Matematicas Financieras Unadm

Matemticas financieras
Programa desarrollado

Educacin Superior Abierta y a Distancia | Licenciatura en Gestin y Administracin de PyMES. 1

Licenciatura en:

Gestin y Administracin de las Pequeas y Medianas Empresas
(PyMES)

Programa de la asignatura:

Clave
080920414

ESAD



Informacin General de la Asignatura

a) Ficha de identificacin
b) Descripcin
c) Propsito
d) Competencia general
e) Temario
f) Metodologa de trabajo
g) Evaluacin
h) Fuentes de consulta

Desarrollo de Contenidos por Unidad

Unidad 1. Introduccin a las matemticas financieras
Unidad 2. Inters simple y compuesto
Unidad 3. Capitalizacin y Amortizacin



I. Informacin general de la asignatura

a) Ficha de identificacin

Licenciatura: Gestin y administracin de las pequeas y medianas empresas
(PyMES)
Asignatura: Matemticas financieras
Clave de asignatura: TSU: 080920414
LIC: 070920414
Cuatrimestre: Cuarto
Horas contempladas: 72

b) Descripcin

Matemticas Financieras es una materia derivada de la ciencia matemtica
aplicada a operaciones bancarias, en temas de ndole econmica y en la toma de
decisiones en forma eficiente.

Como estudiante de la carrera en Gestin y Administracin de Pequeas y
Medianas Empresas (PyMES), la asignatura Matemticas Financieras te
proporcionar las herramientas tericas y prcticas necesarias para que
comprendas los conceptos ms significativos relativos al manejo del dinero tales
como el inters simple, el inters compuesto, amortizacin, capitalizacin y la
aplicacin de stas en la vida cotidiana.

El estudio previo de otras asignaturas del mapa curricular como Introduccin a la
Contabilidad, te proporcion bases solidas para interpretar el entorno financiero de
un individuo, empresa u organizacin. La asignatura Matemticas Financieras
tambin se vincula con la materia Contabilidad Financiera de quinto cuatrimestre,
como instrumento para la bsqueda de mejores oportunidades de inversin, de
adquisicin de recursos y en general del uso racional del dinero.


c) Propsitos

Al finalizar la asignatura, sers capaz de comprender el valor del dinero a travs
del tiempo en diferentes ambientes, es decir, si se invierte o si se incurre en
deudas a determinadas tasas de inters, para que de este modo puedas
seleccionar la opcin ms conveniente.

Logrars lo anterior a travs del estudio de 3 unidades:

En la Unidad 1, comprenders conceptos clave para la resolucin de problemas
reales, tales como razones, progresiones aritmticas y geomtricas. En la Unidad
2, abordars conceptos que describen cmo calcular el valor del dinero a travs
del tiempo utilizando los diversos factores de inters; y por ltimo, en la Unidad 3
aplicars los conceptos de capitalizacin y amortizacin.

d) Competencia general

Utilizar las equivalencias del dinero en funcin del tiempo y de una tasa de inters
en diferentes circunstancias para invertir los recursos econmicos de una manera
eficiente a travs de la aplicacin de las herramientas de matemticas financieras.


e) Temario

1. Introduccin a las matemticas financieras
1.1. Razones aritmticas y geomtricas
1.1.1. Proporciones
1.1.2. Reparto proporcional
1.1.3. Regla de tres (inversa y compuesta)
1.1.4. Tanto por ciento

1.2. Progresiones aritmticas y geomtricas

1.2.1. Progresiones aritmticas
1.2.2. Progresiones geomtricas
2. Inters simple y compuesto
2.1. Conceptos bsicos
2.1.1. Valor presente y futuro
2.1.2. Monto
2.1.3. Inters simple
2.1.4. Plazo
2.1.5. Descuento
2.1.6. Inters compuesto y ecuaciones de valor cronolgico
derivadas
2.1.6.1. Simbologa y diagramas de flujo monetario para inters
simple y compuesto y concepto de equivalencia
2.1.6.2. Concepto de inters compuesto y su comparacin con
el inters simple
2.1.6.3. Frmula para obtener el valor futuro de un capital
presente (/)
2.1.6.4. Frmula para obtener el valor presente a partir de un
valor futuro (/)
2.1.6.5. Frmula para obtener el valor futuro a partir de una
serie uniforme (Anual) de flujos monetarios (/)
2.1.6.6. Frmula para obtener una serie uniforme a partir de
de un valor futuro en un periodo ensimo (/)
2.1.6.7. Frmula para obtener el valor presente derivado de
una serie de depsitos iguales (/)
2.1.6.8. Frmula para obtener el valor uniforme a partir de un
valor presente (/)

2.1.6.9. Concepto de gradiente y frmulas respectivas para
determinar un valor futuro a partir de (/); un
valor uniforme a partir de un gradiente (/) y un
valor presente a partir de un valor gradiente (/)
2.2. Aplicaciones

2.2.1. Aplicaciones de inters simple
2.2.2. Aplicaciones de Inters compuesto
2.2.3. Aplicaciones de valor presente y futuro con inters simple y
compuesto
2.2.4. Tasa nominal y efectiva

3. Capitalizacin y Amortizacin

3.1.1. Capitalizacin
3.1.2. Amortizacin
3.2. Aplicaciones
3.2.1. Clculo de montos de capitalizacin
3.2.2. Fondo de amortizacin

f) Metodologa de trabajo
Dada la naturaleza de la asignatura, la estrategia metodolgica del proceso
enseanza aprendizaje sobre la cual vas a desarrollar el curso, es la resolucin
de problemas. De esta manera garantizars el logro de la competencia planteada.
Para adquirir las habilidades necesarias para resolver problemas de tipo financiero
y aplicarlas en tu vida cotidiana, adems en mbito laboral, es imperativo que
comprendas los conceptos y herramientas expuestos a lo largo del curso.
La mecnica de trabajo se describe a continuacin:
Lectura y comprensin de los conceptos bsicos
Investigacin de conceptos utilizados en la Unidad
Realizacin de actividades de aprendizaje
Solucin de problemas (ejercicios)
Vinculacin del tema con la vida real

Las vas de comunicacin que podrs utilizar para el envo y recepcin de los
distintos recursos didcticos y productos que utilizars y desarrollars
respectivamente en el curso son las siguientes:
Aula virtual
Mensajero institucional
Correo electrnico
Producirs las evidencias de tu conocimiento mediante la utilizacin de las
herramientas de aprendizaje que son de 2 tipos:
Individuales:
Mapa conceptual y cuadro sinptico. Con estas herramientas podrs
representar grficamente los conceptos vistos y sus relaciones.
Resolucin de ejercicios prcticos. Con esta actividad podrs comprender y
aplicar los temas vistos.
Ensayo. Donde podrs exponer tus ideas sobre temas especficos.
Colaborativas:
Wiki: En la cual plasmars las siguientes actividades, que son:
o Glosario: En esta actividad podrs asentar la investigacin que realices de
los conceptos ms importantes de la unidad.
o Formulario: En el que podrs recopilar las ecuaciones que necesitars para
resolver los ejercicios.
Foro: Donde podrs investigar, discutir y vincular lo que has aprendido en el
curso con la vida real.
La participacin del Facilitador(a) es fundamental, ya que plantear las estrategias
que aseguren tu aprendizaje y el de tus compaeros. El Facilitador(a) fomentar el
trabajo en equipo y estimular la investigacin y la discusin bajo un ambiente de
respeto a la opinin para que el entorno de trabajo sea conveniente.
Como moderador y evaluador, el Facilitador(a) despejar tus dudas y fomentar la
retroalimentacin para que t y tus compaeros aseguren el logro de la
competencia.


g) Evaluacin
En el marco del Programa ESAD, la evaluacin se conceptualiza como un proceso
participativo, sistemtico y ordenado que inicia desde el momento en que el
estudiante ingresa al aula virtual, por lo que se le considera desde un enfoque
integral y continuo.

Por lo anterior, para aprobar la asignatura, se espera la participacin responsable y
activa del estudiante as como una comunicacin estrecha con su Facilitador(a) para
que pueda evaluar objetivamente su desempeo. Para lo cual es necesaria la
recoleccin de evidencias que permitan apreciar el proceso de aprendizaje de
contenidos: declarativos, procedimentales y actitudinales.

En este contexto la evaluacin es parte del proceso de aprendizaje, en el que la
retroalimentacin permanente es fundamental para promover el aprendizaje
significativo y reconocer el esfuerzo. Es requisito indispensable la entrega oportuna
de cada una de las tareas, actividades y evidencias as como la participacin en
foros y dems actividades programadas en cada unidad y conforme a las
indicaciones dadas. La calificacin se asignar de acuerdo con la rbrica
establecida para cada actividad, por lo que es importante que se revise antes de
realizarla.

A continuacin se presenta el esquema general de evaluacin.

ESQUEMA DE EVALUACIN
Evaluacin
continua
Interacciones individuales y
colaborativas
10%
Tareas 30%
E-portafolio.
50%
Evidencias 40%
Autorreflexiones 10%
Examen 10%
CALIFICACIN
FINAL
100%

Cabe sealar que para aprobar la asignatura, se debe de obtener la calificacin
mnima indicada por la ESAD.


h) Fuentes de consulta bsica
Daz M. y Aguilera, E. (1999). Matemticas Financieras. Mxico: McGraw
Hill.
Highland, E. y Rosenbaum, R. (1987). Matemticas Financieras. Mxico:
Prentice - Hall Hispanoamericana, S. A.
Garca, E. (1998). Matemticas Financieras. Mxico: McGraw Hill.
Vidaurri, H. (2008). Matemticas Financieras. Mxico: Cengage Learning.
Blank, T. y Tarquin A. (1999). Ingeniera Econmica. Mxico: McGraw Hill.
Canada, J. (1978). Tcnicas de Anlisis Econmico para Administradores e
Ingenieros. Mxico: Diana.


Unidad 1.
Introduccin a las matemticas financieras

Presentacin de la unidad

Antes de profundizar en temas complejos como es el uso de equivalencias de dinero en
determinados horizontes de tiempo y sus aplicaciones, es necesario que recuerdes el uso
de operaciones relativamente sencillas tales como la proporcionalidad, el porcentaje y
progresiones aritmticas y geomtricas.

Propsitos

Al terminar la unidad sers capaz de:
Explicar y utilizar razones y proporcionalidad
Entender y utilizar el concepto de porcentaje
Plantear y resolver problemas de variacin proporcional y de porcentaje
Entender y aplicar las progresiones aritmticas y geomtricas

Competencia especfica
Utilizar las diferentes herramientas y conjunto de procesos fundamentales para realizar
anlisis y evaluaciones financieras mediante la resolucin de problemas bsicos.



Glosario

Esta actividad te permitir desarrollar algunas habilidades relacionadas con buscar,
procesar y analizar informacin de diversas fuentes. Adems de beneficiar tus
capacidades de comunicacin, de investigacin, de aprendizaje y de trabajo en equipo.
La actividad realizars durante todo el estudio de esta Unidad. Para ello:

1. Identifica los conceptos que no entiendas en el estudio de esta Unidad.

2. Investiga en diferentes fuentes de informacin el significado de los conceptos
que desconoces

*Recuerda que las fuentes que consultes deben ser confiables. Puedes usar libros de
texto, revistas, material virtual, publicaciones cientficas, etctera.

3. Ingresa a la Wiki para agregar tus conceptos y compartirlos con el resto del
grupo. Tu informacin debe ir debidamente referenciada utilizando los criterios
del Sistema APA.


1.1. Razones aritmticas y geomtricas
Es sumamente difcil encontrarle significado alguno a enunciados que se expresen con
nmeros. Muchos de stos, tienen significado si tales nmeros son comparados con
otros. Por ejemplo, si a un mesero le pagan $95 pesos por hora de trabajo, este puede
darse cuenta de que su salario es insuficiente para solventar sus gastos, pero no sabe si
su trabajo est siendo bien remunerado si no lo compara con el de otra persona que
realice la misma actividad. Si otro individuo est ganando $100 pesos, el mesero podra
pensar que est trabajando bajo condiciones econmicamente desfavorables. Pero, si el
sueldo promedio de esta actividad es de $90 pesos, entonces, su oferta es buena.
Un mtodo muy til de comparacin es la razn, que se puede definir como la
comparacin entre dos nmeros similares.
Ahora bien, es necesario mencionar que se conocen dos tipos de razones: las aritmticas
y las geomtricas. En las razones aritmticas, la comparacin de cantidades se hace
mediante una diferencia (resta). Por ejemplo, la razn aritmtica de 10 y 4 es 6.

10 4 = 6

En el caso de las razones geomtricas, la comparacin est dada por el cociente
(divisin) de las dos cantidades. A continuacin, ahondaremos sobre este tema.
Por ejemplo, si en un estacionamiento se tiene un total de 100 automviles, de los cuales
40 son camiones y 60 son camionetas, entonces la razn de camiones a camionetas es
de 40 a 60, que tambin se considera correcto expresarlo como 40: 60 o 40/60. Esta
ltima forma de expresin de razones, se puede utilizar para realizar clculos.
Las razones expresadas como fracciones, pueden ser menor que, igual a, o mayor que 1.
Por ejemplo:
Si un segundo estacionamiento tiene 85 automviles, incluyendo 60 camionetas:
La razn de camionetas en el primer estacionamiento a camionetas en el segundo
estacionamiento es de 60/60, 1.
La razn del nmero de automviles en el segundo estacionamiento en relacin al
nmero de automviles existentes en el primero es de 100/85, , 1.
En los ejemplos vistos anteriormente, la razn de camiones a camionetas es de 40/60, se
puede reducir a 4/6 y se interpreta de la siguiente manera:
Existen 4 camiones por cada 6 camionetas en el primer estacionamiento.

En el estacionamiento hay cuatro sextas partes de camiones en comparacin con
las camionetas.
La segunda razn con el nmero de camiones al total de automviles, 40/100, se puede
reducir a 4/10 y esto significara que:
Cuatro dcimas partes del estacionamiento son camiones.
De cada 10 automviles, 4 son camiones.
Ejemplo 1
Un Colegio compr una nueva bandera del escudo de la institucin. Si la bandera tiene
10 metros de largo y 5 metros de ancho, Cul es la razn del largo contra el ancho?
=

=
10
5

La cantidad con la que se realiza la comparacin es el denominador.
Razn =
2
1
, o 2 a 1, o 2:1
Simplifica el quebrado dividiendo el numerador y el denominador.
Esto significa que el largo de la bandera es el doble del ancho.
Ejemplo 2
1. Durante el periodo de ventas de mediados de junio de 2005, tres compaas
fabricantes de computadoras en Mxico vendieron 150,000 computadoras. De
stas, las ventas de la compaa 1 fueron de 90,000 computadoras. La razn de
las ventas de la compaa 1 en comparacin con el total:
=

La cantidad contra la que se hace la comparacin es el denominador.
=
90,000
150,000

=
90
150
=
3
5

Esto significa que, de cada 5 computadoras que fueron compradas en junio del
2005, 3 fueron fabricadas por la compaa 1.

