Encyclopedia of Chart Patterns Thomas Bulkowski (Esp)

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Enciclopedia
de
Patrones de gráficos
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La serie Wiley Trading presenta libros de comerciantes que sobrevivieron
el temperamento siempre cambiante del mercado y han prosperado: algunos reinventaron sistemas,
otros volvieron a lo básico. Sea un comerciante principiante,
profesional, o en algún punto intermedio, estos libros le brindarán el consejo
y estrategias necesarias para prosperar hoy y en el futuro.
Para obtener una lista de valores disponibles, visite nuestro sitio web en www.WileyFinance.com.
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Enciclopedia de
SEGUNDA EDICION
Thomas N. Bulkowski
John Wiley & Sons, Inc.

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Este libro está impreso en papel sin ácido.
Copyright © 2005 por Thomas N. Bulkowski. Todos los derechos reservados.
Publicado por John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, Nueva Jersey.
Publicado simultáneamente en Canadá.
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Datos de catalogación en publicación de la Biblioteca del Congreso:
Bulkowski, Thomas N., 1957–
Enciclopedia de patrones gráficos / Thomas N. Bulkowski.—2ª ed. pag. cm. —

(Serie comercial de Wiley)
Incluye índice.
ISBN13 9780471668268 ISBN10
0471668265 (tela)
1. Acciones: gráficos, diagramas, etc. 2. Futuros de materias primas: gráficos, diagramas, etc.
3. Análisis de inversiones. I. Título: Patrones de gráficos. II. Título. III. Serie.
HG4638.B85 2005
332,63ÿ222—pa22
2004059094
Impreso en los Estados Unidos de América.
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
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A mis padres, quienes continuaron amándome incluso después de mi

un petardo casero prendió fuego al césped, y a mi mejor amigo de cuatro
patas, Rusty, que me salvó la vida; Me entristece no poder salvar el tuyo.
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Prefacio a
Segunda edicion
El 24 de marzo de 2000, el mundo financiero cambió. No, esa no era la fecha de este libro.
llegó a las tiendas, pero fue el comienzo de un mercado bajista que duró dos años y medio.
¡Finalmente, tenía datos del mercado bajista para usar para encontrar patrones de gráficos!
Después de casi 5 años recuperándose del trabajo necesario para completar la primera
edición, decidí hacer una actualización. Cambié el contenido editorial del libro en pequeños detalles,
pero hice mejoras sustanciales en otros. Aquí está la lista de cambios importantes:
• Estadísticas de mercados alcistas y bajistas para una cobertura completa. •
Estadísticas ampliadas, todas en un formato similar:
Resultados instantáneos, al comienzo de cada capítulo se muestran los más
importantes y sorpresas.
Estadísticas generales, incluido el aumento o disminución promedio, el desempeño de

rendimiento estándar y de referencia fallido.
Tasas de fracaso, una lista de diez puntos de interrupción para mostrar con qué frecuencia
falla un patrón.
Estadísticas de ruptura y posteriores a la ruptura, que muestran el desempeño en todo momento
del rango de precios anual, las tasas de retroceso y el rendimiento después de una pausa.
Distribución de frecuencia de días hasta el máximo o mínimo final, mostrando
cuando es probable que termine la tendencia.
Estadísticas de tamaño, que describen cómo varía el rendimiento según la altura,
ancho y combinaciones de ambos.
Estadísticas de volumen , incluida la tendencia de volumen, un nuevo concepto que
Yo llamo volumen del día de ruptura y formas de volumen.
Para obtener el mejor rendimiento, una lista de consejos comerciales y dónde encontrarlos
ellos en cada capítulo.
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viii Prefacio a la segunda edición.
• Más patrones de gráficos. Agregué 14 nuevos patrones de gráficos.
• Patrones de eventos. Agregué 9 nuevos tipos de patrones, a los que llamo

eventos. Estos incluyen sorpresas en las ganancias, aprobaciones de medicamentos, ventas en tiendas y
actualizaciones y rebajas de acciones.
• Más muestras. Encontré más de 38.500 muestras de patrones de gráficos, más de

el doble de los 15.000 utilizados en la primera edición, lo que hace que muchas de las estadísticas sean sólidas.
• Entradas de tabla con clave. Cada entrada de la tabla aparece en negrita al comienzo de su
Discusión de texto correspondiente para fácil localización.
• Glosario y metodología. En lugar de salpicar el texto con repetidas

explicaciones, un nuevo capítulo explica cómo llegué a cada entrada de la tabla.
Gracias a los miles que compraron la primera edición. Estoy confiado

Que esta segunda edición le ayudará a convertirse en un operador con más experiencia y éxito.
TOMAS N. BULKOWSKI
enero de 2005
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Prefacio a
Primera edición
Cuando era pequeño, decidí que la forma más fácil de hacerme rico era jugar en la bolsa de valores.
Después de todo, era un campo de juego nivelado, un juego de suma negativa en el que algunos
ganaban y otros perdían. (Pista: el ganador es siempre el corredor).
Todo lo que había que hacer para ganar era elegir acciones que subieran y evitar acciones que
bajaran. Fácil.
Tuve esto en cuenta cuando me gradué de la Universidad de Syracuse con una licenciatura.
ingeniería y llegué temprano para mi primer trabajo profesional. Todas las mañanas abría el
periódico y marcaba mis selecciones de acciones en un trozo de papel cuadriculado pegado a la
pared. Bob, mi colega de oficina, utilizó el mismo periódico para seleccionar sus acciones. Elegí mis
selecciones después de una exhaustiva investigación fundamental, pero Bob simplemente
cerró los ojos, giró la mano y metió el dedo en el periódico. Cuando abrió los ojos
Y quitó el dedo y anunció otra opción.
Después de varios meses de seguir nuestras dos selecciones, hice un descubrimiento

sorprendente: estaba tomando crema. Las selecciones aleatorias de Bob estaban arruinando mis
elecciones cuidadosamente investigadas. También descubrí algo más: estaba aprendiendo mucho
del comercio del papel.
Con las dudas y la desconfianza heredadas de mis padres, estudié dos docenas de
empresas antes de tomar mi decisión final y mi primera compra: abrí una cuenta del mercado
monetario. El momento fue excelente; Estaba ganando más del 17% de mi dinero. A primera
vista, la rentabilidad puede significar una inversión muy arriesgada, pero no lo es. Después de todo,
la tasa preferencial era del 21%.
Lleno de éxito, me armé de valor y abrí una cuenta en una casa de bolsa y comencé a
invertir los pocos centavos que ahorraba. Una vez más, el momento fue excelente ya que vi el
comienzo de un importante mercado alcista. Compré una acción a un precio ajustado de 88
centavos y vi cómo subía a 30 dólares y cambiaba.
Para que no creas que todo fue fácil, considera lo que pasó. Mi cartera de acciones crecía a
pasos agigantados, pero mi carrera profesional estaba a punto de empeorar. Después de cambiar
de carrera con más frecuencia que
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x Prefacio a la primera edición
A veces me gusta admitir que conseguí un trabajo en una empresa a la que finalmente podía llamar hogar, un
trabajo que duraría toda la vida, o eso esperaba. Casi 6 meses después de cumplir 10 años en la
empresa, recibí una carta del presidente.
Me felicitó por mi década en la empresa y esperó que tuviera aún más éxito en los años venideros.
Seis semanas después, me despidieron.
Hice un balance de la situación y decidí que, a los 36 años, ya era suficiente. Los periódicos llaman
tipos como yo, The Missing Million. Somos nosotros los que, por el motivo que sea, dejamos el trabajo y
decidimos no volver al mercado laboral. Estaban cansados. Todo el mundo, y me refiero a todo el
mundo (con la notable excepción de mi prima Mary Ann, que Dios la bendiga), piensa que estamos locos.
¡Tienen razón, por supuesto!
Durante mucho tiempo me fascinó el análisis técnico de las acciones. En los primeros años, yo
Consideraba los pequeños garabatos nada menos que vudú. aun asi tenia curiosidad
para saber por qué las principales casas de bolsa estaban contratando analistas técnicos en masa.
Pero no me atrevía a apartar la vista de los fundamentos simplemente porque no sabía nada sobre las
técnicas. Luego descubrí la revista Análisis Técnico de Acciones y Materias Primas. Durante la hora del
almuerzo, tomaba el ascensor hasta la biblioteca y leía números anteriores.
Aunque vi patrones gráficos en las acciones que compré, nunca les presté mucha atención. A medida que
algunas de mis selecciones se volvieron amargas, comencé a ver los patrones de gráficos con más respeto.
Los fundamentos siempre parecieron buenos, pero los aspectos técnicos indicaban un cambio de
tendencia cuando estaba a punto de apretar el gatillo. Las acciones que compré perdieron dinero o las vendí
demasiado pronto y redujeron mis ganancias.
Quizás esto te haya pasado a ti. Haces una investigación fundamental sobre una acción y luego la
compras, sólo para ver cómo no llega a ninguna parte durante un año o más. Peor aún, una vez que ingresas,
las acciones caen. Si hubieras mirado el gráfico, la respuesta siempre estuvo ahí. Los precios perforaron
una línea de tendencia, un techo de cabeza y hombros apareció de la nada, el índice de fuerza relativa
señaló una situación de sobrecompra. En resumen, varios indicadores técnicos gritaban que comprar
ahora le costaría su
camisa. Pero nunca viste las señales.
Tú no estás solo; Hice lo mismo durante años. Terminé tan frustrado con el desempeño de mis
selecciones de acciones que decidí hacer mi propia investigación sobre análisis técnico. Fui a la biblioteca
y leí lo mismo en muchos libros: la formación de cabeza y hombros funciona la mayor parte del tiempo.
¿Que significa eso? ¿Significa esto que tienen éxito el 51% de las veces o el 90% de las veces? Nadie tenía
la respuesta. No estaba dispuesto a arriesgar el dinero que tanto me costó ganar en meras tonterías.
Como ingeniero, quería hechos fríos y concretos, no tópicos confusos. Entonces, escribí este libro.
Al final del libro hay un índice de patrones de gráficos. Si sospecha que su

La acción está formando un patrón gráfico pero no sé cómo llamarlo, el índice bursátil.
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Prefacio a la primera edición. XI
Chart Patterns es el primer lugar para buscar. Los números de página al lado de cada estándar lo dirigen
al capítulo asociado.
Los capítulos están organizados alfabéticamente en dos secciones; patrones de gráficos y
patrones de eventos. Dentro de cada capítulo, primero recibirá un “Resumen de resultados” de los hallazgos
clave, seguido de una breve discusión. Luego, un "Tour" lo invita a explorar el patrón del gráfico. Las “Pautas de
identificación”, tanto en forma de tabla como en discusión en profundidad, facilitan la selección y verificación de
sus opciones.
Ningún trabajo estaría completo sin una exploración de los errores, y el “Enfoque en
Fallos” analiza la causa de los fracasos. A continuación, la importante sección “Estadísticas”. ¿Cómo se
opera con un patrón gráfico? Esto es lo que las secciones “Tácticas de negociación” y “Negociación comercial”
muestra” explorar. La sección "Para obtener el mejor rendimiento" incluye una lista de consejos y notas.
sobre cómo seleccionar los mejores estándares de desempeño.
Si alguna vez ha trabajado en un automóvil o realizado carpintería, reconocerá la importancia de

Seleccione la herramienta adecuada para el trabajo. No querrás usar un destornillador cuando un
destornillador Phillips funciona mejor. Ambos hacen el trabajo, pero difícilmente son
intercambiables. A veces lo que debes utilizar no es un destornillador, sino un cincel.
Seleccionar las herramientas adecuadas y saber cómo utilizarlas es la mitad de la batalla. Este libro es muy
parecido a eso: ayuda a separar el trigo de la paja. A veces, un patrón gráfico es lo suficientemente aterrador
como para querer obtener ganancias. Otras veces, la mejor negociación que
lo que puedes hacer es ninguno.
No puedo darte la experiencia que necesitas para ganar dinero en el mercado de valores.
utilizando patrones gráficos. Sólo puedo darte las herramientas y decirte: "Primero ve a trabajar en el
papel". Este es el primer paso para desarrollar un estilo comercial que funcione para usted.
tú, uno con el que te sientas cómodo y que vaya mejorando a medida que lo haces. Si tu
Revise sus operaciones en papel y comprenderá por qué una orden de stop loss es más que
una herramienta para profesionales. Mejorarás tu capacidad para predecir niveles de
soporte y resistencia que a su vez le permitirán apretar sus paradas y acercarse
Desde arriba, reduzca sus pérdidas y deje correr sus ganancias. Entenderás por qué las estadísticas
en este libro son útiles para fines de comparación, pero sus resultados comerciales pueden ser
a quien. Quizás descubras que a tu novia le encantan los diamantes, pero como patrón gráfico,
son una mala inversión. Una palabra lo dice todo. Experiencia.
Buena suerte.
TOMAS N. BULKOWSKI
diciembre de 1999
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Agradecimientos
Quizás varias veces en tu vida ocurra algo que cambie tu dirección.

Esto me sucedió hace varios años cuando envié impetuosamente mi
primer artículo a Análisis Técnico de Acciones y Materias Primas. Para mi
sorpresa y deleite, el editor de la época, Thom Hartle, publicó la obra. Ese
único evento me envió en una nueva dirección, otra carrera.
Casi una docena de artículos después, llamé a Thom y le hablé sobre una
idea para un libro. Me remitió a Pamela van Giessen, ahora directora editorial de John
Wiley & Sons, Inc., editora de este libro. Un solo correo electrónico con mi idea para ella
puso un nuevo conjunto de ruedas en movimiento. Las palabras simples no pueden expresar
mi agradecimiento a estas dos personas excepcionales.
Este es un gran libro mejorado gracias a los incansables esfuerzos de Bernice.
Pettinato de Beehive Production Services. Ella hizo más que poner en producción
un manuscrito de 2.000 páginas. Leyó y editó sin morir de aburrimiento mientras hacía
astutas sugerencias. Sencillamente, ella es la mejor. Gracias Berenice.
TNB
xiii
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Contenido
Introducción 1
PARTE UNO Patrones de gráficos 9
11
1 fondos extendidos
28
2 formaciones extendidas, en ángulo recto y ascendentes.
45
3 formaciones extendidas, en ángulo recto y descendentes
63
4 blusas acampanadas
81
5 cuñas ensanchadas, ascendentes
98
6 cuñas agrandadas, descendentes
7 fondos de colisión y reversión de carrera 115
132
8 tapas de reversión de atropello y fuga
149
9 tazas con asa
164
10 tazas con asas, invertidas
11 fondos de diamantes 179
196
12 tapas de diamantes
13 dobles fondos, Adam y Adam 213
14 dobles fondos, Adán y Eva 229
15 dobles fondos, Eva y Adán 244
16 dobles fondos, víspera y víspera 259
275
17 tapas dobles, Adán y Adán
291
18 Dobles Tapas, Adán y Eva
xvi
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xvi Contenido
307
19 dobles cimas, Eva y Adán
321
20 tapas dobles, víspera y víspera
335
21 banderas
350
22 banderas, altas y apretadas
23 huecos 362
24 pantalones de cabeza y hombros 374
390
25 Cabeza y hombros, pantalones complejos
405
26 blusas de cabeza y hombros
421
27 tops complejos de cabeza y hombros
28 partes inferiores del cuerno 438
451
29 tapas de cuerno
30 inversiones de islas 464
480
31 islas, largas
32 Movimiento medido hacia abajo 496
510
33 Movimiento ascendente medido
34 banderines 522
35 fondos de tubería 536
550
36 tapas de tubo
563
37 fondos rectangulares
579
38 tapas rectangulares
39 fondos redondeados 595
608
40 tapas redondeadas
624
41 Vieiras, Ascendente
639
42 vieiras, hacia arriba e invertidas
654
43 Vieiras, Descendiente
670
44 vieiras, hacia abajo e invertidas
45 Tres Picos Cayendo 684
46 Tres valles en ascenso 698
711
47 Triángulos, Ascendente
730
48 Triángulos, Descendientes
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Contenido xvii
748
49 Triángulos, Simétricos
765
50 triples fondos
779
51 tapas triples
795
52 cuñas, cayendo
811
53 cuñas, ascendentes
SEGUNDA PARTE Patrones de eventos 827
54 Salto del gato muerto 829
55 Salto del gato muerto, invertido 844
855
56 Sorpresa de ganancias, mala
868
57 Beneficios sorpresa, buenos
58 aprobaciones de medicamentos de la FDA 880
893
59 Bandera, Ganancias
60 Ventas en la misma tienda, malas 908
61 Ventas en la misma tienda, buenas 921
934
62 rebajas de acciones
63 actualizaciones de acciones 950
Resumen de estadísticas 965
982
Glosario y Metodología
Índice de gráficos y patrones de eventos 993
Índice 1001
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Enciclopedia
de
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Introducción
Jim está luchando.

Es dueño de JCB Superstores y su competidor al otro lado de la ciudad está ganando
en él; Hay sangre por todo el libro de contabilidad de Jim. Decide que es hora de quitarse los guantes:
JCB sale a bolsa. Utiliza el dinero de la oferta pública inicial para comprar a su competidor y abrir
algunas tiendas más en la ciudad.
Con una base de ventas en crecimiento, la influencia de Jim le permite negociar precios más
bajos para los suministros de oficina que vende al por menor. Transfiere algunos de los ahorros a sus
clientes, mientras observa cómo aumentan sus márgenes, y reinvierte las ganancias en la
construcción de más tiendas.
Jim llama a su amigo Tom y le cuenta sus planes de expandir la operación por todo el estado.
Conversan un rato e intercambian tácticas comerciales sobre la mejor manera de gestionar la expansión.
Después de colgar el teléfono, Tom decide hacer su propia investigación sobre JCB. Visita varias tiendas
y ve lo mismo: aparcamientos abarrotados, gente bullendo con carritos de compra llenos y colas en
las cajas. Interroga a algunos clientes para tener una idea de la demografía. En algunas tiendas,
incluso charla con los vendedores mientras descargan su mercancía. De regreso a la oficina,
hace un análisis exhaustivo de las finanzas y analiza la competencia. Todo va bien, por lo que ordena a
sus socios comerciales que compren las acciones por no más de 10.
Cuando llega la noticia del plan de expansión, Rua entra en pánico. Después de todo, es
una economía débil y expandirse a cualquier costo cuando se avecina una recesión es una locura, tal
vez incluso criminal, según los expertos. La acción cae por debajo de 10 y el equipo de Tom hace su
movimiento. Compran todo lo que pueden sin despertar sospechas.
La acción sube de todos modos. Vuelve a 11, luego a 12 y se redondea a 13 antes de volver a bajar.
1
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dos
Introducción
Pasan varios meses y las perspectivas económicas son más sombrías que nunca. A
las acciones caen a 9. Después de que Tom se comunica con Jim para conocer las últimas noticias públicas, el
equipo de Tom compra más. Es una puntuación fácil porque los inversores están dispuestos a deshacerse de las acciones,
especialmente a medida que se acerca la venta de impuestos de fin de año.
Seis semanas después, la empresa publica las cifras de ventas de JCB; ellos son mejores
que lo esperado. La acción sube un 15% en minutos y cierra a las 10,75. Y eso es sólo para empezar. Seis
meses después, está claro que la economía nunca estuvo en peligro de entrar en recesión y todos
ven tiempos de expansión por delante. La acción llega a 20.
Pasan los años, las acciones se dividen varias veces y se acercan las fiestas de fin de año.
Tom entrevista a un puñado de clientes que salen de JCB Superstores y descubre que todos están
quejándose de lo mismo: los productos anunciados no están en los lineales. Tom investiga más
y descubre un importante problema de distribución, justo en plena temporada de rebajas. JCB lo hará
se expandió demasiado; la infraestructura simplemente no existe para soportar la adición de una nueva tienda a
cada semana.
Tom se da cuenta de que es hora de vender. Le dice a su departamento de ventas que descarte el
acciones inmediatamente, pero por nada menos que 28,25. Liquidan alrededor de un tercio de sus
grandes tenencias antes de reducir el inventario por debajo del mínimo.
Como es festivo, todo el mundo parece tener ganas de comprar. Inversores principiantes
ingresan lo que consideran un precio de ganga. Las principales casas de bolsa se unen y venden las acciones, pero Tom
lo sabe mejor. Cuando la acción se recupera a su máximo anterior, sus socios
las empresas comerciales venden el resto de sus participaciones. La culata llega a la cima y se redondea. Durante el
Durante el siguiente mes y medio, las acciones caen, lenta y casualmente. No parece haber prisa por las salidas.
sólo un lento goteo a medida que el dinero inteligente cierra silenciosamente sus tiendas.
Luego se filtra la noticia de las bajas ventas navideñas. Hay un rumor sobre problemas con
distribución, errores de comercialización y problemas de flujo de caja. Corredores que sólo
semanas antes publicitaban las acciones ahora aconsejan a sus clientes vender. La acción
cae un 39% durante la noche.
Uno o dos analistas dicen que las acciones están sobrevendidas; Es una ganga y los inversores
deberían aumentar sus posiciones. Muchos pescadores de fondo siguen las recomendaciones de sus
corredores y comprar las acciones. Gran error. El entusiasmo por comprar hace subir el precio
brevemente antes de que se produzca una nueva ronda de ventas. Cada día la acción baja un poco.
más abajo, mordisqueando como olas rompiendo contra un castillo de arena. En 2 meses, la acción cayó.
más 30%.
En el siguiente trimestre, JCB Superstore anuncia que es probable que las ganancias sean buenas
por debajo de las estimaciones de consenso. La acción cae otro 15%.
La empresa está intentando solucionar el problema de distribución, pero no es algo que se pueda solucionar fácilmente.
Decide dejar de expandirse y centrarse en la rentabilidad de su base de tiendas existente.
Dos años después, Tom abre el gráfico de acciones. El perro lleva tanto tiempo tumbado que
Se siente como si los latidos de su corazón se hubieran detenido. Llama a Jim y habla sobre las perspectivas.
para las grandes superficies JCB. Jim habla con entusiasmo sobre un nuevo concepto de venta minorista llamado Internet.
Está entusiasmado con la oportunidad de vender espacio para oficinas.

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La base de datos 3
suministros en línea sin necesidad de ladrillos y mortero. Existe cierto riesgo porque la comunidad en línea
está en su infancia, pero Jim predice que se expandirá rápidamente. Tom está impresionado, así que comienza a
hacer su tarea y pronto compra las acciones.
de nuevo.
Huellas de inversión
Si imagina la acción del precio de JCB Superstores en su mente, es posible que reconozca tres patrones gráficos:
un doble fondo, un doble techo y un rebote de gato muerto. Para los inversores experimentados, los
patrones gráficos no son garabatos en un gráfico de precios; son las huellas del dinero inteligente. Las huellas
son todo lo que necesitan seguir mientras llenan sus bolsillos con riquezas cada vez mayores.
Para otros, como Tom, se necesita mucho trabajo y mucho trabajo antes de atreverse a adoptar una postura
sobre una acción. Ellos son los que dejan las huellas.
Son el dinero inteligente que define las reglas del juego, un juego al que cualquiera puede jugar. A esto se le llama
invertir.
Si elige utilizar análisis técnico o análisis fundamental en sus decisiones comerciales
Al operar, vale la pena saber qué está pensando el mercado. Vale la pena buscar las huellas. Estas huellas
pueden alejarte de un acantilado y sacarte de un escondite justo a tiempo.
Los pies que marcan estas huellas son los mismos que te darán patadas en los pantalones, despertándote ante
una prometedora oportunidad de inversión.
Déjame contarte cómo seguí un rastro de huellas. Vendí mis participaciones en

Alaska Air porque pensé que las acciones estaban bajando. Aquí está mi entrada en el libro de
notas: “09/06/2001. Paré a las 31:50 esta mañana y se estrelló. La acción ha superado el nivel de soporte y,
con la debilidad de la economía y la proximidad de septiembre/octubre, es hora de salir con una pequeña pérdida
del [2,5%]. Debería haber comprado al precio de ruptura [de un doble fondo
Eva y Adán]. El índice de fuerza relativa ha alcanzado su punto máximo dos veces y ahora está cayendo, lo que sugiere
"Vender, y el índice del canal de productos básicos también dice vender".
Vendí la aerolínea dos días hábiles antes de los ataques terroristas del 11 de septiembre.
Cuatro días después de que se reanudaran las operaciones, la acción alcanzó 17,70, casi la mitad del precio.
de lo que vendí. Las huellas no mentían; Se alejaron de un acantilado.
Este libro le brinda las herramientas para identificar huellas, dónde predicen
hacia dónde se dirige la acción, qué tan lejos viajará y qué tan confiable es la pista en la que se encuentra
siguiente. Las herramientas no te harán rico; las herramientas rara vez lo hacen. Pero son
instrumentos para una mayor riqueza. Úselos sabiamente.
La base de datos
Para este libro, utilicé varias bases de datos para buscar patrones de gráficos. La base de datos principal está
compuesta por 500 acciones, cada una con una duración de 5 años a partir de
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4 Introducción
desde mediados de 1991. Incluí los 30 nombres industriales y conocidos del Dow Jones con diferentes
capitalizaciones de mercado. Las acciones incluidas en la base de datos requirieron una
latidos del corazón (es decir, no fueron excesivamente estables durante el período de 5 años)
y no tuvo grandes oscilaciones de precios intradía (muy poco negociadas o volátiles).
Generalmente eliminé acciones que estaban por debajo de $1,00, asumiendo la quiebra.
Yo venia. La mayoría de los nombres de la base de datos son empresas estadounidenses populares.
que cotizan en NYSE, AMEX o Nasdaq. Las numerosas ilustraciones que acompañan a cada uno
El capítulo ofrece una muestra representativa de las acciones involucradas.
Para capturar el mercado bajista de 20002002 y expandir el mercado alcista desde 1996, incluí dos bases
de datos adicionales. El primero utiliza alrededor de 200 acciones que sigo.
a diario. El otro contiene alrededor de 300 acciones que ya no sigo, pero que tienen datos históricos de duración
limitada (algunas emisiones ya no se negocian).
Para patrones de gráficos poco comunes, utilizo las tres bases de datos y busco desde 1991.
a la fecha más reciente disponible. Para patrones abundantes, uso patrones ya encontrados y
Agrego los que aparecen durante el mercado bajista. Por lo tanto, la cantidad de acciones que utilizo para encontrar
patrones y la cantidad de cotizaciones de precios históricas varían.
En la primera edición de este libro, utilicé una combinación de algoritmos computarizados y
Búsqueda manual para encontrar patrones de gráficos. La edición actual incluye los 15.000 patrones de la primera
edición y otros encontrados a mano desde entonces, sumando un total de más de 38.500 patrones.
Evolución de las acciones de 1991 a 2004
Antes de leer sobre los distintos patrones gráficos de este libro, es aconsejable revisar el desempeño del mercado de
valores durante el período. La figura I.1 muestra un gráfico de precios mensual del índice bursátil Standard & Poor's 500.
A partir de mediados de 1991, se puede ver que el mercado subió a un ritmo lento, se estancó durante gran parte de
1994 y luego cayó, reanudando la subida a un ritmo más pronunciado. ángulo en 1995.
El índice tropezó en agosto de 1998 y alcanzó mínimos durante otros dos meses antes de continuar subiendo,
alcanzando un máximo en marzo de 2000 y señalando el fin del mercado alcista. oh
El movimiento limitó un aumento del 418% desde el inicio del período.
Después de eso, comenzó el descenso del oso, alcanzando un mínimo en octubre de 2002 con una caída del 51%. El
índice rebotó una vez pero alcanzó un mínimo más alto en marzo de 2003, lo que indica un cambio de tendencia. Así,
el mínimo de octubre marcó el final del mercado bajista.
¿Qué significa todo esto? El mercado bajista se extiende desde el 24 de marzo de 2000 hasta el 10 de marzo.
Octubre de 2002: aproximadamente dos años y medio. A efectos de recopilación de datos, el mercado alcista es todo lo demás,
alrededor de 11 años. Esto cubre el período que utilicé para investigar patrones de gráficos en este
edición.
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Desarrollar un estilo de inversión 5
Índice S&P 500
1525
1426
1360
1294
1228
1162
1096
1030
964
898
832
766
mercado bajista
700
Más alto
Bajo 667
634
601
568
535
502
469
436
403
370
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Gráfico I.1 Índice bursátil Standard & Poor's 500 de 1991 a 2004.
Invertir utilizando formaciones de gráficos

Podría darle un taladro de dentista a cualquiera que pasara por allí, pero eso no significa
que dejaría que esta persona se acercara a mis dientes. Este libro es exactamente así. Dale el
Herramientas para invertir con éxito. Sugiere qué patrones de gráficos funcionan mejor y cuáles
deberían evitarse. Depende totalmente de usted si puede ganar dinero con ellos.
Llamo a este libro una enciclopedia porque así es como lo uso. Cada vez que veo un patrón
gráfico que se forma en una acción que poseo o que estoy considerando comprar, leo el capítulo
correspondiente. La información me refresca la memoria sobre las peculiaridades de
identificación, el rendimiento y cualquier consejo sobre cómo puedo ingresar antes o de manera
más rentable. Luego busco patrones similares en la misma acción (usando diferentes escalas de
tiempo) y, si eso no funciona, busco patrones similares en acciones del mismo sector. Los observo
de cerca para determinar si sus secretos son aplicables a la situación actual. intento aprender
con tus errores.
Desarrollar un estilo de inversión
La pregunta que me hacen con más frecuencia es: ¿Cómo desarrollo un estilo de inversión?
No se suele preguntar así. La mayoría adopta un enfoque más directo: ¿Cómo puedo ganar
dinero negociando acciones? Cuando hice esta pregunta por primera vez, me topé con la
respuesta. Creo que es como mostrarle a cuatro personas el color azul y pedirles que
Google
6 Introducción
describirlo. Una persona es daltónica, por lo que automáticamente descartas todo lo que dice. Uno dice
que es azul sólido. Otro dice que no es azul sino verde, mientras que el tercero dice que parece una
combinación: azulverde. Para cada individuo, el azul parece azul; pero no intentes comparar respuestas.
Desarrollar un estilo comercial se parece mucho a esto. Es un esfuerzo individual que tiene
mucho en común con la experiencia. No puedo darte experiencia; Sólo puedo sugerir formas de adquirir
el tuyo propio.
Si lees un capítulo sobre un patrón gráfico alcista y compras la primera acción que muestra el
patrón en un mercado alcista, probablemente tendrás éxito. La primera operación casi siempre funciona
para el novato, tal vez incluso la segunda o tercera también. Sin embargo, con el tiempo alguien
le quitará el control (quién sabe, tal vez esto suceda en la primera negociación). Hará una inversión en
un patrón gráfico y la operación saldrá mal. Tal vez te topes con una manada de malas operaciones y
quedes aplastado. Puede que cuestione su cordura, puede que cuestione a Dios, pero una cosa es
segura: su estilo de negociación no está funcionando.
La mayoría de la gente compra acciones como compra fruta. Lo miran, tal vez lo huelen y se
desprenden de su dinero. No estamos hablando de $1,59 aquí.
Estamos hablando de miles de dólares por participación en una empresa.
Si alguna vez ha sido miembro de la junta, sabe de lo que estoy hablando.
Usted tiene una responsabilidad fiduciaria ante las personas que lo eligieron o designaron para
este puesto. No sólo debes estudiar el material que te entrega el equipo, sino que también debes salir
al campo y patear los neumáticos. No asuma que lo que dice el equipo siempre es correcto o
representa la mejor solución. Cuestiona todo, pero aprende sobre la marcha y trata de ser útil sin
ser una plaga (parece que siempre caigo en la categoría de plagas). ¿En qué debería ser diferente un
accionista (el propietario de una empresa)?
Una vez consideré comprar una posición en una empresa que mostraba una ruptura alcista
de un triángulo simétrico. Mi programa de computadora me dijo que la empresa es miembro de la Industria
de Maquinaria y una investigación adicional reveló que fabrica productos refractarios. Continué investigando
la empresa hasta que el problema que me había estado acosando finalmente se profundizó. No tenía
idea de qué era un producto refractario. A pesar de mi búsqueda de una respuesta, no estaba
recibiendo el tipo de afecto que normalmente recibo cuando investigo una posible inversión.
Así que pasé. Por supuesto, estoy operando en papel, pero no en la vida real.
Llámelo síndrome de Peter Lynch: no invierta en nada que no pueda entender o explicar en un
párrafo. Buen consejo.
Por supuesto, si inviertes ciegamente en garabatear gráficos y te funciona, ¿quién soy yo para
decir que lo estás haciendo mal? El hecho es que no lo eres. Si gana dinero constantemente con ello,
entonces ha desarrollado un estilo de inversión que se adapta a su personalidad. ¡Bueno para usted!
Mi estilo de inversión, como habrás adivinado, combina análisis fundamental, análisis

técnico, análisis emocional y gestión del dinero. El hecho de que confíe en el análisis técnico no significa
que no mire el precio/ganancias, el precio/
ventas y otras relaciones más esotéricas. Luego está el
Google
7
Traders intradía, traders de posición, inversores de compra y retención
elemento emocional. Después de meses de no realizar ni una sola operación, de repente aparece una
oportunidad rentable y voy a aprovecharla. Tres días después, querré volver a operar. ¿Por
qué? ¿Estoy operando simplemente porque me siento bien al finalmente estar de vuelta en el meollo
de las cosas? ¿Estoy negociando sólo porque la mujer soltera que vive cerca no sabe que existo y estoy
expresando mis frustraciones o tratando de impresionarla con el tamaño de mi billetera? Ahí es
donde el comercio de papel resulta útil. Puedo probar nuevas técnicas sin agotarme. Si hago la
simulación con suficiente precisión, mi subconsciente no notará la diferencia y aprenderé mucho en el
proceso.
Una vez que acepto cualquier problema emocional, analizo la administración del dinero. ¿Cuánto
puedo esperar ganar de manera realista y cuánto puedo perder? ¿Cuál es el tamaño de lote apropiado
a tomar? ¿Cuándo debo agregar a mi puesto?
¿Cuánto tiempo tardará la acción en alcanzar mi objetivo? ¿Debo invertir en un candidato menos
prometedor pero más rápido?
Invertir utilizando formaciones de gráficos es un ejercicio de probabilidad. Si juegas el
números el tiempo suficiente, ganarás. Por supuesto, algunas de sus inversiones fracasarán y usted
debe aprender a reducir sus pérdidas antes de que se salgan de control. Pero los ganadores
deberían servirte bien, siempre y cuando los dejes marchar. Simplemente no cometa el error de ver
cómo una acción se duplica o triplica para luego invertir su rumbo y volver al punto de partida. O
peor.
Traders intradía, traders de posición, inversores de compra y retención
Mientras escribía este libro, me preguntaba cuál es el horizonte temporal de los patrones gráficos. ¿Son
mejores para traders intradía, traders de posición o inversores que compran y mantienen? La respuesta
que seguí dando es: ¡Sí! Las formaciones de gráficos pueden ser rentables para los traders intradía:
aquellas personas que entran y salen de una operación durante un solo día. Muchos traders intradía
tienen estilos de negociación que dependen de la formación de los gráficos, el soporte y la
resistencia. Se centran en formaciones fiables que cumplan rápidamente sus predicciones de reglas de
medición.
Para los operadores de posición, aquellos que mantienen la operación durante más de un día,
pero no para siempre, los patrones gráficos ofrecen convenientes señales de entrada y salida. Me
coloco en esta categoría. Si la operación sale mal, salgo rápidamente. Si es rentable, no veo la
necesidad de reducir mis beneficios. Cuando las ganancias se estabilicen, o si las acciones se hayan
movido tanto como sea posible, consideraría seguir adelante. Como comerciante intradía, trato de
mantener mi dinero empleado comprando formaciones que prometan rendimientos confiables y alcancen
su máximo rápidamente.
Para el inversor a largo plazo, los patrones gráficos también indican buenos puntos
entrada y salida. Recuerdo haber comprado una empresa de servicios petroleros sabiendo
que la inversión no reportaría un retorno significativo hasta dentro de 2 o 3 años. (Me equivoqué: se
duplicó en 3 semanas) Creo que en 3 años, la acción estará en los 30, seis veces más que su mínimo.
Probablemente no califique como un diez bolsas, pero tampoco es un cambio pequeño. A corto plazo, el
camino será difícil y
Google
8 Introducción
Aumenté mi posición cuando las acciones cayeron. Como estoy en esto por mucho tiempo, tengo una
Orden pendiente para comprar más acciones. Si esta acción no llega a ninguna parte, entonces mi
El análisis de la tendencia del mercado fue incorrecto y habré aprendido una valiosa lección.
Comercio de muestra
La mayoría de los ejemplos de negocios incluidos en los capítulos de este libro son ficticios.
Cada ejemplo comercial utiliza técnicas que quería ilustrar, incorporando personas ficticias en circunstancias a veces
inusuales. Llámalo licencia poética, pero espero que te den algunas ideas sobre cómo aumentar tus ganancias o
minimizar tus pérdidas.
Estadísticas: “No me creo los números”
Una bandera alta y apretada tiene un aumento promedio del 69% en un mercado alcista. Pregunta: Si operas con
este patrón con suficiente frecuencia en un mercado alcista, ¿obtendrás un promedio del 69%? Respuesta: No. ¿Por
qué no? Bueno, podrías ser como un amigo mío que negoció acciones una docena de veces pero sólo ganó
dinero una vez (unos pocos cientos de dólares).
Pero aquí hay otra razón: el aumento promedio del 69% representa 253 operaciones perfectas.
Una operación perfecta es aquella en la que se compra al precio de ruptura y se vende al precio más alto.
alto: el máximo más alto antes de que los precios caigan al menos un 20%. No sólo el
Las ofertas son perfectas, pero además las comisiones no están incluidas. Su regreso puede ser
menor. . . o mas alto. Sin embargo, utilicé las mismas fórmulas de hoja de cálculo de un patrón a otro,
para que puedas comparar el rendimiento en la mayoría de los casos (excepciones: banderas,
movimientos medidos y serpentinas) sin preocuparse de si cree en los números.
“Si replico tus pruebas, ¿obtendré resultados similares?” Sí. Una persona en la India.
Sé que está retirando constantemente del mercado un 30%, un 40% y más. Él afirmaría que
¡Mis estadísticas son muy conservadoras! Un administrador de fondos de cobertura informa que mi
Los números para el salto del gato muerto son absolutamente perfectos.
Otra dice que aunque podía replicar mis números de salto de gato muerto, estaba
tener problemas para reproducir a otros. Si no sigues los métodos que utilicé, tus resultados
variará. Garantizado. Por lo tanto, esta edición incluye un capítulo de Glosario y Metodología para
Explique cómo medí cada resultado.
El método que utilicé abrió una puerta a un mundo nuevo. En este mundo descubrirás
que un mes después de una ruptura en un mercado bajista, el precio suele mostrar fortaleza.
Descubrirá que cuando se producen contratiempos, el rendimiento se ve afectado. descubrirás
que las tasas de fracaso comienzan siendo bajas pero aumentan rápidamente. Formas de volumen, diferencias.
el precio, el tamaño del patrón y una docena de otras pistas de rendimiento ayudan a algunos
estándares, pero no otros. Descubrimientos como estos son los que hacen que este libro sea único. Los numeros
contar una historia real que comparto con ustedes en las siguientes páginas.
Google
PARTE UNO
9
Google
Google
1
Fondos extendidos
INSTANTÁNEA DE RESULTADOS
Divisiones ascendentes
Apariencia La tendencia del precio es a la baja y conduce a la formación.
Apariencia de megáfono con máximos más altos y mínimos

más bajos que se amplían con el tiempo. La ruptura es
para arriba.
Reversión o continuación Reversión alcista a corto plazo
Mercado alcista mercado bajista
Clasificación de Rendimiento 17 de 23 12 de 19
Tasa de fallo de equilibrio 10% 9%
Incremento promedio 27% 21%
Cambio después de que termina la tendencia 34% 35%
Tendencia de volumen Para arriba Para arriba
Contratiempos 41% 44%
Objetivo de cumplimiento porcentual

59% 53%
de precio
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Altos estándares
funcionan mejor que los cortos; angosto
funcionan mejor que los anchos. Patrones con
soltar volumen y superar una forma aleatoria.
vea también
Llamarada superior
11
Google
12 fondos extendidos
Desviaciones a la baja
Apariencia Lo mismo, pero la fuga es hacia abajo.
Reversión o continuación Continuación bajista a corto plazo
Tasa de fallo de equilibrio dieciséis% 9%
Disminución promedio
15% 18%
Tendencia de volumen Para arriba

Departamento
Objetivo de cumplimiento porcentual

44% 31%
de precio
Descubrimientos sorprendentes Funciona mejor cuando la fuga está cerca del

mínimo anual. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos
alguno. Se superan los patrones altos y estrechos.

Patrones con tendencia de volumen creciente y aleatoria.
manera de hacerlo bien.
vea también
Llamarada superior
Los fondos en expansión (BB) tienen un desempeño intermedio y cuentan con una
tasa de fracaso del equilibrio del 9%, excepto en los mercados alcistas cuando prevalecen los dos dígitos
(un resultado pobre). El aumento o disminución promedio también está por debajo del registrado por otros
tipos de patrones de gráficos.
Hay muchas sorpresas y algunas aparecen en la instantánea. Los analizo con más detalle
más adelante.
Recorrido
Quizás te preguntes qué diferencia a una parte inferior acampanada de una parte superior acampanada.
Un fondo amplio tiene una tendencia de precios que conduce al inicio del
la formación; un top acampanado tiene precios con tendencia al alza. Esta diferenciación es
designación arbitraria que hice para separar los dos tipos de formación. yo ignoro
breves caídas o subidas unos días antes del patrón, como se muestra en la Figura 1.1.
Algunos sostienen que no existe un fondo ampliado. Simplemente agrupan cada
patrón de aumento en la categoría de aumento superior. Decidí separarlos a los dos por si acaso
su comportamiento es diferente.
La Figura 1.1 es un ejemplo de fondo acampanado. Este en particular es
Se llama inversión de cinco puntos porque hay cinco golpes alternos, dos
Google
Pautas de identificación 13
Banc One Corp. (Banco, Bolsa de Nueva York, UNO)

32
31
30
29
28
27
5
26
3
1 25
24
Disminución parcial
23
dos
4
22
21
20
19
18
Octubre Noviembre febrero marzo

agosto 94 Septiembre
Diciembre
enero 95 abril mayo junio
Figura 1.1 Una formación de fondo ampliada, específicamente una reversión de cinco puntos,
llamada así debido a los dos mínimos más pequeños (los números pares) y tres máximos
más pequeños (los números impares).
mínimos menores y tres máximos menores. Una reversión de cinco puntos también es poco común: solo
detecté cinco de los 77 fondos extendidos que examiné. La tendencia del precio comienza a bajar a finales de
agosto y alcanza un mínimo de 2 días antes de que comience la formación.
Sí, los precios suben durante varios días, lo que lleva al primer toque de la línea de tendencia superior,
pero sigo considerando que la tendencia general de los precios se dirige hacia la formación
descendente. El precio por encima o por debajo del inicio de la formación es
común.
Este patrón gráfico particular muestra una caída parcial. Los precios bajan de 26 a 24,50, luego
invierten el rumbo y se disparan a la cima. La acción alcanzó un máximo de 38,50 poco más de un año
después.
Pautas de identificación
El Cuadro 1.1 enumera las pautas de identificación para ampliar los fondos.
Tendencia de precios. Como se mencionó anteriormente, una tendencia a la baja de los precios
precede a un fondo ensanchado. Incluso si los precios suben justo antes de que comience la formación,
ignórelo. Sigue siendo un fondo. Esta designación arbitraria también tiene sentido intuitivo: un fondo
debería aparecer al final de una tendencia bajista, no cuando los precios están subiendo hasta la luna.
Google
Tabla
1.1 Características de identificación de los fondos ampliados
Característica Discusión
Tendencia de precios
La tendencia del precio a corto plazo debería ser bajista y conducir a la formación.
Molde Forma de megáfono con agudos más altos y graves más bajos.
Líneas de tendencia
Los precios siguen dos líneas de tendencia: la superior sube y la inferior baja.
Tonos de llamada
Debe tener al menos dos agudos menores y dos graves menores, pero no necesariamente
tonos alternos.
Volumen
La tendencia general es generalmente ascendente, a veces en forma de U.
Falda
Una ruptura ocurre cuando el precio cierra por encima del máximo de la formación (ruptura al
alza) o por debajo del mínimo del patrón (ruptura a la baja).
Ver texto para más detalles. La ruptura puede ocurrir en cualquier dirección y
los precios pueden moverse horizontalmente durante varios meses antes de provocar una ruptura
definitiva.
Molde. La forma de la formación es diferente. Me recuerda a la teoría del caos, donde

pequeñas perturbaciones oscilan hacia adelante y hacia atrás y luego crecen sin límite, causando estragos.
En el mercado de valores, el precio alcanza un nuevo máximo, luego se cruza y alcanza un nuevo mínimo,
creando un patrón de ampliación. Cuando se traza una línea de tendencia entre los máximos inferiores y otra
que conecta los mínimos inferiores, la formación parece un megáfono.
Líneas de tendencia. Las dos líneas de tendencia trazadas entre los máximos y mínimos menores
son importantes. La línea de tendencia superior debería inclinarse hacia arriba; el inferior debe inclinarse hacia
abajo. Las líneas de tendencia divergentes distinguen el fondo ensanchado de otros tipos de
formaciones, como la formación ensanchada en ángulo recto (que tiene una línea de tendencia horizontal) o la
cuña ensanchada (ambas líneas de tendencia se inclinan en la misma dirección). Por lo tanto, es importante
que cada línea de tendencia tenga una pendiente opuesta a la otra.
Tonos de llamada. Un fondo amplio necesita al menos dos máximos menores y dos mínimos menores.
menores para ser una formación válida. Cualquier valor inferior significa que estás identificando
incorrectamente la formación. ¿Qué es un alza o una baja menor? Un pequeño repunte se produce cuando los
precios suben y luego bajan, dejando un pico claramente definido. Un mínimo menor es exactamente lo mismo
al revés: los precios bajan y luego vuelven a subir dejando un mínimo claramente definido. La figura 1.1 muestra
cinco máximos o mínimos más pequeños, etiquetados por números. Los números impares marcan los
máximos más bajos y los números pares son los mínimos más bajos. Permítanme enfatizar que no es
necesario alternar los altibajos menores, como en la Figura 1.1. Mientras tu
Si puedes contar al menos dos picos y dos valles, dondequiera que aparezcan, está bien.
Volumen. No hay nada mágico en la tendencia del volumen. Realicé una regresión lineal desde
el inicio de cada formación hasta el punto final (no el punto de ruptura que suele ser un mes después del final
de la formación) y descubrí que el volumen aumenta aproximadamente el 57% del tiempo.
Google
Si observas de cerca el ensanchamiento de los fondos, verás que el volumen a veces sigue el
precio. En la Figura 1.1, la caída de precios entre el pico 1 y el mínimo
2 muestra una tendencia de volumen a la baja. Cuando los precios suben del punto 2 al punto 3,
Lo mismo ocurre con el volumen. Si colocas una delgada tabla de madera entre el volumen
alcanza su punto máximo a finales de noviembre y finales de enero, se curvaría hacia abajo en forma de U.
Un patrón de volumen en forma de U ocurre con un poco más de frecuencia que otras formas.
Falda. El punto de ruptura es difícil de identificar en una formación ampliada, ya que
se desarrolla. Busco el lugar donde el precio perfora el máximo o el mínimo.
línea de tendencia o realiza un movimiento prolongado. Si el precio rompe la línea de tendencia, entonces el
El punto de penetración se convierte en el punto de escape. Si los precios suben y siguen
a lo largo de la línea de tendencia superior sin perforarla, luego vuelvo a la línea de tendencia inferior anterior
alto y trazar una línea horizontal hacia adelante en el tiempo hasta que los precios la crucen. Cuando esto
sucede, este es el punto de ruptura.
Dejame darte un ejemplo. Considere la parte inferior ampliada que se muestra en
Figura 1.2. La tendencia de los precios durante el mes anterior que condujo a la formación
está abajo. Las dos líneas de tendencia describen un patrón de precios creciente a medida que usted
que se espera de una formación ampliada. Hay más de dos menores.
máximos y dos mínimos más pequeños representados, cumpliendo otro criterio mencionado en la Tabla 1.1.
¿Dónde está el descanso? Este entrenamiento es particularmente fácil. si extiendes
la línea de tendencia superior hacia arriba, encontrará que los precios suben muy por encima de la línea,
indicando una ruptura alcista. Entonces es sólo cuestión de retroceder a lo más alto.
baje el máximo y dibuje una línea horizontal para determinar la ruptura real
precio. El punto A marca el punto más alto de la formación.
Standard Microsystems Corp. (Computadoras y Periféricos, NASDAQ, SMSC)

25
24
23
22
21
20
Falda
Apuntar 19
UNO
18
17
dieciséis
15
14
13
12
Octubre
julio 95 Agosto Septiembre
Noviembre Diciembre
enero 96 Febrero Marzo Abril Puede
Figura 1.2 Se produce una ruptura desde el fondo en expansión cuando los precios suben
por encima del máximo más alto de la formación, que se muestra como el punto A.
Google
Centrarse en los fracasos
La Figura 1.3 muestra una falla inferior ampliada. Los precios caen y parecen
Sufre un pequeño salto de gato muerto que dura de abril a agosto. No recomiendo tomar uno.
posición en cualquier acción que muestre un rebote de gato muerto, independientemente de si
Qué atractiva se ve la formación. Sigue esta recomendación durante 6 meses.
a un año mientras las acciones se recuperan y la gerencia pone su casa en orden (o
resuelva la causa de lo que esté perjudicando al stock).
En las 3 semanas previas a la aparición de la formación, los precios estaban subiendo.
en reacción al salto del gato muerto. En junio, se movieron horizontalmente desde
parte superior de la formación durante más de un mes antes de disminuir. Durante este período, los precios
superó el máximo de formación (ver punto A).
Se produce una ruptura cuando el precio cierra más allá del máximo o mínimo de la formación.
El punto A no es una ruptura alcista porque el cierre está en 33,88, muy por debajo del
máximo de formación de 34,25. Dos días después, los precios alcanzan un máximo por encima del máximo, pero el
El cierre también está por debajo del máximo de formación.
Sin embargo, mire lo que sucede cuando los precios empiezan a bajar a mediados de julio.
Caen por debajo de la formación y se cierran aún más. El precio tiene que bajar
American Brands, Inc. (Tabaco, Bolsa de Nueva York, AMB)

38
37
36
Inicio de posible salto de gato muerto
35
UNO
34
33
32
31
30
Falda 29
Apuntar
28
27
26
25
febrero93 abril, mayo noviembre deciembre
Marzo Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre
Figura 1.3 Este fondo acampanado se forma como parte del proceso de recuperación del salto
de un gato muerto. Cuando el precio cierra por debajo del mínimo de formación, se produce
una ruptura a la baja. El punto A muestra dónde los precios se mueven por encima del máximo pero no
cierran más alto. La formación es un fracaso porque los precios no caen más
del 5% por debajo del punto de ruptura antes de revertirse.
Google
Estadísticas 17
por debajo de 30,38. En su punto más bajo, cierra en 29,88. Eso es sólo cincuenta centavos menos
bajista, pero es suficiente para señalar una ruptura a la baja. Dentro de una semana de
moviéndose por debajo del mínimo de formación, los precios se disparan a 33 y continúan subiendo usando un
trayectoria más lenta.
La figura 1.3 representa lo que yo llamo el 5% de fracaso. Los precios son más bajos, pero
no logra continuar moviéndose en la dirección de ruptura en más del 5% antes
volviendo a subir. Lo contrario también se aplica a fallos del 5% hacia arriba: los precios se mueven
menos del 5% antes de volcar y caer.
Estadísticas
El cuadro 1.2 muestra estadísticas generales del patrón de ampliación en el gráfico inferior.
Número de entrenamientos. Encontré 237 patrones en 500 acciones utilizando datos desde
mediados de 1991 hasta 2004.
Reversión o continuación. Puedes ver que hay más patrones que actúan como ventas reversas que
eso como secuelas. Por definición, un patrón de tocar fondo hace que los precios entren
desde arriba y saliendo como quiera.
En un mercado alcista, las reversiones superan a las continuaciones, pero en un mercado bajista
Sin embargo, la situación es la contraria: las continuaciones superan en número a las reversiones.
Aumento o disminución promedio. Observe cómo el desempeño de ruptura alcista
mejora en un mercado alcista y el rendimiento de ruptura a la baja es mejor en un mercado alcista.
mercado bajista. Piense en ello como una marea creciente que levanta a todos los barcos. Esto es un ejemplo
de cómo operar con la tendencia predominante del mercado mejorará sus resultados.
Tabla 1.2
Estadísticas Generales
Toro Oso Toro Oso
Mercado, Mercado, Mercado, Mercado,

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Falda Falda Falda Falda
Descripción
Número de formaciones 92 34 79 32
92R 34R 79°C 32ºC

Inversión (R), continuación (C)
Rendimiento RC 23%R, 21%R, 11%Ra, 9%Ra,

13%Ca 16%Ca 15%C 19%Ca
Aumento o disminución promedio 27% 21% 15% 18%
Aumenta o disminuye más del 45% 18 o 20% 5 o 15% 1 o 1% 2 o 6%
Cambio después de que termina la tendencia 34% 35% 51% 46%
Rendimiento del patrón roto 51%a 28%a 26%a 43%a
Standard & Poor's 500 cambia un 14% 3% 1% 11%
112 40 24
Días al máximo o mínimo
sesenta y cinco
Nota: El signo menos significa rechazo.

a Menos de 30 muestras.
Google
Aumenta o disminuye más del 45%. Un rendimiento excelente es poco común en las BB.
El mejor resultado proviene de rupturas alcistas en un mercado alcista, con un 20%
los estándares aumentan más del 45%. Esto puede parecer mucho, pero otros
Los estándares funcionan mucho mejor. Así que no esperes un gran movimiento. Las rupturas a la baja casi
Nunca le va bien en esta categoría.
Cambie después de que termine la tendencia. En un mercado alcista, una vez que los precios alcanzan
el mínimo máximo después de una ruptura a la baja, los precios aumentan en promedio un 51%. Incluso en un
En el mercado bajista, la subida es del 46%. Entonces, si puedes determinar cuándo
la tendencia bajista termina, compre las acciones y aproveche la marea creciente.
Rendimiento que rompe los estándares. Algunos patrones fallan, por lo que el rendimiento
Los números no son sólidos. Aún así, muestran cuánto mejor hace un patrón roto.
que uno que funcione. Si ve que los precios se mueven menos del 5% después de la ruptura y
luego regrese al patrón, considere operar en la nueva dirección, pero solo si rompe el otro lado.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Compare el cambio en el índice con
la subida o bajada media. Los grandes movimientos en el índice están asociados con grandes movimientos.
en stock. Para obtener el mejor rendimiento, opere con la tendencia del mercado (mercados alcistas,
rupturas alcistas y mercados bajistas, rupturas bajistas).
Días al máximo o mínimo. Tarda entre un mes y 4 meses en
alcanzar el máximo o el mínimo. Las cifras dicen que el movimiento en un mercado bajista lleva menos tiempo que en un
mercado alcista. Por lo tanto, la caída después de un BB en un bajista
el mercado debe estar en una pendiente más pronunciada que la subida en un mercado alcista.
La Tabla 1.3 muestra las tasas de falla de los BB. La tasa de fracaso del punto de equilibrio del 5% es
el más bajo en un mercado bajista (9%). Las tasas de fracaso se disparan como máximo
cambios de aumento o disminución de precios. Para el punto de referencia de tasa de fracaso del 10%, los BB fallan
entre dos y tres veces más que al tipo del 5%. Más de la mitad de la bofetada
Tabla 1.3
Tasas de fallo
Máximo Toro Oso Toro Oso

aumentar o Mercado, Mercado, Mercado, Mercado,
descenso de Arriba Arriba
Abajo Abajo
precio (%)
5 (punto de equilibrio) 9 o 10% 3 o 9% 13 o 16% 3 o 9%

10 23 o 25% 10 o 29% 27 o 34% 8 o 25%
15 33 o 36% 14 o 41% 46 o 58% 18 o 56%
20 43 o 47% 19 o 56% 52 o 66% 19 o 59%
25 54 o 59% 20 o 59% 63 o 80% 24 o 75%
30 63 o 68% 24 o 71% 70 o 89% 26 o 81%
35 70 o 76% 26 o 76% 73 o 92% 27 o 84%
50 74 o 80% 32 o 94% 78 o 99% 30 o 94%
75 84 o 91% 33 o 97% 79 o 100% 32 o 100%
Más de 75 92 o 100% 34 o 100% 79 o 100% 32 o 100%
19
muestras.
30
de
Menos
a brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
Incremento/ patrones
de
disminución
media
Incremento/ rebobinar/
a
tiempo
medio contratiempos
contratiempos/
aplicable.
no
declive.
AN/
significa
signo
menos
ONotas: Intraformación
del
precio
de
declinación
Fallas intraformación
de
la
elevación
prcial
de
la
falla disminución
parcial
del
rendimiento aumento
parcial
del
rendimiento hasta
fug
parcial,
Declive bajo
a
fugpartial,
aumentar Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
porcentuales ruptura
al
final
de
la
Formación Descripción
sangría
sin
sangría/
con
extremos
sangría (H)
alto
o
(C)
centro
(L), meses
12
mínimo
de
los
próximos
meses
12
período
retrospectivo
4%
o
92/ 29% 80%
o
43/54 28% 23%a 28% 25% 41% ruptura
hacia
arriba
DN/ DN/ $0.74 dias
13 H15%a
C26,
L19%a,
H30%C24,
L28%a, H36%
C44,
L20%, 30
dias toros,
del
mercado
7%
o
6/92
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
6%
o
2/34 20%a DN/ 65%
o
17/11 DN/ $0.34 20% 30%a 25%a 15%a dias
10 44% H21%
C38,
L41%, días
23 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado 1.4
Tabla
3%
o
1/34
10%
o
8/79 DN/ 10% DN/ 67%
o
28/42 $2.17 15% 15%a 17% 12% dias
12 42% H8%a
C12%a,
L17%, H1%
C27%,
L71%, días
39 hasta
quebra de
Mercado
toros,
6%
o
5/79
13%
o
4/32 22% 65%
o
17/11 $0.92 18%a 22%a 18%a 19%a 56% días
23
6%
o
2/32 DN / DN/ dias
11 H21%a
C13,
L20%a, H3%
C19%,
L78%, hasta
quebra oso,
mercado
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Traducido automáticamente Google
Google
las golondrinas con escapes hacia abajo no caen más del 15%. Para rupturas alcistas, los patrones
cruzar la mitad del camino entre los aumentos del 15% y el 25%.
Estos resultados sugieren que no se debe confiar en un gran repunte o una gran caída.
después de una BB. Analizando cada línea, también vemos que los BB en mercados alcistas con rupturas
Los ascendentes tienen las tasas de fracaso más bajas. Estos son los que hay que comprar.
Otra forma de utilizar la Tabla 1.3 es evaluar la probabilidad de que su operación fracase. Si tu
tiene un costo de negociación del 5% y quiere ganar el 20%, ¿cuántos patrones en un mercado alcista con
¿Las rupturas alcistas no aumentarán al menos un 25% (5 + 20)? Respuesta: 59%. Sólo el 41% de los estándares
cubrirá sus márgenes de beneficio. Dado que la mayoría fracasará, sus ganadores deben hacerlo muy bien.
bien para compensar las pérdidas.
La tabla 1.4 muestra estadísticas relacionadas con el desempeño del BB después de la ruptura.
Formación de principio a fin. Hay un retraso entre el precio que toca la línea de tendencia en el último
tiempo y cerrar por encima de él. Este retraso varía entre 3 semanas y 5 semanas. Tarda más en salir
un mercado alcista que en un mercado bajista porque la caída en un mercado bajista
generalmente es más pronunciado.
Posición anual. La mayoría de las rupturas ocurren cerca del mínimo anual. Esto tiene sentido para las fugas.
bajos, especialmente aquellos en mercados bajistas. La única excepción son los mercados alcistas. Ellos
muestran que el 44% de las rupturas se producen en la mitad del rango de precios anual.
Posición anual, desempeño. En la mayoría de los insumos, los recuentos de muestras son pocos,
haciendo que los resultados no sean confiables. Esas BB con fugas siguiendo la tendencia del mercado
(mercado alcista, ruptura alcista y mercado bajista, ruptura bajista) funcionan mejor cuando la ruptura es
cerca del máximo anual.
Contratiempos y reveses. La tasa de retroceso/retracción es de alrededor del 43%, a excepción de
BB en un mercado bajista con una ruptura a la baja. Se retiran el 56% de las veces. Todavía así,
las tarifas son demasiado bajas para utilizarlas para formar una estrategia comercial confiable.
El tiempo medio para que la acción vuelva al precio de ruptura es de menos de 2 semanas. En
En la mayoría de los casos, cuando se produce un contragolpe o una reversión, el rendimiento se ve afectado. Buscar
resistencia general a un movimiento alcista o soporte subyacente a una ruptura a la baja
antes de invertir. Si la zona de congestión está cerca (a menos del 5%) de distancia, el
Es probable que los precios suban, pero la resistencia general desacelerará el impulso y el rendimiento disminuirá.
perjudicado.
Brechas. Las brechas ayudan al desempeño en un mercado bajista, pero el resultado puede
cambiar con muestras adicionales. En un mercado alcista, los rangos de días de ruptura perjudican el rendimiento o no
tienen influencia.
Ascensos y descensos parciales. Las siguientes cuatro líneas del cuadro 1.4 se refieren a cómo
a menudo se produce un aumento o una disminución parcial y, de ser así, cómo se forma el patrón. Una declinación
parcial predice correctamente una ruptura alcista el 80% de las veces en un mercado alcista. Las otras
Las variaciones tienen menos éxito y aciertan aproximadamente dos tercios de las veces. La figura 1.1 muestra una
buen ejemplo de una disminución parcial y la Figura 1.4 muestra un aumento parcial. Ver el capítulo Glosario
y Metodología para más información.

Google
Estadísticas 21
El rendimiento mejora cuando la duración de la ruptura está en línea con el mercado general
(rupturas alcistas, mercado alcista o caídas, mercado bajista) y se produce un aumento o disminución parcial.
Para operaciones contratendencia, el rendimiento
sufre después de un ascenso o descenso parcial.
Elevaciones y descensos parciales de la intraformación. Actualizaciones parciales de intraformación.
y las caídas aparecen como pequeños bucles que cuelgan de las líneas de tendencia. ¿Son subidas o
caídas parciales que no lograron romper: los precios hicieron otro cruce de la
patrón de llamarada. Los aumentos o disminuciones parciales de la intraformación ocurren en un 13% o menos.
tiempo.
La Tabla 1.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo o
bajo. Usando números, le indica qué tan pronto es probable que su patrón gráfico sea
superior o inferior. Por ejemplo, en un mercado bajista con una ruptura a la baja, más de la mitad
(53%, o 25 + 28) en 2 semanas. En el otro extremo de la mesa,
casi la mitad de los patrones (45%) en un mercado alcista toman más de 2 meses (más de
70 días) para alcanzar el máximo.
Tenga en cuenta la ligera fluctuación en los números alrededor de los días 35 y 42. Mercados bajistas con
Se muestran rupturas al alza y mercados alcistas con rupturas a la baja.
más cambios de tendencia durante este período. Así, de 5 a 6 semanas después de la erupción,
buscar un cambio de tendencia.

La Tabla 1.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño. Los resultados se ven afectados por el bajo tamaño de la muestra
cuenta, así que tenlo en cuenta.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Antes de negociar un
BB, calcula tu altura y divide la diferencia por el precio de ruptura. Si el
Si el resultado está por encima de la mediana que figura en la tabla, tiene un estándar alto. No puedo
superar, pero pone la probabilidad de su lado.
Ancho. Los patrones anchos generalmente funcionan mejor que los estrechos. yo use
la longitud mediana como separador entre estrecho y ancho.
Tabla 1.5
Distribución de frecuencia de días para máximo o mínimo.
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
bajista, ruptura alcista 29% 6% 12% 6% 9% 3% 3% 9% 6% 0% 18%
Mercado
alcista, ruptura alcista 14% 13% 5% 3% 2% 5% 3% 1% 3% 4% 45%
Mercado
bajista, caída del 25% 28% 19% 6% 3% 0% 3% 3% 0% 0% 13%

Mercado
alcista,
ruptura de otoño 24% 15% 9% 4% 5% 10% 5% 8% 1% 1% 18%
Google
Tabla 1.6
Estadísticas de tamaño
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Falda Fugarse Falda Fugarse
Descripción
27% 28% 17% 24%

Rendimiento de alto estándar
26% dieciséis% 13% 12%
Rendimiento de patrón corto
Altura mediana como porcentaje 15,13% del precio de 18,06% 17,50% 20,06%
ruptura
31% 22% 15% 19%

Rendimiento de patrón estrecho
22% 19% 15% 18%
Rendimiento de patrón amplio
Longitud mediana 45 días 31 días 49 días 35 dias
Longitud promedio de formación 55 dias 35 dias 55 dias 52 dias
dieciséis% 14% 13%

Rendimiento corto y estrecho 30%
19%a 15% 11%a 9%
Rendimiento corto y amplio.
24% 24% 16%a 23%
Alto y amplio rendimiento
36%a 30% 19%a 24%
Rendimiento alto y estrecho

Longitud promedio de formación. El ancho promedio está entre 1 y 2
meses de duración.
Combinaciones de alto y ancho. Los patrones altos y estrechos tienen un rendimiento superior
las otras combinaciones. Querrás evitar patrones cortos y holgados. Ellos

peor rendimiento.
El Cuadro 1.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen de fondos crecientes. oh
Los recuentos de muestras son pocos en esta tabla, por lo que las conclusiones a las que llegue pueden cambiar.
con un tamaño de muestra mayor.
Tendencia del volumen. Las rupturas alcistas funcionan mejor cuando la tendencia del volumen está cayendo,
y las rupturas a la baja funcionan mejor con una tendencia de volumen creciente.
Formas de volumen. En todos los casos, una forma de volumen aleatoria ni U ni
En forma de cúpula: funcionó mejor que las otras formas. una manera aleatoria
incluye tendencias de volumen planas, crecientes (con tendencia ascendente) y decrecientes (con tendencia a la baja).
Volumen explosivo. Los patrones en los mercados bajistas funcionan mejor después de una fuerte
caída de volumen. Las otras dos columnas no muestran diferencias o muestran
ligeras caídas de volumen superando.
Google
Tácticas de negociación 23
Tabla 1.7
Estadísticas de volumen
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Rendimiento de tendencia
de volumen creciente 25% dieciséis% 17% 19%
de volumen decreciente
29% 27% 12% 18%
Rendimiento estándar
volumen en forma de U 29% 18% 15% 18%
Rendimiento del patrón de volumen en

forma de cúpula 21% 22% 14%a 18%
Rendimiento del patrón de volumen

ni en forma de U ni
forma de cúpula 32% 26% 16%a 20%
Rendimiento de gran volumen

26% 25% 15% 19%
de ruptura
rendimiento del volumen

brote leve 28%a 12% 15%a 15%

Tácticas de negociación
El cuadro 1.8 muestra tácticas de negociación para aumentar los fondos.

Regla de medición. La primera táctica es determinar cuánto dinero es probable
que gane con una operación. La regla de medición ayuda con la predicción. Resta la
altura más alta de la más baja en la formación para obtener la altura de la formación. Luego agregue
el valor al máximo más alto para obtener el precio objetivo para
rupturas alcistas y reste la altura del mínimo más bajo para rupturas a la baja.
En un mercado alcista, este método predice correctamente una ruptura alcista el 59%
de las veces. El peor resultado es el de los BB en un mercado bajista con una ruptura a la baja. La
predicción es correcta sólo el 31% de las veces. Considero que los valores superiores al 80%
son fiables, por lo que este método de predicción es desalentador.
La figura 1.4 aclara el cálculo. El punto A muestra el máximo más alto.
en el patrón gráfico a las 14.13. El mínimo más bajo es el punto B en 12. La altura de la
formación es la diferencia entre los dos o 2,13. Agregue el valor al alza para
llegar al precio objetivo al alza. Esto termina siendo 16,26. calculo el
Google
Tabla 1.8
Táctica de negociación Explicación
Regla de medición Calcula la diferencia entre el máximo más alto y el más bajo
de la formación. Suma o resta este valor del
máximo o mínimo más reciente, respectivamente. El resultado es el
Precio objetivo para rupturas alcistas y bajistas.
Pasa mucho tiempo en el bajo Una vez que reconozca una formación en expansión, compre después de que la acción gire en
la línea de tendencia inferior.
Parada larga Coloque una orden de stop loss 0,15 por debajo del mínimo mínimo para proteger
contra una inversión de tendencia.
Ir corto en la cima Vender en corto después de que los precios comiencen a caer desde la tendencia alcista
línea.
breve parada Coloque un tope 0,15 por encima del máximo inferior para protegerse contra un
perturbación adversa. Cubra el corto cuando el precio cambie
línea de tendencia más baja y comienza a subir. para un descenso
ruptura, cobertura a medida que se acerca al precio objetivo o cualquier nivel de soporte.
Mover paradas Subir o bajar el stop al siguiente mínimo o máximo más cercano
una vez que los precios alcanzan un nuevo máximo (para operaciones largas) o mínimo (para operaciones cortas)
ventas).
Otro
Si un fondo en expansión muestra una disminución o un aumento parcial, el comercio
en consecuencia (en caso de una caída parcial, vaya en largo; en caso de un aumento parcial,
ponga en corto la acción).
Acuson Corp (Suministros médicos, NYSE, ACN)
dieciséis
Existencias vendidas
15
UNO
W. Aumento Parcial
tan abajo
dos
14
Falda
13
1
Soporte soporte
3
Nivel 12
B
11
Para abajo Corto cubierto
Precio
10
Objetivo
9
8
enero 93 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio
Figura 1.4 Fondo ampliado con cinco trazos alternos. Espere una ruptura a la baja a
medida que aparezca un aumento parcial.
Google
Comercio de muestra 25
apunte hacia abajo restando la altura del punto más bajo (es decir, 12 – 2,13 o 9,87). Puedes ver en
Figura 1.4 que el precio nunca alcanza el precio objetivo a la baja.
Vaya largo al centro. Después de descubrir un fondo magnificado, con dos máximos y dos mínimos
los más pequeños, puedes pensar en intercambiarlos.
Cuando el precio rebota en la línea de tendencia inferior, compre la acción. Vender cuando los precios bajen.
La desaceleración puede ocurrir como un aumento parcial en el medio de la formación, o los precios pueden
cruce completamente hacia el otro lado, toque la línea de tendencia superior y baje. Recuerda el
La formación puede provocar una ruptura alcista, así que no venda demasiado pronto y reduzca su
ganancias.
Parada larga. En una tendencia de precios creciente, coloque una orden de stop loss 0,15 por debajo del mínimo. Si la
acción se revierte y cae, usted será eliminado con una pequeña pérdida. A
A medida que la acción sube hacia el lado opuesto de la formación, mueva su stop hasta 0,15 por debajo
del mínimo menor anterior. El mínimo menor puede actuar como un punto de resistencia, por lo que estarás
dándole a la acción todas las oportunidades para rebotar en el nivel de resistencia antes de ser retirada.
Vaya corto en subida. La táctica comercial para las rupturas a la baja es la misma. Cuando el
Si los precios tocan la línea de tendencia superior y comienzan a moverse hacia abajo, ponga en corto la acción.
Breve parada. Coloque una orden de stop loss 0,15 por encima del máximo más alto del mercado.
mación, así que oren para que los precios bajen.
Mover parada. Si la suerte está de su lado y las acciones están cayendo, mueva su
detenerse más abajo. Utilice el máximo inferior anterior: coloque el stop 0,15 por encima de él.
Otro. Si la acción aumenta o disminuye parcialmente, considere actuar en consecuencia.
Esta es una señal de ruptura confiable. Aproveche esto, pero asegúrese de realizar un pedido de
stoploss en caso de que la operación salga mal.
Una vez que los precios salgan del patrón de ampliación, considere vender si el precio
acercarse a la meta. No hay garantía de que el precio alcance o supere el objetivo, así que tenga cuidado.
listo para completar la operación, especialmente si hay un nivel de resistencia entre el precio actual
y la meta. La acción puede alcanzar el punto de resistencia y darse la vuelta.
Intercambio de muestras
A Susan le gusta considerarse el cerebro de la familia. Mientras su marido sufre la
Cuando hace mal tiempo, como carpintera, martilla el teclado, esclava de sus amos informáticos.
Es una operadora de posición activa que no teme vender una acción en corto dado el buen potencial de ganancias y una
situación fundamental o técnica especialmente débil. Es una vida estresante,
pero ganar dinero a menudo sí lo es.
Cuando vio el fondo ampliado que se muestra en la Figura 1.4, comenzó su análisis. La acción
alcanzó un máximo de 37,38 a principios de noviembre de 1991 y ha estado cayendo desde entonces. Ahora, con el
las acciones se negocian a 14,

Google
Se preguntó cuántos inconvenientes quedaban. Ella trazó los dos límites de la línea de
tendencia y contó el número de toques alternos (en la Figura 1.4, tres están etiquetados como
números y el punto A es el cuarto toque alterno).
Dado que la mayoría de las formaciones en expansión tienden a romperse después de cuatro
toques alternos y dado que el precio estaba cerca de la parte superior de la formación descendente,
supuso que la acción rompería en el siguiente cruce. Así que vendió las acciones en descubierto y
recibió una compensación a 13,88. Era una apuesta, por supuesto, pero se sentía cómoda
asumiéndola. En cualquier caso, inmediatamente colocó un stop en las 14,25, o justo por encima del
máximo en el punto A.
Susan estaba muy feliz de ver las acciones caer en picado 2 días después y correr hacia el otro
lado de la formación, tocando la línea de tendencia inferior en el punto B.
Normalmente, tu negocio no es tan fácil. Decidió proteger sus ganancias y bajó el stop al máximo
más cercano, mostrado como punto C, en 13,75 o 0,15 por encima del máximo. Entonces ella
esperó.
La acción rebotó en la línea de tendencia inferior en lugar de romper como se esperaba.
Decidió ser paciente y ver qué haría la acción a continuación. Con su orden de límite de pérdidas
establecida al precio de equilibrio, se sintió protegida y cómoda dejando que la operación fluyera.
La acción rebotó desde el nivel de soporte 12 e hizo un aumento parcial antes de encontrar
resistencia y volver a caer. Dos días después del pico, determinó que en el siguiente toque, la acción
atravesaría la línea de tendencia inferior y continuaría cayendo. Duplicó su participación vendiendo
más acciones al descubierto a 12,75. Ella estaba equivocada. La acción siguió cayendo un día más
antes de volver a subir. Susan ajustó su orden de límite de pérdidas para incluir las acciones
adicionales pero la mantuvo en el mismo nivel de precio (13,75). Ella esperó de nuevo. La
acción subió lentamente y alcanzó un pequeño máximo de 13,13 antes de volver a caer.
Esta vez, la caída fue lo suficientemente fuerte como para perforar la zona de soporte en la línea
de tendencia inferior.
Cuando la acción cayó por debajo del punto B, Susan bajó su orden de límite de pérdidas a
0,15 por encima de ese punto o 12,15. Luego miró la regla de medición del precio objetivo. Calculó
un objetivo de 9,88 y se preguntó si las acciones realmente alcanzarían ese precio. Para estar
segura, decidió retirar dinero si la acción alcanzaba 10,15, o 0,15 por encima del precio de soporte
común de 10 (un número entero normalmente muestra soporte).
Cuando la acción cayó a 10,38 con un gran volumen, se preguntó si estaba viendo un
patrón gráfico de reversión de un día. Con estas formaciones, es difícil estar seguro de si los
precios se revertirán o no. Decidió apegarse a su objetivo original.
Dos días después, los precios subieron y su stop finalizó a las 12:15.
No ganó mucho dinero (alrededor del 9% con un tiempo de espera de poco más de un mes), pero
ganó experiencia y unos pocos centavos para depositar en el banco.
Google
Para un mejor rendimiento 27
Para un mejor rendimiento
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar los fondos de
aumento con mejor rendimiento. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar correctamente un fondo de aumento

– Tabla 1.1.
• Opere con la tendencia del mercado. Seleccione BB que ocurren en un mercado en
mercado alcista con una ruptura al alza o en un mercado bajista con una ruptura a la baja
Tabla 1.2.
• Si ve un patrón roto, reemplácelo – Tabla 1.2. •
Los BB en mercados alcistas con rupturas alcistas tienen las tasas de fracaso más bajas. Evitar
negociar rupturas bajistas en un mercado alcista Tabla 1.3. • Actuación
Suele sufrir tras un contratiempo o contratiempo. Busque resistencia a la sobrecarga

(se rompe) o soporte subyacente (se rompe) antes de negociar
Tabla 1.4. • Utilice aumentos o disminuciones parciales para ingresar a una operación
antes con poco aumento

en riesgo—Tabla 1.4.
• Las BB en un mercado bajista son más rápidas que las BB en un mercado alcista, por lo tanto
BB en un mercado bajista para una rotación más rápida (pero el rendimiento será menor, en
promedio)—Tabla 1.5. • Observe cómo cambia la tendencia de los precios 5 a 6 semanas después de la
ruptura
Tabla 1.5.
• Seleccione patrones altos o angostos—Tabla 1.6. •
Las bolas altas y estrechas superan a otras combinaciones. Evite los cortos y anchos—Tabla 1.6.
• Seleccione BB con tendencia de volumen decreciente para rupturas alcistas. Uno

La tendencia de volumen creciente funciona mejor para rupturas a la baja – Tabla 1.7.
• Elija patrones con forma de volumen aleatoria (plana, ascendente o descendente):

Tabla 1.7.
Google
dos
Formaciones ensanchadas,
ángulo recto y
Ascendente
Apariencia Fondo horizontal con máximos más altos.
siguiendo una línea de tendencia ascendente. La falda está

levantada.
Reversión o continuación Reversión bajista a corto plazo
Cambio después de que termina la tendencia

31% 38%
68% 43%
Porcentaje de cumplimiento del precio objetivo
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos y las lagunas en los días de fuga

perjudicaron el desempeño. Los patrones altos funcionan
mejor que los cortos. Patrones altos y anchos.
superar. Un gran volumen de ruptura ayuda

actuación.
28
Google
Gira 29
15% 22%
53% 47%
Contratiempos sesenta y cinco% 52%
32% 51%
Descubrimientos sorprendentes Una sangría degrada el rendimiento. Altos estándares
funcionan mejor que los cortos.
Antes de empezar a estudiar esta formación, supuse que los precios subirían
el suyo, simplemente porque la palabra ascendente está en el título. Sin embargo, no es así como
funciona el entrenamiento. Es bajista. La palabra ascendente se refiere a elevaciones
más pequeñas que aumentan con el tiempo. La base de esta formación es plana, pero las cimas
generalmente siguen una línea de tendencia ascendente.

Las sorpresas de este patrón incluyen retrocesos y retrocesos que perjudican el rendimiento.
cuando ocurren. Detienen el impulso de los precios. Altos estándares
funcionan mejor que los cortos, y para rupturas alcistas, patrones altos
y amplio funcionan mejor que otras combinaciones.
Recorrido
La figura 2.1 pone la formación en perspectiva. Se muestran dos formaciones.

en el gráfico. El primero está un poco mal formado, pero funciona mejor que
el segundo. Ambas formaciones tienen una base delimitada por una línea de tendencia horizontal.
conectando los mínimos menores. La línea de tendencia ascendente contornea la parte superior de la parte inferior.
alto. El resultado es una formación triangular con precios que se amplían,

Pero no se deje engañar por el patrón de precios en aumento. Esta formación es bajista:
Los precios caen en la base de la formación la mayor parte del tiempo.
¿Por qué se forman formaciones en ángulo recto que se ensanchan hacia arriba? Considerar
Figura 2.2. El incremento se inició a mediados de diciembre de 1991 en un volumen que fue mayor
que cualquier cosa vista en casi 2 meses. A finales de febrero, el stock alcanzó
un nuevo máximo y se estaba redondeando después de encontrar una resistencia de venta en 14.
La acción volvió a 12,25, donde encontró soporte. En ese momento se detuvo
Google
30 formaciones extendidas, de ángulo recto y ascendentes.
Edwards, AG Inc. (Casa de corretaje de valores, NYSE, AGE)

21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
Octubre
abril 92 Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Noviembre Diciembre
Figura 2.1 Dos formaciones de llamaradas ascendentes en ángulo recto delimitadas por una base
horizontal y una línea de tendencia ascendente. Los precios caen después de una ruptura a la baja.
Baker J. Inc (zapatos, NASDAQ, JBAK)
15
Aumento Parcial
14
tirar
13
12
11
10
9
8
7
Figura 2.2 Una retirada a la base de la formación. Los retrocesos a menudo ocurren en
formaciones amplias en ascenso.
Google
Paseo 31
aproximadamente 2 semanas y estableció la base sobre la cual una línea de tendencia horizontal
aspecto.
El motivo de la línea de tendencia horizontal es un valor percibido. como el
A medida que las acciones se acercaban al nivel de 12 dólares, más inversores y tenedores
institucionales compraron las acciones. El deseo de poseer las acciones a lo que creían que era
un buen valor superó la renuencia de los vendedores a desprenderse de sus acciones. La demanda
detuvo la caída del inventario y eventualmente volvió a subir los precios. Esto sucedió a mediados
de abril, cuando el volumen se disparó junto con el precio. El entusiasmo hizo que las
acciones alcanzaran un nuevo máximo. El impulso fue lo suficientemente alto como para que al día
siguiente los precios subieran aún más antes de cerrar a la baja.
Con el segundo pico, una línea de tendencia tentativa trazada a lo largo de la parte superior de
la formación se inclinó hacia arriba y dio carácter a la formación ampliada.
Las acciones volvieron a caer rápidamente, incluso cuando el volumen aumentó. Esta caída
no llegó a alcanzar la línea de tendencia inferior, lo que indica un entusiasmo continuo.
Los precios subieron y alcanzaron un nuevo máximo de 15,50 el 6 de mayo. El área de resistencia
de la línea de tendencia ascendente repelió cualquier avance adicional.
La acción simplemente no tuvo suficiente impulso alcista para impulsar la presión de venta al
nuevo nivel.
Al día siguiente, el volumen se agotó, pero todavía había suficiente impulso para otro
intento de cumbre. Cuando el intento fracasó, el dinero inteligente regresó al campo base y
el volumen disminuyó aún más. A medida que los precios cayeron, otros inversores se sumaron
a la retirada y el volumen aumentó. En menos de 2 semanas, precios
volvieron a la línea de tendencia inferior.
Otro débil intento de alcanzar un nuevo máximo fracasó con un volumen normal. La acción
se movió horizontalmente y se detuvo: un aumento parcial que a menudo significa problemas
para una acción. El 4 de junio, los precios cayeron en gran volumen y volvieron a la línea de tendencia
horizontal. La acción se estancó durante poco más de una semana antes de bajar y alcanzar el
nivel de soporte en 12,25.
Un retroceso en un mercado alcista es bastante común para las formaciones en ampliación.
subiendo, por lo que no sorprende que después de un rápido retroceso del 13%, la acción diera la
vuelta y retrocediera a la base de la formación. Aunque no se muestra en la Figura 2.2, la acción
continuó subiendo hasta que comenzó a formar otra formación de ampliación ascendente a finales de
octubre con una base en 16,50.
La formación de ampliación alcista representa el deseo de los inversores y comerciantes
de poseer las acciones a un precio fijo, en este caso alrededor de 12,25. Su entusiasmo
comprador hace subir los precios hasta que la creciente presión de venta hace que el aumento
se detenga y haga caer las acciones. Con cada intento, menos personas están dispuestas a
vender sus acciones hasta recibir un precio aún más alto, de modo que en la parte superior aparece
una gama de precios cada vez más amplia.
Al final, el entusiasmo comprador en la base de la formación colapsa y elimina el apoyo a la acción.
Cuando esto sucede, la acción alcanza el nivel de soporte y cae.
Sigue bajando hasta que llega a un punto en el que otros inversores ven un valor significativo y
compran las acciones.
Google
¿Cuáles son las características de una formación ascendente extendida? Para responder
pregunta, lea atentamente las pautas de selección descritas en la Tabla 2.1. Al considerar la tabla,
Mire la Figura 2.3, una formación en expansión hacia arriba en un
escala semanal.
Molde. La forma general de la formación parece un megáfono con

un lado horizontal.
Línea de soporte inferior horizontal. El fondo de la formación sigue

una línea de tendencia horizontal, mientras que una línea de tendencia ascendente limita el alza.
Línea de tendencia superior con pendiente ascendente. La línea de tendencia superior toca al menos dos
elevaciones más bajas. La línea de tendencia horizontal también muestra dos pequeños toques bajos como
los precios caen hasta la línea de tendencia. Múltiples puntos de contacto ayudan a definir el
límite de entrenamiento.
Volumen. La tendencia del volumen es generalmente ascendente y en forma de U , especialmente en

el último tercio del patrón. En la Figura 2.3 se puede ver la forma de U desde febrero de 1992 hasta el pico
septiembre de 1992 y luego redondeando hacia abajo nuevamente antes
hacia un máximo en marzo de 1993.
Erupciones prematuras. Defino rupturas prematuras como precios que
cerrar fuera del límite de la formación, pero regresar antes de que termine la formación.
Tabla 2.1
Características de identificación
Molde Parece un megáfono con la base del
formación horizontal y limitada en la parte superior por
una línea de tendencia ascendente.
Línea de soporte inferior horizontal Una línea de tendencia horizontal, o casi, que conecta los mínimos más
bajos. Debe tener al menos dos distintos.
mínimos más bajos antes de trazar una línea de tendencia.
Línea de tendencia superior con pendiente ascendente Una línea de tendencia ascendente limita la expansión
Serie de precios en la parte superior. Debe tener al menos dos menores de edad.
máximos para crear una línea de tendencia.

Volumen
Tendencia alcista con ligera tendencia a estar en
Forma de U.
Fugas prematuras Muy raro. Un cierre por debajo de la línea de tendencia horizontal
Probablemente sea una fuga genuina.
Acción del precio antes de la ruptura Los precios a veces se mueven horizontalmente para muchos
meses antes de salir de la formación alto o bajo.
escapar hacia abajo Los precios suelen caer por debajo de la línea de tendencia horizontal.
acompañado de un aumento de volumen.
Soporte y resistencia Siga las dos líneas de tendencia para el futuro.

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Directrices de identificación 33
Parker Drilling Co. (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, PKD)
8
línea de tendencia
Resistencia
7
Máximos menores
6
5
Soporte soporte
4
Bajas menores
3
92 FMMA COMO JJ La FMMA ND 93 COMO JJOND 94F M MA COMO J JON D 95 AJ FM M
Figura 2.3 Áreas de soporte y resistencia en una escala de tiempo semanal. Aparecen a lo largo
del eje de la línea de tendencia y pueden extenderse hacia el futuro, como en este caso.
Las rupturas prematuras en esta formación son lo suficientemente raras como para que no pueda
ser motivo de preocupación.
Acción del precio antes de la ruptura. En algunas formaciones que se expanden hacia arriba,
Los precios alcanzan máximos más altos y forman una base sólida y horizontal al principio, pero
luego se aparta durante muchos meses. Al final, los precios suben por encima del
parte superior de la formación o deslícese a través de la línea de tendencia inferior y realice una ruptura.
Escapar hacia abajo. Una vez que se produce una ruptura, a veces se produce un
retroceso. Los precios pueden seguir subiendo, pero normalmente rebotan en el fondo.
línea de tendencia y continuar hacia abajo. Un retroceso les da a los inversores otro
oportunidad de vender las acciones en corto o aumentar su posición corta. Antes de operar
Sin embargo, a corto plazo, asegúrese de que el retroceso sea completo y que los precios vuelvan a caer.
Soporte y resistencia. Elegí la Figura 2.3 porque muestra áreas comunes de
soporte y resistencia. Estas áreas siguen líneas de tendencia.
A lo largo de la base de la futura formación, el área de apoyo
repele la decadencia más de 2 años después del final de la formación. La línea de tendencia ascendente
cuenta una historia similar; repele los precios tres veces casi un año después. Hacia
Las implicaciones de esta observación podrían ser profundas. Si tienes una acción y se va a la quiebra
para nuevos máximos, sería bueno predecir hasta qué punto subirán los precios. Mano única
Para ello hay que buscar formaciones como ésta. A menudo se extiende
Las líneas de tendencia en el futuro predecirán áreas de soporte y resistencia.
Aunque la línea de tendencia no predijo el repunte absoluto, sí sugirió
cuando los precios se detendrían. La zona de resistencia resultó ser una buena oportunidad para
vender la acción.
Google
¿Qué podemos aprender de una revisión de los fracasos de esta formación? Figura 2.4
muestra dos formaciones de llamaradas; el de la izquierda no baja, pero el de la izquierda
uno de la derecha lo compensa. La figura deja una lección clara: Siempre
esperar una ruptura confirmada antes de tomar una posición en una acción; es decir, espera
que los precios caigan por debajo de la línea de tendencia inferior antes de vender su posición larga o
vendiendo en corto. Aunque la mayoría de las formaciones de llamaradas ascendentes estallan
abajo, la tasa de fracaso es demasiado alta para arriesgar una inversión antes de saber
el resultado. Si hubiera vendido las acciones en corto durante la primera formación, su
puesto no habría generado ingresos durante casi medio año. Revise la Figura 2.3. Una posición corta en la acción
la línea de tendencia inferior habría perdido
dinero durante años.
Vender una acción prematuramente es igual de malo. Si mantuviera una posición larga en
Si hubiera vendido las acciones que se muestran en la Figura 2.4 en junio, se habría arrepentido de su operación.
hasta diciembre, cuando la empresa de calzado quebró. ¿Tuviste
Si hubiera esperado una ruptura a la baja, habría permanecido en la acción desde entonces.
ascendió. Una vez que la segunda formación ampliada tomó forma, una venta tras
los precios que cruzaron la línea de tendencia horizontal lo habrían sacado a un mejor precio.
Barry (RG) (Zapatos, Bolsa de Nueva York, RGB) dieciséis
15
14
13
12
11
10
Falla
Para descender 9
8
7
6
5
4
mayo 94 Octubre Noviembre Diciembre Febrero
Junio Julio Agosto Septiembre enero 95
Figura 2.4 Dos formaciones de llamaradas. La formación izquierda no desciende

por debajo de la línea de tendencia inferior. Debería esperar a la ruptura antes de invertir en
formaciones ampliadas ascendentes.
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Estadísticas 35
Tabla 2.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Número de formaciones 92 37 186 sesenta y cinco
Inversión (R), 20R, 10R, 136R, 39R,

72°C 27°C 50°C 26°C
continuación (C)
Rendimiento del mando a distancia 29% R, 11% R, 14%R, 23% R,

29%C 17%C 20%C 22%C
Ascensos o descensos
más del 45% 24 o 26% 0 o 0% 6 o 3% 4 o 6%
Rendimiento del
patrón roto 41%a 35%a 25%a 40%a
Standard & Poor's 500

14% 4% 1% 13%
cambiar
131 39 47 42

Estadísticas
La Tabla 2.2 muestra estadísticas generales de esta formación.

Número de entrenamientos. Se encontraron 380 patrones utilizando datos de mediados de 1991.
para 2003 en 500 acciones, separadas en direcciones de ruptura y condiciones de mercado.
Reversión o continuación. Normalmente, el patrón actúa como una inversión del
Tendencia de precios predominante debido a una gran cantidad de muestras en un toro.

mercado con una ruptura a la baja. Se ejecutan patrones que actúan como continuaciones.
mejores que aquellos que actúan como reversiones.
Aumento o disminución promedio. Como un mercado alcista, juego de ruptura al alza, esto
El patrón funciona mal. Los precios suben un 29% después de la ruptura. En un mercado bajista,
el aumento es aún menor, del 15%, como se esperaría de una ruptura contratendencia.
Las rupturas a la baja funcionan peor que la caída promedio publicada por todos
otros tipos de patrones de gráficos.

Aumenta o disminuye más del 45%. Poco más de una cuarta parte (26%) de las normas
con rupturas alcistas en un mercado alcista que aumenta más del 45%. El resto de
Las combinaciones de tipo de mercado y dirección de ruptura muestran pocas ganancias importantes. Eso
Se espera que el descubrimiento produzca rupturas a la baja, y el bajo tamaño de la muestra explica
la débil muestra de rupturas alcistas en un mercado bajista.

Google
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando los precios alcanzan el máximo o el mínimo,
¿Qué pasa después? Después de una ruptura alcista, los precios caen entre un 31% y
38%. En el caso de rupturas bajistas, los precios suben entre un 47% y un 53%. Así usted
Puede ganar un montón de dinero si llama al fondo correctamente e invierte a largo plazo.
Rendimiento que rompe los estándares. Se producen pocos patrones rotos, por lo que
Los números no son confiables. Aún así, indican el tipo de movimiento que los precios
hacer después de viajar menos del 5% después de la ruptura. Goteando, atascado
Los patrones deberían ser fáciles de detectar ya que caen por debajo de la línea de tendencia horizontal y
luego dispara.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el índice subió
y en un mercado bajista, cerró a la baja. Los números resaltan la importancia
comerciar con la tendencia. Compare el movimiento del índice con el aumento promedio
o declinar. Las rupturas en la dirección de la tendencia general del mercado funcionan
mejor que las operaciones contratendencia.
Días al máximo o mínimo. ¿Cuánto tiempo durará su operación? Dura mientras no cierres tu
posición. Medir el tiempo desde la ruptura hasta el máximo o mínimo final muestra que las caídas en un
mercado bajista son más pronunciadas que las subidas en un mercado alcista. No soy un gran
partidario de las posiciones cortas, pero para mantener su capital plenamente empleado (maximizando el
número de operaciones por año), corto este patrón en un mercado bajista. Su exposición al mercado será
menor en promedio y sus rendimientos pueden ser casi tan buenos como comprar en un mercado en alza.
La Tabla 2.3 enumera las tasas de fracaso del patrón de ampliación. Con excepción de uno
se rompe en un mercado alcista, las tasas de fracaso del punto de equilibrio son
Tabla 2.3
Tasas de fallo
Toro Oso Toro Oso

Precio Máximo Mercado, Mercado, Mercado, Mercado,
Subir o bajar Arriba Arriba
Abajo Abajo
(%)
5 (punto de equilibrio) 10 o 11% 4 o 11% 37 o 20% 5 u 8%

10 21 o 23% 9 o 24% 85 o 46% 14 o 22%
15 30 o 33% 15 o 41% 117 o 63% 20 o 31%
20 40 o 43% 25 o 68% 145 o 78% 30 o 46%
25 47 o 51% 32 o 86% 158 o 85% 39 o 60%
30 53 o 58% 36 o 97% 168 o 90% 45 o 69%
35 60 o 65% 36 o 97% 176 o 95% 50 o 77%
50 71 o 77% 37 o 100% 183 o 98% 62 o 95%
75 83 o 90% 37 o 100% 186 o 100% 65 o 100%
Más de 75 92 o 100% 37 o 100% 186 o 100% 65 o 100%
37
muestras.
30
de
Menos
a brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
Incremento/ retroceso/
retroceso
desde
finales
hasta
medio
tiempo contratiempos
contratiempos/
aplicable.
no
declive.
AN/
significa
signo
menos
del
precio
de
declinación
de
la
elevación
prcial
de
la
falla disminución
parcial
del
rendimiento aumento
parcial
del
rendimiento hasta
fug
parcial,
Declive bajo
a
fugpartial,
aumentar Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ casi
ocurre
que
Porcentaje
de
fugas ruptura
al
final
de
la
sangría
sm
rebobinado/
con (C),
centro
(L),
retrospectiva
del
período
inferior
de
12
meses
(H)
alto
o
4%/
92
8%
o
7/92 27%a 81%
o
22/27
AN/ 29%a 28%a 47%
DN/ $0.77 35% 23% H20%a
C2,
L23%a,
H10%C5,
L21%,
H13%a
L16%a,
H31%
C18a,
L18%a, H86%C%,
L7%, días
31 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
dias
10
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
2.4
Tabla
8%8%
o
3/37 13%a DN/ 82%
o
18/22
AN/ $0.41 dieciséis%
10
a 16%a 14%a 43% H57%
C30,
L14%, días
23 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
dias
10
15%
28/186
4%
o
8/186
AN/ 12% DN/ 74%
o
107/144 $0.45 13% 25%a dieciséis% 15% sesenta
ycinco% H12%
C58,
L29%,
H28%
C40,
L31%, dias
13 hasta
quebra toros,
del
mercado
dias
11
6%
o
4/65 11%
o
7/65 21% 79%
o
38/48 22% 22%a 25% 20% días
21
DN/ DN/ $1.48 dias
10 52% hasta
quebra oso,
mercado
Machine Google
Translated bypor
Google
razonable. Sin embargo, la columna excluida tiene la mayor cantidad de muestras, por lo que su tasa de falla es
probablemente sólido.
Tenga en cuenta que los fracasos se duplican o casi triplican para movimientos de sólo el 10%. Por ejemplo,
patrones de ampliación del 8% con rupturas a la baja en un mercado bajista.
no caer más del 5%. Esto casi se triplica hasta el 22%, cayendo no más del 10%. Más de la mitad
(60%) no puede caer más del 25% después de la ruptura.
Comparando las columnas, vemos que el mercado alcista, la columna de ruptura alcista
muestra las tasas de fracaso más bajas. Esto tiene sentido porque también es el mejor, por ejemplo (tiene el mayor
incremento promedio, como se muestra en la Tabla 2.2).
La Tabla 2.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y después de la ruptura.
Formación de principio a fin. Los precios tardan entre 2 y 4 semanas en cerrarse
el límite de la línea de tendencia. Esta observación sugiere que los precios a menudo rebotan desde
línea de tendencia, dar la vuelta y luego tomarse un tiempo para volver a traspasar el límite.
Posición anual. La mayoría de las rupturas ocurren cerca del máximo anual de rupturas.
hacia arriba y en el medio del rango de precios anual para rupturas a la baja.
Posición anual, desempeño. Mapear el desempeño a través de bandas de precios anuales,
Encontramos que las rupturas alcistas que ocurren cerca del máximo anual en un mercado alcista
tener buen rendimiento. Las rupturas a la baja funcionan bien cuando la ruptura está cerca
del mínimo anual.
Contratiempos y reveses. Los reveses y contratiempos ocurren aproximadamente la mitad del tiempo
tiempo, y la acción tarda unos 10 días en volver al precio de ruptura.
Cuando ocurren, el desempeño se ve afectado, como se muestra en la Tabla 2.4.
Brechas. Para patrones con rupturas alcistas, las brechas perjudican el rendimiento,
pero el bajo recuento de muestras podría ser la razón. Para rupturas a la baja, las brechas
ayudan con el rendimiento o no causan dolor. Tenga en cuenta el gran tamaño de la brecha en un mercado bajista
después de una ruptura a la baja.
Ascensos y descensos parciales. Un aumento o disminución parcial es un indicador preciso de
una fuga inminente. Consulta el Glosario sobre cómo reconocerlos.
Utilizando un aumento o descenso parcial, puede ingresar la acción a un mejor precio que
si esperaste la ruptura.
¿Un ascenso o descenso parcial interfiere en el momento? Sí. Si comparas el aumento
o disminución promedio en la Tabla 2.2 con el aumento o disminución parcial en el desempeño en la Tabla 2.4,
encontrará que el desempeño sufre después de un aumento o disminución parcial. Sin embargo, utilizar la función para
iniciar una operación antes de la ruptura tenderá a mejorar el rendimiento.
Elevaciones y descensos parciales de la intraformación. ¿Con qué frecuencia un aumento o una caída parcial
no logran predecir una ruptura inmediata? Respuesta: entre el 4% y el 15% del tiempo, dependiendo de las condiciones
del mercado y las direcciones de ruptura.
La Tabla 2.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo o mínimo.
Hemos visto que la caída en un mercado bajista suele ser rápida. Casi la mitad de las rupturas bajistas alcanzan
mínimos finales en menos de 2 semanas. Las rupturas alcistas tardan más en alcanzar máximos, a veces mucho más.
En un mercado alcista, el 48% sigue buscando la cima después de 70 días.

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Estadísticas 39
Tabla 2.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
Mercado
bajista, ruptura de caída 31% 14% 11% 6% 3% 2% 2% 0% 0% 5% 28%
Mercado
alcista, ruptura de otoño 34% 13% 8% 4% 3% 5% 5% 2% 3% 1% 22%
¿Qué significa todo esto? En un mercado alcista y con un patrón con
escapar hacia arriba, tener paciencia. Para otras combinaciones de condiciones de mercado y
direcciones de escape, vigile de cerca su stock para detectar fatiga. Usa la regla de medición
estimar un precio objetivo y considerar vender si los precios están cerca del objetivo. Recuerda si,
nunca irás a la quiebra obteniendo ganancias (solo asegúrate de mantener esas pérdidas en
cheques).
Además, esté atento a la debilidad un mes después de la ruptura. Durante este tiempo,
los precios tienden a revertirse. La Tabla 2.5 muestra este movimiento durante los días 42 (toro
mercado alcista, ruptura al alza) y 42 a 49 (mercado alcista, ruptura a la baja).

La tabla 2.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño.
Altura. En todos los casos, patrones de destellos superiores a la mediana
altura se desempeñaron mejor que sus contrapartes más bajas.
Ancho. Los patrones amplios obtuvieron mejores resultados que los estrechos en las rupturas
que concuerdan con la tendencia predominante del mercado (ruptura alcista, mercado alcista o
ruptura a la baja, mercado bajista). Las operaciones contratendencia no muestran
diferencia o patrones estrechos que funcionan ligeramente mejor. Utilicé un largo medio como divisor entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio del patrón desde el primero.
toque menor de la línea de tendencia alto/bajo en los últimos promedios entre 2 y 2,5 meses.
Combinaciones de alto y ancho. Los patrones altos y anchos triunfan sobre todo
otras combinaciones. Evite los cortos y holgados para un mejor rendimiento.

El cuadro 2.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen.
Tendencia del volumen. Algunos analistas sugieren que el bajo volumen antes de la ruptura implica
una situación poderosa. En un mercado alcista, este parece ser el caso.
con este patrón de gráfico. Los mercados bajistas muestran lo contrario, con patrones que tienen un
La tendencia de volumen creciente tiene un mejor rendimiento que aquellos con una tendencia descendente.
Formas de volumen. La mayoría de los patrones de ampliación funcionan bien cuando un patrón de ampliación
Aparece un volumen en forma de cúpula. La única excepción es un mercado alcista con un
ruptura a la baja; Funcionan mejor con volumen en forma de U.
Volumen explosivo. El gran volumen de ruptura ayudó al patrón a funcionar
en todos los casos excepto rupturas a la baja en un mercado bajista. Allí, patrones con
el volumen de ruptura suave tuvo un mejor desempeño.

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Tabla 2.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Falda fuga de fuga Falda
Descripción
36% dieciséis% dieciséis% 23%

23% 14% 15% 22%
ruptura
27% 15% dieciséis% 21%

31% 15% 15% 24%
Longitud mediana 59 días 49 días 64 días 56 días
Longitud promedio de formación 79 días 58 días 78 días 65 días
15% dieciséis% 22%a

14% 10 a 23%a
Rendimiento corto y amplio 19%a
38% dieciséis% 17% 25%a
32%a 15% 14%a 19%a
Notas: El signo menos significa declive.

Tabla 2.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Falda Fugarse Falda Falda
Descripción
de volumen creciente
31% 14% 18% 21%a
volumen en forma de U

forma de cúpula
Rendimiento del patrón de volumen ni

en forma de U ni en forma de U
26%a 12% 8%a 19%a
forma de cúpula
Rendimiento de gran
30%a 15% 17% 22%
volumen de ruptura
Rendimiento del volumen de
ruptura de luz 22%a 14% 11% 26%

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41
El cuadro 2.8 enumera las tácticas de negociación.
Regla de medición. La regla de medición predice un precio objetivo. Calcula la altura, el

diferencia entre el máximo más alto y la línea de tendencia horizontal en la formación. Para rupturas
ascendentes, agregue la altura al punto más alto del patrón. Para rupturas a la baja, reste este
valor del valor de la línea de tendencia horizontal. El resultado es el precio objetivo. El objetivo
debería servir como el movimiento de precios mínimo esperado, pero con formaciones crecientes
y ampliadas, los precios a menudo no logran alcanzar el objetivo.
La precisión del mercado alcista oscila entre el 68% (rupturas alcistas) y el 32% (rupturas bajistas).
Los objetivos del mercado bajista son correctos el 43% (rupturas alcistas) y el 51% (rupturas
bajistas) de las veces.
Para un enfoque más conservador, intente calcular la altura de la formación y
divida por 2 y luego aplique la diferencia al precio alto o bajo del patrón.
La figura 2.5 aclara la regla de medición. La altura de la formación es la diferencia.
entre el máximo más alto (34,13) y el precio de la línea de tendencia (29,25), o 4,88.
Reste el resultado del precio de la línea de tendencia, lo que le dará un precio objetivo de 24,37.
El objetivo más cercano en la figura utiliza la mitad de la altura de la formación, o 2,44, para
proporcionar un precio objetivo de 26,81.
Aumento o descenso parcial. Puede resultar difícil negociar un aumento o una caída parcial
porque los precios a menudo se detienen en el medio del patrón gráfico en el camino hacia el lado
opuesto. Esta pausa parece un aumento o una disminución parcial. Espere antes de comprar para
asegurarse de que es poco probable que los precios continúen en su dirección original. Intente
comprar cuando los precios cierren más allá del punto medio entre el mínimo/máximo inferior
y la línea de tendencia.
Por ejemplo, si la línea de tendencia superior está en 20 y los precios han caído desde
allí a 14 y luego volvió a subir en lo que sospecha que es una caída parcial, compre cuando
el precio cierre por encima de 17 (que es la mitad de la distancia entre 20 y 14).
Puede utilizar retrocesos de Fibonacci del 38%, 50% o 62% como lugares para comprar.
Si los precios giran alrededor de estos niveles de retroceso, considere abrir una posición.
Tabla 2.8
Regla de medición Calcule la altura de la formación desde el punto más alto hasta la línea de tendencia.
horizontal. Para rupturas ascendentes, agregue la altura al punto más alto de la
estándar. Para rupturas a la baja, reste la altura del valor de la línea de tendencia.
horizontal. El resultado es el precio objetivo. Los objetivos más precisos utilizan una altura de
formación dividida por 2.
Aumento o disminución parcial Utilice una subida o bajada parcial como señal de entrada.
Esperar confirmación Si posee las acciones y los precios cierran por debajo de la línea de tendencia inferior
bajo, vender.
Comercio intrainformación Para patrones alcistas, compre cerca de la línea de tendencia inferior y venda cerca de
desde arriba a medida que los precios caen.

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42 Formaciones extendidas, de ángulo recto y ascendentes.
WalMart Stores Inc. (tienda minorista, NYSE, WMT)

35
UNO
34
Llamarada superior W.
Capacitación
33
32
31
B tirar
30
D
29
28
27
Precio objetivo
26
25
Precio objetivo
24
23
22
21
octubre 92 noviembre Diciembre enero 93 febrero Marzo Abril Puede Junio Julio agosto septiembre octubre
Figura 2.5 Formación de llamarada ascendente. Objetivos de precios previstos utilizando

alturas de formación media y completa. A finales de octubre aparece una formación superior en expansión.
Espere la confirmación. Si posee una acción y muestra una extensión
Por defecto, preocúpate. A menudo, la ruptura será baja, así que prepárate.
vender. Vender únicamente cuando el precio cierre por debajo de la línea de tendencia horizontal. Erupciones prematuras
Son raros, pero ocurren. No te dejes engañar; espere un cierre por debajo de la línea
de tendencia inferior.
Comercio de información. Si el estándar es lo suficientemente alto, considere negociar
entre las dos líneas de tendencia. Compre después de que los precios reboten en la línea de tendencia inferior
y venderlos después de que hayan subido a la cima. Si tienes suerte, el patrón se romperá y podrás
aumentar aún más los precios. Utilice paradas dinámicas para proteger sus ganancias. Cuando la acción sube
por encima del máximo menor más cercano, aumentar
su stop se detiene justo debajo del mínimo menor anterior. Esta estrategia debería dar a la
Abastécete de mucho margen de maniobra.
Palmer es un tipo desgarbado que actúa como si hubiera tragado mucho café. Estoy seguro de que tu
conoció al chico. Ante la situación que se muestra en la Figura 2.5, tomó medidas rápidas y decisivas. En el
punto A, donde la acción tocó el
línea de tendencia superior, rápidamente vendió en corto y recibió un relleno en 33,38. Colocó un
deténgase en 34 en caso de que el intercambio vaya en contra. Entonces esperó.
La acción no tardó mucho en cruzar la formación y alcanzar la línea de tendencia.
horizontal. Desafortunadamente, Palmer no utilizó una orden para

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cubra su opción de venta en 29,38 (el valor de la línea de tendencia). Así, cuando los precios alcanzaron el mínimo,
cubrió su posición corta al día siguiente, mostrada como punto B, a las 30:50.
Inmediatamente, fue comprado y compró las acciones al mismo precio.
Palmer colocó una orden de stop loss justo debajo de la línea de tendencia horizontal, en 29,25,
Como precaución. Luego extendió la línea de tendencia superior, pero le preocupaba que la acción no la alcanzara.
logrado. Eligió colocar un precio objetivo por debajo del antiguo máximo en el punto A. En menos de un
semana, la acción alcanzó su objetivo y se vendió a 33,50 (punto C). Como la acción todavía mostraba un sesgo
Alcista, se relajó un poco y esperó a que la tendencia se revirtiera. Tres días después, vendió las acciones a
descubierto nuevamente a los 33. Esta vez colocó una orden de venta por encima de la línea de tendencia
más bajo a 29,50.
El comercio fue en su contra. Subió a 34 y osciló hacia arriba y hacia abajo durante casi 3 semanas.
sin alcanzar nunca su punto de stoploss de 34,38. Luego las acciones se desplomaron y se dispararon.
capacitación. Alcanzó su precio objetivo en el punto D y cubrió su posición corta.
Al sentir un cambio en los vientos de inversión, mantuvo posiciones largas con las acciones al mismo precio,
pero colocó un stop loss por debajo de la línea de tendencia inferior. Al día siguiente, los precios alcanzaron
su parada a las 29:25 y sufrió una pequeña pérdida. Por alguna razón inexplicable, Palmer se alejó del
acción en este momento. Tal vez fue la pequeña pérdida que sufrió en su última operación, o
tal vez tenía poca cafeína.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para seleccionar patrones para obtener el mejor rendimiento. Consultar
la tabla asociada para más información.
• Revise las pautas de identificación para asegurarse de que el patrón sea correcto: Tabla 2.1.
• Opere con la tendencia del mercado: en mercados alcistas, compre rupturas alcistas;
en los mercados bajistas, las ventas cortas se desploman—Tabla 2.2.
• Opere con patrones rotos o después de que el precio alcance el máximo o mínimo final.
Tabla 2.2.
• Los patrones en los mercados alcistas con rupturas alcistas son los que menos fallan
tasas para movimientos superiores al 15%—Cuadro 2.3.
• En mercados alcistas, seleccione patrones con una ruptura alcista cerca del máximo anual.
Las rupturas a la baja deben estar cerca del mínimo anual independientemente del tipo
mercado – Tabla 2.4.
• Los contratiempos y los reveses perjudican el desempeño. Busque apoyo cercano
o resistencia a un movimiento de precios Tabla 2.4.
• Las brechas perjudican el desempeño después de rupturas alcistas – Tabla 2.4. • Usar
un aumento o disminución parcial para comprar por adelantado. Señalan correctamente una fuga más del 74% de
las veces – Tabla 2.4.
Google
44 formaciones extendidas, en ángulo recto y ascendentes
• En un mercado alcista, deje que sus ganancias aumenten porque los precios necesitan tiempo para subir.
subirse. En un mercado bajista, es probable que la caída sea pronunciada y breve,
por lo tanto, utilice un objetivo de ganancias para salir Tabla 2.5.
• Observe la debilidad de los precios 6 a 7 semanas después de la ruptura en un mercado alcista – Tabla
2.5.
• Seleccionar estándares altos—Tabla 2.6. •
Los patrones amplios funcionan mejor cuando la dirección de ruptura sigue la tendencia general
del mercado (ruptura alcista, mercado alcista y ruptura bajista, mercado bajista)
—Tabla 2.6.
• Seleccione patrones altos y anchos; Evite los cortos y anchos.

Tabla 2.6.
• En un mercado alcista, elija patrones con una tendencia a la baja en volumen; en un
mercado bajista, busque una tendencia de volumen creciente Tabla 2.7. • Seleccionar
patrones con volumen en forma de cúpula, excepto en un mercado alcista con rupturas a
bajo – Tabla 2.7.
• Elija patrones con un alto volumen de ruptura, excepto estos patrones

con rupturas a la baja en un mercado bajista Tabla 2.7.
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3
Formaciones ensanchadas,
ángulo recto y
descendente.
Apariencia Parte superior horizontal con mínimos más bajos siguiendo una línea
de tendencia descendente. La ruptura es al alza.
Reversión o continuación Continuación alcista a corto plazo
63% 42%
Descubrimientos sorprendentes Las rupturas alcistas ocurren cerca del máximo anual.
Los contratiempos y las lagunas en los días de fuga
perjudicaron el desempeño. Los altos estándares funcionan mejor
que los cortos. Una tendencia al aumento del volumen y
El volumen en forma de U sugiere un mejor
desempeño posterior a la ruptura.
45
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15% 23%

Departamento
44% 51%
Descubrimientos sorprendentes Las rupturas a la baja se producen cerca del año más
bajo. Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones con
volumen en forma de cúpula y un gran volumen de

ruptura funcionan bien.
Después de buscar este patrón en los datos de precios diarios, encontré 140 patrones con
rupturas al alza y 134 con rupturas a la baja. Las rupturas alcistas muestran la
patrón que actúa como una continuación de la tendencia alcista dos veces más que una reversión. Tú
Las rupturas a la baja muestran lo contrario: la mayoría actúan como reversiones. Las secuelas tienen mejores
desempeño en mercados alcistas, reversiones en mercados bajistas, independientemente de la dirección de

ruptura.
La tasa de fracaso del equilibrio del mercado alcista es aproximadamente tres veces mayor que la del mercado bajista.
tasa de mercado. Este hallazgo sugiere que el patrón es más feliz en un mercado bajista.
Este análisis se desplaza hacia tasas de fracaso más altas. En otras palabras, este patrón funciona bien en
Para empezar, es un mercado bajista, pero para operaciones más largas, los patrones en un mercado alcista muestran
tasas de fracaso más bajas.
Después de la ruptura y después de que los precios alcancen el mínimo final, la recuperación es
espectacular: 55%. Entonces, si puedes identificar correctamente cuándo cambia la tendencia,
puedes ganar mucho dinero, incluso si llegas tarde al negocio.
Sin embargo, el gráfico de ampliación y descendente en ángulo recto (RADB)
El valor predeterminado ofrece un rendimiento mediocre. El aumento o disminución promedio está muy por debajo
el de otros tipos de patrones de gráficos, así que opere con este con cuidado.
Recorrido
¿Cómo se ven las formaciones de llamaradas descendentes y por qué se forman?
La figura 3.1 es un ejemplo del patrón gráfico. La característica parte superior plana y
Los fondos con pendiente descendente son evidentes en la figura. Estos son los dos ingredientes principales.
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Paseo 47
Applebees (Restaurante, NASDAQ, APPB)

21
20
Reversión de un día
19
18
17
dieciséis
15
14
13
Línea de soporte
12
11
julio 94 Octubre Noviembre Diciembre

Marzo
Agosto Septiembre
enero 95 Febrero
Figura 3.1 Formación de llamaradas descendentes. Una línea de tendencia horizontal a lo largo de
la parte superior y una línea de tendencia descendente que conecta los mínimos inferiores es
característica de este patrón gráfico. La línea de tendencia extendida y descendente muestra las
próximas zonas de soporte y resistencia. Una reversión de un día aparece el 3 de noviembre, cuando los
precios subieron por encima de la parte superior de la formación con un gran volumen pero cerraron en el mínimo del día.
dietas. Los precios en la parte superior de la formación alcanzan el mismo nivel de precios antes de caer.
Con el tiempo, se puede trazar una línea de tendencia horizontal que los conecte.
A lo largo de la parte inferior de la formación, mínimos menores tocan una línea de tendencia descendente.
Finalmente, los precios salen de la formación cerrando por encima de la línea de tendencia superior o
por debajo de la línea inferior.
En la Figura 3.1, la ruptura es bajista a medida que los precios cierran por debajo de la línea.
tendencia a la baja. Requiero que los precios cierren fuera de la línea de tendencia, por lo que el pico del 3
de noviembre no califica como una ruptura alcista. Ese día, los precios cierran a las 19, el mínimo del día, y
por debajo del valor de la línea de tendencia superior de alrededor de 19,50.
La figura 3.2 muestra un ejemplo de una ruptura alcista. La cima de la formación es

bien formado con varios picos más pequeños que alcanzan el mismo nivel de precios.
Sin embargo, tres toques de un día conforman la línea de tendencia inferior. Un toque de línea de tendencia
es un toque de línea de tendencia, independientemente de si se compone de picos de un día o de muchos
días de toques consecutivos.
La figura 3.2 muestra una formación ampliada con una ruptura alcista.
proporcionando un aumento del 10% en poco más de 2 semanas. En mayo de 1996, la acción llegó a
29, con una ganancia del 25%. La figura también muestra un retroceso hacia la parte superior de la formación.
Esto ocurre casi 4 semanas después de la fuga. Considero los contratiempos o contratiempos que se producen
después de 30 días como acción normal del precio, no debido a retroceso o retroceso.
Esto sólo hace el corte en 27 días.
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Valero Energía Corp. (Petróleo (Integrado), NYSE, VLO)
25
24
Falda
23
Devolver
22
21
20
19
junio 95 Octubre Noviembre Diciembre
Julio Agosto Septiembre
Figura 3.2 Otra formación de llamarada descendente, pero esta vez la ruptura es
hacia arriba. Casi 4 semanas después de la ruptura, los precios vuelven a la formación
antes de finalmente subir.
¿Por qué se forman estos patrones gráficos? Observe la Figura 3.3. Durante 1993, el
Las acciones entraron en la primera formación a principios de abril y subieron a niveles moderados.
volumen hasta llegar a aproximadamente 35. Allí, los inversores que vendieron las acciones igualaron
Los compradores están ansiosos por poseer seguridad y el aumento se ha estancado. Viajó de lado hasta
10 de mayo, cuando se movió por debajo del mínimo menor anterior. A medida que la acción se acercaba al
En el nivel 31, entró en una zona de soporte creada por el retroceso de mediados de marzo.
La caída se estancó y cambió de bando durante varios días. debido al apoyo
A nivel mundial, muchos inversores creían que la caída había llegado a su fin y que las acciones subirían.
Él hizo. A medida que el volumen aumentaba, el precio subía y
Rápidamente volvió a la antigua altura.
La acción estuvo bajo presión de venta por parte de instituciones y otros que intentaban
vender bloques de acciones a un precio fijo. La oferta disponible detuvo el avance.
Los precios se mantuvieron durante unos días, bajaron un poco y se detuvieron antes de comenzar.
una rápida caída a un nuevo mínimo más bajo.

A medida que aumentó el volumen, la acción cayó hasta tocar la tendencia bajista.
línea, una región de soporte. Ante la sospecha de una acción sobrevendida, los inversores compraron y
Lo obligó a subir de nuevo. Cuando la acción alcanzó el antiguo máximo, había menos
acciones disponibles para la compra. Al parecer, aquellos inversores e instituciones que
estaban tratando de obtener 35 por acción por sus acciones vendieron la mayoría de sus acciones en los meses
los anteriores. Al absorber la oferta disponible, las acciones subieron y
cerrado por encima del antiguo alto. Una ruptura alcista estaba al alcance de la mano.
La acción subió, pero pronto formó otra formación descendente y ampliada. esto era compacto
y apretado, pero tenía implicaciones bajistas.

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Variedad Corp. (Maquinaria, NYSE, IVA)

41
Aumento Parcial 40
Resistencia
39
38
37
36
35
Resistencia 34
Línea
33
32
31
Zona de apoyo 30
29
28
27
26
25
febrero 93 marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre noviembre deciembre
Figura 3.3 Dos formaciones de llamaradas descendentes. La primera formación presenta un rebote
de la línea de tendencia resultante de una zona de soporte anterior. La segunda formación muestra un
aumento parcial que a menudo precede a la ruptura final. Se muestran dos áreas de resistencia
paralelas a las líneas de tendencia.
Cuando la acción intentó alcanzar la línea de tendencia superior pero fracasó, el aumento parcial
predijo el próximo declive. La acción se desplomó desde la tendencia más baja en
finales de septiembre y continuó bajando.
Si nos fijamos en ambas formaciones, sus historias son casi las mismas. Hay
una oferta de acciones disponibles a un precio fijo. Una vez agotada la oferta, los precios
ya sea subir por encima de la línea de tendencia superior o caer por debajo de la línea inferior. No está claro qué
dirección tomarán las cosas. A veces la oferta abruma a los compradores y el

la acción cae, incapaz de recuperarse mientras perfora el fondo
línea de tendencia. Otras veces, la oferta se agota y los compradores entusiasmados entran en acción.
y hacer subir el precio.
¿Existen algunas pautas que puedan ayudar a identificar formaciones que se ensanchan hacia abajo? Sí,
y la Tabla 3.1 los describe.
Molde. La forma de la formación parece un megáfono con la parte superior

mantenido horizontalmente. Los precios suben hasta tocar la línea de tendencia superior y luego se invierten.
dirección. En el límite inferior, los precios caen formando una serie de mínimos más bajos hasta
tocan la línea de tendencia inferior.
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Tabla 3.1
Molde Parece un megáfono, inclinado hacia abajo, con la parte superior del
formación horizontal y limitada en la parte inferior por una
línea de tendencia descendente.
Línea de resistencia superior Una línea horizontal de resistencia une las cimas como una línea de tendencia.
horizontal
Debe tener al menos dos tonos distintos (más pequeños
máximos) antes de dibujar una línea de tendencia.
Línea de tendencia descendente La serie de precios en expansión tiene un tope en la parte inferior por
una línea de tendencia descendente. Debe haber al menos dos mínimos menores distintos
para crear una línea de tendencia.
Volumen Tendencia al alza con forma abombada.
Fugas prematuras Muy raro. Un cierre fuera de la línea de tendencia probablemente sea un
escape genuino.
Falda
Los precios pueden romperse en cualquier dirección, generalmente
acompañado de un aumento de volumen que pronto disminuye.

Aumento o disminución parcial
Para una formación establecida, cuando los precios suben a
la línea de tendencia superior o desciende hacia la inferior, pero falla
al tocarlo, los precios a menudo cambian de dirección y rompen la formación.
Soporte y resistencia En el futuro sigue ambas líneas de tendencia, pero de forma esporádica.
Línea de resistencia superior horizontal. Cuando dos máximos más pequeños alcanzan el
mismo o casi el mismo nivel de precios, se puede trazar una línea de tendencia horizontal
conectándolos.
Línea de tendencia descendente. Lo mismo se aplica a la tendencia a la baja.

línea: Requiere al menos dos toques distintos antes de dibujar la línea de tendencia.
Generalmente hay tiempo suficiente para reconocer una formación en expansión y, a menudo, hay más
de dos toques en cada línea de tendencia.
Volumen. El volumen tiende a aumentar a lo largo del patrón gráfico, a veces siguiendo la acción
del precio. La forma del patrón parece una cúpula.
más a menudo que un hoyo en forma de U o un patrón aleatorio.
Erupciones prematuras. Las rupturas prematuras son raras, por lo que si el precio cierra por
encima de la línea de tendencia superior o por debajo de la línea de tendencia inferior, considérelo una ruptura
genuina.
Falda. Se produce una ruptura cuando el precio cierra (por encima o por debajo)
los límites de la línea de tendencia. La ruptura puede ocurrir en cualquier dirección, pero el patrón
actúa como una inversión de la tendencia de precios predominante con un poco más de frecuencia.
Aumento o descenso parcial. Un aumento parcial, como se muestra en la Figura 3.3, o un aumento parcial
la caída es a menudo una pista de la dirección final de la ruptura. Cuando los precios suben
en un aumento o disminución parcial y regresar a la línea de tendencia, generalmente
salir inmediatamente (es decir, sin volver a cruzar la formación).
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Centrarse en los fracasos 51
Soporte y resistencia. Las líneas de tendencia, cuando se proyectan hacia el futuro,

A veces pueden actuar como áreas de soporte o resistencia dependiendo de qué lado.
los precios se están acercando (las Figuras 3.1, 3.3 y 3.6 muestran ejemplos). A veces
el nivel de soporte o resistencia está activo durante meses o incluso años seguidos.
Dado que las formaciones de llamaradas descendentes pueden estallar en cualquier dirección,
Muestre ambas vistas de rupturas fallidas. La primera, la Figura 3.4, se caracteriza
por la reveladora caída parcial de finales de noviembre. A partir de ahí, la bolsa sube
y finalmente perfora la línea de tendencia superior como se predijo. Una vez que el precio cierra por encima
la línea de tendencia, esperaría a que regresara a la parte superior de la formación y luego
continuar más alto o simplemente subir. En esta situación, los precios se estancan en 45 y
volver a la formación propiamente dicha: un retroceso clásico. Desafortunadamente, en lugar de
recuperándose y subiendo como un retroceso típico, la acción continúa
bajo. Trabaja más dentro de la formación antes de disparar al otro.
lado en línea recta.
Si hubieras comprado después de la ruptura alcista, habrías visto el

Las acciones cayeron desde un punto de compra de alrededor de 44,50 a un mínimo de 36,88. Incluso uno
detenerse en el punto más bajo de la formación te habría sacado en 39, aún
Pacific Telesis Group (Servicios de Telecomunicaciones, NYSE, PAC)
45
Falda Devolver
44
43
42
41
40
Disminución parcial 39
38
37
36
35

Octubre Noviembre Diciembre
enero 92 Febrero Marzo Abril
Figura 3.4 Una formación descendente que se amplia y los precios no pueden seguir subiendo. La caída
parcial sugiere que la ruptura final será alcista, pero el aumento flaquea y los precios bajan.
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un fuerte descenso. Sin embargo, si mantuvieras el stock (no recomendado, por cierto), tendrías
sido gratificante. El mínimo se produjo el 8 de abril (no se muestra) y terminó siendo el precio más bajo.
mínimo alcanzado durante los próximos 2 años.
La acción alcanzó su punto máximo a principios de noviembre de 1993 a un precio de casi 60.
La figura 3.5 muestra una historia más desgarradora porque se trata de una venta al descubierto.
Inversores que observaron la fuerte caída de dos días desde el 14 de octubre de 1994
estarían tentados a vender las acciones al descubierto al día siguiente. Si hubieran hecho esto, o
incluso si hubieran esperado unos días, habrían comprado cerca del mínimo. A partir de ese momento la acción pasó
si está arriba, vuelva a la formación antes de finalmente subir a la cima.
Si fuera un inversionista principiante y no hubiera detenido su venta corta,
su pérdida lo llevaría de un mínimo de 24,38 a 53, donde alcanzó su punto máximo cerca del final del estudio.
La figura 3.5 representa un tipo de fracaso que yo llamo fracasos del 5%. Ahí es cuando los precios
romper en una dirección determinada y moverse menos del 5% antes de moverse sustancialmente
en la dirección opuesta a la ruptura. Este tipo de fallo puede convertir una pequeña ganancia en una gran pérdida si
no se utilizan los stop.
Si hay un lado positivo en las situaciones mostradas en las Figuras 3.4 y 3.5, es que las fallas no ocurren
con mucha frecuencia. Las estadísticas siguen, pero por ahora, permítanme señalar que 8 de cada 10 formaciones
continúan moviéndose en dirección a la ruptura, al menos por un tiempo. Las dos cifras también deberían
proporcionar una advertencia.
Comparación de atención médica (servicios médicos, NASDAQ, HCCC)
35
34
33
Ampliación 32
Arriba 31
30
29
28
27
26
25
Para abajo
24
Falda
23
22
21
20
19
18
17
julio 94 Octubre Noviembre Diciembre Febrero
Agosto Septiembre enero 95
Figura 3.5 Una falla de ruptura descendente. Los precios caen menos del 5%, se dan
la vuelta y finalmente llegan a 42. Estas caídas son raras pero ocurren, por lo que las órdenes
de stop loss siempre son importantes. A principios de noviembre se formó una cima en expansión.
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Estadísticas 53
Asegúrese de utilizar paradas para limitar sus pérdidas. Incluso si elige mantener un
parada mental en tu cabeza, asegúrate de apretar el gatillo tan pronto como las cosas empiecen a ponerse mal.
Estadísticas
La Tabla 3.2 muestra estadísticas generales para formaciones en ángulo recto y con pendiente
descendente .
Número de entrenamientos. Investigué 500 acciones desde mediados de 1991
hasta mediados de 1996 y de 1999 a 2003, con patrones adicionales encontrados fuera
estos intervalos. Encontré 274 patrones.
Reversión o continuación. Los patrones que actúan como reversiones ocurren 143 veces,
y 131 actúan como una continuación de la tendencia de precios predominante. En un mercado alcista,
Los RABD que actuaron como continuaciones obtuvieron mejores resultados. En un mercado bajista, las reversiones han
mejor interpretación.
Aumento o disminución promedio. Ambas direcciones de ruptura funcionan mal cuando
en comparación con otros tipos de patrones de gráficos. Si insistes en operar con este patrón, hazlo.
por lo tanto, en la dirección de la tendencia predominante en el mercado: rupturas al alza en los mercados
alcistas y rupturas a la baja en los mercados bajistas.
Aumenta o disminuye más del 45%. Las rupturas alcistas en un mercado alcista crean un
fuerte desempeño con un 25% aumentando por encima del 45%. Nunca gotea
Tabla 3.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 36R, 11R, 61R, 35R,

68°C 25°C 26°C 12°C
Rendimiento del mando a distancia 20% R, 29% R, 13%R, 24%R,

32%C 21%C 20%C 20%C
Rendimiento del patrón roto 44%a 35%a 26%a –55%a
Standard & Poor's 500 cambia un 13% 5% dos% 15%
146 67 45 41

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Tabla 3.3
Tasas de fallo

Aumento de Mercado, Mercado, Mercado, Mercado,
precio o rechazo Arriba Arriba
Abajo Abajo
(%)

10 31 o 30% 9 o 25% 34 o 39% 5 o 11%
15 39 o 38% 14 o 39% 51 o 59% 18 o 38%
20 49 o 47% 20 o 56% 66 o 76% 24 o 51%
25 56 o 54% 26 o 72% 73 o 84% 30 o 64%
30 66 o 63% 27 o 75% 76 o 87% 38 o 81%
35 74 o 71% 28 o 78% 82 o 94% 40 o 85%
50 79 o 76% 33 o 92% 86 o 99% 45 o 96%
75 90 o 87% 33 o 92% 87 o 100% 47 o 100%
Más de 75 104 o 100% 36 o 100% 87 o 100% 47 o 100%
obtiene una buena puntuación en esta categoría, pero en el mercado bajista, la ruptura alcista debería ser
aproximadamente el doble del 8% publicado.
Cambie después de que termine la tendencia. Si puedes determinar cuándo termina la tendencia,
negociar la acción. Cuando los precios alcanzan su punto máximo después de una ruptura alcista, caen
entre el 26% y el 35%. Para rupturas a la baja, después de que el precio alcanza el mínimo máximo,
aumentan en un sorprendente 55% en promedio.
Rendimiento que rompe los estándares. Los números te dicen lo horribles que son las cosas.
puede obtener si conserva una acción que realiza un movimiento decepcionante. Por ejemplo,
Después de subir menos del 5% en un mercado bajista, dos acciones cayeron un promedio del 55%.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Comparar el rendimiento del índice

con el promedio de subida y bajada y verás como influye el mercado
comportamiento. Los números sugieren que se debe operar con la tendencia predominante del mercado.
Días al máximo o mínimo. Tarda entre 6 semanas y 5 meses.
antes de que los precios terminen la tendencia. Las rupturas alcistas tardan más,
especialmente en un mercado alcista. Los números demuestran que la caída en un mercado bajista
es más agudo que el aumento en un mercado alcista, pero el movimiento no llega tan lejos o
durar tanto.
La Tabla 3.3 muestra varias tasas de fracaso para diferentes condiciones de mercado.
y direcciones de escape. Las caídas del mercado alcista comienzan alto, con un 14% y un 19%
y aumenta a medida que aumenta la escala de la izquierda. Los mercados bajistas muestran una tendencia, pero
parten de cifras más bajas. Los mercados bajistas tienen tasas de fracaso más bajas incluso
los precios se mueven más del 15%, por lo que los patrones con rupturas alcistas en un mercado alcista tienen
menos fracasos.
55
muestras.
30
de
Menos
a brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
Incremento/ rebobinar
por
tiempo
medio / contratiempos
contratiempos/
aplicable.
no
declive.
AN/
significa
signo
menos
del
precio
de
declinación
de
la
elevación
prcial
de
la
falla disminución
parcial
del
rendimiento aumento
parcial
del
rendimiento hasta
fug
parcial,
Declive bajo
a
fugpartial,
aumentar Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sm
rebobinado/
con
termina 12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
hasta
los
siguientes
12
meses
retrospectivos
del
Período
8%
o
8/104 12%
o
12/104 28% DN/ 63%
o
52/82 DN/ $0.26 29% 23%a 36% 21% dias
9 52% H22%C4,
L26%,
H27%C3a,
L11%a, H72%
C27,
L1%, días
25 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
3.4
Tabla
11%
o
4/36 17%
o
6/36 66%
o
25/38
25% DN/ DN/ $0.42 25% 17% 26% 21% dias
11 50% H61%
C33,
L6%, días
34 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
6%
o
5/87 11%
o
10/87 DN/ 13%a DN/ 54%
o
27/50 $0.43 15%a 18%a dieciséis% 15% dias
9 51% H24%a
C0,
L26%a,
H15%a
C6,
L14%, H13%
C36,
L51%,
H22%
C33,
L45%, días
45 hasta
quebra toros,
del
mercado
6%
o
3/47 9%
o
4/47 22%a 80%
o
16/20 23% 22%a 24%a 22%a días
22
DN/ DN/ $1.78 dias
12 57% hasta
quebra oso,
mercado
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Al igual que con otros tipos de patrones gráficos, las tasas de error aumentan
sustancialmente para pequeños aumentos en el aumento o disminución máxima del precio. Aproximadamente la
mitad de los patrones no podrán moverse más del 20%.
Hablaré de la regla de medición más adelante, pero supongamos que dice que los precios subirán.
del 10 al 13, un movimiento del 30%. ¿Qué posibilidades hay de que esto suceda en un mercado alcista? La mesa
3.3 muestra la respuesta. Como el 63% no puede aumentar más del 30%, parece poco probable que
los precios llegan a 13. Sea conservador y establezca un objetivo más bajo.
Formación de principio a fin. Se necesitan entre 3 y 6 semanas antes de que cierren los precios.
fuera del límite de la línea de tendencia del patrón. Entonces, si no reconoces inmediatamente el
patrón de ampliación, todavía tiene mucho tiempo para tomar las medidas adecuadas.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual encontramos la ruptura en el
¿ampliación? Para los movimientos ascendentes, la ruptura ocurre con mayor frecuencia dentro de
un tercio del aumento anual. Los movimientos descendentes muestran lo contrario, con muchos patrones.
acercándose al mínimo anual.
Posición anual, desempeño. ¿Cuál de los tres rangos de precios de formularios es mejor?
Los resultados mapean las condiciones del mercado. Los patrones de ampliación en los mercados alcistas
parecen funcionar mejor cuando la ruptura se encuentra en la mitad del rango de precios anual. Para los mercados
bajistas, aquellos con rupturas cercanas al mínimo anual obtienen mejores resultados.
tiempo, y la acción tarda menos de 2 semanas en volver al precio de ruptura. Cuando
Si se produce un contratiempo o un contratiempo, el rendimiento se ve afectado. Busque zonas de apoyo o

resistencia cercana que podría interferir con el movimiento de precios y provocar un retroceso.
Brechas. La mayoría de las veces, las brechas entre los días de ruptura perjudican el rendimiento. La
única excepción es un mercado alcista con una ruptura a la baja desde un RABD. En este caso las lagunas ayudan,
pero las muestras son pocas.
Ascensos y descensos parciales. Un aumento o disminución parcial funciona mejor en un
mercado bajista. Predicen correctamente la dirección de la ruptura entre el 66% y el 80% de la
veces. A los mercados alcistas no les va tan bien, siendo correctos entre el 54% y el 63% de las veces.
Aun así, una subida o bajada parcial le permite entrar en una posición a un precio
compartir antes de la ruptura y a un mejor precio.
Si compara el aumento o disminución promedio en la Tabla 3.2, encontrará que un aumento
o la disminución parcial a menudo perjudica el desempeño.
Elevaciones y descensos parciales de la intraformación. Las subidas y bajadas parciales de la
intraformación son raros, van desde el 17% para patrones con rupturas al alza en
mercados bajistas, al 6% para patrones con rupturas a la baja. Un aumento o disminución
Parte de la intraformación parece un bucle que toca la línea de tendencia.
Ocurren una vez que se establece el patrón (al menos dos aciertos en cada línea de
tendencia), pero no se produce una ruptura en la dirección prevista. En cambio, los precios cruzan el
patrón a la línea de tendencia opuesta. Dado que las cifras son tan bajas, no deberían ser motivo de preocupación.
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Estadísticas 57
Tabla 3.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado bajista,
falda
abajo 17% 17% 17% 15% 9% 2% 0% 2% 6% 0% 15%
Mercado alcista,
falda
abajo 33% 9% 10% 3% 3% 5% 5% 6% 0% 0% 25%
bajo. Un patrón en un mercado alcista con una ruptura alcista tiene más posibilidades
una buena ganancia. Sólo el 29% (20 + 9) alcanza el máximo en dos semanas: el
mejor (el más bajo) del grupo, pero también muestra que casi la mitad (49%) permanece
aumentando después de 70 días. Este hallazgo sugiere que la combinación (alcista/arriba) es la
mejor desempeño, y una mirada a la Tabla 3.2 confirma esta expectativa.
¿Qué significan todos los números? Si tienes un patrón de llamarada con un
ruptura a la baja y el mercado en general (medido por el S&P 500
índice) es optimista, examine la tabla para ayudar a determinar cuánto tiempo tomará alcanzar
el último bajo. Hay muchas posibilidades de que esto ocurra dentro de la primera semana, ya que
El 33% toca fondo durante este período. Dado que los números son aditivos, casi la mitad
(42%, o 33 + 9) menor en 2 semanas. Si los precios siguen cayendo después de 3
semanas, entonces podrás estar listo para una buena carrera. Baje sus topes para proteger su
ganancias a medida que avanza el comercio.
Esté atento a los cambios de tendencia un mes después de la negociación, especialmente en un
mercado bajista (el 11% se aclara 35 días después de una ruptura alcista).
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, excepto en los mercados de
bajo con fugas descendentes. ¿Cómo se utiliza este resultado? Calcular la altura del patrón de precios.
línea de tendencia superior hasta el último toque de la línea de tendencia inferior
línea de tendencia (el mínimo más bajo del patrón). Divida la diferencia por el precio de ruptura. Si el
el resultado está por encima de la mediana, usted tiene un estándar alto; Abajo de
la mediana significa que es corta. Sólo invierta en altos estándares a menos que se sienta
confiado en su evaluación.
Ancho. Los patrones estrechos superan a los amplios en un mercado bajista. en un toro
mercado, no hay diferencia en el rendimiento o los estándares amplios hacen un poco
mejorar. Utilicé el largo medio para separar los patrones estrechos de los anchos.
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Tabla 3.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Falda fuga de fuga Fugarse
Descripción
35% 25% 18% 21%

23% 21% 13% 24%
ruptura
28% 26% 14% 26%

28% 20% 17% 19%
Longitud mediana 63 días 63 días 55 dias 47 dias
Corto y estrecho
27%a 25% 13% 26%
interino
18%a 14% 13%a dieciséis%
39% 24% –20%a 21%
30%a 29% 16%a 23%

Longitud promedio de formación. La longitud promedio midió alrededor de 2
meses de duración.
Combinaciones de alto y ancho. El peor desempeño viene
patrones que son cortos y anchos. Querrás evitarlos. Lo mejor
El rendimiento se duplica en alto y ancho, una vez en alto y estrecho, y otra vez en corto y estrecho.
Tendencia del volumen. En tres de cada cuatro casos, patrones con un volumen creciente.
tendencia obtienen mejores resultados que aquellos con volumen decreciente. El último caso resultó en empate.
Formas de volumen. Patrones con rupturas alcistas y volumen en forma de U

funcionó mejor que las otras formas. Para rupturas bajistas, los patrones con volumen en forma de
cúpula funcionaron mejor.
Volumen explosivo. La mayoría de las veces, el gran volumen de ruptura asociado
con mejor rendimiento. Sólo a partir de patrones en un mercado alcista con
los brotes excedieron el volumen de luz, pero las muestras fueron pocas.
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Tabla 3.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 30% 24% dieciséis% 23%a
26% 21% 14% 23%a
Rendimiento de
Patrón de volumen en forma de U 34% 27% 12% 23%a

forma de cúpula 28% 23% 19% 25%a

ni en forma de U ni
forma de cúpula 14%a 13% 13%a 19%a
Rendimiento de gran
volumen de ruptura 26% 24% dieciséis% 23%
Rendimiento de volumen
brote de luz 37%a 21% 14%a 22%a

El cuadro 3.8 describe las tácticas de negociación para las formaciones de ampliación de arriba hacia abajo.
Regla de medición. La figura 3.6 ilustra el uso de la regla de medición. Calcular la altura de la formación.
tomando primero la diferencia entre
máximo (49,50) y el mínimo más bajo (43,50). Suma el resultado (6) al valor de la
línea de tendencia horizontal para obtener un precio objetivo de 55,50. Los precios alcanzan este objetivo en
mediados de marzo de 1996, cuando la acción sube hasta llegar a 60.
Si la acción se desploma, el cálculo de la regla de medición es casi
el mismo. Resta la altura de la formación desde el punto más bajo dando un objetivo.
precio 37,50. Tenga en cuenta que es más probable que se produzcan rupturas alcistas en un mercado alcista.
lograr sus objetivos (63%) que otras combinaciones. Consulta los resultados
Instantánea, “Porcentaje de logro de precio objetivo” para estadísticas.
Espere la confirmación. Podrías pensar que el precio bajará.
hacia arriba en una tendencia de precios creciente, pero no es un porcentaje sorprendente del
Tiempo. Por lo tanto, debe esperar la confirmación: el precio se cerrará fuera del
límite de línea de tendencia: antes de negociar la acción.

Google
Tabla 3.8
Regla de medición Calcula la altura de la formación tomando la diferencia.
entre la parte superior horizontal y el mínimo más bajo en el
capacitación. Para rupturas alcistas, agregue el resultado al valor de la línea de
tendencia horizontal. Para rupturas a la baja, reste el valor del mínimo

más bajo. El resultado es el
precio objetivo esperado.
Esperar confirmación No está claro en qué dirección caerán los precios, por eso es mejor
Espere a que los precios cierren fuera de las líneas de tendencia. Una vez que lo hagan,
esperar que los precios sigan moviéndose en la dirección de
falda. Configure su negocio en consecuencia.
Paradas Cuando se produce una ruptura, considere el lado opuesto de la
formación como punto de stoploss. Sin embargo, en muchos casos usted
Querrá algo más cercano a su precio de compra, así que busque
zonas de soporte o resistencia más cercanas. Una vez que la acción se mueve
sustancialmente, avanzar el stop hasta el punto de equilibrio o
más alto.
Informacion Para comerciantes agresivos, considere realizar una operación como precios
negociación curso inverso en la línea de tendencia. Vaya largo en la parte inferior y
corto en la parte superior, pero asegúrese de usar topes para protegerlo contra roturas adversas.
Aumento parcial Venda una acción si ve un aumento parcial cuando los precios cambian
y comenzar a retroceder en un mercado bajista.
Se detiene. Una vez que conozca el precio objetivo, podrá obtener una evaluación
de pérdidas y ganancias de la operación. ¿Cuál es el probable movimiento a la baja en
comparación con el precio objetivo? ¿El beneficio potencial justifica el riesgo
de operar? Para la Figura 3.6, hay soporte en el área de 46 a 47.
Examinar los picos y valles de la acción del precio anterior determina los niveles de soporte y
resistencia. En marzo de 1995 (no se muestra en la figura), hay un área de congestión
delimitada por un triángulo simétrico con un vértice alrededor de 46. Aparece resistencia
adicional en julio y octubre, como se muestra. En conjunto, el área 46 a 47 es un buen lugar para
una orden de stoploss.
Digamos que el stop está en 45,75, justo debajo de la parte inferior del área de soporte. Si
la operación se realiza a 50,50, que es el cierre del día siguiente a la ruptura alcista, lo que
da una pérdida potencial de menos del 10%. Con un precio objetivo de 55,50, o un 10% de
ventaja, la relación ganancias/pérdidas es poco interesante. En tal situación, puede ajustar
su stop moviéndolo hacia arriba (y arriesgarse a ser retirado por la acción
normal del precio) o buscar en otra parte una operación más rentable.
Recuerde, no existe ninguna regla que diga que debe realizar una operación.
Negociación de información. Si el patrón de destellos es lo suficientemente alto, vaya
mucho después de que los precios se recuperen de la línea de tendencia inferior y se venden cuando se recuperan
fuera de la línea de tendencia superior.

