UNIVERSIDAD DE CORDOBA

PROGRAMA ADMINISTRACION EN SALUD

ASIGNATURA MATEMATICAS FINANCIERAS
DOCENTE: ANIBAL MONTIEL ENSUNCHO

Tasas de interés

El precio del dinero o la rentabilidad de una inversión están determinados por la Tasa de interés. El dinero es
una mercancía que tiene un precio tanto para el que lo posee como para el que lo necesita y su valor esta
determinado entre otras, por la inflación, el costo de oportunidad y el riesgo empresarial.

 TASA NOMINAL

Es la tasa de interés que expresada anualmente capitaliza varias veces en el año. La tasa nominal es una
simple referencia en las operaciones financieras, puesto que la verdadera tasa en una negociación está dada
por la Tasa efectiva. La tasa nominal se expresa comúnmente en el sistema financiero de la siguiente manera.
Tasa del 24% TV
De donde 24% es el valor anual de la tasa; en este caso 24%, T (Trimestre) es la frecuencia de liquidación de
los intereses y V la modalidad de liquidación que puede ser V (vencida) o A (anticipada).
Una tasa nominal resulta de multiplicar la tasa de interés periódica por el número de períodos al año. O sea:

J
J = Tasa periódica (i) x Nº de períodos (m) (Ecuación de la tasa nominal) J  im i
m
 Conversión de una tasa nominal a una tasa efectiva

J 0.24
A una tasa de 24% TV corresponde una periódica o efectiva de i  i  0.06 i  6%
m 4
J 0.36
A una del 36% MV i  Corresponde una periódica o efectiva de i   0.03 i  3%
m 12

 TASA EFECTIVA

Es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad de una inversión y resulta de capitalizar la
tasa nominal. La tasa nominal está ligada al interés simple y la tasa efectiva al interés compuesto.

Ejemplo: Juan adquiere un compromiso de $1.000.000 para cancelarlo al año a una tasa nominal del 24% MV.
Cuánto debería pagar al finalizar el plazo?

J 24
P = 1.000.000 i = 24% MV i i  0.02  2% mensual n = 1 año ó 12 meses
m 12

F  P (1  i ) n F  1.000.000(1  0.02)12 F = $1.268.241.79

Calculando la verdadera tasa pagada o tasa efectiva se tendría:

F 1.268.241.79
i 1 i 1 i  0.268 i  26.82% Tasa efectiva
P 1.000.000
anual

Observe la diferencia que existe entre la tasa pactada (Nominal) y la pagada (Efectiva), ello se debe a la
reinversión o capitalización de los intereses, de manera que en una transacción financiera lo que interesa
conocer es la tasa efectiva porque esa es la que determina el verdadero valor del dinero.

A cada tasa nominal corresponde una tasa efectiva equivalente, de manera que, aplicando la tasa efectiva
calculada TEA 26.82% se tendría el mismo resultado anterior:
F  P (1  i ) n F  1.000.000(1  0.2682)1 F = $1.268.241.79
Ejercicio: Un ahorrador deposita en un Banco que reconoce una tasa del 24% capitalizable trimestralmente la
suma de $450.000. Cuánto tendrá al año?. Que tasa efectiva anual le reconoció el Banco? Si él hubiese retirado
los intereses periódicamente para gastarlos en asuntos personales que tipo de interés operaría?

J 24
P = 450.000 i = 24% TV i i  0.06  6% Trimestral n = 1 año ó 4 Trimestres
m 4

F 568.114
F  P (1  i ) n F  450.000(1  0.06) 4 F =$568.114.63 i 1 i 1
P 450.000
i  26.25% EA
 ECUACIÓN DE LA TASA DE INTERES EFECTIVA
Del ejemplo anterior (Juan)
P = 1.000.000 i = 24% Capitalización mensual = 2% mensual n = 1 año ó 12 meses i  26.25% EA

1.268.241.79  1.000.000(1  0.02)12

1.000.000  268.241.79  1.000.000(1  0.02) 12
1.000.000  1.000.000(0.2625)  1.000.000(1  0.02)12
Reemplazando con los respectivos símbolos:
P  P (TE )  P (1  i ) n Factorizando P(1  TE )  P(1  i ) n

