1.

Objetivos
1.1. Objetivo general:
 Estudiar las cuentas monetarias de liquidez y crédito de las sociedades de
depósito.
1.2. Objetivos específicos:
 Conocer la estructura de las cuentas monetarias de las sociedades de
depósito
 Conocer la estructura de la cuenta de liquidez de las sociedades de depósito
 Conocer las cuentas de crédito de las sociedades financieras
 Interpretar la evolución de cada cuenta del periodo 2014 2018
 Analizar los datos encontrados e identificar los flujos de cada cuenta.
 Plasmar la información en gráficas y hacer conclusiones.
2. Marco conceptual
2.1. El dinero
2.1.1. DEFINICION
La palabra Dinero es derivada del latín denarium, el cual era una moneda que
utilizaron los romanos para realizar sus actividades comerciales. (Filippini)
¿Qué es el dinero?
La aparición del dinero constituye uno de los grandes avances de la civilización
humana en toda su historia. “El dinero es un conjunto de activos financieros
(que incluye el circulante, las cuentas corrientes, los cheques de viajero y otros
instrumentos) con características muy particulares que los diferencian de
otros tipos de títulos financieros” (Sachs, 2013).
“Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y
servicios y la amortización de deudas. El dinero también sirve como medida
del valor para tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y
servicios” (Filippini).

2.1.2. CARACTERISTICAS
Las dos características principales del dinero son:
 Mantenga su valor físicamente
 Barato de almacenar

2.1.3. FUNCIONES
 Medio de intercambio. Esto constituye la quintaesencia del dinero.
 Unidad de cuenta. Simplifica la fijación de precios relativos en la
economía
 Reserva de valor.

2.1.4. AGREGADOS MONETARIOS

“El criterio principal para definir dinero es la facilidad con que un activo puede
usarse para hacer transacciones y, en particular, para la liquidez del activo. La
 liquidez es la capacidad de un activo de convertirse en efectivo sin perder su
valor. El dinero en efectivo es el dinero más líquido, contra el cual se juzgan
todos los demás. Los billetes y monedas en circulación, junto con las reservas
monetarias que los bancos mantienen en el banco central, tiene la mas alta
liquidez de todos los activos y se denominan dinero de alto poder expansivo
(Mh) o base monetaria” (Sachs, 2013).

