LA MONEDA

1.1.- Etimología:

 Provienede "Moneta".
 También atribuyen que proviene del verbo latino
"moneo"

1.2.- Concepto:
 Cualquier objeto ampliamente aceptado como medio de
cambio y medida de valor, utilizado en pago de bienes y
servicios o descargo de deudas y obligaciones, respaldada
por la sociedad y la ley.
1.3.- Fases Históricas del Dinero:

 Así podemos distinguir las siguientes fases históricas del

dinero:
 El Dinero Mercancía
 La Moneda Metálica
 La Moneda Papel
 El Papel Moneda
1.4.- Clases de Dinero:
A).-Por su naturaleza: Puede ser metálica y de papel,
 METALICA:

Moneda Metálica tipo: Es aquella cuya acuñación es hecha a

base de metales finos como el oro y la plata. Tiene poder
cancelatorio ilimitado.
Moneda Metálica de vellón o subsidiaria: Para su acuñación
se utilizan otros metales que no son el oro ni la plata.
Tiene poder cancelatorio limitado.
 PAPEL:

Moneda de Papel: Representa en papel una cantidad igual de

moneda metálica, por la cual puede ser cambiada en
cualquier momento. Se le conoce como dinero
convertible. Su aceptación es no forzosa.
Papel Moneda: También representa una cantidad igual de
moneda metálica pero cuyo valor no puede ser convertido
en metálico; pero, su cambiado inconvertible se acepta
obligatoriamente por mandato de ley.
Formas De Dinero:
a) Moneda y los Billetes: Denominados también como
circulantes que están en poder del público (dinero corriente o
manual)
b) Depósito a la vista: Conocidos como depósitos en cuenta
corriente, por los cuales los clientes giran cheques (dinero
escritural).
c) Cuasi dinero: Son activos financieros que pueden ser
convertidos fácilmente en dinero, por lo que se les considera
sustitutos del dinero estricto, se caracterizan por tener baja
liquidez, y esta conformado por: Depósitos a plazos,
depósitos de ahorros, pagarés, letras de cambio, bonos,
tarjetas de créditos.
1.5.- Fabricación o Acuñación de la
Moneda:
 Acuñación: Es la transformación del metal en moneda.
 Señoreaje: Derecho de cada país para acuñar su propia
moneda.
 Braceaje: Libertad de acuñación, es decir, da este derecho a
terceros.
 Talla: Cantidad de monedas que debe salir de un lingote de
metal.
 Título: Ley o voluta, es la proporción de metal fino que
contiene la moneda.
 Liga: Proporción de metal ordinario que contiene la moneda.
 Aleación: Es la unión de dos o mas metales en la acuñación
de una moneda.
1.6.- Características de una buen
Moneda:

 Estabilidad: El valor de cambio (Poder Adquisitivo) no

debe variar y si lo hace debe ser lo menos posible.
 Durabilidad: Debe ser resistente al uso y al tiempo.
 Homogeneidad: Debe tener características uniformes de
tamaño, peso, color, etc., para evitar su confusión o
falsificación.
 Divisibilidad: Tener múltiplos y sub-múltiplos para
facilitar el cambio.
 Fácil transporte: Para que pueda ser trasladado de un
lugar a otro sin que signifique costos o limitaciones a su
portador.
 Elasticidad: La cantidad de monedas en una economía
puede aumentar o disminuir de acuerdo a las necesidades
del sistema.
 Concentración de valor: Debe tener gran capacidad
adquisitiva y poseer un valor real y legal.
1.7.- Funciones del Dinero:
 Medio de Pago o de Cambio.- Es la principal función del
dinero debido a que permite la circulación de todas las
mercancías, ahorra tiempo en el intercambio y posibilita la
especialización de las personas.
 Unidad de Cuenta- Esta función permite al dinero medir
y comparar el valor de las mercancías a través de un
sistema de precios.
 Patrón de pagos Diferidos.- El dinero permite la
concesión de préstamos y la cancelación de las deudas.
 Depósitos de valor.- Las personas pueden postergar su
consumo presente para aumentar su riqueza futura, a
través del ahorro.
1.8.- Valores del Dinero:
 Valor Intrínseco: es el valor que tiene el dinero como
simple pieza material, determinado por los insumos o
materiales usados en su confección (papel, tinta, metal, etc.)
 Valor legal o nominal: Es aquel establecido por el Estado a
través de la autoridad monetaria por la emisión realizada
(número o denominación). También se le denomina Valor
Legal o Fiduciario.
 Valor real o de cambio; Es la capacidad de compra o poder
adquisitivo que tiene la moneda y está determinado por la
cantidad de bienes y servicios que se pueden adquirir con él,
dependiendo principalmente del nivel de precios.
1.9.- Ley de Gresham:
 Sir Thomas Gresham, economista inglés, luego de estudiar
sobre el envilecimiento de la moneda formuló la siguiente
ley en 1558: "Cuando en un país circulan dos monedas
de igual valor pero de distinta calidad, la mala moneda
desplaza del mercado a la buena".
1.10.- Clases de Oferta Monetaria:
A.- Según su Uso y Aceptación:
 Moneda y los billetes: Denominación también como circulante que
están en poder del público (dinero corriente o manual). Constituye el
dinero de emisión primaria.
 Depósito a la vista: Denominados también como depósitos en cuenta
corriente, por los cuales a los clientes pueden giran cheques (dinero
giral o escritural).
 Cuasidinero: Son activos financieros que pueden ser convertidos
fácilmente en dinero, por lo que se les considera sustitutos del dinero
en efectivo ( estricto), se caracterizaban por tener baja liquidez, y
ésta conformado por: depósitos a plazos, depósitos de ahorros,
pagarés, letras de cambio, bonos, acciones, tarjetas de ahorros, etc.
Según el BCRP:
 M1: Es la definición restringida de oferta monetaria que
comprende los billetes y monedas en poder del público
(circulante) más los depósitos a la vista en moneda
nacional del Sector privado en el sistema bancario.