Google
Intercambio de muestras 61
International Flight Safety Inc. (Aeroespacial/Defensa, NYSE, FSI)

57
56
Primer plano de
Precio objetivo 55
Simétrico
Cerca del triángulo 54
Punto C Existencias vendidas
53
W.
52
51
50
Soporte soporte
Zona 49
UNO
48
47
Probable área de apoyo
46
45
W.
44
B
43
42
41
40
abril 95 mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre nov dic ene 96 feb mar abr
Figura 3.6 Una ruptura alcista a partir de una formación descendente y ampliada. Para calcular la regla de medición para rupturas alcistas,
encuentre la diferencia entre el máximo y el mínimo en la formación, indicada por los puntos A y B. Sume el resultado al punto A para obtener
el precio objetivo. Fueron necesarios casi 7 meses para que los precios superaran el objetivo.
Aparece un pequeño triángulo simétrico en el punto C.
Aumento parcial. La sección de Estadísticas de este capítulo analiza los aumentos parciales:
El 80% de las veces en un mercado bajista se producen rupturas. Esto es lo suficientemente alto
como para arriesgar una operación. Si ve que se produce un aumento parcial (y realmente no importa
qué tan alto llegue, siempre y cuando no toque o se acerque demasiado a la línea de tendencia
superior) y comienza a retroceder hacia abajo, ponga en corto la acción. Con un poco de suerte, el
precio aumentará en la parte inferior de la formación y continuará bajando. Como siempre,
asegúrese de realizar una orden de límite de pérdidas y redúzcala a medida que los precios bajen.
Ralph es un comerciante de formación con cierta experiencia en la extracción de patrones de

gráficos en todo su valor. Cuando notó lo que pensó que era una cuña descendente y cada vez más
ancha o una formación descendente en ángulo recto que se ensanchaba, compró las acciones. Su
orden, colocada en el punto C de la figura 3.6 (46.38), fue justo después de que la acción rebotó desde
la línea de tendencia inferior.
Lo siguió de cerca y observó cómo las acciones subían al día siguiente y luego caían. Después
Después de unos días, Ralph vio que se estaba formando un triángulo simétrico y se preocupó.
Estas formaciones, razonó, generalmente siguen la tendencia y la tendencia fue a la baja.
Cuando la acción se movió por debajo de la línea de tendencia del triángulo inferior, Ralph vendió la
acción y recibió un relleno en 46,50.
Google
Cuando borró las líneas de la pantalla de su computadora y miró el nuevo gráfico de precios,
sabía que había tomado la decisión correcta porque un aumento parcial, como donde el triángulo
formado, generalmente presagia una caída inmediata.
Efectivamente, los precios del día siguiente cayeron aún más, marcando la línea de tendencia de
de nuevo la formación de la ampliación. Luego se recuperaron. Durante los días siguientes, observó el
Sorprendentemente, los precios atraviesan la formación y tocan la línea de tendencia superior. ralph
tuvo una pequeña pérdida después de considerar las comisiones. ¿Se vendió demasiado pronto o fue
simplemente siendo cauteloso, y ¿qué lecciones ha aprendido? Dedique algún tiempo a buscar las respuestas en
sus propios negocios y rápidamente se convertirá en un mejor inversor.
La siguiente lista incluye consejos y notas para seleccionar patrones de aumento para obtener la mejor
actuación. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar un estándar: Tabla 3.1. • Seleccionar
Patrones de seguimiento de tendencias: rupturas alcistas en un mercado alcista

ket, rupturas a la baja en un mercado bajista — Tabla 3.2.
• Si puede determinar cuándo cambia la tendencia, compre después de que la acción caiga y
espere mientras el precio aumenta en un promedio del 55% Tabla 3.2. • Las tasas de fracaso son más altas
mínimos para patrones con pequeños movimientos en un mercado bajista con rupturas
para abajo. Los patrones en un mercado alcista con rupturas alcistas funcionan mejor para
el precio es superior al 15% Tabla 3.3. • En un mercado alcista, seleccione
patrones con rupturas en el medio del rango de precios anual. En un mercado bajista, seleccione
aquellos con fugas cercanas al mínimo anual Tabla 3.4.
• Los contratiempos y los reveses perjudican el desempeño. Elige patrones con poca resistencia.
sobrecarga o soporte subyacente Tabla 3.4.
• Las brechas en la jornada laboral perjudican el desempeño – Tabla 3.4. •
Un aumento parcial predice correctamente la dirección descendente del 80%

de tiempo en un mercado bajista – Tabla 3.4.
• Observe un cambio de tendencia un mes después de una ruptura alcista en un

mercado bajista — Cuadro 3.5.
Elija patrones estrechos en un mercado bajista – Tabla 3.6. •
Elija patrones con tendencias de volumen crecientes: Tabla 3.7. • Estándares
con un patrón de volumen en forma de U obtienen buenos resultados después de una ruptura alcista. Seleccionar
patrones con volumen en forma de cúpula y rupturas descendentes—Tabla 3.7.

Google
4
Llamarada superior
Apariencia La tendencia del precio es alcista y conduce a la formación.

Apariencia de megáfono con máximos más altos y
mínimos más bajos que se amplían con el tiempo. La ruptura es
para arriba.
62% 61%
Descubrimientos sorprendentes Los de mejor desempeño se acercan al

mínimo anual. El rendimiento mejora sin
descanso del día. Un descenso parcial correctamente
señala una ruptura alcista en más del 70% de los
Tiempo. Un volumen ligero de brote ayuda al rendimiento.
Sinónimos Triángulo en expansión, cima ensanchada ortodoxa,

y reversión de cinco puntos
vea también Fondos extendidos
63
Google
64 tapas ampliadas
15% 20%
37% 32%
Descubrimientos sorprendentes La mayoría se desempeña mejor cuando la ruptura está cerca
el mínimo anual. Una sangría degrada el rendimiento.
Los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
Los patrones con volumen en forma de U funcionan mejor.
Sinónimos Lo mismo que para las rupturas alcistas.
vea también
Lo mismo que para las rupturas alcistas.
Las partes superiores ensanchadas, como era de esperar, actúan de manera muy similar a las partes inferiores ensanchadas. Qué
Lo que separa un máximo de un mínimo es la tendencia del precio que conduce al patrón del gráfico.
Para las blusas, la tendencia del precio es al alza; para ampliar los fondos, ha bajado.
Ésta es una distinción arbitraria que hice sólo para ver si las dos formaciones actúan de manera similar.
diferente. En respuesta a la pregunta que probablemente te hayas hecho ahora mismo: ¿qué
Dos formaciones se desempeñan de manera ligeramente diferente.
Una breve revisión de la instantánea de los resultados muestra que la falla del equilibrio
la tasa comienza en un máximo del 11% al 18% a menos que se trate de un mercado bajista con una caída.
ala descendente. En este caso, la tasa de fracaso es sólo del 3%. En el mejor de los casos, ampliar las tapas.
tienen ganancias promedio del 29%, muy por debajo del aumento promedio del 36% para todos los alcistas
tipos de patrones de gráficos. Las rupturas a la baja funcionan tan mal como se quedan cortas
de la caída promedio del 18% al 24% para todos los tipos de patrones gráficos.
Recorrido
Las formaciones de aumento vienen en una variedad de estilos y nombres. Allí están los
ensanchando partes superiores e inferiores, ángulo recto ascendente y descendente, triángulo en expansión, parte superior
ortodoxa ampliada y inversión de cinco puntos. Los últimos tres—
triángulo en expansión, parte superior acampanada ortodoxa y inversión de cinco puntos son
Google
paseo 65
sinónimo de formación superior extendida, los dos últimos se basan en cinco puntos de inflexión.
Para un recorrido por la formación, consulte la Figura 4.1. La acción empezó a subir
en diciembre de 1994 y se detuvo durante aproximadamente 2 meses en mayo y junio. Luego continuó su
ascenso y alcanzó un máximo a mediados de septiembre a un precio de 53,75.
Los accionistas, viendo el largo plazo, decidieron vender sus acciones y las acciones cayeron. El 25 de septiembre
de 1995, el volumen aumentó y frenó la caída. Los inversores, al ver un retroceso del 40% de sus ganancias
desde el nivel de junio, aparentemente encontraron la caída exagerada y compraron las acciones, lo que hizo
subir los precios.
Los precios alcanzaron un nivel más alto de 54,50 el 19 de octubre. Muchos inversores
Los diligentes probablemente sospecharon que se estaba formando un doble techo y rápidamente
vendieron sus participaciones para maximizar sus ganancias, lo que hizo bajar el precio. Los precios confirmaron
el doble techo cuando cayeron por debajo del punto de confirmación, o el mínimo más bajo entre los dos picos, en
48,75.
El volumen aumentó y la lucha entre oferta y demanda se reafirmó. La disminución
se estancó cuando los comerciantes dispuestos a comprar las acciones superaron su renuencia a venderlas. La
acción giró y subió.
En este punto, los seguidores del gráfico podrían trazar las dos líneas de tendencia, una a través de los picos
gemelos y otra por debajo de los dos valles, dando lugar a la ampliación.
Corporación beneficiosa. (Servicios financieros, Bolsa de Nueva York, BNL)

59
58
Doble techo 57
56
55
Reversión de un día
54
53
52
51
50
49
48
47
Doble techo
46
Punto de confirmación
45
44
EL MÉDICO
43
Volumen
42
41
40
junio 95 Julio Agosto Septiembre
Octubre Noviembre dic ene 96 feb Marzo Abril
Figura 4.1 Un doble techo transformado en una formación en expansión. La reversión de un día apareció como
el tercer pico después de un aumento de precios insosteniblemente rápido. La formación superior en
expansión marcó una lucha entre compradores ansiosos y vendedores reacios en los mínimos y los jugadores que
se mueven rápidamente para obtener ganancias en los máximos.
Google
formación superior. En ese momento, los comerciantes astutos se subieron al carro y compraron las acciones. Querían
jugar la subida temprana a medida que la formación se ampliaba. La acción cooperó
y subió, alcanzando la cima.
línea de tendencia una vez más en un nuevo máximo de 55,50.

La pendiente de la subida en las últimas etapas era insostenible. el pico parecía
una reversión de un día, con un cierre cerca del mínimo del día y una oscilación diaria alta del precio. Sin
embargo, el volumen no convenció. Fue más fuerte por día que durante la semana anterior, pero ciertamente
no del calibre del pico de noviembre pasado. De cualquier manera, la acción cayó y pronto alcanzó un
nuevo mínimo de 43,50, deteniéndose justo en la línea de tendencia descendente. Una vez que las
acciones comenzaron a subir, los actores del impulso se sumaron y el volumen aumentó junto con el precio. El
entusiasmo por las compras y el creciente impulso impulsaron la acción al alza, superando la línea de
tendencia superior. Se ha producido una ruptura alcista.
A lo largo de los diversos picos y valles de esta formación, había una
Lucha entre compradores y vendedores. Cerca de los mínimos, los compradores creían que el
las acciones estaban sobrevendidas y las compraron con entusiasmo. En la cima, se vendieron rápidamente.
sus acciones y se embolsaron beneficios considerables. Esa liquidación, por supuesto, hizo que
las acciones volvieran a caer.
Algunos inversores, al ver que las acciones caen por debajo de su precio de compra y
Aún creyendo que las acciones tenían valor, compró más. Este comportamiento también ayudó a revertir la acción en
los mínimos y probablemente explicó su mayor nerviosismo en los máximos. Esta vez
querían conservar sus ganancias, en lugar de verlas evaporarse si las acciones caían nuevamente.
La formación de la Figura 4.1 también hace evidente que identificar la ruptura final es
Extremadamente difícil. Parece que cada nuevo máximo o nuevo
Low podría ser la fuga final. Sólo cuando los precios se mueven en la dirección opuesta se vuelve
Por supuesto, los precios no bajarán. Exploramos formas de sacar provecho de
este comportamiento en la sección Tácticas de negociación.
La Tabla 4.1 muestra pautas de identificación para la formación de tapas abocinadas.
Tendencia de precios. El primer criterio es la tendencia del precio que conduce a la formación.
Esta tendencia de precios es lo que diferencia un techo ensanchado de un fondo ensanchado. Para uno
parte superior ancha, la tendencia del precio debería conducir a la
formación, no hacia abajo como en sus homólogos inferiores. Esto es solo una designación
Elegí el método arbitrario para distinguir las dos formaciones.
Líneas de forma y tendencia. Líneas de tendencia dibujadas a través de los picos y valles
Se parecen a un megáfono. Máximos más altos y mínimos más bajos forman la formación.
obvio para aquellos versados en detectar patrones de gráficos. La pendiente de las líneas de tendencia es
Lo que distingue a esta formación de otras. La línea de tendencia superior debería inclinarse hacia arriba y
la línea de tendencia inferior debería inclinarse hacia abajo. Cuando una de las dos tendencias
Google
Tabla 4.1
La tendencia de los precios a mediano plazo que conduce a la formación
debe estar en aumento.
Molde Forma de megáfono con agudos más altos y graves más bajos. Cinco puntos
Las inversiones tienen tres picos y dos valles.

Líneas de tendencia Los precios están limitados por dos líneas de tendencia: la superior con pendiente ascendente y
el fondo baja.
Tonos de llamada
Debe tener al menos dos máximos menores y dos mínimos menores, pero
No necesariamente toques alternos.

Volumen Tendencias alcistas, normalmente en forma de U.
Falda
La ruptura puede ocurrir en cualquier dirección y, en muchos casos,
los precios se mueven horizontalmente durante varios meses antes de provocar una ruptura
definitiva.
líneas son horizontales o casi, la formación se clasifica como un ángulo recto
formación de llamaradas hacia arriba o hacia abajo. Cuando las dos líneas de tendencia
Al inclinarse en la misma dirección, la formación es una cuña que se ensancha.
Tonos de llamada. Debe haber al menos dos máximos menores y dos mínimos menores.
antes de que el patrón del gráfico se convierta en un techo en expansión. La figura 4.1 muestra tres más pequeños.
máximos que tocan la línea de tendencia superior y cuatro mínimos más pequeños que se acercan o tocan
la línea de tendencia inferior. Los altibajos menores no necesitan alternarse ya que
los precios cruzan la formación.
Volumen. La regresión lineal sobre la tendencia del volumen muestra una tendencia ascendente.
A menudo, el patrón de volumen imita el patrón de precios: subiendo y bajando.
junto con el precio. Sin embargo, mi investigación muestra que un patrón de volumen en forma de U ocurre con mayor
frecuencia.
Falda. Se produce una ruptura cuando los precios se mueven fuera de la línea de tendencia.
límites o seguir una línea de tendencia durante mucho tiempo. En la Figura 4.1, si extiendes
la línea de tendencia superior hacia arriba, cruzará los precios en alrededor de 58. Los precios avanzan
este nivel y subir más alto. Cuando se produce una ruptura, considero el precio de ruptura real.
es el valor del pico más alto de la formación. En la Figura 4.1, para
Por ejemplo, el precio de ruptura es 55,50, o el máximo de principios de diciembre.
Para ver un ejemplo de cómo aplicar las distintas directrices, considere la
parte superior acampanada que se muestra en la Figura 4.2. A primera vista, parece un gran megáfono con tendencias
de precios que generalmente siguen dos líneas de tendencia inclinadas. La parte superior
la línea de tendencia se inclina hacia arriba y la inferior se inclina hacia abajo, cada una cruzando los máximos
o bajos menores al menos dos veces. Los precios, con el tiempo, alcanzan máximos más altos.
y mínimos más bajos hasta que salen de la formación, a menudo yendo más allá
la línea de tendencia antes de retroceder.
Google
68 tapas ampliadas
ASA Ltd (Investment Co. (nacional), NYSE, ASA)

55
6 54
53
4
52
dos
51
50
49
48
47
1 46
3 45
5
44
43
42
41
40
39
agosto 91 septiembre Octubre Noviembre Diciembre
enero 92 Febrero Marzo Abril Puede Junio
Figura 4.2 El techo ensanchado tiene máximos y mínimos más altos a medida que la acción
del precio se amplía con el tiempo.
Albertsons Inc. (Tienda de comestibles, Bolsa de Nueva York, ABS)

39
38
37
Los precios no llegan
36
Línea de tendencia principal
3 5 35
1
34
33
dos
32
4
31
falso fracaso
30
29
28
27
26
25
Ene 96 Feb Mar Abr
Figura 4.3 Un ejemplo débil de inversión de cinco puntos o techo de ampliación ortodoxa.
Tiene tres máximos menores y dos mínimos menores que conforman los cinco puntos de inflexión.
Google
El patrón de volumen generalmente aumenta a medida que aumentan los precios y retrocede a medida que aumentan los precios.
que los precios bajen. La figura 4.2 muestra esto claramente. Durante el aumento a mediados de
En noviembre, por ejemplo, el volumen aumentó a medida que los precios alcanzaron su punto máximo,
luego retrocedió tan rápidamente como los precios cayeron. La figura 4.3 muestra una tendencia de
Volumen en forma de U. El volumen es mayor en septiembre y diciembre y menor en los meses intermedios.
Las tapas acampanadas ortodoxas y las inversiones de cinco puntos describen el mismo tipo de
capacitación. Simplemente están ampliando las cimas que tienen tres máximos menores y dos mínimos menores.
menores. La figura 4.3, por ejemplo, entra en esta categoría. Además del nombre no lo encontré.
diferencia sustancial entre blusas acampanadas y blusas acampanadas ortodoxas o inversiones de cinco puntos
puntos.
Algunos analistas dicen que los retrocesos de cinco puntos son indicadores bajistas; que a
La formación predice una ruptura a la baja. Mis estadísticas, ciertamente en tan sólo
30 información, sugiere que esto no es cierto. Dieciséis suben y los demás se detienen.
bajo. El tamaño de la muestra es demasiado pequeño para hacer una afirmación definitiva.
¿Cómo se ve un fracaso? Mire las figuras 4.3 y 4.4, dos ejemplos de patrones cada vez más amplios que no continúan
en la dirección esperada. La Figura 4.3 muestra un fuerte impulso bajista que atraviesa la línea de tendencia en
grandes volúmenes. Desde
Arco Chemical Co. (Química (básica), NYSE, RCM)

51
50
49
48
Falda
Apuntar 47
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
marzo 93 abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre

Octubre Noviembre dic ene 94 feb mar
Figura 4.4 Los precios en este máximo extendido se movieron horizontalmente durante 6 meses antes de realizar una ruptura alcista.
Este movimiento horizontal es algo común en las blusas acampanadas.

Google
Esto está claramente fuera de la línea de tendencia inferior y junto con la caída del precio.
Para alcanzar la línea de tendencia superior, se acerca una ruptura a la baja. pero el descenso
El movimiento se detiene a un volumen muy alto, gira y sube. Eso es
un ejemplo de fracaso del 5%; es decir, los precios se rompen y se mueven menos del 5% en
la dirección de la ruptura antes de dirigirse sustancialmente en la otra dirección.
Compare el comportamiento que se muestra en la Figura 4.3 con el que se muestra en la Figura 4.4.
Incluyo este cuadro porque noté que una gran cantidad de
Las formaciones actúan así. En lugar de realizar un claro impulso hacia arriba o hacia abajo que
perfora la línea de tendencia, los precios se mueven horizontalmente durante meses antes de que finalmente
moverse por encima o por debajo de los máximos o mínimos de la formación.
En el caso de la Figura 4.4, los precios caen por debajo del mínimo de principios de julio y
para detener. Suben un poco y luego vuelven a caer y alcanzan un nuevo mínimo al principio.
Agosto. Otra recuperación hace que los precios no aumenten más de 44 durante aproximadamente la mitad
año antes de finalmente protagonizar una ruptura alcista.
Estadísticas
La tabla 4.2 muestra estadísticas generales para este patrón gráfico.
Número de entrenamientos. Encontré 493 máximos de expansión en datos desde mediados de 1991 hasta
mediados de 1996 y de 1999 a 2003 en 500 acciones.
Tabla 4.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
183ºC 62ºC 182 rublos 66R

Rendimiento del mando a distancia 24%Ra, N/AR, 15% R, 20% R,
29%C 24%C 16%Ca N/A
Aumenta o disminuye más del 45% 43 o 23% 11 o 18% 4 o 2% 5 u 8%
116 81 50 29
Nota: El signo menos significa rechazo. N/A significa que no hay muestras disponibles.
Google
Estadísticas 71
Reversión o continuación. El patrón se divide casi por igual entre actuar como
reversiones de la tendencia de precios predominante y como continuaciones. Por definición, como
estamos ante un techo, una ruptura alcista es una continuación y una ruptura a la baja significa una reversión.
Cuando hay estadísticas disponibles, las continuaciones funcionan mejor que
reversiones, pero el pequeño tamaño de la muestra puede alterar los resultados.
Aumento o disminución promedio. El valor predeterminado es un rendimiento deficiente. Ambas rupturas
Las subidas y bajadas no alcanzan el aumento o descenso promedio para todos los tipos de patrones de gráficos.
Aumenta o disminuye más del 45%. Casi una cuarta parte (23%) de los patrones de ampliación
en un mercado alcista con rupturas alcistas suben más del 45%. Eso es respetable. Las rupturas a la baja nunca
funcionan bien en esta categoría.
Cambie después de que termine la tendencia. Después de que los precios alcanzan su máximo,
caer alrededor de un 33%. Dado que esta disminución está por encima del aumento promedio, devuelve todos
tus ganancias y más si no vendes a tiempo. Las rupturas bajistas funcionan sustancialmente mejor, aumentando
alrededor del 50% después de la ruptura.
Por supuesto, si vendiste la acción en corto y cayó un 20% y luego subió un 50%, te castigarías por no cerrar tu
posición. Reemplace este con cuidado.
Rendimiento que rompe los estándares. Si un patrón falla, considere cambiarlo al nuevo
dirección. Debido al bajo recuento de muestras, no espere lograr los resultados que se muestran en la tabla.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Observe cómo el mercado en general ha ayudado o perjudicado a
los precios. Los números, en comparación con el aumento o la disminución promedio, sugieren que se opera con
la tendencia del mercado (mercado alcista, rupturas al alza y mercado bajista, rupturas a la baja).
Días al máximo o mínimo. El tiempo que tarda el precio en subir al máximo.

máximo o descender al máximo mínimo oscila entre 116 y 29 días. La caída de un mercado
en un mercado bajista debería ser más pronunciado que el aumento en un mercado alcista, pero los precios no se
mueven tanto.
La Tabla 4.3 muestra las tasas de fracaso de las tapas ensanchadas. Los mercados bajistas con rupturas a
la baja tienen las tasas de fracaso más bajas, un 3%, pero la ventaja sobre los mercados alcistas con rupturas al alza
no dura mucho. Para movimientos del 15% o más, el mercado en

alto, la combinación de ruptura ascendente muestra la tasa de fracaso más baja.
Observe cómo la tasa de falla aumenta a medida que aumenta el precio máximo o
disminuye. Para los mercados bajistas con rupturas decrecientes, sólo el 3% no logra caer más del 5%, pero el
23% no logra caer más del 10%, casi ocho veces más que la tasa del 3%. Esto casi se duplica nuevamente, al 45%,
para los estándares que no disminuyen en más del 15%.
La Tabla 4.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y después de la ruptura para los máximos
de magnificación.
Formación de principio a fin. Los precios tardan aproximadamente un mes en cerrarse.
desde el límite de la línea de tendencia en una ruptura. Entonces, incluso si eres

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72 tapas ampliadas
Tabla 4.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)

10 53 o 29% 14 o 23% 74 o 41% 15 o 23%
15 73 o 40% 24 o 39% 103 o 57% 30 o 45%
20 89 o 49% 36 o 58% 133 o 73% 45 o 68%
25 98 o 54% 42 o 68% 149 o 82% 50 o 76%
30 109 o 60% 44 o 71% 158 o 87% 54 o 82%
35 120 o 66% 44 o 71% 167 o 92% 57 o 86%
50 145 o 79% 54 o 87% 179 o 98% 62 o 94%
75 161 o 88% 57 o 92% 182 o 100% 65 o 98%
Más de 75 183 o 100% 62 o 100% 182 o 100% 66 o 100%
Si detecta tarde una blusa acampanada, es posible que todavía tenga tiempo para cambiarla. Mercados alcistas
tardar aproximadamente una semana más en salir que los mercados bajistas.
Posición anual. ¿Dónde se produce la ruptura de un techo ampliado?
¿Más a menudo en el rango de precios anual? Como puedes imaginar, rupturas alcistas
aparecen cerca del máximo anual, pero se producen rupturas a la baja en la mitad del rango.
Posición anual, desempeño. Los patrones de mejor rendimiento tienen
rupturas cercanas al mínimo anual, pero muchos tienen recuentos de muestras bajos.
Contratiempos y reveses. Un retroceso o retroceso ocurre aproximadamente la mitad
tiempo, y las acciones tardan menos de 2 semanas en volver al precio de ruptura. cuando ocurre
un retroceso o retroceso, esto perjudica el rendimiento excepto en rupturas de contratendencia
(mercado bajista, ruptura al alza y mercado alcista, ruptura a la baja).
Brechas. Cuando se produce una brecha durante una ruptura alcista, el rendimiento se ve afectado.
Las rupturas a la baja muestran una diferencia mínima en el rendimiento. Sin embargo,
Observe cuán grandes son las brechas para las rupturas a la baja.
Ascensos y descensos parciales. Usar un aumento o disminución parcial para ingresar a una operación
antes de la ruptura es una técnica comercial confiable. Entras a mejor precio,
y predice con precisión la dirección de escape. La mejor visualización es cuando un
En un mercado bajista se produce una caída parcial. El 79% de las veces se produce una ruptura alcista . La
Tabla 4.4 muestra las otras combinaciones y resultados.
Elevaciones y descensos parciales de la intraformación. ¿Con qué frecuencia se produce un aumento parcial?
¿O se produce una caída que no conduce a una ruptura inmediata? La tarifa varía
73
muestras.
30
minutos
aplicables.
no
declive.
AN/
significa
signo
menos
O
Notas: brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
por
tiempo
contratiempos/
Intraformación
del
precio
de
declinación
de
la
elevación
prcial
de
la
falla disminución
parcial
del
rendimiento aumento
parcial
del
rendimiento hasta
fug
parcial,
Declive bajo
a
fugpartial,
aumentar Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sm
rebobinado/
con termina 12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
hasta
los
siguientes
12
meses
retrospectivos
del
Período
8%
o
15/183 9%
o
17/183 29% DN/ 72%
o
63/88 DN/ $0.44 29% 26% 34% 24% dias
11 54% H23%C7a,
L34%a,
H29%C1a,
L36%a, H88%
C9%,
L3%, días
33 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
4.4
Tabla
6%
o
4/62 10%
o
6/62 79%
o
31/39 24%a días
28
21% DN/ UN| $0.39 26% 16%a 25% dias
11 53% H69%
C26,
L5%, ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
8%O
14/182 8%
o
14/182 DN/ dieciséis%
DN/ 61%
o
110/181 $0,78 15% 15%a 15% 15% dias
9 48% H15%a
C22,
L23%a,
H12%C6,
L18%, H22%
C49,
L29%,
H33%
C48,
L19%, días
34 hasta
quebra toros,
del
mercado
20%
o
13/66 5%
o
3/66 19% 75%
o
44/59 2
–0%a 21%a 25%a 18% días
26
DN/ DN/ $1.00 dias
11 62% hasta
quebra oso,
mercado
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74 tapas ampliadas
Tabla 4.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado bajista,
falda
abajo 30% 18% 12% 9% 5% 8% 5% 2% 2% 0% 11%
Mercado alcista,
falda
abajo 34% 8% 5% 4% 5% 4% 5% 4% 2% 3% 26%
del 5% al 20%. Estas son las subidas y bajadas parciales de la información. Miran
como bucles que tocan una línea de tendencia y ocurren después de que se establece el patrón.
La Tabla 4.5 muestra una distribución de frecuencia de días al máximo o
bajo. Por ejemplo, en un mercado alcista con una ruptura alcista, casi la mitad (48%)
tardar más de 70 días en alcanzar el máximo. Alrededor de una cuarta parte (27%, o
22 + 5) completo en menos de 2 semanas. Esta observación sugiere que en un toro
mercado, hay que tener paciencia.
En un mercado bajista con una ruptura a la baja, el 30% llega al fondo del
primera semana. La mitad (48%) del fondo en 2 semanas. Sólo el 11% sigue buscando la
mínimo final después de 70 días. Por lo tanto, prepárese para obtener ganancias rápidamente.
Examine las líneas en busca de puntos ascendentes en los números. Suelen ocurrir
aproximadamente un mes después de la ruptura y señalan un posible cambio de tendencia. Los mercados
Los osos son especialmente propensos a este comportamiento (de 4 a 6 semanas después de la fuga,
según la Tabla 4.5).
Altura. En la mayoría de los casos, los patrones altos funcionan mejor que los patrones cortos.
partes. La única excepción es un mercado bajista con una ruptura alcista.
Para utilizar esta información, mida la altura del patrón desde el punto más alto.
de mayor a menor. Divida la diferencia por el precio de ruptura (hasta
rupturas, es el máximo más alto del patrón; para escapar hacia abajo, utilice el
mínimo más bajo). Luego compare el resultado con la mediana que se muestra en la Tabla 4.6. UNO
un resultado mayor que la mediana significa que tienes un estándar alto; inferior significa uno
patrón más corto. Para obtener mejores resultados, seleccione blusas altas y holgadas y evite las cortas.
Ancho. A veces, los patrones amplios obtienen mejores resultados (mercado alcista, ruptura alcista
y mercado bajista, ruptura), y a veces a los estrechos les va mejor (mercado bajista, ruptura). Utilicé la
longitud mediana como separador entre ancho y estrecho.

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Estadísticas 75
Tabla 4.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
39% 21% 17% 21%

22% 28% 13% 19%
ruptura
27% 28% 15% 20%

31% 21% 15% 21%
Longitud mediana 52 dias 40 días 49 días 38 días
35%a 15% 19%a

18%a 10 a 19%a
Rendimiento corto y amplio 23%
36% 23%a 17% 22%a
45% 19%a 15%a –20%a
a Menos Menos de 30 muestras.
Longitud promedio de formación. El ancho promedio del patrón oscila entre 49

días a 65 días, o alrededor de 2 meses. Si se compara la duración promedio con el
aumento o la disminución promedio de la Tabla 4.2, se ve que la duración promedio más alta
(mercado alcista, ruptura alcista) también funciona mejor. Para rupturas a la baja, el patrón más amplio
(mercado bajista, ruptura a la baja) también es el mejor
artista.
Combinaciones de alto y ancho. La Tabla 4.6 muestra los resultados de
rendimiento después de combinar las características de alto y ancho. Debido a la baja
recuentos de muestras, los resultados son inconsistentes.
Tendencia del volumen. Los patrones en los mercados alcistas funcionan mejor con la caída del volumen
tendencia. Los patrones del mercado bajista se destacan con una tendencia de volumen creciente.
Formas de volumen. La mayoría de las veces, los patrones con volumen en forma de U
funcionan bien. La excepción son los patrones con rupturas alcistas en un mercado alcista.
Funcionan mejor con volumen en forma de cúpula.
Volumen explosivo. En todos los casos, un volumen ligero de ruptura no tiene ningún
efecto o ayuda al rendimiento.
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76 tapas ampliadas
Tabla 4.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 27% 27% 14% 21%
32% 18%a dieciséis% 17%a
Rendimiento de
Patrón de volumen en forma de U 25% 32% 17% 22%

forma de cúpula 34% 20%a 15% 19%a

ni en forma de U ni
forma de cúpula 25% 16%a 9% 13%a
Rendimiento de gran
volumen de ruptura 28% 24% 15% 19%
brote de luz 32% 25%a 15% 24%a
Nota: El signo menos significa

rechazar. a Menos de 30 muestras.
El cuadro 4.8 describe tácticas de negociación para ampliar las formaciones superiores.
Regla de medición. Lo primero que hay que considerar acerca de las tácticas de negociación es la
regla de medición. La regla de medición predice el precio al que se jugará la acción. Para
muchas formaciones, simplemente calcule la altura de la formación y agregue el
resultado al precio de ruptura. Las formaciones extendidas no son muy
diferente. Considere la Figura 4.5. La altura de la formación es la diferencia.
entre el máximo más alto (12,13) y el mínimo más bajo (10), o 2,13. Para arriba
rupturas, agrega altura al máximo más alto en el patrón del gráfico, dando un
precio mínimo mínimo de 14,26, como se muestra en la figura.
¿Cómo se utilizan las reglas de medición? Imagina que estás pensando en comprar
las acciones. Dado que nunca está claro en qué dirección se llevará a cabo la ampliación
La formación eventualmente explotará, es difícil elegir una buena
punto de entrada. La forma más sencilla de invertir mediante formación es comprar justo después de que la acción
gire en la línea de tendencia inferior.
Vaya largo al centro. Dado que una formación extendida requiere dos puntos
a lo largo de la línea de tendencia superior y dos a lo largo de la parte inferior antes de que aparezca la formación,
El punto A en la Figura 4.5 muestra una ubicación probable para la inversión. Antes de colocar el
Google
Tabla 4.8
Regla de medición Calcula la altura entre el punto más alto y el

menor en formación. Sumar o restar la altura de
el máximo más alto o el mínimo más bajo, respectivamente. Los resultados son
Precios objetivo para rupturas alcistas y bajistas.
Pasa mucho tiempo en el bajo Una vez que aparece un techo ensanchado, compre después de que la acción baje.
Parada larga Coloque una orden de stoploss 0,15 por debajo del mínimo. Si el
Si sigue el curso de acciones inverso, estará protegido.
Ir corto en la cima Vender en corto después de que los precios comiencen a caer desde arriba.
breve parada Coloque un stop 0,15 por encima del máximo inferior para protegerse contra una
ruptura adversa. Cubrir el corto cuando gire en la parte inferior.
línea de tendencia y comienza a subir. Para escapar hacia abajo,

cobertura a medida que se acerca al precio objetivo o a cualquier nivel de soporte.
Disminución parcial Vaya en largo si un techo que se ensancha muestra una caída parcial. Considere
aumentar su posición a medida que se produzca una ruptura alcista.
Esterline Technologies (Instrumento de precisión, NYSE, ESL)
Doble techo
17
dieciséis
15
Precio objetivo
14
13
B
12
Formación de bandera
11
10
UNO Punto de parada de pérdidas
9
8
7
Figura 4.5 Utilice la regla de medición para calcular el precio objetivo. Primero,
calcule la altura de la formación de mayor a menor, luego sume o reste la altura del punto
más alto o más bajo respectivamente. Dependiendo de la dirección de la ruptura, el
resultado es el precio objetivo esperado.
Google
78 tapas ampliadas
orden de compra, calcule el precio objetivo utilizando la regla de medición. El precio objetivo te ayudará
determinar si la ganancia potencial vale el riesgo. En el ejemplo que se muestra en la Figura 4.5, el precio de compra
está alrededor de 10,38 y el precio objetivo es 14,25, un movimiento del 37%. El stop loss debería ser 9,85,
para una pérdida potencial del 5%, lo que da una relación recompensariesgo de 7 a 1, más de
lo suficiente como para arriesgarse a una negociación.
En una ruptura alcista, los precios alcanzan el objetivo aproximadamente el 60% de las veces.
Por lo tanto, no dependa de que los precios alcancen el objetivo.
Parada larga. Compre la acción tan pronto como toque la línea de tendencia inferior y suba.
Coloque una orden de stoploss 0,15 por debajo del mínimo más bajo (0,15 por debajo del punto A). Si el
los precios caen, es probable que su posición se venda antes de que se produzca una gran pérdida.
Si la acción no sube, tal vez pueda ingresar a la línea de tendencia superior. Comprar
cuando los precios suben desde la línea de tendencia inferior y luego están listos para vender
cuando los precios alcancen el antiguo máximo. Los precios pueden hacer una pausa por un momento antes de subir y
marque la línea de tendencia superior o pueden revertirse en este punto.
Asegúrese de que sus paradas aumenten para proteger sus ganancias.
¿Qué pasa con la regla de medición para las fugas descendentes? Nuevamente, la altura de formación es
2.13. Resta 2,13 del mínimo más bajo (10) para llegar al precio objetivo de 7,87. si los precios
caer, deberían llegar a 7,87.
Sin embargo, la fiabilidad del precio objetivo para las rupturas bajistas es sólo del 35%, no mucho.
tranquilizador.
Consejos breves. Para posiciones cortas en máximos en expansión, abra la venta después de que el precio toque
punto B y comenzar a descender. Coloque un stop 0,15 por encima del máximo más alto (12,28 en este caso)
para limitar sus pérdidas. Baje su stop al siguiente máximo más pequeño o vértice del máximo ancho (11,88 o 11,13 en
este caso) a medida que la acción se acerca al punto A. A veces, la acción no bajará.
hasta la línea de tendencia antes de que comience a subir. Otras veces, hay una larga pausa antes de que
los precios rotan o continúan cayendo. Un punto de stop loss más bajo le ayuda a alcanzar al menos
menos alguna medida de beneficio.
Descenso parcial. La última táctica comercial es buscar repuntes o caídas parciales, lo que
Ocurre cuando los precios comienzan a cruzar la formación pero no se acercan al lado opuesto.
En cambio, los precios revierten su curso y desaparecen poco después. Cuando vea un aumento o
caída parcial, realice una operación tan pronto como la acción cambie de rumbo. Si se produce una fuga,
considere agregar a su posición.
A Sandra siempre le gustó el mercado de valores, pero nunca tuvo suficiente dinero para entrar en él.
juego. Aún así, negoció acciones sólo para tener una idea de los mercados y soñó con una
operaciones diarias reales. Luego sus padres murieron en un trágico accidente automovilístico con un
conductor ebrio.
El año siguiente fue difícil para Sandra porque estaba cerca de ellos y los extrañaba mucho.
de ellos. Compró un perro para ayudar a llenar el vacío en su vida.

Google
pero no fue lo mismo. Afortunadamente, sus padres tenían seguro y algunos ahorros, que ella
heredado. Después de pagar impuestos al gobierno, de repente se dio cuenta de que no había
hay que seguir trabajando. “¿Por qué esperar hasta ser mayor cuando mi
¿Podría mi salud terminar o podría morir joven como mis padres?” Se jubiló a los 29 años.
Sandra sabía que si reducía sus gastos al mínimo, podría vivir de sus ahorros.
Pagó los saldos de su hipoteca, préstamo de automóvil y tarjetas de crédito y dejó de salir.
para comer en restaurantes. Su estilo de vida cambió para adaptarse a sus ingresos limitados, pero
Una cosa que ella no haría concesiones: su comercio de papel.
Después de abrir una cuenta de corretaje, esperó el trato perfecto y

finalmente lo encontré; como se muestra en la Figura 4.5. Vio la formación superior en expansión
con suficiente antelación para comprar acciones antes de la ruptura. Dos días después de que las
existencias alcanzaran el punto A, realizó su pedido y recibió una entrega a las 10,50.
Inmediatamente, colocó un stop 0,15 por debajo del mínimo inferior, o 9,85 para una pérdida
potencial del 6%.
Sandra aplicó la regla de medición y estaba mirando un objetivo de 14,25. si todo

Si funcionara como se esperaba, le daría una rentabilidad superior al 35%. Después de realizar la
operación, se sentó y esperó, pero mantuvo un ojo en la acción del precio. Cuando los precios se
detuvieron en el máximo de la formación, se preguntó si la tendencia se revertiría. Consideró retirar
sus ganancias y huir, pero decidió no hacerlo. Después de unos días, reconoció la formación de una
bandera y esperó que representara un movimiento a media asta (siendo la bandera un punto medio en el
movimiento ascendente). Si esto fuera cierto, podría esperar un repunte hasta 13,25 (que es la distancia
desde la parte superior de la bandera (12,13) hasta el inicio del movimiento en 10 proyectado hacia
arriba utilizando el mínimo más bajo de la bandera en 11,13).
Unos días más tarde, la culata no sólo cumplía la regla de medidas para la formación de la
bandera, sino también para la parte superior acampanada. ¿Sandra lo vendió? No. Como las acciones
estaban subiendo, decidió dejar que sus ganancias aumentaran. Sin embargo, elevó su stop a 11,85, o
0,15 por debajo del máximo de formación. Ella vio este punto como una zona de soporte y esperaba
que si la acción retrocedía a este nivel se recuperaría antes de salir.
A mediados de febrero, poco después del segundo pico, alrededor del día 17, reconoció
una formación de doble cima. Movió su stop a 0,15 por debajo del punto de confirmación, o 14,25.
Aproximadamente 2 semanas después de aumentar su stop, su posición se vendió cuando las acciones
se desplomaron desde el cierre anterior entre 15,63 y 12,13. Después de las comisiones, ganó el
33% en menos de 4 meses.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar las lupas que
funcionan mejor después de la ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
Google
80 tapas acampanadas
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 4.1 • Seleccionar estándares alineados
con la tendencia del mercado (mercado alcista, ruptura al alza o mercado bajista, ruptura
para abajo). Muestran el mejor desempeño Tabla 4.2.
• Los mercados bajistas declinan con una pendiente más pronunciada que los mercados alcistas, pero el movimiento no está tan
alejado – Cuadro 4.2.
• Seleccionar patrones en un mercado alcista con rupturas al alza y a la baja

tasas de fracaso—Tabla 4.3.
• Elija patrones con rupturas cercanas al mínimo anual – Tabla 4.4. • Un aumento o
la caída parcial predice correctamente la dirección de ruptura más lejana

de la época – Tabla 4.4.
• La mitad de los patrones de mercado bajista con rupturas a la baja alcanzan mínimos elevados en aproximadamente
de 2 semanas. Esté preparado para obtener ganancias rápidamente – Tabla 4.5. • En un mercado en
bajista, espere un cambio de tendencia de 4 a 6 semanas después de la ruptura – Tabla 4.5.
• Seleccionar estándares altos—Tabla 4.6. • Elección
Patrones de mercado alcista con tendencia de caída de volumen y mercado bajista.
patrones con una tendencia de volumen creciente—Tabla 4.7. • La mayoría
Esta combinación de patrones funciona mejor con volumen en forma de U—Tabla 4.7.
Google
5
cuñas ampliadoras,
Ascendente
Apariencia Los precios siguen dos líneas de tendencia ascendentes que

agrandar. La ruptura es al alza.
Tasa de fallo de equilibrio dos% 0%

Departamento
69% 60%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Patrones con

Un volumen de ruptura elevado funciona mejor.
81
Google
82 cuñas ensanchadoras, ascendentes
Disminución promedio 17% 21%
49% 37%
58% 86%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento, pero el día de la ruptura
los huecos ayudan. Un aumento parcial predice una disminución
falda. Los patrones estrechos funcionan mejor
que los anchos. Gran volumen de ruptura
impulsa aún más el precio.
La instantánea de los resultados muestra las estadísticas de la creciente brecha cada vez mayor
(ABW). Debido a que el patrón es tan raro en un mercado bajista, muchas de las observaciones en
Este capítulo se refiere únicamente a los mercados alcistas. La tasa de falla del equilibrio probablemente sea
superior al 2% mostrado en un mercado alcista debido a los bajos recuentos de muestras. Por
se estropea, la tasa de falla del equilibrio probablemente sea exacta del 11%.
El aumento promedio del 38% está por encima del aumento del 36% de otros patrones gráficos alcistas.
Si puedes saber cuándo cambia la tendencia, podrás ganar mucho dinero más adelante.
una ruptura a la baja. Por ejemplo, después de que la acción alcanza el mínimo final,
los precios suben una media del 49%. Así que incluso si pierdes el turno, todavía hay
ganancias esperando si intercambia el patrón correctamente.
Los ABW tienen algunas sorpresas, la mayoría de las cuales ya hemos visto antes. Un parcial
El aumento se produce al final del patrón y predice con precisión una caída.
gotea alrededor del 75% del tiempo. Más sobre ésta y otras sorpresas en la
Sección de Estadísticas.
Recorrido
¿Cómo se ve una cuña creciente y cada vez más amplia? Considere el patrón del gráfico en la Figura 5.1. A
Lo primero que llama la atención son las dos líneas de tendencia inclinadas; El
el superior tiene una pendiente ligeramente mayor que el inferior. Juntos, los dos
las líneas de tendencia se extienden a lo largo del tiempo, pero ambas tienen una tendencia ascendente. Una vez que los precios traspasan el
línea de tendencia más baja, caen rápidamente. El gráfico parece una porción en forma de pastel que se inclina hacia
arriba. Por eso se le llama cuña creciente y cada vez más amplia. oh
La acción del precio se alterna y está contenida por dos líneas de tendencia no paralelas.
La figura 5.2 muestra un mejor ejemplo de una cuña ensanchada, con dos líneas de
Tendencia con pendiente ascendente, donde la pendiente de la línea de tendencia superior es mucho más pronunciada que la
inferior.
Google
Paseo 83
Internacional Expresso Aéreo Corp. (Transporte Aéreo, NASDAQ, AEIC)

20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
9
Octubre Noviembre Diciembre enero 93 febrero Marzo Abril
Figura 5.1 Una cuña creciente y ascendente. Dos líneas de tendencia ascendente contienen precios que se
amplían con el tiempo.
Barrick Gold (Minería de oro y plata, Bolsa de Nueva York, ABX)
Aumento Parcial 15
Aumento parcial fallido

tirar 14
13
12
11
10
9
septiembre 91
Figura 5.2 Una cuña creciente y ascendente. La característica de ensanchamiento es clara en

este gráfico. El aumento parcial y la imposibilidad de tocar la línea de tendencia superior es una señal de una
inminente cambio de tendencia.
Google
Las figuras 5.1 y 5.2 muestran una situación similar. La formación aparece al final de un
tendencia de aumento de precios y señala una reversión. Aunque una reversión no siempre es la solución
En este caso, ni siquiera es necesario que la formación se encuentre al final de una tendencia de precios creciente,
Ambas situaciones ocurren con mayor frecuencia.
La Figura 5.2 también muestra un patrón interesante que es clave para identificar el comienzo.
de una nueva tendencia de precios: el aumento parcial. Después de tocar la línea de tendencia inferior, los precios vuelven
a subir pero no alcanzan la línea de tendencia superior. A medida que los precios bajan, perforan la línea de tendencia
inferior y continúan bajando. El gráfico también muestra
una situación similar que ocurre al comienzo del patrón de precios, alrededor del comienzo del nuevo año:
esta tendencia de aumento de precios no alcanza la línea de tendencia superior.
Los precios regresan a la línea de tendencia inferior, luego se recuperan y aumentan
nuevamente para tocar la línea de tendencia más alta. El aumento parcial no augura un cambio de tendencia.
Exploraremos elevaciones parciales más adelante.
¿Por qué se forma una cuña cada vez más amplia? Imagina por un momento que eres el jefe de una
conglomerado de inversiones que tiene mucho dinero para gastar y quiere comprar acciones de otro
empresa. Cuando el precio es bajo, usted indica a su departamento comercial que comience
compra. La repentina demanda de compra obliga a subir el precio, aunque el departamento comercial
Distribuya sus pedidos en varios días y a través de varios corredores. El departamento de negociación.
Intentas hacer tus compras en silencio, pero se corre la voz de que estás en el supermercado. El momento
en el que los jugadores saltan sobre sus colas y suben las acciones comprando también.
Esto hace que las acciones sean más altas de lo esperado, por lo que su departamento comercial
Deja de comprar ahora mismo.
Los inversores en valor, al percibir una situación de sobrecompra en desarrollo, están
dispuestos a vender sus acciones al precio más alto. Pronto la acción vuelve a caer.
Pero antes de que pueda alcanzar su antiguo mínimo, la multitud que compra en las caídas interviene e interrumpe el
rechazar. Su departamento comercial, al ver una forma inferior, se da vuelta y compra mientras el
el precio sigue siendo razonable. Algunos nuevos inversores en valor también deciden que las acciones valen la pena.
de un folleto y aumentar la presión adquisitiva. La propia empresa toma medidas y compra acciones.
autorizado por la junta directiva como un programa de recompra de acciones anunciado
mucho tiempo. El programa de recompra se acerca a su fecha de vencimiento y la empresa se siente
que es el momento adecuado para comprar para cumplir su promesa a los accionistas.
La acción alcanza un nuevo máximo. Cuando sube lo suficiente, la presión de venta supera la demanda.
compre y envíe las acciones a la baja, pero el precio no caerá mucho, no si todos intentan comprar
a buen precio. Lo que hay entonces son máximos mucho más altos en el entusiasmo por comprar.
reducciones desenfrenadas y mayores, pero más sensatas, a medida que su conglomerado y la propia empresa
Intentan comprar cerca de un precio bajo fijo. Nunca lo obtienes y pagas precios cada vez más altos.
a medida que aumentan los mínimos menores.
Sin embargo, pronto el stock será demasiado caro incluso para su gusto. Tu puedes incluso
Decida que es hora de vender algunas o todas sus participaciones. Mientras tanto, los jugadores de
El impulso hace que la acción suba, pero esta vez el precio no se acerca a la línea de ruptura.
tendencia superior.
Google
Todos tienen un oído pegado al suelo escuchando, tratando de descubrir lo que cada uno
Se trata de comprar entusiasmo. A lo lejos se oye un estallido. la misma tienda
Las cifras de ventas serán menores este trimestre, dicen los cortos. Esta vez el
El rumor encuentra oídos comprensivos. El estruendo escuchado antes es la estampida
de dinero inteligente que corre hacia las salidas. El precio baja rápidamente. Puede oscilar un poco
alrededor de las zonas de soporte a medida que los inversores novatos, que no entienden, compren las
acciones. Cuando terminan de realizar sus operaciones, la escasa demanda de compra disminuye y la
acción cae por la línea de tendencia inferior y cae aún más.
Hay una serie de pautas de identificación, descritas en la Tabla 5.1, que

Haz que esta formación sea única. Al analizar las diferentes directrices, considere la
cuña cada vez más amplia que se muestra en la Figura 5.3. Esta formación es diferente de las Figuras 5.1
y 5.2, ya que surge de una región de consolidación.
Desde el inicio del estudio en julio de 1991, los precios generalmente se han movido horizontalmente y
no han caído muy por debajo del nivel de 15,38 (la figura 5.3 muestra sólo una parte de la acción
del precio en el pasado).
La situación cambia justo antes del nuevo año. Los precios empiezan a subir
23 de diciembre. Alcanzan un nuevo máximo a mediados de enero, pero pronto caen. En el
En este punto, dos líneas de tendencia tentativas conectan los máximos y mínimos. Aunque es
demasiado pronto para llegar a una conclusión definitiva, parece que se está formando una brecha creciente.
tomando forma. Después de que los precios suban y toquen la línea de tendencia superior, tire
Tabla 5.1
Molde Parece un megáfono, inclinado hacia arriba, con una acción del precio que delinea
dos líneas de tendencia ascendentes.
Líneas de tendencia La línea de tendencia superior tiene una pendiente ascendente más pronunciada que la inferior y
ninguna de las líneas es horizontal.
Tonos de llamada
Debe haber al menos tres tonos de llamada distintos (o casi
toques) de las líneas de tendencia en cada lado. Esto ayuda a garantizar una
identificación y un rendimiento de la formación adecuados.
Volumen
Irregular con ligera tendencia a ascender a lo largo de la formación.
Fugas prematuras Muy raro. Un cierre por debajo de la línea de tendencia inferior suele ser un
escape genuino.
Falda
La dirección de ruptura es bajista la gran mayoría de las veces,
pero una ruptura alcista no es algo inaudito.
Aumento parcial Los precios tocan la línea de tendencia inferior, suben hacia la línea de tendencia superior,
pero no la tocan. Los precios invierten la dirección y rompen por debajo de la
formación.
Google
Fleetwood Enterprises (Vivienda manufacturera/Vehículos recreativos, NYSE, FLE)

25
24
Aumento Parcial
23
22
21
20
19
falso fracaso 18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
9
8
noviembre 91 Diciembre
Figura 5.3 Una formación en expansión que no continúa moviéndose hacia abajo, lo que requiere volver a
dibujar los límites de la formación. El levantamiento parcial interno es raro y ocurre en
aproximadamente el 5% de las formaciones.
Al volver al fondo, se ve claramente la formación de cuña ensanchada.
A principios de marzo, los precios suben, pero rápidamente se detienen, regresan y
perforar la línea de tendencia inferior. El ascenso parcial y la penetración de la línea de tendencia sugieren
un cambio de tendencia está cerca.

Es una ruptura falsa. Los precios suben durante 3 días en un patrón estrecho y estrecho
luego amplíe y toque la línea de tendencia superior. La línea de tendencia inferior tiene que
rediseñarse para dar cabida a la ligera caída por debajo de la antigua línea de tendencia. Claramente,
los precios tienen más trabajo por hacer antes de caer por debajo de la línea de tendencia inferior.
Un mes después, los precios vuelven a la línea de tendencia inferior y suben a
algunos días. Sin embargo, la subida se estanca y los precios perforan la línea de tendencia inferior. Como
una repetición de la acción del precio del mes anterior, los precios regresan a la línea de tendencia
y empezar a subir más alto. Sin embargo, este aumento se ve afectado por el bajo volumen y los precios.
volver rápidamente a la línea de tendencia inferior. Cuando los precios cayeron el 16 de abril, el
se produce una ruptura genuina. Rápidamente, los precios caen por debajo de 12,75,
una caída de casi el 50% respecto a la máxima.
Líneas de forma y tendencia. Mirando las Figuras 5.1, 5.2 y 5.3,
Hay varias características que las cuñas crecientes y cada vez más anchas tienen en común.
La forma general parece la de un megáfono, pero este megáfono se inclina hacia arriba:
ambas líneas de tendencia tienen pendiente ascendente. La línea de tendencia superior tiene una pendiente mayor que la
más abajo, dando a la formación una apariencia agrandada.
Tonos de llamada. En mis estudios sobre cuñas crecientes y ensanchadas, selecciono formaciones que tienen
al menos tres toques de cada línea de tendencia (o al menos acercarse). oh

Google
Un mínimo de tres toques ayuda a eliminar la consideración dada al precio regular

acción y ayuda a identificar patrones de gráficos confiables.
Volumen. El patrón de volumen es irregular pero generalmente aumenta a medida que cambian los precios.
sube y baja a medida que bajan los precios. Aunque no queda claro en los gráficos, el volumen
tiende a aumentar con el tiempo. Sin embargo, esta tendencia es leve si se consideran todos
cuñas cada vez mayores y no es una pauta de selección obligatoria.
Brotes. La figura 5.3 muestra una rotura prematura excepcional. Normalmente, los precios
siga la línea de tendencia más baja y no la penetre hasta que esté muy cerca
el rompimiento. Cuando los precios rompen, la acción del precio puede resultar confusa,
como se muestra en la figura. A veces el precio pasa directamente por la tendencia bajista.
línea sin pausa, y a veces se entrelaza alrededor de la línea de tendencia antes
finalmente continuando hacia abajo. En ambos casos, la ruptura es generalmente hacia abajo.
Aumento parcial. El incremento parcial, ya mencionado, se produce en la mitad del
cuñas crecientes y cada vez más amplias. Como suele ocurrir justo antes de una ruptura,
Es un indicador importante del cambio de tendencia. En un aumento parcial, los precios comienzan a subir,
Después de haber tocado la línea de tendencia inferior, deténgase antes de tocar (o acercarse) a la línea superior.
Los precios regresan a la línea de tendencia inferior y en general
cabeza más abajo, organizando un escape genuino. Tenga en cuenta que debe comenzar un aumento parcial.
de la línea de tendencia inferior, no como un retroceso ascendente de la línea de tendencia superior.
La figura 5.4 muestra cómo se ve una falla. Aunque los precios bajen, no pueden seguir bajando
más de 5%. La fuga
Eaton Corp. (Autopartes (OEM), Bolsa de Nueva York, ETN)

62
61
60
59
58
57
56
55
54
tirar
53
52
51
50
49
48
47
Falda
46
45
44
43
42
41

enero 94 Febrero Marzo
Figura 5.4 Una cuña ascendente que se ensancha y que no continúa moviéndose hacia abajo.
Los precios caen menos del 5% por debajo del punto de ruptura antes de subir.
Google
ocurre a un precio de 50,13 y los precios se mueven a un mínimo de 48,63 aproximadamente 2 semanas después,
lo que resultó en una caída del 3%, demasiado pequeña para ser considerada un éxito.
Sólo 22 de 187, o el 12%, de las formaciones se rompen hacia abajo.
no pueden seguir cayendo más del 5%. Sin embargo, ocurren fracasos. UNO
Mi amigo lo descubrió por las malas. Ella ciegamente corto un ascendente
cuña cada vez más amplia, y a pesar de un 74% de posibilidades de que la formación se rompiera
abajo, estaba atrapada en una posición perdedora cuando las probabilidades eran
contra ella. Como ocurre con la mayoría de los patrones gráficos, vale la pena esperar a que se produzca una ruptura.
confirmado antes de invertir.
Estadísticas
El cuadro 5.2 muestra estadísticas generales sobre las cuñas crecientes y cada vez más amplias.
Número de entrenamientos. A pesar de buscar años de precio diario
datos, no encontré tantos patrones como quería: 255. Cuando los desglosas
En cuatro categorías y la mayoría de ellas se agrupan en un mercado alcista con una caída de ala, ¿qué debe hacer un
autor? Decidí dejar las mesas en
formato estándar, con la esperanza de que incluso un poco de información sea mejor que nada.
Reversión o continuación. La gran mayoría de las veces (64%, al menos),
El patrón actúa como una inversión de la tendencia de precios predominante. cuando la ruptura
es alcista, encontramos más acciones como continuación de la tendencia que como reversiones.
Cuando la ruptura va en la dirección de la tendencia predominante del mercado (hasta
ruptura, mercado alcista o ruptura a la baja, mercado bajista), las reversiones superan a las continuaciones.
Tabla 5.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 14R, 44C 1R, 9C 132 R, 34 C 17 R, 4 C

36%C 19%C 17%C 19%C
Rendimiento del patrón roto 45%a 30%a 37%a N/A
Standard & Poor's 500 cambia un 17% dos% 3% 7%
161 78 63 51
Notas: El signo menos significa declive. N/A significa que no hay muestras disponibles.
Google
Estadísticas 89
Aumento o disminución promedio. Cuando la fuga va en contra de lo predominante
tendencia del mercado, el rendimiento se ve afectado. Por lo tanto, es más rentable comerciar con el
tendencia y no en contra de ella.
Aumenta o disminuye más del 45%. Sólo en un mercado alcista con un repunte
Al romperse, el patrón comienza a brillar. El treinta y tres por ciento de las 58 normas aumentan más del 45%.
Para las otras categorías, no esperes una gran ganancia.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcance el máximo o mínimo,
¿qué pasa? Después de la subida, los precios caen una media del 30%. Después de la caída,
aumentan un 37% en un mercado bajista y un 49% en un mercado alcista. Si puedes decir cuando
la acción ha alcanzado un máximo o un mínimo, tome las medidas adecuadas vendiendo en corto
o compra, respectivamente.
Rendimiento que rompe los estándares. Cuando el precio se mueve menos del 5% después del
ruptura y reingreso al patrón del gráfico, opere en la nueva dirección.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. La tabla 5.2 muestra la influencia de
mercado general en el promedio de subida o bajada. En un mercado alcista, por ejemplo, el
El incremento fue del 17% y los precios subieron un 38%, la mejor de las rupturas alcistas. En un
mercado bajista, el índice cayó un 7% y los precios cayeron un 21%.
Días al máximo o mínimo. ¿Cuánto tiempo se tarda en alcanzar el máximo o el mínimo? Varía de
78 a 161 días para alcanzar el máximo y
51 a 63 días para alcanzar el mínimo. La diferencia depende del mercado.
condiciones. Tenga en cuenta que los precios después de una ruptura de ABW en un mercado bajista caen en un
pendiente más pronunciada que el ascenso de los mercados alcistas.

La Tabla 5.3 muestra las tasas de fracaso. ¿Cómo entiendes los números?
Permítanme dar dos ejemplos. En un mercado alcista con una ruptura a la baja,
El 11% de los estándares no bajó más del 5%. En un mercado alcista con
ruptura alcista, el 10% no logró subir al menos un 10%.
Tabla 5.3
Tasas de fallo

aumentar o
descenso de Abajo Abajo
Arriba Arriba
precio (%) Falda Falda Falda Falda

10 6 o 10% 2 o 20% 56 o 34% 4 o 19%
15 13 o 22% 5 o 50% 84 o 51% 7 o 33%
20 18 o 31% 5 o 50% 103 o 62% 10 o 48%
25 25 o 43% 6 o 60% 127 o 77% 13 o 62%
30 31 o 53% 7 o 70% 142 o 86% 18 o 86%
35 35 o 60% 8 o 80% 145 o 87% 18 o 86%
50 43 o 74% 10 o 100% 165 o 99% 21 o 100%
75 51 o 88% 10 o 100% 166 o 100% 21 o 100%
Más de 75 58 o 100% 10 o 100% 166 o 100% 21 o 100%
Google
Puedes ver cómo las tasas de fracaso comienzan comparativamente pequeñas y luego
dispararse a medida que aumenta o disminuye el precio máximo. Ignorando a los pequeños
recuentos de muestras para los mercados bajistas, las tasas de fracaso más bajas ocurren en
patrones con una ruptura alcista en un mercado alcista. La mitad de los estándares no aumentan
más de aproximadamente el 27% en estas condiciones (alcista/arriba).
Formación de principio a fin. Pasan entre 12 y 30 días antes de que el precio cierre el
límite de la línea de tendencia. Este es un promedio, por lo que sus resultados variarán. las rupturas
Los ascendentes tardan más que los descendentes en perforar la línea de tendencia. Eso
La observación tiene sentido porque la línea de tendencia superior tiene una pendiente más pronunciada.
y los precios están aumentando junto con la línea de tendencia. Para rupturas a la baja, el
La línea de tendencia tiene una pendiente ascendente, pero los precios están cayendo.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual se producen los ABW? Rotura generalmente
ocurre cerca del máximo anual, excepto en un mercado bajista con una ruptura a la baja, que
muestra más rupturas en la mitad del rango anual.
Posición anual, desempeño. Al mapear el desempeño en todo el rango de precios anual, encontramos
que la mitad del rango de precios anual tiene un mejor desempeño que los otros rangos. La excepción son los ABW con
rupturas a la baja en un mercado alcista, pero el tamaño de la muestra es pequeño.
tiempo, y la acción tarda entre 9 y 13 días en volver al precio de ruptura. Sin embargo, cuando se producen retrocesos
y retrocesos, el rendimiento se ve afectado, como muestra el cuadro 5.4 (excepto para los ABW en un mercado
bajista con rupturas al alza).
Brechas. La mayoría de las veces, cuando ocurre un día de gran actividad, el rendimiento mejora. La
excepción: el aumento del 51% en un mercado alcista puede caer con

muestras adicionales.
Ascensos y descensos parciales. Considere el mercado alcista y desglose la columna
que tiene un buen tamaño de muestra. Un aumento parcial anticipó correctamente la pausa de caída el 74% de las veces.
Cuando se produce un aumento parcial, los precios caen un 17% después de la ruptura, en promedio, alcanzando la
caída promedio de los ABW.
Elevaciones y descensos parciales de la intraformación. Las subidas y bajadas parciales de la
intraformaciones: aquellas que ocurren dentro del patrón, pero con precios que continúan cruzando
el estándar – ocurren, como máximo, el 17% de las veces. Por lo tanto, deberías sentirte seguro operando
un aumento o disminución parcial. Te colocan en la operación antes de la ruptura y predicen
correctamente la dirección de la ruptura (en general). Consulta el Glosario si no lo estás
familiarizado con un ascenso o descenso parcial.
La Tabla 5.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo o mínimo.
Dado que las muestras del mercado bajista son pocas, observe las dos líneas del mercado alcista.
Más de la mitad (52%) de las rupturas alcistas no alcanzan máximos hasta 70 días después.
La mitad de todas las rupturas a la baja tocarán fondo en el primer mes (20 + 10 + 14 + 7 =
51% en 28 días). Si el precio alcanza un máximo o un mínimo rápidamente, la rentabilidad suele ser
por debajo de estándares que toman más tiempo. Entonces, la clave de esto
91
muestras.
30
de
Menos
a brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
por
tiempo
contratiempos/
aplicable.
no
declive.
AN/
significa
signo
menos
del
precio
de
declinación
de
la
elevación
prcial
de
la
falla disminución
parcial
del
rendimiento aumento
parcial
del
rendimiento hasta
fug
parcial,
Declive bajo
a
fugpartial,
aumentar Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
porcentuales entrenamiento
de
principio
a
fin Descripción
sangría
sm
rebobinado/
con termina 12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
hasta
los
siguientes
12
meses
retrospectivos
del
Período
9%
o
5/58 3%
o
2/58 43%a DN/ 35%
o
7/20 DN/ $0.29 37% 51%a 42%a 32%a dias
11 50% H20%C6,
L10%,
H38%Ca,
L37%a, H88%
C11,
L2%, 30
dias ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
5.4
Tabla
0%
o
0/10 10%
o
1/10 13% DN/ 100%
o
3/3 DN/ $0.24 20% 18% 13% 20% dias
9 70% H60%
C2,
L20%, día
16 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
17%
o
28/166 6%
o
10/166 DN/ 17% DN/ 74%
o
97/131 $0.17 dieciséis%22% 19% dieciséis% dias
10 57% H15%C26,
L17%,
H17%C5,
L20%a, H38%
C4,
L14%,
H58%
C32,
L10%, dias
14 hasta
quebra toros,
del
mercado
10%
o
21/02 0%
o
0/21 DN/ 19% DN/ 78%
o
18/23 $1.77 20% 28% 24% 18% dias
13 52% dias
12 fuga
hacia
abajo oso,
mercado
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Tabla 5.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
ruptura bajista, alcista 10% 0% 20% 10% 10% 10% 0% 0% 0% 0% 40%

Mercado en
mercado bajista,
falda abajo
14% 24% 10% 5% 10% 0% 0% 0% 0% 10% 29%
Mercado alcista,
falda
abajo 20% 10% 14% 7% 4% 6% 3% 2% 4% 3% 27%
El gráfico selecciona patrones que tienen subidas o bajadas largas. Estas serían rupturas al alza en un mercado
alcista y rupturas a la baja en un mercado bajista.
Este patrón también encaja con la teoría de “comerciar con la tendencia”.
Tenga en cuenta el ligero movimiento alcista de los ABW en un mercado alcista (tanto
direcciones de ruptura) el día 42. Espere que se produzca un cambio de tendencia aproximadamente 6 semanas después de la
ruptura.
Tabla 5.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Fugarse Fugarse Falda Fugarse
Descripción
50% 13% 18% 20%

ruptura
35% 21% 18% 25%

26% 18% 26%

13% 12%a 8%
45% 22% 18% 20%
73% 6% 17%a 20%

Google
Estadísticas 93
Tabla 5.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 38% 19% 17% 17%
38%a 18% 17% 26%
Rendimiento de
48%a 18% 17% 19%
Patrón de volumen en forma de U

forma de cúpula 39%a 20% 17% 23%

ni en forma de U ni 30%a 18% 17% 22%
forma de cúpula

38% 18% 18% 22%
de ruptura

brote leve 37%a 14% dieciséis% 18%

Altura. Sólo los mercados alcistas con rupturas a la baja tenían muestras suficientes para
confianza. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos con una caída del 18%
frente al 16%, respectivamente. ¿Cómo se utiliza este descubrimiento? Calcular la diferencia de precio entre
máximo más alto y mínimo más bajo y luego dividir por
precio de ruptura. Si el resultado es mayor que la mediana, el estándar es alto; más bajo
que la mediana, el patrón es corto.
Ancho. La mayoría de las veces, los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos.
Utilicé la longitud mediana como divisor entre ancho y estrecho.

Longitud promedio de formación. La longitud promedio del ABW varía de 61 a
99 días, o alrededor de 2 a 3 meses.
Combinaciones de alto y ancho. Incluso en un mercado alcista con tendencia bajista

rupturas, el tamaño de la muestra es pequeño. Lo que podemos decir es que los ABW que son ambos
Los cortos y los anchos funcionan mal. Otras combinaciones de altura y

El ancho muestra un mejor rendimiento.
Tendencia del volumen. La tendencia del volumen muestra poca influencia después de la ruptura
rendimiento, especialmente cuando se tiene en cuenta el tamaño de la muestra
(Las muestras grandes no muestran diferencias en el rendimiento).

Google
Formas de volumen. Los patrones en los mercados alcistas se han mantenido sin cambios o han
funcionan mejor con volumen en forma de U. En un mercado bajista, los patrones con volumen en forma de U
a los que tenían forma de cúpula les fue mejor.
Volumen explosivo. El gran volumen de ruptura ayudó al rendimiento en todos los ámbitos.

Regla de medición. La regla de medición para esta formación es diferente de
la mayoría de las otras formaciones, ya que se basa en el mínimo más bajo del patrón, no en la altura de la
formación (solo para rupturas descendentes). Las salidas ascendentes utilizan el

altura del más alto al más bajo sumado al más alto.
El resultado es el precio objetivo. La instantánea de resultados enumera los resultados del “Porcentaje de cumplimiento
del precio objetivo”.
La Figura 5.5 muestra dos cuñas de ensanchamiento ascendentes y la aplicación de
regla de medición. Ambas formaciones están bien formadas, pero la primera tiende a elevarse ligeramente por
encima de la línea de tendencia superior antes de iniciar su descenso. el gráfico marca el mínimo más bajo en cada
formación. El mínimo sirve como el movimiento de precio mínimo esperado. La formación de la izquierda
muestra que los precios alcanzaron el alquitrán a mediados de noviembre, justo cuando los precios se recuperan. En
la formación que se muestra a la derecha, los precios alcanzan el objetivo cuando caen.
La razón para elegir la información mínima más baja es simplemente
actuación. El uso de la formación baja como precio objetivo permite que entre el 58% y el 86%
de las formaciones alcancen el objetivo. Me gusta ver cifras de rendimiento superiores al 80%, por
lo que el valor del 58% es malo. Al observar la formación de la derecha, puede ver qué tan
cerca está realmente el precio objetivo del precio de ruptura.
Tabla 5.8
Regla de medición Para rupturas a la baja, utilice el precio más bajo del
formación como el movimiento mínimo esperado del precio. Para arriba
rupturas, use la altura de la formación agregada a la ruptura
precio.
Esperar confirmación Aunque esta formación rompe el 73% de la

tiempo, es mejor esperar una ruptura a la baja antes de
acortando la acción.
Aumento parcial Si una acción muestra un aumento parcial y comienza a volver a
la línea de tendencia inferior, considere vender en corto. un descendiente
La ruptura sigue a un aumento parcial.
Google
Espere la confirmación. Esta formación tiene un buen historial de fugas de alas hacia
bajo. Sin embargo, el 27% de las veces los precios suben. Si esperas un escape
antes de invertir aumentará sustancialmente sus posibilidades de realizar una operación rentable. Uno
Una vez que los precios caen por debajo de la línea de tendencia inferior, venda las acciones en corto.
Esté preparado para cubrir las posiciones cortas a medida que los precios se acerquen al objetivo,
especialmente si el precio se acerca a una zona de soporte.
En la Figura 5.5, la formación inferior a la izquierda también es un punto de apoyo.
Los precios caen al mínimo a principios de agosto, luego suben y crean la formación.
Varios meses después, los precios caen a este nivel y se revierten. A medida que los precios caen después
de la segunda formación, el nivel de soporte en 36 cambia a resistencia. Durante marzo los precios
intentan recuperarse, pero se alejan cerca del nivel 36.
Aumento parcial. Una excepción a la regla de esperar la confirmación de la ruptura es si
se produce un aumento parcial. Mirando nuevamente la Figura 5.5, se puede concluir que hay un aumento
parcial en la formación correcta. Equivocado. Defino un aumento parcial como cuando los precios tocan la
línea de tendencia inferior, suben y regresan a la línea de tendencia inferior. La figura muestra los precios de
la línea de tendencia superior , no de la inferior. La Figura 5.2 muestra un alzado parcial debidamente
identificado.
Si detecta un aumento parcial, considere vender las acciones. En el 74% al 78% de los casos, una
ruptura a la baja sigue a un aumento parcial. Dado que está comprando antes de la ruptura, sus ganancias
deberían ser mayores. Cuando la acción caiga a la línea de tendencia inferior, mueva su orden de límite de
pérdidas para alcanzar el punto de equilibrio. Si la acción cambia la línea de tendencia y sube, considere cerrar
su posición.
Centex Corp. (Construcción de viviendas, Bolsa de Nueva York, CTX)
– 47 –
Doble techo 46 –
no es parcial 45 –
Elevación
44 –
43 –
Existencias vendidas 42 –
41 –
40 –
39 –
Precio objetivo
38 –
37 –
Entrenamiento más bajo
36 –
Bajo
Precio objetivo 35 –
Entrenamiento más bajo 34 –
Bajo 33 –
32 –
31 –
Dirigido
30 –
29 –
28 –
27 –
26 –
25 –
24 –
23 22
julio 93 Octubre Noviembre Diciembre enero 94 febrero Marzo Abril

Agosto Septiembre
Figura 5.5 La regla de medición aplicada a dos cuñas crecientes y ensanchadas.

Los inversores astutos reconocerán los picos gemelos como un doble techo.
Google
Curtis trabaja en el turno de noche en una gran panadería cerca de su casa. Trabajar de noche libera horas
de luz para otras actividades, como dormir. De vez en cuando ve una situación como la que se muestra
en la Figura 5.5, que hace que el sol de la mañana parezca aún más brillante.
Todos los días, antes de ir a la bolsa, trazaba la acción y observaba divertido.

cuando se formó la primera cuña cada vez más amplia. Cuando apareció el segundo, despejó el
sueño de sus ojos y se dio cuenta. No era tanto la creciente cuña lo que le excitaba; fue la cuña
unido al doble techo. Juntos, representaban una situación especialmente pesimista en la que él estaba
dispuesto a desembolsar el dinero que tanto le costó ganar para negociar.
El día después de que la acción cerrara por debajo de la línea de tendencia inferior, Curtis
vendió las acciones en descubierto y recibió una compensación a 39,50. Utilizó la regla de medición del
doble techo para estimar su precio objetivo. Con un máximo en 45,75 y un mínimo en 36,25, el objetivo
terminó siendo 26,75 (es decir, 45,75–36,25 restado de 36,25). Decidió realizar un pedido para cubrir la
posición corta a las 27:13, justo por encima del número total y justo por encima de donde todos los demás
probablemente colocarían el suyo. Luego se fue a la cama.
Todos los días, antes de cerrar las cortinas para dormir un poco, revisaba su stock. Para él, fue
agradable ver que las acciones comenzaron a caer inmediatamente y navegar por debajo del precio objetivo
de cuña de ampliación más cercano (38,88). Perdió algo de sueño preocupado por el retroceso alcista de
marzo y se preguntó si la fiesta había terminado.
Curtis permaneció allí y la acción finalmente atravesó la zona de resistencia y continuó bajando.
Esperaba que la resistencia de marzo fuera sólo la fase correctiva de una caída medida, lo que situaría el
precio objetivo en 22,50, muy por debajo de su objetivo en 27,13. Decidió no ser codicioso y bajó su objetivo.
El 18 de abril, una llamada telefónica de su corredor lo despertó bruscamente de su estado REM.

El corto se cubrió a su precio objetivo. Ganó alrededor de 12 dólares por acción.
Eso le hizo sonreír y volvió a su sueño de decirle a su jefe qué podía hacer con el turno de noche.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para seleccionar patrones que funcionen bien.
Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar un estándar: Tabla 5.1. • A
La mayoría de las cuñas que se ensanchan se rompen hacia abajo – Cuadro 5.2. • Negociar
con la tendencia del mercado: Seleccione cuñas en un mercado bajista con un
ruptura o en un mercado alcista con una ruptura Tabla 5.2.

Google
• Las tasas de fracaso más bajas ocurren con patrones en un mercado alcista y
ruptura alcista – Tabla 5.3. • Los reveses y contratiempos dañan la
actuación. Busque resistencia superior o soporte subyacente antes de operar Tabla 5.4. •
Las brechas en la jornada laboral a menudo ayudan al desempeño – Tabla
5.4. • Un aumento o descenso parcial le permite entrar en una operación más
temprano y generalmente predice la dirección de la ruptura Tabla 5.4. • Busque un cambio

tendencia 6 semanas después de estallar en un mercado alcista—
Tabla 5.5.
Elija patrones con un alto volumen de ruptura—Tabla 5.7.

Google
6
Ampliando Cunhas,
descendiendo
Apariencia El precio sigue dos líneas de tendencia descendente cada vez más
amplias. La ruptura es al alza.
33% 32%
79% 58%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento pero rompen
tomarse un tiempo libre durante el día ayuda. Los altos estándares funcionan mejor
que los cortos. Patrones que caen
La tendencia del volumen funciona mejor.
98
Google
Paseo 99
Reversión o continuación Bajista a corto plazo, dividido equitativamente entre reversión

y continuación
Tasa de fallo de equilibrio 9% dos%
20% 25%
47% 49%
36% 32%
Descubrimientos sorprendentes Los intervalos de descanso diarios ayudan al rendimiento. Alto o

Los patrones estrechos funcionan mejor que los cortos o
ancho. Patrones con un volumen creciente.

La tendencia y la forma de U funcionan bien.
"¿Qué está pasando?" Pregunté y vi que las orejas de mi perro se animaban. ella estaba cerca
cuando comencé a comparar los resultados estadísticos con la última edición. Todo
cambió. Con 117 muestras, la cuña de ensanchamiento descendente (DBW) actuó como
una consolidación, pero nada más. La tasa de fracaso solía ser del 37%, pero esto incluía
patrones que van en la dirección equivocada. El aumento promedio fue del 46%, pero
con tres veces el número de muestras y una forma diferente de medición, el
El aumento promedio es ahora menor. Incluso la regla de medición ha cambiado (es decir, el porcentaje de
edad que cumpla con el precio objetivo previsto). Usé la altura de formación y agregué
al precio de ruptura para conseguir el objetivo. Ahora la camiseta de entrenamiento es suficiente.
Saqué a mi perro afuera y jugué a la pelota con ella hasta que decidí qué hacer.
Aunque tenía 300 muestras, necesitaba más. Entonces busqué en las tres bases de datos.
Lo usé para este libro y encontré 464 patrones. Aun así, dividir los números
en mercados alcistas y bajistas con rupturas alcistas y bajistas hicieron la muestra
cuenta a veces muy pequeña. La instantánea de resultados muestra los nuevos números.
Recorrido
¿Cómo es el entrenamiento? La figura 6.1 muestra una cuña descendente y ensanchada bien formada. A
las acciones comienzan a subir en junio de 1994 y se redondean
en la cima un año después, en agosto. En septiembre las acciones empiezan a caer, oscilaciones
que se amplían con el tiempo. Un mes después, se dibujan dos líneas de tendencia
a través de los altibajos deja clara la forma de cuña.

Google
100 cuñas ensanchadoras, descendentes
Cognex (instrumentos de precisión, NASDAQ, CGNX)

– 39 –
38 – 37
– 36 –
35 – 34
– 33 –
32 – 31
– 30 –
29 – 28
– 27 –
26 – 25
– 24 –
23 – 22
Tendencia de precios – 21 –
20 – 19
– 18 –
17 – 16
15
14 – 13
– 12
mayo 95 Junio Julio Octubre Noviembre Diciembre

Agosto Septiembre
Figura 6.1 Esta cuña descendente y cada vez más amplia actúa como una consolidación de la
tendencia alcista. Dos líneas de tendencia con pendiente descendente describen la acción del precio
en ampliación. El volumen generalmente aumenta con el tiempo.
El volumen al inicio de la formación está muy por debajo de lo normal. como el entrenamiento
se desarrolla, el volumen es errático pero tiende a aumentar. Calcular la pendiente de la línea de

volumen mediante regresión lineal confirma el resultado; la pendiente es positiva, lo que indica que el
volumen está aumentando.
A mediados de octubre, los precios suben por encima de la línea de tendencia superior.
Se produce una ruptura. El volumen aumenta y permanece pesado durante varios días a medida que
suben los precios.
Al observar el gráfico, puedes hacer una observación interesante. La tendencia de los precios
tiene tres etapas: la primera etapa es la larga corrida alcista desde junio de 1994 hasta agosto de 1995,
que conduce a una consolidación o retroceso durante 2 meses (segunda etapa), luego los precios suben
(tercera etapa). En la Figura 6.1, la ampliación de la formación es una consolidación de la tendencia
alcista. En su conjunto, parece la fase correctiva de un patrón gráfico medido en movimiento ascendente.
Compare la Figura 6.1 con la Figura 6.2, donde una cuña descendente se ensancha
actúa como una inversión de la tendencia de los precios a medio plazo. Los precios alcanzan su punto
máximo en mayo de 1992 y luego bajan. Durante agosto, los precios comienzan a ampliarse a medida
que continúan su espiral descendente. A mediados de septiembre se forma una cuña descendente cada
vez más amplia.
El volumen es bajo al comienzo de la formación, pero hay algunos picos. En septiembre,
el volumen aumenta y se vuelve aún más irregular. A principios de octubre, cuando los precios
empiezan a subir, el volumen disminuye. Los precios perforan la línea de tendencia superior con un
volumen insignificante y suben. Se acerca un cambio de tendencia.
Google
Canandaigua Brands Inc. A (Bebidas alcohólicas), NASDAQ, CBRNA)

19
18
Tendencia de precios 17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
Tendencia de volumen
9
8
Figura 6.2 Esta formación de cuña descendente y cada vez más amplia actúa como una inversión
de la tendencia bajista de mediano plazo.
La Tabla 6.1 describe las pautas de identificación para la formación y la Figura 6.3
muestra otro ejemplo de una cuña descendente y ensanchada.
Líneas de forma y tendencia. La figura muestra dos líneas de tendencia descendentes.
que abarcan una serie de precios oscilantes. Las dos líneas de tendencia parecen un
megáfono inclinado hacia abajo. El patrón del gráfico es estrecho al principio pero se hace más amplio.
Tabla 6.1
Molde La formación parece un megáfono inclinado hacia abajo.
Líneas de tendencia Ambas líneas de tendencia tienen una pendiente descendente, siendo la línea de tendencia inferior
hacia abajo teniendo una pendiente más pronunciada. Así, las dos líneas se amplían con el tiempo. Ninguna línea de
tendencia es horizontal.
Tonos de llamada
La formación requiere al menos dos toques distintos de cada línea de tendencia.
Volumen
Generalmente se eleva a lo largo de la formación. Sin embargo, el volumen predeterminado no es
un requisito previo.
Falda
Puede ser en cualquier dirección, pero el 55% de las veces el precio va en
contra de la tendencia de precios predominante.
Para una caída parcial, los precios deben tocar la línea de tendencia superior y bajar , darse la vuelta y subir
más sin acercarse a la
línea de tendencia inferior. Una ruptura alcista suele seguir a una caída parcial.
Google
Alaska Air Group Inc. (Transporte aéreo, NYSE, ALK)

28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
La fuga ocurre aquí.
17
dieciséis
Seguido por 15
romper hacia arriba 14
13
12
septiembre 95
Figura 6.3 Una cuña descendente y cada vez más amplia como consolidación de
tendencia. El volumen aumenta incluso cuando los precios caen. Una caída parcial indica
que se avecina una ruptura alcista.
hora extra. Ninguna de las líneas de tendencia es horizontal, lo cual es una consideración importante ya que
diferencia esta formación de otros tipos de formaciones en ampliación.
Tonos de llamada. Hay una serie de toques de máximos menores contra la línea
de tendencia superior y mínimos menores contra la línea de tendencia inferior. Debería haber al menos dos
toques distintos: dos máximos menores (línea de tendencia superior) y dos
mínimos (línea de tendencia inferior): para definir correctamente una formación en ampliación.
Volumen. La pendiente de la tendencia del volumen es generalmente ascendente, mientras que
al contrario de las formaciones de la familia de cuña estrecha. El patrón de volumen creciente parece catapultar los
precios hacia arriba, enviándolos a la cima de la formación. El volumen en la ruptura suele ser alto, pero
no tiene por qué serlo. Mientras la demanda supere la oferta, los precios subirán.
Falda. Poco más de la mitad de las veces, la formación actúa como una inversión de la tendencia. La
figura 6.2 muestra un ejemplo. No existe una manera fácil de diferenciar una consolidación incipiente de una
reversión. Sólo la dirección de escape decide cuál y cuál.
Descenso parcial. Una caída parcial, como la que se muestra en la Figura 6.3, a
menudo indica una inminente ruptura alcista. Esto funciona muy bien para consolidaciones o reversiones.
¿Por qué se forman estas formaciones? El patrón gráfico, así como muchos
formaciones, ilustra la lucha entre oferta y demanda. En el gráfico 6.3, después de
intentar cerrar la brecha de septiembre a principios de diciembre, las acciones se estancan.
El entusiasmo por comprar se agota y las acciones caen.
Google
El volumen a veces aumenta a medida que los precios se acercan a valores enteros en dólares y
en un 38%, 50% o 62% retroceden sobre la subida o bajada anterior. En estos puntos, es más probable
que los precios se recuperen. Esto es lo que sucede en la Figura 6.3. Los precios suben desde un
mínimo de 13,63 a un máximo de 18,88. Un retroceso del 38% desde este rango requiere
Los precios vuelven a 16,88. Eso está bastante cerca de 17, y es posible que veas algunas dudas en el
existencias a ese nivel. Sin embargo, a medida que la acción se acerca al nivel de retroceso del 62%
(15.63), el dinero inteligente sabe que se acabó el juego. empiezan a comprar
fuertemente durante los 5 días que rodean el año nuevo. Los precios detienen su caída y
subir. Sin embargo, los vendedores no se quedan de brazos cruzados. Venden en el mitin
y los precios eventualmente se detienen y luego caen, formando la caída parcial resaltada en la Figura 6.3.
Da la casualidad de que el volumen se agota a medida que los precios trazan un patrón en
forma de V. El bajo volumen antes de una ruptura alcista me recuerda la calma antes de una tormenta.
que se acerca. Las formaciones como triángulos ascendentes y descendentes a menudo tienen
volumen bajo justo antes de una ruptura. El volumen aumenta el día en que los precios cierran por
encima del máximo anterior (donde las principales líneas de tendencia terminan en enero).
Los jugadores de impulso tienen la ventaja y los precios suben con volúmenes muy altos.
Mire la Figura 6.4. Antes de que comience la formación, los precios suben. Inmediatamente después
de la ruptura, los precios también están subiendo. El proceso de ruptura comienza el 3 de septiembre
cuando los precios alcanzan la línea de tendencia superior. Sin embargo, no
United Technology (Diversified Co., NYSE, UTX)

– 59
– 58
Falda
– 57
– 56
– 55
Escapar – 54
Brecha
– 53
– 52
– 51
Devolver
– 50
– 49
– 48
– 47
– 46
– 45
– 44
– 43
– 42
– 41
– 40
– 39
– 38
junio 92 Octubre
Figura 6.4 Esta formación es un fracaso según la regla del 5%. Los precios no suben
más del 5% desde la formación antes de caer.
Google
104 Cuñas ensanchadas, descendentes
recorrer mucho antes de regresar a la línea de tendencia. Extendí la tendencia principal.

línea en la Figura 6.4 para aclarar el retroceso. Ya ves que los precios van juntos.
hasta que se reduzcan (una brecha separatista) el 17 de septiembre.
Esta formación es lo que yo llamo un fracaso del 5%, es decir, cuando los precios rompen
y moverse menos del 5% antes de retroceder. Este tipo de falla es poco común y ocurre
solo el 6% de las veces.
No está claro por qué ocurren estas fallas. A veces la resistencia del aire a un
Un movimiento alcista o un soporte subyacente a un movimiento a la baja perturbarán los precios y provocarán el
fracaso. Los operadores cambian de opinión acerca de una acción y se apresuran a salir, lo que hace que el
precio se mueva en una dirección inesperada.
Estadísticas
El cuadro 6.2 muestra estadísticas generales de la cuña descendente y cada vez más amplia.
Número de entrenamientos. Recorrí la base de datos buscando
este patrón y encontró 464 desde 1991 hasta finales de 2003 en alrededor de 500 acciones. Éste no es un
patrón fácil de encontrar; Es un poco raro. Aparece con más frecuencia en un mercado bajista si se prorratean los
números.
Reversión o continuación. Si sumas las reversiones, 255, y las continuaciones, 209,

Descubrimos que el patrón gráfico actúa como una reversión el 55% de las veces.
Esto está ligeramente por encima de un lanzamiento justo de moneda, por lo que si espera que los precios se reviertan después de un
Tabla 6.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 157 rublos, 52R, 21R, 25R,

113C 45°C 26°C 25°C
Rendimiento del mando a distancia 30% R, 20% R, 22% R, 25%R,

38%C 28%C 19%C 25%C
Rendimiento del patrón roto 24%a 43%a –20%a 25%a
Standard & Poor's 500 cambia un 9% 5% 5% dieciséis%
66 40 23
Días al máximo o mínimo 131
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Estadísticas 105
DBW, puede que estés equivocado. Opere siempre en la dirección de la ruptura y utilice paradas en caso de que la
los precios se revierten.
Los DBW con rupturas alcistas que actuaron como continuación de la tendencia obtuvieron un rendimiento ampliamente superior
aquellos que actuaron como reversiones. Para las rupturas a la baja, las ventas inversas tuvieron un
desempeño ligeramente mejor en un mercado alcista, pero el desempeño se mantuvo sin cambios en un mercado bajista.
Aumento o disminución promedio. Este patrón funciona con fuerza cuando la ruptura es bajista.
(lo que significa que los números superan los promedios de todo tipo de patrones gráficos). Para obtener el
mejor rendimiento, ir en largo en un mercado alcista con una ruptura alcista y en corto en un mercado alcista
mercado bajista con una ruptura a la baja. Estos patrones de “comerciar con la tendencia” tienen sus defectos
menores pérdidas y mayores ganancias.
Aumenta o disminuye más del 45%. Las rupturas alcistas funcionan bien en esta categoría, pero
las rupturas a la baja sufren. En ambas direcciones, los números son aproximadamente los esperados.
podría esperar.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando los precios alcanzan un máximo o un mínimo, que
¿Sucede? En promedio, los precios caen un 33% desde los máximos y suben casi un 50% desde los mínimos. Así que si puedes
determinar cuándo cambia la tendencia, puede obtener grandes beneficios. Utilice cualquier método que le permita
Flota el barco para detectar el cambio de tendencia y luego ten paciencia. Los precios caen más
más rápido de lo que suben, así que tenlo en cuenta.
Rendimiento que rompe los estándares. Otra forma de analizar el desempeño es ver cómo el patrón
se comporta después de no subir más del 5%. Desafortunadamente, los recuentos de muestras son muy pequeños.
para que los números sean confiables. Por ejemplo, el aumento del 43% en un mercado bajista utiliza sólo
una muestra. Otra forma de ver los números es agradecer que los patrones ininterrumpidos funcionen.
Tan bien.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice varía entre un aumento del 9% y una caída del 16%. Tu puedes
Vea cómo el mercado en general apoyó el aumento o la disminución del DBW promedio.
Días al máximo o mínimo. ¿Cuánto tiempo se tarda en alcanzar el máximo o el mínimo? El promedio varía
desde un máximo de 131 días hasta un corto de 23 días. Si se tiene en cuenta que tardan 3 semanas en bajar un 25% y 4,5 meses
para aumentar un 33%, se puede suponer que la caída es más pronunciada.
La tabla 6.3 muestra las tasas de fracaso de este patrón. Los fracasos más bajos comienzan con un
mercado bajista y una ruptura a la baja hasta que la caída máxima del precio alcance el 20%. En eso
En este punto, el mercado alcista, la ruptura alcista toma el control y muestra la tasa de fracaso más baja. Mantener dentro
Tenga en cuenta que las rupturas a la baja tienen comparativamente pocas muestras.
que significan los números? Mire el mercado alcista, la columna de ruptura ascendente. Seis por
El porcentaje de estándares no aumenta más del 5%. Una cuarta parte (26%) no logra aumentar al menos un 15%.
La mitad no puede hacer un aumento del 30%. Los mercados alcistas caen
las rupturas son las de peor desempeño: la mitad de ellas no logran subir más del 15%.
Al combinar la dirección de ruptura y la condición general del mercado (alcista/bajista) con su DBW, puede
tenga una idea de cómo se comportará su patrón.
Recuerde que cada falla ocurre cuando los precios invierten su dirección y se mueven.
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Tabla 6.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)

10 46 o 17% 25 o 26% 12 o 26% 3 o 6%
15 70 o 26% 34 o 35% 24 o 51% 10 o 20%
20 95 o 35% 45 o 46% 31 o 66% 18 o 36%
25 120 o 44% 55 o 57% 34 o 72% 28 o 56%
30 141 o 52% 65 o 67% 37 o 79% 33 o 66%
35 161 o 60% 74 o 76% 40 o 85% 40 o 80%
50 196 o 73% 82 o 85% 43 o 91% 49 o 98%
75 228 o 84% 91 o 94% 47 o 100% 50 o 100%
Más de 75 270 o 100% 97 o 100% 47 o 100% 50 o 100%
más de 20%. Entonces, si compras una acción y sube un 5% antes de revertirse, no venderla podría
significar una gran pérdida o un tiempo de recuperación prolongado.
La Tabla 6.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura del DBW y el desempeño posterior a la ruptura.
Formación de principio a fin. Se necesitan al menos 2 semanas, y a veces 3,
entre el final del patrón y la ruptura real. Durante este tiempo, los precios pueden
cruzar el patrón y acercarse a la línea de tendencia opuesta antes de revertirse.
Posición anual. Dividiendo el rango de precios anual en tercios para cada DBW, ¿dónde
ocurre la ruptura con mayor frecuencia? Las rupturas alcistas suelen aparecer en la mitad del rango de
precios anual, pero las rupturas a la baja ocurren cerca del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. Mapeo del desempeño a lo largo del año
rango de precios, encontramos que los resultados no muestran una tendencia consistente. En un mercado bajista,
Podemos decir que el peor desempeño proviene de patrones cercanos al máximo anual.
Contratiempos y reveses. Los mercados bajistas muestran un retorno a la ruptura de precios con un
poco más de frecuencia que los patrones en un mercado alcista. Este hallazgo sugiere que la ruptura en un
mercado alcista es más fuerte que en un mercado bajista.
Cuando se produce un retroceso o retroceso, se necesitan entre 9 y 11 días, en promedio, para completar el proceso.
volver al precio de ruptura.
La mayoría de las veces, un retroceso/retroceso perjudica el rendimiento. La excepción es para
patrones en mercados alcistas con rupturas a la baja, pero el recuento de la muestra es

pequeño.
Brechas. Los rangos de días de ruptura ayudan al rendimiento en todas las condiciones del mercado
y direcciones de escape.
107
muestras.
30
díasMenos brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
por
tiempo
contratiempos/
aplicable.
no
declive.
AN/
significa
signo
menos
del
precio
de
declinación
de
la
elevación
prcial
de
la
falla disminución
parcial
del
rendimiento aumento
parcial
del
rendimiento hasta
fug
parcial,
Declive bajo
a
fugpartial,
aumentar Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sm
rebobinado/
con
termina 12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
hasta
los
siguientes
12
meses
retrospectivos
del
Período
4%
o
12/270 10%
o
27/270 35% DN/ 87%
o
168/193 DN/ $0.30 32% 44% 37% 30% dias
10 53% H34%C,
L34%, H28%
C37,
L35%, dias
17 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
6.4
Tabla
2%
o
97/ 10%
o
10/97 26% DN/ 72%
o
66/92 DN/ $0.37 21% 38%a 33% 20% dias
9 62% H15%
C29,
L27%, H23%
C41,
L36%, día
16 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
4%
o
2/47 19%
o
9/47
AN/ 19%a DN/ 14%
o
5/35 $0.97 17% 38%a 16%a 24%a dias
10 53% H20%
C6,
L24%,
H26%
C17,
L23%, H2%
C32%,
L66%,
H11%
C42,
L47%, días
22 hasta
quebra toros,
del
mercado
6%
o
3/50 14%
o
7/50 DN/ 13%a DN/ 46%
o
13/06 $1.39 24% 32%a 29% 23% dias
11 66% día
16 hasta
quebra oso,
mercado
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Ascensos y descensos parciales. La figura 6.3 muestra un ejemplo de una solución parcial.
rechazar. Los precios tocan la línea de tendencia superior y avanzan hacia la línea de tendencia inferior,
acurrucarse y organizar un escape hacia arriba. En un mercado alcista, una caída parcial
precede a una ruptura alcista el 87% de las veces. Los aumentos parciales no funcionan tan bien
debido al bajo recuento de muestras.
Cuando se produce un aumento o una disminución parcial, ¿se ve afectado el rendimiento? si es
No. Para las rupturas alcistas, los patrones con una caída parcial muestran una mejora
actuación. Para las rupturas a la baja, un aumento parcial perjudica la postruptura
disminuir, pero esto puede cambiar con más muestras.
Elevaciones y descensos parciales de la intraformación. Actualizaciones parciales de intraformación.
y las caídas parecen subidas y bajadas parciales normales, pero los precios se mantienen
cruzar el patrón en lugar de irse. Parecen pequeños lazos.
adjunto a la línea de tendencia. La buena noticia es que no suceden con frecuencia.
Por lo tanto, puede operar con una subida o bajada parcial y obtener un mejor precio (que el
ruptura), sin preocuparse de que le siga inmediatamente una ruptura
(sin que los precios vuelvan a cruzar la formación). Suele ocurrir, al menos el 80% de las veces.
bajo. Observe con qué frecuencia los precios invierten la tendencia en las primeras semanas. DBW en uno
El mercado alcista con rupturas a la baja muestra un fondo del 58% en los primeros 3
semanas. Los DBW en un mercado alcista con rupturas alcistas muestran la tendencia más baja
reversiones: 27% en 3 semanas. También muestran más después de 70 días: el 49% todavía está
buscando el máximo máximo.
Observe el ligero aumento en los patrones del mercado bajista cambiando la tendencia 35 a 42
días después de la ruptura. También he visto este aumento en otros patrones gráficos bajistas.
(y algunos alcistas como rupturas a la baja el día 49). Prepárate para tomar
ganancias de 5 a 6 semanas después de la ruptura.
La Tabla 6.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño del DBW.
Tabla 6.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
bajo, alto 29% 11% 7% 2% 6% 8% 3% 0% 3% 3% 27%
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 36% 14% 12% 8% 4% 8% 4% 2% 4% 2% 6%

Mercado en
alto, romper
para abajo 30% 17% 11% 4% 4% 4% 6% 0% 0% 4% 19%
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Estadísticas 109
Tabla 6.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Falda Falda Fugarse Fugarse
Descripción
43% 30% 21% 28%

26% 20% 20% 23%
Talla mediana como porcentaje 21,77% de 31,23% 22,40% 35,49%
precio de ruptura
34% 21% 25% 26%

33% 27% 14% 23%
Longitud mediana 52 dias 47 dias 55 dias 52 dias
Duración media del entrenamiento 64 días 54 dias 62 días 56 días

19% 25% 24%
22% 22%a 13% 17%
49% 29%a 26% 33%

Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos en general.
Para utilizar este hallazgo, calcule la altura del patrón desde la altura más alta hasta el
mínimo más bajo del patrón y dividir por el precio de ruptura. Si el resultado es
más alto que la mediana, entonces tienes un estándar alto; por debajo de la mediana,
su patrón es corto. Intente intercambiar altos estándares por un mejor desempeño.
Ancho. Los patrones estrechos generalmente funcionan mejor que los anchos. El solitario
La excepción son los DBW en un mercado bajista con rupturas al alza. utilicé el
longitud media para separar patrones estrechos de los anchos.
Longitud promedio de formación. La duración media osciló entre 54 y 64 días.
Los patrones en un mercado alcista eran un poco más largos que los de un mercado bajista.
Combinaciones de alto y ancho. Combinando las características, encontramos que alto
y los patrones estrechos generalmente superan a otras combinaciones. mira el toro
mercado, incluso estadísticas de ruptura. Los estándares altos aumentan un 43% y los estándares estrechos
subir un 34%. Cuando se combinan los resultados, encontramos que los estándares altos y estrechos aumentan
49% – más de lo que obtuvieron individualmente.
Evite los patrones cortos y anchos porque generalmente funcionan peor que otras combinaciones.
Tendencia del volumen. Una tendencia de aumento o disminución del volumen a lo largo de la vida del
¿El patrón del gráfico sugiere un mejor o peor desempeño después de la ruptura? Por
rupturas alcistas, el rendimiento mejora cuando el patrón tiene una caída

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110 cuñas ensanchadas, descendentes
Tabla 6.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 33% 22% 24%a 26%a
35% 27% 17%a 22%a
volumen en forma de U 29% 27% 27%a 26%a

forma de cúpula 35% 24% 16%a 25%a

ni en forma de U ni 38% 20%a –20%a 24%a
forma de cúpula
Rendimiento de gran
brote de luz 28% 25% 14%a 27%a

tendencia del volumen. Después de una ruptura a la baja (precaución: recuentos de muestras bajos), los patrones
con una tendencia de volumen creciente tuvo un rendimiento superior.
Formas de volumen. Los DBW con volumen en forma de U tienden a tener un rendimiento superior
las otras formas de volumen. La única excepción es para los DBW con rupturas al alza en un
mercado alcista. Les fue mejor con una forma de volumen aleatorio.
Volumen explosivo. División del rendimiento según la dirección del mercado. En un
En el mercado alcista, los DBW con un alto volumen de ruptura tuvieron un desempeño sustancialmente mejor.
En un mercado bajista, los DBW con un volumen de ruptura ligero han mejorado marginalmente su rendimiento.
El cuadro 6.8 describe las tácticas comerciales para cuñas descendentes y cada vez más amplias.
Regla de medición. Para rupturas alcistas, el precio objetivo es la parte superior del
estandarizar. Parece que sería fácil de lograr, pero sólo el 79% lo logra en un mercado alcista y el 58%
en un mercado bajista. Las fugas descendentes no tienen
Regla de medición que funciona. Puedes intentar obtener la altura del patrón (la más alta más menos
mínimo más bajo) y restar la diferencia del mínimo más bajo.
Esto sólo funciona aproximadamente un tercio de las veces (consulte el resumen de resultados, “¿Por qué?”
Google
Tabla 6.8
Regla de medición Para rupturas alcistas, utilice el máximo más alto. Para rupturas descendentes, utilice
la altura del patrón restada del punto más bajo del patrón. Sin embargo, esto
La estrategia solo funciona entre el 32% y el 36% del tiempo.
Esperar confirmación Espere a que los precios cierren más allá de las líneas de tendencia antes de realizar una
negociación.
Disminución parcial Si una acción muestra una caída parcial desde la línea de tendencia superior y comienza
subiendo de nuevo, considere comprar. Una ruptura alcista la mayor parte del tiempo.
sigue una disminución parcial.
Opere con las líneas de tendencia Si la formación es especialmente amplia, compre en la línea de tendencia inferior.
bajo y vender en la parte superior. Si la acción realiza un aumento parcial y
comienza a caer, cierre la posición ya que puede caer. Alternativamente, vender el
descubierto en la línea de tendencia superior cuando los precios están cayendo y
cierre la posición después de que se recupere de la línea de tendencia inferior.
Paradas Para operaciones intraform, coloque una parada en el otro lado de la línea.
tendencia, sólo para capturar una ruptura adversa.
Mueva el stop cuando los precios crucen la formación. Elija áreas que
mostrar soporte o resistencia.
porcentaje que alcanza el precio objetivo”). Quizás un mejor método sea buscar soporte subyacente y
asumir que los precios se detendrán allí.
Espere la confirmación. Si está pensando en comprar las acciones que se muestran en la figura
6.5, al principio no resulta obvio que se esté formando una cuña ascendente. Con el tiempo, una vez que
aparezcan suficientes máximos y mínimos más pequeños, dibuje las dos líneas de tendencia.
Entonces se trata de esperar a que se produzca una ruptura. Como la mayoría de las cuñas acampanadas
hacia abajo abierto hacia arriba, esa es la manera de negociarlo. Espera a que cierren los precios
por encima de la línea de tendencia superior antes de comprar.
Descenso parcial. Una excepción a la regla de esperar la confirmación es el rechazo parcial. A medida
que los precios bajan desde la línea de tendencia superior, obsérvelos de cerca. Si los precios alcanzan una
zona de soporte y comienzan a subir, compre porque se trata de una caída parcial y
Por lo general, indica una inminente ruptura alcista. Coloque un stop 0,15 por debajo de la curva baja,
por si acaso.
Opere con las líneas de tendencia; para. Si la formación es especialmente amplia, pruebe con un
comercio de intraformación. Compre en la línea de tendencia inferior y venda en la superior, o venda en
descubierto en la parte superior y cubierto cerca de la parte inferior. Con las líneas de tendencia inclinadas
abajo, una venta corta será más rentable. Utilice una parada 0,15 más allá de la línea.
tendencia adecuada en caso de una ruptura adversa. Ajuste su parada a medida que cambien los precios
moverse a tu favor. Colóquelos 0,15 por debajo de una zona de soporte (operaciones largas) o por encima de
un área de resistencia (operaciones cortas).
Google
Gatx Corp. (Diversified Co., Bolsa de Nueva York, GMT)

54
53
52
51
50
Precio mínimo
Jugar Vendido aquí 49
48
Alto
47
46
45
44
43
Comprado aquí
Bajo
42
41
40
febrero 95 Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre Noviembre
Figura 6.5 Como se describe en Ejemplo de comercio, Mary utilizó la altura de formación
ascendente proyectada como precio objetivo. Para obtener el máximo beneficio, debería haber aumentado
su precio de límite de pérdidas hasta que las acciones provocaran una venta masiva.
"¿Te sientes con suerte, punk?" Mary dice mientras mira la pantalla de su computadora (Figura 6.5). Ella
Acabas de ver una película de Harry el sucio y te sientes de mal humor.
Ella decide comprar las acciones como una operación intraforma una vez que se recupere.
fuera de la línea de tendencia inferior. Cuando queda claro que la acción está subiendo nuevamente, retira
presiona el gatillo y obtiene un cumplimiento en 43. Inmediatamente, coloca una orden de stoploss
0,15 por debajo de la línea de tendencia inferior, a un precio de 42. Si las cosas van mal, sólo perderá un 3%.
Entonces ella espera.
La acción coopera aumentando cada día. El logo está en la parte superior.
línea de tendencia, y espera que rebote fuera de la línea y comience a moverse hacia abajo.
Eso no. Los precios cierran por encima de la línea de tendencia superior, lo que indica una ruptura alcista. Ella
calcula el precio objetivo, 49,63, utilizando la altura de la formación sumada a

el precio de ruptura, y ahí es donde coloca su orden de venta. ella lo levanta
punto de stoploss en 44, ligeramente por debajo del mínimo menor de mediados de abril.
A medida que las acciones avanzan cada día, ella se pregunta por qué no
pausado. Ella se encoge de hombros y no se preocupa por eso. cuando las acciones
alcanza un nuevo máximo en 47,38, aumenta su stop a 45,25, justo debajo de los dos
máximos más bajos a finales de abril y mediados de mayo.
Google
En un estallido de energía, la acción aumenta durante un período de 2 días y alcanza su punto establecido.
venta. La acción se vende al máximo del día de 49,63. Liquidó más de 6 dólares por acción en su operación.
Mejor aún, la acción cae durante varios días, lo que refuerza su decisión de venta.
Resulta que lo vendió demasiado pronto, pero no le importa. Ella ve otra formación prometedora
en una acción que ella sigue desde hace algún tiempo. Se recuesta en su silla, sonríe y murmura algo sobre
Si tienes suerte, corre hacia la videograbadora y enciende otra película de Harry el Sucio.
Esta operación muestra el problema de colocar una orden de venta al precio objetivo.
Sí, Mary lo vendió a buen precio, pero si hubiera usado la orden stop loss para sacarlo,
Probablemente hubiera hecho más. Para dejar correr sus ganancias, aumente el precio de parada colocándolo
o justo debajo del mínimo menor anterior y súbelo al siguiente mínimo menor cuando el
Los precios suben a un nuevo máximo. Con el tiempo, los precios caerán y su posición se venderá. En el
Sin embargo, esto le da a la acción todas las oportunidades para seguir alcanzando nuevos máximos.
Para operadores sofisticados, calcule el rango de negociación diario promedio de la acción durante el último mes y
establecer un tope no más cercano a 1,5 veces el promedio.
Por ejemplo, si la acción tiene un rango de negociación diario de $2, no establezca el stop más cerca del
esos $ 3 por debajo del mínimo diario actual. Si un mínimo menor está 2,25 dólares por debajo del mínimo actual, es
demasiado cerca para ser utilizado como un punto de parada de pérdidas. Seleccione uno más alejado. Esta tecnica
permite que las acciones fluctúen sin que usted se vea afectado.
La siguiente lista incluye sugerencias y notas sobre cómo seleccionar patrones para un mejor rendimiento.
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar su patrón: Tabla 6.1. • Negociar con
tendencia: seleccionar patrones con rupturas alcistas en un mercado alcista, ruptura

bajista en un mercado bajista Tabla 6.2. • Patrones en un mercado alcista con una
la ruptura alcista tiene el fallo más pequeño

Tasas de ura para movimientos prolongados Tabla 6.3.
• Los mercados alcistas retroceden o retroceden con menos frecuencia que los mercados bajistas.
Tabla 6.4.
• Los contratiempos o contratiempos perjudican el desempeño – Tabla 6.4. • Hacia
Las brechas en la jornada laboral ayudan al desempeño: Tabla 6.4. • Una declinación
El sesgo en un mercado alcista predice correctamente una ruptura alcista el 87% de las veces y el
el rendimiento también mejora – Tabla 6.4. • En un mercado bajista, busque un
cambio de tendencia 5 o 6 semanas después del parón
fuera, 7 semanas en un mercado alcista Tabla 6.5.

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• Seleccione patrones altos y angostos. Evite los que sean cortos y anchos – Tabla 6.6.
• Los patrones con una tendencia a la baja en volumen funcionan mejor cuando la ruptura
es ascendente. Una tendencia de volumen creciente funciona bien para desgloses decrecientes.
Tabla 6.7
• Los patrones con volumen en forma de U generalmente funcionan mejor después de la ruptura.
Tabla 6.7.
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7
Pega y corre
Fondos de reversión
Apariencia Parece una sartén con mango.

izquierda siguiendo una línea de tendencia hasta un
se produce un descenso importante. La fuga es hacia arriba.
Reversión o continuación Reversión o continuación alcista a corto plazo
68% 64%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones
altos y anchos funcionan mejor que los cortos y estrechos.
vea también
Taza con asa; Fondos redondeados
115
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116 fondos de reversión de atropello y fuga
Más de un año después de descubrir la cima del crash and race reversal (BARR), decidí buscar
su complemento: el fondo BARR. El razonamiento es simple. Muchas formaciones como doble techo,
Los triángulos ascendentes y las tapas triples tienen versiones inferiores. ¿Por qué no revertir la colisión y
¿carrera? Nunca se me ocurrió buscar formación antes de entonces. Al buscar los datos de
candidatos, era escéptico de que la capacitación agregaría valor real.
Algunos parecían formaciones de copa y asa con el asa primero, mientras que otros
Parecían fondos redondeados. Sólo después de recopilar las estadísticas cambiaron mis pensamientos.
El patrón es un desempeño sólido con ganancias posteriores a la disrupción de entre el 31% y el 38%. La tasa de fracaso de la
El punto de equilibrio es pequeño, alcanzando el 2% o menos. El patrón también tiene algunas sorpresas,
pero los que hemos visto antes: un retroceso perjudica el rendimiento posterior a la ruptura, y los patrones altos y anchos
funcionan mejor que los cortos y estrechos.
Recorrido
De todos modos, ¿qué es una reversión de golpe y fuga? Si tuviera que nombrar esta formación
Independientemente de todos los demás, probablemente lo llamaría sartén o cuchara, porque así es.
cómo se ve ella. Sin embargo, la formación es sólo una parte superior de BARR al revés, por lo que
Yo lo llamo el fondo BARR. Creo que una descripción más precisa es una BARR invertida.
¿Por qué surgen los fondos BARR? Al igual que la versión superior, el fondo BARR es un estudio de
tiempo. Considere el gráfico que se muestra en la Figura 7.1 en una escala semanal. Desde finales de 1991,
la acción se movía lateralmente, un rango de negociación entre 6,50 y 11. Sin embargo, esto ha cambiado
durante la última semana de octubre de 1993, cuando las acciones subieron y cerraron más alto que la semana
anterior. Al principio esto no parecía inusual, ya que muchas semanas cerraron más alto que el
la semana anterior, pero esta fue diferente. Comenzó un largo ascenso hasta los máximos de principios de enero.
En el mayor volumen que la acción había visto en años, la acción alcanzó un nuevo máximo de 14,38 durante el
semana del 14 de enero de 1994. El volumen empezó a bajar, aunque todavía era alto, y los precios
marcó un pico mucho más pequeño durante la semana del 25 de marzo, a las 14. Los dos máximos más pequeños,
uno a mediados de enero y otro a finales de marzo formaron la base de una línea de tendencia
hacia abajo.
A medida que el volumen semanal tendió a la baja, también lo hizo el entusiasmo por la acción.
Al final, el sentimiento alcista no logró sostener el alto precio y las acciones colapsaron.
A medida que descendía, el volumen seguía disminuyendo. El impulso alcista experimentado durante el ascenso a
máximos en enero ahora estaba actuando en contra de las acciones. En el transcurso de un año, el
Las acciones cedieron todas sus ganancias y, a mediados de febrero de 1995, comenzaron a caer a nuevos mínimos.
mínimos.
El alto volumen un mes después fue clave ya que marcó un punto de inflexión. Una semana
luego, nuevamente con un gran volumen, la acción cerró con un alza de más del 10%. El movimiento ascendente
había comenzado, pero pronto se detuvo. La acción se movió lateralmente durante otros 2
Google
CKE Restaurants, Inc. (Restaurante, NYSE, CKR) – 28

– 27
– 26
– 25
– 24
– 23
– 22
– 21
– 20
– 19
– 18
– 17
Cuña que
– 16
cae o banderín
– 15
– 14
– 13
– 12
Canal – 11
– 10
–9
–8
–7
–6
–5
–4
–3
–2
–1
–0
Figura 7.1 Parte inferior de la inversión de golpe y carrera. El impulso alcista hace subir los
precios a finales de 1993 y luego se detiene al comienzo del nuevo año. El volumen disminuye y
los precios siguen. Toma forma una formación de taza con asa o de fondo redondo y los precios
suben un 350% desde los mínimos de 1995. Aparece un canal a finales de 1993 y una cuña
descendente a finales de 1995.
meses, cogiendo fuerzas para la ascensión. Luego despegó, sin saltar, sino ascendiendo
lentamente, casi semana tras semana. Cuando la acción alcanzó la línea de tendencia a mediados
de agosto, quedó claro que había hecho un enorme redondeo de fondo, un giro en la tendencia que
indicaba precios más altos.
La acción cruzó la línea de tendencia con un volumen relativamente alto, luego se estancó
durante un mes y formó una cuña o banderín descendente. Después de eso, en volúmenes muy
altos, los precios saltaron a nuevos máximos, pero esto no duró mucho ya que la acción entró en
una fase de consolidación justo por debajo de 18. Allí permaneció durante muchos meses antes de
que la acción rebotara y subiera aún más. A finales de junio, la acción había tocado 28,75, un
aumento de alrededor del 140% desde la ruptura y del 350% desde el mínimo.
Muchos reconocerían esta formación como una taza con asa, y efectivamente lo es. Pero
también es un fondo BARR, ya que una copa no depende de una línea de tendencia
descendente y de un mango más grande a la izquierda, como el que se muestra en la Figura 7.1.
Cualquiera que sea el nombre de la formación, el resultado sigue siendo el mismo: los precios suben.
La Tabla 7.1 muestra una serie de características que identifican correctamente a un bot BARR.
La Figura 7.2 ilustra las diversas características descritas en la Tabla 7.1.
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118 Fondos de reversión de atropello y fuga
Tabla 7.1
escala aritmética
Utilice la gráfica aritmética, no semilogarítmica.
Forma de sartén La formación parece una sartén con el mango en el

izquierda en ángulo hacia abajo en la sartén. Después de una profunda caída
que lleva los precios a la base del plato, los precios se nivelan y
Finalmente suba hacia el lado derecho.
línea de tendencia El mango forma una línea de tendencia descendente que se acerca
arriba descendente, 0 a 45 grados (pero esto varía según la escala). La porción de bucle de la formación es
altura de entrada llamada entrante que conduce al rebote
fase. Medidas de altura de entrada desde la línea de tendencia dibujada

entre los máximos al mínimo (no necesariamente el mínimo más bajo) de la formación.
Seleccione la mayor distancia desde la línea de tendencia hasta
la baja, medida verticalmente, en el primer cuarto de la formación.

La duración inicial debe ser de al menos un
mes, pero varía dependiendo de la situación.
Fase de colisión La proyección es análoga a la base de la sartén. La línea de tendencia inclinada

hacia abajo se profundiza a 60 grados o más. Los precios caen
rápidamente, luego nivele y gire, generalmente formando una
espalda redondeada. Después del cambio, los precios suben y a veces
haga una pausa en la línea de tendencia de 30 grados antes de subir. oh
altura del bulto, medida desde la línea de tendencia hasta el nivel más bajo
baja, debe tener al menos el doble de la altura de entrada. Estricto
El cumplimiento de esta regla no es necesario, pero sirve como una buena
orientación general.
carrera cuesta arriba Una vez que los precios salen de la fase alcista, comienzan un ascenso.
carrera que conlleva precios más altos.
Volumen
El volumen suele ser alto durante las tres partes críticas de la formación:
inicio de la formación, inicio de la colisión y ruptura ascendente.
Sin embargo, un alto volumen no es un requisito previo.
Escala aritmética. Utilice la escala aritmética, no semilogarítmica, porque la escala
semilogarítmica distorsiona las distancias verticales.
Forma de sartén. En general, la formación parece una sartén. oh
El mango, o fase de entrada, forma una línea de tendencia que se inclina hacia abajo en un ángulo de aproximadamente
30 grados a 45 grados, más o menos. Dibuje la línea de tendencia a lo largo de la
precios altos diarios ya que la línea señala una oportunidad de compra una vez aprovechada.
A diferencia de los techos BARR, a veces hay líneas de tendencia horizontales en la fase de entrada.
contener fondos BARR válidos. Sin embargo, estas situaciones son raras y deberían ser
evitado. Las líneas de tendencia en este estudio son más altas a la izquierda y se inclinan hacia abajo.
– estos dan el mejor rendimiento.
Línea de tendencia superior descendente, altura de entrada. Calcular entrada
altura una vez que se forma una línea de tendencia. Haga esto encontrando la mayor distancia desde el
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Belén Steel Corp. (Acero (Integrado), NYSE, BS)
24
23
22
21
Fase de entrada Ascenso
20
19
18
UNO 17
Fase de colisión
dieciséis
Rebobinar a 15
línea de tendencia
14
13
12
febrero marzo
mayo 93 Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre nov dic enero 94
Figura 7.2 Varios componentes de un contexto de reversión de accidente y fuga. Una caída
de precios sigue a la fase de entrada en la que los precios se mueven en un rango estrecho. Se
forma un golpe, luego se redondea al alza a medida que los precios salen del cuenco y suben en la subida.
apresurarse a alcanzar nuevos máximos.
línea de tendencia para el mínimo diario, medida verticalmente, en el primer trimestre de la formación.
En la Figura 7.2, el cálculo de altura inicial utiliza precios del 16 de junio.
(punto A). Ese día, el mínimo es 17,63 y la línea de tendencia tiene un valor de aproximadamente
20.38. Entonces la altura de entrada es la diferencia entre estos dos, o 2,75.
La altura mínima del saliente utiliza la altura de entrada, por lo que el cálculo es
importante.
Fase de choque. Después de la fase de introducción viene la fase de colisión. Precios
disminuir rápidamente, aunque no tan rápidamente como se muestra en la Figura 7.2, y formar
una nueva línea de tendencia que desciende entre 45 grados y 60 grados o más.
El volumen es notablemente mayor al comienzo de la subida, pero la presión de venta aumenta la demanda
de compra y finalmente sale a la luz la verdad: hay problemas con la empresa. La
acción continúa cayendo a medida que el dinero inteligente y los jugadores en el
momento en el que abandonan la acción de masas.
Con el tiempo, la presión a la baja disminuye, lo que permite que la acción se recupere. Este
redondea y toca la línea de tendencia original de 30 grados. Aquí él puede moverse.
baje por un tiempo o puede seguir la línea de tendencia. Más de la mitad de las veces, los precios
comienzan a subir y luego regresan a la línea de tendencia antes de
Sigue mejorando.
Carrera cuesta arriba; volumen. El volumen aumenta a medida que los precios pierden forma
ción y subir más alto. El aumento de los precios caracteriza la fase alcista.
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120 fondos de colisión y reversión de carrera.
La Figura 7.3 muestra cómo se ve una falla de fondo BARR. La acción comienza a subir en junio de 1994, cuando
alcanza un mínimo de 24,50 (no se muestra). Aunque el aumento no sigue una trayectoria recta, los precios alcanzan
un nuevo máximo un año después (el pico más alto de la izquierda). Luego todo es cuesta abajo a partir de ahí. La
caída es bastante ordenada con picos que siguen la línea de tendencia a la baja. Sin embargo, a principios de
septiembre, los precios caen rápidamente en grandes volúmenes a medida que se forma el aumento. Los precios
alcanzan rápidamente un mínimo de 33,63 antes de recuperarse. Habiendo cortado la línea de tendencia y
subiendo un poco, los precios retroceden y siguen la línea de tendencia inferior.
Los precios que siguen una línea de tendencia a la baja no son infrecuentes, pero lo que sí es inusual es que los precios
no sigan subiendo. En cambio, caen hasta el final de la línea de tendencia y se desploman. A finales de junio,
habían caído a menos de 20 dólares por acción,

menos de la mitad de lo que eran al momento del alta.
¿Por qué fracasó BARR? Esta formación no es un ejemplo perfecto de fondo BARR,
pero pocos lo son. En este caso, la altura del saliente es inferior al doble de la altura de entrada.
Sin embargo, la altura depende de cómo se dibuje la línea de tendencia. Al dibujar una línea de tendencia que
comienza desde el pico en el punto A, el aumento hasta la altura de entrada es de aproximadamente 2 a 1. La nueva
línea de tendencia también toca el pico en B. Entonces, si espera a que los precios se muevan por encima de la
nueva línea de tendencia antes
Apple Computer Inc. (Computadoras y periféricos, NASDAQ, AAPL)
– 51 –
50 – 49
Fase de entrada – 48 –
UNO
47 – 46
– 45 –
44 – 43
– 42 –
Devolver
41 – 40
B
– 39 –
38 – 37
Fase de colisión – 36 –
35 – 34
– 33 –
32 – 31
– 30 –
29 – 28
– 27 –
26 – 25
– 24 –
23
Octubre Noviembre Diciembre Febrero

junio 95 Julio Agosto Septiembre enero 96
Figura 7.3 Una falla de fondo de inversión de choque y ejecución. La altura de la protuberancia es
menos del doble de la altura de entrada, una indicación de que no vale la pena invertir en el patrón.
Una línea de tendencia trazada desde el punto A al B (no se muestra) satisface la directriz de altura
desde el saliente hasta la entrada. Un inversor que espere que los precios superen la nueva
línea de tendencia no compraría esta acción.
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Estadísticas 121
invertir, no comprarías esas acciones. A veces es sabio dibujar
vistas alternativas sólo para ver cómo se comporta el patrón del gráfico.
Estadísticas
El cuadro 7.2 muestra estadísticas generales de los fondos BARR.
Número de entrenamientos. Encontré 532 patrones en las acciones que miré
utilizando 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y otro lote alrededor
el mercado bajista de 2000 a 2002 con algunos otros dispersos entre esos
rangos. La mayoría se encontraron en un mercado alcista porque la duración fue de varios
veces la duración del mercado bajista.
Reversión o continuación. Técnicamente, el patrón actúa como una reversión, pero
Esto se debe a que hay más seis patrones que se revierten que los que se consolidan. Se realizan reversiones
Aunque mejor que las secuelas.
Incremento medio. El aumento promedio es de un fuerte 38% en un mercado alcista y 31%
en un mercado bajista, superando el aumento promedio del 36% y 25%, respectivamente, de
Aumenta más del 45%. Continuando con el buen desempeño, entre el 25% y el 34% de
Los patrones que observé registraron aumentos de más del 45%. Como era de esperar, BARR
El patrón funciona mejor en un mercado alcista que en un mercado bajista.
Cambie después de que termine la tendencia. ¿Qué sucede después de que termina la tendencia alcista? Precios
caen entre un 29% y un 34%, devolviendo la mayor parte de las ganancias del aumento.
La mayor caída se produce en un mercado bajista, como cabría imaginar.
Tabla 7.2
Mercado alcista, mercado bajista,

Descripción ruptura hacia arriba ruptura hacia arriba
Número de formaciones 412 120
Inversión (R), continuación (C) 203 R, 209 C 66 R, 54 C
Rendimiento del mando a distancia 40%R, 36%C 31%R, 30%C

Aumenta más del 45% 142 o 34% 30 o 25%
28%a 24%a
Rendimiento del patrón roto
14% 7%
Cambio de Standard & Poor's 500
Días al máximo 186 109

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Tabla 7.3
Tasas de fallo
Precio Máximo Mercado alcista, mercado bajista,

Elevación (%) ruptura hacia arriba ruptura hacia arriba
5 (punto de equilibrio) 8 o 2% 1 o 1%
10 42 o 10% 7 o 6%
15 84 o 20% 26 o 22%
20 124 o 30% 39 o 33%
25 169 o 41% 54 o 45%
30 193 o 47% 69 o 58%
35 223 o 54% 79 o 66%
50 289 o 70% 95 o 79%
75 339 o 82% 108 o 90%
Más de 75 412 o 100% 120 o 100%
Rendimiento que rompe los estándares. Se producen pocos patrones rotos, por lo que el número de
El rendimiento no es sólido. Aún así, muestran caídas decentes. El problema
Al operar con un patrón roto es que un retroceso corto parece un patrón roto. Si el
Los precios recuperan, como lo hacen en la mayoría de los casos, su posición corta.
terminar en pérdida. Intercambie patrones rotos con cuidado.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice promedió ganancias del 14% en
un mercado alcista y perdió un 7% en un mercado bajista. La influencia del general
El aumento promedio del mercado es menor de lo que hubiera esperado. Entre los
En dos mercados, hubo una oscilación de 21 puntos porcentuales en el S&P, pero sólo del 7%.
diferencia entre los aumentos promedio.
Días al máximo. Los patrones en un mercado alcista tardan más de 6
meses (186 días) para alcanzar el máximo, pero alrededor de 3,5 meses en un oso
Mercado. Este cronograma significa que los aumentos en un mercado bajista son más pronunciados,
pero no llegan tan lejos.
Las tasas de fracaso aparecen en la Tabla 7.3 y muestran resultados respetables. Alguno
patrones claros antes de subir al menos un 5%: en un mercado alcista, el 2% fracasa y
en un mercado bajista el 1% fracasa. La tasa de fracaso aumenta a medida que aumenta el precio máximo.
La mitad de los patrones en un mercado alcista subirán menos del 35% y la otra mitad en un mercado bajista.
el mercado alcanzará su punto máximo antes de subir un 30%. Para movimientos más grandes (por encima del 10%), el
Los mercados alcistas muestran fallos menores.
¿Cómo se utiliza esta tabla? Dejame darte un ejemplo. Cuéntanos tu costo
la operación es del 5% y desea obtener una ganancia del 30% para un total del 35%. Cuán
¿Cuántos estándares no lograrán aumentar al menos un 35%? Respuesta: 54% en un mercado alcista y
66% en un mercado bajista. Entre la mitad y dos tercios de las operaciones que realice serán
no logra alcanzar su objetivo. Esto significa que sus ganadores tendrán un desempeño espectacular para
compensa todos los perdedores que tendrás.

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Estadísticas 123
Tabla 7.4
Estadísticas de ruptura y posteriores a la ruptura

Formación desde el final hasta la ruptura. 4 días 3 días
Porcentaje de rupturas que ocurren cerca

del mínimo (L), el centro (C) o el máximo (H) L40%, C41%, L36%, C53%,
12 meses H19% H12%
Incremento porcentual para cada periodo de L41%, C41%, L39%, C27%,

retrospectiva de 12 meses H29% H32%a
Tiempo promedio para que finalice el retroceso 11 días 7 días

37% 28%
Incremento promedio para patrones con retroceso
40% 39%
Incremento promedio para patrones sin retroceso
46% 25%a
Rendimiento de la brecha de fuga
37% 33%
Rendimiento sin brecha de fuga
Tamaño promedio de la brecha $0.26 $0.18
20% 21%a
Número de colisiones dobles
Formación de principio a fin. Perforar la línea de tendencia es rápido con esto
patrón, tardando entre 3 y 4 días desde el final del patrón hasta el cierre por encima
de la línea de tendencia.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual ocurre este patrón? La mayoría de las veces, la fuga
es a mediados o fin de año
gama de precios.
rango de precios, encontramos que los BARR de mejor rendimiento son aquellos con fugas
lejos del máximo anual (es decir, el mínimo o el promedio). Estos son los que estan
Quieres intercambiar.
Contratiempos. Más de la mitad incumple (59%) en un mercado alcista y el 73% en un mercado alcista.
El oso se retira del mercado. Las acciones vuelven al precio de ruptura en un rápido 7
días en un mercado bajista y 11 días más normales en un mercado alcista. como muchos
En otros tipos de patrones gráficos, un retroceso degrada el rendimiento, como se muestra en la Tabla 7.4.
Brechas. Las brechas ayudan al desempeño en un mercado alcista, pero lo perjudican en un
mercado bajista. Con muestras adicionales, los resultados pueden cambiar.
Número de colisiones dobles. Alrededor del 20% de las veces, el fondo BARR ha
un segundo golpe. Los precios tocan la línea de tendencia en camino a la ruptura,
En lugar de continuar hacia arriba, descienden y forman una segunda repisa.
La Figura 7.4 muestra un buen ejemplo de BARR de colisión múltiple. El primero
La colisión termina a mediados de agosto de 1993, cuando los precios bajan.
línea de tendencia. Si compró las acciones en cualquier momento durante el primer aumento,
Google
Inco Ltd (Metales y Minería (Div.), NYSE, N)

29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
Primera colisión 19
18
Segunda colisión 17
dieciséis
15
14
13
Figura 7.4 Un doble fondo de colisión y marcha atrás. Considere esperar para comprar las
acciones hasta que explote. Si hubiera aceptado esta situación durante julio, habría perdido
dinero en el corto plazo.
habría sido una tostada. Desde un máximo de 22,75 el 19 de agosto, las acciones
cayó a 17,38 el 1 de octubre, una caída de casi el 25%.
Después todo es cuesta arriba. La acción sube inteligentemente y llega a 28,50
a mediados de enero de 1994. Desde el pico más bajo, esto es un movimiento del 64% y un aumento del 33%
de la ruptura. La figura 7.4 proporciona una lección valiosa: considere esperar
la ruptura alcista antes de comprar una situación. No sorprende que esta lección
Se aplica a muchas formaciones, no solo al fondo BARR.
El doble voladizo es inusual porque el segundo voladizo es más bajo que el primero.
Como se mencionó, las colisiones dobles son una rareza y ocurren solo el 20% de las veces. En
Por supuesto, eso no te sirve de consuelo si ya has aceptado una situación y ésta comienza
decayendo nuevamente.
La Tabla 7.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo.
Los estándares en ambos mercados funcionan de manera similar. Ambos tienen grandes números en
la columna por encima de 70. En el otro extremo de la escala, pocos patrones se desvanecen en el
primera semana o dos. Generalmente, cuanto más se tarda en alcanzar el máximo, más
cuanto mayor es la ganancia, la tabla muestra buenas noticias.
Tabla 7.5
Distribución de frecuencia de días al máximo máximo
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 > 70
Mercado bajista 9% 10% 6% 4% 6% 5% 5% 3% 6% 0% 47%

Mercado alcista 7% 7% 5% 4% 3% 5% 2% 3% 3% 3% 59%
Google
Estadísticas 125
Advanced Micro Devices, Inc. (Semiconductor, Bolsa de Nueva York, AMD)

34
Regla de medición
Prohibido 33
Punto de venta
32
– 31
– 30
Subiendo
Correr – 29
28
hago hincapié
27
hacia abajo
26
Triángulo
25
24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15

Octubre Noviembre
Figura 7.5 Rápida reversión que dejó de subir dentro del 15% de sus antiguos máximos.
Entre el 48% y el 63% de los fondos para revertir accidentes y carreras funcionan de esta manera.
Observe cómo los patrones del mercado bajista muestran una ligera oscilación de 35 días.
después de una ruptura y, en un mercado alcista, a 42 días. He visto este pequeño punto en otros patrones.
Aproximadamente un mes después de la ruptura, la tendencia alcista se debilita. Prepárate para un
cambio de tendencia (y otros 2 meses después de irrumpir en un mercado bajista).
¿Con qué frecuencia sube el precio hasta el nivel al inicio del patrón? La respuesta depende
condiciones de mercado. En un mercado alcista, el 48% de las veces se produce el máximo máximo.
dentro del 15% del precio inicial. En un mercado bajista, el 63% se detiene dentro del 15% del aumento
viejo. La figura 7.5 muestra un ejemplo. Los precios comienzan el patrón en 32,88 y luego
formar un triángulo descendente. En junio, las piezas del inventario de semiconductores comenzaron
a caer. Se desplomó más de 4 dólares para cerrar en 23,75 el 7 de junio, luego continuó bajando,
alcanzando un mínimo de junio en medio de la fase alcista. Desde abajo, el
Los precios se recuperaron y subieron hasta un máximo de sólo 25 centavos por debajo del precio de mercado.
inicio del patrón BARR.
La tabla 7.6 muestra estadísticas de tamaño para el patrón de fondo BARR.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Para usar estos
información, mida su patrón de alto a bajo y divídalo por el precio de
ruptura (donde el precio cierra por encima de la línea de tendencia descendente). Compara el resultado
con la mediana en la Tabla 7.6. Si su valor es mayor que la mediana, considere su estándar
alto; más bajo que la mediana significa que es corto. Cambie altos estándares por el mejor
rendimiento.
Ancho. Los patrones anchos funcionan mejor que los estrechos. usé la longitud
mediana como separador entre estrecho y ancho.
Google
Tabla 7.6

44% 39%
34% 25%
Altura mediana como porcentaje del precio de ruptura 35,87% 46,95%
34% 29%
42% 33%
Longitud mediana 120 días 98 días
Longitud promedio de formación 143 días 110 días
31% 24%
Rendimiento corto y estrecho
39% 28%a
45% 38%
44% 41%a
aMenos de 30 muestras.
Longitud promedio de formación. Los BARR son patrones largos, con un promedio de entre
110 y 143 días o alrededor de 4 a 5 meses de duración.
Combinaciones de alto y ancho. Los patrones que son altos y anchos hacen
mejor que otras combinaciones en un mercado alcista. En un mercado bajista, los BARR que
Son altos y estrechos y funcionan bien. El peor desempeño viene
patrones que son cortos y estrechos, así que evite operar con ellos.
El cuadro 7.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen y es tan decepcionante como
ver cómo un globo de fiesta lleno de helio queda atrapado en los árboles en lugar de
jugando a la gallina con aviones.
Tabla 7.7

Rendimiento de tendencia de volumen creciente 38% 31%
Rendimiento de la tendencia de volumen decreciente 38% 31%
Rendimiento del patrón de volumen en forma de U 40% 35%a
38% 30%
Rendimiento del patrón de volumen en forma de cúpula
32% 51%a
Rendimiento del patrón de volumen ni en
En forma de U ni de cúpula
40% 27%
Rendimiento de gran volumen de ruptura
34% 35%
Rendimiento del volumen de ruptura de luz
Google
Tendencia del volumen. La tendencia del volumen no muestra diferencias en el rendimiento para
BARR.
Formas de volumen. En un mercado alcista, los BARR con volumen en forma de U tenían
mejor interpretación. En un mercado bajista, los BARR con volumen aleatorio obtuvieron buenos resultados,
pero las muestras son pocas.
Volumen explosivo. Un gran volumen de ruptura ayuda al rendimiento de un toro

mercado, pero duele en un mercado bajista.
La tabla 7.8 describe las tácticas comerciales de los fondos BARR.
Regla de medición. Una vez que haya identificado correctamente un fondo BARR, querrá
para determinar qué tan rentable es probable que sea una operación. Esto se hace usando la regla de medición.
Cambié la regla de medición de un cálculo a simplemente la parte superior de
el patrón del gráfico. El máximo es el objetivo, y los precios alcanzan el máximo entre el 64%
y el 68% de las veces.
Espere la confirmación. El punto de confirmación es cuando cierra el precio.
por encima de la línea de tendencia formada durante la fase de entrada. El precio debe cerrar
por encima de la línea de tendencia, compre la acción.
Vender a precio alto. Hablé de la frecuencia con la que una acción muestra un fondo BARR.
se detiene cerca del antiguo alto (que es el comienzo de la formación). ponte una venda en los ojos
orden cercana al nivel de precios del antiguo máximo. Esto mantendrá sus ganancias intactas
en caso de que la acción caiga. Si no está dispuesto a vender sus participaciones, ¿por qué?
No venda la mitad cuando las acciones alcancen el máximo anterior y luego vea qué pasa.
Se detiene. Como siempre, coloque una orden de stop loss 0,15 por debajo del soporte más cercano.
zona. Mueva el stop más alto a medida que la acción avanza. De esta manera, cuando los precios
abajo, no te perderás mucho. Pagar impuestos es peor que viajar en bicicleta
lanza y regresa completamente hacia abajo.
Tabla 7.8
Regla de medición El máximo más alto del patrón es el objetivo.
Esperar confirmación Esperar la ruptura mejora el rendimiento de la inversión.

El cierre debe estar por encima de la línea de tendencia descendente.
antes de comprar la acción.
Vender a un precio alto Cuando los precios suban al máximo anterior, considere vender si la acción muestra debilidad.
Paradas Coloque un stop 0,15 por debajo de la resistencia anterior. A medida que los precios suben, aumentan
la parada.
Google
Quizás la forma más interesante de ilustrar las tácticas de negociación sea mediante ejemplos.
John es nuevo en el mundo de las inversiones y no ha tenido tiempo de conocer completamente los fondos.
BAR. Un día, mientras hojeaba sus gráficos de acciones, notó que se estaba desarrollando una situación intrigante.
en la acción representada en la Figura 7.6.
Durante agosto, la acción alcanzó su punto máximo, cayó un poco y luego formó un segundo repunte, más pequeño. A
Mientras la acción bajaba desde su segundo máximo, John trazó una línea de tendencia tentativa para
hacia abajo, conectándolos. Pronto, se dio cuenta de que las acciones estaban cayendo en una especie de canal.
Trazó una segunda línea de tendencia, paralela a la primera, que conectaba los mínimos.
Sin embargo, la acción pronto cruzó la segunda línea de tendencia y bajó.

Cuando descendió aún más, John creyó reconocer una formación de fondo BARR. Él
dibujó una tercera línea de tendencia, paralela a las otras dos y a la altura de entrada.
Cuando la acción cayó por debajo de la línea de tendencia inferior, creyó que la caída
fue al final. Entonces, al día siguiente, apretó el gatillo y compró 100 acciones a las 6:25 p.m. Se alegró de comprar las
acciones justo por debajo del precio de cierre del día.
Durante la semana siguiente, la acción subió y atravesó la segunda línea de tendencia.
John estaba lleno de entusiasmo y creía que elegir acciones era un juego fácil, como él mismo dijo. Cuando las
acciones entraron en un período de consolidación, John no

mostró preocupación. Los períodos de estancamiento comercial suelen seguir a aumentos rápidos.
Variedad Corp. (Maquinaria, NYSE, IVA)

– 27 –
26 – 25
Línea de tendencia BARR
– 24 –
23 – 22
– 21 –
20 – 19
– 18 –
17 – 16
15
Líneas de tendencia paralelas, distancia de entrada
14 – 13
– 12 –
11 – 10
Acción comprada
–9–8
–7–6
–5

enero 92 Febrero Marzo abril, mayo Junio
Figura 7.6 Un fondo de reversión fallido en el que invirtió John. Finalmente vendió
las acciones sólo 2 días antes de que alcanzaran su mínimo.
Google
Cuando la acción se acercó a la línea de tendencia superior, John calculó el precio objetivo,
usando el método antiguo en lugar del máximo más alto del patrón. Calculó la altura de entrada restando
el mínimo diario de la línea de tendencia en su parte más ancha en el primer cuarto de la formación. Usó el
mínimo del 20 de agosto de 24 y lo restó del valor de la línea de tendencia de 26, medido verticalmente. Esto lo
dejó con una altura inicial de $2.
John creía que la acción probablemente saldría alrededor de las 21,25, por lo que esto le dio un precio
objetivo de 23,25, que es la altura de entrada agregada al precio de ruptura.
John estaba seguro de que podía esperar mayores ganancias. Desde el punto de compra, calculó
que recibiría una rentabilidad de al menos el 25% si todo salía según lo previsto.
Durante aproximadamente un mes, las acciones se movieron lateralmente, pero eso no lo alarmó.
Incluso esperaba que las acciones cayeran un poco y recuperaran algunas de sus rápidas ganancias.
En secreto, esperaba que la acción saliera pronto de su rango de cotización y subiera más. Estaba seguro
de que ascendería; era sólo cuestión de cuándo.
Él estaba equivocado. De hecho, la acción salió de su rango de negociación, pero subió. , No

Después de acercarse a la línea de tendencia superior, la acción continuó bajando y tocó la línea de tendencia
media. John sabía que una acción normalmente recupera entre el 38% y el 62% de sus ganancias. Sacó su
calculadora y calculó el valor de retroceso.
La acción alcanzó un máximo de 21,43 en línea recta desde el mínimo de 2018, un aumento
de unos 3,50 puntos. Ahora la acción estaba recuperando ganancias y cayó a 18,75, un retroceso del 78%.
Claramente, esto estaba fuera del ámbito de una simple rehacer. John sospechaba que se había producido
un cambio de tendencia, pero esperaba que la pausa que estaba viendo cuando tocaba la línea de tendencia
media respaldaría la acción y pondría fin a la caída. Por un tiempo lo hizo. La acción se detuvo durante 3
días en la línea de tendencia y comenzó a bajar nuevamente. Rápidamente cayó por debajo del precio de compra
y bajó.
Aunque John había comprado las acciones como una apuesta a corto plazo, se convenció de que
realmente le gustaba la empresa y que no le importaría conservarla a largo plazo. Ahora, al menos, esto es
lo que necesitaría para recuperar sus pérdidas y alcanzar el punto de equilibrio.
La acción atravesó la tercera línea de tendencia y se dirigió a la baja. El juego fácil se estaba
convirtiendo ahora en un desastre. John consideró vender por primera vez el 11 de diciembre, cuando las
acciones alcanzaron 12,75, una pérdida del 30%. Aplazó la decisión de venta diciendo que la participación
era a largo plazo y que debería esperar encontrar tales caídas en el corto plazo.
Al día siguiente, las acciones cerraron al alza y eso le dio renovadas esperanzas.
De hecho, cerró aún más al día siguiente. Pero el repunte de dos días fue una ilusión y la acción volvió a
caer. Cuando bajaron de las 12:75, John levantó las manos y le dijo a su corredor que soltara al perro. Recibió
un refuerzo a las 12.25, el mínimo del día. Dos días después, la acción tocó fondo en torno a 10,75. Desde el
punto de compra, John perdió un 35%.
Google
130 fondos de colisiones y reversiones de carrera
Por mucho que esto molestara a John, la acción no había terminado de atormentarlo.
Continuó siguiendo las acciones y vio cómo subían. Extendió la línea de tendencia BARR hacia
abajo (Figura 7.7) y notó que se había formado un BARR nuevo y más grande. Después de sufrir el
gran golpe, la acción subió hasta tocar la línea de tendencia BARR. Luego, la acción continuó
bajando, incapaz de atravesar la línea de resistencia.
Durante la semana del 27 de marzo de 1992, la acción cerró por encima de la línea de tendencia.
por primera vez en meses. El BARR estaba completo y se estaba produciendo una ruptura
confirmada. ¿João compró las acciones? No. Durante varios meses observó su progreso mientras
escalaba casi semana tras semana. Disgustado, dejó de seguir la acción.
En abril de 1994, John echó otro vistazo a las acciones y se sorprendió al ver que
siguió aumentando. Acababa de alcanzar un máximo de 50,13, un aumento de casi el 370%. Cogió
su calculadora y se dio cuenta de que su error le había costado más de 3.000 dólares.
¿Qué hizo mal? Varias cosas. No esperó a que BARR atravesara la línea de tendencia y
subiera. Si lo hubiera hecho, habría comprado más cerca del precio bajo, ahorrando un capital
precioso. Entonces no redujo sus pérdidas. Después de comprar las acciones, debería haber
determinado su punto de venta. La línea de tendencia media habría sido un buen lugar para una
orden de limitación de pérdidas. En este caso, eso lo habría sacado de la acción a alrededor de 17,88,
una pequeña caída con respecto al precio de compra de 18,25. En cambio, siguió las acciones a la
baja y cambió su filosofía de inversión de operaciones a corto plazo a tenencias a largo plazo.
Variedad Corp. (Maquinaria, NYSE, IVA) 48

46
44
– 42
– 40
38
36
– 34
– 32
30
28
– 26
– 24
BARR inferior nuevo y más grande
22
20
– 18
dieciséis
14
12
– 10
–8
Figura 7.7 Un fondo de reversión de golpes y corridas en una escala semanal. Después de la ruptura, las
acciones subieron más del 350%.
Google
La siguiente lista incluye consejos y notas sobre cómo seleccionar fondos BARR con buen rendimiento.
• Utilice las pautas de identificación para ayudar a seleccionar el estándar: Tabla 7.1. • Seleccionar
reversiones en un mercado alcista. Suben más que en un mercado bajista – Tabla

7.2.
• Las tasas de fracaso de los mercados bajistas empiezan siendo pequeñas, pero los mercados alcistas se vuelven
obtienen mejores resultados con ganancias superiores al 10% (Tabla 7.3). • Elija patrones con rupturas
cerca del mínimo anual – Tabla 7.4. • Los contratiempos perjudican el desempeño. Buscar
Resistencia a la sobrecarga antes de negociar Tabla 7.4. • Busque debilidad en los precios 5 a 6
semanas después de la ruptura – Tabla 7.5. • Seleccione patrones altos o anchos. Evita esos
que son cortos y estrechos – Tabla 7.6.
• Un volumen de ruptura alto ayuda a los patrones de mercado alcistas, pero un volumen de ruptura ligero
La ruptura ayuda a respaldar los BARR del mercado—Tabla 7.7.

