CONGLOMERADOS FINANCIEROS EN COLOMBIA

Carlos Edwin Meneses Morales

Docente

Lady carolina Aldana

Fundación Universitaria del Área Andina

Especialización Gerencia Financiera

Santa fe de Bogotá, 2019

Contacto: cmeneses10@estudiantes.areandina.edu.co
Introducción

Existen en Colombia 13 conglomerados financieros, los cuales están regulados por la Super
Intendencia Financiera de Colombia, estos conglomerados son:

Conglomerado Financiero Sura – Bancolombia

Holding Financiero Grupo de Inversiones Suramericana S.A.
Conglomerado Financiero Aval
Holding Financiero Grupo Aval Acciones y Valores S.A.
Conglomerado Financiero Bolívar S.A.
Holding Financiero Grupo Bolívar S.A.
Conglomerado Financiero BBVA Colombia
Holding Financiero Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A
Conglomerado Financiero Fundación Social
Holding Financiero Inversora Fundación Social S.A.S.
Conglomerado Financiero Coomeva
Holding Financiero Cooperativa Médica del Valle y de Profesionales de Colombia –
Coomeva
Conglomerado Financiero Scotiabank Colombia
Holding Financiero Scotiabank
Conglomerado Financiero Itaú Colombia
Holding Financiero Itaú Unibanco S.A.
Conglomerado Financiero BNP Paribas Colombia
Holding Financiero BNP Paribas
Conglomerado Financiero BTG Pactual Colombia
Holding Financiero Banco BTG Pactual S.A.
Conglomerado Financiero GNB Sudameris Colombia
Holding Financiero Sociedad Gilex Holding SARL
Conglomerado Financiero Credicorp Capital Colombia
Holding Financiero Credicorp Capital Holding Colombia S.A.S.
Conglomerado Financiero Skandia Colombia
Holding Financiero Skandia Holding de Colombia S.A

El presente trabajo busca realizar un análisis de los Estados Financieros de 2019 de uno de
ellos, para realizar el ejercicio decidí analizar el Conglomerado Financiero Sura-
Bancolombia - Holding Financiero Grupo de Inversiones Suramericana S.A.
Desarrollo

Pregunta 1. En Cuentas y cuales empresas tiene participación accionaria el grupo? y

en qué países tiene presencia.

El grupo está presente en las siguientes empresas:

EN EL SECTOR FINANCIERO:

SURA ASSET MANAGEMENT, con una participación de 83,6%

Esta empresa tiene presencia en Chile, Colombia, El Salvador, México, Perú y Uruguay, es
encargada de brindar soluciones de ahorro e inversión, administra fondos previsionales y
realizan gestión de activos.

SURAMERICANA, con una participación de 81.1%

Tiene presencia en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, El Salvador, México, Panamá,

República Dominicana y Uruguay, empresa especializada en Seguros y gestión de
tendencias y riesgos.

BANCOLOMBIA, con una participación de 46,1%

Tiene presencia en Colombia, El Salvador, Guatemala y Panamá, es un grupo financiero

multinacional, ofrece soluciones financieras a sus clientes.

EN LA INDUSTRIA:

GRUPO ARGOS, con una participación de 35,2%

Tiene presencia en Colombia, Costa Rica, Estados Unidos, Haití, Honduras, Panamá,
República Dominicana y Venezuela, grupo con inversiones en cemento, energía,
concesiones viales y aeroportuarias.
GRUPO NUTRESA, con una participación de 35,2%

Tiene presencia en Colombia únicamente, es una empresa dedicada a la producción y

comercialización de alimentos procesados.

VENTURE CORPORATIVO:

EL Grupo Sura, invierte en compañías que ofrecen soluciones innovadoras, que promuevan
cambios significativos en toda la compañía y en la generación de negocios, las empresas
que hacen parte de este segmento de inversión de este conglomerado son:

ACSENDO

Con presencia en Colombia, esta empresa ofrece soluciones a nivel tecnológico, gestionan
información de talento humano.