 M2: Es la oferta monetaria MI más los depósitos de

ahorro del Sistema privado en el Sistema Bancario.
 M3: Es la definición de oferta monetaria que añade a M2
los depósitos a plazo en moneda nacional y las cédulas
hipotecarias y otros valores en moneda nacional del sector
privado en el sistema bancario. Es la definición más
propia de oferta monetaria.
 M4: Es la totalidad de los medios de pago, incluyendo
depósitos en moneda extranjera. Sinónimo de liquidez
total del Sistema Bancario.
1.11.- Teoría Cuantitativa del Dinero:
 La formulación MV = PQ, se conoce también como la
ecuación de Fisher :
Significado:
 M : Es la masa monetaria o cantidad de dinero en
circulación, es decir la oferta monetaria.
 V : Es la velocidad de circulación del dinero, es decir el
número de veces que se gasta la unidad monetaria durante
un período definido de tiempo (generalmente un año).
 Q : Cantidad de bienes y servicios finales.
 P : Nivel general de precios (promedios de precios del
conjunto de bienes y servicios), despejando:
P = MV/ Q
Conclusión:

“El nivel general de precios de la economía varía en

forma directamente proporcional a la cantidad de
dinero en circulación”
1.12.- Sistema monetario Peruano:
 La primera moneda fue el peso peruano, establecido por el Libertador
San Martín.
 Con Castilla se volvió al peso peruano. Su sucesor el General San
Román estableció el sistema bimetalista con un sol de plata y otro de
oro (1863-1873).
 Durante la guerra con Chile, el presidente Piérola puso en circulación
los Incas.
 En 1883 volvió el sol de plata a circular , pero el poco valor que tenía
ese metal en el mercado internacional, hizo que el gobierno acuñara
monedas de oro en 1897, las cuales tenían la misma ley que la libra
esterlina inglesa.
 La crisis del Sistema Económico Internacional hizo desaparecer dichas
monedas metálicas (Ley de Gresham) y se implantó el papel-moneda
(billete).
 Perturbaciones Monetarias:
2.1-Definición: Son fenómenos de naturaleza monetaria,
que se manifiesta alterando el valor y la cantidad de
monedas en la economía. Se caracteriza por variaciones en
el nivel de precios de la economía y del valor de la
moneda nacional con respecto a una moneda extranjera.
2.2.- INFLACIÓN: Es un fenómeno de naturaleza
monetaria, caracterizado por el incremento persistente y
sostenido del nivel general de precios en una economía,
producido por el exceso de circulante que crece sin
respaldo de la producción de bienes y servicios.
 MILTON FRIEDMAN. Nació en New York en 1912,
estudió Economía en la Universidad Rutgers, de New
Jersey, y posteriormente el Postgrado en la Universidad de
Chicago. Fue el precursor de la llamada "Escuela de
Chicago", el fundador del Monetarismo. El enunciado
fundamental del Monetarismo es sostener que la Inflación
es un fenómeno puramente monetario causado por el
exceso de la cantidad de dinero, respecto de la actividad
económica.
a).- Medición de la Inflación: En nuestra economía la inflación
se mide observando la variación del índice de precios al
consumidor. El porcentaje en el que varió el IPC resulta ser la
tasa de inflación, e indica en cuánto por ciento varió el nivel
general de precios en un determinado período de tiempo.
b).- Clases de Inflación:
 Moderada: Cuando la tasa de inflación anual es menor al
10% (un dígito).
 Ordinaria: Hasta el 35% de inflación anual.
 Galopante: Comprendida entre el 35% y el 1000%. anual.
 Hiperinflación: Cuando la tasa de inflación supera el 10007o
(mil por ciento).
 LA HIPERINFLACIÓN PERUANA DE 1990
 Semanal (promedio) ll.2 %
 Mensual (promedio) 44.6 %
 Acumulada del año (1 de Enero al 10 de Agosto)
2,886.0 %
 Anual (11 de Agosto de 1989 al 10 de Agosto de 1990)
9,581.0 %
c) Causas de la Inflación:
 Inflación causada por Incremento de Demanda:

