FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES,

FINANCIERAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ASIGNATURA:
CONTABILIDAD SUPERIOR II

TITULO DE LA MONOGRAFIA:
NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 32
INSTRUMENTOS FINANCIEROS: PRESENTACIN

DOCENTE:
C.P.C.C. CASTRO QUICAA, HUGO
INTEGRANTES:
HUAMN DE LA CRUZ, DIANA
VALENZUELA DE LA CRUZ, ROSARIO M.

Ayacucho - Per
2015

A nuestros padres y
profesor de la asignatura por
su apoyo incondicional en
nuestra formacin profesional.

NORMA INTERNACIONAL DE CONTABILIDAD 32

INSTRUMENTOS FINANCIEROS: PRESENTACIN
I.

INTRODUCCIN
La NIC 32, sobre la presentacin de los instrumentos financieros, aporta importantes
cambios tanto en la definicin de los activos financieros, pasivos financieros e
instrumentos de patrimonio, como en la informacin que sobre los mismos la entidad
debe comunicar a los agentes econmicos interesados en los estados presentados. Ha
sido, junto con la NIC 39 (Instrumentos financieros: reconocimiento y medicin), (Ahora
derogada por la nueva NIIF 9 Instrumentos Financieros, que entrar en vigor de forma
obligatoria a partir de Enero de 2018) una de las normas ms controvertidas en el
proceso de normalizacin y armonizacin contable.
El objetivo de la NIC 32 es mejorar la comprensin de los usuarios de los estados
financieros sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la posicin financiera,
los rendimientos y los flujos de efectivo que sta espera obtener. Para hacer ms
comprensible la informacin, la norma establece principios bsicos de clasificacin de
los instrumentos y determina la informacin a revelar sobre los mismos.

II.

CONTENIDO.
II.1.

OBJETIVO

La NIC 32 tiene como objetivo la presentacin y la identificacin de la informacin a

revelar de los instrumentos financieros a los usuarios de los estados financieros;
poniendo nfasis en la importancia de los mismos sobre la posicin financiera el
rendimiento y los flujos de efectivo de una entidad emisora o inversora de aquellos
instrumentos financieros.
II.2.

ALCANCE

Esta norma se aplicara a toda clase de instrumentos financieros con excepcin de:
a. Las inversiones en entidades asociadas, dependientes y en participaciones en
negocios conjuntos. El registro de estas inversiones o participaciones se
realizar de conformidad con las NIC 28 27 y 31 respectivamente
b. Contratos de seguro, instrumento financieros, contratos y obligaciones con
pagos basados en acciones a los que se le aplicar la NIIF 2
c. Combinaciones de negocios, entre otros
II.3.

DEFINICIONES

La Norma prescribe ciertos requisitos a seguir para la contabilizacin de los

instrumentos financieros dentro del balance de situacin general, e identifica la
informacin que debe ser revelada acerca de los instrumentos contabilizados
(reconocidos) y de los instrumentos fuera del balance de situacin general (no
2

reconocidos). La normativa sobre contabilizacin se refiere: a la clasificacin de los

instrumentos financieros como pasivos o como patrimonio neto; a la clasificacin de
los intereses, dividendos, prdidas y ganancias relacionados con ellos, as como a
las circunstancias bajo las cuales los activos y los pasivos financieros deben ser
objeto de compensacin. La normativa sobre la informacin a revelar se refiere a la
descripcin de los factores que afectan al importe, la fecha de aparicin y la
certidumbre de los flujos de efectivo futuros de la empresa relacionados con
instrumentos financieros, as como a las polticas contables aplicadas a dichos
instrumentos. Adems, la Norma aconseja a las empresas revelar informacin
acerca de la naturaleza e importancia del uso de instrumentos financieros, los
propsitos para los que se usan, los riesgos asociados con ellos y las polticas que
la empresa utiliza para controlar tales riesgos.
Dentro de las principales definiciones que recoge esta norma tenemos:

Instrumento financiero: se define instrumento financiero a cualquier

contrato que d lugar simultneamente a un activo financiero en una entidad
y un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio de otra entidad.