ALKANZA

Con presencia en Estados Unidos, esta empresa ofrece a sus usuarios portafolios de
inversión a la medida de cada persona o inversionista.

LENDING HOME

Con presencia en Estados Unidos, es una empresa de tecnología que desarrollo un

Marketplace el cual se enfoca en el sector hipotecario.

CLOVER

Con presencia en Estados Unidos, Empresa dedicada en el aseguramiento de la salud de sus

clientes.

MONEY LION

Con presencia en Estados Unidos, Empresa dedicada a la venta y administración de

productos financieros.
PAGER

Con presencia en Estados Unidos, es una plataforma web y mobile basada en parámetros de
inteligencia artificial, gestiona en forma digital y remota la relación de los pacientes con el
sistema de salud.

TROV

Presencia en Estados Unidos, Plataforma de seguros la cual permite asegurar objetos por
micromomentos.

WELLTOK

Presencia en estados Unidos, herramientas creadas para administrar programas de

prevención y bienestar para optimizar la condición física.

BOLD CAPITAL PARTNERS

Presencia en Estados Unidos, Fondo de capital de riesgo enfocada en compañías

tecnológicas en etapa de crecimiento.

INVERSIONES EN OTROS SERVICIOS:

ARUS, con una participación del 100%

Con presencia en Colombia, es una empresa dedicada a dar soluciones integrales de

información y tecnología.

HABITAT, con participación de 82,7%

Con presencia en Colombia, presta servicios residenciales y de rehabilitación al adulto

mayor.

SODEXO, con participación de 20%

Empresa dedicada al bienestar de colaboradores, emite bonos y tarjetas con beneficios
especiales.

Pregunta 2. Revisión de los Estados Financieros con corte a diciembre de 2018 –

Activos, Pasivos y Patrimonio

Para poder determinar las diferentes y más representativas variaciones que se evidenciaron
en los estados financieros decidí en el presente trabajo realizar un análisis horizontal y
vertical, con lo cual evidencie y analice a fondo los tres principales rublos de variación en
los Estados Financieros, en cuanto a sus activos:

De acuerdo al análisis realizado se puede determinar que la mayor parte de los activos de
este conglomerado están en las inversiones las cuales representan el 31.93% del total de los
activos en 2018, aunque con respecto al 2017 tuvo una variación de 7.09%, podemos
deducir que esta variación se puede dar por la compra de activos no corrientes, pues si se
detalla este rublo aumento casi el porcentaje que bajaron las inversiones. De igual manera
podemos determinar que el grupo Sura basa sus activos en Inversiones, de acuerdo a la nota
8.1 del informe de gestión se detalla este rublo a detalle:
Realizando una comparación entre 2017 y 2018 vemos una variación del total de los activos
de un 2.93%, en 2017 presento un total de $68.993.258, en 2018 fue un total de activos de
$71.073.372, lo cual denota una mejora y aumento de los activos del grupo.

En cuanto a los pasivos observamos que el mayor de los rublos está determinado en las
reservas técnicas que tienen el 50.26% del total del pasivo, podemos determinar de acuerdo
a este rublo determinamos que tienen una buena provisión para el pago de siniestros de
seguros, aunque con relación al 2017 esta reserva tuvo una variación significativa del 18%
paso de 2017 tener $26.195.224 a 2018 $22.199.074, las razones aunque no se conocen,
puede ser que hubo una mayor ejecución presupuestal para este rublo en el año 2018.

Se determinó que los pasivos disminuyeron en un 3.18%, esto se puede dar por el pago de
deudas.

Para el patrimonio se evidencia un aumento del 2.93%, esto se dio de cuerdo al análisis
realizado por el aumento de las ganancias acumuladas durante el periodo en 2017 este rublo
determino un total de $12.955.902 y en 2018 fue de $13.465.897.

