U.D.

ECONOMIA
FACULTAD DE INGENIERIA
2019-5
Trabajo Colaborativo 4
Valuación Acciones y Bonos
Calculo WACC

1. Se tiene una emisión de bonos con un valor a la par de $4,000 y una tasa de interés cupón
del 16%, la emisión paga intereses anualmente y le quedan 15 años para su vencimiento. Se
gana una rentabilidad de 12%. Hallar en cuánto deben venderse estos bonos.

2. Una empresa comercial tiene pendiente un bono con valor a la par de $3000 al 12 % y a 5
años, sobre el que se pagan intereses en forma anual.

a) Si la tasa de rendimiento requerida es del 17%, ¿Cuál es el valor de mercado del bono?

b) ¿Cuál sería entonces su valor de mercado si la tasa de rendimiento bajara al 11%, 6%?

c) Si la tasa de cupón fuera del 19 % en lugar de 12%, ¿Cuál sería el valor de mercado, si
el rendimiento requerido disminuyera al 12% ¿Qué le ocurriría al precio del mercado
del bono?

3. Metal Mecánica SAC tiene pendiente una emisión de bonos a 5 años y al 12%, con un valor
nominal de $2,000 cada bono. El interés se paga anualmente. Los bonos se encuentran en
poder de otra empresa. Esta última empresa desea vender los bonos y está negociando con
otra empresa. Estima que en las condiciones actuales del mercado los bonos deben brindar
un rendimiento del 16% (rendimiento al vencimiento)
¿Qué precio por bono debe estar en posibilidad de obtener en su venta la empresa que
posee los bonos actualmente?

4. De acuerdo al ejercicio anterior determine ¿Cuál sería el precio por bono en el problema si
los pagos de intereses fueran cuatrimestrales?

5. Una importante Contratista y proveedor del ministerio del interior emitió el 1 de enero del
1997 un bono a 20 años con una tasa de interés de 9% con un valor nominal de $1,000 y
que paga intereses trimestralmente. Suponiendo que el interés de la emisión de bonos de
la compañía se paga anualmente y que el rendimiento es igual a la tasa de interés cupón del
bono, calcular el valor del bono.

Prof. Roger Arévalo

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2019-5
6. Se tiene un bono por pagar con valor nominal de US$2,000 que paga 9.5% de interés anual.
El rendimiento al vencimiento sobre dichos bonos en el mercado es de 12%. Calcule el precio
de los bonos a 25 años de vencimiento.

7. Considere el caso de dos bonos, el bono X y el bono Y, con tasa iguales de 12% trimestral y
los mismos valores nominales de $ 2,000 y pago anual de cupones en ambos bonos. Al bono
X le faltan 25 años para su vencimiento, mientras que al Y, solo 15 años. ¿Cuáles serán los
precios de los bonos si la tasa de rendimiento fuese del 15% anual?

8. La empresa INVERSIONES PERU presenta la siguiente información:

• Valor de la deuda con terceros $300,000.

• Accionistas $400,000
• Costo de la deuda 8%.
• Impuesto 35%.
• COK accionistas 18%.

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9. Una empresa quiere conocer el costo de capital de una inversión que consiste en la compra
de un edificio industrial por S/.8000. Esta inversión se financia con fondos propios por S/.
3000, el costo de oportunidad de esta aportación es del 13%. La parte de financiación ajena
procede de un préstamo hipotecario de S/. 5000 a un interés del 5%. El impuesto sobre
sociedades es del 30%.

10. Se tiene la siguiente información:

FUENTE %TOTAL TASA/PERIODO

Acciones 40 30%
Banco A 15 34%
Banco B 20 36%
Extrabancarios 10 40%
Crédito proveedores 5 55%
Leasing 10 48%

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Prof. Roger Arévalo