Activo financiero: se define activo financiero a cualquier activo que posea

una de las siguientes formas:
Efectivo
Un instrumento de patrimonio de otra entidad

 Un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero de

otra entidad y a intercambiar activos financieros o pasivos financieros
con otra entidad en condiciones potencialmente favorables.
Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando instrumentos de
patrimonio propio de la entidad, y sea un instrumento no derivado,
segn el cual la entidad estuviese o pudiese estar obligada a recibir
una cantidad de los instrumentos de patrimonio propio, o un
instrumento derivado que fuese o pudiese ser liquidado mediante una
forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo o de otro
activo financiero por una cantidad fija de los instrumentos de
patrimonio propio de la entidad.

Pasivo financiero: se define pasivo financiero a cualquier pasivo que posea

una de las siguientes formas:
Una obligacin contractual de entregar efectivo u otro activo financiero
a otra entidad, de intercambiar activos o pasivos financieros con otra
entidad en condiciones potencialmente desfavorables.
Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando los instrumentos
de patrimonio propio de la entidad y se un instrumento no derivado
segn el cual la entidad estuviese o pudiese estar obligada a entregar
una cantidad variable de instrumentos de patrimonio propio.

 Un instrumento derivado que fuese o pudiese ser liquidado mediante

una forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo, o de
otro activo financiero por una cantidad fija de instrumentos de
patrimonio propio de la entidad.
Instrumento de patrimonio: es cualquier contrato que manifieste la
participacin residual de los activos de una entidad despus de deducir los
pasivos.

II.4.

CLASIFICACION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

II.4.A. pasivos financieros o instrumento de deudas

El ejemplo ms comn de estos instrumentos de deuda son los bonos, porque
son instrumentos de renta fija ya que retribuye a su tenedor una rentabilidad
conocida desde el inicio de la transaccin, no originndose el riesgo de una
disminucin de su valor nominal.
Los bonos representan una obligacin para su emisor ya que los recursos
captados por los inversores tienen que ser devueltos en un tiempo
determinado, ms los pagos peridicos de acuerdo a la tasa de inters que se
haya acordado.
Los elementos del bono son:

 valor nominal del bono: es el valor monetario que se paga al

vencimiento del bono.
cupones: son los pagos peridicos que reciben los tenedores de bonos
desde la fecha de vencimiento, esto de acuerdo a una determinada tasa
de inters pactada.
precio de mercado del bono: es el precio en el mercado de
instrumentos de renta fija
Tipos de bono: existen diversos bonos emitidos, entre los principales
tenemos:
bonos corporativos: son los ms comunes, son emitidos por grandes
empresas para el financiamiento de sus proyectos o reestructuracin de
sus pasivos. Su emisin puede realizarse con garantas o sin garantas,
en el caso de las empresas que posean un gran prestigio.
bonos de arrendamiento financiero: son bonos emitidos por las
entidades financieras para solventar sus operaciones de leasing o de
arrendamiento financiero. Se presentan como garantas los activos del
emisor.
bonos subordinados: son bonos emitidos por empresas bancarias o
financieras que son utilizados generalmente para financiar capital de
trabajo u operaciones de largo plazo. Recibe su nombre debido a que en
caso de quiebra del emisor, el tenedor del bono tiene preferencia en el
6

pago antes que los accionistas. Tambin se caracterizan porque su

plazo de vencimiento debe ser inferior a los cuatro aos.

II.4.B. instrumentos de patrimonio o instrumentos de renta variable

Son instrumentos representativos de capital, que se caracterizan por tener un
retorno variable y voltil, pudiendo subir o bajar de valor en periodos muy
cortos, lo que los hace ms riesgosos, siendo una buena alternativa en el largo
plazo.
Un ejemplo de este tipo de instrumentos financieros son las acciones de
sociedades annimas que se transan en la bolsa de valores, las cuotas de
fondos de inversin y las cuotas de fondos mutuos.
El valor de una accin varia, entre otros por el valor asignado por el mercado a
la propiedad que representa, de acuerdo con los estados financieros,
proyecciones en el tiempo, capacidad de generar flujos, etc. El valor de las
cuotas de fondos mutuos y las de fondos de inversin vara de acuerdo a los
retornos esperados de su cartera.
Tipos de acciones
Entre los principales tipos de acciones tenemos:

Acciones comunes: son las acciones que dan a su propietario la

capacidad de participar en la administracin de la empresa, ya que dan
derecho a voto y a la participacin en las utilidades de la empresa, a
travs de los dividendos que establezca la junta general de accionistas.

