¿Qué son los Conglomerados Financieros en Colombia?

Deysy Liliana Crespo Sanchez

Luz Stella Parra Ramirez

David Steven Rincón Lozano

Néstor Camilo Jimenez Carrillo

Profesor

Fundación Universitaria del Areandina

Especialización en Gerencia Financiera

Sistema Financiero Colombiano

Bogotá D.C

Junio 2022
 Introducción

El sistema Financiero colombiano esta conformado por los establecimientos de crédito

(EC), las entidades de servicios financieros (ESF) y otras entidades financieras, las cuales, en su

mayoría, se han agrupado mediante la figura de los conglomerados financieros.

En el siguiente trabajo se tiene como objetivo la familiarización del lector con los

conglomerados financieros mas importantes en la actualidad colombiana, y se tomará uno de

estos como ejemplo para analizar la importancia e interacción de cada una de las variables que

inciden en los resultados ya sean favorables o negativos de este tipo de agrupaciones de

empresas consolidadas en el sector financiero, también se estudiaran los principales indicadores

financieros con el fin de ofrecer una visión general del comportamiento del sistema en Colombia.
 1. Indague cuáles son los principales conglomerados o grupos financieros colombianos.

De acuerdo con los informes realizados por la revista Dinero; en Colombia se pueden

identificar los siguientes como los conglomerados financieros más sobresalientes con sede en el

país:

- SURA

- Grupo Aval

- GNB Sudameris

- Sociedades Bolívar

- Fundación Social

- Grupo Coomeva

- Scotiabank

- Itaú

- BBVA

- BNP Paribas Colombia

- BTG Pactual Colombia

- Credicorp Capital Colombia

- Old Mutual Colombia

Estas entidades son supervisadas por la Superintendencia Financiera de Colombia,

basados en la norma de conglomerados que se encuentra soportada por la ley 1870 del 21 de

septiembre de 2017, mediante la cual se dictan normas para fortalecer la regulación y supervisión

de los conglomerados financieros.

2. Seleccione uno de estos grupos empresariales sobre el cual desarrollará el presente

trabajo

Grupo AVAL

Fuente (Grupoaval.com)

El Grupo Aval es un conglomerado empresarial colombiano dedicado a una amplia

variedad de actividades, principalmente financieras. Es controlado por Luis Carlos Sarmiento

Angulo, cuya fortuna ronda los US$9 mil millones y quien indirectamente posee alrededor del

70% de las acciones del grupo.

Principales Filiales Financieras

Fiduciarias

• Fiduciaria Bogotá

• Fiduciaria Corficolombiana

• Fiduciaria de Occidente

• Fiduciaria Popular

Comisionista de Bolsa

• Casa de Bolsa
 Compañías de Leasing

• Leasing Corficolombiana

Almacenes de Depósito

• Almaviva

• Alpopular

Otras Filiales en el Exterior

• Banco de Bogotá (Miami, Nassau, Panamá y New York)

• Banco Corficolombiana Panamá

• Banco de Occidente Panamá

• Occidental Bank Barbados

3. Busque en internet el último informe anual de gestión del grupo seleccionado.

En el siguiente enlace se encuentra el Informe de gestión 2021 Grupo Aval

https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/investor-

relations/corporate-responsibility/Informe-de-gesti%C3%B3n-2021.pdf
4. Clasifique y analice la información del informe de gestión de acuerdo con los siguientes

criterios:

 Participación accionaria del Grupo Aval

La estructura del portafolio de inversiones del Grupo Aval es una estrategia multimarca que les

permite tomar provecho del mercado por la aplicación transversa de las fortalezas,

conocimientos particulares y mejores prácticas. El Grupo Aval tiene representación en 6

empresas importantes del sector bancario y financiero del país, al igual que en centro américa

En Colombia está representado por:

Banco de Bogotá (con dos subsidiarias consolidadas)

 Banco de Occidente
 Banco Popular
 Banco AV Villas
 Porvenir
 Corficolombiana

En centro América
 BAC Credomatic
 Multibank Panamá
A continuación, se muestra la estructura de propiedad capital de las diferentes empresas y

filiales:

Fuente (Grupo Aval)

  En qué países tiene operaciones.