Simplificando TE  (1  i ) n  1 Ecuación de la tasa efectiva

De donde: TE= Tasa efectiva a calcular

i = Tasa efectiva periódica
n = Número de veces que capitaliza la Tasa periódica en la tasa efectiva a calcular.
Con esta ecuación se puede convertir cualquier tasa nominal en su equivalente efectiva mediante el siguiente
procedimiento:
J
a) Convierta la tasa nominal en efectiva periódica i 
m
b) Aplique la ecuación de la tasa efectiva TE  (1  i ) n  1
Tenga presente que n es el número de veces que capitaliza la tasa periódica en la tasa efectiva a calcula. No
confundirla con el número de períodos en que se haga la transacción que puede ser diferente de un año. Si la
capitalización es mensual y se quiere calcular una equivalente para un semestre n sería 6 porque un semestre
tiene 6 meses; mientras que para una tasa que capitaliza trimestralmente n será 2, porque el semestre tiene dos
trimestres. En otras palabras, es como si dividiéramos el período a calcular (1 semestre = 6 meses) entre el
periodo de capitalización de la tasa (1 mes), para el primer caso y (1 semestre = 6 meses) entre (1 trimestre = 3
meses)

De manera que en el ejemplo que se desarrolla, para calcular la TEA se tiene

TE  (1  i ) n  1 TEA  (1  TEM )12  1 TEA  (1  0.02)12  1 TE  26.25%

Ejemplo: Carlos Sierra le prestó a un amigo $500.000 durante tres meses a una tasa del 36% con capitalización
mensual. El amigo le manifiesta que no puede pagarle los intereses mensuales y que prefiere pagarle todo al
final del plazo. Cuánto deberá devolverle cumplido el plazo y a que tasa efectiva trimestral se hizo el préstamo?

0.36
P = $500.000 n = 3 Meses i = 36% MV ó i  0.03 i  3%
12

Solución A) F  P (1  i ) n F  500.000(1  0.03)3 F =$546.363.5

Solución B) TET  (1  i )  1 TET  (1  0.03)  1 TET  9.27%
n 3

F  P (1  i ) n F  500.000(1  0.0927)1 F =$546.363.5

De esta forma de comprueba que es igual aplicar una tasa periódica mensual (3%) a tres meses o una efectiva
trimestral (9.27%) aun trimestre porque son tasas equivalentes.

Ejemplos: Calcular el monto y la TE equivalente pagada por $300.000 colocado al 24% MV a los siguientes
períodos. Compruebe los montos o valores futuros aplicando TE equivalente.

a) Trimestral F  P (1  i ) n F  300.000(1  0.02)3 F =$318.362.4

TET  (1  i )  1 TET  (1  0.02)  1 TET  6.12%
n 3

F  P (1  i ) n F  300.000(1  0.0612)1 F =$318.362.4

b) Semestral F  P (1  i ) n F  300.000(1  0.02) 6 F =$337.848.73

TES  (1  i )  1 TET  (1  0.02)  1 TET  12.62%
n 6

F  P (1  i ) n F  300.000(1  0.1262)1 F =$337.848.73

Ejemplos: Calcular el monto y la TE equivalente pagada por $150.000 colocado al 36% TV a los siguientes
períodos. Compruebe los montos aplicando TE equivalente.

b) Semestral F  P (1  i ) n F  150.000(1  0.09) 2 F =$178.215

TES  (1  i )  1 TET  (1  0.09)  1 TET  18.81%
n 2

F  P (1  i ) n F  150.000(1  0.1881)1 F =$178.215

a) Anual F  P (1  i ) n F  150.000(1  0.09) 4 F =$211.737.2

TEA  (1  i )  1 TEA  (1  0.09)  1 TEA  41.16%
n 4

F  P (1  i ) n F  150.000(1  0.4116)1 F =$211.737.2

 TASAS EQUIVALENTES

El manejo de las equivalencias entre tasas es muy importante para la solución de problemas financieros y su
dominio requiere mucha ejercitación. Es importante, o más bien imprescindible, porque en muchos casos se
presentan las tasas en diferentes períodos de capitalización y modalidades.

