Ingeniería Financiera II Valuación Financiera

Ingeniería Industrial MBA Ernesto Leo Rossi

Actividad Supervisada N° 01
Valuación de Bonos
1. Se tiene una emisión de bonos con un valor a la par de $1,000 y una tasa de interés
cupón del 12%, la emisión paga intereses anualmente y le quedan 10 años para su
vencimiento. Se gana una Rentabilidad de 10%. Se pide hallar en cuánto debe
venderse estos bonos.
2. Usted posee un bono de valor nominal $1000, que paga todo el capital al final y que
tiene un 12% de rendimiento al vencimiento (4 años). Su tasa cupón es de 10% anual,
y los cupones son pagaderos semestralmente. ¿Cuál es el precio del bono?
3. Un bono que paga un cupón del 7% nominal anual y al que le quedan 5 años exactos
para su vencimiento, se está vendiendo a $ 1.030. Calcule su TIR hasta el vencimiento
(valor nominal $ 1.000 )
4. Un bono que paga un cupón del 7% nominal anual por semestres vencidos y al que
le quedan 5 años exactos para su vencimiento, se está vendiendo a $ 1.030. Calcule
su TIR hasta el vencimiento (valor nominal $ 1.000)
5. ¿Cuál es el precio de un bono cero cupones, emitido a diez años, con un valor par de
100 y una tasa interna de retorno de 9% anual.
6. Suponga que un bono de $1000 a cinco años con cupones anuales tiene un precio
de $900 y rendimiento al vencimiento de 6%, ¿cuál es la tasa cupón del bono?
7. Suponga que General Motors emitió un bono a diez años hasta su vencimiento, con
un valor nominal de $1000, y tasa cupón de 7% (pagos anuales). Cuando se emitió,
el rendimiento al vencimiento de este bono era de 6%. ¿Cuál era el precio del bono
al emitirse?
8. Piense en un bono de $1000 a diez años, con tasa de cupón de 8% y cupones
semestrales, que se negocia a un precio de $ 1034.74.
a. ¿Cuál es el rendimiento del bono al vencimiento TES?
b. Si el rendimiento al vencimiento del bono cambia a 9% TEA, ¿cuál será el precio
del bono?
9. Suponga que compró un bono cupón cero a 30 años, con rendimiento al vencimiento
de 6%. Lo conserva durante cinco años antes de venderlo.
a. Si el rendimiento al vencimiento del bono es 6% cuando lo vende, ¿cuál es la
tasa interna de rendimiento de su inversión?
b. Si el rendimiento al vencimiento del bono es de 7% cuando lo vende, ¿cuál
es la tasa interna de rendimiento de su inversión?
c. Si el rendimiento al vencimiento del bono es 5% cuando lo vende, ¿cuál es la
tasa interna de rendimiento de su inversión?
10. El gobierno de Perú emite bonos con valor nominal de $1.000 y un cupón perpetuo
de $100 anuales considere que la tasa de rendimiento en el mercado para otras
opciones similares es de 15%, calcular el precio del bono perpetuo.

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11. ADC tiene en circulación un bono con un valor a la par de $1,000 y una tasa cupón
del 8%. Al bono le faltan 12 años para llegar a su fecha de vencimiento.
a. Si el interés se paga anualmente, calcule el valor del bono cuando el
rendimiento requerido es de: 1. 7%, 2. 8%, y 3. 10%.
b. Indique en cada caso del inciso a) si el bono se vende a un precio de
descuento, a un precio con prima, o a su valor nominal.
c. Considerando un 10% de rendimiento requerido, calcule el valor del bono si
el interés se paga semestralmente.

12. Determinación del precio de compraventa de un bono y las utilidades del

inversionista
La compañía Telefónica del Perú emitió bonos de $100 que vencen a la par el 01 de
Julio del 2022 con intereses del 10.4% anual pagaderos el primer día de los meses
de enero, abril, julio y octubre de cada año. ¿Cuánto deberá pagarse por cada bono
el 01 de Octubre del 2017 si se pretenden rendimientos del 15% anual compuesto
por trimestres? ¿A cuánto ascienden las utilidades para el inversionista que los
compra si se emiten para su venta el 01 de Octubre del 2017?

13. Analice los siguientes bonos:

Tasa del cupón Vencimiento
Bono
(pagos anuales) (años)

A 0% 15

B 0% 10

C 4% 15

D 8% 10

a. ¿Cuál es el cambio porcentual en el precio de cada bono si sus rendimientos

al vencimiento bajan de 6% a 5%?
b. ¿Cuál de los bonos, A o D, es más sensible al descenso de 1% de las tasas de
interés, de 6% a 5%, y por qué?

14. Prima, descuento y valor de compraventa de obligaciones

El gobierno peruano emitió obligaciones con valor nominal de $500 que se redimen
a la par dentro de 20 años y se pagan intereses del 15% anual, en cupones que
vencen cada semestre ¿Cuál es el valor de compraventa actual si se pretenden
rendimientos del 18%.?

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