Acciones preferentes: Estas acciones otorgan a su propietario

mayores beneficios sobre las acciones comunes, como es el caso de
los dividendos peridicos. Estos accionistas no tienen ni voz ni voto en
las juntas.

II.4.C. otros instrumentos financieros

Entre los principales tenemos:
Productos derivados: se definen como contratos que se basan sobre las
expectativas de variaciones en los precios en los mercados al contado.
Bsicamente se trata de fijar un precio a futuro.
Principales productos derivados:
forwards: es un contrato que se realiza en forma privada entre dos
partes para la compra o venta de ttulos y, divisas a un plazo
determinado. En el contrato se estipula el precio, la cantidad y la fecha
en la que se realizara la operacin.
swaps: es un contrato privado en el que las partes se comprometen a
intercambiar flujos financieros en fechas posteriores, las que deben
8

quedar especificadas al momento de la celebracin del contrato. El

swap o permuta financiera es un instrumento utilizado para reducir el
costo y riesgo de financiamiento, o para superar las barreras de los
mercados financieros.
futuros: el comprador se obliga a adquirir un activo subyacente y el
vendedor de transferirlo a un precio pactado, en una fecha futura, la
negociacin se hace por bolsa.
opciones: una opcin involucra el derecho de comprar o vender un
bien o un servicio llamado subyacente conforme con los trminos de un
contrato. El tenedor de la opcin decide si ejerce o no.

III.

CASOS PRCTICOS:
EJERCICIOS CONSIDERANDO NIC 32, NIC 39 Y NIIF 7

Ejercicio 1: Este ejercicio ilustra los conceptos de valoracin y reconocimiento inicial.

La Sociedad LOPRAM compra 10.000 acciones del Banco de Chile con un precio cotizado
de $ 39.50 por un total de $ 395.000. Adems, la Sociedad LOPRAM incurre en costos de
transaccin por comisiones del corredor de $ 3.950 por la compra de las acciones.
Se pide:
1. Registre la valoracin y reconocimiento inicial por la compra, si la sociedad LOPRAM
clasifica las acciones a valor justo a travs de resultados.
2. Registre la valoracin y reconocimiento inicial por la compra, si la Sociedad LOPRAM
clasifica las acciones como disponible para la venta.
Solucin:
1. En ste caso, la Sociedad LOPRAM debe hacer el reconocimiento inicial con los
siguientes asientos de diario:
9

Activos financieros a valor justo a travs de

resultados

395.000

Gastos de comisiones

3.950

Caja o Banco

398.950

(Para registrar la compra de 10.000 acciones a valor justo de $ 395.000)

2. Si la Sociedad LOPRAM hubiera clasificado las acciones del Chile como disponible para
la venta (es decir, la categora en que los cambios en el valor justo no se reconocen en
resultados), los costos de transaccin habran sido incluidos en la valoracin inicial del activo
financiero:
Activo financiero disponible para la venta

398.950

Caja o Banco

398.950

(Para registrar la compra de 10.000 acciones a valor justo ms costos de transaccin por $
398.950)

Ejercicio 2: Este ejercicio muestra como contabilizar activos financieros disponibles

para la venta con valorizacin posterior del instrumento financiero.
El 1 de julio de 2006, la Sociedad LOPRAM compro un bono a dos aos, que clasific como
disponible para la venta. El bono tiene un monto principal de $ 1.000.000, que la Sociedad
LOPRAM recibir el 30 de junio de 2008. La tasa de cupn era el 10% de inters simple por
ao, que se paga semestral el 31 de diciembre y el 30 de junio. El bono fue comprado en
una TIR de compra anual de 8% sobre un bono de base de rendimiento equivalente.
Se pide:
1. Qu precio gan la Sociedad LOPRAM por el bono? (Nota: Calcule el valor presente
usando el rendimiento semestral y perodos semestrales.)
2. La Sociedad LOPRAM compro el bono a la par, con descuento, o con prima?
3. Registre los asientos de diario en la Sociedad LOPRAM en la fecha de compra del bono.
(La Sociedad LOPRAM pag en efectivo la compra del bono. Suponga que no hay costos de
transaccin pagados.)
4. Prepare la tabla de desarrollo de la amortizacin del bono por los aos 2006 a 2008. Para
cada perodo, muestre el inters por cobrar, reconozca el ingreso por intereses, la
amortizacin del descuento o prima del bono y el monto del bono al final del perodo.
10