Google
8
Pega y corre
Tapas revertidas
Apariencia Los precios suben constantemente a lo largo de una línea de tendencia, colisión
hacia arriba, redondeado, luego desciende a través de la línea

de tendencia y continúa hacia abajo.
19% 27%
Contratiempos 62% sesenta y cinco%
78% 90%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones de mejor rendimiento tienen fugas
en el medio del rango de precios anual.
Los contratiempos perjudican el rendimiento, pero el día de la ruptura
los huecos ayudan. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
132
Google
Paseo 133
Si estuviera pensando en comprar acciones de una empresa, ¿no sería maravilloso saber que el precio de
compra sería más bajo mañana? ¡Claro que sí! Pero ¿cómo se predice el precio?
¿de manaña? Este es el problema que estaba investigando cuando descubrí la educación superior
colisión y reversión de carrera. Estaba tratando de encontrar una manera confiable de
determinar si el precio de mañana será mayor o menor que el de hoy y en qué medida.
Probé todo tipo de juegos matemáticos para aumentar la precisión de las predicciones con un éxito
limitado. Entonces pasé al mundo visual. Dibujé una línea de tendencia
a lo largo de un gráfico de acciones y me pregunté si podría determinar hasta qué punto los precios
caería por debajo de la línea. Miré muchos gráficos de acciones y líneas de tendencia tratando de ver
si había una relación entre una línea de tendencia y la ruptura de la tendencia. Fue entonces cuando yo
descubierto: la formación de hit and run – BARF para abreviar. Jugué con la idea de irme.
el nombre tal cual, pero decidí que la comunidad inversora no creería en la veracidad
de la nueva formación. Así que cambié el nombre por el de reversión de golpe y marcha (BARR), un acrónimo
poco más descriptivo y apetecible.
Recorrido
Al observar las distintas líneas de tendencia, descubrí que las rupturas pronunciadas comparten varias
características. Consulte la Figura 8.1, un buen ejemplo de BARR.
La formación general me recuerda a una cadena montañosa. Las estribaciones al comienzo de la formación
son bajas y moderadas, y no se aventuran muy por encima de la llanura inclinada. El volumen al inicio de
la formación es alto pero retrocede rápidamente.
Las montañas mismas se elevan por encima de las estribaciones en gran volumen.
El entusiasmo de los inversores continúa a medida que los precios suben y luego bajan hacia el otro
lado. Cuando terminan las montañas, los precios caen bruscamente y siguen bajando. Esto es un BAR. Los
precios suben, se redondean y vuelven a bajar. La formación es la representación visual del momento. La
base de la formación sigue una línea de tendencia que siempre tiene una pendiente ascendente. Esto
indica el entusiasmo de los inversores por adquirir las acciones. Cada día que pasa, los inversores ofrecen ofertas
más altas a los vendedores reacios y el precio sube.
Otros actores del impulso eventualmente notan el aumento en el precio de las acciones.
Muchos se suben al tren el día después de un anuncio de resultados sorprendentemente bueno. Ahí es
cuando comienza la estafa. El volumen aumenta junto con el precio de las acciones. El aumento de los precios
atrae rápidamente a otros a unirse a la refriega y esto, a su vez, hace subir las acciones. A medida que aumenta
el impulso, los precios rebotan para formar una nueva línea de tendencia más pronunciada. Entonces las cosas
empiezan a ir mal.
La oferta sigue a la demanda. Mientras esto sucede, el aumento se desacelera y el dinero inteligente
se vuelve cauteloso. El entusiasmo de los inversores disminuye y la guerra entre oferta y demanda cambia. La
acción se completa y comienza a descender.
Google
134 Tapas de reversión de atropello y fuga
Fieldcrest Cannon Inc. (Textil, Bolsa de Nueva York, FLD)

35
34
33
32
31
30
29
Prohibido hago hincapié
Fase Fase 28
Cuesta abajo
hago hincapié 27
Correr
Comenzar
26
25
línea de tendencia 24
23
22
21
20
enero 94 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto
Figura 8.1 Buen ejemplo de colisión y marcha atrás. Los precios suben a lo largo de la línea
de tendencia en la fase inicial, rebotan durante la fase de colisión y luego caen a través
de la línea de tendencia durante el descenso. El volumen al inicio de la formación y nuevamente al inicio del
montículo es generalmente alto, pero disminuye a medida que el
montículo gira. Aproximadamente la mitad del tiempo el volumen aumenta cuando los precios rompen la línea de tendencia.
Cuando el dinero inteligente ve que los precios caen, vende y la caída aumenta rápidamente.
El impulso bajista aumenta y devuelve los precios a la línea de tendencia.
En este punto, el entusiasmo por las compras puede aumentar y hacer que los precios regresen a
un último intento de alcanzar un nuevo pico. Sin embargo, normalmente los precios no
rebotan en la línea de tendencia, sino que continúan bajando. A veces hay una pausa y otras
veces los precios simplemente caen directamente hacia la línea de resistencia, como se ilustra en la
Figura 8.1.
Una vez que los precios superan la línea de tendencia, el volumen aumenta a medida que los inversores se deshacen de la
existencias. Esta liquidación alarma a más inversores y la tendencia a la baja se

retroalimenta. Finalmente, después de varios meses de caída de precios, la presión de
venta disminuye y el entusiasmo de compra detiene la caída. Los precios se estabilizarán
tentativamente y tal vez incluso se recuperen un poco. Una vez que la causa de la reversión
desaparece de la memoria, los precios comienzan a subir nuevamente y el proceso comienza de nuevo.
La Tabla 8.1 describe las diversas partes de la capacitación que se ilustran en la

Figura 8.1.
Google
Tabla 8.1
escala aritmética
No utilice una escala semilogarítmica; más bien, una aritmética.
Línea de tendencia ascendente Una línea de tendencia que conecta los mínimos aumenta constantemente: no hay líneas horizontales o
líneas de tendencia casi horizontales. La línea de tendencia generalmente aumenta aproximadamente
30 a 45 grados (aunque esto varía según la escala). evitar la tendencia
líneas muy empinadas (más de 60 grados): no hay
espacio para el golpe.
Entrada, altura de entrada La entrada es la sección inmediatamente antes de que los precios suban bruscamente en
la fase de colisión. Los precios iniciales deben tener un rango de al menos
1 dólar (preferiblemente 2 dólares o más), medido desde el máximo más alto
a la línea de tendencia, verticalmente, durante el primer trimestre del
longitud total de la formación. La duración mínima de inscripción es de 1 mes sin valor

máximo.
Protuberancia redondeada Los precios suben (la pendiente de la línea de tendencia es de 45 a 60 grados o más) en
alto volumen generalmente después de un evento favorable (inesperadamente bueno
ganancias, un analista recomienda o mejora la acción,
ventas en tiendas, ese tipo de cosas). Los precios terminan redondeándose y
retroceder hasta la línea de tendencia de 30 grados. La protuberancia debe estar en
al menos el doble de la altura de entrada, medida desde la altura más alta hasta
la línea de tendencia, verticalmente.

correr cuesta abajo
Después de volver a la línea de tendencia, los precios pueden volver a subir
y forme protuberancias adicionales o deslícese a lo largo de la línea de tendencia. Incluso
los precios caen a través de la línea de tendencia y continúan cayendo.
Escala aritmética. Utilice la escala aritmética y no semilogarítmica
porque la escala semilogarítmica distorsiona la distancia vertical.
Líneas de tendencia ascendentes. En la figura, una línea de tendencia trazada por debajo de los mínimos en el
El inventario se extiende hasta cruzar los precios que caen en mayo. El volumen es alto
al comienzo del patrón y la tendencia es alcista. Esta es una consideración fundamental:
Los precios deben estar subiendo. La línea de tendencia debe ser de aproximadamente 30 grados, pero
el grado de pendiente depende de la escala utilizada para ver el gráfico. si la tendencia
La línea es plana o casi plana, no es un buen candidato para BARR. Una línea de tendencia ascendente muestra el entusiasmo de
los inversores por la acción. Sin embargo, la línea de tendencia no debería ser demasiado
empinado también. Las líneas de tendencia pronunciadas (más de 60 grados aproximadamente) no permiten
espacio para que la colisión se complete correctamente.
Altura de entrada, entrada. La primera parte de la formación, llamada fase de introducción, conduce a la
de colisión. La fase inicial debe ser de al menos 1 mes.
de largo y generalmente cae en el rango de 2 a 3 meses, pero puede ser considerablemente
mas tiempo. Los precios fluctúan hacia arriba y hacia abajo en esta etapa y tienen un rango de al menos $1
medición desde el máximo más alto hasta la línea de tendencia. Este intervalo, llamado avance en altura, es
calculado utilizando los precios del primer trimestre de formación.
La Figura 8.1, por ejemplo, muestra que el mayor aumento durante el primer trimestre de formación ocurre
el 12 de enero de 1994, a las 25.63. La línea de tendencia

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136 Tapas reversibles de golpe y carrera
directamente debajo de esta fecha tiene un valor de aproximadamente 24,25, lo que da una altura de entrada de
1.38. La altura es importante porque la altura mínima de rebote y el precio objetivo, calculados
más tarde, utilizan este valor. Un enfoque más preciso es utilizar la distancia más larga desde la línea.
de tendencia al máximo, que no necesariamente se encuentra entre el máximo más alto y la línea
tendencia. Utilice cualquier método que le haga sentir cómodo.
Durante la fase de entrada, la acción moderada del precio parece como si la acción estuviera ganando
fuerza para la fase ascendente. Los precios no se alejan mucho de la línea de tendencia y, en general,
aparecen redondeados. Si ves la formación como una cadena montañosa, la fase inicial
representa las estribaciones.
El volumen durante la fase inicial es alto al principio. Esto a menudo se debe a eventos que
ocurren poco antes de que comience la formación. El volumen cae hasta el inicio de la colisión, cuando
aumenta repentinamente. La mayor rotación de acciones y el creciente entusiasmo por las acciones fuerzan los precios
para arriba. En la Figura 8.1, este aumento de precios ocurre el 17 de febrero y va acompañado
por el volumen que es el más alto en medio año.
Ritmo redondeado. Los precios saltan al comienzo de la subida y suben rápidamente desde un mínimo de
26,50 a un máximo de 34,38 a finales de marzo. El volumen se mantiene alto en todo momento.
de ese período y luego disminuye rápidamente a medida que los precios llegan a la cima.
A menudo, la parte superior adopta la apariencia de una formación de cabeza y hombros o de una parte superior
doble o triple. Si reconoce alguna de estas formaciones en su carta, ignore la formación BARR superior y preste
atención a las implicaciones de las formaciones individuales.
La altura del bache, medida desde el punto más alto hasta la línea de tendencia, debe ser al menos
al menos el doble de la altura de entrada. En este ejemplo, la altura del jefe es 8 (es decir, 34,38–
26,38). Esto es más del doble de la altura inicial de 1,38.
El motivo de la proporción mínima de dos a uno es arbitrario. La idea es garantizar que el
Se lleva el entusiasmo de los inversores y, por tanto, el impulso. Una línea de tendencia con pendiente
ascendente que se convierte en un bache con una línea de tendencia inclinada
más alto enfatiza el impulso alcista. Mantener este entusiasmo ilimitado durante mucho tiempo es
difícil y el precio de la acción acaba cayendo. En la Figura 8.1, esto es exactamente lo que sucede. Los precios
se redondean y empiezan a bajar. A veces el descenso es ordenado y otras veces irregular.
En casi todos los casos, los precios vuelven a la línea de tendencia. Una vez allí, la acción puede
hacer varias cosas. Muy a menudo, los precios vuelven a subir, y a esto se le llama
de BARR con doble incremento o doble BARR. Ocasionalmente una doble BARR consiste en
en varios baches, pero el resultado sigue siendo el mismo. Los precios finalmente caen por debajo
de la línea de tendencia.
Carrera cuesta abajo. A veces los precios se deslizan a lo largo de la línea de tendencia durante un
mes o más antes de continuar disminuyendo. Otras veces, los precios caen directo a la línea
tendencia, da la vuelta y sube de nuevo, antes de finalmente bajar el ping. En algunos

En casos raros, los precios caen desde máximos y nunca regresan a la línea de tendencia antes de subir. Aquellos
Los casos suelen aparecer en gráficos de precios semanales o mensuales.

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En la Figura 8.2, un gráfico semanal, la primera BARR de la izquierda muestra un alto volumen durante las
primeras etapas del aumento, como era de esperar. La relación entre altura y liderazgo parece buena (superior
a 2:1) y claramente el entusiasmo de los inversores es alto.
Sin embargo, los precios siguen subiendo en lugar de redondearse hacia arriba y hacia abajo.
Compara el BARR fallido con el central. La BARR media
Tiene una apariencia bien redondeada. El patrón de volumen es el que cabría esperar: alto al principio, al comienzo
del aumento y cuando los precios cruzan la línea de tendencia. Sin embargo, los precios caen por debajo de la
línea de tendencia sólo un 4%. Cualquier formación que se recupere después de moverse menos del 5% por
debajo del punto de ruptura se denomina falla del 5%.
La BARR de la derecha es una BARR doble. Los precios se acercan a la línea de tendencia
a finales de marzo de 1994, y luego volvió a subir rápidamente, formando un segundo pico antes de volver a caer a
la línea de tendencia. A menudo, el pico del segundo bulto está por debajo del primero.
En los gráficos de precios semanales y mensuales, a menudo se ve que los precios suben bruscamente.
constante en el tiempo. Sin embargo, sin el fuerte aumento de precios, la tendencia alcista debería
Caterpillar (Máquinas (const/minería), NYSE, CAT)

60
– 58
– 56
54
– 52
– 50
– 48
46
DOBLE BARRA
– 44
– 42
40
falla de la BARR
5% de fracaso 38
– 36
– 34
32
– 30
– 28
– 26
24
– 22
– 20
Figura 8.2 Una reversión rápida en un gráfico semanal. La formación de izquierda falla cuando los
precios suben en lugar de moverse por debajo de la línea de tendencia. El centro de aspecto redondeado
crash and run reversal tiene buenas características de volumen: alto volumen al inicio de la
formación, inicio de la colisión y cruce de la línea de tendencia. Sin embargo, los precios caen por
debajo de la línea de tendencia sólo un 4%. Esto se llama un fracaso del 5%. La reversión de golpe
y carrera correcta es una formación de reversión de doble golpe y carrera porque los precios se
acercan a la línea de tendencia en marzo, forman un segundo pico y luego caen por debajo de la línea de tendencia.
Google
no ser etiquetado como un BARR en ciernes. La pendiente de la línea de tendencia de los precios debería aumentar desde
alrededor del 30% al principio al 60% o más durante la fase de colisión.
Para reducir la tasa de fracaso, espere a que los precios cierren por debajo de la línea de tendencia.
Esperar aumenta la tasa de éxito, pero reduce las ganancias que obtendría si
vendiste cerca de la cima. En la sección Tácticas de negociación de este capítulo, muestro
cómo vender cerca de la cima antes de que realmente comience la caída. De esta manera puedes
conserve una mayor parte de sus ganancias o gane aún más vendiendo al descubierto.
Estadísticas
La tabla 8.2 muestra estadísticas generales para las tapas BARR.
Número de entrenamientos. Las tapas BARR abundan. Encontré alrededor de 800
y la mayoría ocurrió en un mercado alcista (porque fue más largo que el
mercado bajista).
Reversión o continuación. La mayoría de los patrones actuaron como una reversión de la
tendencia de precios predominante, no como una consolidación. Este hecho es aún más cierto en un
mercado bajista, donde casi todos actuaron como reversiones. Las reversiones funcionan mejor que
Continuaciones en un mercado alcista, pero peores en un mercado bajista. Puede que esto no sea un
comparación precisa debido al pequeño tamaño de la muestra para las continuaciones en un mercado bajista.
Descenso medio. Como se esperaba, la caída promedio en un mercado alcista (19%) es menor que la
que excelentes resultados en un mercado a la baja (27%). Ambos son mejores que la caída promedio.
para todo tipo de patrones de gráficos.
Disminución de más del 45%. Rara vez un patrón bajista tiene muchas muestras.
mostrando caídas superiores al 45%, y los topes BARR no son una excepción.
Tabla 8.2

Descripción Desagregación Desagregación
Inversión (R), continuación (C) 556R, 117C 94 R, 10 C
Rendimiento del mando a distancia –20% R, –13% C –26% R, –32% C
Descensos de más del 45% 20 o 3% 7 o 7%
39%a 31%a
8% 11%
68 39
Días hasta el mínimo final

Google
Estadísticas 139
Cambie después de que termine la tendencia. Si puedes saber cuándo termina la tendencia bajista
(es decir, cuando alcance el mínimo final), compre la acción. El aumento del fondo es enorme: 53% en uno
mercado alcista y 48% en un mercado bajista.
Rendimiento que rompe los estándares. La Tabla 8.2 muestra las cifras de rendimiento para
Hay patrones rotos, pero ocurren pocos, por lo que es probable que los números cambien.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el índice S&P 500
subió un 8% y, en un mercado bajista, el índice cayó un 11%. Observe cómo un
El fuerte mercado bajista ayudó a que el BARR promedio cayera un 27%.
Días al máximo. En un mercado alcista, se necesitan poco más de 2 meses (68
días) para alcanzar el mínimo final, pero en un mercado bajista, la caída tarda 39 días.
Por lo tanto, los patrones en un mercado bajista tienen precios que caen más en menos tiempo, lo que
significa una caída más pronunciada. Este hallazgo sugiere que si posee una acción con un BARR
arriba y los precios confirman el cierre por debajo de la línea de tendencia, venda inmediatamente. Caso
De lo contrario, la fluctuación de precios puede arrastrar su posición rentable a una posición perdedora.
La Tabla 8.3 enumera las tasas de falla de las encimeras BARR. Los fracasos empiezan siendo pequeños,
especialmente en un mercado bajista. Sólo un patrón, o el 1%, no cae al menos un 5%. Como uno
Como era de esperar, las tasas de fracaso en un mercado bajista son inferiores a las del mercado bajista.
en aumento. La mitad de los estándares en un mercado bajista no caerán al menos un 25%. en un toro
mercado, la media marca pasa a aproximadamente el 18%, lo que significa que la mitad de los estándares
no disminuya en más del 18%. En comparación con otros patrones gráficos bajistas, estas tasas de fracaso son
pequeñas.
Una forma de utilizar la tabla es con la regla de medición. Más adelante, en Tácticas comerciales,
Hablo de la regla, pero supongamos que predice una disminución del 20 al 15, o 25%.
¿Cuál es la probabilidad de que los precios bajen tanto? La tabla 8.3 muestra la
responder. En un mercado alcista, el 73% no caerá al menos un 25% y en un mercado bajista,
El 59% fracasará. Por tanto, en ambos mercados es poco probable que el precio caiga un 25%.
La Tabla 8.4 muestra las estadísticas de ruptura y postruptura para las cimas BARR.
Tabla 8.3
Tasas de fallo

Rechazar (%) Descomponer Descomponer
10 134 o 20% 6 o 6%
15 275 o 41% 27 o 26%
20 386 o 57% 45 o 43%
25 490 o 73% 61 o 59%
30 569 o 85% 72 o 69%
35 610 o 91% 85 o 82%
50 662 o 98% 99 o 95%
75 673 o 100% 104 o 100%
Más de 75 673 o 100% 104 o 100%

Google
140 topes de reversión de hit and run
Tabla 8.4
Descripción
Descomponer Descomponer
Porcentaje de rupturas que ocurren cerca del mínimo (L), L11%, C41%, L7%, C41%,
H48% H52%
centro (C) o alta (H) 12 meses
Disminución porcentual para cada período L18%, C20%, L29%a, C32%,

H18% H23%
retrospectiva de 12 meses
Tiempo medio hasta finalizar el retiro 10 dias 10 dias
18% 24%
Disminución promedio para patrones con retroceso
32%
Disminución promedio para patrones sin retroceso del 21%
20% 33%a
19% 26%
28% 38%
Número de colisiones dobles
Formación de principio a fin. La fuga ocurre rápidamente en BARR.

máximo, tardando entre 2 y 3 días.
Posición anual. La mayoría de las tapas BARR que miré tenían la ruptura
cerca del máximo anual. Esto tiene sentido ya que estamos ante una pendiente ascendente.
línea de tendencia después de un aumento de precio.
Posición anual, desempeño. Dónde hacer el BARR con mejor rendimiento

¿romper las tapas? Los artistas estrella tienen brotes a mitad de año
gama de precios.
Contratiempos. Un retroceso ocurre entre el 62% y el 65% de las veces, y
Se necesitan 10 días para que las acciones vuelvan al precio de ruptura. Cuando ocurre un
retroceso, el rendimiento se ve afectado.
Compruebe si hay soporte subyacente cercano, cualquier cosa que pueda hacer subir los precios. Si
vende una acción en corto y los precios comienzan a subir nuevamente, podría ser una situación temporal
causada por un retroceso. Los precios deberían volver al precio de ruptura y eventualmente reanudar su viaje a la baja.
Si continúan subiendo, cierre su posición corta. Si permanecen inactivos, considere agregar a su corto
posición o abrir una nueva.

Brechas. Los intervalos de descanso diarios ayudan al rendimiento. Tenga en cuenta que el mercado bajista
el tamaño de la brecha es el doble del tamaño del mercado alcista.
Número de colisiones dobles. A veces los precios rebotan en la línea de tendencia y forman
otro bulto. Esto es lo que yo llamo una doble colisión. Compare la Figura 8.3 con la Figura 8.4. La
acción de la Figura 8.3 tiene una protuberancia de apariencia redondeada, lo que da a los inversores tiempo
suficiente para vender la acción cerca del máximo. Figura 8.4
Google
Estadísticas 141
MagneTek, Inc. (Equipo eléctrico, NYSE, MAG)

27
26
Golpe generalmente redondeado

25
24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
oct 92 nov dic enero 93 febrero marzo Mayo Junio
Abril Julio agosto septiembre octubre
Figura 8.3 Una inversión de golpe y carrera con un golpe redondeado ocurre el 76% de las
veces, en promedio. Esté atento a brotes prematuros a mediados de abril, una o dos semanas
antes del brote real. El mínimo máximo alcanzado en octubre es 12,25,
una caída de más del 50%.
Tecnología Micron (Semiconductor, NYSE, MU)

–100 –
96 – 92
Primera colisión
– 88 –
84 – 80
Segunda colisión – 76 –
72 – 68
– 64 –
60 – 56
– 52 –
48 – 44
– 40 –
36 – 32
– 28 –
24 – 20
dieciséis
12
febrero 95 Marzo Abril Puede Junio julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
Figura 8.4 Una rápida reversión con un primer golpe que parece brusco, dejando a los inversores
con poco tiempo para salir de la acción. Muchas acciones de semiconductores mostraron patrones
de precios similares a finales de 1995, preparando el escenario para una desaceleración en toda la
industria. El mínimo máximo alcanzado a mediados de enero de 1996 se produce después de
una caída de casi el 70%.
Google
Tabla 8.5
Distribución de frecuencia de días hasta el último máximo
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 24% 14% 11% 6% 9% 4% 5% 6% 2% 3% 17%
Mercado alcista 22% 9% 8% 8% 7% 4% 3% 4% 2% 3% 30%
muestra un patrón gráfico con un pico mucho más estrecho. Los inversores sólo tuvieron unos días
alcanzar la cima antes de que los precios cayeran rápidamente. El gráfico de la Figura 8.4 es
También una doble BARR. Hay un segundo aumento, más pequeño, justo antes de que suban los precios.
por debajo de la línea de tendencia. Los BARR de choques dobles o múltiples ocurren el 38% de las veces
con sólo el 8% de segundos o protuberancias adicionales con picos que se elevan por encima del
primer golpe.
La Tabla 8.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el mínimo final. Como
Con otros patrones gráficos bajistas, encontramos que muchos rompen temprano. Con eso, yo
significa que no lleva mucho tiempo alcanzar el nivel más bajo. Casi la mitad (24+
14 + 11 = 49%) de patrones de mercado bajista en menos de 3 semanas.
Los BARR en los mercados alcistas obtienen mejores resultados, pero el 39% alcanza sus mínimos finales en 3 semanas.
En el otro extremo de la escala, donde entran en juego grandes caídas, encontramos que
El 17% de los patrones del mercado bajista no encontraron el mínimo final en menos de 70
días. Para los mercados alcistas, el 30% no tocó fondo el día 70.
Tenga en cuenta el ligero aumento en los patrones que tocaron fondo alrededor del día 35 (mercado en
mercado bajista) y el día 56. Si vende una acción en un mercado bajista, la tendencia puede cambiar un poco. mes después de
la fuga, así que esté atento a eso.

La tabla 8.6 muestra estadísticas de tamaño.
Tabla 8.6

Desagregación Desagregación
Descripción
21% 29%
18% 25%
20% 25%
18% 29%
18% 25%
dieciséis% 25%a
20% 31%
24% 25%a
Google
Tabla 8.7

Descripción Descomponer Descomponer
19% 25%
Rendimiento de tendencia de volumen creciente
19% 30%a
Rendimiento de la tendencia de volumen decreciente
19% 29%a
Rendimiento del patrón de volumen en forma de U
19% 27%
19% 23%a
no en forma de cúpula
19% 28%
19% 25%
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Calculé la diferencia entre
máximo más alto en el patrón y el mínimo más bajo y luego
dividido por el precio de ruptura. Los valores por encima de la mediana los consideré altos; valores por debajo de la mediana, cortos.
Calcule su patrón y opere

solo los altos.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos en un mercado alcista,
pero les va peor en un mercado bajista. Utilicé la longitud mediana como divisor entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. Medidas de longitud promedio del patrón

entre 4 meses (mercado bajista) y 6 meses (mercado alcista).
Combinaciones de alto y ancho. La mejor combinación en un mercado alcista está asociada

a estándares altos y estrechos. En un mercado bajista, alcista y
los anchos son buenos. Evite BARRs cortos y anchos; Tienen el peor desempeño.
La tabla 8.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen. A juzgar por los números,
Las rupturas a la baja en un mercado alcista no están influenciadas por el volumen. El siguiente análisis se refiere a
a los mercados bajistas.
Tendencia del volumen. Los BARR con una tendencia a la baja en volumen obtuvieron mejores resultados
que aquellos con una tendencia de volumen creciente.
Formas de volumen. Los BARR con volumen en forma de U obtuvieron los mejores resultados. BARR
con una forma aleatoria tuvo el peor desempeño.
Volumen explosivo. El gran volumen de ruptura ayudó a impulsar los BARR en un

mercado bajista para obtener ganancias desproporcionadas.
La tabla 8.8 enumera herramientas que le ayudarán a juzgar cuándo vender una acción que contiene una BARR como
así como la caída del precio mínimo (la regla de medición, que se analiza más adelante) a esperar
Google
Tabla 8.8
Regla de medición Calcule la altura de entrada (consulte la definición en la Tabla 8.1) y
restar el resultado del precio de ruptura. El resultado es el
Movimiento de precio mínimo a esperar. Alrededor de 8 de cada 10 acciones cumplen
sus objetivos de precios.
Línea de advertencia Dibujado paralelo a la línea de tendencia y a la altura de entrada por encima de ella. oh
línea le advierte que la acción está haciendo un movimiento y está entrando en el

zona de venta, un área entre las líneas de advertencia y venta.
linea de ventas Una segunda línea de tendencia paralela a la línea de advertencia y de entrada
altura sobre él. Considere vender cuando los precios toquen la línea de venta,
especialmente si el voladizo es estrecho. Retrasar la venta si los precios continúan
subiendo. Dibuja líneas adicionales paralelas a la tendencia original.
línea de entrada y altura sobre la línea anterior. cuando las acciones

ronda y toca la línea de tendencia inferior, véndela.
de dicha formación. Al consultar periódicamente sus gráficos de acciones, algunas acciones
Seguirá las líneas de tendencia alcista. Estos son los que se deben seguir de cerca. Ocasionalmente,
un rápido ascenso comienza a gran volumen y entra en la fase de colisión.
Líneas de alerta y venta. Por definición, una BARR sólo es válida cuando el
la altura del rebote, medida desde el máximo más alto hasta la línea de tendencia, es al menos
el doble de la altura de entrada. Dos líneas paralelas a la línea de tendencia ayudan en esta determinación. A
La primera línea, llamada línea de advertencia, es la altura de entrada sobre el
línea de tendencia. Una segunda línea de tendencia, paralela a las dos primeras y a la altura de entrada.
Por encima de la línea de advertencia, está la línea de venta.
La línea de advertencia sirve como señal de que se puede estar formando una BARR. Una vez
los precios se mueven sólidamente por encima de la línea, considere realizar cualquier investigación fundamental o técnica
sobre acciones para prepararse para una venta.
Para cuando los precios lleguen a la línea de venta, usted debe tener una comprensión firme del
perspectivas de la empresa, la industria y el mercado. La línea de venta no es una máquina expendedora.
disparador, pero confirma que hay una BARR presente. El timbre de la línea de venta indica que los jugadores
El impulso tiene la ventaja. El juego puede continuar durante varias semanas o meses antes de la fase de descenso.
empezar, luego hacer
no tengas prisa por vender. Dado que la mayoría de las protuberancias parecen redondeadas, hay
es tiempo suficiente para vender las acciones. Al esperar, les estás dando tiempo a los jugadores de impulso.
adicional para aumentar aún más la acción.
Sin embargo, hay situaciones en las que querrás apretar el gatillo.
rápidamente. Si la empresa, industria o mercado parece riesgoso, puede que sea el momento de
para obtener ganancias. Puede que no estés vendiendo exactamente en lo más alto, pero nunca lo harás
rompió obteniendo ganancias. Además, si el bulto no parece redondeado, considere
venta. Una rápida disminución suele seguir a un rápido aumento.
La Figura 8.5 muestra la línea de tendencia BARR y la advertencia de venta y paralelo
líneas, ingrese la altura de cada línea desde la otra. El gráfico está en una escala semanal.
Google
Comsat Corp. (Servicios de Telecomunicaciones, NYSE, CQ)

35
34
Vender aquí cuando los precios 33
Un doble techo
Bajar y Formularios después 32
Toca la línea de venta Frente a la resistencia de la línea de
tendencia 31
29
Doble techo
28
linea de ventas 27
26
25
24
Línea de advertencia
23
Visto el futuro
22
Precio mínimo
21
Objetivo
20
19
18
17
dieciséis
15
14
92 FMAMJ JASÓN 93 F MAMJ JA 94 SONDF METRO

AM J JA S OND 95F METRO
Figura 8.5 Línea de tendencia de reversión y dos advertencias y ventas paralelas

líneas. Hay mucho tiempo para obtener ganancias de esta reversión de golpe y fuga. La acción
alcanzó un mínimo de 17,50 en diciembre, una caída del 40% desde su punto de venta en julio. También
mostrado en el periodo de julio a septiembre es un doble techo.
y enfatiza la naturaleza relajada de algunos BARR. Si fueras dueño de las acciones

como se muestra en la Figura 8.5 y lo hubiera vendido cuando los precios cruzaron la línea de venta
descendente, no habría vendido en la parte superior. Sin embargo, habría evitado la
caída del 40% que siguió. La caída también pone de relieve que puede ser fácil ganar dinero,
en papel, en el mercado de valores, pero difícil conservarlo.
Regla de medición. La Figura 8.5 también muestra la regla de medición en acción. oh
La regla de medición es un método utilizado para predecir la caída del precio mínimo de las
acciones . Para los BARR de este estudio, aproximadamente 8 de cada 10 acciones caen por debajo
del precio previsto.
Para calcular la caída mínima prevista, calcule la altura de entrada dividiendo la
formación a lo largo de la línea de tendencia en cuatro partes iguales. En el primer cuarto de la formación,
calcule la altura desde el punto más alto hasta la línea de tendencia,
medida verticalmente (o use la mayor distancia entre los dos).
Resta el resultado de donde se perfora la línea de tendencia, bajando (la falda). En la
figura 8.5, la altura de entrada es 3,50 (es decir, 21,50–18). Por tanto, el precio objetivo es 21,63
(25,133,50), alcanzado durante la semana de la ruptura.
Después de la ruptura, la acción vuelve a subir para alcanzar la línea de tendencia antes
retomando su decadencia. Dado que una línea de tendencia denota un área de resistencia cuando se
aborda desde abajo, no sorprende que los precios se alejen. Los precios forman un doble techo en el
período de julio a septiembre y caen.
Google
Jenny es bibliotecaria. Antes de regresar a casa al final de cada día, se conecta al

en Internet y consulta su cartera de acciones. Al principio no se dio cuenta, pero
A mediados de septiembre, Jenny vio que se estaba formando una BARR en una acción de su
propiedad (Figura 8.6). Pasó una hora buscando en Internet cualquier cosa que pudiera encontrar
sobre la empresa. Comprobó los fundamentos, las recomendaciones de los analistas, los patrones.
comprando y vendiendo información privilegiada y cualquier otra cosa que se le ocurra.
Repasó las razones por las que compró las acciones. Usando a Peter Lynch
estilo de inversión el de comprar una acción que conocemos tuvo un impacto
apelar a ella. Le gustaba comprar en la cadena de supermercados y los productos
vendieron era algo en lo que realmente podía hincarle el diente. ella se sintió en
voluntad de poseer las acciones.
Jenny imprimió el gráfico de precios y miró a BARR en detalle. Ella
dibujó la línea de tendencia a lo largo de la parte inferior, dividió la longitud en cuatro
piezas y calculó la altura de entrada. Entonces ella dibujó el letrero y lo vendió.
líneas paralelas a la línea de tendencia, cada una separada por la altura de entrada. ella calculó
el precio objetivo mínimo al que probablemente caería la acción. Desde
El precio actual de 30, el precio objetivo era 23, una caída de casi el 25%. Hasta
Aunque todavía disfrutaba de la acción, una caída tan grande la ponía nerviosa.
Winn Dixie Stores Inc. (tienda de comestibles, NYSE, WIN) 42

41
40
39
38
37
36
35
Acciones vendidas aquí 34
Líneas de venta 33
32
Visto el futuro 31
Mínimo 30
Caída de los precios 29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19

Octubre noviembre deciembre enero 93 febrero marzo Abril
Figura 8.6 Reversión detallada de golpes y corridas con líneas de venta. Como se describe en
Sample Trade, Jenny aumentó su punto de venta a medida que subían las acciones. Finalmente ella vendió
la acción el día después de perforar una línea de venta inferior.
Google
Volvió a mirar el historial de precios del gráfico y buscó zonas de soporte para poder evaluar
mejor el área donde podría detenerse cualquier caída. La primera zona de apoyo fue en la zona 23 a 24,
donde se había detenido un avance previo.
Curiosamente, este fue también el punto de caída previsto para la acción. Si la acción caía por
debajo del punto de soporte, notaba una segunda área de soporte más sólida entre 20 y 22.
¿Y la posible recompensa? ¿Qué tan alto podría esperar que subieran las acciones? Los
gráficos de precios a largo plazo no ayudaron, ya que la acción alcanzaba nuevos máximos casi a diario.
Jenny se encogió de hombros porque no había forma de determinar dónde se detendría la subida.
Su única suposición era que podría detenerse en 35, 40 o 45, precios en los que los inversores podrían
decidir vender. Cualquiera de esos puntos podría hacer bajar las acciones, decidió. Incluso el nivel actual
de 30 podría ser el precio más alto que ve la acción.
Después de completar su análisis, todavía confiaba en que las acciones

prometió ganancias adicionales. Como ocurre con cualquier acción atrapada por un impulso
alcista, no se sabía qué tan alto subiría la acción antes de detenerse. Ella decidió mantener las
acciones. Si la acción cayera hasta la línea de advertencia, la vendería. Colocó una orden de stop loss
a las 27:50, el valor actual de la línea de advertencia.
A finales de septiembre y principios de octubre, la acción siguió la línea de venta al alza. El 12

de octubre, las acciones volvieron a subir. Después de aproximadamente una semana, Jenny pudo trazar
otra línea de venta paralela a la línea de tendencia BARR original que cruza los precios de las
acciones. Decidió que si las acciones caían hasta la línea de venta inferior, se desharía de ellas. Elevó
su punto de stop loss a 31. Pero la acción no volvió a la línea de venta inferior.
La acción alcanzó un pequeño máximo de 34,38 el 19 de octubre y luego retrocedió un poco.

sus ganancias anteriores. Giró y alcanzó un mínimo de 32,88 antes de darse la vuelta. Jenny imprimió otro
gráfico de precios y trazó una nueva línea de tendencia. Esta línea tenía una inclinación de unos
60 grados. Ella sonrió mientras el BARR funcionaba exactamente como estaba previsto.
Durante la primera parte de diciembre, los precios superaron la línea de tendencia de 60 grados
cuando las acciones comenzaron a moverse lateralmente. Jenny sospechaba que el aumento casi había
terminado, pero nunca se podía estar seguro hasta que era demasiado tarde.
Decidió que si la acción caía por debajo de la última línea de venta, cerraría su posición.
La acción volvió a subir. Unos días después de Navidad, la acción alcanzó un nuevo máximo de
39,75 y Jenny logró trazar otra línea de venta. Durante las siguientes 2 semanas, la acción cayó a la
línea de venta inferior y luego se recuperó para desafiar su máximo.
reciente. El 15 de enero alcanzó un máximo de 39,88, justo por debajo del número de resistencia de 40
que estimó anteriormente.
Para Jenny, el día parecía un cambio de día, pero no podía estar segura.
Juntos, los dos puntos más altos parecían un doble techo, pero la recesión entre ellos no fue lo
suficientemente profunda como para calificar y los dos picos estaban demasiado juntos. Aún así,
era una señal de advertencia y la ponía nerviosa.
Google
Menos de una semana después, las acciones cayeron por debajo de la línea de venta inferior.
¿Debería vender o conservar para obtener ganancias adicionales? Miró el beneficio que había obtenido
ahora y decidió no ser codicioso. Vendió las acciones a 36,75 el 22 de enero. En el dia siguiente,
la acción cerró con un alza de 1,25 a 38 y ella estaba desanimada.
Continuó monitoreando las acciones y observó cómo subían tentativamente durante los siguientes dos años.
semanas. Trató de consolarse con las grandes ganancias que había obtenido, pero era poco consuelo frente a
de ganancias perdidas. ¿Se vendió demasiado pronto? El 23 de febrero tu pregunta fue respondida.
cuando la acción cayó por debajo de su punto de venta, cayendo.
Jenny vio caer la acción a 35 y encontrar apoyo en ese nivel. Luego continuó hacia abajo.
A principios de abril, la acción cayó por debajo de la línea de tendencia original y calculó el precio objetivo.
mínimo de 31. Esto se alcanzó en una semana y la acción continuó cayendo.
Volvió su atención a otras situaciones interesantes y se olvidó de su negocio hasta que
Julio de 1994. Por casualidad, abrió un gráfico de la empresa y se horrorizó al ver que las acciones habían caído a un
mínimo de aproximadamente 21, casi el 50% del máximo.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar las tapas BARR con mejor
rendimiento. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Siga las pautas de identificación para seleccionar tapas BARR—Tabla 8.1. • Seleccionar
los BARR en un mercado bajista para la mayor caída promedio – Tabla 8.2. • La disminución
en un mercado bajista es más pronunciado que en un mercado alcista – Cuadro 8.2. • Elija BARR en un mercado
bajista para obtener la tasa de fracaso más baja (Tabla 8.3).
• Seleccione patrones con rupturas en el medio del rango de precios anual.

Tabla 8.4.
• Los contratiempos perjudican el desempeño. Busque soporte subyacente antes de negociar Tabla 8.4. • Las
brechas en la jornada laboral ayudan al desempeño: Tabla 8.4. • Casi
La mitad de los patrones del mercado bajista tocan fondo en menos de 3 semanas.
Busque un cambio de tendencia un mes después de la ruptura: Tabla 8.5.
• Elija patrones altos y evite los que sean cortos y holgados.

Tabla 8.6.
• Una tendencia a la baja en el volumen puede sugerir un mejor desempeño posterior a la ruptura en
un mercado bajista – Cuadro 8.7.
Google
9
taza con asa
Apariencia Parece un perfil de taza con el asa.

lo correcto.
Tendencia de volumen Para abajo Para arriba
50% 27%
Descubrimientos sorprendentes Patrones que son altos, tienen asas cortas y
el labio superior izquierdo de la copa funciona mejor.
vea también Choque y ejecución de inversión de fondo; Redondeado

Abajo
Este patrón tiene una tasa de fracaso baja, pero un aumento por debajo del promedio en comparación
para otros tipos de patrones de gráficos. La instantánea de resultados muestra los números. Algunos
Las sorpresas son exclusivas de este patrón. Un vaso con mango corto (más corto que el
longitud media) tiende a superar a aquellos con correas más largas. Si la copa izquierda
149
Google
150 tazas con asa
El labio es más alto que el derecho, el rendimiento posterior a la ruptura también es un poco
mejor. El labio superior izquierdo es un cambio con respecto a la primera edición de esta
Enciclopedia, donde las copas con el labio superior derecho funcionaron mejor. Creo que la
diferencia radica en el cambio de metodología y el mayor tamaño de muestra.
Recorrido
La formación de copa y asa fue popularizada por William J. O'Neil en su libro Cómo ganar
dinero con acciones (McGrawHill, 1988). Da algunos ejemplos como el que se muestra en la
Figura 9.1. La acción subió un 295% en aproximadamente 2 meses (calculado desde el
borde derecho de la taza hasta el máximo). Desafortunadamente, no cumple con los criterios
de O'Neil para una formación de copa y asa. Discutiré mi interpretación de sus criterios
en un momento, pero primero echemos un vistazo al patrón del gráfico. La acción comenzó a
subir a principios de agosto a un precio de alrededor de 5,50 y subió de manera constante
hasta principios de diciembre. De hecho, el volumen era demasiado alto para la acción en esta
etapa. La acción subió con fuerza, luego se redondeó y volvió a caer a una línea de tendencia
anterior. Completó una reversión de golpe y carrera (BARR). Durante su ascenso, la acción
alcanzó un máximo de 26,88 a finales de diciembre y un mínimo de 12,38 después del máximo
BARR: una pérdida del 54%. El ascenso y el descenso formaron el lado izquierdo de la copa.
Durante los dos meses siguientes, los precios subieron y alcanzaron el antiguo máximo de finales de
Marzo.
El ascenso al antiguo alto completó el lado derecho de la copa.
Diana Corp. (Servicios de telecomunicaciones, NYSE, DNA)

– 115
– 109
– 103
– 97 –
91 – 85
– 79 –
73 – 67
– 61 –
55
– 49 –
Enfrentarse con
Taza
43
Retroceso – 37 – 31
Pega y corre
Inversión
– 25 –
19
– 13 –
7–1–
–5
Octubre Noviembre Diciembre Febrero Marzo

agosto 95 septiembre enero 96 Abril Puede
Figura 9.1 Inversión de golpe y carrera que conduce a una formación de copa y asa.
Tenga en cuenta la escala de precios, ya que la ruptura se produce alrededor de 30 y la acción
sube a 120 en menos de 2 meses. El asa de la taza es una formación de bandera alta y apretada.
Google
La recogida de beneficios frenó la subida y los precios se movieron horizontalmente durante casi
2 semanas antes de retomar su ascenso. Este movimiento formó el asa de la taza.
(Por cierto, el mango en esta formación es una formación de bandera alta y apretada). El volumen durante
La formación del puño estaba inclinada hacia abajo, más arriba al principio y
con tendencia a la baja. Cuando los precios subieron por encima del borde de la copa, se produjo una ruptura. Eso
acompañó un aumento en el volumen que impulsó los precios al alza. Sin embargo, una semana
Después de la ruptura, los precios volvieron a subir antes de continuar.
para arriba. Este retroceso permitió a los inversores ágiles la oportunidad de entrar
posiciones largas o añadirlas a las existentes. A finales de mayo, apenas 44 días después de la ruptura, la
las acciones alcanzaron un máximo de 120.
En el estudio de formaciones de gráficos, cuando busco varios patrones en una base de datos,
Ignoro los criterios de selección más convencionales. Dejo que las formaciones determinen
sus propias características. Este es el enfoque que utilicé al seleccionar la copa con formación de asa. La tabla
9.1 muestra los criterios de selección de O'Neil y
Pautas que utilicé para elegir los patrones.
Tabla 9.1
Dos enfoques diferentes para el patrón de copa y mango O'Neil
selección de Bulkowski
Criterios de O'Neil Pautas
Ninguno
Mejorando la fuerza relativa
Aumento sustancial del volumen durante la tendencia alcista anterior Ninguno
Mismo
La subida antes de la copa es de al menos el 30%.
Mismo
copa en forma de U
Se permiten tazas sin asas La taza debe tener asas.
Mismo
Duración de la copa: 7 a 65 semanas
Profundidad de la copa: 12% o 15% a 33%; algunos caen entre un 40% y un 50%
Ninguno
1 semana mínimo
Duración de la manipulación: generalmente al menos 1 a 2 semanas.
Ninguno
Hacer frente a las tendencias a la baja de los precios
Hacer frente a la tendencia a la baja del volumen Ninguno
Las asas se forman en la mitad superior de la taza.

Seleccionado si el identificador se parece
formado en la mitad superior
Ninguno
Manejar formularios por encima del promedio móvil de precios de 200 días
Hacer frente a la caída de precios debería suponer entre el 10% y el 15% del aumento
Ninguno
a menos que el caldo forme una taza muy grande
Ninguno
Alto volumen de ruptura, al menos 50% por encima de lo normal
Ninguno
El platillo con patrón de precio de mango tiene tazas menos profundas
Ninguno sugerido Los bordes de la taza deben estar
aproximadamente el mismo nivel de precios

Google
152 taza con asa
En la primera edición de este libro, apliqué tantas pautas como pude y descubrí que se elegían menos
del 10% de los patrones de copa que consideraba válidos. Además, el rendimiento de unos pocos elegidos no
fue tan bueno como el de las copas que encontré usando
las pautas de Bulkowski que se muestran en la Tabla 9.1. Para más información sobre el vidrio con
patrón de correa, consulte el libro de O'Neil.
Aquí hay una breve revisión de las pautas que encontré importantes.
La subida antes de la copa es de al menos el 30%. Cómo iba seleccionando patrones
de taza con asa, quedó claro que localizar las tazas durante una tendencia alcista era importante.
Entonces utilicé el aumento mínimo de O'Neil para el labio izquierdo de la copa del 30%. Para medir
Para ello, apliqué el mismo método que utilicé para encontrar el inicio de la tendencia (ver Glosario
para obtener una definición) y revisó aquellos que no alcanzaron el 30%. Si la tendencia inicial
el método mecánico estuvo por debajo (generalmente por sólo unos pocos puntos porcentuales) de aquellos
Se requería el 30%, pero la tendencia del precio parecía más larga al examinarla, acepté el patrón.
Sólo 15 de los 471 patrones (3%) estaban en esta categoría.
Taza en forma de U, largo del asa. Quité todas las copas en forma de V y conservé las en forma de
U. No estoy seguro del efecto de rendimiento de esto. También se eliminaron los vasos con asas de
menos de 7 días (5 días hábiles). Una taza sin asa tiene un fondo redondeado. Consideré que la longitud
del mango era la distancia desde el borde derecho de la taza hasta la rotura.
Duración de la copa. Utilicé una interpretación estricta de la duración de la copa O'Neil.

Se eliminaron las copas cortas (menos de 7 semanas) y las copas excesivamente largas (más de 65
semanas).
Las asas se forman en la mitad superior de la taza. Utilicé una interpretación más relajada de
dónde se forma el asa en la taza. En otras palabras, inspeccioné visualmente las tazas para asegurarme de
que los precios en el asa no bajaran más de la mitad de la taza. Quité los que estaban bajando (incluidos
todos los que tenían fugas hacia abajo).
Al medir distancias, utilice una tabla aritmética, no una tabla de micrófono semilogarítmica.
Labios de copa cerca del mismo precio. Finalmente, seleccioné copas con labios (tops)
aproximadamente al mismo nivel de precios. Las tazas con labios desiguales se clasifican mejor como
vieiras. No le asigno porcentajes rígidos a la diferencia. Utilice su propio criterio y las cifras de este
capítulo como guías.
La figura 9.2 muestra otro buen ejemplo del patrón de copa y asa.
La copa gira suavemente y se eleva ligeramente más allá de su altura anterior, luego se detiene.
Los precios caen dentro del mango junto con un patrón de volumen de tendencia bajista antes de la ruptura.
Luego el volumen aumenta y los precios suben inteligentemente.
Dos días después de la ruptura, los precios vuelven a bajar marginalmente y entran en la región del
borde derecho de la copa. Después de un breve retroceso, los precios pronto vuelven a subir. Menos de dos
meses después, la acción alcanza los 15,50, lo que supone un aumento del 22%.
Si miras ambos lados de la taza en la Figura 9.2, encontrarás dos tazas

otros adicionales (de los cuales se muestran partes) que fallan. El de la izquierda estalla hacia abajo y el
la derecha no puede seguir subiendo más de
Google
Mentor Graphics (Computadoras y Periféricos, NASDAQ, MENT)

17
Próximo Mundial
dieciséis
15
Enfrentarse con
Taza
14
Enfrentarse con
13
Copa Anterior
Devolver 12
tirar
para el borde de la copa
11
10
9
8
7
6
abril 93 mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre noviembre deciembre enero 94 febrero
Figura 9.2 Un patrón de taza y asa. La copa y el asa tienen buena forma, con el borde
de la copa derecha ligeramente más alto que el de la izquierda.
5%, entonces también es un fracaso. Sólo la copa central funciona como se esperaba, pero incluso
muestra ganancias moderadas.
La figura 9.3 también muestra una formación de copa y asa, pero en la semana
escala de tiempo. Al investigar las diversas formaciones, descubrí que
Las escalas semanales proporcionan una manera fácil de identificar muchas de las formaciones. En
Por supuesto, también analicé datos de precios diarios para refinar los patrones semanales e identificar nuevos
formaciones que quizás me haya perdido.
El gráfico de la Figura 9.3 muestra un ejemplo de formación de copa y asa.
donde el incremento flaquea tras subir apenas un 11%. Afortunadamente, después de retirarse
En la base del mango, la acción se recupera y comienza a formar nuevos máximos. Finalmente, la acción gana un 52%.
La Figura 9.3 también resalta una copa seleccionada incorrectamente: una copa interior. Allí
no hay un aumento del 30% que conduzca a la formación (ya que los precios tienen una tendencia a la baja) y el mango
Sólo dura 2 días. Sin embargo, las copas interiores ofrecen maravillosas
oportunidades comerciales, ya que le permiten ingresar a la planta baja de una
ascenso inminente. Incluso si los precios sólo suben hasta la altura del borde exterior de la copa izquierda,
el movimiento puede ser significativo.
La figura 9.4 muestra otro ejemplo de selección de copa errónea. El aumento
del punto A al punto B es inferior al 30%. Invertiste en este patrón más tarde
los precios subieron por encima del borde de la taza, habría visto la acción subir a 34,50, un
aumento de sólo el 11%. Después de alcanzar su máximo, la acción se desplomó. En menos
En un mes, los precios cayeron a 21,50, una pérdida del 38%.

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154 taza con asa
Genetech, Inc. (Medicamentos, NYSE, GNE)

54
52
50
48
46
44
42
Enfrentarse con 40
Taza
38
Copa interior 36
34
32
30
28
26
24
22
20
18
91 ASONDA 92 FMAMJ JASO 94 ND 93F MAMJJASO ND FM AM J j UNO S OND
Figura 9.3 Patrón de copa y asa en una escala semanal. Un fracaso del 10% al 15%
por encima de la ruptura es bastante típico de esta formación. Sin embargo, esta
acción se recuperó y siguió aumentando.
Adobe Systems (software y servicios informáticos, NASDAQ, ADBE)

– 37
– 36
Enfrentarse con
Selección de copa no válida – 35
– 34
– 33
Rebobinar –
32 – 31
– 30 –
B 29 – 28
El aumento no alcanza el mínimo del 30%
– 27 –
26 – 25
– 24 –
23 – 22
– 21
UNO
C20
– 19
– 18
– 17
dieciséis
15
– 14
– 13
– 12
Octubre
abril 93 mayo junio julio Agosto Septiembre
Noviembre
dic ene 94 feb mar abr
Figura 9.4 Un patrón de copa y asa no válido. El aumento del punto A al punto B es
inferior al 30%. Los dos picos exteriores (en junio y marzo) tampoco crean una copa
porque el asa cae demasiado (punto C), muy por debajo del punto medio de la copa.
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Estadísticas 155
Murphy Oil Corp. (Petróleo (Integrado), NYSE, MUR) 49
48
Enfrentarse con
Taza
47
46
45
Falda 44
43
42
41
40
39
38
37
36
marzo 93 Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre

Octubre noviembre deciembre
Figura 9.5 Formación de copa con asa 5% de falla. Aunque los precios suben,
se alejan menos del 5% del borde de la taza antes de caer.
Como la mayoría de los patrones, las tazas fracasan debido a la incapacidad de la acción de subir al menos
5% antes de disminuir. La figura 9.5 muestra esta situación. La taza bien formada
se forma después de un aumento prolongado de precio de 33 a 45. Los dos bordes de la copa están aproximadamente
el mismo nivel de precios. El asa parece formar una pequeña taza propia. Precios
subir bruscamente a finales de septiembre y romper por encima del borde derecho de la copa y continuar más
en voz alta, pero sólo brevemente. La acción alcanza un máximo de 47,88, se mantiene estable durante
aproximadamente 3 semanas y luego comienza a bajar. Dos meses después, la acción alcanza un mínimo de 37,63.
El aumento después de la ruptura es ligeramente inferior al 5%. Clasifico una acción como fracasada
que no continúa moviéndose más del 5% en dirección a la ruptura.
Estadísticas
La tabla 9.2 muestra estadísticas generales para patrones de copa y asa.

Número de entrenamientos. Las tazas en un mercado bajista son como pájaros en un comedero
cuando hay un gato cerca, se toman pocas tazas. Esta rareza se debe a las directrices para
identificación que requieren un aumento del 30% dando lugar a la copa más uno
falda. No todas las acciones caen en un mercado bajista, por lo que se producen copas: simplemente
desempeño por debajo del de un mercado alcista.
Reversión o continuación. Por definición, con el precio subiendo hasta el patrón y una ruptura
hacia arriba, se sugiere una continuación de la tendencia de precios
predominante. A veces, sin embargo, la copa revertirá la tendencia de los precios. Eso
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156 taza con asa
Tabla 9.2

Inversión (R), continuación (C) 20R, 392C 0R, 59C
Rendimiento del mando a distancia 15% Ra, 35% C 0%R, 23%C


30% 34%
28%a 29%a
5%
dieciséis%
167 63
Días al máximo

ocurre como parte de un rebote en una tendencia de precios a la baja. El desempeño
Estos retrocesos están muy por debajo de las continuaciones y son raros.
Incremento medio. El valor predeterminado es el rendimiento medio, que cae ligeramente por debajo del
aumento promedio de todos los demás tipos de patrones de gráficos.
Aumenta más del 45%. ¿Qué tan bien funciona el patrón? Más de una cuarta parte de
Los estándares (28%) aumentan más del 45% en un mercado alcista. En un mercado bajista, el
la tasa es casi la mitad de eso. Los valores son normales para patrones gráficos alcistas.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando termina la tendencia alcista, ¿qué pasa?
Los precios caen más del 30%. Tenga esto en cuenta cuando alguien le diga que compre y
sostenga una culata que muestre una taza con un patrón de asa. La caída también significa que tú
devolver casi todas sus ganancias en un mercado alcista. Elija los precios objetivos con cuidado y
vender cuando corresponda. Mantener una posición rentable durante demasiado tiempo puede significar un desastre.
Recuerde que cuanto más tiempo esté en el mercado, más riesgo correrá.
Rendimiento que rompe los estándares. Pocas muestras hacen los números en el
tabla, pero muestran hasta qué punto caen los precios después de un patrón roto. Si tú ves
los precios aumentan y luego se revierten, considere una venta corta sólo si la industria y el mercado
Estoy de acuerdo con la dirección de la nueva tendencia.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el índice ganó un 16%,
y en un mercado bajista, el índice cayó un 5%. Combinando este hallazgo con el
aumento promedio, vemos el efecto de la tendencia general del mercado en el desempeño de una acción. En
En resumen, un patrón alcista funciona mejor en un mercado alcista que en uno bajista.
1. No es broma, ¿verdad?
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo tarda el precio en llegar al final?
¿Alto? En un mercado alcista, el repunte dura 167 días (5,5 meses) en promedio. oh
Es más fácil lograr un aumento de precios menor en un mercado bajista, por lo que el aumento también es más corto.
con una duración de sólo 63 días (2 meses). Si prorrateas las cifras del mercado bajista,
Descubra que el aumento en un mercado bajista debería ser más pronunciado que el aumento en un mercado alcista.
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Estadísticas 157
Tabla 9.3
Tasas de fallo

Elevación (%) ruptura hacia arriba ruptura hacia arriba
10 68 o 17% 10 o 17%
15 117 o 28% 18 o 31%
20 158 o 38% 27 o 46%
25 199 o 48% 34 o 58%
30 224 o 55% 41 o 69%
35 256 o 62% 44 o 75%
50 308 o 75% 51 o 86%
75 356 o 86% 57 o 97%
Más de 75 412 o 100% 59 o 100%
La tabla 9.3 muestra las tasas de fracaso de las copas. Eliminé de la consideración todos los vasos.
con fugas hacia abajo u horizontales. Al igual que con otros tipos de patrones de gráficos, las tazas
muestran una tasa de fracaso del equilibrio que aumenta rápidamente a medida que aumenta el precio máximo. I
significa que 22, o el 5%, de las tazas en un mercado alcista no logran subir más del 5%. Acerca de
una cuarta parte (28%) no logra ganar al menos un 15% y la mitad no logra un aumento del 30%.
Las tazas en un mercado bajista muestran una tendencia similar con tasas de fracaso ligeramente más altas.
Tabla 9.4
Fin de la formación hasta la ruptura (longitud del mango) 34 dias 26 días
Porcentaje de rupturas que ocurren cerca del mínimo L1%, C5%, L2%, C8%,
H93% H90%
(L), centro (C) o alto (H) 12 meses
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L100%a, C29%a, L45%a, C18%a,
H34% H23%
período
Contratiempos 58% 42%a

30% 25%a
40% 21%
39% 20%a
33% 23%
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158 taza con asa
Formación de principio a fin. ¿Cuánto tiempo tarda el precio en alcanzar el
¿Fuga del labio de la copa derecha, es decir, un cierre por encima de la altura del lado derecho?
En ambos mercados, se tarda aproximadamente un mes. La distancia desde el borde derecho de la copa hasta
el escape es también la longitud del mango.
Posición anual. Como puede ver en la tabla, la gran mayoría de las rupturas ocurren cerca del
máximo anual. Dado que la ruptura se suma a un aumento del 30%
Antes de la copa, los resultados no son una sorpresa.
Posición anual, desempeño. ¿En qué parte del rango de precios anual se encuentra el
¿Residen las tazas con mejor rendimiento? Considero que los resultados no tienen sentido debido a la
recuentos de muestra bajos. Si crees en las estadísticas, esas copas que casi triunfan
el mínimo anual se eleva muy por encima de las ganancias registradas por las bandas media o alta. I
Miró más de cerca esta observación y descubrió que había 6 tazas involucradas.
(solo mercado alcista) y la mayoría mostró ganancias que a cualquier comerciante le encantaría.
Contratiempos. Se produce un retroceso aproximadamente la mitad del tiempo si se promedia
dos valores. Esto todavía es demasiado infrecuente para confiar. En otras palabras, no dependas
en un retroceso, lo que le permitirá otra oportunidad de comprar la situación.
Cuando se produce un retroceso, la acción tarda 11 días en volver al nivel
precio de ruptura. En un mercado alcista, un retroceso perjudica el rendimiento. en un oso
mercado, un retroceso ayuda al rendimiento, pero el recuento de muestras es bajo. En la mayoría
tipos de patrones de gráficos, los retrocesos son perjudiciales.
Brechas. Las brechas ayudan al desempeño en un mercado alcista, pero lo perjudican en un mercado alcista.
hacia abajo, como se muestra en la Tabla 9.4.
La Tabla 9.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo máximo.
Se puede ver que en un mercado alcista, más de la mitad de todas las tazas tardan más de 70 días.
para llegar al máximo. En un mercado bajista, sólo un tercio de los impagos
seguirá subiendo hacia el máximo después de 70 días.
En el otro extremo de la escala, pocos patrones desaparecen temprano. Normalmente un
un ascenso rápido al máximo no resulta en una gran ganancia, por lo que los números más altos a la derecha
de la mesa son una ventaja. La tabla muestra que el 15% de los vasos
en un mercado bajista alcanzará la cima en la primera semana. La mitad de los estándares caerán en
al menos un 20% antes del día 35. La caída del 20% es parte de la alta definición máxima. Consulta el
Glosario para obtener más detalles sobre el máximo.

Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, como en
¿Cuántos otros tipos de patrones de gráficos? Sí. Para calcular la altura de la copa, mida desde
la parte superior de los labios de la copa para la formación baja, y luego divida por la parte alta de la
Tabla 9.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 15% 3% 10% 10% 10% 5% 3% 2% 2% 5% 34%

Mercado alcista 10% 5% 4% 5% 2% 1% 4% 4% 3% 4% 57%
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Estadísticas 159
Tabla 9.6

Rendimiento de alto estándar 37% 26%a
Rendimiento de patrón corto 32% 20%
Rendimiento de patrón estrecho 36% 20%
Rendimiento de patrón amplio 33% 26%

Rendimiento corto y estrecho 33% 20%a
Rendimiento corto y amplio. 31% 19%a
Alto y amplio rendimiento 34% 29%a
Rendimiento alto y estrecho 43% 19%a
Rendimiento de mango corto 37% 23%a

32% 20%a
Rendimiento de mango largo
Longitud promedio del puño 23 dias 22 dias
Mayor rendimiento del labio de copa derecho 34% 19%
Rendimiento de labios de copa igual 32%a 20%a
Rendimiento superior del labio de copa izquierdo 35% 29%a
el labio derecho de la copa (el precio de ruptura). Compare el resultado con la mediana en el
tabla. Para obtener el mejor rendimiento, seleccione vasos altos.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor en un mercado alcista, pero los amplios
superar en un mercado bajista. Utilicé la longitud mediana como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. La longitud de la copa fue similar independientemente
condiciones de mercado, con una duración superior a 5 meses. Recuerde que el vaso debe estar
entre 7 semanas y 65 semanas (49455 días).
Combinaciones de alto y ancho. En un mercado alcista, los vasos altos y
superación estrecha. En un mercado bajista, las copas altas y anchas funcionan mejor, pero las
el recuento de muestras es bajo. Las copas con peor rendimiento son las cortas y anchas.
Longitud del puño. En la primera edición de la Enciclopedia descubrí que
Las tazas con asas más cortas obtuvieron mejores resultados que aquellas con asas largas. Adentro
En otras palabras, si el aumento de las fugas es rápido, se espera un mejor rendimiento.
Labio superior en forma de copa. Separé las copas en las que tienen el labio superior derecho, copas
con agudos iguales y aquellos con labios en copa izquierda más altos. Aquellos con copa izquierda más alta
Los labios tuvieron un mejor desempeño después de la ruptura que las otras dos combinaciones.
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160 tazas con asa
Tabla 9.7
34% 18%
34% 28%
38% 28%a
30% 16%a
37% 26%a
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de U ni
Cúpula
34% 25%
37% 17%a
Tendencia del volumen. La tendencia del volumen sólo parecía importar en un mercado bajista, donde
las tazas con tendencia a la baja en volumen superaron a las que tenían tendencia al alza. tendencia
del volumen.
Formas de volumen. Las copas con volumen en forma de U tuvieron un mejor desempeño postrotura que las
los otros formatos de volumen.
Volumen explosivo. Las copas con volumen de descanso ligero tuvieron un buen desempeño en un
mercado alcista, pero aquellos con un gran volumen de ruptura obtuvieron mejores resultados en un mercado bajista.
Tabla 9.8
Regla de medición Calcula la altura de la formación restando el mínimo más bajo.
alcanzado en la copa superior en el borde derecho de la copa. agregar
diferencia hacia arriba en el borde de la copa derecha y el resultado es el
precio objetivo al que los precios subirán como mínimo. Sólo el 50% de
las formaciones aumentan hasta ahora en un mercado alcista; El 27% dio en el blanco de una vez.
mercado bajista. Utilice la mitad de la altura de la copa por un precio más realista
objetivo (cumplido el 76% de las veces en un mercado alcista; 55% en un mercado bajista).
Comprar copa interior Si descubres un vaso dentro de un vaso, compra el descanso interior.
taza (cuando los precios suben por encima del borde interior de la taza). Prepárate para vender
al antiguo alto precio.
Detener la pérdida de Coloque una orden de stop loss 0,15 por debajo del asa para limitar las pérdidas. Elevar
el stop hasta el punto de equilibrio o justo debajo de la zona de soporte más cercana cuando
subida de precios.
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Regla de medición. La regla de medición predice el precio al que subirá la acción, como mínimo. El
método tradicional consiste en determinar la altura de la formación desde la parte más baja de la copa hasta
la parte más alta del labio de la copa derecha. Sumar la diferencia al precio alto en el borde derecho de la
copa da como resultado el precio objetivo. Sin embargo, este método sólo tiene una tasa de éxito del 50%
(la mitad de las formaciones alcanzan sus objetivos de precios en un mercado alcista; menos, el 27%,
en un mercado bajista). Para un mejor objetivo, calcula la altura de la copa y toma la mitad. Luego continúa
como antes. La acción alcanza el nuevo precio objetivo más bajo el 76% de las veces en un mercado
alcista; 55% en un mercado bajista. Esta cifra todavía está por debajo del 80% que considero confiable, pero
proporciona una indicación más precisa del probable aumento de precios.
La figura 9.6 es un ejemplo de las dos reglas de medición en la práctica. Calcula la altura de la copa
tomando la diferencia entre la copa alta derecha (punto A en 19) y la copa baja (punto B en 10). Sume la
diferencia (9) al borde derecho de la copa para obtener el precio objetivo (28). A mediados de mayo, los
precios alcanzaron el objetivo pero cayeron la semana siguiente.
Un precio objetivo más conservador utiliza la mitad de la altura de la formación. Éste

El método da un objetivo de sólo 23,50, alcanzado a principios de julio. La acción sube rápidamente
hacia el objetivo más cercano y sin las severas caídas experimentadas en el camino hacia el precio
objetivo más riesgoso.
Comprar copa interior. La figura 9.6 también muestra una copa interior. Si vas
Negocia esta formación y puedes identificar una copa interior, cómprala. Aparece una copa interior
Telxon Corp. (Electrónica, NASDAQ, TLXN) – 29

– 28
Precio objetivo – 27
– 26
– 25
– 24
Precio objetivo mejorado – 23
– 22
– 21
Taza Externa con Asa – 20
UNO
– 19
– 18
– 17
W. dieciséis
W.
A ángulos correctos 15
D Ampliación – 14
Capacitación – 13
– 12
– 11
– 10
B –9
Taza interior con asa –8
–7
–6
93 mj JASON 94 FMAMJ JASON 95 FMAMJ JAS OND 96 FMAMJ J
Figura 9.6 Ejemplo de las dos reglas de medición en la práctica. Calcule la altura de la
formación, divídala por 2 y agregue el valor al borde derecho de la copa para obtener un
precio objetivo conservador. Cambie la formación interna de copa y asa por un mejor precio de entrada.
Durante junio y julio de 1995 aparece una cima en ángulo recto que se ensancha hacia arriba.
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162 taza con asa
como dos máximos más pequeños muy espaciados que están aproximadamente al mismo nivel
de precio. Obtienes puntos a medida que la acción avanza hasta el máximo anterior (el labio exterior de la copa
izquierda) y más aún si se consigue la formación de la copa exterior con asa. Jugar la copa interior que se
muestra en la figura 9.6 habría aumentado las ganancias en aproximadamente 2 dólares por acción, o 12%.
Detén la pérdida. Después de iniciar una operación, coloque una orden de stop loss de 0,15
por debajo del nivel mínimo. El mango es un lugar de apoyo y, a veces, se detiene en este punto.
Colocar un stop justo debajo del punto más bajo le sacará de estas situaciones cuando la acción continúe.
cayendo.
Cuando la acción suba, mueva su stop a 0,15 por debajo de la zona de soporte más cercana.
su punto de equilibrio. De esa manera, si las acciones bajan, estará protegido. Sigue subiendo el tope
a medida que los precios suben. Esta técnica te obliga a obtener ganancias eventualmente, pero te impide
los ves desperdiciar durante una reversión.
Cody está en la escuela secundaria. No está seguro de qué quiere hacer con su vida, pero todavía tiene algunas
años para resolverlo antes de graduarse. Cuando no está persiguiendo a las porristas, está
con la nariz enterrada en las páginas financieras o revisando gráficos en la pantalla de su computadora. Su
interés en acciones sigue los pasos de su padre: el hombre trabaja para una correduría y enseñó
Cody las cuerdas.
Aunque Cody no pertenece al club de inversiones de la escuela, se hace amigo del
jugadores. Un día los escuchó hablar sobre la acción representada en la Figura 9.6. Al principio, él no
Lo pensó mucho hasta que miró más profundamente. Fue entonces cuando lo vio: un patrón de taza y asa.
No estaba convencido de que las acciones fueran un buen negocio y, aun así, no había
dinero para comprarlo. Decidió cambiarlo por papel para ver qué podía aprender. En la escala
Durante el día, vio que se formaba una copa interior en el punto C, por lo que decidió intercambiar con ese.
Semana tras semana esperó la señal de compra, pero no llegó. Finalmente, el trasero
se elevó por encima del borde derecho de la copa, pero no lo alcanzó. Cuando abrió el gráfico de acciones en su
ordenador, ya se había producido un revés.
Luego esperó a que los precios volvieran a subir por encima del borde de la taza.
Esto sucedió el 9 de mayo, día del cumpleaños de su novia. Sintiendo un presagio positivo,
Tomó nota de comprar las acciones, en papel, al precio de cierre del día siguiente.
(completado a las 15.25). Cuando conoció a su novia al día siguiente, ella no estaba
quedó impresionada con el regalo de cumpleaños que le dio y las acciones también cerraron a la baja.
Dos semanas después, las acciones estaban subiendo. Cody colocó su stop 0,15 por debajo del mango.
mínimo, en 14,38 (punto D, que también marca el punto de compra).
Cuando la culata subió por encima de la copa exterior, levantó el tope a 0,15 por debajo del mango inferior.
o 17.50. Entonces notó que se estaba gestando un problema: un ángulo recto
Google
Ampliando la formación superior. Para él, esto era una señal bajista, por lo que movió su stop justo por debajo de la base
en las 20:25. Entonces esperó.
Sus amigos le dieron la noticia de que las acciones estaban en problemas. Ellos no
estaban muy contentos con la empresa por alguna razón. Cuando subió las acciones
pantalla de la computadora, notó que había llegado a su punto final a fines de agosto, cuando el
Los precios cayeron momentáneamente. Cody sacó su calculadora y registró sus ganancias. Ganó 5 dólares por
acción con una ganancia de más del 30%. Se rió para sí mismo pensando que la próxima vez usaría sus ganancias en
papel para comprarle a su chica algo más que circonio cúbico.
La siguiente lista incluye consejos y notas sobre cómo seleccionar patrones de tazas con asa para
mejor interpretación. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Utilice pautas de identificación para seleccionar tazas—Tabla 9.1. •
Seleccione tazas en un mercado alcista y evite aquellas en un mercado bajista.

Tabla 9.2.
• Las copas en un mercado alcista tienen una menor tasa de fracaso –
Tabla 9.3. • Seleccione tazas con rupturas cercanas al mínimo anual –
Tabla 9.4. • Después de la ruptura, los precios tardan más en alcanzar el máximo máximo
en un mercado alcista, lo que les brinda más posibilidades de obtener mayores ganancias – Tabla
9.5. • Elija tazas altas—Tabla 9.6. • Elija tazas con asas y labios cortos
arriba a la izquierda – Tabla 9.6. • Las copas con volumen en forma de U tienen mejor
desempeño—Tabla 9.7.
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10
Taza con asa, invertida
Apariencia El precio sigue la forma de una taza invertida seguida de
un asa. El precio se desploma.
dieciséis% 26%
Tendencia de volumen Para abajo Para abajo
(basado en la altura del mango, no en la altura

47% 49%
de la copa)
Descubrimientos sorprendentes El patrón ocurre con mayor frecuencia en un mercado bajista.
Para caídas inferiores al 20%, el
El patrón falla en un mercado alcista casi el doble de veces

a menudo como en un mercado bajista. Los reveses duelen
rendimiento, pero los rangos de días hábiles ayudan.
Los patrones altos o estrechos funcionan mejor que los cortos o anchos.
vea también Tapas redondeadas
164
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Paseo 165
Para encontrar este nuevo patrón, tenía dos cosas con las que trabajar: una imagen de un vaso
Imagen invertida idealizada de un sitio web y una línea de texto que lo describe. Eso fue suficiente. busqué en
patrón en mis bases de datos, creé algunas pautas de identificación y luego recopilé
Estadísticas. El patrón funcionó mejor de lo que pensaba.
Como muestra el resumen de ganancias adjunto, en un mercado bajista,
Los estándares tienen una tasa de fracaso de equilibrio del 2%, muy baja. La caída promedio es
26%, una buena demostración de un patrón bajista.
La regla de medición, la altura del patrón restada del borde derecho de la copa, falla. Sólo el 12%
del tiempo en un mercado bajista (15% en un mercado alcista) el precio alcanza o excede el
meta. Considero fiables los valores superiores al 80%. Entonces cambié la regla de medición para usar el
altura del mango aplicada a la parte inferior del borde derecho. Este enfoque funciona mejor, ya que
La instantánea lo muestra, pero todavía está muy por debajo del punto de referencia del 80%. También probé la mitad de
altura de la copa, pero las tasas de éxito estuvieron en el rango del 30%.
Recorrido
La figura 10.1 muestra un ejemplo de un patrón de copa con asa invertida (icup).
El patrón parece un top redondeado, pero incluye una correa. En este ejemplo, el
Transporte aéreo (transporte aéreo, NYSE, ABF)

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91 ago sep oct nov dic Ene 92 Feb Mar Abr May Jun Julio agosto septiembre octubre
Figura 10.1 Aparece un patrón de taza y asa invertida junto con un volumen en forma
de cúpula. El asa vuelve sobre la caída subiendo de A a B y luego los precios bajan
antes de abrirse por debajo del borde derecho de la copa, confirmando el patrón.
Google
166 taza con asa, invertida
la parte de la taza parece redondeada y un asa sigue el patrón de la derecha. Eso
un asa en particular es estrecha y alta, desandando (de A a B) una parte significativa
desde el descenso de la parte superior del patrón hasta el borde de la copa derecha (punto A). Precios
continúa cayendo, confirmando que el patrón es válido cuando cierra por debajo
punto A, la parte inferior del borde derecho de la copa. La figura muestra la diferencia de precios más baja en
volumen alto, pero no espere tal comportamiento. Una vez confirmado el icp, precios
caer, pero generalmente no tan abruptamente como se muestra.
La figura 10.1 también muestra cómo se ve un patrón de volumen en forma de cúpula. oh
El patrón de volumen redondeado imita aproximadamente el patrón de precios. Esto no es siempre
Este es el caso, ya que a veces el patrón de volumen de la cúpula es más amplio y se extiende más allá del
Límites de precios de iccup.
La Tabla 10.1 muestra las pautas de identificación de icps. Vea la Figura 10.2 mientras los analizo.
Tendencia alcista de los precios. El patrón actúa como una reversión del precio predominante.
tendencia el 57% del tiempo. Como la ruptura es a la baja, esto significa que los precios
debe ingresar el patrón desde abajo. En la figura 10.2, el precio cae en el
estandarizar. Por lo tanto, este ejemplo funciona como una continuación de la tendencia a la baja de los precios, no como una
reversión.
Copa redondeada. No he comprobado el rendimiento de copas redondeadas versus
copas en forma de V, y he tratado de limitar mis selecciones a la forma de U. Considero que la Figura 10.2 es
teniendo la forma de una V (pero lo usé en el estudio de todos modos) y el otro
Las figuras de este capítulo tienen forma de U o son redondeadas. Quizás le resulte más fácil imaginar una
taza de té invertida en tu mente mientras la buscas.
Tabla 10.1
Tendencia de precios Poco más de la mitad de las veces, el patrón se forma como un precio máximo, lo que
ascendiendo significa que los precios entran y salen del patrón desde abajo.
copa redondeada Busque una copa suave y redondeada, pero permita desviaciones.
Llantas de copa Los puntos inicial y final de la copa deben terminar cerca del mismo
Precio, generalmente menos del 6% de diferencia.
Mango de taza Entre el borde derecho de la copa y la abertura está el asa. Puede ser
cualquier longitud. La mediana es de 40 días.
Retracción de la copa El precio en el mango no debe subir por encima de la parte superior del patrón, pero
debería saltar. Los tres valores de retroceso más frecuentes son, por orden,
42%, 35% y 60%.
Falda
El precio debe cerrar por debajo del borde derecho de la copa antes de que el patrón sea válido.
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JDS Uniphase Corp. (Instrumento de precisión, NASDAQ, JDSU)
W.
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Enfrentarse con
Copa invertida
dos
01 Octubre Noviembre dic ene 02 feb mar abr Puede

Agosto Septiembre
Figura 10.2 El valor de retroceso más común es 42%, la medida de B a D en comparación con B a
C.
Llantas de copa. Los bordes de la copa son los puntos A y B en la figura 10.2. Alguno
Los patrones que miré tenían el mismo precio en el borde de la taza. Normalmente, los precios en
la parte inferior del patrón variaban no más del 6%.
Asa de copa. Configuré el asa de la taza como el patrón de precios del borde derecho
desde la copa hasta la ruptura (es decir, hasta que el precio cierre por debajo del nivel del
borde derecho de la copa). En la figura, el bucle va desde el punto B hasta casi mayo. La longitud
media de los cables es de 40 días, lo que da una idea de la longitud de los cables.
Espere variaciones.
Retiro de Copa. Seguí dos reglas: (1) el asa no podía elevarse por encima de la parte
superior de la taza y (2) tenía que haber al menos algo de elevación: un rebote para la culata
después de descender desde la parte superior de la taza. Cuando los precios del mango subieron,
el retroceso más común fue del 42%. En otras palabras, los precios subieron un 42% hasta llegar a
la cima de la copa antes de regresar a la ruptura. Los siguientes dos valores de retroceso
más comunes fueron el 35% y el 60%, respectivamente. Todos estos números se acercan
a sus respectivos valores de retroceso de Fibonacci del 50%, 38% y 62%.
Por ejemplo, la Figura 10.2 muestra el retroceso como la distancia de B a D en
comparación con la distancia de B a C. La distancia de B a D es 2,16 (6,90 – 4,74). La
distancia de B a C es 7,70 (o 12,44 – 4,74). El retroceso es la relación entre estos dos valores,
28%, o 2,16/7,70. Aunque puede que no parezca que el retroceso sea un cuarto de la distancia
hasta la cima, esto se debe a que el gráfico utiliza una escala logarítmica.
Google
Taza 168 con asa, invertida.
Falda. Debe esperar a que se rompa este patrón antes de operar.
En muchos de los patrones que observé los precios subían en lugar de
hacia abajo, especialmente en un mercado alcista. Una ruptura es un cierre por debajo del punto B, el
más abajo en el borde derecho.
La figura 10.3 muestra otro ejemplo de una taza con asa invertida. Eso
icup tiene bordes irregulares y una parte superior que en realidad es un gráfico de doble parte superior de Eve y Eve.
estandarizar. Los puntos A y B están separados por un 9%. Esto es más ancho de lo que me gustaría ver.
pero lo considero un icp válido.
Un aspecto interesante de la figura 10.3 es la forma del volumen. Mirar desde
finales de julio a octubre alcanzan su máximo volumen. Vea cómo el estándar se muestra más alto
volumen en los bordes y volumen disminuido en el centro del mango: ¿ forma
de U? También puedes ver varias de estas formas debajo de la copa.
¿Cómo son las fallas y qué las causa? La figura 10.4 muestra un tipo de falla: una falla
de identificación. La taza aparece en una tendencia de precios alcista, lo que sugiere que podría actuar como
una reversión. La copa en sí está redondeada con bordes que suponen una diferencia de precio del 5%. Esto se acerca
bastante al trabajo gubernamental, como dice el refrán. El retroceso de la correa mide 46%. El patrón califica como una copa
con una excepción flagrante. ¿Usted sabe lo que es esto?
Compañía de grúas (Diversified Co., NYSE, CR)
Víspera Víspera
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Copa invertida 20
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Figura 10.3 Esta taza con asa invertida tiene bordes irregulares y un volumen en forma de U.
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Dekalb Genetics (Procesamiento de alimentos, NYSE, DKB)

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diciembre 96 enero 97 febrero marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre
Figura 10.4 Esta no es una taza con asa invertida porque el precio no cae por debajo del borde derecho de la
taza y confirma el patrón.
Como probablemente habrás adivinado, la ruptura es alcista. te hubieras acortado

stock en el mango, estaría frente a una pérdida. La figura 10.4 es un ejemplo evidente de por qué
que debes esperar a la ruptura, especialmente cuando estás considerando una
venta corta.
La figura 10.5 muestra el siguiente ejemplo de una negociación fallida. Corriendo a través de
pautas de identificación, la tendencia del precio que conduce al patrón es plana. oh
La copa es redondeada con bordes al mismo precio. El mango tiene un salto hacia arriba.
que mide 61%, cerca del 62% de retroceso de Fibonacci. Incluso la ruptura
está bajado según lo exigen las directrices. Sin embargo, los precios sólo caen un 3% antes
rebote. ¿Qué sucedió?
Una mirada retrospectiva a la escala semanal muestra un amplio apoyo a partir de
mediados de 1999 (no se muestra) y duró un año. El precio no pudo perforar 6,50
(subiendo) y permanecer por encima de ese nivel durante cualquier período de tiempo, creando una zona de soporte.
Este precio es también donde se formó la ventaja del icp. Cuando se produjo la ruptura a la baja, los precios
encontraron un soporte rígido y dejaron de caer un 3% por debajo de
la ruptura.
Este es un buen ejemplo de lo importantes que son las paradas al operar. Después
Al abrir una posición corta, coloque una parada justo por encima del máximo anterior o por encima de un
zona de resistencia cercana. No lo coloques demasiado cerca o te detendrán en el
volatilidad normal de los precios. Usar un stop habría salvado a un operador de una pérdida vergonzosa.
Google
Taza de 170 con asa, invertida.
Triarc Cos, Inc. A (Restaurante, NYSE, TRY)

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Enfrentarse con
Copa invertida
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01 Noviembre Diciembre
ene 02 feb mar abr may jun julio agosto septiembre octubre noviembre
Figura 10.5 Una gran base plana antes de que la copa comenzara con el precio respaldado y
detuviera la caída.
Estadísticas
La tabla 10.2 muestra estadísticas generales para icups.
Número de entrenamientos. Dividí la búsqueda de este patrón en tres partes:
el mercado alcista desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 en 500 acciones, el mercado bajista
de 2000 a 2002 en más de 200 acciones, y otras 300 acciones de 1999 a 2004,
pero estos fueron de diferentes duraciones. Encontré 438 patrones. ¿Lo que esto significa? Este
muestra que este patrón ocurre con más frecuencia en un mercado bajista (prorrateado) que en un mercado alcista.
Reversión o continuación. El patrón actúa como una reversión el 57% de las veces.
y una continuación de la tendencia de precios predominante en otros lugares. En un mercado alcista, busque el
patrón que aparece cerca de la parte superior de la tendencia del precio. en un oso
mercado, es probable que el patrón aparezca como parte de un precio descendente existente
tendencia. No encontré ninguna diferencia de rendimiento entre reversiones y continuaciones.
Descenso medio. El desempeño de este patrón en un mercado alcista es simplemente
16%, inferior al 18% publicado por muchos tipos de gráficos alcistas. En un mercado bajista, el
Destaca el desempeño, ya que los precios caen en promedio un 26%, por encima del promedio del 24%.
disminución por otros tipos de patrones de gráficos.
Disminución de más del 45%. Como estamos tratando con un patrón gráfico bajista,
hay pocas caídas importantes.

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Estadísticas 171
Tabla 10.2

Descripción
Inversión (R), continuación (C) 163 R, 94 C 88R, 93C
Rendimiento del mando a distancia 16% R, 16% C 26% R, 26% C
Disminución promedio dieciséis% 26%
62%a 65%a
4% dieciséis%
53 27
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando los precios llegan a su mínimo, ¿qué pasa? Los precios
aumentar en promedio entre un 54% y un 56%, dependiendo de las condiciones del mercado. Si puedes determinar cuando
la tendencia cambia incluso si llegas tarde
puede ganar mucho dinero.
Por ejemplo, por definición, el mínimo máximo ocurre cuando los precios alcanzan un mínimo.
y recuperarse al menos un 20%. Si utilizó una oscilación del 20% para marcar un cambio de tendencia,
eso todavía dejaría 35 puntos porcentuales del aumento restantes, en promedio.
Rendimiento que rompe los estándares. Sólo 20 patrones fueron calificados como patrones rotos,
por lo que las cifras de rendimiento no son fiables y parecen altas. Normalmente, el
las cifras se acercan más a los hallazgos del “cambio después del fin de la tendencia”.
Si ve que los precios bajan un poco y luego suben, opere en la nueva dirección.
perro. Espere que el precio se detenga cerca de la parte superior del mango y de la parte superior del patrón.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Puedes ver cómo el mercado general
influyó en la caída promedio. En un mercado alcista, evitó la caída, pero en
un mercado bajista, ayudó dramáticamente.
Días al máximo. En un mercado alcista, los precios tardan casi el doble

para alcanzar el mínimo final, como ocurre en un mercado bajista. La caída del mercado bajista
debería ser más pronunciado que la caída en un mercado alcista. Si quieres vender este patrón, hazlo.
en un mercado bajista.
La tabla 10.3 muestra las tasas de fracaso de las icups. En un mercado bajista, las tasas comienzan
Pequeño, pero disparado. Aún así, sólo el 36% de los patrones en un mercado bajista fallan
caen más del 20% en comparación con una tasa de fracaso del mercado alcista que es casi el doble (66%).
Opere con este patrón en un mercado bajista y evítelo en un mercado alcista.
La mitad de los estándares en un mercado bajista no caerán más del 25%. Guarda eso
Téngalo en cuenta si cree que ganará mucho dinero operando con este patrón.

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Tabla 10.3
Tasas de fallo

Rechazar (%) Descomponer Descomponer
5 (punto de equilibrio)
29 o 11% 3 o 2%
10 90 o 35% 22 o 12%
15 121 o 47% 44 o 24%
20 169 o 66% 66 o 36%
25 200 o 78% 92 o 51%
30 221 o 86% 113 o 62%
35 233 o 91% 143 o 79%
50 253 o 98% 175 o 97%
75 257 o 100% 181 o 100%
Más de 75 257 o 100% 181 o 100%
Formación de principio a fin. Ambos mercados muestran casi al mismo tiempo.

desde el fondo del borde derecho de la copa hasta romper: 54 a 58 días. Como defino esto, esta es también la
longitud de la correa. Este tiempo prolongado para la ruptura brinda la oportunidad de identificar el patrón.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual ocurre el patrón?
¿con mayor frecuencia? Dado que la ruptura se encuentra en la parte inferior del patrón, se esperaría
Tabla 10.4

Descripción Desagregación Desagregación
Fin de la formación hasta la ruptura.
(Longitud de la manija) 54 dias 58 días
Porcentaje de rupturas que ocurren cerca del L68%, C27%, L84%, C16%,
mínimo (L), el centro (C) o el máximo (H) de H4% H0%
12 meses
Disminución porcentual para cada L17%, C16%, L25%, C29%a,

H13%a H0%
Período retrospectivo de 12 meses
Tiempo medio hasta finalizar el retiro 11 días 12 días

14% 23%
19% 29%
Disminución promedio para patrones que no retroceden
18% 27%
dieciséis% 25%
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Estadísticas 173
lejos del máximo anual. De hecho, la mayoría de las veces, el
La ruptura está dentro de un tercio del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. El rendimiento cambia dependiendo
¿En qué parte del rango de precios anual se produce la ruptura? La respuesta es mixta. Adentro
En un mercado alcista, los patrones de mejor desempeño tienen rupturas cercanas al mínimo anual.
En un mercado bajista, el rango medio funciona mejor, pero el recuento de muestras utiliza
29 patrones. Con estándares adicionales, los resultados pueden cambiar.
Contratiempos. Aproximadamente la mitad de las veces se produce un retroceso. Muchas veces esto no es suficiente
para formular un plan comercial (como esperar un retroceso antes de vender). Se necesita, en promedio,
Casi dos semanas para que la acción volviera al precio de ruptura, completando el retroceso.
Cuando se produce un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Puedes ver el efecto en
tabla. Busque zonas de apoyo cercanas: regiones que pueden repeler la caída
tendencia del precio antes de tomar una posición en la acción.
Brechas. Las Icups con huecos muestran un mejor rendimiento después de la ruptura, pero
las diferencias son pequeñas.
La Tabla 10.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el mínimo final. Por
Por ejemplo, en un mercado bajista, el 29% de los patrones tocan fondo en la primera semana. Por poco
la mitad (47% o 29+18) alcanza el mínimo en menos de 2 semanas. Un cuarto de
Los patrones en un mercado alcista todavía buscan el mínimo final después de dos meses y medio.
Tenga en cuenta el ligero aumento en el número que toca fondo en el puesto 42 (mercado bajista) y el 49.
(mercado alcista). Esté atento a un cambio de tendencia de 6 a 7 semanas después de la ruptura.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Para utilizar esta observación,
Calcular la altura de la formación tomando la diferencia entre la parte superior.
de la copa y el más pequeño de los dos bordes y luego dividir por el precio del derecho
borde bajo. Si el resultado es mayor que la mediana, el estándar es alto.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan ligeramente mejor que los anchos. yo use
Longitud promedio de formación. Los Icups son bestias anchas, alrededor de 4 a 5 meses.
de largo en promedio. Las Icups en un mercado alcista son más estrechas que en un mercado bajista, pero la razón de esto no
está clara.
Combinaciones de alto y ancho. En ambos mercados, las tazas altas
y estrechos tienen mejor rendimiento. El peor rendimiento proviene de icups que son
Cortos y anchos, por lo que querrás evitarlos.
Tabla 10.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 29% 18% 13% 10% 5% 6% 3% 4% 1% 2% 9%

Mercado alcista 24% 9% 9% 8% 7% 4% 5% 4% 3% 3% 25%
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Tabla 10.6

Descripción Descomponer Descomponer
18% 29%
15% 23%
Altura mediana como porcentaje del precio

de ruptura 31,93% 52,95%
17% 27%
15% 25%
dieciséis% 24%
13% 21%a
17% 27%
19% 32%a
dieciséis% 28%
Rendimiento de retroceso de mango corto
dieciséis% 24%
Alto rendimiento de retroceso del mango
Retroceso del mango medio como 45,20% 41,31%
porcentaje del precio de ruptura
19%a 26%a
Rendimiento uniforme de la llanta
dieciséis% 26%
Rendimiento desigual de la llanta
Ocúpate de rehacer. En un mercado alcista, la cantidad de retroceso no afectó
actuación. En un mercado bajista, estos patrones con retrocesos menores que la mediana
mostró caídas del 28%, cuatro puntos porcentuales mejor que los mangos con
grandes reveses.
Aros. Los aros son los dos mínimos más bajos del patrón, uno a cada lado del
vaso. Cuando las llantas compartían el mismo precio, los patrones mostraron caídas del 19% en un
mercado alcista. Esto se compara con caídas del 16% cuando la llanta
los precios eran desiguales. En un mercado bajista, no hubo cambios. Déjame advertirte
que el número de muestras era pequeño para llantas con precios uniformes.
La Tabla 10.7 muestra estadísticas de volumen para el estándar icp.
Tendencia de volumen, formas de volumen y volumen de ruptura. Mientras escaneas hacia abajo
En la tabla, tenga en cuenta que la diferencia de rendimiento es pequeña independientemente de cuál
categoría que estás viendo. Por tanto, el volumen no es un buen predictor del rendimiento, al menos
para las muestras que utilicé en el estudio.

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Tabla 10.7
Descripción
dieciséis% 26%
17% 26%
dieciséis% 26%
dieciséis% 26%
dieciséis% 26%
dieciséis% 26%
17% 24%
El cuadro 10.8 muestra las tácticas de negociación.
Regla de medición. He probado varios métodos para que la regla de medición funcione y
descubrió que usar la altura del mango aplicada en la parte inferior del borde derecho de la taza funcionó
mejor. Por ejemplo, supongamos que el precio del mango alcanza un máximo en 20 y la ruptura (el
abajo en el borde derecho de la copa) es 17. Resta la diferencia, 3, de la copa derecha
riñón, 17, para obtener el precio objetivo de 14. El precio alcanza el objetivo el 47% de las veces
en un mercado alcista y el 49% en un mercado bajista. Esto está muy por debajo de la tasa del 80% I.
Me gusta ver.
Tabla 10.8
Regla de medición
Calcula la altura del mango y réstala del precio del
borde inferior derecho. Advertencia: esto sólo funciona aproximadamente la mitad del tiempo
La cabeza es
Mire a la izquierda de la taza para ver si aparece otra manija. Si es así, esto
espalda
Puede ser un top de cabeza y hombros con una cabeza gorda y dos tirantes a modo
de hombros.
abierto corto Cuando el precio cierre por debajo del borde derecho, ponga en corto la acción.
Cerrar corto
Si los precios caen rápidamente, varios puntos en unos pocos días (casi
vertical), considere cerrar la posición corta. Los precios suelen recuperarse
después de caídas tan rápidas.
línea de tendencia
Dibuja una línea de tendencia a lo largo del mango. Cuando el precio cierra por encima
la línea de tendencia, cubre tu short.
Movimiento medido
El mango puede ser la fase correctiva de un movimiento descendente medido.
para abajo (MMD). Vender cuando los precios se acerquen al valor de la caída de ida.
Google
Cabeza y los hombros. Mire a la izquierda de la taza para ver si hay otro asa que se le parece.
con el de la derecha. En caso afirmativo, entonces puedes tener un top con cabeza y hombros.
Consulte el capítulo principal sobre cabeza y hombros para obtener más información.
Abierto corto. Esto me recuerda la vez que probé mi nueva placa de circuito.
el sistema de defensa aérea Patriot. Cada vez que aplicaba energía a la placa, el disyuntor se disparaba.
Descubrí que la gente de diseño conectaba la energía a tierra. Ups.
Cuando el precio cierre por debajo del borde derecho, abra una posición corta. Tenga certeza
utilice un stop u otro método para salir de la acción si el precio sube.
Cierre corto. Si los precios caen rápidamente (una línea recta desde varios puntos en
unos días: considere cerrar la venta cuando los precios dejen de bajar. Por lo general, cuando termina la
fuerte caída, el precio ha tocado fondo y luego se recupera rápidamente.
Línea de tendencia. Otro método de salida es trazar una línea de tendencia en el
lado derecho de la copa. Después de la ruptura, la pendiente de la caída generalmente será más
pronunciada que la pendiente de la línea de tendencia de la taza. Si es así, cuando los precios caigan por
debajo de la ruptura, dibuje otra línea de tendencia desde la ruptura hasta el precio actual (o use el control
alto como la parte superior de la línea de tendencia). Cuando el precio cierre por encima de la línea de
tendencia, cierre la posición.
Movimiento descendente medido. Un último método de salida es buscar una medida.
mover hacia abajo. En algunos casos, el identificador es la fase correctiva de un MMD. Consulte el capítulo
sobre MMD para obtener más información.
Sam, abreviatura de Samantha, trabaja como crupier de blackjack en Las Vegas. Toma el dinero ganado
con las propinas y lo invierte en la bolsa de valores. En la década transcurrida desde que comenzó a jugar a
las cartas, ha acumulado unos ahorros ordenados. La figura 10.6 muestra la taza invertida con asa y cómo
la gestionó.
Lo primero que hizo Sam fue calificar el patrón. Cumplió con los lineamientos de
identificación enumerada en la Tabla 10.1? Al revisarlos rápidamente, descubrimos que el precio que
conducía al patrón estaba cayendo en un mercado alcista. Un precio de tendencia bajista era bueno porque
se desea operar con la tendencia, pero hubiera sido mejor si el patrón apareciera en un mercado bajista.
La copa parecía redondeada con bordes irregulares, pero no demasiado separados para el precio. El
mango mostraba una protuberancia distinta, pero a cierta distancia de la taza. Ella no sabía si eso hacía
alguna diferencia.
El retroceso del mango midió un 69%, mayor que el retroceso de Fibonacci del 62%.
Luego revisó la lista de "Mejor intérprete" para mejorar sus posibilidades.
de una negociación exitosa. ¿Era probable una retirada? No (bueno), porque no ha habido movimiento de
precios desde finales de 1992 y ha habido poco apoyo subyacente en los dos años anteriores. ¿Era alto el
estándar? Nada mal). El máximo del patrón estuvo en 10,63, el mínimo en 8,13 y la ruptura en 8,38. El
resultado fue del 29,83%, justo por debajo de la mediana del 31,93%, lo que acorta el patrón. ¿El patrón
era amplio? Nada bueno).
Google
Advanced Micro Devices, Inc (Semiconductor, Bolsa de Nueva York, AMD)

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UNO
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En breve
Enfrentarse con
Copa invertida 8
Dirigido
B
gol de copa 6
línea de tendencia
5
Febrero Marzo Abril Puede Octubre Noviembre

enero 96 Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 10.6 Como se describe en la operación de muestra, Samantha negoció esta reversión
taza con asa que dibuja una línea de tendencia descendente como disparador de venta. un stop loss
Sin embargo, la orden cerró su posición automáticamente.
Tenía 58 días de ancho, aproximadamente la mitad del ancho de la mediana. ¿Las llantas eran uniformes? No
(malo). Claramente, se enfrentó a pruebas técnicas contradictorias.
Pacientemente, contó las cartas hasta que las probabilidades se apilaron a su favor. Cuando
precio cerró debajo del borde derecho de la copa, vendió las acciones y recibió un relleno
7,90. El amplio rango de operaciones del día siguiente la molestó, pero el cierre fue
en el medio del rango intradiario (por lo que no fue una reversión de un día). Precio fácil
bajando cada día (pero no lo suficientemente rápido como para sugerir una venta), intentó un retroceso
a principios de julio, pero pronto siguió bajando. Después de unas semanas, marcó tendencia.
línea hacia abajo como se muestra en la Figura 10.6.
Midió la altura de la copa, luego la aplicó al borde derecho de la copa y encontró
que los precios cayeron por debajo del objetivo. Dado que sólo el 15% de los patrones en un
Cuando el mercado alcista alcanzó el objetivo, supuso que la desventaja era limitada. [Nota: ella
usó la altura de la taza, no la altura del mango, para encontrar un precio objetivo]. Entonces ella puso
una orden de stop loss a 6,10, sólo unos centavos por encima del máximo mínimo de mediados de julio (el
El “objetivo de copa” en la figura apunta justo por encima de su precio de parada).
Después de que su turno terminara cada noche en el casino, se conectó a la Web.
y actualizó su posición. Cuando los precios subieron a finales de julio, la paralización provocó
Salió a las 6:10. Ganó alrededor del 22% después de las comisiones. La tendencia cambió en
semana seis después de la ruptura, tal como lo advirtió la Tabla 10.5.

Google
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para mejorar su selección de icp y obtener el mejor
• Seleccione patrones de copa con asa invertida que cumplan con las pautas:
Tabla 10.1.
• Este patrón funciona mejor y ocurre con mayor frecuencia en un mercado bajista.
Tabla 10.2.
• Si puede saber cuándo el precio toca fondo o si el patrón se rompe, compre la acción y
ascenso Tabla 10.2. • Opere con este patrón en un mercado bajista porque las tasas de interés
el fracaso son más bajos—

Tabla 10.3.
• Verifique el soporte subyacente. ¿Es probable un revés? Los reveses duelen

desempeño—Tabla 10.4. • Hacia
Las brechas ayudan al desempeño: Tabla 10.4. •
Busque que el precio cambie las tendencias de 6 a 7 semanas después de la ruptura.

Tabla 10.5.
• Seleccione patrones altos o angostos—Tabla 10.6. • Estándares
con llantas uniformes funcionan mejor—Tabla 10.6.

Google
11
Fondos de diamantes
Apariencia El patrón de diamantes se forma después de una tendencia a
la baja de los precios. La ruptura es al alza.
81% 60%
Descubrimientos sorprendentes Los de mejor desempeño se acercan al mínimo anual. Los
contratiempos perjudican el rendimiento, pero las brechas entre
días ayudan. Alto o ancho
Los patrones funcionan mejor que los cortos o estrechos.

alguno.
vea también Tapas de diamantes
179
Google
180 fondos de diamantes
21% 44%
63% 80%
Descubrimientos sorprendentes Los de mejor desempeño se acercan al

mínimo anual. Los contratiempos perjudican el rendimiento. Alto
Los estándar funcionan mejor que los cortos.

Patrones con forma de volumen aleatoria o
Se supera el gran volumen de ruptura.
vea también
¿Cómo es un trasero de diamante invitar a salir a una chica? Al tratar con
o todo está en el enfoque. Los fondos de diamantes tienen precios que entran en el patrón desde el
arriba; Las tapas de diamantes tienen precios que vienen desde abajo. Qué
¿Hay más que saber? Mucho, y Results Snapshot solo roza la superficie. Aquí está
una revisión rápida.
Los fondos de diamantes tienen bajas tasas de fracaso de equilibrio, generalmente en un solo
dígitos. El incremento medio también es respetable, un 36%. Después de alcanzar el máximo
alto, los precios caen y devuelven casi todas sus ganancias. Entonces querrás
para obtener ganancias y no comprar y mantener.
Las rupturas a la baja funcionan bien para los patrones bajistas, cayendo un 21%.
La caída promedio del 44% en un mercado bajista se basa en muy pocas muestras para ser
creíble. De hecho, muchas de las estadísticas utilizan muestras pequeñas, así que tenga cuidado al sacar conclusiones.
Recorrido
La figura 11.1 muestra un ejemplo de cómo se ve un fondo de diamante. Darse cuenta de

el precio tiende a bajar en el patrón, luego aparece el diamante y
los precios se revierten. Los precios que caen dentro del patrón significan que es un fondo de diamante.
y no un top.
Google
Paseo 181
Coors, Adolph Co. (Bebidas alcohólicas), NASDAQ, ACCOB) 24
23
22
21
20
19
Devolver 18
17
dieciséis
15
julio 91 Agosto Septiembre enero 92
Figura 11.1 Una inversión del fondo de diamante. El volumen normalmente disminuye a lo largo de la
formación hasta el día de la ruptura.
El fondo del diamante comienza a ampliarse y a alcanzar máximos más altos
y mínimos más bajos, entonces el proceso se invierte. El rango de precios disminuye hasta que se produce la
ruptura.
El volumen a través de la formación está disminuyendo. La ruptura suele
cuenta con un aumento significativo en el volumen. La figura 11.1 muestra un alto volumen en la ruptura.
cuando los precios cruzan la frontera de los diamantes. En menos de 3 meses, el
las acciones suben más del 20% hasta un máximo de 22,25.
Un fondo de diamantes representa la lucha entre compradores y vendedores. la demanda de
La compra empuja los precios a un nuevo máximo más bajo hasta que se fuerza la presión de venta.
los precios vuelven a bajar. Si la presión de venta es lo suficientemente fuerte, los precios caen a un nuevo nivel.
bajo menor. El patrón de ampliación continúa, pero generalmente no durante muchas oscilaciones.
En la otra mitad del diamante, los poseedores codiciosos al ver un buen precio por
la acción se vende y el precio se detiene, gira y cae. Los vendedores compran, pero
Haga esto antes de que los precios alcancen un nuevo mínimo. Están entusiasmados con la acción y compran.
antes de que los precios puedan revertirse y dejarlos fuera de posición. Esta actividad
amortigua el impulso bajista y crea un mínimo más alto y más bajo. Así, los precios
comience a estrecharse en el otro lado del diamante.
Al final, una de las partes en conflicto ganará y la abrumadora compra
La demanda o la presión de venta harán que los precios se desvíen de la norma. Precios
Continúe en la dirección de escape hasta detenerse varios puntos más allá del
límite de diamantes. Para las rupturas alcistas, la pausa puede ser bastante aterradora
qué tenedores venden, llevando el precio de regreso a la línea de tendencia del diamante (un retroceso).
Para las rupturas bajistas, los operadores exigen comprar creyendo que están
Obtener inventario a precios de liquidación crea una reacción violenta. El dinero inteligente lo sabe
Google
la puntuación y aprovecha la última oportunidad para deshacerse de sus acciones. Este adicional
La presión de venta obliga a la acción a caer nuevamente, generalmente durante algún tiempo (semanas).
meses).
Esa es la vida de un diamante. Si eres lo suficientemente ágil, podrás participar en la compra y venta.
de intraformación. Compra cuando los precios bajan y vende
cerca de la parte superior, luego vaya corto y cubra la parte inferior del diamante. Aspecto
fácil, pero no lo es (a menos que te guste perder dinero).
¿Cómo se identifica un fondo de diamantes? Revise las características de identificación que se muestran en la Tabla 11.1.
Tendencia de precios anterior. ¿Cómo tratamos los fondos de diamantes y no
En la parte superior, la tendencia predominante del precio es a la baja, lo que lleva al diamante.
La parte más difícil de identificar cualquier patrón es ver la forma que adoptan los precios.
En el caso de los diamantes, son especialmente difíciles de identificar. Sin embargo, hay
a menudo en puntos de inflexión de precios. Así que busca fondos de diamantes al final.
de una tendencia a la baja en los precios. En raras ocasiones, los diamantes aparecen en medio de la tendencia.
y los precios se mantienen más bajos en lugar de revertirse.
Forma de diamante. Al buscar diamantes, busque que los precios se expandan
con el tiempo formando máximos y mínimos más altos. El patrón de precios debería
Parece un patrón gráfico inferior ampliado. Entonces los precios se estrechan, formando
máximos y mínimos más altos. La segunda mitad debería verse como un triángulo simétrico.
Si dibuja líneas de tendencia alrededor de los mínimos y máximos más bajos, el resultado debería
aparecen en forma de diamante. Lo más probable es que la parte superior o inferior del diamante esté
empujado hacia un lado, haciendo que parezca que el patrón del gráfico está inclinado.
Tendencia del volumen. El volumen generalmente tiende a caer en el transcurso de
estándar, pero no necesario. No descarte un patrón gráfico simplemente porque el volumen
tendencias ascendentes y no descendentes. De hecho, la forma del volumen a menudo se parece
Tabla 11.1
Tendencia de precios anterior Los precios tienden a la baja en el estándar.
forma de diamante Los precios forman máximos y mínimos más altos en la primera parte del
patrón, luego máximos más bajos y mínimos más altos. Las líneas
Las tendencias en torno a la acción del precio parecen un diamante. El diamante
No tiene por qué parecer simétrico.
Tendencia de volumen Desde el inicio del patrón hasta el final, con un
Brote durante la fuga.
Google
bendice una cúpula el 44% de las veces, una forma de U el 32% de las veces y un patrón aleatorio el resto. A
La tendencia del volumen (pendiente) es descendente el 69% del tiempo y
arriba el resto.
El volumen del día de ruptura suele ser alto, lo que significa que está por encima del límite de 1 mes
en promedio el 53% del tiempo. Nuevamente, no descartes un diamante porque se romperá.
El volumen es más ligero que pesado.
Aquí hay tres ejemplos de diamantes. La figura 11.2 muestra el primer ejemplo. La tendencia
El precio está cayendo durante casi 2 meses, lo que lleva a la formación. Los precios se recuperan un poco y el
El rango se amplía a medida que los máximos y mínimos son más altos.
aparecen mínimos. Luego la marea cambia y el rango se estrecha; siguen mínimos más altos
máximos más bajos. El patrón de diamantes toma forma después de conectar límites
de los movimientos de precios.
El volumen de operaciones en toda la formación está disminuyendo. Este suceso
es típico, pero no un requisito previo, para un fondo de diamante bien formado. Ellos existen
a menudo grandes variaciones en el patrón de volumen. Sin embargo, en general, la tendencia del volumen
disminuye con el tiempo hasta la ruptura, luego el volumen generalmente rebota hacia arriba.
La figura 11.2 muestra que el volumen de ruptura es cuatro veces mayor que el del día anterior, pero solo es
ligeramente por encima del promedio de la acción.
La Figura 11.3 ilustra el área de soporte que a menudo promueven los robots de diamantes. La figura
muestra soporte en el nivel de $ 10 en una escala semanal. A pesar de
El soporte varía de un diamante a otro, cuando aparece después de un diamante.
Fleetwood Enterprises (Vivienda manufacturera/Vehículos recreativos, NYSE, FLE) 31
30
29
28
27
26
25
24
Devolver
23
22
febrero 96 Marzo Abril Puede Junio Julio
Figura 11.2 Fondo de diamante con tendencia de volumen a la baja. Los precios se recuperan
rápidamente y alcanzan nuevos máximos.
Google
Teradyne Inc. (Equipo de tapa semiconductora, NYSE, TER)

dieciséis
15
Resistencia
Nivel
14
13
12
Devolver
11
10
Nivel de soporte y resistencia
9
8
Nivel de soporte
7
6
5
933MAJ JASÓN 94 4F _ MAMJ j COMO
Figura 11.3 Las áreas de soporte para fondos de diamantes están cerca de la base de
la formación. Aquí se muestra un soporte de 10 en una escala semanal.
fondo, generalmente está cerca de la base de la formación. Otra área de soporte

suele aparecer cuando la acción vuelve al nivel de ruptura.
La figura 11.3 muestra un ejemplo de esto. Al salir de la formación después de
la ruptura, una acción a veces se detiene, invierte el rumbo y baja. El puerto de soporte responde a los
precios que bajan desde el área de formación, generalmente deteniéndose brevemente cerca del
precio de ruptura, luego los precios giran nuevamente y suben nuevamente. Este retroceso a la formación
ocurre más de la mitad de las veces (53%) y representa otra oportunidad para iniciar una operación
o ampliar una posición.
La figura 11.4 muestra el último ejemplo de fondo de diamante. el obedece
¿Características identificativas de la tabla 11.1? Sí. La tendencia predominante del precio es a la baja, lo
que lleva al diamante. Los máximos y mínimos menores tocan las líneas de tendencia asociadas con
bastante frecuencia, excepto en la faceta superior izquierda. Me rasqué la cabeza dibujando la pendiente
de este borde porque no hay dos altos más pequeños para conectar, sino uno (la parte superior
del patrón). Encendí el máximo de un día y se unió a la línea de tendencia
inferior izquierda. ¿Eso lo hace menos diamante?
Te dejaré decidir.
La tendencia del volumen es a la baja (muy alta en el lado izquierdo y baja en el lado izquierdo).
derecha). El volumen del día de ruptura también es alto.
El diamante también es un fondo de cabeza y hombros. marqué el
dos hombros (S) y cabeza (H) para ilustrar el patrón. La línea del cuello inclinada hacia abajo es la
línea de tendencia que marca la parte superior derecha del diamante. Ya sea que concluyamos que se
trata de un fondo de diamante o de una cabeza y hombros, las implicaciones alcistas
son claras. El aumento tras la ruptura es exquisito.
Google
Transocean Inc. (Servicios/Equipos petroleros, NYSE, RIG)
49
47
45
43
41
39
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
s s
26
h
25
24
23
22
96 Diciembre
97 de enero
febrero marzo
Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre
Figura 11.4 Un fondo de diamante también aparece como un fondo de cabeza y hombros con implicaciones alcistas.
Cambié la definición de fallo para los tipos de patrones de gráficos. ya no considero

una ruptura en la dirección adversa como un fracaso. Si quieres cambiar un diamante
con una ruptura hacia arriba y hacia abajo, simplemente buscarás
otro comercio. Así, sólo queda un 5% de fracasos. Aquí es cuando el precio se dispara.
del patrón, se mueve en la dirección deseada, pero se detiene e invierte la dirección
antes de irse muy lejos.

La figura 11.5 muestra un ejemplo. ¿Es este un diamante válido? Los precios tienden a bajar
patrón, la forma del diamante es clara, pero el volumen tiende a aumentar
(más alto a la derecha que a la izquierda). ¿Es motivo de preocupación la tendencia al alza del volumen?
No. El volumen del día de ruptura también es bajo en lugar de alto. todo parece estar bien
excepto el volumen. Si esta fuera mi operación, las anomalías de volumen ni siquiera
registro. Estaría más preocupado por otra cosa. ¿Usted sabe lo que es esto?
Mira la figura nuevamente. Mira ese triángulo descendente que cuelga arriba
¿El diamante como nubes de tormenta? Aunque quizás no reconozcas el triángulo
patrón, debe prestar atención a la resistencia del aire. Ese bloque sólido
de movimiento de precios casi horizontal a partir de octubre donde el triángulo
comienza hasta diciembre, donde termina, me asustaría. La única manera en que lo haría
Realizar esta operación sería vender en corto una vez que los precios caigan en el triángulo.
Eso es esencialmente lo que pasó. El precio subió y la enorme resistencia superior
detuvo el aumento. Precios devueltos al diamante
Google
Cisco Systems, Inc. (Computadoras y periféricos, NASDAQ, CSCO)

70
sesenta y cinco
Triángulo descendente
60
56
52
la sobrecarga
48
Resistencia
44
41
38
35
32
29
Devolver 27
25
23
21
19
17
15
14
13
12
11
10
9
00 Octubre Noviembre febrero marzo
abril, mayo Junio
Septiembre diciembre 1 de enero
Figura 11.5 La resistencia superior bloquea la ruptura ascendente de este fondo de diamante.
pero siguió cayendo. Permítanme mencionar también que este patrón se produjo en medio de un mercado bajista.
Así que tuvimos un mercado bajista, una tendencia a la baja de los precios que condujo a los diamantes y una enorme
resistencia general. La única sorpresa sería que el precio flotara como piedra pómez en lugar de hundirse como
un diamante arrojado a un estanque.
Tu trabajo como comerciante es encontrar las gemas que flotan.
Estadísticas
La tabla 11.2 muestra estadísticas generales para este patrón gráfico.

Número de entrenamientos. En la primera edición de este libro, sólo encontré 45 fondos, por lo que me
complace informar que ahora he localizado 295. Desafortunadamente, esto no es suficiente para un buen análisis
estadístico si se divide en cuatro columnas. Verá una notación en muchas de las tablas (para entradas individuales o
para toda la columna) cuando se muestren muestras.

están por debajo de 30. Los diamantes en un mercado bajista con una ruptura a la baja son
Un buen ejemplo. Sólo encontré 20.

Reversión o continuación. Como muestra la tabla, la mayoría de las veces los diamantes actúan como
reversiones de la tendencia de precios predominante. Para un patrón de tocar fondo, esto significa que los precios
generalmente aumentan. El bajo recuento de muestras hace imposible una comparación justa entre el rendimiento de
la reversión y la continuación.
Aumento o disminución promedio. El aumento promedio es del 36% y la caída promedio es del 21%.
Ignore la caída del 44%. Ningún patrón bajista que yo sepa tiene tal
Google
Estadísticas 187
Tabla 11.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
140R 63R 72ºC 20ºC

Rendimiento del mando a distancia 36%R, 36%R, 23%Ra, 82%Ra,

58%Ca N/A 21%C 34%Ca
Rendimiento del patrón roto 25%a N/A 21%a 26%a
Standard & Poor's 500 cambia un 11% dos% dos% 8%
119 72 35 28
gran caída promedio. En otras palabras, espere que muestras adicionales reduzcan el número a casi la
mitad.
Aumenta o disminuye más del 45%. Alrededor de un tercio de los diamantes del mercado alcista
con rupturas alcistas que aumentan al menos un 45%. Este es el mejor del grupo. Como
Como era de esperar, las rupturas a la baja no funcionan tan bien en esta categoría.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo máximo,
cae más del 30%, devolviendo la mayor parte o la totalidad de la ganancia anterior. Para abajo
rupturas, después de que el precio alcanza el mínimo final, recupera un sorprendente
¡59% en un mercado alcista! Esto puede parecer increíblemente grande, pero otros tipos de patrones
de los gráficos funcionan mejor.
Rendimiento que rompe los estándares. No encontré diamantes rotos con arriba.
rupturas en un mercado bajista. Las otras combinaciones se movieron en un porcentaje.

oscilan entre 20 y 20. Las muestras adicionales alterarán los resultados.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice ayudó a que los precios subieran alcistas.
mercado y los absorbió hacia un mercado bajista. Lo sorprendente es que el
El aumento del 36% en los mercados alcistas y bajistas para las rupturas alcistas es el mismo a pesar de
el mercado general aumenta entre un 11% y un 2%. Parece que el mercado bajista
Tuvo algunas acciones con potentes mítines.
Días al máximo o mínimo. ¿Cuánto tiempo tarda el precio en alcanzar el
gama alta o baja? Respuesta: entre un mes y 4 meses. La mayoría de
tiempo, verá que las rupturas alcistas tardan más en alcanzar el máximo final que
realizar rupturas hacia abajo alcanzando el mínimo final. Compare el mercado bajista,
Google
Disminución del 44% de la ruptura a la baja en 28 días con mercado alcista, ruptura al alza
Incremento del 36% en 119 días. Claramente, la caída del mercado bajista debe ser a un nivel muy
pendiente más pronunciada que el aumento del mercado alcista.
La tabla 11.3 muestra con qué frecuencia falla el patrón. Por ejemplo, el 4% de
Los diamantes en un mercado alcista con una ruptura alcista no suben más del 5%. UNO
total del 12% no sube al menos un 10%. Un último ejemplo de rupturas a la baja
en un mercado bajista: el 30% no puede caer más del 25%.
Así funciona la tabla, pero ¿qué significan todos los números? Desde
hay muy pocas muestras de mercados bajistas y rupturas, elimine esta columna
de consideración. Las tasas de fracaso más bajas generalmente acompañan a los diamantes con
rupturas alcistas en un mercado alcista. En segundo lugar está el mercado bajista, columna de ruptura creciente.
En pocas palabras: compre diamantes con rupturas al alza para obtener la tasa de falla más
baja.
Formación de principio a fin. ¿Cuánto tiempo pasa desde el final de
diamante para escapar? Sólo unos días (2 a 3). Gran parte de este retraso se debe a
la forma en que mi computadora muestra el diamante y el requisito de que
el precio debe cerrar fuera de los límites del diamante, no sólo perforarlo.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual aparecen los diamantes?
La mayoría de las veces, la ruptura se produce cerca del mínimo o promedio anual.
Posición anual, desempeño. ¿Dónde se encuentran los mejores artistas?
el rango de precios anual? Los diamantes con mejor rendimiento emergen cerca del año más bajo la
mayor parte del tiempo.
Tabla 11.3
Tasas de fallo

Aumento de precios
o Rechazar Arriba Arriba
Abajo Abajo
(%)

10 17 o 12% 10 o 16% 20 o 28% 2 o 10%
15 34 o 24% 14 o 22% 26 o 36% 3 o 15%
20 44 o 31% 17 o 27% 37 o 51% 5 o 25%
25 53 o 38% 26 o 41% 46 o 64% 6 o 30%
30 61 o 44% 34 o 54% 53 o 74% 8 o 40%
35 72 o 51% 41 o 66% 60 o 83% 12 o 60%
50 99 o 71% 47 o 75% 69 o 96% 15 o 75%
75 116 o 83% 58 o 92% 72 o 100% 19 o 95%
Más de 75 140 o 100% 63 o 100% 72 o 100% 20 o 100%
189
muestras.
30
de
Menos
a brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
a
tiempo
medio contratiempos
contratiempos/
rechazar.
significa
signo
menos
O
Nota: Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sin
sangría/
con
extremos
sangría
12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
hasta
los
siguientes
12
meses
retrospectivos
del
Período
$0.34 36% 40% 43% 30% dias
11 53% H26%
C37,
L42%, H22%
C41,
L37%, dias
3 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
11.4
Tabla
$0.85 33% 56%a 42%a 33% dias
12 60% H20%a
C38,
L37%, H6%
C35%,
L59%, dias
2 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
$0.51 20% 26%a 26%a 18% dias
12 71% H15%
C21,
L22%, H19%
C33,
L49%, dias
3 hasta
quebra toros,
del
mercado
$0.62 45% 44% 53% 22% día
16 40% H31%C,
L57%, H10%
C45,
L45%, dias
3 fuga
hacia
abajo oso,
mercado
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Translated bypor
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Contratiempos y reveses. Retrocesos y retrocesos: cuando el precio
Los retornos al precio de ruptura o al borde del diamante ocurren más de la mitad de las veces. oh
La excepción es la tasa de retroceso del 40% para los diamantes en un mercado bajista, pero la
Las muestras son bajas.
Cuando se produce un retroceso o retroceso, se necesitan de 11 a 16 días en promedio.
para completar el movimiento de regreso al precio de ruptura. Cuando se produce un retroceso o una reversión, el
El rendimiento se ve afectado, como muestran los números. Para evitar un revés
o retroceso, busque resistencia superior o soporte subyacente antes de operar.
Evite los diamantes cuando la congestión esté cerca.
Brechas. Comparé el rendimiento de los diamantes con y sin intervalos de días. En la mayoría
Las brechas a veces ayudan al rendimiento, pero este hallazgo podría cambiar
con muestras adicionales.
bajo. Esta tabla es útil porque desea encontrar un patrón en el que se mueven los precios.
tanto como puedan lo más rápido que puedan. Lo sé por experiencia y estadísticas.
Mide que las rupturas a la baja caen más rápido de lo que aumentan las rupturas al alza.
Las rupturas alcistas tardan más, pero suben más.
Los diamantes sobre un oso con rupturas alcistas parecen acumularse cerca del
extremos de la mesa. El 46% alcanza el máximo en las 2 primeras semanas y el 32%
Tarda más de 70 días. El mercado alcista y las rupturas bajistas muestran una caída similar
(46%) en las primeras 2 semanas.
Tenga en cuenta los ligeros aumentos poco más de un mes después de la ruptura. Más diamantes en un mercado
bajista con rupturas alcistas comienzan a alcanzar un máximo cerca del día
35 a 42. Los diamantes con rupturas alcistas en un mercado alcista llegaron un poco antes,
días 21 al 28. Así que busque su diamante hacia arriba o hacia abajo alrededor de un
mes después de la ruptura.
Altura. Las formaciones altas funcionan mejor que las cortas. Para utilizar este resultado,
calcule la altura del diamante restando el punto más bajo del diamante de
el máximo más alto y luego dividir por el precio de ruptura (el punto en el que el precio
Tabla 11.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
bajo, alto 25% 21% 5% 2% 5% 8% 2% 0% 2% 0% 32%
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 20% 10% 25% 10% 5% 10% 0% 5% 0% 10% 5%

Mercado en
alto, romper
para abajo 22% 24% 13% 4% 6% 6% 7% 7% 3% 0% 10%
Google
Estadísticas 191
Tabla 11.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Falda Falda Falda Fugarse
Descripción
43% 42% 23% 63%

31% 30% 19% 23%
ruptura
33% 34% 22% 33%

40% 39% 20% 53%
Longitud mediana 27 dias 26 días 27 dias 24 dias
Longitud promedio de formación 36 días 35 dias 39 días 25 días
34%a 19%a 27%

25%a 18%a 17%
42% 50%a 21%a 70%
44%a 34%a 28%a 46%

cierra fuera del límite de la línea de tendencia del diamante). Si el resultado es mayor que el
promedio, entonces tienes un estándar alto.
Ancho. La mayoría de los diamantes anchos funcionan mejor que los angostos, con el
La excepción son los diamantes con rupturas a la baja en un mercado alcista. yo use
Longitud promedio de formación. ¿Qué ancho tienen los diamantes? Aunque varía,
el ancho promedio es de aproximadamente un mes. No te alarmes si tu diamante
es demasiado corto o excesivamente largo.
Combinaciones de alto y ancho. Diamantes altos y anchos
funciona mejor que la mayoría de las otras combinaciones. Los de peor desempeño son los diamantes
cortos y anchos. Evítalos.
La tabla 11.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen.
Tendencia del volumen. Resultados combinados con las condiciones del mercado: Diamantes
tener una tendencia de volumen creciente en los mercados alcistas tuvo un mejor desempeño después de la ruptura; diamantes
en los mercados bajistas les fue mejor con una tendencia a la baja en volumen.
Formas de volumen. No veo ninguna tendencia constante, excepto que el azar

bien para fugas descendentes. A los diamantes con rupturas alcistas les va bien
volumen en forma de cúpula (mercado alcista) y volumen en forma de U (mercado bajista).
Volumen explosivo. ¿La ruptura de gran volumen impulsa aún más los precios?
Sí, la mayoría del tiempo. La única excepción es para los diamantes con un volumen de rotura ligero, pero
la diferencia de rendimiento es insignificante.
Google
Tabla 11.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Falda Falda Falda Fugarse
Descripción
41% 28%a 25%a 40%
35% 41% 19% 46%
37% 47%a 21%a 22%

38% 38%a 19%a 47%
forma de cúpula

ni en forma de U ni
32%a 26%a 24%a 53%
forma de cúpula

36% 42%a 23%a 44%
de ruptura

brote leve 37% 32% 18% 43%

Regla de medición. Resumen de resultados (“Porcentaje que alcanza el precio objetivo”)
Al principio de este capítulo se muestra con qué frecuencia funciona la regla de medición. Por
Para ver un ejemplo, consulte la Figura 11.6. En ambos diamantes, calcula la altura restando el precio más bajo.
en el patrón (punto B) desde el punto más alto (punto
Tabla 11.8
Regla de medición Mide la altura del diamante de mayor a menor.

hacia abajo y luego sumar el resultado al precio de ruptura si la ruptura es hacia arriba; Reste el
resultado del precio de ruptura para las rupturas a la baja. El resultado
es el precio objetivo.
Subida/caída rápida Los precios suelen volver a su nivel inicial después de una rápida subida o bajada antes del
diamante.
Espere la ruptura. El diamante puede ir en cualquier dirección, así que espere la ruptura.
Google
Dow Chemical Co. (Química (básica), NYSE, DOW)

UNO – 80
– 79
– 78
Tapa de diamante Precio objetivo – 77
– 76
– 75
Aumento esperado
– 74
W.
W.
UNO – 73
– 72
B – 71
– 70
– 69
– 68
Disminución esperada B Simétrico – 67
Diamante Triángulo – 66
Precio objetivo
Abajo
sesenta y cinco
– 64
– 63
– 62
– 61
– 60
– 59
– 58
– 57
– 56
55
octubre Noviembre dic ene 95 feb Marzo abril, mayo Junio Julio Agosto
agosto 94 septiembre
Figura 11.6 Una tapa de diamante y una base de diamante. Calcule la regla de medición
usando la altura de formación restando el punto B del punto A. Para tapas de diamantes,
reste la diferencia del punto C; para fondos, sume la diferencia. El resultado es el
movimiento de precio mínimo esperado. Los diamantes suelen volver a su base.
Las líneas "Disminución esperada" y "Aumento esperado" son otra forma de evaluar el
movimiento del precio mínimo. A finales de mayo aparece un triángulo simétrico.
A) luego suma (rupturas al alza) o resta (rupturas a la baja) el precio de ruptura (punto C). La ruptura se
produce el día en que el precio cierra fuera del límite de diamantes.
Específicamente, la parte superior del diamante en la Figura 11.6 muestra una altura de 7,62. O sea,
79,25–71,63, máximo menos mínimo. Dado que la ruptura es hacia abajo, reste el resultado de la
precio de ruptura. Esto da un objetivo de 65,88 o 73,507,62 (el precio de ruptura menos el
altura).
Subida/bajada rápida. La figura 11.6 también muestra una forma alternativa de adivinar el
magnitud del aumento o disminución. Cuando los precios se disparan (en el caso del diamante superior,
En la foto), normalmente se produce una rápida caída, lo que hace que los precios vuelvan al punto de lanzamiento.
Muestro esto como la "Disminución esperada" en la figura.
La parte inferior del diamante muestra una situación similar. Los precios caen
fuerte en el patrón y volver a subir en una tendencia similar. Dejan de subir cerca del
punto de lanzamiento (mostrado como “Ascensión esperada”).
Espera la ruptura. Antes de invertir en una acción que muestra un patrón gráfico,
espera el descanso. Una vez que los diamantes se rompen o caen, no puedes
predecir la dirección de la ruptura con gran certeza. Así que esperen la ruptura: un cierre del
límite de patrón antes de tomar una posición. Sí, se producen fugas prematuras, pero son poco frecuentes. Uno
La ruptura prematura es cuando el precio cierra fuera del límite del diamante pero regresa dentro de uno o
dos dias. De los 288 diamantes que examiné, encontré menos de una docena rotos.
bebés prematuros.
Google
Scott se graduó en la facultad de ingeniería y consiguió su primer trabajo profesional en una
empresa de software en crecimiento. El trabajo paga bien, pero tiene muchos préstamos escolares.
y una montaña de departamentos. Pensó en usar su sueldo para mantenerse a la vanguardia.
facturas mientras depende del mercado alcista para proporcionar los lujos.
Tenía el ojo puesto en un nuevo sistema de sonido y lo quería para una fiesta que estaba organizando.
durante las festividades del 4 de julio. Eso no le dejó mucho tiempo, así que buscó un patrón de
gráfico que podría operar de manera rentable. Eligió el fondo de diamante que se muestra en la figura 11.6.
Scott notó el diamante por primera vez en mayo, unos días antes de la fuga. Creía que el precio
no caería por debajo de 69,88, 0,12 por debajo del número redondo de 70 y al mismo nivel que algunos picos de
Precios en enero.
Arriesgar sólo $0,75 con una posible recompensa de $3,75 le daba un riesgo...
Recompensa 1:5. Si todo funcionaba según lo planeado, ganaría una buena suma, suficiente para
compre el estereo.
El día después del rally, compró y recibió un relleno en 71,75 (cerca del punto C en el
Figura 11.6). Esto fue más fuerte de lo que le hubiera gustado, pero con la fuerza mostrada, estaba seguro de que
El intercambio funcionaría. Scott obedientemente colocó su orden de stop loss en 69,88 con su corredor. Tres
días después, la acción cerró en 75, por encima del precio objetivo. Pasó por la tienda de música sólo para
acaricia los botones y acciona los interruptores de la máquina de tus sueños.
Entonces las cosas empezaron a ir mal. La acción cerró con una caída de casi 3 dólares a 72,13.
Cayó a 71,38 al día siguiente y alcanzó un mínimo un día después. De repente, Scott estaba
perder dinero y su sueño estéreo estaba en peligro de obstruirse.
¿Debería vender sus acciones y dejar la fiesta para otro momento?
La suerte estuvo de su lado y los precios empezaron a subir de nuevo. Pronto estaban en 74
años, pero la luna de miel no duró mucho. Los precios completaron un triángulo simétrico, pero Scott no.
vio. Rompieron a través de la línea de tendencia de soporte (extendiendo la diagonal inferior
derecha del diamante hacia el triángulo). Las acciones incluso le dieron otra oportunidad de salir con ganancias cuando
Intentó retirarse al límite del triángulo. Scott estaba ocupado haciendo planes para la fiesta y se perdió la
señal. Cuando recibió una llamada de su corredor a mediados de junio informándole que el paro
Había obtenido 69,88, Scott se rascó la cabeza y se preguntó qué había salido mal. ¿Tu sabes la respuesta?
La respuesta es la codicia. Como necesitaba dinero para un estéreo desde el
los precios superaron la parte superior del diamante, debería haber colocado una orden límite para vender
al precio objetivo. Aunque esta técnica limita el potencial de ganancias (porque usted será retirado incluso si el
las acciones pueden duplicarse después de eso), permite al operador capturar el cambio cerca de un punto alto.
He visto este comportamiento con patrones de eventos. Los precios se disparan, alcanzan el objetivo y luego caen
igual de rápido. Si no vende, pierde sus ganancias. Un ejemplo mío
Negociación: hace unos días una orden stoploss vendió mi posición en Rohm & Haas para obtener ganancias
desde $ 113 en una operación de bandera de ganancias. Si hubiera usado mi objetivo de ganancias habría ganado $
1.000.
Google
Otro factor es la presión psicológica de tener que sacar provecho de una operación. Si tu
Las ganancias comerciales determinan si come o no, es muy probable que su
la negociación sufre. Se sentirá presionado a permanecer en una mala operación más tiempo del necesario o a
comprar en situaciones riesgosas que normalmente evitaría.
Afortunadamente, Scott fue lo suficientemente inteligente como para utilizar una orden de limitación de pérdidas para
proteger. Si hubiera notado la ruptura bajista del triángulo simétrico, esto también habría indicado una venta.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los robots de diamantes con mejor
rendimiento después de estallar. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las características de identificación para una selección correcta.

Tabla 11.1.
• Opere con la tendencia. Seleccione diamantes con rupturas ascendentes en un

mercado alcista o rupturas bajistas en un mercado bajista Tabla 11.2.
• Los diamantes con rupturas alcistas en un mercado alcista tienen las tasas de fracaso más bajas de las
tres columnas con muestras grandes – Tabla 11.3. • Seleccionar
diamantes con rupturas cercanas al mínimo anual – Tabla 11.4. • Contratiempos y
los reveses perjudican el desempeño: Tabla 11.4. • Rangos de días laborables
mejorar el rendimiento—Tabla 11.4. • Espere un cambio de tendencia de 5 a 6
semanas después de la ruptura – Tabla 11.5. • Los altos estándares funcionan mejor
que los cortos—Tabla 11.6. • Seleccionar patrones amplios—Tabla 11.6. • Diamantes
con un volumen creciente, las tendencias obtienen mejores resultados en los mercados alcistas; uno
Tendencia a la baja en el volumen en los mercados bajistas – Cuadro 11.7. • Un gran volumen de ruptura
sugiere un mejor desempeño—Tabla 11.7.
Google
12
Tapas de diamantes
Apariencia El patrón de diamantes se forma después de un movimiento ascendente.
tendencia de precios. La ruptura es al alza.
69% 79%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento pero rompen

tomarse un tiempo libre durante el día ayuda.
vea también Fondos de diamantes
196
Google
Paseo 197
21% 24%
47% 47%
76% 59%
los huecos ayudan. Los patrones altos y estrechos funcionan mejor

que otras combinaciones. Estándares
con un volumen de arranque ligero funcionan mejor.
vea también Lo mismo que para la ruptura alcista.
La instantánea de los resultados muestra los resultados importantes de las cimas de diamantes. En apariencia, el
La única diferencia entre los patrones superior e inferior del diamante es el
tendencia de precios que conduce a la formación. Para las camisetas, la tendencia de precios anterior es alcista,
mientras que los fondos de diamantes tienen tendencias de precios que conducen a la formación.
Una revisión de las cifras muestra que la tasa de fracaso del punto de equilibrio del 0% en una
mercado bajista (ruptura alcista) es engañoso ya que el recuento de la muestra es demasiado pequeño para
obtener una medida precisa. Aún así, las otras tasas de fracaso son iguales o inferiores al 10% y
eso es muy bueno. Un hallazgo extraño es que los patrones en un mercado bajista aumentan en un 33%,
superando los estándares en un mercado alcista, que aumentan un 27%. El bajo recuento de muestras (28
muestras) es la razón.
Los diamantes con rupturas a la baja obtienen buenos resultados hasta la caída promedio.
ir. Los demás números en la instantánea de resultados se explican por sí solos, excepto
para el "Porcentaje de consecución del precio objetivo". Yo usé la altura del diamante
sumado o restado del precio de ruptura como objetivo. Este método
Funcionó un poco más de la mitad del tiempo, mucho menos que la tasa de éxito del 80% que me gusta ver.
Recorrido
¿Cómo se ve un top de diamantes? La figura 12.1 muestra un buen ejemplo. Eso
El diamante indica una reversión de la tendencia de precios predominante y muestra el típico
Comportamiento de un techo: los precios vuelven al nivel anterior al inicio del diamante. En eso
Con todo respeto, la inversión sobresale como un pulgar dolorido. Por supuesto, no todos los tops actúan así.
manera. Algunos señalan una reversión de la tendencia primaria y los precios no simplemente retroceden
sus recientes ganancias pero continúa cayendo.

Google
Baker Hughes (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, BHI)

25
24
23
22
21
20
19
18
17
Octubre Noviembre
Figura 12.1 Un buen ejemplo de tapa de diamante. Tenga en cuenta que los precios vuelven rápidamente
al nivel de 20 dólares.
La Tabla 12.1 enumera las pautas de identificación para las tapas de diamantes. Considere la parte
superior de diamante ilustrada en la Figura 12.2.
Tendencia de precios anterior. La tendencia del precio a corto plazo es alcista justo antes de la
formación, lo que lleva a un pequeño repunte a la izquierda. Luego los precios caen y forman una depresión
menor antes de volver a subir. A finales de septiembre, los precios alcanzan un nuevo máximo antes de
caer en cascada para terminar por debajo del mínimo anterior. De nuevo,
Tabla 12.1
Tendencias Los precios tienden a subir hasta la formación. Con esta definición, las tapas de diamantes no
precio anterior deben formarse en la parte superior de un gráfico de precios; pueden formarse en cualquier lugar.
forma de diamante Los precios forman máximos y mínimos más altos (apariencia ascendente),
luego máximos y mínimos más bajos (apariencia estrecha). Tendencia
Las líneas que rodean los máximos y mínimos más pequeños se parecen a un diamante.
El diamante no tiene por qué parecer simétrico.
Tendencia de volumen Disminuyendo a lo largo de la formación.
Volumen de ruptura Generalmente es alto y puede permanecer alto durante varios días.
Soporte y La formación crea un lugar de apoyo o resistencia. Las tapas de diamantes generalmente
resistencia
muestra SAR cerca de la parte superior de la formación. Duración del SAR
(RAE) puede durar hasta un año o más.
Google
Asarco Inc. (Cobre, Bolsa de Nueva York, AR)

29
Salió Cabeza Bien

28
Hombro Hombro
27
26
25
24
23
22
21
Cabeza
Salió 20
Hombro
Bien 19
Hombro
18
17
Figura 12.2 Un top de diamantes que enmascara un top con cabeza y hombros. En ambos casos,
el panorama bajista es seguro.
los precios suben y forman otro pequeño repunte antes de romperse

Línea de tendencia ascendente hacia la derecha.
Forma de diamante. Las fluctuaciones de máximos y mínimos más pequeños forman una forma de diamante.
cuando los picos y valles se conectan, como se muestra en la Figura
12.2. Tenga en cuenta que el diamante no es simétrico; Las formas irregulares de diamantes son
comunes en los diamantes.
Tendencia del volumen. La tendencia del volumen está retrocediendo, especialmente en el segundo semestre
de la formación cuando el precio se está estrechando (y el patrón del gráfico se parece
un triángulo simétrico).
Volumen explosivo. El volumen de ruptura suele ser alto, pero no es un requisito previo
por un diamante con buen comportamiento. En la figura 12.2, el volumen en
El día de la ruptura y los días siguientes son, en el mejor de los casos, tibios, pero las tendencias se recuperan a medida que los precios caen.
El patrón es un top con cabeza y hombros, con el hombro izquierdo, la cabeza y
hombro derecho marcado en la Figura 12.2. El patrón de volumen es típico de una blusa con cabeza y hombros,
con el volumen del hombro derecho muy reducido cuando
en comparación con el volumen del hombro o la cabeza izquierdos.

Si localiza un patrón de diamantes y descubre que puede ser un top de cabeza y hombros,
no se preocupe. En ambos casos la formación es bajista. Cuando
Si ocurre tal colisión, elija la formación que le brinde los resultados de rendimiento más conservadores.
(ver regla de medición).
Soporte y resistencia. El soporte y la resistencia para las tapas de diamantes suelen aparecer en el
parte superior de la formación, como se ve en la Figura 12.3. El diamante
La reversión forma un nivel de resistencia, haciendo retroceder los precios durante el repunte de marzo y
Abril de 1993, y no se perfora hasta un año después.

Google
Gillette Co. (Higiene/Cosméticos, NYSE, G) 38

37
36
35
34
33
Resistencia
32
Resistencia
31
Soporte soporte 30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
92 JJASOND 93 MAMJJASOND 94
F F MAM JJASO ND
Figura 12.3 El soporte y la resistencia para el diamante aparecen en la parte

superior de la formación. La zona de soporte y resistencia creada por el diamante en
31 dura un año y medio. Observe la escala de tiempo semanal.
Se forma una zona de congestión en octubre de 1993 y dura hasta marzo del año.
a continuación, antes de que los precios suban de manera convincente por encima del área de resistencia. Aun
así, durante abril y mayo de 1994, los precios se sustentan en la zona de soporte en 31,
creado un año y medio antes.
La figura 12.4 muestra otro ejemplo de tapa de diamante. En la primera edición de

Enciclopedia, llamé a este ejemplo un fracaso porque los precios se dispararon en lugar de bajar. Ya no hago
esta distinción: las rupturas pueden ocurrir en cualquier dirección.
Yo esperaría que los precios cayeran debido al rápido aumento que condujo al patrón
(finales de enero) y cayeron hasta encontrar soporte alrededor del nivel 108, el rango de precios mínimo de
enero. Como puedes ver, eso no sucedió. En cambio, el precio subió.
¿Este diamante cumple con las pautas de identificación? Los precios suben desde abajo hacia arriba.
patrón, por lo que la regla de tendencia de precios anterior está intacta. la forma de diamante
se vuelve claro después de trazar líneas de tendencia a lo largo de los máximos y mínimos menores.
La regresión lineal de la tendencia del volumen muestra que tiene una pendiente descendente, como se esperaba.
El volumen de ruptura es alto, pero nuevamente, esto no es una regla, solo una observación.
Una ruptura con un volumen bajo es buena. En resumen, la punta de diamante que se muestra en la figura 12.4
es válida. Con una ruptura alcista, comprobaría la resistencia superior al movimiento ascendente, pero esta
figura no muestra ninguna. Una mirada al gráfico semanal aclararía la situación y permitiría al operador estimar
el aumento probable (suponiendo que el precio se detenga en la resistencia de
sobrecarga).
Google
Atlantic Richfield Co. (Petróleo (integrado), NYSE, ARC) – 128 –

127 –
126 –
125 –
124 –
123 –
122 –
121 –
120 –
119 –
118 –
117 –
Devolver 116 –
115 –
114 –
113 –
112 –
111 –
110 –
109 –
108 –
107 –
106 –
105 –
104 –
103 –
102 –
101 –
100
Figura 12.4 Fallo de la parte superior de un diamante al invertir la dirección.
La figura 12.5 muestra una falla típica de una tapa de diamante. El diamante puede parecer extraño porque
su apariencia asimétrica, pero ¿califica como un diamante válido? Sí.
La tendencia del precio que conduce al patrón es alcista, hay muchos toques de línea de tendencia en el
patrón y el volumen disminuye desde lo alto en la izquierda hasta lo más bajo en la derecha: todos son ingredientes de un
tapa de diamante correctamente seleccionada. El volumen de ruptura, sin embargo, es tímido,

muy por debajo de los picos registrados durante los tres días anteriores.
¿Es el bajo volumen de ruptura la razón por la que los precios no han caído mucho (sólo un 3%)? Él puede
ser. Una ruptura de gran volumen habría dado más confianza a una situación bajista y tal vez
impidió una retracción. Me di cuenta de que las rupturas a la baja de gran volumen retroceden con menos frecuencia
que las de bajo volumen.
Esto tiene sentido intuitivo, ya que una caída de gran volumen tiende a hacer que los precios bajen más que una
caída de bajo volumen.
Quizás la clave de este fracaso sea como la de muchos otros: el apoyo deficiente detiene el declive. En
el gráfico semanal (no mostrado), el soporte aparece en agosto de 1996, febrero de 1996 y mayo de 1995, todos
con precios cercanos a 17.
Junto con un mercado alcista general, la marea creciente levantó todos los barcos e impidió
se hundió.
Según este gráfico, si esta fuera mi operación, habría visto el soporte de julio (punto A) como una señal
de advertencia. Esa sería mi suposición sobre hasta qué punto caerían los precios.
De hecho, se detienen en ese nivel en abril, pero eso es mucho después de que el patrón falle.
Google
Cabot Oil and Gas A (Gas natural (diversificado), NYSE, COG)

21
20
tirar 19
18
17
Final
dieciséis
Bajo
UNO Desglose de volumen

15
14
Cola
13
96 Agosto Septiembre
Octubre nov dic ene 97 feb mar Abril Puede
Figura 12.5 Un techo de diamante válido se rompe, pero el precio no cae mucho debido
al soporte subyacente.
Si los precios superan la zona de soporte del punto A en 15,50, esperaría una caída.
continuó hasta el mínimo de septiembre. Para ir a lo seguro, tal vez un objetivo de 14,50
(por encima de la cola de septiembre porque no desea colocar un objetivo basado en
un pico atípico) funcionaría.
Un stop habría cerrado mi posición corta en el máximo inferior anterior.
(cerca del nivel de precios donde apunta la palabra “Retroceso” en la Figura 12.5).
¿Por qué fallan los patrones de gráficos? ¿Quien sabe? Simplemente lo hacen. Utilice paradas para pro
proteja su posición y utilice objetivos de precios conservadores.
Estadísticas
La tabla 12.2 muestra estadísticas generales para las tapas de diamantes.