En el territorio colombiano.

Los países que tienen operaciones con el Grupo

Aval en Centro América son:

 Guatemala
 El Salvador
 Honduras
 Nicaragua
 Costa Rica
 Panamá.

Fuente (Grupo Aval)

Revise los estados financieros detallados y consolidados. A partir de la información

financiera, resalte las siguientes cifras.

 Total, activos, pasivos y Patrimonio

Revisión Estados Financieros

- Activos $ 823.8 billones (equivalentes a un 11% respecto al año anterior).

Fuente (Grupo Aval)

 - Pasivos $ 712.2 billones (equivalentes a un 10.8% respecto al año anterior).

Fuente (Grupo Aval)

- Patrimonio: $ 102.6 billones (equivalentes a un 12.7% respecto al año anterior).

Fuente (Grupo Aval)

 Total, Ingresos Operacionales, de Gastos Operativos y No operativos, de impuesto

de Renta y Utilidades y Pérdidas.

- Ingresos Operacionales: $ 46.4 billones (equivalentes a un 10.3% respecto al año

anterior).
 Fuente (Grupo Aval)

- Gastos Operativos: $ 24.4 billones (equivalentes a un 3.0% respecto al año anterior).

Fuente (Grupo Aval)

- Gastos no operativos (gasto por interés): $ 4.3 billones (equivalente al 1.7% respecto al
año anterior).

Fuente (Grupo Aval)

- Impuestos de renta: El impuesto sobre la renta pasó de 36.1% en noviembre de 2021 del
202.9% al cierre del año 2020, es por las variaciones ocasionadas por la pandemia,
- Utilidades: $ 3.5 billones (equivalente al 46.0% respecto al año anterior).

Fuente (Grupo Aval)

 Total, Pasivos Corrientes.

Fuente (Grupo Aval)

 Calidad de la cartera de cada uno de los bancos filiales.

Fuente (Grupo Aval)

 La participación en el mercado en cartera neta por banco para Colombia cerró con el

siguiente porcentaje Banco de Bogotá 13.6%; Banco de Occidente 5.7%; Banco Popular 3.7%;

Banco AV Villas 2.1%. En centro América con los bancos BAC Credomatic y el Multibank su

participación en el mercado dejó una cartera neta con un porcentaje del 13.1%.

 Grado de calificación de riesgo de cada entidad filial.

Durante el año 2021, se registraron varios movimientos en las calificaciones de deuda de

largo plazo de los países de la región centro americana, por consecuencia de las medidas

migratorias ante la pandemia del Covid.

Guatemala, no experimentó ajustes en sus calificaciones durante el año, mantuvo una

calificación de BB- con perspectiva estable por Standard & Poor´s y Fitch Rating,

El Salvador, en Fitch Rating mantuvo su calificación B-; por parte de Standard & Poor´s

Mantuvieron su calificación en B- pero ajustaron su perspectiva a negativa y para Moody´s se

ajustó su calificación de B3 a Caa1 con perspectiva negativa.

Nicaragua, no registró cambios en ninguna calificación durante el año 2021; por parte de

Moody’s mantiene una calificación de B3 estable y por parte de Fitch Ratings y de Standard &

Poor’s, de B- estable

Costa Rica, mantuvo durante 2021 sus calificaciones por parte de las tres calificadoras

de riesgo. Positivamente registró un ajuste por parte de Moody’s quien mejoró su perspectiva de

B3-negativa a estable en diciembre de 2021.

Panamá, en febrero de 2021 Fitch Ratings bajó la calificación para de BBB a BBB-. La

calificadora explicó esta reducción con el debilitamiento de las finanzas públicas como

consecuencia del decrecimiento económico causado por la pandemia. Asimismo, Moody’s ajustó
su calificación de Baa1 a Baa2 en marzo de 2021 y Standard & Poor’s mantuvo su calificación

de BBB, pero ajustó su perspectiva a negativa en agosto de 2021.

 Gobierno Corporativo

El Gobierno Corporativo del Grupo Aval está conformado por:

- Junta Directiva y Equipo Directivo,

- Estatutos Sociales.