5. Registre los asientos de diario para el inters por cobrar y el ingreso por intereses al 30 de
junio de 2007.
6. Si el rendimiento de mercado para el bono cambia de 8% a 9%, el 31 de diciembre de
2007, debe la Sociedad LOPRAM reconocer un aumento, una disminucin, o ningn
cambio en el monto del bono en esa fecha. Si usted incluye que el monto debe cambiar,
calcule el cambio y registre los asientos de diario correspondiente.
Solucin:
1. La Sociedad LOPRAM pag un precio de $ 1.036.299 por el bono. Este precio es
determinado descontando los flujos de caja de inters y principal, usando el rendimiento al
cual el bono fue comprado (es decir, el 8%). Ms especficamente, se puede calcular el
precio de la siguiente manera:
1.

Calculando los flujos de caja de inters y principal y preparando una tabla que
muestra el monto y tiempo de los flujos de caja ((3) en Tabla A)
2.
Determinando los factores de descuento a usar para una tasa de descuento a usar
para una tasa de descuento de 8% por ao ((2) en Tabla A)
3.
Multiplicando cada flujo de caja con su factor de descuento correspondiente ((3) en
Tabla A)
Dado que la tasa de cupn es 10% por ao sobre un monto principal de $ 1.000.000, el pago
de inters anual total es $ 100.000 y el pago de inters semestral es la mitad de ese monto
(es decir, $ 100.000/2= $ 50.000)
Sobre un bono base de rendimiento equivalente, el rendimiento efectivo semestral es la
mitad del rendimiento efectivo anual (es decir, 8% /2= 4%). Es decir, el rendimiento efectivo
semestral no est compuesto, sino duplicado, para obtener el rendimiento anual. (Esta
convencin no es de uso general en el mercado y solo se adopta por simplicidad).
TABLA A

Fecha

Perodo

Flujo de
Caja

Factor de descuento
(@4%)

Valor
Presente

(1)

(2)

(3)

0
31.12.2006

50.000

0,96154

48.077

30.06.2007

50.000

0,92456

46.228

31.12.2007

50.000

0,88900

44.450

30.06.2008

1.050.000

0,8548

897.544
Total

11

1.036.299

2. La Sociedad LOPRAM compro el bono con prima. El monto de la prima es $ 36.299.

Cuando un bono es comprado a un precio ms alto que su monto principal de cartula, se
dice que fue comprado con prima. Esto ocurre cuando el rendimiento al cual el bono es
comprado es menor que la tasa de rendimiento del cupn; por ejemplo, debido a que las
tasas de inters de mercado han cado desde que el bono fue originalmente emitido.
3. 1 de julio de 2006
Activo financiero disponible para la venta

1.036.299

Efectivo o Banco

1.036.299

(Para registrar la compra del bono clasificado como disponible para la venta)
Este monto est calculado en la solucin (1).

4. TABLA B

Fecha

Perodo

Cupn
(1)

Ingreso por Amortizacin de

Inters
la Prima
(2)

(3)

Saldo
Insoluto
(4)
1.036.299

31.12.2006

50.000

41.452

8.548

1.027.751

30.06.2007

50.000

41.110

8.890

1.018.861

31.12.2007

50.000

40.754

9.246

1.009.615

30.06.2008

50.000

40.385

9.615

1.000.000

El inters del cupn o inters efectivo recibido (1 en tabla B), se calcula como el monto
nominal del bono multiplicado por la tasa de inters del cupn para la mitad del ao (es
decir, 1.000.000 * 10% * 1/2). El ingreso por inters informado en el estado de resultados (2
en la Tabla B) es computado como el saldo insoluto en el perodo anterior (4 en Tabla B)
multiplicado por la tasa de inters efectiva (rendimiento) dividida a la mitad para el medio
ao (es decir, saldo insoluto anterior * 8% * 1/2). La amortizacin de la prima (3 en Tabla B),
es la diferencia entre el inters efectivo recibido (1) y el ingreso por interes (2). El saldo
insoluto (4) es igual al saldo insoluto anterior (4) menos la amortizacin de la prima durante
el perodo (3).
12