Número de entrenamientos. Busqué en mis tres bases de datos para encontrar suficiente
diamantes para que las tablas estadísticas valgan la pena. Con la excepción del mercado alcista,
escapar hacia abajo, no estoy seguro de haberlo logrado. Aún así mi prospección encontró
375 tapas de diamantes. La mayoría ocurre en un mercado alcista (porque fue el más largo)
y las fugas hacia abajo fueron más abundantes que las hacia arriba. yo usé 500
acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y otras 200 acciones entre la zona bajista
mercado de 1999 a 2003. Las muestras adicionales provinieron de períodos entre estos
dos rangos.
Google
Estadísticas 203
Tabla 12.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
88ºC 28ºC 203R 56R

Rendimiento del patrón roto 26%a 28%a 19%a N/A
81 66 52 43
Reversión o continuación. Cómo se cotizan las blusas al ingresar al patrón
Desde abajo, la mayoría de los diamantes actuaron como reversiones. estos son los
con fugas hacia abajo. Los diamantes con rupturas alcistas actúan como continuación de la tendencia alcista.
precios vigentes.
Aumento o disminución promedio. Los diamantes con rupturas alcistas no han tenido una buena
desempeño, pero las caídas continuaron, alcanzando o superando la caída promedio para
todo tipo de patrones de gráficos.
Aumenta o disminuye más del 45%. ¿Qué tan bien funciona el patrón? Las rupturas alcistas muestran una
número razonable de grandes escaladores, pero los escapes hacia abajo muestran
No. Las caídas desproporcionadas son poco comunes; sin embargo, no se alarme por los pobres.
demostración.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando los precios alcanzan el máximo o el mínimo,
¿qué pasa? Aquí nuevamente la visualización es pobre. Después de alcanzar el punto más bajo,
los precios suben un 47%. Este número puede parecer excelente, pero se queda corto según algunos estándares.
que aumentan un 60%. Una vez que los precios alcanzan su punto máximo después de una ruptura alcista, caen entre
29% y 34%. Eso es muy bueno.
Rendimiento que rompe los estándares. Dado que los patrones rotos son aquellos en los que
el precio se mueve menos del 5% después de la ruptura, los diamantes caen
en un mercado bajista no había ninguno que calificara. El resto presenta bajo rendimiento y
también bajos recuentos de muestras.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Los números sugieren qué tan bien
podría haber hecho si hubiera comprado las acciones indexadas en lugar de negociar las
diamantes perfectamente. Los números también muestran la influencia del mercado general en la subida o bajada.
promedio. Un gran movimiento alcista (mercado alcista) ayuda a que los precios suban,
mientras que un movimiento a la baja (mercado bajista) los arrastra hacia abajo.
Google
gama alta o baja? Varía entre 43 y 81 días, o alrededor de 6 a 11 semanas.
Tenga en cuenta que los precios en un mercado bajista caen más rápido de lo que suben en un mercado alcista.
La Tabla 12.3 muestra las tasas de falla de las tapas de diamante bajo diversas rupturas.
direcciones y condiciones del mercado. Estoy seguro de que tu atención se dirigió primero al mercado bajista,
con una tasa de fracaso del 0%. Mire hacia la parte inferior de su columna. Encontré sólo 28 patrones.
Por supuesto, es más probable que se produzcan rupturas a la baja.
ocurrir en un mercado bajista que en rupturas alcistas, como lo atestiguan los tamaños de muestra (yo
encontró 56 patrones con rupturas a la baja en un mercado bajista).
Para movimientos pequeños, los diamantes con rupturas descendentes son las mejores apuestas.
Tienen las tasas de fracaso más bajas (si excluye el recuento bajo de muestras, tenga
mercado, columna de ruptura). Esto cambia para movimientos superiores al 20%. Por
Grandes movimientos, los patrones en un mercado alcista con una ruptura alcista muestran tasas de fracaso.
¿Cómo entiendes los números? La tabla 12.3 muestra la probabilidad.
que su patrón puede no aumentar o disminuir un determinado valor. Por ejemplo, en un toro
mercado, el 10% de los diamantes con rupturas al alza no subirán más de
5%. El veintisiete por ciento no podrá aumentar el 10%. Asimismo, el 6% de las normas
en un mercado alcista con una ruptura a la baja no caerá más del 5%.
Formación de principio a fin. El retraso en escapar se debe a la forma
mi software dibuja los diamantes. Ignora los números.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual se producen más rupturas?
¿a menudo? La tabla muestra que la mayoría de los diamantes rompen cerca del máximo anual.
Después de todo, estamos hablando de cimas de diamantes, no de bases.
Tabla 12.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
precio (%)

10 24 o 27% 3 o 11% 45 o 22% 8 o 14%
15 34 o 39% 5 o 18% 69 o 34% 14 o 25%
20 40 o 45% 10 o 36% 106 o 52% 24 o 43%
25 48 o 55% 12 o 43% 136 o 67% 38 o 68%
30 55 o 63% 16 o 57% 155 o 76% 43 o 77%
35 61 o 69% 18 o 64% 171 o 84% 49 o 88%
50 70 u 80% 23 o 82% 197 o 97% 56 o 100%
75 80 o 91% 26 o 93% 203 o 100% 56 o 100%
Más de 75 88 o 100% 28 o 100% 203 o 100% 56 o 100%
205
brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
Incremento/ con
patrones
de
disminución
media
por
tiempo
contratiempos/
muestras.
Menos
30
para
declinar.
significa
signo
menos
ONota: Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sm
rebobinado/ termina 12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
a
los
próximos
12
meses
de
Período
retroactivo
$0.40 29% 16%a 34% 23% dias
9 59% H36%C21,
L54%,
H22%C31a,
L25%a, H67%
C26,
L7%, dias
3 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
12.4
Tabla
$0.91 36% 32% 35% 30% dias
13 54% H46%
C3,
L18%, dias
2 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
$0,63 22% 20% 24% 19% dias
12 57% H29%a
C16,
L19%a,
H20%C2,
L22%a, H65%
C26,
L9%, dias
3 hasta
quebra toros,
del
mercado
$0.53 27% 19%a 30%a 18% dias
11 57% H51%
C38,
L11%, dias
3 hasta
quebra oso,
mercado
Machine Google
Translated bypor
Google
Posición anual, desempeño. Mapeo del desempeño al año
rango de precios, encontramos resultados mixtos. Los mercados alcistas funcionan mejor cuando la ruptura es
en el medio del rango de precios anual. Los mercados bajistas tienen pocas muestras para ser
usable. Las rupturas alcistas funcionan mejor cerca del mínimo anual y las rupturas alcistas
a la descendencia le va mejor cerca del máximo anual.
Contratiempos y reveses. ¿Con qué frecuencia los precios retroceden (suben)?
rupturas) o retroceder (rupciones a la baja) hasta el borde de la línea de tendencia o precio del diamante
¿fugarse? Respuesta: aproximadamente la mitad del tiempo.
El tiempo para completar el rebobinado o rebobinado varía entre 9 y 13
días. Cuando se produce un retroceso o un retroceso, el rendimiento se ve afectado, como se muestra en la Tabla 12.4.
espectáculo. Por tanto, la clave para seleccionar patrones de mejor rendimiento es buscar
soporte subyacente o resistencia superior antes de invertir. Soporte cercano o
La resistencia puede repeler el movimiento hacia abajo o hacia arriba, respectivamente.
Brechas. En general, las brechas perjudican el desempeño. Por brechas me refiero a un precio.
brecha que se produce el día en que el precio cierra fuera del límite del patrón (el día de ruptura). El tamaño
La brecha promedio oscila entre US$0,40 y US$0,91, dependiendo del mercado.
Condiciones y dirección de escape. Otros patrones gráficos muestran brechas más grandes asociadas con rupturas
descendientes, pero el pequeño tamaño de la muestra puede explicar la gran
Tamaño de la brecha en diamantes con rupturas al alza en un mercado bajista.
La Tabla 12.5 muestra una distribución de frecuencia de días al máximo o
bajo. Observe cuántos diamantes llegan al movimiento final en las primeras semanas.
Por ejemplo, en un mercado bajista, el 55% de estos diamantes con rupturas a la baja alcanzan la cima.
en el primer mes. En el otro extremo de la tabla, el 13% todavía
buscando el mínimo final después de 70 días (unos 2,5 meses).
Tenga en cuenta también la ligera fluctuación en torno a un mes en el comercio. En un mercado bajista,
Hasta la ruptura, el 11% de los diamantes alcanzan la cima después de 35 días. Saltar hacia abajo, 14%
de diamantes en un mercado bajista con rupturas a la baja alrededor del día 42.
De hecho, todos los patrones muestran un ligero aumento durante los días 35 o 42. Este hallazgo sugiere
Tabla 12.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 23% 11% 14% 7% 4% 14% 2% 4% 7% 2% 13%

Mercado en
alto, romper
para abajo 18% 11% 6% 10% 6% 8% 5% 3% 2% 4% 27%
Google
Estadísticas 207
Tabla 12.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
27% 37% 26% 28%

27% 29% 18% 18%
precio de ruptura
29% 29% 22% 24%

26% 36% 21% 23%
Longitud promedio de formación 46 días 54 dias 48 dias 47 dias
33% 18% 21%

22%a 18% 17% 13%
29% 42% 25% 27%
24%a dieciséis% 28% 28%

debilidad de los precios (rupturas al alza) o fortaleza (rupturas a la baja) por mes
después de la ruptura. Tenga esto en cuenta, ya que es posible que deba salir de su operación en ese momento.
Altura. Aunque las columnas del mercado bajista tienen pocas muestras, la tendencia
Está claro: la mayoría de los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Para determinar si el
El patrón es corto o alto, mida la altura del diamante desde la altura más alta hasta el
mínimo más bajo en el patrón y luego dividir por el precio de ruptura (donde el precio
perfora el borde del diamante). Si el resultado es mayor que la mediana mostrada en

la mesa, tienes un alto nivel; Más pequeño que la mediana, el patrón es corto.
Ancho. La mayoría de las veces, los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos.
excepto los diamantes con rupturas alcistas en un mercado bajista. En todos los casos utilicé

Longitud promedio de formación. ¿Cuánto mide el diamante promedio? Varía
de 46 días a 54 días. Eso es poco menos de 2 meses. Como es un promedio,
sus resultados variarán.
Combinaciones de alto y ancho. Ninguna combinación funciona mejor

que los demás, como se muestra en la Tabla 12.6. Sin embargo, la mayoría de las veces, los patrones
que son tanto cortos como anchos funcionan peor que las otras combinaciones.
El cuadro 12.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen de diamantes.
Google
Tabla 12.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 30%a 31% 21% 23%a
25% 33% 21% 24%
volumen en forma de U 25%a 43% 22% 22%a

forma de cúpula 27% 30% 22% 27%a

ni en forma de U ni 30%a 19% 19% 19%a
forma de cúpula
Rendimiento de gran
brote de luz 27% 48% 22% 24%a

Tendencia del volumen. Los diamantes en los mercados bajistas obtienen mejores resultados con la caída del volumen
tendencia. Los mercados alcistas se mantienen sin cambios o obtienen mejores resultados con una tendencia de volumen creciente.
Formas de volumen. Los diamantes no muestran tendencias de desempeño consistentes en todos
las diversas formas. Esto puede deberse al pequeño tamaño de la muestra. Sin embargo, los diamantes con
El formato de volumen aleatorio (ni U ni abovedado) funciona peor que
tres de las cuatro columnas, luego seleccione diamantes con un volumen en forma de U o de cúpula.
Volumen explosivo. Curiosamente, los diamantes con un ligero volumen de rotura
mejor que aquellos con alto volumen de fuga la mayor parte del tiempo (la excepción es para los diamantes con
rupturas alcistas en un mercado alcista). Muchos de los números están cerca o las muestras son pocas,
así que no dependas del resultado.
La tabla 12.8 muestra las tácticas comerciales para las cimas de diamantes.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir un precio objetivo. Considerar
Figura 12.6, una gráfica de la cima de un diamante. Calcule la altura de formación tomando
Google
Tabla 12.8
desde el punto más alto de la formación. Para rupturas
bajas, reste la diferencia de donde
Los precios perforan la frontera de los diamantes. Para rupturas alcistas,
agregue la diferencia al precio de ruptura. El resultado es el
Movimiento de precio mínimo a esperar. Alternativamente, las formaciones a menudo
volver a los niveles de precios desde los que partieron. La base sirve como
un movimiento mínimo del precio.
Espera el descanso Para obtener mejores resultados, espere a que el precio cierre fuera del diamante.
línea de tendencia antes de realizar una operación.
Recompensa de riesgo Busque zonas de soporte (riesgo) y resistencia (recompensa) antes
realizar una operación. Estas zonas son donde es probable la tendencia.
pausar o incluso detenerse. Desde el precio de cierre actual (antes del
ruptura), calcular la diferencia entre las zonas y el
precio actual. La proporción de los dos debe ser lo suficientemente convincente.

arriesgarse a una negociación.
Laboratorios Abbott (suministros médicos, NYSE, ABT)
54
52
Él compró 50
Objetivo 48
W.
F
Resistencia D 46
UNO
44
43
42
41
Y Vendido
40
39
Devolver 38
B 37
36
35
34
33
32
31
Cúpula
Volumen 30
29
28
27
02 Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre nov dic ene 3 Febrero
Figura 12.6 Se muestra una tapa de diamante con volumen en forma de cúpula. Para obtener un precio objetivo, calcule
la altura de la formación (A – B) y agréguela a C, el precio de ruptura.
El resultado es el precio objetivo.
Google
la diferencia entre el máximo del patrón (punto A en 43,85 en este ejemplo) y el mínimo (B en
38,08). Sume la diferencia (5,77) al precio de ruptura (C en 41,85, el punto en el que el precio
rompe el umbral del diamante) para obtener el objetivo (47,62). El precio alcanza el objetivo entre
el 69% y el 79% de las veces. Consulte el Resumen de resultados (“Porcentaje de precio
objetivo cumplido”) para conocer las cifras. En este ejemplo, el diamante no alcanzó el objetivo
al quedarse corto.
Sin embargo, existe un método alternativo que a veces produce resultados más
precisos. El método implica mirar el gráfico de precios y ver si hay algo que revertir.
Con esto quiero decir que los diamantes a veces se forman después de un rápido aumento de
precios. La reversión generalmente borrará estas ganancias y devolverá los precios a donde estaban.
estaban antes de la carrera.
Espera la ruptura. Al operar con formaciones técnicas como cimas de diamantes,
Siempre es más seguro esperar la ruptura. Si no espera a que se produzca la ruptura, puede
enfrentarse a una situación similar a la que se muestra en la Figura 12.4. En lugar de revertirse, los
precios reanudan su tendencia original y el inversor, que vende en corto antes de la ruptura, sufre
una pérdida.
Recompensa del riesgo. Antes de realizar una operación, considere el riesgo/
premio. En esencia, primero identifica los niveles de soporte y resistencia y calcula la diferencia
entre estos niveles y el precio actual. Vale la pena realizar operaciones que den como resultado
relaciones riesgo/recompensa de uno a dos o más. Con índices más bajos, el riesgo puede ser
demasiado alto para justificar una operación.
La figura 12.6 muestra una peonza de diamantes comercializada por Lorenzo. La primera vez que
notó el diamante fue mucho después de que se formara, durante la fase retrógrada para
ser exactos. El patrón de gancho de retroceso le llamó la atención y buscó un patrón de gráfico
cercano. En este caso, vio una parte superior de diamante, pero ¿era un diamante válido o
simplemente circonita cúbica?
Lorenzo revisó las pautas de identificación y encontró que los precios estaban subiendo
en el patrón, verificando un techo. La forma del diamante, aunque desplazada hacia un lado,
tenía un número adecuado de toques en cada límite del diamante (las líneas de tendencia). El
volumen retrocedió desde la mitad del patrón hasta el final, por lo que tuvo una tendencia a la
baja. De hecho, toda la forma del volumen parecía abovedada. El volumen en forma de cúpula
para los diamantes en un mercado alcista con una ruptura alcista fue una opción decente (ni la
mejor ni la peor; véase el Cuadro 12.7).
El volumen de ruptura fue alto, pero nada especial y muy por debajo de los picos de
algunos días antes. Los precios también subieron, lo que sugiere entusiasmo por las compras.
Sin embargo, sabía que las brechas del día de la fuga dieron como resultado una actuación que no
era tan buena como la de los diamantes sin brechas. Esto lo puso nervioso.
Como la fuga estaba hacia arriba, comprobó la resistencia del aire y vio la isla larga en
Puede. Los precios pusieron a prueba la región en el punto D, lo que llevó a la
Google
devolver. Aún así, sabía que los precios eventualmente atravesarían estas zonas de resistencia,
quizás después de varios intentos de abrirse paso.
Calculó el precio objetivo previsto utilizando la altura proyectada del diamante hacia arriba desde el
precio de ruptura y vi que el objetivo estaba en el extremo superior de la zona de resistencia. Así,
parecía probable que los precios retrocedieran allí. Esto significó observar la acción de cerca y
venderlo cuando se acerque al objetivo para maximizar las ganancias. En el lado negativo, si el
los precios cayeran, cerraría su posición justo debajo de la parte inferior del diamante (punto B).
Dos días después de que los precios cerraran la brecha en el retroceso, compró y recibió un
completando 43. En los días siguientes, las acciones cayeron y él sabía por experiencia que muchos
A muchos de sus negocios les fue bien inmediatamente o colapsaron. Esto parecía que resultaría en
una pérdida. Colocó una orden stoploss para vender a 37,93. Esto estaba por debajo del soporte.
del número redondo en 38 y justo debajo de la parte inferior del diamante.
Precios rosa. Cuando cerraron por encima del máximo menor anterior, el punto D,
elevó su stop justo por debajo del punto E, un mínimo menor cercano. Los precios continuaron
alto durante dos días más, luego retrocedieron sobre sus ganancias, intentaron otro repunte (punto F) y luego comenzaron
una larga caída.
Por experiencia, Lorenzo sabía que si el precio no alcanzaba un máximo más alto (en el punto
F) era una señal bajista, pero esperaba que el precio se recuperara. No. En cambio, el precio cayó.
y tropezó en su parada. La acción se vendió a 40,98 con una pérdida del 5%.
¿Qué hizo mal? No habría aceptado este intercambio debido a la resistencia.
aéreo. Dado que hay muchos patrones gráficos en otras acciones bajo más
prometedor, ¿por qué elegir uno con alto riesgo y potencial de ganancias limitado? En el lado positivo,
utilizó una orden de stoploss y la incrementó a medida que subían los precios. Finalmente, la orden lo sacó por una pequeña
pérdida. Así es como debería funcionar cuando una negociación sale mal. Dejar
sus ganancias corren y reducen sus pérdidas.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar los mejores diamantes.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 12.1. • Rupturas
Los descendientes ocurren con mayor frecuencia y se desempeñan bien – Tabla 12.2. •
Las rupturas a la baja tienen las tasas de fracaso más bajas para pequeñas caídas, pero
las rupturas alcistas tienen menos fracasos para movimientos más grandes—Tabla 12.3. •
Los reveses y contratiempos perjudican el desempeño. Evite los negocios cercanos
zonas de soporte y resistencia – Tabla 12.4.

Google
• Los rangos de días de descanso sugieren un desempeño deficiente – Tabla 12.4.
• Espere un cambio de tendencia aproximadamente un mes después de la

ruptura: Tabla 12.5.
• Los patrones altos generalmente funcionan mejor que los cortos – Tabla 12.6.
• Evite los diamantes cortos y anchos: Tabla 12.6.
• Seleccione patrones con un volumen de ruptura ligero—Tabla 12.7.

Google
13
dobles fondos,
Adán y Adán
UNO UNO
Apariencia Patrón de doble fondo con fondos estrechos o

con púas . La ruptura es al alza.
66% 48%
funcionan mejor que los cortos. interino
mejora esos estándares con una esquina inferior derecha
más bajo, una tendencia de volumen decreciente,
Volumen en forma de cúpula, volumen de ruptura pesado y volumen

más pesado en la parte inferior izquierda.
vea también Dobles fondos, Adán y Eva; Fondos dobles,
Eva y Adán; Dobles fondos, Eve & Eve.
213
Google
214 Pantalones dobles, Adam y Adam
Este es el primero de cuatro capítulos sobre dobles suelos. Cada capítulo representa una forma de
fondo diferente. Un doble fondo de Adam & Adam me recuerda a una persona con piernas
palo: patas estrechas quizás hechas de púas individuales que tocan el suelo
cerca del mismo precio.
La instantánea de resultados muestra los números importantes. Adán y dobles fondos
Adam (AADB) tiene tasas de fracaso de equilibrio decentes con aumentos promedio mediocres.
Los retrocesos ocurren en casi dos de cada tres operaciones, por lo que es posible que esté
capaz de aumentar su posición o iniciar una nueva durante un retroceso. Sorpresas
Hay muchos y la mayoría están relacionados con el volumen. Los analizo todos en la sección de Estadísticas.
Recorrido
La figura 13.1 muestra el primer ejemplo de un doble fondo Adam & Adam. Dado que estamos
mirando los mínimos, el patrón se forma al final de una caída de precios a la baja. El patrón también
puede aparecer en la fase correctiva de un movimiento medido anteriormente. Tenga en cuenta los
picos gemelos (depresiones) que ocurren con tanta frecuencia en este patrón. Ellos
caer muy por debajo de los mínimos de precios circundantes pero detenerse cerca del mismo nivel de precios.
La curva redondeada que conecta los dos fondos no necesita ser redondeada; a menudo
parece irregular. El volumen es más alto en la parte inferior izquierda que en la derecha, como en
este ejemplo. Por lo tanto, la tendencia del volumen retrocede de bajo a bajo.
todavía adopta una forma de U que se extiende más allá de la parte inferior derecha en este ejemplo.
Engelhard Corporation (Química (especialidad), NYSE, EC)

27
26
25
24
23
22
Línea de confirmación
21
Devolver
20
19
Adán Adán
18
17
02 Octubre noviembre deciembre 3 de enero febrero marzo Abril Puede Junio Julio Agosto
Figura 13.1 Un doble fondo Adam & Adam con extremos dobles, volumen más pesado
en la parte inferior izquierda que en la derecha y volumen en forma de U.
Google
La línea de confirmación marca el máximo más alto del patrón. Un doble fondo
El patrón no es un doble fondo válido hasta que el precio cierre por encima de la confirmación.
línea. Este hecho indica una ruptura y es hora de tomar una posición en la acción.
Pero antes de hacerlo, consulte las pautas de identificación para asegurarse de tener una buena
estandarizar.
El patrón de doble fondo es uno de los patrones más fáciles de identificar, pero
amplió la tabla de características de identificación (Tabla 13.1) para esta norma y
hizo las recomendaciones más específicas.
Tendencia del precio a la baja. Busque que el precio tenga una tendencia a la baja en el
estandarizar. Un estudio documentado en mi libro Trading Classic Chart Patterns (Wiley
2002), sugiere que el desempeño mejora para patrones con tendencias que conducen a
el estándar dura menos de 6 meses. La mayoría de las veces (58%), un corto plazo (0 a
3 meses) la tendencia bajista precede al patrón.
Forma inferior. La forma de cada fondo debe verse similar. Qué
significa que ambos deben verse estrechos, no uno ancho y otro estrecho, tal vez con un
pico o cola de precios largo y descendente. Para medir el ancho, mira la parte superior de la pantalla.
abajo. Sé que suena confuso, pero el extremo superior de la púa será más ancho.
que la base. (Las nalgas de Eve aparecerán más redondas y anchas que sus
homólogos de Adán.)
Tabla 13.1
Tendencia del precio Las tendencias a la baja de los precios conducen a un doble suelo y no deberían moverse por debajo del
a la baja suelo izquierdo.
forma inferior Fondos estrechos en forma de V, a veces compuestos por largas espigas de un día.
Subir entre
Al menos un 10% desde el valle más bajo hasta el pico más alto entre los dos fondos. Estándares
fondos
los más altos funcionan mejor.
Precios bajos La variación de precio de menor a menor es pequeña. El mejor rendimiento está entre el 2% y el 5%
mínimos de variación.
Separación Los fondos deben tener una diferencia de al menos algunas semanas. El mejor rendimiento
abajo tiene un intervalo de 3 a 6 semanas. Si dura más de 8 semanas, el rendimiento se deteriora.
Aumento de precio después

El precio debe cerrar por encima del punto de confirmación sin caer primero por debajo del mínimo.
Abajo a la derecha abajo a la derecha.
Bajar volumen
Generalmente más arriba en la parte inferior izquierda que en la derecha.
Precio de El mayor aumento entre los dos fondos. Un cierre por encima del punto de confirmación es la ruptura y
confirmación confirma el patrón como una

Doble fondo válido.
Google
Al juzgar la forma del fondo, pregúntese si el fondo se ve igual o

diferente. Si se ven iguales, entonces tienes a Adán y Adán o Eva y
Pantalones de Eva. Los fondos estrechos significan la variedad Adam y los fondos anchos significan la variedad Adam.
Variedad Eva.
Sube entre los fondos. Busque un aumento entre los fondos gemelos de piel.
al menos el 10%, medido desde el mínimo más bajo hasta el máximo más alto entre
ambos fondos. Por ejemplo, considere la Figura 13.2, que muestra una AADB.
El patrón tiene dos fondos estrechos, ambos con lomos (el izquierdo más largo que el derecho) y mayor
volumen en el lado izquierdo que en el derecho. El doble fondo AB (arriba a la izquierda)
puede parecer un doble fondo, pero el aumento del 4% medido de A a C no es lo suficientemente alto
como para ser un verdadero doble fondo. El aumento del 10% es arbitrario, pero mostraré que
cuanto mayor sea el número, mejor será el rendimiento (es decir, los patrones altos funcionan mejor
que los cortos).
Precios bajos bajos. Desde el punto más bajo en la parte inferior izquierda hasta el punto más bajo
a la derecha, el cambio de precio debería ser pequeño. Por ejemplo, no intente asignar el
estado de doble fondo a la parte inferior derecha y al punto D en la Figura 13.2. El punto D no
cae lo suficientemente cerca del fondo derecho como para calificarlo como un fondo válido.
Después de recopilar estadísticas sobre AADB, descubrí que el mejor rendimiento
proviene de fondos donde la variación de precio está entre el 2% y el 5%. Patrones con fondo.
La parte inferior derecha también funciona mejor después de la fuga.
Partida inferior. ¿Cuál es la distancia entre los fondos? Algunos textos
Dicen que los fondos deben tener al menos un mes de diferencia, pero no pongo ese límite. yo paso
Coherente (Instrumento de precisión, NASDAQ, COHR)

28
27
W. 26
25
AB 24
23
22
21
20
Línea de confirmación 19
18
Devolver 17
D dieciséis
15
Adán Adán
14
13
12
11
96 Junio Julio Agosto Septiembre
97 de enero
febrero marzo Abril
Figura 13.2 Un doble fondo de Adam & Adam con retroceso. El patrón AB
(arriba a la izquierda) no es un doble suelo porque el ascenso a C no es lo suficientemente alto.
Google
calculó que los fondos deberían ser mínimos más pequeños y distintos, no mínimos que sean parte de
el mismo patrón de congestión. Pensé que la mejor separación es para los fondos 3
a 6 semanas parte. Los fondos con más de 8 semanas de antigüedad mostraron un deterioro en
actuación. Medí la distancia del fondo entre el punto más bajo de cada valle (que también
marcó el principio y el final de cada patrón AADB).
Aumento de precio después de la parte inferior derecha. Después de que el precio caiga, el segundo mínimo en el
patrón de doble fondo, los precios tardan en subir hasta la confirmación. Qué necesitas
evitando que los precios caigan y alcancen un tercer piso. Otro fondo cercano
El mismo precio que los dos primeros califica el patrón como un triple fondo (pero usted
Todavía hay que esperar la confirmación). He eliminado de la consideración cualquier incumplimiento
con un tercer fondo cayendo por debajo de los otros dos (no es un triple fondo y el precio no
confirmó AADB).
Volumen más bajo. La parte inferior izquierda suele mostrar un volumen más alto. Sin embargo,
Un volumen mayor en el lado derecho no debería excluir la consideración del patrón. Figuras 13.1 y 13.2
muestran un mayor volumen en la parte inferior izquierda que en la
bien. Veremos que los AADB con mayor volumen izquierdo funcionan mejor.
Precio de confirmación. Un patrón de doble fondo no es un doble fondo válido
hasta que el precio cierre por encima del máximo entre los dos mínimos. Espera siempre la confirmación
antes de tomar una posición en una acción porque el precio sigue cayendo un 64%
del tiempo, ¡y eso también ocurre en un mercado alcista!
La figura 13.3 muestra dos ejemplos de dobles suelos. ¿Son dos traseros o simplemente?
patrones de doble valle? En ambos casos, la tendencia de los precios que conduce a la
Ann Taylor (minorista (líneas especializadas), NYSE, ANN)
34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
24
Adán 23
Adán
22
21
Adán
Adán
20
19
18
17
dieciséis
15
14
99 Abril Octubre noviembre deciembre enero 00 Febrero
Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 13.3 Se muestran dos dobles suelos de Adam y Adam. Las líneas horizontales
son las líneas de confirmación. Un cierre por encima de la línea significa que el patrón es un verdadero AADB.
Google
los valores predeterminados están inactivos según sea necesario. Los fondos son puntiagudos con picos de un solo día.
Todos los fondos tienen forma de V. , Curvas no redondeadas. El aumento a la línea de
la confirmación es del 24% para el mínimo de agosto y del 17% para el patrón de octubre.
Los precios en cada piso están lo suficientemente cerca entre sí como para parecer pisos, no escalones
ascendentes. El tiempo entre los dos mínimos es de 3 semanas para el ejemplo de agosto y de 2 semanas para el
mínimo de octubre. Los precios suben rápidamente hasta el punto de confirmación, cerrando por encima del máximo
histórico en tan solo unos días.
El patrón de volumen no es interesante, incluido el volumen de ruptura. En ambos

Por ejemplo, el volumen es mayor en la parte inferior izquierda que en la derecha. El volumen de ruptura está
ligeramente por encima del promedio de 30 días, lo que clasifica la ruptura como de alto volumen. Por lo tanto, ambos
patrones mostrados en la figura 13.3 son dobles fondos válidos. Sin embargo, los precios sólo aumentan un 18%
y un 16% después de la ruptura. ¿Cómo podemos distinguir a los que triunfan de los que también fracasan?
La figura 13.4 muestra la primera falla de doble fondo y es típica. El patrón tiene valles que se forman después de
una tendencia de precios a la baja a corto plazo y cerca del fondo.
Devon Energy Corp. (Gas Natural (Diversificado), AMEX, DVN)
66
64
62
60
59
58
57
56
55
54
53
52
Adán Adán
51
50
49
48
47
46
45
44
43
42
41
00 Marzo Abril Puede
Noviembre diciembre 1 de enero Febrero
Junio Julio Agosto
Figura 13.4 Un doble suelo de Adam & Adam se confirmó cuando el precio cerró por
encima de la línea de confirmación, pero el precio pronto se detuvo. La resistencia superior
(no mostrada) puede haber influido, pero otras acciones del sector estaban mostrando patrones de máximo.
Google
el mismo precio. Los bonos tienen 29 días de diferencia, con un aumento del 17% entre ellos.
El patrón AADB se confirma cuando el precio sube por encima de la línea de confirmación.
El precio sube sólo un 2% después de la ruptura. ¿Por qué tan bajo? La primera pista es que
el patrón está en un mercado bajista, lo que nunca es bueno para patrones gráficos alcistas.
La tendencia a la baja de los precios empieza en el pico de marzo, por lo que queda menos de un mes
grandes. Antes de eso, los precios empezaron a subir desde los mínimos de octubre de 2000. En otros
En otras palabras, el doble suelo no actuó como una reversión de la tendencia predominante a largo plazo.
tendencia de los precios, sino como una consolidación.
Si extendieras la figura hacia la izquierda, verías una larga línea de púas.

extendiéndose hasta mayo de 2000. Esta línea representó una enorme zona de resistencia que
el doble fondo no podía perforar. Un chequeo de otras empresas del sector del gas natural
diversificados mostró que la mayoría de ellos tuvieron acciones en aumento en mayo
o junio. Todos empezaron a caer al mismo tiempo. Una revisión de ellos mostró
que predominaban los patrones de cobertura (dobles y triples), lo que indica una
tendencia a la baja en los precios. Por lo tanto, un inversor inteligente no habría realizado esta operación.
La Figura 13.5 muestra un ejemplo de un segundo tipo de falla que puede encontrar.
ver también. Ted es un inversor en ciernes con actitud. el mira las acciones
gráfico, comprueba las directrices de identificación y cree que la acción está haciendo un doble fondo.
Cuando los precios suben después del segundo suelo, Ted decide
Apriete el gatillo temprano y compre las acciones, obteniendo un relleno en 42,63. el razona
que todos los indicios sugieren que la acción ha completado un doble fondo válido.
Air Products and Chemicals Inc. (Productos químicos (diversificados), NYSE, APD)
49
48
47
Nivel de confirmación 46
45
44
43
42
Adán Existencias
41
Él compró
Adán Aquí
40
Acciones vendidas aquí
39
Despues de un día
Inversión
38
37
36
Figura 13.5 Ejemplo del segundo tipo de falla: no esperar la confirmación de la fuga. Ted decidió empezar
temprano en el doble suelo, pero terminó perdiendo dinero.
Google
220 dobles fondos, Adam y Adam
Entonces, ¿por qué no entrar ahora, mientras el precio aún es bajo, en lugar de
¿Esperando que los precios suban por encima del punto de confirmación (46,25)? Ted hace uno
buen punto. Está satisfecho con el desempeño de la acción hasta que comienza a redondearse.
acerca de. ¿Vende ahora para obtener una pequeña ganancia o debería aguantar y arriesgar una
¿Desaceleración a la espera de ganancias adicionales? Este es un dilema recurrente para los inversores.
Decide mantener su posición. En mayo, la bolsa sube
nuevamente antes de iniciar el descenso. Ted observa con horror cómo sus ganancias disminuyen y
las pérdidas aumentan. Al final, cuando los precios bajan, vende al precio
abre al día siguiente y cierra tu posición.
¿Qué hizo mal? No esperó la confirmación de la fuga. Precios
debe cerrar por encima del punto de confirmación antes de realizar una operación. De lo contrario, su
las posibilidades de éxito son sólo una entre tres.
Estadísticas
La tabla 13.2 muestra estadísticas generales para este patrón de gráfico.

Número de entrenamientos. Se encontraron 281 AADB en 500 acciones desde mediados de 1991.
hasta mediados de 1996 y de 2000 a 2004, con otros en el medio.
Reversión o continuación. El patrón es un fondo con una ruptura hacia arriba.
Afuera. Por lo tanto, todos actuaron como reversiones de la tendencia a la baja de los precios, por definición.
Incremento medio. El aumento del 35% es aproximadamente lo que se esperaría de un patrón alcista en
un mercado alcista. El resultado del mercado bajista del 24% me sorprendió porque
Es muy bajo, pero está cerca del promedio de todos los demás tipos de patrones de gráficos (25%).
Aumenta más del 45%. ¿Qué tan bien funciona este patrón? En un mercado alcista, más de uno
Una cuarta parte de los estándares (28%) aumentó más del 45%. Patrones en un mercado bajista también
se mantuvo bien, con un 15% superando el 45%.
Tabla 13.2
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
206 rublos 75 rublos

32%a 35%a
dieciséis% 1%
136 105
Días al máximo
Google
Estadísticas 221
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que los precios alcanzan el máximo máximo, entonces
¿qué pasa? Caen aproximadamente un 33%. En un mercado bajista, la caída se rinde
todas las ganancias y más.
Para los comerciantes agresivos en un mercado bajista, espere a que los precios alcancen su punto máximo y luego venda
la culata y bájela. El truco, por supuesto, consiste en comprar justo después del pico. Cuán
¿Puedes saber cuándo las acciones alcanzan su punto máximo? Busque patrones de cobertura que se destaquen
a la baja sobre otras acciones, especialmente aquellas del mismo sector. Una fuerte caída del mercado también es
útil. O cambiar un patrón roto.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos tienen un buen comportamiento bajista, pero
las muestras son pocas. Los patrones rotos son fáciles de detectar (como el de
Figura 13.4) porque el precio sube menos del 5% antes de caer. Stock corto
cuando esté seguro de que los precios están cayendo y no simplemente completando un retroceso.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice S&P 500 subió en ambos
los mercados alcistas y bajistas un 16% y un 1%, respectivamente. El fuerte impulso de
El mercado en general ayudó a que el patrón gráfico funcionara en un mercado alcista.
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo tardó el precio en llegar al final?
¿Alto? Respuesta: Aproximadamente 4 meses en un mercado alcista y 3,5 meses en un mercado bajista.
La Tabla 13.3 enumera las tasas de fracaso. Los AADB tienen un fracaso de equilibrio de un solo dígito
tarifas que aumentan a medida que aumenta el precio máximo. Por ejemplo, el 5% de las normas en
un mercado alcista no sube al menos un 5% después de la ruptura. Más de una cuarta parte (26%) aumenta menos
del 15% en un mercado alcista y el 35% no logra aumentar al menos el 15% en un mercado bajista.
La mitad de los patrones alcanzan su punto máximo después de ganancias de poco más del 25% en un mercado alcista y
del 20% en un mercado bajista.
Quizás la mayor sorpresa sea la rapidez con la que aumentan las tasas de fracaso. en un toro
mercado, triplicarse del 5% al 17%. Los mercados bajistas se duplican del 7% al 15% y
luego se duplica nuevamente al 35% a medida que el precio máximo aumenta un 5%, un 10% y un 15%.
La tabla da una idea de cómo funcionan los fondos duales típicos. Eso también
sugiere que deberías seguir operando con dobles suelos en un mercado alcista
(debido a menores tasas de fracaso).
Tabla 13.3
Tasas de fallo

Incremento máximo de precio (%)
10 36 o 17% 11 o 15%
15 54 o 26% 26 o 35%
20 77 o 37% 37 o 49%
25 93 o 45% 42 o 56%
30 110 o 53% 51 o 68%
35 128 o 62% 58 o 77%
50 155 o 75% 67 o 88%
75 180 o 87% 68 o 91%
Más de 75 206 o 100% 75 o 100%
Google
Otro uso de la Tabla 13.3 es verificar la predicción de la regla de medición, que se analiza más adelante.
en la sección Tácticas de negociación. Supongamos que predice un aumento de 10 a
13 en un mercado bajista. Eso es un movimiento del 30%. ¿Cuántos estándares subirán al menos tanto?
¿distante? Respuesta: 32% (68%, en promedio, no llegará tan lejos). Así, parece
que el objetivo está muy lejos y que se debe anticipar el aumento del precio antes.
Formación de principio a fin. En promedio, se necesita poco más de un mes para
los precios suben desde el mínimo en la parte inferior derecha hasta la ruptura. Como los números en
Este capítulo muestra que hay una gran variación.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual ocurre más la ruptura de AADB?
¿frecuencia? Para mercados alcistas y bajistas, mitad de año
El comercio de rango es el más popular.
Posición anual, desempeño. ¿En qué parte del rango anual les va mejor?
que realizan AADB residen? La respuesta depende de las condiciones del mercado. En un
En el mercado alcista, los AADB con rupturas cercanas al mínimo anual obtienen mejores resultados. en un mercado en
bajos, a los que están en el medio del rango les va mejor, pero las muestras son pocas.
Contratiempos. Se produce un retroceso en casi dos de cada tres operaciones.
Esa es una alta tasa de retorno. Entonces, si dejaste de invertir en un fondo doble,
Podría tener otra oportunidad si juega.
El tiempo promedio para retroceder es de 9 a 11 días. Cuando se lanza una AADB
hacia atrás, el rendimiento se ve afectado, así que asegúrese de verificar (y evitar) la resistencia a la sobrecarga
antes de negociar.
Tabla 13.4
Descripción
Formación desde el final hasta la ruptura. 38 días 35 dias
Porcentaje de fugas que se producen

cerca de bajo (L), centro (C) o alto
(H) 12 meses L32%, C43%, H25% L32%, C35%, H33%
Incremento porcentual para cada periodo de

retrospectiva de 12 meses L40%, C32%, H39% L28%a, C31%a, H16%a
Devolver 64% 61%
Incremento promedio para patrones con

retroceso 28% 23%
Incremento promedio para patrones sin

retroceso 44% 26%a
24%a
Rendimiento con una brecha del 45 % en el día de la ruptura
Rendimiento sin parar
Alba
33% 24%
Google
Estadísticas 223
Tabla 13.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 19% 7% 8% 7% 9% 1% 3% 3% 3% 4% 37%
Mercado alcista 14% 6% 4% 4% 5% 5% 2% 3% 4% 3% 50%
Brechas. Los rangos diarios de ruptura ayudan al desempeño en un mercado alcista, pero no lo muestran
Mejora del rendimiento en un mercado bajista. Normalmente, el tamaño de la brecha en un mercado en
La tendencia bajista es enorme en comparación con el mercado alcista, pero no en este caso. Culpa al
pequeño recuento de muestra.
La Tabla 13.5 muestra una distribución de frecuencia de días al máximo.
Muchos de los patrones alcanzan su punto máximo después de 70 días (el 50% de ellos en un
mercado alcista). Menos del 20% llega a la cima en la primera semana.
Vea lo que sucede después de 35 días. En ambos mercados destacan más patrones
(9% en un mercado bajista y 5% en un mercado alcista). Este hallazgo sugiere un precio
se debilita un poco durante este tiempo. Por lo tanto, prepárese para cerrar su operación un mes después de la ruptura.
Tabla 13.6
Descripción Mercado alcista mercado bajista
39% 25%
33% 24%
35% 27%
35% 22%
Longitud promedio de formación 52 dias 48 dias
37% 28%a
26% 18%a
45% 24%a
32% 26%a
34% 27%
Pequeña variación de precio más bajo
36% 21%
Gran variación de precio más bajo
Cambio de precio medio 1,77% 1,64%
29% 23%
Rendimiento inferior izquierdo
39% 26%
Rendimiento inferior derecho
Google
Altura. ¿Los patrones altos funcionan mejor que los cortos? Sí. Para utilizar este hallazgo, mida la
altura desde el máximo más alto hasta el mínimo más bajo en el patrón y luego divida por el precio de
ruptura (el máximo más alto). Compare el resultado con la mediana indicada en la tabla.
Un valor superior a la mediana significa que tiene un estándar alto. Debajo de la mediana y tienes un
corto. Cambie únicamente altos estándares por el mejor rendimiento.
Ancho. Los patrones estrechos sólo obtienen mejores resultados en un mercado bajista. El mercado
alcista no muestra diferencias en el rendimiento según el ancho. Utilicé la longitud mediana como separador entre
estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. La longitud media del doble fondo midió un
poco menos de 2 meses. Utilicé el tiempo entre los mínimos más bajos de cada fondo.
Combinaciones de alto y ancho. AADB altas y anchas realizadas

mejor en un mercado alcista. Los AADB cortos y estrechos han obtenido buenos resultados en un mercado bajista, pero
el tamaño de la muestra es pequeño. Evite los patrones cortos y anchos, ya que han mostrado lo peor.
actuación.
Menor variación de precios. Verifiqué si los AADB con grandes variaciones de precios
(entre los mínimos) se comportaron mejor o peor que aquellos con pequeñas variaciones. En
un mercado alcista, los AADB con grandes oscilaciones de precios
mejorar. A los AADB con pequeños cambios de precios les ha ido mejor en un mercado bajista.
Bajo rendimiento inferior. Cuando el fondo derecho tenía un precio más bajo
que la izquierda, el AADB tendió a obtener mejores resultados, a veces sustancialmente
( mercado alcista: aumento del 39% frente al 29%).
Tabla 13.7
30% 19%a
38% 27%
33% 22%
43% 29%
23%a 18%a
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de U ni en forma de U
forma de cúpula
36% 26%
31% 20%a
37% 27%
Rendimiento de volumen pesado en la parte inferior izquierda
32% 21%a
Rendimiento de volumen pesado en la parte inferior derecha
Google
Tendencia del volumen. Cuando el volumen disminuye de bajo a bajo, el
El rendimiento posterior a la ruptura es superior al de los AADB, que tienen una tendencia de volumen creciente.
Formas de volumen. La forma de volumen más común es la U (más tarde abovedada, más tarde
Aleatorio). Al asignar rendimiento a estos patrones con varias formas de volumen, encontramos que
aquellos con volumen en forma de cúpula funcionan mejor. El peor rendimiento lo obtuvieron los AADB con formato
de volumen aleatorio.
Volumen explosivo. ¿Una ruptura de gran volumen impulsa aún más los precios?
Sí. Comparé el volumen promedio de 1 mes (que llevó a la ruptura) con el volumen del día de
ruptura. Aquellos patrones con un volumen mayor que el promedio obtuvieron mejores resultados que aquellos
con un volumen de ruptura ligero.

Volumen más bajo. Calculé el volumen promedio de 5 días alrededor de cada
inferior (2 días antes a 2 días después del mínimo más bajo) y lo comparó con el promedio del fondo
opuesto. El mejor rendimiento se produjo cuando la parte inferior izquierda tenía mayor volumen que la parte
inferior derecha.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para calcular un precio objetivo. En un mercado alcista, los
precios alcanzan el objetivo el 66% de las veces, pero sólo el 48% de las veces en un mercado bajista.
Para encontrar el objetivo, reste el mínimo más bajo en el fondo más bajo.
desde el punto más alto entre los dos fondos. Suma la diferencia al máximo más alto. El resultado es el movimiento de
precio mínimo esperado. Por ejemplo, consulte la Figura 13.6. El máximo más
alto está en 20 (el precio de ruptura o línea de confirmación)
Tabla 13.8
Regla de medición Calcule la altura desde el punto más alto entre

los dos fondos hasta el más bajo de los dos fondos y luego
sume la diferencia al máximo más alto. El resultado es el

Precio objetivo.
Espera el descanso Espere siempre la confirmación (un cierre por encima del valor más alto
Alto).
Opere con la tendencia del mercado Para mejorar sus posibilidades, opere con este patrón alcista en un mercado
alcista.
Consulta otros del sector ¿Están otras acciones del mismo sector mostrando patrones de tocar fondo?
Devolver
Comience o agregue a su posición tan pronto como comience el precio
recuperarse después de un revés.
Google
Noble Corporation (Servicios/Equipos petroleros, NYSE, NE)
32
30
28
27
26
Taza 25
24
Vender
23
Él compró línea de tendencia
22
Compré más 21
Línea de confirmación línea de tendencia
20
Enfrentarse con 19
18
17
dieciséis
Adán Adán 15
14
13
12
11
96 Diciembre Febrero Marzo Abril Puede Octubre
97 de enero Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 13.6 Randy negoció este doble fondo de Adam & Adam, comprando al precio de confirmación,
comprando nuevamente cuando el precio cerró por encima de la tendencia de la taza con
asa y vendiendo cuando el precio cerró por debajo de la línea de tendencia de venta larga y ascendente.
y el de abajo a la derecha es más bajo, a las 15.50. Sume la diferencia, 4,50, al máximo más alto para
obtener el objetivo, o 24,50.
Espera la ruptura. Dado que los AADB actúan como reversiones de la tendencia actual de los precios,
existe un 64% de posibilidades de que los precios sigan cayendo en lugar de confirmar el doble suelo. Es por
eso que debe esperar una ruptura (una por encima de la línea de confirmación,
que es el precio más alto entre los dos mínimos). Comprar antes de la ruptura es
una manera fácil de perder dinero.
Opere con la tendencia del mercado. Cómo funciona mejor este patrón en un toro
mercado, evite negociarlo en un mercado bajista. Mire los fundamentos y vea si hay una razón para que la
acción revierta la tendencia a la baja del precio.
Vea otros en la industria. ¿Qué otras acciones del mismo sector están intentando?
¿hacer? Si muestran signos de caída, entonces AADB se vuelve más importante. Si otras
acciones continúan cayendo, evite operar en el doble suelo.
Lo más probable es que la acción no funcione como se esperaba.
Devolver. Cómo ocurre un retroceso el 64% del tiempo en un mercado alcista
y 61% en un mercado bajista, puede iniciar una posición después de la finalización del
retroceder o agregar a su posición. Antes de invertir, espere a que comiencen los precios.
recuperar y luego comprar. De lo contrario, el retroceso podría hacer que los precios bajen, como se muestra en la
Figura 13.4.
Google
Randy negoció las acciones que se muestran en la figura 13.6 y ganó una buena cantidad de dinero. Déjame
decirte cómo lo hizo. Primero, calificó el patrón como un verdadero doble fondo,
revisando las características de identificación enumeradas en la Tabla 13.1. En resumen, la acción
comenzó a disminuir a principios de enero después de una tendencia alcista de largo plazo que comenzó en
Febrero de 1995. Los suelos gemelos eran estrechos con mínimos de un día.
El incremento entre fondos fue del 29%; los mínimos más bajos estuvieron separados por un 1% en precio y
separados por 64 días. Curiosamente, la parte inferior derecha mostró mayor volumen.
Hizo una orden para comprar las acciones al precio de confirmación. Así, entraría con un
Buen precio y recibiría un relleno de 20.
La acción tuvo problemas mientras se movía lateralmente durante una semana y luego logró despegar.
El precio subió hasta principios de junio, cuando empezó a retroceder. El revés se convirtió en un
retroceso cuando el precio rompió la línea de confirmación en 20. Los precios volvieron a subir
y retrocedió, formando el asa de un patrón de taza y asa. Randy trazó una línea
tendencia bajista a lo largo del mango, y el día después de que el precio cierre por encima de la línea
tendencia, compró más y recibió un relleno de 22,73.
Calculó el precio objetivo para AADB (24,50, consulte la “regla de medición” en la Tabla 13.8) y
Sonrió cuando los precios fueron más allá y subieron. Luego trazó una línea de tendencia.
ascendente siguiendo los contornos del mango (llamado “Línea de tendencia de venta” en la Figura
13.6). Prometió vender el día después de que el precio cerrara por debajo de la línea de tendencia, lo que
ocurrió a finales de noviembre (no se muestra), y recibió un relleno de 32. Esto cayó.
considerablemente desde el máximo de 38,19, pero ganó un 60% en su primera operación y un 41%
en taza de negocios con asa.
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudar a seleccionar los dobles fondos de Adam & Adam.
que funcionan mejor después del escape. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las características de identificación para una selección correcta y consejos de rendimiento –
Tabla 13.1.
• Seleccionar patrones en un mercado alcista. Tienen el aumento promedio más alto—

Tabla 13.2.
• Los patrones en un mercado alcista tienen la tasa de fracaso más baja – Tabla 13.3.
• Retroceder perjudica el rendimiento, así que evite patrones sobrecargados

resistencia—Tabla 13.4.
• Busque debilidad de los precios un mes después de la ruptura: Cuadro 13.5. • Seleccionar
altos estándares. Evite los que son cortos y anchos.

Tabla 13.6.
Google
• Elija AADB con una esquina inferior derecha: Tabla 13.6. •
Seleccione patrones con tendencia de volumen decreciente y volumen en forma de cúpula.

Tabla 13.7.
• Los patrones con alto volumen de ruptura funcionan bien—Tabla 13.7.
• Los patrones con mayor volumen en la parte inferior izquierda superan a—

Tabla 13.7.
Google
14
dobles fondos,
Adán y Eva
UNO Y
Apariencia Patrón de doble fondo con un estrecho y
un fondo ancho. La ruptura es al alza.
66% 56%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones cercanos al máximo anual funcionan mejor.
Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos
funcionan mejor que los cortos. Patrones con

una tendencia a la baja en el volumen es buena. mayor volumen
en la parte inferior izquierda sugiere un mejor rendimiento.
vea también Dobles fondos, Adam & Adam; Fondos dobles,
Eva y Adán; Dobles fondos, Eva & Véspera.
229
Google
230 Doble fondo, Adán y Eva
Las combinaciones de dobles suelos y techos de Adán y Eva son relativamente
Nueva incorporación a mi arsenal comercial. Me enteré de ellos en 2001 en un sitio web.
local. El trasero de Adam parece estrecho y en forma de V, tal vez con un gran aumento de precio para
bajo. El trasero de Eva es ancho, redondeado y a veces tiene muchas
espinas cortas como malas hierbas que brotan en un césped.

El desempeño es similar en las diversas combinaciones de Adán y Eva.
Dobles fondos (AEDB). Aun así, trato cada uno como un patrón separado sólo para estar seguro.
La instantánea de resultados muestra las cifras de rendimiento importantes.
El aumento promedio en un mercado bajista es muy bueno, casi tan bueno como el 37%.
aumento en un mercado alcista. Los contratiempos ocurren aproximadamente la mitad de las veces, pero cuando
sucede, el rendimiento se ve afectado. Hablando de rendimiento, las siguientes características
aparecen en AEDB que funcionan bien: patrones altos, patrones sangrados
tendencia de volumen y volumen más pesado en la parte inferior izquierda. Analizo estos hallazgos en la sección de
Estadísticas.
Recorrido
En mi barrio, la compañía telefónica local está instalando cable de fibra óptica. En el
En la esquina de muchas calles perforaron un agujero oblongo de aproximadamente 9 pulgadas.
de ancho por 2 metros de largo y de 6 a 10 metros de fondo. El estrecho túnel me recuerda el
Adán inferior. Un pozo excavado representaría el fondo de Eva. Figura 14.1
muestra un ejemplo del doble fondo de Adán y Eva.

28
26
24
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
13
12
11
10
Víspera
9
Adán
7
98 Puede Junio Octubre noviembre deciembre febrero marzo
Julio Agosto Septiembre enero 99
Figura 14.1 Un pico de precio máximo de un día es el fondo de Adán, y la curva

redondeada marca el fondo del día anterior.
Google
Revisé dos fuentes de datos para asegurarme de que tenía buenos datos porque los grandes
La bajada de precios a principios de septiembre me molestó. Los resultados son correctos.
El doble suelo de Adán y Eva aparece después de una larga tendencia a la baja en los precios en
este ejemplo. El trasero de Adán es estrecho, pero el trasero de Eva es mucho más ancho.
No sólo el trasero de Adam es inusualmente largo, sino que los precios del fondo son desiguales.
La mayoría de las veces, la variación de precio entre los dos fondos es pequeña, como se explica
en la siguiente sección: Pautas de identificación.
¿Cómo se identifica el doble fondo de Adán y Eva? Primero, veamos algunos
ejemplos. La figura 14.2 muestra un AEDB en medio de una tendencia de precios que comenzó en
Marzo de 2003. Muestro esto como un ejemplo de un AEDB que actúa como correctivo.
fase de un patrón gráfico de movimiento ascendente medido. AEDB permite que los precios se reagrupen
antes de renovar el ataque a un nuevo máximo.
El fondo de Adam es un pico de precios descendente de un día. El trasfondo de la víspera.
también tiene un pico, pero es más corto, y la amplia congestión de precios cercana diferencia el trasero de Eva del
trasero más estrecho de Adán.
La Figura 14.3 muestra otro ejemplo de una AEDB, excepto que es parte del
una tendencia a la baja de los precios a largo plazo. Los precios se revierten después del patrón y se mueven
durante unos meses antes de volver a disminuir. De nuevo aparece el trasero de Adán.
Quirón (Maldita sea, NASDAQ, CHIR)
56
54
52
50
49
48
47
46
45
44
43
42
Adán Víspera
41
40
39
38
37
36
35
34
33
32
31
03 Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 14.2 Este doble fondo de Adán y Eva aparece como la fase correctiva de
un patrón gráfico de movimiento ascendente medido.
Google
Tiendas Claires (minorista (líneas especiales), NYSE, CLE)

17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
La víspera de Adán 7
5
Figura 14.3 Este fondo de Adán y Eva aparece después de una tendencia de precios a la baja. el
patrón funciona como una inversión.
estrecha y el fondo de la víspera es ancho. Eva normalmente tiene varios picos de precios cortos y Adán tiene
algunos (generalmente uno o dos). La Tabla 14.1 muestra pautas de identificación para seleccionar AEDB.
Tendencia del precio a la baja. ¿Cómo afrontamos los dobles fondos y
no en la parte superior, busque que el patrón aparezca al final de una tendencia descendente de precios.
No es necesario que la tendencia sea muy larga como se muestra en la Figura 14.2, pero la situación clásica es como
se muestra en la Figura 14.3. El precio cae durante varias semanas o meses, lo que lleva al patrón.
Forma inferior. Los dos fondos no deberían parecerse
otro. La parte inferior izquierda, Adam, debe ser estrecha, puntiaguda y en forma de V. , Es
tal vez con una caída de precios de un día. La de abajo a la derecha, Eva, debe
ser más ancho y redondo, no en forma de V. Si comparas las dos partes inferiores y no se ven iguales,
entonces estás en el camino correcto. Tienes un AEDB o un doble fondo de Eva y Adán.
Para los AEDB, el fondo Adam debe ser lo primero.
Sube entre los fondos. Establezco un incremento de precio mínimo arbitrario entre los
dos fondos del 10%. Sin embargo, los patrones más altos funcionan mejor que los cortos.
esos, así que téngalo en cuenta cuando busque AEDB.
Precios bajos bajos. Los dos fondos deben tener un precio lo suficientemente cercano.
que el patrón no parezca escaleras. La figura 14.1 supera el límite, como muestra la parte inferior.
difieren en un 8%. La figura 14.3 es un mejor ejemplo, ya que los fondos están cerca del
mismo precio.
Google
Tabla 14.1
Tendencia del precio a la baja El precio tiende a bajar y no debería fluctuar por debajo de la izquierda.
abajo.
forma inferior Abajo a la izquierda, angosto, en forma de V, quizás puntiagudo.
(Adán), que a veces consiste en una larga jornada de uno o dos días.
espina. La parte inferior derecha (Eva) aparece redondeada y más ancha.

Sube entre los fondos
Al menos el 10% desde el valle más bajo hasta el pico más alto
entre los dos fondos. Los estándares más altos funcionan mejor.
Precios bajos bajos La variación de precio de menor a menor es pequeña. Patrones con un
la parte inferior derecha funciona mejor.
despedida de abajo Los fondos deben tener una diferencia de al menos algunas semanas. Mejor
la presentación tiene un intervalo de 2 a 6 semanas. Patrones más anchos que 8
semanas ven deteriorarse el rendimiento.
Aumento de precio después de abajo a la derecha El precio debe cerrar por encima del punto de confirmación sin primero
cayendo por debajo de la parte inferior derecha.

Bajar volumen
Generalmente más arriba en la parte inferior izquierda que en la derecha. Partes inferiores
con un volumen izquierdo más alto funcionan mejor.
Precio de confirmación El mayor aumento entre los dos fondos. Un primer plano arriba
el punto de confirmación es la ruptura y confirma la
patrón como un doble fondo válido.
Partida inferior. ¿A qué distancia están los fondos en el tiempo? Yo encontré

que el mejor rendimiento provino de fondos con una diferencia de entre 2 y 6 semanas,
y que los fondos con más de 8 semanas tuvieron un rendimiento inferior. Sin embargo, esto
El descubrimiento no significa que deba localizar un AEDB financiado con un mes de diferencia para
Mejor presentación. Cada acción se comporta de manera diferente.
Aumento de precio después de la parte inferior derecha. Debes esperar la confirmación (un
por encima del máximo más alto del patrón) porque el precio en el 64% de los posibles dobles suelos
seguirá cayendo. El ascenso de la derecha hacia la confirmación puede ser breve, pero
Suele tardar poco más de un mes. Si el precio cae por debajo
en la parte inferior derecha antes de la confirmación, así que busque en otra parte. En esta situación, usted
no tiene un doble fondo válido.
Volumen más bajo. La mayoría de los AEDB mostrarán un mayor volumen en la parte inferior.
izquierda que a la derecha. No elimine un patrón si tiene un volumen más alto en el

Abajo a la derecha. Sin embargo, los patrones con alto volumen en la parte inferior izquierda muestran
Mejor rendimiento después de la ruptura.
Precio de confirmación. El precio de confirmación es el máximo más alto entre los dos mínimos y
También se le llama precio de ruptura. Cuando el precio cierra por encima
el precio de confirmación, valida los patrones como un verdadero doble suelo. Justo
entonces deberías considerar comprar acciones.
¿Por qué se forman dobles fondos? Para responder a esta pregunta, considere la
dial de doble fondo en la Figura 14.4. Después de alcanzar un mínimo de varios años en junio, los precios
recupere algunas de sus pérdidas subiendo. Después de alcanzar un nuevo mínimo,
Google
234 Pantalones dobles, Adán y Eva
Centro y suroeste (servicio eléctrico (central), NYSE, CSR)

26
25
Falda
23
Devolver
22
21
UNO
B
20
Adán Víspera
19
18
mayo 94 junio Julio Agosto Septiembre Oct Nov Dic Ene 95 Febrero
marzo abril mayo
Figura 14.4 Los precios confirman la ruptura cuando cierran por encima del punto de
confirmación, aquí como la línea horizontal. El punto de confirmación es el punto más alto
alcanzado entre los dos mínimos. Los precios suelen volver a este nivel
después de la salida.
un rebote es bastante común y normalmente sigue una nueva prueba del mínimo. una nueva prueba
es exactamente como suena: los precios vuelven a mínimos y se prueban para ver si las acciones pueden recuperarse.
mantenerse a ese nivel de precios. Si no se puede, los precios seguirán cayendo. De lo contrario, el bajo
normalmente se convierte en el final de la caída y el resultado es un aumento de los precios.
Este es el caso descrito en la Figura 14.4. Parece claro por el volumen
patrón que muchos inversores creen que el mínimo, mostrado como punto B, es una nueva prueba del punto
R. El volumen aumenta en dos ocasiones con la vana esperanza de que la caída haya terminado.
Los inversores están equivocados.
Los precios se mantienen en 21 durante una semana antes de seguir cayendo. Como cabeza de precio
hacia el nivel mínimo de junio, el volumen vuelve a aumentar. Este brote esencialmente
marca el final de la inmersión hacia abajo. Los precios dudan un poco a este nivel.
menos de 2 semanas antes de dar la vuelta y subir.
Un doble suelo no es más que una nueva prueba del mínimo. Los inversores compran
la acción con la esperanza de que la caída finalmente haya terminado. A veces tienen razón y otras no,
lo que nos lleva a la siguiente sección: los fracasos.
Es obvio que la formación representada en la Figura 14.5 es un doble fondo. el primer
fondo se produce después de una tendencia de precios a la baja, como se esperaba. Los dos
Los fondos están lo suficientemente separados, la elevación entre ellos es suficiente para delimitar dos
mínimos más bajos y la variación de precio entre los dos fondos es pequeña. El volumen
Google
International Flight Safety Inc. (Aeroespacial/Defensa, NYSE, FSI)

46
45
44
Devolver 43
Falda
42
41
40
39
38
37
36
35
Víspera 34
Adán
33
32
31
30
29
enero 93 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 14.5 Ejemplo de fallo del 5%. Este raro hecho ocurre cuando los precios caen en
picado después de haber subido menos del 5%.
El patrón ume es inusual porque el segundo fondo tiene un volumen mayor y un patrón más denso que el
primero. Sin embargo, esto no es significativo. Después del segundo mínimo, los precios suben a un ritmo
constante hasta el punto de confirmación. Luego los precios suben y perforan el máximo anterior en torno a 40,63.
Cuando el precio cierra por encima de la línea de confirmación, indica una ruptura válida y confirma la formación
de doble suelo.
En este caso, como es común en muchos dobles suelos, los precios vuelven a
el punto de quiebre. Sin embargo, los precios siguen cayendo. Si desplaza la figura 14.5 hacia la
izquierda, verá que los precios alcanzaron un nuevo mínimo en septiembre de 1993 en
31,63, por debajo del mínimo de febrero de 34.
Si hubiera comprado esta acción en la ruptura y la hubiera mantenido, habría

dinero perdido. A este tipo de fracaso lo llamo fracaso del 5%. Los precios no suben más del 5% por encima
de la ruptura antes de caer. Afortunadamente, los fallos del 5% también

son raros; ocurren sólo 15 veces en este estudio. Para poner esta estadística en perspectiva, significa que en
383 ocasiones diferentes los precios continuaron aumentando más del 5%.
Estadísticas
Número de entrenamientos. Se encontraron 389 patrones utilizando datos de mediados de 1991.

a principios de 2004 en 500 acciones. Por tanto, la mayoría de los patrones procedían de un
mercado alcista.
Reversión o continuación. Los AEDB actúan como reversiones. ¿Por qué? La tendencia de los precios
que conduce al patrón es descendente y la ruptura es ascendente, lo que significa que es

una reversión por definición.
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Tabla 14.2

Descripción

28%a 54%a
dieciséis% 0%
160 99
Días al máximo
Incremento medio. El aumento promedio es mayor en un mercado alcista que en un mercado bajista.
mercado, como se esperaba, pero las cifras están cercanas. Ambos están por encima del promedio para
todo tipo de patrones de gráficos.
Aumenta más del 45%. Más de una cuarta parte (29% y 27%) de los AEDB que analicé
subió más del 45% después de la ruptura. Este número es bastante respetable para un optimista.
patrón de gráfico.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo, ¿qué
¿Sucede? Cae entre el 33% y el 35%. Entonces renunciarás a casi todos.
de sus ganancias en promedio, y comprar y mantener una acción puede no ser tan rentable como venderla.
oportuno.
Rendimiento que rompe los estándares. Aparecieron pocas muestras de patrones rotos.
De hecho, tres muestras provocaron una caída del 54% en un mercado bajista. Si un AEDB
explota, considere vender en corto, pero no espere los tipos de rendimientos que se muestran en la tabla
14.2.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Como los AEDB subían más del 30%,
¿Qué estaba haciendo el mercado general? El S&P subió un 16% en un mercado alcista
y se mantuvo estable en un mercado bajista. Ciertamente, la gran ganancia del mercado alcista ayudó al
El desempeño e incluso el mercado plano pueden haber ayudado a aquellos en un mercado bajista (es
podría haber hecho bajar los precios).
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo se tarda en alcanzar el máximo?
¿elevación? En un mercado alcista, se necesitan unos 5 meses (160 días) y en un mercado bajista,
unos 3 meses (99 días). Así que tenga paciencia, pero no se quede dormido con el interruptor.
No todos los AEDB tardarán tanto en iniciar una caída masiva.
La Tabla 14.3 enumera las tasas de falla de los AEDB. ¿Cómo se lee la tabla? Dejar
dame algunos ejemplos. En un mercado alcista, el 5% de los dobles suelos fracasarán
subir más del 5%. El cuatro por ciento de los patrones de mercado bajista no aumentarán el 5%.
La mitad no subirá un 25% (mercado bajista).
La tabla muestra qué tan rápido aumentan las tasas de falla para un aumento de precio determinado.
Observe cómo la tasa de fracaso del mercado alcista casi se triplica del 5% al 14% y
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Estadísticas 237
Tabla 14.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Elevación (%) Mercado alcista mercado bajista
10 45 o 14% 12 o 17%
15 85 o 27% 18 o 26%
20 116 o 36% 25 o 36%
25 147 o 46% 35 o 50%
30 169 o 53% 39 o 56%
35 190 o 60% 44 o 63%
50 229 o 72% 53 o 76%
75 273 o 86% 63 o 90%
Más de 75 319 o 100% 70 o 100%
luego se duplica nuevamente al 27%. Esta progresión, un triple y luego un doble, es común a muchos
patrones gráficos. Recuerde que cuando un patrón falla, significa
Los precios cayeron al menos un 20%. Así, el 36% de los morosos devolverán la totalidad de sus
ganancias o más (este número proviene de la línea de “aumento máximo de precio” del 20%).
Formación de principio a fin. ¿Cuánto tiempo lleva después de que el precio alcance el mínimo determinado?
escalar hasta la fuga? Respuesta: alrededor de un mes. El toma
Por alguna razón, 8 días más en un mercado alcista que en un mercado bajista.
Tabla 14.4

Descripción
Formación desde el final hasta la ruptura. 42 dias 34 dias
H22% H24%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L40%, C33%, L31%, C31%a,
H43% H38%a
período
Tiempo promedio para que finalice el retroceso 10 dias 9 días

32% 28%
43% 38%
Rendimiento con rango de días de ruptura 36% 33%a
37% 32%a
Rendimiento sin rango de días de ruptura
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238 Pantalones dobles, Adán y Eva
Posición anual. ¿En qué parte del rango de negociación anual reside AEDB? La mayoría de las veces, el
la ruptura está en el medio del rango en un toro

mercado y cerca del mínimo anual en un mercado bajista.
El rango de precios muestra que el mejor rendimiento proviene de patrones con rupturas.
cerca del máximo anual. Un doble suelo con una ruptura cerca del máximo anual.
Parece que los mejores resultados se producen en una tendencia alcista de precios como ésta.
se muestra en la Figura 14.2.

Contratiempos. Las siguientes filas del cuadro 14.4 se refieren a retrocesos. Justo
más de la mitad de las veces el precio vuelve al precio de confirmación. Para completar el
retrógrado, tarda precio 9 o 10 días. Un hallazgo interesante es que un retroceso
perjudica el rendimiento. Por lo tanto, busque resistencia superior antes de negociar una acción.
Brechas. Las brechas diarias perjudican el rendimiento en un mercado alcista, pero lo ayudan
un mercado bajista. Sin embargo, los números están cerca, por lo que podrían cambiar.
La Tabla 14.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo final como
medido desde la fecha de ruptura. Por ejemplo, el 23% de los AEDB en un mercado bajista y
El 12% en un mercado alcista alcanza su máximo en la primera semana. En dos
semanas, el 27% y el 17%, respectivamente, habrán alcanzado el máximo (esta es la primera
dos columnas con números añadidos).
Observe cómo llega el aumento de los patrones del mercado bajista en poco más de un mes
después de la ruptura. Entonces, si ve que el impulso ascendente se suaviza, considere
venta. La suavidad puede indicar un cambio de tendencia.

Altura. Los patrones largos superaron a los cortos en ambos mercados. Usar
este descubrimiento, calcule la altura de la formación desde el punto más alto hasta el más bajo
mínimo en el patrón y dividir por el precio de ruptura (el máximo más alto). Comparar
el resultado a la mediana. Los valores por encima de la mediana significan que tienes un estándar alto.
Ancho. A los patrones estrechos les fue bien en un mercado alcista, pero a los más amplios les fue bien.
formado en un mercado bajista. Utilicé la longitud media como separador entre la línea estrecha y la ancha.
Longitud promedio de formación. La distancia promedio entre los dos robots fue de aproximadamente 2
meses.
Combinaciones de alto y ancho. AEDB que son altos y estrechos

superó a otras combinaciones en un mercado alcista. En un mercado bajista, corto
y los patrones amplios obtuvieron buenos resultados, pero el tamaño de la muestra es pequeño.
Menor variación de precios. Calculé la diferencia de precio mediana entre
los dos fondos y comparó el desempeño de los AEDB con estándares más altos
y más pequeño que la mediana. Aquellos con grandes oscilaciones de precios obtuvieron mejores resultados
Tabla 14.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 23% 4% 4% 3% 9% 6% 4% 4% 3% 1% 39%

Mercado alcista 12% 5% 4% 5% 3% 2% 4% 3% 3% 2% 56%
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Estadísticas 239
Tabla 14.6

Descripción
37% 34%
36% 31%
40% 30%
33% 35%
Longitud mediana 50 dias 39 días
40% 28%a
32% 37%a
35% 34%a
41% 34%a
35% 33%
38% 32%
33% 36%
41% 28%a
aquellos con pequeñas variaciones en los mercados alcistas. Los patrones en los mercados bajistas funcionaron mejor
con pequeñas variaciones.
Bajo rendimiento inferior. En un mercado alcista, patrones con una esquina inferior derecha
El fondo tuvo un mejor desempeño después de la ruptura que hizo que estos patrones tuvieran un precio más bajo.
abajo a la izquierda. En un mercado bajista, los resultados se revirtieron (los fondos inferiores izquierdos
mejor), pero el tamaño de la muestra fue menor.

Tendencia del volumen. Para los AEDB, una tendencia de volumen en retroceso de bajo a bajo
sugiere un gran aumento después de la ruptura. Esto es lo que he encontrado tanto en los mercados
alcistas como en los bajistas.
Formas de volumen. Observé varias formas de volumen y las tres más
Los más destacados son U, cúpula y aleatorio. De los tres, el volumen en forma de U se produce
la mayor parte del tiempo, pero los patrones con esta forma de volumen funcionan peor en un mercado
en aumento. Allí, lo mejor es un patrón en forma de cúpula. Para los mercados bajistas, los patrones con
El volumen en forma de U funciona bien, pero el número de muestras para las otras formas es pequeño
y puede cambiar los resultados.
Volumen explosivo. Leí que solo deberías comprar fondos dobles.
si la ruptura ocurre en gran volumen. ¿Eso es verdad? encontré poco rendimiento
diferencia entre AEDB con un volumen de fuga mayor o menor que el
promedio de 30 días. En un mercado alcista, los patrones con un volumen de ruptura ligero funcionan mejor.
En un mercado bajista, los patrones con un alto volumen de ruptura funcionan un poco mejor.
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Tabla 14.7
33% 31%a
39% 33%
35% 35%
41% 33%a
40% 20%a
forma de cúpula
36% 33%
38% 32%a
39% 34%
32% 26%a
Volumen más bajo. El gran volumen en la parte inferior izquierda sugiere una mejor
¿Rendimiento después de la fuga? Sí. En los mercados alcistas y bajistas, los patrones
con mayor volumen en la parte inferior izquierda que en la derecha tuvo un mejor desempeño después de la ruptura.
Como patrón gráfico alcista, sólo necesita saber cuándo comprar para operar con AEDB.
Vender es, por supuesto, la parte difícil. Antes de comprar, considere las tácticas de negociación que se muestran
en la tabla 14.8.
La regla de la medida. La regla de medición predice el movimiento mínimo del precio.
esperado una vez que un doble suelo experimente una ruptura alcista. Considera el
gráfico ilustrado en la Figura 14.6. Para calcular el precio previsto, primero determine
la altura de la formación restando el mínimo más bajo del más alto de los
capacitación. En la Figura 14.6, el mínimo más bajo se produce en la parte inferior derecha, con un
precio 27,57. El máximo más alto, marcado en la figura con el punto A, es el 31,09.
Sume la diferencia, 3,52, al punto de confirmación o máximo superior
entre los dos fondos (es decir, 31,09 + 3,52). Una vez más, el mayor aumento se produce
punto A. El resultado, 34,61, es el objetivo mínimo esperado. Puedes ver en
gráfico que los precios alcanzan el objetivo a finales de diciembre. Unos días después de la reunión
el objetivo, los precios bajan momentáneamente antes de reanudar su ascenso. En el transcurso
a mediados de abril, la acción alcanza su precio máximo de 40,26 antes de caer.
Después de localizar un posible doble fondo, revise las pautas de selección antes de continuar.
hacer una negociación. La figura 14.6 muestra una tendencia de precios a la baja que conduce al primer suelo.
El incremento entre ambos fondos ronda el 13%, justo por encima
el límite del 10%. Los dos fondos están casi al mismo nivel de precios y con varios meses de
diferencia.
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Tabla 14.8
Regla de medición Calcular la altura desde el punto más alto hasta el punto más bajo.
entre e incluyendo los dos fondos y luego agregue el
diferencia al máximo. El resultado es el precio objetivo.
Esto funciona el 66% de las veces en un mercado alcista y el 56% en un mercado alcista.
mercado bajista.
Espera el descanso Espere siempre la confirmación (un cierre por encima del máximo más alto).
Negociar con el mercado Para mejorar sus posibilidades, opere con este patrón alcista en un mercado alcista.
tendencia
Consulta otros del sector

¿Están otras acciones del mismo sector mostrando patrones de descenso o de descenso?
Devolver
Inicie o aumente su posición tan pronto como el precio comience a recuperarse de un
retroceso.
Un volumen muy alto aparece en la parte inferior izquierda con una reducción sustancial
volumen en la parte inferior derecha, lo cual es típico. La tendencia general del volumen
desciende desde la parte inferior izquierda a la derecha, como se esperaba.
Espera la ruptura. Una vez que se produce el segundo fondo de un doble fondo,
Puede utilizar la regla de medición para estimar el movimiento mínimo del precio. Si el
beneficio potencial es lo suficientemente grande, espere la ruptura. No se puede exagerar
esta instrucción.
Banc One Corp. (Banco, Bolsa de Nueva York, UNO)

39
38
37
36
Precio objetivo
35
34
33
Golpear
Falda
y correr 32
UNO
Línea de confirmación Inversión
31
Acción comprada 30
29
28
Adán
Víspera 27
26
25
24
23
abril 92 Mayo Junio Julio Agosto Septiembre

Octubre Noviembre
dic ene. 93 feb mar abr
Figura 14.6 El dilema comercial del doble fondo. ¿Cómo se negocia este doble fondo?
¿Compra justo después del segundo mínimo o espera a que los precios suban por encima
del punto de confirmación? Espera a que los precios se recuperen después del retroceso, así
que compre. Aparece un fondo redondeado desde el punto A hasta la rotura.
Google
Un cierre por encima del punto de confirmación indica una ruptura. El punto de
La confirmación es simplemente una forma elegante de decir el máximo alcanzado entre los dos mínimos.
Se muestra el punto de confirmación, marcado como punto A en la Figura 14.6, y una línea que se extiende
hasta el punto de ruptura.
Opere con la tendencia del mercado. Hay una ligera mejora en el rendimiento.
negociar AEDB en un mercado alcista. En otras palabras, ¿quieres comerciar con el
tendencia del mercado. Evite cometer el error de ser optimista en un mercado bajista, que es
como nadar contra la corriente. Aún puedes llegar a tu destino si no te ahogas primero.
Vea otros en la industria. Encuentro esta táctica particularmente útil. Antes de negociar, compruebo
otras acciones del mismo sector. Si se están recuperando o mostrando reversiones de fondo, me da confianza
de que la operación funcionará como se esperaba. Si otras acciones están cayendo, esto aumenta el
riesgo de una operación fallida. Esta acción puede ser un indicador adelantado (alcista) para el sector, pero
¿por qué correr riesgos?
Devolver. Los contratiempos ocurren aproximadamente la mitad del tiempo. te dan la oportunidad
para iniciar una posición o agregar a una existente. Espere a que los precios comiencen a recuperarse
y luego compre.
Lauren es profesora. Aunque le encanta enseñar a los niños, prefiere ganar dinero negociando acciones en línea.
Hasta entonces, centra sus actividades de inversión en las pocas horas de tiempo libre que tiene cada semana.
Cuando vio el doble fondo que se muestra en la Figura 14.6, supo que era amor a primera vista. El patrón
de fondo redondeado (desde el punto A hasta la ruptura) sugirió que se avecinaban máximos más altos. Sin
embargo, resistió la tentación de llegar temprano porque no podía garantizar que los precios siguieran
subiendo. Justificó su acción fingiendo que estaba enseñando a sus alumnos a comerciar. Si ella no
podía hacerlo correctamente, ¿cómo podrían ellos?
Cuando los precios alcanzaron el máximo entre los dos fondos, Lauren decidió comprar.
Justo antes de realizar la orden, el corredor lee la cotización actual. Estaba muy por encima del punto de
confirmación. Entonces decidió esperar y orar por un revés.
Aproximadamente 4 semanas después de la ruptura, los precios cayeron hasta el punto de compra, pero
¿Seguirían cayendo? Tuvo que esperar hasta sentirse segura de que los precios
se alzaría. Para ella, esto ocurrió un día después, el 27 de noviembre. Ese día, los precios alcanzaron un
mínimo más alto y ella se sintió cómoda comprando acciones. Fue una apuesta, porque dos días de
precios en aumento difícilmente marcan una tendencia. Aún así, ella
Me estaba impacientando y no quería esperar demasiado y ver que los precios subían por encima del
nivel que podría haber comprado un mes antes. Entonces, compró las acciones y recibió una oferta a 31,38.
Google
Al día siguiente, el volumen se disparó a más de tres millones de acciones y los precios subieron más.
de 0,75 puntos. El repunte la puso nerviosa porque le recordó una reversión de un día, pero la acción cerró
en lo alto del día, lo cual es extraño para la formación. Fue entonces cuando se acordó de ponerle fin. Ella
eligió un precio de 30,88, aproximadamente 0,25 por debajo de los mínimos menores recientes, un área de soporte
anterior.
Al día siguiente, los precios cayeron, pero en los días siguientes se recuperaron. En medio
En diciembre, la acción se volvió balística y cumplió con la regla de medida. Ella no podía decidir si valía la pena.
vender en ese momento. Cuando decidió vender, la acción había vuelto a la línea de tendencia.
ascendente (dibujado conectando los mínimos de septiembre con enero), por lo que se mantuvo estable.
Las acciones subieron. A finales de marzo, la acción saltó bruscamente, subiendo casi 1,50 en un
día. Este fue un gran movimiento para las acciones y se preguntó qué estaba pasando. Ella siguió
la acción de cerca y era obvio que la acción había entrado en la fase alcista de una reversión alcista y corrida.
Periódicamente, a medida que las acciones subían, trazaba líneas de venta paralelas a la línea de venta.
tendencia alcista original y de reversión en curso. Mientras miraba el gráfico, vio aparecer el pico estrecho y
Sabía que el final estaba cerca. Cuando la acción cayó por debajo de la línea de venta más cercana, hizo un
solicitó vender sus participaciones y recibió una compensación de 38,63.
Obtuvo un 22% neto en comercio, pero en términos anualizados, obtuvo un 60%.
Ella sonrió, sabiendo que los números anualizados eran algo que su clase de matemáticas necesitaba.
aprender. Ahora ella tenía el ejemplo perfecto.
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudar a seleccionar los AEDB con mejor rendimiento.
después de la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.

Tabla 14.1. •
Seleccione patrones del mercado alcista: Tabla 14.2. •
Las tasas de fracaso son ligeramente más bajas para los patrones en un mercado alcista: tabla
14.3. • Seleccione patrones con rupturas cercanas al máximo anual – Tabla 14.4. •
Retroceder perjudica el rendimiento, así que compruebe si hay gastos generales cercanos
resistencia—Tabla 14.4.
• En un mercado bajista, espere que el impulso alcista se debilite después de una

mes (día 35)—Tabla 14.5. • Seleccionar estándares altos—Tabla 14.6. • Seleccionar
patrones con tendencia decreciente de volumen de bajo a bajo—
Tabla 14.7.
• Los patrones con mayor volumen en la parte inferior izquierda tienden a tener un mejor rendimiento:
Tabla 14.7.
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15
dobles fondos,
Eva y Adán
Y UNO
Apariencia Patrón de doble fondo con la parte inferior izquierda ancha y
redondeada, la parte inferior derecha estrecha y en forma de V.
La ruptura es hacia arriba.
66% 47%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones continuos de días de ruptura sí lo hacen
mejorar. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos.

Doble fondo con una esquina inferior izquierda
los más bajos funcionan mejor. Patrones con un
volumen de tendencia descendente, volumen de ruptura ligero o

volumen más pesado en la parte inferior izquierda, no
mejorar.
244
Google
Gira 245
vea también Dobles fondos, Adam & Adam; Fondos

dobles, Adán y Eva; Dobles fondos, Eva
& Víspera
De las cuatro combinaciones de doble fondo de Adán y Eva, Eva y Adán es
el mas raro. Sólo encontré 227. No funciona tan bien como algunos de los otros,
o. Aún así, la tasa de fracaso es pequeña y el aumento promedio se muestra bien en ambos mercados.
Los fondos dobles de Eva y Adán (EADB) tienen varias sorpresas, pero en
Por razones de espacio, los guardaré para la sección Estadísticas.
Recorrido
¿Cómo es el doble fondo de Eva y Adán? La figura 15.1 muestra una buena
ejemplo de uno. Los precios continúan cayendo en una caída constante hasta alcanzar el mínimo de junio.
El volumen aumenta a medida que los precios se acercan al mínimo, luego ajuste el medidor a más de 1,1
millones de acciones el 18 de junio, los precios del día alcanzan un mínimo de 12,69. Desde marzo
alto, la acción cae un 47% en 3 meses. El volumen alto marca el turno
punto y la acción sube. Sin embargo, nos espera una nueva prueba de la tendencia bajista y
los precios se redondean y bajan nuevamente. A finales de agosto, los precios vuelven a bajar
cuando la acción cae a 13.06, también en gran volumen.

24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
Víspera
Adán 12
11
10
9
8
Figura 15.1 Se produce un doble suelo después de una tendencia de precios a la baja. El volumen
alto suele aparecer en la parte inferior izquierda.
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246 Doble fondo, Eva y Adán
El día después del mínimo, en un estallido de entusiasmo comprador, la acción salta

y llega al punto de confirmación en tan solo 2 días. Sin embargo, en lugar de seguir subiendo, la acción
regresa al punto de ruptura y se mueve horizontalmente durante poco más de una semana antes de
reanudar su movimiento ascendente. A finales de enero, la acción alcanza un máximo del 75% por
encima del precio de ruptura.
¿Cómo identificar una EADB? Si bien es fácil encontrar un doble fondo, puede resultar difícil distinguir
entre las combinaciones de fondo de Adán y Eva.
La figura 15.2 muestra otro ejemplo de EADB. Aunque la figura no muestra la confirmación del
patrón (un cierre por encima del máximo más alto entre los dos suelos), el patrón lo confirma
(fuera del gráfico de la derecha), lo que significa que es un doble suelo válido.
Tenga en cuenta la forma diferente entre los dos fondos. La parte inferior de Eve es más
redondeado. El trasero de Adam tiene más forma de V. , ancha y estrecha y generalmente
que consiste en uno o dos grandes picos de precios a la baja. El trasero de Eva también tiene picos,
pero son muchos y cortos.
La figura 15.3 muestra otro ejemplo de EADB. Este trasero de Eve tiene púas.
más largos que los de la Figura 15.2. El trasero de Adam parece congestionado
Biogen Idec (Biotecnología, NASDAQ, BIIB)

47
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
35
34
33
32
31
30
29
Adán
28
Víspera
27
26
25
Octubre nov dic ene 3 febrero marzo
Abril Puede
Figura 15.2 El trasero de Eva parece redondeado y más ancho que el trasero estrecho
y en forma de V de Adán.
Google
Alaska Air Group, Inc (Transporte aéreo, NYSE, ALK)

35
34
33
32
Confirmación 31
Línea 30
29
28
27
26
25
Adán
24
Víspera
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
00 Diciembre
1 de Enero Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Figura 15.3 La parte superior del trasero de Eva es más ancha que el trasero de Adán. Eva parece
redondeada y tiene la forma de Adán V. El patrón se vuelve válido cuando el precio cierra por
encima de la línea de confirmación.
Además. Aún así, la forma de V del trasero de Adam es obvia, especialmente en contraste con
la forma redondeada del fondo de la víspera.
El patrón de doble suelo se convierte en un verdadero EADB cuando el precio cierra por encima
la línea de confirmación. Esto también se llama precio de ruptura y es el más alto.

alto entre los dos fondos.
La Tabla 15.1 enumera las pautas de identificación para los estándares EADB.
Tendencia del precio a la baja. El patrón no se forma en una tendencia de precios creciente.
a menos que sea parte de una corrección, generalmente la fase correctiva de un movimiento medido
arriba. Sin embargo, lo más frecuente es que el doble suelo marque el final de una tendencia bajista. oh
La tendencia no tiene por qué ser muy larga, sino de unos 4 meses de media. Eliminé cualquier patrón en
que había una depresión debajo de la parte inferior izquierda.
Forma inferior. Mira los dos fondos. ¿Tienen la misma forma o diferente forma? Si el
Los fondos se ven diferentes, entonces estás en el camino correcto.

El patrón es un doble fondo: Adán y Eva o Eva y Adán. Víspera
la parte inferior debe verse redondeada y ancha (especialmente cerca de la parte superior de la parte inferior,
si eso tiene algún sentido), y si aparecen picos, deben ser cortos o agrupados
juntos. El trasero de Adán debería verse diferente al de Eva: debería ser más estrecho y en forma de V. , Es
por lo general tiene un largo pico descendente de uno o dos días.

Sube entre los fondos. Normalmente, los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
os, así que busque que el aumento entre fondos sea de al menos el 10%. no puse
Google
248 Pantalones dobles, Eva y Adán
Tabla 15.1
Tendencia del precio a la baja El precio tiende a bajar y no debería fluctuar por debajo de la izquierda.
abajo.
forma inferior La parte inferior izquierda (Eva) debe ser ancha y redondeada. oh
la parte inferior derecha (Adán) debe ser estrecha y en forma de V,
tal vez con uno o dos picos hacia abajo.

Al menos un 10% desde el valle más bajo hasta el pico más alto
entre los dos fondos.
Precios bajos bajos La variación de precio de menor a menor es pequeña. Mejor
el rendimiento está entre 0% y 4% de variación.
la presentación tiene un intervalo de 2 a 7 semanas. Más de 7 semanas y
el rendimiento se deteriora.
Aumento de precio después de la parte. El precio debe cerrar por encima del punto de confirmación sin primero
abajo a la derecha
cayendo por debajo de la parte inferior derecha.
Bajar volumen
Dividido uniformemente entre la parte inferior derecha o izquierda, mostrando un volumen más
pesado.
Precio de confirmación El mayor aumento entre los dos fondos. Un primer plano arriba
el punto de confirmación es la ruptura y confirma la
patrón como un doble fondo válido.

Volumen de ruptura
Lo mejor es un volumen de ruptura elevado.
restricción de altura máxima, pero se eliminan de la consideración aquellos EADB de menor tamaño
aumento de más del 10%.
Precios bajos bajos. Busque fondos que tengan casi el mismo precio bajo.
No es necesario que sean iguales, pero sí patrones con variaciones entre el 0% y el 4%.
mejor rendimiento después del escape.
Partida inferior. Busque fondos con un intervalo de entre 2 y 7 semanas para el
Mejores resultados. Los fondos más lejanos son escasos y tienen un rendimiento inferior.
Debido a que estos números son promedios, sus resultados variarán.
Aumento de precio después de la parte inferior derecha. Un patrón de doble fondo se convierte en un patrón válido
EADB cuando el precio cierra por encima del precio de confirmación. Hasta entonces, es poco probable
que el precio toque un tercer suelo.
Volumen más bajo. Algunos patrones tienen mayor volumen en la parte inferior derecha.
(más a menudo en un mercado alcista) y algunos hacia la izquierda (normalmente en un mercado bajista).
Precio de confirmación. El precio de confirmación es el precio de ruptura, un cierre
por encima del máximo más alto entre los dos fondos. Un patrón de doble fondo
se convierte en un EADB válido sólo después de que el precio cierra por encima del precio de confirmación.
Volumen explosivo. Busque un gran volumen de ruptura, pero no lo descarte
un EADB sólo porque la ruptura se produce en un volumen inferior al promedio.
¿El doble fondo que se muestra en la figura 15.4 es un EADB válido? Corriendo a través de
las características que se muestran en la Tabla 15.1, encontramos que el patrón aparece en
Google
Burlington Resources Inc. (Petróleo (Producción), NYSE, BR)

57
56
55
54
53
52
Confirmación 51
Línea
50
49
48
47
46
Víspera 45
Adán 44
43
42
41
40
Figura 15.4 Un doble fondo de Eva y Adán con mayor volumen en la parte inferior derecha y un volumen de
ruptura cálido.
fondo de una tendencia a la baja de los precios. Los dos fondos se ven diferentes: el primero
uno es más ancho que el segundo y también más redondeado. El segundo

el fondo es estrecho y en forma de V , con una caída de precio de dos días. La diferencia entre
dos mínimos más bajos es pequeño (1%). Medidas de separación
43 días de menor a menor. No aparecen caídas en ninguno de los lados del patrón.
lo que convertiría esto en un triple fondo. El volumen es más pesado en la parte inferior derecha que
a la izquierda y el volumen de ruptura está por debajo del promedio. El valor predeterminado
es un EADB válido.
¿Qué podemos aprender de los fracasos? La figura 15.5 muestra lo que yo llamo el fracaso del 5%:
el hecho de que el precio no subiera más del 5% después de la ruptura. Estos fracasos son
crudo. Sólo encontré 12 de 227 patrones.
El rango de precios más bajo parece amplio, pero la diferencia es sólo del 4%. Si
escanea las características de identificación enumeradas en la Tabla 15.1,
descubra que el patrón se confirma como un EADB verdadero.
¿Por qué el precio no sube mucho por encima del precio de confirmación? oh
La respuesta es típica de este tipo de averías: la resistencia del aire. Si usted fuera
Si observa la serie histórica de precios en la Figura 15.5, encontrará dos máximos en

Google
250 dobles fondos, Eva y Adán
Butler Manufacturing (Materiales de construcción, NYSE, BBR)

42
41
40
39
38
Confirmación
Línea 37
36
35
34
Aviso de ganancias, 33
Rebaja de corredor
Víspera 32
31
Adán
30
29
28
97 Febrero
Puede Junio Julio Agosto Octubre noviembre deciembre
marzo Abril Septiembre
Figura 15.5 Se trata de un fracaso del 5% en el que los precios no logran subir mucho por encima del
precio de ruptura.
desde mediados de 1996, mayor de 37 años. Estos máximos alcanzan su punto máximo tras la confirmación de EADB
línea o mostrar congestión igual o mayor que ese precio. En otras palabras, los picos iluminan
una zona de resistencia justo por encima de la ruptura. De hecho, la resistencia del aire
es tan fuerte que invierte los precios a mediados de 1998 (no se muestra). Esta EADB
ganó sólo un 3% antes de caer un 47%.
En el aspecto fundamental, la empresa advirtió a mediados de septiembre que
Las ganancias de todo el año caerían aproximadamente un 20% a pesar de que la empresa aumentara su dividendo. un corredor
rebajó la calificación de la acción. Las acciones cayeron con la noticia.
Estadísticas
Número de entrenamientos. Los EADB son los más raros de los cuatro tipos de doble fondo. encontré
sólo 227 de las 500 acciones que analicé, cubriendo desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y el mercado en
bajo, de 2000 a 2003, con estándares adicionales
entre estos intervalos.
Reversión o continuación. Por definición, este estándar inferior actúa como un
reversión de la tendencia a la baja de los precios.
Incremento medio. El aumento promedio del 35% en un mercado alcista es sustancialmente
mayor que el aumento del 23% en un mercado bajista. Este hallazgo sugiere que usted debe
siga operando con este patrón en un mercado alcista.

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Estadísticas 251
Tabla 15.2

Descripción
Inversión (R), continuación (C) 161 rublos 66R
31%a 29%a
17% 0%
160 101
Días al máximo
Nota: El signo menos significa rechazo. a

Menos de 30 muestras.
Aumenta más del 45%. Qué tan bien se desempeña el patrón cuando funciona
¿Nosotros vamos? Más de una cuarta parte de los patrones (29%) en un mercado alcista aumentan al menos un 45%.
Hasta ahora, sólo el 15% de los patrones de mercado bajista aumentan.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio alcanza el máximo, baja más del 30%. En un
mercado bajista, la caída es del 36%, muy por encima del aumento del 23%
después de una EADB confirmada. Entonces, devuelves todas tus ganancias y tienes que
cava en tus bolsillos. Los resultados muestran la importancia de limitar sus pérdidas.
Rendimiento que rompe los estándares. Aunque las muestras son pocas, los números
Refleje los resultados después de los cambios de tendencia. La figura 15.5 muestra un patrón roto.
Si la acción no sube y baja con entusiasmo, considere vender al descubierto.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice S&P 500 presentó un promedio
Cambio del 17% en un mercado alcista, pero se mantuvo estable en un mercado bajista. este descubrimiento
ayuda a explicar la diferencia en el rendimiento entre los números de aumento promedio en
un mercado alcista (aumento del 35%) y bajista (aumento del 23%).
Días al máximo. Se tardó un 50% más en alcanzar el máximo en
un mercado alcista que uno bajista, probablemente porque el aumento fue un 50% mayor.
Los números sugieren que para obtener una gran ganancia, a menudo es necesario tener paciencia.
(es suerte).
La Tabla 15.3 muestra las tasas de fracaso de las EADB. Observe cómo comienzan pequeños pero
subir rápidamente. Por ejemplo, en un mercado alcista, el 5% no puede subir al menos un 5%. Quince
el porcentaje no aumenta un 10% después de la ruptura; que es el triple de la tasa del 5%.
Al comparar los mercados alcistas y bajistas, encontramos que los mercados alcistas tienen tasas más bajas.
tasas de fracaso, como uno podría esperar de un patrón gráfico alcista. Los numeros
Le sugerimos que opere con la tendencia del mercado: opere con patrones alcistas en un mercado alcista.
mercado, patrones bajistas en un mercado bajista. Y si espera un gran aumento, diga
El 50% de una EADB se da cuenta de que el 76% no podrá llegar tan lejos (85% en una EADB).
Mercado).
Google
Tabla 15.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
5 (punto de equilibrio) 7 o 5% 5 u 8%
10 24 o 15% 15 o 23%
15 41 o 25% 24 o 36%
20 53 o 33% 31 o 47%
25 71 o 44% 39 o 59%
30 86 o 53% 45 o 68%
35 97 o 60% 47 o 71%
50 122 o 76% 56 o 85%
75 139 o 86% 61 o 92%
Más de 75 161 o 100% 66 o 100%
El cuadro 15.4 muestra las estadísticas de ruptura y posteriores a la ruptura para los EADB.
Formación de principio a fin. Se necesitan de 5 a 7 semanas para que los precios suban de
la parte inferior derecha (que es el final del patrón para fines estadísticos)
al precio de ruptura, en promedio.
Posición anual. ¿Dónde se esconden los EADB en el rango de precios anual? En un
mercado alcista, lo encontrará más en el medio del rango de negociación anual. en un oso
mercado, el precio de ruptura está dentro de un tercio del máximo anual.
Tabla 15.4

Descripción
H29% H42%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L39%, C38%, L25%a, C25%a,
H32% H21%a
período
Tiempo promedio para que finalice el retroceso 10 dias 8 dias

33% 28%
39% 19%a
Rendimiento con rango de días de ruptura 32%a 22%a
36% 24%
Google
Estadísticas 253
rango de precios, encontramos que el mejor rendimiento proviene de patrones con rupturas cercanas al
mínimo anual.
Contratiempos. Los contratiempos ocurren aproximadamente el 56% de las veces. cuando lo hacen
ocurre, el precio tarda entre 8 y 10 días, en promedio, en volver al nivel
precio de ruptura. En un mercado alcista, el rendimiento se deteriora cuando se produce un retroceso.
ocurre. Este también puede ser el caso en los mercados bajistas (que muestran retrocesos
ayudando con el rendimiento), pero el recuento de la muestra es demasiado pequeño para hacer una
evaluación. Para que conste, muchos otros tipos de patrones de gráficos tienen retrocesos.
eso perjudicó el desempeño tanto en los mercados alcistas como bajistas.
Brechas. Las brechas perjudican el desempeño en ambos mercados, pero el tamaño de la muestra es pequeño.
Observe cómo el tamaño de la brecha es dos veces mayor en un mercado bajista que en un mercado alcista.
Esto sugiere que realice una orden de compra justo debajo de la línea de confirmación. Con un poco de suerte,
que lo colocará antes de que se produzca una brecha sin aumentar indebidamente el riesgo de
un defecto de patrón.
La tabla 15.5 muestra una distribución de frecuencia de cuánto tiempo tardan los precios en
la fuga para alcanzar el máximo final. En la primera semana, alrededor del 15% de
Los EADB están al máximo. La mayoría tarda más de 70 días y todavía están buscando el subidón.
Mire 35 días después de la ruptura en un mercado bajista. Allí, el 14% de
los patrones se destacan por alguna razón, como si muchos se rindieran al mismo tiempo.
Esté atento a sus operaciones y busque debilidades un mes después de la ruptura.
Es posible que deba cerrar su posición para proteger sus ganancias.

La Tabla 15.6 muestra las estadísticas de tamaño de la EADB.
Altura. La mayoría de los tipos de patrones gráficos tienen patrones alcistas que superan a los cortos
pero no EADB. Cuando el patrón es más corto que la mediana en un toro
mercado, los precios tienden a exceder (entre un 37% y un 33%). Los mercados bajistas no muestran diferencias
de actuación, como si no quisieran tomar partido.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos, independientemente de
condiciones de mercado. Utilicé el largo medio como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. La duración promedio del entrenamiento entre bot
Los mínimos de tono miden aproximadamente un mes (66 a 69 días).
Combinaciones de alto y ancho. Comparando las combinaciones encontramos

que los EADB cortos y estrechos obtienen buenos resultados en un mercado alcista, y los altos y estrechos
les va bien en un mercado bajista. Los de peor desempeño son los patrones altos y anchos, así que evítelos.
Tabla 15.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
mercado bajista 15% 6% 5% 2% 14% 2% 2% 5% 5% 2% 45%
Mercado alcista 14% 7% 2% 5% 2% 6% 1% 4% 3% 5% 51%
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Tabla 15.6
33% 23%
37% 23%
39% 31%
32%
dieciséis%
Longitud mediana 50 dias 48 dias
42% 29%a
37% 23%a
32% 16%a
33% 34%a
37% 21%
34% 26%
37% 26%
33% 19%a
Menor variación de precios. Calculé el cambio de precio de menor a menor.
abajo y luego midió el desempeño de los EADB con un
variación de precios mayor y menor que la mediana. EADB con precio pequeño
Las variaciones obtuvieron buenos resultados en un mercado alcista, pero las grandes variaciones obtuvieron mejores resultados en un mercado alcista.
mercado bajista.
Bajo rendimiento inferior. EADB con la parte inferior izquierda debajo del precio
Los de abajo a la derecha tendieron a tener un mejor desempeño después de la fuga.

El cuadro 15.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen de las EADB.
Tendencia del volumen. A los EADB con una tendencia decreciente de volumen les fue mejor después
la ruptura que aquellos con una tendencia de volumen creciente. Aparecen los números de rendimiento
en la mesa.
Formas de volumen. Los EADB generalmente vienen en una de tres formas de volumen: U,
abovedado, y todo (aleatorio). Los EADB con volumen en forma de cúpula obtuvieron mejores resultados
que otras formas de volumen en mercados alcistas y bajistas.
Volumen explosivo. ¿Un gran volumen de ruptura sugiere un mejor rendimiento? No para EADB.
Cuando el volumen de ruptura fue inferior al de los 30 años anteriores
En promedio diario, las acciones subieron un 43% después de la ruptura. EADB con peso
El volumen de ruptura en un mercado alcista aumentó sólo un 33%. La misma tendencia se hizo evidente
en un mercado bajista, pero tenga en cuenta el pequeño tamaño de la muestra.

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Tabla 15.7
Descripción
34% 16%a
37% 25%
35% 18%
39% 33%a
30%a 27%a
33% 21%
43% 29%a
38% 25%
33% 20%a
Volumen más bajo. Los EADB con mucho volumen en la parte inferior izquierda obtuvieron mejores resultados
que aquellos con mayor volumen en la parte inferior derecha, como se muestra en la Tabla 15.7.
La Tabla 15.8 muestra las tácticas de negociación para los EADB, y son las mismas para la mayoría
tipos de doble fondo.
Regla de medición. Para determinar hasta qué punto pueden aumentar los precios, utilice la medida
Regla: altura EADB agregada al precio de ruptura. Por ejemplo, el
El EADB que se muestra en la Figura 15.6 tiene un precio de confirmación de 12,50 y el Adam
Tabla 15.8
Regla de medición
Calcule la altura del patrón desde la altura más alta entre los
dos fondos hasta el fondo más bajo. Añade la diferencia
a lo más alto. El resultado es el precio objetivo. El precio alcanza

apunte el 66% de las veces en un mercado alcista y el 47% en un mercado bajista.
Espera el descanso Como el precio en general continúa cayendo, espere un cierre por encima del
punto de confirmación antes de tomar una posición.
Negociar con Para obtener mejores resultados, compre en un mercado en alza.
tendencia del mercado
Mira otros de
Para evitar pérdidas del 5%, verifique otras acciones en el mismo sector y compre si
sector ¿Están mostrando patrones de tocar fondo o si sus acciones
Está aumentando.
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Sistemas de puntos de control (Percision Instrument, NYSE, CKP)
18
17
dieciséis
15
Ascendente
Vieira 14
Confirmación Vendido 13
Línea
12
Ascendente
Vieira
11
Él compró
Escote
10
LS JAJAJA
Víspera
9
Adán
1 de julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre

diciembre 2 de enero feb mar abr Puede
Figura 15.6 Como se describe en el ejemplo de operación, Willie compró este doble fondo
de Eva y Adán temprano. Vendió cuando el precio cayó por debajo de la vieira que subía y
se estrechaba.
El fondo es el mínimo más bajo en nueve. La diferencia entre ambos, 3,50, representa la altura del
estándar. Agregue este valor al precio de ruptura (la línea de confirmación de 12,50) para obtener
el objetivo de 16. Los precios suben hasta el objetivo a mediados de marzo.
Espera la ruptura. Realicé un estudio y descubrí que el 64% de las veces, el precio no
cerró por encima de la confirmación antes de caer por debajo del mínimo inferior derecho. En otras palabras,
un doble fondo falla el 64% de las veces si no se espera la confirmación. La confirmación y
Se produce una ruptura cuando el precio cierra por encima del máximo más alto entre los dos mínimos.
Espere siempre la confirmación a menos que tenga un motivo especial para ingresar al
negociación antes.
Opere con la tendencia del mercado. Debido a que los EADB en un mercado alcista superan
cómodamente a los de un mercado bajista, el comercio de dobles suelos en un mercado
en aumento. Incluso si se cometen errores, una marea creciente levanta todos los barcos y el mercado es más indulgente.
Vea otros en la industria. ¿Están subiendo otras acciones del mismo sector? ¿Muestran patrones de
inversión de fondo (fondos dobles o triples, fondos de cabeza y hombros, ese tipo de cosas)? Si a muchas
empresas del sector les va bien, esto debería animar a otras
los inversores compraran las acciones y aumentaran la demanda. Esta actividad reduce sus posibilidades de
una pequeña ganancia.
Sin embargo, si las acciones del sector parecen enfermas, ¿qué te hace pensar que EADB
¿Te irá bien después de la ruptura? Estará nadando contra la corriente.
Google
Ahorra algo de dinero y evita el stock. Busque un patrón gráfico más prometedor en otros lugares
sector.
La figura 15.6 muestra una operación que Willie realizó con la acción. Revisó la Tabla 15.1 y comprobó la
características identificativas en relación con la norma. En resumen, el precio de las acciones estaba cayendo.
para EADB. El trasero de Eve le preocupaba, ya que las puntas gemelas eran largas pero separadas.
por algunos días. ¿Era realmente el trasero de Adam? El trasero de Adam tenía un pico más corto.
¿Fue un fondo Eva?
Miró por encima de las espinas y vio que el trasero de Eva tenía varias semanas de ancho, pero el trasero
de Adán permaneció estrecha. Concluyó que el estándar era un EADB. El aumento entre los fondos fue superior al 10% y los
fondos parecían estar
aproximadamente 6 semanas de diferencia. El volumen era mayor en la esquina inferior izquierda que en la derecha, lo que
significa buenas noticias para el rendimiento.
Mientras observaba cómo se desarrollaba el patrón, vio lo que parecía ser un fondo al alza y
espalda. Trazó el escote descendente y cuando el precio cerró por encima de él, confirmando el fondo
cabeza y hombros, lo compró y recibió un relleno de 11. Después de eso sólo tomó 2
días para precio a confirmar EADB.
Willie subió las acciones y el precio tomó la forma de una vieira ascendente: una curva
redondeado con manivela derecha. Cuando apareció la segunda cabellera más alta, se preocupó. A veces, los festones ascendentes
consecutivos se vuelven más estrechos a medida que aparecen más arriba en el
tendencia de precios. A veces aparece uno inusualmente estrecho justo antes del pico de precios. Entonces
decidió vender las acciones tan pronto como el precio cayó por debajo del cuenco de vieira. Esto ocurrió a principios de
mayo y recibió un relleno a 14,93, para una ganancia neta del 35% y eso fue en un
mercado bajista.
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudar a seleccionar los EADB con mejor rendimiento.
después de la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.

Tabla 15.1.
• Seleccionar patrones en un mercado alcista: Tabla 15.2. •
Los patrones de mercado alcista tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 15.3. •
Los patrones con rupturas cercanas al mínimo anual obtienen mejores resultados—Tabla
15.4.
Google
• Los retrocesos perjudican el rendimiento en un mercado alcista — Tabla
15.4. • En un mercado bajista, busque debilidad de los precios un mes después de la ruptura.
Tabla 15.5.
• Seleccione patrones más angostos que la longitud promedio—Tabla 15.6. •
Elija patrones con una esquina inferior izquierda: Tabla 15.6. • Elección
patrones con una tendencia a la baja en volumen—Tabla 15.7. • Estándares con
Las tendencias de volumen en forma de cúpula funcionan bien – Tabla 15.7. •
A los EADB les va bien después de una leve caída del volumen (Tabla 15.7). • Seleccionar patrones
con mayor volumen en la parte inferior izquierda—Tabla 15.7.

Google
dieciséis
dobles fondos,
Eva y Eva
Y Y
Apariencia Patrón de doble fondo con fondos anchos y redondeados. La
ruptura es al alza.
31% 34%
67% 54%
Descubrimientos sorprendentes Funciona mejor cuando la ruptura está cerca del
mínimo anual. Los contratiempos perjudican el rendimiento.
Los estándares estrictos triunfan. Patrones con un
inferior derecha el volumen inferior y más pesado en la parte
inferior derecha funciona bien.
vea también Dobles fondos, Adam & Adam; Doble
fondos, Adán y Eva; Dobles fondos, Eva

y Adán.
259
Google
260 Pantalón Doble, Eva y Eva
El doble fondo de Eve & Eve es lo que muchos llaman un clásico “doble fondo”. Luce dos fondos
redondeados, bien separados con una elevación redondeada entre ellos. Este es el estándar ideal,
pero pocos se parecen a él en el mundo real. De las cuatro variedades de doble fondo, Eve & Eve
Double Bottom (EEDB) tiene el mayor aumento promedio (40%) en un mercado alcista. No solo
eso, sino que tiene una baja tasa de fracaso del punto de equilibrio: 4% ¿Qué más podría querer
un comerciante?
Recorrido
¿Cómo es una EEDB? La figura 16.1 muestra un buen ejemplo del fondo de Twin Eve. Este EEDB
se forma después de un patrón gráfico inferior que se amplía. Los dos traseros de Eva son
anchos, redondeados y claramente separados para que no formen parte de la misma región de
congestión. El aumento entre los dos fondos en este ejemplo mide el 40%.
En marzo, el precio cierra por encima del máximo más alto del patrón, lo que confirma que el
doble suelo es un verdadero doble suelo.
¿Por qué se forma un doble fondo? Todos los patrones gráficos muestran la lucha entre la
demanda de compra y la presión de venta. Cuando el precio cae hasta un punto en el que los
comerciantes ven las acciones como una ganga, compran. Si compras lo suficiente, las
acciones suben de precio. Esta es la razón por la que la parte inferior a menudo muestra un
pico de volumen o un volumen alto. En un EEDB, la presión de venta equilibra la demanda de
compra, lo que hace que el fondo sea largo y suave.
ENSCO International (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, ESV)

21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
Precio de confirmación
12
11
Devolver
10
Víspera Víspera
8
5
98 Octubre noviembre deciembre enero 99 febrero marzo
Abril
Septiembre
Mayo Junio Julio
Figura 16.1 Un fondo acampanado conduce a un doble fondo Eve & Eve. Los dos fondos
Eve son anchos y de apariencia redondeada. Los precios subieron un 67% después
de la ruptura.
Google
Los precios suben y siguen subiendo hasta que los vendedores, viendo las acciones siempre
en exceso, obtener ganancias. Esta presión de venta finalmente detiene el movimiento alcista.
Cuando otros operadores ven que el impulso alcista disminuye, se deshacen de sus acciones.
Esta liquidación obliga a las acciones a bajar nuevamente.
Cuando el precio cae a un nivel suficientemente bajo, el dinero inteligente se acumula
comparte de nuevo, a veces en silencio y a veces no. Otros ven la desaceleración
tendencia a la baja en los precios y predecir un cambio de tendencia. También compran.
A medida que el precio sale de su caída, más comerciantes compran y el segundo mínimo de la víspera
formas como una curva suave. El precio comienza a subir de nuevo. Al acercarse a la cima
entre los dos fondos, a menudo se estanca allí cuando los operadores obtienen ganancias. en un valido
EEDB, la presión de venta no hace que el precio vuelva a caer. En cambio, los comerciantes
siente la fuerza intrínseca y compra. Esta demanda de compra obliga a que el precio suba.
hacia arriba, moviéndose por encima de la altura entre los dos fondos. Esta es la señal de salida.
Los operadores técnicos que observan desde el margen compran acciones en masa. El volumen
se dispara junto con el precio. Los vendedores reacios entregan su inventario a vendedores ansiosos
compradores. El precio sube durante varios días y luego la cosa cambia. Aproximadamente la mitad de
tiempo, el precio vuelve al precio de ruptura. El revés es breve antes
el precio gana fuerza y vuelve a subir, alcanzando nuevos máximos.
Creo que identificar EEDB es más fácil que identificar aves, pero en ambos
casos, hay que saber qué buscar. No dos fondos cualquiera al mismo tiempo
El nivel de precios será suficiente para un doble suelo. En la Tabla 16.1 se enumeran las pautas
que facilitan la correcta selección. Al considerar las pautas, tenga en cuenta
Figura 16.2.
Tendencia del precio a la baja. La bolsa empieza a caer a mediados de octubre
1993 desde un precio de alrededor de 56,50. Llega a alrededor de 41,50 a mediados de mayo.
Los precios nunca caen por debajo del mínimo izquierdo en el camino hacia el fondo. La razón por
Esta pauta es que debes utilizar los dos mínimos menores más bajos en el precio.
gráfico. No intente seleccionar un bajo y luego el siguiente sólo para satisfacer las líneas de
guía. Los dos puntos marcados A y B en la figura 16.2 representan una
Doble fondo seleccionado porque el punto A tiene mínimos más bajos a su izquierda.
Forma inferior. Asigna cada patrón de doble fondo a tu Adán o Eva
categoría. Las nalgas de Adán son estrechas y en forma de V. , tal vez con un aumento de precio de uno o
dos días menos. La parte inferior de Eve tiene curvas anchas y redondeadas. ellos también pueden
tienen picos de precios, pero generalmente son más cortos y más abundantes.
Sube entre los fondos. La elevación entre los dos fondos debe ser
al menos el 10%, medido desde el mínimo más bajo hasta el máximo más alto.
Precios bajos bajos. El cambio de precio de bajo a bajo debe ser
pequeño. La regla básica es que dos fondos deben aparecer uno cerca del otro.
en la escala de precios. La figura 16.2 muestra un cambio de precio de alrededor del 1%.
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262 Pantalones Dobles, Eva y Eva
Tabla 16.1
Tendencia del precio a la baja Los precios tienden a seguir el patrón y no deberían fluctuar por
debajo de la parte inferior izquierda.
forma inferior Los fondos de Eve son curvas anchas y redondeadas, no precios estrechos.
puntiagudo, no en forma de V.
Al menos el 10% desde el valle más bajo hasta el pico más alto
entre los dos fondos, pero permiten excepciones.
Precios bajos bajos La variación de precio de menor a menor es pequeña. Mejor

el rendimiento está entre 0% y 6% de variación.
la presentación tiene un intervalo de 2 a 7 semanas. Más de 7 semanas y
el rendimiento se deteriora.
Aumento de precio después de la parte. El precio debe cerrar por encima del punto de confirmación sin caer primero.
abajo a la derecha debajo de la parte inferior derecha.
Bajar volumen
Generalmente más arriba en la parte inferior izquierda que en la derecha.
Precio de confirmación La confirmación es un cierre por encima del máximo más alto entre los dos
mínimos. Confirma como válido el doble fondo
doble fondo. El precio de confirmación es también el

precio de ruptura.
General Mills Inc. (Procesamiento de alimentos, NYSE, GIS)

54
53
52
51
50
49
47
46
45
Hacia atrás A 44
B
43
42
Víspera 41
Víspera
40
39
38
oct nov dic enero 95 Febrero Marzo
Figura 16.2 Los puntos A y B no representan un doble fondo porque hay

mínimos inmediatamente a la izquierda del punto A.
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Partida inferior. Los dos fondos deben estar separados por al menos algunas semanas, pero a
menudo están separados por muchos meses, como se muestra en la Figura 16.2. Un mes es la
separación mínima que muchos profesionales consideran que conduce a repuntes potentes. Establecí
una barra inferior para ayudar a verificar que esto es cierto. Resulta que los picos cercanos funcionan
mejor que los que están más separados.
Aumento de precio después de la parte inferior derecha. Los precios deben subir hasta el precio
de confirmación sin llegar primero a un tercer mínimo. En promedio, se necesitan entre 1 y 2 meses para
completar el aumento.
Volumen más bajo. El gráfico de volumen para dobles suelos generalmente muestra el volumen
más alto en la parte inferior izquierda. La disminución del volumen aparece en la parte inferior derecha
y la tendencia del volumen de la formación general es a la baja. Ninguna de estas reglas es absoluta. A
veces el volumen es más alto en la esquina inferior derecha que en la izquierda. Sin embargo, en
promedio, la mayoría de las formaciones cumplen con las directrices.
Precio de confirmación. El punto de confirmación es el máximo más alto entre los dos.
fondos, y se utiliza para calcular la regla de medición y medir el precio de ruptura (más sobre esto
más adelante). La Figura 16.2 muestra un aumento en la parte inferior derecha del 15%, por encima
del umbral del 10%.
Un doble suelo no es un verdadero doble suelo hasta que los precios suben por encima del
punto de confirmación. Al tabular las estadísticas, solo cuento esos dos mínimos donde los precios
suben por encima del punto de confirmación. ¿Por qué? Por la alta tasa de fracaso: 64%. En un
estudio, había 980 formaciones que parecían dobles suelos, pero sus tendencias de precios terminaron
moviéndose por debajo del segundo suelo.
Otras 525 formaciones se comportaron como se esperaba, subiendo hasta el punto de confirmación y
continuando hacia arriba. Si compra una acción justo después de que toque el segundo piso, sus
posibilidades de realizar una operación exitosa son de una entre tres. En otras palabras, espere a que
los precios suban por encima del punto de confirmación.
Ahora que sabes cómo se ve un doble fondo, analicemos cómo separarlo en su categoría
apropiada de Adán y Eva. La figura 16.3 muestra otro ejemplo de un EEDB, pero con más detalle.
difícil de identificar. Ambos fondos tienen un pico a la baja de un día. Sin embargo,
cuando miras hacia abajo, los precios aumentan. Si redujeras el crecimiento de ese día, tendrías
una curva redondeada en ambas partes inferiores. Las nalgas de Adam son más estrechas y generalmente
más largas.
Un buen ejemplo de fondo Adam ocurre en diciembre, cuando los precios caen por
tres días. El fondo parece estrecho y puntiagudo, no ancho y redondeado. Note la diferente apariencia
entre los trasfondos de Adán y Eva. Cuando trate de determinar si el doble fondo tiene
componentes de Adán o Eva, pregúntese si los dos trasfondos son similares (Adán y Adán o Eva y Eva)
o diferentes (Adán y Eva o Eva). y Adán). Si se ven iguales, ¿las partes inferiores son anchas o
estrechas, puntiagudas o redondeadas?
Veamos otro ejemplo, la Figura 16.4. El fondo de la primera Eva es más estrecho que el
segundo y parece una bocina muy espaciada (tiene dos bajos más pequeños). La parte inferior derecha
parece ancha, pero tiene forma de V. ¿Es ese el trasero de Adam?
Google
Materiales Aplicados (Equipos de Cubierta de Semiconductores, NASDAQ, AMAT)

17
16
15
14
13
12
11
10
9
Adán
8
Víspera
Víspera
5
3
Octubre nov dic ene 99 febrero marzo
Figura 16.3 Estos dos traseros de Eva son más anchos y redondeados que los de Adán.
fondo en diciembre, a pesar de tener picos de precios de un día a la baja.
Devon Energy Corp. (Gas Natural (Diversificado), AMEX, DVN)
38
37
36
35
34
Víspera 33
32
31
30
Adán
29
28
27
25
24
23
22
Víspera Víspera
21
20
19
18
96 Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre nov dic ene 97
Figura 16.4 Dos bajos más pequeños forman la parte inferior izquierda de la víspera y la parte inferior derecha
aparece en forma de V.
Google
A veces la respuesta no está en los propios fondos, sino en el paisaje circundante.
Busqué en las acciones ejemplos de robots de Adán y Eva y aparecen en el recuadro.

Claramente, las diferencias entre ambos son
sorprendente. Compara cada inserción con el supuesto fondo de Eve & Eve. ¿Qué inserción se parece al doble
fondo? Creo que el inserto de Eve se adapta a todos los antecedentes de Eve.
La figura 16.5 es una prueba. ¿Es este un trasfondo de Eva y Eva o de Eva y Adán? o La
respuesta es, por supuesto, ¿a quién le importa? La acción no subió después de la ruptura,
y considero que perder dinero es más importante que la identificación.
La parte inferior izquierda de Eva muchos dirían que es una verdadera parte inferior de Eva.
ancho y redondeado, no puntiagudo como el trasero de Adán. ¿Y la parte inferior derecha?
No aparecen picos de precios de uno o dos días. Parece tener forma de V. Considere la V inclinada , si tu
hacia un lado. ¿Se parece al trasero de Eva en el punto A o al trasero de Adán en el punto B?
Considero que este doble fondo es una víspera.
y patrón de víspera.
¿Por qué el precio no subió mucho después de la ruptura? Mostré dos zonas de resistencia en lo
alto. El de arriba parece lo suficientemente fuerte como para generar más avances.
El inferior es un bloque sólido a finales de junio, pero se extiende hasta
Abril.
Flowserve Corp. (Máquinas, Bolsa de Nueva York, FLS)
21
Resistencia del aire
20
19
18
UNO
17
dieciséis
15
Víspera ¿Eva o Adán?
B
14
13
12
11
10
Octubre nov dic ene 00 Febrero Marzo
Figura 16.5 ¿Es éste un fondo de Eva y Eva o un fondo de Eva y Adán, y por qué el
precio no sube mucho?
Google
Antes del aumento de precios de abril a agosto, los precios estaban en bajada a largo plazo.
Hubo un bloque de movimiento horizontal de precios a las 17.50 que duró 3 meses.
(no se muestra) si incluyes algunos puntos bajos más pequeños. Entonces la razón por la que Eva & Eva
El estándar que no aumentó fue la resistencia del aire combinada con una situación fundamental en deterioro.
Me gusta saber qué sucede en las acciones que sigo. Mantengo una base de datos de
eventos y puede corresponder un evento a la acción del precio. La compañía reportó ganancias en ambos
lados del aumento de precios de abril/agosto. El primer lanzamiento ayudó
los precios de la energía subieron y el segundo contribuyó a bajarlos. Durante la creación del
La víspera se supo que los pedidos de máquinasherramienta eran débiles (2%)
mes a mes y una caída del 30% respecto al año anterior. Combinado con el aumento
competencia extranjera y venta de información privilegiada, los fundamentos se estaban dirigiendo hacia el sur.
Esta información no ayudó al equipo técnico.
El aumento de precio desde abril hasta finales de agosto me recuerda
lo que a veces sucede con las tapas de diamantes. El precio se dispara en unos días,
forma una cima de diamante y luego vuelve a caer donde comenzó. A partir de entonces, el
Las acciones se estancan como si hubiera perdido las ganas de vivir. No consideraría negociar este doble
suelo porque el escenario es similar a este.
Estadísticas
El Cuadro 16.2 muestra estadísticas generales para las EEDB.

Número de entrenamientos. Descubrí muchos EEDB en las acciones que
Él miró. La mayoría de los patrones provinieron de un mercado alcista porque fue más largo que el mercado bajista. Usé
500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y otras 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996.
completando el mercado bajista del período 20002002.
Reversión o continuación. Los EEDB actúan como reversiones de la tendencia de los precios, al
definición (es decir, los fondos se filtran hacia arriba).
Tabla 16.2

Descripción
412 rublos 74R

31%a 30%a
dieciséis% dos%
170 77
Días al máximo
Google
Estadísticas 267
Incremento medio. El aumento promedio en un mercado alcista es uno de los mejores desempeños que jamás hayamos visto.
vi para patrones de gráficos. Sin embargo, en un mercado bajista, el 24%
el aumento está a la par con otros tipos de patrones gráficos. Opere con EEDB en un mercado alcista.
Aumenta más del 45%. Más de un tercio de los EEDB (37%) están al alza en el mercado
más del 45% después de la ruptura. Eso es muy bueno. Incluso el 22% que muestra
en los mercados bajistas es prometedora.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio alcanza el máximo, ¿qué
¿Sucede? El precio cae un 31% en un mercado alcista y aún más (34%) en un mercado bajista.
Mercado. Entonces, si puedes determinar cuándo los precios subieron tanto como están
va a, entonces debe vender las acciones. Recuerde, los números son promedios, por lo que sus resultados
podría cambiar.
Rendimiento que rompe los estándares. El rendimiento del patrón roto está cerca
a aquellos que llegan al final de la tendencia y se revierten a pesar de diferentes medidas
las normas. Pocos EEDB fallan y es necesario estar atento a un retroceso, por lo que
Le resultará difícil intercambiar un estándar EEDB roto.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. La fuerte recuperación general del mercado
(16%) en un mercado alcista ayudó a que el aumento promedio (40%) superara el aumento en un mercado bajista.
(24%).
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo tarda el precio en llegar a la cima? Responder:
casi 6 meses en un mercado alcista y menos de la mitad en un mercado bajista (77
días). Si analizamos los números, significa que el aumento en un mercado bajista es más pronunciado
que en un mercado alcista.
La Tabla 16.3 muestra las tasas de falla de los EEDB. Déjame darte algunos ejemplos de
cómo lees esta tabla. En un mercado alcista, el 4% de los patrones no suben al menos un 5%
después de la ruptura. El siete por ciento de los patrones en un mercado bajista no logran aumentar un 5%.
Se puede ver que la tasa de fracaso del mercado alcista casi se cuadriplica (hasta el 15%).
para aumentos inferiores al 10%. La mitad de los patrones dejarán de subir antes de alcanzar
30%. En un mercado bajista, la mitad de los estándares subirán menos del 22%.
Tabla 16.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 63 o 15% 13 o 18%
15 109 o 26% 24 o 32%
20 136 o 33% 30 o 41%
25 167 o 41% 44 o 59%
30 205 o 50% 49 o 66%
35 225 o 55% 56 o 76%
50 280 o 68% 60 o 81%
75 331 o 80% 68 o 92%
Más de 75 412 o 100% 74 o 100%
Google
Más adelante analizo la regla de medición, pero supongamos que predice un objetivo que es
Un 20% superior al precio de lanzamiento. ¿Cuántos EEDB hay en un mercado bajista?
hacer este tipo de aumento? Respuesta: 59% (el 41% no aumentará al menos un 20%). Si un
La tasa de fracaso del 41% parece muy alta, por lo que debería acercar el precio objetivo a la ruptura.

Formación de principio a fin. Medido desde abajo de izquierda a abajo
ruptura, tomó el precio entre un mes (39 días, mercado alcista) y 2 meses
(57 días, mercado bajista) para recorrer esta distancia. Tiene sentido que en un mercado bajista
tomaría más tiempo porque el precio lucha por subir más. Después de la ruptura, sin embargo, los precios a un
Los mercados bajistas aumentan más rápidamente (consulte “Días hasta el máximo” en
Tabla 16.2).
Posición anual. Casi la mitad de las veces en un mercado alcista, la ruptura
ocurre en el medio del rango de precios anual. En un mercado bajista, los resultados
dividir casi en partes iguales.

Posición anual, desempeño. ¿Dónde están los EEDB con mejor rendimiento?
¿situado? Tanto en los mercados alcistas como bajistas, los EEDB rompen dentro de un tercio de
el mínimo anual tiene el mejor rendimiento. El peor resultado es el de los EEDB en el medio.
del rango anual y, como habrás adivinado, ahí es donde residen muchos EEDB.
Contratiempos. Los contratiempos sólo ocurren aproximadamente la mitad de las veces. Ellos dan
Los inversores tienen otra oportunidad de tomar una posición en una acción o ampliar una posición.
existente. Cuando el precio retrocede, se necesitan 11 días desde la ruptura hasta
volver al precio de ruptura. Esto sugiere que los precios alcanzarán su punto máximo en menos de una semana, por lo que
Tómese unos días más para recuperar sus logros. Ten esto en cuenta si decides
compre al precio de confirmación y venda antes de que comience un retroceso.
Tabla 16.4
Descripción
H27% H32%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L45%, C38%, L30%a, C19%a,
H40% H26%a
período
33% 24%
48% 25%
40% 26%
Google
Estadísticas 269
Cuando se produce una reacción violenta, el rendimiento se ve afectado. En un mercado alcista, por ejemplo, el
El aumento es del 33% cuando se produce un retroceso y del 48% sin un retroceso.
Este hallazgo sugiere que se debe buscar la resistencia del aire y evitar cualquier
situaciones que podrían provocar que el precio se rechace.
Brechas. Las brechas diarias de ruptura ayudan marginalmente al desempeño en un mercado alcista
pero duele en un mercado bajista. Tenga en cuenta que el tamaño de la brecha en un mercado bajista es casi
cuatro veces el tamaño promedio de la brecha en un mercado alcista. Este hallazgo sugiere que usted
coloque una orden de compra justo debajo del precio de ruptura para, con suerte, obtener
usted antes de la fuga real.
La Tabla 16.5 muestra una distribución de frecuencia de días al máximo. Alguno
Los patrones fallan (arriba) en la primera semana, pero observe la línea del mercado bajista, las columnas
35 y 42 días. En estas 2 semanas, el 20% de los EEDB en un mercado bajista alcanzan el
gama alta. Por lo tanto, debe esperar que el precio alcance su punto máximo en poco más de un mes después
el rompimiento. Los mercados alcistas muestran debilidad en las semanas 3 y 4 (días 21 y 28 en
la mesa). Por alguna razón, esta debilidad ocurre regularmente en el gráfico del mercado bajista.
patrones (de todo tipo).

Altura. Los resultados del mercado alcista me sorprenden porque los altos estándares generalmente
funcionan mejor que los cortos. Esto sigue siendo cierto en un mercado bajista, pero la diferencia es
mínimo. En un mercado alcista, los patrones más cortos que la mediana funcionan mejor después
la ruptura, con ganancias promedio del 41% frente al 39%.
Para utilizar este resultado, mida la altura EEDB del punto más alto
entre los dos fondos hasta el mínimo más bajo del patrón y luego dividir por
el máximo más alto (el precio de ruptura). Si el resultado es menor que la mediana
enumerados en la Tabla 16.6, entonces tiene un patrón corto.
Ancho. Medí el ancho del patrón desde la parte más baja en la parte inferior izquierda.
hacia abajo a la derecha. Estos estándares son más estrechos que la mediana sostenida
sustancialmente mejores que los más anchos.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio de la formación del bot izquierdo.
tono bajo a la derecha fue entre 2 y 3 meses (73 a 80 días).
Combinaciones de alto y ancho. EEDB que son cortos y estrechos

en un mercado alcista o alcista y estrecho en un mercado bajista tienden a tener mejores resultados. Lo peor
El rendimiento proviene de patrones que son cortos y anchos. todo el oso
Los resultados del mercado utilizan pocas muestras, por lo que las cifras pueden cambiar.
Menor variación de precios. EEDB con pequeñas variaciones de precios en sus
¿Los bajos inferiores funcionan mejor que aquellos con grandes variaciones? Si y no.
Tabla 16.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 8% 12% 9% 3% 12% 8% 3% 3% 5% 0% 36%

Mercado alcista 14% 5% 6% 6% 4% 3% 2% 2% 4% 3% 51%
Google
Tabla 16.6
39% 25%
41% 24%
44% 26%
37% 23%
Longitud promedio de formación 73 días 80 dias
49% 25%a
34% 19%a
41% 24%a
35% 27%a
41% 22%
39% 27%
40% 22%
41% 25%
Los EEDB con pequeñas oscilaciones funcionan mejor en mercados alcistas y grandes oscilaciones
funcionan mejor en mercados bajistas.
Para obtener este resultado, calculé la diferencia de precio entre los fondos.
de cada EEDB luego encontró la mediana. Los que tienen precios de menor a menor
las diferencias mayores que la mediana se denominaron grandes; debajo de la mediana

fueron llamados pequeños.
Bajo rendimiento inferior. Cuando el fondo inferior derecho estaba debajo del
abajo a la izquierda, el rendimiento mejoró marginalmente después de la fuga.

Tendencia del volumen. Una tendencia a la baja en el volumen sugiere un fuerte desempeño posterior a la ruptura,
pero sólo en un mercado alcista. En un mercado bajista, los EEDB con tendencia de volumen creciente
hacerlo mejor.
Formas de volumen. Analicé tres formas de volumen y los EEDB con volumen en forma de U tenían
mejor desempeño en un mercado alcista. La figura 16.3 muestra un ejemplo de
Volumen en forma de U. A aquellos con volumen en forma de cúpula les ha ido bien en un mercado bajista, pero
las muestras fueron pocas. Evite EEDB con otras formas de volumen (aleatorias).
Volumen explosivo. Muchos analistas técnicos dirán que la fuerte ruptura
El volumen sugiere un desempeño sólido y un volumen de ruptura débil podría significar un desastre. En ambos
mercados, encontré poca diferencia estadística en el desempeño.

Google
Tabla 16.7
Descripción
38% 26%
41% 23%
42% 25%
41% 26%a
33% 16%a
40% 24%
39% 27%a
39% 24%
43% 25%
Los EEDB con un alto volumen de ruptura obtuvieron buenos resultados en un mercado alcista, pero un volumen reducido
de ruptura (y pocas muestras) obtuvieron mejores resultados en un mercado bajista.
Volumen más bajo. El volumen es más pesado en la parte inferior derecha que en la izquierda.
predecir un mejor rendimiento? Sí. Hice una comparación de volumen simple usando el
5 días alrededor de cada fondo. Cuando la parte inferior derecha mostró un mayor volumen, el precio
subió un 43% después de estallar en un mercado alcista. Volumen pesado encendido
la parte inferior izquierda experimentó aumentos del 39%. El mercado bajista mostró una tendencia,
pero los resultados estuvieron mucho más cerca.
El cuadro 16.8 muestra las tácticas de negociación para las EEDB. Son iguales que otros dobles
fondos.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir un precio objetivo. Teniendo un
El objetivo al que apuntar puede permitirle salir cerca de la cima. Si el precio se acerca al objetivo,
evaluar la situación. ¿El precio seguirá subiendo o hay mayor probabilidad de que baje?
Para encontrar el precio objetivo, calcule la altura del patrón restando el mínimo más bajo en el
parte inferior del máximo más alto entre los dos fondos. Sume el resultado al máximo más alto para obtener el
Precio objetivo. Por ejemplo,
La figura 16.6 muestra una EEDB. El mínimo más bajo del patrón es la parte inferior izquierda.
a las 14:27 El máximo más alto es 18,39 (el precio de ruptura o confirmación). para agregar
la diferencia, 4,12, hasta el máximo más alto para conseguir un objetivo de 22,51. En este ejemplo, el precio subió a
sólo 20 antes de estrellarse.
Puede utilizar la Tabla 16.3 para comprobar su destino. En este ejemplo, un movimiento de
4,12 desde el punto de lanzamiento de las 18,39 significa un aumento del 22%. Cómo ocurre EEDB
Google
Tabla 16.8
Regla de medición Calcule la altura del patrón desde el punto más alto entre
los dos fondos hasta el fondo más bajo.
Añade la diferencia al máximo más alto. El resultado es el

Precio objetivo. El precio alcanza el objetivo el 67% de las veces
en un mercado alcista y el 54% en un mercado bajista.
Espera el descanso Espere un cierre por encima del punto de confirmación antes de comprar. Si
Si ve un estante plano en la parte inferior derecha, cámbielo.
Opere con la tendencia del mercado Para obtener mejores resultados, compre en un mercado en alza.
Consulta otros del sector Para evitar pérdidas del 5%, mire otras acciones en el mismo
industria y comprar si muestran patrones de tocar fondo

o si sus acciones están subiendo.
En un mercado bajista, esto significa que alrededor del 47% (interpolado del cuadro 16.3) fracasará.
aumentar al menos un 22%. Este hallazgo sugiere que el objetivo está muy lejos.
Espera la ruptura. Incluso en un mercado alcista, tratar de anticipar un fondo
Comprar una acción simplemente porque parece “barata” no es una buena estrategia. Mañana,
el precio será más barato. La próxima semana, la empresa podría declararse en quiebra.
Con dobles suelos, esperando que el precio cierre por encima de la confirmación
Este punto es una buena manera de negociar. Aún puedes perder dinero, pero esa es la forma de apostar.
Gateway Inc. (Computadoras y periféricos, NYSE, GTW)
48
44
Corredor
40
Degradar
36
33
30
27
B Línea de confirmación
24
Brecha 22
20
18
dieciséis
UNO
14
Víspera Víspera
12
11
10
4
00 Diciembre
1 de Enero Febrero Marzo abril, mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Figura 16.6 El precio subió sólo un 9% después de la ruptura debido al deterioro de los
fundamentos.
Google
Como se muestra en la Tabla 16.3, los EEDB muestran pequeñas tasas de falla de equilibrio,
siempre y cuando esperes la confirmación.
La excepción a esta regla es si ve un estante plano cerca de la parte inferior derecha.
La estantería es un área de congestión de precios y, en ocasiones, puede adoptar la forma de otro patrón.
de gráfico. La figura 15.6 del capítulo anterior muestra un ejemplo de esta situación. comprar cuando el precio
está por encima de la congestión y coloque una parada en el otro lado del área de soporte (es decir, debajo de la
estante).
Opere con la tendencia del mercado. Dejemos que el dinero inteligente opere en contra de la tendencia
predominante. Debes seguir sus pasos una vez que despejen un camino a través de las minas terrestres.
En otras palabras, opere con la tendencia general del mercado. Compre patrones de gráficos alcistas (como
EEDB) en un mercado de valores en alza. Evítelos en un mercado bajista.
Vea otros en la industria. Si a otras acciones del mismo sector les va bien, esto refuerza la
en caso de que su EEDB suba, revirtiendo la tendencia a la baja de los precios. Si otras acciones del sector están
muestra patrones de fondo alcistas o si los precios de sus acciones están subiendo, entonces opere con EEDB.
Si los precios de otras acciones están cayendo, alcanzando mínimos más bajos, busque en otra parte un
situación más prometedora. Los dobles fondos son abundantes. Seguir mirando.
No todas las operaciones con patrones de gráficos funcionan como se esperaba, y la Figura 16.6 muestra una
ejemplo. Para asegurarnos de que estamos tratando con un EEDB válido, repasemos las características
identificación. ¿El precio tiene una tendencia a la baja hacia el estándar? Sí.
Aunque la figura muestra una subida a mediados de enero (B), la acción volvió a subir a mediados de noviembre.
1999 (no mostrado).
¿Ambos fondos se parecen a un fondo Eva? La forma parece redondeada por ambos lados.
partes inferiores. La parte inferior izquierda comprende dos puntos bajos más pequeños, pero si excluyes el
primer punto bajo menor (que se muestra como punto A), la evaluación de Eva no cambia.
El incremento entre los fondos es del 29%, y los fondos tienen una diferencia de precio del 4% y 18 días de diferencia.
(medido de mínimo a mínimo). Este es uno de los fondos más estrechos de la víspera, pero todavía está en el rango
Idealmente de 2 a 7 semanas.
El volumen es mayor en la esquina inferior derecha que en la izquierda en un mercado bajista. Esta observación
sugiere un rendimiento ligeramente mejor después de la ruptura, pero no lo garantiza. El precio sube al precio de
confirmación sin caer primero por debajo del mínimo inferior derecho. El valor predeterminado es un EEDB válido.
¿Qué pasó después de la ruptura? Los precios subieron lo suficiente como para despejar la línea
confirmación, luego regresaron y continuaron cayendo. La acción ha alcanzado un mínimo
desde 4,24, se recuperó y luego cayó aún más, alcanzando 2,02 en febrero de 2003.
Si compraste al precio de ruptura y vendiste al máximo, habrías ganado el 9%, sin deducir comisiones ni
otros costos comerciales. Los comerciantes promedio habrían perdido dinero, tal vez mucho, si
bajar las acciones.

Google
¿Qué salió mal? ¿Es este otro caso de resistencia del aire? No. Este es un caso en el que
Los fundamentos son el centro de atención. ¿Ves esa gran brecha a la izquierda del gráfico? Diez días antes
de la brecha, un corredor rebajó la calificación de las acciones. Las acciones cayeron, por supuesto, pero él apenas notó la rebaja.
El 29 de noviembre, cuando se cerró el mercado, la empresa anunció que no cumpliría
sus proyecciones de ventas anteriores. Cuando la acción abrió al día siguiente, el precio cayó, cerrando con una caída del 36%.
por debajo del cierre anterior. En resumen, el número de gatos muertos aumentó; la fase de rebote fue el regreso
redondeo antes de EEDB (punto B).
Una corredora calificó las acciones como “superiores” el día en que cayeron.
Estas declaraciones positivas después de una gran brecha bajista ayudan a impulsar el precio al alza en la fase de rechazo.
Sin embargo, la terrible situación acaba provocando el revuelo y el stock. . . a veces dramáticamente,
como el que se muestra aquí.
Entonces, aunque teníamos un EEDB válido, los fundamentos gritaban vender. no lo recomiendo
tomar una posición en una acción que muestre un rebote de gato muerto durante al menos 6 meses, a veces
hasta un año. Muchos patrones gráficos durante este período parecen prometedores pero no funcionan
como se esperaba. Esto es un ejemplo.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar EEDB con mejor rendimiento después
la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.

Tabla 16.1.
• Negociar EEDB en un mercado alcista – Tabla 16.2.
• Los EEDB muestran tasas de fracaso más bajas en los mercados alcistas que en los mercados bajistas.
Tabla 16.3.
• Seleccione patrones con rupturas cercanas al mínimo anual – Tabla 16.4. •
Los contratiempos perjudican el rendimiento. Evite los EEDB que muestren una resistencia cercana al aire.
Tabla 16.4.
• Esté atento a un mayor estancamiento 5 a 6 semanas después de estallar en un

• Elija estándares estrictos—Tabla 16.6. • Elección
patrones con una esquina inferior derecha Tabla 16.6. • Seleccionar patrones
con mayor volumen en la parte inferior derecha que en la izquierda—

Tabla 16.7.
Google
17
doble techo,
Adán y Adán
UNO UNO
Apariencia Dos picos bien definidos, estrechos, agudos y separados en el
tiempo, pero cercanos al mismo precio.

La ruptura es hacia abajo.
19% 19%
68%
Porcentaje que alcanza el 72 % del precio objetivo
Descubrimientos sorprendentes Los patrones en un mercado alcista tienen puntos de equilibrio más bajos
tasas de fracaso que en un mercado bajista. tirar
hacia atrás perjudica el rendimiento. Los patrones altos y estrechos tienen
mejor rendimiento que los cortos y anchos.