FUENTE: Macroeconomía en la economía global. Sachs/Larraín

2.1.5. HISTORIA DEL DINERO

Desde los albores de la historia de la humanidad, las sociedades han reconocido los
múltiples inconvenientes del trueque y han vuelto la mirada hacia el uso de dinero.
No está claro, sin embargo, cuándo fue la primera vez que se empleó alguna forma
de dinero. Lo que sí se conoce con más precisión es que el dinero metálico apareció
alrededor del año 2000 a.C. Si bien los metales presentan muchas ventajas sobre
otras formas de dinero distintas del papel moneda, a través de la historia se han
usado todo tipo de mercancías como dinero: desde conchas marinas coloreadas en
India, hasta cigarrillos en los campos de prisioneros de la Segunda Guerra Mundial, o
dientes de ballena en Fiyi. En la isla de Yap, en el Océano Pacífico, los habitantes
utilizaban discos de piedra de diversos tamaños como dinero.
En sus comienzos, las formas metálicas de dinero no estaban estandarizadas ni
certificadas, lo que hacía necesario pesar los metales y certificar su pureza antes de
realizar las transacciones (no olvidemos que “no todo lo que brilla es oro”). La
acuñación de monedas, que surgió en Grecia en el siglo vii a.C., fue una forma útil de
aminorar este problema y pronto se popularizó. Las monedas redujeron
sustancialmente la necesidad de pesar y certificar los metales, con lo que se
facilitaron las transacciones.4 Por cerca de 400 años, hasta el siglo iii a.C., la dracma
ateniense mantuvo su contenido de plata virtualmente inalterado y fue, por mucho,
la moneda predominante en el Viejo Mundo.
En los días del imperio romano, sus habitantes introdujeron un sistema bimetálico
basado en el denario de plata, que coexistió con el áureo de oro. Durante el siglo i
d.C., en tiempos del infame emperador Nerón, el contenido de metal precioso de
estas monedas comenzó a reducirse al combinarse, tanto el oro como la plata, con
cantidades cada vez mayores de aleaciones. No debe sorprender el hecho de que los
precios de los bienes expresados en estas unidades subieran a velocidades sin
precedentes. Tras este proceso inflacionario, se escondían crecientes déficits
gubernamentales que el gobierno romano era incapaz de eliminar a través de
controles del gasto o alzas de impuestos. El oro y la plata fueron por mucho tiempo
los metales más usados como dinero, aunque en ocasiones también se utilizaron
otros. Por ejemplo, Suecia, fuertemente influida por el hecho de que albergaba la
mayor mina de cobre del mundo, acuñó monedas de cobre a comienzos del siglo xvii.
En la batalla entre el uso de plata o de oro, la plata ejerció el papel de líder durante la
segunda mitad del siglo xvi. El recién descubierto Nuevo Mundo demostró ser mucho
más rico en plata que en oro, en especial después de que se descubrieron y
explotaron ricas minas de plata en México y Bolivia.
El papel moneda ganó fuerza a fines del siglo xviii. Al principio, tomó la forma de
dinero respaldado, esto es, consistía en certificados de papel que prometían pagar
una cantidad específica de oro o plata. Inicialmente, estas obligaciones eran emitidas
por agentes privados (empresas y bancos) pero, con el tiempo, el gobierno asumió
un rol cada vez más importante. Por ese entonces, apareció otra forma de papel
moneda: el llamado dinero fiduciario. Estos billetes tenían un valor fijo en unidades
de moneda nacional (dólares, marcos, francos y otras), pero no conllevaban la
obligación de pagar ninguna cantidad de oro, plata u otra mercancía. Su valor
descansaba simplemente en ser aceptadas por otros agentes como medio de pago.
El dinero fiduciario era usado, por ejemplo, por el gobierno francés en la época de la
Revolución, a fines del siglo xviii, y por las colonias de América. Cuando los gobiernos
suspendieron la convertibilidad de los billetes en oro o plata que habían sido emitidos
bajo un patrón originalmente respaldado, hubo transiciones a gran escala de dinero
respaldado a dinero fiduciario. Tal fue el caso de Estados Unidos durante la Guerra
Civil. En general, las suspensiones de convertibilidad ocurrían cuando el gobierno
debía asumir un gran aumento del gasto, en situaciones de guerra o revolución. En
esos casos, imprimía parte del dinero que necesitaba para financiar sus compras, lo
que constituía un proceso de financiamiento inflacionario, que más adelante veremos
con detalle (de manera especial, en el capítulo 10). En la segunda mitad del siglo xix,
el mundo fue testigo de una masiva transición al patrón oro. En este sistema, las
monedas y los billetes eran convertibles en oro según una paridad establecida. Para
fines del siglo xix, el uso de la plata para contratos monetarios se redujo de modo
brusco. De todos los grandes países, solo China continuó con un sistema bimetálico
basado en el oro y la plata (Sachs, 2013).

Al estallar la Primera Guerra Mundial, la mayoría de los países suspendieron la

convertibilidad de sus monedas en oro y el patrón oro se vino abajo. Los intentos de
reinstalarlo después de la guerra no tuvieron éxito, y la Gran Depresión y la Segunda
Guerra Mundial terminaron de enterrarlo. Hacia fines de la Segunda Guerra, en 1944,
volvieron a organizarse los acuerdos monetarios. El acuerdo de Bretton Woods
condujo a la aceptación generalizada de un patrón monetario basado en el dólar
estadounidense, según el cual las principales monedas estaban respaldadas por el
dólar a un tipo de cambio específico, pero ajustable, en tanto que el dólar era
convertible en oro al precio de $ 35 la onza. El acuerdo de Bretton Woods se
derrumbó en 1971, cuando el presidente estadounidense Richard Nixon suspendió la
convertibilidad del dólar en oro. Desde entonces, el mundo ha vivido en un sistema
de distintos tipos de dineros fiduciarios nacionales, con tipos de cambio flexibles
entre las principales monedas, y en el que algunos países prometen convertir sus
monedas nacionales en dólares u otras monedas a una paridad fija. En enero de 1999,
un grupo de países europeos adoptó el euro como único dinero fiduciario, el que se
transa libremente con las demás monedas importantes. (Sachs, 2013)
2.1.6. Tipos de dinero