2. Si la razn de que se trata fuera el nmero de computadoras de la compaa 1
vendidas en comparacin con el nmero de computadoras vendidas por las dems
compaas, la razn sera:

=
1

=
90,000
150,00090,000

=
90,000
60,000
100,000
60,000
=
3
2

Significa es aproximadamente igual a.

Esta razn seala que, durante junio de 2005, se vendieron 3 computadoras de la
compaa 1 por cada 2 computadoras vendidas por los dems fabricantes.
Ejemplo 3
Una tienda compr un costal de azcar en $50 pesos y lo vendi a $80 pesos. La
ganancia bruta (la diferencia entre el costo y el precio de venta) fue de $30 pesos. Las
siguientes razones pueden ser de utilidad para la tienda:
Costo a precio de venta = 50/80 = 5/8
Ganancia bruta a precio de venta = 30/80 = 3/8
La ganancia bruta al costo = 30 /50 = 3/5

La ganancia bruta fue de 3/5 del costo.


1.1.1. Proporciones

Las proporciones son simplemente la comparacin entre dos cantidades o razones,
independientemente de su ndole (aritmtica o geomtrica).

La variacin proporcional describe relaciones especiales entre cantidades variables. La
variacin proporcional puede ser directa, inversa o mixta.

1.1.2. Reparto proporcional

Se dice que es directamente proporcional a , o vara directamente con , si existe
una constante , diferente de cero, tal que:
=

La constante recibe el nombre de constante de proporcionalidad directa.

Cuando 2 cantidades son directamente proporcionales y es positiva, se cumple que si
una de las variables se incrementa o disminuye, la otra tambin tendr el mismo efecto.
Por ejemplo, el costo del servicio de telefona celular y el nmero de minutos consumidos
son cantidades directamente proporcionales, ya que al aumentar el nmero de minutos
consumidos, aumenta el costo.

Ejemplo 1

Si es directamente proporcional a y = 36 cuando = 12, encuentra cuando
= 10.

Solucin:

Sustituir los valores numricos = 12 y = 36 en la ecuacin = .
Calcular el valor de la constante de proporcionalidad:
=
36 = (12)
=
36
12
= 3

La constante de proporcionalidad es 3. Por lo tanto, la ecuacin que relaciona a con
es:
=
= 3

Si el nuevo valor de es 10, entonces el nuevo valor de ser:

= (3)(10) = 30


Ejemplo 2

Si vara en forma directa a ( ) y = 2 cuando = 10 y = 7, calcula cuando
= 3 y = 9.

Solucin:

= ( )
2 = 10 7
2 = (3)
=
2
3

Por lo tanto,

=
2
3
( 3)

Si los nuevos valores de y son 3 y 9, respectivamente, el nuevo valor de ser:

9 =
2
3
( 3)
27 = 2 6
=
33
2

Ejemplo 3

Si 10 aspiradoras cuestan $8700 pesos, Cunto costarn 8 aspiradoras iguales a las
anteriores?

Solucin:

Mientras ms aspiradoras se compren, ms pesos se deben pagar, por lo tanto, estas
cantidades estn relacionadas de manera directamente proporcional.

Sea la cantidad de aspiradoras compradas y la cantidad de dinero a pagar, en pesos.
Por lo tanto,

=
=
=
8700
10
= 870

La ecuacin que relaciona con es = 870. Si = 8, entonces = 8708 =
$6,960.


Tambin es posible escribir la relacin entre y de la siguiente forma:
=

Por lo tanto,

=
=
10
8700
= 0.001149425

Entonces, se tiene la siguiente ecuacin: = 0.001149425(). Si = 8, entonces:

=
0.001149425
=
8
0.001149425
= $6,960

1.1.3. Regla de tres (inversa y compuesta)

Variacin proporcional indirecta

Se dice que es inversamente proporcional a , o vara inversamente con , si existe
una constante , diferente de cero, tal que:
=

La constante recibe el nombre de constante de proporcionalidad inversa.

Cuando dos cantidades son inversamente proporcionales y es positiva, entonces se
cumple que si una de las variables se incrementa, la otra disminuye; o bien, si una de las
variables disminuye, la otra se incrementa. Por ejemplo, si se va a organizar una reunin,
en la cual todo el que asista tiene que cooperar, la cantidad de dinero de cooperacin es
inversamente proporcional a la cantidad de personas que asistan a la reunin, es decir, al
aumentar el nmero de personas, la cantidad de dinero que tiene que cooperar cada una
es menor y viceversa.

Ejemplo 1

Si vara en forma inversamente proporcional a , y = 42 cuando = 24, encuentre y
cuando = 15.

Solucin:

Al sustituir los valores numricos = 42 y = 24 en la ecuacin = , podemos
calcular el valor de la constante de proporcionalidad.

=
24(42) =

= 1008

La constante de proporcionalidad es 1008; por lo tanto, la ecuacin que relaciona a con
es:
= 1008

Si el nuevo valor de es 15, entonces el nuevo valor de ser:
=
1008
=
1008
15
= 67.2

Ejemplo 2

Seis hombres levantan una barda en de 15 das. En cuntos das podran hace la
misma obra 8 hombres?

Solucin:

Como a ms hombres trabajando en la obra, se necesitan menos das para terminarla,
estas cantidades son inversamente proporcionales. Si es el nmero de hombres y es
el nmero de das, entonces:

=
Es decir:
= 615 = 90
Por lo tanto:
=
=
90
8
= 11.25 das.

Ejemplo 3

Una compaa otorga un incentivo econmico a 3 de sus trabajadores de $200,000 pesos
en forma inversamente proporcional a sus ingresos por mes, siendo esto lo siguiente:
Mara gana $6,000 pesos, Jorge gana $7,000 pesos y Cecilia gana $8,000 pesos.
Cunto dinero le toca cada uno?

Solucin:

Sea:

= Cantidad de dinero que le toca a Mara
= Cantidad de dinero que le toca a Jorge
= Cantidad de dinero que le toca a Cecilia

Entonces despejando , y de las ecuaciones siguientes, se tiene:


6,000 =
7,000 =
8,000 =

Sustituyendo los valores en la siguiente ecuacin se tiene:

+ + = 200,000

6,000
+
7,000
+
8,000
= 200,000

1
6,000
+
1
7,000
+
1
8,800
= 200,000

Por lo tanto,
= 460,273,972.6

Sustituyendo el valor de en cada una de las ecuaciones:

6,000 =

=
460,273,972.6
6000
= $76,712.3

7,000 =

=
460,273,972.6
7,000
= $65,753.4

8,000 =

=
460,273,972.6
8,000
= $57,534.2

Variacin proporcional mixta

En los temas desarrollados con anterioridad, nicamente se contemplan 2 variables. En
ocasiones, te presentarn problemas con ms de 2 variables que se encontrarn
relacionadas de manera inversa o directa, es decir, donde se presenten los 2 tipos de
variacin.

Un tipo de variacin proporcional con ms de 2 variables es la variacin compuesta. Se
dice que una variable vara conjuntamente con 2 o ms variables, si es directamente

proporcional a su producto. Por ejemplo, si vara conjuntamente con , y , esto
significa que vara en forma directamente proporcional al producto de , y , es decir,
= en donde es la constante de proporcionalidad y diferente de 0.

Otro ejemplo. Si = , se dice que vara conjuntamente con la raz cuadrada de .

Ejemplo 1

Considera que vara conjuntamente con y el cubo de e inversamente con el
cuadrado de . Si = 9 cuando = 6, = 2 y = 4, determina si = 8, = 4 y
= 2.

Solucin:

De acuerdo al enunciado, la ecuacin que une a las variables es
2
=
3
.

Sustituyendo los valores = 9, = 6, = 2 y = 4, el valor de se obtiene mediante:

90(4)
2
= (6)(2)
3

=
94
2
62
3
= 3

Por lo tanto, la ecuacin que relaciona a con , y es
2
= 3
3
.

El valor de para los nuevos valores de , y ser:

=
3
3
2
=
384
3
3
2
= 170.67

Ejemplo 2

El total de combustible consumido por un avin que viaja con velocidad constante vara de
forma conjunta con la distancia recorrida y con el cuadrado de la velocidad. Si un avin
consume 250 litros al recorrer 230 kilmetros a la velocidad de 200 km/h, cunto
consumir si recorre 530 km a 300 km/h?

Solucin:

Sea el total de combustible consumido, la distancia recorrida y la velocidad. La
ecuacin de variacin es:

=
2


Por lo tanto,
=
2
=
250
(230)200
2
= 2.7173 10
5

El valor de para los nuevos valores de distancia y velocidad es:

= 2.7173 10
5
530(300)
2

= 1296.19 .
Ejemplo 3

En un concurso acadmico llevado a cabo entre los estudiantes de una universidad
pblica, se reparti un premio de $20,000 pesos entre los 3 finalistas en forma inversa al
tiempo que se tardaron en resolver el conjunto de problemas y el nmero de problemas
resueltos incorrectamente. Uno de los finalistas tard 60 minutos en resolver los
problemas y tuvo 6 problemas incorrectos; otro finalista tard 50 minutos y tuvo 4
problemas incorrectos y el tercero tard 40 minutos y tuvo 8 problemas incorrectos.
Cunto dinero recibi cada concursante?

Solucin:

De acuerdo al enunciado del problema se tiene que:

=

En donde es la cantidad que recibir cada finalista, es el tiempo empleado en la
resolucin de los problemas y es el nmero de problemas que contestaron
errneamente.

Sea:

= Cantidad de dinero que recibe el primer finalista
= Cantidad de dinero que recibe el segundo
finalista = Cantidad de dinero que
recibe el tercer finalista

Por lo tanto:

606 =
504 =
408 =

Es decir:
=
360

=
200


=
320

Por otro lado se sabe que:

+ + = 20,000

Esto es:
360
+
200
+
320
= 20,000

Por lo tanto:
= 1,834,394.904

La cantidad que le toca a cada uno de los finalistas es:

=
1,834,394.904
360
= $5,095.54

=
1,834,394.904
200
= $9,171.97

=
1,834,394.904
320
= $5,732.48


1.1.4. Tanto por ciento

Toma el peridico cualquier da y encontrars enunciados como los siguientes:
Descuento del 40% en ropa de temporada
Se present una disminucin del 3.2% en el precio de las hortalizas
La precipitacin pluvial ha disminuido 4% respecto al ao anterior
La tasa de inters anual es del 7%
El 35% de las personas entrevistadas estn de acuerdo con la nueva ley
Independientemente del tema que se est tratando, la relacin entre dos cantidades se
expresa frecuentemente en porcentaje (%). El trmino porcentaje proviene de la palabra
latina que significa cien y se representa un quebrado cuyo denominador es 100. Por
consiguiente, 40% se podra escribir como 40/100 o 0.40. Muchos problemas de la
economa, la administracin y sus respuestas, se expresan en forma de porcentaje. En
general, las matemticas financieras presentan trminos expresados en porcentajes.
Uno de los usos ms comunes de los porcentajes se encuentra en el sistema monetario
de Mxico. Un peso, est dividido en 100 partes, cada una de las cuales representa 1%
del peso, es decir, un centavo.
Cualquier unidad (poblacin, importe de dinero, costo de un artculo, etc.) se puede
estimar como dividido en cien partes iguales. Por consiguiente, cada parte es el 1% del
total.
Porcentaje decimal y quebrado
Aunque el signo de porcentaje (%) es conveniente y se utiliza comnmente en la
escritura, no se usa en el clculo. Tiene un valor aritmtico definido y antes de comenzar
cualquier clculo, la cantidad presentada como porcentaje se tiene que cambiar a un
quebrado equivalente o un decimal. El equivalente aritmtico de % es 1/100 o 0.01.
Un porcentaje se puede cambiar a un decimal o quebrado equivalente sustituyendo el
signo por su valor, por ejemplo:
87% = 87 0.01 = 0.87 87% = 87
1
100
=
87
100

Se ha cambiado la forma, pero no el valor de 87%. Mecnicamente, el cambio se lleva a
cabo en 2 etapas.

Regla: Para cambiar un porcentaje a decimal, desplaza el punto decimal 2 lugares hacia
la izquierda y elimina el smbolo de porcentaje (%).
Para cambiar un porcentaje a un quebrado, multiplcalo por 1/100 y elimina el signo de
porcentaje (%).
Nota: Nunca se puede aadir o eliminar el smbolo de porcentaje (%) sin un paso
adicional.
Los siguientes ejemplos incluyen la aritmtica de los quebrados y los decimales. Se dan
explicaciones para todos los pasos.

Ejemplo 1
Cambia 39% a decimales.
39% = .39% = 0.39

Cambia 39% a un quebrado.
39% = 39 x
1
100
=
39
100

Desplaza el punto decimal dos
lugares a la izquierda y elimina el
smbolo%.

Multiplica por
1
100
y elimina el
smbolo %.

Comprobacin: convierte
39
100
a decimales dividiendo 39 entre 100. El resultado es
0.39. Se ha cambiado la forma, pero no el valor de 39%.

4% = .04% = 0.04

4% = 4
1
100
=
4
100
=
1
25

Aade un cero a la izquierda de 4.
Despus desplaza el punto decimal
2 lugares a la izquierda y elimina el
%.

Simplifica el quebrado dividiendo el
numerador y el denominador entre
4.

Comprobacin: convierte 1/25 a decimales dividiendo 1 entre 25. El resultado es
0.04.
418% = 4.18% = 4.18

418% = 418
1
100
=
418
100

Desplaza el punto decimal 2
lugares a la izquierda y elimina el
porcentaje.

Multiplica por
1
100
y elimina el
porcentaje.


418% =
418
100
= 4
18
100
= 4
9
50

Simplifica el quebrado cambiando a
un nmero mixto y despus divide
el numerador y el denominador
entre 2.

Comprobacin: Cambia 4
9
50
a decimales. Divide 9 entre 50, y obtendrs 0.18.
4
9
50
= 4.18

Cambia 0.25% a decimales.
0.25% = 0.0025

Cambia 0.25% a un quebrado.
0.25% = 0.25
1
100
=
0.25
100

=
0.25
100
=
25
10000

0.25% =
25
10000
=
1
400

Desplaza el punto decimal 2 lugares a
la izquierda aadiendo 2 ceros antes
del 2 y elimina el porcentaje.

Multiplica por
1
100
y elimina el
porcentaje.

Elimina el punto decimal del
numerador multiplicando el
numerador y el denominador por 100.

Simplifica el quebrado dividiendo el
numerador y el denominador entre 25.

Comprobacin: Cambia 1/400 a decimales. El resultado es 0.0025.
Al resolver problemas aplicados a la administracin, ser necesario que cambies los
porcentajes a quebrados o a forma decimal y puedes usar cualquiera de ellos. Sin
embargo, en un caso especfico el quebrado es ms preciso cuando no existe un decimal
exacto equivalente para el porcentaje.
Aunque los problemas en los negocios se trabajan con decimales y/o quebrados, con
frecuencia las respuestas se convierten a porcentajes. El procedimiento para cambiar un
decimal a un porcentaje es lo puesto al mtodo utilizado para convertir un porcentaje a
decimales. Un quebrado se debe cambiar primero a decimal y despus a porcentaje.

