CERTIFICADO DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN EN VALORES

Y FONDOS DE INVERSIÓN.

Los fondos mutuos de inversión en valores, los fondos de inversión, son patrimonios

autónomos confiados a la administración de las sociedades administradoras de dichos fondos,

regulándose los primeros (fondos mutuos de inversión en valores) por la ley de mercado de

valores (art 238 y siguientes, decreto legislativoN°861) y los segundos (Fondos de Inversión)

por el decreto legislativo N°862. Estas normas definen a los fondos Mutuos de inversión en

valores como patrimonios integrados por aportes de personas naturales o jurídicas para su

inversión predominantemente en valores de oferta pública, mientras que los fondos de

inversión como patrimonios que pueden ser destinados para invertirlos en valores de otros

activos ;en ambos casos por cuenta y riesgo de los inversionistas que aportan y tales fondos

.Las mencionadas leyes señalan que dicho patrimonio conformado por los aportes de los

inversionistas y que constituyen justamente el patrimonio objeto de administración ,se divide

en cuotas es decir guarda alguna similitud con el patrimonio constituido por el capital social

de una sociedad que también se divide en alícuotas. Pero a diferencia de estas que tienen

personería jurídica, los fondos son patrimonios autónomos sin personería, las cuotas en las

que se dividen los patrimonios de los fondos, están representadas en certificados de

representación1

VENTAJAS Y CARACTERÍSTICAS DE LOS FONDOS COMUNES

A partir de la doctrina, podemos advertir que las ventajas y características más importantes de los fondos

comunes serian principalmente los siguientes:

 Al invertir en un fondo mutuo, el participe recibe por su aporte un Certificado de

Participación, el cual posee un factor de notable liquidez ya que un tenedor puede rescátalo

liquidez ya que su tenedor puede rescatarlo total o parcialmente en cualquier momento y

1
Comentarios A la Nueva Ley De Títulos Valores, BEAUMONT CALLIRGOS Ricardo / CASTELLARES AGUILAR Rolando, edición
Editora Gaceta Jurídica
 convertirlo rápidamente en efectivo (si su inversión es en fondos mutuos) o bien transferirlo

a terceros (tratándose tanto de inversiones en fondos mutuos como en fondos de inversión).

 Existe para los fondos la posibilidad de invertir en valores de distintas actividades

seleccionadas entre los diferentes sectores económicos, lo cual permite compensar los riesgos

inherentes a toda inversión y reducir las perdidas de portafolios que sufrir un fondo. Esa

diversificación o mixtura de distintos títulos reduce el riesgo que implica toda concentración

de valores, dado que la caída en las cotizaciones de ciertos títulos eventualmente podría ser

contrarrestada o compensada con el alza en las cotizaciones de otros valores mantenidos por

el mismo fondo.

 La sociedad administradora realiza sus programas de inversión y efectúa las inversiones de

cada fondo que administra con independencia de los participes de los fondos, quienes no

tienen injerencia directa alguna en su funcionamiento ni en las decisiones sobre las

inversiones.

 Los fondos deben ser transparentes en cuanto a su finalidad y funcionamiento a fin de evitar

arbitrariedades y “competencias desleales” por parte de la sociedad administradora frente a

los participes. Se emplea el término transparencia. “para indicar la necesidad de contar con

mecanismos que permitan el acceso, por parte de todas las entidades y personas que de

alguna manera participan en el mercado de valores y particularmente de los inversionistas, a

una adecuada información con respecto a los valores que se negocian en el mercado y a los

valores que se negocian en el mercado y a los emisores de dichos títulos”.2

 La sociedad que administra los fondos normalmente es integrada por un conjunto de

profesionales financistas expertos en los objetivos de los fondos comunes, superándose así la

carencia que normalmente tienen los agentes económicos respecto de los conocimientos

técnicos necesarios par invertir procurando la mayor rentabilidad y los menores riesgos

posibles.
  El volumen de los recursos económicos que invierten los fondos les permite conseguir el

pago de comisiones de negociaciones mas bajas de las que normalmente paga un

inversionista individual, y frecuentemente mejores paquetes accionarios y de valores en

general.

1.2 CLASES DE FONDOS COMUNES

Nuestra legislación positiva reconoce la existencia de dos clases de fondos comunes: Los fondos mutuos y

los fondos de inversión.