La demanda global en la economía se incrementa

(incremento de la demanda agregada) causando un
incremento en el nivel general de precios cuando la oferta
agregada (u oferta global) permanece constante. A veces
el Estado gasta cierta cantidad que obtiene mediante la
emisión de dinero. Si este dinero es emitido sin respaldo
en la producción ocasionará que el incremento de la
capacidad de compra genere escasez en la economía .
 Inflación Causada por el Incremento de Costos: Los
agentes económicos productores, ante un incremento de
sus costos de producción deciden incrementar sus precios
para evitar una disminución en su nivel de ganancias.
 Inflación Importada: Es aquella, causada por el
incremento de precios de los bienes comprados del
exterior, tal es el caso de la economía peruana cuya
producción depende fundamentalmente de los insumos y
bienes de capital importados.
 InflaciónPor Expectativas:
Hace referencia a que los agentes económicos que
recordando la inflación de períodos pasados deciden
incrementar el precio del producto que ofertan para
protegerse de una posible inflación futura adelantándose
así a una subida de precios originada por algunas de las
causas antes citadas.
d).- Consecuencias de la Inflación:
 Disminución del poder adquisitivo del dinero.
 Reducción de los sueldos y salarios reales.
 Preferencia de los agentes económicos por usar la moneda de una
economía más estable con menores tasa de inflación (
 Incremento de la velocidad de circulación del dinero, el público gasta
rápidamente el dinero que no lo conserva ante el temor que se pierda
poder de compra.
 Disminución del nivel de Inversiones productivas, el sector empresarial
prefiere trasladar sus recursos hacia inversiones especulativas.
 Incremento de las tasas de interés para amortiguar la disminución del
poder de compra del dinero. Disminución del nivel de ahorro.
 Incremento la brecha en la distribución de los ingresos entre pobres y
ricos.
LA CURVA DE PHILLIPS:
Recoge la existencia de una relación inversa entre la tasa
de inflación y la tasa de desempleo, en el sentido de
cuanto mayor es una (tasa de inflación), menor es la otra
(tasa de desempleo).
2.3.-DEFLACIÓN: Es un fenómeno de naturaleza
monetaria, contrario a la Inflación, caracterizado por un
descenso del nivel general de precios, producido por una
disminución del excedente de circulante.
2.4.-REFLACIÓN: Es la inflación artificial y temporal, que
es provocado por el Estado, con el propósito de incentivar
la producción e inversión de un sector de la economía.
2.5.-ESTANFLACIÓN: Término acuñado a principios de
los años setenta, que describe la coexistencia de un
elevado desempleo o estancamiento y una persistente
inflación.
2.6.-DEVALUACIÓN: Es un fenómeno de naturaleza
monetaria, caracterizado por la pérdida o disminución del
valor de una moneda nacional frente a una moneda
extranjera. Una devaluación de la moneda nacional eleva el
nivel de las exportaciones haciéndolas más rentables, y por
el contrario reduce el nivel de las importaciones pues las
hace más caras.
2.7.- REVALUACIÓN: Es cuando se incrementa el valor una
moneda nacional en relación a una moneda extranjera. Una
reevaluación de la moneda nacional reduce el nivel de las
exportaciones haciéndoles menos rentables, y por el
contrario incrementa el nivel de las importaciones pues los
hace más baratas.
 Tipo de Cambio
3.1.- Definición: Es la expresión (precio) de una moneda
internacional en términos de una moneda nacional.
a).- Sistemas de Cambios:
 Tipo de Cambio Fijo: Aquel establecido por el Estado,
a través de su autoridad monetaria con el fin de que no se
generen presiones a la alza o baja del precio de la moneda
extranjera, favoreciendo algún sector económico.
La autoridad monetaria absorbe cualquier exceso y cubre
cualquier escasez de moneda extranjera.
 Tipo de Cambio Flexible: Se determina en el mercado de
divisas, por la Ley de Oferta y Demanda, sin la
participación del Banco Central de Reserva (tipo de
cambio libre).
 Tipo de Cambio Administrado ó Sucio: Cuando la
autoridad monetaria interviene en el mercado de divisas
creando escasez o abundancia a través de la compra y
venta de divisas, influyendo en el tipo de cambio
(regulando el precio de la moneda) pero no fijándolo de
manera directa, lo cual obedece a sus objetivos
macroeconómicos.
b).- Clases de Tipo de Cambio:
 A la par: Cuando una moneda nacional es igual a una
moneda extranjera. Hay equilibrio en la oferta y demanda
de divisas en el mercado.
 Bajo la par: Cuando hay que dar más monedas
nacionales por una moneda extranjera. Hay escasez de
divisas en el mercado.
 Sobre la par: Cuando hay que dar más monedas
extranjeras por una moneda nacional. Hay abundancia de
divisas en el mercado.