Regla: Para cambiar un decimal a un porcentaje, desplaza el punto decimal 2 lugares
hacia la derecha y aade el smbolo de porcentaje (%).

Para cambiar un quebrado a porcentaje, cmbialo primero a decimal y despus a
porcentaje.
Ejemplo 2
Cambia 0.022 a porcentaje.
0.022 = 2.2%

Cambia el punto decimal 2 lugares a
la derecha y aade el smbolo de
porcentaje.

Cambia 8 a porcentaje.
8 = 8.00 = 800%

8 = 800%

Cuando ests trabajando con un
nmero entero donde el punto
decimal no aparece, da por hecho
que el punto decimal se encuentra
despus del ltimo dgito
Aade 2 ceros, desplaza el punto
decimal dos lugares hacia la derecha
y aade el smbolo %.

Cambia
6
16
a porcentaje.
6
16
= 0.375

8
16
= 37.5%
Cambia la fraccin a un punto
decimal dividiendo el numerador
entre el denominador.

Desplaza el punto decimal 2 lugares
hacia la derecha y aade el
porcentaje.

Cambia 0.37 = 0.375 = 37.5%.

Primero cambia el quebrado a un
decimal. Despus desplaza el punto
decimal 2 lugares a la derecha.

Cambia 1
6
10
a porcentaje.
1
6
10
= 1.6 = 160%

1
6
10
=
3
5
= 1.6 = 160%
Primero cambia el quebrado a un
decimal dividiendo el denominador
entre el numerador. (
6
10
= 0.6). Por lo
tanto, 1
6
10
= 1.6.

Mueve el punto decimal 2 lugares a
la derecha y aade el porcentaje.


Cambia
14
24
a porcentaje.

14
24
= 0.58
1
3

14
24
= 58
1
3
%

O
14
24
= 0.58333333

14
24
= 58.33%

Cambia el quebrado a un decimal
dividiendo 14 entre 24; 0.58
1
3
es una
forma exacta.

Desplaza el punto decimal 2 lugares
a la derecha y aade el porcentaje.
Recuerda que el quebrado
1
3
no es el
tercer lugar de los decimales, sino
que es parte del segundo.

De acuerdo a lo que requiera el
problema, se puede redondear el
decimal que se repite a 58%, 58.3% o
58.33%.


1.2. Progresiones aritmticas y geomtricas

1.2.1. Progresiones aritmticas

Una progresin aritmtica se define como una sucesin de nmeros llamados
trminos, tales que 2 nmeros cualesquiera consecutivos de la sucesin se encuentran
separados por una misma cantidad llamada diferencia comn.
1, 5, 9, 13 es una progresin aritmtica cuya diferencia comn es 4.
40, 30, 20, 10 es una progresin aritmtica cuya diferencia comn es -10.
Si se considera
1
como el primer trmino de una progresin, como la diferencia comn
y el nmero de trminos de la misma, se genera una progresin de la forma:
1
,
1
+ ,
1
+ 2,
1
+ 3 ,
1
+ ( 2),
1
+ ( 1)
El ltimo trmino de una progresin ser igual al primer trmino de la misma adicionado
de ( 1) diferencias.

En una serie de 3 trminos puede verse claramente esto:
1
,
1
+ ,
1
+ 2
El ltimo trmino (
1
+ 2) es igual al primer trmino (
1
), adicionado de ( 1) veces la
diferencia comn, ya que = 3, 1 = 2.
La suma de una progresin aritmtica puede escribirse como sigue:
=
1
(
1
+ ) + (
1
+ 2) + ( 2) + ( ) +
Pero tambin puede escribirse en forma inversa:
= + ( ) + ( 2) + + (
1
+ 2) + (
1
+ ) +
1

Si se suman las dos expresiones trmino a trmino se tiene:
2 = (
1
+ ) + (
1
+ ) + + (
1
+ ) + (
1
+ )
2 = (
1
+ )
=
1
+ + ( 1)



=
(
1
+ )
2

As, la suma de una progresin aritmtica de trminos es igual a la suma del primero y
el ltimo trmino multiplicado por y dividido entre 2.
Ejemplo 1
Determina el onceavo trmino y la suma de la siguiente progresin aritmtica: 3, 6, 9
Solucin:
a) Se determina el ltimo trmino aplicando =
1
+ ( 1) y considerando
1
= 3, = 11 y = 3:

=
1
+ ( 1)
= 3 + (11 1) 3
= 3 + 30
= 33

b) Para determinar la suma se aplica la frmula =
(
+ )
2

=
(3 + 33)11
2

= 198

Ejemplo 2
Determina el ltimo trmino y la suma del a progresin aritmtica 60, 54, 48 si cuenta
con 10 trminos.
Solucin:
a) Determina el ltimo trmino aplicando =
1
+ ( 1) considerando que
1
= 60, = 10 y = 6.
=
1
+ ( 1)
= 60 + (10 1) 6
= 60 + 9(6)
= 60 54 = 6


b) La suma se determina aplicando la frmula =
(
1
+ )
2

=
(60 + 6)10
2

=
(660)
2

= 330

Ejemplo 3
El primer trmino de una progresin aritmtica es:
1
= -2, el ltimo trmino es =
48 = 276. Determina y .
Solucin:
a) Sustituyendo en =
2
1 + tenemos:
=
2
1 +

276 =
22 + 48

552 = (46)
=
552
46
= 12
b) En se sustituyen en =
1
+ ( 1) los datos conocidos y se determina :
= 1 + ( 1)
48 = 2 + (12 1)

50 = 11
=
50
11
= 4.545


Ejemplo 4
Un empresario adquiere una deuda con el Banco Nacional. Se acuerda que el prstamo
bancario ser de $24,000 pesos, el cual se acuerda pagar de la siguiente manera:
12 pagos mensuales de $2 000 pesos de capital ms $1,200 pesos de inters en el primer
pago (5% 24 000). El segundo pago ser de $2 000 pesos ms $1,100 pesos
(5% $22,000); el tercer pago ser de $2,000 pesos ms $1,000 pesos (5% 20,000),
y as sucesivamente. Cuntos intereses pagar el empresario?

1
= 1200.00 = 100.00 = 12

Aplicando la formula se tiene:
=
221 + 1

=
12
221200 + 12 1100

= 6 [2400 + 1100]
= 6(1,300)
= $7,800
Deber pagar $7,800 pesos de intereses.


1.2.2. Progresiones geomtricas
Una progresin geomtrica es una sucesin de nmeros llamados trminos, tales
que 2 nmeros consecutivos cualesquiera, de la misma, guardan un cociente o una
razn comn.

En otras palabras, esto quiere decir que cualquier trmino posterior puede ser obtenido
del anterior multiplicndolo por un nmero constante llamado cociente o razn comn.
2, 4, 8, 16, 32 es una progresin geomtrica cuya razn comn es 2.
3, 9, 27, 81, 243, 729... es una progresin geomtrica cuya razn comn es 3.
, ,
2
,
3
,
4
es una progresin geomtrica cuya razn comn es .
Tomando el ltimo ejemplo se puede generar una progresin geomtrica con 6 trminos:
1
,
1
,
1
2
,
1
3
,
1
4
,
1
5

De ella se desprende que el ltimo trmino es igual a:
=
1
1

Y que una progresin con trminos adoptar la forma:
1
,
1
,
1
2

1
3
,
1
2
,
1
1

La suma de esta progresin es igual a:
=
1
+
1
+
1
2
+
1
3
+
1
2
+
1
1

Multiplicando ambos lados de la ecuacin por , se tiene:
=
1
+
1
2
+
1
3

1
2
+
1
1
+
1

Restando la segunda expresin se tiene:
=
1
+
1

1
+
1
2
+
1
2
+
1
1

1

=
1

Por lo que:

1 =
1
1
=
1
1
1

=
1
1
1

Es conveniente utilizar la frmula anterior cuando < 1 y la expresin =
1
1
1
cuando
> 1.

Una progresin geomtrica ser creciente si la razn comn es positiva mayor que 1.
Ejemplo 1
Genera una progresin de 6 trminos si
1
= 4 y = 3.
Solucin:
4, 12, 36, 108, 324, 972
Una progresin geomtrica ser decreciente si la razn comn es positiva menor que
1.

Ejemplo 2
Genere una progresin geomtrica de 5 trminos considerando
1
= 160 y =
1
2
.
Solucin:
160, 80, 40, 20, 10
Ejemplo 3
Encuentre el 10 trmino y la suma de los primeros 10 trminos de las siguientes
progresiones:
a) 1, 3, 9, 12
b) (1+5)
-1
, (1+5)
-2
, (1+5)
-3


Solucin
a) Para determinar el 10. Trmino se aplica la frmula :
=
1
1
considerando que
1
= 1, = 3:
=
1
1

= 1(3)
101

= 1(3)
9

= 119,683 = 19,683

La suma de la progresin se obtiene por:
=
1
1

=
13
10
1
3 1

=
159,049 1
1

= 59,048

b) En la segunda progresin se tiene que:
1
= (1.5)
1
= (1.5)
1
y = 10.

Para calcular el 10 trmino se aplica la frmula:
=
1
1

= (1.5)
1
(1.5)
1
101

= (1.5)
1
(1.5)
9

= (1.5)
10

= 0.01734


La suma se determina aplicando la frmula =
1
1
pues < 1.
=
1
1

= 1.5
1

1.5
1
10
1 1.5
1

= 1.5
1

11.5
10
1 1.5
1
x
1.5
1.5

= 1.5
0

11.5
10
1.5 1.5
0

=
11.5
10
1.51
=
11.5
10
.5

=
10.01734
0.5
= 1.96532

Actividad 2. Mapa conceptual

En esta actividad elaborars un mapa conceptual en el que plasmars los conceptos de
la unidad, enlazando e indicando las relaciones que existen entre ellos. Para ello:

1. Una vez que has revisado el contenido de toda la unidad y que mediante el uso
del glosario identificaste los conceptos ms importantes. Elabora un mapa
conceptual con los conceptos principales e indica la relacin que existe entre
ellos.
*Procura que tu trabajo sea creativo, ordenado y legible.

2. Guarda tu archivo con la nomenclatura MAF_U1_A2_XXYZ
3. Envalo a tu Facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su
retroalimentacin



Actividad 3. Investigacin y exposicin

Esta actividad tiene el propsito de activar tus conocimientos sobre las aplicaciones de:

Proporciones y porcentajes.
Progresiones aritmticas y geomtricas.

Para ello:

1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros) las
aplicaciones de las proporciones, los porcentajes, las progresiones aritmticas y
geomtricas.

2. Ingresa al foro y comparte con tus compaeros un ejemplo de alguna aplicacin
de las proporciones estudiadas que hayas encontrado en las fuentes que
consultaste o que encuentres en tu vida cotidiana

3. Revisa y compara tus argumentos con los de tus compaeros.

*Te recomendamos que tomes nota de las aplicaciones investigadas que
consideres ms importantes y tiles.

4. Consulta la rbrica de foro que se encuentra en la pestaa Material de Apoyo


Autoevaluacin
Ahora que finalizaste esta primera Unidad, realiza la autoevaluacin correspondiente a los
temas que has revisado durante esta unidad. Lee con atencin el enunciado y resuelve lo
que se te pide, identificando el tipo de ejercicio que es para poder solucionarlo.
Nota: Para la resolucin de los problemas debes de tomar en cuenta los primeros tres
decimales que te aparecen en la calculadora. Por ejemplo: cuando tus clculos arrojen
resultados con decimales peridicos como el que se muestra a continuacin, =
153.77777777735 debers de tomar en cuenta los primeros 2 dgitos redondeando el
tercero al inmediato superior = 153.78, si tus clculos arrojan resultados como este
= 0.154363876 solo toma en cuenta los primeros 2 dgitos decimales = 0.15.

1. Si es directamente proporcional a , si = 48 cuando = 192 encuentra
cuando = 50

2. Si es inversamente proporcional a , y si = 22 cuando = 8, encuentra v
cuando = 110

3. En una obra pblica, 7 trabajadores pavimentan 15 kilmetros en 6 das. Si otra
obra estn trabajando 8 personas. Cuntos kilmetros de camino pavimentaran
en 14 das?

4. Si una motocicleta recorre 90 km con 4 litros de gasolina, Qu distancia recorrer
con 15 litros?

5. Cambia los siguientes porcentajes a decimales y quebrados equivalentes en los
trminos menores posibles
a) 53%

b) 157%


6. Determina el ltimo trmino en la suma de las progresiones siguientes:
a) 3,6, 9 10 trminos

b) 2, 0, -2 7 trminos

7. En una progresin aritmtica se tiene
a)
1
= 4
5
= 18; determina ,
10
y
10

8. En una progresin geomtrica se tiene la siguiente serie: 1, 3, 9 con 5 trminos.
Determina y

Recuerda que debes hacer tu Autorreflexin al terminar la autoevaluacin. Para
ello, ingresa al foro de Preguntas de Autorreflexin y consulta las preguntas de tu
Facilitador(a) formule a partir de ellas, debes elaborar tu Autorreflexin en un
archivo de texto llamado ATR_U1_XXYZ. Tu archivo lo debers enviar mediante la
herramienta Autorreflexione


Evidencia de Aprendizaje. Ejercicios prcticos

Cierre de la unidad

Felicidades!
Has finalizado la primera unidad de la asignatura de
Matemticas Financieras, en la cual conociste conceptos
como razones, progresiones aritmticas y geomtricas, al
igual que sus frmulas y las aplicaciones que te sern tiles
en la siguiente Unidad. Si tienes alguna duda consulta a tu
Facilitador(a).

Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a travs
de proporciones y porcentajes, as como de progresiones aritmticas y geomtricas.
Para ello:

1. Descarga el documento Ejercicios y sigue las instrucciones

*Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el procedimiento
y llegar a la solucin

2. Guarda tu documento con la nomenclatura MAF_U1_EA_XXYZ
retroalimentacin


Para saber ms

Fuentes de consulta

Vidaurri, H. (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico: Cengage Learning.
Daz Mata, Alfredo, Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Mxico.
Mc Graw Hill.
Highland, Esther H., Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Mxico.
Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A.

Una vez que hayas revisado el material de la
unidad te recomendamos que accedas a las
siguientes pginas web, en el cual, en ellas
encontrars un resumen de las definiciones
vistas y ejercicios que te ayudaran a reforzar
tus conocimientos sobre:

Proporcionalidad y porcentaje
http://www.ematematicas.net/porcentajes.php
http://www.youtube.com/watch?v=HbaCKEQ0oa
o
http://www.youtube.com/watch?v=y48USsaWSC
Y&feature=related

Progresiones aritmticas
http://www.ematematicas.net/parit.php?a=5

Progresiones geomtricas
http://www.ematematicas.net/pgeo.php?a=5


Unidad 2.
Inters simple y compuesto


Desde la antigedad, el ser humano se ha valido del intercambio de bienes para
satisfacer necesidades. Con el paso del tiempo, las sociedades implementaron el uso del
dinero para realizar estos intercambios.
La utilizacin del dinero implica el uso del inters, que es una cantidad que se tiene que
pagar por el uso del mismo. El inters puede expresarse en cantidad o en porcentaje, y
este puede ser simple o compuesto, y a travs de este ltimo es posible determinar
equivalencias del dinero a travs del tiempo.