Dos tasas de interés son equivalentes cuando ambas, obrando en condiciones diferentes, producen la misma
tasa efectiva anual o el mismo valor futuro. Operar en condiciones diferentes hace referencia a que ambas
capitalizan en períodos diferentes, o que una de ellas es vencida y la otra es anticipada.

Regularmente para establecer equivalencias entre tasas se parte de la tasa efectiva anual TEA, que equivale ha
hacer una capitalización al año. Así, una tasa del 24% anual, equivale a una efectiva igual del 24%.

 Caso 1 (Efectiva a Efectiva)

Conocida una tasa efectiva se necesita calcular otra efectiva equivalente.

Qué tasa trimestral es equivalente al 3% mensual? El 3% se considera una efectiva periódica y trimestralmente
un período de tres meses.
Aplicando la ecuación de la tasa efectiva TET  (1  i ) n  1 TET  (1  0.03)3  1 TET  9.27%
Carlos Sierra le debe a Luz Atany $500.000 a una tasa del 2% mensual, comprometiéndose a cancelar los
intereses todos los meses (10.000). Sin embargo, después le solicita cancelárselo todo al final del período (tres
meses). La prestamista deberá calcular una tasa equivalente trimestral con base en la tasa mensual, la cual la
obtiene mediante el siguiente procedimiento: TET  (1  i ) n  1 TET  (1  0.02)3  1 TET  6.12%

Aplicando ambas tasa al capital se tendría:

 F  500.000(1  0.02)3 F  530.604 F  500.000(1  0.612)
F  530.604

De aquí se concluye que sería igual aplicar una tasa del 2% capitalizable mensualmente que 6.12% trimestral,
porque son tasa equivalentes.

Observe que la tasa periódica equivalente (6.12%) no resulta de multiplicar por tres la tasa mensual 2%, por la
reinversión de los intereses. O sea, jamás se debe multiplicar la tasa efectiva periódica 2% por el número de
períodos 3, para encontrar la periódica efectiva equivalente porque sería desconocer la reinversión de los
intereses. De la misma forma tampoco de debe dividir una tasa efectiva periódica para encontrar otra
periódica (6.12% entre 3). Las tasas efectivas ni se dividen ni se multiplican para encontrar una tasa
efectiva equivalente.

Calcular la tasa efectiva anual, semestral y trimestral equivalente a una tasa del 2.5 mensual

TEA  (1  i ) n  1 TEA  (1  0.025)12  1 TEA  34.49%

MODE 1 SHIFT AC 2.5x12 = 30% Nominal 12 EFE 30 = 34.49% TEA

TES  (1  i ) n  1 TES  (1  0.025) 6  1 TES  15.97%

MODE 1 SHIFT AC 2 SFIFT APR 34.49 = 31.94÷2 = 15.97% TES

TET  (1  i ) n  1 TET  (1  0.025) 3  1 TET  7.69%

MODE 1 SHIFT AC 2 SFIFT APR 34.49 = 30.76 ÷ 4 = 7.697% TET

Que tasa semestral, trimestral y mensual es equivalente a una TEA de 40%

TEA  (1  TES ) n  1 0.40  (1  TES ) 2  1 0.40  1  (1  TES ) 2 1.4 -1= TES

TES  18.32%

MODE 1 SHIFT AC 2 SFIFT APR 40 = 30.64 ÷ 2 = 18.32% TES

TEA  (1  TET ) n  1 0.40  (1  TET ) 4  1 0.40  1  (1  TET ) 4 4

1.4 -1= TET
TET  8.78%

MODE 1 SHIFT AC 4 SFIFT APR 40 = 35.10 ÷ 4 = 8.78% TET

TEA  (1  TEM ) n  1 0.40  (1  TEM )12  1 0.40  1  (1  TEM )12 12

1.4 -1=
TEM TEM  2.84%

MODE 1 SHIFT AC 12 SFIFT APR 40 = 34.12 ÷ 12 = 2.48% TEM

Ejemplo: A partir de una tasa de interés del 22% capitalizable mensualmente, calcule la TEA equivalente.

0.22 12
TEA  (1  TEM )12  1 TEA  (1  )  1 TEA  (1  0.018)12  1 R/
12
TEA  24.36%
 Caso 2 (Efectiva a nominal)
Conocida una tasa efectiva se pide calcular una tasa nominal equivalente.