Los patrones con una parte superior inferior izquierda funcionan mejor.
El gran volumen de ruptura impulsa aún más los precios.
vea también Doble cima, Adán y Eva; Tapas dobles, víspera
y Adán; Dobles tapas, Eva y Eva
275
Google
276 Tapas dobles, Adán y Adán
Este es el primero de cuatro capítulos que cubren las diversas combinaciones de Adán.
y Eva doble techo. Un doble techo de Adam & Adam (AADT) es un gráfico de doble pico
estándar, pero no bastan sólo dos picos. Los picos de Adán son estrechos, invertidos.
V y, a veces, tienen un largo aumento de precios de un día. El volumen es mayor en la parte superior izquierda.
que a la derecha, en general.
La instantánea de resultados muestra los resultados de rendimiento. Curiosamente, por un bajo
patrón gráfico, los AADT funcionan mejor en un mercado alcista que en un mercado bajista,
a juzgar por la tasa de fallo del equilibrio. La caída media es del 19%
independientemente de las condiciones del mercado, que también son únicas. Los contratiempos ocurren con mayor frecuencia en
un mercado alcista que uno bajista, lo cual tiene sentido si lo piensas bien.
El "Porcentaje de cumplimiento del precio objetivo" utiliza la mitad de la altura del patrón.
de la altura total para calcular la regla de medición. Este enfoque da mejores resultados. En la sección de tácticas
de Negociación en este capítulo, doy un ejemplo de

cómo utilizar la regla.
Las sorpresas son muchas, pero se explican por sí solas y las analizo en
profundidad más adelante.
Recorrido
La figura 17.1 muestra un ejemplo de un doble techo Adam & Adam. Observe cómo el
Los picos gemelos parecen similares en altura y ancho. Los precios se disparan como cohetes
Industrias farmacéuticas de Teva (medicamentos, NASDAQ, TEVA)

Adán 40
Adán 39
38
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
26
25
24
23
22
21
20
abril, mayo
Julio Agosto Septiembre diciembre 1 de enero
Figura 17.1 Un techo doble Adam & Adam tiene picos gemelos que se ven similares con
pináculos estrechos.
Google
en un pico de uno o dos días y luego regresar a la plataforma de lanzamiento. El ancho en

La base de la parte superior es comparativamente estrecha. La parte superior no tiene un aspecto redondeado.
que ves en las blusas de Eva. En cierto modo, cada blusa parece una aguja hipodérmica.
El patrón de doble pico se convierte en un verdadero AADT cuando el precio cierra por debajo del
línea de confirmación. Esta calificación es importante ya que un estudio previo que encontré
este precio sigue subiendo el 65% del tiempo sin confirmar el doble pico
estandarizar. Por lo tanto, espere siempre la confirmación a menos que tenga motivos válidos para
negociación antes.
En el ejemplo que se muestra en la Figura 17.1, el volumen tiene forma de U , los más comunes. El volumen
generalmente es más alto en la parte superior izquierda que en la derecha. Esta característica
Aparece en la figura si miras con atención. El volumen también tiende a caer.
entre los dos picos la mayor parte del tiempo. En un mercado bajista, volumen decreciente
La tendencia ocurre con el doble de frecuencia que una tendencia alcista, pero en un mercado alcista, la proporción es
más estrecha.
Algunos argumentan que la parte más difícil de los patrones de gráficos comerciales es encontrarlos.
Las tapas dobles lo hacen más fácil, pero existen pautas para ayudar con el proceso. yo discuto
dentro de un momento, pero primero, mire la Figura 17.2.
Materiales Vulcan (Cemento y Agregados, NYSE, VMC)

52
Adán
Adán
51
50
B 49
UNO
48
Víspera
47
46
45
44
43
Confirmación 42
Línea
41
40
39
38
37
36
35
34
99 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 17.2 Un doble techo Adam & Adam se confirma cuando el precio cierra por
debajo de la línea de confirmación. Los dos picos parecen similares y son estrechos y agudos.
Compáralos con el patrón de Eva en febrero.
Google
Los picos gemelos de Adam se parecen y esa es la clave. si parecen

diferentes, como uno ancho y otro angosto, entonces tienes un top de Eva y Adán o de Adán y Eva. Cuando
se ven iguales, tienes un AADT o un top doble de Eva y Eva. La diferencia entre un top de Adán y un top de
Eva es su ancho y forma. ¿Ves cómo las blusas de Adam son estrechas, puntiagudas y parecen una V
invertida? Mire la parte superior del día resaltado en febrero. ¿Ves lo redondeado y ancho que parece?
AADT se confirma como un doble techo válido cuando el precio cierra por debajo de la línea de
confirmación. La línea de confirmación es el mínimo más bajo entre los dos picos. Picos A y B
de Adam & Adam no son parte de un doble techo porque el precio no confirma el patrón. En cambio, los precios
suben por encima del mayor de los dos picos, invalidando el patrón de doble techo.
La figura 17.3 muestra otro ejemplo de un AADT y una tapa Eve. La parte superior de la Eve es ancha y
compuesto por varios picos cortos –pequeños máximos– y el grupo parece redondeado. Las cimas de
Adam son V estrechas e invertidas, generalmente formadas por picos de precios de uno o dos días. Los
precios suben en el patrón, forman máximos y bajan hasta la línea de confirmación,
validando el AADT. En este ejemplo, el volumen tiende a aumentar y esto es inusual. El volumen también
es más pesado en la parte superior derecha si enmarca el pico con 5 días de volumen promedio (2 días a la
izquierda y 2 días a la derecha). El volumen es generalmente mayor en el pico izquierdo.
La Tabla 17.1 muestra las características de identificación de los AADT. Considere la figura
ure 17.4 a medida que avanzamos en la tabla.
Smith International (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, SII)

38
Víspera
36
34
32
30
Adán 28
Adán 27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
01 Septiembre Octubre Noviembre
feb mar abr Puede
Agosto diciembre 2 de enero
Figura 17.3 Otro ejemplo de doble techo de Adam y Adam, pero los precios no
caen mucho por debajo de la línea de confirmación.
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Tabla 17.1
Tendencia de precios al alza Las tendencias de precios al alza conducen al patrón y no deberían
formar un tercer pico, ni los picos gemelos deberían ser parte del
mismo patrón de consolidación. Busque dos elevaciones menores distintas.
Plena forma Los tops de Adam son picos de precios estrechos, vs. Ambos deben
parece similar.
Valle entre cimas Los patrones con una gran caída (un patrón alto) funcionan mejor que
pequeña corta).
Los precios más altos La variación de precios de arriba a abajo es pequeña. El mejor rendimiento está entre el 0% y
el 6% de diferencia.
despedida superior Las cimas deben tener al menos unas semanas de diferencia. Mejor actuacion
tiene una diferencia de 5 a 7 semanas. Más de 8 semanas y el rendimiento se

deteriora.
Caída de precios después de la cima El precio debe cerrar por debajo del punto de confirmación sin subir primero.
bien encima de la parte superior derecha.
Volumen superior Generalmente es más alto en la esquina superior izquierda, pero el volumen tiende a bajar
de pico en pico.
Precio de confirmación La confirmación es un cierre por debajo del mínimo más bajo entre los
dos tapas. Confirma el doble techo como un doble techo válido. oh
el precio de confirmación es también el precio de ruptura.
Newport Corporation (instrumento de precisión, NASDAQ, NEWP)
Adán 28
Salió Adán Bien
Hombro B Hombro 26
UNO
25
24
23
Víspera
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
9
1 de octubre Noviembre Febrero Puede Junio Julio Agosto
diciembre 2 de enero marzo Abril
Figura 17.4 Un techo doble Adam & Adam dentro de un techo complejo de cabeza y hombros. La doble
parte superior actúa como una doble cabeza para la formación compleja de cabeza y hombros.
Google
Tendencia alcista de los precios. Los precios deberían tener una tendencia alcista que conduzca al patrón.
calificarlo como superior, no inferior. Sin embargo, la tendencia alcista de los precios puede ser de corta duración.
Plena forma. La cima de Adán debería aparecer como una V invertida, estrecha y con muchos
tiempos hechos de un aumento de precios de uno o dos días. La parte superior de las vísperas parece más ancha y
redondeado, como se muestra en la curva de noviembre de la Figura 17.4. Las blusas de Eve generalmente
tienen picos de precios más cortos y más congestionados.
Valle entre cimas. Un baño debe separar las dos partes superiores, haciendo que cada parte superior se deshaga.
destacado como su propio máximo más bajo. No seleccione patrones que sean parte del mismo patrón.
de congestión. Por esta razón, los picos marcados A y B en la Figura 17.4 no son parte de
un doble techo.
Precios altos. La diferencia de precio entre los dos picos suele ser mínima, entre el 0% y
6%. La clave es que deben parecer que tienen el mismo precio o cerca de él. Las dos tapas mostradas
en la Figura 17.4, por ejemplo, muestran una variación de precio del 4%.
Separación superior. ¿A qué distancia están los picos? Algunos analistas sostienen que una
mes es el mínimo, pero no puse esa limitación en los patrones que seleccioné. Sin embargo, asegúrese
asegúrese de que las cimas sean máximos distintos y más pequeños. Los AADT con mejor rendimiento tuvieron
alcanza su punto máximo con un intervalo de 5 a 7 semanas. Los mayores de 8 semanas mostraron rendimiento.
que se ha deteriorado, pero el tamaño de la muestra es pequeño. Así que no dejes que suba demasiado
espaciados influyen en tu opinión.
Caída de precio después de la parte superior derecha. El precio debe bajar al precio de confirmación antes
considerar tomar una postura a menos que la situación justifique un movimiento más rápido. A veces, en lugar de
confirmarse, la acción forma otro pico, formando un triple techo. Si eso
Si esto sucede, trate el patrón como un triple techo.
Mayor volumen. El volumen es generalmente mayor en el pico izquierdo que en el derecho.
La regresión lineal del volumen pico a pico indica que la tendencia es menor.
Precio de confirmación. Espere a que el precio cierre por debajo de la línea de confirmación antes
negociar una acción que muestra un doble techo. La razón de este retraso es que el 65% de las veces, el
el precio no caerá hasta la línea de confirmación antes de alcanzar un nuevo máximo. Sólo después del
El precio confirma el patrón, un patrón de doble techo se convierte en un verdadero doble techo.
Los techos dobles tienen dos tipos de defectos. La primera es la identificación. hay que esperar el precio
cierre debajo de la línea de confirmación. Sólo entonces el patrón de doble pico se convierte en un verdadero pico.
doble. Puede intentar negociar el patrón antes de que el precio baje a la línea de confirmación, pero
Si vende una acción, probablemente sufrirá pérdidas cuando el precio suba mucho.
de ti. Haga lo inteligente y espere a que el precio cierre por debajo del mínimo entre los dos picos antes de
negociar.
El segundo tipo de fracaso es lo que yo llamo el fracaso del 5%. Esto significa que el precio confirma
el patrón y luego cae menos del 5% por debajo del precio de ruptura antes de recuperarse.
Esto no sucede a menudo (8% en un mercado alcista y 11% en un mercado bajista),
pero la posibilidad no es cero. Esté preparado y utilice un stop para limitar las pérdidas.
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Estadísticas 281
Phillips Van Heusen (Ropa, NYSE, PVH)

34
Segunda cima
Primera cima
33
32
31
30
29
28
26
tirar
25
24
23
22
Figura 17.5 Una formación de doble techo que experimenta una falla del 5%. Los
precios no siguen cayendo más del 5% antes de recuperarse.
Considere la Figura 17.5, una tapa doble que sigue las líneas guía de identificación.
incluido el cierre por debajo del nivel de confirmación. La subida comienza en
mayo de 1992 y culmina en la cima en marzo de 1993, lo que representa un aumento de
más del 60%. Los precios retroceden durante un mes antes de ganar fuerza e intentar una recuperación.
nuevo máximo. Tienen éxito a principios de junio, cuando los precios alcanzan los niveles anteriores.
máximo de 0,63.
Sin embargo, la celebración dura poco y los precios bajan. Ellos caen
20% antes de encontrar soporte en 26. El nuevo mínimo está por debajo del mínimo, el
llamado punto de confirmación, pero los precios cambian rápidamente. Los precios suben en
un ritmo inteligente y no te detengas hasta tocar el 39. Eso es un movimiento del 50% del
bajo. Si vendió sus acciones cuando los precios cerraron por debajo del punto de confirmación,
te alejarías de una gran cantidad de dinero.
Este tipo de falla se llama falla del 5%. Los precios bajan, pero
no descienda más del 5% antes de girar. Afortunadamente, 5% de fracaso.
son relativamente raros para los dobles techos.
Estadísticas
La Tabla 17.2 muestra estadísticas generales para los AADT.
Número de entrenamientos. Encontré 296 techos dobles de Adam y Adam, un número significativo
proveniente del mercado bajista de casi 3 años. esta sorprendido
a mí. Aún así, el patrón es raro. Usé 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y
otros 500 cerrando el mercado bajista.
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Tabla 17.2

Descripción

40%a 37%a
dos% 11%
51 32

Reversión o continuación. Como estamos lidiando con máximos y la ruptura es bajista, todos
Los patrones actúan como reversiones de la tendencia alcista de los precios. oh
La tendencia no tiene por qué ser larga, pero tiene un promedio de 113 días (4 meses) en un mercado alcista.
y 70 días (2,5 meses) en un mercado bajista.
Descenso medio. La caída promedio es del 19%, independientemente de la
condición de mercado. Considero esto extraño. Esperaba que la caída del mercado bajista fuera
más alto de lo que se muestra en un mercado alcista, especialmente con el mercado general empujándolo hacia
bajo.
Disminución de más del 45%. El cinco por ciento de los impagos disminuyen mucho
—más del 45%. Esto es típico de los patrones gráficos bajistas.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio llega al mínimo, sube.
aumentando un 54% en un mercado alcista y un 47% en un mercado bajista. Así que si puedes
determine cuándo la tendencia del precio cambia de menor a mayor, compre.
Rendimiento que rompe los estándares. Sólo 23 patrones (12 en un mercado alcista y
11 en un mercado bajista) atrapado. Aun así, las cifras dan alguna indicación de
lo que nos espera cuando un patrón roto comienza a recuperarse.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El S&P subió un 2% en un mercado alcista
y cayó un 11% en un mercado bajista. Como mencioné, me sorprende que el oso
El mercado no ayudó a que la caída promedio superara el 19% registrado en un mercado alcista.
Días al máximo. Se necesitan 51 días para alcanzar el mínimo final en un toro
mercado y poco más de un mes en un mercado bajista. Ya que ambos mercados muestran un crecimiento del 19%
caída, se espera que la caída del mercado bajista sea más pronunciada. Este hallazgo sugiere que usted
Opere con este patrón en un mercado bajista porque tendrá más operaciones anualmente.
La Tabla 17.3 muestra las tasas de fracaso de los AADT. El mercado alcista comienza con
una tasa de fracaso más baja (punto de equilibrio), pero no dura mucho. En el fondo importante
los precios caen, los mercados bajistas ganan, lo que sugiere un mejor rendimiento al negociar AADT en un
mercado bajista.
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Estadísticas 283
Tabla 17.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
5 (punto de equilibrio) 15 u 8% 12 o 11%
10 57 o 30% 26 o 24%
15 100 o 53% 45 o 42%
20 118 o 63% 64 o 59%
25 136 o 72% 80 o 74%
30 152 o 81% 89 o 82%
35 167 o 89% 96 o 89%
50 183 o 97% 106 o 98%
75 188 o 100% 107 o 99%
Más de 75 188 o 100% 108 o 100%
¿Cómo se lee la tabla? Deja que te dé algunos ejemplos. En un mercado alcista, el 8% de los AADT
cayó menos del 5% después de la ruptura. En un mercado bajista, la tasa era del 11%. Un poco más que
la mitad (53%) tocará fondo después de caer menos de
15% en un mercado alcista. La marca media en un mercado bajista es de aproximadamente el 18%.
Observe cómo las tasas de falla aumentan para cambios pequeños como máximo
caída de los precios. Las tasas de fracaso del mercado alcista cambian del 8% al 30% al 53%
para caídas de hasta el 15%. Esto representa un enorme aumento de fallos en pequeños
descensos.
¿Qué significa todo esto? Si posee una acción y ve una zona de soporte a continuación
el precio de confirmación, ¿puede tolerar una pérdida a este nivel? si eres bajito
una acción, ¿será el movimiento a la baja lo suficientemente rentable como para arriesgar una operación? No apuestes por
un gran movimiento hacia abajo con este patrón.
Formación de principio a fin. El precio tarda aproximadamente un mes en salir.
Mido esto desde el punto más alto en la esquina superior derecha hasta el punto de ruptura (línea de confirmación).
Este es el tiempo que tardan los precios en caer hasta la línea de confirmación.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de negociación anual se produce la ruptura?
¿que se produzca? La mayoría de las veces, la ruptura se produce en la mitad del rango.
rango de precios, encontramos que los patrones de mejor rendimiento tienen rupturas que ocurren
cerca del máximo anual en un mercado alcista y cerca del mínimo anual en un mercado bajista.
El peor desempeño proviene de patrones en el medio del rango, donde
ocurren con mayor frecuencia.
Contratiempos. Un retroceso ocurre con más frecuencia en un mercado alcista (61%) que en un mercado alcista.
un mercado bajista (48%). Este hecho puede deberse al tirón hacia arriba del
acciones por el mercado general. En un mercado bajista, todo está cayendo, lo que hace
Es más difícil para las acciones nadar contra corriente durante un retroceso.
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Tabla 17.4

Descripción
H31% H21%
Aumento/disminución porcentual para cada período L19%, C18%, L21%, C18%,

Tiempo medio hasta finalizar el retiro 9 días 10 dias
dieciséis% 18%
23% 20%
Rendimiento sin parar

Alba 19% 18%
El precio no tarda mucho en volver al precio de ruptura: alrededor de 10
días en promedio. Cuando se produce una sangría, se degrada el rendimiento, como se muestra en la Tabla
17,4 espectáculos.
Brechas. En ambos mercados, las brechas mejoran el desempeño cuando ocurren, pero
la diferencia en el desempeño puede no ser tan grande como la que se muestra en un mercado bajista. Allí,
el recuento de muestras es pequeño. Tenga en cuenta que el tamaño del rango es mayor en un mercado bajista.
La Tabla 17.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el mínimo final. Por
Por ejemplo, un tercio de los AADT en un mercado bajista tocarán fondo en el primer trimestre.
semana. En la tercera semana (21 días), el 51% habrá llegado al fondo (que es la suma de
primeras tres columnas de números). Los mercados alcistas tardan más en tocar fondo. En
En la tercera semana, el 42% tocó fondo.
Tenga en cuenta que el 14% de las acciones tocan fondo en un mercado bajista durante el
semana que termina el día 28. Vi este suceso con otro patrón gráfico
Tabla 17.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 33% 9% 9% 14% 5% 6% 3% 4% 4% 0% 14%
Mercado alcista 24% 10% 8% 7% 4% 4% 6% 5% 4% 2% 26%

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Estadísticas 285
tipos, y sugiere fortaleza de precios un mes después de la ruptura. Guarda eso

tenga en cuenta si vende una acción que muestra un AADT.
La Tabla 17.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño de AADT. El tamaño es un buen predictor de
Actuación tras la ruptura.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, entre un 21% y un 18%, en
mercados alcistas y bajistas. Cíñete a altos estándares comerciales.

Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos en un mercado alcista.
Un mercado bajista no muestra ninguna diferencia en el desempeño. Yo usé longitud media
como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. El ancho promedio varía de 36 días a

patrones en un mercado bajista a 43 días en un mercado alcista.
Combinaciones de alto y ancho. La tabla 17.6 muestra el rendimiento

resultados al combinar las cuatro características. Patrones que son altos y estrechos.
haz lo mejor rechazando más. La tabla también muestra que se deben evitar los dobles techos que son
Cortos y anchos: disminuyen menos después de la ruptura.
Mayor variación de precios. La variación de precios entre las tapas sugiere una mejor
¿Rendimiento después de la fuga? En verdad. En un mercado bajista, de pico a pico
diferencia de precios menor que la diferencia mediana significa una disminución promedio en
Tabla 17.6

Descripción
Rendimiento de alto estándar 21% 21%
Longitud promedio de formación 43 dias 36 días
Rendimiento corto y estrecho 19% 19%
Rendimiento corto y amplio. dieciséis% 16%a
Alto y amplio rendimiento 18% 22%
Rendimiento alto y estrecho 25% 19%a
Rendimiento de variación de precio pequeño y superior 19% 20%
Gran rendimiento de oscilación de precios superior 19% 18%
Rendimiento arriba abajo izquierda 20% 20%
Rendimiento arriba a la derecha abajo 18% 19%

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Tabla 17.7

Descripción
Rendimiento del patrón de volumen en forma de U 19% 19%
Rendimiento del patrón de volumen en forma de cúpula 19% 20%
21% 18%a
forma de cúpula
20% 20%
18% dieciséis%
Rendimiento de volumen pesado en la parte superior izquierda 20% 19%
Rendimiento de volumen pesado en la parte superior derecha 18% 19%

20%. Una diferencia de precio mayor significa una caída del 18%. En un mercado alcista, el desempeño fue el mismo.
Menor rendimiento superior. Cuando la parte superior en la parte superior izquierda estaba debajo del
Precio alto desde arriba a la derecha, AADT tuvo un desempeño superior después de la ruptura en todas las condiciones del mercado. Entonces, busca
patrones con una esquina superior izquierda inferior.

Tendencia del volumen. En un mercado alcista, se han producido dobles techos con volumen decreciente.
mejor desempeño, pero en un mercado bajista, los resultados cambiaron: IMD con un aumento
La tendencia del volumen tuvo un mejor desempeño y para un diferencial mayor.
Formas de volumen. El patrón de volumen que aparece con más frecuencia tiene forma de U.
En un mercado bajista, los AADT con volumen en forma de cúpula obtienen mejores resultados después de la ruptura.
En un mercado alcista, patrones con un volumen aleatorio (ni en forma de U ni de cúpula)
la forma funcionó mejor.
Volumen explosivo. Muchos traders confiarán en un gran volumen de ruptura
aumenta la confiabilidad de un estándar. Los AADT lo confirman superando.
Mayor volumen. Verifiqué el volumen de 5 días alrededor de cada pico y
descubrió que los AADT con un gran volumen en la parte superior izquierda funcionan mejor en un mercado alcista. Adentro
En un mercado bajista, no hubo diferencia en el desempeño.
El cuadro 17.8 muestra las tácticas de negociación para los AADT.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir un precio objetivo. con la mayoria
patrones, la regla utiliza la altura completa del patrón, pero no para AADT. El precio alcanza
Google
Tabla 17.8
Regla de medición Calcule la altura del patrón desde el punto más bajo entre los dos.
desde arriba hasta el pico más alto y luego divídalo por la mitad. Resta el
resultado mínimo más bajo. El resultado es el precio objetivo. Ajustes de precios
el objetivo el 72% de las veces en un mercado alcista y el 68% en un mercado bajista.
Espera el descanso Espere un cierre por debajo del punto de confirmación antes de vender.
generalmente.
Comercio con Para obtener mejores resultados, venda en un mercado bajista.

Mira otros en
Para evitar pérdidas del 5%, verifique otras acciones en el mismo sector y opere si lo son.
La industria mostrando patrones de máximo o si sus acciones están cayendo.
Apuntar sólo el 40% del tiempo en un mercado alcista y el 44% en un mercado bajista cuando
utilizando toda la altura del patrón.
Para obtener mejores resultados, utilice la mitad de la altura. Resta el mínimo más bajo entre los
dos máximos del máximo más alto y luego dividir por 2. Por ejemplo, en la Figura
17,6, el máximo más alto es el pico izquierdo en 35. El mínimo más bajo está en 24,88. Qué
da una altura de 10,12. Dividiendo por 2 da 5,06. Resta este valor de
mínimo inferior para conseguir un objetivo de 19,82. Si el resultado es negativo, ignórelo; precio
no puede caer por debajo de cero. Usar la mitad de la altura de la formación aumenta la tasa de éxito al 72% en un
mercado alcista y al 68% en un mercado bajista.
Considere cambiar la disminución prevista en un porcentaje y luego mirar

aumentar la tasa de fracaso en la Tabla 17.3. En este ejemplo, la caída de 5,06 desde una ruptura de 24,88
representa una pérdida del 20%. La tabla 17.3 muestra que el 63% de las normas
en un mercado alcista no caen al menos un 20%. Por lo tanto, el precio objetivo probablemente sea muy
lejos, y deberías elegir uno más conservador.
Espera la ruptura. Normalmente, es mejor esperar a la ruptura (cuando el precio
cierra por debajo de la línea de confirmación) antes de operar con este patrón. Si no lo hace
espere, es probable que los precios aumenten el 65% de las veces (en un mercado alcista) sin
cayendo por debajo de la línea de confirmación. El comercio de muestra muestra un ejemplo de
Cómo ignorar esta regla y ganar más dinero.
Opere con la tendencia del mercado. Incluso si la disminución promedio es la misma

En los mercados alcistas y bajistas, la tasa de fracaso es diferente. Opere con la tendencia del mercado.
Dado que se trata de un patrón bajista, tendrá más éxito vendiendo una acción si el
El mercado general también tiene una tendencia a la baja.

Vea otros en la industria. Otras acciones del mismo sector pueden
dar una pista vital sobre el rendimiento de las acciones que desea negociar. Si lo harán
bajo o mostrando signos de exceso, luego una venta corta o venta de una posición
largo podría ser la decisión inteligente.
Busque la acción que cae primero, seguida de las demás. Por ejemplo, Lowes informa ganancias,
unos días antes de Home Depot. cuando lowes

Google
Noble Energy Inc. (Petróleo (Producción), NYSE, NBL)

37
Adán
35
Adán
Vender
33
Vender
B línea de tendencia 32
línea de tendencia
31
30
UNO
29
28
27
26
25
23
Vendido 22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
octubre Noviembre Diciembre
Figura 17.6 Las dos líneas de tendencia de venta brindan la oportunidad de vender la acción a un
precio superior al de la línea de confirmación.
informó ganancias débiles, que también perjudicaron a las acciones de Home Depot. Home Depot sigue cayendo
más cuando informó los mismos problemas (precios de la madera blanda) y malos resultados. busca cual
las acciones caen primero y ver qué pasó la última vez que todas cayeron (tal vez durante el mismo
mes en años anteriores).
Dado que opero desde el lado largo, permítame darle un ejemplo de cómo utilizar un doble techo a la defensiva.
Supongamos que usted es propietario de las acciones de la figura 17.6. ¿Cómo se negocia esto? Te sostienes como tal
¿Inversor aficionado o renunciar a la primera señal de debilidad, como un swing trader?
La respuesta depende de varios factores, como los impuestos, la industria y las perspectivas del mercado. Hacia
A veces puede ser prudente afrontar el declive.
Digamos que compró las acciones al mínimo de febrero de 19,25. En el primer Adán superior (35), tú
lo hizo el 82%, casi el doble. Ver caer las acciones hasta la línea de confirmación debe haber sido doloroso. Este otoño
bajó el precio a 24,88, una caída que redujo su beneficio a sólo el 29%.
Vea lo que habría pasado si vendiera las acciones el día después del cierre del precio.
por debajo de la línea de tendencia de venta: Esto le habría dejado en 29,94 con una ganancia del 56%.
Recientemente vendí una acción de servicios públicos porque se disparó como la subida al punto A en el
Figura 17.6. Dado que una caída rápida suele seguir a un aumento rápido, estaba dispuesto a vender
Google
mis acciones para obtener una ganancia de $7,000 más más de $1,300 en dividendos porque no quería
devolver miles. Me perderé el rendimiento del 5,3% en un momento en que los fondos del mercado
monetario pagan sólo el 0,3%. El precio ha bajado desde que lo vendí.
Los puntos A y B se llaman puntas o colas. El punto A es especialmente bueno.
porque el precio cierra cerca del mínimo diario. Eso es importante. Busque un aumento de precios
prolongado con un cierre cerca del mínimo diario. Para el primer pico de Adam, si vendiste el día
después del pico, habrías ganado un 62%. Si vendiste al cierre del día después de los puntos B y A,
habrías ganado un 55% y un 40%, respectivamente. Esas son buenas ganancias sin importar cómo se miren.
La mayoría de los inversores aficionados habrían conservado las acciones y habrían devuelto el dinero.
bajo. Cuando llegó al final de la línea de confirmación, es posible que hayan vendido (algunos lo hicieron,
como sugiere el ligero aumento en el volumen). Otros se resistieron y prometieron vender si el precio
alcanzaba su máximo anterior. Cuando el precio subió y se acercó al antiguo máximo, el tono cambió. Su
deseo de vender se convirtió en avaricia. "¿Por qué vender si las acciones están subiendo?"
Buen punto. Pero algún día tendrás que venderlo. Las fluctuaciones de precios pueden sacudir
aficionados o pueden volverse tercos y aguantar, esta vez llevando la acción al punto de confirmación.
Aquí es cuando los picos gemelos se convierten en un doble techo válido.
Este también es el momento de vender. Colocar una orden de stop loss en la línea de confirmación
significa que su posición se vende sin que usted tenga que preocuparse por ello.
En este ejemplo, una segunda línea de tendencia de venta funcionaría bien cuando el
El precio cerró por debajo de él en septiembre. Si vendiste al cierre del día siguiente, habrías ganado el
50%. Esto es mucho mejor que la ganancia del 29% al vender en la línea de confirmación.
¿Estoy recomendando vender antes de la confirmación? No. Cada vez que lo he hecho en un top
el doble, las acciones nunca se confirmaron y renuncié a obtener ganancias porque el precio alcanzó nuevos máximos. Todavía
Por lo tanto, puede aumentar sus ganancias tomando atajos para vender, como se muestra en el ejemplo.
(utilizando líneas de tendencia, por ejemplo). Siempre puedes volver a comprarlo si el precio no
caer al punto de confirmación.
Es tu elección. Si está a sólo unos días de convertir una ganancia a corto plazo en una
A largo plazo, puede ser prudente retrasar la venta. Hice algo similar esperando 3 días
impulsar una negociación hacia un nuevo año fiscal, cambiando los ingresos.
Al retrasarme, convertí una ganancia del 40% en una ganancia del 27%. Ups.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar los mejores AADT.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 17.1. • Negociar
AADT en un mercado bajista. La caída es más pronunciada que en un toro.

mercado para la misma caída promedio – Tabla 17.2.
• Las tasas de fracaso son generalmente más bajas para los patrones en un mercado bajista.
Tabla 17.3.
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• En mercados alcistas, seleccione patrones con rupturas cercanas al máximo anual. En

mercados bajistas, utilice el mínimo anual Tabla 17.4. • Los contratiempos dañan la
desempeño, así que evite uno buscando soporte subyacente: Tabla 17.4. • Un tercio de los
patrones tocan fondo en la primera semana en un mercado bajista. Medio
fondo en 3 semanas.—Tabla 17.5.
• En un mercado bajista, busque precios que se recuperen dentro de un mes de cotización.

Tabla 17.5.
• Los patrones altos y estrechos en un mercado alcista funcionan mejor. Evite patrones que
sean cortos y anchos en ambos mercados – Tabla 17.6.
• Estándares con desempeño superior abajo a la izquierda – Tabla 17.6. •O
Un gran volumen de ruptura sugiere un buen desempeño después de la ruptura.

Tabla 17.7.
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18
doble techo,
Adán y Eva
UNO Y
Apariencia Dos picos bien definidos, el primero estrecho y
puntiagudo, el segundo ancho y redondeado; Ambos
Separados en el tiempo pero acercándonos a lo mismo
precio. La ruptura es hacia abajo.
18% 22%
50% 43%
69% 69%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos funcionan
mejor que los cortos. Patrones con
una parte superior inferior derecha funciona bien. Patrones con
El volumen en forma de U tiene mejor rendimiento.
vea también Doble techo, Adam y Adam; doble techo,
Eva y Adán; Dobles tapas, Eva y Eva
291
Google
292 Dobles cimas, Adán y Eva
Adam & Eve Dual Funds (AEDT) tienen un desempeño promedio (mercado alcista) o ligeramente
por debajo (mercado bajista) en comparación con la caída promedio de otros tipos de patrones comerciales
gráficos bajistas. La tasa de fracaso del punto de equilibrio de dos dígitos en un mercado alcista también es alta.
Por lo tanto, opere este en corto en un mercado bajista para obtener el mejor rendimiento. Si tu
Si posee las acciones en un mercado alcista y alcanza el doble techo, es posible que desee venderlas o no, según
las circunstancias. A veces puede valer la pena resistirse a una pequeña caída después de un
AEDT, especialmente si el mercado en general y otros en el sector están en auge.
Los AEDT tienen algunas sorpresas y las analizo en la sección de Estadísticas.
Recorrido
Junto con la formación de cabeza y hombros, los dobles techos son quizás los más populares. Muchos
Los inversores novatos ven un doble pico en el gráfico de acciones y lo proclaman como un doble techo.
Probablemente no lo sea. Hay una serie de características que conforman un verdadero doble techo y yo
Lo discutiré en un momento, pero primero, ¿cómo es un doble techo?
Considere la figura 18.1, un doble techo en ElkCorp. Lo primero que notas son los picos.
mellizos. Deben estar cerca del mismo nivel de precios y ampliamente espaciados.
La tendencia de los precios que conduce al primer pico es ascendente y los precios caen después del segundo pico.
El punto medio es simplemente eso: un punto bajo en el que los precios caen entre un 10% y un 20%, a veces
más. El fondo del valle forma el nivel o punto de confirmación.
Una formación de doble pico se convierte en un verdadero doble techo cuando el precio cierra por debajo del punto.
confirmación, lo que indica una ruptura.
A veces ocurre un retroceso como el que se muestra en la Figura 18.1. Un retroceso permite a los inversores
otra oportunidad para salir de su posición antes de que se reanude el declive. Para más comerciantes
agresivo, el retroceso es una oportunidad para hacer una venta corta con la esperanza de que los precios
Sigue cayendo.
La tabla 18.1 enumera las características identificativas que comparten los dobles techos de Adán y Eva.
Éstas son sólo directrices, no reglas, y hay muchas excepciones.
Tendencia alcista de los precios. La figura 18.2 muestra un AEDT que se forma después de un
aumento de precios a corto plazo a partir de noviembre. El aumento medio que conduce a los AEDT es de 128
días, o alrededor de 4 meses.
Plena forma. Cuando busque una doble cima de Adán y Eva, recuerde que la cima de Adán y Eva
debe ser diferente de Eva. Adán parece una V invertida, generalmente con un aumento de precio de uno o
Dos días saliendo de la cima. Eva es más redonda y ancha. Las cimas de Adán son lo primero; Víspera,
segundo. La diferencia de forma queda clara en las figuras que acompañan a este capítulo.
Google
ElkCorp (Materiales de construcción, Bolsa de Nueva York, ELK)

21
20
Adán
19
Víspera
18
17
tirar
dieciséis
15
14
13
12
11
10
00 Octubre Noviembre Febrero Marzo Abril Puede Junio
Septiembre diciembre 1 de enero
Figura 18.1 Un techo doble tiene picos gemelos que generalmente están separados por unos meses pero
que tienen un precio muy cercano. Sólo cuando los precios caen por debajo del mínimo se confirma
que un doble techo es una formación válida.
Tabla 18.1
mismo patrón de consolidación. Busque dos elevaciones menores distintas.
Plena forma El primer pico es un techo Adam, generalmente con un precio estrecho.
tang, en forma de V invertida. El pico de Eve (segundo pico) es más ancho.
y más redondeado, quizás compuesto por varios
Picos. Los dos picos deberían verse diferentes.
Valle entre cimas Los patrones con una gran caída (un patrón alto) funcionan mejor que
pequeña corta). La profundidad del valle generalmente mide en
Varía entre el 10% y el 20%, pero permite excepciones.
Los precios más altos El cambio de precio de arriba a arriba es pequeño, generalmente del 0% al 3%, pero
permiten mayores diferencias.
despedida superior Las cimas deben tener al menos algunas semanas de diferencia y la mayoría debe caer
en el rango de 2 a 7 semanas.
Caída de precio después de la parte superior derecha El precio debe cerrar por debajo del punto de confirmación sin subir primero por encima.
del máximo superior derecho.
Volumen superior Generalmente más alto en la esquina superior izquierda.
dos tapas. Confirma el doble techo como un doble techo válido. oh
el precio de confirmación es también el precio de ruptura.

Google
ExxonMobil Corp. (Petróleo (Integrado), NYSE, XOM)

45
44
Adán Víspera
43
42
41
40
39
38
Confirmación
Línea
37
36
35
34
33
ene 00 feb mar abril, mayo Junio
Figura 18.2 En diciembre se forma un patrón de Adán y Eva que devuelve los precios al mínimo
de noviembre.
Valle entre cimas. No he establecido ninguna bajada mínima de precio entre ambos.
tops, sólo para ver si los patrones más pequeños funcionaron peor que los más grandes (lo hacen).
Espere que la disminución esté en el rango del 10% al 20%, pero permita variaciones.
Recuerde, cuanto mayor sea la caída, mejor será el rendimiento. Figura 18.2
muestra una disminución del 12% en el valle.
Precios altos. El cambio de precio entre los dos tops suele ser
pequeño y algunos lo limitan al 3%. No pongo tales limitaciones a los techos dobles.
Los seleccioné para probarlos, pero parecían tener un precio cercano al mismo.
Separación superior. Algunos dirán que las blusas deberían tener al menos un mes.
separado. Nuevamente, no puse tal restricción en los patrones que seleccioné. Sin embargo,
la distancia mediana fue de aproximadamente 6 semanas, medida entre el punto más alto
en cada pico. El AEDT de la Figura 18.2 muestra picos con 46 días de diferencia.
Caída de precio después de la parte superior derecha. Esta directriz separa los techos dobles de
triples tapas. Un doble techo se convierte en un patrón válido cuando el precio cierra por debajo del
Línea de confirmación: el mínimo más bajo entre los dos picos. Si se forma un tercer pico
antes de la confirmación, luego ignore el doble techo y verifique si es un triple techo.
Si es un triple techo, no lo cambies como un doble techo.
Mayor volumen. El volumen es generalmente más alto en la esquina superior izquierda que en la derecha, como
medido por los 5 días alrededor del pico (2 días antes a 2 días después). Si
el pico derecho tiene mayor volumen, no te preocupes. Sucede. El AEDT en la Figura 18.2 tiene mayor
volumen en el pico izquierdo. La figura también muestra el volumen en forma de cúpula.

Google
Precio de confirmación. Un patrón de doble pico se convierte en un verdadero doble techo
cuando el precio cierra por debajo del precio de confirmación. Cuando esto sucede, es hora de
vender una posición larga o iniciar una venta corta. Vender antes de la confirmación podría significar
el precio sigue subiendo después de la venta (AEDT no confirma). Esto sucede el 65% de las
veces en un mercado alcista.
¿Por qué se forman dobles techos? Considere la Figura 18.3, un doble techo bien formado
que cumpla con todas las pautas de identificación. La acción comenzó a subir en octubre de 1992 a un
precio 9,88. Al principio, el volumen era normal, pero hubo
tus momentos. En brotes, como los mostrados en marzo y nuevamente en abril, el volumen aumentó y
ayudó a impulsar la acción.
Muchos inversores descontentos compraron cerca de la parte superior izquierda esperando precios
Sigue subiendo: un juego de impulso. Sin embargo, los inversores técnicos astutos reconocieron la
estándar de precio de lo que realmente era: un aumento medido. El primero
La pierna levantada se produjo en sólo 3 días, seguida de un movimiento horizontal durante varios
semanas y otro rápido ascenso hasta la primera cima.
Una vez que se completó el movimiento medido, el volumen se secó y el movimiento ascendente
el movimiento se estancó. El precio cayó y formó una base a principios de mayo que vio
un mínimo de 15,75. La consolidación duró casi 2 meses con un volumen de operaciones ligero.
La caída de precios desde el máximo hasta el mínimo no fue mucha en términos de dólares, pero representó una caída en
20%. Comparativamente pocos inversores aprovecharon el precio.
pausa para agregar a su posición o colocar nuevos negocios. Los inversores que compraron en
El superior juró que vendería tan pronto como recuperara su dinero. Cuando
USF&G Corp. (Seguros (Propiedad/Accidente), NYSE, FG)

21
Adán Víspera 20
19
18
17
Nivel de confirmación dieciséis
15
Movimiento medido
entrenamiento ascendente
14
13
12
11
10
Octubre Noviembre
Figura 18.3 Los precios no han superado este doble techo desde hace más de tres años. Una medida
moverse hacia arriba forma la ascensión hacia la parte superior izquierda.
Google
El precio empezó a subir de nuevo, muchos de ellos apretaron el gatillo y vendieron sus acciones.
El patrón de volumen, que hasta entonces era plano, aumentó y asumió una
Aspecto más robusto (a finales de junio y julio). Otros inversores,
creyendo que la consolidación había terminado, compró por primera vez.
A medida que los precios se redondearon y formaron el segundo pico en julio, algunos
Los inversores asumieron correctamente que se estaba formando un doble techo. Vendieron su
acciones cercanas a la cima, contentas con las ganancias que obtuvieron. Otros intrépidos
los comerciantes vendieron en corto y esperaban que los precios cayeran. Los precios cayeron, pero se detuvieron en
parte superior del área de consolidación formada entre los picos unos meses antes.
Después de un intento prolongado de crear un tercer pico a finales de agosto y
En septiembre los precios estuvieron por debajo del punto de confirmación de 15,75. un descendiente
comenzó la ruptura. El dinero inteligente vendió sus acciones inmediatamente y lamió sus
lesiones. Otros esperaban que la liquidación fuera exagerada, mientras que otros vendieron en corto.
La acción intentó retroceder a mediados de octubre pero desistió. Para el siguiente
Durante varios años, el precio no ha logrado superar el máximo establecido por el doble techo.
La figura 18.4 muestra otro ejemplo de AEDT. El pico de Adán lo hace
no tiene un aumento de precio prolongado de un día. En cambio, el pico es estrecho en comparación
para la contraparte de Eva. Mire el ancho de cada pico cerca de la confirmación
línea, y verás lo que quiero decir. Si la forma de la parte superior no facilita la identificación del patrón,
Mire el ancho de la base; a veces esto ayuda.
Giant Industries, Inc. (Petróleo (integrado), NYSE, GI)

12
Adán
Víspera
11
10
9
Confirmación
Línea
6
01 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
Figura 18.4 Esta doble cima de Adán y Eva muestra la diferencia entre el
ancho de cada pico.
Google
La figura 18.5 muestra un AEDT. Podrías pensar que este es un Adán y Adán.
doble techo porque el techo del día anterior tiene un largo pico de precios dejando la parte superior del
estandarizar. Si miras la base del patrón, verás que la parte superior de Adán
permanece estrecho en la mayor parte de su longitud. Eve comienza delgada en la cola de precios entonces
se amplía a medida que los precios se acercan a la línea de confirmación. Concluyo que es un AEDT,
confirmado cuando el precio cerró por debajo de la línea de confirmación (la ruptura en el
la figura).
Independientemente de si considera el doble techo como AEDT o AADT,
el resultado es el mismo: el precio baja, pero no mucho. ¿Por qué? Un viejo refrán dice: “Precio
Tiene que haber algo que revertir”. Aquí el precio se mueve horizontalmente de septiembre a enero,
dejando poco movimiento ascendente para revertir. Si, el verdadero
La caída del precio hasta el mínimo de agosto mide el 13%, pero obtienes
mi punto.
Al observar la Figura 18.5 en la escala semanal (no mostrada), encontramos un apoyo masivo
el día 20, una parte aparece como los mínimos de agosto y octubre. Adicional
El soporte aparece en el vértice del triángulo, alrededor de 23,50, justo donde se encuentra el rango de negociación.
centros. Por supuesto, el soporte superior no tiene ningún efecto sobre AEDT porque el soporte superior
está por encima del precio de ruptura.
Invacare Corp. (Suministros médicos, NYSE, IVC)

27
La víspera de Adán
26
25
24
23
22
Falda
Final
Bajo
21
Simétrico
Triángulo 20
19
18
Octubre Noviembre Diciembre enero 99 febrero marzo abril, mayo Junio
Figura 18.5 Un doble techo de Adán y Eva necesita algo para revertirse. En este caso, la escasa subida que
condujo al patrón gráfico junto con el soporte subyacente detuvo el movimiento bajista en el mínimo final.
Google
¿Habrías aceptado este intercambio? Espero que la respuesta sea no porque
la zona de soporte 20. ¿Por qué arriesgarse en una operación para capturar el 13%, y solo obtienes eso?
premio si lo intercambias perfectamente?
Estadísticas
La Tabla 18.2 muestra estadísticas generales para los AEDT.

Número de entrenamientos. Encontré 340 AEDT en las acciones que miré. oh
102 patrones en un mercado bajista son una buena muestra porque el mercado bajista es mucho más corto que el
mercado alcista. Miré 500 acciones de 1991 a 1996.
y otros 500 de 1999 a 2003, entre mercados bajistas.
Reversión o continuación. Como nos enfrentamos a dobles techos y
rupturas a la baja, todos los patrones actúan como reversiones.
Descenso medio. La caída promedio es mayor en un mercado bajista que en un mercado bajista.
un mercado alcista, como era de esperar. Esto sugiere operar con este patrón en un mercado bajista para
obtener los mejores resultados.
Disminución de más del 45%. El doble de patrones en una caída del mercado bajista
más del 45% que aquellos en un mercado alcista. Eso no significa mucho, porque solo
El 8% de los patrones sufre una caída tan grande.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el mínimo final,
Se recupera con fuerza en un mercado alcista (subiendo un 50%) y un 43% en un mercado bajista.
Este es un promedio, por lo que sus resultados pueden variar.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones de explosión son raros y probablemente no
vale la pena buscarlo. ¿Por qué? Porque podrías pensar que un doble techo está a punto de estallar
pero se convierte en un retroceso y los precios reanudan la tendencia a la baja una vez que se completa el retroceso.
Tabla 18.2
Descensos de más del 45% 9 o 4% 8 u 8%
50% 43%
43%a 35%a
0% 13%
49 45

Google
Estadísticas 299
Tabla 18.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
10 78 o 33% 25 o 25%
15 123 o 52% 39 o 38%
20 151 o 63% 53 o 52%
25 180 o 76% 65 o 64%
30 199 o 84% 80 o 78%
35 214 o 90% 85 o 83%
50 232 o 97% 96 o 94%
75 238 o 100% 102 o 100%
Más de 75 238 o 100% 102 o 100%
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice se mantuvo estable en un mercado alcista y
Caída del 13% en un mercado bajista. Al comparar el cambio del S&P con el promedio
disminución, se puede ver el efecto de la influencia del mercado.
Días al máximo. Se necesitan alrededor de 7 semanas desde la ruptura hasta alcanzar
el mínimo final, en promedio. Un mercado bajista llega más rápido y cae más,
entonces la caída es más pronunciada. Este hallazgo refuerza la creencia de que se debe
negociar techos dobles en un mercado bajista, no en un mercado alcista.
El cuadro 18.3 enumera las tasas de fracaso de los AEDT en mercados alcistas y bajistas. La mesa
muestra que los dobles techos funcionan mejor en un mercado bajista porque las tasas de fracaso
son más bajos. Por ejemplo, en un mercado bajista, el 7% de los patrones que observé fallaron.
caer al menos un 5%. Un total del 25% no logró disminuir al menos un 10%. Este es un aumento
significativo, pero los patrones en un mercado alcista fallaron el 33% de las veces. Medio de
Los estándares en un mercado bajista no caerán más del 20%.
Tenga esto en cuenta si decide vender una acción en corto. La caída puede ser menor
de lo que piensas. Si posee una acción, consulte la Tabla 18.3 para conocer la posible caída. Y
¿Vale la pena mantener las acciones y resistir la caída? Sólo tú puedes
responder a esto.

Formación de principio a fin. ¿Cuánto tiempo tarda el precio en bajar?
arriba hasta el punto de confirmación? Respuesta: poco más de un mes. Esto es un
promedio, pero sugiere que si tarda en detectar un doble techo, aún tendrá
tiempo antes de que sea válido (cuando el precio cierra por debajo del precio de confirmación).
Posición anual. En ambas condiciones de mercado (alcista/bajista), la ruptura
Aparece con mayor frecuencia en la mitad del rango de precios anual.
Posición anual, desempeño. El centro del rango de precios anual también
proporciona el mejor rendimiento en un mercado alcista. Los números del mercado bajista son
Google
300 tapas dobles, Adán y Eva
Tabla 18.4
Descripción
H22% H25%
Disminución porcentual para cada período L18%, C19%, L22%, C22%,

H16% H23%a
Tiempo medio hasta finalizar el retiro 10 dias 11 días
18% 18%
19% 28%
18% 20%
Nota: El signo menos significa rechazo. a Menos
de 30 muestras.
sospechoso debido al bajo recuento de muestras, y la diferencia de rendimiento es
insignificante por cierto.
Contratiempos. Los retrocesos ocurren más de la mitad del tiempo. Cuando ocurren, los precios
tardará 10 u 11 días en completar el viaje de regreso al precio de ruptura. Sin embargo,
un revés perjudica el rendimiento. Por ejemplo, en un mercado bajista, los AEDT con
los retiros cayeron un 18%. Sin retrocesos, los precios cayeron un 28%. este descubrimiento
sugiere que se debe buscar soporte subyacente antes de invertir. Si tu eres
Considerando vender la acción y que la caída se detenga en la zona de soporte, ¿ qué

justifica el riesgo de una operación?
Brechas. Las brechas ayudan al desempeño sólo en un mercado bajista, pero el tamaño de la muestra
(19) es pequeño, lo que significa que los resultados pueden cambiar. Mira el tamaño de la brecha. en un oso
mercado, es el triple del tamaño del número del mercado alcista. Este hallazgo sugiere que usted
vender una acción en corto en un mercado bajista antes de la ruptura colocando una orden ligeramente
por encima del precio de confirmación. Con suerte, esto le permitirá llegar antes del brote sin aumentar indebidamente su
riesgo.
La Tabla 18.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el mínimo final. UN tercio de los AEDT
en un mercado bajista tocarán fondo en la primera semana.
Los mercados bajistas muestran un movimiento ascendente definido alrededor de 14 a 21 días después del
ruptura (lo que significa que la caída flaquea). Los mercados alcistas muestran un ligero aumento mensual
después de la fuga (día 28 y nuevamente el día 56). Los números sugieren que
Debe observar atentamente sus operaciones a medida que se acerca el período de tenencia de 1 mes. si los precios
Empiece a escalar y cúbrase los pantalones cortos inmediatamente.
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Estadísticas 301
Tabla 18.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 33% 8% 10% 9% 9% 5% 3% 2% 1% 2% 19%
Mercado alcista 29% 9% 6% 7% 5% 5% 3% 6% 3% 4% 23%
La Tabla 18.6 muestra varias estadísticas relacionadas con el tamaño de los AEDT.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos después de la ruptura.
La mayor diferencia proviene de los patrones en un mercado bajista: los patrones altos caen un 25% y
los patrones cortos caen un 20%.
Ancho. El ancho muestra resultados de rendimiento mixtos. En un mercado alcista, estrecho
Los estándar funcionan mejor que los anchos. En un mercado bajista, los resultados se invierten,
con patrones amplios que funcionan mejor después de la ruptura. Usé la longitud mediana para
separe los patrones estrechos de los anchos.
Longitud promedio de formación. El tiempo entre el máximo más alto en cada
los promedios superiores son un poco menos de 2 meses.
Tabla 18.6

Descripción
20% 25%
dieciséis% 20%
19% 21%
17% 25%
Longitud mediana 39 días 42 dias
dieciséis% 19%
dieciséis% 23%a
18% 25%
25% 25%a

Google
Combinaciones de alto y ancho. Miré la combinación de altura.
y ancho para encontrar el mejor rendimiento. Patrones que son altos y estrechos.
funciona mejor que la mayoría de las otras combinaciones.
Mayor variación de precios. La diferencia de precio entre los más altos
¿Los máximos en cada cima indican un mejor desempeño después de la ruptura? Si, pero solo
en un mercado bajista. A los AEDT con una gran variación de precios les fue mejor que a los
con uno pequeño.
Menor rendimiento superior. Este es uno de los descubrimientos más sorprendentes:
Los AEDT con una parte superior derecha más baja que la izquierda muestran un rendimiento superior. en un oso
mercado, los AEDT con la parte superior inferior derecha caen un 25% después de la ruptura en comparación
al 19% para las partes superiores inferiores izquierdas. Así que seleccione AEDT con una esquina superior derecha inferior.
La Tabla 18.7 muestra estadísticas de volumen para AEDT.
Tendencia del volumen. Para los AEDT, la tendencia del volumen no tiene sentido. en un oso
mercado, las muestras son muy pocas para sacar conclusiones definitivas. En un mercado alcista,
no hay diferencia en el rendimiento.
Formas de volumen. Las tapas dobles con volumen en forma de U funcionan mejor que las
las otras dos formas. El peor desempeño proviene de los AEDT con sesgo de volumen aleatorio, pero el
el tamaño de la muestra es pequeño.
Volumen explosivo. La mayoría de los traders le dirán que el gran volumen de ruptura
da como resultado un estándar más confiable (lo que sea que eso signifique). Los AEDT muestran resultados mixtos
resultados dependiendo de las condiciones del mercado. En un mercado alcista, los patrones con
El volumen de ruptura por debajo del promedio de 30 días superó su máximo.
equivalentes de volumen. En un mercado bajista, los patrones de gran volumen de ruptura no
mejor, pero el tamaño de la muestra es pequeño.
Tabla 18.7

Descripción
Rendimiento de tendencia de volumen creciente 18% 23%a
15%a 18%a
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de U ni en
forma de cúpula
17% 23%
21% 18%a
Rendimiento de volumen pesado en la parte superior derecha dieciséis% 24%a
Google
Mayor volumen. Una vez más, los resultados son mixtos. Tapas dobles con mayor volumen en el
La esquina superior izquierda en un mercado alcista funciona mejor que aquellas con un gran volumen derecho.
mayor volumen. En un mercado bajista, los resultados cambian, pero el tamaño de la muestra es pequeño.
El cuadro 18.8 muestra tácticas de negociación para los AEDT. son iguales que los demas
dobles tapas. Las tapas dobles tienen dos propósitos. Una es sacarte de un largo
contención. El segundo es desencadenar una venta corta. Antes de entrar en una operación de muestra, repasemos
los conceptos básicos.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para ayudar a predecir hasta qué punto el precio
rechazar. Encuentre la mitad de la altura de la formación y proyéctela hacia abajo desde el
precio de ruptura. El resultado es el objetivo, el movimiento de precio mínimo esperado.
Desafortunadamente, este método sólo funciona el 69% de las veces, muy por debajo del 80%
que me gusta ver.
Por ejemplo, mire la Figura 18.6. El mayor subidón de Adán y Eva

el doble techo está en 28,72, el máximo anterior, y el mínimo inferior (la línea de confirmación) está en 25,78.
Divide la diferencia (2,94) entre 2 (1,47) y resta el resultado de
el mínimo más bajo para conseguir un objetivo de 24,31. El precio alcanzó el objetivo en el punto A.
Espera la ruptura. Como señal comercial, debe esperar la ruptura.
antes de salir de una posición larga o abrir una corta. El precio de lanzamiento
es el mínimo más bajo entre los dos máximos, que se muestra en la Figura 18.6 como la línea de confirmación.
Si vende sus acciones antes de la confirmación, existe un 65% de posibilidades de
el precio no disminuirá hasta la línea de confirmación, sino que aumentará más.
Cuando el precio cierre por debajo del precio de ruptura, venda sus acciones o considere vender el
comportamiento.
Tabla 18.8
Regla de medición Calcule la altura del patrón desde el punto más bajo entre el
dos cimas para el pico más alto, luego divida por 2. Reste el resultado
el mínimo más bajo. El resultado es el precio objetivo. El precio alcanza
objetivo el 69% del tiempo.
generalmente.
Negociar con Para obtener mejores resultados, venda en un mercado bajista.

Mira otros de
Para evitar pérdidas del 5%, verifique otras acciones en el mismo sector y actúe en corto si
sector están mostrando patrones superiores o si sus acciones están
caer.
Google
Jones Apparel Group (Ropa, NYSE, JNY)

29
La víspera de Adán
28
tirar
27
B
D
26
Confirmación
Línea 25
Línea de soporte
UNO
24
23
Ascendente
Bajo
Triángulo F Dirigido
j 22
W.
I
Escote
21
Y
Día de volumen
Después de la fuga GRAMO
20
19
18
Puede 97 Junio Julio Agosto Septiembre

Octubre noviembre deciembre enero 98 Febrero Marzo Abril
Figura 18.6 Para usar la regla de medición, calcule la altura del doble techo, divida
por 2 y reste el resultado de la línea de confirmación. En este ejemplo, el precio
alcanza el objetivo en el punto A.
Opere con la tendencia del mercado. Si posee acciones en un mercado alcista,
busque soporte subyacente y vea si puede tolerar una pérdida a ese nivel. Con el mercado alcista
haciendo subir el precio, la desaceleración puede ser de corta duración. En un mercado bajista,
Este es el momento de vender una acción que muestre un AEDT. Opere con la tendencia del mercado para
obtener los mejores resultados.
Vea otros en la industria. Si otras acciones en el mismo sector están mostrando
debilidad (bajar o formar patrones gráficos bajistas), considere vender sus acciones. Tú
Es posible que incluso desee vender antes de la ruptura, pero en un mercado alcista, esto puede dejar a los operadores
ganancias sobre la mesa cuando el precio se recupere antes de la confirmación. En un mercado bajista, es
una apuesta más segura. Recuerde, nunca irá a la quiebra obteniendo ganancias.
La figura 18.6 muestra un ejemplo de operación en un doble techo de Adán y Eva y sirve como
un tutorial sobre el uso de trailingstops para proteger las ganancias.
El top Adán y Eva es un buen ejemplo de AEDT. La cima de Adán es estrecha y compuesta.
por un aumento de precios de un día. Eva es más ancha y redonda. Cuando el precio cierra por debajo de la línea de
confirmación, los picos gemelos se convierten en un AEDT válido. ¿Cómo funcionará este patrón?
Google
Ejemplo de comercio 305
Lo primero que hay que tener en cuenta es que este doble techo se produce en un mercado alcista. Qué
sugiere una caída menor que si estuviera en un mercado bajista. El índice S&P 500
acababa de alcanzar un nuevo máximo el 7 de octubre, pero estaba disminuyendo el día del
ruptura (16 de octubre). Las cinco acciones de ropa que sigo todas
alcanzaron máximos en octubre de 1997 y, en la fecha de confirmación, tenían una tendencia a la baja. Eso
era una buena indicación de que las acciones debían venderse.
El pico del día anterior define el máximo anual, y la Tabla 18.4 dice que el peor desempeño proviene de
fugas dentro de un tercio del máximo anual. Esta observación suena como una nota de precaución.
La línea de soporte establecida por el triángulo ascendente en junio sugirió que
El precio tendría dificultades para perforarlo. Entonces, espere un retroceso. Tabla
18.4 muestra que un retroceso perjudica el rendimiento, pero la diferencia en un mercado alcista es
pequeño.
¿La impresión es alta? Altura como porcentaje del precio de ruptura
mide 11,4%. Esto es menor que la mediana, por lo que el patrón es corto, lo que sugiere un desempeño
sustancial.
¿El patrón es estrecho? Sí. El patrón tiene 16 días de ancho (medido
entre el máximo más alto en cada cima). Los estándares estrictos superan marginalmente
en un mercado alcista.
¿Qué pico es el más bajo? La cima de Adán es más pequeña que la de Eva y la Tabla 18.6
dice que en un mercado alcista, los AEDT con techos más bajos a la izquierda tienen un rendimiento inferior, pero el
la diferencia no es significativa.
¿Qué pasa con el volumen? La figura 18.6 muestra el volumen en forma de U entre los
alcanza su punto máximo y esto es una buena noticia según la Tabla 18.7. patrones en forma de U
El volumen funciona significativamente mejor que aquellos con otras formas. El volumen
¿Es pesado o ligero? Destaco el volumen de ruptura el día después del
fuga, para que pueda encontrar el día de la fuga fácilmente. El día anterior, el
Día de ruptura, el volumen es ligero. A la tabla 18.7 le encanta el volumen de ruptura suave, ya que los patrones con
esta condición funciona sustancialmente mejor. Finalmente, ¿qué top tiene?
mayor volumen? Según mi hoja de cálculo, está arriba a la derecha. Lo usé durante 5 días.
de volumen alrededor de cada pico y comparó los dos. La tabla 18.7 indica
Espere un rendimiento inferior con el escenario de gran volumen superior derecho.
Por lo tanto, este análisis mostró evidencia técnica mixta. Si tuvieras el
acciones, podría venderlas en la ruptura. Esperar un retroceso antes de vender es
peligroso porque sólo ocurren el 59% de las veces, pero con apoyo subyacente
Por el triángulo ascendente, un retroceso era una buena apuesta.
Si quisieras vender esta acción, el momento es el mismo. Vender en descanso y agregar
a su posición cuando el precio cae después del retroceso
completo, o simplemente corto cuando el precio vuelve a caer después del retroceso.
Digamos que vendiste las acciones en la ruptura. El precio retrocede y luego cae a
punto A. Dado que se trata de un nuevo mínimo más bajo, coloque el stop aproximadamente un centavo por encima del
parte superior del retroceso, el máximo menor más cercano. El precio sube a B y luego baja a C.
C es más pequeño que A, por lo que es un nuevo más pequeño. Bajar el stop a B. El precio sube.
a D, luego baje a E. Mueva la parada a D. Dado que la caída de D a E es lejana, debe

Google
Es posible que desee calcular la volatilidad de la acción y no acercar más el stop.
1,5 veces la volatilidad.
¿Lo que quiero decir? Dado que la ruptura ocurre el 16 de octubre, marque la diferencia entre la
máximo y mínimo del mes anterior y encontrar el promedio
diferencia. En este caso es 0,71. Esto representa la fluctuación promedio del precio cada
día desde mediados de septiembre hasta mediados de octubre. Multiplica por 1,5, dando como resultado
1.07. Coloque el stop a no menos de 1,07 por encima del cierre actual. Como
cerrar en E es 21,94, coloque la parada no más cerca de 23. Si utilizó este enfoque
En el tramo B al C, la parada lo habría eliminado a las 24:14, pero eso es el 6%.
por debajo del precio de lanzamiento.
Continúe moviendo el stop hacia abajo a medida que los precios caen. Un nuevo mínimo en el camino hacia H
significa que el stop se reduce a F. Esto está a un 17% del mínimo en H (medido
alcista a bajista), pero con esta acción volátil, apretaría el stop usando el
regla de volatilidad y porque el precio es casi vertical.
¿Como vendes? Si la acción sube, el stop la sacará automáticamente.
Otra forma es ver la parte inferior de la cabeza y los hombros formándose en el GHK. una línea de cuello
dibujado de F a J y extendido hacia la derecha marca el precio de ruptura. Cubrir
su venta en la apertura el día después de que el precio cierre por encima del escote.
Si hubiera negociado esta acción, habría ganado alrededor del 16%. eso esta cerca
a la caída promedio del 18% en un mercado alcista (ver Tabla 18.2), pero el promedio usa la baja
final en H para una caída del 27%. Tenga en cuenta que el aumento de C (día
27) D ocurre 1 mes después de la ruptura, tal como lo advirtió la discusión en la Tabla 18.5.
La siguiente lista incluye consejos y notas que le ayudarán a seleccionar los AEDT con mejor rendimiento.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 18.1.
• Este patrón funciona mejor en un mercado bajista o cuando el mercado general está
en declive – Cuadro 18.2.
• Los patrones en un mercado bajista tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 18.3.
• Evite contratiempos porque el rendimiento se resiente. Buscar cerca en
Soporte mentiroso antes de negociar Tabla 18.4.
• En los mercados alcistas, esté atento a un aumento un mes después de la ruptura. en un oso
mercado, espere un aumento alrededor de los días 14 a 21 Tabla 18.5.
• Los patrones altos funcionan mejor que los cortos—Tabla 18.6.
• Seleccione patrones altos y angostos—Tabla 18.6.
• Estándares con un desempeño superior en la parte inferior derecha – Tabla 18.6.
• Seleccione patrones con volumen en forma de U—Tabla 18.7.

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19
doble techo,
Eva y Adán
UNO
Y UNO
Apariencia Twin Peaks tiene aproximadamente el mismo precio. A la izquierda
El pico parece ancho y redondeado, pero el derecho
el pico es estrecho y agudo, una V invertida

molde.
15% 24%
54% 51%
72% 79%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Alto o estrecho
Los patrones funcionan mejor que los cortos o anchos.
alguno. Los tops con una amplia gama de precios funcionan bien.
Los patrones con un volumen ligero son los mejores.
Adán y Eva; Dobles tapas, Eva y Eva
307
Google
308 Dobles Tapas, Eva y Adán
La instantánea de resultados muestra estadísticas clave para el doble techo de Eva y Adán
(EADT). Este patrón gráfico bajista muestra una tasa de fracaso del mercado bajista.
casi un tercio de lo que es en un mercado alcista. La caída promedio es débil para el promedio, en
Sin embargo, en los mercados alcistas y bajistas respectivamente. Después de que el precio llegue al final.
baja, comienza a tener una gran ganancia: más del 50%. Los patrones rotos funcionan aún mejor,
pero son raros.
La tendencia del volumen es inusual porque la mayoría tiende a subir, a diferencia de otras.
dobles tapas. Los retrocesos en un mercado alcista ocurren con más frecuencia que en
un mercado bajista, como era de esperar (porque un mercado alcista tenderá a empujar
precios de devolución).
Las sorpresas son habituales y las explico en el apartado de Estadísticas.
Recorrido
La figura 19.1 muestra cómo luce un EADT. El top Eve es ancho y redondeado.
mirando en comparación con la blusa de Adán, que parece estrecha, como una V invertida,
normalmente con un largo aumento de precios de uno o dos días. El patrón se forma después de un
tendencia alcista en el precio y no se convierte en un verdadero doble techo hasta que el precio cierra
debajo de la línea de confirmación. Sólo entonces un operador debería tomar una posición en el
acumular o vender un interés existente.
CNF Inc. (arrendamiento de camiones/transporte, NYSE, CNF)

35
34
Adán
Víspera
33
32
31
30
Escapar
Agotamiento 29
Confirmación
Línea 28
27
Continuación Escapar
26
25
24
Agotamiento 23
22
21
20
19
01 Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre diciembre 2 de enero Febrero
Figura 19.1 Este es un buen ejemplo de una doble cima de Eva y Adán, excepto por el
tendencia del volumen. El volumen suele ser mayor en la parte superior derecha que en la izquierda. Las
brechas desencadenan un patrón gráfico de islas en septiembre y diciembre.
Google
309 Pautas de identificación
Esta figura también muestra buenos ejemplos de brechas: separación, continuación y

agotamiento. El primer trío aparece justo antes de la confirmación y conduce al mínimo final en
septiembre. Otro par comienza en diciembre con una brecha de ruptura que se superpone a la
brecha de continuación anterior y crea una isla de precios de septiembre a diciembre.
Una brecha de agotamiento señala el final de la rápida carrera ascendente. Después de eso, los
precios siguen subiendo, pero a un ritmo más lento.
¿Cómo se identifica un EADT a partir de cualquier formación de doble pico común? Consulte la Figura
19.2 y la Tabla 19.1 para obtener la respuesta. La figura muestra dos tapas dobles de Eve & Adam
con formas de volumen contrastantes. El patrón del gráfico de febrero tiene un volumen en forma de
U y el patrón de mayo muestra una forma de cúpula. Los patrones con volumen en forma de cúpula
funcionan mejor.
Tendencia alcista de los precios. Para crear un top, el precio debe estar en tendencia.
hacia arriba, incluso si la tendencia es corta. Como referencia, la tendencia del precio promedio
que condujo al doble techo en las acciones que analicé fue de 84 días, o aproximadamente 3 meses.
Plena forma. Busque dos picos; La de la izquierda, Eva, debería ser más ancha.
y redondeado que el de la derecha, Adán. Adam es estrecho, generalmente en forma de V invertida
y , a menudo, con un aumento de precio de uno o dos días. Lo más importante es que las dos
camisetas tengan un aspecto diferente entre sí.

37
Adán
Víspera 35
33
31
30
Víspera Adán
29
28
27
26
25
24
Confirmación
23
Línea
22
Confirmación
Línea 21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
1 de Enero Febrero Marzo abril, mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
Figura 19.2 Los picos gemelos se confirman cuando Eva y Adán alcanzan el doble techo cuando el
precio cierra por debajo de la línea de confirmación. El patrón de febrero tiene volumen en forma de
U y el otro tiene forma de cúpula.
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Tabla 19.1
mismo patrón de consolidación. Busque dos elevaciones más pequeñas.
Plena forma El pico izquierdo es un pico Eve, más ancho y redondeado que
Adam, quizás compuesto por varios extremos cortos. Lo correcto
pico, Adam, generalmente tiene un pico de precio en V invertida y estrecha
molde. Los dos picos deberían verse diferentes.
Valle entre cimas Los patrones con una caída grande (un patrón alto) funcionan mejor
que los pequeños (cortos). La profundidad del valle generalmente mide
en el rango del 10% al 25%, pero se permiten excepciones.
permiten mayores diferencias. Una gran variación de precios (por encima del
mediana en la Tabla 19.6) sugiere un mejor desempeño.
despedida superior Las cimas deben tener al menos algunas semanas de diferencia y la mayoría debe caer
en el rango de 2 a 6 semanas. Los tops de más de 5 semanas tienden a
menor rendimiento, pero se producen excepciones.
Caída de precios después de la cima El precio debe cerrar por debajo del punto de confirmación sin subir primero por encima.
bien del máximo superior derecho.
Volumen superior Generalmente lo más alto en la esquina superior derecha.
dos tapas. Confirma el doble techo como un doble techo válido.
También llamado precio de ruptura.
En la Figura 19.2, las diferencias entre los dos picos en cada caso son
Claro. Para ayudar a medir el ancho, mire más abajo en la parte superior, hacia la base del
la formación. Los picos de Adán generalmente permanecen estrechos, pero los picos de Eva se ensanchan. Por
Por ejemplo, el EADT de mayo a un precio de 29 muestra a Adán como un aumento de precio de un día, pero Eva parece
más amplia.
Valle entre cimas. Busque una caída de precio entre los dos máximos del 10%
al 25% o más. El dip separa las dos tapas para que no formen parte de lo mismo.
región de consolidación.
Precios altos. El máximo más alto en el pico izquierdo debería ser del 0% al 3%
o más lejos del punto más alto del pico derecho. Las cimas de los dos picos deberían
parecer cercanas en precio entre sí, pero permiten excepciones. Cuando los picos difieren en precio, tienden a
funcionar mejor después de la ruptura.
Separación superior. La separación promedio de la cima fue de 51 a 55 días, medida
desde el punto más alto de cada pico. Lo que quieres ver son dos máximos más pequeños,
bien separados y definidos. La mayoría se caerá con un intervalo de 2 a 6 semanas, pero no te preocupes.
si tienen un año de diferencia. Es posible que todavía sea un EADT válido. Sin embargo, el rendimiento
sufre de picos muy espaciados. La idea aquí es que es más fácil para los comerciantes.
ver picos gemelos con un mes de diferencia que con un año de diferencia. Si los operadores no captan el patrón,
significa menos entusiasmo de compra o venta, menos presión sobre los precios.
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Caída de precio después de la parte superior derecha. El precio debe cerrar debajo de la confirmación.
precio sin formar primero un tercer pico. Si aparece un tercer pico antes de la confirmación,
cambia el patrón como un triple top.
Mayor volumen. De los cuatro tipos de doble techo de Adán y Eva, este es el que
solo uno para tener mayor volumen en la parte superior derecha. Sin embargo, no te sorprendas
si la izquierda muestra un volumen más alto. Esto sucede el 48% de las veces.
Precio de confirmación. El precio debe cerrar por debajo del mínimo más bajo entre los
dos patrones antes de que el EADT se convierta en un doble techo válido. Sin confirmación, sólo tienes
garabatos en la pantalla.
¿Por qué fallan los EADT? Hay muchas razones, incluido un mercado general que
invierte la tendencia. Dado que una marea creciente levanta todos los barcos, su stock puede aumentar con la
mercado alcista o flaquear en declive. Si a otras acciones del sector les va bien,
esta actividad tenderá a respaldar la acción. Factores fundamentales, como una buena
ventas minoristas, un trimestre excepcionalmente bueno, compras internas, un programa

de recompras de acciones o comentarios positivos hechos por la gerencia ayudarán a impulsar la acción
precio. Sin embargo, el único elemento clave que encuentro una y otra vez es una impenetrable
zona de soporte debajo del patrón gráfico. La figura 19.3 muestra un ejemplo.
Global Industries, Ltd. (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NASDAQ, GLBL)
17
Víspera
Adán
dieciséis
15
14
Confirmación
B
Soporte soporte Línea 13
W.
UNO
12
11
10
8
Abril Puede
diciembre 1 de enero Junio Julio Agosto
Figura 19.3 El soporte en el punto B y los numerosos picos de octubre a noviembre

detienen la caída del precio en A. La zona de soporte también causó congestión en C.
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312 Dobles cimas, Eva y Adán
Se forma una zona de soporte en enero de 1997 alrededor de las 12:50 p.m. yo muestro
la parte superior de la zona como línea de soporte. Picos de octubre a noviembre
y la congestión en B añaden un apoyo masivo. El apoyo fue suficiente para
devolver el precio en A y fijarlo en C. Mientras escribo esto en febrero de 2004, las acciones
todavía está por debajo de la zona de soporte, pero esperaría que el precio se detuviera allí en
muy arriba también.
Estadísticas
La Tabla 19.2 muestra estadísticas generales para EADT.
Número de entrenamientos. Encontré 317 patrones en 500 acciones usando aproximadamente
9 años de datos de precios diarios, que finalizaron a principios de 2004.
Reversión o continuación. Dado que estamos analizando estándares de cobertura, esos
con rupturas a la baja, todos los EADT actúan como reversiones de la tendencia alcista de los precios,
por definición.
Descenso medio. La disminución promedio varía como se muestra en la tabla. oh
Los resultados sugieren que, para obtener mejores resultados, sólo deberías operar con EADT en un mercado bajista.
actuación. Si posee acciones en un mercado alcista y forma un EADT, entonces
Tienes que tomar una decisión. El precio bajará, délo por sentado. Mirar hacia
soporte subyacente. ¿Está cayendo también la industria o el mercado? Si es así, entonces
Puede ser prudente vender cuando el patrón se mantenga. De lo contrario, considere colgar
y superando la caída promedio del 15%, especialmente si el soporte está cerca
y el mercado o la industria es extremadamente optimista.
Disminución de más del 45%. Los patrones bajistas no funcionan bien en esta categoría,
por lo tanto, los resultados están en línea con las expectativas.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio cae al mínimo, sube.
en más del 50% en promedio. Entonces, si puedes saber cuándo el precio llegó al fondo,
Así que compra y espera.
Tabla 19.2

54% 51%
63%a 55%a
1% dieciséis%
43 40

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Estadísticas 313
Tabla 19.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
10 75 o 35% 21 o 20%
15 118 o 56% 34 o 32%
20 145 o 68% 48 o 46%
25 171 o 81% 60 o 57%
30 190 o 90% 70 o 67%
35 197 o 93% 84 o 80%
50 206 o 97% 102 o 97%
75 211 o 100% 105 o 100%
Más de 75 212 o 100% 105 o 100%
Rendimiento que rompe los estándares. Una forma más fácil de operar con este patrón es
busque patrones rotos. El precio cae menos del 5% después de la ruptura y
luego sube. Compre acciones cuando se establezca la nueva tendencia.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el índice S&P subió
El 1% ayudó a frenar la caída después de EADT, pero la caída del 16% en un mercado bajista ayudó
que los precios caigan.
Días al máximo. Se necesita poco más de un mes para que el precio alcance el
mercado bajista, pero entiendan esto: en un mercado bajista se necesita menos tiempo para alcanzar el
mínimo final y aún así los precios caen aún más. Por tanto, la caída debería ser más pronunciada.
Para maximizar el número de operaciones cada año, ponga en corto este patrón gráfico en un mercado bajista.
La Tabla 19.3 muestra las tasas de fracaso de los EADT. Las tasas del mercado bajista son sub
sustancialmente más bajos que los del mercado alcista, lo que sugiere que se mantienen ventas cortas para
intercambiar este patrón.
¿Cómo se lee esta tabla? Deja que te dé algunos ejemplos. Supongamos que tu
el costo total de negociación es del 5%. ¿Cuántos estándares no lograrán caer al menos hasta este punto?
Respuesta: 13% en un mercado alcista y 5% en un mercado bajista. Si quieres hacer un
10% adicional sobre su costo (un total de 15%), ¿cuántos EADT ya no se venderán?
bajar un 15%? Respuesta: Más de la mitad (56%) en un mercado alcista y el 32% en un mercado bajista.
En el apartado de Tácticas de Negociación analizamos la regla de medición. Supongamos que diseña un
disminuir de 10 a 8, o 20%. ¿Cuántos EADT disminuirán al menos tanto?
¿Lejos en un mercado alcista? Respuesta: 32% (el 68% no podrá declinar al menos el 20%). Por eso,
El objetivo de 8 parece un sueño, así que haga que el objetivo sea más conservador eligiendo un objetivo más cercano a
10.
La Tabla 19.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y el período posterior a la ruptura.
Formación de principio a fin. Se necesita tiempo alrededor de un mes para que los precios
caer desde el pico correcto hasta el precio de confirmación.

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Tabla 19.4
Descripción
H28% H19%

H16% H32%a
14% 23%
17% 25%
Rendimiento con rango de días de ruptura 15%a –20%a
dieciséis% 25%
Posición anual. El patrón estalla con mayor frecuencia en el centro de la
rango de negociación anual.
Posición anual, desempeño. En qué parte del rango de negociación anual
¿Funciona mejor? La respuesta no está clara porque los números están demasiado cerca o
recuentos de muestra bajos. Sin embargo, muchos patrones bajistas funcionan mejor cuando la ruptura
está cerca del mínimo anual.
Contratiempos. Los EADT en un mercado alcista tienen una de las tasas de retroceso más altas.
Casi dos de cada tres retroceden y tardan entre 10 y 11 días en cotizar
para volver a la línea de confirmación (la ruptura). Cuando los precios caen, el
el retroceso alcista rompe el impulso bajista y el rendimiento se ve afectado.
Antes de operar, busque soporte subyacente. Si hay una zona de soporte cerca,
así que apueste por un retroceso. Si anticipa un retroceso y es un operador de swing,
la acción en ruptura y cierre su posición en unos días o una semana
cuando los precios tocan fondo antes de que comience el retroceso. Introduzca otra operación cuando el
el retroceso es completo y los precios comienzan a caer nuevamente.
Brechas. Las brechas perjudican el desempeño, como se muestra en la Tabla 19.4. la mayor diferencia
está en un mercado bajista, pero esto podría deberse al bajo recuento de muestras (24 muestras).
La Tabla 19.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el mínimo final. Adentro
en la primera semana, más de una cuarta parte de los EADT alcanzarán el mínimo. Percibir
que 35 días después de la ruptura, el 10% de los patrones en un mercado bajista han tocado fondo.
Después de eso, el precio aumenta durante al menos 2 semanas en promedio (esta información no es
apareció en la Tabla 19.5, pero en mi hoja de cálculo). Así que prepárate para cerrar
su posición corta aproximadamente un mes después del inicio de la operación. La misma tendencia aparece
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Estadísticas 315
Tabla 19.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 26% 13% 6% 7% 10% 9% 4% 5% 2% 1% 18%
Mercado alcista 29% 9% 10% 8% 5% 4% 4% 5% 5% 2% 18%
en un mercado alcista, pero el aumento parece durar unas 3 semanas. En todos los casos, el tamaño
de la muestra es pequeña.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. medí la altura
desde el mayor de los dos picos hasta el precio de confirmación, luego dividido
por el precio de ruptura. Los resultados por encima de la mediana, que se muestran en la
tabla, significan que el estándar fue alto.
Ancho. En una forma similar. Miré el ancho del patrón, midiendo entre
el máximo más alto en cada pico y comparándolo con la longitud media.
Los patrones estrechos superaron a los anchos.
Tabla 19.6

Descripción
19% 25%
13% 23%
dieciséis% 26%
15% 22%
15% 24%
9% –20%a
19% 29%a
19% 29%a
Gran rendimiento de oscilación de precios superior dieciséis% 26%
Rendimiento arriba a la derecha abajo dieciséis% 23%

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Longitud promedio de formación. El tiempo promedio entre el máximo más alto
en cada pico hay un intervalo de poco más de 50 días o un poco menos de 2 meses.
Combinaciones de alto y ancho. Ignorar el recuento de muestras alto y bajo
Los patrones funcionan mejor independientemente de si están emparejados o no con
estándares estrechos. El peor desempeño proviene de EADT que son cortos y

anchos.
Mayor variación de precios. Miré la variación de precios entre los más altos
alto en cada pico. Cuando la diferencia era mayor que la mediana, las EADT
tienden a superar después de la ruptura. La mayor diferencia ocurre en un

mercado bajista.
Menor rendimiento superior. Haz patrones con un pico inferior derecho.
¿mejorar? Si y no. En un mercado alcista, los máximos inferiores a la derecha funcionan mejor, pero en un mercado bajista
En el mercado, los patrones con una esquina superior izquierda inferior funcionan mejor.
Tendencia del volumen. Patrones en un mercado alcista con tendencia a la baja en volumen
tuvo un mejor desempeño. En un mercado bajista, los resultados cambiaron. Patrones de tendencia
Los aumentos de volumen cayeron en un promedio del 26% frente al 22%.
Formas de volumen. ¿La forma del volumen da una pista sobre el rendimiento? Adentro
En un mercado alcista, aquellos patrones con volumen en forma de cúpula tuvieron un mejor desempeño, pero
los resultados fueron cercanos a los de los morosos. En un mercado bajista, la muestra cuenta
era más pequeño, pero una forma aleatoria funcionó mejor (seguida de la forma de cúpula).
Volumen explosivo. Los EADT son una de las excepciones a la creencia de que
Un gran volumen de ruptura da como resultado un mejor rendimiento. Descubrí que los EADT con
El volumen de ruptura por debajo del promedio de 30 días funciona mejor que aquellos con
Tabla 19.7

Descripción
Rendimiento de la tendencia de volumen decreciente dieciséis% 22%
Rendimiento del patrón de volumen en forma de cúpula dieciséis% 25%
15% 27%a
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de
15% 23%
dieciséis% 28%a

Google
gran volumen de ruptura, pero el bajo recuento de muestras y los números cercanos sugieren
muestras adicionales pueden alterar los resultados.
Mayor volumen. Patrones con mayor volumen en la parte superior izquierda de un mercado en
bajo desempeño bueno; pero en un mercado bajista, el mayor volumen en la parte superior derecha llevó
para un mejor rendimiento.
El cuadro 19.8 muestra tácticas de negociación para EADT. son iguales que los demas
dobles tapas.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para ayudar a predecir un precio objetivo para el cual
sus acciones pueden caer después de la ruptura. Por ejemplo, en la Figura 19.4, el
El pico de Adam es el más alto de los dos y llega a 34,90. La confirmación
el precio es el más bajo entre los dos picos y está en 31,70. La diferencia
es 3,20. Recorta esto a la mitad (1,60) y réstalo del precio de confirmación. oh
El resultado, 30.10, es el objetivo. El precio alcanza este nivel un día después de la ruptura.
Aunque esto funciona en el material que se muestra en la Figura 19.4, sólo funciona
entre el 72% y el 79% del tiempo. Eso está por debajo del 80% que me gusta ver.
Espera la ruptura. La mayoría de las veces querrás esperar por el precio.
confirme el patrón cerrando por debajo del precio de confirmación. Si no lo hace
Espera, hay un 65% de posibilidades de que el precio suba en lugar de confirmarse. Allí
son excepciones. Si ve que se desarrolla una situación particularmente grave en una acción,
poseer, proteger sus ganancias y vender antes. Si el mercado o la industria están cayendo en ping
y hay un rápido aumento que conduce al incumplimiento, considere vender
temprano (una disminución rápida generalmente sigue a un aumento rápido). Otros indicadores técnicos pueden
sugiera una oferta, así que échales un vistazo también.
Tabla 19.8
dos puntas hasta el pico más alto, luego divídalas por la mitad. Resta el
resultado mínimo más bajo. El resultado es el precio objetivo. Ajustes de precios
el objetivo el 72% de las veces en un mercado alcista y el 79% en un mercado bajista.
generalmente.
Negociar con Para obtener mejores resultados, venda en un mercado bajista.

Mira otros de
Para evitar pérdidas del 5%, verifique otras acciones en el mismo sector y opere si lo son.
sector mostrando patrones superiores o si el precio de las acciones es
caer.
Google
Home Depot, Inc. (suministros para edificios minoristas, NYSE, HD)
48
46
44
42
40
38
Adán
Víspera 36
34
30
AB
28
D
26
25
24
W.
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
Octubre nov dic ene 3 Febrero
Figura 19.4 Este patrón de Eva y Adán tuvo un rápido ascenso seguido de un rápido declive.
La caída se detuvo cerca del soporte de la línea de tendencia.
Opere con la tendencia del mercado. Cómo funciona mejor este patrón en un oso
mercado, evite vender una acción en un mercado en alza a menos que la situación lo amerite. En
En un mercado alcista, puede tener sentido mantener una acción y capear la situación.
desacelerar. Busque soporte subyacente que impida una caída. Generalmente,
Cuando el mercado alcista está empujando el precio hacia arriba, es un error vender cuando se ve un techo.
doble. Lo más probable es que en unas pocas semanas o meses el precio de las acciones
será mayor. Sin embargo, los traders swing querrán vender tan pronto como se confirme el patrón.
Vea otros en la industria. Vea cómo el mercado general y
otras acciones del mismo sector se están comportando. Esta actividad suele ser esencial para
cómo se comportarán sus acciones. Si otros en la industria están cayendo o mostrando signos
completo, es probable que su stock también disminuya. Si es así, es mejor vender uno.
comprar o considerar vender las acciones al descubierto.
La figura 19.4 muestra un ejemplo de comercio de EADT. Al observar la figura, puedes
¿Le parece que el doble techo ocurre en una tendencia de precios a la baja, comenzando
Google
con el máximo en el lado izquierdo del gráfico y deslizándose hacia el mínimo a la derecha. Este
Me recuerda a un patrón gráfico de movimiento descendente medido.
¿La norma cumple con las pautas enumeradas en la Tabla 19.1? El breve ascenso
mostrado por la línea A satisface la tendencia alcista del precio que conduce al EADT. El patrón de doble pico
muestra un top redondeado de Eva combinado con un top puntiagudo de Adán. oh
El valle entre las cimas mide 9%, un poco corto. Las dos cimas tienen
precios que varían tan solo un 1% y con 25 días de diferencia. El precio baja hasta la línea de confirmación.
sin hacer un tercer pico. El volumen es mayor en el pico izquierdo que
a la derecha, lo cual es inusual. Así, la norma cumple con las pautas de identificación:
Es un doble techo de Eva y Adán.
¿Qué tiene de especial este EADT? Dos cosas. Primero, el patrón de volumen en forma de cúpula.
U es exquisito. En segundo lugar, observe el rápido aumento que conduce al patrón,
resaltado por la línea A. El precio se dispara hacia arriba durante una semana y luego se mueve hacia los lados en
el estandar. Casi tan pronunciada es la disminución de los valores atípicos, que se muestra en la línea B. Si fuera
Al operar con este doble techo, colocaría una orden de venta de acciones en la línea de confirmación. De eso
De todas formas, tendría un buen precio como estándar.

confirmado.
Yo esperaría un retroceso debido a la congestión de julio. En el peor de los casos, yo
pondría fin a la cima de Adam en caso de que las cosas se salieran de control. Para el
objetivo descendente, la regla de medición predice una disminución a 30.10, como mencioné en
la “regla de medición” en la Tabla 19.8. ¿Cómo sé que una disminución rápida suele seguir a un aumento?
rápido, establecería el objetivo más bajo, al comienzo del rápido
aumento, o alrededor de 27,78. Dado que esto está por debajo del número redondo 28, probablemente tendría como
objetivo 28.07 o algún número extraño. Todos intentarán comprar a los 28,
y quiero obtener mi precio antes de que otros lo suban.
De hecho, puedes ver que el precio se detuvo en 28 durante 3 días antes de reanudarse.
caída (punto D en la Figura 19.4). Si por arte de magia continuara en el negocio,
Espere una nueva caída hasta la línea de tendencia descendente. Una tendencia de volumen creciente
La forma en que cayó el precio es una buena señal de un fuerte movimiento a la baja.
El rápido aumento después de C sugiere que es necesario estar al tanto de esta acción y seguirla de cerca.
cronometrar la salida si no utiliza una orden de parada. Los retrasos son caros.
La siguiente lista incluye consejos y notas que le ayudarán a seleccionar EADT de mejor rendimiento.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 19.1.
• Opere con este patrón en un mercado bajista: Tabla 19.2.
• Si puede saber cuándo el precio tocó fondo o si los patrones
quiebra, comprar—Tabla 19.2.

Google
• Las tasas de fracaso son menores en los mercados bajistas – Cuadro 19.3.
• Los retrocesos perjudican el rendimiento, por lo que se deben seleccionar patrones sin soporte subyacente
— Tabla 19.4. • Espere que el precio suba aproximadamente un mes después de la ruptura en un
mercado bajista—
Tabla 19.5.
Elija patrones con grandes variaciones de precios entre picos – Tabla 19.6. • Estándares con
el volumen de ruptura por debajo del promedio supera el rendimiento – Tabla 19.7.
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20
doble techo,
Eva y Eva
Y Y
Apariencia Dos picos con aproximadamente el mismo nivel de precios.
Ambos picos tienen cimas anchas y redondeadas.
18% 25%
73% 76%
Descubrimientos sorprendentes El aumento en un mercado alcista después de alcanzar el extremo
inferior es inusualmente grande. Contratiempos
perjudicar el rendimiento. Patrones altos o estrechos
funcionan mejor que los cortos o anchos. Tapas
con mayor volumen en el pico izquierdo les va bien.
Adán y Eva; Doble techo, Eva y Adán.
321
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322 Tapas dobles, Eva y Eva
Cuando los comerciantes dicen "doble techo", se refieren a un doble techo Eve & Eve (EEDT).
Este es el patrón clásico por una razón: funciona bien. En un mercado bajista, la tasa de fracaso del punto de
equilibrio es sólo del 2% y los precios caen un 25% después de la ruptura, en

promedio. Ese es un desempeño excelente. Incluso en un mercado alcista, el patrón muestra su
cosas. Tras alcanzar el mínimo, el precio sube una media del 63%. Los patrones rotos en un mercado alcista
funcionan aún mejor: un aumento del 70%.
El patrón tiene muchas sorpresas que hemos escuchado antes, además de una nueva.
Cuando el volumen es mayor en la parte superior izquierda que en la derecha, el patrón tiende a tener un rendimiento
superior. Hablo de estas sorpresas en la sección de Estadísticas.
Recorrido
La Figura 20.1 muestra cómo se ve un doble techo de Eve & Eve. Me recuerda a una persona con cejas grandes, la
línea de confirmación es la nariz y la boca es la tendencia de volumen en forma de U. El doble techo se forma
después de una tendencia de precio ascendente. y tiene una curva redondeada entre los dos máximos. La curva
redondeada no es un requisito previo y no he estudiado el rendimiento de las formas de doble techo a este respecto.
Los picos gemelos se ven similares ya que ambos tienen bases anchas y una curva de
precio suave en cada parte superior. Compare los dos picos de Eva con los dos picos de Adán en marzo
Delta Air Lines, Inc. (Transporte aéreo, NYSE, DAL)

20
19
18
17
dieciséis
Víspera Víspera 15
14
13
Adán
Adán 12
Confirmación 11
Línea
10
4
02 Agosto Octubre Noviembre febrero marzo
abril, mayo
Septiembre 3 de enero
Figura 20.1 Los máximos de víspera de doble pico se convierten en un doble techo de víspera válido
cuando el precio cierra por debajo de la línea de confirmación.
Google
y abril. Estos picos son estrechos y un pico de precio de un día sube por encima del
Paisaje que rodea. Los picos de precios en muchas camisetas Eve son más cortos y más largos
numerosos (aunque no en la Figura 20.1).
El volumen más habitual tiene forma de U, delante de la cúpula y aleatorio.
formas, respectivamente. El volumen es generalmente más pesado en la parte superior izquierda que en la derecha,
que la figura muestra alrededor del máximo más alto en cada cima.
¿Qué debe buscar un comerciante para seleccionar confiable (baja tasa de fallas y alta
rendimiento de precios) EEDT?
La Tabla 20.1 muestra pautas de identificación para EEDT. Ver Figura 20.2
Por ejemplo.
Tendencia alcista de los precios. Dado que estamos tratando con máximos, el precio debe estar en tendencia.
arriba conduciendo al patrón y dejando la tendencia a la baja. Aunque esto
La descripción puede parecer simple, un estudio de patrones de doble pico encontró que el 65%
se alejó del patrón en lugar de caer hacia la confirmación
línea. La tendencia alcista del precio que conduce al doble techo no tiene por qué ser larga. Cifra
20.2 muestra una tendencia alcista de 48 días desde el mínimo de finales de junio.
Tabla 20.1
Tendencia de precios al alza Los precios tienden a subir lo que lleva al patrón y deberían
no forman un tercer pico, ni los picos gemelos deben formar parte
del mismo patrón de consolidación. Busque dos distintos
elevaciones más bajas.
Plena forma Ambos picos de Eva deberían aparecer redondeados y anchos, no
compuesto por un pico de precio único y estrecho. Los dos picos

deberían verse iguales.
Valle entre cimas Los patrones con una caída grande (un patrón alto) funcionan mejor
que los pequeños (cortos). La profundidad del valle generalmente mide
en el rango del 10% al 20%, pero se permiten excepciones.
permiten mayores diferencias.
despedida superior Las cimas deben tener al menos algunas semanas de diferencia con la mayoría
cayendo en el rango de 2 a 6 semanas.
Caída de precios después de la cima El precio debe cerrar por debajo del punto de confirmación sin subir primero por encima.
bien del máximo superior derecho.
Volumen superior Generalmente más pesado en la parte superior izquierda que en la derecha.
dos tapas. Confirma el doble techo como un doble techo válido.
El precio de confirmación es también el precio de ruptura.

Google
Diamond Offshore (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, DO)

Víspera Víspera
42
41
40
39
tirar 38
37
36
Adán
Confirmación 35
Línea 34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
24
23
Octubre nov dic ene 00 Febrero Marzo
Figura 20.2 Dos picos de apariencia similar se ubican en la parte superior de la tendencia de precios y
actúan como una reversión.
Plena forma. Las dos tapas deben ser similares entre sí. Eso es el
El pico amplio y redondeado de septiembre no debería parecerse al pico de precios estrecho
desde el pico de Adam en abril (ver Figura 20.2). Aunque el pico de la víspera de agosto ha
un pico doble, la cima es lo suficientemente ancha como para reflejar el pico de septiembre, así que lo califico
también como top de víspera. Las cimas de Adam se parecen más al pico al que apunta “Pullback”
a la figura. El ancho no aumenta mucho a medida que escanea el patrón.
Ambos picos de Eva son considerablemente más anchos que el Adam "Pullback".
Valle entre cimas. El valle entre las cimas varía en profundidad, pero es
generalmente del 10% al 20% de profundidad. La Figura 20.2 muestra una caída del 14%, medida desde el
el máximo más alto al mínimo más bajo en el patrón. Esta característica es sólo una guía, no una regla, así que permita
variaciones.
Precios altos. Los picos deberían acercarse al mismo precio elevado.
La diferencia de precio habitual entre los dos picos está en el rango del 0% al 3%. oh
Los picos no deben parecerse a los peldaños de una escalera, sino a dos cimas que alcanzan una resistencia.
vuelo por casi el mismo precio. La Figura 20.2 muestra tapas casi sin diferencia de precio (0,29%).
Separación superior. Busque dos picos bien separados, no crestas gemelas que
son parte del mismo patrón de congestión. El EEDT de la figura 20.2, por ejemplo, muestra
alcanza su punto máximo con 33 días de diferencia. La mayoría de los picos tendrán una diferencia de 2 a 6 semanas, pero permita
excepciones.
Caída de precio después de la parte superior derecha. El precio debe cerrar debajo de la confirmación.
línea para validar el estándar EADT. Como mencioné antes, el 65% del doble pico
Google
Los patrones que miré no se sumergieron hasta la línea de confirmación, sino que subieron
encima del pico derecho. Estos patrones de doble pico no eran EEDT.
Si un EEDT forma un tercer pico antes de que el precio cierre por debajo de la confirmación
entonces considérelo un triple techo y cámbielo como tal.
Mayor volumen. El volumen varía, pero generalmente es más pesado en la parte superior izquierda que en la superior izquierda.
hacia la derecha aproximadamente el 60% del tiempo, independientemente de las condiciones del mercado (alcista/bajista).
Sin embargo, no descarte un posible EEDT sólo porque el volumen sea mayor.
el pico derecho que el izquierdo.
Precio de confirmación. El precio debe cerrar por debajo del mínimo más bajo entre los
dos picos. Cuando esto ocurre, confirma que el patrón es un EEDT verdadero. Inversión
sin esperar confirmación es generalmente un juego amateur, que termina en
una pérdida o lucro cesante.
La figura 20.3 muestra otro ejemplo de EEDT. El pico correcto parece
Dos cimas de Adán, pero la separación de los picos no es lo suficientemente amplia. Se podría argumentar
que este patrón es en realidad un triple techo, pero no estoy de acuerdo.
Siguiendo las pautas de identificación, vemos que la tendencia del precio
hacia arriba hasta la primera cima. Las dos cimas aparecen redondeadas y el valle entre ellas.
separa los picos en dos máximos individuales. La variación del precio entre
dos máximos se considera grande para fines estadísticos, ya que mide el 3%, pero el
Las tapas parecen detenerse aproximadamente al mismo precio. El volumen es mayor en la esquina superior derecha.
que la izquierda (usando 2 días antes a 2 días después del máximo más alto en cada pico),
DoubleClick, Inc. (Internet, NASDAQ, DCLK)

dieciséis
15
Víspera
Víspera
14
13
12
11
10
tirar
9
4
1 de octubre Noviembre Febrero
Puede Junio
diciembre 2 de enero marzo Abril Julio Agosto
Figura 20.3 Un doble techo Eve & Eve invierte la tendencia alcista de los precios. El patrón se
confirma como un doble techo válido cuando el precio cierra por debajo de la línea de confirmación.
Google
lo cual es inusual. El precio confirma el patrón en abril cuando cierra por debajo del
línea de confirmación. En un mes, los precios vuelven a la línea de confirmación

antes de reanudar la tendencia bajista.
¿Cómo es un error de doble techo de Eve & Eve y puede ser algo?
¿Aprendiste de esto? Considere la Figura 20.4, una falla común de un techo doble. oh
Los picos gemelos satisfacen todas las pautas de identificación descritas en la Tabla 20.1 con
dos excepciones. En primer lugar, el patrón de volumen es sospechoso. Volumen sobre la formación de
La parte superior izquierda es alta, pero solo dura 1 día. El volumen superior derecho es denso, alto y
permanece alto durante aproximadamente una semana, cuando se forma la copa. Sin embargo, en la defensa de la
formación, el patrón de volumen a menudo varía de la norma y ofrece pocas pistas sobre el resultado final.
La segunda directriz violada es la más importante de las dos: los precios fallan
para cerrar por debajo del punto de confirmación. Al considerar todos los gráficos de doble pico en este estudio, dos
de cada tres (65%) funcionan como el que se muestra en la Figura 20.4. En otras palabras, los precios suben.
Espere que las reversiones superiores (como dobles techos) funcionen mal en un mercado alcista.
mercado, mientras que las reversiones de fondo deberían destacarse. Este parece ser el caso de muchas
de las formaciones que se tratan en este libro.
Fairchild Corporation A (Servicios industriales, NYSE, FA)
15
14
13
12
11
Víspera Víspera
10
9
8
7
6
5
4
3
dos
septiembre 95 octubre
Noviembre Diciembre
Figura 20.4 Una falla común de doble techo. Los precios caen después del segundo
pico y luego suben antes de alcanzar el punto de confirmación.
Google
Estadísticas 327
Estadísticas
El cuadro 20.2 muestra estadísticas generales para los EEDT.

Número de entrenamientos. Descubrí 460 EEDT en las acciones que buscaba
en el. Este es un recuento de muestra lo suficientemente alto como para que la mayoría de las estadísticas sean sólidas.
Reversión o continuación. Por definición, los dobles techos actúan como reversiones del
Tendencia de precios predominante: los precios suben según el patrón y vuelven a bajar.
Descenso medio. En un mercado bajista, el patrón brilla a medida que los precios caen
25%, en promedio. Esto es considerablemente mejor que la caída del 18% en un mercado alcista y da
credibilidad a la teoría de que “una marea creciente levanta a todos los barcos” o, en este caso,
una marea baja hunde todos los barcos. Poner en corto un EEDT en un mercado alcista es como nadar
contra la corriente. Es probable que se canse antes de llegar a su destino (es decir, el descenso puede
no será tan grande como se esperaba).
Disminución de más del 45%. Los EEDT tienen pocas caídas importantes, pero esto es común
para patrones de gráficos bajistas. Los dobles techos en un mercado bajista funcionan bien, con una caída del 9%
más del 45% después de la ruptura.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el mínimo final, sube.
un enorme 63% en un mercado alcista. Incluso si esperas el cambio de tendencia del 20% (de
de abajo hacia arriba), lo que aún deja un delicioso aumento de 43 puntos porcentuales.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos se ven aún mejor al 70%
El aumento promedio de 23 rompió dobles techos en un mercado alcista. El aumento del 29% en un oso
El mercado surge de sólo tres muestras, así que ignórelo.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice cayó en ambos mercados,
lo cual es inusual, aunque la caída del 15% en el mercado bajista supera con creces el 2%
caída en un mercado alcista. La gran caída del mercado bajista ayudó a la caída promedio del EEDT.
Días al máximo. Los precios tardaron unas 6 semanas en tocar fondo
máximo después de la ruptura. Cómo llega más rápido un mercado bajista y el
Tabla 20.2

63% 45%
70%a 29%a
dos% 15%
44 39

Google
328 Dobles Tapas, Eva y Eva
Tabla 20.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
10 81 o 31% 22 o 11%
15 131 o 50% 49 o 25%
20 171 o 67% 87 o 44%
25 203 o 77% 115 o 59%
30 221 o 84% 135 o 69%
35 233 o 88% 153 o 78%
50 258 o 98% 183 o 93%
75 264 o 100% 195 o 99%
Más de 75 264 o 100% 196 o 100%
es mayor, debe significar que el descenso es más pronunciado. Este hallazgo enfatiza
aún más que se debe operar con este patrón en un mercado bajista.
La Tabla 20.3 muestra las tasas de falla de los EEDT. Los números del mercado bajista son
muy bueno, empezando en el 2% y subiendo al 11% y luego al 25%. eso es la mitad de

Tasa de mercado alcista: el 50% de los dobles techos en un mercado alcista no caerán menos 15%. El
mercado bajista alcanza una tasa de fracaso del 50% en torno a las caídas del mercado.
22%, lo que significa que la mitad de los estándares en un mercado bajista caerán menos del 22%.
La tabla 20.3 muestra dos lecciones: corto en un mercado bajista y ninguno de los dos.
Piense en vender en corto con una mentalidad de comprar y mantener. Busque una caída breve y pronunciada y
luego cúbrase.

Formación de principio a fin. Los precios tardan poco más de un mes en bajar
al precio de confirmación (el mínimo más bajo entre los picos gemelos). Yo mido
eso desde la fecha del mayor aumento en el pico derecho hasta la fecha de cierre del precio por
debajo de la línea de confirmación.
Posición anual. La mayoría de los patrones tienen rupturas en el medio del

rango de precios anual.
Posición anual, desempeño. Un mercado alcista muestra el único resultado significativo
aquí. Los patrones con rupturas dentro de un tercio del máximo anual funcionan mejor
después de la ruptura.
Contratiempos. Un retroceso ocurre con más frecuencia en un mercado alcista que en un mercado bajista.
mercado, como uno podría imaginar (porque los mercados alcistas tienden a sostener los precios y
los mercados bajistas tienden a tirarlos por el desagüe). Los precios tardan 11 días.
volver al precio de ruptura durante un retroceso. Cuando se produce una reversión, el rendimiento se
ve afectado, como se muestra en la Tabla 20.4. Busque soporte subyacente y evite EEDT con soporte
lo suficientemente cerca como para provocar un retroceso.
Google
Estadísticas 329
Tabla 20.4

Descripción
H27% H21%

retrospectiva de 12 meses H19% H25%
dieciséis% 22%
22% 28%
Rendimiento con rango de días de ruptura 18% 22%
18% 26%
Brechas. Las brechas sólo son significativas en un mercado bajista porque es entonces cuando
dañar el desempeño. Tenga en cuenta que el tamaño de la brecha es aproximadamente el triple que el del mercado alcista.
Tamaño. Intente realizar una orden para vender las acciones en corto justo por encima del precio de ruptura. Qué
De esta manera, podrás entrar antes de la confirmación, pero sin aumentar sustancialmente
su riesgo.
La Tabla 20.5 muestra el tiempo hasta el mínimo máximo. Muchos de los patrones de gráficos
(25% o 29%) alcanzan el mínimo final en la primera semana después de la ruptura. En un
mercado bajista, el 57% toca fondo en menos de un mes.
Tenga en cuenta que los precios caen con mayor frecuencia alrededor del día 35 (mercado bajista) y el día
28 (mercado alcista). Si vende un EEDT, busque un cambio de tendencia de aproximadamente un mes
después de la ruptura. Es posible que deba cerrar su posición en ese momento.

Altura. Los EEDT continúan siendo tendencia para muchos patrones gráficos, con patrones altos
funcionando mejor que los cortos. Mide la altura del más alto.
subir a la línea de confirmación y dividir por el precio de ruptura (el valor del
línea de confirmación). Si el resultado es mayor que la mediana que se muestra en la Tabla 20.6,
Tabla 20.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 25% 13% 13% 6% 8% 6% 4% 3% 2% 1% 20%
Mercado alcista 29% 9% 5% 10% 3% 6% 6% 2% 3% 2% 24%

Google
Tabla 20.6

Descripción
Rendimiento de patrón amplio dieciséis% 23%
Rendimiento corto y amplio. 12% 19%a
Rendimiento alto y estrecho 20% 28%

entonces tienes un alto nivel. Cambie sólo altos estándares por el mejor rendimiento promedio.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos. El desempeño
es más amplio en un mercado alcista. Los patrones ajustados disminuyen un 20% después de la ruptura y
los patrones amplios disminuyen un 16% en promedio. Utilicé la longitud mediana entre el
más alto en cada parte superior como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. De pico a pico (el máximo más alto en cada uno),
la separación duró en promedio unos 2 meses.
Combinaciones de alto y ancho. Analicé las combinaciones de alto y ancho y descubrí que el
Los patrones que funcionaron mejor fueron los altos y estrechos en
ambos mercados. El peor desempeño provino de EEDT que fueron cortos y
amplio. Evite esto comparando el EEDT que planea comercializar con la mediana
longitud que se muestra en la Tabla 20.6.
Mayor variación de precios. Los patrones en los mercados alcistas muestran un mejor desempeño
cuando el cambio de precio entre el máximo más alto de cada cima es pequeño (menos de
la mediana del 1,12%). Pequeñas variaciones resultan en caídas del 26%, pero grandes variaciones tienen
Las caídas posteriores a la disrupción promediaron el 20%. Los resultados en un mercado

bajista no son diferentes.
Google
Tabla 20.7

Descripción
19% 22%a
18% 25%
17% 25%

Menor rendimiento superior. En un mercado alcista, patrones con una esquina superior izquierda inferior
funcionan mejor, pero en un mercado bajista, los patrones con un rendimiento superior se encuentran en la parte inferior derecha
un poco mejor.
Tendencia del volumen. Una tendencia a la baja en el volumen es importante para los patrones EEDT en
un mercado bajista, pero no supone ninguna diferencia estadística en un mercado alcista.
Formas de volumen. Los patrones con volumen en forma de U ganan rendimiento
clásico. En un mercado bajista, la caída promedia el 26% cuando el patrón tiene forma de U
volumen, pero sólo el 22% cuando la forma del volumen no tiene forma de U ni de cúpula.
Volumen explosivo. La diferencia de rendimiento es pequeña. Miré
volumen del día de ruptura en comparación con los 30 días anteriores y descubrió que los EEDT
con un gran volumen de ruptura en un mercado alcista resultó en un desempeño marginalmente mejor después
la fuga. Los mercados bajistas no mostraron diferencias en el desempeño.
Mayor volumen. En mercados alcistas y bajistas, EEDT con gran volumen
durante la formación del pico izquierdo tienen un mejor rendimiento posterior a la ruptura que aquellos
con mayor volumen en la parte superior derecha.
El cuadro 20.8 muestra las tácticas de negociación para los EEDT. son iguales que los demas
dobles tapas.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para ayudar a evaluar hasta qué punto el precio
decadencia después de la ruptura. Tome la diferencia entre el máximo más alto en el
estándar (el más alto de los dos picos) y el valle bajo (entre los dos
Google
332 Dobles Tapas, Eva y Eva
Tabla 20.8
dos puntas hasta el pico más alto, luego divídalas por la mitad. Resta el
resultado mínimo más bajo. El resultado es el precio objetivo. Precios alcanzados
el objetivo el 73% de las veces en un mercado alcista, el 76% en un mercado bajista

Mercado.
generalmente.
Comercio con Para obtener mejores resultados, venda en un mercado bajista.

comprobar otros Para evitar pérdidas del 5%, verifique otras acciones en el mismo sector y opere si lo son.
en la industria mostrando patrones superiores o si sus acciones están
caer.
Espera la tendencia Si puede determinar cuándo la acción tocó fondo o si el patrón estalló,
cambiar comprar.
picos). Divida el resultado por 2 y reste del precio de confirmación para obtener
el objetivo.
Por ejemplo, el EEDT que se muestra en la Figura 20.5 tiene el mayor aumento en
pico izquierdo a las 32.45. El mínimo inferior está en la ruptura, 28. Divida la diferencia,
4,45, la mitad (2,23) y restar el resultado del mínimo más bajo para encontrar el objetivo
de 25,77. El precio alcanza este objetivo en el punto B. Este método funciona el 73% de las veces en
un mercado alcista y el 76% de las veces en un mercado bajista.
Espera la ruptura. Cómo el 65% de los patrones de doble pico nunca se confirman
(tendencias de precios al alza), debe esperar la ruptura antes de vender un largo
poseer o vender una acción. La excepción a esta regla es si tienes una situación atractiva.
eso requiere una salida rápida. Por ejemplo, si el precio acaba de completarse
la curva en el segundo pico y la empresa emite una advertencia de ganancias, lo que provoca que las acciones caigan, y
así que considere vender inmediatamente. Lo más probable es que
el próximo trimestre también será malo (pero eso depende de por qué las ganancias son débiles, algunos
los problemas se solucionan fácilmente, mientras que otros no).
Opere con la tendencia del mercado. Los dobles techos de víspera y víspera son patrones de
gráfico bajista, por lo que tiene sentido negociarlos en un mercado bajista, no en un mercado alcista. Si ustedes
Poseer acciones en un mercado alcista y duplicarlas en la cima, ¿podrá capear la crisis? Si
El mercado general está débil cuando sus acciones se duplican, tal vez sea el momento de vender.
Vea otros en la industria. Si otras acciones en el mismo sector son
cayendo junto con el suyo, así que venda sus acciones o considere vender al descubierto. este consejo
Es especialmente útil si el mercado en general también está cayendo.
Espere a que cambie la tendencia. Con un aumento de precios tan enorme después del último
bajo (o de un patrón roto), considere comprar en ese momento. Sample Trading proporciona un ejemplo.
Google
Family Dollar (tienda minorista, NYSE, FDO)
39
38
37
36
35
34
Víspera Víspera
33
Nuevo máximo
32
31
30
29
Compra
28
Línea de confirmación Línea de tendencia bajista
27
Final 26
Bajo
B 25
24
UNO
23
22
21
02 Noviembre Diciembre ene 03 feb mar Abril Puede Junio Julio Agosto
Figura 20.5 Considere comprar la acción tan pronto como termine la caída. A veces el
aumento resultante puede resultar bastante rentable.
La Figura 20.5 muestra el ejemplo comercial de EEDT. En un mercado alcista, después de un doble
techo, el precio sube un 63% después de alcanzar el mínimo final. Incluso si llega tarde al call en el turn,
aún puede obtener ganancias. Considere el doble techo Eve & Eve que se muestra
en la figura.
Antes de negociar con esta acción, pregúntese si es un EEDT. Corriendo a través de
Utilizando las pautas de identificación que se muestran en la tabla 20.1, encontramos que el aumento de
precio que conduce al patrón comienza en A (extremo izquierdo, abajo). Ambas púas se parecen en el
sentido de que son anchas y están formadas por varias púas cortas, todas características
del topos de Eva. El pico izquierdo es más agudo pero más ancho que el derecho.
El mínimo cae un 14% y los máximos alcanzan el mismo
precio. La separación de pico a pico mide 55 días o casi 2 meses. El volumen es más pesado en el
pico derecho que en el izquierdo. Finalmente, el descenso hasta la línea de confirmación
es un camino recto; el precio no forma un tercer pico. En resumen, este EEDT es válido cuando el
precio cierra por debajo de la línea de confirmación.
¿Cómo se negocia? Para esta operación, imagine que no posee las acciones ni
desea venderlas al descubierto. El índice S&P 500 alcanzó un mínimo en octubre de 2002 y
rebotó, formando un mínimo más alto a principios de marzo, justo cuando el precio caía en B. Otras acciones
del sector de tiendas minoristas caían al mismo tiempo o estaban completando una nueva prueba
de fondo ( un mínimo más alto).
Google
Lo que quedó claro después del mínimo de marzo fue que todo empezó a subir a la par. La industria
comenzó a recuperarse, al igual que el mercado en general (una nueva corrida alcista). Un signo de
La compra se produjo cuando el precio cerró por encima de la línea de tendencia descendente. El alto volumen en
B (un fenómeno de fondo común) también sugirió un fondo: ventas de pánico.
Pruebas adicionales de un cambio importante provienen de los puntos A y B. El punto A marca un cambio importante
punto de inflexión para la acción; B, al ser un mínimo más alto, es una nueva prueba de ese mínimo. Como
no ha caído por debajo de A, es una señal alcista.
Si se perdió la señal de la línea de tendencia y el mínimo más alto en B, un cierre por encima
El doble techo sería otra señal de compra. Con un aumento medio del 63%, tienes tiempo de sobra
para comprar. Si hubiera comprado en B bajo, habría ganado el 73%.
Comprar al EEDT alto habría generado una ganancia del 36%. Por cierto, la acción alcanzó 44,13 antes
de volver a caer a 32, cerca del doble máximo.
No todas las empresas funcionarán tan bien como ésta. Un gran encierro
comenzó después del mínimo de octubre y la industria respondió con grandes ganancias. Ambos ayudaron
impulsar la acción al alza. Una combinación de factores alcistas es a menudo lo que separa
una operación ganadora de una perdedora.
La siguiente lista incluye consejos y notas que le ayudarán a seleccionar los EEDT de mejor rendimiento.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 20.1. • Seleccionar
Patrones en un mercado bajista para la mejor caída promedio Tabla

20.2.
• Opere con un EEDT después de alcanzar el máximo mínimo en un mercado alcista o si

ráfaga – Tabla 20.2.
• Los patrones en un mercado bajista tienen las tasas de fracaso más bajas – Tabla 20.3.
• Los retrocesos perjudican el rendimiento, por lo que es necesario comprobar el soporte subyacente: Tabla
20.4.
• Se espera que los precios cambien un mes después de la ruptura – Tabla 20.5. •
Los patrones altos y estrechos funcionan mejor—Tabla 20.6. • Estándares
de comercio que muestran un gran volumen en la esquina superior izquierda – Tabla 20.7.
Google
21
Banderas
Apariencia Un pequeño rectángulo inclinado delimitado por dos
líneas de tendencia paralelas. La ruptura es al alza.
Clasificación de Rendimiento
No aplicable No aplicable
64% 55%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Alto y
Las banderas anchas funcionan mejor que las cortas y
los estrechos. Patrones con volumen decreciente.
el rendimiento de la tendencia o el ligero volumen de ruptura

mejoran.
vea también
Banderas, altas y apretadas; Banderines; Rectángulo
Partes inferiores; Tapas rectangulares
335
Google
336 banderas
Clasificación de Rendimiento No aplicable No aplicable
dieciséis% 25%
41% 40%
47% 54%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Banderas altas
vea también Lo mismo que para las rupturas alcistas.
Pequeñas banderitas parecen animales atropellados a lo largo de la autopista de los precios. Los encuentras en un
Tendencia de precios de rápido movimiento que cierra varios puntos en tan solo unos días. Precio
se detiene en la bandera y luego continúa en la misma dirección que antes de encontrar la bandera. Este comportamiento
Por supuesto, este no es siempre el caso, ya que las ventas de reversión de precios son abundantes, por lo que debe esperar que
escapar para estar seguro.
La instantánea de resultados muestra estadísticas de rendimiento. El punto de equilibrio
las tasas de fracaso son pequeñas, pero aumentan considerablemente para movimientos más grandes; te lo explico en
la sección de Estadísticas. Esperaba que las banderas funcionaran mejor al alcanzar su precio
objetivos con mayor frecuencia. Sin embargo, están muy por debajo del 80% que me gustaría ver.
En promedio, las banderas actúan como patrones a media asta (el precio/tiempo ejecutado después de que la bandera es
aproximadamente tan larga como la anterior). Las banderas no están clasificadas por desempeño.
porque las estadísticas no son comparables con otros tipos de patrones de gráficos.
Recorrido
La figura 21.1 muestra un buen ejemplo de bandera. Está limitado por dos tendencias paralelas.
líneas y generalmente duran menos de 3 semanas (a menudo tan solo unos pocos días). Tu ves
estas formaciones aparecen en fuertes tendencias alcistas o bajistas (como la que
mostrado en la Figura 21.1), generalmente cerca de la mitad del movimiento. Esta bandera en particular va contra la corriente.
en el sentido de que los precios suben en una tendencia bajista.
Éste es el comportamiento más común (un retroceso en una tendencia bajista), pero no lo es.
Es inusual que las banderas aparezcan horizontalmente (como rectángulos cortos) o se inclinen hacia abajo.
(siguiendo la tendencia). Dado que las banderas también pueden aparecer en una tendencia alcista, normalmente
pendiente descendente, pero también puede ser horizontal o ascendente.

Google

34
33
32
31
30
29
28
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25
24
23
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21
20
19
18
17
dieciséis

Figura 21.1 Una bandera delimitada por dos líneas de tendencia paralelas suele tener un patrón
de volumen sangrado.
La figura 21.2 muestra dos indicadores, el primero en una tendencia de precios a la baja y el segundo después
que el precio gira en la parte inferior. El movimiento rápido de precios comienza en el punto A y termina en el punto B.
En estos dos ejemplos, el movimiento después de la bandera es más largo que el anterior, pero no siempre es el mismo.
caso. El movimiento después de completar la bandera es una característica clave de este patrón. Cuando usas
la duración de la tendencia que conduce al patrón, se puede juzgar hasta qué punto se moverán los precios después del
ruptura.
La Tabla 21.1 describe las características de identificación de las banderas.
Precios delimitados por dos líneas de tendencia. Dos líneas de tendencia paralelas limitan la
acción del precio de las banderas, como se muestra en la figura 21.3.
Máximo tres semanas. Las banderas son cortas en comparación con muchos otros patrones de banderas.
gráficos en este libro. En el caso de la Figura 21.3, la formación tiene 12 días hábiles. A menudo, cuando
una formación es muy corta, como 3 o 4 días, aparece como un rectángulo horizontal – una burbuja
oscuro en medio de una rápida tendencia de precios. Los entrenamientos generalmente duran menos de 3 semanas,
pero este es un límite arbitrario.
Tendencia de precios pronunciada y rápida. Aparecen banderas confiables durante las tendencias
precios rápidos y agudos. Las tendencias pueden ser alcistas o bajistas, pero los precios suben o bajan
rápidamente, moviendo múltiples puntos en tan solo unos días o unas pocas semanas. En la figura 21.3, para
Por ejemplo, la tendencia bajista comienza el 18 de enero y la bandera comienza el 1 de febrero. En eso
En poco tiempo, los precios caen desde un máximo de 40,75 a un mínimo de 30,13.
Google
338 banderas
Hughes Supply, Inc. (Suministros para edificios minoristas, NYSE, HUG)

46
44
42
40
UNO
38
Bandera
36
B 34
32
31
30
29
28
27
B Bandera
26
25
24
23
22
21
20
UNO
19
18
2 de julio Agosto Septiembre
Octubre nov dic ene 3 Febrero Marzo Abril Puede
Figura 21.2 Dos indicadores en diferentes tendencias de precios ayudan a evaluar el movimiento de A a B.
En la figura 21.3, la tendencia del precio en la bandera tiene una pendiente ascendente. Este comportamiento es
típico de la tendencia de precios predominante (es decir, las banderas normalmente se mueven en contra de la
tendencia). Las banderas suelen aparecer cerca del punto medio del movimiento. Como tales, son
A menudo se les llama formaciones de medio palo.
Tendencia de volumen a la baja. La tendencia del volumen casi siempre retrocede

durante todo el entrenamiento. Sin embargo, ésta no es una regla inviolable, sino
suele ser el caso.
Al seleccionar una bandera para comerciar, la pauta más importante es la rápida,
tendencia marcada de los precios. Si los precios suben o bajan y forman una bandera, entonces
Tabla 21.1
Precios limitados por dos líneas de Acción del precio limitada por dos líneas de tendencia paralelas. Los precios
tendencia
generalmente van en contra de la tendencia predominante: suben en una tendencia ascendente
baja y cae en una tendencia alcista, pero las excepciones son comunes.
Máximo tres semanas

Las banderas son cortas, desde unos pocos días hasta 3 semanas. Entrenamientos
más de 3 semanas se clasifican mejor como simétricas
triángulos, rectángulos o cuñas (ascendentes o descendentes).
Tendencia de precios pronunciada y rápida Estas formaciones suelen formarse cerca del punto medio de una pendiente pronunciada,
rápida tendencia de los precios. Si no tienes una ventaja sólida o
disminución que conduce al patrón del gráfico, ignorar la bandera.
Tendencia de volumen a la baja

El volumen generalmente tiende a disminuir a lo largo de la formación.
Google
Golfo de Georgia (Química (básica), NYSE, GGC)

41
40
39
38
37
36
35
34
33
32
31
30
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27
26
25
24
23
22
Figura 21.3 Esta bandera aparece en medio de una tendencia bajista.
busca en otra parte. La bandera debería ser un lugar donde la acción pueda tomar un respiro de su ritmo.
acelerado. Los precios se mueven en contra de la tendencia a corto plazo durante varios días antes de continuar.
Como todas las formaciones, las banderas no son inmunes al fracaso. La figura 21.4 muestra una falla.
de bandera. La bandera, aunque obedece a los límites de las dos líneas de tendencia descendente,
tiene una buena tendencia de volumen. Los precios deberían seguir siendo más altos después de que se
complete la bandera, pero no es así. ¿Por qué? Una explicación es que la formación es muy larga, de 26 días. A veces,
una formación demasiado larga sugiere una falla inminente o un movimiento de precios débil
(después de la ruptura). Cambie banderas de más de 3 semanas de duración con precaución o déjelo
completamente de lado. En este ejemplo, la bandera no es proporcional al movimiento ascendente.
que lo precede, lo que sugiere la necesidad de ser cautelosos al negociarlo.
La figura 21.5 muestra una falla más común: la falla de rendimiento. El declive de la bandera de
Febrero comienza en A, 43 y termina en B, 38,90, para una carrera de 4,10. La caída de C a D
medidas 3.06. Si las banderas fueran verdaderos estandartes a media asta, ambas carreras serían
aproximadamente igual. Como esto es sólo un ejemplo, la instantánea de resultados muestra que
más de la mitad de los carteles alcanzaron sus objetivos de precio.
En este ejemplo, la bandera debe pasar a través del soporte de la línea de tendencia justo debajo del
pistola de bengalas. La caída es breve, como sucede a veces con los pinchazos de la línea de tendencia, y el
el precio se recupera sólo para subir y finalmente alcanzar un nuevo máximo. Además, la diapositiva de A
porque B puede ser más robusto (más largo), como el movimiento hacia la bandera de noviembre.
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340 banderas
Analog Devices Inc. (Semiconductor, Bolsa de Nueva York, ADI)

31
30
29
28
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25
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23
22
21
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dieciséis
Figura 21.4 El hecho de que los precios no sigan aumentando probablemente se deba a dos factores:
el aumento de precios que conduce a la formación es breve y la bandera es más larga de lo normal.
Materiales Vulcan (Cemento y Agregados, NYSE, VMC)
48
47
46
45
44
UNO
43
42
W. 41
Soporte soporte 39
B
38
D
37
36
35
Cúpula en forma de U
Volumen Volumen 34
33
32
99 Octubre Noviembre Diciembre Marzo Abril
enero 00 febrero Puede Junio Julio Agosto
Figura 21.5 La ejecución A–B es más larga que C–D, lo que significa que la regla de medición falla en
este ejemplo. El soporte debajo de la bandera detiene la caída.
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Estadísticas 341
Estadísticas
La tabla 21.2 muestra estadísticas generales para banderas. Estadísticas de rendimiento
No utilice el método habitual de gama alta o baja (esperando una tendencia del 20%).
cambiar). En cambio, miro el inicio y el final de la tendencia del precio (generalmente el mínimo o el máximo).
más cercano reflejado en el patrón). Por lo tanto, comparar este patrón con cualquier otro patrón excepto
banderas (que usan el mismo
método) es injusto.
Número de entrenamientos. Descubrí 523 banderas sin hacer una búsqueda intensiva. muchos habían
Sólo duran unos pocos días y también son un dolor colosal para el gato porque son muy pequeños y tan
abundante.
Reversión o continuación. Sólo miré las continuaciones de la tendencia de los precios.
predominante, no para reversiones. ¿Por qué? Si tuviera que comprar una acción que muestre un
bandera en una tendencia alcista, pero la bandera se rompió (una reversión), miraría
en otro lugar para otro comercio. Las reversiones son una buena razón para esperar la ruptura antes
negociar.
Aumento o disminución promedio. Actuación después de una pausa de caída en un
El mercado bajista es muy bueno. Los números sugieren que intercambies este patrón con el
Tendencia predominante del mercado: ir en largo en mercados alcistas (banderas de un precio en aumento).
tendencia) y vendidos en mercados bajistas (banderas en una tendencia de precios a la baja).

Aumenta o disminuye más del 45%. Los resultados mostrados en la Tabla 21.2 no son
notable, excepto que las rupturas a la baja en un mercado bajista tienen mayores
disminuciones que rupturas alcistas con grandes aumentos en un mercado alcista. Generalmente,
las rupturas alcistas funcionan mejor.
Tabla 21.2
Toro Oso Toro Oso
Mercado, Mercado Mercado Mercado
Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
149C 133C 103C 138C

Aumento o disminución promedio 23% 17% dieciséis% 25%
Rendimiento del patrón roto 30%a N/A –7%a 19%a
Standard & Poor's 500 cambia 3% 1% dos% 6%
Días para tendencia alcista o bajista 17 17 17 17

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342 banderas
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza la tendencia alcista o bajista,
el precio invierte su curso. La caída después del final de la tendencia es del 22% al 25% y el
aumento es del 40%. Los resultados bajos se deben a la medición.
método que utilicé para las banderas: midiendo desde el máximo/mínimo más bajo anterior hasta el
alto/bajo después de la bandera para capturar el movimiento de la tendencia en lugar de buscar el 20%
cambio de tendencia.
Rendimiento que rompe los estándares. El tamaño de la muestra es menor que cuatro, por lo que
Los resultados son sospechosos. Ingnóralos.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Compare el aumento general del mercado o
declinar por el ascenso o declinar después de que se rompe la bandera. Los mayores movimientos en banderas
asociado con grandes movimientos en el S&P. Esto es evidencia de que el dicho “El comercio
con la tendencia”, es cierto.
Días para tendencia alcista o bajista. Se necesitan 17 días para alcanzar la tendencia alcista o
bajo en promedio. Verifiqué dos veces la hoja de cálculo para asegurarme de que esta observación fuera correcta, ya que los cuatro
valores son iguales.
La Tabla 21.3 muestra las tasas de falla de las banderas. Comienzan siendo pequeños, 4% o menos, pero
Dispárate del 10% al 24% para movimientos de solo el 10%. ¿Que significa eso?
Por ejemplo, el 20% de las banderas en un mercado alcista con rupturas alcistas suben
menos de 10%. En un mercado bajista, el 21% no puede subir más del 10%.
Las de mejor desempeño son las banderas en un mercado bajista con rupturas a la baja.
Muestran las tasas de fracaso más bajas en todos los ámbitos. En segundo lugar están las banderas en un
mercado alcista con rupturas alcistas. Después de la primera línea, aguantan bien. Los resultados sugieren que
no desea operar contra la tendencia predominante (como en el caso de un
mercado bajista, ruptura al alza o mercado alcista, ruptura a la baja).
Tabla 21.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
precio (%)
10 30 o 20% 28 o 21% 25 o 24% 14 o 10%
15 53 o 36% 63 o 47% 50 o 49% 35 o 25%
20 82 o 55% 86 o 65% 74 o 72% 58 o 42%
25 98 o 66% 101 o 76% 81 o 79% 77 o 56%
30 120 o 81% 113 o 85% 91 o 88% 97 o 70%
35 127 o 85% 124 o 93% 96 o 93% 106 o 77%
50 138 o 93% 131 o 98% 103 o 100% 124 o 90%
75 146 o 98% 133 o 100% 103 o 100% 138 o 100%
Más de 75 149 o 100% 133 o 100% 103 o 100% 138 o 100%
343
muestras.
30
de
Menos
a brecha
de
tamaño
mediano patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
a
tiempo
medio contratiempos
contratiempos/
rechazar.
significa
signo
menos
O
Nota: Ruptura
de
rango
sin
rendimiento de
Ampliación
gama
con
rendimiento cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sin
sangría/
con
extremos
sangría meses
12
del
alta
(H)
o
del
centro
(C)
(L),
meses
12
del
alta
retrospectivo
del
período
al
siguiente
$0.28 23% 20%a 31% 13% dias
14 43% H26%C19,
L17%a, H62%
C2,
L17%, dias
2 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
21.4
Tabla
$0.29 17% 15%a 20% 14% dias
12 53% H17%
C6,
L17%, H27%
C45,
L28%, dias
2 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
$0.15 dieciséis%13%a 18% 13% dias
15 46% H15%
a
C28,
L27%,
H13%
a
C5,
L18%, H17%
C29,
L54%,
H15%
C39,
L45%, dias
2 hasta
quebra toros,
del
mercado
$0.41 25% 24%a 30% 19% dias
12 44% dias
2 hasta
quebra oso,
mercado
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344 banderas
Formación de principio a fin. Solo se necesitan 2 días para que llegue el precio.
fuga después de que termina la bandera. Una ruptura ocurre cuando el precio cierra fuera del
línea de tendencia de la bandera.
Posición anual. ¿Dónde aparecen las banderas con más frecuencia? La respuesta varía
en todas las condiciones del mercado y direcciones de ruptura. Por ejemplo, banderas con
Las rupturas a la baja tienen la ruptura cerca del mínimo anual pero hay banderas alcistas.
Los mercados de ruptura alcista tienen rupturas que aparecen cerca del máximo anual.
Posición anual, desempeño. Las banderas no muestran un rendimiento consistente
tendencia respecto a la posición en el rango de precios anual. Por ejemplo, banderas en un toro.
El mercado con rupturas alcistas funciona mejor cuando la ruptura está dentro de un tercio.
el máximo anual. Las rupturas a la baja funcionan mejor cerca del mínimo anual (mercado alcista) o del promedio
(mercado bajista).
Contratiempos y reveses. Pullbacks (rupturas alcistas) y pullbacks
(Las rupturas hacia abajo) ocurren menos de la mitad del tiempo. Durante un retroceso o retroceso, el
El precio tarda entre 12 y 15 días en volver al precio de ruptura.
Cuando se produce un revés o un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, las banderas
con retrocesos en un mercado alcista suben un 13% después de la ruptura. Cuando uno
La regresión no ocurre, el aumento promedio es del 31%.
Para evitar un retroceso o retroceso, busque resistencia o
soporte subyacente. Elija banderas con resistencia o apoyo más distantes o inexistentes.
Brechas. Encontré sólo 86 espacios, divididos equitativamente entre espacios hacia arriba y hacia abajo. En todo
En algunos casos, cuando no se produce una brecha, el rendimiento mejora, pero esto puede deberse
a recuentos de muestra bajos para aquellos patrones con lagunas. Por tanto, me reservo el juicio.
El tamaño medio de la brecha oscila entre 15 y 41 centavos.
La tabla 21.5 muestra una distribución de frecuencia temporal para la tendencia alcista o bajista.
Como puede ver, la mayoría de los patrones llegan rápidamente al final de la tendencia. En dos semanas, entre el 56% y el 58%
habrán terminado su recorrido. Dentro de un mes,
Entre el 80% y el 88% de las banderas habrán alcanzado la tendencia alcista o bajista.
Por lo tanto, prepárese para obtener ganancias rápidamente. Si ingresa un comercio de bandera y
espere comprar y mantener, esto puede funcionar bien; simplemente no depende de
Tabla 21.5
Distribución de frecuencia de días para tendencia alcista o bajista.
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 36% 21% 16% 12% 1% 7% 2% 2% 1% 1% 1%

Mercado en
alto, romper
para abajo 32% 25% 12% 16% 5% 4% 4% 2% 1% 0% 0%
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Estadísticas 345
bandera dándole un gran movimiento de precios. No vas. Las banderas son para los traders swing, aquellos
que quieren aprovechar el movimiento rápido de precios y vender cuando el precio cambia.
La tabla 21.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño de las banderas.
Altura. En el otro lado de la tabla, los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
La diferencia es mayor para las banderas en un mercado alcista con rupturas alcistas. Alto
Los estándares suben un 35% después de la ruptura, pero los cortos suben sólo un 13%.
Ancho. Los patrones amplios funcionan mejor que los estrechos, excepto en el caso de banderas en un
mercado alcista con una ruptura a la baja.
Longitud promedio de formación. La longitud media de la bandera varía entre 9

y 11 días.
Combinaciones de alto y ancho. Las banderas que son altas y anchas realizan las otras combinaciones,
excepto el mercado bajista, se desploma, lo que
Tiene pocas muestras para altas y estrechas.
Longitud de la tendencia y movimiento de precios. Medí el tiempo desde el inicio de la tendencia.
hasta el inicio de la bandera y desde el final de la bandera hasta el final de la tendencia. Puedes ver esto
Se tarda más en pasar del final de la bandera al final de la tendencia que en llegar.
la bandera del inicio de la tendencia, en promedio.
Tabla 21.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
35% 19% 19% 33%

13% 15% 14% 19%
precio de ruptura

25% 17% 15% 27%
Longitud promedio de formación 10 dias 9 días 11 días 10 dias
15% dieciséis% 17%

14%a 11%a 21%a
36% 20% 19% 31%
32% 18%a 17%a 35%a
Duración de la tendencia anterior 15 días 12 días 16 dias 17 dias
Duración de la postendencia 19 dias 19 dias 19 dias 18 dias
Movimiento de precios antes de la bandera.

22% 22% 17% 26%
Movimiento de precios después de la bandera.


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346 banderas
Para evaluar el movimiento del precio, para rupturas alcistas, utilicé la tendencia inicial baja.
hasta el máximo de la bandera (movimiento del precio antes de la bandera) y el mínimo del día de ruptura
para la tendencia alcista final (movimiento del precio después de la bandera). Para fugas descendentes, medí desde el principio del
tendencia hasta el mínimo de la bandera (movimiento del precio antes de la bandera) y
desde el máximo del día de ruptura hasta el mínimo de la tendencia (movimiento del precio después de la bandera).
El movimiento de precio anterior es más largo que el movimiento de precio posterior en todos los casos excepto
mercado alcista, ruptura alcista. Establecer objetivos de precios de manera conservadora frente al movimiento de precios.
después de la ruptura generalmente será más corto que el movimiento del precio que conduce a la bandera.
Tendencia del volumen. En todos los casos, excepto en los mercados bajistas, se muestran rupturas bajistas y banderas.
mejor rendimiento cuando las tendencias de volumen disminuyen a lo largo del patrón.
Por ejemplo, banderas con una tendencia de volumen creciente en un mercado alcista con una tendencia creciente
las fugas aumentaron un 20%. Los que tenían una tendencia a la baja en volumen aumentaron un
24% después de la ruptura.
Formas de volumen. La mayoría de las banderas tenían un volumen en forma de cúpula. hasta brotes
tuvo un buen desempeño con este formulario (si ignora el aumento del 34% en
formulario debido a un recuento de muestra bajo). Las banderas con fugas a la baja obtuvieron mejores resultados
con volumen en forma de U. La figura 21.5 muestra ejemplos de formas de volumen.
Tabla 21.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
20% 15% 15%a 28%

forma de cúpula

ni en forma de U ni 34%a 15%a 16%a 26%a
forma de cúpula
Rendimiento de gran
volumen de ruptura
brote de luz 26% 18% dieciséis% 24%

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Volumen explosivo. Las banderas tuvieron un mejor desempeño después de la ruptura cuando el volumen
de interrupción fue leve: por debajo del promedio de 30 días (la caída redondeada del 16% para
mercados alcistas, las rupturas bajistas en realidad dan la ventaja de rendimiento para los volúmenes
luz). Los patrones en los mercados bajistas con rupturas bajistas han funcionado mejor con
Volumen de ruptura más pesado que el promedio.
La Tabla 21.8 muestra tácticas de negociación para banderas. Consulte la Figura 21.6 mientras reviso las tácticas enumeradas en la
Tabla 21.8.
Regla de medición. La regla de medición mide el movimiento mínimo del precio. Primero,
determinar dónde comienza la tendencia, que suele ser el máximo más bajo (para tendencias bajistas) o el mínimo
(para tendencias alcistas) que precede a la formación. La figura 21.6 muestra la
tendencia que comienza en el punto A. Reste el mínimo al inicio de la formación (punto B en el
42,75) del punto A (47,50), dando una diferencia de 4,75. Resta la diferencia
desde el máximo al final de la formación (punto C en 43) para proporcionar el precio objetivo de
38.25. Los precios alcanzan el objetivo 13 días hábiles después de pasar por debajo de la línea de tendencia en formación.
Al intercambiar banderas, primero debe asegurarse de tener antecedentes válidos.
Utilice las pautas de identificación descritas en la Tabla 21.1 para asegurarse de que
identificó correctamente una bandera.
Utilice la regla de medición para medir el monto probable de ganancia de la operación
y sopesar la cantidad de ganancias frente al posible riesgo de fracaso. Mirar hacia
niveles de soporte y resistencia donde las tendencias de precios han sido repelidas en el pasado.
Muchas veces los precios se detendrán o cambiarán en estas intersecciones. Estos valores
se convierten en los puntos de riesgo para una negociación. Puedes comparar el riesgo con la recompensa.
calcular el precio actual con la regla de medición objetivo y la primera o
segundo nivel de soporte o resistencia.
Para la acción que se muestra en la Figura 21.6, la recompensa potencial es 4,75 (es decir,
4338,25). El primer nivel de resistencia está en 44 y hay otro en 45 (suponiendo que el comercio vaya
contra usted y los precios suben). El riesgo es uno o dos, es decir, 44–43 o 45–43. La proporción, 4,75 a 1,
sugiere que esta capacitación vale la pena
Tabla 21.8
Regla de medición Calcule la diferencia de precio entre el inicio de la tendencia y

la formación. Los precios deben subir al menos a esta cantidad (para
tendencias alcistas) o por debajo (para tendencias bajistas) del final de la formación.
Espera el descanso Una vez que los precios se muevan fuera de los límites de la línea de tendencia, realice la
operación.
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348 banderas
Murphy Oil Corp. (Petróleo (Integrado), NYSE, MUR)

49
UNO
48
47
46
45
Primero
Resistencia 44
W.
Nivel
43
B
42
41
40
Apoyo previo 39
Precio objetivo 38
37
36
35
Octubre Noviembre Diciembre Febrero
septiembre 93 enero 94
Figura 21.6 Utilice la regla de medición para medir la caída de esta población.
Tome la diferencia entre el máximo menor anterior (punto A) y el mínimo inicial
(punto B). Resta el valor del máximo al final de la formación (punto C) y el
resultado es el movimiento mínimo esperado del precio.
operar siempre y cuando limites tus pérdidas. Un stop colocado en 44,13 o más, ligeramente por encima del primer
nivel de resistencia, funciona bien.
Espera la ruptura. Tome una posición en la acción después de una ruptura desde el
los precios se mueven fuera del límite de formación. Una vez que los precios se acercan al precio
objetivo, como lo predice la regla de la medida, considere cerrar la operación. ¿Cómo funcionan las estadísticas?
sobre el éxito de cumplir con el precio objetivo previsto son pobres, prepárese para cerrar el
cotizando antes de lo esperado. Si espera a que los precios alcancen el objetivo, puede
convertir una operación rentable en una operación perdedora.
Por ejemplo, digamos que está considerando vender en corto la acción que se muestra en la Figura
21.6. Dado que los precios tienden a caer en un mercado alcista, las estadísticas sugieren que
En promedio, el 47% de las alineaciones alcanzarán sus objetivos de precios. Esta es una mala actuación y se merece.
precaución.
A medida que se forma el patrón del gráfico, usted monitorea de cerca el precio, no solo
trazar el precio al final del día, pero también verificarlo al mediodía. Cuando llamas al
su corredor para obtener una cotización a la hora del almuerzo y descubrir que los precios
se ha salido de la línea de tendencia inferior, decide apretar el gatillo. ¿Vendes el
descubierto y recibe un relleno en 42, justo por encima del precio de cierre de 41,50.
Google
Observas las acciones de cerca a medida que el precio baja. Mirando la historia comercial de la
El año anterior, descubre dos niveles de soporte en alrededor de 40 y 39.
Usted cree que la acción caerá hasta el primer nivel de soporte, pero el segundo puede ser más difícil. Después de todo, es
más cerca del precio objetivo de 38,25 y más robusto que el primer nivel.
Cuando la acción se mueve lateralmente en el primer nivel de soporte, usted verifica su trabajo y
reexamina los fundamentos y los indicadores técnicos. Todo parece estar bien, así que sigues en el negocio.
Finalmente, la acción perfora el primer nivel de soporte y desciende al segundo, donde permanece.
atascado. Cierra a las 39, pero sube al día siguiente. Luego, al día siguiente, decides cerrar tu posición,
creyendo que el riesgo de un aumento de precios supera con creces la posible ganancia. Tu venta corta
cobra 39 y obtendrás casi $3 por acción. No es una mala ganancia para un tiempo de espera de sólo
2 semanas. Sobre una base anualizada, el rendimiento es. . . ¡Maravilloso!
La siguiente lista incluye sugerencias y notas que le ayudarán a seleccionar indicadores con mejor rendimiento.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 21.1. • Negociar con
tendencia predominante en el mercado: rupturas alcistas en mercados alcistas

y rupturas bajistas en los mercados bajistas – Cuadro 21.2.
• Las banderas en un mercado bajista con rupturas a la baja son las que menos fallan
tasas de ura—Tabla 21.3.
• Las banderas con rupturas ascendentes obtienen buenos resultados cerca del máximo anual. Los brotes bajan
tienen un buen desempeño cerca del mínimo anual Cuadro 21.4. • Los reveses y contratiempos dañan la
actuación. Busque apoyo cercano

o resistencia – Tabla 21.4.
• Las banderas sin intervalos de días de ruptura funcionan mejor:
Tabla 21.4. • Más de la mitad de las banderas alcanzarán la tendencia alcista o bajista dentro de 2 semanas—
Tabla 21.5.
• Seleccione las banderas más altas y anchas—Tabla 21.6. • El cargo
bandera (tiempo) es ligeramente más largo que el movimiento previo a la bandera.
El movimiento del precio después de la bandera es ligeramente más corto que el movimiento anterior Tabla
21.6.
• Elija la mayoría de las banderas con tendencia de volumen descendente o volumen de ruptura leve.
Cuadro 21.7.
Google
22
Banderas, altas y apretadas
Apariencia Una región de consolidación de varios días para
varias semanas después de que una acción se duplique
precio
90% 91%
Descubrimientos sorprendentes El patrón presenta una enorme subida media con pequeños
defectos. Los reveses duelen
actuación. Los patrones cortos o estrechos
funcionan mejor que los altos o anchos. oh

la tendencia del precio después de que la bandera es aproximadamente la mitad de la distancia
como la tendencia que lleva a la bandera. Patrones con

una tendencia a la baja en el volumen funciona bien.
vea también Banderas; Banderines
350
Google
Gira 351
Estoy enamorado. Quizás no con mi exnovia, pero sí con banderas; la última versión son banderas altas y
ajustadas (HTF). Tienes que amar las estadísticas porque
Brillan como monedas de oro. El aumento promedio en un mercado alcista es del 69% y
Los patrones en los mercados alcistas y bajistas tienen tasas de fracaso del equilibrio del 0%. Sí, fracasan, pero
sólo 5 de 307 no lograron subir al menos un 10%, y ninguno no logró subir al menos un 5%. Este es un gran
comienzo para cualquier patrón gráfico.
El porcentaje que cumple con el precio objetivo, llamado regla de medición, funciona casi todo el tiempo,
pero se basa en la mitad del movimiento desde el inicio de la tendencia hasta la bandera, proyectada al alza. La
sección de Tácticas de negociación analiza este tema con más detalle.
Hay muchas sorpresas, pero las hemos visto antes. Los HTF no son patrones de medio equipo; es decir,
generalmente no marcan el punto medio de un movimiento. En la línea de tiempo, la tendencia que conduce a la
bandera es de 6 días más larga. En términos porcentuales, el movimiento antes de la bandera es aproximadamente
el doble del movimiento después de la bandera.
Tenga esto en cuenta al establecer un precio objetivo.
Recorrido
La figura 22.1 es un ejemplo clásico de una bandera alta y cerrada. El rápido ascenso desde el mínimo de 14 hasta
el máximo de bandera de 30,75 lleva menos de 2 meses. La tendencia del volumen es a la baja en toda la
formación. Después de una ligera pausa, la acción continúa subiendo. En otros 2 meses, alcanza un máximo
de 120.
La bandera alta y apretada es un juego de impulso. Cuando una acción se duplica
tiempo, suele tomar un descanso y consolidarse. Cuando esto sucede, da
Diana Corp. (Servicios de telecomunicaciones, NYSE, DNA)

120
114
108
102
96
90
84
– 78
– 72
– 66
60
54
48
Alto, 42
bandera apretada 36
30
I
24
– 18
– 12
6
–0
Figura 22.1 Una bandera alta y ajustada que hace que los precios aumenten de alrededor de 30 a
120 en 2 meses.
Google
el comerciante la oportunidad de comprar la acción antes de que se reanude el aumento. Como

¿Identificas correctamente una bandera alta y apretada?
La frase bandera alta y apretada es un nombre inapropiado ya que la formación generalmente no se

parece a una formación de bandera. A veces los precios suben ligeramente a medida que avanza la bandera , como
se muestra en la Figura 22.1, pero más a menudo los precios caen brevemente (uno o dos días), luego
regresan y se mueven hacia abajo u horizontalmente antes.
saliendo y subiendo.
La formación fue popularizada por William J. O'Neil en su libro Cómo

Ganar dinero con acciones (McGrawHill, 1988). En su introducción a la formación, identifica muchas
características que comparten las banderas altas y ajustadas.
Brevemente, O'Neil buscó duplicar el precio de las acciones en menos de 2 meses, un movimiento
lateral de 3 a 5 semanas durante la creación de la bandera con una caída del precio de no más del 20% en la
bandera. Las directrices eliminaron muchos estándares de modo que menos del 10%
califica. No seguí a ninguno de ellos. Programé mi computadora para identificar todas las acciones que tuvieron
un aumento de precio mínimo del 100% en 2 meses o menos. Luego revisé manualmente cada acción y busqué una
región de consolidación cercana. Si la región estuviera cerca del precio del 100%
Gané, así que lo acepté como una bandera alta y apretada.