5. 30 de junio de 2007
Inters por cobrar

50.000

Activo financiero disponible para la venta

8.890

Ingreso por inters

41.110

(Para registrar el ingreso por inters por el primer semestre de 2007)

6. Un aumento en el rendimiento de mercado de un bono, resulta en una disminucin en su
valor justo (una prdida no realizada para el tenedor). Dado que el bono est claificado como
disponible para la venta, la Sociedad LOPRAM debe reconocer este cambio en el valor justo
como una partida separada del patrimonio, pero no en resultados.
El nuevo valor justo, se calcula como el valor presente de los flujos de caja restantes
descontados, usando el nuevo rendimiento anual cotizado, dividido por la mitad para obtener
el rendimiento semestral (es decir, el 9% /2= 4.5%):
($ 1.000.000 + $ 50.000)/1,045= $ 1.004.784
Dado que el saldo insoluto sin cambio en la tasa de inters habra sido $ 1.009.615, se
genera una prdida no realizada de $ 4.831. Los asientos de diario seran:
31 de diciembre de 2007
Patrimonio - prdida no realizada

4.831

Activo financiero disponible para la venta

4.831

(Para registrar la prdida no realizada como partida separada de patrimonio)

Ejercicio 3: Este ejercicio muestra la contabilizacin de derivados de opciones sobre
acciones.
Antecedentes:
Suponga que la Sociedad LOPRAM entra en un contrato de opcin call (opcin de compra)
el 15 de diciembre 2007, que d el derecho pero no la obligacin, a comprar 1.000.000
acciones emitidas por el banco de chile el 15 de abril de 2008, a un precio de ejercicio de
$40 por accin. La Sociedad LOPRAM paga por cada accin $2.
Se pide:
1. Registre los asientos de diario correspondientes al 15 de diciembre de 2007.
2. Si al 31 de diciembre de 2007 los datos de mercado indican que la Sociedad LOPRAM
podra vender cada opcin a $4, registre los asientos que reflejen esa informacin.

13

3. Registre los asientos correspondientes si al 15 de abril de 2008, el valor justo de cada

opcin es $6.
Solucin:
1. La Sociedad Lopram debe hacer los siguientes asientos de diario el da 15 de diciembre
de 2007.
Activo Derivado

2.000.000

Caja o Banco

2.000.000

(Para registrar la compra de 1.000.000 opciones call por $2 cada opcin).

2. Si al 31 de diciembre de 2007 los datos de mercado indican que la Sociedad LOPRAM
podra vender cada opcin a $4, realizar los siguientes asientos de diario para reconocer el
aumento en el valor justo:
Activo Derivado

2.000.000

Ganancia en derivados

2.000.000

(Para registrar el aumento en el valor justo de $2 por accin).

3. Si el 15 de abril 2008, el valor justo de cada opcin es $6, el precio de la accin en esa
fecha es $46. Dado que el precio de la accin es mayor que el precio del ejercicio, la
Sociedad Lopram decide ejercer la opcin comprando 1.000.000 acciones a $40 por accin.
Bajo la NIC 39, los activos financieros se reconocen inicialmente a valor justo, as que las
acciones se deben reconocer a un monto de $ 46 por accin en lugar del precio de ejercicio
de la opcin de $40 por accin. Adicionalmente, el activo de la opcin se debe dejar de
reconocer. La Sociedad LOPRAM debe hacer los siguientes asientos de diario:
Activo derivado

2.000.000

Utilidad en derivados

2.000.000

(Para registrar el aumento en el valor justo de $2 por opcin).

Inversin en acciones Banco de Chile

46.000.000

Efectivo

40.000.000

Activo derivado

6.000.000

(Para registrar el ejercicio y baja contable de las opciones call y la recepcin de las
acciones).