Qué tasa nominal capitalizable trimestralmente es equivalente a una TEA del 42.58%. Se trata de calcular j de
la fórmula básica de la tasa efectiva
 J n J 4 j 4 J
TE  (1  ) 1 0.4258  (1  ) 1 1.4258  (1  ) 4
1.4258  1 
m 4 4 4
J
1.0927  1  J  0.0927  4 J  37.09%
4

MODE 1 SHIFT AC 4 SFIFT APR 42.58 = 37.08%

37.09% es la tasa nominal capitalizable trimestralmente que es equivalente a una TEA del 42.58%. Ahora bien,
si dividimos la tasa nominal calculada entre 4 (que se puede hacer por ser nominal), se tendría 9.27% que es la
TET.

Ejemplo: si se invierten $300.000 en un Banco por un año a una tasa nominal del 37.08% capitalizable
trimestralmente, cuánto se tendría al final?

P = $300.000 i = 37.08% Capitalizable trimestralmente = 0.0927 Trimestral n = 4 Trimestres

F  P (1  i ) n
F  300.000(1  0.0927) 4
F  $427.684 102

Si le calculamos el rendimiento efectivo de la inversión se tiene:

F 427.684
i 1 i 1 i  30.08%
P 300.000
Ejemplo:
Qué tasa de interés capitalizable trimestralmente es equivalente a una tasa del 20% capitalizable
mensualmente? Efectiva a nominal

a) convierta la tasa del 20 con CM en efectiva anual TEA  (1  0.017)12  1 TEA  21.94%
J n J J 4 j
b) TEA  (1  )  1 TEA  (1  ) 4  1 0.2194  (1  )  1 1.2197  (1  ) 4
m 4 4 4
J
4
1.2194  1 
4
J
1.051  1  J  0.051 4 J  20.34%
4

MODE 1 SHIFT AC 4 SFIFT APR 21.94 = 20.34%

 CASO 3 (Nominal a Efectiva)

Conocida una tasa nominal calcular la tasa efectiva equivalente. Este es el caso más común en el sistema
financiero, debido a que las entidades casi siempre presentan sus ofertas en tasas nominales y es la tasa
efectiva la que el usuario necesita conocer, porque como se dijo, ésta es la que mide el verdadero costo del
crédito o la rentabilidad de la inversión.

Ejemplo: Un cliente solicita un préstamo de $12.000.000 a un Banco pagaderos en un año, para adelantar
mejoras en su finca. El Banco le aprueba el crédito cobrándole una tasa del 30% TV (Trimestre vencido).
Calcular el valor del primer trimestre, monto total a pagar y la TEA del crédito.

P = $12.000.000 I = 30TV = 7.5 trimestral n =1 Año = 4 Trimestres

I1  P  i I  12.000.000  0.075 I 1  $900.000

F  P (1  i ) n
F  300.000(1  0.075) 4
. F  $16.025.630
TEA  (1  TET )  1 4
TEA  (1  0.075) 4  1 TEA  33.55%
Ejemplo: Una entidad financiera ofrece pagar por los ahorros una tasa de interés del 22% capitalizable
mensualmente, y otra ofrece pagar 23% capitalizable semestralmente. Cuál es la mejor opción?

a) TEA  (1  TEM )12  1 TEA  (1  0.018)12  1 TEA  24.36%

b) TEA  (1  TES )  1
2
TEA  (1  0.115) 2  1 TEA  24.32%

MODE 1 SHIFT AC 12 EFE 22 = 24.36%

MODE 1 SHIFT AC 2 EFE 23 = 24.328%

Ejemplo: A partir de una tasa nominal del 28%, calcular la TEA, si:
1. La capitalización es mensual 28% MV = 28 ÷12 = 2.333% = 0.02333
2. La capitalización es bimensual 28% BV = 28 ÷ 6 = 4.667% = 0.0467
3. La capitalización es trimestral 28% TV = 28 ÷ 4 = 7.000% = 0.0700
4. La capitalización es anual 28% AV = 28 ÷ 1 = 28% = 0.2800