Pregunta 3. Total de Ingresos operacionales, de gastos operativos y no operativos, de

impuestos de renta y de utilidades o perdidas

Ingresos Operacionales

Realizando la revisión y lectura tanto de los Estados Financiero como del informe de
gestión no se evidencio grupo por grupo del conglomerado cuales eran sus ingresos
operacionales, por lo cual no puedo determinar el rublo como tal, podemos observar que en
la empresa SURA ASSET MANAGEMENT registró ingresos operativos por valor de 2. 24
billones de pesos colombianos y SURAMERICANA registra un total de 15.2 billones de
pesos colombianos, sin embargo no refleja en las otras empresas este rublo como tal, en los
estados financieros luego de realizar un análisis vertical y horizontal que relaciono a
continuación:

De acuerdo a lo anterior puedo determinar que su mayor ingreso se da por las primas
recibidas por seguros.

Lo que si evidencia el informe de gestión es que a cierre de 2018 el 32% de los ingresos
operacionales provienen de filiales diferentes a Colombia, esto denota un crecimiento
notable en Latinoamérica de este conglomerado.

Gastos Operativos

En los gastos administrativos ocurre lo mismo que en los Ingresos operacionales, no se

evidencian claramente, sin embargo en el informe de gestión informan que estos gastos
aumentaron en un 3.8%, esto debido a un crecimiento inferior al de los ingresos por
comisiones.
Gastos no operativos

Puedo determinar que estos gastos están dados por los gastos administrativos, de acuerdo a
los análisis realizados pude evidenciar que estos aumentaros en 0.3%, de acuerdo al
informe de gestión esto debido al control de gastos administrativos en todas las filiales,
razón por la cual estos se mantuvieron y muestran una estrategia eficiente.

Impuestos de Renta

Para 2018 tuvo una disminución en impuestos, esta disminución no está detallada ni en los
Estados Financieros ni en el informe de gestión, podría ser que esta disminución se da por
algún beneficio tributario que el Grupo pudo tener durante 2018.

Utilidades o Pérdidas

Como resultado de las buenas prácticas y de acuerdo lo encontrado en el informe de gestión

el conglomerado creció en su utilidad neta en 7.6% con referencia a 2017.
Análisis Vertical y Horizontal de la situación financiera y el Estado de Resultados

Activos

Pasivos
Patrimonio

Ingresos
Gastos

Ganancias

Pregunta 4. Grado de calificación de riesgo del Grupo Sura

De acuerdo al informe presentado por Fitch Ratings, afirma una calificación AAA con una
perspectiva estable, lo anterior debido a la calidad del portafolio, la diversificación en las
fuentes de dividendos y la estabilidad de dividendos recibidos.

Los factores que se tomaron en cuenta para esta calificación fueron:

 Calidad crediticia del portafolio de inversiones

 Vinculo crediticio entre Matriz y Subsidiarias
 Estrategia de crecimiento incorporada
 Flujo de dividendos estables
  Reducción de apalancamiento
 Fexibilidad financiera
 Implementación de la regulación sobre Conglomerados Financieros
 Exposición manejable a riesgo cambiario

Pregunta 5. Gobierno Corporativo

El gobierno corporativo del conglomerado está basado en los principios de transparencia, respeto,
responsabilidad y equidad, lo que promueve la adopción de mejores prácticas, reglas y decisiones
adecuadas, lo cual contribuye a la sostenibilidad de las compañías.

Para el grupo sura la ética y el gobierno corporativo están dentro de la estrategia que se tiene para
buscar la forma adecuada de lograr los objetivos propuestos, para la organización es tan importante
el logro de los objetivos, como la forma en que se logran.

Para interiorizar esto la empresa se propuso realizar un plan de divulgación y cursos de formación en
el sistema de ética y gobierno corporativo, de esta manera lograr afianzar en todos los colaboradores
la cultura ética en sus actitudes y forma de trabajo.