Por ejemplo, la figura 22.1 pasa todas las directrices de O'Neil, mientras que la figura
22.2 no (si los aplicas estrictamente). El stock de la figura 22.2 alcanza un
Amdahl Corp. (Computadoras y Periféricos, ASE, AMH) 13
12
11
alto, apretado 10
Bandera
9
8
7
6
5
I
4
3
junio 94 Octubre Noviembre Diciembre Febrero
Figura 22.2 Si se interpreta estrictamente, esta bandera alta y apretada no cumple con todas las
Directrices de O'Neil. Cuenta con un aumento del 95% en menos de 2 meses (medido desde el punto
más bajo marcado como “L”) que lleva a la bandera. La bandera cae un 22% en 38 días antes
de estallar y elevarse un 33% por encima del máximo histórico a principios de septiembre.
Google
Tabla 22.1
Incremento sustancial
Un aumento que dura menos de dos meses eleva los precios al menos
90% (disparar a duplicar el precio de la acción).
Buscar consolidación Localizar un área de consolidación, donde los precios dejan de seguir la tendencia.
tendencia alcista cerca de donde el precio duplica la tendencia

para comenzar.
Retroceder la tendencia del volumen La tendencia del volumen en la bandera debería retroceder para mejor
actuación.
mínimos de 5,25 a principios de julio y luego comienza a subir. A principios de septiembre alcanza un precio de 10,25,
cerca de duplicarse. Es cierto que el aumento de precio del 95% es menos que una interpretación estricta de las
directrices de O'Neil, pero se acerca. La bandera alta y estrecha desciende durante 38 días, 3 días más que la
máxima, y desciende un 22%, un 2% por encima del umbral. Se podría argumentar que los números están lo
suficientemente cerca de las pautas de O'Neil como para calificar como una bandera alta y ajustada. Acepto esto
como una bandera.
La Tabla 22.1 muestra las pautas que utilicé para seleccionar y evaluar banderas altas y bajas.
ajustado.
Incremento sustancial. En primer lugar, debe haber un ascenso breve y rápido. Con esto me refiero a un
aumento en el que el precio casi se duplica en 2 meses o menos. Puede subir más que eso, y el aumento no tiene
por qué ocurrir desde una base plana (movimiento horizontal de precios). En los HTF que encontré, busqué
visualmente un precio que se duplicara en 2 meses y dejé que mi computadora determinara cuándo comenzaba la
tendencia (consulte “Inicio de la tendencia” en el Glosario y Metodología para obtener más detalles).
Consolidación definitiva. Una vez seleccionadas las acciones en función del crecimiento de los
precios, busque el área de consolidación más cercana. En mis selecciones, no me importó cuánto tiempo se
consolidó la acción o qué tan bajo cayó la bandera antes de aparecer. Lo único que importaba era que el área de
consolidación fuera claramente visible.
para el observador casual. El área de consolidación debería ser aproximadamente el doble del precio bajo.
2 meses antes.
Volver sobre la tendencia del volumen. La pauta de identificación final no es realmente para la identificación,
sino para el desempeño. Las banderas con una tendencia de volumen a la baja superan a las que no la tienen. Sin
embargo, no ignoraría una bandera alta y estricta simplemente porque el volumen está aumentando. En
cambio, reconocería que su
el rendimiento puede verse afectado.
Invertir en una acción que muestra una bandera alta y ajustada no está exenta de riesgos. La figura
22.3 muestra una bandera ligeramente izada. Como sería de esperar que un
Las acciones subieron sustancialmente después de la ruptura, considero que este comportamiento es un fracaso.
de la acción para que se realice como se esperaba.
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Tesoro Petroleum (Petróleo (Integrado), NYSE, TSO) 13
12
11
10
Devolver 9
8
7
6
5
4
3
Figura 22.3 Fallo de una bandera alta y apretada. Los precios no pueden seguir subiendo
mucho antes de caer en el fracaso.
La figura 22.3 muestra un ascenso rápido, casi vertical, que conduce a la formación de la bandera. La medida
A medida que el aumento flaquea, el volumen alto disminuye. Cuando los precios caen en la parte de la bandera de la formación.
(marcado en este caso por dos líneas de tendencia descendentes), el volumen retrocede. La bandera desciende casi
un mes antes de romper con la tendencia y subir. Después de subir durante poco más de una semana a un nuevo máximo,
la acción se curva y serpentea hacia abajo. Lo arroja cerca de la base de la forma.
ción, luego se mueve horizontalmente durante varios meses antes de caer nuevamente.
Estadísticas
La tabla 22.2 muestra estadísticas generales para los HTF.
Número de entrenamientos. Con un mercado alcista que impulsa las acciones de Internet y otras tecnologías
En aumento, encontré una cantidad sustancial de HTF. Como se puede imaginar, los HTF casi desaparecieron en
un mercado bajista.
Reversión o continuación. Mientras buscaba una ruptura alcista (solamente)
Después de un fuerte aumento de precios, cada HTF actuó como una continuación de la tendencia de precios predominante.
Incremento medio. El aumento promedio del punto de ruptura (cuando el precio cerró fuera del límite de la línea de ruptura)
tendencia o formación de máximo, lo que sea menor) hasta el máximo máximo medido 69% en un mercado alcista y
42% en un mercado bajista. Ambos son excepcionalmente altos.
Aumenta más del 45%. Más de la mitad de los patrones en un mercado alcista mostraron ganancias
más del 45% e incluso aquellos en un mercado bajista lo han hecho bien.
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Estadísticas 355
Tabla 22.2

Descripción
Inversión (R), continuación (C) 253C 54ºC
Rendimiento del patrón roto N/A N/A
5% 0%
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio alcanzó el máximo, cayó un 35%. Así,
Si puedes saber cuándo termina la tendencia, disfruta de la acción y conduce.
precios a la baja. Los resultados que se muestran en la Tabla 22.2 son promedios, así que tenga cuidado de que
El soporte cercano no detiene la caída.
Rendimiento que rompe los estándares. No encontré ningún patrón roto porque
todos subieron más del 5%.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El S&P se mantuvo estable o subió desde
día de la ruptura del HTF hasta el máximo final. Tenga en cuenta que un mercado fuerte
La tendencia alcista tiende a hacer subir los precios (el aumento promedio es mayor en un mercado alcista)
que un mercado bajista).
Días al máximo. Los HTF son cohetes que alcanzan un máximo de
aproximadamente un mes más o menos. Si ve que se está formando un HTF, es posible que desee
colocar una orden de parada para comprar la acción a medida que se eleva por encima de la parte superior de la formación o
perfora un límite de línea de tendencia. De esta manera usted es dueño de las acciones antes de que aumenten.
lejos de ti.
La tabla 22.3 muestra las tasas de fracaso de los HTF y estoy impresionado. Nunca
He visto tasas de fracaso más bajas antes. Sólo el 10% de los patrones en un mercado alcista no aumentan
más del 20%. La mitad de los HTF subirán más del 50%.
Los mercados bajistas muestran el primer fracaso después de repuntes del 25%, pero esto se debe a
el bajo recuento de muestras (54 en total). Con muestras adicionales, estoy seguro de que el fracaso.
las tasas imitarían las de un mercado alcista (pero serían ligeramente peores).
La razón de las bajas tasas de fracaso fue que ahora uso un cierre más alto de lo normal.
El umbral de la línea de tendencia HTF para señalar una ruptura en lugar de un cierre por encima del
alto nivel (que se utilizó para la primera edición de este libro). Por ejemplo,
El HTF que se muestra en la Figura 22.3 representa solo un aumento del 4% por encima del máximo de la formación, pero
un aumento del 21% por encima de la línea de tendencia.
La Tabla 22.4 muestra estadísticas de ruptura y posteriores a la ruptura para HTF.
Formación de principio a fin. Tarda 2 días desde finalizar el patrón.
antes de que el precio cierre fuera del límite de la línea de tendencia o suba por encima del máximo
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Tabla 22.3
Tasas de fallo
Máximo
Aumento de precios (%) Mercado alcista mercado bajista
10 5 o 2% 0 o 0%
15 14 o 6% 0 o 0%
20 25 o 10% 0 o 0%
25 42 o 17% 9 o 17%
30 59 o 23% 16 o 30%
35 83 o 33% 23 o 43%
50 117 o 46% 34 o 63%
75 170 o 67% 44 o 81%
Más de 75 253 o 100% 54 o 100%
está en lo alto de la bandera (cuando el HTF tiene una forma irregular y las líneas de tendencia no pueden
ser dibujado).
Posición anual. En un mercado alcista, aparece una ruptura del HTF

con mayor frecuencia cerca del máximo anual. En un mercado bajista, la ruptura abarca los tres
varía casi uniformemente.
¿Residen los HTF con mejor rendimiento? Los números del mercado alcista tienen una buena muestra
contar y mostrar que los HTF de mejor rendimiento tienen fugas en el
medio del rango de negociación anual. Los mercados bajistas funcionan mejor cuando la ruptura es
cerca del mínimo anual.
Contratiempos. Los contratiempos ocurren hasta el 65% de las veces y duran entre
11 y 15 días para volver al precio de ruptura. Cuando se produce un retroceso, el rendimiento

sufre. Por ejemplo, los HTF en un mercado alcista con retrocesos muestran
Tabla 22.4

Descripción
H62% H34%
Incremento porcentual para cada periodo de L65%, C73%, L51%a, C46%a,
Incremento promedio para patrones con retroceso 49% 38%
Incremento promedio para patrones sin retroceso 100% 53%a
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Estadísticas 357
Tabla 22.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 24% 26% 11% 11% 15% 2% 0% 0% 0% 2% 9%
Mercado alcista 26% 14% 10% 8% 9% 4% 4% 4% 5% 3% 14%
aumenta en un promedio del 49%. Cuando no hay retroceso, el aumento es un sorprendente 100%.
Los retrocesos en los mercados bajistas muestran una tendencia similar, pero los resultados son más similares.
La tabla 22.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo.
Esta mesa me sorprende porque pensé que tardaría más en llegar a la
gama alta. Pocos HTF tardan más de 70 días en llegar a la cima. La mitad de los que están en
un mercado bajista alcanza su punto máximo en menos de 2 semanas. toma 3 semanas
en un mercado alcista de modo que la mitad de los patrones lleguen a la cima.
Los números sugieren que una entrada rápida es clave para ganar dinero con ella
estandarizar. Para inversores menos agresivos, un stop de compra con un precio alto de HTF
Te dará un buen precio. Para inversores agresivos, utilice el límite de la línea de tendencia HTF (si corresponde, porque
la forma suele ser irregular) cómo comprar
precio de parada.
Una vez que realice una operación, vigílela de cerca, ya que puede que no tarde mucho en
correr cuesta arriba para cansarse. Entonces los precios pueden caer, a veces precipitadamente.
Tabla 22.6

Descripción
68% 40%a
69% 45%a
71% 46%a
38%a
sesenta y cinco%
67% 49%a
74% 37%a
59% 39%a
78% 42%a
Duración de la tendencia anterior (días) 47 32
Duración de la tendencia posterior (días) 41 26
Movimiento de precios antes de la bandera. 124% 98%
Movimiento de precios después de la bandera. 69% 42%
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Altura. Los patrones HTF más cortos que la mediana funcionan mejor que los más largos
alguno. Los resultados son cercanos y en el caso de un mercado bajista, las muestras son pocas,
para que los números puedan cambiar. En muchos otros patrones gráficos, los máximos funcionan
mejores que los cortos, pero no con los HTF.
Ancho. En ambos mercados, los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos. yo use
Longitud promedio de formación. La duración media del HTF es de poco más de 2 semanas.
Combinaciones de alto y ancho. Miré las combinaciones de altura.
y ancho y descubrió que los HTF altos y estrechos funcionan mejor
que otras combinaciones en un mercado alcista. En un mercado bajista, los patrones de líneas
Los métodos cortos y estrechos funcionan bien, si se ignora el tamaño pequeño de la muestra.
Longitud de la tendencia y movimiento de precios. Medí el tiempo transcurrido desde el
inicio de la tendencia hasta el inicio de la bandera y desde el final de la bandera hasta el máximo final. Ambos
El inicio de la tendencia y el repunte final dependen de un cambio de precio del 20%.
La duración de la tendencia que conduce al patrón con un promedio entre 32 y
47 días. Después de la ruptura, la tendencia dura de 26 a 41 días, respectivamente. Por eso,
la tendencia después de la bandera es 6 días más corta que la tendencia anterior.
El aumento de precio después de la bandera es aproximadamente la mitad del aumento previo al patrón.
Por ejemplo, en un mercado bajista, el aumento promedio de la preformación es del 98%. Después de
bandera, el aumento es del 42%. Para utilizar esto, consulte las reglas de medición en la sección Tácticas de negociación.
a seguir.
La Tabla 22.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen de HTF.

Tendencia del volumen. Los patrones con tendencias de volumen decreciente superan a aquellos
con una tendencia de volumen creciente. Desafortunadamente, el tamaño de la muestra es pequeño para los HTF.
con un volumen creciente, pero esto también sugiere que su HTF probablemente verá una disminución
tendencia del volumen. Sea feliz. Son buenas noticias.
Formas de volumen. Miré la forma del volumen y descubrí que los HTF con
una forma de volumen aleatorio en un mercado alcista tuvo un mejor desempeño que la otra con
Tabla 22.7

Descripción
Rendimiento de tendencia de volumen creciente 52%a 41%a
70% 55%a
64% 38%a
81%a 30%a
63% 42%
79% 42%a
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combinaciones. Para los mercados bajistas, los HTF con volumen en forma de U han funcionado bien, pero el tamaño del
la muestra es pequeña.
Volumen explosivo. Los HTF con un volumen de ruptura ligero superaron a aquellos con un volumen de ruptura
pesado en un mercado alcista. En un mercado bajista, no hubo diferencia en el desempeño.
El cuadro 22.8 muestra las tácticas de negociación para los HTF.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir un precio objetivo. Para calcular el objetivo
precio, encuentre dónde comienza la tendencia y mida el cambio de precio desde el mínimo al inicio hasta el máximo HTF
(el mayor aumento en el patrón). Divida el resultado por la mitad y agréguelo al precio bajo del HTF. El resultado
el objetivo es que el precio alcance el 90% de las veces. Busque que el precio se detenga cuando se acerque al objetivo.
Para encontrar el inicio de la tendencia, consulte el Glosario y Metodología para obtener más detalles.
Compre después de la ruptura. Cómo el aumento de precio en la primera semana es el mayor cambio
de una semana que probablemente verá, coloque una orden de suspensión para comprar acciones pronto
por encima del umbral de la línea de tendencia HTF. Si el HTF tiene una forma irregular, use la parte superior del patrón como
punto de compra y coloque allí el stop de compra.
Si el precio cierra por debajo del patrón de bandera, venda su posición inmediatamente porque el precio
está cayendo. Los cambios ocurren, así que esté atento a alguno.
Una vez que tenga una posición en la acción, suba su stop justo por debajo del mínimo anterior.
cuando el precio alcanza un nuevo máximo. Continúe aumentando el stop a medida que los precios suben.
Con el tiempo, este método le permitirá salir cuando la tendencia cambie o durante un
retracción severa.
Cuando John vio la bandera alta y apretada que se muestra en la Figura 22.4, no perdió tiempo en tomar
una posición, comprando cuando el precio atravesó la línea de tendencia superior en el punto A. Colocó
una parada 0,13 por debajo del mínimo de formación en 5,63. Dos días después, lo detuvieron.
Tabla 22.8
Regla de medición Mida la elevación que conduce a la bandera y proyecte la mitad hacia arriba usando el
precio de bandera bajo.
Comprar después de la ruptura Si los precios superan la porción de la bandera, compre la acción. Si no lo hace
puede saber si se ha producido una ruptura, espere a que el precio suba por encima del máximo inferior
izando la bandera.
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Fairchild Corporation A (Servicios industriales, NYSE, FA)
15
14
13
12
Vendido
11
2 principales Venta
Top 1 10
línea de tendencia
9
8
Él compró
Doble techo
6
Despliegue real
5
Posible día de ruptura
UNO
dos
95 Septiembre
Octubre Noviembre
dic ene 96 feb Marzo Abril Puede Junio Julio
Figura 22.4 Una bandera alta y ajustada con precios cada vez más altos. Como usted
¿Cambiar esta bandera en alto y firme?
“Mil millones aquí, mil millones allá, y pronto hablarás de verdad.

¡dinero!”, dijo.
Se contuvo durante unos días y esperó a que las acciones subieran por encima del nivel
alto (6,50). Cuando eso sucedió, mordió y volvió a acumular las acciones en 6,50. Él
Consideró la parte inferior de la bandera como un área de soporte, por lo que ese es el precio que usó como su
detener la pérdida de. Esta vez, sin embargo, utilizó una parada mental, que no se coloca con
corredor, pero lo mantuvo en su cabeza. Realmente no hay problema con una parada mental
siempre y cuando un inversor esté dispuesto a apretar el gatillo cuando los precios lleguen al tope.
De vez en cuando, John miraba el gráfico de precios sólo para ver cómo evolucionaba la operación.
estaba haciendo. La acción subió a una zona de soporte en 8 y se mantuvo estable durante 3
meses. Hacia el final de ese tiempo, elevó su gráfico mental a 7,75.
Luego las acciones volvieron a subir. Ignoró el doble techo formado por picos.
a principios de enero y finales de febrero, y también John. En abril, la acción registró
un nuevo máximo, revelando silenciosamente que el doble techo resultó ser falso. Mientras que la
Las acciones pasaron de 13 a mediados de abril, John empezó a prestar atención. el lo vio venir
13,25 y retrocede un poco, cayendo a un mínimo de 11,13. Luego volvió a brotar.
John trazó una línea de tendencia ascendente después del último movimiento y cuando el precio
rompió la línea, llamó a su corredor. Se vendió a 13,63, no cerca del máximo de
15,88, pero “lo suficientemente cerca para el trabajo gubernamental”. Después de los encargos, hizo
108% en poco menos de 8 meses.

Google
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los HTF que funcionan mejor después de la ruptura.
• Revisar las características de identificación para una selección correcta Tabla

22.1.
• Seleccionar patrones en un mercado alcista; muestran el mayor aumento promedio:

Tabla 22.2.
• Los patrones en un mercado bajista tienen tasas de fracaso más bajas para movimientos pequeños,
pero el pequeño tamaño de la muestra puede ser un factor – Tabla 22.3.
• Los HTF del mercado alcista obtienen buenos resultados cuando la ruptura se encuentra en la mitad del rango de precios.
anual – Cuadro 22.4. • Los contratiempos perjudican el desempeño. Busque resistencia a la sobrecarga
antes de negociar Cuadro 22.4. • El subidón máximo llega rápidamente, así que compre con
avance. Mitad superior en 2 o 3 semanas – Tabla 22.5.
• Los patrones cortos o angostos funcionan mejor que los patrones altos o anchos—Tabla 22.6. •O
El movimiento que conduce a la bandera es más largo en tiempo y precio que el movimiento después de la
bandera. Busque un movimiento a mitad del ascenso que conduzca al patrón (Tabla 22.6).
• Seleccione patrones con una tendencia de volumen decreciente y forma de U —Tabla 22.7.
Google
23
Brechas
GRAMO
Apariencia Aparece una brecha de precios cuando el mínimo actual es más alto
que el máximo anterior.
No aplicable
Cerrar en una semana Mercado alcista mercado bajista
Rango de área 89% 93%
dos% 9%
Escapar
Continuación 4% 20%
Agotamiento 61% 78%
Descubrimientos sorprendentes Las mayores brechas se producen en los mercados bajistas. Toro
Las brechas de mercado funcionan bien cuando parecen cercanas.
el máximo anual. Los espacios grandes funcionan mejor que los

pequeños.
Apariencia Aparece una brecha de precios cuando el máximo actual es

por debajo del mínimo anterior.
No aplicable
362
Google
Paseo 363
Cerrar en una semana Mercado alcista mercado bajista
Rango de área 92% 89%
Escapar
1% 1%
Continuación 9% 13%
Agotamiento 64% 63%
Descubrimientos sorprendentes Lo mismo que para las rupturas alcistas.
Hay cinco tipos de brechas, cuatro de las cuales analizo en este capítulo. La brecha restante, la ex
dividendos, no se considera porque rara vez sucede y tiene
ninguna inversión significativa. La brecha ex dividendo ocurre a menudo en las acciones de servicios públicos.
o acciones con altos dividendos. El día de la distribución de dividendos, el
el precio a veces baja, dejando un hueco en el gráfico de precios. A pesar de
el precio de la acción después de la distribución se reduce por el valor del dividendo, el
El rango de negociación del día normalmente llena el hueco, de modo que no aparece ningún hueco real en el gráfico.
Defino el cierre de la brecha cuando los precios regresan y cubren la brecha por completo.
La brecha de área es la que se cierra más rápido: casi el 90% de estas brechas se cierran en una semana.
En la tabla de instantáneas de resultados figura el tiempo promedio que tarda el precio en
cerrar la brecha. A veces, los espacios se cierran rápidamente (como los espacios de escape) porque
se encuentran cerca de los extremos de las tendencias donde el precio se invierte y llena el vacío.
Otras brechas tardan mucho más, ya que marcan el comienzo de una fuerte tendencia (brecha de ruptura). la brecha de
La continuación es una combinación de los dos porque suele aparecer en medio de las tendencias.
Gaps tuvo algunas sorpresas. Descubrí que aparecen brechas más grandes en los mercados bajistas.
por alguna razón. El desempeño mejora para las brechas en los mercados alcistas cuando
parecen cercanos al máximo anual. Finalmente, las brechas grandes funcionan mejor que las pequeñas.
Recorrido
Aparece una brecha en una serie de precios con tendencia alcista cuando el máximo diario de ayer está por debajo
El bajo precio de hoy. Una brecha de tendencia bajista es similar, y se crea cuando el valor de ayer
El mínimo está por encima del máximo de hoy. En ambos casos, algún tipo de exuberancia está impulsando a la
acción a crear una brecha. A veces no es más que el valor de las acciones.
al menos simplemente debido a una distribución de dividendos. Otras veces, las repercusiones
son más serios. Una sorpresa en los resultados, ya sea positiva o negativa, a menudo provoca
una brecha y el stock aumenta en un 10% o 15% o disminuye en un 30% o más,
dependiendo de la gravedad de la noticia.
La Figura 23.1 muestra una multitud de diferentes tipos de brechas. Las brechas de área ocurren en
Zonas de congestión, generalmente cuando los precios se mueven lateralmente. Diferencias de precios hacia arriba o
bajan y las brechas se cierran rápidamente. De todos los tipos de brechas, las brechas de área son comunes,
apareciendo por todas partes. Las brechas separatistas aparecen al comienzo de las tendencias. Ellos,
Además, son bastante numerosos y tienen un volumen elevado. Generalmente hay algunos
evento fundamental que impulsó la acción, creando una brecha de ruptura. Continuación
Google
364 huecos
Acúson Corp. (Suministros médicos, NYSE, ACN)

21
20
19
Agotamiento
18
Continuación
17
Área Escapar
dieciséis
Brecha
Continuación
15
Área
Brecha 14
13
Tendencia alcista
12
11
10
Figura 23.1 Aparecen muchas brechas en un gráfico de precios diario. Los más numerosos son
los espacios vacíos.
Las brechas son relativamente raras porque aparecen en medio de tendencias fuertes.
Estas tendencias en sí mismas no ocurren con mucha frecuencia y menos aún contienen una
brecha. Las brechas de agotamiento señalan el fin de las tendencias. ¿Son el último salto o
hacia abajo antes de que la tendencia se revierta o se mueva hacia los lados.
La Tabla 23.1 enumera las pautas para la identificación de brechas.
Brechas de área. Los espacios de área, comunes o estándar son nombres para el mismo tipo de espacio. La
brecha se forma dentro o justo después de una región de consolidación. Es fácil de identificar, ya que
Los precios parecen acercarse y cerrar la brecha en menos de una semana (a menudo la siguiente).
subasta). La Figura 23.2 muestra muchos ejemplos de esta función de gancho: por ejemplo, puede ver
A finales de marzo los precios bajan y al día siguiente la subida cierra la brecha en la zona. Un gancho
Una rapidez como esta es característica de los espacios abiertos. Por lo general, pocos o ningún máximo nuevo
(para tendencias alcistas) o mínimos (cuando las brechas de precios son más pequeñas) ocurren inmediatamente
después de la brecha.
El volumen puede ser alto en las diferencias de precios del día, pero normalmente se estabiliza rápidamente.
Puedes ver este comportamiento a finales de enero. El volumen aumenta el día del descanso y regresa.
a la normalidad al día siguiente.
Brecha de separación. Las brechas separatistas resaltan el comienzo de una nueva tendencia. oh
El volumen aumenta sustancialmente por encima del día anterior y las diferencias de precios aumentan y continúan.
subiendo (o bajando en el caso de una diferencia de precios a la baja) formando nuevos máximos (o mínimos).
Consideremos la brecha de ruptura a principios de enero que se muestra en la Figura 23.2. Puedes ver el
precios subiendo durante 3 días, alrededor del rango, acompañado de un

Google
Tabla 23.1
Discusión
Tipo de rango
Área, común o Ocurre en áreas de congestión (mercados sin tendencia) y cierra rápidamente.
estándar El volumen en el día libre puede ser alto, pero vuelve a la normalidad
en uno o dos días. No se producen nuevos máximos (tendencias alcistas) ni mínimos.
(en tendencias bajistas) después de la ruptura. Una curva distinta a medida que se cierra la brecha es
un indicio clave de este tipo de brecha.
Escapar Identifica el inicio de una nueva tendencia y generalmente ocurre después de la ruptura de una
región de consolidación. Se acompaña de un alto volumen el día de la pausa,
que se prolonga durante varios días. oh
la tendencia continúa el tiempo suficiente para que se produzcan varios nuevos máximos (para tendencias alcistas)
o que se produzcan nuevos mínimos (tendencias bajistas) después de la brecha.
Continuación Ocurre en medio de un avance o descenso en línea recta. Los precios continúan
medir o logrando nuevos máximos o mínimos sin llenar el vacío.
huyendo El volumen suele ser alto, lo que empuja los precios en la dirección de
tendencia.
Ex dividendo
Se activa mediante la distribución de dividendos. Los precios caen
valor del dividendo y aparece una brecha si el día de negociación
el intervalo no lo cierra.
Agotamiento Ocurre al final de una tendencia de gran volumen. La brecha no es
seguido de nuevos máximos o mínimos y la brecha en sí puede ser

inusualmente ancho. Después de la brecha, los precios entran en una región de consolidación
o al revés. Suele ocurrir después de un intervalo de continuación. El hueco
cierra rápidamente, normalmente en una semana.

33
32
Área
31
Agotamiento 30
Isla
29
Inversión
Continuación 28
27
Separador Separador 26
25
Agotamiento
Área 24
23
Área Escapar
Escapar 22
21
Área Área 20
19
18
Área
17
Escapar dieciséis
15
14
13
12
11
10

Octubre
Figura 23.2 Varios tipos de espacios con espacios de área que ilustran la característica del gancho. El patrón
de volumen y la posición dentro de la tendencia son las claves principales para identificar correctamente
los diferentes tipos de holgura.
Google
366 huecos
tendencia al aumento del volumen. Entonces los precios se estabilizan y se mueven horizontalmente.
durante varias semanas antes de caer en un vacío de área. Dos días después, otra brecha separatista
(no etiquetado en el gráfico) aparece y los precios alcanzan nuevos máximos diarios durante 3 días seguidos
antes de estabilizarse.
La gran brecha de separación a mediados de abril, acompañada de un gran aumento de volumen,

no es una brecha de agotamiento porque el precio sigue subiendo. El rango de ruptura de junio
comienza después de una pequeña área de congestión, pero la pausa puede ser una continuación
(brecha) del movimiento de precios a la baja de una semana antes. El volumen aumenta a medida
que el precio crea una gran brecha. Normalmente, las grandes brechas están asociadas con brechas en
agotamiento, pero los precios siguen bajando después de unos pocos días.
Brechas de continuación. Las brechas de continuación ocurren en medio de las tendencias de tendencia.
precios. No ocurren con frecuencia, ya que hay un fuerte aumento seguido de una
brecha y un aumento continuo en el inventario (lo contrario también para las tendencias bajistas). En la figura
23.2, se pueden ver dos brechas de continuación en agosto cuando los precios superan un
mínimo de 23,50 a 32,63 en aproximadamente 2 semanas. Las lagunas aparecen de forma rápida y nítida.
aumento de precio en un volumen alto pero no inusualmente alto. El rápido aumento forma nuevos
máximos y la brecha permanece abierta (compare estas brechas de continuación con la rapidez con la que se cierra
la brecha del área). Por supuesto, en una tendencia bajista, los precios caen y forman nuevos mínimos.
Brechas ex dividendos. Aparece una brecha ex dividendo en el gráfico de precios cuando un

Las acciones que pagan dividendos distribuyen el dividendo. Sin embargo, normalmente el rango de negociación
Lo normal cubrirá el espacio.
Huecos de escape. Las brechas de agotamiento a menudo siguen a las brechas de continuación.
La brecha más alta en la tendencia alcista de agosto es una brecha de agotamiento. Al principio pensé
que fue otra brecha de continuación, pero la brecha es un poco más grande de lo normal y los precios se detienen
durante 2 días antes de alcanzar nuevos máximos. Estos son algunos de los principales factores asociados con
huecos de escape. Los huecos excesivamente grandes son más probablemente huecos de escape.
cuando aparecen cerca del final de una tendencia. Aparecen dos brechas de agotamiento en el gráfico,
uno en agosto y otro en septiembre. La brecha de septiembre se cierra rápidamente, lo cual es típico de
huecos de escape.
La mayoría de los huecos de escape se producen a gran volumen; Es como el último aliento antes
Los precios ponen fin a la tendencia. Puede ver en la Figura 23.2 que ambos espacios de escape
tienen un gran volumen, pero septiembre se lleva la palma. El volumen aumenta incluso cuando los precios bajan,
luego el volumen disminuye pero permanece alto durante varios días después de la pausa. Los aspectos más destacados de alto volumen
la lucha de los inversores que quieren comprar acciones a buen precio con los que lo intentan
sal de la situación con la mejor oferta.
Estadísticas: brechas de área
El cuadro 23.2 muestra estadísticas generales sobre brechas de área.

Número de entrenamientos. Encontré 484 brechas de área en 97 acciones desde mediados de 1991 hasta
principios de 2004, pero no cubrí todos los años intermedios. Mientras buscaba tiempo
Para cerrar la brecha, encontré poca necesidad de muestras adicionales.
Google
Estadísticas: Brechas de ruptura 367
Tabla 23.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Tiempo promedio para cerrar la brecha 3 días 3 días 3 días 3 días

Cerrado en 1 semana 89% 93% 92% 89%
Cerrado en 2 semanas 99% 100% 100% 100%
Tamaño promedio de la brecha $0.31 $0.55 $0.28 $0.59
Tiempo promedio para cerrar la brecha. En promedio, solo se necesitan 3 días para fijar el precio
para cubrir la brecha independientemente de la condición del mercado o la dirección de ruptura.
Porcentaje cerrado. La tabla muestra las tasas de cierre. Casi todos
Las brechas del área se cierran en la primera semana, y aquellos en un mercado alcista con un
la ruptura dura más y cierra en 3 semanas.
Tamaño medio de la brecha. En los cuatro tipos de brechas, el tamaño de brecha promedio más grande
ocurre en un mercado bajista. Por qué es así es un misterio para mí. El pequeño
Las brechas ocurren en un mercado alcista, generalmente con una ruptura alcista pero no con área
brechas (que tiene la brecha promedio más pequeña asociada con rupturas a la baja).
Estadísticas: brechas de separación
El cuadro 23.3 muestra estadísticas generales sobre brechas de separación.
Número de entrenamientos. Utilicé 132 acciones para encontrar 737 espacios de ruptura.
Esta gran cantidad de espacios en un pequeño conjunto de muestras muestra la frecuencia con la que ocurren estas formaciones.
Tiempo promedio para cerrar la brecha. El tiempo promedio para cerrar la brecha
varía desde aproximadamente 2 meses (61 días, mercado bajista, ruptura alcista) hasta casi 6
meses (168 días, mercado alcista, ruptura de caída).
Porcentaje cerrado. Las brechas de separación no se cierran rápidamente, como se muestra en el Cuadro 23.3.
espectáculo. Incluso después de un año, algunas brechas siguen abiertas.
Tamaño medio de la brecha. El tamaño promedio de la brecha varió dependiendo de las condiciones del mercado y
direcciones de ruptura, siendo las brechas del mercado bajista mayores que las brechas del mercado alcista,
y brechas en un mercado bajista, siendo la ruptura la mayor de todas.
Posición anual. Dado que las brechas de separación son importantes para los comerciantes,
comprobó su posición en todo el rango de negociación anual. Los mercados alcistas han mostrado la
la mayoría de las brechas están dentro de un tercio del máximo anual. Los mercados bajistas tenían más brechas en el
medio del rango de negociación anual.

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368 huecos
Tabla 23.3
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Tiempo promedio para cerrar la brecha 136 días 61 días 168 días 111 días
Cerrado en 1 semana dos% 9% 1% 1%
Cerrado en 1 mes 23% 45% 17% 38%
Cerrado en 2 meses 39% 62% 38% 53%
Cerrado en 1 año 66% 95% 75% 70%
Tamaño promedio de la brecha $0.43 $0.85 $0,68 $1.38
Porcentaje de rupturas que L24%, L33%, L24%, L35%,

ocurren cerca del mínimo C25%, C41%, C30%, C41%,
(L), centro (C) o alto (H) H51% H26% H46% H24%
12 meses
Aumento/disminución porcentual para cada uno L38%, L36%, L19%, L29%a,

Período retrospectivo de 12 meses C35%, C30%, C18%, C29%,
H41% H29%a H20% H29%a
Rendimiento en espacios pequeños 35% 27% 19% 25%
Rendimiento de gran tamaño de brecha 41% 35% 19% 32%
Tamaño promedio del rango $0.27 $0.59 $0.38 $0.62

Posición anual, desempeño. Las brechas en los mercados alcistas tuvieron el mejor desempeño
cuando la diferencia se acercaba al máximo anual. Las brechas en los mercados bajistas se han acercado mucho a la
mínimo anual, pero el tamaño de la muestra en un mercado bajista oscureció los resultados.
Tamaño de la brecha. ¿Las grandes brechas funcionan mejor que las pequeñas? Si, lo encontré
el tamaño de la brecha mediana y comparó todas las brechas con la mediana. aquellos más grandes que
la mediana tuvo un desempeño tan bueno o mejor que aquellos más pequeños que la
mediana. Si desea negociar una brecha de ruptura, asegúrese de que sea mayor o
inferior a la mediana enumerada en la Tabla 23.3. Esto puede ser un indicio de
actuación.
Google
Estadísticas: Brechas de continuación 369
Estadísticas: brechas de continuación
La Tabla 23.4 muestra estadísticas generales sobre las brechas de continuación.
Número de entrenamientos. Utilicé 173 acciones para encontrar 495 brechas de continuación.
desde mediados de 1991 hasta principios de 2004, pero no investigué todo el período. compartí el
período de 1991 a 1996 y de 1999 a 2004; este último período abarcará un mercado bajista.
Tiempo promedio para cerrar la brecha. En comparación con las brechas de separación, las brechas de separación
continuación se cierra más rápido, como se podría imaginar (porque los espacios de separación aparecen
cerca del inicio de la tendencia, pero aparecen brechas de continuación en el medio). El mas largo
(mercado alcista, ruptura alcista) tarda, en promedio, poco más de 3 meses en cerrarse.
Porcentaje cerrado. Brechas de continuación en un mercado bajista con un
la ruptura se cierra más rápido, al igual que las rupturas a la baja en un mercado bajista.
Tamaño medio de la brecha. Se muestran brechas en un mercado bajista con rupturas a la baja
el tamaño más grande. Si el mercado en general ayuda a que el tamaño de la brecha crezca, entonces
Se espera que las brechas en un mercado alcista con una ruptura alcista muestren un tamaño grande. Qué
No es el caso. Las brechas del mercado bajista son mayores que las brechas del mercado alcista.
Tabla 23.4
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
Tiempo promedio para cerrar la brecha 98 días 43 dias 77 días 91 días
Cerrado en 1 mes 35% 58% 52% 47%
Cerrado en 1 año 80% 95% 93% 81%
Tamaño promedio de la brecha $0.47 $0,86 $0.48 $1.24
Posición de la brecha en la tendencia temporal.
(inicio de tendencia hasta inicio de brecha)

50% 55% 69% 72%
Posición de la brecha en la tendencia de los precios.
(inicio de tendencia hacia el centro de la brecha)

43% 48% 57% 52%
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370 huecos
Posición floja. La posición de la brecha en la tendencia temporal varía con
dirección de escape. Estas brechas de ruptura al alza parecen aparecer cerca del
mitad de la tendencia (50% o 55% del camino hasta el final de la tendencia). Aquellos con fugas en las alas
Los graves se producen casi en las tres cuartas partes del camino hasta el final.
Según el precio, las brechas aparecen cerca del punto medio. Los que tienen ascendente
los desgloses están justo por debajo del punto medio (lo que significa que el aumento es mayor
Después del descanso). Aquellos en un mercado bajista duran un poco más: la caída es
más corto después del descanso.
Estadísticas: brechas de agotamiento
El cuadro 23.5 muestra estadísticas generales sobre las brechas de agotamiento.
Número de entrenamientos. Utilicé 173 acciones para encontrar 471 lagunas de agotamiento.
Este hallazgo sugiere que las brechas de agotamiento son abundantes.
Tiempo promedio para cerrar la brecha. Los huecos de escape se cierran rápidamente, normalmente
entre 1 y 2 semanas, en promedio.
Porcentaje cerrado. La tabla muestra qué tan rápido se cierran las brechas de escape.
En una semana, alrededor de dos tercios de las brechas de agotamiento se cierran. En dos semanas,
casi todos están cerrados, excepto las rupturas bajistas en un mercado alcista,
que tienen un 22% aún abiertos.
Tamaño medio de la brecha. El tamaño promedio de la brecha varía, y la más grande aparece en un
mercado bajista con una ruptura a la baja. La gran diferencia de 94 centavos es
casi el doble del tamaño del mercado alcista, hasta la brecha de ruptura.
Tabla 23.5
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
Tiempo promedio para cerrar la brecha 9 días 7 días 14 dias 10 dias
Cerrado en 1 mes 98% 95% 90% 95%
Cerrado en 3 meses 100% 100% 97% 96%
Cerrado en 6 meses 100% 100% 98% 99%
Cerrado en 1 año 100% 100% 100% 99%
Tamaño promedio de la brecha $0.49 $0,79 $0,63 $0.94

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Tácticas de negociación y comercio de muestra 371
Tácticas de negociación y comercio de muestras
El cuadro 23.6 enumera las tácticas de negociación de brechas. Para operar con éxito, usted
Debes ser rápido, asegurarte de utilizar las paradas y estar preparado para cerrar una
negociar en cualquier momento. Aún así, pueden ser rentables. Considera lo que Gina
hizo con la situación que se muestra en la Figura 23.3.
Como inversora experimentada, Gina sabía todo sobre los gaps y practicaba negociarlos en el mercado.
papel hasta que tenga éxito la mayor parte del tiempo. Practica, perfecciona tus habilidades y saca el
El gatillo parecía rutinario. Con su enfoque en limitar sus pérdidas, estaba confiando en que
su estilo comercial era uno que le permitiría tener éxito en los mercados, por lo que le dio
el salto y decidió cambiar su sistema de verdad.
Había seguido las acciones durante mucho tiempo y estaba familiarizada y cómoda con
los cimientos de la empresa. Cuando se dio cuenta de que la brecha de separación ocurrió en 10
May, revisó rápidamente las pautas de identificación.
El volumen estuvo por encima del promedio (aunque puede que no quede claro en el gráfico) y un nuevo
Parecía que se estaba formando una tendencia alcista en los precios. Llamó a su corredor y compró
1.000 acciones y se completaron 58 ese día.
Colocó una orden de stoploss en 57, 0,13 por debajo del borde inferior de la brecha justo
Para garantizar. Si esto resultara ser una brecha de área, probablemente se evitaría
por una pequeña pérdida. Durante sus días de negociación de papel, descubrió que la mayoría de las brechas
brindan soporte o resistencia a corto plazo, por lo que confiaba en que su stop se mantendría.
Tabla 23.6
Brechas de área Estas brechas son demasiado cortas para operar de manera rentable y consistente.
Brechas de separación Si hay un gran volumen presente al comienzo de una tendencia, opere con la tendencia.
Verifique el tipo de brecha revisando las pautas de identificación antes de operar.
Brechas de continuación Los espacios de continuación suelen marcar el punto medio, por lo que
puede evaluar un posible movimiento de precios. Medir desde el inicio de la tendencia hasta el
centro de brecha y proyecte la diferencia desde el centro de brecha hasta el máximo o mínimo previsto.
Huecos de escape Si se produce un espacio anormalmente grande o se produce un espacio al final de un
tendencia, cierre su posición cuando la tendencia se invierta. Después de una reversión de
tendencia, considere negociar la nueva tendencia (vender la acción si la tendencia anterior
Esta en lo alto). Los cambios violentos a menudo siguen a las brechas de agotamiento. Cierra el
operar al día siguiente después de que fallan nuevos máximos (para tendencias alcistas) o
nuevos mínimos (tendencias bajistas).
Detener la pérdida de El borde inferior (para tendencias alcistas) o el borde superior (para tendencias bajistas) de
un hueco es un buen lugar para detenerse (aproximadamente a 0,15 del borde).
Las brechas proporcionan soporte o resistencia a corto plazo, por lo que esta estrategia
Funciona bien con espacios que no se cierran rápidamente.

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372 huecos
Alco Standard Corp. (Equipos y suministros de oficina, NYSE, ASN)

– 66
sesenta y cinco
Posible algún día – 64

Inversión – 63
Soporte soporte – 62
– 61
Agotamiento (E) – 60
– 59
Continuado (C)
– 58
– 57
– 56
Separación (B)
Agotamiento – 55
UNO – 54
– 53
– 52
– 51
– 50
– 49
– 48
– 47
– 46
– 45
– 44
– 43
– 42
B CE
– 41
– 40
abril 96 Puede Junio Julio
Figura 23.3 Gina compró las acciones en el intervalo de ruptura y las vendió unos días
después con una ganancia de $7 500. Luego cerró la culata cuando el espacio del
escape se convirtió en el rebote de un gato muerto.
Observó las acciones de cerca. Dos días después, la acción volvió a cerrar.
Podría ser una brecha de continuación o una brecha de agotamiento, decidió. El volumen fue elevado,
aproximadamente el doble del promedio móvil de 25 días, por lo que esto no ofreció ninguna pista. Al
día siguiente, cuando los precios volvieron a caer, supo que el patrón anterior era una brecha
de continuación.
Gina comprobó el gráfico de precios y, utilizando el centro de la brecha de continuación como
punto medio, medido desde la tendencia bajista (punto A en la figura) hasta el centro de la
brecha. La diferencia fue de 5,50 (es decir, 60,25–54,75). Sumando la diferencia a la mitad de la
brecha de continuación predijo que los precios llegarían a 65,75, por lo que colocó un stop en 65,50 y
momentos después, la acción se vendió. Ese día, la acción subió a un máximo de 66, ligeramente
por encima del precio previsto, y cerró el día en 63,25.
Sin incluir las comisiones, ganó $7500 en solo 3 días. Pero ella no terminó. El amplio rango de
precios diarios en grandes volúmenes cuando vendió le recordó una reversión de un día, pero no
estaba segura. Decidió mantener abiertas sus opciones y buscar una oportunidad de vender al
descubierto. Siguió la acción a diario y cuando cerró por debajo del nivel de soporte en 61, decidió
vender la acción en corto y recibió un relleno en 59.
Al día siguiente, se sorprendió al descubrir que había un gran hueco en el tubo de escape.
se había formado, haciendo caer la acción a 49, una ganancia de $10,000 durante la noche.
Sabiendo que la brecha era en realidad un salto de gato muerto, cambió de táctica y no cerró su
posición de inmediato. En lugar de eso, observó cómo subían las acciones.
Google
durante unos días, luego continúa hacia abajo (como predice la formación). en lugar de quedarse
Codiciosa, decidió cerrar su posición y recibió un llenado a los 45, para obtener una ganancia fácil de
$14,000 en menos de 2 semanas.
Si crees que Gina tuvo suerte y ganó más de $21 000 en 2 semanas, estás en lo cierto.
Pero su capacidad para dimensionar correctamente una oportunidad de inversión y actuar
tomar medidas rápidamente para minimizar las pérdidas explica en gran medida su suerte. Algunos llaman a esto habilidad.
Gina es una inversora seria que no deja nada al azar. Ella no simplemente saltó y comenzó
brechas comerciales después de leer sobre ello en algún libro. En cambio, investigó la formación,
ha seguido la acción de cerca y ha desarrollado un estilo comercial exitoso que incorpora
brechas. Funcionó para ella, pero puede que no funcione para ti.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para mejorar su selección de brecha de desempeño.
más alto. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 23.1. • Las mayores brechas
del área ocurren en un mercado bajista con una ruptura

exterior—Tabla 23.2.
• Seleccionar brechas de ruptura en un mercado alcista cerca del máximo anual. en un mercado
en el nivel bajo, seleccione las brechas cercanas al mínimo anual – Tabla 23.3. • Grandes brechas
de separación superan a los pequeños — Tabla 23.3. • Aparecen lagunas de continuidad
cerca de la mitad de la tendencia de los precios Tabla

23.4.
• Aparecen brechas de continuación cerca de la mitad de la tendencia temporal en las rupturas.
hacia arriba, pero alrededor de dos tercios del camino hacia la tendencia termina en rupturas a la
baja – Tabla 23.4.
• Revisión de tácticas de negociación específicas – Tabla 23.6.

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24
Cabeza y los hombros
Partes inferiores
LS
JAJAJA
Apariencia Formación de tres valles con un valle central más

bajo que los demás
31% 33%
74% 58%
Descubrimientos sorprendentes Los intervalos de descanso diarios ayudan al rendimiento. Alto

y los patrones estrechos funcionan mejor que los cortos y
anchos. Patrones que caen
El volumen o el volumen en forma de U funcionan bien.
vea también Parte inferior de la cabeza y los hombros, complejo.
374
Google
Paseo 375
Me resulta más fácil elegir la parte de arriba que la de abajo. Tal vez sea porque paso mucho tiempo
Preocuparse por cuándo vender. Realizar una operación es fácil; irse es la parte difícil. En mi
Al tratar de vender en el momento apropiado, a menudo descuidé el lado de la compra: reversiones
fondo. Los fondos con cabeza y hombros son una de esas formaciones. son bastante
fácil de detectar y puede resultar muy rentable.

El resumen de resultados destaca las estadísticas de esta reversión alcista. Como a
versión superior de la formación, la inferior tiene una tasa de fracaso extremadamente baja. Justo
algunas formaciones aumentan menos del 5%. Aquellos en un mercado alcista aumentan un 38% en
un mercado alcista y un 30% en un mercado bajista.
Los HSB tienen algunas sorpresas reservadas para los traders, incluidas brechas de ruptura
que ayudan a impulsar las acciones al alza. Los patrones altos y estrechos funcionan mejor que sus homólogos cortos y
anchos. Los HSB con tendencias de volumen decrecientes o con volumen en forma de U obtienen mejores resultados.
Recorrido
¿Cómo es el entrenamiento? La figura 24.1 muestra un buen ejemplo de fondo con cabeza y hombros.
La acción alcanza su punto máximo en febrero, donde comienza la cifra. A partir de ese momento, la acción baja y
alcanza un mínimo a finales de marzo antes de subir. La curva marca el hombro izquierdo. La acción vuelve a caer y
alcanza un nuevo mínimo a finales de abril, formando una tendencia alcista. El hombro derecho aparece mientras las
acciones se recuperan y luego continúan

bajando
Arrow Electronics Inc. (Electrónica, Bolsa de Nueva York, ARW)

45
44
43
42
41
40
Escote
39
38
37
36
Hombro izquierdo
35
Hombro derecho
34
Cabeza 33
32
31
30
29
28
febrero 94 Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto
Figura 24.1 Fondo de cabeza y hombros. Dos valles de hombros rodean la parte
inferior de la cabeza.
Google
376 Pantalones de cabeza y hombros
a lo largo de la línea de tendencia (que se muestra en la Figura 24.1 como la línea de cuello). A mediados de agosto
1995 (no se muestra), la acción cotiza justo por debajo de 60.
Según nuevas estadísticas, la parte inferior de la cabeza y los hombros que se muestran en la Figura 24.1 tiene
un patrón de volumen típico. El volumen suele ser más alto en la cabeza, luego en el hombro izquierdo y aún
más abajo en el hombro derecho. El aumento desde la cabeza hasta el hombro derecho va acompañado de un aumento de volumen,
Al igual que la ruptura real.
Por el contrario, la formación muestra poco aumento de volumen durante el ascenso de la cabeza a los hombros.
bien. El volumen de la ruptura no es interesante y esto ayuda a explicar por qué las acciones se estancan. oh
el impulso alcista no puede elevar mucho el precio; la acción se redondea hacia arriba y vuelve a bajar.
La figura 24.2 muestra una formación de cabeza y hombros en una escala de tiempo semanal. I
Elegí este gráfico para mostrar la tendencia típica de inversiones de fondo de cabeza y hombros. Ellos
Por lo general, se forman después de una prolongada tendencia a la baja de los precios. A la inversa, una vez
completado, los precios suben.
¿Por qué se forman los HSB? El patrón gráfico representa una lucha por encontrar el fondo, el precio.
valor más bajo que representa el mejor valor. Cuando las acciones caen en febrero de 1994, el
Los inversores mordisquean las acciones en cantidades cada vez mayores.
El volumen aumenta incluso cuando la acción disminuye hasta alcanzar un máximo durante una semana durante el
formación del hombro izquierdo. La demanda de compra frena la caída y los precios suben, pero sólo para
una semana. La semana siguiente, los precios bajan. Nuevamente, el volumen aumenta a medida que la acción
alcanza un nuevo mínimo y esto se convierte en algo positivo. El dinero inteligente está acumulando acciones en
anticipación
Allen Telecom Inc. (Equipos de telecomunicaciones, NYSE, ALN) 39

37
35
33
31
29
27
25
23
21
19
17
15
Hombro izquierdo 13
Cabeza Hombro derecho
11
9
7
5
3
93 ASONDA 94 FMAMJ j ASOND 95 FMAMJ JAS
Figura 24.2 Formación del fondo de cabeza y hombros en una escala de tiempo semanal. Pasan varios meses antes
de que este fondo de cabeza y hombros muestre una ruptura alcista.
Google
de un posible aumento o cambio de fundamentos. La acción sube de volumen.

dando un paso atrás, luego da un paso atrás y forma el hombro derecho.
El volumen en los tres canalones está disminuyendo. El hombro izquierdo tiene un volumen muy alto,
la cabeza presenta un volumen ligeramente menor y el hombro derecho registra el volumen más bajo hasta
ese momento. Sólo después de que los precios comiencen a subir desde el hombro derecho, el
aumenta el volumen.
El volumen de ruptura, dependiendo de dónde determine que se produce la ruptura,

no es convincente. A finales de agosto, los precios se mueven decididamente por encima de la línea de escote
y provocan una ruptura definitiva. Aun así, no es hasta 2 semanas después cuando el volumen avanza
visiblemente.
La tabla 24.1 resume las pautas de identificación de HSB. Considere la Figura 24.3, un fondo de cabeza y
hombros. La formación no aparece al final de una tendencia bajista de largo plazo, sino más bien de una
tendencia de corto plazo (hasta 3 meses). La tendencia alcista comienza en junio anterior con otro mínimo de
cabeza y hombros. La formación revierte la ligera tendencia bajista a corto plazo pero continúa la tendencia
alcista a largo plazo.
Molde. En general, la formación cuenta con tres valles reveladores: hombro izquierdo, cabeza y
hombro derecho. El hombro izquierdo tiene aproximadamente el mismo nivel de precio que el derecho y parece
tener aproximadamente el mismo ancho. Esta simetría es común en las formaciones de cabeza y hombros
(arriba, abajo y la variedad compleja). Si el hombro izquierdo es afilado o puntiagudo, el hombro derecho también
lo será.
La cabeza está bastante por debajo de ambos hombros. Con esta característica quiero decir que la
formación no es un triple fondo: tres mínimos aproximadamente al mismo nivel de precios.
Tabla 24.1
Molde Una formación de tres canales con el canal central debajo de los otros dos.
Parece un busto de cabeza y hombros al revés.
Los tres valles y dos elevaciones más pequeñas deberían aparecer bien definidos.
Simetría Los hombros izquierdo y derecho deben estar opuestos sobre la cabeza, algo
equidistantes tanto en tiempo como en precio. Hay grandes variaciones, pero la
formación es visiblemente simétrica alrededor de la cabeza.
Volumen
Por lo general, es más alto en el hombro o la cabeza izquierdos y disminuye en el
hombro derecho.
Escote Una línea que conecta la subida entre los dos hombros. un escote
Pierce señala una ruptura al alza. Para escotes con pendiente ascendente, utilice
el máximo más alto del patrón como precio de ruptura.
escapar hacia arriba La ruptura es alcista, generalmente con un gran volumen, lo que hace subir los
precios. Una ruptura de bajo volumen no es un indicador de una falla inminente.
Google
3 Com Corp. (Computadoras y Periféricos, NASDAQ, COMS) 40

– 39
– 38
– 37
36
35
– 34
– 33
– 32
31
30
– 29
– 28
– 27
26
Hombro izquierdo 25
Cabeza Hombro derecho
– 24
– 23
– 22
21
20
febrero 95 Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto
Figura 24.3 Una rara consolidación de cabeza y hombros de la tendencia alcista primaria.
En la figura 24.3, el hombro izquierdo desciende repentinamente durante 3 días, luego se invierte
y se eleva hasta alcanzar una pequeña elevación. Asimismo, la elevación entre la cabeza y el hombro
derecho sube casi hasta la altura de la elevación entre el hombro izquierdo y la cabeza, luego desciende
hasta el hombro derecho. Los cinco elementos, los tres hoyos y las dos pequeñas elevaciones,
parecen bien definidos y distintos. Las características son importantes al escanear sus gráficos en busca
de fondos de cabeza y hombros.
Simetría. La simetría es otra clave importante para seleccionar un fondo válido de cabeza
y hombros. El lado derecho de la formación suele imitar al lado izquierdo.
El hombro derecho desciende aproximadamente al nivel de precio del hombro izquierdo y las distancias
de ambos a la cabeza son similares. Por supuesto, hay muchas variaciones, pero la simetría
debería hacer que la parte inferior de la cabeza y los hombros se destaquen de una secuencia de tres
fondos.
Volumen. El volumen representa otra pista de la validez de un fondo.
El hombro o cabeza izquierdo tiene el mayor volumen, con volumen disminuido en el hombro derecho.
El volumen de ruptura suele ser alto, ya que empuja los precios por encima del escote.
Sin embargo, en una cuarta parte de las formaciones en un mercado alcista, el volumen de ruptura está
muy por debajo del promedio de 30 días. Como regla general, el volumen aumentará el día de la ruptura,
pero no es necesario.
Escote. El escote es una línea imaginaria que conecta las dos elevaciones entre el
hombros y cabeza. Puede inclinarse hacia abajo o hacia arriba. En formaciones bien formadas, la
pendiente de la línea no es muy pronunciada, pero un escote pronunciado no debería ser un descalificador
para un fondo con cabeza y hombros (ver Figura 24.1; tiene un escote bastante pronunciado).
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Escape ascendente. Cuando el precio cierra por encima de una línea de tendencia descendente
o por encima del máximo más alto del patrón, este hecho marca una ruptura. Usar
la formación alta como punto de fuga en lugar de un escote ascendente
porque recibirás una señal antes. Es posible que nunca recibas señal en un HSB
con escote inclinado hacia arriba.
Como la mayoría de las formaciones, existen dos tipos de fallas. El primer tipo, que se muestra en la figura
24.4, es una falla de la parte inferior de la cabeza y los hombros para perforar el escote y moverse
hacia arriba. Como era de esperar, la formación aparece después de una tendencia a la baja de los precios. El
aumento de precio más alto es parcialmente visible en la esquina superior izquierda de la
Figura 24.4. Desde el máximo de 38,75, los precios caen hasta el mínimo de 21,25, un
caída del 45%. Cuando se forme el fondo, debería indicar un cambio de tendencia.
Un aspecto interesante de la formación de la Figura 24.4 es que el hombro izquierdo tiene casi la misma
forma que el derecho. Sólo un dólar separa los dos mínimos de los hombros y la cabeza está muy por debajo de
los dos mínimos de los hombros. El hombro derecho está un poco más lejos de la cabeza
que el izquierdo. Esta característica es típica.
El volumen es sospechosamente bajo en toda la formación. el hombro izquierdo
y el registro del cabezal aproximadamente al mismo nivel de volumen. El volumen del hombro derecho, sin
embargo, es mayor que el de los otros dos. Por supuesto, un patrón de volumen irregular no es
motivo para descartar una formación, pero sí sirve como advertencia.
Después de que se forma el hombro derecho y el precio comienza a subir, el volumen disminuye.
rápidamente y el intento de perforar el escote fracasa. El intento de reunión no se acerca
al escote.
ASA Holdings (Transporte aéreo, NASDAQ, ASAI) 38
36
34
32
30
28
26
24
Bien
Salió Hombro
22
Hombro
20
Cabeza
18
dieciséis
14
12
10
8
Figura 24.4 Fallo del fondo de cabeza y hombros para provocar una ruptura alcista.
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Pantalones 380 cabeza y hombros
Transporte aéreo (transporte aéreo, NYSE, ABF) 40
39
38
37
36
35
34
Bien
Salió Hombro 33
Hombro
32
Cabeza 31
30
29
28
27
26
25
24
Figura 24.5 Un fallo del 5% en un fondo de cabeza y hombros. Los precios deben subir al
menos un 5% antes de que la formación sea un éxito. Un aumento del 5% debería llevar los
precios a 39,38, pero eso no sucede.
Si se observa la formación general, no hay un solo elemento que indique un fracaso inminente.
Hay alguna actividad sospechosa, en particular el patrón de volumen anormal, pero nada que pueda
disuadir a un inversor.
La figura 24.5 muestra un tipo de falla ligeramente diferente. eso es lo que yo llamo
Tasa de fracaso del 5%. Los dos hombros y la cabeza parecen bien formados y distintos. El hombro
izquierdo se ve diferente al derecho, pero las elevaciones gemelas entre los hombros son similares.
El nivel de precios de los dos hombros no está sospechosamente fuera de lugar.
El volumen es inusual. El único volumen pesado aparece cerca de la cabeza como
que los precios suban hacia el hombro derecho. El volumen en el hombro derecho parece algo que
querrías abordar con tu afeitadora: molesto, pero no lo suficientemente alto como para ser alarmante.
El precio avanza rápidamente después de que se forma el hombro derecho. Una vez que
el precio sube por encima de la pendiente de la escalera, aumenta durante 3 días y luego se detiene.
La acción se mueve lateralmente durante 2 semanas antes de volver a bajar.
Aunque esta formación tiene una ruptura alcista, el precio no sube.
5% por encima del escote. El precio debe llegar a 39,38 para alcanzar el límite del 5%, pero no es
suficiente. El resultado es un fracaso de la regla del 5%: los precios deben subir más del 5% después de
una ruptura o la formación será un fracaso.
Estadísticas
El cuadro 24.2 muestra estadísticas generales para los HSB.

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Estadísticas 381
Tabla 24.2

Descripción

27%a 31%a
1%
dieciséis%

Número de entrenamientos. Encontré 672 HSB, la mayoría de ellos procedentes de un
mercado alcista. Miré 500 acciones en cada mercado, pero los HSB parecen esconderse en
un mercado bajista, y el mercado bajista también fue sustancialmente más corto.
Reversión o continuación. Por definición, los HSB actúan como reversiones del
tendencia predominante de los precios. ¿Por qué? Porque estamos hablando de patrones de fondo.
con rupturas al alza: invierten la tendencia a la baja de los precios.
Incremento medio. En un mercado alcista, el aumento promedio es de un respetable 38%. Adentro
un mercado bajista; el aumento es en promedio del 30%. Este hallazgo sugiere que usted debe
comerciar con la tendencia del mercado. Opte en largo en un mercado alcista; corto en un mercado bajista.
No me gusta un HSB. En su lugar, busque un patrón gráfico bajista para vender.
Aumenta más del 45%. Entre un cuarto y un tercio de los estándares aumentan más que
45%. Esa es una buena demostración.
Cambie después de que termine la tendencia. Después de que el precio alcanzó el máximo, cayó más del 30%. Eso
El comportamiento es una buena razón para vender una compra y retención.
posición. Si sus acciones van a tener un descuento del 30%, ¿por qué no venderlas ahora y
¿Ahorrar su dinero en lugar de retener y hacer retroceder las acciones?
Rendimiento que rompe los estándares. Puede que valga la pena echarle un vistazo a Broken Patterns,
dependiendo de cuándo los intercambies. Un verdadero patrón roto, en el que los precios
Un aumento del 5% después de la ruptura es poco común. Tratando de diferenciar un revés de
una nueva tendencia bajista dificulta el comercio de patrones rotos.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Tenga en cuenta la diferencia de aumento promedio
entre los mercados alcistas y bajistas y el cambio del S&P entre mercados. oh
El mercado general parece impulsar los precios al alza en un mercado alcista y mantiene
desempeño en un mercado bajista. Para obtener el mejor rendimiento, vaya en largo cuando el
El mercado está aumentando.
Días al máximo. Los precios suben más rápido en un mercado bajista. Este es un
Descubrimiento interesante si se encuentra en un mercado bajista. Aunque el aumento promedio
No será tan grande, llegarás a la cima antes, lo que te permitirá operar con más frecuencia.
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Tabla 24.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 58 o 10% 19 o 16%
15 119 o 21% 30 o 25%
20 169 o 31% 43 o 36%
25 216 o 38% 54 o 46%
30 264 o 48% 69 o 58%
35 305 o 55% 74 o 63%
50 392 o 71% 93 o 79%
75 464 o 84% 107 o 91%
Más de 75 554 o 100% 118 o 100%
La tabla 24.3 enumera las tasas de falla de los HSB. Empiezan poco a poco, 3% o 4%,
pero levántate rápidamente. Para cuando el precio suba un 35%, más de la mitad no habrá subido tanto.
¿Cómo se usa la mesa? Imagine que su costo comercial es del 5%. Qué
debe incluir comisión, tarifa SEC y cualquier otro gasto. Si usted quiere
tiene un margen de beneficio del 10% (15% en total), ¿cuántos HSB no pueden subir al menos un 15%? En un mercado
alcista, el 21% no podrá subir tanto. En un mercado bajista, el 25%
dejará de cursar la carrera. Entonces, si operas con el HSB perfectamente, tienes una
Buenas posibilidades de obtener su margen del 15%. Quizás quieras agregar un poco más
para dar cabida a empresas “no perfectas”. Para un aumento mínimo del 20%, alrededor de un tercio
Los estándares no te llevarán tan lejos.
Formación de principio a fin. Se necesitan poco más de 2 semanas para que el precio suba.
del hombro derecho bajo y cerrado por encima del escote (líneas del cuello inclinadas hacia abajo) o por encima
Formación alta (escotes inclinados hacia arriba).
Posición anual. ¿En qué parte del rango de negociación anual se encuentra la ruptura?
¿con mayor frecuencia? El tercio medio del rango de precios anual muestra la mayor cantidad de HSB.
Posición anual, desempeño. Los HSB en mercados alcistas obtienen mejores resultados cuando el
La ruptura está cerca del máximo anual: aumentan en promedio un 42%. En un mercado bajista, aquellos
Las empresas cercanas al mínimo anual obtienen mejores resultados con aumentos promedio del 43%.
Contratiempos. Los contratiempos ocurren casi la mitad de las veces y cuando ocurren
Esto sucede, el precio tarda unos 10 u 11 días en volver al precio de ruptura.
Si se produce un retroceso en un mercado alcista, el rendimiento se ve afectado. En un mercado bajista,
no hay diferencia en el rendimiento (lo cual es inusual ya que los patrones sin
los contratiempos suelen funcionar mejor).
Brechas. ¿Una brecha en el día de la ruptura indica un mejor desempeño? Sí.
Los HSB con una brecha de fuga funcionan mejor que aquellos sin brecha. Eso
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Estadísticas 383
Tabla 24.4
Descripción
H22% H18%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L37%, C37%, L43%, C26%,
H42% H27%a
período
Tiempo promedio para que finalice el retroceso 11 días 10 dias
32% 30%
43% 30%
37% 30%
El comportamiento es más pronunciado en un mercado alcista cuando el aumento es del 43% en promedio.
después de una brecha y el 37% sin brecha.
La Tabla 24.5 muestra una distribución de frecuencia de días al máximo.
Pocos patrones desaparecen en la primera semana. Muchos patrones tardan más de 70
días (alrededor de 2,5 meses) para alcanzar el máximo. Entre este tiempo, busque
la tendencia de los precios a debilitarse aproximadamente un mes después de la ruptura en un mercado bajista.
Es entonces cuando las cifras muestran un ligero aumento. Los mercados alcistas muestran fluctuaciones en
los días 42 y 56 (6 y 8 semanas después de la ruptura).
La tabla 24.6 muestra estadísticas de tamaño para el patrón HSB.
Altura. La mayoría de los patrones de gráficos funcionan mejor cuando el patrón es más alto que
la mediana, y los HSB no son una excepción. En un mercado bajista, por ejemplo, se requieren altos estándares
tienen un aumento promedio del 34%, pero los pantalones cortos solo aumentan el 27%. medí
altura de mayor a menor en el patrón, luego dividida por
el precio de ruptura, así que estaba comparando manzanas con manzanas.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos, lo que puede sorprenderte.
él. Muchos analistas técnicos experimentados le dirán que los patrones "grandes" funcionan mejor
que los pequeños, pero los resultados no me parecieron convincentes.
Tabla 24.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 14% 9% 4% 8% 8% 6% 4% 3% 3% 1% 39%
Mercado alcista 10% 5% 5% 5% 3% 4% 2% 4% 2% 2% 57%

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Tabla 24.6

Descripción
41% 34%
36% 27%
39% 33%
37% 27%
38% 27%
33% 27%a
40% 28%
43% 50%a
Algunos patrones anchos funcionan bien y otros estrechos funcionan bien. Utilicé la longitud mediana para
separar los HSB estrechos de los anchos.
Longitud promedio de formación. Los HSB tienen una duración promedio de aproximadamente 2 meses.
Combinaciones de alto y ancho. Observé las combinaciones de alto y ancho y luego medí el
rendimiento. Los HSB con mejor rendimiento son aquellos que
son altos y estrechos, como cabría esperar de su actuación individual.
Los de peor desempeño son los cortos y anchos, por lo que debes evitarlos.
El cuadro 24.7 muestra estadísticas de volumen de HSB.
Tabla 24.7

Descripción
44% 35%a
37% 29%
36% 30%a
37% 31%
41% 29%
38% 33%
Rendimiento cuando el volumen es más alto en el hombro izquierdo
39% 30%
Rendimiento cuando el volumen es más alto en la cabeza
36% 23%a
Rendimiento cuando el volumen es más alto en el hombro derecho
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Cuadro 24.8
Estadísticas diversas

Descripción
34% 24%
Escotes inclinados, rendimiento
34% 38%a
Escotes horizontales, performance
42% 35%
Escote inclinado, rendimiento
Bajos más altos en el hombro izquierdo, rendimiento 39% 35%
37% 25%
Mínimos más altos del hombro derecho, rendimiento
37% 63%a
Incluso hombros bajos, rendimiento
Tendencia del volumen. En ambos mercados, HSB con tendencia a la baja en volumen
se formaron mejor después de la ruptura que aquellos con tendencia a aumentar de volumen.
Formas de volumen. La forma de volumen más frecuente era la apariencia de cúpula, con volumen
más arriba en la cabeza y disminuyendo hacia los hombros.
Sin embargo, esta forma no fue la mejor actuación. Los patrones con volumen en forma de U obtuvieron mejores resultados
desempeño en mercados alcistas y bajistas.
Volumen explosivo. ¿Un alto volumen de ruptura garantiza un mejor rendimiento? No. En un
mercado alcista, se realizaron patrones con un ligero volumen de ruptura
mejor. En un mercado bajista, a aquellos con un alto volumen de ruptura les fue un poco mejor
que aquellos con volumen ligero.
Volumen y rendimiento del hombro. Separé los HSB en aquellos con
Mayor volumen en hombro izquierdo, cabeza y hombro derecho. En un mercado alcista,
cuando la cabeza presentó el mayor volumen (5 días rodeando cada valle) de
Para los tres, los precios aumentaron un 39%. En un mercado bajista, los HSB con mayor volumen en
el hombro izquierdo tuvo el mejor desempeño, aumentando un 33%.

El cuadro 24.8 muestra estadísticas diversas para los HSB.
Pendiente del escote. Los HSB con escotes a la baja en un mercado alcista
tuvo un desempeño sustancialmente mejor que las otras combinaciones, 42% versus 34%.
En un mercado bajista, los escotes que eran planos obtuvieron buenos resultados, pero esto fue con un
tamaño de muestra pequeño.
Hombros bajos. "La parte más baja del hombro izquierdo". estoy comparando el más pequeño
precio en cada hombro. Cuando el hombro izquierdo tiene un precio bajo más alto, el
El aumento promedio después de la ruptura fue del 39%, la mejor de las cifras del mercado alcista.
Para los mercados bajistas, el mejor rendimiento provino de los hombros al mismo precio,
pero esta observación utilizó sólo dos muestras.
En el cuadro 24.9 se analizan las tácticas comerciales de los fondos cabeza y hombros.
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Tabla 24.9
Regla de medición Calcule la altura de la formación restando el valor del mínimo más bajo alcanzado en la cabeza
de la línea del cuello, medido verticalmente. Suma la diferencia al punto en
que los precios perforan el escote. El resultado es el precio objetivo para el cual los precios
aumentará como mínimo. Para escotes con pendiente ascendente, sustituir el aumento entre los
cabeza y hombro derecho (es decir, el precio en aumento más alto) en el precio de ruptura
del escote.
Esperar confirmación Si puede determinar que se está formando una cabeza y hombros
completado, considere comprar las acciones. Esta formación rara vez decepciona y vale la pena.
Vale la pena apostar por la subida. Sin embargo, debe estar seguro de que un fondo
cabeza y hombros están presentes.
De lo contrario, espere a que el precio cierre por encima del escote o baje del máximo.
alto.
Detener la pérdida de Coloque una orden de stoploss debajo de la parte inferior de los dos hombros.
A menudo, los precios caen a mínimos antes de encontrar soporte.
Aumentar el stop a medida que suben los precios.
Cuidado con la reacción Si se pierde la ruptura alcista, espere. La mitad del tiempo, las acciones desaparecen.
volver al escote. Cuando esto suceda, compre las acciones o agréguelas a su
posición.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir el movimiento mínimo del precio
cuando los precios superan la línea de escote. En la Figura 24.6, la cabeza marca el precio más bajo de la
formación. Resta tu precio del valor del escote en ese punto. En este ejemplo, la cabeza tiene un precio mínimo
diario de 13,13 y el escote, medido verticalmente, está en 17,50.
Agregue la diferencia, 4,38, al precio al que la acción cierra por encima del escote. Esto ocurre el 28 de marzo.
Yo uso tu
precio mínimo diario de 15,50 ese día para obtener un precio objetivo de 19,88. Los precios alcanzan el objetivo
a mediados de julio.
Espere la confirmación. Si puedes determinar que un fondo de cabeza y hombros
se está formando, no hay necesidad de esperar la confirmación (es decir, que los precios cierren por encima
de la línea de escote) antes de realizar una operación. Con una tasa de fracaso baja, su suposición lo
colocará en un nivel más bajo y generará mayores ganancias. Sin embargo, este resultado depende de la
validez de un contexto de cabeza y hombros. Si adivinas mal,
podría ver que sus ganancias se convierten rápidamente en pérdidas. Si no está seguro de si el
La serie de precios es realmente un fondo de cabeza y hombros, espere a que los precios se muevan por
encima del escote o del escote derecho (el más alto del patrón) antes de invertir. Este es siempre el paso
seguro.
Los dos hombros son áreas de apoyo comunes. La figura 24.6 muestra un ejemplo de esto.
característica. El inferior de los dos hombros, en este caso el hombro derecho, sostiene la culata en el
fin de octubre.
Detén la pérdida. Después de realizar una operación, considere establecer un punto de parada.
pérdida de 0,15 o más por debajo de la parte inferior de los dos hombros. Si los precios caen, normalmente se vuelven
Google
Alaska Air Group Inc. (Transporte aéreo, NYSE, ALK) 21
20
Precio objetivo
19
Devolver 18
Escote
Ampliación
Falda Arriba 17
dieciséis
15
Salió
14
Hombro
Nivel de soporte común
Bien 13
Cabeza
Hombro
12
11
septiembre 94 octubre noviembre dic ene. 95 febrero marzo abril mayo Junio Julio Ago Sep Oct Nov
Figura 24.6 Fondo de cabeza y hombros. Calcule la regla de medición restando el mínimo más bajo del escote
verticalmente para encontrar la altura de la formación.
Agregue la diferencia hasta el punto donde el precio cierra por encima del escote. El resultado es el precio objetivo
al que subirá la acción, como mínimo. En julio aparece un techo ensanchado, cerca del objetivo.
hacia atrás antes de caer por debajo de los hombros. Si está demasiado lejos del punto de compra, coloque su stop 0,15
por debajo de la zona de soporte más cercana. Aumente su apuesta a medida que suben los precios.
Esté atento a las reacciones violentas. Dado que se produce un retroceso aproximadamente la mitad de las
veces, si no logra la ruptura, es posible que tenga otra oportunidad de invertir. Compre tan pronto como el precio se recupere
su tendencia alcista después del retroceso.
Algunas personas podrían considerar que Bob tiene mala suerte, pero tiene una esposa encantadora y dos hijos.
Empleado como obrero en una fábrica de automóviles cercana, se siente feliz cuando trabaja. Lamentablemente, las
huelgas sindicales han afectado sus ahorros y está buscando formas de complementar sus ingresos.
Desde que era niño, Wall Street ha mantenido su fascinación. Quería jugar en el mercado y, cuando
Vio la parte inferior de la cabeza y los hombros representados en la Figura 24.6, decidió invertir algunos de sus
ahorros. Lo compró a las 16, el día después de que los precios se dispararan.
Durante más de una semana, la acción ha tenido buenos resultados. Los precios subieron lentamente y alcanzaron
un máximo de 16,63, luego se revirtió. La culata se echó hacia atrás hasta el escote y
Google
continuó bajando. De repente estaba perdiendo dinero. Debería vender y tener un

¿Perder o esperar porque sabías que iba a subir?
Decidió endurecerse. La acción tocó fondo en 14,50 y se recuperó rápidamente.
Alcanzó un máximo más alto, luego se movió lateralmente durante más de un mes, moviéndose hacia abajo
ligeramente. Bob no estaba preocupado porque estaba ganando dinero. No fue mucho
pero con paciencia sabía que le iría bien.
Durante el verano, las cosas se calentaron para la aerolínea y las acciones despegaron.
Casi a diario volaba más alto, alcanzando nuevos máximos. Apareció un amplio techo bajista, pero Bob no sabía
estas cosas. Se sentía mareado en la atmósfera enrarecida en la que volaba el ganado. La acción entró en las
nubes a las 21.38.
Cuando las acciones de las aerolíneas entraron en crisis a mediados de septiembre

y cayeron al suelo, Bob no lo podía creer. Las acciones estaban cayendo en picada y lo único que podía hacer
era ver caer sus ganancias como el altímetro de las acciones. Habló con su esposa y decidieron esperar.
"Volverá a su antiguo máximo y, cuando lo haga, lo venderé".
El mercado de valores siguió cayendo. Pronto sus ganancias desaparecieron y empezó a registrar pérdidas.
Mantuvo su firme postura de que no vendería hasta que el precio volviera a su nivel anterior.
Durante el mes de octubre la cosa cambió. La acción se detuvo justo antes de tocar el
suelo, a las 13:63, y no sólo se estabilizó, sino que empezó a subir de nuevo.
Al cabo de un mes estaba en el punto de equilibrio.
Al comienzo del nuevo año, una cuña descendente y cada vez más amplia hizo que los precios bajaran
a medida que se ampliaban, pero resultó ser un presagio alcista. A mediados de enero, a un volumen normal, las
acciones dieron un giro. El volumen aumentó, lo que ayudó a que los precios alcanzaran
una mayor altitud.
Cuando la acción se acercó a su objetivo de 21,38, Bob llamó a su corredor

y colocó una orden de venta a ese precio. A finales de febrero, las acciones comenzaron a subir. Subió hasta
21,38, alcanzando su orden de venta, pero siguió subiendo. En poco más de un mes llegó a 30.
Bob ya no invierte en acciones. ¿Habrías negociado de otra manera?

¿Qué lecciones puedes aprender de sus errores?
La siguiente lista incluye consejos y notas para seleccionar HSB que funcionen bien.
• Utilice pautas de identificación para ayudar a seleccionar el patrón Tabla

24.1.
• Opere con este patrón en un mercado alcista para obtener el aumento promedio más alto Tabla
24.2.
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• Los patrones en un mercado alcista muestran las tasas de fracaso más bajas – Tabla 24.3.
• En un mercado alcista, compre HSB cerca del máximo anual. En un mercado bajista,
los patrones cercanos al mínimo anual obtienen mejores resultados – Tabla 24.4. • Los contratiempos perjudican
Desempeño en un mercado alcista – Tabla 24.4. • Seleccione patrones con rangos de
días de ruptura—Tabla 24.4. • Se espera que la tendencia de los precios se debilite un mes después de la
rupturas en un mercado bajista, de 6 a 8 semanas en un mercado alcista Tabla 24.5. •
Los patrones altos o estrechos funcionan mejor que los cortos o anchos. Altos estándares
y los estrechos funcionan mejor – Tabla 24.6.
• Seleccione HSB con una tendencia de volumen decreciente—Tabla 24.7. •
Los patrones con volumen en forma de U funcionan bien – Tabla 24.7. •
Seleccione patrones con un volumen de ruptura ligero en un mercado alcista intenso

volumen de ruptura en un mercado bajista Tabla 24.7.
• Los patrones con mínimos más altos en el hombro izquierdo tienden a tener un rendimiento superior Tabla
24.8.
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25
Fondos, Complejos
s s s s
Apariencia
Una formación de cabeza y hombros invertida.
con múltiples cabezas, hombros o ambos
29% 33%
74% 49%
Descubrimientos sorprendentes El aumento en un mercado bajista es más pronunciado que el

aumento en un mercado alcista. Los reveses duelen
desempeño, pero las brechas ayudan. Patrones con un
tendencia de volumen creciente, formato de volumen aleatorio,

y el volumen de ruptura pesado supera.
Los patrones con escotes inclinados quedan bien.
vea también Taza con asa; Dobles fondos (todos
variedades); pantalones para la cabeza y los hombros;
Fondos de cuerno; Fondos redondeados
390
Google
Gira 391
Encuentro que un trasero complejo de cabeza y hombros es más difícil de reconocer que un
trasero normal de cabeza y hombros, pero no tan alarmante. Después de todo, si puedes localizar
un trasero normal con cabeza y hombros, entonces es muy probable que también estés viendo un
complejo. Si miras a la izquierda y a la derecha de los dos hombros, puedes ver hombros
adicionales. Múltiples hombros son una indicación de una formación compleja. Pero antes
de profundizar demasiado en el reconocimiento de patrones, permítanme repasar brevemente
las importantes estadísticas instantáneas.
El fondo complejo cabeza y hombros (CHSB) tiene un desempeño sólido con una
baja tasa de fracaso del punto de equilibrio y una muy buena ganancia promedio después de la
ruptura. La tendencia del volumen desciende y aproximadamente dos tercios regresan al precio
de ruptura. Sin embargo, cuando se produce un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por lo
tanto, debes buscar resistencia aérea cercana y evitar patrones que la muestren.
Para mejorar el rendimiento posterior a la ruptura, busque patrones con una tendencia
de volumen creciente, una forma de volumen aleatoria, un gran volumen de ruptura o un escote
inclinado. Los CHSB con estas cualidades tienden a funcionar mejor que los CHSB sin estas
características.
Recorrido
Hay dos tipos de fondos complejos con cabeza y hombros: aquellos con múltiples hombros y
aquellos con múltiples cabezas. Considere el gráfico de la Figura 25.1, un complejo fondo de cabeza
y hombros. El patrón gráfico tiene dos
Unocal Corp (Petróleo (Producción), NYSE, UCL) 32
31
30
29
28
Escote 27
26
25
Bien Devolver
Salió
Hombro 24
Hombro
Bien 23
Salió Hombro
Hombro Cabeza 22
21
20
19
18
septiembre 92
Figura 25.1 Fondo de ojo complejo de cabeza y hombros con dos hombros. Observa
el escote horizontal y vuelve a él. La formación es parte de un patrón gráfico de fondo
redondeado.
Google
392 Pantalones Head and Shoulders, Complejo
hombros, una sola cabeza y dos hombros rectos. Si estuvieras escaneando tu
gráficos para fondos normales de cabeza y hombros, este probablemente aparecería
arriba. Los hombros izquierdo y derecho están bien definidos y la cabeza queda debajo de ellos.
A medida que amplías tu vista, ves un par de hombros adicionales; el hombro izquierdo es
aproximadamente a la misma distancia de la cabeza que la derecha. Los dos hombros más externos
también están cerca del mismo nivel de precios.
Al observar todos los hombros y la cabeza juntos, el gráfico es una buena
ejemplo de un fondo complejo de cabeza y hombros. Sin embargo, el patrón de volumen es
inusual porque es más pesado a la derecha que a la izquierda. La mayor parte del tiempo,
los hombros izquierdos tienen mayor volumen que el par derecho, pero la cabeza tiene el
volumen más alto aproximadamente la mitad del tiempo.
Si ignora las distintas etiquetas, podrá ver un fondo redondeado. A pesar de
el patrón de volumen no es un patrón característico en forma de cuenco, el giro suave
(si conecta los mínimos más bajos) apoya una formación de fondo. Lo que
su elección para clasificar este patrón, la reversión alcista es clara.
En la Figura 25.1 se muestra un retroceso a la escisión, un hecho común en la familia
cabeza y hombros, especialmente la variedad compleja.
Aunque pasarán una semana o dos antes de que los precios realmente empiecen a subir, las acciones
sube a un máximo de 32,63 antes de retroceder sus ganancias.
Compare la Figura 25.1 con la Figura 25.2, un fondo complejo con dos
cabezas. En general, la formación es bastante simétrica. hay dos hombros
y dos cabezas. Un escote conecta máximos en la formación y se proyecta hacia adelante en el tiempo hasta que los
precios cierran por encima de él. La penetración del escote es la
punto de ruptura.
Tiendas con encanto (minorista (líneas especializadas), NASDAQ, CHRS) 17
dieciséis
15
14
13
Devolver
12
Escote
11
10
Hombro izquierdo 9
Cabeza a cabeza Hombro derecho
8
7
6

Figura 25.2 Una inversión de doble cabeza. El volumen en el lado izquierdo de la formación es
más alto que el de la derecha.
Google
En la Figura 25.2, la ruptura de mediados de noviembre regresa rápidamente a la línea de escote y

baja durante una o dos semanas. La acción sube, pero retrocede.
nuevamente antes de finalmente separarse y subir más. A finales de marzo, la acción alcanza un máximo
de 16,63, muy por encima del mínimo de 9,19.
El volumen en el lado izquierdo de la formación es más pesado que en el lado derecho. Adentro
En este sentido, la formación es más típica que la que se muestra en la Figura 25.1.
Hay ciertas características que hacen que los pantalones de cabeza y hombros sean fáciles de usar.
¿identificar? Sí, y se describen en la Tabla 25.1.
Molde. Como se mencionó anteriormente, existen dos tipos generales de fondos complejos de cabeza
y hombros: aquellos con múltiples hombros y aquellos con múltiples cabezas (rara vez se tienen ambos). La
figura 25.3 muestra un fondo complejo con múltiples hombros. La cabeza está claramente debajo de los
hombros, lo suficientemente baja como para distinguir el patrón gráfico de un triple fondo.
Simetría. En este caso hay un fondo normal de cabeza y hombros flanqueado por un par
hombros adicionales. La formación general parece simétrica. Los dos hombros izquierdos coinciden
en distancia con los dos de la derecha. La figura 25.3 muestra un hombro derecho que es más alto que el
hombro izquierdo correspondiente. Sin embargo, el patrón simétrico básico es típico de casi todos los
fondos complejos de cabeza y hombros.
Volumen. La figura 25.3 también muestra el patrón de volumen habitual: los dos hombros
los de la izquierda muestran un volumen mayor que los dos de la derecha. En general, la tendencia a
el volumen es retirada.
Cerca del escote horizontal. El escote conecta el pico más alto de la izquierda con el pico más alto
de la derecha. La mayoría de las veces la línea es casi horizontal. Si bien esto es subjetivo, un análisis de
todas las formaciones indica que el 74% cumple con esta directriz.
Muchas de las formaciones que se muestran en este capítulo tienen escotes casi horizontales.
Escape ascendente. Para aquellas con escotes inclinados hacia arriba, use el máximo
más alto en la formación como el precio de ruptura. Usar un escote con pendiente ascendente para juzgar
el punto de fuga es arriesgado. Los precios nunca pueden cerrar por encima del escote.
Una vez que el precio cierra por encima de la línea de escote, se produce una ruptura. A menudo,
los precios regresan a la línea de escote y quizás bajan antes de continuar subiendo.
La Figura 25.2 muestra un ejemplo de este comportamiento a finales de diciembre, cuando los precios
cayeron de un máximo de 11,50 a 9,44, ¡una caída de casi el 20% en sólo 2 días!
Cuando terminó la caída, los precios se recuperaron rápidamente.
La formación que se muestra en la Figura 25.3 es inusual porque actúa como una consolidación de la
tendencia alcista. Los precios de noviembre a enero suben constantemente y luego vuelven a subir después
de la ruptura. La formación es una región de consolidación, donde los precios se mueven horizontalmente
durante un período.
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Tabla 25.1
Molde Un fondo de cabeza y hombros con múltiples hombros, múltiples cabezas

o (raramente) ambos. La cabeza está más baja que los hombros, pero
normalmente no mucho.
Simetría La tendencia de los hombros a reflejar la cabeza es fuerte. El nivel

de precios del hombro y la distancia temporal desde el hombro hasta la cabeza es
aproximadamente la misma en ambos lados del
cabeza. Los hombros también parecen tener la misma forma: los hombros estrechos o
anchos de la izquierda reflejan los de la derecha.
Volumen
Generalmente más alto en el lado izquierdo que los hombros correspondientes en el derecho. En
general, la tendencia del volumen retrocede. El volumen suele ser mayor en la
cabeza.
Cerca de la horizontal
Conecta la elevación más alta a la izquierda y a la derecha del centro de formación.
escote
Muchas formaciones, pero no todas, tienen escotes casi horizontales.
escapar hacia arriba Se produce una ruptura cuando el precio cierra por encima de la línea de escote con pendiente
descendente . Para los casos con escote inclinado, utilice el precio
más alto entre la cabeza y el hombro derecho como precio de ruptura.
Echlin, Inc. (piezas de automóvil (reemplazo), NYSE, ECH) 31
30
29
28
27
Escote
26
25
24
23
Cabeza 22
Salió Salió
Bien Bien
Hombro Hombro Hombro Hombro 21
20
19
18
17
Figura 25.3 Una consolidación compleja de cabeza y hombros. La tendencia continúa

aumentando una vez que se completa la formación.
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Si para usted es importante ganar dinero en el mercado de valores, vale la pena estudiar sus fracasos.
Las lecciones que aprenda le serán útiles en los años venideros. Cuando observa sus fracasos como
grupo, puede comenzar a ver tendencias. Este es el caso de las formaciones gráficas.
La figura 25.4 muestra un fracaso típico de una formación compleja para revertir la tendencia
bajista. Una vez completada la formación de cabeza y hombros, los precios suben, pero sólo hasta ,
57,13. Los precios se hunden por encima del escote y cierran durante unos pocos días antes de
caer por debajo del escote a principios de marzo. Finalmente, la acción alcanza los 40,63 en agosto.
El hombro izquierdo muestra un volumen tremendo. El volumen disminuye en las cabezas.
se duplica y el hombro derecho muestra aún menos volumen. El volumen de ruptura es anémico y
puede explicar por qué falla la formación.
Considero cualquier formación con precios que no suban más del 5% como
falla. La figura 25.4, por ejemplo, cae bajo la regla del 5%. La ruptura es alcista, pero los precios no
pueden subir mucho antes de invertir la dirección. Una vez que los precios caen por debajo del alza,
sé que no hay esperanza y marco la formación como un fracaso.
No he encontrado pistas fiables que indiquen un posible fallo de un complejo

fondo de cabeza y hombros. Esto no debería ser alarmante ya que las fallas solo representan el 4% de
las formaciones, pero utiliza siempre una parada para protegerte.
IBM (Computadoras y periféricos, NYSE, IBM) – 89 –

87 –
85 –
83 –
81 –
79 –
77 –
75 –
73 –
71 –
69 –
67 –
sesenta y cinco
63 –
61 –
59 –
57 –
Escote
55 –
53 –
51 –
Hombro izquierdo 49 –
47 –
Bien
45 –
Hombro
Cabezas dobles 43 –
41 –
39 –
37 –
35 –
33
septiembre 92
Figura 25.4 Una formación compleja de cabeza y hombros no logra subir más del 5% después de una ruptura alcista. Sólo el
4% de las formaciones fracasan de esta manera.
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Estadísticas
La tabla 25.2 muestra estadísticas generales para los CHSB.
Número de entrenamientos. Pensé que este patrón de gráfico sería fácil de
encontrar y abundante. Investigué 500 acciones de 1991 a 1996 y otras 500
enmarcando el mercado bajista y encontró 366 patrones. La mayoría eran toros
mercado porque era más largo.
Reversión o continuación. Cómo lidiamos con los patrones de fondo
Cuando el precio cae dentro del patrón y sale de él, todos los patrones actúan como
reversiones. Esa es la teoría. En la práctica, el patrón a veces se forma como el
fase correctiva de un patrón gráfico de movimiento ascendente medido con precios en pausa durante un
tendencia alcista de los precios.
Incremento medio. El rendimiento de un CHSB es muy parecido al rendimiento de un simple
cabeza y hombros profundos, lo que me sorprende. El aumento promedio en un mercado alcista es del 39%, un
buena demostración. En un mercado bajista, cuando el
El comercio es como nadar contra corriente: el aumento promedio es del 31%. Ambos numeros
están por encima del promedio de todos los tipos de patrones de gráficos.
Aumenta más del 45%. Más de una cuarta parte de los patrones muestran aumentos superiores a
45%. Como era de esperar, a más CHSB en un mercado alcista les va mejor que a aquellos en un mercado alcista.
mercado bajista. Para obtener mejores resultados, opere con CHSB en un mercado en alza.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo, baja aproximadamente un 30%,
devolviendo casi todas las ganancias obtenidas en la subida. Por lo tanto, vender lo más cerca posible de la cima es
mucho mejor que una estrategia de comprar y mantener.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos funcionan como lo harías tú
esperar un giro bajista del precio. Si decide operar con un patrón roto, limite
su selección para aquellos en un mercado bajista.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El S&P subió un impresionante 20%
desde la fecha de ruptura del CHSB hasta el máximo máximo en un mercado alcista. En un
mercado bajista, el mercado general cayó un 2%. Con un mercado tan fuerte, yo
Tabla 25.2
29% 33%
23%a 30%a
20% dos%
257 107
Días al máximo
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Estadísticas 397
Tabla 25.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 32 o 12% 13 o 13%
15 59 o 22% 25 o 26%
20 82 o 31% 32 o 33%
25 101 o 38% 44 o 45%
30 125 o 47% 52 o 53%
35 149 o 56% 62 o 63%
50 190 o 71% 77 o 79%
75 228 o 85% 88 o 90%
Más de 75 268 o 100% 98 o 100%
esperaría que el aumento promedio fuera mucho mayor que el publicado (porque
el “aumento promedio” en un mercado bajista es casi igual de bueno, a pesar de la marea del mercado
moviéndose contra la tendencia alcista).

Días al máximo. Tardó el doble en llegar al final.
mayor en un mercado alcista que en un mercado bajista. Este descubrimiento supone un aumento en
El mercado bajista fue más pronunciado que en un mercado alcista.
La Tabla 25.3 muestra las tasas de falla del estándar CHSB. En cuanto a los fracasos,
Los CHSB se mantienen bien. Entre el 3% y el 4% de los patrones que observé fallaron.
aumentar en al menos un 5% (la tasa de equilibrio). La mitad de los patrones no crecen más de
bajó aproximadamente un 30% después de la ruptura, pero sigue siendo una muy buena actuación.
Mientras escanea las columnas, observe qué tan rápido aumenta la tasa de fallas.
a medida que aumenta el aumento máximo de precio. Con el aumento máximo de precio del 10%, la tasa de
La tasa de fracaso es del 12%, el triple de la lectura anterior (mercado alcista). Para el nivel de aumento de precios del
15%, la tasa de fracaso casi se duplica al 22%. Los mercados bajistas muestran una tendencia similar
desde enormes aumentos en la tasa de fracaso hasta pequeños aumentos de precios.
¿Qué quiere decir esta información? Invierta sabiamente y realice un seguimiento de su
reemplazo. Reconocer que cuanto más sube el precio, más cerca está la acción de completar su viaje.
hasta la cumbre.
Formación de principio a fin. Los precios tardan entre 2 y 3 semanas en subir
desde la parte inferior del hombro derecho (el final del patrón para fines estadísticos) hasta
el punto de quiebre.
Posición anual. La mayoría de los CHSB tienen fugas que residen en el medio
del rango de negociación anual. Como la ruptura está en la parte superior del patrón y
Como el patrón suele ser grande, el resultado tiene sentido.
Posición anual, desempeño. Los CHSB con mejor rendimiento se sitúan en la mitad del rango
Precios anuales para mercados alcistas y en todas partes.

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Tabla 25.4
Descripción
H30% H18%
Incremento porcentual para cada periodo de L32%, C46%, L33%, C29%,

37% 28%
42% 39%
38% 31%
excepto el medio para los mercados bajistas. Muestras adicionales del mercado bajista en mayo
cambiar el resultado.
Contratiempos. Se produce una reacción violenta en aproximadamente dos tercios de los CHSB I
Él miró. Cuando ocurren, los precios tardan poco menos de 2 semanas en bajar
alrededor y volver al precio de ruptura o escote. Cuando un revés hace
ocurre, el rendimiento se ve afectado. Esto puede sorprenderte, pero es común en los gráficos.
estándares. Mi opinión es que un retroceso roba el impulso alcista. La clave es
busque resistencia superior antes de operar y evítela cuando sea posible.
Brechas. Una brecha que se produce durante la ruptura tiende a hacer subir el precio.
en ambos mercados. Las brechas en un mercado bajista son ligeramente mayores que las de un mercado bajista.
mercado alcista, pero las muestras son pocas.
¿Los patrones con brechas grandes funcionan mejor que los pequeños? comparé
el tamaño de la brecha con el tamaño de la brecha mediana y encontró que los patrones con brechas grandes
en un mercado alcista aumentó un 56%, pero los patrones con pequeñas brechas sólo aumentaron un 35%. Adentro
En un mercado bajista, los resultados se revirtieron: las pequeñas brechas superaron a las grandes,
33% a 24%. En los mercados bajistas, el recuento de la muestra fue 19 (49 en un mercado alcista),
por lo tanto, no ponga demasiado énfasis en los resultados.
Comparativamente pocos patrones se borran en las primeras semanas. Despues de un mes,
El 34% en un mercado bajista y sólo el 16% en un mercado alcista alcanzaron su nivel máximo.
alto. Muchos tardan más de 2 meses en llegar a la cima, como se muestra en la tabla.
La tabla no tiene verdaderas sorpresas salvo un mes después de la ruptura. Algunos
En ese momento, más patrones tienden a alcanzar su punto máximo. He visto este resultado en otros patrones de gráficos,
así que tenga esto en cuenta cuando opere.

La tabla 25.6 muestra estadísticas de tamaño para los CHSB.
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Estadísticas 399
Tabla 25.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 12% 11% 5% 6% 6% 3% 3% 1% 1% 6% 45%
Mercado alcista 5% 4% 3% 4% 3% 3% 2% 3% 3% 2% 67%
Altura. En muchos otros tipos de patrones de gráficos, los patrones altos funcionan mejor
que las posiciones cortas, pero esto sólo es cierto en los mercados bajistas para los CHSB. Los patrones altos
aumentan un 34% después de la ruptura, y los más pequeños que la mediana aumentan un 28%.
Ancho. En un mercado alcista, busque patrones amplios porque funcionan
mejor que el estrecho. En un mercado bajista, los resultados cambian: patrones estrechos
trabaja mejor. Utilicé la mediana en todas las comparaciones de ancho, no la media.
Longitud promedio de formación. Los CHSB son patrones largos, que miden de 3 a 3,5
meses de duración.
Combinaciones de alto y ancho. Mirando las distintas combinaciones
en altura y ancho, encontramos que en un mercado alcista, los CHSB que son a la vez cortos
y los amplios se desempeñan mejor después de la ruptura. Observe cómo el rendimiento combinado (47%) es
resultados superiores a los individuales para patrones cortos (39%) y
patrones amplios (42%). La combinación elimina a los de bajo rendimiento.
Para los mercados bajistas, el mejor rendimiento proviene de patines altos y estrechos
traga. Suben un 41% tras la ruptura, pero el tamaño de la muestra es pequeño.

La Tabla 25.7 muestra estadísticas de volumen para CHSB.
Tendencia del volumen. La mejor separación de rendimiento proviene del oso.
mercado, con CHSB viendo una tendencia creciente de volumen que aumenta un 35% después de la
ruptura, en comparación con un aumento del 29% para aquellos con volumen decreciente. en un toro
Tabla 25.6

Descripción
39% 34%
39% 28%
35% 32%
42% 30%
34% 27%
47% 31%a
38% 29%
40% 41%a
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Pantalones 400 Head and Shoulders, complejos
Tabla 25.7
Descripción
41% 30%a
37% 31%
41% 35%a
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de U ni en
forma de cúpula
40% 34%
34% 24%
44% 31%
36% 31%
36% 31%a
Rendimiento cuando el volumen es más alto en el hombro derecho
mercado, la diferencia es menor, del 40% al 38%, respectivamente. Al seleccionar
patrones para comerciar, busque una tendencia de volumen creciente.

Formas de volumen. La forma del volumen desde el hombro izquierdo hasta el
¿La extrema derecha predice el desempeño? Puede ser. Cuando la forma es aleatoria, esto
es decir, ni en forma de U ni de cúpula, el aumento después de la ruptura es igual o mejor
que otras formas.
Volumen explosivo. Los mercados alcistas y bajistas muestran un mejor desempeño
cuando la ruptura se produce con un gran volumen (por encima del promedio de 30 días).
Volumen y rendimiento del hombro. Comparé el hombro izquierdo,
baje la cabeza y el hombro derecho para obtener volumen (usando un promedio de 5 días para cada uno) y
encontró que los CHSB con mayor volumen en el otro extremo
El hombro izquierdo tuvo un mejor desempeño al subir un 44% después de estallar en un mercado alcista. CHSB
en un mercado bajista no mostraron diferencias en el desempeño.

El cuadro 25.8 muestra estadísticas diversas para los CHSB.
Pendiente del escote. El mejor rendimiento proviene de patrones con escotes inclinados hacia
bajo. Un escote es una línea trazada a lo largo de las alturas entre el
espalda. Cuando el escote se inclina hacia abajo, un cierre por encima indica una
ruptura y un patrón CHSB válido. Le permite comprar desde un CHSB en uno
precio más bajo que esperar a que el precio suba por encima del máximo más alto. Cuando
La línea del escote tiene una pendiente ascendente, la señal de compra se produce cuando el precio cierra por encima del máximo más alto.
en el patrón. Utilizo esta señal para evitar esperar una señal de compra durante
Escotes pronunciados (es posible que el signo nunca aparezca). La tabla 25.8 muestra la
resultados de desempeño. El aumento del 8% en un mercado bajista para escotes horizontales es
debido a una muestra, así que ignórelo.
Hombros bajos. Estoy seguro de que has notado el aumento del 111% en un mercado bajista para
los mínimos del hombro que tienen el mismo precio. Ignora el resultado porque encontré
Google
401 tácticas de negociación
Cuadro 25.8
Descripción
35% 27%
33%a 8%a
43% 34%
35% 30%
Bajos más altos en el hombro izquierdo, rendimiento
40% 32%
Mínimos más altos del hombro derecho, rendimiento
47%a 111%a
Incluso hombros bajos, rendimiento
sólo dos muestras. Comparé los mínimos más bajos en el hombro izquierdo con el
hombro derecho. Cuando el mínimo del hombro derecho era más alto que el del izquierdo, el
precio subió aún más después de la ruptura, 40% y 32% para los mercados alcista y bajista.
respectivamente. Las 24 muestras en un mercado alcista alcanzan mínimos al mismo tiempo

El precio experimentó aumentos posteriores a la disrupción con un promedio del 47%.
Las tácticas de negociación se describen en la tabla 25.9.

Regla de medición. La regla de medición predice el precio mínimo esperado.
moverse y se explica mejor con un ejemplo. La figura 25.5 muestra un fondo complejo de cabeza y hombros en
una escala de tiempo semanal con la cabeza alcanzando un mínimo de 13,50. Directamente
encima de este punto, el escote tiene un valor de 18,63. La diferencia, 5,13, es la
altura de formación. Añade la diferencia al punto de fuga.
(17) para obtener el movimiento mínimo del precio (22,13).
Tabla 25.9
alcanzado en la(s) cabeza(s) desde el escote, medido verticalmente. para agregar
el resultado de una ruptura de precios donde los precios perforan la línea de escote.
El valor es el precio objetivo mínimo.
Cambia la cabeza y Opere con el HSB interno. Este enfoque le permitirá entrar a buen precio.
los hombros internos Consulte el Capítulo 24 en la parte inferior de la cabeza y los hombros para
consejos comerciales específicos.
Detener la pérdida de Las acciones a veces caen hasta el nivel más bajo del hombro derecho, por lo que
Giro de vuelta. Busque áreas de apoyo cerca de sus hombros. Poner un
orden de stoploss 0,15 por debajo de la parte inferior del hombro o la cabeza.
Manténganse al tanto Compre o aumente la posición durante un retroceso. Espera a que terminen los precios
hacia atrás caigan antes de realizar la operación, ya que los precios a veces juegan
retroceder y continuar hacia abajo.

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El gráfico de la Figura 25.5 muestra un fondo complejo de cabeza y hombros que forma
después de casi dos años de precios en alza. La formación marca una reversión del retroceso de 6 meses.
Sólo fueron necesarias 2 semanas después de la ruptura para alcanzar el objetivo, pero las acciones
no terminaron de subir. Se movió lateralmente durante casi un año antes de continuar subiendo.
La acción alcanzó un máximo de 39,38, casi el triple del mínimo de 13,50 y más del doble del precio de
ruptura.
Negocia la cabeza y los hombros hacia adentro. Como el patrón gráfico de cabeza y hombros es
parte del CHSB más grande, opere con el patrón interior. Compre cuando el precio atraviese un escote con
pendiente descendente o utilice el hombro interior derecho como precio de ruptura.
Normalmente, este enfoque le llevará allí antes y la señal será igual de fuerte.
Con cabezas dobles, el patrón es un poco diferente. La formación de doble cabeza generalmente
desciende con menos de un mes de diferencia. Dos cabezas juntas distinguen la formación de un clásico
doble fondo.
La simetría de los hombros y un escote casi horizontal deberían proporcionar los toques finales para identificar
la formación.
Detén la pérdida. Después de tomar una posición en la acción, establezca su punto de límite de pérdidas.
A menudo, los distintos canales de los hombros actuarán como niveles de soporte. Si su formación de cabeza
y hombros está cerca del mínimo anual, hay muchas posibilidades de que los precios giren hacia la cabeza
o caigan justo por debajo de ella (en un 10% o más) antes de tocar fondo. A partir de ese momento, los
precios aumentan aún más.
Allen Telecom Inc. (Equipos de telecomunicaciones, NYSE, ALN) 39
37
35
33
31
29
27
25
23
Precio objetivo
21
19
Nivel de soporte 17
Hombro izquierdo 15
Hombro derecho
Hombro izquierdo Hombro derecho 13
Cabeza
11
9
7
92 ASOND 93 FMAMJ J.SOND
UNO 94 FMAMJJASOND 95FMAMJ j UNO S EN D 96 FM
Figura 25.5 Parte inferior del complejo cabeza y hombros en una escala de tiempo semanal.
La figura muestra el precio objetivo encontrado usando la regla de medición. Calcule la
altura de la formación desde la cabeza hasta el cuello y sume la diferencia al precio de salida.
Los hombros derechos suelen brindar apoyo durante futuras caídas.
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Si su formación no está dentro del tercio inferior del rango de precios anual, venda la acción tan
pronto como los precios caigan por debajo del alza. Los precios que caen por debajo del alza indican un
fracaso en la formación, y es mejor reducir las pérdidas en lugar de rezar para que se reviertan. Ellos no van.
Esté atento a las reacciones violentas. Después de una ruptura alcista, más del 60% de las
veces, la acción vuelve a la línea de escote. Considere aumentar su posición o realizar una operación
larga una vez que los precios dejen de caer. Debe esperar a que los precios se recuperen en caso de un
retroceso o, de lo contrario, puede encontrarse en una situación similar a la que se muestra en la
Figura 25.2. Los precios vuelven al escote y luego siguen cayendo durante más de una semana.
Dependiendo de cuándo compró las acciones, podría haber visto una mejora en el precio de casi un 10%
si hubiera esperado unos días.
Cuando hace buen tiempo, me gusta llevar mi bicicleta a dar un paseo y darles a los conductores algo
que señalar. En uno de mis viajes en bicicleta conocí a Melody. Después de que le conté a qué me dedicaba,
me confesó que era bailarina de discoteca y ganaba propinas. No estaba seguro de creer su historia, pero se
veía bastante bonita (con casco de bicicleta y gafas de sol, ¿quién sabe?).
De todos modos, me habló de una operación que realizó con las acciones que se muestran en la
figura 25.5. La acción la intrigó porque una línea de tendencia trazada desde el máximo de principios de
octubre hasta justo después del alza marcó un punto de inflexión. Fue entonces cuando los precios subieron
lo suficiente como para traspasar la línea de tendencia.
Melody sabía que los precios normalmente vuelven a probar el mínimo antes de comenzar.
un movimiento alcista prolongado, por lo que siguió la acción y vio cómo daba la vuelta y caía a 14. Luego
miró hacia un lado y notó la otra caída en 14,38.
Fue entonces cuando descubrió la parte inferior (interior) de la cabeza y los hombros.
Un escote que conectaba las subidas entre los dos hombros era increíblemente pronunciado; No
No había manera de que ella aplicara la regla de medición tradicional para determinar un precio objetivo
(porque el precio no había cerrado por encima de la línea de escote), por lo que decidió comprar las acciones
cuando los precios cerraron por encima del máximo del hombro derecho.
Este evento tuvo lugar a finales de mayo y se llenó a las 5:50 p.m.
Al examinar el gráfico más de cerca, vio dos hombros más, uno a principios de febrero y la imagen especular
a mediados de mayo, ambos de 16 años. Su simple cabeza y hombros cambió a la variedad compleja.
La realización no afectó en modo alguno a sus planes de inversión, pero hizo la situación más
interesante. Se preguntó si aparecería otro par de hombros. Sus sospechas se cumplieron a finales de julio
cuando se le desarrolló otro hombro. Esto a las 15:75 reflejó el hombro de mediados de diciembre de 1993.
Pronto los precios empezaron a subir. Superaron el punto de equilibrio a mediados de agosto y
protagonizaron una ruptura alcista. Ahora pudo aplicar la regla de medición al fondo complejo y descubrió
que el objetivo era 22,13.
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Como no necesitaba el dinero inmediatamente, conservó las acciones mientras el

precios rosa. Pensó que la acción tenía suficiente impulso alcista para alcanzar el antiguo máximo en
alrededor de las 29.25, y se concentró en eso. Mientras los precios no caigan por debajo del precio de
compra, permanecería en el negocio.
Vio que el stock estaba construyendo una base entre 21 y 26 y se preguntó qué hacer con él.
Una avería era una posibilidad real, por lo que elevó su parada a 21, la altura
desde la meseta en octubre, y a un precio justo por debajo del que parecía estar construyendo la base.
A mediados de junio, poco más de un año después de realizar la operación, la

Los precios aumentaron y alcanzaron su punto de venta. La acción se vendió a 29. La acción continuó
subía, pero necesitaba el dinero para el pago inicial de una casa.
Estaba tan absorto en su historia y en la forma en que la contó que no me di cuenta.
ella se había bajado de su bicicleta. Habló de regresar a su casa y hacer algunas cosas nuevas.
patrones gráficos, luego juguetonamente empujó sus caderas contra las mías.
Me caí de mi bicicleta.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para seleccionar CHSB con buen rendimiento. Consulte la
tabla asociada para obtener más información.
• Utilice las pautas de identificación para ayudar a seleccionar el estándar: Tabla 25.1. • Elección
patrones en un mercado alcista porque aumentan aún más—Tabla

25.2.
• Los patrones en un mercado alcista tienen las tasas de fracaso más bajas – Tabla 25.3.
• Los contragolpes degradan el rendimiento, así que busque resistencia a la sobrecarga antes
negociar Tabla 25.4. • Las brechas en la jornada laboral mejoran el desempeño — Tabla
25.4. • Tenga paciencia al operar con estos patrones, ya que lleva mucho tiempo alcanzar el
máximo. Espere una debilidad de los precios un mes después de la ruptura: Tabla 25.5.
• Seleccionar patrones de mercado alcista que sean más cortos y más amplios que el
mediana. En un mercado bajista, los patrones altos y estrechos funcionan mejor – Tabla
25.6.
• Elija patrones con una tendencia de volumen creciente – Tabla 25.7. •
Seleccione patrones con forma de volumen aleatoria (ni en forma de U ni en forma de cúpula):
Tabla 25.7.
• Los patrones con alto volumen de ruptura tienen un mejor desempeño—Tabla 25.7. • Estándares con
los escotes con pendiente descendente obtienen mejores resultados – Cuadro 25.8. • Patrones comerciales
con mínimos más altos en el hombro derecho – Tabla 25.8.

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26
Tops de cabeza y hombros
h
LS JAJAJA
Apariencia Formación de tres picos con un pico central más alto que los
demás.
22% 29%
55% 56%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos o

estrechos funcionan mejor que los cortos o anchos. Se
superan los patrones con tendencia de volumen creciente,
forma de U y gran volumen de

ruptura. Cuando el volumen es mayor en la
cabeza, el patrón funciona bien. Los patrones
con escote horizontal o la parte superior del hombro
izquierdo tienden a tener mejores resultados.
vea también
Tops de cabeza y hombros, complejos.
405
Google
406 Tops de cabeza y hombros
De todos los patrones gráficos de este libro, el top de cabeza y hombros (HST) es quizás
el más popular. Esto se debe a su fiabilidad, rendimiento y fácil identificación. En un
mercado bajista, el rendimiento brilla: sólo el 1% de los patrones cae no más del 5% después
de estallar, y la caída promedio mide el 29%.
Los operadores que no estén versados en patrones de gráficos pueden adivinar cómo se ve
una blusa con cabeza y hombros y acertar.
Hay muchas sorpresas para los HST, pero todas se explican por sí solas. Si no, los comento.
más adelante en el capítulo de todos modos.
Recorrido
La figura 26.1 muestra un buen ejemplo de un top con cabeza y hombros. Las tres repisas son
claramente visibles, siendo la repisa central la más alta de las tres.
El hombro izquierdo suele aparecer tras una escalada prolongada. Toda la formación
parece independiente cuando se la ve en el contexto de un año de datos de precios diarios. Esta
característica independiente hace que la parte superior de la cabeza y los hombros se identifique
fácilmente en una variedad de precios.
La figura 26.1 muestra el volumen más alto que se produce durante la cabeza. Muy
a menudo, el hombro izquierdo tiene el mayor volumen, seguido de la cabeza, y el volumen
disminuye considerablemente durante la formación del hombro derecho. Las pautas de
identificación son flexibles porque las características del volumen varían de una formación a
otra.
Gran Atlántico y Pacífico (tienda de comestibles, NYSE, GAP) 36

Cabeza
35
34
Bien 33
Hombro
Salió
32
Hombro
31
tirar
30
29
Escote 28
27
26
25
Cabeza
24
Salió
23
Hombro
22
Bien
Hombro 21
20

Octubre
Figura 26.1 Una formación superior de cabeza y hombros donde el pico central se eleva
por encima de los otros dos. Con frecuencia se produce una hendidura en el escote.
Google
Paseo 407
Una línea de tendencia dibujada a lo largo de la parte inferior de los dos valles entre los tres
púas forman el escote. La línea puede inclinarse en cualquier dirección, pero se inclina hacia arriba
aproximadamente el 52% del tiempo y hacia abajo el 45% del tiempo, siendo el resto horizontal. La dirección
de la pendiente del escote es un predictor de la gravedad de la caída del precio.
¿Por qué se forman estos patrones gráficos? Finge por un momento que eres un gran
gastador y representan lo que comúnmente se llama dinero inteligente. Estás buscando
una acción para comprar y cree que Toll Brothers (Figura 26.2) representa una situación
intrigante. Revisas los fundamentos y todo se ve bien, así que empiezas a comprar el
acciones a mediados de julio a medida que los precios caen. Tu compra cambia la situación: la acción
comienza a subir.
Pronto habrá adquirido todas las acciones que desea y siéntese y espere. Como era de esperar, la
empresa da buenas noticias y las acciones empiezan a moverse. Otros inversores entran en el juego y
compran las acciones, lo que hace subir el precio. Cuando la acción sube por encima de 10, usted decide
que es hora de vender. Después de todo, ganaste el 20% en aproximadamente 2 semanas. Su venta hace
que la acción se detenga y comience a desandar la acción anterior.
Al sentir debilidad en las acciones, deja de vender y monitorea de cerca la situación. Otros
Los jugadores de impulso y de compra en las caídas, creyendo que esta es una oportunidad de entrar en
la planta baja de un mayor avance, compran las acciones en el retroceso. La caída se detiene y la
acción comienza a subir nuevamente.
A medida que sube, los jugadores con impulso adicional pujan por la acción o la compran directamente.
Cuando la acción sube por encima de 10, empiezas a venderla de nuevo, no
Toll Brothers (construcción de viviendas, NYSE, TOL) 12
Cabeza
Bien
Salió
Hombro 11
Hombro
10
Nivel de soporte
Escote
9
8
Salió
Hombro
Bien
Cabeza
Hombro 7
6
junio 92 Octubre
Figura 26.2 El patrón de volumen de este top de cabeza y hombros sigue las
características generales: más alto en la formación del hombro izquierdo y más débil en el
hombro derecho. La línea de escote con pendiente descendente sugiere una situación especialmente débil.
Google
mucho al principio porque tienes una gran cantidad de acciones que desechar. Aún así, los actores del
mercado notan su liquidación y la acción sube justo por encima de 11 antes de volver a bajar.
Te deshaces de tus acciones restantes cuando las acciones comienzan a caer. Volumen
aumenta a medida que otros jugadores venden sus acciones a compradores desprevenidos. La acción
continúa moviéndose hacia abajo y vuelve a deslizarse por debajo de 10. Creyendo que las acciones están sobrevendidas,
la demanda aumenta y hace que el precio vuelva a subir por última vez.
Observas la acción desde el margen, satisfecho con el beneficio que obtienes.
hecho. La acción sube a 10,75 en el hombro derecho. Al carecer de apoyo, el
aumento se tambalea debido a un volumen débil y las acciones caen. Inversores expertos en tecnología
Los análisis individuales ven la parte superior de la cabeza y los hombros como lo que es:
una inversión. Con calma toman sus ganancias y venden las acciones. Otros inician ventas en corto
vendiendo caro y esperando que el precio baje.
Los precios caen al nivel de soporte donde cayeron la última vez.
Las acciones permanecen ahí durante una semana y hacen un débil esfuerzo por volver a subir.
Cuando el intento fracasa, la culata desciende y perfora el escote. El volumen aumenta y el inventario
cae. Al final, los precios vuelven a caer hasta donde
Empezaron, poco menos de 8.
¿Existen ciertas pautas que faciliten la identificación de un top con cabeza y hombros? Sí, y la
tabla 26.1 los enumera. Pero recuerde, las pautas de identificación son sólo eso, pautas.
Tabla 26.1
Molde Después de una tendencia alcista de precios, la formación aparece como tres
protuberancias, la del centro es la más alta, asemejándose a un busto.
Simetría Los dos hombros aparecen aproximadamente al mismo nivel de precio.

La distancia desde los hombros hasta la cabeza es aproximadamente
la misma. Puede haber una gran variación en el entrenamiento.
apariencia, pero la simetría es a menudo una buena pista para

veracidad de la formación.
Volumen
Más alto en el hombro izquierdo, seguido de la cabeza. Lo correcto
El hombro muestra el volumen más bajo de los tres picos.
Escote
Conecta los puntos bajos de los dos canalones entre los tres.
Picos. La línea puede inclinarse hacia arriba o hacia abajo. A menudo se utiliza como desencadenante.
punto (para comprar o vender) una vez que el precio atraviesa la línea.
escapar hacia abajo Una vez que el precio atraviesa la línea de escote, puede retroceder brevemente y luego
sigue bajando.
Google
Molde. La formación de la parte superior de la cabeza y los hombros puede aparecer en una amplia variedad de
formas. Considere la figura 26.3. Se muestra una parte superior con cabeza y hombros, pero hay cuatro hombros y
solo una cabeza. Cuando aparece una formación con más de dos hombros y una
cabeza, se llama patrón complejo de cabeza y hombros. Patrones de cabeza complejos y
Los hombros para altibajos tienen sus propios capítulos, pero muchos aparecen en las estadísticas de este
capítulo. Después de todo, también son blusas para la cabeza y los hombros.
El máximo de cabeza y hombros suele aparecer al final de una larga tendencia alcista.
A veces, cuando la tendencia alcista anterior es de corta duración, la reversión hace que los precios bajen.
hasta donde comenzaron a subir (ver Figura 26.2). En otras ocasiones, el descenso suele ser
corto (hasta 3 meses) o intermedio (3 a 6 meses), o puede indicar un cambio en la tendencia primaria
de alta. No se puede predecir la duración real de la disminución.
Simetría. Aunque la formación que se muestra en la Figura 26.3 es algo extraña, tiene una
apariencia simétrica. Los dos hombros izquierdos están aproximadamente al mismo nivel de precio que
los dos hombros derechos correspondientes. Cada hombro está aproximadamente a la misma distancia.
del otro y su espejo opuesto. En el patrón gráfico, la cabeza está ubicada en el centro. A
La apariencia simétrica de un top con cabeza y hombros es una de sus principales características de
identificación y ayuda a separar tres protuberancias de un patrón gráfico de cabeza y hombros

válido.
Volumen. El volumen sigue la siguiente característica general: es más alto en el hombro izquierdo que en el
que en la cabeza y más arriba en la cabeza que a la derecha
Toys R Us (minorista (líneas especializadas), NYSE, TOY) 42
Cabeza
41
Hombro derecho
Hombro izquierdo
Hombro derecho 40
Hombro izquierdo tirar 39
38
37
36
35
34
Hombro izquierdo Hombro derecho
Hombro izquierdo 33
Hombro derecho
32
Cabeza
31
30
29
junio 92 Octubre
Figura 26.3 Un patrón complejo de cabeza y hombros. El gráfico muestra la amplia variación que
puede tener una formación de cabeza y hombros.
Google
hombro. Si considera solo los tres picos internos de la Figura 26.3, el patrón de volumen cambia
ligeramente a medida que el volumen del hombro izquierdo ha disminuido respecto al que se muestra
durante la cabeza. Aun así, el volumen en el hombro izquierdo sigue siendo mayor que el del derecho.
Escote. El escote, como se muestra en la Figura 26.3, conecta los dos canales.
entre los tres picos interiores. Se inclina hacia arriba, pero no es necesario (compárese con la
figura 26.2). El escote sirve como punto de confirmación. Una vez que los precios atraviesan la
línea de escote, y suponiendo que no retrocedan, los precios continúan cayendo en serio.
Escapar hacia abajo. Con frecuencia se produce una hendidura en el escote. Generalmente,
Se necesitan menos de dos semanas para completar un retroceso, pero no se deje engañar.
La tendencia se reanudará pronto. Sin embargo, un retroceso brinda una oportunidad más para
salir de una posición larga o iniciar una operación corta.
Disfrutar.
Las fallas en las formaciones de la cabeza y los hombros son raras, pero ocurren. La figura 26.4
muestra un ejemplo de falla. La formación bien formada tiene una cabeza ubicada centralmente entre
dos hombros. Los hombros izquierdo y derecho están al mismo nivel de precio, 29,13. El volumen
es mayor en el hombro izquierdo y menor en el derecho, como se esperaba.
Hughes Supply Inc. (suministro de edificios minoristas, NYSE, HUG)

35
34
33
32
31
Cabeza
Salió Bien 30
Hombro Hombro
29
28
27
Hombro izquierdo
UNO
26
Cabeza 25
Hombro derecho
24
23
Figura 26.4 Una rara consolidación de cabeza y hombros. La formación no continúa

descendiendo después de alcanzar el punto A. La simetría y los patrones de volumen no
ofrecen ninguna pista de una eventual falla.
Google
Estadísticas 411
¿Por qué los precios no cruzan la línea de escote en el punto A y bajan? oh

la respuesta no es clara. La formación es perfecta, excepto que no desciende. Este
actúa como consolidación o continuación de la tendencia alcista. No se muestra en
En la figura, las dos formaciones anteriores eran triángulos descendentes. Estas formaciones
normalmente se estropean, pero estos no. Ambos tuvieron rupturas alcistas y
ambos señalaron una tendencia alcista. Las dos formaciones eran indicaciones de la fuerza.
del aumento, pero también se podría argumentar que la aparición de una formación de
La cabeza y los hombros probablemente señalarían el final del aumento prolongado. No.
Estadísticas
La tabla 26.2 muestra estadísticas generales para los HST.

Número de entrenamientos. Encontré tantos HST en las acciones que miré
que dejé de buscar mercados alcistas y me centré en el mercado bajista.
En conjunto, encontré 814 patrones utilizando 500 acciones de 1991 a 1996 y 200
acciones de 1996 a 2004.
Reversión o continuación. Un top con cabeza y hombros es una inversión, por lo que
definición. El precio entra en el patrón desde abajo y rompe hacia abajo.
Así, el precio invierte la tendencia predominante.
Descenso medio. En un mercado bajista, este patrón funciona excepcionalmente bien,
con caídas promedio del 29%, muy por encima de la caída del 24% para los patrones de gráficos bajistas
De todo tipo.
Disminución de más del 45%. Los patrones de gráficos bajistas nunca muestran grandes caídas en
de forma continua. Aún así, caer un 13% frente al 45% en un mercado bajista es una actuación respetable.
Cambie después de que termine la tendencia. Después de que el precio toca fondo, sube, subiendo
un 51% en un mercado alcista y un 45% en un mercado bajista. Si puedes determinar
Tabla 26.2

Descripción
Inversión (R), continuación (C) 640R 174 rublos
40%a 21%a
1% 13%
62 41

Google
cuando la tendencia cambie (es decir, si puede encontrar el mínimo final), compre la acción y espere.
Rendimiento que rompe los estándares. Esperaba algo mejor de los HST encarcelados.
Primero, pocos lo dejaron caer menos del 5% (el mercado bajista sólo tiene una muestra) antes
recuperándose, y cuando se recuperan, la subida es menos entusiasta. Otro
Los tipos de patrones de gráficos muestran recuperaciones del 60%.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. La gran caída del mercado global (13%) en
La comparación con un aumento del 1% en un mercado alcista ayuda a explicar la excelente
visualización de HST del mercado bajista. Este hallazgo también debería servir como una advertencia para
comerciar con la tendencia del mercado. Evite vender una acción que muestre un HST alcista
mercado o cuando el mercado tiene una fuerte tendencia alcista.
Días al máximo. Se necesitan unos 2 meses para que el precio alcance el mínimo máximo. Mirar
que la caída es mayor (precio) y más corta (tiempo) en un mercado bajista
mercado que en un mercado alcista. Por lo tanto, la caída debería ser más pronunciada en un mercado
bajo. Este hecho sugiere vender una acción que muestra un HST en un mercado bajista para
el mejor rendimiento y maximizar el número de acuerdos anualmente.
La Tabla 26.3 muestra las tasas de falla de los HST. El mejor rendimiento es
HST en un mercado bajista, ya que tienen las tasas de falla más bajas. Por ejemplo, 1%
de las normas no cae más del 5%. Otro ejemplo: casi la mitad (49%)
no caer más del 25% en un mercado bajista. Este desempeño es aún peor.
en un mercado alcista ya que el 68% no puede caer más del 25%.
Observe cómo la tasa de falla aumenta para cambios pequeños como máximo
caída de los precios. La tasa se triplica y luego se duplica cuando la caída supera el 5%.
al 15% (mercados alcistas). Las cifras deberían servir como advertencia de que, no importa cuán
Al igual que los HST, no todos los estándares funcionan igual. Supervise su comercio y uso
se detiene para limitar sus pérdidas. Aumente el stop justo por encima del máximo inferior anterior como
el precio alcanza un nuevo mínimo.
Tabla 26.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
10 98 o 15% 9 o 5%
15 226 o 35% 29 o 17%
20 347 o 54% 58 o 33%
25 432 o 68% 85 o 49%
30 501 o 78% 109 o 63%
35 553 o 86% 124 o 71%
50 623 o 97% 161 o 93%
75 639 o 100% 174 o 100%
Más de 75 640 o 100% 174 o 100%
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Estadísticas 413
Otra forma de utilizar el cuadro 26.3 es con pronósticos de precios. Supongamos que la regla de
La medida (ver Tácticas comerciales) sugiere una disminución a 8 desde la ruptura de 10.
Es decir, una caída del 20%. ¿Cuántos HST en un mercado alcista no caerán?
¿menos 20%? Respuesta: 54%. Este hallazgo sugiere que la predicción de la regla de medición es
es poco probable que se cumpla. Establezca un precio objetivo que no esté demasiado lejos.
Formación de principio a fin. El precio tarda aproximadamente 2 semanas en bajar.
desde la cima del hombro derecho hasta el punto de ruptura, en promedio.
Posición anual. La mayoría de los HST residen en el tercio medio o superior del
rango de precios anual. Esto tiene sentido ya que los HST son máximos que actúan como reversiones de precios.
Evite patrones que no tengan nada que revertir, lo que significa que el precio sube
que conduce al patrón es pequeño.
Posición anual, desempeño. Los HST de mejor rendimiento ocurren cuando
la ruptura se encuentra en el medio del rango de negociación anual.
Contratiempos. Los retrocesos ocurren entre la mitad (mercados alcistas) y dos tercios
(mercado bajista) de la época. Se necesitan menos de 2 semanas después de la ruptura
del precio para hacer el viaje de regreso a la ruptura o escote del precio. Cuando uno
Se produce un retroceso y el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, en un mercado alcista, los HST
con retrocesos caen un 20% después de la ruptura. Sin contratiempos, la caída es del 24%.
Brechas. El rendimiento mejora con una variedad de días de ruptura solo en un mercado
bajo, pero las muestras son pocas. El tamaño promedio de la brecha es inusualmente grande: 50 centavos.
a $1,23 de ancho dependiendo de las condiciones del mercado. ¿Por qué el tamaño de la brecha es mayor?
Tabla 26.4
H46% H33%
Disminución porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L23%, C24%, L25%, C30%,
H21% H28%
período
20% 27%
24% 31%
22% 30%a
Rendimiento con rango de días de ruptura
22% 28%
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Tabla 26.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 22% 14% 9% 8% 6% 3% 5% 10% 2% 2% 20%
Mercado alcista 15% 8% 9% 10% 6% 5% 6% 5% 4% 3% 28%
dos veces más grande en un mercado bajista es un misterio, pero las brechas casi siempre son
más alto en un mercado bajista.
La Tabla 26.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el mínimo final.
Después de 1 mes, 53% de patrones de mercado bajista y 42% de patrones de mercado alcista.
los estándares habrán alcanzado su nivel más bajo.
Tenga en cuenta el ligero aumento que finaliza 28 y 56 días después de la ruptura (alcista
y mercados bajistas, respectivamente). Si su operación dura tanto tiempo, busque un precio que le permita
abajo entonces. Quizás no, pero siempre vale la pena estar preparado.
La tabla 26.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño del patrón.

Altura. ¿Los patrones altos funcionan mejor que los cortos? Sí. El más ancho.
La diferencia está en un mercado bajista donde el precio cae un 31% a estándares altos, pero solo
26% para los cortos. Midí la altura de más alto a más bajo.
en el patrón (comenzando desde la cima del hombro izquierdo hasta la cima del hombro derecho)
y luego dividido por el precio de ruptura.
Ancho. El ancho es un indicador de rendimiento menos confiable que la altura. Adentro
En ambos mercados, el rendimiento mejora ligeramente si el patrón es más estrecho que el
longitud mediana.
Tabla 26.6

Descripción
24% 31%
20% 26%
23% 29%
21% 28%
22% 28%
17% 23%a
24% 31%
26% 31%a
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Estadísticas 415
Longitud promedio de formación. La duración promedio de un HST aparece en
la mesa. La mayoría de los patrones duran aproximadamente 2 meses, medidos entre la izquierda y la derecha.
y picos del hombro derecho.
Combinaciones de alto y ancho. Mirando combinaciones de
alto y ancho, hemos descubierto que los patrones de mejor rendimiento son altos y estrechos,
pero los HST altos y anchos también funcionan bien en un mercado bajista. Evite breves y
patrones anchos.
La Tabla 26.7 muestra estadísticas de volumen para HST.
Tendencia del volumen. Los HST con una tendencia de volumen creciente funcionan bien en
ambos mercados. Por ejemplo, los HST con una tendencia de volumen creciente en un
El mercado alcista cayó un 24% después de la ruptura, en promedio. Aquellos con tendencia a la baja en volumen
cayó sólo un 21%.
Formas de volumen. De las cinco formas de volumen que observé, muestro las tres
más popular en la Tabla 26.7. Los HST de mejor rendimiento tienen forma de U
volumen. La forma aleatoria en un mercado bajista incluye sólo ocho muestras, por lo que descarto la caída
del 34%.
Volumen explosivo. Muchos analistas dicen que el gran volumen de filtraciones tiende a
para hacer bajar los precios, pero encontré resultados mixtos para muchos patrones de gráficos
tipos. Para los HST, la influencia de un gran volumen de ruptura ayuda en ambos mercados,
pero sólo marginalmente.
Volumen y rendimiento del hombro. Miré el volumen para el 5.
días alrededor de los hombros y la cabeza. Cuando el volumen era mayor en
cabeza, el patrón gráfico tendía a funcionar mejor que cuando el volumen era
más arriba en los otros dos hombros.
Tabla 26.7

Descripción
20% 34%a
22% 29%
21% 27%
22% 27%
23% 30%
29%a
Rendimiento cuando el volumen es mayor en el hombro derecho –20%

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Cuadro 26.8

Descripción
Escotes inclinados, rendimiento 23% 29%
Escotes horizontales, performance 24% 33%a
Escote inclinado, rendimiento 21% 28%
Mayor altura del hombro izquierdo, rendimiento 25% 30%
Mayor altura del hombro derecho, rendimiento 20% 27%
Incluso elevaciones de hombros, rendimiento. 19% 23%a

La tabla 26.8 muestra estadísticas diversas para los HST.

Pendiente del escote. El mejor rendimiento proviene de los HST con escote.
horizontal, pero la caída del 33% en un mercado bajista utiliza sólo dos muestras.
En segundo lugar quedaron los HST con escote inclinado. El sentido común dice que una línea de escote con
pendiente descendente sugeriría un presagio especialmente bajista porque el precio ya está mostrando debilidad.
Por qué funcionan los HST con escotes inclinados
mejor es un misterio.
Hombros altos. ¿ Un hombro derecho más bajo predice una situación más baja? Sí.
Los HST con un pico más alto en el hombro izquierdo (y un hombro derecho más bajo) caen un
25% después de la ruptura en un mercado alcista y un 30% en un mercado bajista. Cuando el hombro derecho
está más alto que el izquierdo, la caída es del 20% en un mercado alcista.
y el 27% en un mercado bajista. Los HST con altura de hombros uniforme tienen el peor rendimiento.
La tabla 26.9 muestra tácticas de negociación y la figura 26.5 muestra un ejemplo de la regla de medición que
se aplica a una blusa de cabeza y hombros. Si ignora el patrón de volumen hacia atrás, la formación se
ve bien. Cada una de las tres protuberancias parece redondeada y la formación general es simétrica.
Regla de medición. La regla de medición utiliza la altura de la formación como base para
cálculo del precio objetivo. En la cabeza, mida verticalmente hacia abajo desde el máximo diario
más alto hasta cruzar el escote. Resta el valor de
Escote de la mayor altura. El resultado da la altura de la formación. En la figura, la

acción alcanza un precio máximo de 51 el 13 de septiembre. Directamente debajo de ese punto está el
precio de escote en aproximadamente 47,38. La diferencia de 3,62 es la altura de la formación.
Una vez que el precio atraviesa el escote, reste la altura de la formación del
máximo diario en el punto de ruptura. En la Figura 26.5, el máximo de la ruptura es 48,50, lo
que deja un precio objetivo de 44,88. Los precios superan el objetivo cuando
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Tabla 26.9
Regla de medición Calcule la altura de formación restando el valor de escote de la

altura más alta alcanzada en la cabeza, medida verticalmente. Reste el
resultado de la ruptura del precio donde los precios perforan la línea de escote con
pendiente ascendente o, si la línea de escote tiene pendiente descendente, cierran
por debajo del hombro derecho inferior. El resultado es el precio objetivo mínimo
al que caen los precios. Alternativamente, calcule la altura de la formación desde
la altura más alta hasta la altura del precio mínimo diario en el punto más alto de
los dos valles. Reste el resultado del precio máximo diario en el mayor de los
dos mínimos para obtener el precio objetivo. Este método aumenta la tasa de
éxito y no se basa en el escote ni en el punto de fuga (útil para escotes
pronunciados).
Esperar Vaya a lo seguro: espere a que el precio confirme el patrón cerrando por debajo del escote o del hombro
confirmación derecho.
breve parada Para ventas en corto, coloque un stop justo por encima del punto más bajo de los dos mínimos
o justo por encima del escote, el que sea más alto.
Presta atención al retroceso Inicie una venta corta o aumente su posición durante un retroceso. Esperar
que los precios comiencen a caer nuevamente antes de realizar la operación, ya que los precios a veces
retroceden y continúan subiendo.
Arco Chemical Co. (Químico Básico), NYSE, RCM) 52
Cabeza
51
Bien
Hombro 50
Salió
Hombro
49
Escote 48
47
Precio escote 46
45
Precio objetivo
44
43
42
41
40
39

Figura 26.5 La regla de medición aplicada a una blusa con cabeza y hombros.
Calcule la altura de la formación restando el precio del escote del máximo más alto,
medido verticalmente. Resta el resultado del repunte de ruptura. El resultado
es el precio objetivo mínimo al que caen los precios.
Google
caer por debajo del valor de finales de noviembre. Como el objetivo sirve como movimiento mínimo del
precio, los precios generalmente continúan cayendo, como se muestra en la figura 26.5.
La regla de medición, como acabamos de describir, es la forma convencional de calcular un precio
objetivo. Sin embargo, tiene un defecto. Considere la figura 26.6. Los precios durante la recesión adecuada
caen a 27,75, muy por debajo del mínimo más alto de 31,25. Un escote que una los dos es demasiado
pronunciado. Los precios nunca caen por debajo del escote y es imposible calcular un precio objetivo
utilizando el método convencional. En su lugar, calcule la altura de la formación tomando la diferencia
entre el máximo más alto en la cabeza y el mínimo más bajo en el valle más alto (punto A en el gráfico).
Una vez que encuentre la altura de la formación, reste el valor del punto A para obtener el precio
objetivo.
En este ejemplo, el máximo más alto está en 33,63 y el mínimo más bajo en el valle más alto es 31,25, lo
que da una altura de 2,38.
Resta el resultado de 31,25 para obtener un objetivo de 28,87. La Figura 26.6 muestra este valor y
los precios alcanzan el objetivo a mediados de abril.
El método alternativo tiene dos ventajas. Primero, siempre se puede calcular.
y es un poco más fácil de usar, ya que no depende del valor del escote. En segundo lugar, es más
preciso, logrando una tasa de éxito del 62%, lo que significa que más formaciones superan el precio
objetivo utilizando este método alternativo en lugar del convencional.
Espere la confirmación. Volviendo a la Tabla 26.9, dado que puede pasar cualquier cosa, siempre
es una buena idea esperar la confirmación antes de vender un producto existente.
Brinker International (Restaurante, NYSE, EAT) 35

Salió Cabeza 34
Bien
Hombro
Hombro 33
32
31
UNO
Precio objetivo
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
Figura 26.6 Top de cabeza y hombros con escote acentuado. No existe un precio objetivo
utilizando la regla de medición convencional debido a la pronunciada línea de escote.
Alternativamente, calcule la altura de la formación restando el valle más alto (punto A)
del pico más alto. Resta el resultado del punto A para obtener el precio objetivo.
Google
mantener o vender una nueva posición. En un mercado alcista, existe una buena posibilidad de que
el precio no cierre por debajo del precio de ruptura antes de alcanzar un nuevo máximo.
Breve parada. Si vende en corto, coloque su orden de límite de pérdidas justo por encima
de la línea de escote o por encima del mínimo de los dos mínimos, el que sea mayor. Seleccionar
un punto de resistencia cercano suele funcionar bien.
Presta atención al retroceso. Si los precios retroceden hacia el escote, considere aumentar su
posición corta. Sin embargo, asegúrese de esperar a que los precios comiencen a caer después de un
retroceso. Ocasionalmente, los precios retrocederán y seguirán subiendo.
Kelly no es sólo una ama de casa; Ella es mucho más eso. Cuando su marido trae el tocino a casa, ella
no sólo lo fríe, sino que luego limpia la suciedad. Ella equilibra los libros y vigila a su recién nacido.
Empezó a invertir hace años por diversión. Ahora se ha convertido en parte de tu vida.
a diario. En sus momentos libres entre tareas, a menudo mira fijamente la pantalla de la
computadora, revisando las estadísticas de una posible adquisición y dejando que su hija
golpea el teclado.
A lo largo de los años, ha logrado convertir sus escasos ahorros en una cartera de jubilación
de seis cifras. No siempre fue fácil y los errores fueron dolorosos, pero ella veía cada fracaso como
una experiencia de aprendizaje.
La acción representada en la Figura 26.6 representó una situación interesante para ella.
No estaba interesada en vender acciones en corto porque sus operaciones con papel rara vez funcionaban.
Aun así, mantuvo los ojos abiertos y buscó buenos candidatos para invertir.
Este despertó su interés.
La acción empezó a subir poco antes de mayo de 1993. Siguió una línea de tendencia
tendencia ligeramente alcista hasta finales de enero, cuando tropezó. La acción cayó a 26,50 antes
de recuperarse, una caída de menos de tres puntos pero una señal de debilidad. Kelly observó la
acción de cerca y cuando apareció la cabeza, anotó en su programa que podría convertirse en una
blusa con cabeza y hombros. "Simplemente tenía esa cierta sensación". Ella tenía razón.
La caída en el hombro derecho hizo que los precios estuvieran por debajo de lo que esperaba, pero
se recuperó rápidamente hasta cerca de la parte superior del hombro izquierdo. Trazó una línea de
escote debajo de los dos valles y pensó que la línea era demasiado pronunciada para anclar la regla
de la medida, por lo que utilizó la regla de la medida alternativa y calculó un precio objetivo de solo
28,88. Eso tampoco parecía correcto, así que usó su hombro derecho hacia abajo para calcular
otro objetivo. Esto resultó ser 21,88, o la altura desde la cabeza hasta el valle del hombro derecho
proyectada hacia abajo desde el valle bajo. Este objetivo devolvería los precios al nivel de julio de
1993 y le parecía razonable.
Aún así, algo le molestaba acerca de las acciones y decidió no negociarlas. Cuando sonó el
timbre, dejó sola a su hija brevemente para abrir. Momentos después, sonó el teléfono. Fue su corredor
quien confirmó que las acciones
Google
vendido corto. Kelly corrió hacia la computadora y vio a su hija parada en su silla, tocando el
teclado con una amplia pero culpable sonrisa en su rostro. Kelly esperaba que fuera sólo gasolina.
pero no, en realidad vendió las acciones a los 31 años.
Después de pasar unos momentos de ansiedad revisando la negociación, Kelly decidió seguir adelante.
la posición. La cantidad de acciones vendidas fue solo 100, una cantidad con la que podría vivir.
Los precios retrocedieron rápidamente hasta el escote, donde encontraron apoyo. La acción saltó y cuando
se movió por encima de su hombro derecho, se preocupó. Después de unos días, las acciones se estabilizaron.
y se hizo a un lado. Si esto resultara ser el comienzo de un movimiento ascendente medido, ella no
una orden para cubrir su operación a los 29. Esto la dejaría con una pequeña ganancia, pero aún así
le permitiría participar si las acciones cayeran.
Dos semanas después, recibió respuesta. La acción cayó durante 5 días seguidos, luego
se recuperó con la misma rapidez, sólo que esta vez formó un máximo más bajo. La volatilidad a
estaba desapareciendo, por lo que hizo una orden a su corredor para cubrir su posición cuando el
Los precios alcanzaron el antiguo mínimo. Se retiró cuando los precios cayeron a 22,75, cayendo
a 20. Después de los gastos, ganaba alrededor del 25% con las operaciones. Su hija recibió un gran
beso por tu ayuda.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los HST con mejor rendimiento después de la
ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 26.1. • Seleccionar
patrones en un mercado bajista a medida que disminuyen – Tabla 26.2. • HST en uno
Los mercados bajistas tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 26.3. • Elija patrones con
rupturas en la mitad del rango de precios anual – Tabla 26.4. • Los retrocesos perjudican el rendimiento, por lo
que se recomienda evitar operaciones con soporte subyacente cercano — Tabla
26.4. • Busque el precio más bajo en la semana 4 (mercado alcista) y en la semana 8 (mercado alcista).
bajo
mercado) después de la ruptura Tabla 26.5.
• Los patrones altos o estrechos funcionan mejor que los cortos o anchos. Evitar
patrones cortos y anchos—Tabla 26.6. • Seleccionar patrones con tendencia de volumen
volumen de ruptura creciente y pesado

ume—Tabla 26.7.
• Los patrones con volumen en forma de U funcionan mejor—Tabla 26.7.
• Elija patrones con mayor volumen durante la formación de la cabeza.

Tabla 26.7.
• Elija patrones con escotes horizontales o con pendiente ascendente—Tabla 26.8. • Estándares
con picos más altos en el hombro izquierdo se desempeñan mejor—Tabla 26.8.

Google
27
Tapas, Complejo
S.S
s s
Apariencia
Una formación de cabeza y hombros con
múltiples cabezas, hombros o ambos
23% 27%
48% 42%
53% 45%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos
funcionan mejor que los cortos. Los patrones con una tendencia de
volumen creciente y aquellos con un fuerte volumen de ruptura obtienen

buenos resultados.
vea también Dobles Tapas (todas las combinaciones de Adán y
Víspera); Tops con cabeza y hombros; Bocina
Partes superiores; Tapas redondeadas; Tapas triples
421
Google
422 Tops de cabeza y hombros, complejos
Excepto por la apariencia, no hay mucha diferencia entre una blusa normal con cabeza y hombros y una
complejo. Añade una doble cabeza o algunos hombros extra a un
Entrenamiento regular y tendrás una cabeza y hombros complejos. Ambas formaciones tienen
una tendencia de volumen que generalmente desciende entre los hombros.
Los hombros izquierdos suelen tener mayor volumen que los correspondientes hombros derechos.
El complejo patrón tiene algunas sorpresas, comenzando con los retrocesos. Cuando
ocurren, el rendimiento se ve afectado. Este comportamiento es típico de muchos patrones de gráficos,
Pero todavía lo encuentro interesante. Otras sorpresas incluyen altos estándares de rendimiento.
mejor que los pantalones cortos y los CHST con una tendencia de volumen creciente y
volumen de ruptura que muestra un mejor rendimiento. Hablaré de esto más adelante.
Recorrido
Hay dos variedades básicas de blusas complejas con cabeza y hombros, como se ilustra en
Figuras 27.1 y 27.2. En la Figura 27.1, la formación aparece después de una prolongada
carrera alcista que comienza en noviembre de 1992 y luego se desvanece a mediados de octubre,
formando una base para la cabeza y los hombros. La acción se recupera, creando la
hombro izquierdo. Se detiene en el nivel 3132 y se mueve hacia los lados, luego aumenta
Aluminio Alcan (Aluminio, NYSE, AL) 37

Cabeza
Salió
Bien
Hombro 36
Hombro
35
Cabeza Cabeza
Salió 34
Extendido
Hombro Bien
tirar
Hombro
33
32
31
Escote
30
29
28
27
26
Figura 27.1 Complejo de cabeza y hombros con dos cabezas. El peldaño estándar de
la escalera de un movimiento ascendente medido forma el hombro izquierdo y la cabeza. Los picos
gemelos adquieren la apariencia de un cuerno superior, y el movimiento descendente resultante
se asemeja a otro movimiento medido, aunque tartamudo. En agosto aparece una simple
cabeza y hombros.
Google
Gira 423
Thor Industries Inc. (Vivienda de fabricación/Vehículo recreativo, NYSE, THO)

30
Hombro izquierdo Cabeza Hombro derecho 29
28
27
26
25
24
23
Escote 22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
octubre 92 Noviembre Diciembre
Figura 27.2 Inversión típica de cabeza y hombros compleja. Múltiples hombros

con una sola cabeza en una formación bastante plana completan el patrón. El patrón de
volumen enfatiza que el volumen es generalmente mayor en el lado izquierdo de la formación que
en el derecho.
hacia arriba de nuevo en una especie de impulso medido de movimiento. El movimiento ascendente
medido no alcanza su precio objetivo por poco más de un dólar antes de que la acción comience a cotizar
revertir sus ganancias. El pico sirve como primera cabeza.