1.2.1 FONDOS MUTUOS

Conforme el artículo 238 de la Ley de Mercado de Valores establece que el fondo mutuo de inversión

en valores es un patrimonio autónomo integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su

inversión en instrumentos y operaciones financieras. El fondo mutuo es administrado por una sociedad

anónima denominada sociedad administradora de fondos mutuos de inversión en valores, quien actúa

por cuenta y riesgo de los partícipes del fondo.

Tanto los fondos como las administradoras son autorizados por la CONASEV. Los fondos pueden ser

de capital fijo o de capital variable.

Constituyen mecanismos de inversión muy difundidos a nivel mundial. El legislador peruano los define

como un patrimonio constituido por aportes de personas naturales o jurídicas para ser invertidos, en

valores de oferta publica ,pero también en valores inscritos o no en el Registro publico del Mercado de

Valores, deposito en entidades del Sistema Financiero Nacional o del exterior) así como en certificados

o instrumentos representativos de tales depósitos),opciones, futuros y otros instrumentos derivados,

valores emitidos o garantizados por entidades del Estado (negociaciones en el Perú o en el extranjero )

operaciones de reporte solo como reportante y en otros valores u operaciones que determine la

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) mediante disposiciones de

carácter general.
 Además, los Fondos Mutuos tienen la característica de ser capital abierto, lo que significa que su capital

puede variar (aumentar o disminuir) por efecto de nuevas aportaciones efectuadas por participes o bien

por el rescate de los certificados de participación conforme al Art 240 del Decreto Legislativo N°861

1.2.1.1 INSCRIPCIÓN Y SUPERVISIÓN

El art. 241 de la LMV señala que corresponde a CONASEV inscribir el fondo mutuo en el

Registro, así como autorizar su traspaso a otra sociedad administradora y ejercer su control y

supervisión.

La inscripción de un Fondo Mutuo en el registro deberá ser solicitada ante la CONASEV por la

Sociedad Administradora, debiendo acompañarse a la solicitud los documentos indicados en el

art. 243 de la LMV y su art. 24 del Reglamento, tales como un ejemplar del contrato de custodia

suscrito entre la sociedad administradora y el custodio, miembros del comité de inversiones,

reglamento interno del fondo, prospecto de colocación, el contrato entre el fondo y los participes,

etc.

1.2.1.2 ETAPAS

Los fondos mutuos luego de su inscripción en el Registro atraviesan dos etapas (art. 49 del

Reglamento):

a) La Etapa Pre-Operativa: comprende desde la inscripción del Fondo Mutuo hasta el inicio

de su etapa operativa. Esta etapa dura seis meses y puede ser prorrogada por una sola

vez, por un período igual, a solicitud de la Sociedad Administradora.

b) La Etapa Operativa: es aquella en la que el Fondo Mutuo realiza inversiones. Para

ingresar a esta etapa el Fondo Mutuo deberá contar con 50 partícipes, un patrimonio neto

no inferior a S/. 400.000 y la Sociedad Administradora deberá remitir al Registro la

Relación de los miembros del comité de vigilancia. Luego de 6 meses de iniciada esta

etapa, el Fondo Mutuo debe contar con un mínimo de 100 partícipes y un patrimonio neto

no menor a S/. 750.000 (art. 245 LMV, arts. 49 y 51 del Reglamento).

Iniciada las actividades del Fondo Mutuo el patrimonio neto o el número de participes

descendiese de los límites indicados en el párrafo anterior, de no regularizarse esta

 situación luego de un plazo otorgado por CONASEV, el Fondo Mutuo y la Sociedad

Administradora, en caso de no tener otro fondo bajo su administración, entrarán en

liquidación.

1.2.1.3 TIPOS DE FONDOS

Los fondos mutuos pueden adoptar las siguientes modalidades de acuerdo a los tipos de

instrumentos en que se invierten:

a) Fondos Mutuos de Renta Fija.- Cuyos recursos son invertidos únicamente en

instrumentos financieros que reditúan una rentabilidad fija en determinado período

de tiempo, como los bonos, pagarés, etc.

DEFINICIÓN DE BCP:

Solo invierten en renta fija principalmente en depósitos a plazo y bonos y, al no

contener acciones, son poco volátiles. Además, ofrecen mayor rentabilidad que los

depósitos a plazo o las cuentas de ahorro usuales. Tenemos 2 fondos de renta fija de

corto plazo (BCP Extra Conservador Soles y Dólares) y de 2 de mediano plazo (BCP

Conservador Mediano Plazo Soles y Dólares) Te sugerimos los primeros si deseas

que tu dinero obtenga una mejor rentabilidad que los productos tradicionales de

ahorro y seguir sintiéndote seguro; y los segundos, si estás dispuesto a que tu dinero

suba o baje ciertos días a cambio de una rentabilidad mayor.

b) Fondos Mutuos de Renta Variable.- Solamente se invierten en acciones y otros

derivados.