Pregunta 6. Comportamiento de las acciones en la bolsa de valores

La Compañía cotiza desde 1945 en la Bolsa de Valores de Colombia y está inscrita en el programa
ADR-Nivel I, en Estados Unidos. Es la única latinoamericana del sector Servicios Financieros
Diversos y Mercado de Capitales en el Índice Global de Sostenibilidad Dow Jones (DJSI), que
reconoce a las empresas con mejores prácticas económicas, sociales y ambientales.

En 2018 Grupo SURA recibió el Reconocimiento Relación con Inversionistas -Reconocimiento IR-,
que otorga la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), la cual destaca las buenas prácticas de la
compañía y la relación con sus accionistas.

El conglomerado cuanta con dos clases de acciones:

1. Acciones Ordinarias: Confieren a sus titulares derechos económicos y políticos plenos de

acuerdo con la ley y los reglamentos de cada emisión.
 2. Acciones preferenciales: Otorgan a sus accionistas derechos económicos plenos y derechos
de voto.

La composición accionaria está definida en el siguiente grafico

Pregunta 7. Cantidad de clientes

A diciembre de 2018 el grupo sura contaba con un total de 51 millones de clientes, distribuidos de
la siguiente manera:

 Sura Asset Management: 19,8 millones de clientes

 Suramericana: 17,2 millones de clientes
 Bancolombia: 14 millones de clientes

Se produjo un incremento de 2.22 millones de clientes con respecto al año 2017, lo cual demuestra
que sus políticas de crecimiento y expansión están funcionando correctamente.
Pregunta 8. Sistema de control interno SCI

El programa de SCI de este conglomerado vela porque la compañía tenga un alto grado de
seguridad, la cual debe propender por el cumplimiento de sus objetivos de una manera ética
y transparente.

Las políticas y normas que tiene el grupo sura están enfocados a la gestión y mitigación de
riesgos, prevención de fraudes y el manejo adecuado de la información.

El SCI está realizado y estructurado de acuerdo con el marco de referencia COSO 2013 y lo
supervisan a través de monitoreo y evaluaciones realizadas por diferentes áreas de
aseguramiento.

El comité de auditoría y Finanzas es el órgano encargado que reporta a la Junta Directiva a

manera de recomendaciones, donde analizan todo el funcionamiento y actividades de la
sociedad y todas las filiales. El detalle del informe del Sistema de Control Interno se
encuentra contenido en el informe de gestión, denominado Arquitectura de Control (Capítulo
de Control Interno del Informe Anual de la Sociedad), el cual se encuentra disponible para
consulta en la página web de la Sociedad
Conclusiones

Esta investigación a modo personal fue una gran investigación y entendimiento de los
conglomerados Financieros en Colombia, entender, analizar y dar un concepto de los estados
financieros, represento un gran reto, al igual que realizar los análisis horizontales y verticales
y poder interpretarlos significo una gran enseñanza, estoy seguro que los objetivos planteados
en el eje temático número 3 fueron alcanzados.

Por otro lado, comprendí que el conglomerado Grupo Financiero Sura – Bancolombia, es un
holding muy fuerte es su aspecto financiero, tiene un crecimiento de acelerado en
Latinoamérica y tiene una gran credibilidad tanto en inversionistas como en clientes.
Bibliografia

 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2019/03/SURA-Grupo-Estados-
Financieros-Consolidados-28032019.pdf
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2019/03/SURA-Grupo-Asamblea-
Accionistas-Informe-Gesti%C3%B3n-2018-ESP.pdf
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2019/03/SURA-Grupo-Informe-Anual-
2019-ESP-270319-1.pdf
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2019/07/Calificaci%C3%B3n-Fitch-
Grupo-Sura-2019.pdf
 https://www.gruposura.com/wp-content/uploads/2018/09/grupo-sura-informe-anual-
2017.pdf