Propsitos

Al finalizar la unidad sers capaz de:
Entender y explicar el valor presente y futuro.
Entender y explicar los conceptos de monto, inters y plazo.
Diferenciar el inters simple del inters compuesto.
Aplicar el inters compuesto y las ecuaciones de valor cronolgico del dinero
derivadas.


Aplicar los diferentes factores de inters (inters simple e inters compuesto) para realizar
equivalencias del dinero a travs del tiempo.



Para garantizar la comprensin al 100% del material de esta unidad, es necesario que
realices una revisin de conceptos financieros que te proporcionarn bases fuertes para la
utilizacin de las matemticas financieras. Tales conceptos son los siguientes: Valor
presente y futuro, monto, inters simple, inters compuesto, entre otros. El papel que
desempea el tiempo en el valor del dinero es la idea general que integrar todos los
conceptos.

2.1.1. Valor presente y futuro

El valor del dinero a travs del tiempo es clave en las matemticas financieras, en el
sentido de que, si tenemos cierta cantidad de efectivo, podemos tener la certeza del valor
del dinero hoy, mientras que en el futuro, el valor del efectivo es incierto. Una forma de
analizar el dinero a travs del tiempo es trasladar las diferentes equivalencias de una
cantidad al valor presente.

2.1.2. Monto

Capital o principal () se le denomina al valor del dinero actual o presente. Para
ejemplificar lo anterior, supn que el Sr. Ramos pide un prstamo al banco, la cantidad
prestada es el capital, al utilizar el crdito en este institucin bancaria, ste genera
intereses que es la cantidad de dinero extra a pagar por el uso del crdito y el monto es la
cantidad total a pagar (monto = capital o capital + inters) y su expresin matemtica es:

= +

2.1.3. Inters simple

En esta asignatura, llamaremos tasa de inters al costo que genera hacer uso de
recursos que no son propios, Se conocen dos tipos de inters: el inters simple y el
inters compuesto.

En el inters simple, solamente se ganan intereses a partir del capital o principal. Y se
calculan multiplicando el capital por la tasa de inters.


Ejemplo

Si un banco presta $100 pesos ahora al 10% por periodo, al final del periodo 1 la
deuda ascender a 100 +(100 0.10) = $110.

(100 0.10) Representan los intereses a una tasa de inters simple cuyo valor
ser uniforme desde 1 hasta el periodo.

Ejemplo
Un microempresario tom prestado $120, por 5 meses y se carg el 9% de
inters.
1. Cunto inters pago?
= (inters) se desconoce.
= (principal o capital) es el importe tomado prestado = $120.
= (tasa) es el 9% anual. Cambiar a 0.09 antes de sustituir.
= (tiempo) es 5 meses.
=
= 120 0.09
5
12
= 120 0.09 0.4167
=
54
12
= 4.492 = $4.50
El cargo por intereses es $4.50.

Determinacin del valor al vencimiento
2. Cunto tendr que liquidar al finalizar los 5 meses?
= +
= 120 + 4.50
= $124.50
Comprobacin: El monto del inters para un periodo corto debe ser pequeo con relacin
al capital. Por lgica, el importe liquidado tiene que ser mayor que el capital


Determinacin de la tasa
Ejemplo
Una deuda de $260 se liquid al finalizar 3 meses con $5.20 pesos adicionales por
concepto de intereses. Cul fue la tasa de inters?
I es el importe del inters $5.20.
P es el importe tomado prestado = $260.
r se desconoce.
= 3 meses, o
3
12
, o 0.25 de un ao.
=
5.20 = 260
1
4

Multiplica 260 por para simplificar el coeficiente de r
5.20 = 65
Divide ambos lados de la ecuacin entre el coeficiente de r

5.20
65
=
65
65
= 0.08 = 8%

La tasa es 8% anual. Como el tiempo se utiliz como parte de 1 ao, la tasa tambin se
basa en un ao.

Determinacin del tiempo
El tiempo es una magnitud fsica que permite ordenar la secuencia de los sucesos,
estableciendo un pasado, un presente y un futuro. Su unidad en el Sistema Internacional
es el segundo. (RAE, 2011)
Para fines prcticos, en esta asignatura, el tiempo ser un periodo, que como tal,
puede durar un da, un mes, un bimestre, un trimestre, un semestre, un ao,
etctera.


Ejemplo
Una deuda de $480 se liquid con un cheque por el importe de $498. Si la tasa de
inters fue del 7
1
2
%, cunto tiempo se tuvo prestado el dinero?
= $480
= 7
1
2
% = 0.075
t es la incgnita
= $498
Para determinar el inters, resta el valor al vencimiento del principal
= $498 $480 = $18
=
18 = (480)(0.075)
18 = 36
18
36
=
36
36

0.5 =
1
2
=
El tiempo es 1 2 ao, o 0.5 aos. Como la tasa es una tasa anual, el tiempo
tambin es parte de un ao.
Comprobacin: el tiempo es inferior a un ao. Esto es cierto en la mayor parte de
los problemas de inters simple.


Determinacin del principal o capital
Ejemplo
Cunto se tom prestado si el inters es $27, la tasa es 9% y el tiempo 2 meses?
= $27
P se desconoce
= 9% = 0.09
= 2 meses, o
2
12
de un ao. Se utilizar el quebrado 2/12 en lugar del decimal
repetitivo equivalente, es decir, 0.16666666, ya que el quebrado es exacto.
=
$27 = 0.09
2
12

Multiplica 0.09 por 2 y divide el resultado entre 12
27 = (0.015)
Divide ambos lados entre el coeficiente de

27
0.015
=
0.015
0.015

$1,800 =
El capital (principal) es $1,800
Comprobacin: =
= (1,800) (0.09)
2
12

= 27


2.1.4. Plazo

El plazo el intervalo regular establecido (que puede ser anual, semestral, trimestral) por el
cual se calcula el inters y despus de aade al principal o capital ().

Ejemplo

En cunto tiempo se duplica un capital invertido al 49% de inters anual simple?

De la formula:
= (1 +)
Suponiendo que = 2 y = 1
2 = 11 +0.49
1 +0.49 = 2
0.49 = 2 1 = 1
= 1/0.49
= 2.04
0.04 = 365(0.040) = 14.84
= 2 15 ,

Nota que para calcular esto slo se necesit suponer un monto del doble de cualquier
capital. Utilizando = 30 = 15.

30 = 15(1 +0.49)
30
15
= 1 +0.49
2 = 1 +0.49 Que es la misma expresin anterior.

Ejemplo

En cunto tiempo se acumularan $5,000 si se depositaran hoy $3,000 en un fondo
que paga 4% simple anual?
= 5,000
= 3,000
= 0.04

5,000 = 3,000(1 +0.04)
5,000
3,000
= 1 +0.04
1.666667 = 1 +0.04
0.04 = 0.666667

= 0.666667/0.04
= 16.67

Como la tasa estaba dada en meses, el resultado que se obtiene en tambin est en
meses, y 0.67 meses= 0.67(30) das= 20.1 das; entonces, se acumulan $5,000, si se
depositan hoy $3,000 a 4% mensual simple en 16 meses y 20 das, aproximadamente.

Existen situaciones en las que el plazo de una operacin se especifica mediante fechas,
en lugar de mencionar un nmero de meses o aos.

Ejemplo

Cul ser el monto el 24 de diciembre de un capital de $10,000 depositado el 15 de
mayo del mismo ao en una cuenta de ahorros que paga 49% anual simple?

= 10,000
= 0.49
=?

a) Para calcular el tiempo real es necesario determinar el nmero de das que
transcurren entre las dos fechas (obsrvese que el 15 de mayo no se incluye, ya
que si se deposita y retira una cantidad el mismo da, no se pagan intereses).

16 das de mayo
30 das de junio
31 das de julio
31 das de agosto
30 das de septiembre
31 das de octubre
30 das de noviembre
24 das de diciembre
223
, = 223/365
= 10,0001 +019(
223
365
)
= 10,000(1.116082)
= 11,160.82


b) En muchos casos se calcula el tiempo en forma aproximada, contando meses
enteros de 30 das y aos de 360 das:
Del 16 de mayo al 15 de diciembre hay 7 meses, ms 9 das del 16 de diciembre al
24 de diciembre:

730 +9 = 219
=
219
360

= $10,000.001 +0.1
219
360
=
= 10,000(1.115583)
= 11,155.83

Aunque ocasiona diferencias en los valores que se obtienen, se utiliza el clculo
aproximado del tiempo debido a que es ms sencillo.

2.1.5. Descuento

El descuento es una operacin de crdito que se lleva a cabo principalmente en bancos,
y consiste en que stos adquieren letras de cambio o pagars, de cuyo valor nominal
descuentan una cantidad equivalente a los intereses que adquirira el documento entre la
fecha en que se recibe y la fecha lmite o fecha de vencimiento. Con esto se anticipa el
valor actual del documento.
Existen bsicamente dos formas de calcular el descuento:
Descuento comercial
En este caso la cantidad que se descuenta se calcula sobre el valor nominal del
documento.
Descuento real o justo
A diferencia del descuento comercial, el descuento justo se calcula sobre el valor real que
se anticipa, y no sobre el valor nominal.


Ejemplo descuento comercial
Una empresa descont en un banco un pagar. Recibi $166,666.67. Si el tipo de
descuento es de 30% y el vencimiento del pagar era 4 meses despus de su descuento.
Cul era el valor nominal del documento en la fecha de su vencimiento?

Solucin:
= 166,666.67
= 0.30
= 4/12 = 1/3
Tomar en cuenta que el descuento () = = +
= + = +
=
1 =
=
1

=
166,666.670.301/3
1 0.30(1/3)
=
166,666.670.10
1 0.10
=
16,666.67
0.90
=
= $18,518.52
Y el valor del pagar en su fecha de vencimiento es:
166,666.67 +18,518.52 = $185,185.19

Ejemplo descuento real o justo:
De los mismos datos del ejemplo anterior:
= 166,666.67
= 0.30
= 4/12 = 1/3

Solucin:
= 166,666.671 +0.3
1
3

= 166,666.67(1.10)
= $183,333.34
Si la operacin se hubiera llevado a cabo bajo descuento real, el valor nominal del pagar
habra sido de $183,333.34.

Actividad 1: Ensayo

En esta actividad, integrars todos los conceptos expuestos en el contenido de la
unidad, mediante la explicacin del valor del dinero en el tiempo.

1. Investiga en fuentes primarias y secundarias (libros de texto, revistas, material
virtual, entre otros) el valor del dinero a travs del tiempo.
2. Analiza la informacin y elabora un ensayo en un documento, en el cual expliques,
con tus propias palabras el valor del dinero a travs del tiempo.
*Recuerda que tu argumento debe de ser apropiado y bien organizado.

3. Guarda tu archivo con la nomenclatura MF_U2_A1_XXYZ, y envalo a tu
Facilitador(a) a travs de la seccin de Tareas y espera retroalimentacin.


2.1.6. Inters compuesto y ecuaciones de valor cronolgico derivadas

Tomando en consideracin la simbologa que ms adelante se describe, el inters
compuesto y el nmero de periodos en un horizonte dado, se derivarn una serie de
expresiones que arrojarn como resultado diferentes equivalencias del dinero a travs del
tiempo. En este apartado, se explicarn ampliamente los conceptos mencionados.

2.1.6.1 Simbologa y diagramas de flujo monetario para inters simple
y compuesto y concepto de equivalencia

Antes de abordar el concepto de equivalencia y las expresiones algebraicas que te
llevarn a comprenderlo, es necesario considerar el uso de la siguiente simbologa.
Sea:
0 = el momento presente.
= nmero de periodos.
= valor actual o presente del capital. Se le representa en el momento presente 0
(cero).
= valor futuro de una cantidad de dinero. Esta se indica en un periodo .
= valor de cada componente en una serie de pagos o ingresos iguales. Se
representa a partir del periodo 1 hasta dentro de un diagrama de flujo monetario.
= tasa de inters compuesto por periodo.
= valor en que se incrementa en cada periodo, la magnitud de cada componente
. El valor de se representa a partir del periodo nmero 2 hasta .

Diagrama de flujo monetario
Con el propsito de tener una idea ms concreta acerca de la interpretacin de la
simbologa anterior, vas a utilizar un diagrama de flujo monetario. Dicha figura, es una
representacin diagramtica consistente en una lnea horizontal delimitada por el cero (0)
y .

En esta representacin, se indicarn los ingresos (hacia arriba) y los egresos (hacia
abajo) en referencia a la lnea horizontal. La simbologa descrita anteriormente, se ubica
en el diagrama de la siguiente forma:

Un diagrama de flujo de efectivo lo constituira el siguiente ejemplo:


En el cual:
= Inversin

1
= Ingresos anuales
2
= Egresos anuales
= Valor de futuro
Es conveniente aclarar, que tanto los ingresos como los egresos, no se comportan a
travs del tiempo, de una manera uniforme.
Al respecto es precisamente mediante el concepto de equivalencia, que se obtiene del
empleo de los factores de inters compuesto, lo que te permitir representar como una
serie uniforme, los flujos monetarios para un horizonte de tiempo dado. Por otra parte, al
tratar de esta manera los datos de una alternativa, se simplifican los clculos relativos a
su evaluacin.
Concepto de equivalencia
El dinero, dependiendo de muchos factores y puntos de vista de sus poseedores y de los
no afortunados, puede tener diferentes valores. A saber:
Valor intrnseco
Valor extrnseco
Valor nominal
Valor sentimental
Valor adquisitivo

El valor intrnseco del dinero se identifica de acuerdo con la cantidad de metal precioso
(oro y plata) que contenga una moneda, por ejemplo; esta interpretacin, carece de valor
prctico en el caso del papel moneda.
En relacin a los valores, extrnsecos y nominal, se puede asentar que son
equivalentes ya que ambos calificativos se refieren al sello y denominacin asignada a
una moneda o billete durante un cierto periodo de tiempo.
El valor sentimental del dinero, se origina en determinadas prcticas y actitudes que no
persiguen de una manera directa, un beneficio econmico, sino que se presenta como
una manifestacin del arte o de la ciencia humanstica, es decir, la actividad tendiente a
coleccionar y clasificar monedas y billetes.