DEFINICIÓN DE BCP:

Invierten en renta fija y en renta variable (acciones) y presentan un riesgo mayor que

los fondos de renta fija pero menor que el de renta variable. Esto es compensado con

una mayor rentabilidad, siempre que inviertas en un horizonte más largo (de 18 a 48

meses), pues así mitigas la volatilidad de corto plazo de las acciones. Te ofrecemos

cinco fondos de renta mixta (BCP Moderado en Soles y Dólares, BCP equilibrado en

Soles y Dólares y BCP Crecimiento Soles), que son de volatilidad moderada-alta. Te

 los sugerimos si estás dispuesto a asumir subidas y bajadas en el monto de tu

inversión inicial, tal vez por semanas, con tal de obtener una rentabilidad media o

medio-alta.

c) Fondos Mixtos.- La sociedad administradora invierte estos fondos en acciones e

instrumentos de renta fija y variable.

Estos fondos invierten exclusivamente en renta variable (acciones) y, en el largo

plazo (plazos superiores a 5 años), tienden a ser más rentables que las

alternativas de renta mixta y muy superiores a las alternativas de renta fija. Sin

embargo, como los precios de las acciones están sujetos a variaciones del

mercado, son también los de mayor riesgo o volatilidad en el corto plazo.

Credifondo te ofrece 2 Fondos Mutuos de renta variable en soles y dólares

(BCP Acciones Soles, BCP Acciones) de alta volatilidad. Te lo recomendamos si

estás dispuesto a asumir riesgos altos (incluso ver pérdidas) con tal de obtener

una alta rentabilidad.

Así mismo pueden dividirse en: fondos en moneda nacional y fondos en moneda

extranjera.

1.2.1.4 CARACTERÍSTICAS

a) Presentan un objetivo de inversión establecido: Tienen determinadas sus estrategias

para generar rendimiento, las que son explicadas en un documento llamado un prospecto.

En este prospecto también se informa el tipo de compañías a las que se les comprarán

acciones: incipientes y poco conocidas (Small Cap), en desarrollo (Mid Cap), en

crecimiento (Large Cap) o empresas establecidas con una larga trayectoria que se les

conoce como las blue chips.

b) Un equipo gerencial especializado: Este equipo de analistas escoge las empresas en las

cuales el fondo va a invertir, liberando al inversor individual (a nosotros) de tener que tomar
 esas decisiones ante las cuales generalmente carecemos de tiempo o conocimiento

extenso de sus finanzas.

c) Varias formas de obtener ganancias: Al comprar títulos o cuotas de un fondo mutuo, se

puede ganar tanto por la distribución de dividendos como por la distribución de ganancias

de capital que se generan al vender participaciones que se posee de diferentes empresas,

bueno, en el caso que las acciones de las empresas en las que el fondo ha invertido hayan

incrementado en valor (también pueden decrecer en su valor y por lo tanto no serían

„ganancias de capital‟ sino pérdidas). También el inversor puede lograr ganancias si vende

sus títulos del fondo a un precio mayor que cuando los adquirió o puede generar un crédito

fiscal si al venderlas a menor precio acepta una pérdida de capital que luego puede deducir

del impuesto sobre la renta.

d) Potencial de rendimiento a largo plazo: En los Fondos mutuos es donde más provecho

se obtiene de varias "técnicas" de inversión como son el valor promedio del dólar o ‘Cost

Dollar Average’ en inglés, del efecto de diferir los impuestos y de las ganancias de los

intereses compuestos. Sin embargo, estas inversiones no están garantizadas y pueden

perder su valor inicial o simplemente producir un rendimiento menor que el esperado.

e) El rendimiento de cada fondo depende de varios factores:

 Del objetivo establecido,

 Del desempeño de las empresas en las que invierte,

 Del equipo gerencial que lo gestiona y su competencia

 De los gastos en que incurren los fondos

 De la tendencia del mercado bursátil.

