PER

Ministerio
de Economa y Finanzas

ViceMinistro
de Hacienda

Direccin Nacional
del Endeudamiento Pblico

El Endeudamiento en la Gestin Financiera de los

Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales

Modalidad de Financiamiento:
Leasing Financiero

Lima, Julio - Noviembre de 2009

Modalidades de Endeudamiento

Leasing Financiero

1. Prstamos;
2. Emisin y colocacin de bonos, ttulos
obligaciones constitutivos de emprstitos;

3. Adquisicin de bienes y Servicios a plazos;

4. Garantas;
5. Asignaciones de lneas de crdito;
6. Leasing Financiero;
7. Titulizaciones de activos o flujos de recursos.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

2009

Definicin

Leasing Financiero

Operacin endeudamiento
de mediano y largo plazo
Leasing
Financiero

Se puede adquirir activos

productivos (tangibles)
Se realizan pagos en
cuotas peridicas
Derecho al ejercicio de una
opcin de compra

Estos activos fijos deben ser adquiridos en el marco de

un proyecto de inversin pblica.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
2009

Base Legal

Leasing Financiero

Decreto Legislativo N 299 (Julio

1984), autoriza a los bancos a
efectuar operaciones de LF.
Ley N 27394 (Diciembre 2000).
Decreto Legislativo N 915 (Abril
2001), establece modificaciones al
D. Leg. N 299.
Ley N 28563, establece como una de las
modalidades de endeudamiento pblico de mediano
y largo plazo a las operaciones de Leasing
Financiero.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
2009

Tipos de Leasing

Leasing Financiero

Leasing Operativo
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de un
bien.
Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensin del contrato;
ii) devolucin del bien.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

2009

Tipos de Leasing

Leasing Financiero

Leasing Financiero
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos
peridicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de
compra, en ese momento la titularidad es
transferida.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

2009

Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing Financiero

Leasing Operativo

Leasing Financiero

No es una operacin de
Es una operacin de
endeudamiento pblico,
endeudamiento pblico
es un alquiler
El activo esta fuera del El activo y la depreciacin
balance del arrendatario, ingresan al balance del
lo deprecia el arrendador arrendatario
Deduce
los
intereses
Deduce el 100% de las
como gasto y deprecia el
cuotas como gasto
activo

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

2009

Flujo de Leasing Financiero

Compra y financia

Identifica bien (selecciona)

Entidad Pblica

Proveedor
Provee o construye el bien

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

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Paga Renta
(Servicio de la Deuda)

Paga precio del bien

Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)

Contrato Leasing Financiero

Leasing Financiero

Persona autorizada a efectuar

operaciones de Leasing Financiero

(arrendatario)
Entrega bien

Requiere bienes productivos

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Leasing Financiero

Tratamiento Tributario
El
arrendatario
puede
utilizar como Crdito Fiscal
el IGV de las cuotas y de la
opcin de compra (se
entiende, por el valor
residual).
El IGV pagado en las cuotas y en la transferencia
(si se ejerce la opcin de compra), es considerado
como Crdito Fiscal as la entidad se encuentre
exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV,
pues en este caso dicho Impuesto es considerado
como gasto).
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
2009

Leasing Financiero

Tratamiento Contable
NIC 17 Arrendamientos,
NICSP 13 Contratos de
Arrendamiento. Los bienes
se consideran activo fijo para
el arrendatario y colocacin
para el arrendador.
El documento fuente es el contrato de Leasing
Financiero.
El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se
afectan a resultados como gastos financieros.
La tasa de depreciacin se calcula siguiendo la
poltica establecida para los activos de su propiedad.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
2009

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Ventajas Financieras

Leasing Financiero

Permite financiar la compra de activos

fijos, evitando afectar la caja del
arrendatario (beneficio de liquidez).
Al ser el arrendador quien compra los
activos,
el
arrendatario
evita
desembolsar el IGV de la compra.
No se consumen las lneas de crdito bancarias, los
bienes comprados mediante Leasing Financiero
sirven de garanta para la operacin.
El arrendatario puede disear la estrategia de pagos
que le sea ms conveniente.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
2009

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De que dependen
financieras?

las

condiciones

De las caractersticas de cada operacin.

Leasing Financiero

Vara de entidad a entidad.

Est afectado por la vida til del bien y el
plazo del contrato.
Vara en
economa.

diferentes

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

2009

etapas

de

la

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Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con

el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF

Leasing Financiero

Aprueba operacin de endeudamiento interno, en la

modalidad de arrendamiento financiero.
Sujetos: Repblica del Per y el Banco Continental.
Monto concertado: S/. 135580,600
Proyecto: Recuperacin de la Capacidad de
Reabastecimiento en el Mar para Buques de la
Marina de Guerra del Per.
Tasa de Inters: TEA 8,27%.
Plazo de cancelacin: Diez (10) aos.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

2009

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Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con

el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF

Leasing Financiero

Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir

de los 60 das de la entrega de los bienes.
Flujo de pagos: a) durante el ao primer ao, los dos
primeros bimestres sern de gracia y se pagarn las
4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del
segundo ao hasta el dcimo ao, el primer bimestre
de cada ao ser de gracia y se pagarn las 5
cuotas bimestrales restantes.
El Servicio de la Deuda que ocasiona la operacin es
atendido por el MEF con los recursos que la Marina
de Guerra del Per le transfiera oportunamente.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
2009

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Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local

Leasing Financiero

Proyecto: Implementacin del Servicio de Limpieza

Pblica, SNIP 0190809 (componente equipamiento)
Monto concertado: S/. 85,554.99
Tasa de Inters: TEA 10%
Plazo de cancelacin: Dos (02) aos
Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la
opcin de compra), los pagos son iguales
El Servicio de la Deuda es atendido con los recursos
propios de la municipalidad

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

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Leasing Financiero

Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.

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Leasing Financiero

Empresas de Leasing Financiero

Bancos
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov.
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