 Dinero–mercancía: “consiste en la utilización de una mercancía (oro,

sal cueros) como medio para el intercambio de bienes. La mercancía
elegida debe ser: duradera, transportable, divisible, homogénea, de
oferta limitada” (Filippini).

 Dinero–signo: “billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como medio

de pago, es superior al valor intrínseco. El dinero signo es aceptado
como medio de pago por imperio de la ley que determina su circulación
(curso legal). El dinero signo descansa en la confianza que el público
tiene en que puede utilizarse como medio de pago generalmente
aceptado” (Filippini).

2.2. instituciones
2.3. cuentas
¿Qué es una cuenta?

Unidad conceptual elemental utilizada para la clasificación y el registro de los

elementos patrimoniales y de sus variaciones. Se emplea, asimismo, la
palabra cuenta para designar la agrupación de cuentas, siendo las de
tres dígitos las consideradas como principales. Se utiliza también
el término cuenta como sinónimo de estado financiero o estado contable de
síntesis. (Cuenta, 2008)

2.3.1. Cuenta monetaria de las sociedades de depósito

Definición: Las sociedades de depósito abarcan principalmente a las

instituciones financieras autorizadas a captar depósitos del público,
dichas instituciones que abarca las sociedades de depósito son: el BCRP,
empresas bancarias y banco de la nación y otras sociedades de depósito
como empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas
rurales de ahorro y crédito, cooperativas de ahorro y crédito y fondos
mutuos de inversión.

Estructura de las sociedades de depósito

La estructura de las cuentas monetarias de las sociedades de depósito

obedece al siguiente formato:
1. Los activos externos de corto plazo muestran los activos y pasivos de
las sociedades de depósito frente a agentes no residentes, desagregados
por plazo de vencimiento generalmente menor a un año. Los activos
externos netos de corto plazo se desagrega en:
 Activos: comprende principalmente: (los fondos en bóveda en
moneda extranjera, los depósitos en bancos del exterior, los valores de
entidades internacionales, los préstamos a entidades financieras del
exterior y los derivados financieros).
 Pasivos: constituidas por los créditos externos (bajo la forma de
adeudos), y en menor medida por depósitos de agentes no residentes del
país, obtenidos con un tiempo menor o igual a un año, por las instituciones
financieras.

2. Los activos externos netos de largo plazo muestran los activos y

pasivos externos con un plazo de vencimiento mayor a un año. Están
constituidos por activos financieros en moneda extranjera (depósitos,
acciones, bonos y préstamos) emitidos en el exterior con menor grado de
liquidez.
3. Los activos internos netos comprende el financiamiento de las
sociedades de depósito a la economía doméstica (economía existente en
los hogares).Los activos internos netos o llamado también crédito interno
neto se desagrega en:
 Crédito neto al sector público: comprende el financiamiento bruto y
neto al gobierno nacional y otras entidades públicas (tales como los
gobiernos regionales y locales, así como las empresas públicas no
financieras), efectuadas en moneda nacional (moneda establecida por el
país, en las que opera las instituciones financieras a captar depósitos del
público) y en moneda extranjera(moneda de otro país, la cual incluye
colocaciones y las inversiones frente al gobierno nacional, los gobiernos
regionales y locales y las empresas públicas no financieras).
 Crédito al sector privado: comprende los préstamos y las inversiones
en valores y acciones otorgadas a las empresas privadas no financieras las
sociedades sin fines de lucro y los hogares, cuyos créditos a este sector se
da en moneda nacional y moneda extranjera.
  Otras cuentas: abarcan principalmente las cuentas de pagos
anticipados por adquisición de bienes y servicios, cuentas de
compensación, dividendos por cobrar partidas pendientes de oro y
diversas partidas del activo.

