DERECHO CAMBIARIO

(TITULOS VALORES)
LOS FUNDAMENTOS DE LOS TITULOS VALORES
1. CONSTRUCCION DOCTRINARIA:
SAVIGNY: incorporación del derecho al documento
BRUNER: Literalidad
JACOBI: Legitimidad
VIVANTE: Documentos necesarios para ejercer el derecho literal y
autónomo que en ellos se consigna.

2. DEFINICION:
Instrumento privado que importa la manifestación de voluntad de
una o mas personas naturales o jurídicas que necesariamente
deben observar las formalidades exigidas por la ley para hacer
valer el derecho literal, autónomo y de carácter patrimonial
contenido en el documento.
El titulo valor es un documento que contiene incorporado
derechos patrimoniales y que esta destinado a la circulación
Los títulos valores son:
• Instrumentos del comercio y trafico jurídico
• Documentos que representan o incorporan
derechos fundamentales
• Documentos que están destinados a la
circulación
• Documentos que cumplen con requisitos
formales y esenciales establecidos por ley,
según su naturaleza
 ABANICO CAMBIARIO

1 Letra de cambio

2 Pagaré

3 Factura conformada

4 Cheque

5 Certificado bancario de
Modificación demoneda extranjera
6 Certificado bancario de moneda nacional

7 Certificado de depósito y warrant

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 ABANICO CAMBIARIO

8 Título de crédito hipotecario negociable

9 Conocimiento de embarque

10 Carta de porte

11 Acciones

12 Certificado de suscripción preferente

Modificación de
Certificado de participación en fondos mutuos de
13
inversión en valores

14 Certificado de participación en fondos de inversión

2
 ABANICO CAMBIARIO

15 Valores emitidos en procesos de titulización

16 Obligaciones

17 Letra hipotecaria

18 Cédula hipotecaria

19 Modificación de
Pagaré bancario

20 Certificado de depósito negociable

21 Bonos soberanos

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1. CLASIFICACION
a) Según su estructura
a.1 Titulo causal.- en este titulo se enuncia el negocio que sirve de base,
a cuya suerte y a cuyo desenvolvimiento viene a ser ligado y
subordinado el cumplimiento de la promesa. Ejemplo: Pagaré.
a.2 titulo abstracto: carece de causa, el negocio fundamental existe, pero
no se menciona en el titulo porque el contenido del documento
consiste en la pura obligación de pagar una suma de dinero. Ejemplo:
letra de cambio
b) Según la naturaleza del derecho incorporado
b.1 titulo de crédito.- por este documento se accede al crédito
b.2 titulo personal o corporativo.- atribuye a su poseedor una calidad
personal (la de ser miembro de una sociedad. Es un titulo de
participación)
b.3 titulo representativo de mercaderías.- representa bienes destinados al
consumo y comercio (deposito y transporte, certificados de deposito
que otorgan los almacenes generales)
c) Según la presencia de requisitos formales
c.1 titulo completo.- es aquel que presenta todos sus
elementos formales esenciales y se encuentra
expedito para su cobro
c.2 titulo incompleto o titulo valor empezado o
incoado.- se caracteriza porque en dicho titulo el
aceptante ha implantado su firma (único requisito
que no puede faltar), dejando en forma
deliberada, total o parcialmente, espacios en
blanco para ser llenados por el tenedor legitimo
de acuerdo a lo convenido previamente.
c.3 titulo en blanco.- no aparece la firma del obligado
principal, ni reúne los otros requisitos formales
esenciales de un titulo valor, siendo simples
papeles que carecen de merito cambiario.
d) Según el modo de circulación
d.1 titulo al portador.- solo se indica la clausula al
portador. Portador es legitimo dueño. La ley de
títulos valores indica que es imprescindible la
identificación del ultimo tenedor para que exija la
prestación. (nombre, documento de identidad y
firma)
d.2 titulo a la orden.- debe figurar el nombre de
persona determinadas. La transmisión se realiza
por endoso.
d.3 titulo nominativo.- en el titulo valor figura el
nombre de la persona que es su titular y la
transmisión se realiza por cesión de derechos.
e) Según la ley de títulos valores- ley Nº 27287
e.1 Títulos materializados.- están representados por
soporte papel. Titulo valor propiamente dicho, porque el
valor se representa en titulo (soporte papel)
e.2 Títulos desmaterializados.- prescinden del soporte
papel, para hacer constar el valor de un registro o hacer
que este tenga un soporte electrónico virtual. La
Desmaterialización de los títulos valores se efectúa
mediante las anotaciones en cuenta y la inscripción
correspondiente de estos en el registro contable que
lleva la institución de compensación y liquidación de
valores.
La institución para dicha labor es CAVALI ICLV S.A. que
tiene como objeto exclusivo el registro, la custodia, la
compensación, la liquidación y la transferencia en
cuenta, para garantizar que estos procesos concluyan
satisfactoriamente.
4. CREACION DE TITULOS VALORES
Adquieren existencia mediante una declaración que se
hace en hoja de papel, precisando los elementos
particulares requeridos, según la especie y los requisitos
que la ley exige para que el documento tenga la aptitud de
circular como titulo representativo de una obligación
determinada por el declarante.
La ley 27287 permite a organismos técnicos del estado
como CONASEV (consejo nacional supervisora de
empresas y valores) y la SBS (Superintendencia de banca
y seguros y administradoras privadas de fondos de
pensiones) la creación, la emisión, la negociación y la
adquisición de valores mobiliarios e individuales por parte
de las personas y empresas sujetas a control.
 LOS PRINCIPIOS CAMBIARIOS
1. PRINCIPIO DE INCORPORACION.- se dice que un titulo
valor representa o incorpora derechos, porque los
derechos contenidos en el titulo valor y este mismo se
encuentran fusionados. documento y derecho
constituyen una unidad.
2. PRINCIPIO DE LITERALIDAD.- los derechos y
obligaciones del titulo valor deben constar por escrito en
el documento. Para determinar el contenido y alcances
del titulo valor solamente podrá recurrirse a lo que se
haya expresado en el titulo mismo o en una hoja
adherida a este. De esta manera, ni acreedor ni deudor
podrán alegar cuestiones que no emanen literalmente de
lo manifestado en el titulo valor.
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: primer caso.-