1.3 PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE FONDOS MUTUOS Y FONDOS DE

INVERSIÓN

a) Según la Permanencia de los Inversionistas:

En los fondos mutuos, los inversionistas pueden incorporarse o retirarse en

cualquier momento, siempre que se respete la cantidad mínimo de participes (50

inversionistas durante los seis primeros meses de operación del fondo y 100
 inversionistas después de ese plazo) vale decir que dentro de ese parámetro, tanto

en número de partícipes como la cantidad de cuotas parte en los fondos mutuos

son abiertos.3

Por el contrario en los fondos de inversión, el número de inversionistas y de cuotas

de participación es fijo, por lo cual no pueden incorporarse nuevos participantes ni

retirarse aquellos que ya tienen esa condición, antes del plazo fijado para la

disolución y liquidación de estos fondos. No obstante, debe tenerse en cuenta que

excepcionalmente podrá acordar que se efectúen nuevas aportaciones o se

aumente el numero de cuotas; sin embargo nada impide a los partícipes de un

fondo de inversión enajenar libremente sus cuotas, parte a terceros en la

oportunidad y condiciones que consideren convenientes.4

b) Según las Alternativas de Inversión:

En los fondos mutuos ,la inversión se realiza “predominantemente en valores de

oferta publica” ,tales como acciones inscritas en bolsa, bonos, letras hipotecarias u

otros, debiendo mantener cada fondo mutuo al menos un 50% de sus recurso en

valores inscritos y negociados bajo mecanismos centralizados de negociación

(Rueda de bolsa, mesa de negociación u otros).

En cambio los fondos de inversión como se desprende de lo señalado tienen

posibilidades de inversión más amplias estando facultados incluso para invertir en

inmuebles ubicados en el Perú y en derechos sobre ellos (como por ejemplo en

derechos de superficie con cesiones mineras, etc.)

1.4 DEFINICIÓN DE CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN

Los certificados de participación emitidos por la sociedad administradora, en representación

del fondo, son títulos que reflejan los aportes de los partícipes y representan el número de
 cuotas-parte de propiedad de cada uno de ellos, los cuales son de iguales características he

importes tales certificados pueden adoptar la forma de un título o de una anotación en cuenta.

Los certificados en mención confieren a su titular, consecuentemente la propiedad sobre una

o varias porciones sobre el patrimonio indiviso del fondo mutuo o de inversión, así como el

derecho a participar en al distribución de beneficios y en la distribución del patrimonio

resultante dela litigación del fondo, gozando los partícipes del derecho de transferir, rescatar o

redimir sus respectivos certificados. 5

1.4.1 REQUISITOS QUE DEBEN CONTENER EL CERTIFICADO DE FONDOS

MUTUOS

Se establece que la información mínimo que deben contener los certificados de

participación en fondos mutuos, cuando se representen como títulos, es la

siguiente:

a) Denominación del Fondo Mutuo

b) Denominación de la sociedad administradora su domicilio y los datos de su

inscripción en los Registros Públicos.

c) Fecha y numero de Resolución que autoriza el funcionamiento de la sociedad

administradora.

d) Valor Nominal de cada cuota.

e) La cantidad de cuotas que representa el certificado de participación y su

numero correlativo

f) El nombre del (los) participes titular (es) del certificado(no pueden ser al

portador)

g) Ciudad y fecha de emisión en el caso de los fondos mutuos.

h) Firma al menos de dos funcionarios autorizados de la sociedad

administradora.

5
Decreto legislativo N° 561 LOS CERTIFICADOS DE PARTICIPACION SE RIGEN POR EL ART 2
 i) Numeración correlativa, coincidente con la de la matriz del talonario de donde

los certificados de participación son expedidos.

1.4.2 CUOTAS

El patrimonio del fondo mutuo se encuentra dividido en cuotas características iguales,

representadas por Certificados de Participación emitidos por la SAFM. El valor cuota resulta de

dividir el valor total del patrimonio del fondo mutuo entre el número de cuotas en poder de los

participes. El valor cuota incorpora las ganancias o pérdidas, realizadas o potenciales, de todas

las inversiones. Por ejemplo, si una fecha determinada el valor del patrimonio de un fondo mutuo

asciende a US$ 10 000 000 y existen 1 000 000 cuotas en posesión de los participes, entonces el

valor cuota es:

VALOR CUOTA: VALOR PATRIMONIO US $10 000 000

NÙMERO DE CUOTAS 1.000.000 = US $ 10

1.4.3 PARTICIPES

El participe es el inversionista del fondo mutuo. Estos son pequeños y medianos inversionistas,

pudiendo acceder con montos reducidos a carteras diversificadas.

La calidad de participe en un fondo mutuo esta representada por certificados de participación, que

pueden adquirirse por:

 Suscripción. En el momento en que la sociedad administradora recibe el aporte del

inversionista, materializado su incorporación mediante la suscripción del contrato,

aceptando los términos de su reglamento interno y de su prospecto de colocación.