4. La liquidez comprende las obligaciones de las sociedades de depósito

con el sector privado, tanto en moneda nacional como extranjera, bajo la
forma de circulante, depósitos y valores de deuda en poder del público. La
liquidez se desagrega en :
 Dinero: son los activos financieros que cumplen las funciones de
medio de pago, reserva de valor y unidad de cuenta; esta a su vez se
desagrega en circulante (conformado por los billetes y monedas en
moneda nacional que están en poder del sector privado y circulan por
fuera del sistema financiero) y depósitos a la vista (depósito de dinero en
los bancos sobre el cual se puede girar mediante la emisión de cheques);
dicho dinero se da en moneda en nacional.
 Cuasi dinero: Son pasivos emitidos por las sociedades de depósito en
moneda nacional que, pese a no ser directamente utilizables como medios
de pago, pueden convertirse en dinero en poco tiempo y sin mayor
pérdida de valor. (BCRP, Glosario de terminos economicos, 2011)
(BCRP, Guia metodologica de la nota semanal, 2011)

2.3.2. Liquidez de las sociedades de deposito

¿Qué es la liquidez?
Pasivos financieros u obligaciones monetarias de las instituciones
financieras con el sector privado de la economía. La liquidez puede estar
constituida en moneda nacional o moneda extranjera. La liquidez en
moneda nacional se divide en:
 Dinero:
 Cuasi dinero
Definición: Obligaciones de las sociedades de depósito con el sector
privado, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, bajo la
forma de circulante, depósitos y valores de deuda en poder del público.
La liquidez de las sociedades de depósito presenta la definición nacional
de dinero en sentido amplio.
ESTRUCTURA
La estructura de la cuenta de liquidez de las sociedades de depósito
obedece al siguiente formato:
1. circulante: Son los billetes y monedas en moneda nacional que están
en poder del público.
2. dinero: corresponde a la suma del circulante y los depósitos a la vista
mantenidos por el sector privado.
3. cuasi dinero en moneda nacional: constituido por los depósitos de
ahorro, depósitos a plazo, cédulas hipotecarias, letras hipotecarias,
bonos emitidos por las instituciones financieras y otros valores.
4. liquidez en soles: comprende los pasivos financieros con el sector
privado en moneda nacional.
 5. liquidez en dólares: comprende los pasivos financieros u obligaciones
con el sector privado en moneda extranjera fijada a un tipo de
cambio.
6. liquidez total: es el total de pasivos financieros u obligaciones
monetarias de las sociedades de depósito con el sector privado de la
economía. Se desagrega en:
 a tipo de cambio corriente:
 a tipo de cambio constante:

(BCRP, Glosario de terminos economicos, Marzo 2011)

(BCRP, Guia metodologica de la nota semanal, 2011)

2.3.3. Crédito de las sociedades de deposito
¿Qué es el crédito?
Préstamo de dinero para superar situaciones especiales o financiar
acciones fuera del alcance de los recursos ordinarios de una empresa. El
crédito, al implicar confianza en el comportamiento futuro del deudor,
significa un riesgo y requiere en algunos casos la constitución de alguna
garantía o colateral.
DEFINICION: Muestra el financiamiento de las sociedades de depósito al
sector privado, bajo la forma de colocaciones e inversiones en valores,
ambos expresados en términos brutos.
ESTRUCTURA:
La estructura de la cuenta de liquidez de las sociedades de depósito
obedece al siguiente formato:
1. Crédito en moneda nacional:
2. Crédito en moneda extranjera
3. Total de crédito
4. Total, de crédito más créditos de sucursales en el exterior de la
banca: Comprende las colocaciones e inversiones frente a hogares y
empresas privadas no financieras de parte de las entidades
financieras autorizadas a captar depósitos del público, incluyendo las
sucursales en el exterior de los bancos locales. (BCRP, Glosario de
terminos economicos, Marzo 2011)
3. Revisión y análisis
3.1. cuentas monetarias

a) Cuentas monetarias de las sociedades de depósito y Variación promedio de las

cuentas monetarias de las sociedades de depósito.