1. TEA  (1  TEM )12  1  TEA  (1  0.0233)12  1 TEA  0.3184 TEA  31.89%

2. TEA  (1  TEB )  1 
6
3. TEA  (1  TET ) 4  1 
4. TEA  (1  TEA)1  1 
TEA  (1  0.0467) 6  1 TEA  0.3150 TEA  31.48%
TET  (1  0.0700) 4  1 TET  0.3108 TEA  31.08%
TEA  (1  0.2800)1  1 TEA  0.2800 TEA  28.00%

MODE 1 SHIFT AC 12 EFE 28 = 31.89%

MODE 1 SHIFT AC 6 EFE 28 = 31.48%
MODE 1 SHIFT AC 4 EFE 28 = 31.08%
MODE 1 SHIFT AC 1 EFE 28 = 28.00%

 CASO 4 (Nominal a Nominal)

Este caso es bien interesante y de mucha ocurrencia. Por ejemplo, cuando usted al solicitar un crédito la
entidad financiera le cobra una tasa de interés capitalizable mensualmente, pero usted, por motivos de liquidez
(contar con más efectivo) solicita que la tasa de interés sea capitalizable trimestralmente. Le corresponde al
Banco calcular una tasa trimestral equivalente a la tasa cobrada inicialmente con capitalización mensual. A
manera de ejemplo, digamos que usted fue a solicitar $5.000.0000 para pagarlos en un año. El banco le cobra
18% capitalizables mensualmente (1.5%). Lo que el banco tiene que hacer es calcular una tasa trimestral que
equivalga al 1.5% mensual.

1. Calcular la TEA TEA  (1  TEM )12  1  TEA  (1  0.015) 12  1 TEA  0.1956

TEA  19.56%

2. MODE 1 3. SHIFT AC 4. 12 EFE 18 = 19.56%

5. A partir de la TEA calcula la equivalente nominal capitalizable trimestralmente (de efectiva a nominal)

J n J 4 j 4 J
TE  (1  ) 1 0.1956  (1  ) 1 1.1956  (1  ) 4
1.1956  1 
m 4 4 4
J
1.0457  1  J  0.0457  4 J  18.27%
4

MODE 1 SHIFT AC 4 SFIFT APR 19.56 = 18.27%

18.27% es la tasa nominal capitalizable trimestralmente que es equivalente a una TEA del 19.56%. Ahora bien,
si dividimos la tasa nominal calculada entre 4 (que se puede hacer por ser nominal), se tendría 4.57% que es la
TET.

MODE 1 SHIFT AC 4 SHIFT APR 18.27 = 17.14 ÷ 4 = 4.28% TET

I1  P  i I  5.000.000  0.015 I 1  $75.000

I1  P  i I  5.000.000  0.0428 I 1  $214.000

 MODALIDADES DE LAS TASAS

 TASA DE INTERÉS ANTICIPADA

El cobro de intereses anticipados es una forma engañosa de presentar la tasa de interés verdadera que se
cobra por un préstamo. Este sistema abolido en casi todos los países continúa vigente en nuestro sistema
financiero.
Existe una diferencia muy grande entre cobrar los intereses en forma vencida y en forma anticipada en una
misma operación financiera, que se traduce en un aumento en la tasa de interés de la operación.

Muchas veces por falta de conocimiento de los clientes o por mucha necesidad de liquidez, se tiene que aceptar
las condiciones impuestas por la Banca. Sin embargo, es importante conocer las diferencias entre las
modalidades, para al menos ser conscientes de las negociaciones que se están realizando. Se ha dicho, que lo
más importante en la transacción financiera es conocer la tasa efectiva que está operando, pues es ella la que
mide el costo verdadero del dinero o la rentabilidad de la inversión. Miremos el siguiente ejemplo para
establecer la gran diferencia entre tasas de interés vencida y anticipada.

Juan solicita un préstamo bancario por valor de $200.000, el cual le es concedido pagando una tasa de interés
del 24% anual. Analice la situación con las modalidades vencidas y anticipadas.

P = $200.000 i = 24% Anual n = 1 Año F=?