 Transferencia. Los certificados de participación de estos fondos deben de estar inscritos

en la bolsa de Valores de Lima, en esta forma el inversionista podrá negociarlos en el

mercado bursatil.

 La sociedad administradora esta obligada e inscribir, sin tramite alguno, las transferencias

que se le soliciten (Art 247)

 Adjudicación de certificados de participación poseídos en copropiedad, sucesión por causa

de muerte y otras formas permitidas por las leyes.

 1.4.3.1 LÍMITES EN LA PARTICIPACIÓN

Regulado por el artículo 248 de la Ley de Mercado de Valores la cual establece que ninguna

persona natural o jurídica podrá ser titular, directa o indirectamente, de más del diez por ciento

(10%) del patrimonio neto de un fondo mutuo, salvo que se trate de:

 Aportantes fundadores, durante los dos (2) primeros años de operaciones, debiendo

disminuir progresivamente su participación en el fondo mutuo de acuerdo a un plan de

venta de cuotas.

 El incremento de la participación como consecuencia de la disminución del número de

cuotas por rescates efectuados por otros partícipes. En este último supuesto, el partícipe

no deberá adquirir nuevas cuotas mientras su inversión represente un exceso en relación

al patrimonio del fondo.

1.6.4 IMPOSICIÓN SOBRE LOS PARTICIPES

 Impuesto a la Renta. El Régimen Aplicable a los Partícipes para Efectos de este

Tributo es el siguiente:

Ganancia producto de la transferencia de los Certificados de Participación en Fondos

Mutuos y en Fondos De Inversión.

a) Transferencia de certificados de participación en mecanismos centralizados de

negociación.

Las ganancias de capital obtenidas por los participes, sean personas naturales o jurídicas,

domiciliadas o no como resultado de la transferencia de certificados de participación inscritos en

el Registro Público del Mercado de Valores negociados en Rueda de Bolsa, están exoneradas del

impuesto a la renta hasta el 31 de diciembre del 2000.

b) Transferencia de certificados de participación fuera de mecanismos centralizados de

negociación

Las ganancias de capital del rubro pueden corresponder a personas natural o jurídicas

domiciliadas en el Perú o en el extranjero, y su tratamiento el siguiente:

  Tratándose de personas naturales domiciliadas, su ganancia solo estará gravada si:

 Ha sido obtenida por la enajenación de certificados recibidos en pago de operaciones por

las que el enajenante estuviera obligado al pago del Impuesto a la renta.

 Si el beneficiario de la ganancia es habitual en la compra-venta de certificados de

participación.

 Tratándose de personas jurídicas domiciliadas, la ganancia obtenida está gravada en virtud

del artículo 28 inciso e) de la Ley del Impuesto a ala renta.

 Con relación a los beneficios obtenidos por personas naturales o jurídicas no domiciliadas

en el Perú, provenientes de la enajenación de certificados de participación fuera de

mecanismos centralizados de negociación, estimamos que esas ganancias se encuentran

gravadas con el Impuesto a la renta.

C) Ganancia producto del rescate de los certificados de participación

Entiéndase al rescate como el acto por el cual, a petición del participe, un fondo mutuo le restituye

el valor de todas o parte de las cuotas que le corresponden antes de producirse la liquidación del

fondo a su valor actualizado, generándose así normalmente una ganancia de capital.

Esa ganancia derivada del rescate de sus certificados de participación de fondos mutuos está

exonerada del Impuesto a ala Renta, siempre que esos certificados hayan sido emitidos mediante

oferta pública conforme a la ley del Mercado de Valores.

Si dichos valores no hubieran sido emitidos mediante oferta pública, las ganancias bajo

comentario se encuentran gravadas con el Impuesto a ala renta de acuerdo con los mismos

supuestos expresados anteriormente.

 ¿Cómo invertir en Fondos Mutuos en Perú?
¿Cómo invertir en Fondos Mutuos en Perú?, si están interesados en los fondos mutuos y
desean saber sobre que ¿qué son los fondos mutuos? y qué tipos de fondos mutuos
existen, pueden consultarlo aquí.

¿Cómo invertir en Fondos Mutuos en Perú?

Los fondos mutuos son definidos como un grupo de inversiones que a su vez están
conformados por activos entre ellos acciones, instrumentos de deuda como bonos, pagarés,
depósitos a plazo, y demás. También se los conoce como “instrumentos de renta fija”, además
de existir combinaciones como fondos de renta mixta conformado por acciones y renta fija.