El dinero por s mismo, aislndolo de la presencia de los satisfactores, no constituye una
riqueza, ya que solamente es un smbolo adoptado como una medida del valor para la
realizacin de las operaciones de intercambio. Este valor o poder adquisitivo del dinero,
es el concepto que te interesa maximizar a travs de los beneficios obtenidos al decidir su
aplicacin.
En los estudios econmicos es imprescindible considerar el valor cronolgico del dinero y
tratar de cuantificar en el futuro, los efectos de una decisin adoptada.
Puesto que en el futuro todo parece incierto, la preferencia del dinero en el momento
presente, es inobjetable. En trminos cualitativos esta preferencia se justifica a travs de
diferentes situaciones que se pueden sintetizar en las siguientes:
Posibilidad de inversin
La posesin de una determinada cantidad de dinero en el momento presente, implica la
posibilidad de invertirla, en cuyo caso, las alternativas se identifican desde una mnima
aceptable que consiste en la conformidad de depositarla a plazo fijo, situacin en la cual,
el ritmo de las tasas de rendimiento no superarn al incremento de la inflacin y por lo
tanto, ni siquiera se conserva el poder adquisitivo del dinero; los niveles correspondientes
a las alternativas ms ventajosas debern ofrecer tasas de inters superiores al mayor
inters bancario.
Posibilidad de uso
Por lo general, todas las personas fsicas o morales tienen necesidades insatisfechas, por
cuya circunstancia se procede a la disposicin de una cantidad de dinero en el presente
para la obtencin del bien o servicio requerido.
Inflacin y riesgo
Argumentos importantes que se suman a la lista son la inflacin y el riesgo, sobre todo, en
pocas de inestabilidad econmica. La inflacin es el aumento de los precios de los
bienes y/o servicios en un periodo de tiempo determinado, o bien, la disminucin del valor
adquisitivo del dinero.
Por otra parte, el riesgo se manifiesta mediante la desconfianza y desconocimiento que se
posee acerca del acontecer de determinados eventos en el futuro.
En suma, el valor del dinero en el tiempo, en trminos cuantitativos, se refiere al aumento
o disminucin del dinero segn una escala de tiempo, ya sea que se contabilice hacia el
horizonte (capitalizacin), o hacia la atrs (operacin de descuento). Aunado al concepto
anterior, intervendra una tasa de inters por periodo.

Por lo general, el inters compuesto es el concepto que mejor representa el valor del
dinero a travs del tiempo, ya sea capitalizacin o descuento.
Un ejemplo del valor cronolgico del dinero es el siguiente:
Si inviertes $100 pesos ahora al 10% de inters, dentro de 3 aos tendra $133.10. En
trminos de poder adquisitivo, $100 pesos de ahora, serian equivalentes a $133.10 dentro
de 3 aos, si los $100 pesos referidos se invirtieran al 10% anual de inters compuesto.
En trminos concretos, el concepto de equivalencia se puede enunciar de la siguiente
manera:
Si dos cantidades ($100 ahora y $133.10 dentro de 3 aos) se refieren a un mismo punto
o periodo, en dicho punto las cantidades resultaran iguales.
Este concepto se aclarar cuando analices al menos los primeros 2 factores de inters
compuesto, es decir, / y /.

2.1.6.2 Concepto de inters compuesto y su comparacin con el
inters simple

Recuerda el concepto de tasa de inters simple: cantidad a pagar o a recibirse por la
utilizacin del dinero. Esta renta o cantidad, es uniforme por periodo, ya que se calcula
tomando como base el prstamo o depsito original.
Inters compuesto: en este tipo de inters se ganan o se pagan intereses sobre capital e
intereses. Es decir, en el primer periodo se ganarn determinados intereses (. ), de tal
manera que al final del periodo 1 nos adeudarn + (. ).
Para el segundo periodo, los intereses ganados sern igual a + (. ) , y as
sucesivamente hasta un periodo .
Lo anterior pudiera prestarse a confusiones. Para no abrigar ninguna duda, observa el
siguiente problema, en el cual se compararn los resultados utilizando inters simple e
inters compuesto.
Prestas $100 pesos ahora a un inters de 10% por periodo. A cunto asciende la deuda
al final de cada periodo si:
= a) Inters simple b) inters compuesto.
= 5 Para los dos incisos


Al respecto:
= 100 a) inters simple
= 10%
= 5 b) inters compuesto

n Inters
simple
Inters
compuesto
1 110 110
2 120 121
3 130 133.1
4 140 146.41
5 150 161.05

1
=
1
= 100 + (100 x 0.1) = 110
=
1
= 100 + (100 x 0.1) = 110
2
=
2
= 110 + (100 x 0.1) = 120
=
2
= 110 + (110 x 0.1) = 121
3
=
3
= 120 + (100 x 0.1) = 130
=
3
= 121 + (121 x 0.1) = 133.1

4
=
4
= 130 + (100 x 0.1) = 140
=
4
= 133.1 + (133.1 x 0.1) = 146.41
5
=
5
= 140 + (100 x 0.1) = 150
=
5
= 146.41 + (146.41 x 0.1) = 161.05

La frmula general para un valor futuro en inters compuesto
= (1 + )
la cual se
deducir ms adelante.


2.1.6.3 Frmula para obtener el valor futuro () de un capital presente
(). (/)

Retoma el ejemplo del inters compuesto. Se tiene que:
n Inters
compuesto
1 110
2 121
3 133.1
4 146.41
5 161.05

Tomando como referencia los datos de esta tabla, se deriva el siguiente diagrama:

En funcin de la nomenclatura
adoptada, resulta:

Identificando las
cantidades acumuladas
en cada periodo se
consignan las siguientes

capitalizaciones:

Por lo tanto, para un periodo ser:
= = (1 + )

El factor de valor futuro o de capitalizacin de un solo flujo est representado por (1 +
), que en lo sucesivo se indicar como (/) de tal manera que la expresin general se
indicar as:
= (/, , )
En la cual, los smbolos del parntesis corresponden al valor del factor (/) a una tasa
de inters para un periodo determinado.
Ahora bien, en este punto es conveniente mencionar, que para facilitar el clculo de
valores en el tiempo, se hace uso de tablas de factores de inters, en las cuales se
presentan los valores para los factores en diferentes periodos de tiempo y con diferentes
tasas de inters. Sin embargo, para lograr las competencias marcadas en el programa de
En Se tiene:
0
0
=

1
1
= + = (1 +)
2
2
=
1
+
1
= + +( +)
2
= + + +
2
= +2 +
2

2
= (1 +2 +
2
)
2
= (1 + )
2

3
3
= (1 + )
3

4
4
= (1 + )
4

5
5
= (1 + )
5

Expresin 2.1

esta asignatura, es importante que todos los clculos los realices utilizando las frmulas
(expresiones) que se presentan.
Para fines prcticos, en el contenido de la asignatura se har uso indistinto de las
formulas (expresiones) y los factores.

2.1.6.4 Frmula para obtener el valor presente () a partir de un valor
futuro () (/)

Este factor, es el inverso de la expresin 2.1 y por lo tanto, se encuentra despejando de
la expresin citada.
Observa:

= = 1 +

=
1
1+

El factor en referencia est expresado por
1
(1+)
y en lo sucesivo se identificara como

(/) de tal manera que la representacin de la expresin 2.2 ser:
= (/, , )

Al igual que el factor (/)anterior, y de los correspondientes factores que ms adelante
se determinan, los smbolos dentro del parntesis, implican que hay que encontrar el valor
del factor empleado, a una tasa de inters , y a un periodo .

Expresin 2.2

El factor de valor presente o de descuento de un solo flujo se emplea para encontrar la
cantidad actual equivalente de un monto futuro .

Ejemplo
Calcular el valor presente de una inversin que origin un flujo de efectivo de $16,105.10
pesos en el periodo 5 a una tasa de inters compuesto del 10%.
= ?
= $16,105.10
= 10%
= 5
=
1
1 +

= 16,105.10
1
1 +.10
5

= $10,000.00


2.1.6.5 Frmula para obtener el valor futuro () a partir de una serie
uniforme (anual) de flujos monetarios (/)

La determinacin de este factor proviene de las modalidades econmicas y financieras
existentes en las relaciones de intercambio dentro del mbito del comercio, la banca y la
industria.
Especficamente, en una gran cantidad de operaciones se ha generalizado la forma de
cubrir el valor de un bien o de un servicio a travs de una serie de pagos iguales que se
deben efectuar al final de cada periodo para un horizonte de tiempo previamente fijado y a
una tasa de inters por periodo.
Con el fin de obtener el factor en mencin, supn que tratas de acumular o capitalizar una
cantidad futura , mediante la accin de depositar una cantidad , a partir del periodo 1
hasta ; es decir:

Bajo estas condiciones, la cantidad futura acumulada , a un inters compuesto por
periodo, se obtiene as:

Indicando las cantidades acumuladas en cada periodo a partir del primer (1) hasta ,
observars que:


Tabla: Cantidades acumuladas de una serie de depsitos iguales
PERIODO CANTIDAD ACUMULADA
DESARROLLO
FACTORIZANDO
1
2 + (1 + )
1

3 ( + + ) + =

2 +
2
+

(2 +
2
+ 1 = (1 + )
2

(1 + )
2

Si observas las cantidades
obtenidas para los periodos 2 3,
te podrs percatar que la potencia
del binomio es igual al periodo en
referencia menos uno
( 1) , por lo tanto:

4 (1 + )
3

.
.
.
.
.
.
(1 + )
1


De acuerdo con lo anterior, la cantidad futura anual, est representada por la suma de los
trminos de la columna extrema derecha, es decir:
= + 1 + + 1 +
2
+ (1 + )
3
++ (1 + )
1

Se multiplica la igualdad anterior por (1 + i), se obtiene:
+ = 1 + + 1 +
2
+ (1 + )
3
++ (1 + )
1
+ (1 + )

Ahora, efectuando la resta de ( ), resulta:
= (1 + )

= [
1

1
]

El factor de valor futuro o de capitalizacin de una serie de flujos o depsitos iguales est
asentado por la expresin:
[
1 +

1
]
Y se simboliza por (/), de tal manera que la expresin general correspondiente se
representar por:
= (/, , )
Observa con atencin el siguiente ejemplo:
Se trata de una inversin consistente en una serie de depsitos de $1,000.00 pesos a fin
de periodo durante 3 aos, a una tasa de inters anual de 50%, en el cual, se desea
conocer el monto acumulado .
= $1,000.00
= 3
= 50%
= ?

Expresin 2.3

El diagrama de flujo monetario es el siguiente

Frmula:
=
1

1

Sustituyendo:
= 1000
1 0.50
3
1
0.50

= $4,750.00

2.1.6.6 Frmula para obtener una serie uniforme () a partir de de un
valor futuro () en un periodo ensimo () (/)

El factor en referencia, es el inverso del factor del valor futuro para una serie de depsitos
iguales y por lo tanto, se encuentra despejando de la expresin 2.3, es decir:
= [
1

1
]

= [
1

1
]
El factor de pago o amortizacin constante a travs de series iguales, est representado
por la expresin:
[
1

1
]
Quedando simbolizado por (/) y la expresin general por =
, , .

Expresin 2.4

Ejemplo
Se obtiene una cantidad futura = $4,750.00 a partir de una serie uniforme de 3
depsitos de $1,000.00 a una tasa de 50% anual. Ahora, a partir de = $4,750, calcula
la magnitud de los depsitos. Es decir:
= [
1 +

1
]
= $4,750.00 [
0.50
1 +0.50
3
1
]
= $4,750.00 (0.21053)
= $1,000.00

2.1.6.7 Frmula para obtener el valor presente () derivado de una
serie de depsitos iguales (/).

La obtencin de este factor se deriva de las expresiones 2.1 y 2.3.
= = (1 + )

= [
1

1
]
Las cuales, a una misma tasa de inters i y al mismo nmero de periodos , son
equivalentes. Por lo tanto:
(1 + )
= [
1

1
]
= [
1

1
(1 + )
]

Expresin 2.5

La expresin algebraica que representa al factor de valor presente de una serie de
depsitos iguales, corresponde a:
[
1

1
(1 + )
]
Y en lo sucesivo se emplear la notacin (/), de tal manera que la expresin 2.5 se
indicar tambin como:
= (/, , )
La utilidad el factor (/) consiste en calcular el valor presente o actual de una serie de
depsitos iguales . Observa:
Sea una serie de 5 pagos iguales de $1,000 pesos al 10% de inters compuesto anual. El
valor de est dado por:
= (/, , )Frmula:
= [
1

1
(1 + )
]
Sustituyendo:
= $ 1,000 [
1 .10
5
1
. 10 (1 + .10)
5
]
= $1,000 (3.7908)
= $3790.80


2.1.6.8 Frmula para obtener el valor uniforme () a partir de un valor
presente (). (/)

Factor de recuperacin de un capital presente
Este factor es el inverso del factor de valor presente de una serie de depsitos iguales,
por lo tanto se deduce despejando de la expresin 2.5:
=
1 +
1
1 +

=
1 +
1 +
1

El factor de recuperacin de capital corresponde a la siguiente expresin:

1 +
1 +
1

Y se simboliza por (
), resultado que la expresin 2.6 se describe como:

= ( , , )

Para ejemplificar la utilizacin del factor ( ), ve el ejemplo anterior en el cual se
determinar el valor de ($1,000 ). El problema se interpreta ahora como la tarea de
encontrar un valor equivalente anual durante 5 aos, a una tasa de inters de 10%, para
un valor presente de $3,970.80. Es decir:
= (
, , )
Frmula:
=
1 +
1 +
1

Expresin 2.5

Expresin 2.6


Sustituyendo:
= $3,970.80
1 +.10
5
. 101 +.10
5
1

= 3,790.80(0.2638)
= $1,000.00

2.1.6.9 Concepto de gradiente y frmulas respectivas para determinar
un valor futuro (F) a partir de (G) (F/G); un valor uniforme (A) a partir de
un gradiente (G) (A/G) y un valor presente (P) a partir de un valor
gradiente (G) (P/G).

En este apartado, observars que existen tres frmulas para calcular gradientes, stas
van en funcin de la equivalencia que se est usando, es decir, , , .

Factor de valor futuro de una serie aritmtica (/)

La deduccin de los factores anteriores, se sustent en la consideracin de cantidades
simples y series uniformes. Sin embargo, el comportamiento real de determinados flujos
de efectivo, no es uniforme a travs del tiempo, sobre todo en las inversiones relativas a
los proyectos industriales.
Por ejemplo, los gastos de operacin y mantenimiento de una mquina aumentan segn
avanza el tiempo; si se supone que este incremento ocurre bajo ciertas tendencias, es
posible determinar otros factores de inters compuestos de gran importancia para obtener
cantidades equivalentes a estos aumentos.
Con el propsito de facilitar la determinacin de los factores a que se ha hecho referencia,
consideramosconsidera que los gastos mencionados crecen en forma aritmtica. En la
escala de tiempo, el primer incremento ocurrir en el periodo dos y para el tercer periodo
se tendrn dos incrementos y as sucesivamente hasta el periodo n.


Bajo estas circunstancias el diagrama de flujo monetario es el siguiente:

Como un paso intermedio para la determinacin del factor /, primeramente se obtendr
el valor futuro equivalente del diagrama anterior es decir:

Empleando el factor (/), para las series 1, 2, 3, , 1 y la ltima, se tendrn
los valores futuros de la tabla de valor futuro de una serie aritmtica:
1

0
1 2 3
4 1

2

3 G
2 G
G
Serie 1
Serie 2
Serie 3
Serie penltima
Serie ltima
. . . . . .
. . .
1 2 3
4 1

0
= ?