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
Relacionado a cuentas monetarias, la liquidez de las sociedades de depósito a tenido un
incremento paulatino en los últimos 16 trimestres( julio 2014-junio2018), con un
equivalente de 2.1% en promedio, este se debe principalmente a que los activos internos
netos han tenido cambios favorables, llegando a incrementar 5% debido a que los créditos
al sector privado y otras cuentas han variado positivamente en 2.1% y 2.3% en promedio
respectivamente , en relación con los activos externos netos de corto plazo que no ha
tenido cambios relevantes, teniendo una variación de 0.4% aproximadamente, esto se
debe al incremento que han tenido los pasivos equivalente a 2.7% en promedio, así como
una reducción en los activos de corto plazo en 0,4% aproximadamente y con los activos
externos netos de largo plazo los cuales han disminuido en 1.1% en dicho periodo, lo que
quiere decir que los activos financieros emitidos en el exterior han disminuido.

b) Estructura relativa promedio de las cuentas monetarias de las sociedades de

depósito.

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
En lo que respecta a estructura relativa de la Cuenta monetaria de las sociedades de
depósito, se aprecia que los activos externos netos de corto plazo son los que más
representativos respecto de la liquidez ya que representan el 80.2% en promedio del total
en los 16 trimestres de estudio, seguido por los activos internos netos con un 33.4%en
promedio, y por último los activos externos netos de largo plazo los cuales representan el
-13.6% de la liquidez.
c) Coeficiente de dolarización de la liquidez de las cuentas monetarias de las sociedades
de depósito.

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
El coeficiente de dolarización con respeto a las cuentas monetarias de las sociedades de
depósito se puede ver que de los 16 trimestres de estudio (julio 2014-junio2018), dicho
coeficiente ha ido incrementando hasta el primer trimestre del año 2016 en el que alcanzo
el valor de 39%, posteriormente ha empezado a descender hasta un 32%
aproximadamente, lo que quiere decir que hay una mayor preferencia de los agentes
económicos a realizar sus depósitos nacionales en moneda funcional.

3.2. cuentas de liquidez

a) Liquidez de las sociedades de depósito

Fuente: Elaboración propia

 Interpretación:
El grafico presenta las obligaciones líquidas de las sociedades de depósito con el
sector privado que incluyen a empresas privadas no financieras y hogares. Dicho
grafico nos muestra como la liquidez en soles y la liquidez en dólares durante los 16
trimestres, iniciado en julio de 2014 hasta junio de 2018, ha tenido crecimiento leve.
Esto puede significar que las tenencias de activos financieros del sector privado que
se encuentran bajo la forma de circulante, depósitos y bonos ya sea en moneda
nacional o moneda extranjera han tenido variaciones positivas de 2.2% para la
liquidez en soles, 1.3% para la liquidez en dólares y un 2.1% para la liquidez total.

b) Liquidez Total a tipo de cambio corriente y a tipo de cambio constante

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
El grafico presenta la liquidez total, la cual se calcula empleándose dos métodos
para la valuación de los saldos de liquidez en dólares: el primero es a tipo de cambio
corriente en el cual se usa al tipo de cambio prevaleciente en cada fecha de corte y,
el segundo a tipo de cambio constante en donde se usa un único tipo de cambio.
Este nos muestra cómo fluctúan las variaciones de la liquidez total, hay aumentos y
disminuciones en todos los periodos trimestrales; julio de 2014 a junio de 2018; pero
que como resultado final o variación promedio obtenemos que la liquidez total a
tipo de cambio corriente tuvo un crecimiento de 2.1% y la liquidez total a tipo de
cambio constante de un 1.8%.
c) Liquidez en soles

