en libros
Inversin en acciones
xx
Ganancia por fvmtv.
xx
VJM Vs/l
Reclasificacin de valores

xx-xx-xx

Si VJM < Valor segn libros de las acciones


-xxInversiones negociables, o
Inversiones disponibles para la venta
xx
Prdida por fvmtv
xx
Inversin en acciones
xx
Reclasificacin de valores

VJM
VJM Vs/l
Valor en libros

33

Bibliografa

Carmona, Isabel (2001): Elaboracin de Estados Financieros. Material instruccional


mimeografiado. UCV FACES Escuela de Administracin y Contadura
Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de Venezuela: Declaracin de principios
de contabilidad N. 7. Contabilizacin de inversiones. Fondo editorial del contador
pblico venezolano.
Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de Venezuela: Declaracin de principios
de contabilidad N. 15. Contabilizacin de inversiones. Fondo editorial del contador
pblico venezolano.
Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (1995): Principios de contabilidad
generalmente aceptados. Dcima edicin. Mxico: Instituto Mexicano de Contadores
Pblicos, A.C.
KENNEDY, Ralph y Stewart McMullen (1978): Estados financieros. Forma, anlisis e
interpretacin. Mxico: Uteha.
Kieso, Donald y Jerry Weygandt (1999): Contabilidad intermedia. Mxico: Limusa
Williams, Jan R.
Espaa, S.A.

(1998-1999): Gua Miller de PCGA.

Madrid: Harcourt Brace de

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