Serie Valor futuro
1
1
= , , 1
2
2
= , , 2
3
3
= , , 3

1
(1)
= , , 2

= , , 1

De tal manera que:
=
), , ( 1) +
, , ( 2) +
, , ( 3) +
+
, , 2 +
, , 1

Factorizando y sustituyendo el factor
por su expresin algebraica, resulta:

=
), , ( 1) +
, , ( 2) +
, , ( 3) +
+
, , 2 +
, , 1
=
1 +
1
1
+
1 +
2
1
+
1 +
3
1
++
1 +
2
1
+
1 +
1
1
1 +
1
1 +1 +
2
1 +1 +
3
1 ++1 +
2
1
+1 +
1
1

=
1 +
1
+1 +
2
+1 +
3
++1 +
2
+1 +
1
(
1)

La forma de la expresin (1 +)
()
equivale al factor de valor futuro de un solo flujo
por lo cual,
=
, , ( 1) + , , ( 2) + , , ( 3) ++ , , 2
+ , , 1 +1

Puesto que la expresin contenida en los corchetes es , , , resulta:
=
, ,

=
, ,

=
,,

El factor ( ) est representado por la expresin:
(1 +)
=
, ,

Y se emplea para simplificar el clculo de un valor futuro () correspondiente a una serie
aritmtica.

Expresin 2.7


Para ejemplificar lo anterior observa el siguiente caso:
Considera una mquina, cuyos gastos de operacin y mantenimiento anuales,
experimentan un incremento aritmtico de $500 pesos, en un horizonte de 10 aos y una
tasa de inters anual de 50%. Cul es el valor futuro equivalente ?

Es decir: Valor del factor ( )
=?
=
(1 +)

Si:
= 500.00
= 10
= 50%
Sustituyendo:
=
(1.5)
10
0.5 0.5
10
0.5

= $500.00206.64
= $103,320.00

La serie uniforme () para este caso sera:

= , 50, 10 = $103,3200.00882
= $911.28
Por otra parte la expresin general derivada de
= ( , , )
Y la expresin 2.7:
=
,,

Expresin 2.7


Son equivalentes, situacin por la cual tenemos que:
( , , ) =
, ,

=
, ,

1
( , , )

Si,
1
( , , )
=
1
(1 +)
=
1
(1 +)
1

Entonces:
=
, ,
(1 +)
1

=
(1 +)
(1 +)
1

=
(1 +)
(1 +)
(1 +)
1

=
1
1 +
1

Por lo cual la expresin 2.8 se indicar como:
= ( , , )

Para mostrar el empleo del factor ( ) , veamos el siguiente ejemplo:
Se trata de una mquina que tiene un costo inicial de $100,000 pesos, con una vida
estimada de 10 aos. Los gastos anuales de operacin sern de $10,000 pesos con un
crecimiento aritmtico de $500 pesos a partir del ao 2.

Determina el costo anual equivalente para dicha mquina, es decir una serie a una tasa
de inters del 50%.
Sintetizando el problema tiene:
= 50%
= %100,000
1
= $10,000
= $500
= 10
=? (Serie equivalente total)

El diagrama de flujo monetario para el presente caso es:

Por lo tanto:
= $100,000.00 , 10%, 10 $10,000.00 $500.00( , 50%, 10)
= $100,000.000.50882 $10,000.00 $500.00(1.8235)
= $50,882.00 $10,000.00 $911.75
= $61,793.75

0
1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
4,500
1,500
1,000
500
100,000
10,000


Relaciones entre los factores de inters compuesto
Con el propsito de ampliar las posibilidades en el manejo de los factores de inters, se
muestra a continuacin, algunas relaciones importantes que existen entre ellos.
Por ejemplo, para iguales condiciones en cuanto a la tasa de inters y al nmero de
periodos:
, , = , , +
, , =
1
, ,

, , =
1
, ,

, , =
1
, ,

1 + , , 1 + , , 2 ++ , , 2 + , , 1 = , , 1

2.2. Aplicaciones

En este apartado, vers en accin el empleo de inters simple y de inters compuesto.
Tambin conocers las tasas nominales y efectivas, as como algunos ejemplos de la
aplicacin de stas.

Sin ms prembulos, entra de lleno a estas aplicaciones tan interesantes
.

2.2.1. Aplicaciones de inters simple

Con la finalidad de que complementes la informacin concerniente a la tasa de inters
simple, es necesario que observes los ejemplos que se presentan a continuacin.

Ejemplo

El seor Lpez obtiene un prstamo por $20,000 pesos que solicit a un banco, y acuerda
pagarlo, despus de 2 meses, entregndole al banco $21,400 pesos. Este caso permite

ejemplificar una operacin en la que interviene el inters simple. El supuesto fundamental
de que se parte es que el dinero aumenta su valor con el tiempo:
El seor Lpez obtuvo inicialmente $20,000 pesos y pago 2 meses despus
$21,400 pesos; los $20,000 pesos que obtuvo inicialmente ms $1,400 pesos de inters,
de acuerdo con el supuesto bsico, es la cantidad que aument el valor del prstamo
original en 2 meses. Desde el punto de vista del banco, esos intereses son su ganancia al
haber invertido su dinero en el prstamo, y desde el punto de vista del Sr. Lpez, son el
costo de haber utilizado los $20,000 pesos durante los 2 meses.

Los elementos que intervienen en una operacin de inters simple son:

= El capital que se invierte = $20,000
= El tiempo o plazo = 2 meses
= El inters simple = $1,400
= El monto = capital ms intereses = $21,400
= La tasa de inters

La tasa de inters refleja la relacin que existe entre los intereses y el capital; en el
ejemplo:
=
1,400
20,000
= 0.07

Este cociente indica, si se le multiplica por 100, que el capital gan 7% de inters en dos
meses; $1,400 es 7% de $20,000. Luego, para convertir a la misma base, se acostumbra
expresar tanto la tasa de inters como el tiempo en unidades de ao, por lo que, segn
el ejemplo, = 2 meses, y si el ao tiene 12 meses, el tiempo expresado en unidades de
ao es:

=
2
12
=
1
6

Y la tasa de inters, si es de 0.07 por bimestre, en 6 bimestres ser:
= 0.07(6) = 0.42 o, expresado en porcentaje :
0.42 100 = 42% anual.

Tambin se hace la diferenciacin entre:

a) La tasa de inters 0.42 (expresada en decimales).
b) El tipo de inters 42% (expresado en porcentaje).


Es importante observar que ambas son solo expresiones distintas de lo mismo, slo que
la primera es la forma algebraica de plantearlo, mientras que su expresin porcentual es
la que ms se utiliza cuando se le maneja verbalmente y tambin es de uso comn hablar
de tasas porcentuales de inters (por ejemplo: con una tasa de 50% anual).

Resumiendo y abundando sobre el ejemplo:

= $20,000
= $1,400
=
1
6

= 0.42
= $21,400

Y se puede observar que, en general:

= +
21,400 = 20,000 + 1,400

El monto es igual al capital ms los intereses.

=
1,400 = 20000 0.42(1/6)

El inters es igual al capital multiplicando por la tasa y luego por el tiempo. Combinando
las dos expresiones anteriores:
= +
= = 20,0001 +0.42(1/6) = 20,000(1.07)
= 21,400

Al factor (1 +) se le conoce como factor de acumulacin con inters simple. Otra
relacin que se puede observar es:

= (1 +)
=
(1 +)
= (1 +)
1
= 21,400(1.07)
1
= 21,400(0.934579)
= 20,000

Este caso podra pensarse, con las mismas cantidades, en los siguientes trminos: el
seor Chvez tiene una deuda de $21,400 pesos que debe pagar detro de 2 meses. Si la

operacin est pactada a 42% anual de inters simple, Cunto debera pagar para
saldar su deuda el da de hoy?

La respuesta es, desde luego, $20,000 pesos. En este caso se comprender por qu se
acostumbra llamar a esta cantidad valor actual de la deuda o, lo que es lo mismo, valor
actual de la operacin. Es necesario observar que el capital y el valor actual representa lo
mismo, slo que en contextos diferentes: el capital es una cantidad que se invierte ahora
para obtener despus un monto superior, y el valor actual es, precisamente, el que tiene
en este momento una cantidad cuyo valor se ha planteado en una fecha futura. En ltima
instancia, ambos conceptos se pueden pensar y plantear uno en funcin del otro.

2.2.2 Aplicaciones de inters compuesto

Con la finalidad de que complementes la informacin concerniente a la tasa de inters
compuesto, es necesario que observes los ejemplos que se presentan a continuacin.

Ejemplo
Si el costo de la gasolina aumentar 2.10% mensual durante los prximos 12 meses, de
cunto ser el aumento total expresado en porcentaje?
Se sabe que el costo de un litro de gasolina es de $9 pesos.
= 9(1 + 0.021)
12
= 11.5491
El incremento de la gasolina en el ao ser de $11.5491 $9 = $2.5491
Si representa el porcentaje total del aumento, entonces:
9() = 2.5491
= 2.5491/9 = .2832 = 28.32%


Ejemplo
Gloria consigue un prstamo bancario de $8,000 pesos y acord devolverlo al cabo de un
mes, pagando $234 pesos de intereses. Qu monto deber pagar?
= $8,000 + $234 = $8,234
Ejemplo
Una persona invierte $10,000 pesos ahora a un inters compuesto del 10% anual.
Cunto acumular o capitalizar en el periodo 8 .
5
=?
= $10,000
= 10%
= 8
= = (1 + )

Sustituyendo:
5
= $10000(1 + 0.10)
8

5
= $10,000 (2.1436)
5
= $21,436 pesos


2.2.3 Aplicaciones de valor presente y futuro con inters simple y
compuesto

Ahora, observa estos ejemplos, en los cuales se elaboran clculos de valores presentes y
futuros utilizando los diagramas de flujo monetarios y aplicando ambos tipos de inters, es
decir, el inters simple y el inters compuesto.
Adelante!

Si en una cuenta de ahorros que paga el 15% anual se depositan $1,000 pesos anuales
durante 5 aos, Qu cantidad se acumulara al final del ao 10, si el primer deposito se
hizo al final del ao 1?

= 15%
= $1,000
= 10
=?

Se realiza el diagrama de flujo; y se establece la ecuacin mediante los factores de
inters compuesto.

Se calcula el presente = ( , , )

= ( , 15%, 5)

Y sustituyendo:
= $1,000(3.3522)
= 3,352.2

5 0
1 2 3
4

= ?

= ?

= 1,000


Despus se calcula el valor futuro:

= ( , , )
= ( , 15%, )
Y sustituyendo:
= 3,352.2(4.0455)
= 13,561.32
Una persona deposita en una cuenta de ahorro una cantidad anual que va disminuyendo
a una razn constante de $5,000 pesos por ao. La magnitud del primer depsito que se
hace es de $10,000 pesos y el ltimo de $5,500 pesos. Si en la cuenta de ahorros se gana
un 15% anual, De qu magnitud debe ser un depsito anual constante durante el mismo
tiempo, de tal modo que la cantidad acumulada sea la misma?

=
1

2

1
= 10,000
2
= , %,
2
= 500 , 15%, 10
2
= 5003.3832
2
= 1691.5
=
1

2
= 10,000 1,691.5
= 8,308.5

= ( , 15%, 10 )( , 15%, 1 )
= 8,308.5(5.0188)(0.8696)
= 36,261.1893

= , 15%, 10( , 15%, 1)
= 36,261.18930.19925(1.1500)
= 8,308.5
= 15%

9 8
7 6 5 0
1 2 3
4
= 500

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000

10,000


Ejemplo

Una persona desea recibir $1,000 pesos al final de cada uno de los prximos cuatros
trimestres. Si la cuenta de ahorros paga un 8% anual capital, cada trimestre. Cul es el
depsito inicial requerido?

= 1000
8%
=?

=
12
3
= 4

=
8%
4
= 2%

= ( , 2%, 4)
= 1000(3.8077)
= 3,807.7

5
0
1 2 3
4
= 1,000

= ?


2.2.4 Tasa nominal y efectiva

La tasa de inters actual que se capitaliza veces en un ao se conoce como tasa
nominal. La tasa nominal es la tasa de inters convenida en cualquier operacin de
ndole financiero y queda acordada en los contratos. Las tasas de inters que has
utilizado en los ejercicios de la unidad, han sido tasas nominales.
Sea la tasa de inters anual nominal capitalizable veces en un ao y sea
, la tasa
de inters anual nominal equivalente capitalizable veces en un ao. Si se invierte a la
tasa de %, el monto al cabo de aos ser:
1
= (1 +

La misma cantidad invertida a
% proporcionar un monto, al cabo de aos, de:
2
= (1 +

Matemticamente, la tasa equivalente se expresa:

1
=
2

Por lo tanto:
1 +
= 1 +

Es decir:
1 +
= 1 +

Elevando ambos lados de la igualdad a la potencia
1
, se tiene:
1 +
/
= 1 +



Esto es:
1 +
= 1 +

Por lo tanto:
= [1 +
1]

Ejemplo
Encuentra la tasa de inters nominal con capitalizacin semestral que sea equivalente a la
tasa del 20% capitalizable cada mes.
Si = 20% anual, = 12 y = 2, entonces:

= [1 +
0.20
12
12
2
1]2
= (1.104260424 1) (2) = 0.208520848
= 20.852085% anual capitalizable cada semestre.

Una tasa equivalente muy utilizada en diversas situaciones financieras es la tasa de
inters anual efectiva o tasa efectiva, simboliza como
.
La tasa efectiva es tasa de rendimiento que se obtiene al cabo de un periodo de un ao
debido a la capitalizacin de los intereses; es decir, la tasa efectiva refleja el efecto de la
reinversin. A la tasa efectiva tambin se le llama rendimiento anual efectivo.
Si un determinado capital se invierte a una tasa de inters capitalizable cada ao, el
monto compuesto al final del primer ao es el mismo que el monto obtenido por inters
simple a un ao de plazo. Por tal motivo, la tasa efectiva anual puede tambin definirse
como que produce el mismo inters en un ao que la tasa
nominal capitalizada veces al ao.



La frmula de la tasa efectiva se obtiene de la ecuacin
= [1 +
1], hacienda
que sea igual a uno. Esto es:

= 1 +
1

Ejercicio
Cul es la tasa efectiva del dinero invertido a la tasa nominal del 24.7% capitalizable en
forma semestral?
= 24.7% anual
= 2 periodos de capitalizacin en el ao
Por lo tanto:
= 1 +
.247
2
2
1 = .26225225 = 26.225225

Si una persona invierte dinero al 24.7% anual capitalizable semestralmente, la tasa de
inters realmente ganada es de 26.22% anual.


Actividad 2: Cuadro sinptico

En esta actividad, elaborars un cuadro sinptico en el cual se plasmen las
descripciones de las tasas de inters nominal y efectiva con la finalidad de que
diferencies entre ellas.