Más allá del monto del capital a invertir, primero deben definir la finalidad y plazo en que invertirá.
Lo que les permitirá elegir el fondo mutuo. Así como medir la capacidad de afrontar riesgos.

Los fondos mutuos son una alternativa de inversión, pero sujetos a la volatilidad de los
instrumentos financieros en que invierten nada diferente a invertir en acciones o bonos, los
inversores suelen permanecer hasta recuperar el dinero y obtener ganancias.

Los plazos de la inversión dependerán del tipo de fondo a más plazo de la inversión, la
rentabilidad será más alta. También deben tener en cuenta comisiones y penalidades. Si bien los
fondos mutuos permiten ingresar y salir de la inversión fácilmente, existen plazos de permanencia
recomendados de hasta los 4 años, y de incumplir sufrir penalidades.

Pueden elegir administradoras de fondos mutuos como bancos que ofrecen este tipo de inversión.
Al no existir una tasa fija, deben analizar los resultados de los últimos años para ver la
rentabilidad. Pueden elegir entre las entidades que ofrecen fondos mutuo y ver sus requisitos y
condiciones:

 BBVA Continental
 SURA
 Interfondos
 Credicorp Capital
 Promoinvest Incasol
 Scotia Fondo Acciones
 Diviso Fondos

¿Quien administra los fondos mutuos?

Los fondos mutuos son administrados y regulados. Un Fondo Mutuo es un patrimonio
administrado por una Sociedad Administradora de Fondos (SAF) y está conformado por la
suma de aportes voluntarios de dinero de personas y empresas a los que se
llama partícipes, cuyo objetivo es obtener una rentabilidad mayor que la que ofrecen otros
productos de ahorro.

¿Cómo funcionan los fondos mutuos?

Los fondos mutuos son definidos como instrumentos de inversión y permiten ir generando
ganancias a partir de la apreciación de capital. Se puede invertir en fondos mutuos de renta
fijao otro tipo de fondos. Los inversionistas aportan el dinero -aportes- en las
 empresas administradoras de fondos mutuos que luego lo invertirán en diferentes instrumentos
financieros en: acciones, bonos así como en mercados financieros internacionales.

¿Qué tipos de fondos mutuos existen?

Existen diferentes tipos de fondos mutuos dependiendo de los instrumentos financieros utilizados
en la inversión, además dichos fondos mutuos están creados para diferentes perfiles
de inversionistas. Se pueden clasificar, también, según seas fondos que invierten en activos
nacionales o fondos que invierten en activos internacionales.

Fondos Locales
 Fondos Mutuos de Renta Fija: Solamente invierten en renta fija en depósitos a plazo y bonos, al
no tener acciones, la volatilidad es baja. Ofrecen mayor rentabilidad que los depósitos a plazo o
cuentas de ahorro usuales. Existen fondos de renta fija de corto plazo y de mediano plazo en
Soles y Dólares.
 Fondos Mutuos de Renta Mixta: Invierten en renta fija y en renta variable en acciones y su
riesgo es mayor que los fondos de renta fija y menor que el de renta variable. Aunque permite
obtener una mayor rentabilidad, si invierten a largo de 18 a 48 meses. Disponen de volatilidad
moderada-alta.
 Fondos Mutuos de Renta Variable: Este tipo de fondos invierten solamente en renta variable en
acciones y, en el largo plazo a plazos superiores a 5 años, suelen ser más rentables que los de
renta mixta y muy superiores a los de renta fija. Al existir altas variaciones en los precios de las
acciones, son los de mayor riesgo o volatilidad en el corto plazo y permiten obtener una alta
rentabilidad.

Fondos Internacionales
 Fondos Regionales: Este tipo de fondos invierten Invierte 100% de su capital en Latinoamérica
en: Brasil, México, Colombia Chile y Perú. Pueden invertir en Renta fija, y en Acciones LATAM en
renta variable
 Fondos Globales: Estos fondos diversifican las inversiones invirtiendo en cualquier mercado
organizado del mundo, invierte el patrimonio diversificadamente en instrumentos en los mercados
internacionales en Deuda Global en Renta Fija, y acciones globales en renta variable en
mercados globales.

La administradora de fondos decide en qué instrumentos financieros invertirá y cómo repartirá

dicho dinero en las inversiones y a que plazo podrá obtener rentabilidades y aumentar el capital
del fondo.