VENCIDA 200.000

248.000
F  P (1  i ) N F  200.000(1  0.24)1 F  $248.000

La TEA por no tener más periodos de capitalización será igual a la nomina (24%)

ANTICIPADA 200.000

48.000 200.000
 F 200.000
i 1 i  1  0.3158 i  31.85%
P 152.000

Observe que mientras que con los intereses vencidos la tasa efectiva se mantuvo en 24%, con la anticipada
esta se convirtió en 31.58% que es una tasa de interés muy onerosa para cualquier actividad lícita. Debe
quedar claro que no se incluyen otras arandelas llamadas costos financieros (estudio de crédito, seguros) que
también se deducen al momento de la entrega, lo que encarece aún más el préstamo.

No obstante la evidencia de lo desventajoso de las tasas anticipadas, en muchos casos el usuario se ve en la

necesidad de acudir a este sistema “poner la cabeza”. Sin embargo, aceptando la modalidad anticipada puede
solicitar a la entidad crediticia que le entreguen todo el dinero solicitado y que la tasa se la conviertan en
vencida. Ojo, no es que le van a cobrar tasa de interés vencidas, sino que le van a calcular una tasa vencida
equivalente a la tasa anticipada.

Del mismo ejemplo:

I Pi
Recordando: I  P  i PFI i Entonces i
P F I
200.000  0.24 200.000  0.24 0.24
i  Simplificando i 
200.000  200.000  0.24 200.000(1  0.24) (1  0.24)

Si llamamos: 0.24 = ia Tasa efectiva periódica anticipada i  Tasa efectiva periódica vencida
ia
i Fórmula para convertir tasa anticipada ( ia) a tasa vencida i
(1  ia )

ia 0.24
En consecuencia, la tasa que aplicaría el banco sería: i i  0.3158 i  31.58%
(1  ia ) (1  0.24)
AV

F  P (1  i ) n F  200.000(1  0.3158)1 F  $263.160

Entonces, usted recibiría los $200.000 pero deberá cancelar al final del año $263.160; los $200.000 que recibió
y $63.160 de intereses. Por el contrario, si los intereses se hubieses cobrado vencidos como tales usted
cancelaría $248.000

De la ecuación anterior podemos convertir una tasa vencida en anticipada.

ia
i i (1  ia )  ia i  i  ia  ia i  ia  i  ia i  ia (1  i )
(1  ia )
i
ia  Fórmula para convertir una tasa vencida i en anticipada ia
(1  i )

En el caso de las tasas anticipadas y vencidas también se puede hacer equivalencias, como se hizo
anteriormente con las nominales.
Ejemplo: Cuál será la tasa trimestral anticipada equivalente a una tasa del 2% mensual anticipada.

ia 0.02
Se convierte la tasa del 2% mensual anticipada en vencida i  i  2.04 MV
(1  ia ) (1  0.02)

Calcular la tasa trimestral vencida, aplicando la ecuación de la tasa efectiva

TET  (1  i ) n  1 TET  (1  0.0204) 3  1 TET  6.25% ET

Con base en la efectiva trimestral (6.25%) se calcula la efectiva trimestral anticipada que se solicita.

i 0.0625
TETA  TETA  TETA = 5.88% Trimestral Anticipada
1 i 1  0.0625

MODE 1 SHIFT AC 12x2 = 24.00% MA 12+/-EFE 24.00 = 27.43 4+/-SHIFT APR 27.43 =
23.52 ÷ 4 = 5.88%

Ejemplo: Cómo convertir una tasa del 36% trimestre anticipado en nominal anual mes vencido.

J 0.36
a) Se capitaliza la tasa de interés del 36% TA i i  0.09  9%
m 4
ia
b) Se convierte la tasa trimestral anticipada en trimestral vencida TET 
1  ia
0.09
TET   0.0989  9.89%
1  0.09
c) Conocida la tasa trimestral se halla la tasa mensual equivalente

TET  (1  TEM ) 3  1 0.0989  (1  TEM ) 3  1 1.0989  (1  TEM ) 3 3

1.0989 -1=TEM
TEM  0.031936  3.19%

 DESCUENTO POR PRONTO PAGO

Es muy común en el comercio que los proveedores de mercancías y materias primas estimules las ventas por
medio de promociones a sus clientes. Entre las más comunes se encuentran las promociones y los descuentos
por pronto pago. Estos últimos ocurren cuando el cliente pagando de contado la mercancía o dentro de un plazo
estimulado se hace acreedor a un descuento especial. Este aspecto merece una consideración especial porque
si el cliente no lo aprovecha incurre en unos costos altísimos medido a través de la TEA. Mirémoslo a través de
un ejemplo.