1. Realiza un cuadro sinptico en un documento en el que representars de
forma grafica los concepto de tasa nominal y efectiva. Recuerda que debes de
elaborarlo de forma sencilla y recalcar las semejanzas y diferencias de estos
conceptos.
2. Al finalizar, gurdalo con la siguiente nomenclatura: MF_U2_A2_XXYZ
3. Enva la actividad a tu Facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y
espera su retroalimentacin

Ejemplo de un cuadro sinptico


Actividad 3: Formulario

En esta actividad realizars un formulario de las ecuaciones de los valores equivalentes
con la finalidad de que generes un resumen de las frmulas que utilizars en la
resolucin de ejercicios.

Una vez que hayas revisado los contenidos de Inters simple e inters compuesto:

1. Identifica las expresiones (frmulas) expuestas en los temas.
2. Elabora un formulario en un documento y gurdalo con la siguiente nomenclatura
MF_U2_A3_XXYZ
3. Enva tu formulario a la base de datos y Revisa los trabajos de tus
compaeros(as) y comntalos.
*Recuerda enriquecer tu trabajo a partir de las observaciones que recibas


Actividad 4. Investigacin y exposicin

Esta actividad tiene el propsito de activar tus conocimientos sobre las aplicaciones de:
Inters simple.
Inters compuesto.
Para ello:

1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros) las
aplicaciones de inters simple e inters compuesto

2. Ingresa al foro y comparte con tus compaeros un ejemplo de la aplicacin de
inters simple e inters compuesto en la vida cotidiana.

3. Revisa y compara tus argumentos con los de tus compaeros.

*Te recomendamos que tomes nota de las aplicaciones investigadas que
consideres ms importantes y tiles.

4. Consulta la rbrica de foro que se encuentra en la pestaa Material de Apoyo


Autoevaluacin

En este apartado pondrs a prueba los conocimientos adquiridos en la unidad 2. Lee con
atencin el enunciado y resuelve lo que se te pide. Identifica el tipo de ejercicio que ests
solucionando.

1. El arquitecto Daz solicita un prstamo bancario por $450,000 pesos para
completar el presupuesto de un proyecto. Acuerda pagar un total de $12,000
pesos por concepto de intereses. Qu monto deber pagar al trmino del plazo
establecido?

2. Qu es necesaria depositar en el momento presente en una cuenta que paga
15% para acumular al final del quinto ao $10,000 pesos?

3. Un empresario deposit en una cuenta bancaria $350,000 pesos hace un ao. Al
final de este tiempo se le entregaron $410,500 pesos. Identifica el capital, el monto
y calcula el inters ganado.

4. Si en una cuenta de ahorros que paga el 10% anual se depositan $10,000 pesos
anuales durante 5 aos, Qu cantidad se acumulara si el primer deposito se hizo
al final del ao 1?

5. Una persona desea recibir $2,000 pesos al final de cada uno de los prximos tres
cuatrimestres si la cuenta de ahorros paga 12% anual capitalizable
cuatrimestralmente Cul es el depsito inicial requerido?

6. Qu cantidad es necesario depositar ahora en una cuenta de ahorros que paga
12% para acumular al final del cuarto ao $15,000?

7. Determina el costo anual uniforme equivalente de una sierra elctrica que cuesta
$8,500 pesos al final del periodo 1, un gradiente de $500 pesos por ao hasta el
ao 8 a una tasa de 25% anual de inters compuesto. Para este problema, no
olvides incluir el diagrama de flujo monetario


Diagrama de flujo:

Autorreflexin
Recuerda que debes hacer tu Autorreflexin al terminar la autoevaluacin. Para ello,
ingresa al foro de Preguntas de Autorreflexin y consulta las preguntas de tu
Facilitador(a) formule a partir de ellas, debes elaborar tu Autorreflexin en un archivo de
texto llamado MAF_ATR_U#_XXYZ. Tu archivo lo debers enviar mediante la
herramienta Autorreflexiones


Evidencia de aprendizaje: Ejercicios Prcticos

Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a travs
del Inters simple y compuesto; descuento; tasa nominal efectiva y equivalente; y
ecuaciones de valores equivalentes.

Para ello:

1. Descarga el documento Ejercicios y sigue las instrucciones

*Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el procedimiento
y llegar a la solucin

2. Guarda tu documento con la nomenclatura MF_U2_EA_XXYZ
retroalimentacin


Para saber ms

Para facilitar el clculo de equivalencias del dinero a travs del tiempo puedes hacer uso
de los factores de inters de los cuales podrs encontrar algunos en la siguiente liga:

http://es.scribd.com/doc/64094292/Tablas-de-Interes-Compuesto

Una vez que hayas revisado el material de la unidad te recomendamos que accedas a las
siguientes pginas web en el cual en ellas encontrars un resumen de las definiciones
vistas y ejercicios que te ayudaran a reforzar tus conocimientos sobre:

Inters simple y compuesto:

http://www.disfrutalasmatematicas.com/dinero/interes.html

http://www.disfrutalasmatematicas.com/dinero/interes-compuesto.html

http://www.euv.cl/archivos_pdf/libros_nuevos/matematicas_cap1.pdf

Fuentes de consulta

Daz Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Tercera
Edicin. Mxico. Mc Graw Hill.
Highland, Esther H.; Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Primera
Edicin. Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A.
Vidaurri Aguirre, Hctor Manuel (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico.
Cengage Learning.

Fuentes de ciberconsulta
Real Academia Espaola. Diccionario de la lengua espaola. (2011) Disponible en:
http://buscon.rae.es/draeI/SrvltConsulta?LEMA=tiempo


Unidad 3.
Amortizacin


Las finanzas se ocupan del estudio e interpretacin de operaciones que implican inversin
o desembolso de capital, a una tasa de inters determinada y en un periodo de tiempo
especificado. Como gestor y administrador de PyMES, es imperativo que conozcas,
domines y apliques las matemticas financieras. Con la informacin de la unidad 3,
podrs integrar los conocimientos que has adquirido a lo largo del desarrollo de la
asignatura. Conocers a fondo el valor del dinero en diferentes periodos de tiempo y sus
aplicaciones.

Propsitos

Al terminar la unidad sers capaz de:
Aplicar los conceptos de capitalizacin y amortizacin en la resolucin de
problemas.


Calcular el monto de los pagos o la tasa de inters mediante los esquemas de
capitalizacin y amortizacin.



La materia relativa a Matemticas financieras puede referirse simplemente al trmino
finanzas; este concepto comprende como ya se ha establecido, el conocimiento del valor
del dinero en el tiempo y la transferencia de capitales entre dos o ms entes econmicos,
teniendo en consideracin una tasa de inters que puede ser inters simple o inters
compuesto.
El tema de capitalizacin y amortizacin, se aborda tomando en cuenta la simbologa ya
citada, es decir:
=Valor presente (capital actual).
=Valor futuro (monto o capital futuro).
= Tasa de inters por periodo (anual, semestral, trimestral, etc.) y puede ser Inters
simple o inters compuesto.
=Numero de periodos (tiempo de capitalizacin o descuento).
=Interes generados
En relacin a la simbologa anterior, se debe tener presente las siguientes expresiones:
Para Inters simple:
= + Si = . . = +(. . )

Para Inters compuesto:
La expresin = (1 +)
incluyen los intereses respectivos ().

Las expresiones que se derivan del inters compuesto, se consideran ms laboriosas en
su aplicacin, debido a la utilizacin de potencias, a las cuales se hizo referencia en la
obtencin de las frmulas y factores de equivalencia respectivas.

Expresin
3.1 (1)
Expresin
3.1 (2)

3.1.1. Capitalizacin

La capitalizacin es una operacin financiera asociada a la accin del descuento, ya que
representan efectos cualitativa y cuantitativamente opuestos.
La operacin de capitalizacin referida a una inversin de un capital en el momento
presente () a una tasa de inters determinada, y un cierto nmero de periodos, implica
que se obtendr un capital futuro () mayor que el capital actual () por efecto de los
intereses () generados en dicha inversin.
Si se consigna la capitalizacin al mbito del servicio bancario, se define como la
operacin de aplazar o posponer el cobro o el pago de un capital, para obtener otro
superior. Sin embargo, si el cobro o el pago se anticipan, la operacin recibe el nombre de
descuento.
En sntesis, se puede establecer para la capitalizacin y el descuento de la siguiente
manera:

En el inters simple, la tasa correspondiente se aplica sobre un capital inicial, de tal
manera que los intereses producidos, no se acumulan al capital.
Con inters simple
Con inters compuesto
Operacin de capitalizacin
Con inters simple

Con inters compuesto

Operacin de descuento

En el inters compuesto, la tasa respectiva se aplica cada vez sobre un capital diferente,
originado por la acumulacin sucesiva de los intereses o en su caso, de la resta
sucesiva de los descuentos.
En las operaciones financieras a corto plazo (mximo un ao), se emplea el inters
simple. Para operaciones a largo plazo (tiempo mayor de un ao), por lo general, se
utiliza el inters compuesto bajo el cual la capitalizacin es ms ventajosa para el banco o
personas fsicas o morales poseedoras de capital.
Diagramticamente, la capitalizacin y el descuento se representan de la siguiente
manera:

Capitalizacin
Fecha inicial Fecha final
1 2 3 . . 1
0
capital inicial
= = (1 + )

Ejemplo
(1 + )
= factor de capitalizacin
i = inters compuesto
Descuento
Fecha inicial Fecha final
1 2 3 . . 1
0
capital inicial
=
1
1 +

Ejemplo

1
1+
= factor de descuento
i = inters compuesto

3.1.2. Tasa de amortizacin

Las operaciones financieras relativas a la capitalizacin y la amortizacin, tiene que ver
con el concepto renta, el cual se utiliza para denominar a una sucesin de pagos o cobros
regulares (es lo mismo que en la simbologa establecida).
El trmino renta puede corresponder a las siguientes denominaciones:
Renta de trabajo: Sueldo de un trabajador.
Renta de crdito: Pago mensual establecido.

En suma, dentro del campo financiero, una renta es una sucesin de capitales con
vencimientos peridicos con alguna relacin entre s.
Dentro del clculo financiero, se pueden identificar 2 clases de renta, es decir:
Una serie de depsitos peridicos para construir un capital.
Una serie de pagos derivados de un prstamo de este tipo de renta, se
deriv el concepto de amortizacin, el cual se especifica ms adelante.
En las rentas de cualquier tipo, se consideran los conceptos siguientes:
1. Fecha de compromiso: Obligacin de pagar o el derecho de cobrar la renta.
2. Fecha de vencimiento: Momento del cobro o pago de cada componente de la
serie de los flujos monetarios respectivos.
3. Fecha final: Momento de cobro o pago del ltimo componente de la serie de
flujos monetarios.
4. Plazo: Tiempo considerado entre la fecha de compromiso y la ultima fecha
de cobro o pago de la ultima componente de la serie de flujos.
5. Trmino: Importe o monto de cada uno de los flujos relativos a cobros o
pagos. El concepto trmino puede ser sustituido por los vocablos siguientes:
prima, anualidad, mensualidad, etc.

La informacin anterior proporciona los requerimientos bsicos para abordar el concepto
de amortizacin. Se har referencia a dos tipos de renta, es decir:
Rentas de amortizacin
Rentas de capitalizacin


Rentas de amortizacin: la finalidad de este tipo de rentas es pagar un capital inicial o
actual, en tal virtud se establece que amortizar es igual a pagar o cubrir. A las rentas de
amortizacin les corresponde el diagrama siguiente:

En este caso, la incgnita es la cantidad a pagar en cada periodo para amortizar el
prstamo o valor actual .

Para el diagrama anterior, se tiene que para una tasa de inters compuesto (), el valor
actual resulta ser:
=
(1 +)
1
(1 +)

Despejando se tiene:
=
(1 +)
(1 +)
1

En la expresin 3.1.2 (2), representa el pago por periodo o trmino. Las expresiones
anteriores se dedujeron en la unidad pasada.

-1 0
1 2 3
4

=

= ( )

Expresin
3.1.2 (1)
Expresin
3.1.2 (2)

Ejemplo:
Una persona solicita un crdito (capital actual) de $50,000 pesos. El compromiso consiste
en amortizar el crdito en doce mensualidades a un inters mensual del 3%. Cunto
debe pagar cada mes?
Solucin:
= 50,000
= 3%
=12
=?

Segn la expresin 3.1.2 (2)
resulta:
=
(1 +)
(1 +)
= 50,000
0.03(1 +0.03)
12
(1 +0.03)
12
1
= 5023.10

En el ejemplo anterior, se deben pagar doce documentos por $5,023.10 para
amortizar $50,000 en doce meses. Si nos referimos al concepto de equivalencia, se
establece que: Doce flujos monetarios de $5,023.10 son equivalentes a un valor
actual de $50,000, siempre y cuando, el inters sea de 3% (0.03) mensual.
Rentas de capitalizacin: Con el propsito de vincular los conceptos de amortizacin
y capitalizacin con el concepto de equivalencia, se considera el siguiente caso de
rentas de capitalizacin relativo al ejemplo anterior, es decir:
Ejemplo:
Se requiere acumular $71,288.04 en el mes 12 Cunto se debe invertir
mensualmente si la tasa de inters compuesto es 3% mensual?
Solucin:
El diagrama de flujo monetario es:

5 6 7 8 9 10 11 12 0
1 2 3
4
= 3%

= ?

= 71,288.04


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102

La expresin a utilizar se deriva de:
=
1 +
1 +
1

= 71,288.04
0.03
1 +0.03
12
1

= $5,023.10
Observacin:
En los ejemplos anteriores referentes a las rentas de amortizacin y rentas de
capitalizacin, se enfatiza en la presencia de equivalencia entre , y , si
prevalecen los mismos valores de la tasa de inters compuesto con un valor de 3%
por periodo y el horizonte con un valor de 12 meses.

3.2. Aplicaciones

En este apartado, encontrars ejemplos de aplicaciones de los conceptos de
capitalizacin y amortizacin, con los que relacionars todos los conceptos de la
unidad con situaciones que enfrentars en la vida real.

3.2.1. Calculo de montos de capitalizacin

En las operaciones financieras, acontece un intercambio de dinero en el cual la
entrega y la recuperacin del mismo, ocurren en fechas diferentes, generndose
as, un rendimiento o un costo, lo cual se traduce como un inters en dichas
operaciones; lo anterior equivale dentro de otras causas y efecto, a un premio o
castigo, segn las circunstancias de las partes involucradas. Dentro de este marco
de referencia, se enfatiza que:
Capitalizar consiste en hacer productivo un capital actual ya sea que se invierta o
se ubique en un prstamo, para obtener en el futuro un valor mayor.
En referencia a lo anterior, se puede tambin establecer el concepto de descuento,
es decir, poseer anticipadamente un capital, que debera cobrarse en un tiempo
futuro, obtenido as, un valor menor.

103
La capitalizacin (o el descuento) es una operacin que se puede calcular con
inters simple o con inters compuesto. Observa:
Capitalizacin con inters simple:
Ejemplo:
Un banco presta $10,000 pesos durante dos aos a una tasa de inters simple de
40% anual. Calcular los intereses producidos y el monto total del banco al final de
ao dos.
Solucin:
Formulas
= +
= . .