- Reglamento de Asamblea Grupo Aval.

- Marco de Referencia de Relaciones Institucionales.

- Reglamento de Junta Directiva.

- Código de Buen Gobierno.

- Código de Ética y Conducta.

- Comités de Apoyo.

- Reglamento Comité de Auditoría.

- Política de Nombramiento y Remuneración de Junta Directiva.

- Encuestas Código País.

- Certificación de Pagos al Revisor Fiscal.

- Certificación Conocimiento de Clientes.

- Funcionamiento Asamblea y Junta Directa.

- Directrices ABAC – TPls.

  Comportamiento de la Acción Listada en la Bolsa de Valores de Colombia.

Fuente (Grupo Aval)

Se puede evidenciar que la Acción Aval Preferencial presenta una leve tendencia a la baja

en referencia al mes de octubre del 202, mes en el cual tuvo su punto más alto.

De igual manera; se puede evidenciar que la Acción Aval Ordinaria presenta una leve

tendencia a la baja en referencia al mes de marzo del 2021, mes en el cual tuvo su punto más

alto.
  Sistema Control Interno.

Programa Anticorrupción: Sistema de control interno para prevenir y gestionar eventos de

corrupción dentro del Grupo, promoviendo los principios y valores promulgados en las Políticas

Empresarial y Corporativa.

Corrupción y Soborno: Diseñaron una estrategia de control para salvaguardar que los

colaboradores actúen con integridad y prohíbe estrictamente el soborno y la corrupción en

cualquiera de sus formas basados en el principio fundamental de Tolerancia Cero.

Código de Ética y Buena Conducta: Define el compromiso de realizar las actividades de negocio

bajo criterios de transparencia de comportamiento ético y el cumplimiento de las normas que son

aplicables como emisor de valores en el mercado nacional e internacional. Este Código es el

elemento fundamental del sistema de control interno (SCI).

 Conclusiones

Durante el desarrollo de este informe se pudo evidenciar que en Colombia hay

conglomerados financieros con gran éxito tanto nacional como internacionalmente, pero son

muchas las variables y los factores que se deben tener en cuenta al momento de analizar los

resultados de negocio que provienen de estas agrupaciones, por ejemplo, en el caso específico

del grupo AVAL se puede denotar una gran presencia también en Centroamérica

La conformación de conglomerados financieros, tal como se mencionó en el trabajo,

supone ventajas y desventajas, tanto del punto de vista de los clientes como de las entidades,

entre los beneficios se pueden encontrar a las ventajas informativas, economías de escala y

menores riesgos ante una mayor diversificación. Sin embargo, a pesar de éstas, existen grandes

riesgos, entre estas desventajas que se pueden mencionar se encuentra, el riesgo sistémico, que

aumenta la posibilidad de propagar los problemas de un componente bancario al resto del

conglomerado y al sistema en su conjunto.

Por otro lado, la falta de transparencia, la complejidad de las operaciones y la estructura

de propiedad, limitan la capacidad de supervisión y el monitoreo por parte de los clientes,

aumentando, también, el riesgo sistemático.

 Bibliografía

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. y Subsidiarias Estado Consolidado de Situación Financiera

(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos). (s/f). Grupoaval.com. Recuperado

el 3 de junio de 2022, de

https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/mercado-local/estados-

financieros-consolidados/2021/EEFF-Consolidados-4T2021.pdf

Grupoaval.com. (S/f-a). Recuperado el 6 de junio de 2022, de

https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/informacion-para-

asamblea-de-accionistas/2022/Estados-Financieros-Seprarados-con-Notas-a-Diciembre-

2021.pdf

Grupoaval.com. (S/f-b). Recuperado el 4 de junio de 2022, de

https://www.grupoaval.com/repositorio/grupoaval/inversionistas/investor-

relations/corporate-responsibility/Informe-de-gesti%C3%B3n-2021.pdf

Semana. (2019, marzo 7). El verdadero poder de los conglomerados financieros del país.

Revista Semana. https://www.semana.com/cuales-son-los-13-conglomerados-financieros-

de-colombia/267891/