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
En este grafico se recalca a la liquidez en soles la cual está conformada por el dinero
que son activos financieros que cumplen las funciones de medio de pago, reserva
de valor y unidad de cuenta, es decir, se refiere al circulante y los depósitos a la vista,
ambos en promedio representan un 56.7% de la liquidez en soles, y el cuasi dinero
que son activos financieros que son sustitutos cercanos del dinero, pero con menor
grado de liquidez, tales como los depósitos a plazo, de ahorro, los certificados de
depósito y bonos corporativos que son emitidos por las sociedades de depósito,
entre otros y que representan en promedio un 43.3% de la liquidez en soles. Esta
representación es un promedio de todos los 16 trimestres.

d) Variación porcentual de la Liquidez en Soles y la Liquidez en Dólares

 3.3. cuentas de crédito

a) Variación de los créditos de las sociedades de depósito al sector privado

a tipo de cambio corriente

Interpretación:

El mayor crecimiento del crédito se observó en la cartera consumo e hipoteca, el crecimiento

del crédito hipotecario se explica por reformas legales aprobadas, en virtud de las cuales
aumento la posibilidad de obtener crédito al brindar casas de interés social con tasas de interés
de 5.5% y del 8%. Por su parte, los créditos agrícolas e industriales crecieron a un menor ritmo
interanual al reflejar tasas de 12.7 y 13.8 por ciento, respectivamente.
b) Variación de los créditos de las sociedades de depósito al sector privado a tipo
de cambio constante.

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
En el grafico se observa que respecto a la variación de los créditos de las sociedades
de depósito, el crédito total a tipo de cambio constante esta compuesto por crédito
en moneda nacional y crédito en moneda extranjera (también el tipo de cambio
constante). Individualmente el crédito en moneda nacional a tenido un crecimiento
en promedio de 3.2 %, a diferencia del crédito en moneda extranjera que ha
disminuido en 1.06 %,dando como resultado al crédito total un porcentaje de 1.64 %
c) Variación de los créditos de las sociedades de depósito al sector privado total
más sucursales.00
 Fuente: Elaboración propia

Interpretación:
Analizando la variación de créditos de las sociedades de deposito al sector privado
se puede observar que tanto la variación del total de crédito de las sociedades a
tenido las mismas fluctuaciones que el total de crédito de las sociedades de
deposito mas sucursales, dicha variación

d) Coeficiente de dolarización de los créditos de las sociedades de depósito al

sector privado

Fuente: Elaboración propia

Interpretación:

En el grafico se observa que respecto al coeficiente de dolarización de las

sociedades de depósito este ha ido disminuyendo gradualmente de 39 % hasta 29%
en el periodo de estudio (julio 2014 – junio 2018), lo cual nos indica que los créditos
otorgados por las sociedades de deposito han aumentado en moneda nacional.

4. Conclusiones
o El origen del dinero es un tema que permite conocer las etapas del
hombre, su evolución y los metros que han utilizado para poder
adquirir lo que necesita para su bienestar, creando así el dinero como
forma para satisfacer la necesidad de consumo.

o La relación de economía y el dinero, el dinero permite el intercambio

de bienes y servicios en una economía de una manera más sencilla
además encontramos que el manejo del dinero influye en el
desempeño del sector productivo y en general sobre la actividad
económica de un país.
 o El establecimiento de las cuentas monetarias permite determinar el
nivel de reservas internacionales y ayuda a determinar la emisión
primaria o base monetaria, indicador de la expansión monetaria.

5. anexos

6. Bibliografía
BCRP. (2011). Glosario de terminos economicos. Lima.

BCRP. (2011). Guia metodologica de la nota semanal. Lima.

Filippini, S. (s.f.). Ecobachillerato. Obtenido de Ecobachillerato:

www.ecobachillerato.com

Sachs, F. L. (2013). MACROECONOMIA EN LA ECONOMÍA GLOBAL. Santiago de Chile:

Pearson.