= +. .
= Valor futuro o monto total= ?
= Intereses producidos= ?
= Inters simple= 0.40
= 2 aos
= . . = 10,000 0.40 2 = 8,000
= + = 10,000 +8,000 = 18,000
Ejemplo:
El banco expresa: te presto $10,000 pesos a un plazo de dos aos y al final de ese
tiempo me pagars $18,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara.
Solucin:
= 18,000
= 10,000
= 2
=?

Se tiene que: = + =
= 18,000 10,000 = 8,000
Tambin: = . . =
.

=
8,000
10,000 2
= 0.40 100 = 40%


104
Ejemplo:
Si la financiera presta al 40% de inters simple y ofrece un prstamo de $10,000
para despus pagar $18,000. A qu plazo en meses propone esa operacin?
Solucin:
= 18,000
= 10,000
= 40%
=?

Se tiene que: = + =
= 18,000 10,000 = 8,000
Y que: = . . =
.

=
8,000
10,000 0.40
= 2
En el inters simple puede ocurrir que la tasa de inters adquiera dos o ms valores
durante un ao, tratndose en este caso de una tasa variable. Esta situacin puede
originarse debido a situaciones especiales en el mercado financiero que provoque
alguna importancia a los saldos de los inversionistas a corto plazo. El ejemplo al
respecto es:
Un cliente ahorrador cuenta con un saldo de $20,000 al inicio de ao. El banco le
hace saber que en dicho ao, el inters ser:
- 40% a partir del 1 de enero
- 35% a partir del 1 de abril hasta el 31 de diciembre
En estas circunstancias, los intereses () son:
- Para el 40% = 20,000 0.40
90
360
= 2,000
- Para el 35% = 20,000 0.35
275
360
= 6,111
En total, obtendr el ahorrador = 2,000 +6,111 = 8,111


105
Operacin de descuento
El descuento, consiste bsicamente en adelantar la fecha de disposicin o paso de
un capital, de tal manera, que el descuento equivale a la operacin inversa a la
capitalizacin.

En el siguiente diagrama, el descuento implica disminuir el monto de un capital
futuro. Observa:

Capital Actual = Capital Futuro Descuento
En el descuento, al capital futuro se denomina tambin como valor nominal () y al
valor actual, como el valor efectivo, de tal maneta que:
= ; = . .
Ejemplo:
Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $10,000
pesos, aplicando una tasa de inters simple del 40% anual, a 70 das antes de su
vencimiento. Cul es el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar?
Solucin:
=?
= 10,000
= 40%
= 70
=
. . = 10,000 0.40
70
360
= 777.77
= 10,000 777.77
= $9,222.23
-1 0
1 2 3
4
Capital Futuro
Capital actual
Descuento

106
Capitalizacin con inters compuesto
En la unidad 2 se deriv la ecuacin de valor futuro () un capital actual ()
invertido a una tasa de inters compuesto a periodos; es decir:
= (1 +)
En la cual:
(1 +)
= Factor de capitalizacin, de tal manera que:

Capital futuro= Capital actual factor de capitalizacin, es decir:
= ( )

Observacin:
Para encontrar el valor de un factor de capitalizacin requerido, existen tablas para
diferentes valores de y de .
Ejemplo:
Cunto se capitalizar dentro de 7 aos, si ahora se invierten $50,000 a un inters
del 21% anual?
Solucin:
=?
= 50,000
= 21%
= 7

= (1 +)
= 50,000(1 +0.21)
7
= $189,875
Si empleamos el factor de capitalizacin,
resulta que:
=
= 50,000 3.79949
= $189,875


107
Ejemplo:
Se realizan las siguientes inversiones a un inters compuesto = 15%, es decir:
$1,000 ahora
$3,000 dentro de 3 aos
Cunto se capitalizar el ao 7?
Este caso equivale a una sola inversin en 3 ocasiones.
Solucin:
=?
1
= $1,000 ( = 0)
2
= $3,000 ( = 3)
3
= $5,000 ( = 5)

= 1 +
= 1,0001 +0.15
7
+
3,0001 +0.15
4
+5,0001 +0.15
2

= 2660 +5247 +6612 = $14,519

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108
Matemticas Financieras
Programa Desarrollado
Lo anterior equivale al siguiente diagrama:

Ejemplo:
Un plan de inversiones uniformes () acontecer durante los periodos de 1 al 4, con un valor de $3,000
cada una. Cunto se capitalizar en el periodo 5, si el inters es del 10% anual?
Solucin:
A este problema le corresponde el siguiente diagrama:

5
=?
1 4 = 3,000
= 10%
= 5
El primer paso es acumular o capitalizar los depsitos en el periodo 4 (
4
) ya que el factor (/)
opera directamente a un valor de = 4 (Cuatro depsitos). Despus, el valor correspondiente, se
capitaliza en el periodo 5 (
5
) con = 1 y con el factor (/).

7 6 5 0
1 2 3
4
=?
1
= 1,000
2
= 3,000
3
= 5,000
5
=?
5 0
1 2 3
4
= 3,000
4

109
La frmula para capitalizar una serie es:
=
1 +

Aplicando la expresin anterior obtenida en la unidad 2, se tiene:
4
= 3,000
1 +0.10
4
1
0.10
= 3,000 4.641 = $13,923
5
= 13,923(1 +)
= 13,923(1 +0.10)
1
= $15,315.30

3.2.2. Fondo de amortizacin

Se enfatiza que las rentas o fondos de amortizacin, tienen la finalidad de amortizar o pagar un capital
presente o actual (un prstamo). Este concepto se cit en el inciso 3.1.2.
Los ejemplos del clculo de fondos de amortizacin que se presentan, revisten dos aspectos a saber:
Fondos pagaderos al final cada periodo iniciado con el periodo uno (1).
Fondos pagaderos al final de cada periodo, pero iniciando en un periodo diferente del
primero hasta un punto ensimo.
Se aclara que las rentas o fondos de amortizacin se refieren a una serie uniforme de flujos monetarios
(A).
Ejemplo:
Un prstamo de $30,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 12 pagos mensuales, los cuales se
efectuaran al final de cada mes, iniciando con el primer mes. La tasa es de 4% de inters compuesto
mensual. De qu magnitud resulta cada pago ?

Solucin:
= $30,000
=?
= 4%
= 12

110
Diagrama:

En la unidad 2 se dedujo la frmula para hallar un valor uniforme A, a partir de un valor actual o
presente (P), es decir:

=
1 +
1 +
1
= 30,000(0.106552)
= 3196.56
Nota:
La estructura del diagrama inters, permite la aplicacin directa de la frmula para encontrar a partir
de , teniendo como valor de , una cantidad de periodos igual al horizonte de dicho diagrama ( = 12).

Ejemplo:
Se solicita un prstamo de $50,000 para amortizarlo en 10 mensualidades, la condicin de los pagos
ser a partir del final del mes 3 hasta el mes 12. La tasa de inters corresponde al 5% mensual
compuesto.
Solucin:
En este ejemplo, podemos suponer dos situaciones:
1. Si la institucin que otorga el crdito, no realiza ningn cargo o costo financiero a partir del
presente hasta el final del mes 2, el problema se convierte en un caso igual al ejemplo
anterior (ejemplo 1), ya que solo bastara ubicar los $50,000 en el punto 2 y resolver del
mismo modo que el ejemplo citado (ejemplo 1) con la expresin: hallar dado , = 5% y
= 10.

2. Por otra parte, si quien presta cobra intereses desde ahora, el problema se resuelve de
acuerdo al siguiente diagrama:

5 6 7 8 9 10 11 12 0
1 2 3
4
= ?

= $30,000

111

Solucin:
0
=
2
=
0
2
= 5%
1
= 2
2
= 10
=?
2
=
0
(1 +)
2
= 50,000(1 +0.05)
2
= 55,125

El valor de
2
indica el nuevo capital que se tiene que amortizar durante un horizonte de = 10, es
decir:

=
1 +
1 +
1
= 50,000
0.051 +0.05
10
1 +0.05
10
1
= 50,000(0.1295045)
= $6,475.23

5
6 7 8 9 10 11 12 0
1 2 3
4
= ?

0
= $50,000

2

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

112
Actividad 1. Ensayo

En esta actividad elaborars un ensayo en el cual explicars la diferencia entre capitalizacin y
amortizacin.

1. Una vez que hayas revisado los contenidos de la unidad, identifica los conceptos de
capitalizacin y amortizacin.

2. Elabora un ensayo en el que expliques la diferencia entre capitalizacin y amortizacin.

3. Guarda tu archivo con la nomenclatura MF_U3_A1_XXYZ, envalo a tu facilitador (a) a
travs de la seccin de Tareas y espera retroalimentacin

Actividad 2. Formulario

En esta actividad realizars un formulario de las ecuaciones necesarias para calcular montos,
periodos y tasas de inters de capitalizacin y amortizacin.

4. Una vez que revisaste los contenidos de la Unidad, identifica las expresiones expuestas en
el tema.
5. Elabora un formulario en un procesador de textos.
6. Enva tu formulario a la Base de datos con la siguiente nomenclatura MF_U3_A2_XXYZ
7. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda enriquecer tu trabajo a
partir de las observaciones que recibas.
*Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.

113
Actividad 3. Aplicaciones reales

En esta actividad Investigars las aplicaciones reales de capitalizacin y amortizacin, para ello:

1. Investiga en diversas fuentes (libros de texto, revistas, foros, entre otros) las aplicaciones
de la capitalizacin y amortizacin.
2. Elabora un documento, en el cual plasmes las aplicaciones que investigaste.
3. Enva tu documento a la base de datos con la siguiente nomenclatura MF_U3_A3_XXYZ
4. Revisa los trabajos de tus compaeros(as) y comntalos. Recuerda enriquecer tu trabajo a
partir de las observaciones que recibas.

*Tu archivo no debe pesar ms de 4MB.

114
Autoevaluacin:

1. Un banco presta $6,000 pesos durante tres aos a una tasa de inters simple de 45% anual.
Calcular los intereses producidos y el monto total del banco al final de ao dos.

2. El banco del problema anterior, expresa: te presto $250,000 pesos a un plazo de cuatro aos y
al final de ese tiempo me pagars $396,000 pesos. Determina el inters simple que te cobrara.

a) i = 14.6%
b) i = 12.6%
c) i = 11.6%
d) i = 14.8%

3. Si la financiera presta al 93% de inters simple y ofrece un prstamo de $6,500 para despus
pagar $18,590. A qu plazo en meses propone esa operacin?

a) = 4
b) = 3
c) = 2
d) = 1

4. Un banco descuenta una letra (documento) de cambio con valor nominal de $6,300 pesos,
aplicando una tasa de inters simple del 43% anual, a 90 das antes de su vencimiento. Cul es
el valor del descuento y cul es el valor efectivo a pagar?

a) = 677.75
= 5,622.25
b) = 667.25
= 5,662.75
c) = 677.25
= 5,622.75
d) = 577.25
= 9,622.75

5. Cunto se capitalizar dentro de 3 aos, si ahora se invierten $39,572 a un inters del 49%
anual?

a) = 130,902.16
b) = 120,902.16
c) = 230,902.16
d) = 139,902.1

115
6. Se realizan las siguientes inversiones a un inters compuesto = 15%, es decir:

$3,000 ahora

Cunto se capitalizaba el ao 7 y en el ao 9?
a)
7
= 14,349.22
9
= 18,976.
b)
7
= 14,349.22
9
= 13,976.84
c)
7
= 14,349.22
9
= 11,976.84
d)
7
= 14,349.22
9
= 10,976.84

7. Un prstamo de $70,000 pesos deber ser amortizado o pagado en 5 pagos mensuales, los
cuales se efectuaran al final de cada mes, iniciando con el primer mes. La tasa es de 12% de
inters compuesto mensual. De qu magnitud resulta cada pago ?

a) = 29,418.68
b) = 19,418.68
c) = 89,418.68
d) = 9,418.68

116
Evidencia de aprendizaje: Ejercicios prcticos

Mediante esta actividad puedes poner en prctica la resolucin de problemas a travs de:
Capitalizacin con inters simple y compuesto
Amortizacin con inters simple y compuesto

Para ello:

1. Descarga el documento Ejercicios y resuelve lo que se te pide
*Debes leer con atencin el enunciado antes de desarrollar todo el procedimiento y llegar
a la solucin

2. Guarda tu documento con la nomenclatura MF_U3_EA_XXYZ
3. Envalo a tu facilitador (a) a travs de la seccin de Tareas y espera su retroalimentacin

Cierre de la unidad

Felicidades!
Has concluido la unidad 3. Capitalizacin y amortizacin. Con esto, tambin has finalizado el curso de
Matemticas financieras. Muy bien! Ahora posees todas las herramientas que necesitas para tomar
mejores decisiones financieras que permitirn usar el dinero eficientemente. No olvides aplicar todo lo
que has aprendido a la hora de gestionar y administrar PyMES.

117
Para saber ms

Con el fin de que refuerces los conocimientos que adquiriste en esta unidad, te sugerimos que ingreses
a las siguientes pginas:
Hiru.com es un portal educativo, que te proporcionar informacin sobre las matemticas dentro del
campo de la economa y finanzas
http://www.hiru.com/matematicas/matematicas-financieras

En la siguiente pgina encontrars informacin y ejemplos de capitalizacin y amortizacin que te
ayudarn en la comprensin de estos temas:

http://www.juntadeandalucia.es/averroes/ipfacadiz/MATES/Est-
Mayores%2025/Hoja%2008%20Apuntes%20Aritmetica%20Mercantil.pdf

aulafacil.com es una pgina de internet con temas que te pueden ayudar en tu formacin profesional, en
la siguiente pgina se encuentra un artculo de las diferencias entre la capitalizacin simple y
compuesta:

http://www.aulafacil.com/CursoMatematicasFinancieras/Finanza5.htm

Fuentes de consulta

Vidaurri Aguirre, Hctor Manuel (2008). Matemticas Financieras. Cuarta edicin. Mxico. Cengage
Learning.
Daz Mata, Alfredo; Aguilera Gmez, Vctor M. (1999). Matemticas Financieras. Tercera Edicin.
Mxico. Mc Graw Hill.
Highland, Esther H.; Rosenbaum, Roberta S. (1987). Matemticas Financieras. Primera Edicin.
Mxico. Prentice-Hall Hispanoamericana, S. A.

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y en lo sucesivo se identificara como

), resultado que la expresin 2.6 se describe como:

por su expresin algebraica, resulta:

=? (Serie equivalente total)

= $100,000.00 , 10%, 10 $10,000.00 $500.00( , 50%, 10)

= $100,000.000.50882 $10,000.00 $500.00(1.8235)

= $50,882.00 $10,000.00 $911.75

% proporcionar un monto, al cabo de aos, de:

= 20.852085% anual capitalizable cada semestre.

incluyen los intereses respectivos ().

= Factor de capitalizacin, de tal manera que:

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