Después de caer un poco, la acción sube y marca el antiguo máximo,
luego cae. Aparece otra cabeza. Una vez que los precios se les caen de la cabeza, descubren
tracción en el primer valle del hombro y rebote. El hombro derecho toma
molde. Tras descender por el escote, formado por una línea que une ambos
Los precios retroceden y suben rápidamente. Se alejan en
el nivel de resistencia 32 y continúe descendiendo en línea recta hasta 28,38.
Calcular una línea usando regresión lineal del volumen diario en la formación (hombro
el hombro más externo) indica que el volumen está retrocediendo. apesar de eso
Es difícil saberlo a partir del gráfico de la Figura 27.1, aproximadamente dos de cada tres
Los tops complejos con cabeza y hombros muestran una tendencia a la baja en volumen.
La figura 27.2 muestra un tipo diferente de complejo de cabeza y hombros.
Múltiples hombros con una sola cabeza es la más común de las dos variedades. En la foto está el chico.
de estándar técnico que arranca el corazón al principiante
inversores. Imagínese a alguien comprando estas acciones en octubre, justo antes del repunte.
comenzar. Los precios pasan rápidamente de un mínimo de alrededor de 13 a un máximo de 27,88,
una duplicación del precio de la acción en poco más de 3 meses. En el camino hacia arriba, nuestro novato
el inversor piensa que elegir acciones es un juego fácil; Tus selecciones se están volviendo doradas.
Google
El primer hombro se forma cuando los precios tocan 27,88 y luego retroceden a un mínimo de 22.
Sin duda, la caída perturbó a nuestro amigo inversor. Probablemente se dijo a sí mismo que
vendería las acciones tan pronto como volvieran a su máximo anterior.
A principios de enero, los precios aumentan y alcanzan un pico menor a las 27,50.
Dado que el aumento es tan pronunciado, nuestro intrépido inversor piensa: ¿por qué vender las acciones cuando
¿subir? El esta en lo correcto. El precio retrocede un poco y luego sube y forma la cabeza a un precio de 28,63.
Una vez que termina la cabeza, las cosas empiezan a irle mal a nuestro amigo. el esta influenciado
por brillantes predicciones en Internet de que las acciones subirán a 35 o 40 en un año.
En la cima, los precios se redondean y comienzan a bajar. Se detienen a medio camino entre los valles de
dos hombros izquierdos antes de hacer un último intento de alcanzar un nuevo máximo. Hasta este punto, hay
varias oportunidades para vender las acciones a buen precio. ¿Se los llevó nuestro inversor novato?
Probablemente no. Siempre optimista de que los precios eventualmente explotarán y alcanzarán un nivel más alto.
alto, no ve la compleja formación de cabeza y hombros como lo que es: una advertencia.
Cuando los precios caen por debajo del escote, nuestro inversor principiante sólo tiene 2 días antes
las cosas realmente comienzan. El tercer día, la acción cierra a 23, cerca del mínimo del día. Los precios son
se desmoronan rápidamente y eventualmente alcanzan un mínimo de 15, sólo unos pocos dólares por encima del precio
de compra. Es entonces cuando nuestro inversor tira la toalla y vende la acción. Por supuesto, esto está cerca del
mínimo y la acción finalmente sube a 30 un año después.
¿Cómo puede nuestro inversor novato reconocer la reversión bajista? El cuadro 27.1 presenta
Algunos consejos para identificar un top complejo de cabeza y hombros.
Molde. Considere la Figura 27.3, otro ejemplo de un patrón gráfico de múltiples hombros. Después
una caída desde una formación de cabeza y hombros en el lado izquierdo del gráfico (solo el hombro derecho
aparece en la figura), los precios caen hasta tocar fondo a principios de julio. Luego se levantan,
vacilante y forma una nueva formación de cabeza y hombros: una cima compleja. Si ignoras el
etiquetas por un momento, la acción del precio interno se verá como una parte superior redondeada. Este suave
movimiento de precios es común en formaciones complejas de cabeza y hombros. Está claro que el formato del
El patrón de cabeza plana con múltiples hombros (Figura 27.2) también es típico.
Simetría. Puedes descomponer la Figura 27.3 en una formación pura de cabeza y hombros, ignorando
los hombros exteriores. Para formaciones de una sola cabeza, esta es la forma más fácil de identificar
correctamente una parte superior compleja de la cabeza y los hombros. Primero localice un patrón de cabeza regular y
hombros y luego expanda su vista para incluir hombros adicionales. En este ejemplo, la cabeza se eleva.
por encima de los hombros circundantes. Los dos hombros suelen estar equidistantes, o casi, de la cabeza. oh
El nivel de precios de los hombros izquierdo y derecho es casi el mismo. Por tanto, la simetría de una cima compleja.
La formación de cabeza y hombros es más pronunciada que la de una formación de cabeza y hombros normal.
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Tabla 27.1
Molde Un top de cabeza y hombros con múltiples hombros o, más raramente, dos cabezas.
La cabeza está más alta que los hombros, pero normalmente no mucho.
Simetría La tendencia de los hombros a reflejar la cabeza es fuerte. El

nivel de precios del hombro y el tiempo entre el hombro y la cabeza es
aproximadamente el mismo en ambos lados de la cabeza. oh
Los hombros también parecen tener la misma forma: los hombros estrechos o
anchos de la izquierda reflejan los de la derecha.
Volumen
Generalmente más alto en el lado izquierdo que en el derecho y generalmente se ve al
comparar los hombros de la izquierda con los de la derecha. En general, la
tendencia del volumen retrocede.
Escote
Conecta el riel del hombro inferior izquierdo con el riel del hombro inferior derecho.
Cuando la línea se extiende y cruza los precios, esto
señala una ruptura.
Para abajo
Cuando el precio cierra por debajo del escote, se produce una ruptura. Para aquellos casos
falda
con una línea de escote pronunciada y descendente, utilice el mínimo del precio más bajo
como punto de fuga.
Brinker International (Restaurante, NYSE, EAT)

Hombro derecho 33
32
31
30
Hombro izquierdo
29
Hombro derecho
28
Hombro izquierdo
Hombro derecho
27
Hombro izquierdo 1 Cabeza
26
Hombro derecho 1
25
24
23
Escote 22
21
20
Escote externo
19
18
17
dieciséis
15
Figura 27.3 Una parte superior compleja de la cabeza y los hombros con una apariencia más redondeada. El
hombro izquierdo 1 y el hombro derecho 1 pueden considerarse parte de una blusa grande para la cabeza y los hombros.
La cabeza y la parte interna de los hombros parecen una formación superior redondeada.
Google
En una formación normal de cabeza y hombros, un hombro puede tener un precio más alto
que el otro o un hombro estará mucho más alejado de la cabeza: un hombro bastante extendido.
Generalmente este no es el caso de la variedad compleja. La simetría es primordial y un elemento
clave de identificación.
Pasando a los hombros exteriores, también están equidistantes de la cabeza y tienen casi el
mismo nivel de precio. Siguiendo con el ejemplo de simetría, los dos picos denominados hombro
izquierdo 1 y hombro derecho 1 parecen ser hombros de la misma formación, aunque más
separados que el grupo interno.
Si consideramos el cuadrilátero interno de los hombros como parte de la cabeza, ¿qué
lo que queda es una formación grande y regular de cabeza y hombros. Esta formación se denota
por el hombro izquierdo 1, el hombro derecho 1 y la cabeza grande y redondeada (compuesta por
cinco triples más pequeños). Incluso la línea de escote exterior respalda este ejemplo, ya que los
precios tocan la línea varias veces antes de caer en una caída de aproximadamente cuatro puntos en un día.
Volumen. Si pudieras ampliar el patrón de volumen, verías que es un poco más alto.
más pesado en el lado izquierdo de la formación que en el derecho, al menos para la formación
delimitada por el escote interior (superior). Un volumen alto en el lado izquierdo de la formación en
comparación con el derecho es típico de formaciones complejas de cabeza y hombros y ocurre
aproximadamente dos tercios del tiempo.
Escisión y escisión. El escote une la parte inferior de la parte inferior y se interpreta de la

misma manera que un top normal con cabeza y hombros.
Una vez que el precio atraviesa la línea de escote, se produce una ruptura a la baja y los
precios bajan. El volumen generalmente aumenta en una ruptura y puede permanecer alto durante
varios días dependiendo de la gravedad de la caída.
Los patrones complejos de cabeza y hombros sufren de dos tipos de fallas. Ambos son raros. La
figura 27.4 muestra el primer tipo. Defino una ruptura a la baja como un cierre por debajo del
escote, o en el caso de escotes pronunciados, un cierre por debajo del mínimo del hombro. La figura
27.4 muestra que el precio cayó por debajo de la línea de escote sólo una vez el 8 de mayo, pero cerró
por encima de ella. A partir de este punto, los precios suben y se mueven por encima del máximo y se
produce una ruptura alcista.
La formación en sí está bien formada. Tiene dos cabezas aproximadamente iguales.
nivel y dos hombros también cerca del mismo nivel de precios. La simetría en toda la formación
también se ve bien ya que los hombros están equidistantes de la cabeza.
El volumen parece más pesado en el hombro izquierdo que en el derecho, como se esperaba.
Sólo durante el descenso desde la cabeza derecha hasta el hombro derecho aumenta el volumen.
En resumen, no hay ningún indicio real de que el precio no vaya a seguir bajando, pero sucede.
La figura 27.5 muestra una situación ligeramente diferente. Las acciones sufren una caída
de 2 dólares en un día en la ruptura, pero luego suben en una cuña cada vez más ascendente
Google
UAL Corp. (Transporte Aéreo, NYSE, UAL) 60

59
58
Cabeza a cabeza 57
Salió Bien 56
Hombro 55
Hombro
54
53
52
51
50
Escote
Escapa hacia abajo pero 48 49
El precio cierra arriba

47
Escote
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
35
34
33
Figura 27.4 Una falla compleja de cabeza y hombros al invertir. Los precios no cierran por debajo de la
línea de escote antes de pasar por encima de la parte superior de la formación y organizar un repunte de
ruptura .
Minnesota Mining and Manufacturing (productos químicos (diversificados), NYSE, MMM) 58

Hombro izquierdo Cabeza Hombro derecho
57
56
Ascendente
Ampliación 55
Cuña
54
53
52
51
50
49
48
47
Figura 27.5 Otro fallo de un top complejo de cabeza y hombros. Esto no logra caer más del 5% por debajo del
punto de ruptura. A finales de noviembre y diciembre se forma una cuña ascendente cada vez más amplia.
Google
estandarizar. Una cuña es un patrón bajista que rompe hacia abajo pero también falla
bajar mucho. Al cabo de unos meses, la acción vuelve a alcanzar nuevos máximos.
Considero la formación un fracaso porque los precios no bajan

más del 5% después de la ruptura.
¿Hay alguna pista del fracaso de esta formación? El patrón de volumen
Es plano. No muestra tendencia a disminuir con el tiempo. Un patrón de volumen de retroceso
No es una regla estricta, por lo que no considero que este patrón sea tan inusual.
Para responder a la pregunta, una mirada más cercana a los fundamentos de la empresa puede proporcionar
algunas pistas. Normalmente, en casos como este, el soporte subyacente
detiene una tendencia a la baja. La ampliación del máximo de mayo a junio representa una consolidación
región que apoyó los precios en diciembre.
Estadísticas
La tabla 27.2 muestra estadísticas generales para los CHST.
Número de entrenamientos. Los CHST hicieron un trabajo extraordinario al esconderse. Yo encontré
solo 288, a pesar de investigar 500 acciones durante una década de datos de precios diarios.
Reversión o continuación. ¿Cómo se forman estos patrones en la parte superior de una
tendencia alcista del precio con una ruptura a la baja, actúan como reversiones.
Descenso medio. La caída de un CHST es muy buena en comparación.
para otros patrones de gráficos bajistas. En un mercado bajista, la caída promedia el 27%.
Disminución de más del 45%. Como ocurre con la mayoría de los patrones bajistas, los CHST no
grandes caídas, las superiores al 45%. En realidad, menos del 10% desciende hasta ese punto.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcance el mínimo final, que
¿Sucede? Se recupera un 48% en un mercado alcista y un 42% en un mercado bajista. Qué
Puede parecer mucho, pero otros patrones gráficos se recuperan en el rango del 50 % al 60 %.
rango. Aún así, un rendimiento del 40% no es nada despreciable.
Tabla 27.2

Descripción
Descensos de más del 45% 17 u 8% 8 o 10%
60%a 35%a
1% 13%
60 39
Google
Estadísticas 429
Rendimiento que rompe los estándares. Esta medida adolece de pocos CHST.
cayendo menos del 5%. En resumen, ignore los resultados.
mercado general en caída promedio. Tenga en cuenta que en un mercado bajista, el S&P
cayó un 13% y la caída promedio fue del 27%. En un mercado alcista, el S&P
subió un 1%, pero los CHST cayeron un 23% (menos que la caída del mercado bajista).
Estas observaciones sugieren que se debe operar con la tendencia del mercado. Si el mercado general
está disminuyendo, encuentre un patrón gráfico bajista. En un mercado en alza, el comercio
solo patrones de gráficos alcistas para las recompensas más altas.
Días al máximo. El precio tarda unos 2 meses o menos en llegar.
el último bajo. Observe cómo la caída de 39 días en un mercado bajista es menor que
la cifra del mercado alcista de 60 días, pero el precio cae otros cuatro puntos porcentuales.
La caída del mercado bajista debe ser más pronunciada para caer más en menos tiempo.
La tabla 27.3 enumera las tasas de fracaso. Ver el capítulo Glosario y Metodología
para obtener más información sobre cómo se calculan. Los CHST tienen un bajo nivel de fracaso
tasas en comparación con otros estándares de gráficos. En un mercado bajista, sólo el 1% fracasa
caer más del 5% después de la ruptura. La mitad no logra caer más del 25%.
Los mercados alcistas tienen mayores tasas de fracaso. El cuatro por ciento no puede caer al menos el 5%.
La mitad de los patrones no bajan más del 22%. Esta tasa de fracaso puede parecer alta,
pero es bastante respetable si lo comparamos con otros tipos de patrones gráficos.

Como las cifras del mercado bajista muestran tasas de fracaso más bajas, los CHST cortos en
un mercado bajista, no un mercado alcista.
La Tabla 27.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y posruptura de los CHST.
Formación de principio a fin. Desde la cima del hombro derecho, se toma
Aproximadamente 2 semanas para que el precio baje hasta la ruptura, en promedio. Usé un primer plano
por debajo del escote con pendiente ascendente como precio de ruptura y un cierre por debajo del hombro superior derecho
bajo cuando el escote se inclina hacia abajo. Se utiliza el hombro.
para evitar escotes descendentes, que tal vez nunca desencadenen una negociación.
Tabla 27.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
8 o 4% 1 o 1%
10 29 o 14% 6 u 8%
15 65 o 31% 10 o 13%
20 101 o 48% 24 o 31%
25 129 o 61% 38 o 49%
30 156 o 74% 53 o 68%
35 171 o 81% 59 o 76%
50 204 o 97% 72 o 92%
75 210 o 100% 78 o 100%
Más de 75 210 o 100% 78 o 100%
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Tabla 27.4
H42% H18%
Disminución porcentual para cada período L20%a, C24%, L23%a, C27%,

H21% H33%a
tirar 67% 60%

20% 26%
27% 29%
23% 26%

Posición anual. La mayoría de los CHST se filtran en medio del

rango de precios anual. Como la ruptura está en la parte inferior del patrón y nosotros
Cuando se trata de tops, los resultados no deberían sorprender.
Posición anual, desempeño. Los CHST con mejor rendimiento tienen
rupturas en el centro o la parte superior del rango de precios anual.
Contratiempos. Los retrocesos ocurren entre el 60% y el 67% del tiempo dependiendo de las condiciones.
mercado (bajista o alcista). Tiene sentido que el mercado alcista

mostraría más retrocesos porque la ruptura está cayendo contra la marea creciente del mercado.
El precio tarda menos de 2 semanas en volver al precio de ruptura. Cuando

Se produce un retroceso, la caída posterior a la ruptura es menor que cuando se produce un retroceso.
no se produce. Entonces, para obtener el mejor rendimiento, busque soporte subyacente y

Evite negociar una acción cuando el soporte esté cerca.
Brechas. En un mercado alcista, los CHST sin un rango diario de ruptura hacen un poco
mejores que aquellos con una brecha. En un mercado bajista, los rangos de días de ruptura ayudan
en el desempeño. Además, el tamaño medio de las brechas es más del doble del tamaño de las brechas en un
mercado alcista. Puede ser como nadar con la corriente: puedes viajar más lejos
con menos golpes. Por lo tanto, una ruptura con una brecha tiende a hacer que los precios sean mucho más
bajos en un mercado bajista que en un mercado alcista.
En la primera semana, casi una cuarta parte de los estándares bajan. En el primer mes,
El 61% de los patrones del mercado bajista habrán alcanzado el mínimo final. Para Tauro
mercados, el 46% habrá tocado fondo y habrá iniciado una recuperación. Encontré estos números
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Estadísticas 431
Tabla 27.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 23% 18% 15% 5% 5% 3% 8% 4% 0% 1% 18%
Mercado alcista 20% 7% 9% 10% 3% 4% 2% 5% 5% 4% 30%
sumando las columnas individuales, para que puedas estimar la probabilidad
que sus operaciones tocarán fondo durante un período determinado.

Tenga en cuenta que el 10% en un mercado alcista alcanza el mínimo final el día 28 y el
un mercado bajista del 8% durante el día 49. Así que busque fortaleza de precios entre
de un mes a 7 semanas después de la fuga.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. En un mercado alcista, el
disminución promedio del 25% para estándares superiores a la mediana, pero sólo del 21% para aquellos
corta. En un mercado bajista, la tendencia es similar, con patrones altos que obtienen mejores resultados.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan un poco mejor en un mercado alcista, pero los patrones amplios
hacerlo mejor en un mercado bajista. Utilicé la longitud mediana (no el promedio) para determinar el ancho.
Longitud promedio de formación. El CHST promedio fue de entre 2 meses
(mercado bajista) y 3 meses (mercado alcista).
Combinaciones de alto y ancho. La combinación de alto y ancho.
produce resultados diferentes. Los CHST que son altos y estrechos funcionan mejor en un
mercado alcista, con caídas en promedio del 26%. Para los mercados bajistas, los patrones altos y anchos tienen mejores resultados.
rendimiento que otras combinaciones.
Tabla 27.6

Descripción
25% 29%
21% 25%
23% 26%
22% 28%
22% 26%a
18%a 25%a
25% 29%a
26%a 28%a
a Menos Menos de 30 muestras.

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Tabla 27.7

Descripción
Rendimiento del patrón de volumen en forma de U 26% 26%a
18%a 29%a
23% 28%
22% 26%
22% 26%
24% 27%a
30%a
Rendimiento cuando el volumen es mayor en el hombro derecho –22%
La tabla 27.7 muestra estadísticas de volumen para CHST.
Tendencia del volumen. Los CHST funcionan mejor después de la ruptura cuando aumenta el volumen
desde el hombro izquierdo hasta el hombro derecho (de pico a pico). La mayor parte
La diferencia ocurre en un mercado bajista cuando el precio cae un 29% según estos estándares.
con una tendencia de volumen creciente, pero sólo el 26% para aquellos con una tendencia de volumen decreciente.
Formas de volumen. Patrones en un mercado alcista con caída de volumen en forma de U
26%, superando otras formas de volumen. Un patrón de volumen aleatorio (ni U
ni en forma de cúpula) funciona bien en un mercado bajista, pero el pequeño recuento de la muestra
significa que las cifras pueden no ser fiables.
Volumen explosivo. Los CHST con un gran volumen de ruptura funcionan bien
después de la fuga. Este comportamiento va acompañado de un volumen creciente.
tendencia, y sugiere un movimiento bajista más poderoso después de la ruptura.
Volumen y rendimiento del hombro. El volumen del hombro sugiere una
¿Fuerte movimiento descendente? Puede ser. En un mercado alcista cuando el volumen es mayor al alza
(los 5 días alrededor del máximo más alto), en comparación con la extrema izquierda y la extrema derecha
hombros, la disminución promedio posterior a la ruptura fue del 24%. Esta cifra coincide
las otras combinaciones de volumen de hombros. En un mercado bajista, un alto volumen en
El hombro derecho produce una disminución promedio del 30%, pero el tamaño de la muestra es pequeño.
La tabla 27.8 muestra estadísticas diversas para los CHST.
Pendiente del escote. Las cifras de los escotes horizontales no son sólidas,
lo que significa que hay ocho muestras de un mercado alcista y sólo una de un mercado alcista.
mercado bajista. Si excluyes las horizontales, el mejor rendimiento es para
Escotes con pendiente descendente. La mayor diferencia está en un mercado bajista, 30%.
contra el 24%.
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Cuadro 27.8
22% 24%
24%a 11%a
23% 30%
23% 24%
Mayor altura del hombro izquierdo, rendimiento
21% 30%
Mayor altura del hombro derecho, rendimiento
24%a 21%a
Incluso elevaciones de hombros, rendimiento.
Hombros altos. Nuevamente, el recuento de muestras es pequeño para hombros uniformes.
máximos, con 13 muestras de un mercado alcista y 1 muestra de un mercado bajista.
Ignorándolos, en un mercado alcista el mejor desempeño proviene de la parte superior izquierda
hombros, pero la diferencia es mínima: 23% versus 21%. En un mercado bajista, patrones con máximos
La caída más alta en el hombro derecho es del 30 % frente al 24 %.
para aquellos con hombros izquierdos más altos. Cada comparación utilizó la extrema izquierda o la extrema
hombro derecho y el precio más alto sobre esos hombros.
La tabla 27.9 presenta tácticas de negociación para jefes complejos de cabeza y hombros.
Tabla 27.9
Regla de medición Calcula la altura de la formación restando el valor del escote a la

altura más alta alcanzada en la cabeza, medida verticalmente.
Resta el resultado de la ruptura del precio donde el precio perfora
la línea del cuello. El resultado es el precio objetivo
mínimo. Si la formación parece una montaña que aparece repentinamente
desde un plano base, los precios pueden volver a la base. Ver Figuras 27.2 y 27.5.
Esperar Si se confirma un patrón simple de cabeza y hombros, considere negociarlo sin
confirmación esperar a que lo confirme el CHST. Realice una operación
corta o venda cualquier compromiso largo. Esta alineación rara vez decepciona y
la caída está por encima del promedio.
breve parada Busque áreas de resistencia alrededor de las sisas del escote. Coloque un tope justo encima
del canal superior del hombro. La parte superior de los hombros y la
cabeza también representan buenos lugares para las órdenes de stop loss.
Presta atención al retroceso Realice una venta corta o aumente la posición durante un retroceso. Espere a que los
precios comiencen a caer nuevamente antes de colocar la operación como precios.
a veces retrocede y continúa aumentando.
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Regla de medición. La regla de medición predice la caída mínima esperada. Consulte la Figura
27.6 como ejemplo de la regla de medición descrita en la Tabla 27.9. Calcule la altura de la formación
restando la diferencia entre el máximo más alto (31,63) del valor de la línea de escote directamente
debajo del máximo más alto (27). Resta el resultado (4,63) del precio de ruptura (25,75), que es donde
los precios en caída perforan el escote.
Los precios caen por debajo del precio objetivo de las 21.12 a principios de marzo.
Esta es la regla de medición convencional y tiene éxito entre el 45% y el 53% de las veces.
Esto está por debajo de la tasa de éxito del 80% que me gustaría ver en la aplicación de las normas.
El método convencional también tiene un defecto cuando el escote tiene una pendiente pronunciada.
En tales circunstancias, es posible que los precios nunca superen la línea de escote y, aun así, las
acciones están cayendo. Afortunadamente, el escote rara vez desciende bruscamente hacia
formaciones complejas. Sin embargo, si se encuentra con una formación con un escote profundo, utilice
el más pequeño de los valles del hombro como precio de ruptura.
Calcule la altura de la formación de la forma normal, pero reste la altura del valor mínimo para obtener un
precio objetivo.
Una regla de medición un poco más conservadora calcula la altura de la formación.
desde el punto más alto hasta el más alto de los valles del escote. Luego reste el resultado del
mayor de los valles del escote y el resultado es el precio objetivo.
Este método funciona entre el 51% (mercados bajistas) y el 62% (mercados alcistas) del tiempo.
Standard Microsystems Corp. (Computadoras y Periféricos, NASDAQ, SMSC) 33
Hombro izquierdo Cabeza Hombro derecho – 32

Hombro izquierdo Hombro derecho – 31
B – 30
– 29
– 28
– 27
UNO
– 26
Alejándose del
– 25
Ampliación de la
cima de diciembre a febrero. – 24
– 23
– 22
A largo plazo
línea de tendencia Precio objetivo
– 21
– 20
Salto de gato muerto
– 19
– 18
– 17
dieciséis
15
– 14
– 13
12
Figura 27.6 Formación compleja de cabeza y hombros. Para la regla de

medición, calcule la diferencia entre el máximo más alto y el escote, medido
verticalmente, y reste el resultado del precio de ruptura. De diciembre a febrero
aparece una cima que se ensancha y le sigue un rebote de gato muerto.
Google
Usando el patrón gráfico que se muestra en la Figura 27.6 como ejemplo, el máximo más alto está
en 31,63 y el más alto de los dos mínimos del escote está en el punto A, 27,50 (usando el precio mínimo diario).
Esto da una altura de formación de 4,13 (31,63 – 27,50) y un precio objetivo de 23,38 (o 27,50 – 4,12). Los
precios alcanzaron el objetivo durante la gran caída de un día el día 2
Marzo.
Si la formación de cabeza y hombros no ocurre después de un
tendencia alcista (la situación que se muestra en la Figura 27.1), entonces los precios probablemente volverán
a caer al mínimo donde comenzó la formación. En la Figura 27.1, el mínimo antes de que los precios
comiencen a subir hacia la formación es de alrededor de 28. Este es el nivel al que los precios regresan
después de la ruptura.
En otras ocasiones, la formación dispara repentinamente desde una base y luego regresa.
rápidamente a la base. Las figuras 27.2 y 27.5 muestran ejemplos de esta situación.
Espere la confirmación. Dado que un patrón simple de cabeza y hombros constituye un CHST,
intercambie la cabeza y los hombros internos. Esta estrategia puede permitirle realizar una operación antes
de esperar a que el precio cierre por debajo del escote o del hombro bajo.
Para inversores conservadores, espere la confirmación de CHST (cuando el precio cierre
debajo de la línea del cuello o del hombro bajo). Si posee las acciones, véndalas después de la
confirmación porque el precio está cayendo. ¡Cuenta con eso!
Breve parada. Para posiciones cortas, busque áreas de fortaleza (niveles de resistencia) y coloque
una orden de límite de pérdidas justo por encima de ese nivel. Los niveles de resistencia comunes son los
huecos de los hombros, la parte superior de los hombros y la parte superior de la cabeza. Si el precio sube
por encima del máximo más alto de CHST, cubra la posición corta ya que es probable que el precio siga subiendo.
Presta atención al retroceso. A veces el precio se desploma, luego se reagrupa y sube.

por encima del escote antes de volver a caer (ver Figuras 27.1 y 27.3). Estos retrocesos prolongados y
retrocesos regulares son buenos lugares para iniciar una liquidación.
corto o agregar a una posición corta.
Henry dirige un pequeño fondo de cobertura. Consideró comprar las acciones que se muestran en la figura
27.6, pero necesitaba más evidencia alcista. En agosto de 1994, los indicadores que utiliza diariamente
confirmaron una señal de compra, por lo que compró acciones para su
fondo a un precio medio de alrededor de 17,25.
En enero de 1995, Henry sospechó que el fin estaba cerca, por lo que comenzó a
Eche un vistazo más de cerca a los fundamentos. Estaba tan absorto en su investigación sobre el
empresa que no notó la formación de un estándar. Mientras tomaba unas copas con sus amigos gestores de
fondos, compartió con ellos lo que había descubierto sobre la empresa.
Las noticias no eran buenas.
"¡Por eso estás haciendo un top acampanado!" uno comentó. Henry Fur frunció el ceño e imaginó la
acción del precio en su mente y ahí estaba, un top acampanado, exactamente
como había dicho su amigo.
Google
Al día siguiente, Henry sacó el gráfico y lo examinó más de cerca. Vio alto y
mínimos más altos (ver zoom en la Figura 27.6), característicos de un patrón en ampliación.
Junto con su investigación fundamental sobre la empresa, sabía que estaba llegando a
Es hora de vender, pero aún no. Quería vender arriba, cuando los precios marcaban la línea.
tendencia más alta.
A principios de febrero, cuando los precios intentaron alcanzar el máximo anterior, cayeron, cayeron
durante unos días y lo intenté de nuevo (ambos hombros derechos).
El segundo aumento fue incluso más corto que el anterior, lo que indica debilidad, por lo que Henry
Comenzó a vender inmediatamente.
No poder navegar por la formación y tocar la parte superior de la amplia formación significaba que era
una elevación parcial. Un aumento parcial en una blusa acampanada generalmente significa una cosa:
seguirá una ruptura a la baja.
En el momento en que la acción se retiró a la base de los dos hombros derechos (punto B), Henry
había vendido sus participaciones. Mientras se preparaba para salir de la oficina para regresar a casa,
Algo en la pantalla de la computadora llamó su atención. El patrón de ampliación se había transformado
en un complejo top de cabeza y hombros.
Allí estaban los dos hombros izquierdos equilibrando los dos derechos con una cabeza encaramada.
en el centro.
Henry discutió la nueva situación con su mentor y sus amigos administradores de fondos, por lo que
decidió vender las acciones al descubierto. Cuando los precios alcanzaron la línea de tendencia alcista
A largo plazo, vendió una buena cantidad en corto.
Dos días después, los precios cayeron. Cayeron un 20% o 5 dólares por acción en 1 día y
siguió cayendo. En menos de una semana cumplieron 16 años antes de conocerse.
algo de apoyo, una caída del 36%.
Henry había estudiado el comportamiento de salto de los gatos muertos y tomó notas
y retoque. Sabía que las acciones subirían, normalmente en el plazo de una semana, y luego caerían.
Fiel a su forma, los precios subieron un poco (a 18,13), pero no fue el ritmo suave y
redondeado como esperaba. Durante los días siguientes, los precios cayeron, por lo que Henry dejó de
quejarse, pero observó la situación de cerca.
La acción tocó fondo alrededor de 16 y tuvo una tendencia horizontal. A él le pareció
que la acción estaba construyendo una base y preparándose para un movimiento alcista, por lo que cubrió la
mitad de su posición corta. A finales de abril, cuando los precios subieron a 18,50, cubrió inmediatamente el resto
de su posición.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los CHST que
funcionan mejor después de la ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 27.1. • Negociar esto
patrón en un mercado bajista – Tabla 27.2.

Google
• Los CHST fallan con menos frecuencia en un mercado bajista – Tabla 27.3.
• En un mercado alcista, seleccione CHST con rupturas cercanas a la mitad del rango de negociación
Anual. En un mercado bajista, los CHST cercanos al máximo anual funcionan mejor (Tabla 27.4).
• Las retracciones perjudican el desempeño: Tabla 27.4. • Uno
mes después de la ruptura, el 61% de los patrones en un mercado bajista y el 46% en un mercado alcista tendrán
máximo mínimo alcanzado – Tabla 27.5.
• Seleccionar estándares altos—Tabla 27.6. • Elección
patrones con tendencia de volumen creciente—Tabla 27.7. • El gran volumen del día
La ruptura empuja el precio aún más abajo – Tabla 27.7. • Seleccionar patrones con escotes
pendiente descendente—Tabla 27.8.

Google
28
pantalones de cuerno
h h
Apariencia Dos picos de precios a la baja separados por una semana en el
gráfico semanal
32% 37%
76% 61%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. cuernos altos
funcionan mejor que los cortos. Cuernos con
gran volumen de ruptura y aquellos con una gran
Se supera la diferencia de precio entre puntos bajos.
El rendimiento mejora cuando se toca la bocina derecha
está dentro del rango comercial del cuerno izquierdo.
vea también Dobles Fondos (todas las variedades de Adam y
Víspera); Fondos de tubería
438
Google
Gira 439
Descubrí por primera vez la formación del fondo del cuerno mientras reflexionaba sobre el resultado de mi
Estudio de dobles fondos. Formaciones de doble fondo con fondos más cercanos
juntos funcionan mejor que aquellos que están muy espaciados. Qué pasaría
¿Si consideramos formaciones que tienen fondos con solo una semana de diferencia? I
Probé la idea y descubrí que la capacitación funciona bien.
Las bocinas tienen bajas tasas de falla de equilibrio, como muestra la instantánea de los resultados.
y el aumento promedio está por encima de otros patrones gráficos alcistas. Tu puedes
Mejore el rendimiento seleccionando cuidadosamente los valores predeterminados. Los sorprendentes descubrimientos
describir un poco de lo que hay que buscar. Por ejemplo, si hay resistencia del aire a la rotura para
cerca, lo más probable es que el patrón de la bocina
devolver. Cuando se produce una reacción violenta, el rendimiento se ve afectado. Hablo de esto y
Otras sorpresas en las páginas siguientes.
Recorrido
La figura 28.1 muestra cómo se ve la parte inferior de una bocina. Después de alcanzar su punto máximo a finales de diciembre de 1993,
Los precios se desplomaron desde un máximo de 50,75 a un mínimo de cuerno sobre la base de
30,75. En el lado izquierdo de la bocina, los precios tienen un amplio rango de precios semanal de
alrededor de $ 7. El alto volumen hace que la semana parezca una reversión de una semana (con
los mismos atributos que una reversión de un día, pero en el transcurso de una semana), lo que indica una
posible cambio de tendencia.
La semana siguiente, los precios cerraron a la baja, pero ni cerca del mínimo izquierdo.
Luego, una semana después, los precios vuelven a subir pero cierran cerca del máximo de la semana.
Tandy Corporation (minorista (líneas especializadas), NYSE, TAN) 64

62
60
58
56
54
52
50
48
46
44
42
40
38
36
34
32
Parte inferior de la bocina
30
28
26
24
22
20
93 DF 94 METRO UNO
mjj COMO oh norte D 95 F MM Automóvil club británico
j j s oh norte
Figura 28.1 Un buen ejemplo de fondo de bocina. Dos picos en las caídas de precios, separados por
una semana, suenan como el cuerno de un toro al revés.
Google
440 Fondos de Cuerno
y apenas 0,13 por debajo del cierre anterior. El fondo de la bocina está completo: un aumento de precios
doble separación por 1 semana marca el punto de inflexión. A partir de ese momento los precios suben y
más del doble que el pico más bajo en aproximadamente un año y medio.
¿Cómo se identifican correctamente los fondos de los cuernos? La tabla 28.1 muestra las características
identificativas.
Gráfico semanal, picos descendentes. Los cuernos son visibles en los gráficos semanales.
Aunque aparecen en gráficos diarios, los gráficos semanales facilitan la selección. Para entrenamiento
A la izquierda de la Figura 28.2, el gráfico muestra dos picos de precios a la baja largos y separados.
durante una semana. El mínimo de mitad de semana está muy por encima de cualquiera de los mínimos de mitad de semana.
pico, enfatizando la forma de cuerno invertido de la formación.

Mirando hacia atrás a lo largo de los meses, se puede ver que no hay picos ni mínimos que
aproximar la longitud de los picos de la bocina (medida desde el punto más bajo
al más bajo de las dos semanas adyacentes). Los cuernos gemelos marcan un evento inusual,
a los que un inversor debería prestar atención.
Visibilidad clara. Para la formación de la izquierda en la Figura 28.2, el cuerno aparece después de un
tendencia a la baja de los precios, lo que permite una visibilidad clara a la izquierda de la formación, ya
que no hay tendencias a la baja ni valores atípicos de precios que oscurezcan la vista. Esta visibilidad
es importante ya que la formación debe estar aislada y no ser parte de una región de congestión. Debería
marcar el punto de inflexión de una tendencia a la baja de los precios.
La formación que se muestra a la derecha del gráfico en la Figura 28.2 es la apariencia de un
cuerno en una tendencia alcista. Hay un pequeño retroceso de precios, que dura 3 semanas,
tan pronto como la bocina toque el fondo. Estas pocas semanas separan la formación de la acción del
precio circundante y permiten un fácil reconocimiento.
Los dos picos comparten el mismo precio bajo, 14,50, y se superponen en gran medida.
precios (ya que el pico derecho se superpone casi por completo al izquierdo). Tu puedes
Tabla 28.1
gráfico semanal, Utilice el gráfico semanal y localice dos picos de precios a la baja separados por una
picos descendentes semana. Los dos picos deberían ser más largos que picos similares del año anterior y muy por
debajo del mínimo de la semana central. La formación debería verse como un cuerno invertido.
Los picos anormalmente largos dan como resultado un mejor rendimiento.
Visibilidad clara En una tendencia bajista, los mínimos de la bocina deberían estar bien
por debajo de los mínimos circundantes, especialmente a la izquierda de la formación durante varias
semanas (o meses). Normalmente, los cuernos aparecen cerca del final de las caídas, pero también
ocurren en retrocesos en tendencias alcistas (donde la visibilidad es menos clara a la izquierda).
Confirmación El patrón se convierte en un fondo de cuerno válido cuando el precio cierra por encima del máximo
más alto del patrón de 3 semanas.
Google
Tenet Healthcare Corp. (Servicios médicos, Bolsa de Nueva York, THC)

21
20
19
18
17
dieciséis
15
Tubo 14
13
Parte inferior de la bocina
12
Tubo en una tendencia alcista
Parte inferior de la bocina 11

10
9
8
7
Salió
Bien 6
Bocina Bocina 5
4
3
dos
93 F METRO UNO
mj j
Automóvil club británico s oh norte D 94 FMM _ j j s oh norte D 95 FMM A.J.
Figura 28.2 Dos ejemplos de cuernos, uno en tendencia bajista y otro en tendencia
alcista. Tenga en cuenta que la segunda formación de tubo llama exactamente a la curva.
argumentan que la separación del cuerno bajo de las semanas circundantes no es
excepcional en comparación con las formaciones de tubos a principios de diciembre y
Finales de junio. Esto es ciertamente cierto, pero la mayoría de los precios se muestran notablemente uniformes.
profundidades, no una costa escarpada.
Confirmación. El patrón de doble fondo confirma que es un fondo de bocina válido.
cuando el precio cierra por encima del máximo más alto del patrón de 3 semanas. Sin confirmación, usted
No tiene cuerno.
Aunque los fondos de cuerno tienen una baja tasa de fallas, todavía fallan. Considerar
Figura 28.3, una falla del 5% o un fondo de bocina. Un fallo del 5% es cuando empiezan los precios
en la dirección correcta, pero vacilar (aumentando no más del 5%), girar,
y volver a bajar. Los dos picos de precios a la baja parecen buenos porque
son largos y con buena superposición. Se forman como parte de un retroceso desde arriba,
y los precios normalmente se recuperan para formar un segundo máximo (un doble techo), o tal vez
moverse aún más alto. Si cree que esta acción formará un segundo techo, entonces
Probablemente no valga la pena apostar por esta formación ya que la apreciación del precio
El potencial no es sólo emocionante.
Si miras esta formación de otra manera, podrías sospechar que
forma una parte superior de la cabeza y los hombros. El hombro izquierdo ya es visible a finales de mayo.
1994 y otro hombro podría formar parte de una imagen especular, probablemente en
abril o mayo de 1995. Si ese es el caso, entonces también debes aprobar este
ya que el hombro derecho puede alcanzar alrededor de 16. Esta teoría supone que los precios
Google
442 fondos de cuerno
Acúson Corp. (Suministros médicos, NYSE, ACN) 19
18
Triángulo descendente bruto
17
dieciséis
I 15
I
14
Bocina
Abajo
13
12
LL
I
I
11
10
9
93DF 94 METRO UNO
mjj COMO oh norte D 95 F MM Automóvil club británico
j j s oh DAKOTA DEL NORTE
Figura 28.3 Fallo en la parte inferior de la bocina. Entre otras pistas, los picos de precios de duración similar (marcados con una L) sugieren
que esta formación puede ser sospechosa. El triángulo descendente sugiere precios más altos
mínimos.
continuará moviéndose hacia abajo y probablemente dejará de caer en el rango de 10 a 12
(formando el escote) antes de subir al hombro derecho. Desde los precios

debería caer, ¿por qué comprar ahora?
Otra pista de esta falla de formación son los propios picos. Si miras
con respecto a los precios anteriores, se ven múltiples picos de caída de precios que rivalizan con los
longitud del cuerno. Estas son señales de advertencia de que esta bocina puede no ser nada especial.
La visibilidad es pobre porque los precios pasados bloquean la vista. Normalmente, un
La tendencia bajista tiene mínimos más bajos (como se muestra en el período febreroabril de 1995).
rechazar). Un cuerno que aparece en fuerte descenso debe tener buena visibilidad para el
izquierda de la formación. Lo que nos dice esta visión sombría es que los precios parecen
forman una base mientras sus cimas están en declive. En otras palabras, un triángulo
Se está formando una tendencia a la baja y los inversores deberían prestar atención.
En conjunto, parece haber amplia evidencia de que este cuerno puede

no funciona como se esperaba. Pero estadísticamente, ¿con qué frecuencia fracasan los fondos cuerno?
Estadísticas
La tabla 28.2 muestra estadísticas generales para las astas.

Número de entrenamientos. Encontré 404 cuernos en las 500 acciones que miré,
que abarca un período de aproximadamente una década.

Google
Estadísticas 443
Tabla 28.2

Descripción

23%a 41%a
14% 5%

Reversión o continuación. Todos los cuernos que estudié eran reversiones del
tendencia a la baja en los precios. En otras palabras, eran los peores y no los peores. Alguno
apareció en una tendencia de precios creciente con sólo una semana o dos de caída que condujo a la
cuerno, pero la mayoría apareció cerca del final de una tendencia bajista.
Incremento medio. El aumento promedio es del 35% en un mercado alcista y del 27% en un mercado alcista.
mercado bajista, alrededor del promedio o ligeramente por encima en comparación con todos los alcistas
patrones de gráficos.
Aumenta más del 45%. En un mercado alcista, el patrón brilla con casi un tercio
(31%) aumentando más del 45%. En un mercado bajista, sólo el 19% sube al menos un 45%
después de la fuga, pero sigue siendo una muy buena actuación.
Cambie después de que termine la tendencia. Después de la ruptura, una vez que el precio alcanza el
máximo máximo cae entre 32% y 37%, devolviendo todo el incremento y
entonces algunos. Este comportamiento sugiere que usted no compra ni mantiene las acciones. UNO
La venta oportuna engordará su billetera.
Rendimiento que rompe los estándares. Cuernos donde el precio sube un 5% y
luego baja, cae entre un 23% y un 41%, en promedio. La gran caída en una
mercado bajista se debe a que sólo estuvieron involucradas ocho muestras. Espere un peor rendimiento (un número
negativo más pequeño).
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El S&P subió un 14% en un mercado alcista y un 5% en un
mercado bajista, medido desde el día en que sonó la bocina
al máximo. El aumento en un mercado bajista es algo inusual.
Días al máximo. Pasaron casi 6 meses para que el precio alcanzara el
máximo final en un mercado alcista, pero alrededor de 3 meses en un mercado bajista. Hasta
Aunque el mercado bajista aumentó un 27% en promedio, el aumento es más pronunciado que en un mercado alcista.
La Tabla 28.3 muestra las tasas de falla de los fondos de cuerno. Tenga en cuenta que el fracaso
Las tasas comienzan más bajas en un mercado bajista, pero con un aumento máximo del 15% en el precio, las tasas de fracaso del
mercado alcista son más bajas.
Google
Tabla 28.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 57 o 20% 20 o 17%
15 90 o 31% 41 o 35%
20 118 o 41% 57 o 48%
25 142 o 50% 67 o 57%
30 158 o 55% 77 o 65%
35 175 o 61% 83 o 70%
50 206 o 72% 98 o 83%
75 237 o 83% 109 o 92%
Más de 75 286 o 100% 118 o 100%
¿Cómo se lee la tabla? Deja que te dé algunos ejemplos. en un toro

mercado, alrededor de un tercio (31%) no logra aumentar más del 15%. La mitad ya no sube
del 25%. En un mercado bajista, el 35% no puede subir al menos un 15%.
Si desea obtener una ganancia del 15% por encima de una comisión y tarifas del 5% (20%
En total), el 41% de los cuernos en un mercado alcista y el 48% en un mercado bajista no logran sus
objetivos de ganancias.
Formación de principio a fin. Se necesitan poco más de 2 semanas para que el precio suba desde el
cuerno derecho hasta el precio de ruptura, que es el máximo más alto del patrón.
Tabla 28.4
H36% H22%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L33%, C38%, L32%, 24%,
H32% H27%a
período

26% 21%
39% 36%
Google
Estadísticas 445
Tabla 28.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 24% 8% 4% 10% 7% 3% 3% 3% 4% 3% 32%
Mercado alcista 17% 6% 3% 3% 3% 3% 2% 2% 3% 1% 56%
Posición anual. La mayoría de las astas tienen fugas cerca de la mitad de la
rango de negociación anual (37% en un mercado alcista y 44% en un mercado bajista, el más alto
de las tres pistas).
Posición anual, desempeño. Los cuernos con mejor rendimiento tienen pausas en medio del
rango de negociación anual en un mercado alcista y dentro de un
un tercio del mínimo anual en un mercado bajista.
Contratiempos. Un retroceso a escala semanal es comparativamente raro.
El retroceso debe haber ocurrido dentro de un mes (cuatro barras). excluir cualquier
rebobinar tarda más que eso. Aproximadamente una cuarta parte de los cuernos en un mercado alcista y
la mitad de los que se encontraban en un mercado bajista volvieron al precio de ruptura. Él tomó
17 días, de media, por precio para realizar el viaje. Cuando los precios jugaron
hacia atrás, el rendimiento se vio afectado. Por ejemplo, en un mercado alcista, los cuernos con retrocesos
mostró aumentos promedio del 26%. Cuando no se produjo un retroceso, el aumento
promedio del 39%: una diferencia sustancial.
La tabla 28.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo. Adentro
un mercado bajista, el 24% de los cuernos alcanzaron su punto máximo en la primera semana,
pero sólo el 17% llegó a la cima en un mercado alcista. Después de 70 días, un tercio (32%) de
patrones de mercado bajista y más de la mitad (56%) de los alcistas todavía estaban buscando el
máximo máximo.
Tenga en cuenta el problema en un mercado bajista durante los días 28 (10%) y 35 (7%). Yo tengo
He visto esta debilidad en otros patrones gráficos. Espere que el aumento de precios flaquee
mes para operar y prepárese para cerrar su posición en ese momento.
La tabla 28.6 muestra estadísticas de tamaño para el patrón de astas.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, como muestra la tabla.
Alto significa la diferencia entre el máximo más alto y el mínimo más bajo en el
Tabla 28.6

Descripción
45% 30%
29% 24%
Rendimiento de tamaño máximo superior al promedio 37% 26%
Rendimiento de tamaño máximo por debajo del promedio 30% 30%

Google
patrón de tres barras (escala semanal), dividido por el máximo más alto (la ruptura
precio). Los cuernos más altos que la mediana aumentaron sustancialmente más que los más bajos que la
mediana.
Tamaño pico. Medí el tamaño promedio de los picos de precios en comparación con el año anterior.
y comparó cada cuerno con el promedio. El tamaño de la punta del cuerno fue la diferencia.
entre el punto más bajo de la bocina y los tres puntos bajos semanales circundantes (es decir,
la semana anterior al patrón, la semana intermedia y la semana posterior).
Cuando la duración del pico estuvo por encima del promedio de las acciones, el precio tuvo una tendencia
subir más en un mercado alcista (37% frente a 30%). En un mercado bajista, cuernos
con picos más cortos obtuvieron mejores resultados.

La tabla 28.7 muestra estadísticas de volumen de cuernos.
Tendencia del volumen. Usé regresión lineal para encontrar la pendiente del volumen.
tendencia del cuerno izquierdo hacia la derecha. Esos cuernos en un mercado alcista mostraron
desempeño marginalmente mejor cuando el volumen aumentó en caso de incumplimiento. en un oso
mercado, una tendencia a la baja en el volumen mostró un mejor desempeño después de la interrupción, pero
el tamaño de la muestra fue pequeño.
Volumen explosivo. Calculé el volumen promedio de 1 mes y lo comparé con el desglose de cada
acción. Patrones con alto volumen de ruptura
se desempeñaron sustancialmente mejor que aquellos con un volumen de ruptura ligero.
Volumen y picos. Observé las diversas combinaciones de volumen máximo y rendimiento posterior a la ruptura.
resultante. En un mercado alcista, cuando el
el pico izquierdo estaba por encima del volumen promedio de 1 mes y el pico derecho estaba por debajo
En promedio de un mes, las acciones subieron un 41% después de la ruptura. En un mercado bajista, volumen ligero
ambos extremos dieron como resultado el mejor rendimiento, pero el tamaño de la muestra fue pequeño (14 muestras).
La tabla 28.8 muestra estadísticas diversas para las astas.

Diferencia de precio. Calculé la diferencia entre los dos robots con cuernos como un porcentaje del
precio de ruptura. Cuando la diferencia era mayor
Tabla 28.7
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
36% 25%a
34% 28%
41% 32%
30% 25%
41% 24%
Volumen pesado en el pico izquierdo, ligero en el derecho, rendimiento
32% 30%
Volumen alto en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento
37% 22%a
Volumen ligero en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento
27% 40%a
Volumen de luz en el pico izquierdo, luz en el derecho, rendimiento
Google
Cuadro 28.8
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
40% 29%
Gran diferencia de precio entre bocinas, prestaciones.
31% 25%
Pequeña diferencia de precio entre bocinas, rendimiento.
Diferencia mediana como porcentaje del precio de ruptura 0,97% 1,44%
36% 29%
Pico inferior izquierdo, rendimiento
35% 23%
Pico inferior derecho, rendimiento
30% 30%a
Mismo pico, rendimiento
Bocina derecha dentro de la semana, rendimiento. 40% 34%
27% 21%a
Bocina derecha fuera de la semana, rendimiento.
que la mediana, el cuerno tendió a funcionar mejor después de la ruptura. Adentro
En otras palabras, busque bocinas con fondos desiguales para obtener el mejor rendimiento.
Pico inferior. Analicé el rendimiento en relación con el menor de los dos.
Picos. Cuando el pico izquierdo era más bajo que el derecho, el precio después de la ruptura
en un mercado bajista subió un 29%. Cuando el pico derecho era más pequeño, el aumento fue del 23%. Picos con
Las pérdidas iguales solo utilizaron cuatro muestras, así que ignore el resultado.
Los cuernos en un mercado alcista mostraron sólo una pequeña diferencia en el desempeño.
Semanas dentro y fuera. Una semana interna para cuernos es cuando el
el pico está dentro del rango de negociación del pico izquierdo (el derecho tiene un máximo más bajo y
un mínimo más alto). Una semana al aire libre es exactamente lo contrario, con el pico correcto teniendo un
rango de negociación más amplio, tragándose el pico izquierdo. No permití restricciones de precios y
ignoró la semana central del patrón de 3 semanas.
Los cuernos con el cuerno derecho como semana interna realizados.
sustancialmente mejor que las semanas anteriores. Este hallazgo es exactamente lo opuesto a lo que encontré en
la primera edición de este libro. La diferencia se debe a la forma en que se produce el máximo final.
se mide, muestras adicionales y dividiendo los resultados en alcistas y bajistas.
mercados con un periodo de estudio más largo.
El cuadro 28.9 enumera las tácticas de negociación para los fondos cuerno.
Regla de medición. Calcula la altura de la formación restando el más pequeño.
bajo desde lo más alto. Sume la diferencia al máximo más alto para obtener el
Precio objetivo. En un mercado alcista, el precio supera el objetivo el 76% de las veces, y en un
mercado bajista, el método funciona el 61% de las veces.
Identificar. Quizás la clave más importante de los fondos de cuerno es que
deben seguir pareciendo cuernos (consulte “Visibilidad clara” en la Tabla 28.1). Precios
Google
Tabla 28.9
Regla de medición Reste el máximo más alto del mínimo más bajo en el patrón de la bocina y súmelo al máximo
más alto. El resultado es el precio objetivo.
Identificar Utilice las características descritas en la Tabla 28.1 para identificar correctamente el fondo de una bocina. A
semana después de la bocina derecha es fundamental. Los precios deben subir inteligentemente y bajar
semanalmente no debe estar cerca del nivel más bajo de la bocina (en otras palabras, la bocina aún debe verse
una bocina y no ser invadido por la siguiente acción del precio).
Tendencias alcistas Algunos cuernos aparecen cerca del final de las tendencias alcistas, así que observe si la tendencia
cambios.
Tendencias bajistas
Los cuernos generalmente no marcarán el final de la tendencia bajista, pero estarán cerca. Tú
Los precios pueden seguir cayendo $1 o más (por debajo del mínimo más bajo) y luego subir.
Paradas Si puede permitirse la pérdida, coloque un stop de $1 por debajo de la bocina más baja para reducir la
posibilidad de que una nueva prueba del mínimo le impida salir.
debería elevarse más allá de los picos de dos cuernos. Si necesita esperar una o dos semanas
más para demostrar que esto ocurre, hágalo.
Tendencias alcistas. Separar la tendencia del precio que conduce a la formación en un
tendencia ascendente o descendente. Los cuernos que aparecen al final de las tendencias alcistas
pueden marcar el final del movimiento alcista del precio. Los precios siguen subiendo (tal vez un 10%
o más) y luego se detienen. Por supuesto, si su cuerno aparece al comienzo de una tendencia alcista,
los precios podrían estar en camino de obtener una gran ganancia.
Tendencias bajistas. Los cuernos en las tendencias bajistas son comunes. Por un lado, si
Si la tendencia bajista es sólo un retroceso de la tendencia alcista predominante, consulte la guía de
tendencia alcista. En este caso, si la bocina aparece después de un avance extenso, es posible que la
tendencia alcista casi haya terminado. Invierta con cautela o busque en otra parte.
Por otro lado, si la acción ha estado en una tendencia a la baja durante mucho tiempo (al
menos durante meses), el final puede estar a la vista. La bocina probablemente no marcará el punto
bajo exacto, pero debería estar cerca. Normalmente, las astas aparecen aproximadamente un mes
antes o después del punto de inflexión real.
Si los precios están cayendo y ve que se está formando una bocina, es posible que desee
esperar antes de comprar acciones, solo para asegurarse de que los precios realmente hayan cambiado.
Para las tendencias alcistas, considere comprar la situación de inmediato, ya que los precios solo
subirán más lejos de usted.
Se detiene. Coloque un stop loss de hasta $1 o más por debajo del mínimo más bajo.
Para las acciones de bajo precio, esto podría significar una pérdida significativa. En ese caso, sería
mejor saltarse la negociación y buscar en otra parte. La razón para colocar el stop muy por debajo del
mínimo de la bocina más baja es permitir que los precios giren. A veces los precios suben y vuelven
a probar el mínimo (moviéndose $1 o más por debajo del mínimo) antes de recuperarse y subir.
Google
María vio la parte inferior del cuerno formándose en la culata que se muestra en la Figura 28.4. Para
Para ella, el gráfico sugería que los precios seguirían aumentando. Los precios ciertamente
se elevó hábilmente por encima del cuerno derecho bajo (en 31), dejando el cuerno claramente visible en el
gráfico semanal.
Al observar el gráfico de precios completo, vio que los precios comenzaban a subir.
principios de octubre de 1992 a un mínimo de 8,63. A partir de ahí subieron al precio actual.
en varias oleadas. Las olas que hicieron subir los precios tardaron entre 4 y 5
meses, mientras que los que bajaban tardaron 3 meses.
Cuando se formó la bocina, el patrón alcista de 5 meses estaba en marcha; eso es
lo que ella esperaba de todos modos. Compró las acciones la semana siguiente a la finalización del
bocina a los 35. Esperaba que la bocina marcara el final del corto retorno y los precios
retomaría su trayectoria ascendente. Ella estaba equivocada. Cuando los precios se enredaron,
colocó un stop en 30,88—0,12 por debajo del punto más bajo de la bocina. Ella sospechaba que
Puede que eso no fuera lo suficientemente bajo, pero una pérdida del 12% era todo lo que estaba dispuesta a tolerar.
A principios de diciembre se confirmaron sus peores temores. ella fue detenida
cuando los precios cayeron de 33 a 29. Tres semanas después, la acción tocó fondo en
28.50 y se dio la vuelta. De arriba a abajo, la caída duró poco más de 3
meses, como ella predijo, y midió 19%. Los precios subieron rápidamente y
Llegó a 57, exactamente el doble del mínimo.
Mary vendió demasiado pronto y desperdició su oportunidad de casi duplicar
dinero, o utilizó una gestión prudente del dinero para limitar sus pérdidas? Aquellos
Watkins Johnson Co. (Equipo de cubierta de semiconductores, NYSE, WJ)

57
55
53
51
49
47
5 meses 3 meses 5 meses 3 meses
Acción comprada 45
Abajo Abajo
Arriba Arriba Aquí 43
41
39
37
35
33
31
Bocina 29
Nueva prueba de bocina 27
Bajo 25
23
21
19
17
15
13
11
9
7
5
3
1
92 NF D 93 METRO
UNO mjj COMO oh norte D 94 F MM Automóvil club británico
j j s oh DAKOTA DEL NORTE 95 FMMA COMO
j J
Figura 28.4 Parte inferior del cuerno del gráfico semanal. Como se describe en el Sample Swap, Mary fue detenida
durante el retroceso justo antes de que los precios se duplicaran.
Google
Estas preguntas son las que todos enfrentamos como comerciantes e inversores. ¿Tu sabes la respuesta? En mi
opinión, María negoció correctamente esta situación. Después de todo, el precio podría haber seguido bajando.
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudar a seleccionar bocinas de buen rendimiento. Consulte
la tabla asociada para obtener más información.

28.1.
• Los cuernos tienen aumentos superiores al promedio y los mercados bajistas muestran un aumento más pronunciado.
ascenso más corto – Tabla 28.2.
• Para ganancias pequeñas, los cuernos en los mercados bajistas tienen una tasa de fracaso más baja.
Para ganancias mayores (más del 10%), los mercados alcistas obtienen mejores resultados (Tabla 28.3). •
Los contratiempos perjudican el rendimiento. Busque resistencia superior cercana antes de operar Tabla
28.4. • Espere debilidad de los precios un mes después de la
caída en un mercado bajista—

Tabla 28.5.
Elija patrones con alto volumen de ruptura—Tabla 28.7. • Cuernos
con una gran diferencia de precio (precios bajos desiguales) o una esquina inferior izquierda
Los picos funcionan bien – Tabla 28.8.
• Los cuernos de la semana interior funcionan mejor (ignore la semana central)—Tabla 28.8.
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29
Tapas de cuerno
h h
Apariencia Dos picos de precios al alza separados por una semana en el gráfico
semanal
21% 22%
51% 47%
70% 60%

y los patrones con púas cortas son los mejores. Cuando
el estándar es una semana al aire libre, rendimiento

mejora.
vea también Double Tops (todas las variedades de Adán y Eva);
Tapas de tubo
Las cimas de los cuernos son un patrón poco común, especialmente en un mercado bajista. Creo que este descubrimiento
Sorprendente para un patrón gráfico bajista, pero eso es lo que me dicen los números. oh
451
Google
452 Tapas de cuerno
El patrón tiene una baja tasa de fracaso con una disminución decente. Después de la caída de precios
termina la tendencia, la recuperación no es interesante, especialmente en un mercado bajista, que ha
una recuperación del 47%. Este número puede parecer mucho, pero otros patrones gráficos
mucho mejor (como el 60%).
Las sorpresas son muchas de las mismas que vemos en otros patrones gráficos. A
inusual es cuando el pico derecho está fuera del rango de negociación izquierdo, el
El patrón tiende a tener un rendimiento superior después de la ruptura. Más sobre estas sorpresas más adelante.
Recorrido
En muchas formaciones suele haber una imagen especular; con doble fondo,
por ejemplo, hay techos dobles. Lo mismo ocurre con esta formación. El capítulo 28 analiza los fondos de los cuernos y
Este capítulo habla de la parte superior de los cuernos. habiendo descubierto
la parte inferior, me preguntaba si la parte superior funcionaría también. Primero, sin embargo, ¿qué
¿Se parecen las puntas de los cuernos?
La figura 29.1 muestra un ejemplo de una tapa de bocina oportuna. Si lees el capitulo
28 en sus hermanos inferiores, por lo que las tapas de los cuernos no deberían sorprender. UNO
La parte superior de la bocina es una versión invertida de la parte inferior de la bocina semanal. Un deporte de primer nivel
picos gemelos separados por una semana y se encuentra comúnmente cerca del final de un
tendencia ascendente. El volumen es generalmente alto en ambos picos, pero no por un gran margen por encima
34
Bocina
Doble techo 32
30
28
26
24
22
20
18
dieciséis
14
12
10
8
6
4
dos
–0
92 j
COMO oh norte D 93 F METRO MALO j j UNO s oh norte D 94 F METRO
Figura 29.1 Parte superior del cuerno que muestra picos gemelos. La acción cae casi a la mitad
después de tocar la bocina. Observe la escala de tiempo semanal. Los dos picos de abril y
agosto representan un doble pico.
Google
la media móvil de 25 días. Después del pico de precios correcto, los precios caen y continúan cayendo, al
veces sustancialmente.
En la figura 29.1, la acción comienza a subir hasta el tope a mediados de junio de 1993 a
precio 20,38. En el pico, los precios alcanzan un máximo de 32,63, una ganancia del 60% en 2
meses. Con una ganancia tan marcada en tan poco tiempo, una región de
consolidación o congestión. En cambio, la parte superior de la bocina marca un cambio en
tendencia. Combinado con el techo anterior, el doble techo es una señal bajista.
Después de que aparecen los picos de los cuernos gemelos, los precios caen a 26 y luego se recuperan
hasta la base de la formación, generalmente siguiendo una línea de tendencia ascendente. Entonces
los precios vuelven a caer. A principios de enero, los precios tocaron fondo a 16,75, lo que supone una caída
de casi el 50%.
La tabla 29.1 muestra características de identificación que facilitan el reconocimiento de las puntas de los
cuernos. Considere la bocina que se muestra en la Figura 29.2.
Gráfico semanal, picos ascendentes. Utilice el gráfico semanal para una fácil identificación
identificación. Busque picos de precios dobles separados por una semana.
Visibilidad clara. Los dos picos deberían estar muy por encima de los precios circundantes.
(visibilidad clara) y a buena distancia de la máxima en la semana central. Si miramos hacia atrás en el historial
de precios del año, los dos picos deberían destacarse y ser más grandes que la mayoría de los otros picos.
En la figura 29.2 se puede ver que el pico de precios a finales de septiembre es la única competencia real
(al menos durante el período mostrado).
El cambio de precio de mayor a mayor entre los dos picos suele ser pequeño, pero no tiene por qué
serlo.
Confirmación. La confirmación se produce cuando el precio cierra por debajo del mínimo más bajo del
patrón gráfico. Sólo cuando esto sucede el patrón de 3 semanas se convierte en una tapa de trompeta válida.
No intercambie una tapa de cuerno sin confirmación, ya que es probable que el precio siga subiendo.
Tabla 29.1
gráfico semanal, Utilice el gráfico semanal y localice dos picos de precios al alza separados por un
picos crecientes semana. Los dos picos deben ser más largos que picos similares del año.
anterior y se eleva por encima del máximo de la semana central. Debería verse como un cuerno.
Visibilidad clara Los máximos de la bocina deben estar muy por encima de los máximos circundantes y
Las reversiones de mejor desempeño aparecen al final de una larga tendencia alcista.
Confirmación El patrón se convierte en un tope de cuerno válido cuando el precio cierra por debajo del mínimo.
inferior al estándar. No opere sin confirmación.

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454 Tapas de cuerno
Minería Homestake (Minería de oro y plata, NYSE, HM)

26
Bocina
25
24
23
22
Precio anterior
Espina
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
93O norte D 94 F METRO MALO COMO J j
oh norte D 95 F METRO
Figura 29.2 Tapas de cuerno con picos de precios inusualmente altos. Esta bocina supera el
aclaramiento de un pico anterior.
Hay una variedad de razones por las cuales falla una formación en particular. algunos se van
arriba y nunca mirar atrás, mientras otros comienzan a descender, vacilar y
luego se recupera y aumenta significativamente. Este último caso, los llamados fracasos del 5%,
predominan las puntas de cuerno. Los precios no siguen bajando más del 5%
antes de recuperarse y subir más. Sin embargo, los fracasos del 5% son raros.
¿Qué se puede aprender examinando los fracasos? La mayoría de los cuernos advierten sobre
una próxima caída que se formará menos de 2 meses antes de lo previsto. esto vale la pena saberlo
descubrimiento. Si una bocina no activa una acción de su propiedad, manténgase alerta
para un posible cambio de tendencia pronto.
Puede mejorar el rendimiento de su inversión si considera el entorno general para la

existencias. Observe la parte superior de la bocina en la Figura 29.3.
Después de un año de tendencia a la baja, la acción traspasó la línea de tendencia bajista,

indicando un cambio de tendencia, y subió. Entonces se formó la parte superior del cuerno.
En situaciones como ésta, después de una larga tendencia bajista, una acción a menudo rebota al alza,
date la vuelta y prueba el bajo nuevamente (pero no siempre). Entonces, cuando se formó el cuerno,
probablemente señaló el precio máximo antes de la nueva prueba. Aunque no se muestra en la Figura 29.3, el
Las acciones bajaron, pero primero se desplomaron durante unos meses (hasta
63,50). Al final, la acción cayó a 49,13 antes de recuperarse.

Antes de invertir en esta formación, debes poner énfasis en
perforando la línea de tendencia bajista. Sugiere que los precios subirán (un piercing es
un indicador de un cambio de tendencia). Con un aumento de precio inminente, ¿por qué
Google
Estadísticas 455
Bandag Inc. (Neumáticos y caucho, Bolsa de Nueva York, BDG)
72
70
68
66
línea de tendencia L
64
62
Tapa de cuerno
60
58
56
54
52
50
48
46
Fondo del tubo 44
42
40
38
92 COMO oh norte D 95 F METRO MALO j j UNO s oh norte D 94 F METRO
Figura 29.3 La parte superior del cuerno aparece después de una tendencia bajista prolongada. Probablemente sea mejor
Ignora esas tapas de cuerno. Un fondo de tubo marca el punto de inflexión.
¿Considera vender acciones en corto? Aunque la reversión de la bocina sugiere que los precios
declive (y lo hacen, en el corto plazo, pero sólo por un dólar aproximadamente), merece
¿un comercio?
Cuando hay un conflicto grave o una duda sobre una situación, busque un intercambio en otra parte.
más prometedor. Claro, es posible que extrañes matar ahora.
una y otra vez, pero no querrás terminar en el corredor de la muerte después de que se acabe tu capital comercial.
escape de todas las pérdidas que ha tenido.
Estadísticas
La tabla 29.2 muestra estadísticas generales para tapas de cuerno.
Número de entrenamientos. Encontré muchos más patrones en un toro.
mercado que en un mercado bajista. Sí, el mercado alcista fue más largo y ambos aprovecharon
alrededor de 500 acciones. Aun así, el mercado bajista parece rehuir los patrones.
Reversión o continuación. Como top, el patrón actúa como una inversión del
tendencia predominante de los precios, por definición.
Descenso medio. La caída promedio es, bueno, promedio para el gráfico bajista.
estándares. Tenga en cuenta que la caída es mayor en un mercado bajista, pero no tanto
Como se podría esperar.
Disminución de más del 45%. Como ocurre con la mayoría de los patrones gráficos bajistas, grandes caídas
son raros. Aún así, el 16% de los cuernos que miré lograron caer más de
45% en un mercado bajista (después de la ruptura).

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456 Tapas de cuerno
Tabla 29.2

Descripción

35%a N/A
1% 9%
Días hasta el mínimo final 67 64
Nota: El signo menos significa rechazo. N/A significa que no hay muestras disponibles.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando los precios alcanzan su mínimo,
recuperarse y elevarse más de lo que cayeron. En un mercado alcista, el aumento mide
51%, y en un mercado bajista, el aumento es del 47%. Este hallazgo sugiere que si usted
Corto una acción y los precios tocan fondo y luego comienzan a recuperarse, cubra el corto. Qué
Puede parecer obvio, pero si mantienes el puesto más tiempo del necesario,
puede sufrir una gran pérdida. Recuerde, nunca irá a la quiebra obteniendo ganancias.
Rendimiento que rompe los estándares. Solo había un patrón disponible en un oso.
mercado y era demasiado reciente para tener datos de precios válidos. En un mercado alcista, estancado
los estándares aumentan en un 35%, un resultado pobre.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Tanto el mercado alcista como el bajista mostraron
pérdidas desde el día de la ruptura de la bocina hasta el día del mínimo final. Qué
Es inusual en un mercado alcista, pero sucede.
Días al máximo. Después de la fuga, pasan poco más de 2 meses, en
media, para alcanzar el mínimo final. Dado que este es un promedio, sus resultados variarán,
pero sugiere que se necesita paciencia para alcanzar el máximo potencial de este patrón gráfico.
La tabla 29.3 muestra las tasas de fracaso de las tapas de cuerno con las tasas del mercado bajista.
siendo inferiores a los del mercado alcista. Esta observación no debería surgir como una
sorpresa porque las cimas de los cuernos son patrones gráficos bajistas. Observa cómo el oso
La tasa de mercado salta del 2% al 25%. Sospecho que la razón de este salto es la
recuento de muestra bajo, pero todos los patrones de gráficos muestran fallas que se triplican y luego se duplican para
movimientos del 5% al 10% al 15%.
¿Cómo se lee la tabla? Deja que te dé algunos ejemplos. En un mercado alcista, el 26% de
Los estándares no caen más del 10%. Poco más de la mitad (51%) de
Los cuernos en un mercado bajista y el 54% en un mercado alcista no pueden caer más del 20%.
Formación de principio a fin. Después del pico de la bocina derecha, el precio toma
aproximadamente 3 semanas para cerrar por debajo de la formación baja y señalar una cima de bocina válida y
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Estadísticas 457
Tabla 29.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%) Mercado alcista mercado bajista
19 o 7% 1 o 2%
10 68 o 26% 14 o 25%
15 114 o 43% 25 o 44%
20 144 o 54% 29 o 51%
25 177 o 67% 32 o 56%
30 208 o 78% 40 o 70%
35 224 o 84% 42 o 74%
50 258 o 97% 53 o 93%
75 266 o 100% 57 o 100%
Más de 75 266 o 100% 57 o 100%
una ruptura a la baja. Este período es sólo de tres barras en el gráfico semanal, pero
Puede parecer una eternidad para un operador ansioso por jugar en el mercado.
Posición anual. En un mercado alcista, la ruptura aparece con mayor frecuencia dentro de
un tercio del aumento anual. Este hallazgo sugiere que los cuernos aparecen cerca de un pico de precios.
antes de caer. En un mercado bajista, las bocinas estallan con mayor frecuencia en el
medio del rango de negociación anual. Por lo tanto, es posible que los vea aparecer en una tendencia
bajista, después de un breve aumento, antes de que se reanude la caída.
Posición anual, desempeño. Las astas de oso con mejor rendimiento

mercado son aquellos con rupturas cercanas al mínimo anual. muestras adicionales pueden
cambiar el resultado. En un mercado alcista, el rango se divide entre el máximo anual
es bajo. En otras palabras, evite seleccionar tapas de cuerno a mitad de año.

gama de precios.
Tabla 29.4
Formación desde el final hasta la ruptura. 22 dias 21 días
H42% H30%
Disminución porcentual para cada período L23%, C19%, L26%a, C23%a,

H23% H17%a

dieciséis% 18%
23% 25%
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458 Tapas de cuerno
Tabla 29.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 26% 7% 9% 14% 2% 4% 4% 2% 2% 0% 32%
Mercado alcista 24% 6% 7% 7% 4% 6% 3% 3% 3% 2% 36%
Contratiempos. Los retrocesos son raros en los cuernos. Cuando ocurren, sólo es necesario
más de 2 semanas para que el precio vuelva al precio de ruptura. Cuando ocurren contratiempos,
el rendimiento posterior a la ruptura se ve afectado. Por ejemplo, en un mercado bajista, cuando se produce un retroceso, el
La caída posterior a la disrupción promedia el 18%. Cuando hay un retroceso
en ausencia, la disminución es significativamente mayor: 25%.
En un mercado bajista, por ejemplo, el 26% de las bocinas alcanzan el mínimo final del mercado.
primera semana. En un mercado alcista, un mínimo del 24% durante la primera semana. En el otro extremo de
escala, alrededor de un tercio de las astas todavía están tocando fondo muy por encima de los 2
meses después de la ruptura.
Observe cómo el 14% del mercado bajista sigue patrones después del primer mes.
He visto este comportamiento en otros patrones de gráficos. Por qué la marca de 1 mes es significativa está más allá
De mi parte, pero esperen fuerzas un mes después de la ruptura.
Altura. Dado que las astas tienen un ancho establecido de 3 semanas, sólo la altura es importante. I
comparó los cuernos con la altura media como porcentaje de escape
precio y encontró que los estándares superiores a la mediana tuvieron un mejor desempeño después de la
escapar que los cortos. En un mercado alcista, los resultados fueron los más sorprendentes,
con patrones altos que muestran caídas del 26% y patrones cortos que caen un 18%.
Tamaño pico. Comparé el tamaño de la punta del cuerno (ver Glosario y
Metodología de definición) con el tamaño medio en relación al año anterior para
cada acción. Cuando la duración del pico estuvo por debajo del promedio, el rendimiento mejoró.
Por ejemplo, en un mercado alcista, los cuernos con una longitud máxima superior a la media
cayó un 19% después de la ruptura. Aquellos con picos más cortos cayeron un 24%.
Tabla 29.6

Descripción
26% 23%
18% 21%
Rendimiento de tamaño máximo superior al promedio 19% 20%
Rendimiento de tamaño máximo por debajo del promedio 24% 25%a

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Estadísticas 459
Cuadro 29.7
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
Rendimiento de tendencia de volumen creciente 21% 19%a
21% 24%
21% –20%a
22% 27%a
Volumen pesado en el pico izquierdo, ligero en el derecho, rendimiento
20% 19%a
Volumen alto en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento
20% 19%a
Volumen ligero en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento
24% 24%a

La tabla 29.7 muestra estadísticas de volumen de cuernos.

Tendencia del volumen. En un mercado bajista, los cuernos con tendencia bajista de
El volumen superó a aquellos con una tendencia alcista, pero el recuento de muestras es bajo. En un
mercado alcista, no hubo diferencia en el desempeño.
Volumen explosivo. Un gran volumen de ruptura parece ayudar al rendimiento
sólo en un mercado bajista.
Volumen y picos. Mapeé el desempeño de los cuernos, ordenados por volumen en cada
mazorca. El rendimiento mejoró cuando el volumen fue menor que el promedio
de 30 días en el pico correcto. El rendimiento se deterioró cuando se alcanzó el pico correcto.
El volumen estuvo por encima del promedio.
La tabla 29.8 muestra estadísticas diversas para las tapas de cuerno.
Cuadro 29.8
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
22% 21%
Gran diferencia de precio entre bocinas, prestaciones.
20% 23%
Pequeña diferencia de precio entre bocinas, rendimiento.
22% 21%a
20% 23%a
21% 23%a
Bocina derecha dentro de la semana, rendimiento. 18% 19%a
22% –20%a
Bocina derecha fuera de la semana, rendimiento.

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460 tapas de cuerno
Diferencia de precio. Miré la diferencia de precio entre los dos máximos en la parte superior de la bocina y comparé
con la mediana. Cuando había una gran oscilación de precios en un mercado alcista, la bocina tendía a tener una
El rendimiento mejoró después de la ruptura, entre un 22% y un 20%. En un mercado bajista, los resultados fueron
invertido, con pequeñas variaciones de precios que muestran un mejor desempeño después de la disrupción, del 23% al 21%.
Pico inferior. En un mercado alcista, el mejor desempeño provino de los cuernos con un pico más bajo.
izquierda; es decir, la parte superior del pico izquierdo está debajo del de la derecha.
En un mercado bajista, el mejor rendimiento provino de los cuernos con la punta derecha en la punta o por debajo de ella.
se fue, pero el recuento de la muestra fue pequeño.
Semanas dentro y fuera. Las astas funcionaron bien ya que el pico derecho mostró una banda de
comercio superpuesto más amplio que el pico izquierdo (una semana exterior si ignora la semana
central). En otras palabras, el pico derecho tenía un pico más alto y un valle más bajo que el pico derecho.
izquierda. Este hallazgo se compara con una semana interna para el cuerno derecho, es decir, el pico
La derecha estaba dentro del rango de negociación del pico izquierdo. En un mercado alcista, los cuernos que estaban
las semanas libres mostraron caídas promedio del 22%. Los cuernos que estaban a las semanas se cayeron.
sólo el 18% después de la fuga.
La tabla 29.9 muestra tácticas de negociación para los cuernos.
Regla de medición. Calcule la altura de la bocina restando el mínimo más bajo del más alto en el patrón.
Resta el resultado del mínimo más bajo para obtener el precio objetivo. En un mercado alcista, el precio alcanza el
objetivo el 70% del tiempo.
En un mercado bajista, el precio alcanza o supera el objetivo el 60% de las veces.
Tabla 29.9
Regla de medición Resta el mínimo más bajo del más alto para obtener la altura del patrón. restar la altura
desde el mínimo más bajo para obtener el precio objetivo.
Evaluación de amenazas Busque una tendencia alcista que dure muchos meses. Estas tendencias alcistas
Generalmente muestran cuernos cerca del final de la tendencia. Si aparece la parte superior del cuerno
cerca del final de una larga tendencia bajista, es mejor evitarlo. Ten cuidado con
cuernos que aparecen después de una tendencia bajista cuando la tendencia cambia y el precio
comienza a subir. Los precios pueden bajar, pero la caída suele ser de corta duración
(como en el ascenso entre un doble fondo).
Volumen bajo
La tasa de fracaso disminuye si aparece un volumen por debajo del promedio en ambos picos,
en un mercado alcista.
Cambio de tendencia Una tapa de cuerno suele indicar un próximo cambio de tendencia, normalmente en menos de 2 meses.
Google
Evaluación de amenazas. Una vez que haya identificado correctamente la bocina, observe el patrón de precios.
alrededor. ¿Está la acción en una tendencia alcista y ha estado subiendo durante meses? En este caso, la bocina puede indicar
una cima que se acerca. A veces la bocina da el giro exactamente mientras que otras veces está apagada durante unos
meses (normalmente precede al giro, pero a veces se retrasa).
Si la bocina aparece en una tendencia bajista, está bien. El entrenamiento es simplemente
lo que implica que la tendencia continuará moviéndose a la baja. Sin embargo, si la bocina aparece después
En caso de una tendencia bajista prolongada, podría estar en riesgo la posibilidad de nuevas caídas. Eso
El comportamiento es especialmente cierto si la bocina aparece después de una larga tendencia bajista.
cuando los precios empiezan a subir de nuevo (están rehaciendo parte de sus
pérdidas). A menudo, el retroceso indica un cambio de tendencia. Usted comprará en un
Situación en la que cree que los precios caerán y volverá a probar el mínimo, pero los precios caerán un
un poco y luego subirán.
Tenga cuidado al vender en corto después de una larga tendencia bajista, y sea especialmente cauteloso si la
tendencia bajista termina y la bocina parece marcar el final de un retroceso alcista.
No espere que los precios bajen mucho. Lo hacen ocasionalmente, pero la mayor parte del descenso ya se ha producido.
ocurrió.
Volumen bajo. Los picos con volumen por debajo del promedio de 1 mes muestran tasas de falla más altas
disminuye al tiempo que mejora la caída promedio en un mercado alcista. Vale la pena considerar esto antes
para hacer una negociación.
Cambio de tendencia. Incluso si falla una bocina y los precios caen menos del 5%, existe un
probabilidad de que la bocina sea una señal prematura de un cambio de tendencia bajista.
Por lo tanto, siempre que vea un tope, tenga en cuenta que el final de una tendencia alcista podría
solo faltan unos meses.
Quizás estés diciendo: “Todos estos bromuros están muy bien, pero ¿cómo puedo cambiarlos?” Considera el
Situación de la Figura 29.4 que enfrentó Sandy. Observó la compleja formación de la cabeza y los hombros.
tomar forma en una acción que ella poseía. El volumen en el hombro izquierdo fue mayor que durante el
cabeza, como se esperaba, y el volumen en el hombro derecho disminuyó aún más. Considerándolo todo, fue
preparándose para ser una situación terrible. Cuando vio la parte superior del cuerno formándose en su hombro derecho,
ella sabía que el final estaba cerca.
Dos semanas después de que apareciera el pico adecuado, vendió sus participaciones en acciones.
para obtener una buena ganancia, pero no terminó. La semana siguiente cerró la acción a 34,25. Tus cálculos
El uso de la regla de medición para la formación de cabeza y hombros indicó una disminución a 16. Esto fue
mayor que los 12 predichos por la regla de medición porque usó su punto de venta en lugar del
ruta de escape (que aún no había sido alcanzada, por lo que no tenía idea de cuál era).
Con las acciones vendiéndose a 34, una caída a 16 parecía demasiado optimista. Aún así, ella
observó con alegría cómo las acciones se desplomaban. En orden rápido, bajó a aproximadamente 25 antes de encontrar
el apoyo. Sandy escaneó el gráfico semanal en busca de apoyo.

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462 Tapas de cuerno
Bassett Furniture Ind. (Muebles/Mobiliario para el hogar, NASDAQ, BSET)

– 46
Cabeza – 45
– 44
– 43
Bien – 42
Hombro – 41
Tapa de cuerno – 40
– 39
Bien – 38
Existencias
Hombro – 37
Vendido
Hombro izquierdo – 36
Aquí
– 35
Hombro izquierdo
– 34
– 33
Corto 32 31
Cubierto
– 30 –
29 –
28 –
27 –
26 –
25 –
Nivel de soporte 24 –
23 –
22 –
21 –
20 –
19 –
18
92 artes marciales mixtas
j J SON D FM
UNO 93 SOY j YA TAN ND 94 FMAMJ
Figura 29.4 La parte superior de un cuerno aparece como parte del hombro derecho de una
formación compleja de cabeza y hombros.
niveles y noté uno durante octubre alrededor de las 12:50 p. m. y otro durante junio alrededor de las 11:75 p. m.
Juntos, estos dos niveles y el número redondo de 25 probablemente representaron un momento difícil para que la acción
siguiera cayendo.
Cuando las acciones empezaron a subir de nuevo a finales de mayo, decidió cerrar su posición en 27. Se
embolsó alrededor de 7 dólares por acción en poco más de 4 meses. Cuando volvió a consultar el gráfico un año
después, vio que había caído más bajo como lo predecía la formación de cabeza y hombros. A principios de noviembre,
alcanzó un mínimo de 20,13, todavía muy por encima del objetivo calculado de 16 que ella utilizó y de los 12 predichos por
la regla de medición. La otra cara de la historia es que después de vender las acciones, estas subieron a 30,75, sólo un
10% por debajo de su punto de venta.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar las trompas que funcionan mejor
después de la ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 29.1. • Este patrón
Los gráficos bajistas son poco comunes en un mercado bajista: Tabla 29.2. • Los cuernos en uno
Los mercados bajistas tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 29.3.
• Seleccionar patrones cercanos al mínimo anual—Tabla 29.4. •
Las contracciones perjudican el rendimiento: Tabla 29.4.

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• En un mercado bajista, esté atento a un cambio de tendencia aproximadamente un mes después de la operación.
– Cuadro 29.5.
• Elija estándares altos—Tabla 29.6. • Tú
Los cuernos en un mercado bajista con una tendencia a la baja en volumen funcionan mejor.
Tabla 29.7.
• Elija bocinas con un volumen en el extremo derecho inferior al promedio de 1 mes—Tabla 29.7. • Seleccionar
cuernos con el cuerno derecho fuera del rango comercial izquierdo
a—Tabla 29.8.
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30
Inversión de la isla
GRAMO GRAMO
GRAMO GRAMO
Máximos (rupturas a la baja)
Apariencia Los precios se separan hasta la formación y luego se separan.
baja al mismo nivel de precios, dejando una isla. La ruptura es

hacia abajo.
17% 23%
45% 46%
Contratiempos sesenta y cinco% 59%
62% 46%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Tanto los patrones altos
como los estrechos funcionan mejor.
vea también Islas, largas
464
Google
Paseo 465
Fondos (rupturas alcistas)
Apariencia Los precios van hasta la formación y luego
brecha al mismo nivel de precios, dejando una
isla. La ruptura es al alza.
69% 49%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento.
vea también
Islas, largas
El desempeño de las inversiones insulares quizás sorprenda sólo por su mediocridad. Las tasas de falla para las
cimas y los fondos son razonables y se mantienen por debajo del umbral del
20% que considero el máximo permitido para formaciones confiables.
La caída promedio de las cimas de las islas varía entre 17% y 23%
dependiendo de las condiciones del mercado. El rango es similar a muchos otros patrones gráficos bajistas.
Sin embargo, el aumento promedio en el fondo de una isla es una decepción, con un promedio de 21% a
23%, y eso está muy por debajo del 35% a 40% que me gustaría ver para
patrones de gráficos alcistas.
Con estos artistas mediocres, negociar cada isla que ves es un
manera de ahogarse en pérdidas. Puede mejorar el rendimiento seleccionando patrones con las características
de alto y ancho adecuadas para el mercado en el que opera.
como se describe más adelante en este capítulo.
Los retrocesos y retrocesos son frecuentes, lo que sugiere que la brecha después del
La isla completa se cierra rápidamente. Los inversores pueden utilizar este comportamiento para
posponga sus inversiones hasta que se complete el retroceso o retroceso y los precios reanuden su
dirección de ruptura.
Recorrido
La figura 30.1 muestra cómo se ven las inversiones de islas. La primera isla, mostrada en
Para la extrema izquierda, es un cambio de un día. En el estudio de las islas no tabulé tales
formaciones estrechas, pero la figura muestra un ejemplo de una pequeña inversión. oh
Google
466 inversiones de islas

22
21
20
19
18
Encima de, 17
W. Isla
dieciséis
Arriba
15
14
13
B
Fondo de la isla 12
UNO
11
10
isla inferior o
9
un día
Inversión 8
7
Octubre noviembre deciembre enero 92 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio
Figura 30.1 Una inversión de un día, isla inferior y isla superior. Puede ver el cambio
de precio que se produce después de cada reversión.
La formación central es el fondo de una isla. Los precios divergen a la baja a mediados de septiembre,
alcanzan un nuevo mínimo a principios de octubre y luego aumentan hacia finales de mes. Las dos brechas
aparecen aproximadamente al mismo nivel de precio, 11,50. A partir de ahí los precios suben
rápidamente y alcanzar un máximo de 21,50, muy por encima del precio de 11,25 publicado el día anterior al
ruptura. Tenga en cuenta que la ruptura tiene un volumen muy alto.
La última isla resaltada en el gráfico está cerca de la cima. Es una cima de isla y los precios bajan de alrededor
de 20 a menos de 8. Esta formación es una cima de isla tradicional debido a su tamaño compacto.
No lo conté en mis tabulaciones porque la diferencia a la derecha es menor que los 0,25 puntos que usé.
para filtrar tales formaciones. Aún así, enfatiza un cambio de tendencia en un momento excelente.
No se destaca la cima de una isla muy grande. El fondo de la isla comparte el hueco izquierdo.
(punto A), mientras que la brecha correcta es la gran caída de precios a mediados de junio (punto B).
La isla grande dura casi 8 meses.
Las inversiones de islas son fáciles de identificar y la Tabla 30.1 muestra las características de identificación.
Molde. Ambos tipos de reversiones, máximos y mínimos, se ven compensados por brechas. Los huecos
aparecen al mismo nivel de precio o cerca de él, pero normalmente no son del mismo tamaño.
La gran brecha marcada como punto B en la Figura 30.1 (extremo derecho) deja esto claro. Eso
La brecha tiene un tamaño de casi 5, mientras que la de la izquierda (punto A) tiene solo 0,38 de ancho.
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Tabla 30.1
Molde Las brechas definen las cimas y las bases de las islas y comparten todo o parte del mismo
nivel de precios. La mayoría de las veces, los precios se alejan de las brechas dejando
a la isla con una visión clara de la brecha opuesta (la brecha izquierda generalmente no
se cierra rápidamente).
Tendencia creciente Las cimas tienen precios que conducen al hueco de la izquierda y caen desde el hueco de la derecha.
Tendencia a la baja Los fondos tienen precios que caen hacia el hueco izquierdo y suben hacia el hueco
derecho.
Volumen
El volumen suele ser alto el día de la ruptura (los precios del día crean una segunda
brecha y forman la isla), pero no tiene por qué ser así.
Tiempo La isla puede durar desde un día (una reversión de un día) hasta varios meses.
Algunos analistas han sugerido que las islas son bastante cortas, de hasta una semana o
dos, con zonas de precios relativamente planas, pero no les he impuesto tales restricciones.
En cuanto a la identificación, la brecha de mediados de diciembre de 1991 (punto C) no debería

junto con la brecha de finales de octubre (punto A), ya que no están al mismo nivel de precios.
Aunque el patrón de precios parece una isla porque está provocado por brechas, no es una
inversión de islas según la definición tradicional. Las brechas deben superponerse a los precios o estar muy
cerca unas de otras. En este estudio, todas las islas tienen diferencias de precios dentro de 0,13 entre sí y son al
menos 0,25 o más. Además, no consideré las reversiones de un solo día (islas compuestas por 1 día) como parte
de este estudio. Creo que es demasiado difícil basar una política comercial eficaz en estas islas.
Tendencias de precios. Considere la Figura 30.2, que muestra varias inversiones de islas.
Las dos primeras islas ocurren como parte de un retroceso en una tendencia bajista. Las cimas de las islas
pequeñas duran aproximadamente una semana antes de que los precios reanuden su caída.
El fondo de la isla se forma después de una extensa caída que hace que los precios caigan de
un máximo de 36,50 a 12 en menos de 5 meses. El espacio de escape se produce en volúmenes.
muy alto y los precios ese día tienen un rango de negociación muy amplio de 3,50. La brecha permanece
abierta hasta que los precios aumenten a finales de enero. Si se observa la formación general del fondo,
parece un fondo complejo de cabeza y hombros.
En la figura están marcados los hombros dobles y las cabezas dobles. El volumen del patrón de cabeza y hombros
es el que cabría esperar: más alto en el hombro izquierdo, disminuido en la cabeza y
bastante bajo en el hombro derecho.
Sólo después de que aumentan las diferencias de precios aumenta el volumen durante los 2 días anteriores.
recuperarse y tender a la baja.
La parte superior de la isla a la derecha de la figura es un poco difícil de detectar debido al gran espacio
a la izquierda que coincide con el pequeño de la derecha. Los precios solo tardan unos días.
alcanzar su máximo antes de disminuir. Cuando los precios caen a finales de marzo, el volumen no
mover.
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35
33
Cima de la isla
31
29
27
25
Cima de la isla
23
21
Fondo de la isla
19
Cima de la isla 17
Hombro
15
Hombro Hombro Hombro
13
Cabeza a cabeza 11
9
7
5
enero 92
Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Figura 30.2 Varias inversiones de islas, algunas de corta duración y otras de

mayor duración. El fondo de la isla también es un fondo complejo de cabeza y hombros que
vuelve a poner a prueba el escote en abril.
Volumen. El volumen generalmente tiene una tendencia descendente a lo largo del patrón de
abierto a abierto, adoptando una forma de cúpula aproximadamente el 57 % del tiempo y una forma de U.
el 34% del tiempo. El resto es una forma aleatoria. El volumen del día de ruptura es
pesado el 79% del tiempo en comparación con el volumen promedio de 30 días.
¿Qué significa todo esto? Cualquier cosa. El volumen puede tener forma de cúpula e inclinarse hacia
bajo, cumpliendo con características normales o no. Todo vale.
Tiempo. La vida media de una isla es de poco más de un mes, pero puede
van desde un solo día hasta 6 meses o un año. Las islas muy largas pueden resultar difíciles
de detectar. Si los traders no reconocen un patrón, no lo negociarán. palo
con islas obvias, generalmente de corta duración (digamos 3 meses).
Los fracasos se presentan en todas las formas de representación. Mire la figura 30.3, una gráfica de un
Gran cima de la isla. Este fracaso es típico de muchas formaciones, especialmente aquellas
con pequeños descensos. La isla es inusual porque se formó después de una región de consolidación. A
La primera brecha es una brecha de ruptura a medida que se aleja de la región de consolidación en
Alto volumen y los precios suben. La segunda brecha es una
hueco de escape que se cierra rápidamente.
La cifra muestra un 5% de fracaso. Los precios caen tras el segundo parón
correcto, pero no disminuye más del 5% antes de recuperarse y bajar
Google
Emerson Electric Co. (Equipos eléctricos, NYSE, EMR) 67
66
sesenta y cinco
64
63
62
61
60
59
58
Cima de la isla
57
56
tirar 55
54
53
52
51

Figura 30.3 Top de Long Island que fracasa porque los precios caen menos del 5%. Una reversión
necesita algo para revertir.
sustancialmente mayor. ¿Por qué? Existe un derecho común, a falta de un término mejor, que
dice que una reversión sólo llegará tan lejos como el aumento anterior. En otras palabras, una inversión
Tiene que haber algo que revertir. En la figura 30.3 se puede ver que los precios se consolidan durante 2
meses. Cuando aparezca la cima de la isla, ¿qué habrá que revertir?
El aumento desde diciembre hasta mediados de febrero, cuando los precios suben desde alrededor del 55
a los 65, relájate. Los precios se mueven constantemente hacia abajo al principio, luego caen y terminan volviendo a subir.
en 56. Además, el valor de soporte del año anterior en este nivel es muy
amplio para permitir cualquier descenso adicional. Tiene que haber algo que revertir.
Recuerde que antes de tomar una posición en una acción, especialmente en algo
como una isla invertida que se sabe que tiene poco rendimiento.
La figura 30.4 muestra otro fallo. El fondo de la isla es claramente visible en
la gráfica. Las dos brechas separan el cuerpo principal de la isla de la tierra firme con mucho océano.
Por supuesto. A lo largo de la formación, la primera brecha
Permanece abierto. La segunda brecha se cierra aproximadamente una semana después de que los precios vuelvan a
el punto de quiebre. Entonces los precios siguen siendo más bajos.
¿Cómo pudiste saber que este fondo de la isla se elevaría menos que
¿5% antes de hundirse? Para los fondos de islas, los retrocesos ocurren entre el 70% y el 75% del tiempo,
media. Esta alta tasa permite al inversionista el lujo de esperar antes
invertir. Una vez que las acciones vuelvan a formarse, se espera que los precios
para recuperar. Suponiendo que sí, entre y compre las acciones.
En la situación que se muestra en la Figura 30.4, la acción no se recuperó; continuó hacia abajo. Si
Si el inversor hubiera estado prestando atención, no se habría visto involucrado en esta situación de pérdida de efectivo.
el dinero primero.
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McDermott International (SVCS/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, MDR)

34
UNO 33
32
B
31
Devolver
W. 30
29
28
27
Isla
26
Abajo
25
24
23
22
21
20
19

Figura 30.4 Una falla en el fondo de la isla. Espere a que el precio cierre por encima de la línea de
tendencia antes de invertir en este fondo insular. Como no es así (en el punto C), omita esta negociación.
¿Hay algún motivo más para sospechar de esta isla? Por supuesto, y esto se llama
línea de tendencia. Si dibuja una línea de tendencia descendente a lo largo de los picos, comenzando
por el más alto, descubrirá rápidamente que el pico más pequeño después de la parte inferior de la
isla (punto C) está muy por debajo de la línea de tendencia. Las líneas de tendencia son conocidas
por su capacidad para detener el movimiento de precios. En este caso, la línea de tendencia actúa como
resistencia a la tendencia alcista. Repele el avance y los precios bajan.
En otras palabras, el inversor debería haber esperado a que el precio cerrara por encima del
línea de tendencia antes de comprar la acción. Incluso si conecta por error los puntos A y B con una
línea de tendencia y la extiende hacia abajo hasta el punto C, eso debería dar que pensar. Aunque
los precios perforan la línea de tendencia, no logran cerrar por encima de ella. Si no pueden cerrar
por encima de ese nivel, ¿cómo subirán los precios?
Estadísticas
La tabla 30.2 nada con estadísticas de islas.

Número de entrenamientos. Encontré 917 islas sin intentarlo realmente. Mis selecciones
se limitaron a intervalos de al menos $0,25 en tamaño y no más de $0,13 entre sí en precio (intervalo
a intervalo). Utilicé 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y coloqué
otras 500 en torno al mercado bajista de 20002002.
Reversión o continuación. Por definición, todos los patrones actuaron como reversiones del
tendencia anterior. Esto significa que los máximos se han roto y los mínimos se han roto,
cambiando la tendencia de arriba hacia abajo (arriba) y de abajo hacia arriba (abajo).
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Estadísticas 471
Tabla 30.2
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción

345 rublos 118 rublos 289 rublos 165 rublos

28% 37% 45% 46%
42% 23%a 24% 26%a
53 53 34

Aumento o disminución promedio. La mejor actuación vino desde arriba.

rupturas en un mercado alcista y rupturas bajistas en un mercado bajista, por lo que el comercio
este patrón con la tendencia predominante del mercado. Ir contra el mercado es como
Intente cruzar a pie una carretera de seis carriles: es posible, pero peligroso.
Como todas las islas tienen un hueco en el día de ruptura, utilicé el mínimo intradiario
(rupturas al alza) o máximo intradiario (rupturas a la baja) el día después de la
ruptura como precio de ruptura. Este retraso supone que compraste en el mejor de los casos.
precio el día después de la ruptura. Usando la formación alcista (ruptura alcista)
o bajo (ruptura a la baja) altera favorablemente el aumento o caída promedio, pero
sólo uno o dos puntos porcentuales.
Aumenta o disminuye más del 45%. Grandes elevaciones ocurren con más frecuencia que
grandes pérdidas para el estándar insular. Sin embargo, este comportamiento es estándar para muchos
otros patrones gráficos alcistas y bajistas.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando termina la ruptura de la tendencia, los precios caen
entre el 28% y el 37% del máximo máximo, o subir entre el 45% y el 46%
desde el último bajo. El aumento está muy por debajo del rendimiento del 50% al 60% de
Rendimiento que rompe los estándares. Los resultados son decepcionantes. Para arriba
brotes, lo típico es un aumento del 50% o 60%. Dado que las cifras de rendimiento de
Los patrones rotos son tan bajos que buscaría en otra parte un patrón más prometedor.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. De escapar de la isla a
alto o bajo, el S&P osciló entre un aumento del 8% y una caída del 10%.
Observe cómo los números siguen el aumento o la disminución promedio. Quiero decir que el
El mayor aumento está asociado con una gran ganancia general del mercado, y la mayor caída (mercado
bajista, ruptura a la baja) está asociada con una caída del 10% en el S&P. Eso
La conexión sugiere que se debe operar con la tendencia predominante en el mercado. Ir
comprado en un mercado alcista y vendido en un mercado bajista.

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Días al máximo o mínimo. Patrones en un mercado alcista con ascendente
La fuga tomó más del doble de tiempo que las otras combinaciones para alcanzar el
gama alta o baja. Tenga en cuenta que las islas en un mercado bajista con un
la ruptura tardó 34 días, frente a los 128 de un mercado alcista (ruptura alcista). Desde
ambos viajan la misma distancia, 23%, la disminución debería ser dramáticamente mayor
que el aumento en un mercado alcista. La implicación aquí es que debes estar en
efectivo en lugar de mantener acciones en un mercado en caída.
La Tabla 30.3 muestra las tasas de fracaso de las islas. Por ejemplo, el 18% de las islas en
un mercado alcista con una ruptura alcista no logró subir más del 5%. Apenas la mitad, el 47%, no logró subir
más del 15%. Para fugas hacia abajo, lea el
mesa de la misma manera. En un mercado bajista, el 5% no cayó más del 5% después de la
falda. Esta es la tasa de fracaso más baja del grupo. Casi la mitad (47%) fracasó
caer en más del 20%.
A las islas en un mercado bajista con rupturas a la baja les va bien (tienen el nivel más bajo
falla) hasta que la caída alcanza el 30%. Después de eso, los mercados alcistas suben
las rupturas superan al tener las tasas de fracaso más bajas.

Observe cómo progresan las tarifas en cada columna. Por ejemplo, en un oso
mercado con una ruptura alcista, la tasa de fracaso se triplica del 10% al 29% y
casi se duplica nuevamente al 47% para movimientos de precios del 5%, 10% y 15%. Eso
triplicar y duplicar es común para los patrones de gráficos. Esto sugiere que es difícil encontrar buenos profesionales, por
lo que necesitas todo el descanso que puedas. Es por eso que
cosas como operar con la tendencia del mercado, usar paradas y vender para obtener ganancias
Cuando las acciones, la industria y el mercado en general comienzan a mostrar debilidad, puede significar la
diferencia entre un comerciante millonario y un inversor sin hogar.
Tabla 30.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
precio (%)
62 o 18% 12 o 10% 49 o 17% 8 o 5%
10 125 o 36% 34 o 29% 119 o 41% 38 o 23%
15 163 o 47% 55 o 47% 160 o 55% 54 o 33%
20 196 o 57% 71 o 60% 199 o 69% 78 o 47%
25 218 o 63% 78 o 66% 218 o 75% 93 o 56%
30 234 o 68% 84 o 71% 239 o 83% 111 o 67%
35 248 o 72% 89 o 75% 255 o 88% 129 o 78%
50 285 o 83% 106 o 90% 281 o 97% 156 o 95%
75 317 o 92% 117 o 99% 289 o 100% 165 o 100%
Más de 75 345 o 100% 118 o 100% 289 o 100% 165 o 100%
473
muestras.
30
de
Menos
a patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
a
tiempo
medio contratiempos
contratiempos/
rechazar.
significa
signo
menos
O
Nota: cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sin
sangría/
con
extremos
sangría
retrospectiva
del
periodo
de
12
meses (H)
alto
o
(C)
centro
(L),
12
meses
bajo
d
cerrar
38% 18% dias
9 70% H23%
C4,
L24%, H42%
C3,
L26%, Día
1 ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
30.4
Tabla
28%a 19% dias
6 75% H15%a
C22,
L23%, H19%
C38,
L44%, Día
1 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
23% 14% dias
8 sesenta
ycinco% H28%a
C4,
L21%,
H15%
C6,
L20%, H15%
C38,
L47%,
H33%
C41,
L26%, dias
2 hasta
quebra toros,
del
mercado
30% 19% dias
8 59% dias
2 hasta
quebra oso,
mercado
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Translated bypor
Google
Formación de principio a fin. La ruptura se produce el día en que el precio hace

una segunda brecha. Como este evento puede ocurrir en fin de semana o feriado, el tiempo promedio
para escapar desde el final de la isla es de 1 o 2 días.
Posición anual. Estos números me dicen que hay islas en todas partes.
el rango de precios anual. Por ejemplo, islas en mercados alcistas con rupturas alcistas.
ocurren con más frecuencia cuando la pausa se acerca al máximo anual. islas en una
mercado bajista con una forma de ruptura alcista cerca del mínimo anual y del mercado alcista,
Los patrones de ruptura a la baja aparecen con más frecuencia a mediados de año.
rango de negociación.
Posición anual, desempeño. La mayoría de los números indican que el

las islas con mejor desempeño tienen fugas cercanas al mínimo anual. Este hallazgo es válido para todas las
condiciones del mercado y direcciones de ruptura, excepto los mercados bajistas para rupturas a la baja.
Estos funcionan mejor cuando la ruptura a la baja está cerca del máximo anual.
Contratiempos y reveses. Los reveses y contratiempos ocurren con frecuencia para
islas (entre el 59% y el 75% del tiempo), lo que sugiere que la segunda isla
la brecha se cierra rápidamente. El momento para completar el regreso al precio de ruptura.
varía de 6 a 9 días, lo cual es inusualmente rápido (11 o 12 días es más típico).
Cuando se produce un revés o un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo,
islas en un mercado alcista con rupturas alcistas y un retroceso que aumenta un 18% después
de la ruptura. Cuando no se produce un retroceso, el aumento es del 38%, una
diferencia sustancial.
Antes de operar con islas, verifique el soporte subyacente o la resistencia superior.

Si una acción tiene soporte o resistencia cercana, considere buscar una situación más
prometedora. Después de todo, una vez que se produce un retroceso o un retroceso, el precio
puede continuar moviéndose en la dirección adversa, preparándolo para una pérdida.
La tabla 30.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo o
bajo. Como puede ver, aproximadamente un tercio de los patrones alcanzan un máximo o un mínimo en
la primera semana. En el otro extremo de la escala, se puede ver que pocas islas continúan
moviéndose en dirección de escape después de 2 meses. Son ellos los que
siguen buscando el máximo o el mínimo.
Tabla 30.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 39% 11% 8% 5% 5% 4% 5% 4% 2% 2% 15%

Mercado
alcista, caída
para abajo 33% 7% 6% 5% 6% 4% 3% 4% 1% 3% 27%
Google
Estadísticas 475
Los mercados bajistas suelen mostrar debilidad desde un mes hasta 6 o 7 semanas después del
falda. Esta característica aparece en el número de rupturas alcistas (día
42 a 5%) y fugas descendentes (día 49). Las islas en mercados alcistas con ala se derrumba
También muestran un ligero aumento durante el día 35 (6% del fondo entonces).
Altura. Los altos estándares funcionan tan bien o mejor que los más bajos
tiempo. Por ejemplo, las islas por encima de la mediana en un mercado alcista con un
La ruptura a la baja muestra caídas del 20%. Las islas cortas pierden sólo el 14% tras su
desintegración.
Ancho. Los resultados para el ancho siguen las condiciones del mercado. islas anchas
mejor desempeño en los mercados alcistas. A las islas estrechas les va bien en los mercados bajistas. I
Medí el ancho de un espacio a otro, como era de esperar, y todas las comparaciones son
contra los anchos medianos mostrados en la Tabla 30.6.
Longitud promedio de formación. La duración media de una isla es de aproximadamente un mes,
excepto islas en mercado bajista con rupturas a la baja: tienen una media de 45
días de duración.

alto y ancho, el mejor rendimiento proviene de estándares que son altos
y estrecho (excepto en un mercado bajista con una ruptura alcista). El peor desempeño proviene de islas cortas y
anchas.
Tabla 30.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
25% 20% 20% 23%

22% 22% 14% 23%
Altura media como porcentaje 8,82% 18,19% 8,96% 15,92%
del precio de ruptura

24% 20% 17% 21%
Longitud mediana 15 días 23 dias 18 dias 32 dias
Longitud promedio de formación 32 dias 36 días 35 dias 45 días
22% 15% 24%

21% 18%a 12%a –20%a
25% 20% 19% 22%
26% 19%a 22%a 30%a

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Tabla 30.7
Toro Oso Toro Oso
Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 24% 15%a 17% 17%
Tendencia de volumen a la
23% 22% 17% 26%
baja
Rendimiento de
Patrón de volumen en forma de U 27% 19% dieciséis% 25%
22% 22% 17% 24%
volumen en forma de cúpula
Ni en forma de U ni
rendimiento estándar 23%a 11%a 22%a 17%a
volumen en forma de cúpula

Tendencia del volumen. Para los mercados alcistas, la tendencia del volumen no es un buen predictor de
rendimiento, lo que significa que los resultados en cada columna están muy cerca de un
otro. Sin embargo, las islas en un mercado bajista con volumen con tendencia a la baja.
rendimiento sustancialmente mejor.
Formas de volumen. Los resultados están por todo el mapa. Islas con fugas
en dirección alcista (ruptura alcista) o bajista (ruptura bajista)
Al mercado le va bien con el volumen en forma de U. Las otras combinaciones se deslizan entre un
Volumen aleatorio o forma de cúpula.
La tabla 30.8 describe las tácticas de negociación.

Regla de medición. La primera táctica de negociación no es realmente una táctica; y el
regla de medición, que ayuda a los inversores a evaluar si vale la pena arriesgar una operación. Considerar
el fondo de la isla que se muestra en la Figura 30.5. El mayor aumento en
La formación es 24,63 (que está justo por debajo de la diferencia a principios de febrero, no es la mayor
brecha a mediados de febrero), mientras que el mínimo es 17,50. Suma la diferencia de 7,13 a la
más alto para obtener el precio objetivo previsto. En este caso, el objetivo es 31,75,
un objetivo no alcanzado antes de que falle la formación.
Espere el retroceso o rebobinado. Hay dos formas de intercambiar islas.
Para reducir el riesgo, puede comprar inmediatamente después de la ruptura y subir el precio.
moverse hasta que comience a retroceder hacia el precio de ruptura (durante un

Google
Tabla 30.8
Regla de medición Calcule la altura de la formación restando el mínimo más bajo del
punto más alto de la formación. Sume la diferencia del punto más alto de
la parte inferior de la isla y reste la diferencia del punto más bajo de la
parte superior de la isla. El resultado es el objetivo de cuál los precios deberían subir (hasta
mínimos) o bajar (hasta máximos).
Espere el retroceso o Los retrocesos de las islas muestran una renuencia a seguir avanzando
rebobinado.
en la dirección de la ruptura. Los precios a menudo invierten la dirección y rápidamente
llenan el vacío antes de recuperarse y reanudar su tendencia original. Espere a que se
complete el retroceso (arriba) o el retroceso (abajo) y que los precios
reanuden su dirección antes de invertir.
Mira las líneas de tendencia Las líneas de tendencia, cuando se perforan, suelen indicar un cambio de tendencia. Él debe
Si aparece una reversión de isla cerca de una línea de tendencia, espere a que los precios
cierren más allá de la línea de tendencia antes de invertir.
retroceso o retroceso). Si los precios se revierten, será rápido, generalmente dentro de la primera
semana o dos. Operar de esta manera le permite beneficiarse primero del grande
movimiento de la semana.
Para evitar un retroceso o retroceso y disfrutar de un movimiento promedio más alto, consulte
para soporte subyacente o resistencia superior. Con soporte o resistencia cercanos, es más
probable que la acción retroceda o retroceda.
Cirrus Logic Inc. (Semiconductores, NASDAQ, CRUS)

62
60
58
56
54
52
50
Línea de tendencia bajista
48
46
44
42
40
38
36
34
32
Precio objetivo previsto
30
28
Isla Día del Altísimo en 26
la isla 24
Abajo
22
20
18
16
mínimo más bajo 14
12
10
8
septiembre 95
enero 96 Febrero
marzo Abril Puede Junio Julio
Figura 30.5 Fondo de isla con falla. A veces, la mejor operación que puedes realizar es ninguna.
Google
La segunda forma de intercambiar islas es esperar a que se complete la retirada o el retroceso. Como
Los retrocesos y retrocesos ocurren la mayor parte del tiempo y dado que los retrocesos de las islas tienen un bajo
Tasa de fracaso pero bajo rendimiento, es aconsejable esperar el retorno. Generalmente hay un
o dos semanas después del segundo descanso. Si un retroceso o retroceso no ocurre rápidamente (en
menos de un mes), pasar a la siguiente situación de negociación.
Cuando se produzca un retroceso o un retroceso, no invierta inmediatamente. Espera a que retroceda
se completa y los precios dan la vuelta y regresan a su dirección original. A veces los precios vuelven a
formación y luego continuar moviéndose en la dirección adversa.
Observe las líneas de tendencia. En la sección Enfoque en el fracaso de este capítulo, analizo el uso de
línea de tendencia en detalle, por lo que no hay mucho que agregar aquí. Sin embargo, ambos
Las líneas de tendencia ascendentes y descendentes pueden mostrar un cambio de tendencia. Esperen al
los precios cierran por encima de una línea de tendencia bajista o por debajo de una línea de tendencia bajista
alto antes de apretar el gatillo. Muchas veces los precios se acercarán a la línea de tendencia y serán
repelido, por lo que debes asegurarte de que el piercing, de hecho, indique un cambio de tendencia.
Considere la situación que enfrentó Clarence, como se ilustra en la Figura 30.5. Vio las acciones de
La empresa de semiconductores se desploma. Durante noviembre y diciembre, la acción formó una larga
consolidación insular. Sabía que no era una reversión porque las dos brechas no se alineaban.
uno frente al otro. Luego se formó otra isla en enero hasta principios de febrero.
Cuando los precios cayeron a la segunda formación y luego se alejaron de ella, supo que
se trataba de un fondo insular, una mejor opción de inversión por rentabilidad que
cima de una isla. Usó la regla de medición para evaluar el precio probable al que subirían las acciones.
El objetivo representaba un aumento de precio de casi el 30%, lo suficientemente grande como para arriesgar una
negociación.
Antes de comprar las acciones, hizo algunas comprobaciones. Vio que la tendencia era a la baja,
ya que la acción había caído desde un máximo de 61,13 a un mínimo de 17,50. Clarence trazó la línea
tendencia de mayor a menor y la vio pasar por el espacio de la isla derecha. Esta fue una buena señal,
ya que los precios subieron por encima de la línea y cerraron allí. Señaló un posible cambio de tendencia.
Aun así, algo no encajaba con las acciones. Había alcanzado un nuevo mínimo y el
La industria de semiconductores en su conjunto fue fluida. En realidad, el fondo de la isla marcaba un punto de
¿Se daría un giro o la acción simplemente subiría, daría la vuelta y volvería a probar el mínimo? No estaba seguro
así que decidió esperar y ver si los precios volvían a su nivel normal. Si lo tiraron hacia atrás y
Si continuara subiendo, compraría las acciones. Tres días después de la ruptura alcista, la acción retrocedió y
cerró la brecha. Ahora Clarence sabía que todo lo que las acciones tenían que hacer era subir.
No. La acción siguió cayendo y en menos de una semana había

Google
volvió a caer por debajo de la línea de tendencia. Decidió buscar en otra parte una situación más prometedora.
Al observar las acciones más de un año después, vio que habían alcanzado un mínimo
de 8 y nunca subió por encima de 27,25, el máximo justo después de atravesar la línea de tendencia.
Se dio cuenta de que a veces el mejor trato que se puede conseguir es no negociar en absoluto.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar las islas que funcionan
mejor después de la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 30.1. • Negociar
con la tendencia general del mercado: rupturas al alza en un mercado alcista, rupturas a la baja en un
mercado bajista Tabla 30.2
• Los precios en un mercado bajista se mueven hasta cuatro veces más rápido que en un mercado alcista.
ket—Tabla 30.2.
• Las rupturas bajistas en un mercado bajista tienen las tasas de fracaso más bajas.
Tabla 30.3.
• Seleccione patrones con rupturas cercanas al mínimo anual, excepto hacia abajo
rupturas en un mercado bajista Tabla 30.4.
• Los contratiempos y los reveses perjudican el desempeño. busca resistencia

sobrecarga o soporte subyacente antes de negociar Tabla 30.4. • Un tercio de
patrones alcanza el máximo o el mínimo en la primera

semana—Tabla 30.5.
• Seleccione patrones altos o anchos en un mercado alcista, estrechos en un mercado alcista.

bajista – Tabla 30.6.
• Elija islas que tiendan a disminuir el volumen en un mercado bajista—Tabla

30.7.
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31
Islas, largas
GRAMO
GRAMO
Apariencia Una isla de precios provocada por brechas, generalmente en
precios desiguales. La ruptura es al alza.
35% 37%

82% 72%
(usando la mitad de la altura de formación)
Descubrimientos sorprendentes Rupturas cercanas al bajo rendimiento anual
mejor. Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones
altos o estrechos funcionan mejor que
corto o ancho. Las islas se hacen más cortas a medida que

están cerca del final de la tendencia.
vea también Inversión de la isla
480
Google
Gira 481
22% 26%
46% 48%

78% 76%
(utilizando la mitad de la altura de la formación)
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Las islas con grandes
lagunas caen más. Los patrones altos funcionan mejor
que los cortos. Las islas son
más cortos a medida que se acercan al final de la tendencia.
Long Island es un patrón nuevo, pero estoy seguro de que muchos de ustedes lo han visto antes.
Cuando comencé a buscar cambios de isla hace años, pensé que las islas largas calificaban.
Ellos no. La diferencia entre una isla larga y

una inversión de isla es la alineación de la brecha. Con inversiones de islas, las dos brechas
debe compartir el mismo precio. En el caso de islas largas, el precio de diferencia suele ser diferente.
Cuando comencé a buscar islas largas, las encontré por todas partes, así que
Aumenté las calificaciones hasta que tuve un número viable. Identificación La sección de Pautas
analiza las calificaciones que elegí.
Long Island tiene un desempeño promedio. La mayoría de las veces, el punto de equilibrio
las tasas de fracaso son bastante bajas y la disminución promedio es buena. El aumento promedio es
tímido de excelente, ya que sólo alcanza el 31% en un mercado alcista.

Las sorpresas son comunes y la mayoría no necesita explicación. La excepción:
Las islas tienden a acortarse a medida que se acercan al final de la tendencia. Esta observación puede ayudarle a
evitar una operación no rentable y predecir un futuro.
cambio de tendencia.
Recorrido
Llegados a este punto, quizás te preguntes cómo es una isla larga. La figura 31.1 muestra dos ejemplos.
La primera isla aparece entre los espacios 1 y 2, y

Google
482 Islas, Longa
Laboratorios Abbot (suministros médicos, NYSE, ABT)

59
57
55
53
51
1 49
47
Isla Grande
45
7
43
dos
6
41
4
39
5
37
36
3 35
Isla Grande 34
33
32
31
30
29
28
27
26
02 Febrero
Puede Junio Agosto Octubre Noviembre
marzo Abril Julio Septiembre
Figura 31.1 Aparece una isla larga entre los espacios 1 y 2 y aparece una
segunda isla larga entre los espacios 2 y 3.
Ocurre a finales de mayo y en junio. En este ejemplo, el volumen tiene forma de U.

Observe cómo los huecos no comparten el mismo precio y la isla flota en medio del
continente más largo.
La segunda isla larga, entre los espacios 2 y 3, también tiene espacios que no se alinean con el
precio. Esta isla es más larga, dura de junio a julio, cuando termina con una ruptura
ascendente. Una vez más, la isla tiende a alejarse flotando del continente, pero las brechas no son
tan grandes en una isla típica.
Dependiendo de cómo se defina una isla larga, otras aparecen entre los espacios 3 y
4, 4 y 5, 5 y 6, y 6 y 7. Para que conste, solo utilicé los dos primeros ya que los otros tenían
diferencias demasiado estrechas para calificar.
¿Cuáles son las calificaciones para Long Islands? Antes de responder, veamos algunos
ejemplos más. La figura 31.2 muestra cuatro islas más. El primero aparece entre los huecos 1 y 2.
La primera brecha tiene aproximadamente $2,20 de ancho y la segunda es de $1,35.
La isla tiene sólo 3 meses de duración. Los dos espacios no se alinean, aunque no eliminé una isla
que tenía espacios alineados. Las brechas superpuestas califican a la isla como una inversión de isla.
El dieciocho por ciento de las islas largas utilizadas en este estudio también eran islas invertidas.
Piense en los cambios de isla como un caso especial de islas largas.
Aunque no queda claro en la Figura 31.2, la primera isla larga marca la continuación de
una tendencia alcista de largo plazo que comenzó en octubre de 2001 a un precio de
Google
Amazon.com Inc. (Internet, NASDAQ, AMZN)
Isla Grande 59
34
5 56
53
50
Isla Grande 48
46
Isla Grande 44
42
40
38
dos
36
34
32
30
Isla Grande
28
1
26
25
24
23
22
21
20
19
18
03 Puede Junio Agosto Octubre Noviembre Diciembre febrero marzo
Julio Septiembre 4 de enero
Figura 31.2 Aparecen cuatro islas largas, todas con espacios de al menos $1 de ancho y menos de
4 meses de duración.
5.51. Los huecos 2 y 3 marcan la siguiente isla, que también es una continuación de la tendencia alcista. Brechas 3
y 4 muestran una isla que forma el pico y marca un cambio de tendencia.
Observe cómo las islas se acortan a medida que se acercan al final de la tendencia. oh
La longitud de cada isla en la tendencia alcista es, de izquierda a derecha, 88 días, 77 días y
12 días.
La Tabla 31.1 muestra pautas de identificación para islas largas. Creé uno
programa de computadora para encontrar estos patrones. Cuando lo ejecuté, encontró mucho más.
2.000. Entonces, aumenté el tamaño del espacio y acorté la longitud de la isla. Este capítulo muestra
Los resultados de este estudio y la Tabla 31.1 muestran los parámetros que utilicé.
Tabla 31.1
Brechas no alineadas Las dos brechas no comparten el mismo precio, en general. Esos que también son saltos de isla.
Grandes brechas Trate de que ambas brechas tengan al menos $1 de ancho. Esta calificación define
fuera de la isla de barras de precios alrededor.
longitud corta Busque islas que tengan menos de 4 meses.
volumen en forma de U La mayoría de las islas tendrán picos de volumen en cada espacio, formando
un patrón de volumen en forma de U.
Islas en secuencia Las islas se acortan a medida que aparecen en una tendencia.
Falda
La segunda brecha marca el día de la fuga.
Google
484 Islas, Longa
Brechas no alineadas. Busque dos brechas que no compartan el mismo precio. Si ellos
tienen precios en común, por lo que estamos ante una inversión de isla. No excluí las inversiones
de islas en mi estudio de islas, pero constituyeron sólo el 18% de las muestras. una reversión de
isla también es una isla larga, pero una isla larga no es necesariamente una inversión de isla.
Grandes brechas. Con frecuencia se producen pequeñas lagunas, por lo que busqué lagunas en
al menos $1 de ancho. Este parámetro redujo drásticamente el número de islas, pero aún así
Encontré casi 1000 en poco más de 200 acciones.
Longitud corta. Elegí islas que duraran menos de 4 meses. Este periodo de tiempo
es más largo que un trimestre fiscal (3 meses) y aún no es demasiado largo para ser invisible (piense
en un doble fondo con fondos separados por un año... ¿cuántos traders se darán cuenta?).
Volumen en forma de U. Cuando hay brechas de precios, el volumen a menudo explota y luego
retirarse. Este comportamiento le da a la típica isla larga un patrón de volumen en forma de U.
No excluya una isla larga simplemente por el patrón de volumen, especialmente porque
aquellos con volumen en forma de cúpula generalmente funcionan mejor.
Islas en secuencia. Cuando aparecen varias islas en la misma tendencia de precios, tienden a
cada vez más corto. La figura 31.2 muestra un ejemplo de este comportamiento. La primera isla en el extremo.
izquierda (espacios 1 y 2) es más ancha que la siguiente (espacios 2 y 3) y la isla 34 es la más corta en el
lote. La isla 34 marca el final de la tendencia alcista.
Falda. Se produce una ruptura en el segundo intervalo.
Siguiendo estas pautas de identificación, las islas largas son abundantes y muy visibles.
en el gráfico diario.
La figura 31.3 muestra cómo se ve una falla en isla. La figura es un ejemplo de lo que pasó con las acciones.
de las aerolíneas cuando ocurrió el trágico suceso del 11 de septiembre de 2001.
las acciones cerraron durante una semana y cuando volvió a abrir, las acciones de las aerolíneas cayeron (brecha 1). A
A partir de entonces, el precio continuó bajando durante varios días, luego rebotó y alcanzó un mínimo.
ligeramente menor. Luego la acción se recuperó y formó un triángulo simétrico.
A mediados de noviembre, las acciones cayeron (brecha 2) y otras acciones de aerolíneas
Ellos también mostraron debilidad ese día, pero no sé por qué. Sé que fueron menos de 2 semanas.
después de la publicación de las cifras trimestrales. La ruptura del ala descendente duró poco, ya que el
El precio se recuperó al día siguiente y siguió subiendo.
Este es un buen ejemplo de la necesidad de una orden de límite de pérdidas. Una parada tendría pérdidas
limitado si un comerciante vendió las acciones después de la ruptura a la baja.
Sin un stop, un operador habría visto el precio subir desde un mínimo de 14,85 a un máximo de 35,25.
menos de 4 meses después, un aumento del 137%.
La buena noticia es que las pérdidas de esta naturaleza, en las que el precio se mueve menos del 5% en dirección a
ruptura (un patrón roto), son raros excepto en un mercado alcista.

Google
Estadísticas 485
Continental Air, Inc. (Transporte aéreo, NYSE, CAL)
51
47
44
41
38
35
32
30
28
26
24
Simétrico 22
1
Triángulo
20
18
dos
dieciséis
tirar
15
14
13
Isla Grande
12
11
10
8
01 Junio Noviembre Febrero Marzo Abril
Julio Agosto Septiembre Octubre diciembre 2 de enero
Figura 31.3 El precio cae pero se recupera, lo que resulta en un fracaso del patrón.
ket con un escape hacia arriba. En este caso, la tasa de fracaso es del 11%. Esta informacion
sigue convenientemente en las estadísticas.
Estadísticas
El cuadro 31.2 muestra estadísticas generales para islas largas.

Número de entrenamientos. Encontré el patrón en 220 poblaciones en dos grupos de 1996 a 2001
y de 1999 a 2003. De hecho, utilicé alrededor de 500 poblaciones para encontrar las 220, y aproximadamente
la mitad de las poblaciones no mostraban islas largas (muchas tampoco tenían una duración completa de la
isla). 1996 a 2001). Localicé 920 islas largas en las poblaciones que examiné.
Reversión o continuación. El patrón actúa como una continuación de la tendencia con más
frecuencia que como una reversión: el 54% frente al 46% de las veces. Puedes ver en
Tabla 31.2 que la mayoría de las continuaciones ocurren cuando la dirección de la ruptura es
alineado con la tendencia del mercado (mercado alcista, ruptura alcista y mercado bajista, ruptura
bajista). Se producen más reversiones cuando se opera en contra de la tendencia del mercado.
Las reversiones superan a las continuaciones en un mercado bajista cuando las islas largas tienen una
ruptura alcista.
Aumento o disminución promedio. El desempeño del mercado bajista es bastante bueno, pero el
desempeño del mercado alcista está por debajo del promedio de otros tipos de patrones gráficos.
Los números sugieren que se debe operar con la tendencia del mercado: rupturas alcistas en un mercado
alcista y rupturas bajistas en un mercado bajista.
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486 Islas, Longa
Tabla 31.2
Toro Oso Toro Oso
Arriba Arriba
Abajo Abajo
Falda Falda fuga de fuga
Descripción

145°C 92°C 94°C 163°C
Rendimiento del mando a distancia 31%R, 27%R, 22% R, 26% R,

31%C 24%C 22%C 26%C
58%a 37%a 28%a 33%a

67 33 27 26
Aumenta o disminuye más del 45%. El mercado alcista muestra el precio más alto
se mueve con el 28% y el 17% de las islas subiendo más del 45%. Para abajo
Las rupturas nunca muestran movimientos tan grandes de manera consistente.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que la tendencia termina (en el máximo máximo o
bajo), los precios caen alrededor del 36% en un mercado alcista y aumentan alrededor del 47% en un mercado bajista.
Mercado. Este hallazgo sugiere que negociar una acción, en lugar de comprarla y
holding, es el camino hacia mayores beneficios. Las cifras también sirven como advertencia de que
Retener demasiado significa que podrías renunciar a todas tus ganancias y más.
Rendimiento que rompe los estándares. Islas con filtraciones que se mueven menos de
5% antes de disparar en la dirección opuesta a la fuga son pocos, pero
desempeñarse bien. El aumento del 58% en un mercado alcista es especialmente bueno. Con una subida que
Hasta ahora, incluso si llega tarde a sumarse a la nueva tendencia, aún puede ser rentable.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Observe cómo el promedio aumenta o disminuye.
Siga a S&P. Por ejemplo, islas en un mercado alcista con rupturas alcistas.
tener el mejor rendimiento. El S&P fue el que más subió (8%), también durante este
período. Grandes movimientos a la baja en el mercado general (caída del 7% durante un
mercado bajista para islas con rupturas a la baja) ayudó a las islas bajistas
rendimiento con una caída del 26%.
Días al máximo o mínimo. El tiempo al máximo o al mínimo.
disminuye de izquierda a derecha. Si haces números,
Descubrirá que el rendimiento del mercado bajista (rupturas a la baja) es más corto
y más pronunciado que el aumento en un mercado alcista (rupturas al alza). Cambiando el patrón
en un mercado bajista (con rupturas a la baja) permite realizar más operaciones anualmente.
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Estadísticas 487
Tabla 31.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)

10 72 o 28% 48 o 23% 41 o 21% 38 o 14%
15 109 o 43% 81 o 39% 75 o 39% 75 o 28%
20 136 o 53% 106 o 51% 105 o 54% 115 o 43%
25 146 o 57% 129 o 63% 134 o 69% 150 o 56%
30 157 o 62% 145 o 70% 152 o 79% 180 o 68%
35 167 o 65% 153 o 74% 163 o 84% 200 o 75%
50 196 o 77% 177 o 86% 185 o 96% 250 o 94%
75 119 o 86% 196 o 95% 193 o 100% 266 o 100%
Más de 75 255 o 100% 206 o 100% 193 o 100% 266 o 100%
La Tabla 31.3 muestra las tasas de fracaso para islas largas. Déjame explicarte esta tabla.
con algunos ejemplos. Veintisiete (11%) de las islas en un mercado alcista
con rupturas alcistas no subió al menos un 5%. Esta cifra casi se triplica hasta el 28%.
para aumentos inferiores al 10%. En un mercado bajista, las rupturas bajistas obtienen mejores resultados con un 2%
de las islas que no disminuyeron al menos un 5%. Esta estadística aumenta al 14% si falla.
caer al menos un 10%.
Si conoce el costo de hacer negocios (independientemente de cómo lo defina, cómo

comisiones, tarifas de la SEC, servicios públicos o incluso alquiler), puede utilizar la Tabla 31.3 para
Estime con qué frecuencia fallará este patrón. Supongamos que su costo comercial es del 5% y
quieres hacer un promedio del 20%. ¿Con qué frecuencia fallará este patrón? Mira el
la línea del 25% (5% de costo más 20% de margen). Las islas con mejor desempeño suceden
en un mercado bajista con rupturas a la baja. Más de la mitad (56%) no puede caer al menos
25%. Dado que la mitad de los patrones fracasarán, los ganadores tendrán que superar sustancialmente a los
perdedores para obtener un margen de beneficio del 25%.

La Tabla 31.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y postruptura durante mucho tiempo.
Islas.
Formación de principio a fin. El tiempo promedio desde el final del patrón hasta la ruptura es un
un solo día, excepto cuando coincida con fin de semana o día festivo. Por esta razón, el mercado alcista, el
La ruptura alcista tiene un promedio de 2 días.
Posición anual. Las islas con fugas descendentes ocurren con mayor frecuencia cerca
el mínimo anual. Las islas con fugas ascendentes a menudo se encuentran cerca del
máximo anual (mercado alcista) o promedio (mercado bajista) del rango de precios anual.
Posición anual, desempeño. ¿Dónde están las islas con mejor rendimiento?
¿residir? La mayor parte del tiempo, busque islas cerca del mínimo anual. La excepción es
para islas con rupturas a la baja en un mercado bajista. Les va mejor cuando
488
Gama
de
tamaño
medio patrones
de
disminución
media
de
disminución
media
Incremento/ rebobinar /
por
tiempo
medio contratiempos
contratiempos/
Final.
Mínimo
o
máximo
hasta
una
ruptura
del
día
anterior
al
precio
de
cierre
las
medidas
iniciales
son
brechas
o
caídas.
significa
signo
menos
O
Notas: brechas
de
desempeño,
pequeñas brechas
de
desempeño,
grandes cada
período
de
declive
creciente/ Se
producen
fugas
al
final
de
la
sangría
sm
rebobinado/
con termina 12
meses
de
(H)
máximo
o
(C)
centro
(L),
mínimo
hasta
los
siguientes
12
meses
retrospectivos
del
Período
$1.25 45% 32% 54% 24% dias
9 67% H33%
C21,
L34%, H67%
C20,
L13%, dos ruptura
hacia
arriba toros,
del
mercado
Desglose
posterior
ydesglose
de
estadísticas
31.4
Tabla
$1.29 32% 32% 44% 19% dias
8 74% H24%
C5,
L27%, H29%
C38,
L33%, 1 ruptura
hacia
arriba oso,
mercado
$1.34 23% 27% 28% 18% dias
9 54% H20%
C1,
L27%, H31%
C26,
L43%, 1 hasta
quebra toros,
del
mercado
$1.26 30% 32% 34% 20% dias
10 54% H30%
C25,
L25%, H13%
C3,
L53%, 1 hasta
quebra oso,
mercado
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Estadísticas 489
la ruptura está cerca del máximo anual, pero también tenga en cuenta que el tamaño de la muestra es pequeño:
Sólo el 13% de los patrones entran en esta categoría.
Contratiempos y reveses. Las rupturas alcistas tienen retrocesos más prolongados
con más frecuencia (67% y 74%) que las rupturas a la baja tienen retrocesos (54% cada uno).
La razón de esto es que los movimientos a la baja tienden a ser más pronunciados.
y alejarse más, haciendo menos probable una retirada. En caso de retrocesos, el precio puede caer si
nadie está comprando.
Se necesitan entre 8 y 10 días para que la acción vuelva a la ruptura
precio. Cuando se produce un revés o un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, islas con
Los retrocesos y rupturas alcistas en un mercado alcista aumentan un 24%.
después de la ruptura, en promedio. Sin regresión, el aumento es en promedio del 54%.
Brechas. ¿Las grandes diferencias de precio significan un mejor rendimiento? Si, pero solo
durante una ruptura a la baja. Utilicé el precio de cierre el día antes de la ruptura.
(para poder incluir brechas) y verifiqué el rendimiento con respecto a la brecha mediana
Tamaño. Cuando la brecha era mayor que la mediana, la isla tendía a tener un mejor desempeño
mejorar. Para el tamaño del intervalo mediano, utilicé el menor de los dos intervalos de isla en el
informática.
bajo. Se puede ver que más de un tercio de las islas se oscurecen durante la primera semana.
Las islas con rupturas alcistas en mercados bajistas lideran la carga con un 44%
alcanzando su punto más bajo en la semana 1. En el otro extremo del espectro, el 24% de
las islas en un mercado alcista con rupturas alcistas no alcanzaron el máximo en menos
70 días (más de 2 meses).
Considere que el 65% de las islas en un mercado bajista en caída se derrumban dentro de
de 3 semanas (la suma de las tres primeras columnas con números).
La acción podría sufrir un gran movimiento a la baja, pero no confíe en ello.

Tenga en cuenta que las islas con rupturas al alza muestran un pequeño aumento de 42
días después de la ruptura. He visto este comportamiento con otros patrones de gráficos.
El impulso de los precios se debilita aproximadamente un mes después de la ruptura y algunos patrones
Tabla 31.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
Mercado bajista,
a la baja
falda 43% 12% 10% 9% 5% 4% 3% 2% 2% 1% 8%
Mercado alcista,
para abajo
falda 39% 11% 10% 9% 5% 4% 3% 4% 3% 2% 9%
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490 Islas, Longa
Tabla 31.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
37% 29% 24% 28%

27% 22% 20% 24%
32% 28% 24% 25%

31% 23% 20% 27%
Longitud mediana 41 dias 38 días 43 dias 42 dias
Longitud promedio de formación 46 días 44 dias 49 días 48 dias
25% 22% 23%

19% 16%a dieciséis% 25%
40% 26% 22% 28%
34% 36%a 28% 29%

llegar al movimiento final cerca de este momento. Tenga especial cuidado entre 5 y 7 semanas después de la
ruptura.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Por ejemplo, alto
Las islas en un mercado alcista con rupturas alcistas subieron después de la ruptura.
con un promedio del 37%, pero las islas cortas tienen un promedio de sólo el 27%. Por lo mejor
desempeño, estándares comerciales superiores a la media.
Ancho. A excepción de las islas en un mercado bajista con
En las rupturas, los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos. usé la mediana
longitud como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. El tiempo promedio entre los dos intervalos.
Medido alrededor de 6 semanas. Limité las islas a al menos 2 días de duración (para evitar reversiones
de un día), pero no más de 4 meses.
Combinaciones de alto y ancho. La mayoría de las veces, islas que son ambas
Alto y estrecho superan a las otras combinaciones. La excepción son las islas en
un mercado alcista con rupturas alcistas. Funcionan mejor cuando el patrón es alto y ancho.
Secuencia de islas. Revise la Figura 31.2. Mira cómo son las islas
¿Más cortos a medida que se acercan al final de la tendencia? Para encontrar este resultado, catalogé cada
isla en su posición en una tendencia (primero, segundo, tercero, etc.). Entonces hice uno
distribución de frecuencia de los resultados y encontró el ancho promedio para cada palmadita
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Cuadro 31.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Falda fuga de fuga Falda
Descripción
26% 19% 26%

Rendimiento de tendencia de volumen creciente 27%
25% 23% 26%
Rendimiento de tendencia a la baja de volumen 32%
volumen en forma de U 29% 25% 21% 27%

forma de cúpula 35% 25% 23% 25%

En forma de U ni de cúpula 24%a 26%a 19%a 28%a

tern en primera posición, segunda posición y así sucesivamente. Aquí están los resultados, en
días: 53, 44, 42, 38, 46, 32 y 28. Este análisis dice que las islas tienden a acortarse
a medida que se acercan al final de la tendencia. Entonces, antes de tomar una posición en pos de una isla
fuga, pregúntese si la isla parece más corta de lo habitual. Usted puede verificar
la longitud de otras islas en la misma tendencia. Las islas inusualmente cortas pueden
marca (o cerca) el final de la tendencia. Sin embargo, esto no es una regla absoluta y
las excepciones son innumerables.

Tendencia del volumen. Las islas en mercados alcistas obtienen mejores resultados ante la caída del volumen
tendencia. Los mercados bajistas muestran poca o ninguna diferencia en el desempeño.

Formas de volumen. Poco más de la mitad de las islas (51%) tienen un volumen en forma de U,
El 42% tiene forma de cúpula y el resto tiene forma aleatoria (normalmente horizontal).
Las islas con mejor desempeño en un mercado alcista tienen un volumen en forma de cúpula. En un
mercado bajista, las islas con forma de volumen aleatoria funcionan mejor, pero el tamaño
de la muestra es pequeña.
El cuadro 31.8 muestra las tácticas comerciales de las islas largas.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para ayudar a predecir hasta qué punto el precio
viajar después de la ruptura. Considere la isla larga que se muestra en la Figura 31.4. Por
la altura de la formación, restar el punto 3 (20), el punto más bajo, del punto 4
(29,75), el máximo más alto del patrón, luego divida por 2. Si la ruptura es
hacia abajo, reste el resultado (4,88) del precio de cierre del día anterior al
ruptura (cerca del punto 5, a 25,99). Este resultado da como objetivo el 21.11. Si el
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492 Islas, Longa
Tabla 31.8
Regla de medición
Calcula la altura de la formación de mayor a menor.
Divida por 2. Aplique la altura al precio de cierre del día anterior al segundo hueco.
El resultado es el precio objetivo.
Evite las islas cortas
Islas que parecen estar de moda y son excepcionalmente estrechas
puede indicar un próximo cambio de tendencia.
Negociar con el mercado
Opere en la dirección del mercado general y otras acciones de la misma industria.
e industria
Breves negociaciones
Esté preparado para tomar ganancias rápidamente, excepto en las islas en un mercado
alcista con rupturas alcistas.
La ruptura es alcista, agregue la altura al precio de cierre para un objetivo de 30,87.

La instantánea de los resultados muestra con qué frecuencia funciona este método para diferentes
condiciones del mercado (ver “Porcentaje de logro del precio objetivo”), pero funciona entre el 72% y
el 82% del tiempo.
Evite las islas cortas. Cuando una isla aparece dentro de una tendencia de precios y
la isla es inusualmente corta, esto podría significar que el final de la tendencia está cerca. islas
al comienzo de una tendencia son casi el doble de largos que los que están cerca o al final de ella.
la tendencia. Dado que esta observación es un promedio, sus resultados variarán, pero es
Vale la pena echarle un vistazo.
Delta Air Lines, Inc. (Transporte aéreo, NYSE, DAL)

48
46
44
Vender Línea 1 42
40
38
36
34
32
4
Vender Línea 2 30
28
1 5
26
Compra 24
23
Inversión de la isla 22
dos
21
3 20
Isla Grande
19
18
17
dieciséis
15
14
01 Noviembre Febrero
Junio Julio Agosto Septiembre Octubre diciembre 2 de enero marzo Abril
Figura 31.4 El patrón de un gráfico de rebote de un gato muerto forma una isla larga (puntos 1 y 2).
Google
Negociar con el mercado y la industria. Para mejorar sus posibilidades de una negociación exitosa
exitoso, siempre opere en la dirección del mercado general y las tendencias de la industria.
En otras palabras, vaya en largo en un mercado alcista y en corto en un mercado bajista. si otros
las acciones del mismo sector que desea comprar están en problemas, es probable que
Las acciones también sufren. Si a otros les va bien, a los tuyos les puede ir bien. ¿Qué acción es
¿líder? ¿Quién llega primero a los puntos de inflexión? Si su acción sigue al líder desde hace unos días
o semanas, esto puede ayudarle a negociar sus acciones.
Breves negociaciones. Más de la mitad de las veces, las islas alcanzan un máximo o mínimo en
primeras dos semanas (de la Tabla 31.5). Por lo tanto, prepárese para obtener ganancias rápidamente.
Además, dado que el cambio en la primera semana suele ser grande, asegúrese de ingresar
rápidamente y protégete con paradas.
La figura 31.4 muestra el ejemplo de negociación analizado en esta sección. Elegí Delta por
su similitud con la Figura 31.3, Continental, poco después del 11 de septiembre de 2001. Ambos tienen
ese día hubo grandes brechas bajistas de un día, pero se recuperaron. El salto en la Figura 31.4 toma el
precios del punto 3 al 4 y luego se desliza al 2, completando el patrón del gráfico de rebote del gato
muerto. En el punto 2, la isla larga se forma cuando los precios caen.
Como operador de posición (alguien que mantiene acciones durante días, meses o incluso años), no
habría vendido estas acciones. Construyo mi base de datos el día después del cierre del
Mercado. Al ver la diferencia a la baja en el punto 2, le habría pedido una cotización a mi corredor.
y encontró que el precio subía (tenga en cuenta que el mínimo intradiario del día después del punto 2 está muy por encima
del cierre anterior). Si las acciones están subiendo, ¿por qué arriesgarse a una venta corta?
Esta larga isla representa una oportunidad para comerciar después del mínimo final y participar en
un rebote promedio del 48% (consulte la Tabla 31.2, “Cambio después de que termina la tendencia”, y tenga en cuenta que
este no es un patrón interrumpido porque los precios caen un 8%).
La acción tocó fondo en el punto 3, rebotó y volvió a probar el mínimo en 2. Tenga en cuenta que la nueva prueba
al punto 3 anterior. Comparando la Figura 31.4 con la Figura 31.3, Continental también hace
un mínimo más alto y comienza a recuperarse. De hecho, las nueve acciones de la empresa
Las aerolíneas que sigo estaban alcanzando mínimos más altos o simplemente volando más alto después del 11 de septiembre.
Dos días después de la segunda brecha de la isla, el precio cerró la brecha moviéndose por encima de ella, formando
un cambio de isla (el punto 2 y el día siguiente forman un cambio de isla de 2 días). Eso fue el
señal de compra. Observar las acciones de otras aerolíneas tomar la iniciativa y
subir, sería fácil mantener esta acción.
En enero, puede trazar una línea de tendencia (no se muestra en la Figura 31.4) a continuación
de la tendencia alcista de los precios (que comienza a finales de noviembre). Si el precio cerró
por debajo de la línea de tendencia, esto sería una señal de venta. En febrero, la debilidad comenzó
varias otras aerolíneas (cuatro de nueve). Las otras cinco acciones, como Delta, continuaron
en aumento. Como la acción estaba alcanzando mínimos más altos, esto sugirió
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494 Islas, Longa
paciencia, pero otras acciones de las aerolíneas advirtieron sobre turbulencias en el futuro. Al final de
En febrero, las acciones restantes de las aerolíneas regresaron al escuadrón y reanudaron el movimiento.
ascendente.
Una línea de tendencia, que se muestra como “Línea de venta 2” en la figura 31.4, fue la señal de venta.
Esta línea de tendencia no duró mucho ya que los precios subieron con una pendiente más pronunciada. Vender
La línea 1 conectó los mínimos y fue la nueva señal de venta. Cuando el precio cerró por debajo de la línea de
tendencia, llegó el momento de vender. Todas las acciones de las otras aerolíneas menos una alcanzaron su punto máximo
a finales de febrero o en marzo.
El mercado en general, utilizando el índice S&P 500 como indicador, también alcanzó su punto máximo a principios de marzo,
batiendo contra una línea de tendencia horizontal definida por los picos de diciembre y enero. los picos
formaban una amplia cuña descendente en ángulo recto. Esa parte significa un patrón con una parte superior.
plana y una línea de tendencia descendente a lo largo de la parte inferior. El índice tocó la línea de tendencia
horizontal a principios de marzo y nuevamente a mediados de marzo, pero parecía reacio o incapaz de
avance. El segundo toque fue más fuerte, pero por menos de un punto. No lograr un nuevo máximo
significativo fue otra señal de advertencia de un cambio de tendencia.
Como un techo de reversión de caída y ruptura, un patrón gráfico que muestra un impulso creciente
por líneas de tendencia más pronunciadas, la fiesta tenía que terminar en algún momento. El precio no puede
seguir aumentando a este ritmo. Por lo tanto, tenía sentido vender en una de las dos líneas de tendencia.
especialmente porque muchas de las otras acciones de aerolíneas estaban alcanzando máximos más bajos
en abril. Usando el precio de cierre en los días de compra y venta (suponiendo que vendió después del
Vender Línea 1), habrías ganado más del 35%. A finales de julio, la acción alcanzó un mínimo de 13,20, bueno
por debajo del máximo de principios de marzo de 38,69.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para mejorar su selección de Long Island y obtener lo mejor.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 31.1. • Opere con la tendencia:
ir en largo en un mercado en alza (islas con una ruptura alcista) y vender en un mercado en alza
bajista (islas con ruptura a la baja)—Tabla 31.2.
• Las islas en un mercado bajista con rupturas a la baja tienen el menor fracaso
Tasas de ura para caídas de hasta el 30%. Después de eso, las islas en un mercado alcista con
Las rupturas alcistas presentan fallas menores – Tabla 31.3.
• La mayoría de las islas obtienen mejores resultados cuando la ruptura está cerca del mínimo anual.
Tabla 31.4.
• Evite contratiempos y contratiempos porque el rendimiento se resiente cuando

ocurren – Tabla 31.4.
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• La mayoría de las islas con grandes brechas y rupturas descendentes muestran mejores resultados
desempeño – Tabla 31.4.
• Esté atento a la debilidad de los precios entre un mes y siete semanas después de la ruptura alcista.
fuera—Tabla 31.5.
• Seleccionar estándares altos—Tabla 31.6.
• Los patrones más estrechos que la mediana generalmente obtienen mejores resultados – Cuadro 31.6.
• Las islas muy estrechas pueden marcar el final de la tendencia – Tabla 31.6.
• Las islas en un mercado alcista con un volumen decreciente obtienen mejores resultados – Tabla 31.7.
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32
Bajar medido
Apariencia Los precios bajan, retroceden y luego se mueven.
Baja de nuevo.
Reversión o continuación Reversión bajista a medio plazo
Descenso medio en el partido de ida 27% en 61 días 36% en 45 días
Retroceso promedio de la fase correctiva 48% en 30 días 25% 44% en 22 días
Descenso medio del último tramo en 62 dias 36% en 46 días
35% 39%
53% 49%
Objetivo de tiempo de reunión porcentual
Descubrimientos sorprendentes Cuanto mayor sea el retroceso de la fase correctiva, más
mayores serán las posibilidades de alcanzar el precio objetivo.
La caída es más pronunciada y lejana en un oso.
Mercado. Patrones con volumen en forma de U.
alcance sus objetivos de precios con más frecuencia.
Sinónimo Mediciones de balanzas; Banderas de corrección ABC simples;
vea también Banderines
El movimiento hacia abajo medido (MMD), o medición de oscilación, como a veces se

le llama, es una formación interesante porque le indica vívidamente qué tan bajo está el precio.
496
Google
Gira 497
yendo. A diferencia de otros patrones gráficos, clasifico los MMD como reversiones medias bajistas.
término. Con otros patrones, evalúo el período de tiempo hasta el punto más bajo, pero con los MMD, estoy usando el
longitud del patrón.