S/. 200.00

DOS MIL CON 00/100 NUEVOS SOLES

Modificación de

- Prevalece la suma menor: S/. 200.00

2
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: segundo caso.-

S/. 200.00

DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS

Modificación de

- Prevalece la moneda nacional: S/. 200.00

2
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: tercer caso.-

200.00
Modificación de
DOSCIENTOS CON 00/100

- Se entiende moneda nacional: S/. 200.00

2
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

- Diferencias respecto al importe del título valor: cuarto caso.-

US $ 200.00
Modificación de
DOSCIENTOS CON 00/100 EUROS
- No surte efectos cambiarios.

2
3. PRINCIPIO DE ABSTRACCION.- El derecho patrimonial que surge
del titulo valor es independiente de los derechos y obligaciones que
existen en la relación causal. Existe una relación cambiaria que
proviene de un titulo valor y una relación causal que proviene del
derecho común. La relación que dio origen al titulo valor toma el
nombre de relación causal, que establece claramente todos los
derechos y obligaciones de las partes, en cambio la relación
cambiaria nace en el momento de emitir un titulo valor y es
abstracta porque no se señala su origen.. La relación cambiaria no
sustituye a la relación causal, coexisten.
4. PRINCIPIO DE AUTONOMIA.- las relaciones cambiarias existentes
entre los sujetos que intervienen en el titulo valor son
independientes unas de las otras.. Si un titulo valor fue transferido a
distintas personas tenedoras en distinto tiempo y circunstancia,
cada una de esas relaciones cambiarias que se van generando son
independientes las unas de las otras, así el ultimo tenedor será
considerado como el actual titular sin importar quien o quienes le
ante cedieron.
5. PRINCIPIO DE LEGITIMACION.- al ser el titulo valor por naturaleza
un bien mueble, la legitimidad la adquiere quien lo posee. Tiene dos
aspectos:
• Legitimidad activa.- concierne a la posición del titular como
habilitado para exigir el cumplimiento de la obligación o para
transmitir válidamente el documento.
• Legitimización pasiva.- determina que el deudor cumpla las
prestaciones frente al tenedor legitimado
6. PRINCIPIO DE BUENA FE.- significa que al adquirir el titulo, deben
tomarse las precauciones para asegurarse que quien transmite
tenga poder de disposición del documento. El tercero de buena fe,
al adquirir el titulo, adquiere con el la propiedad del mismo.
7 PRINCIPIO DE CIRCULACION.- el titulo valor a sido creado para ser
trasmitido de una persona a otra (vocación circulatoria), mediante el
endoso (en el caso de los títulos valores a la orden), la tradición o
entrega (en el caso de los títulos valores al portador) y la cesión de
derechos (en el caso de los títulos valores nominativos)