La empresa Las Delicias dedicada a la producción de derivados lácteos recibe ingredientes de un proveedor
que le ofrece como estímulo, el 5% por pronto pago dentro de los 30 días siguientes a la facturación.
Asumiendo que el facture $1.000.000 mensual se tendría el siguiente flujo de caja.

950.000
30 Días
0

1.000.000

El esquema plantea que si el empresario no compra de contado la mercancía por $950.000 estaría pagando
dentro de 30 días $1.000.000, es como si pagara $50.000 de interés sobre los $950.000 a los treinta días. O
sea, una tasa de interés mensual de:
 F 1.000.000
i 1 i  1  0.0526  5.26% Mensual
P 950.000

Si esa tasa se convierte en EA se tendría: TEA  (1  i ) n  1 TEA  (1  0.0526) 12  1 TEA = 85.06%

Esa es la tasa que usted estaría pagando por no aprovechar la oportunidad que le ofrece el proveedor. A usted
le serviría adquirir un crédito a corto plazo para comprar de contado, siempre que los intereses sean inferior al
5.26% mensual y seguro lo encontrará.

EJERCICIOS PROPUESTOS

1. A partir de una tasa de interés del 34% con capitalización mensual, calcular la tasa efectiva anual TEA
equivalente. R/ 39.83% TEA

2. Calcular la TEA partiendo de una tasa del 36% con capitalización trimestral R/ 41.16% TEA

3. Cuál es la tasa efectiva trimestral equivalente a una tasa del 35% capitalizable mensualmente? R/ 9%

4. Conocida la tasa nominal del 45% con capitalización mensual, hallar:

a) La tasa efectiva trimestral R/ 11.68%
b) La tasa efectiva semestral R/ 24.72%
c) La tasa efectiva mensual R/3.75%
d) La tasa efectiva bimestral R/ 7.64%
e) La tasa efectiva anual R/ 55.54%

5. A partir de la tasa efectiva anual del 33% hallar:

a) La tasa efectiva semestral R/ 15.33%
c) La tasa efectiva mensual R/ 2.40%
d) La tasa efectiva trimestral R/7.39%
e) La tasa efectiva bimestral R/ 4.87%

6. Qué tasa de interés efectiva trimestral es equivalente a:

a) Tasa del 26% nominal anual con capitalización mensual? R/ 6.44%
b) Tasa del 3.5% efectiva mensual R/ 10.78%

7. Qué tasa de interés capitalizable semestralmente es equivalente a:

a) Una tasa del 18% capitalizable trimestralmente? R/ 18.40%
b) Una tasa del 20% capitalizable mensualmente? R/ 20.85%
c) Una tasa del 45% capitalizable trimestralmente? R/ 47.53%
d) Una tasa del 54% capitalizable anualmente? R/ 48.19%

8. Que tasa de interés nominal anual capitalizable mensualmente equivale a:

a) 33% efectiva anual? R/ 28.86% MV
b) 18% semestral capitalizable mensualmente? R/ 36.00% MV
c) 34% nominal anual capitalizable trimestralmente? R/33.08% MV

9. Con base en la tasa efectiva, qué es más conveniente?

a) Invertir en una sociedad que garantiza duplicar el capital cada 36 meses.
b) Depositar el dinero en una cuenta que reconoce el 34% capitalizable trimestralmente. R/ Opción b

10. Al señor Pedro Ortega le aprueban un préstamo en Bancafe por $10.200.000 a una tasa del 18%TA para
cancelar en tres años en cuotas iguales.
a) Él solicita que los intereses se los cobren TV y el Banco acepta. Determinar la tasa equivalente y construir
el flujo de caja de la transacción. R/ 4.71% TV
R/ 1.330.420 1.290.385 1.250.350 1.210.315 1.170.280 1.130.245 1.090.210 1.050.175
1.010.140 970.105 930.070 890.035
b) Determinar la TEA con TV y TA R/ 20.22% EA y 19.25% EA