14

Ejercicio 4: En este ejercicio se demuestra como contabilizar derivados con fines de

cobertura de flujo de caja.
Antecedentes:
La Sociedad LOPRAM es un productor de maz. Para cubrir el riesgo de disminucin en el
precio de las 100 toneladas de maz que se espera se vendan al 31 de diciembre 2008.
Durante 2007, el cambio en el valor justo del contrato futuro es una disminucin de
$2.400.000. Durante 2008, el cambio en el valor justo del contrato futuro es un aumento de
$600.000. El 31 de diciembre la Sociedad LOPRAM liquida el contrato futuro pagando
$1.800.000. Al mismo tiempo, vende las 100 toneladas de maz a los clientes por
$30.000.000.
Se pide:
Prepare los asientos contables de diario que correspondan, los das 2 de enero de 2007, 31
de diciembre de 2007 y 31 de diciembre 2008. Suponga que todas las condiciones para
realizar contabilidad de cobertura se cumplen y que la relacin de cobertura es totalmente
efectiva (100%).
Solucin:
Al 2 de enero de 2007: No se requiere asiento.
Al 31 de diciembre 2007:
Patrimonio

2.400.000

Pasivo derivado - futuro

2.400.000

(Para registrar la disminucin del valor justo del instrumento de cobertura)

Al 31 de diciembre de 2008:
Pasivo derivado - futuro

600.000

Patrimonio

600.000

(Para registrar el aumento en el valor justo del instrumento de cobertura).

Pasivo derivado - futuro

1.800.000

Caja o Banco

1.800.000

(Para registrar la liquidacin del instrumento de cobertura)

15

Caja o Banco

30.000.000

Patrimonio

1.800.000

Ingreso por ventas

28.200.000

(Para registrar la venta y el monto asociado diferido en patrimonio, relacionado a la

cobertura de ventas).
Ejercicio 5: En ste ejercicio se demuestra la forma de contabilizar la emisin de un
instrumento de deuda convertible en acciones (derivado implcito).
Antecedentes:
El da 31 de octubre 2007, la Sociedad LOPRAM emite un bono convertible con un
vencimiento de 5 aos. La emisin es por un total de 500 bonos convertibles. Cada bono
tiene un valor nominal de $20.000.000, una tasa de inters cupn de 6% por ao y es
convertible en 500.000 acciones ordinarias de la Sociedad LOPRAM. Los bonos convertibles
se emiten a la par. El precio por accin de la Sociedad LOPRAM es $42. Las cotizaciones
para bonos similares al emitido por la Sociedad LOPRAM sin opcin de convertibilidad (es
decir, bonos con similares flujos de caja de principal e intereses) indican que pueden ser
vendidas por $ 18.000.000.
Se pide:
1. Indique cmo la Sociedad LOPRAM debe contabilizar el instrumento compuesto en su
reconocimiento inicial.
2. Determine si la tasa de inters efectiva ser mayor, menor o igual al 6%.
Solucin:
1. La Sociedad LOPRAM debe separar los componentes de pasivo y de Patrimonio del bono
convertible.
Primero, debe determinar el valor justo del elemento de pasivo. Esto es igual a $18.000.000,
porque los bonos similares sin componente de patrimonio, son vendidos a $18.000.000.
Luego, el monto del componente de pasivo es $18.000.000.
En segundo trmino, se debe determinar el monto del componente de patrimonio. Esto es
igual a la diferencia entre la recaudacin total recibida del bono de $20.000.000 y el monto
asignado inicialmente al componente de pasivo de $18.000.000. Por lo tanto, el monto del
componente de patrimonio es $2.000.000.
El asiento de diario es (Para un Bono)
Caja o Banco

20.000.000
16

Pasivo financiero - Bono emitido

18.000.000

Patrimonio

2.000.000

2. La tasa de inters efectiva es mayor al 6% porque incluye la amortizacin de la diferencia,

entre el monto inicial del componente de pasivo de $18.000.000 y el monto principal del
pasivo de $20.000.000. La tasa de inters efectiva es 8,54%. (Esta tasa es calculada
igualando el precio del bono sin componente de patrimonio, es decir, $18.000.000, con los
flujos de caja de los cupones de $1.200.000 por 5 aos, ms el monto del principal de
$20.000.000 y luego, resolviendo esa ecuacin se obtiene la tasa de inters efectivo
calculada).

IV.

CONCLUSIONES:

V.

Referencias bibliogrficas - Web grafa

Autor, A. A., y Autor, B. B. (Ao). Ttulo del Libro. Lugar: Editorial
https://prezi.com/epwz8mgpivvl/instrumentos-financieros-nic-32-39-niif-7-9/

17

18