Anl i si s Cr t i co

Capi tal i zaci n

Realizado por:
Jaiter Salazar
CI: 21325449
Ingeniera econmica



Porlamar 29-05-2014

ANLISIS CRTICO
CAPITALIZACIN

La capitalizacin se preocupa en presentar de la mejor forma posible (de
manera accesible y con la informacin adecuada para comprender, no para
convencer). Para ser accesible, busca adaptarse a su pblico. Es por eso que,
frecuentemente, intenta relatar: para impactar a un pblico mayor. Y el relato
no est encerrado en una estructura lgica preestablecida: puede adoptar
estilos variados, segn las necesidades de los destinatarios, segn el tipo de
conocimientos por compartir, segn la sensibilidad de los autores, segn las
caractersticas del medio de difusin.

Capitalizacin simple
Es aqulla en la que hay una cantidad de dinero inicial (capital C
0
) que
genera unos intereses de forma peridica, pero esos intereses no se acumulan
al capital; es decir no son productivos. El capital final es el resultado de sumar
al capital inicial los intereses que ste genera peridicamente.

Capitalizacin Compuesta
Rgimen de Capitalizacin Compuesta o del Inters compuesto. Se conoce
como tal al proceso mediante el cual los intereses se acumulan al capital para
producir conjuntamente nuevos intereses al final de cada periodo de tiempo.
As sucesivamente, tiene lugar la capitalizacin peridica de los intereses. Esto
en la prctica se traduce por ejemplo en el acuerdo entre las partes para que al
final de cada perodo los intereses producidos por un prstamo en lugar de
liquidarse al prestamista se incorporen al capital para que la suma de ambos
produzca intereses en el perodo siguiente.






Tasa de inters
La tasa de inters es el costo del prstamo expresado como una tasa
porcentual.
Es muy importante saber cul ser el inters para as poder calcular a
cunto ascender el pago mensual. Mientras ms alta sea, sern mayores las
mensualidades; y mientras ms baja sea, ser menor los pagos.

TASA DE CAPITALIZACIN
Las frmulas de capitalizacin de rendimientos:

-Capitalizacin de rendimientos se refiere a la generacin de una tasa de
capitalizacin basada en un rendimiento esperado por el inversionista.

-Las frmulas fueron originalmente concebidas para resolver problemas que
incluyen variables de hipoteca capital, aunque en este trabajo nos
limitaremos a tratar los casos libre de apalancamiento.

-La lgica para arribar a una tasa de capitalizacin por este mtodo es
completamente diferente a otros, pues su obtencin implica la derivacin
matemtica tomando como variable principal el rendimiento esperado por el
tpico inversionista

-En el presente trabajo los resultados obtenidos bajo este enfoque se
comparan con aqullos obtenidos por la metodologa tradicional de flujo de
caja descontado

Las frmulas de capitalizacin de rendimientos
Derivacin de la frmula bsica

-La frmula primaria bajo condiciones de no apalancamiento se deriva
empleando la relacin bsica de flujo de caja descontado y aplicando
relaciones fundamentales del valor del dinero en el tiempo.




-Se destaca que para la derivacin de la frmula se considera al valor terminal
de la propiedad Vt, es decir, valor de rescate despus del tiempo de posesin,
como una funcin de su Valor Presente.
NOI VT
V Yo
Valor de la propiedad = VP del NOI + VP de Vt.


LA DETERMINACIN CRTICA DE LA
CAPITALIZACIN ESTA DOTADA DE LOS
CONCEPTOS SIGUIENTE Y DE ALL
ENCONTRAREMOS MEJORES
SIGNIFICATIVAS:

La tasa de capitalizacin de una empresa se determina dividiendo los
ingresos actuales de la empresa por el valor monetario de la empresa. Esto te
da un porcentaje. Por ejemplo, si determinas que una empresa que compraste
por US$1 milln gana US$100.000 al ao, tienes una tasa de capitalizacin de
100.000/1.000.000 o del 10 por ciento. Sin embargo, cuando hablas de las
ganancias capitalizadas, te refieres a la divisin de las presentes y futuras
ganancias entre la tasa de capitalizacin. La frmula para la capitalizacin de
las ganancias es: ingresos futuros/tasa de capitalizacin. Esta es una manera
de valorar una empresa.

Predicciones de ganancias
Una desventaja de basar tu valoracin de una empresa sobre los resultados
futuros es que los ingresos futuros proyectados pueden estar equivocados. Las
estimaciones pueden no ser exactas. Circunstancias imprevistas podran
causar que las ganancias sean mucho menores a lo previsto. Si compras un
negocio, no puede que no consigas el ingreso que desees.


Errores en la tasa de capitalizacin actual
Debido a que la capitalizacin de las ganancias futuras depende de la tasa
de capitalizacin actual de su frmula, debes asegurarte de que la tasa es
confiable. A veces los dueos de negocios utilizan los ingresos del ao ms
reciente. Pregunta por un promedio en los ltimos tres a cinco aos, y mitigars
el efecto de los picos inusuales en un ao determinado.

Compara la capitalizacin con una valoracin del mercado
La capitalizacin de las ganancias futuras puede darte una valoracin de
una empresa que es significativamente diferente a la valoracin del mercado.
La valoracin del mercado refleja el valor probable de una empresa basada en
lo que las empresas similares se estn vendiendo. La capitalizacin de
utilidades puede fijar un precio de negocio que est fuera de lnea con los
precios del mercado.

Capitalizacin y diferencias entre Enfoque del costo
Un enfoque de costo para la valuacin de un negocio determina el valor
actual de los activos frente a los pasivos. Tomar en cuenta los pasivos ayuda a
establecer una evaluacin realista. La capitalizacin de las ganancias futuras
no toma en cuenta los pasivos. En resumen, los resultados futuros pueden
tener un precio por la deuda pendiente. Los costos de los emprstitos se
pueden comer los ingresos.

Qu causa la disminucin en el valor de mercado
El precio de compra no siempre es equivalente a valor de mercado. Para un
gran nmero de razones, un vendedor o comprador pueden estar dispuestos a
dar o tomar en un precio de compra por razones nicas para ellos. El valor de
mercado es un valor terico que asume lo que el precio de venta debe ser
entre dos partes muy tpicas, cada uno con habilidades iguales y conocimiento
total de la propiedad.