No muestro la tasa promedio de declive o fracaso. La caída promedio mide el movimiento de la
ruptura hasta el mínimo final, y ninguno de los dos se aplica a este patrón. La tasa de fracaso es un
Medida de hasta dónde se mueve el precio después de la ruptura. Esto tampoco se aplica.
La instantánea de los resultados se explica por sí misma, con algunas excepciones. El “retroceso de fase promedio
correctivo” es cuánto suben los precios en el partido de ida.
En ambos mercados, los precios recorren casi la mitad del movimiento de la primera etapa.
El segundo paso es más largo que el primero entre el 35% y el 39% de las veces en un dólar, no en
porcentaje. En la escala de tiempo, alrededor de la mitad (53% en un mercado alcista y 49% en un mercado alcista)
mercado bajista) de los segundos tramos son más largos que los primeros.
¿Qué quiere decir esta información? Si se mide la caída de precios del partido de ida y se proyecta
Si baja desde la parte superior de la fase correctiva, alcanzará su objetivo entre el 35% y el 39% de las veces. Si tu
si haces la mitad del movimiento de la ida y proyectas hacia abajo alcanzarás tu objetivo entre un 83% y un 93%
a veces. Sin embargo, en términos porcentuales, las caídas de ida y vuelta son
aproximadamente igual.
Un hallazgo sorprendente que ayuda a medir el desempeño es la cantidad de
fase correctiva. Es más probable que los grandes retrocesos, superiores al 62%, sean seguidos por una
disminución en la segunda etapa que iguala o supera la disminución en la primera etapa.
Los pequeños retrocesos (menos del 38% del movimiento de ida) muestran una mayor probabilidad
el partido de vuelta es más corto que el primero. Además, la caída es más pronunciada y el precio viaja más lejos en un mercado
bajista que en un mercado alcista. Esto no debería ser una sorpresa
prima porque los MMD son un patrón gráfico bajista. Finalmente, los MMD con volumen en
Las formas de U tienden a tener segundos tramos tan largos o más largos que el declive del primer tramo.
Recorrido
La figura 32.1 muestra cómo se ve un movimiento descendente medido típico. El descenso desde el punto más alto (punto A) hasta
El inicio de la vuelta (punto C) se llama ida.
El retroceso se conoce comúnmente como fase correctiva y la caída restante hasta el mínimo se llama
segunda pierna. La primera y la segunda etapa son casi del mismo tamaño, pero su comportamiento se describe
con más detalle más adelante en la sección Estadísticas.
La fase correctiva es simplemente un retroceso alcista de la tendencia bajista. es un lugar
para que las acciones recuperen el aliento y para que los inversores novatos compren la situación. Ellos compran
acciones y hacerlas subir, creyendo que la caída ha llegado a su fin. No te dejes engañar; oh
el declive ha llegado sólo a la mitad. Esa es la belleza de esta formación. Antes de comprar una acción después
una larga caída, considere que puede

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498 Movimiento medido hacia abajo

25
UNO
24
B 23
22
W.
21
D 20
Primera pierna
19
18
Y 17
Papel liquido
Fase dieciséis
15
Segunda pierna 14
13
12
11
10
9
8
Figura 32.1 Un movimiento descendente medido típico. La pendiente de la línea de tendencia es similar
en ambos tramos. Los puntos A, B y C marcan un movimiento medido anidado.
estamos haciendo un movimiento mesurado hacia abajo y que la caída no ha terminado. Prestar atención
puede ahorrarle mucho dinero.
Volviendo a la Figura 32.1, puede ver los dos tramos siguiendo una línea de tendencia.
que tiene casi la misma pendiente. Este no es siempre el caso, pero un sorprendente número de
formaciones obedecen este dicho. Además, un canal (dos líneas paralelas que siguen los precios hacia
abajo) puede abarcar ambos tramos. Aunque el ejemplo de la Figura 32.1 es débil en el primer tramo,
se puede ver cómo el segundo tramo sigue una línea de tendencia superior, conectando los puntos D
y E y extendiéndose hacia abajo.
Finalmente, los tres puntos marcados A, B y C marcan otro movimiento descendente medido.
Este es más compacto y no es raro encontrar formaciones anidadas como esta. A veces se obtiene un
movimiento medido tras otro.
La tabla 32.1 destaca las características de identificación del patrón gráfico.

movimiento descendente medido.
Primera pierna. La primera etapa ocurre cuando los precios alcanzan un nuevo máximo y
comienza un cambio de tendencia. Los precios caen, dejando un pico de precios en el gráfico.
A partir de ahí, los precios siguen cayendo, normalmente en línea recta. La mayoría de las veces, puedes
dibujar dos líneas paralelas, una que conecta los máximos menores y la otra une los máximos inferiores.
mínimos más bajos, formando un canal de tendencia descendente.
Fase correctiva. La fase correctiva detiene el descenso. Los precios pueden moverse
horizontalmente, pero normalmente recuperan una parte importante de sus pérdidas, normalmente entre
el 38% y el 62%.
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Tabla 32.1
Primera pierna Por lo general, comienza desde un nuevo máximo. Los precios caen rápidamente en línea recta. Evitar
caídas en esta curva (son curvas redondeadas,
vieiras o platillo).
Fase correctiva Los precios pueden moverse horizontalmente, pero generalmente suben y se recuperan un 38%.
al 62% de la caída anterior antes de reanudar la tendencia bajista. Si el
La fase correctiva se acerca o se eleva por encima del máximo del partido de ida,
busque en otra parte.
Segunda pierna La pendiente de la línea de tendencia bajista del primer tramo generalmente sigue hasta ese tramo.
Ambos tramos suelen encajar dentro de sus propios canales de tendencia.

Evitar
Para movimientos medidos en cascada, use el primer retroceso y no después
a medida que se acercan progresivamente al final de la tendencia. Evitar
regiones de consolidación horizontal, dientes de sierra y movimientos medidos que se

elevan desde una base plana. Asegúrese de que la regla de medición no
predecir que los precios caerán por debajo de cero.
Segunda pierna. Cuando comienza la segunda etapa, la desaceleración comienza nuevamente. Precios
generalmente siguen la pendiente definida por el primer tramo, pero esto varía de una formación a otra. Y
Por supuesto, los dos tramos no compartirán la misma línea de tendencia, ya que la fase correctiva los compensa.
Aun así, el segundo tramo suele caber dentro del suyo.
canal de tendencia a medida que los precios caen en línea recta. El partido de vuelta
La caída se acerca a la caída del precio definida por el primer paso y el tiempo que tomó.
para lograrlo.
Evitar. Hay varias pautas que debes seguir al investigar el movimiento descendente.
Medido. Evite formaciones que muestren una primera curva
tramo, donde los precios se mueven hacia abajo pero se curvan en una especie de curva redondeada, scal
lop o platillo. La tendencia debería ser una caída en línea recta.
Durante la fase correctiva, es poco probable que los precios se recuperen (o se acerquen)
el máximo establecido de primera mano. Si los precios se acercan o suben por encima del máximo del primer tramo,
entonces evite la formación.
Observe movimientos medidos consecutivos en una tendencia de precios a la baja. oh
la tendencia bajista eventualmente terminará, por lo que es mejor operar en el primer o segundo movimiento medido y evitar el
resto.
En ocasiones, la tendencia de precios predominante será horizontal. Los precios suben
y llegar a una altura para luego comenzar a descender en el primer tramo. Cuando los precios vuelvan a
base, saltan. Este salto, erróneamente interpretado como la fase correctiva del
Un movimiento bajista medido es en realidad un pequeño repunte en una tendencia de consolidación. Precios
regresar a la base y puede rebotar varias veces antes de iniciar un movimiento ascendente sostenido. La imagen
En general, parece una formación de dientes de sierra horizontal. Evite los movimientos medidos que surgen de una
tendencia horizontal.
La última advertencia es considerar la regla de medición. Hablo de la regla de medición.
en la sección Tácticas de negociación de este capítulo, pero la regla de la medida dice que el
Google
500 medida bajar
El segundo tramo se aproximará al movimiento de precios del primer tramo. Si el primer tramo tiene
una gran caída, es posible que el precio previsto sea muy cercano a cero o incluso negativo.
Obviamente, la acción no se volverá negativa y probablemente se mantendrá muy por encima
de cero, por lo que es posible que desee buscar en otra parte una operación más prometedora.
A continuación se presentan ejemplos de estas idiosincrasias en la sección Enfoque en los fracasos.
La Figura 32.2 muestra dos ejemplos de formación de movimiento descendente medido.

El primero, marcado por los puntos A, B, C y D, comienza tras una larga subida de precios. La acción
subió de 43,13 a finales de noviembre de 1994 a 59,63 a principios de julio.
Luego, los precios caen siguiendo una línea de tendencia bajista y permanecen dentro del canal de
tendencia hasta mediados de agosto, cuando alcanzan un mínimo de 51,50. La fase correctiva
comienza con un volumen alto pero no inusual. Los precios suben y recuperan el 68% de la caída
antes de volver a caer. En el segundo tramo, los precios se mueven por debajo del mínimo (punto B)
y continúan bajando hasta el punto D. Luego termina.
La segunda etapa es más empinada que la primera y cubre el terreno en aproximadamente la
mitad del tiempo (36 días frente a 19 días). Además, el partido de vuelta es ligeramente más corto
que el primero (el partido de ida cae 8,13, mientras que el partido de vuelta cae 7,25).
Otro movimiento medido ocurre a mediados de noviembre y termina aproximadamente
al mismo nivel que el primer entrenamiento a finales de enero (ver puntos E, F, G y H). Si observa
de cerca la Figura 32.2, puede ver otro movimiento medido que se forma en el primer tramo desde el
punto E al punto F. Los puntos E1 y E2 marcan la fase correctiva.
Air Products and Chemicals Inc. (Productos químicos (diversificados), NYSE, APD)
61
UNO
60
Y
59
W. E2 58
57
GRAMO
56
55
E1 54
53
52
51
B F
h 50
D 49
48
47
46

Figura 32.2 Dos movimientos medidos. Observe cómo encajan perfectamente dentro de un canal
de tendencias. Con movimientos medidos, la caída del precio de C a D casi coincide con la caída de
A a B.
Google
Hay una serie de identificaciones erróneas que quiero señalar. La figura 32.3 muestra el
primero. Las acciones del fabricante de semiconductores alcanzaron un máximo, junto con
otras acciones de fabricantes de chips, en el verano y el otoño de 1995.
La acción forma un máximo en agosto y septiembre antes de agotarse. En una racha casi
consecutiva, la acción cae desde un máximo de 33,50 a un mínimo de 9,13.
Si esta disminución marca la primera etapa de una disminución medida, ¿en qué medida
¿Caerán los precios en la segunda etapa? Esto depende de hasta qué punto la fase
correctiva lleve los precios. La fase correctiva sube hasta un máximo de las 15.25. Hablaré
de la regla de medición más adelante, pero dice que el segundo tramo se aproxima a la caída
de precios del primer tramo. Si miramos los cálculos, encontramos que la caída prevista es
9,13. Incluso si la empresa se declarara en quiebra, el precio de sus acciones nunca sería
negativo.
Otra clave de este fracaso es el tamaño de la fase correctiva. Normalmente, los precios
recuperan entre el 38% y el 62% de la caída en el primer tramo, pero éste ni siquiera está
cerca (alrededor del 25% de retroceso). Con caídas de precios mayores, la fase correctiva
también es proporcionalmente mayor. Sin embargo, la formación de la Figura 32.3 no
muestra tal comportamiento.
Tecnología de dispositivos integrados (Semiconductor, NASDAQ, IDTI)
Cabeza
– 35 –
Hombro izquierdo
34 –
Hombro derecho 33 –
32 –
31 –
30 –
29 –
Escote y escote 28 –
27 –
26 –
25 –
24 –
Primera pierna
23 –
22 –
21 –
20 –
19 –
18 –
Papel liquido 17 –
Fase dieciséis
15
14 –
13 –
12 –
11 –
10 – 9
–8–
Segunda pierna 7–6
julio 95 Octubre Noviembre Diciembre Febrero Marzo

Agosto Septiembre enero 96 abril, mayo
Figura 32.3 Parte superior de la cabeza y los hombros que conduce a un movimiento medido hacia abajo. La parte superior con
cabeza y hombros constituye la base del gran descenso. La fase correctiva es pequeña en comparación con la gran caída de la
primera etapa. La regla de medición para la formación del movimiento medido predice que los precios se volverán negativos.
Google
Anadarko Petroleum Corp. (Petróleo (Producción), NYSE, APC)
54
53
52
51
50
49
48
47
46
45
Primero 44
Segundo
Pierna
Pierna
43
42
Papel liquido
Fase 41
Línea de soporte
40
39
38
37
Octubre Noviembre
Diciembre
Figura 32.4 Un movimiento medido desde una base horizontal. Estas formaciones rara vez
funcionan según lo previsto.
La figura 32.4 muestra otra situación: el problema de la base plana. Los precios son
esencialmente estable desde principios de febrero. Con esto me refiero a todos los bajos menores.
comparten el mismo valor: alrededor de 40. Cuando los precios suben en agosto y alcanzan un
Un pequeño aumento en septiembre no es nada inusual. Aunque el menor anterior
las alturas no alcanzan esta altura, no hay razón para sospechar que seguirá un movimiento
mesurado.
Cuando los precios caen a la base 40 y rebotan, un inversor ingenuo puede
Creo que se está formando un movimiento bajista mesurado. La fase correctiva a finales de octubre
y a principios de noviembre los precios se recuperan considerablemente en el primer tramo antes de estancarse.
y bajando. Si el inversor vende en corto en este momento, será un error costoso. Los precios
dispararse rápidamente a 60 en mayo desde el mínimo del partido de vuelta de 44,88.
¿Por qué fracasa esta formación? El fuerte nivel de soporte en 40 reduce cualquier caída significativa por debajo
desde ese punto. En otras palabras, no hay nada que revertir.
La figura 32.5 muestra el último fracaso, un caso de identidad equivocada. Después de
aumento largo y prolongado, se puede esperar un retroceso, tal vez incluso un cambio de tendencia que
reduce drásticamente los precios. Cuando los precios caen a principios de enero, una
El declive se debió hace mucho tiempo. Si conecta los mínimos más bajos en la tendencia alcista, encontrará que
Los precios perforan la línea de tendencia alcista a mediados de diciembre. Este piercing apoya la teoría.
que la tendencia está cambiando. No es concluyente, pero inclina
el equilibrio en esa dirección. A lo largo del mes de diciembre, los precios esencialmente se mueven
horizontalmente antes de animarse y alcanzar un nuevo máximo justo antes
los precios caen en picado. No continuar subiendo es otra pista de un
cambio de tendencia. La pista final es cuando el precio cae por debajo del máximo anterior.
Google
503 Estadísticas
Champion Enterprises (Vivienda manufacturera/Vehículos recreativos, NYSE, CHB)

19
18
17
dieciséis
15
14
13
Primera pierna
Inicio de la segunda etapa
12
Papel liquido
11
Línea de tendencia ascendente
Fase
10
9
8
7
6
5
Octubre Noviembre Diciembre febrero marzo abril, mayo
julio 95 agosto Septiembre enero 96
Figura 32.5 Este movimiento descendente medido es en realidad la fase correctiva de un movimiento
ascendente medido.
alcanzado a finales de octubre. La acción aún cae por debajo del nivel de soporte en 12,63
antes de recuperarse.
La fase correctiva de caída medida hace que los precios retrocedan
85%. Esto está muy por encima de lo normal y debería indicar un problema potencial. Con un
retroceso tan grande, los precios probablemente caerán al mínimo anterior y se estancarán (porque el
segundo tramo es un poco más corto que el primero). La acción ni siquiera llega tan lejos.
Los precios cayeron a su mínimo anterior a las 13,50 y se mantuvieron estables durante una semana antes
de seguir subiendo.
¿Por qué fracasó esta formación? Elegir un movimiento medido hacia abajo para
esta situación es mala debido a la extensión de la fase correctiva. Si miramos el
panorama general, encontramos que el partido de ida no es más que la fase correctiva
de un movimiento ascendente medido.
Estadísticas
Las tablas de esta sección difieren de las proporcionadas en otros capítulos debido a la
singularidad de este patrón de gráfico. Muchas de las estadísticas dadas en otros lugares no se aplican
porque no hay escapatoria ni víctimas finales. La tabla 32.2 muestra estadísticas
generales para los MMD.
Número de entrenamientos. Se encontraron 911 MMD utilizando el precio diario de 5 años
datos de mediados de 1991 sobre 500 acciones. Otras 220 acciones crearon datos
adicionales de mercado alcista/bajista entre enero de 2000 y 2003.
Google
Tabla 32.2

46% 49%
40% a 60% 40% a 60%

Retroceso de fase correctiva más frecuente
Longitud promedio de MMD 153 días 113 días
Caída media del precio del partido de ida 27% en 61 días 36% en 45 días
Retroceso promedio de la fase correctiva 48% en 30 días 44% en 22 días
Caída media del precio desde el último tramo 25% en 62 días 36% en 46 días
Reversión o continuación. Aproximadamente el 87% del tiempo en un mercado alcista y

El 81% de las veces en un mercado bajista, los MMD actúan como cambios de tendencia de precios. UNO
la inversión ocurre de dos maneras. Primero, MMD puede formarse al final de una subida.
tendencia del precio o segundo, puede iniciar una nueva tendencia después de que se complete el MMD. I
Considere ambos movimientos como reversiones de precios válidas.
Para las continuaciones, MMD se forma a un precio decreciente establecido.
tendencia. El tamaño de la fase correctiva, siendo proporcional a las piernas del MMD,
ayuda a determinar los puntos inicial y final del patrón. ya que el precio es
disminuyendo en el patrón y continúa disminuyendo después del patrón, el
El MMD actúa como una continuación de la tendencia a la baja de los precios.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez finalizada la segunda etapa, el precio sube.
entre 46% (mercado alcista) y 49% (mercado bajista), medido utilizando una tasa del 20%
cambio de precio (como en la búsqueda del máximo más alto). Estos porcentajes son menores
que el aumento habitual del 50% al 60% publicado por otros patrones gráficos. Sin embargo, ellos
sugieren una buena recuperación una vez finalizado el patrón. Si la acción está en un mercado alcista,
considere tomar una posición larga después de que se complete el MMD.
Retroceso de fase correctiva. Hice una distribución de frecuencia del porcentaje de retroceso.
del precio de la edad del movimiento de ida. En los mercados alcistas y bajistas, los precios
repetir entre un 40% y un 60% del movimiento de la ida con mayor frecuencia. Cuanto mayor sea el
rehacer, más probable será que el segundo paso sea tan largo o más largo que
el partido de ida. Por ejemplo, cuando el retroceso es inferior al 38%, sólo el 22% del
Los MMD tienen segundas patas más largas. Cuando el retroceso está entre el 38% y el 62%
(Números de Fibonacci), el 31% tiene partidos de vuelta más largos. Cuando el retroceso está por encima
El 62% y el 58% tienen partidos de vuelta más largos.
Longitud mediana. Desde el inicio de la primera etapa hasta el final de la segunda,
Los MMD en un mercado alcista duraron aproximadamente 5 meses (153 días) y en un mercado bajista
mercado, 4 meses de duración (113 días).
Caída del precio medio del tramo. Medí el movimiento de precios de las tres partes.
de un MMD: la primera etapa, la fase correctiva de retroceso y la segunda etapa. El partido de ida
Google
505 Estadísticas
Casi iguala la caída de la segunda etapa en tiempo y precio. Por ejemplo, en un mercado alcista, el
El partido de ida cae una media del 27% en 61 días. oh
La segunda mano cae un 25% en 62 días. Entre ambas, la fase correctiva
remonta el 48% del descenso del partido de ida.
Tenga en cuenta que los MMD en un mercado bajista caen más (36%) en un período más corto
(45 días) que en un mercado alcista en promedio. Medí el descenso de las piernas como porcentaje
desde la parte superior de la etapa respectiva y el regreso de la fase correctiva como
la relación entre la duración de la fase correctiva y la duración del partido de ida.
En dólares, en un mercado alcista, la segunda caída es más larga que
la primera mano el 35% del tiempo. La segunda etapa es un 19% más corta que la primera. Adentro
En un mercado bajista, el 39% de los segundos tramos son más largos que el primero. En promedio, el
La segunda etapa es un 20% más corta que la primera.

La tabla 32.3 muestra estadísticas de volumen.
Tendencia del volumen. No muestro estadísticas de rendimiento en la tabla, pero
en su lugar, muestre la proporción de MMD con una tendencia de volumen creciente o decreciente.
Los MMD generalmente tienen una tendencia de volumen de retroceso desde la parte superior del primer tramo hasta el
final de la segunda etapa.

Miré la tendencia del volumen y verifiqué si los MMD con el asociado
La tendencia asociada tuvo segundos tramos iguales o más largos que el primero. El segundo
El tramo fue más largo que el primero la mayor parte del tiempo en un mercado bajista. MMD del mercado bajista
con una tendencia de volumen creciente tuvo un desempeño particularmente bueno, con un 72%
un segundo tramo más largo que el primero. En un mercado alcista, el segundo tramo fue más corto que el primero la mayor parte del tiempo.
Tabla 32.3
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
Número con tendencia de volumen creciente 26% 27%
74% 73%
Número con tendencia a la baja en volumen
Tendencia de volumen creciente, segunda etapa más larga que la primera 43% 72%
Tendencia a la caída del volumen, segunda etapa más larga que la primera 49% 56%
Número con volumen en forma de U 33% 41%
61% 53%
Número con volumen en forma de cúpula.
6% 6%
Número sin volumen en forma de U o de cúpula
Volumen en forma de U, número de veces que el segundo tramo es mayor que

Primera pierna
57% 73%
Volumen en forma de cúpula, número de veces que se recorre el segundo tramo.

43% 51%
más grande que el primero
Formato de volumen aleatorio, número de veces que el partido de vuelta es mayor

40% 53%
que el primero
Google
Tabla 32.4
Después de que termine el patrón
Descripción
dieciséis% 20%
El precio se detiene por debajo de la fase correctiva.
35% 52%
El precio se detiene en la fase correctiva.
El precio se detiene por encima de la fase correctiva, pero

por debajo del máximo de MMD 31% 20%
18% 8%
El precio se detiene por encima del máximo de MMD
Formas de volumen. Nuevamente, no muestro desempeño, pero sí muestro el
número de patrones con forma de volumen asociada. La mayoría de las veces, un
Prevalece el patrón de volumen en forma de cúpula.
Forma del volumen versus longitud de la pierna. La forma del volumen da una pista de la
¿actuación? Sí. Cuando prevalecía el volumen en forma de U, el segundo tramo era más largo que el primero el 57% de
las veces en un mercado alcista y el 73% de las veces en un mercado bajista.
Mercado. Estas cifras fueron más altas que las otras formas de volumen. Así que cuando
Al proyectar la tendencia a la baja de los precios, observe la forma del volumen. Si parece en forma de U ,
hay más posibilidades de que el partido de vuelta sea al menos igual de largo
como el descenso del partido de ida.
La tabla 32.4 muestra dónde deja de subir el precio una vez finalizado el MMD. Adentro
En la figura 32.2, por ejemplo, estoy hablando del cambio de D a E después del movimiento
descendente medido por ABCD.
¿Por qué es importante esta información? Si tienes un título por mucho tiempo,
el precio volverá sobre su movimiento a la baja y terminará al alza. En un mercado alcista, el precio
se detendrá en la fase correctiva aproximadamente un tercio del tiempo, en promedio. Justo
El 16% de las veces el precio no llegará a la fase correctiva.
En un mercado bajista, la fase correctiva muestra más poder de frenado. Justo
Más de la mitad de las veces, el precio deja de subir en la fase correctiva. Durante una cuarta parte del tiempo (20%
+8%), el precio sube por encima de la fase correctiva.
Para poner los números en perspectiva, una vez finalizado el MMD, los precios suben
y alcanza o supera el inicio de la fase correctiva entre el 80% (oso
mercado) y el 84% (mercado alcista) del tiempo. Estos números deberían servir como
advirtiendo que necesita utilizar paradas para proteger su posición corta de

movimientos.
El cuadro 32.5 describe las tácticas de negociación para los MMD.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para ayudar a predecir qué tan altos serán los precios.
rechazar. Consulte la Figura 32.6 cuando analice su cálculo. En el
En la figura, cuatro puntos describen el movimiento medido: A a D. Primero, tabule el
altura del primer tramo (mostrado por los puntos A y B) restando el más pequeño
Google
Tabla 32.5
Regla de medición El segundo tramo es en promedio un 19% más corto que el primero, por lo que
se espera que el precio real no alcance el objetivo.
Calcule la longitud del tramo de ida desde el máximo más alto hasta el mínimo
más bajo (al comienzo de la fase correctiva).
Reste el resultado del máximo alcanzado en la fase correctiva para
obtener el precio objetivo. Para un objetivo más conservador, utilice la mitad
de la altura del primer tramo. Esta altura reducida significa que los precios
alcanzan el objetivo entre el 83% (mercado alcista) y el 93% (mercado bajista)
de las veces.
Corto durante la segunda Vender las acciones tan pronto como quede claro que
etapa, stop loss el movimiento medido está en progreso. Si los precios suben por
encima de la fase correctiva, cierre su posición. Ocasionalmente, los precios
subirán hasta la fase correctiva máxima por segunda vez antes de caer
finalmente, así que coloque su stop aproximadamente 0,15 por encima del máximo.
Cerrar
Cubra su corto cuando el precio caiga a un área de soporte y
encontrar resistencia a una mayor caída, especialmente si los precios
están cerca del objetivo de la regla de medición.
Soporte/resistencia La fase correctiva muestra soporte o resistencia futura.
3 Com Corp. (Computadoras y Periféricos, NASDAQ, COMS)

– 55 –
54 –
UNO
53 –
52 –
51 –
Línea de tendencia ascendente más reciente
50 –
Resistencia 49 –
W.
48 –
Existencias
47 –
En breve
46 –
45 –
44 –
43 –
Soporte soporte,
42 – 41
Resistencia
B
Nivel
40
– 39 –
38 –
Precio objetivo,
Posición cerrada 37 –
D
Afuera 36 –
35 –
34 –
33 – 32
octubre 95 Noviembre Diciembre Febrero Marzo

enero 96
Figura 32.6 Descenso medido seguido de fase correctiva. Eddy ganó $5 por acción negociando esto (puntos
A–D) medición de caída.
Google
(42) desde el máximo más alto (52,88). Este cálculo da una diferencia de 10,88. Resta la diferencia de
máxima más alta en la fase correctiva (punto C en 47,75). El resultado es un precio objetivo de 36,87. Tú
Los precios alcanzan el objetivo el 7 de diciembre.
Vender en corto. Una vez que sospeche que se está formando una gota medida,
probablemente poco después de que se complete la fase correctiva y los precios comiencen a caer, coloque el
acción corta. Utilice la regla de medición para predecir el precio objetivo, pero espere los precios.
faltar. Colocar una orden stoploss 0,15 por encima del máximo de la fase correctiva (el
correctivo es una fuente de soporte y resistencia). Para un objetivo más conservador, siga las
medición utilizando la mitad de la altura del primer tramo.
Los precios alcanzan el nuevo objetivo el 83% de las veces. Por ejemplo, la mitad de la altura del primero.
El cateto de la figura 32.6 es 5.44. Restar este valor de la fase correctiva alta proporciona un objetivo más cercano.
de 42,31.
Cerrar. Cubra su posición corta si los precios se recuperan de una zona de soporte o si
acercarse al objetivo de la regla de medición.

Soporte/resistencia. Después de completar un movimiento descendente medido, la fase
La acción correctiva generalmente crea una zona de resistencia para movimientos futuros. Los precios hacen una
pausa a medida que se acerca la fase correctiva de mínimos y máximos. La figura 32.6 tiene estas zonas etiquetadas. Si tu
Si es ágil, puede anticipar este aumento y operar en largo una vez que se haya medido la caída.
terminado. Vender si los precios tienen problemas durante la fase correctiva y comienzan a caer. En
En un mercado alcista, generalmente se puede esperar que los precios eventualmente superen el nivel
resistencia desde la fase correctiva y subida al antiguo máximo, pero esto podría llevar meses o años.
La gente es desagradable; Pregúntale a Eddy. Es agente de reservas de aerolíneas. Entre la compañía que
monitorea sus llamadas telefónicas para asegurarse de que venda un automóvil y un hotel cuando sea apropiado y
la gente que le grita al otro lado del teléfono, es una vida difícil. No hay nada que pueda hacer con respecto al equipo o
los problemas climáticos, pero
A la gente no parece importarle. Incluso la luna llena entra en juego, porque es cuando llaman los locos.
Lo que realmente le gustaría hacer es invertir en bolsa. Él lo hace ahora,
pero de forma limitada debido a un problema de flujo de caja. Afortunadamente, con unos pocos clics
Desde el ratón del ordenador, puede acceder a Internet y controlar su última elección de acciones.
cuando no está ocupado.
Así descubrió la situación que se muestra en la Figura 32.6. Vio subir las acciones
desde un mínimo de alrededor de 10 en junio de 1994 a un máximo de 53,63 en octubre de 1995.
De vez en cuando, trazaba líneas de tendencia a lo largo de los mínimos menores y
notó cómo la tendencia alcista parecía estar acelerándose (las líneas de tendencia se volvieron
se vuelven más pronunciados con el tiempo).
Como sabía que esto no podía durar, estaba listo para un cambio de opinión.
tendencia, que se produjo el 14 de noviembre, cuando los precios rompieron la línea de tendencia, cayendo.
Google
En lugar de vender las acciones inmediatamente, decidió esperar a que se produjera un retroceso.
Para su sorpresa, nunca llegó. Los precios bajaron constantemente hasta alcanzar un
nivel de soporte en 42. A partir de ese momento, los precios subieron durante la siguiente semana y media.
Luego cayeron bruscamente, perdiendo 3 dólares en una sesión.
Cuando los precios cayeron, perforaron una pequeña línea de tendencia alcista, trazada
a lo largo de la parte inferior de la subida desde los puntos B a C. Eddy reconoció lo que estaba sucediendo cuando
dibujó la línea de tendencia en su gráfico. El patrón gráfico estaba haciendo un movimiento.
medido hacia abajo, por lo que vendió las acciones ese día y recibió una cantidad de 42.
Utilizó la regla de medición para calcular el movimiento de precios previsto y realizó una orden con
su corredor para cubrir la venta al precio previsto (36,88). Solo 3 días después de realizar la operación, la venta estaba
cubierta. Ganó alrededor de 5 dólares por acción o el 12%.
Si observa la figura 32.6, puede ver que los precios han subido al nivel más bajo del
fase correctiva (punto B), luego se retiró 2 días después de que Eddy completara su intercambio. Más tarde,
Se puede ver que los precios también dejaron de subir en la parte superior de la fase correctiva. La fase correctiva es
una zona de soporte y resistencia.
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudar a seleccionar MMD con un rendimiento superior.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 32.1. • Intercambiar MMD
en un mercado bajista; la caída es más breve pero más pronunciada.

Tabla 32.2.
• La segunda etapa es aproximadamente un 20% más corta que la primera, por un dólar
base—Tabla 32.3.
• Seleccione patrones con tendencia de volumen decreciente y volumen en forma de U

charrán—Tabla 32.3.
• Después de que termina el patrón, el precio sube a la fase correctiva en al menos un 80%
de la época – Tabla 32.4.
Google
33
Movimiento ascendente medido
Apariencia Los precios suben, retroceden y luego suben
de nuevo.
Reversión o continuación Reversión alcista a largo plazo
26% 27%
Aumento promedio de primera mano 46% en 87 días 39% en 30 días
Incremento medio del último tramo 32% en 60 días 35% en 33 días
45% 56%
38% 56%
Objetivo de tiempo de reunión porcentual
Descubrimientos sorprendentes El cambio de precio de ida es una mala herramienta para

Predicción del destino. Una vez finalizado el
patrón, los precios caen durante la fase correctiva
entre el 35% y el 40% del tiempo.
Sinónimo Medición de balanza
vea también Banderas; Banderines
El movimiento medido hacia arriba (MMU) es el inverso del movimiento medido hacia abajo,
pero con peor rendimiento. En un mundo perfecto, el primer y el último tramo tendrían
la misma longitud. Con MMU, el porcentaje aumenta en la ida durante un toro
510
Google
Paseo 511
El mercado suele ser alrededor de un 50% más largo que la segunda etapa (un aumento del 46%
versus 32%, respectivamente). Incluso según el calendario, la primera etapa está aproximadamente al 50%.
más tiempo (87 días frente a 60 días). En un mercado bajista, los números son más cercanos y
los resultados son mixtos. En términos porcentuales, la primera etapa es ligeramente más larga que
la segunda, pero en términos de tiempo, la segunda etapa es más larga.
Utilice la altura del primer tramo, en dólares, proyectada hacia arriba desde la parte inferior del
La fase correctiva para obtener un precio objetivo sólo funciona entre el 45% y el 56% de las veces. Me gusta
vemos valores superiores al 80%, entonces esto se queda corto. Usar el tiempo como base para la proyección es
Peor aún, sólo el 38% logró sus objetivos. Lo que toda esta información significa es
que al predecir un precio objetivo, sea conservador. El mejor enfoque es utilizar la mitad de la
Movimiento de la ida proyectado hacia arriba.
Las MMU tienen dos sorpresas. El primero es la mala previsión de precios que mencioné. A
la segunda es que, una vez finalizada la MMU, los precios caen y se detienen en la fase correctiva entre el 35%
y el 40% del tiempo. Así, la zona actúa a veces como zona de apoyo.
Recorrido
La figura 33.1 muestra una formación de movimiento ascendente medida con los distintos
componentes etiquetados. El partido de ida tiene un aumento de precio que sigue una línea de
tendencia. A menudo, una línea de tendencia trazada a cada lado de los máximos y mínimos menores construye un
canal.
Allegheny Ludlum Corp. (Acero (General), NYSE, ALS)

24
23
22
21
Papel liquido
20
Fase
Segundo
19
Pierna
18
17
Primera pierna
dieciséis
15
14
13
Figura 33.1 Un movimiento ascendente medido. La ganancia de la segunda etapa casi coincide con la ganancia
registrada en la primera etapa.
Google
512 Movimiento medido hacia arriba
La fase correctiva recupera una parte sustancial del aumento, típicamente del 40% al 60%, antes de
que los precios vuelvan a subir. En la Figura 33.1, la fase correctiva comienza a finales de enero y
se extiende durante la mayor parte de febrero. Los precios retroceden el 55% del movimiento de precios del
Primera pierna. Una vez completada la corrección, los precios suben aún más rápido durante
la segunda etapa. Puede ver que los precios se curvan hacia arriba en lugar de tocar la línea de precios.
tendencia en una especie de maniobra de redondeo antes de alcanzar su máximo en junio.
El aumento constituye lo que comúnmente se llama el segundo tramo. Es el ascenso desde la fase correctiva
hasta el final de la formación.
Una vez que se completa la formación, los precios a veces vuelven a caer al nivel de la fase correctiva o
menos. En este ejemplo, puede ver que los precios cayeron justo por debajo del punto máximo de la fase
correctiva (en julio) antes de recuperarse.
La Tabla 33.1 enumera las características identificativas de esta formación.
Tendencia a la baja. El patrón gráfico generalmente, aunque no siempre, comienza cuando los
precios tocan fondo después de una tendencia bajista. La tendencia a la baja de los precios puede variar en
toda la escala. En la figura 33.1, por ejemplo, los precios alcanzan los mínimos de noviembre después
de dispararse en una corrida alcista que comienza en diciembre de 1991 y termina dos meses después. Luego
los precios serpentean, moviéndose esencialmente horizontalmente con una ligera curva descendente. Seis meses
después, caen desde un máximo de alrededor de 18,25 a un mínimo de 14,75.
Tabla 33.1
Tendencia a la baja
Una tendencia a la baja de precios que generalmente dura desde unas pocas semanas hasta más de un año.
precede al inicio del entrenamiento. La formación inicia un cambio de tendencia que normalmente
comienza cerca del mínimo anual.
Primera pierna La mayoría de las veces, los precios siguen un canal de tendencia ascendente antes de entrar.
en la fase correctiva.
Fase correctiva Los precios caen, generalmente entre el 40% y el 60% del movimiento de ida, antes de subir.
de nuevo. El retroceso es generalmente proporcional al ascenso del primer tramo: los grandes retrocesos siguen a
grandes subidas. A veces, la fase correctiva se asemeja a un patrón de dientes dentados.
cordillera (algunas subidas y bajadas bruscas seguidas) antes de que los precios se desmoronen y
aumentar. Este patrón de dientes de sierra generalmente se asocia con un repunte prolongado de los precios.
que lleva a la formación.
Segunda pierna Los precios suben, siguiendo vagamente la pendiente de la línea de tendencia definida por el
Primera pierna. Los precios generalmente encajan dentro de un canal a medida que aumentan,
pero este comportamiento no es un requisito previo.
Evitar Evite formaciones en las que el retroceso sea demasiado bajo en el tramo de ida. Algo más que un
Un retroceso del 80% es demasiado grande y demasiado arriesgado para invertir.

Google
Energía aplicada (máquinas (const./minería), NYSE, APW) 36

35
34
33
Caer 32
Cuña 31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
mayo 95 Octubre Noviembre Diciembre
Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 33.2 Una cuña descendente marca la fase correctiva en esta formación de movimiento
ascendente medido. Tenga en cuenta la tendencia a la baja del volumen de la cuña.
Partidos de ida y vuelta. Consideremos la figura 33.2, donde la caída del precio es breve:
sólo un mes. La figura muestra que el primer tramo tiene una ligera curva en la parte inicial de la
subida. Sin embargo, puede extender la línea de tendencia alcista y dibujar un paralelo que conecte
los máximos inferiores y ver que el primer tramo encaja dentro de un canal de tendencia. La segunda
etapa es aún mejor. La línea de tendencia inferior toca varios lugares y una línea de tendencia
superior paralela (que no se muestra para mayor claridad) también cruza bien los máximos menores.
Fase correctiva. En este caso, una cuña descendente constituye la fase correctiva. Eso
La formación facilita la negociación del movimiento medido ya que predice un aumento de precio.
Una vez que los precios salgan de la cuña, compre las acciones y siga el movimiento
ascendente. Si compró las acciones siguiendo este procedimiento, ganaría entre el 15% y el
20%, dependiendo de cuándo negoció las acciones. No es un mal retorno para un tiempo de
espera de alrededor de 6 semanas. Obsérvese también la tendencia de
Volumen descendente muy distinto para la cuña que cae.

La pendiente de las dos líneas de tendencia, a lo largo de los mínimos menores del
piernas, es casi lo mismo. Es algo sorprendente la frecuencia con la que esta observación
es cierta. Sin embargo, el hecho de que haya una gran variación en la pendiente de la tendencia no
es motivo para eliminar una formación de la consideración.
En este ejemplo, en la fase correctiva los precios retroceden un 40% de sus ganancias
anteriores, dentro del rango habitual del 40% al 60% para las MMU. A veces, cuando el
levantamiento que conduce al inicio de la formación es extenso, la fase correctiva se
vuelve larga e irregular, asemejándose a una formación en dientes de sierra marcada por
rápidos ascensos y fuertes descensos. En este caso, puede ser prudente esperar a los precios.
Google
superar el máximo establecido durante el partido de ida antes de invertir. Qué

manera de evitar la falla más común de la MMU.
Evitar. Quieres evitar formaciones que tengan fases correctivas que
descender muy cerca del inicio de la ida. No tengo un valor definido para este retroceso,
pero probablemente me mantendría alejado de formaciones que rehagan más del 80%
o más del movimiento ascendente anterior.
Además, si el partido de ida no sigue un curso recto ascendente o si
no puede permanecer dentro de un canal de tendencia bien definido (como lo hace el partido de ida en el
Figura 33.3), es posible que desee buscar en otra parte una situación más prometedora. A veces,
cuando la formación de un gráfico no se ve bien o no se siente bien, entonces es
dándote una advertencia para que te mantengas alejado. Dado que este es un patrón gráfico común, usted
Puedes encontrar fácilmente otra oportunidad.
La Figura 33.3 muestra el tipo más común de falla de movimiento ascendente medido. oh
las acciones forman un doble techo que mata el ascenso del segundo tramo. La segunda etapa no
cerca del movimiento de precios del partido de ida, así como de los movimientos medidos con mejor comportamiento.
¿Por qué fracasa esta formación en particular? La figura muestra un patrón de dientes de sierra horizontal y entrecortado.
lo que lleva a la elevación de la ida. El partido de ida se eleva por encima del
dos tapas de dientes de sierra y el precio sube inteligentemente. Entonces los precios son redondos
y empezar a corregir. La figura, en este punto, me recuerda a una mini inversión de choque y fuga. Sin embargo,
la fase de colisión simplemente no cumple con los requisitos de dos a uno
Fleet Financial Group Inc. (Banco, NYSE, FLT) 39
Doble techo 38
37
36
35
Doble techo
Confirmación 34
33
32
31
30
29
28
27
Figura 33.3 Un movimiento ascendente medido que falla después de convertirse en un doble techo.
Google
Estadísticas 515
relación de altura de la etapa de entrada. Aún así, haz una pausa para invertir en esta situación.
La segunda etapa comienza a ascender sin un cambio significativo de volumen. Este es un

señal de advertencia. Existe un axioma común en Street de que los precios en aumento necesitan un gran
volumen, pero los precios en caída pueden caer por sí solos. Esta formación parece ser un ejemplo de este
axioma. Debido a que hay poca presión de compra para hacer subir los precios, el impulso se desvanece justo por
debajo del máximo anterior y luego los precios caen. La caída resultante hace que los precios caigan por debajo del
inicio de la primera etapa.
Antes de pasar a las estadísticas, quiero alertarles sobre algunos problemas de identificación. Cuando los
precios aumentan de manera constante durante un largo período de tiempo, digamos más o menos un año, y luego
comienza una MMU, la fase correctiva puede ser excesivamente inestable. Mencioné este comportamiento en la
sección Pautas de identificación y en la Tabla 33.1, pero es algo a tener en cuenta.
Además, no se apresure a aceptar la situación. Recuerda que la fase correctiva debe ser proporcional a
la subida del primer tramo. Con esto quiero decir que los precios deben caer entre un 40% y un 60% del
movimiento del primer tramo antes de comenzar el segundo. Si los precios sólo caen un 15% antes de subir, podría
tratarse de una ruptura falsa.
A veces, los picos anteriores son la clave para saber hasta qué punto retroceden los precios. Estos
Las elevaciones más bajas suelen ser lugares de apoyo. Cuando los precios caen a este nivel, se detienen y se
mueven horizontalmente durante un tiempo antes de continuar bajando o recuperarse. El volumen suele ser la clave
del nivel de soporte que puede esperar de este tipo de situaciones. Un pico anterior con alta rotación brindará más
apoyo a una acción en caída. Eso no quiere decir que la acción no vaya a quemar el soporte, sólo que puede ser
necesario un empujón más para caer por el precipicio.
Estadísticas
Las tablas de esta sección difieren de las proporcionadas en otros capítulos debido a la singularidad de
este patrón de gráfico. Muchas de las estadísticas proporcionadas en otros lugares no se aplican porque no hay ruptura
ni máximo o mínimo final. El cuadro 33.2 muestra estadísticas generales para las MMU.
Número de entrenamientos. Encontré 810 MMU en las acciones que examiné.

Debido a que el patrón era tan abundante, no investigué todas las acciones en mi base de datos.
En lugar de eso, utilicé 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y otras 200 aproximadamente
en el mercado bajista entre 2000 y 2003.
Reversión o continuación. La mayoría de las veces, el patrón gráfico actúa como una inversión de
tendencia de precios. Una reversión puede ocurrir de dos maneras: el precio puede revertirse al entrar en el patrón
y al salir. Ocasionalmente (entre el 23% y el 32% de las veces) el precio reanudará la tendencia de precios
predominante después de la MMU, por lo que el patrón gráfico actúa como una continuación de la tendencia.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo en la MMU, cae
en promedio entre un 26% y un 27%. Medidas para reducir la
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Tabla 33.2
Descripción
40% a 60% 40% a 60%

Retroceso de fase correctiva más frecuente
Longitud promedio de MMU 180 días 85 días
Incremento del precio medio del partido de ida 46% en 87 días 39% en 30 días
Incremento de precio medio del último tramo 32% en 60 días 35% en 33 días
final del patrón hasta que la tendencia cambie nuevamente (usando el mismo método para
evalúe el mínimo final: un cambio de precio del 20%.
Retroceso de fase correctiva. Hice una distribución de frecuencia y encontré que
Los precios generalmente retroceden entre el 40% y el 60% del movimiento del primer tramo.
Longitud mediana. La longitud promedio de MMU en un mercado alcista es más de
el doble que en un mercado bajista: 180 días frente a 85 días. Este hallazgo hace
sentido, ya que el aumento en un mercado bajista (un movimiento contratendencia) es a menudo más corto que
un movimiento del mercado alcista.
Incremento del precio medio de las piernas. La tabla 33.2 muestra el tamaño de cada pierna como
porcentaje del precio bajo en cada tramo. En un mercado alcista, la ida sube un 46% en
alrededor de 3 meses, pero la segunda etapa tiene un aumento promedio del 32% en alrededor de 2
meses. Las cifras del mercado bajista están más cerca en porcentaje y tiempo.
El retroceso de la fase correctiva promedia el 47% en un mercado alcista y el 50% en un mercado alcista.
mercado bajista.
En un mercado alcista, el movimiento del segundo tramo (en términos porcentuales, no en dólares)
base) es aproximadamente dos tercios de la duración del movimiento de ida. En un mercado bajista, el
La segunda etapa es más corta que la primera, pero no mucho.
En dólares, el segundo tramo es más corto que el primero en un 11% en un mercado alcista.
mercado, pero se prolonga un 8% en un mercado bajista. Por dólar me refiero a
Halló la longitud de cada tramo, en dólares. Después de sumar las longitudes del primer
piernas para todas las MMU altas, las comparé con la suma de las longitudes de las segundas piernas.
Hice la misma medición para el mercado bajista.

La tabla 33.3 muestra estadísticas de volumen.
Tendencia del volumen. La mayoría de las MMU tienen una tendencia de volumen decreciente medida
desde el inicio de la MMU hasta el final.
Conté el número de veces que el cambio porcentual en el precio del segundo
La pierna era más larga que la primera cuando el volumen tenía una tendencia hacia arriba o hacia abajo.
Es decir, si la primera etapa subió un 20% y la segunda un 25%

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Estadísticas 517
Tabla 33.3

Descripción
Número con tendencia de volumen creciente 39% 31%
61% 69%
Número con tendencia a la baja en volumen
Tendencia de volumen creciente, segunda etapa más
más largo que el primero 33% 41%
Tendencia a la caída del volumen, segunda etapa más 25% 32%
más largo que el primero
Número con volumen en forma de U 27% 49%
62% 45%
Número con volumen en forma de cúpula.
Número sin volumen en U o en U 11% 6%
cúpula
Volumen en forma de U, número de veces por segundo

pierna más larga que la primera 31% 35%
Volumen en forma de cúpula, número de veces que el

26% 35%
segundo tramo es mayor que el primero
Formato de volumen aleatorio, número de veces que el

31% 29%
segundo tramo es mayor que el primero
moverse en una MMU con volumen creciente, conté. Si los tamaños se invirtieran, yo
excluido.
En las MMU con una tendencia de volumen creciente, es más probable que la segunda etapa sea
más tiempo en los mercados alcistas y bajistas. Cuando lo piensas, este descubrimiento
tiene sentido. Los analistas suelen decir que una tendencia al aumento del volumen es optimista. Tal vez
esta es la prueba. Las MMU con una tendencia de volumen creciente muestran que el precio está aumentando
jugar.
Formas de volumen. En un mercado alcista, el volumen parece tener más forma de cúpula
a menudo. En un mercado bajista, predomina la forma de U , pero las cifras son cercanas.
Forma del volumen versus longitud de la pierna. En un mercado alcista, las MMU con volumen
los que tienen forma de cúpula tuvieron un peor desempeño que las otras formas: solo el 26% del volumen
ya que la segunda etapa fue más larga que la primera. Este descubrimiento significa el segundo
La pierna no es tan larga como en las MMU con formas de volumen aleatorias o en forma de U. en un mercado en
bajo, las MMU con formato de volumen aleatorio tuvieron el peor desempeño: solo el 29% tenía
partidos de vuelta más largos.
En la comparación, utilicé el cambio porcentual de precio en cada tramo, no el

tamaño del movimiento del dólar.
La tabla 33.4 muestra dónde deja de caer el precio una vez finalizada la MMU. Eso
La información es importante cuando compra una acción y completa una MMU.
¿Debería vender en la cima o esperar a obtener más ganancias?
En el 19% al 24% de los casos, los precios cayeron pero se mantuvieron por encima del pico
de la fase correctiva. La mayor parte del tiempo (entre el 35% y el 40%, dependiendo
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Tabla 33.4
Después de que termine el patrón
Descripción
19% 24%
El precio se detiene por encima de la fase correctiva.
35% 40%
El precio se detiene en la fase correctiva.
El precio se detiene por debajo de la fase correctiva, pero

por encima de MMU baja 31% 19%
15% dieciséis%
El precio se detiene por debajo del MMU bajo
condiciones del mercado), los precios se detienen en la fase correctiva. Otro 19% para
El 31% de las veces, los precios continúan cayendo pero no llegan al mínimo de MMU.
El 15% al 16% restante del tiempo, los precios continúan cayendo.
Combinando los números, entre el 54% y el 64% de las veces, el precio
no caiga por debajo de la fase correctiva. Entonces puedes usar la parte inferior del
fase correctiva como precio stop loss. Esto permitiría que el precio reanudara su subida.
aproximadamente la mitad del tiempo. La otra mitad del tiempo, detenerse lo protegerá de
una pérdida más masiva. La mala noticia es que un descenso a la fase correctiva podría
significar un gran retorno de ganancias.
Si es un swing trader, puede vender cuando el precio se acerque al objetivo (el
segundo tramo alcista) y recomprar después de que se recupere en la fase correctiva. Contención
en stock al finalizar MMU significa que está dispuesto a sufrir
a través de la caída promedio del precio del 26% al 27% (consulte “Cambiar después de que finalice la tendencia”
en la Tabla 33.2).
El cuadro 33.5 muestra las tácticas de negociación para formaciones de movimiento ascendente medidas.
Regla de medición. La regla de medición predice el nivel al cual los precios serán
elevación. Para estimar el precio objetivo, calcule la altura del tramo de ida. Yo uso el
formación del movimiento ascendente medido que se muestra en la Figura 33.4 como ejemplo. Localice el
mayor subida en el partido de ida. Normalmente esto ocurre cerca del comienzo del
la fase correctiva, y el punto A así lo indica en la figura. De este valor
(21.13), reste el mínimo más bajo (14.13) en la primera mano, que se muestra como punto B.
La diferencia (7) es la altura del partido de ida. Agréguelo al punto C (18.38) o al
más bajo en la fase correctiva para alcanzar el precio objetivo. En ese caso,
el precio objetivo es 25,38. Los precios alcanzan el objetivo apenas 10 días hábiles después de la
Finaliza la fase correctiva.
Usar toda la longitud del primer tramo proyectado hacia arriba funciona el 45% de las veces en un mercado
alcista y el 56% de las veces en un mercado bajista. Un mejor método es
Utilice la mitad del movimiento del primer tramo. Esto funcionaría el 85% de las veces en un mercado alcista y el 99,6% de las
veces en un mercado bajista. No dejes que el número del mercado bajista
engañarte. Su negocio puede ser la excepción.

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519 Tácticas de negociación
Tabla 33.5
Regla de medición Calcula la altura del primer tramo de mayor a menor. Añade la diferencia al mínimo más bajo en el corrector.
fase. El resultado es el precio objetivo esperado. Para una medida más conservadora,
Utilice la mitad de la altura del primer tramo. Decidir si vale la pena correr el riesgo del movimiento previsto.
una negociacion.
Compra Tomar una posición en la acción algún tiempo después de que se complete la fase correctiva y el
Los precios suben durante la segunda etapa.
Soporte/resistencia La fase correctiva muestra soporte o resistencia futura.
Después de calcular el precio objetivo utilizando la regla de medición, pregúntese si el

la ganancia es lo suficientemente grande como para justificar una operación. Si la respuesta
es sí, mire nuevamente el cuadro. ¿Existen áreas de resistencia en el camino hacia el precio
objetivo donde la acción podría estancarse? En este caso, es posible que deba reducir su
objetivo. Si tiene suerte y hay una resistencia significativa por encima de su objetivo, puede
mover su precio justo por debajo de la zona de resistencia. Con toda probabilidad, la acción
se disparará hacia la zona de resistencia, por lo que tendrá amplias oportunidades de cerrar
su posición.
Pacific Scientific (Instrumento de precisión, NYSE, PSX)

28
27
26
Precio objetivo
25
Brecha de separación
24
Simétrico 23
Triángulo 22
UNO
Brecha
21
Cerrado
20
19
Zona de soporte de fase correctiva
18
W.
17
dieciséis
15
B 14
13
12
11
10

Octubre Noviembre
dic ene. 96 febrero marzo
Abril
Figura 33.4 Formación de movimiento ascendente medido con triángulo simétrico. Como se describe en
En una discusión sobre Sample Trade, Michelle subió hasta ese punto en una acción que poseía. Ella
vendido cuando se cerró la brecha separatista. Un triángulo simétrico muestra una tendencia de volumen típica.
Google
520 Movimiento ascendente medido
Compra. Después de que los precios salgan de la fase correctiva, compre las acciones. Para evaluar el punto
ruptura, dibuje una línea de tendencia descendente a lo largo de los máximos más bajos en la fase correctiva.
Cuando el precio cierre por encima de la línea de tendencia, compre la acción.
A medida que la acción se acerque al precio objetivo, no se apresure a vender. Si los precios están subiendo,
siga la corriente y espere a que los precios comiencen a bajar. Por supuesto, si los precios están cerca pero por
debajo del precio objetivo, puede ser prudente vender.

Soporte/resistencia. Una vez que los precios empiezan a caer, a veces se recuperan
hasta la fase correctiva antes de encontrar algún soporte significativo. Pueden hacer una pausa en la parte
superior de la fase correctiva o rebotar en la parte inferior de la misma. A veces los precios simplemente flotan. Cualquiera
sea el caso, tenga en cuenta que si no vende cerca del precio objetivo y decide mantener, podría perder todas sus
ganancias.
Michele es ingeniera. A lo largo de los años, ha desarrollado una piel dura para aceptar las burlas de sus
compañeros de la universidad en una profesión dominada por los hombres. Incluso cuando se aventuró en el
mundo profesional después de la universidad, las burlas continuaron. No se equivoquen: ella es hermosa y
solo querían su atención.
Vi esto de primera mano cuando pasé por su oficina con una pregunta. ella no estaba allí
en ese momento, pero su secante estaba garabateado con notas de amor de docenas de hombres.
Por supuesto, agregué el mío, pero estoy divagando.
Si le dieras a Michelle un cubo de Rubic, no necesariamente lo resolvería.

Primero, le gustaría desarmarlo para ver cómo está construido. Esta curiosidad combinada con su
Su capacidad para resolver problemas difíciles de una manera única la hace especial incluso entre
Los ingenieros. También es una inversora con las mismas cualidades.
Michelle tenía una manera única de aprovechar la situación que se muestra en la Figura 33.4.
Ella ya era propietaria de las acciones, pero creía que se estaban quedando sin fuerza. Durante el período anterior
De noviembre a febrero (no se muestra), vio que las acciones formaban un doble techo. Los precios
cayó desde un máximo de 24,13 a un mínimo de 14,13 al comienzo del movimiento medido.
Desafortunadamente, como inversionista por primera vez, no pudo apretar el gatillo y venderlo.
después de que los precios confirmaran el doble techo. Bajó al punto más bajo y vio el 41%.
tus ganancias se evaporan. Cuando las acciones empezaron a subir, respiró con más tranquilidad. Aun así,
prometió hacerlo mejor la próxima vez. Cuando las acciones empezaron a subir, vio la
aumento de volumen. El aumento significaba que la carrera se prolongaría ya que parecía haber
entusiasmo suficiente para hacer subir los precios.
Todos los mercados alcistas deben hacer una pausa de vez en cuando y esta situación no fue
diferente. Michelle vio cómo las acciones se detenían y consolidaban durante casi un mes en julio. Miró el gráfico y
notó que la acción había alcanzado una zona de resistencia donde había varios
viejos máximos que estancaron los precios cerca del día 21.
Google
nivel. El volumen aumentó y cuando los precios se dispararon, inmediatamente reconoció la formación del
movimiento mesurado. ¿Lo vendió? No. Ella aguantó el viaje. Michelle calculó que las acciones subirían
a 25,38, un nuevo máximo anual.
Sospechaba que la acción podría encontrar resistencia en los antiguos máximos de 24, y eso es exactamente
lo que sucedió. Se formó un triángulo simétrico en la culata. La formación seguía las reglas de los
triángulos simétricos, máximos y mínimos más bajos con un patrón de volumen en retroceso, y estaba
segura de haberlo identificado correctamente.
Como no había manera de saber en qué dirección saldría la acción del triángulo,
se mantuvo firme. Luego los precios abrieron la cima. ¿Fue la brecha una brecha de separación o
una brecha de agotamiento? Razonó que, dado que la brecha apareció justo después de una región de
consolidación, era más probable que fuera una brecha separatista, por lo que los precios seguirían subiendo,
pero ¿hasta dónde? Ella esperaba que el triángulo representara el punto medio de un movimiento
ascendente. Sabía que las formaciones de triángulos simétricos a veces actúan como formaciones
de medio palo, por lo que esperaba un aumento a 28 (consulte la regla de medición para triángulos
simétricos). Para ella, parecía una posibilidad remota, pero valió la pena la espera. Su precio objetivo
calculado de 25,38 se logró el día en que los precios rebotaron en el triángulo.
Aproximadamente una semana después de que los precios abandonaran el triángulo, alcanzaron un
nuevo máximo y luego cayó. Cuando el precio cerró la brecha en la primera parte de septiembre,
decidió vender sus participaciones. Afortunadamente, al día siguiente los precios subieron y pudo vender
sus acciones a las 24,50, cerca del máximo diario de las 25,13. Después de eso, la acción volvió a caer en
medio de la fase correctiva, justo en el centro de la zona de soporte.
Luego la acción se recuperó. Cuando las acciones alcanzaron un nuevo récord, se preguntó si había
vendido demasiado pronto. Se sintió mejor después de revisar el gráfico 6 meses después y ver los
precios rondando los $15.
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudar a seleccionar MMU con un rendimiento superior.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 33.1. • En una
En términos porcentuales, el tramo de vuelta es aproximadamente dos tercios más largo que el
tramo de ida (mercado alcista). En un mercado bajista, el segundo tramo es
marginalmente más corto (en cuatro puntos porcentuales) – Cuadro 33.2. • En un
En un mercado alcista, la duración promedio del primer tramo es un 11% más corta que la del segundo
en términos de dólares. En un mercado bajista, el segundo tramo es un 8% más largo – Cuadro
33.2.
• Seleccionar patrones con tendencia de volumen creciente—Tabla
33.3. • Una vez finalizada la MMU, los precios dejan de caer por encima o dentro de la fase
corrección entre el 54% y el 64% de las veces – Tabla 33.4.
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34
Banderines
Apariencia Un pequeño triángulo delimitado por dos

líneas de tendencia
Tasa de fallo de equilibrio dos% dos%
60% 63%
Descubrimientos sorprendentes Los streamers con mejor rendimiento son aquellos con rupturas
cercanas al mínimo anual. Los contratiempos
perjudican el desempeño. Banderines de ruptura

Los intervalos de días funcionan mejor. Altos estándares desempeñan
Nosotros vamos. El movimiento después de un banderín dura aproximadamente una
semana más, pero no llega a la
avanzar ante el banderín. banderines con un
La tendencia de aumento de volumen funciona mejor.
vea también
Banderas; Banderas, altas y apretadas; Triangulos,
Fondos simétricos; Triangulos,
Tapas simétricas; Cuñas, Otoño;
Cuñas, ascendentes
522
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Gira 523
19% 25%
51% 50%
los huecos ayudan. Los patrones altos o anchos funcionan
mejor. La duración después del banderín es casi
lo mismo que lo que lleva a ello, pero el precio

el movimiento es menor. Unidades de gran volumen de ruptura
precios más lejos.
vea también
Los comerciantes activos prestan atención a las banderas y banderines en sus operaciones. Como banderas,
Los banderines sirven como estandartes de media asta. La tendencia que lleva al patrón es tan grande.
como la tendencia posterior. Esa es la teoría, pero ¿qué tan bien funciona?
El porcentaje que cumple con el precio objetivo (la “regla de medición”) en Resultados
La instantánea muestra la respuesta. Los streamers alcanzaron el objetivo entre el 50% y el 63% de la audiencia.
El tiempo. Me gusta ver promedios superiores al 80%, por lo que los banderines se quedan cortos, pero aún así
patrones útiles.
Los streamers tienen varias sorpresas y la mayoría se explican por sí mismas. I
descubrió que, en promedio, los streamers con rupturas ascendentes tardan una semana más, pero
No subas al movimiento que lleva al banderín. Las fugas hacia abajo conducen
al mismo tiempo, pero el movimiento de precios es menor que la tendencia que conduce al banderín.
Recorrido
La figura 34.1 muestra cómo luce un banderín. La única diferencia visual entre
una bandera y un banderín es la forma de la formación. Dos líneas de tendencia inclinadas que
terminan encontrando el contorno de una formación de banderín, asemejándose a una pequeña cuña.
A veces las líneas de tendencia se inclinan hacia arriba, como en la figura 34.1, y otras veces no.
Por lo general, tienen una pendiente ascendente en una tendencia bajista y descendente en una tendencia alcista.
Google
524 banderines
Tiendas Circuit City (minoristas (líneas especiales), NYSE, CC)

28
27
26
25
24
23
22
21
20
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18
17
dieciséis
15
14
13
12
Figura 34.1 Un banderín delimitado por dos líneas de tendencia convergentes parece un
cuña ascendente.
La Tabla 34.1 muestra las características de identificación de las serpentinas y la Figura 34.2
muestra un ejemplo.
Precio limitado por dos líneas de tendencia. Busque una tendencia de precios que converja,
formando un banderín. El banderín puede inclinarse hacia arriba, hacia abajo,
o parece horizontal pero generalmente se inclina contra la tendencia de precios predominante. Por
Por ejemplo, el banderín de la Figura 34.1 tiene pendiente hacia arriba y el de la Figura 34.2
se inclina hacia abajo. Ambos se apoyan en la tendencia de precios anterior, pero no es necesario.
Tabla 34.1
Precio limitado por dos líneas de Dos líneas de tendencia alrededor de la acción del precio convergen, formando
tendencia
un pequeño banderín. El precio suele ir en contra
la tendencia: sube en una tendencia bajista y cae en una tendencia alcista.
Máximo tres semanas

Los streamers son patrones cortos que duran desde unos pocos días hasta 3
semanas. Los patrones de más de 3 semanas son simétricos.
triángulos o cuñas.
Tendencia de precios pronunciada y rápida Busque un movimiento de precios rápido (inclinado) (hacia arriba o hacia abajo) que
al estándar.
Tendencia de volumen a la baja

El volumen generalmente tiende a bajar a lo largo del patrón.
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Adobe Systems (software y servicios informáticos, NASDAQ, ADBE)
– 37
– 36
35
– 34
– 33
32
– 31
– 30
– 29
28
Máximos menores – 27
– 26
25
– 24
– 23
Comienza la tendencia alcista del banderín – 22
21
– 20
– 19
18
17
marzo 93 Abril Puede Junio Julio
Figura 34.2 Se forma un banderín corto después de un rápido aumento de precio. El banderín se inclina
hacia abajo y los precios suben después de abandonar la formación.
Máximo tres semanas. El máximo de 3 semanas es un límite arbitrario.
Las serpentinas pueden variar en duración de 2 días a 3 semanas. Un patrón con más de 3
Las semanas se clasifican mejor como un triángulo simétrico, una cuña ascendente o descendente. Hacia
Las serpentinas que observé duraron en promedio entre 9 y 11 días.
Tendencia de precios pronunciada y rápida. Busque un movimiento de precios rápido y brusco
eso lleva a la norma. Esta característica es importante y tiene el beneficio adicional de hacer que sea más fácil encontrar
de serpentinas. Correr en línea recta puede ser hacia arriba o hacia abajo y debe tener varios puntos en
pocos días.
Tendencia de volumen a la baja. La mayoría de las veces, los streamers tenderán a
del volumen hacia abajo, pero no descarte un patrón porque el volumen se inclina hacia arriba.
La figura 34.3 muestra un pequeño banderín llevado en una tendencia de precios a la baja.
El precio rompe el patrón desde el principio, pero el banderín sigue actuando como una continuación del patrón.
tendencia a la baja en los precios. Observe cómo el banderín se inclina contra el aumento de 2 días. Después
Cuando se completa el patrón, las brechas de precios se estrechan.
Al revisar las pautas de identificación, el patrón del banderín se vuelve claro en la Figura 34.3, con el
la acción del precio disminuye con el tiempo. Obsérvese la fuerte caída de los precios que condujo a la
patrón y la pendiente de la tendencia del precio que sigue el patrón: los dos son casi idénticos. A esto
En este sentido, las serpentinas funcionan como patrones de gráficos de movimiento medidos. El volumen retrocede
entre los extremos del banderín. Así, el patrón lo confirma como un banderín válido.
Utilicé el inicio y el final de la tendencia como medida de rendimiento: no busqué los máximos y mínimos.
máximo y un cambio de precio del 20%, pero se detuvo cuando terminó la tendencia del precio, en
un mínimo/alto más pequeño. Quería ver si los banderines actuaban como medio bastón.
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526 banderines
Frontier Airline, Inc. (Transporte aéreo, NASDAQ, FRNT)

23
21
Inicio de la tendencia
19
17
15
14
Banderín
13
12
11
10
Fin de la tendencia
3
3 de enero
Figura 34.3 La tendencia a la baja de los precios va más allá del pequeño banderín en la entrada.
El patrón aparece a medio camino entre el inicio y el final de la tendencia.
patrones (lo hacen). Observe cómo este banderín está en medio del
tendencia de precios ubicada junto a las etiquetas Inicio de tendencia y Fin de tendencia.
La figura 34.4 muestra un fracaso del banderín en una tendencia bajista. La formación
probablemente se parezca a un triángulo simétrico corto, uno que actúa como una inversión
(lo cual es inusual para un triángulo simétrico). La tendencia del volumen está retrocediendo como era de esperar. La
tendencia del precio de formación, limitada por los dos
Las líneas de tendencia también se ven bien. La tendencia del precio que conduce a la formación.
representa una caída del 18%. Se espera que los precios sigan cayendo después de la conclusión de este
entrenamiento, pero eso no sucede. ¿Por qué?
Puedes ver en la Figura 34.4 que los precios giran alrededor del final de la formación.
luego baje la cabeza (un paso atrás). Si mantuviera su posición corta, eventualmente ganaría dinero.
Sin embargo, sigo clasificando esta formación como un fracaso.
Los precios deberían seguir cayendo inmediatamente después de atravesar el límite de la línea de tendencia.
La razón por la que los precios suben inmediatamente no está clara.
No incluí reversiones, como la que se muestra en la Figura 34.4, en el estudio.

de banderas. La razón de esta exclusión es simple. Si un comerciante mirara
corto la acción en la Figura 34.4, el operador no tomaría una posición corta

debido a la ruptura alcista.
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Estadísticas 527
Alza (medicamento, NYSE, AZA)

– 57
– 56
– 55
– 54
romper hacia arriba – 53

– 52
– 51
– 50
– 49
– 48
– 47
– 46
– 45
– 44
Devolver
– 43
– 42
– 41
– 40
– 39
– 38
– 37
– 36
– 35
Figura 34.4 Este banderín parece un pequeño triángulo simétrico. Los precios
suben, vuelven a la formación y bajan.
Estadísticas
La tabla 34.2 muestra estadísticas generales de banderines. Las estadísticas de rendimiento de las siguientes
tablas muestran el rendimiento desde el principio hasta el final de la tendencia, no hasta el final de la tendencia.
máximo o mínimo.
Número de entrenamientos. Dado que estos patrones sólo pueden tener 2 días de ancho,
Pueden ser difíciles de detectar, pero abundan si se toma el tiempo de realizar una búsqueda exhaustiva.
Encontré 462 patrones antes de rendirme.
Reversión o continuación. No incluí reversiones en este estudio porque la mayoría de los traders usan
banderines como patrones de medio palo. Los que encontré continúan la tendencia de precios existente después
de la ruptura.
Aumento o disminución promedio. El movimiento posterior a la ruptura mide la distancia desde la
ruptura hasta el final de la tendencia, no el máximo o mínimo final. Por lo tanto, no se deben realizar
comparaciones con otros estándares (excepto banderas).
Aumenta o disminuye más del 45%. A veces, la tendencia del precio después de la ruptura puede
ser bastante larga. Para los banderines en un mercado alcista con rupturas alcistas, el 16% subió más del
45%. Nuevamente, el cálculo mide desde la ruptura hasta el final de la tendencia, no hasta el máximo o
mínimo final.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio llega al final de la tendencia,
¿qué pasa? Después de una ruptura alcista, el precio cae entre un 24% y un 25%. Después de una ruptura
a la baja, el precio sube entre un 40% y un 50% en promedio. La caída o subida después del final de la
tendencia busca un cambio de tendencia del 20% (un nuevo mínimo o máximo final).
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528 banderines
Tabla 34.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
173C 107C 84ºC 98ºC

Rendimiento del patrón roto 27% N/A 12% 24%
Días para tendencia alcista o bajista 22 18 dieciséis dieciséis
Nota: El signo menos significa rechazo. N/A significa que no hay muestra disponible.
Rendimiento que rompe los estándares. Esta medida también utiliza una tendencia del 20%.
cambio (un nuevo mínimo o máximo final). Dado que los patrones rotos, por definición, tienen
movimientos de ruptura de menos del 5%, sin mercado bajista, ruptura al alza
patrones calificados (porque todos tenían movimientos superiores al 5%).
Los resultados de rendimiento son bajos en comparación con otros estándares gráficos.
Si desea negociar un patrón roto, busque en otra parte.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Una observación interesante es el S&P.
tendencia, de un aumento del 4% a una disminución del 6%. Esta tendencia corresponde a un aumento del 25% y
una caída del 25% respectivamente y muestra la influencia de la tendencia general del mercado en el rendimiento
después de la ruptura. Así que vaya en largo en un mercado alcista
y quedarse corto en un mercado bajista. Resista la tentación de nadar contra la corriente: vender al descubierto
en un mercado al alza o comprar en largo en un mercado a la baja. Tu puedes
Todavía lo hacen, pero los resultados no son tan buenos. Encontrará que operar en
La dirección de la tendencia predominante en el mercado le ayudará a operar de forma más rentable.
Días para tendencia alcista o bajista. Esta medición muestra el tiempo promedio que tomó
para lograr la tendencia alcista o bajista después de la ruptura. Las rupturas alcistas llevaron
Más tiempo para llegar al final de la tendencia que las rupturas a la baja. El movimiento descendente en un
En promedio, el mercado bajista es más pronunciado que el movimiento ascendente en un mercado alcista.
La Tabla 34.3 muestra las tasas de fracaso de los banderines. Tenga en cuenta que el mercado bajista,
breakout tiene una tasa de fracaso de equilibrio del 0%. Este hallazgo no significa
este precio nunca caerá menos del 5% antes de darse la vuelta. Simplemente
Significa que no he encontrado ningún transmisor que funcione tan mal.

Los banderines en un mercado bajista con rupturas a la baja tuvieron la tasa de fracaso más baja, seguidos por
de cerca las serpentinas en un mercado alcista con rupturas alcistas.
Estos dos son los patrones para operar con la tendencia predominante del mercado.

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Estadísticas 529
Cuadro 34.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)
10 21 o 12% 10 o 9% 12 o 14% 9 o 9%
15 54 o 31% 25 o 23% 31 o 37% 22 o 22%
20 81 o 47% 50 o 47% 44 o 52% 43 o 44%
25 103 o 60% 70 o 65% 56 o 67% 56 o 57%
30 125 o 72% 82 o 77% 71 o 85% 69 o 70%
35 135 o 78% 88 o 82% 74 o 88% 82 o 84%
50 155 o 90% 101 o 94% 79 o 94% 91 o 93%
75 165 o 95% 106 o 99% 84 o 100% 98 o 100%
Más de 75 173 o 100% 107 o 100% 84 o 100% 98 o 100%
Tabla 34.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Formación desde el final hasta la ruptura. 2 días 2 días 2 días 2 días
Porcentaje de fugas que se producen L21%, L31%, L52%, L55%,
cerca de bajo (L), centro (C) o alto C26%, C31%, C36%, C32%,
H53% H38% H12% H13%
(H) 12 meses
Aumento/disminución porcentual para cada uno L29%, L24%, L24%, L26%,

Período retrospectivo de 12 meses C25%, C19%, C14%a, C24%,
H25% H21% H16%a H28%a
Contratiempos/contratiempos 47% 54% 31% 54%
Tiempo promedio para el retroceso/

finalización del retroceso 15 días 14 dias 12 días 14 dias
Aumento/disminución promedio para patrones

con retroceso/retroceso 24% 20% 16%a 23%

de no retroceso/retroceso 26% 23% 20% 28%
30% 24%a –20%a 32%a

Rendimiento de la brecha de ruptura
21% 19% 24%
Rendimiento sin brecha de ruptura 24% $0,35
Tamaño promedio de la brecha $0.48 $0.23 $0.65
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530 serpentinas
Formación de principio a fin. Tarda 2 días desde el final del streamer.
hasta que el precio cierre fuera del límite de la línea de tendencia, organizando una ruptura y confirmando la
validez de la norma.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual residen los streamers?
Aquellos con rupturas alcistas suelen aparecer cerca del máximo anual. Aquellos
con rupturas a la baja que aparecen cerca del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. Donde los streamers con mejor rendimiento
¿residir? A casi todos los streamers les va mejor cuando la ruptura está cerca del mínimo anual.
La única excepción es para aquellos con rupturas bajistas en un mercado bajista; ellos
les va bien cerca del máximo anual, pero el tamaño de la muestra es pequeño (13).
Contratiempos y reveses. Los reveses y contratiempos ocurren entre
un tercio y la mitad del tiempo. Los banderines en un mercado bajista tienden a retroceder o
retroceden con más frecuencia que aquellos en un mercado alcista.
El precio tarda entre 12 y 15 días en volver al precio de ruptura.
Este período de tiempo es unos días más largo que muchos otros patrones gráficos, por lo que el
El resultado es inusual. Cuando se produce un contratiempo o un contratiempo, el rendimiento se resiente como

lo demuestran los números.
Brechas. El tamaño de la muestra es pequeño para muchos de los streamers, pero las brechas que
ocurren el día de la ruptura parecen impulsar la acción al alza. La mayor diferencia proviene de
banderines en un mercado bajista con rupturas a la baja.
Caen un 32% cuando se produce una brecha y un 24% cuando no hay brecha de precios. oh
La brecha también es la más grande.
El cuadro 34.5 muestra una distribución de frecuencia temporal para la tendencia alcista o
bajo. Esta medida es diferente del máximo o mínimo. Las serpentinas son
Patrones a corto plazo con influencia a corto plazo. Más de la mitad llega al final de la tendencia
dentro de 2 semanas. Pocos streamers tienen tendencias que duran más de un mes.
Esta tabla sugiere que una estrategia de comprar y mantener no es una buena medida para
banderas. Establezca un objetivo de ganancias o utilice la regla de medición para establecer un precio objetivo
Es una mejor estrategia. Opere con la acción, pero tan pronto como el impulso caiga y el precio se
recupere, cierre la operación.
La tabla 34.6 muestra estadísticas de tamaño de banderines.
Tabla 34.5
Distribución de frecuencia de días para tendencia alcista o bajista.
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 38% 21% 12% 12% 4% 5% 1% 2% 2% 2% 0%

Mercado en
alto, romper
para abajo 30% 25% 13% 17% 8% 2% 5% 0% 0% 0% 0%
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Estadísticas 531
Cuadro 34.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
39% 25% 24% 34%

dieciséis% 18% 15% 18%
ruptura
23% 22% 17% 23%

27% 21% 21% 28%
Longitud mediana 8 dias 8 dias 9 días 7 días
Longitud promedio de formación 10 dias 9 días 11 días 10 dias
19% dieciséis% 18%

15% 17%a 13%a 19%a
38% 25%a 25%a 35%a
25%a 23%a 32%a
Alto y estrecho rendimiento 41%
Duración de la tendencia anterior 14 dias 13 días 18 dias 16 dias
Duración de la postendencia 23 dias 20 días 18 dias 18 dias
Movimiento de precios antes del banderín 27% 26% 20% 27%
Movimiento de precios después del banderín 25% 21% 19% 25%

Altura. Los patrones altos funcionan sustancialmente mejor que los cortos. oh
la mayor diferencia ocurre para los banderines en un mercado alcista con una ruptura alcista.
Los patrones altos aumentan un 39% después de la ruptura, pero los patrones cortos aumentan sólo un 16%.
Ancho. Los streamers anchos funcionan mejor que los estrechos la mayor parte del tiempo.
Por ejemplo, banderines en un mercado alcista con una ruptura alcista y una longitud
más estrecho que el aumento medio del 23% después de la ruptura. Las anchas serpentinas se levantan
27%. La razón de esta diferencia es proporcional. Rara vez un pequeño (o
corto) ocurren en una tendencia larga de precios hacia arriba o hacia abajo. El banderín debe verse
proporcional al tamaño del movimiento circundante. Usé el largo medio, no.
el promedio, como la separación entre lo ancho y lo estrecho.
Longitud promedio de formación. Las serpentinas son pequeñas, con un promedio de entre 9
y 11 días de duración.
alto y ancho, hemos descubierto que las serpentinas con fugas hacia arriba funcionan bien cuando
Los estándares son altos y estrechos. Los escapes hacia abajo funcionan mejor con la altura
y serpentinas anchas. Sin embargo, en muchos casos el tamaño de la muestra es pequeño.
Duración de la tendencia, movimiento de precios. Medí el tiempo desde el inicio de la tendencia hasta
el inicio del banderín y desde el final del banderín hasta el final de la tendencia. Tu puedes
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532 banderines
vemos que lleva más tiempo pasar del final del banderín al final de la tendencia que
hace para alcanzar el banderín desde el inicio de la tendencia en promedio. Fugas ascendentes
son aproximadamente una semana más cortas, pero las rupturas a la baja tienen una tendencia posterior a la ruptura
lo que refleja la duración de la tendencia a la preformación.
Para evaluar el movimiento del precio, para rupturas alcistas, utilicé la tendencia inicial baja.
para el repunte del banderín (movimiento del precio antes del banderín) y la ruptura
precio mínimo del día para el máximo de tendencia final (movimiento del precio después del banderín). Para escapar de las alas
descendente, medí desde el precio alto de la tendencia inicial hasta el mínimo del banderín
(movimiento de precios antes del banderín) y desde el precio máximo del día de ruptura hasta el
tendencia bajista (movimiento de precios después del banderín).
El movimiento de precios anterior es más largo que el movimiento de precios posterior en todos los casos.
Por lo tanto, establezca objetivos de precios de manera conservadora porque el movimiento de precios después de la ruptura
generalmente será más corto que el movimiento de precios que conduce al banderín.
Tendencia del volumen. Una tendencia de aumento de volumen a lo largo del banderín
sugiere un mejor desempeño después de una ruptura alcista. Una tendencia a la baja en volumen
puede funcionar mejor durante las rupturas a la baja.
Formas de volumen. Miré tres formas de volumen: U, cúpula y aleatoria.
La forma de cúpula ocurre con mayor frecuencia. Sin embargo, las serpentinas de volumen en forma de U tienden a
para tener un mejor desempeño después de estallar en un mercado alcista.
Cuadro 34.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
de volumen creciente 27%a 25%a 19%a 23%a
24% 21% 19% 25%
volumen en forma de U 31% 21% 22%a 24%a

forma de cúpula 22% 21% 17% 26%

ni en forma de U ni 15%a 34%a 12%a 21%a
forma de cúpula
Rendimiento de gran
brote de luz 20% 21% 18% 24%

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Volumen explosivo. Los streamers con un gran volumen de fuga funcionan igual
igual o mejor que aquellos con un volumen de brote ligero.
La Tabla 34.8 muestra tácticas de negociación para banderines. Los streamers son para corto plazo
comerciantes (swing), no para inversores que compran y mantienen.
Regla de medición. Utilice la regla de medida para ayudar a predecir un precio objetivo. A
La figura 34.5 muestra un ejemplo. La tendencia comienza en el punto A y sube hasta el banderín. Toma el
diferencia entre la parte superior (máximo intradiario) del banderín en su
comienza (B en 10,69) y la tendencia comienza baja (punto A en 7,50) para obtener la tendencia
altura de 3,19. Suma este valor al mínimo intradiario al final del banderín (punto C
a las 11,44, el día antes de la ruptura) para obtener el precio objetivo (14,63). Precio
aumenta al objetivo 3 días después del escape.
Advertencia: este método funciona entre la mitad (mercados bajistas) y dos tercios
del tiempo (mercados alcistas), así que sea conservador en su estimación.
Espera la ruptura. Dado que las serpentinas cambian de vez en cuando, es mejor
espera el estallido. Se produce una ruptura cuando el precio cierra fuera del banderín.
borde. Sólo entonces debería tomar una posición en la acción. No pospongas las cosas, ya que los retrasos
será caro.
Cierra el comercio. El precio debe moverse en la dirección de la tendencia de precios predominante,
siguiendo generalmente una pendiente similar a la anterior al banderín.
Cuando el precio vacile (pausa), venda.
Considere la situación que se muestra en la Figura 34.5. El banderín cumple con las pautas de identificación.
se muestra en la Tabla 34.1. El banderín parece extraño porque el precio del banderín
tiende a subir en lugar de disminuir. En este sentido, el banderín
Es inusual, pero no deja de ser un banderín.
Tabla 34.8
Regla de medición
Calcula la diferencia de precio entre el inicio de la tendencia y el
banderín. Los precios deberían moverse un poco menos que esta cantidad por encima
(para tendencias alcistas) o por debajo (para tendencias bajistas) del final del banderín.
Espera el descanso Tomar una posición en la acción cuando el precio cierre fuera del banderín
borde.
cerrar el comercio
Cierre la operación cuando el precio se estanca, generalmente cuando se acerca al
objetivo de la regla de medición o a una zona de soporte/resistencia.
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534 banderines
Administaff Inc. (Recursos Humanos, NYSE, ASF)

21
20
19
18
Vender
17
dieciséis
15
Objetivo
14
13
Compra
12
Banderín
11
W.
B
10
Base plana 9
UNO
6
Figura 34.5 Utilice la regla de medición para predecir un precio objetivo. Tome la diferencia
desde el mínimo en el punto A (el inicio de la tendencia) hasta el máximo en B (el inicio del
banderín) y proyéctela hacia arriba desde el mínimo en C (antes de la ruptura).
Una clave para este comercio es la base plana. Se inició a principios de 1999 y una parte del mismo
aparece en la figura. Muchos operadores técnicos buscan este tipo de situación: una ruptura de gran
volumen después de un largo movimiento horizontal. Dicen que cuanto más larga es la base, más poderoso
es el movimiento ascendente. Basándome únicamente en este ejemplo, tendría que
llegar a un acuerdo.
Puedes ver cómo el precio cruzó el techo base en gran volumen y luego subió.
más, formando el banderín. Una vez que el precio subió a la cima (un cierre fuera de la línea de
tendencia del banderín), el escenario estuvo preparado para una operación.
Muchos operadores técnicos habrían entrado en esta operación en la ruptura de la base
(cuando el precio cerró por encima de la parte superior de la base), lo que les permitiría obtener ganancias
al alza. Usar el banderín como regla de medición de la señal de venta sería una ventaja.
Supongamos que vio el formulario del banderín y vio salir el precio. Al día siguiente, compraría en
el mercado abierto, cotizado en 12,53, que también fue el mínimo intradiario.
El precio sube hacia el objetivo de la regla de medición de 14,63. Quédate en el comercio,

a medida que el precio alcanza máximos más altos. Puedes realizar una orden de venta cerca del objetivo
para que el mercado la retire automáticamente. Esta orden generalmente da como resultado una venta
cerca de un máximo más bajo y ofrece una ganancia mayor que intentar cronometrarla usted mismo.
En este caso, como el precio estaba subiendo, permanezca en el comercio. cuando el precio
cerró a la baja e hizo un máximo más bajo, esa fue la señal de venta. Vender en el mercado
Google
Para el mejor rendimiento 535
apertura, 14.69, que se convirtió en el mínimo intradiario. Esta estrategia te daría una ganancia del 17% en sólo 4
días para esta negociación.
Después de completar el retroceso, la acción continuó subiendo, alcanzando un máximo de 44,56 a mediados de
septiembre de 2000, para un aumento de más del 400% por encima del tope base.
Está claro que no todas las empresas funcionan tan bien como ésta. La clave es entrar en el comercio.
un precio bajo y salir en el momento oportuno (cerca de la cima). Un retraso de sólo unos días y estarías
vendiendo en la corriente descendente a medida que los precios volvían a caer hasta el banderín.
Recuerde, entre la mitad y dos tercios de los streamers alcanzan su precio objetivo, por lo que entre la mitad y uno
el tercero pierde. Busque resistencia superior y coloque una orden de venta justo debajo de esta resistencia.
o vigilar el inventario intradía y vender según corresponda.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar banderines de mejor rendimiento.
• Identifique correctamente el patrón utilizando las pautas: Tabla 34.1. • Negociar con
tendencia del mercado: rupturas al alza en un mercado alcista, rupturas a la baja en un mercado alcista
un mercado bajista – Cuadro 34.2.
• Las rupturas a la baja en un mercado bajista provocan movimientos más bruscos que
rupturas alcistas en un mercado alcista Tabla 34.2.
• Los banderines en un mercado bajista con rupturas a la baja tienen los niveles más bajos
tasas de fracaso—Tabla 34.3.
• Intercambiar serpentinas con rupturas cercanas al mínimo anual – Tabla 34.4. • Contratiempos y
los retrocesos perjudican el rendimiento, así que busque resistencia o soporte por encima de la cabeza
subyacente antes de negociar — Tabla 34.4.
• Las brechas de días de ruptura aumentan los precios – Tabla 34.4. • Negociar
para el corto plazo. Más de la mitad de los streamers llegarán al final de la tendencia en menos de 2 semanas
– Cuadro 34.5.
• Seleccionar banderines altos—Tabla 34.6. •
Los banderines con rupturas alcistas tardan una semana más y no alcanzan el movimiento
visto el futuro. Las rupturas a la baja toman el mismo tiempo pero también se quedan cortas
en precio Cuadro 34.6.
• Banderines comerciales con tendencia de volumen creciente y ruptura alcista.
Las rupturas a la baja funcionan mejor con una tendencia de volumen a la baja (Tabla 34.7).
• Elija banderines del mercado alcista con volumen en forma de U – Tabla 34.7.
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35
Fondos de tubería
PÁGINAS
Apariencia Dos picos de precios a la baja adyacentes en el
gráfico semanal
33% 36%
83% 72%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Tuberías altas
funcionan mejor que los cortos. Una caída
tendencia de volumen o gran volumen de ruptura
impulsa la acción al alza. Los tubos superan
cuando el volumen está por encima del promedio a la izquierda
pico y por debajo del promedio en el lado derecho.
Las semanas en interiores funcionan mejor que las semanas en exteriores

alguno.
vea también pantalones de cuerno
536
Google
Después de investigar el rendimiento de las partes superiores e inferiores de los cuernos, lo natural a considerar es eliminar
la semana intermedia y pruebe el patrón nuevamente.
De aquí proviene la formación del tubo. Los fondos Pipe son un descubrimiento emocionante con una baja tasa de fracaso
(5%) y un alto aumento promedio (45%) en un mercado alcista.
Llevé a cabo un estudio en profundidad de los fondos de los tubos en los gráficos de precios diarios y
decepcionado. Las estadísticas muestran que los tubos diarios tienen una tasa de falla del 18% con un
ganancia promedio del 33%. Casi la mitad de las formaciones (45%) tienen ganancias inferiores al 20%. Sin embargo,
hay una serie de grandes ganancias; casi una cuarta parte de la formación (23%) tiene ganancias superiores al 50%.
Empecé a creer que un inversor que operara con tubos diarios elegiría una formación que
falló o uno que tenía una ganancia tan pequeña que no sería rentable, así que descarté la investigación
y miré el gráfico semanal. Como puede ver en los números anteriores, el rendimiento es muy
bien. No sólo vale la pena explorar más a fondo esta formación, sino que también puede ser una excelente
rendimiento que vale la pena agregar a su caja de herramientas técnicas.
La única sorpresa que hay que explicar es el dentro y fuera de las semanas. Una semana dentro
es aquel en el que el rango de negociación del cierto pico está dentro del rango de negociación del
la semana pasada. Una semana al aire libre es al revés, con un máximo más alto y un mínimo más bajo.
que la semana anterior. Los tubos que están dentro de las semanas funcionan mejor que los de las semanas exteriores.
Recorrido
La figura 35.1 muestra la formación de un tubo y la apreciación de precios resultante. La gráfica está en
escala semanal y se puede ver que los precios empiezan a bajar a mediados de octubre de 1993, hasta
patrón de tubo. El volumen aumenta durante el pico del tubo izquierdo y es aún mayor en la semana.
Siguiente. Los dos picos de caída de precios, de casi igual duración y superpuestos, marcan un punto
cambio, una señal de que el declive ha terminado.
Desde el mínimo, los precios suben inteligentemente y alcanzan un nuevo máximo a principios de
Noviembre, un aumento de casi el 120% en sólo 9 meses. Para esta formación, ganancias tan grandes no son
son poco comunes. Casi el 20% de los tubos en un mercado alcista tienen ganancias superiores al 90%.
¿Cómo se identifican correctamente los fondos de los tubos? La tabla 35.1 describe las características de
identificación. Si bien hay varias pautas a considerar, en realidad son bastante
obvio. Considere el tubo que se muestra en la Figura 35.2.

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538 Fondos de tubería

– 45
– 44
– 43
– 42
– 41
– 40
– 39
– 38
– 37
– 36
– 35
– 34
– 33
– 32
– 31
– 30
– 29
– 28
– 27
– 26
– 25
– 24
– 23
– 22
– 21
– 20
Tubo – 19
– 18
– 17
93 j j ASOND 94 FMAMJ JASÓN
Figura 35.1 Fondo de tubo en el gráfico semanal. Los tubos a menudo se forman después de un retroceso
en una tendencia alcista o en la parte inferior de una tendencia bajista prolongada.
Cuadro 35.1
Gráfico semanal Hay fondos de tubo en el gráfico de precios diario, pero los tubos en los gráficos semanales
funcionan mejor. Utilice el gráfico semanal.
dos abajo Localice dos picos de precios a la baja que estén cerca uno del otro.
picos adyacentes
Grandes picos Se espera que los precios caigan inusualmente durante las 2 semanas, más de
la mayoría de las caídas alcanzan su punto máximo durante el año. El tubo está solo como en
la semana anterior y la semana siguiente tienen precios bajos que están cerca
de los máximos del tubo.
Gran superposición Las 2 semanas que componen el tubo deben tener una gran superposición de
precios entre ellos.
Volumen alto No es un requisito previo, pero la mayoría de los tubos muestran un volumen superior al promedio.
en al menos uno o ambos picos.
tubo obvio El tubo debería ser obvio en el gráfico. Si no sobresale como un pulgar dolorido,
deberías buscar en otro lado. Los tubos de mejor rendimiento aparecen en el
fin de las tendencias bajistas.
Esperar confirmación El patrón se confirma como un fondo de tubo cuando el precio cierra por encima del
máximo más alto en el patrón.
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Conseco Inc. (Seguros (Vida), NYSE, CNC)

37
35
33
31
29
27
25
23
21
19
17
15
UNO
13
11
Tubo 9
7
5
3
91 ASOND 92 FMAMJ JASON 93 FMAM
Figura 35.2 Otro ejemplo de fondo de tubo en el gráfico semanal. El punto A es otro fondo del
tubo con resultados menos espectaculares.
Gráfico semanal. La primera pauta sugiere que utilice gráficos semanales.
Aunque los tubos aparecen en los gráficos diarios, no funcionan tan bien como los tubos.
en las listas semanales.
Dos picos adyacentes hacia abajo. Dos picos de precios a la baja adyacentes
forman la parte inferior del tubo y parecen dos líneas paralelas en el gráfico.
Grandes picos. Los picos de los tubos deberían aparecer como una gran caída de precios y un amplio rango
precio por 2 semanas seguidas. La semana anterior y posterior al tubo debería ver precios bajos cerca de la cima.
del tubo. Esta característica hace que el tubo se destaque en el gráfico de precios como una formación.
fácilmente reconocible. Por ejemplo, el tubo que se muestra en la Figura 35.2 tiene un mínimo de la semana anterior.
de 11,63, algo cerca del máximo del tubo izquierdo de 12,56 (ciertamente muy por encima del mínimo de
10,31). El lado derecho es aún mejor. Tiene un mínimo de 12,25, cerca del máximo derecho de
12.50.
La caída máxima debería ser inusual. La longitud debe estar muy por encima de la longitud promedio.
del repunte a la baja durante el año pasado. Debería aparecer como una gran caída en el gráfico.
precios, no solo otro bache de dos semanas en un mar de largos picos de precios.
Gran superposición. El tubo tiene una gran superposición de precios. Esto está claro en la figura.
35.2, ya que el lado izquierdo del tubo es ligeramente más alto que el lado derecho. Como guía de selección, el
Lo que no quieres ver es un lado izquierdo largo y un lado derecho corto.
Volumen alto. El volumen de cada pico de tubo generalmente está por encima del promedio, pero no es necesario
ser. Tubos con volumen por encima del promedio a la izquierda y por debajo del promedio a la derecha
Google
540 fondos de tubería
El volumen funciona mejor que todas las demás combinaciones. Sin embargo, no excluiría un tubo
simplemente porque no cumple con las características de volumen.
Tubo obvio. El tubo debe ser lo suficientemente inusual como para saltar fuera del gráfico.
precios. Normalmente, los tubos se forman al final de una pendiente y marcan el punto de inflexión,
como se muestra en las Figuras 35.1 y 35.2. Con menos frecuencia, los tubos actúan como
consolidación de la tendencia alcista. Caen durante 2 semanas y luego los precios siguen subiendo.
Si observa detenidamente la Figura 35.2, podrá ver otro tubo.

Te lo he puesto más fácil marcándolo como punto A. El tubo no está tan bien definido como el otro tubo
y la apreciación del precio ciertamente no es tan espectacular. Los precios suben desde el mínimo derecho
de 15,38 hasta un máximo de 18,13 antes de que los precios reanuden su tendencia a la baja.
Espere la confirmación. El patrón de doble fondo se confirma como un fondo de tubo.

sólo cuando el precio cierra por encima del máximo más alto del patrón. No invierta en un tubo sin
confirmación.
Con los fondos de tubo, solo hay una tasa de falla del 5%. Un fracaso del 5% se produce cuando los
precios no suben más del 5% antes de revertir la tendencia. Figura 35.3
Atlantic Richfield Co. (Petróleo (integrado), NYSE, ARC)

128
126
124
122
120
118
116
Tubo 114
Fallos
112
110
108
106
104
102
–100
– 98
Tubo
96
94
92
90
91 D 92 FMAMJ JASOND 93 FMAMJJASOND 94 FM
Figura 35.3 Fallas en el fondo del tubo. Las pistas de estas dos fallas en los oleoductos están en
la longitud máxima y la tendencia del volumen. Los tubos con mejor rendimiento se forman cuando
los precios tienen una tendencia a la baja. Las caídas de tubos no son tubos porque el precio no cierra
por encima del máximo más alto en cada patrón.
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Estadísticas 541
muestra dos de esos defectos. Los dos tubos de abril y mayo muestran buena definición.
Parecen tuberías, pero no actúan como tuberías. Una vez terminados los tubos, los precios deberían subir rápidamente,
pero bajan. ¿Por qué? El volumen en el pico izquierdo de ambos tubos está por debajo del promedio mensual. Sin
embargo, el lado derecho tiene volumen.
por encima del promedio en ambas formaciones. Aún así, el patrón de volumen no es convincente,
ya que generalmente parece más rápido en el fondo de los tubos. Como contraste, observe el tubo en el
lado izquierdo del gráfico. Ambos picos muestran un volumen muy por encima del promedio.
Otra pista de las fallas está oculta en las pautas descritas en la Tabla 35.1. Los precios
debería caer extraordinariamente durante las 2 semanas, más que la mayoría de los impulsos bajistas durante el año.
Al observar el gráfico, se pueden ver varios picos descendentes de 1 semana (diciembre y febrero, por ejemplo)
que casi igualan la duración de los dos.
formaciones de tubos. Todo el gráfico aparece lleno de picos de precios irregularmente largos.
variado. Por esta razón, debes ser escéptico a la hora de invertir en estos dos tubos.
Las fallas de tuberías que se muestran en la Figura 35.3 no son tuberías porque el precio no
cierra por encima del máximo más alto del patrón. Por lo tanto, un comerciante no negociaría estos
estándares.
De hecho, antes de abandonar la Figura 35.3, es un buen momento para ilustrar una característica
algo común de tubos. Debido a que los tubos a menudo aparecen al final de una tendencia de precios a la baja, los
precios a veces suben, giran en círculos y vuelven a probar el mínimo. El tubo de principios de diciembre de 1991 es
un ejemplo. Los precios suben, se redondean y bajan
sobre sí mismos, formando un nuevo mínimo en 98,13. Se completó la nueva prueba de la cancelación original.
a finales de marzo.
Los fondos de los tubos muestran soporte en sus puntos bajos. Los precios rara vez bajan
más de medio punto por debajo del mínimo del tubo antes de recuperarse y comenzar una tendencia alcista extendida. El
medio punto no es una regla absoluta ya que depende del precio de la acción (la que se muestra en el gráfico es
una acción de 100 dólares y cae 1 dólar por debajo del mínimo anterior).
Entonces, incluso si compras una acción por encima de la parte superior del tubo y ves que los precios
caen, espera.
Estadísticas
La Tabla 35.2 muestra estadísticas generales para tuberías.
Número de entrenamientos. Los tubos están por todas partes. solo necesitaba 200 acciones
en un mercado alcista (mediados de 1991 a mediados de 1996) para encontrar casi 1.000 patrones. Para el
mercado bajista, utilicé alrededor de 220 acciones entre el mercado bajista de 2000 y 2003.
Reversión o continuación. Los fondos de tubería son, por definición, reversiones de la tendencia a la baja del
precio porque el precio sube según el patrón.

Incremento medio. ¡El aumento promedio en un mercado alcista es del 45%! en un mercado
En el lado negativo, el patrón tiene un rendimiento inferior, con un aumento promedio del 32%. Cambia este patrón
en un mercado alcista para obtener los mejores resultados.

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Tabla 35.2

Descripción

28% 30%
15% 1%
194 133
Días al máximo
Aumenta más del 45%. Los tubos presentan un excelente rendimiento con un 39% de estándares en
un mercado alcista que sube más del 45%. En un mercado bajista, más de una cuarta parte
(30%) de los estándares superan el punto de referencia del 45%.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio alcanza el máximo, baja entre un 33% y un 36%,
dependiendo de las condiciones del mercado. Como tu puedes
Espera, el precio cae más en un mercado bajista que en un mercado alcista. Esta observación
sugiere que se vaya en corto en un mercado bajista, no en un mercado alcista.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos muestran cifras de rendimiento
similares a los de la línea anterior. Si bien el cambio tras el fin de la tendencia muestra
¿Qué pasa con todos los tubos? Los patrones rotos solo incluyen aquellos con
se mueve menos del 5% antes de caer. Antes de operar con un patrón roto, espere
para que el precio cierre por debajo del mínimo del tubo. De esta manera, puedes esperar el precio.
Sigue cayendo.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En los mercados alcistas y bajistas, el
el índice subió. Puede ocurrir un aumento porque los resultados dependen de lo que suceda con
el índice desde la fecha de rotura de la tubería hasta el máximo.
Días al máximo. Se necesita mucho tiempo (4 a 6 meses) para subir un 32%
al 45% (aumento promedio del tubo en mercados bajistas y alcistas, respectivamente). oh
Las cifras muestran que el aumento en un mercado bajista es ligeramente mayor que el aumento en un mercado
alcista.
La Tabla 35.3 muestra las tasas de falla de las tuberías. El mercado bajista comienza con el
tasa de fracaso más baja, pero el mercado alcista la supera con aumentos superiores al 5%.
¿Cómo se lee la tabla? Por ejemplo, el 22% de los tubos del mercado alcista
no aumentar al menos un 15%. En un mercado bajista, el 26% no puede subir al menos un 15%. Medio
Los estándares en un mercado alcista aumentan menos del 35% y la mitad en un mercado bajista aumentan
menos del 30%.
Utilice la tabla 35.3 para estimar la probabilidad de cubrir el costo de
hacer negocios y cualquier margen de beneficio que desee mantener. Por ejemplo, digamos
su costo es del 10% y desea ganar el 10% en cada operación, para un total del 20%.
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Estadísticas 543
Cuadro 35.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 130 o 14% 36 o 16%
15 200 o 22% 59 o 26%
20 281 o 30% 79 o 35%
25 343 o 37% 97 o 43%
30 406 o 44% 117 o 52%
35 462 o 50% 136 o 60%
50 602 o 65% 169 o 75%
75 730 o 79% 199 o 88%
Más de 75 926 o 100% 226 o 100%
¿Cuántos estándares no logran aumentar al menos un 20%? En un mercado alcista, el 30% fracasará y
En un mercado bajista, los resultados son peores: el 35% no logró un aumento del 20% después de la ruptura.
Formación de principio a fin. En promedio, se necesitan entre 2 y 3 semanas para
precio para cerrar por encima del máximo de formación, organizando una ruptura. con el oso
mercado deprime las tendencias de aumento de precios, tiene sentido que el precio
En promedio, más tiempo para alcanzar la ruptura.
Posición anual. La mayoría de las veces, los tubos ocurren cerca del mínimo anual a medida que
podría esperar (después de todo, los tubos son patrones de fondo).
¿Se producen tuberías con mejor rendimiento? En un mercado alcista, las tuberías con fugas dentro de un
Un tercio del máximo anual tiene el mejor rendimiento. Con énfasis en el impulso, este
encontrarlo tiene sentido. Los comerciantes compran acciones cerca del máximo anual, lo que hace subir el precio
mucho mas grande. Este factor es una de las razones por las que no debería vender una acción que alcance nuevos máximos.
En un mercado bajista, los tubos cercanos al mínimo anual obtienen buenos resultados. Los inversores pueden comprar
porque ven el precio como una ganga, razonando que el precio se recuperará
aún más si compran cerca del mínimo anual. Comprar acciones cerca del mínimo anual es
peligroso porque el precio a menudo sigue cayendo.

Contratiempos. Se produce un retroceso aproximadamente la mitad de las veces, con la tasa
ligeramente más bajo en un mercado alcista. Se necesitan aproximadamente 2 semanas para cotizar y completar uno.
volver al precio de ruptura. El rebobinado tarda más de lo normal de 9 a
12 días debido a la escala semanal.
Uno de los resultados sorprendentes es que los tubos con retranqueos tienen menor rendimiento
bien que aquellos que no lo tienen. En un mercado alcista, por ejemplo, los tubos con retrocesos
subir un 38% después de la ruptura. Sin retrocesos, el aumento promedio es del 51%. Para
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Tabla 35.4

Descripción
H32% H26%
período H49% H26%

38% 24%
51% 42%
Evite un retroceso, busque resistencia aérea cercana. Si encuentra alguno, entonces
busque en otra parte una operación más prometedora o espere a que el precio la perfore (en aumento)
antes de tomar una posición sobre la acción.
Lo primero que podrías notar es la gran cantidad de patrones que todavía se están buscando.
al máximo máximo después de 70 días (2,5 meses). En el otro extremo de la escala
Hay una tasa algo alta de patrones que alcanzan un máximo en la primera
semana: 14% a 15%.
Observe un ligero cambio 28 a 35 días después de estallar en un mercado bajista. Eso
Su ocurrencia significa debilidad de los precios aproximadamente un mes después de iniciar operaciones. Así que prepárate para cerrar
su posición si ve que el precio comienza a flaquear (perdiendo impulso).
La Tabla 35.6 muestra estadísticas de tamaño para el patrón de tuberías.

Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, continuando una tendencia
mostrado por muchos otros patrones de gráficos. En un mercado alcista, por ejemplo, se requieren altos estándares
tienen aumentos posteriores a la disrupción que promedian el 52%. Los patrones cortos aumentan un 40%. Sólo comercio
estándares más altos que la mediana.
Tamaño pico. Analicé el tamaño medio de los picos en relación al año anterior y
en comparación con el tamaño de la espiga del tubo para cada stock. En un mercado alcista, aquellos con
los picos más largos que el promedio tendieron a tener un mejor desempeño. En un mercado bajista, el
los resultados cambian, pero el resultado puede cambiar con muestras adicionales. mi creencia es
que superan los tubos con extremos largos.
Cuadro 35.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 15% 6% 4% 6% 7% 2% 2% 3% 4% 3% 48%
Mercado alcista 14% 5% 4% 4% 4% 3% 4% 3% 2% 2% 57%

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Estadísticas 545
Cuadro 35.6
Descripción
52% 34%
40% 30%
46% 31%
Tamaño máximo y rendimiento por encima del promedio
35% 36%a
Tamaño máximo y rendimiento por debajo del promedio
La tabla 35.7 muestra las estadísticas de volumen de los tubos.

Tendencia del volumen. Los tubos funcionan mejor cuando el volumen tiene una tendencia a la baja,
lo que significa que el pico izquierdo muestra un volumen mayor que el derecho.
Volumen explosivo. Las tuberías con un volumen de ruptura superior al promedio de 1 mes tienden a
tener un rendimiento superior. Por lo tanto, busque un volumen de ruptura alto. Recuerda esto
La ruptura ocurre cuando el precio cierra por encima del máximo más alto en las 2 semanas.
patrón de tuberías.
Volumen y picos. Observé cómo funcionaban los tubos usando las distintas combinaciones de
volúmenes. Como mencioné en "Tendencia de volumen" (que
utiliza regresión lineal), el mejor rendimiento proviene de tubos con volumen

más pesado que el promedio mensual en el extremo izquierdo y volumen ligero en el extremo izquierdo
pico derecho. Curiosamente, el peor rendimiento proviene de los tubos con un volumen superior al promedio en
ambos picos.
La tabla 35.8 muestra estadísticas diversas para tuberías.
Diferencia de precio. Analicé la diferencia de precio entre los robots de tubo y encontré
resultados contradictorios. En un mercado alcista, los tubos con diferencias de precio mayores que el
las medianas tendieron a tener un mejor desempeño después de la ruptura. Adentro
En un mercado bajista, los tubos con pequeñas diferencias de precio obtuvieron mejores resultados.
Cuadro 35.7
mercado alcista mercado alcista

Descripción
42% 30%
47% 36%
43% 29%
37%
Volumen pesado en el extremo izquierdo, ligero en el derecho, rendimiento 50%
29%
Volumen alto en el pico izquierdo, alto en el derecho, 42 % de rendimiento
34%
Volumen ligero en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento 43%
29%a
Volumen de luz en el pico izquierdo, luz en el derecho, rendimiento 47%
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546 fondos de tubería
Cuadro 35.8
50% 29%
Gran diferencia de precio entre válvulas, rendimiento.
41% 35%
Pequeña diferencia de precio entre válvulas, rendimiento.
47% 32%
44% 30%
42% 33%a
47% 35%
Tubo derecho en una semana, rendimiento.
43% 24%a
Semana sin tubo derecho, rendimiento
Pico inferior. Miré el bajo precio de cada pico en el metro y
rendimiento mapeado en consecuencia. Cuando el pico izquierdo tenía un precio más bajo que
En el pico correcto, el tubo tendió a tener un mejor desempeño tanto en los mercados alcistas como bajistas.
En un mercado bajista, el tamaño de la muestra es pequeño (15 patrones de 226) cuando el pico
Tuve bajas iguales, así que ignoré el resultado. Los tubos con precios iguales pueden tener un rendimiento superior,
pero ocurren con poca frecuencia, así que busque un pico inferior izquierdo.
Semana de entrada/salida. En los mercados alcistas y bajistas, los tubos que están dentro
Las semanas tuvieron un mejor desempeño que aquellas fuera de las semanas. Una semana dentro
es cuando el pico correcto está dentro (el más alto y el más bajo) del rango de negociación
de la semana anterior, sin permitir vinculaciones de precios. Una semana fuera es cuando el derecho
El pico está fuera (máximos más altos y mínimos más bajos) del rango de negociación del anterior.
semana. Una vez más, no permití ningún vínculo de precios.
Las tuberías como las semanas externas perjudican el rendimiento y las semanas internas lo mejoran.
La tabla 35.9 enumera las tácticas de negociación de tuberías. Quizás la característica más crítica de un tubo.
más bajo es lo que sucede en la tercera semana. Aunque puedes identificar fácilmente dos picos de precios
adyacente hacia abajo, deseche la formación si los precios no suben
tercera semana. La tercera semana, la semana siguiente al segundo pico de tubo, debería
Deje un doble pico bien definido visible en el gráfico de precios. El par de 4 semanas.
(que incluye las semanas antes y después de la sonda) tiene forma de V y es uniforme
más claro cuando se combina con una tendencia a la baja de los precios.
Tendencia a la baja. Como se menciona en el cuadro 35.9, una tendencia a la baja en los precios
Aquí es donde normalmente verás estas formaciones, al menos las de mejor rendimiento.
alguno. Los precios caen, llegan al fondo del tubo, luego dan la vuelta y empiezan
escalada. Las figuras 35.1 y 35.2 son buenos ejemplos de este comportamiento.
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Tabla 35.9
Tendencia a la baja
Muchos de los tubos de mejor rendimiento muestran una tendencia a la baja en
precios que conducen a la formación. Las tuberías suelen aparecer en la parte inferior de un recorrido.
en un aumento de precios o marcar el final de una caída prolongada de precios.
Compra Después de que el fondo de un tubo pasa las características de identificación que se muestran
en la tabla 35.1, compre la acción.
Detener la pérdida de Los tubos actúan como zonas de soporte, pero los precios a veces caen hasta la mitad
punto debajo del mínimo de la tubería, luego utilícelo como su punto de parada de pérdidas.
Aumente su apuesta a medida que suben los precios.
Esperar confirmación Espere a que el precio cierre por encima del máximo más alto del patrón.
Compra. Una vez que identifique un fondo de tubo confirmado en la escala semanal, compre las
acciones. Dado que una acción suele volver a probar el mínimo más reciente antes de iniciar un viaje
sostenido hacia arriba, esté preparado para esto.
Detén la pérdida. Coloque una orden de límite de pérdidas de medio punto (para dejar espacio
para que la nueva prueba caiga por debajo del tubo más bajo) por debajo del tubo más bajo. Si se ven
afectados, es probable que los precios sigan cayendo. En ese caso, rescinda su puesto y envíe una
carta a casa pidiendo más dinero.
Espere la confirmación. El tubo se confirma como un patrón válido cuando el precio cierra por
encima del máximo más alto del tubo, lo que normalmente tarda de 2 a 3 semanas en ocurrir. Este rango
da tiempo suficiente para que el patrón muestre buena visibilidad en ambos lados del tubo, lo que significa
que debería verse como un tubo bien definido con el precio subiendo más allá del fondo del tubo, sin
alcanzar nuevos mínimos.
Incluso si se pierde la ruptura, considere operar con este patrón. Tienes 4 a 6
meses antes de que los precios alcancen su punto máximo, y con un aumento promedio del 45%, aún
debería tener muchas oportunidades de ganancias.
Una forma de aprender a intercambiar fondos de tuberías es revisar lo que hizo Peter. Peter es uno de
los ingenieros de software más inteligentes que conozco. No sólo es inteligente, sino que también es
agradable. Es muy servicial y amigable a menos que la gerencia apriete los tornillos y exija que el
trabajo se realice a tiempo. Entonces la presión se filtra y los ánimos se caldean. Cuando la presión se
vuelve demasiado intensa y Peter siente la necesidad de tomar un descanso, no sale a caminar como lo
haría la mayoría de las personas. En cambio, invierte en el mercado de valores. Como tiene conexión
a Internet en su oficina, se conecta en tan solo unos segundos. La situación que se muestra en la figura
35.4 lo intrigó. Los precios se habían estado moviendo horizontalmente desde abril.
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1992, formando una base ampliada sobre la cual se desarrollaría una ruptura alcista de
proporciones significativas, esperaba.
En el corto plazo, los precios comenzaron a bajar a mediados de enero de 1994.
Alcanzaron un mínimo en la semana del 4 de abril de 1994, acompañado de un volumen superior
al promedio. Si este pico de caída de precios hubiera sido solo, podría haber señalado una
reversión de un día (en realidad, una reversión de una semana, ya que estamos en la escala semanal).
Sin embargo, la semana siguiente apareció otro pico a la baja. Los precios no cayeron al mínimo
de la semana anterior (38,38), pero se acercaron a 38,63. Los picos dobles fueron lo
suficientemente largos como para separarlos de la acción del precio circundante, ciertamente
más largos que la breve caída de una semana de mediados de marzo. Los precios de la
semana siguiente subieron inteligentemente, dejando un fondo de tubo transparente visible en
el gráfico. Cuando el precio confirmó la pipa, Peter compró las acciones y recibió un relleno
en 42. Estableció un stop loss en 37,88, 0,12 por debajo de un número entero. Peter puso
fin ahí porque sabía que los números enteros a veces son áreas de apoyo. Colocar el stop justo
por debajo de 38 le daría a la acción todas las oportunidades para darse la vuelta y subir.
Mientras Peter observaba la acción, se alegró de que estuviera funcionando tan bien. oh
Sabía que la verdadera prueba sería cuando la acción se acercara al tope de su rango de
negociación. En los 2 años anteriores alcanzó un máximo de 55,50 y un mínimo de 40,50. Si se
excluyen 3 meses en los que los precios subieron y luego bajaron, el rango era más
ajustado, con un máximo de alrededor de 49. Peter sabía que 49 y 55,50 eran
BankAmerica Corp. (Banco, Bolsa de Nueva York, BAC)

– 80
– 78
– 76
– 74
– 72
– 70
– 68
– 66
– 64
– 62
– 60
– 58
– 56
– 54
– 52
– 50
– 48
– 46
– 44
– 42
– 40
Presentación
– 38
Tubo Repetición de prueba baja
– 36
Bucear
– 34
– 32
– 30
– 28
– 26
– 24
93 ND 94 FMAMJ JASO ND 95 FMAMJ JASO ND 96 FMAMJ
Figura 35.4 Fondo del tubo con una breve caída de precio previa y luego de una nueva prueba de nivel bajo.
Como se describe en Sample Trade, Peter compró estas acciones la semana después de que se completó la
tubería y las vendió con una ganancia del 71% 2 años después.
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las llaves. Si los precios superaran estos niveles, probablemente seguirían subiendo.
Peter observó la acción y cuando alcanzó un máximo de 50,25 y cayó, conoció esta racha.
no fue el que haría subir las acciones. Vio que los precios se desplomaban de nuevo y esperaba que así fuera.
sólo una nueva prueba del mínimo y no el comienzo de una nueva ruptura a la baja.
A finales de noviembre, los precios alcanzaron un mínimo de 38,63, empatando uno de los
mínimos del tubo. Luego los precios subieron modestamente. Peter decidió duplicar su posición.
y compró más acciones. A principios de febrero, los precios salieron de su zona de congestión.
y aumentó. A partir de ese momento, no hubo vuelta atrás.
Los precios continuaron aumentando casi en línea recta hasta abril de 1996.
Luego, tras establecer un nuevo máximo (80,38), los precios retrocedieron. esperando un
retroceso en una tendencia alcista, Peter mantuvo sus acciones. Vio hundirse las acciones y
cuando llegaron a 72, se rindió y lo vendió. Los precios cayeron a 69,95 antes de comenzar a
resucitará. Peter vendió demasiado pronto (ya que siguió aumentando sustancialmente). Todavía
por lo tanto, ganó 30 dólares por acción o 71% en aproximadamente 2 años.
La siguiente lista incluye consejos y notas para seleccionar tuberías que funcionen bien. Consulte la tabla
asociada para obtener más información.

35.1.
• Tubos seleccionados en un mercado alcista: tabla
35.2. • Las tuberías en un mercado alcista tienen tasas de falla más bajas –
Tabla 35.3. • Elija tubos cercanos al máximo anual en un mercado alcista; cerca del centro
anual en un mercado bajista — Cuadro 35.4.
• Busque resistencia por encima de su cabeza para evitar el contragolpe, que duele
formalidad—Tabla 35.4.
• Sea paciente con el comercio. Las tuberías tardan mucho en llegar al final.
alto—Tabla 35.5.
• En un mercado bajista, se espera una debilidad en el desempeño después de 1 mes—

Tabla 35.5.
Elija tubos con tendencia a bajar de volumen y alto volumen de ruptura.

Cuadro 35.7.
• Seleccione tubos con un volumen superior al promedio en el extremo izquierdo y un volumen inferior al promedio en el extremo izquierdo.
derecha – Tabla 35.7. • Elija tuberías con un pico inferior izquierdo o cuando el pico
la derecha está dentro del rango de negociación de la izquierda (una semana dentro) Tabla 35.8.
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36
Tapas de tubo
PÁGINAS
Apariencia Dos picos de precios ascendentes adyacentes en el gráfico
semanal
20% 27%
56% 50%
70% 68%
Descubrimientos sorprendentes Las tuberías con mejor rendimiento tienen fugas.
cerca del mínimo anual. Los reveses duelen
actuación. Los altos estándares funcionan mejor
que los cortos. Tubos a muy buen precio.
la diferencia o el pico inferior izquierdo excede.
vea también Tapas de cuerno
550
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Gira 551
Según las estadísticas proporcionadas en la instantánea de resultados, las partes superiores de los tubos tienen mejores
desempeño en un mercado bajista con una gran caída promedio y una pequeña tasa de fracaso.
Este hallazgo tiene sentido porque los tubos son patrones gráficos bajistas que se encuentran comúnmente
cerca del final de una tendencia alcista o en medio de una tendencia bajista. Cuando la tendencia a
Cuando termina el mercado bajista, la recuperación es espectacular: 50% en un mercado bajista y 56% en un mercado alcista.
Los descubrimientos sorprendentes sobre tuberías son muchos, pero la mayoría se explican por sí solos.
excepto los tubos con una gran diferencia de precio, es decir, la diferencia entre el precio más alto de cada tubo.
Cuando la diferencia es mayor que la mediana, la tubería tiende a funcionar bien después de la ruptura.
Recorrido
La figura 36.1 muestra cómo se ven los tubos y cómo funcionan. Hay tres tubos que se muestran en
figura, todos ellos en la parte superior, todos advirtiendo de un inminente cambio de tendencia. El tubo
La izquierda se produce mientras los precios siguen subiendo y actúa como parte de la consolidación del mercado.
tendencia. Sin embargo, el tubo no es un tubo porque el patrón no lo confirma: el precio no cierra por debajo.
del estándar mínimo antes de establecer un nuevo máximo.
Tubo
40
No confirmado
Tubo Tubo 38
36
34
32
30
28
26
24
22
20
18
dieciséis
14
12
10
95 FMAMJ JASON 96 FMAMJ j
Figura 36.1 El tubo de la izquierda no es un tubo porque el precio no cierra por debajo del
mínimo de formación antes de subir por encima del máximo.
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552 Tops de tubo
El tubo central realmente marca el punto de inflexión. Se eleva sobre la ladera circundante, y el
los precios en ambos lados caen. La formación resultante parece una V invertida.
El tubo de la derecha es el último antes de que los precios realmente empiecen a bajar.
Señala la última oportunidad de salir de sus tenencias o realizar una venta a buen precio.
Desde un máximo de 39,25, los precios caen a menos de 13 al final de este estudio: una
pérdida del 67%.
La Tabla 36.1 describe pautas para identificar correctamente las tapas de las tuberías.
Gráfico semanal, picos ascendentes. Primero, use gráficos semanales como lo hacen
tubos fáciles de detectar. Debería ver dos picos de precios ascendentes adyacentes. El gemelo
Los picos deben ser inusuales ya que deben estar muy por encima del entorno.
precios y más altos que la mayoría de los otros picos de precios a lo largo del año.
Gran superposición. Los dos picos deberían mostrar una gran superposición entre
ellos; un pico no debe ser significativamente más pequeño que el otro, y
Deben tener muchos precios en común.
Pequeña variación de precio. La diferencia de precio entre picos es pequeña,
siendo la mediana $0,35 y la media $0,64.
Retroceso alcista en una tendencia bajista. Si miras suficientes tapas de pipas,
Descubrirá que muchos se forman como parte de un retroceso alcista durante una tendencia bajista.
como se muestra en la Figura 36.2.
Los máximos gemelos del tubo están separados por sólo 0,13 dólares y están muy por encima de los precios.
alto por todas partes. Excepto por el pico de mediados de marzo, los aumentos de precios son
inusualmente alto en comparación con otros picos del año anterior.
Dado que los picos del tubo comparten el mismo precio bajo, los dos picos exhiben una
gran superposición de precios.
Tabla 36.1
gráfico semanal, Utilice el gráfico semanal y localice dos picos de precios ascendentes adyacentes. Los dos
picos crecientes Los picos deben ser más largos que picos similares en
del año anterior y supera los precios circundantes.
Gran superposición Los dos picos deberían tener una gran superposición de precios entre ellos.
No combine un pico alto con uno corto.
Pequeña variación de precio La diferencia de precio entre los dos máximos es pequeña, normalmente 0,35
o menos, pero puede variar hasta $1 o más para acciones de mayor precio.
Retroceso alcista en Las formaciones con mejor rendimiento aparecen en la parte superior de un retroceso en una tendencia.
una tendencia bajista
tiempo de inactividad prolongado.
Confirmación El precio debe cerrar por debajo del mínimo más bajo del tubo antes del gemelo.
Los picos se convierten en un verdadero top de tubo.

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Transporte aéreo (transporte aéreo, NYSE, ABF)

– 40
– 39
– 38
– 37
– 36
– 35
– 34
– 33
Tubo – 32
– 31
– 30
– 29
– 28
– 27
– 26
– 25
– 24
– 23
– 22
– 21
– 20
– 19
– 18
– 17
– 16
– 15
– 14
– 13
94 FMAMJ JASON 95 FMAM
Figura 36.2 Este tubo superior aparece durante un retroceso en una tendencia bajista a largo plazo, al
igual que algunos de los tubos de mejor rendimiento.
El tubo indica una reanudación de la tendencia bajista. En menos de 2 meses,

los precios caen a un mínimo de 18 antes de recuperarse ligeramente.
Confirmación. Espere siempre a que el precio confirme el patrón; es decir, el precio debe cerrar
por debajo del mínimo mínimo en el tubo antes de que el patrón se convierta en un verdadero tubo. Nunca
cambie un tubo no confirmado.
La gran mayoría de las caídas se producen cuando los precios caen menos del 5% antes de reanudar su
tendencia alcista. Estos fallos del 5% no ocurren con tanta frecuencia, pero su ocurrencia es lo
suficientemente significativa como para justificar una revisión de la situación.
Muchas crisis ocurren cuando los precios suben. La tendencia alcista oscila entre varios meses y
más de un año, y los tubos parecen indicar un próximo cambio de tendencia. A veces lo hacen y los
precios caen, pero menos del 5%. Otras veces la caída es más pronunciada, pero es a futuro, de 2 a 5 o más
meses de antelación. Entre el tubo y la bajada, hay precios más altos.
Entre los fracasos de las tendencias alcistas se encuentran los relacionados con las tendencias bajistas.
Los tubos suelen aparecer al final de una larga tendencia bajista o poco después de que la tendencia
cambia y comienza a subir. En lugar de un retroceso alcista en una tendencia bajista, el tubo marca el punto de
inflexión hacia precios más altos.
Considere la figura 36.3, una tapa de tubo en un material que se ha estado moviendo
lateralmente durante aproximadamente un año. Rupturas al alza desde estas áreas de consolidación largas y planas
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554 Tapas de tubería
Alex Brown Inc. (correduría de valores, NYSE, AB)

– 60
– 58
– 56
– 54
– 52
– 50
– 48
– 46
– 44
– 42
– 40
– 38
Tubo – 36
– 34
Triángulo simétrico – 32
– 30
– 28
– 26
– 24
– 22
– 20
– 18
– 16
– 14
– 12
– 10
–8
93 HIJO 94 FMAMJ JASON 95 FMAMJ JAS
Figura 36.3 Esta tapa de tubo se forma cerca del final de un triángulo simétrico largo. Un
inversor debería esperar una ruptura a la baja antes de operar con este tubo. La tubería nunca
fue confirmada como un patrón válido.
suelen marcar el inicio de una larga subida, como en este caso. Para muchas formaciones de gráficos, incluso
aquellas que tienen una regla de medición para predecir cuál será el precio final, todavía hay una regla primordial:
debe haber algo que revertir.
Puede ver que la región de consolidación se estrecha con el tiempo, asemejándose a un triángulo
largo y simétrico. Incluso el patrón de volumen respalda la formación al retroceder la mayor parte del camino a
lo largo del patrón gráfico. ¿Cómo se forman los límites de un triángulo simétrico?
marcar las líneas de soporte y resistencia, el posible descenso desde la base del tubo hasta el límite del
El triángulo es sólo el 5%, no es una inversión muy atractiva. En esencia, no hay mucho
escalada para revertirse.
Sin embargo, para ser justos, si el tubo predijo correctamente una ruptura a la baja
del triángulo, estaría contando una historia diferente. Como es difícil o imposible predecir el
dirección de ruptura de un triángulo simétrico, es mejor esperar la ruptura real.
Si los inversores esperaran que los precios cerraran por debajo del tubo, podrían haber
salvado de una pérdida. Tal como está, la tubería que se muestra en la Figura 36.3 es una falla por caída del
precios. Los precios alcanzaron un máximo de 60,75 en septiembre, más del doble del precio al que se
formas de tubo.
Estadísticas
La Tabla 36.2 enumera estadísticas generales para tapas de tuberías.

Número de entrenamientos. Investigué 200 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1991.
1996 y alrededor de 220 acciones entre 2000 y 2003, incluidas en el mercado bajista. encontré
algunos estándares más en un mercado bajista debido a inventarios adicionales.
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Estadísticas 555
Tabla 36.2

56% 50%
38%a 35%a
1% 11%
75 54
Reversión o continuación. Técnicamente, un top de tubo actúa como una inversión del
tendencia predominante del precio cuando el precio entra en el patrón bajista y
sale por un escape hacia abajo. En realidad, sin embargo, el precio tenderá a bajar.
que conduce al tubo y continúe bajando más allá del tubo. Así que lo harás
A menudo descubren que actúa como una continuación de la tendencia a la baja de los precios.
¿Confundido? ¿Qué tal esto? El patrón actúa como una inversión menor de 4 semanas.
en medio de una tendencia de largo plazo. Si la tendencia del precio es a la baja, espere que continúe
cayendo. Para aumentar la confusión, a menudo veo tubos en la suma de las tendencias alcistas.
Descenso medio. Los tubos en los mercados alcistas y bajistas muestran caídas que son
por encima del promedio para patrones gráficos bajistas de todo tipo. Para obtener el mejor rendimiento,
comerciar con pipas vendiendo una acción en un mercado bajista.
Disminución de más del 45%. Los patrones de gráficos bajistas no muestran caídas importantes,
los superiores al 45%, y las tuberías no son una excepción. Menos del 10% cae más del 45% después de la
ruptura.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el mínimo final, sube.
entre el 50% y el 56%. Tenga en cuenta que el mayor aumento se produce en un mercado alcista, ya que
esperaría.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos funcionan mal (el
las cifras deberían estar más cerca del 50%), pero los recuentos de muestras son pequeños.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el S&P ganó un 1%
y cayó un 11% en un mercado bajista. Una fuerte actuación en un mercado bajista
explica por qué los tubos en un mercado bajista superaron a los de un mercado alcista.
Días al máximo. La caída promedio en un mercado bajista es del 27% y
tarda 54 días. En un mercado alcista, la caída es del 20% y tarda 75 días. Así
Se espera que la caída del mercado bajista después de una ruptura del tubo sea más pronunciada y se extienda más
que el aumento en un mercado alcista. Esta observación sugiere que los inversores que no utilizan
Los stop pueden esperar perder mucho dinero en poco tiempo durante un mercado bajista.
La Tabla 36.3 muestra las tasas de falla de las tuberías. Tenga en cuenta que las tasas de fracaso en un
mercado bajista son más bajos que los de un mercado alcista. Este descubrimiento apoya
Google
556 Tops de tubo
Tabla 36.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 102 o 25% 56 o 13%
15 181 o 44% 121 o 29%
20 243 o 59% 178 o 43%
25 296 o 72% 225 o 54%
30 335 o 81% 274 o 66%
35 355 o 86% 325 o 78%
50 399 o 97% 387 o 93%
75 412 o 100% 417 o 100%
Más de 75 412 o 100% 418 o 100%
la creencia de que las camisetas sin mangas son las más adecuadas para los mercados bajistas. Por ejemplo, en un
En el mercado alcista, el 25% de los patrones no caen al menos un 10%. En un mercado bajista, sólo
El 13% fracasa. La mitad de los patrones del mercado alcista no caen más de aproximadamente el 17%,
mientras que la mitad de los tubos en un mercado bajista no caerán al menos un 22%.
Observe cómo las tasas de fracaso aumentan para caídas del 5%, 10% y 15%.
El rápido aumento de fallos por pequeños cambios de precios es típico de los patrones gráficos. Él
enfatiza la naturaleza riesgosa del comercio de patrones gráficos.
Formación de principio a fin. El precio tarda unas 3 semanas en cerrarse.
por debajo del mínimo inferior, lo que indica una ruptura a la baja. Si el precio cierra por encima del
parte superior del tubo (el máximo más alto del patrón) antes de cerrar por debajo del mínimo,
arroje el tubo a la pila de chatarra. No es un top de tubo válido.
Tabla 36.4
Descripción
Porcentaje de fugas que se producen cerca L25%, C28%, L25%, C40%,

H48% H35%
el mínimo (L), el centro (C) o el máximo (H) de 12 meses
Disminución porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L22%, C19%, L28%, C27%,
H19% H26%
período

dieciséis% 20%
22% 30%
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Estadísticas 557
Cuadro 36.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 24% 11% 8% 8% 7% 6% 3% 3% 2% 3% 25%
Mercado alcista 21% 7% 7% 6% 4% 4% 4% 4% 3% 4% 36%
Posición anual. En un mercado alcista, las tapas de tubo aparecen con mayor frecuencia cerca del
máximo anual, lo que sugiere un aumento de precios. En un mercado bajista, la mayoría aparece en el medio del rango.
comercio, lo que sugiere que aparecen como parte de una tendencia a la baja.
deslizamiento de precios.
Posición anual, desempeño. Los tubos de mejor rendimiento tienen su
rupturas cercanas al mínimo anual, pero la diferencia entre los tres rangos es
pequeño.
Contratiempos. Observé con qué frecuencia el precio baja y regresa.
al tubo inferior en un mes. Poco más de un tercio de los estándares hacen esto
mudarse, y normalmente tarda unas 2 semanas en completar el viaje. Cuando se produce un retroceso, el
El rendimiento se ve afectado, como muestran los resultados.
Para evitar tuberías que puedan retroceder, busque soporte subyacente antes
negociación.
La tabla 36.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta finalizar
bajo. En un mercado bajista, el 35% (24% + 11%) de los tubos alcanzan el mínimo
dentro de dos semanas. En un mercado alcista, sólo el 28% lo hace. Entre el 25% y el 36% son
Seguimos buscando el mínimo final después de 70 días (aproximadamente 2,5 meses).
Si vende acciones que muestran la parte superior de un barril, observe con atención y esté preparado.
para cerrar su posición rápidamente. Podrías considerar cerrarlo antes de un
El retroceso comienza, generalmente en la primera semana, cuando el precio cae.
La Tabla 36.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño de la tubería.
Altura. Los tubos altos funcionan mejor que los cortos. Para utilizar este descubrimiento,
Mida su tubería desde el patrón más alto al más bajo y
Tabla 36.6
23% 29%
17% 24%
20% 27%
Rendimiento de tamaño máximo superior al promedio
Rendimiento de tamaño máximo por debajo del promedio

14%a 26%a

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558 Tapas de tubería
luego divida por el precio de ruptura (el mínimo más bajo). Si el resultado es mayor que
la mediana que se muestra en la tabla, tienes un techo alto. De lo contrario es corto.
Tamaño pico. Medí el tamaño de la púa y lo comparé con el tamaño.
respecto al año anterior. Por tamaño de pico, me refiero a la diferencia del menor de los dos picos de precios.
en el metro durante el mayor de la semana antes y después del
tubo. En esencia, el tamaño del pico es la distancia mínima por encima del entorno.
precio de la tierra.
Tanto en los mercados alcistas como bajistas, las tuberías con un tamaño máximo superior al promedio tuvieron la mayor ventaja.
mejor interpretación. Tenga en cuenta que los picos pequeños son menos de 30 muestras. Yo intenté
Seleccione tubos con púas grandes, pero la mayoría vienen empaquetados de esa manera de todos modos.
La tabla 36.7 muestra las estadísticas de volumen de los tubos.
Tendencia del volumen. La tendencia del volumen no es un buen predictor del rendimiento
porque la diferencia de rendimiento no es sustancial.
Volumen explosivo. El volumen de ruptura no parece influir en el rendimiento.
Normalmente, un gran volumen de ruptura impulsa aún más los precios, pero no con
tubos. En un mercado alcista, las tuberías con un volumen de fuga ligero obtienen resultados marginalmente mejores.
Volumen y picos. Miré las distintas combinaciones de volumen de tubos.
y rendimiento. En un mercado alcista, el volumen máximo no hizo mucha diferencia
para el rendimiento. En un mercado bajista, opere con tubos con un volumen inferior a 1
promedio del mes. Evite aquellos con mucho volumen.
La tabla 36.8 muestra estadísticas diversas para tapas de tuberías.
Diferencia de precio del tubo. Medí la diferencia de precio entre los dos.
el precio de las tuberías aumenta y descubrió que cuando la diferencia estaba por encima del
En promedio, el rendimiento mejoró después de la fuga.
Pico inferior. El rendimiento posterior a la ruptura cambia cuando se produce un pico
inferior al otro? Sí. Por pico inferior me refiero a la parte superior del tubo, no a la
abajo. Cuando el pico izquierdo está por debajo del derecho, el patrón mejora.
Semanas dentro y fuera. En un mercado alcista, los tubos cómo les va a las semanas exteriores
mejor que los tubos para semanas internas. Una semana fuera es cuando el pico correcto
Cuadro 36.7

Descripción
19% 27%
20% 27%
28%
Volumen alto en el pico izquierdo, ligero en el derecho, rendimiento 19%
24%
Volumen alto en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento 20%
27%
Volumen ligero en el pico izquierdo, alto en el derecho, rendimiento 20%
19% 30%

Google
Cuadro 36.8

Descripción
Gran diferencia de precio entre válvulas, rendimiento. 21% 29%
Pequeña diferencia de precio entre válvulas, rendimiento. 19% 25%
Pico inferior izquierdo, rendimiento 21% 29%
Pico inferior derecho, rendimiento 18% 26%

20% 21%a
Tubo derecho en una semana, rendimiento. 19% 27%
Semana sin tubo derecho, rendimiento 21% 27%
tiene un rango de negociación fuera de la semana anterior. En otras palabras, el pico correcto tiene
un máximo más alto y un mínimo más bajo. Una semana interna es cuando el rango de negociación está dentro
la semana anterior (máximos más bajos y mínimos más altos). No permití ataduras. Mercados bajistas
no mostró diferencias en el rendimiento.
La tabla 36.9 muestra tácticas de negociación para tapas de tuberías.
Regla de medición. Utilice la regla de medición de tuberías para encontrar un precio objetivo.
Calcula la altura de la formación restando el mínimo más bajo del más alto.
alto en el tubo. Reste el resultado del precio de ruptura (el mínimo más bajo)
para conseguir un objetivo. En un mercado alcista este método funciona el 70% del tiempo y en un mercado alcista.
mercado bajista, funciona el 68% del tiempo.
Tendencias bajistas. El rendimiento de los tubos depende de la tendencia predominante.
Para pérdidas porcentuales mayores, busque tubos que aparezcan en tendencias bajistas. tubos
Por lo general, aparecerá en un retroceso ascendente de una caída a largo plazo. Tratar de encontrar
tubos donde el declive es evidente pero apenas comienza.
Esté atento al final de la tendencia. Lo que no quieres hacer es invertir cerca del final.
de una tendencia bajista. Por supuesto, tratar de determinar cuándo terminará una tendencia es un arte. Sin embargo,
si la acción ha tenido una tendencia a la baja durante muchos meses
(como un año o más), entonces probablemente deberías buscar en otra parte.
Tendencias alcistas a largo plazo. En tendencias alcistas a largo plazo, el tubo puede señalar la
fin de una tendencia. A veces es prematuro por unos meses, así que no exageres
demasiada prisa por vender acciones al descubierto. Otras veces, una revisión de los patrones de precios circundantes.
puede ser gratificante. A veces techos dobles o triples.
muestra tuberías en una de las cimas, indicando el giro exactamente.

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560 tapas de tubo
Tabla 36.9
Regla de medición Mida la altura de la tubería y réstela del precio de ruptura.
Tendencias bajistas
Los tubos con mejor rendimiento se producen durante las tendencias bajistas. Los precios
saltan hacia arriba, forman un tubo y luego reanudan su tendencia descendente.
Observe el final de la tendencia. No invierta si el tubo aparece después de una larga tendencia bajista. El tubo puede señalar el
fin de la tendencia.
Tendencias alcistas a largo plazo Mire las tendencias alcistas a largo plazo. Si aparece un tubo en una tendencia
máximo de un año o más, el tubo puede indicar un cambio de tendencia. Tienes
Tenga cuidado ya que las trompas a veces salen prematuras entre 2 y 5 meses.
Volver sobre la tendencia alcista Las pipas suelen aparecer en tendencias alcistas. Marcan debilidad a corto plazo cuando la tendencia
se invierte y baja. Estos pueden ser
movimientos rentables a corto plazo.
Retroceso de la tendencia alcista. Para muchas tendencias alcistas, los tubos representan
períodos de debilidad a corto plazo. Los precios caerán durante uno o dos meses (a veces más) antes de
reanudar la tendencia alcista. La disminución puede ser del 10% al 20%, pero rara vez representa un cambio
porcentual significativo. Aún así, las tuberías pueden ser rentables si tienes cuidado (y suerte).
Johnny es un funcionario que trabaja en una oficina estatal y se encarga del papeleo para empresas de nueva
creación. La mayoría son empresas individuales que fracasan en menos de un año, pero hay excepciones.
Las conversaciones con los clientes le ayudaron a identificar tendencias rentables en el mercado de valores y
evitar errores costosos.
Su interés se centró en la industria del acero cuando supo que el gobierno federal
estaba considerando castigar a los productores extranjeros por hacer dumping con acero en los Estados Unidos.
Se enteró de la tendencia por los comentarios realizados sobre cómo los precios de los productos
Las acerías estaban cayendo rápidamente. Las empresas que utilizan acero barato pensaron que la caída era
grande, pero las empresas siderúrgicas no estaban de acuerdo.
Por eso empezaron a saltar sobre sus políticos favoritos.
Cuando Johnny vio la situación representada en la Figura 36.4, ideó un plan único para sacar provecho de
la parte superior de la tubería. Midió el porcentaje de ganancia desde la base (punto A en la figura) hasta el punto
B, el primer máximo menor. El aumento fue del 34%. Luego calculó la cantidad de retroceso desde los puntos
B a C, que resultó ser del 14%.
Mientras observaba cómo el precio subía desde el punto C hasta la tubería, sacó su calculadora y
encontró que el cambio porcentual fue del 36%, muy cerca del aumento del 34% en el primer
impulso. Sospechaba y esperaba que la parte superior de la tubería
Google
Allegheny Ludlum Corp. (Acero (General), NYSE, ALS)

24
Tubo
23
22
21
B 20
Existencias
En breve
19
18
Bajo
17
Dirigido
W.
dieciséis
15
UNO
14
13
92 norte D 93 FMA METRO

j j UNO s
Figura 36.4 Esta tapa de tubo apareció al final de un patrón de subida y bajada en el que los
precios subieron un 35% y cayeron un 15%.
marcó el comienzo de un retroceso a la baja que haría bajar los precios, probablemente
aproximadamente un 15% menos, igualando el retroceso de B a C. Luego vendió las acciones en corto y
recibió un relleno el 22.25. Dio la orden de cerrar su posición si el
las acciones cayeron un 15% a 19. Por otro lado, colocó un stoploss mental
orden a las 23:25, ligeramente por encima del máximo del tubo derecho a las 23:19.
La acción se movió horizontalmente durante varias semanas y luego cayó. Cuando llegó
a 19, su corto quedó cubierto y ganó alrededor de $3 por acción en 5 semanas.
Mientras tanto, la acción tocó fondo en 18,75, justo por debajo de su objetivo y una cantidad similar
en tamaño al retroceso anterior.
Para que no se entusiasme demasiado con este tipo de operaciones de subida y bajada,
déjame advertirte. Aunque he usado esta maniobra de manera provechosa, las cosas a menudo
no salió tan bien. Tenga cuidado y utilice órdenes stop loss, especialmente si está
vender una acción en corto. Busque zonas de soporte para ayudar a evaluar la caída final.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar las

tuberías que funcionan mejor después de reventar. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 36.1.
• Negociar tapas de tubos en un mercado bajista: Cuadro 36.2.

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562 tapas de tubo
• La caída del mercado bajista después de una tapa de tubo es más pronunciada pero llega lejos
luego—Tabla 36.2.
• Las tuberías en un mercado bajista tienen tasas de falla muy bajas—Tabla
36.3. • Seleccionar tuberías con roturas cercanas al mínimo anual – Tabla 36.4.
• Los contratiempos perjudican el desempeño. Evite operaciones con soporte subyacente:

Tabla 36.4.
• Si parece que una tubería puede retroceder, córtela—Tabla 36.5. • Elija tubos
alto con tamaños de pico superiores al promedio—Tabla 36.6. • En un mercado bajista,
elija tubos con un volumen menor que el promedio de 1 mes – Tabla 36.7. • Seleccionar tubos
con una gran diferencia de precio entre los máximos – Tabla 36.8. • Elegir el
tubos con una espiga inferior izquierda—Tabla 36.8.

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37
Fondos rectangulares
Apariencia Los precios tienden a bajar durante la formación y luego

oscilar entre dos líneas de tendencia horizontales
antes de subir las escaleras.
Reversión o continuación Reversiones alcistas a corto plazo
28% 35%
85% 64%
funcionan mejor que los cortos. Patrones con
una tendencia de volumen creciente o volumen aleatorio

manera de hacerlo bien. Declinaciones parciales correctamente
predecir la ruptura alcista. Rectángulos
sin un aumento en el entrenamiento previo, les va mejor.
vea también Banderas; Descenso medido; Rectángulo
Tapas
563
Google
14% 25%
62% 48%
50% 66%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos y
anchos funcionan mejor que los cortos y estrechos. Un gran
volumen de fuga mejora el rendimiento. Los
aumentos parciales predicen correctamente la dirección descendente.
Rectángulos
sin un aumento en el entrenamiento previo, les va mejor.
Al igual que otras formaciones sin una definición clásica de techo o fondo, decidí
darle una definición a los rectángulos separándolos según la tendencia del precio que se
acerca al patrón del gráfico. Si la tendencia es bajista, entonces la formación es un fondo. Si la
tendencia es alcista, la formación se clasifica como techo. La distinción quizás sea arbitraria,
pero ayuda a buscar las razones de una determinada dirección de vuelo.
Este capítulo trata sobre fondos rectangulares. La parte inferior tiene dos
direcciones de escape: arriba y abajo (no es de extrañar, ¿verdad?). La instantánea de resultados
enumera las estadísticas más importantes.
Los fondos rectangulares (RB) tienen un desempeño de rango medio. El mejor
rendimiento se produce cuando se opera con la tendencia: rupturas al alza en un mercado alcista
y rupturas a la baja en un mercado bajista. Los RB en un mercado alcista con un
al alza tienen uno de los mejores porcentajes que cumplen con el precio objetivo (la
vara de medir, al 85%). Considero fiables los valores superiores al 80%.
Las sorpresas son las mismas que hemos visto en otros patrones gráficos, con la
excepción de un aumento previo a la formación. Un aumento previo a la formación es un
aumento rápido del precio justo antes del inicio del rectángulo. Aquellos rectángulos cuyos precios
caen dentro del rectángulo en lugar de subir tienden a tener un mejor desempeño después
de la salida.
Google
Paseo 565
Recorrido
La figura 37.1 muestra un ejemplo de un fondo rectangular. La tendencia del precio a corto plazo es alcista (al
menos durante 3 días) lo que lleva a la formación, pero lo descarto.
Miro la tendencia a medio plazo, que es bajista, y veo la caída unos días antes del inicio de la formación
como un exceso. Este exceso suele ocurrir justo antes de que los precios oscilen entre las zonas de
soporte y resistencia.
El patrón del gráfico se forma después de que los precios circulan durante el período de negociación.
de octubre de 1994 a enero de 1995 y repasar algunos de sus logros. Los precios caen rápidamente desde
la zona de soporte en 57 a 52,50 y luego alcanzan la parte superior de la zona de resistencia rectangular en
56 y se recuperan para encontrar soporte en 54.
Los precios rebotan entre las dos zonas como una pelota de pingpong
rebotando en los remos de los jugadores. Arriba y abajo, los precios suben y bajan como un boomerang al
aumentar el volumen. Al poco tiempo, un jugador estornuda y el balón le pasa.
Los precios suben y se detienen justo un día antes de subir en gran volumen. Los precios suben rápidamente
y entran en otra zona de congestión; esta vez es un triángulo descendente con una ruptura ascendente.
Kellogg Co. (Procesamiento de alimentos, NYSE, K)
– 68 –
67
– 66 –
sesenta y cinco
– 64 –
63 –
62
– 61
hacia abajo
– 60
Triángulo
– 59 –
58
– 57 –
56 –
55
– 54 –
Preentrenamiento 53
Derribar – 52 –
51
– 50 –
49 – 48
47
noviembre 94 Diciembre Febrero Marzo

enero 95 Abril Puede Junio
Figura 37.1 Un rectángulo inferior muestra una tendencia bajista a mediano plazo
que conduce a la formación con una ruptura alcista. Después de la ruptura, los precios
entran en un triángulo descendente y también salen de esta formación.
Google
La Tabla 37.1 muestra pautas de identificación para fondos rectangulares. Mientras

Al revisar las pautas, considere cómo se aplican al rectángulo que se muestra en
Figura 37.2.
Tendencia del precio a la baja. La tendencia de los precios que conduce a la parte inferior del rectángulo.
está hacia abajo, que es lo que separa los fondos rectangulares de sus hermanos superiores. De acuerdo a
como se muestra en la Figura 37.1, ignoro los pocos días previos a la formación
comienza para estos patrones con sobreimpulso, eligiendo usar el prevaleciente más largo
tendencia en su lugar.
Líneas de tendencia horizontales. Los precios oscilan entre dos niveles, configurando un
zona de soporte en la parte inferior y una línea de resistencia en la parte superior. si te conectas
los máximos más bajos con una línea de tendencia deben ser horizontales o casi. una linea
Un dibujo similar debajo de los fondos forma una línea de tendencia paralela. Las dos tendencias
Las líneas limitan la acción del precio. En ocasiones, una de las líneas no será exactamente
horizontal o se romperá cerca del final, lo cual está bien siempre y cuando la pendiente no sea
demasiado pronunciada como para alterar la imagen general.
Tonos de llamada. Se requieren al menos dos visitas a cada línea de tendencia para
rectángulo. La Figura 37.2 muestra tres grifos alternos. Los toques no necesitan
alternativa, pero debe tener al menos dos máximos menores claramente definidos y dos
mínimos menores acercándose o tocando líneas de tendencia. Excepto por el breve
alcanzando la cima a principios de diciembre, los precios se mantienen dentro de los dos
límite hasta que se descompongan en un volumen ligero a mediados de enero.
Volumen. En el 69% (rupturas alcistas) y el 73% (rupturas bajistas) de
en los rectángulos que miré, el volumen tendía a bajar. Este es un cambio de

la primera edición de la Enciclopedia en la que dije que el volumen seguía la dirección de la
fuga. Con más muestras, esta observación resulta inexacta. En cambio, el volumen
retrocede independientemente de la dirección de ruptura.

Sin embargo, no descartes un rectángulo porque el volumen se inclina hacia arriba. Los rectángulos con un
volumen creciente tienden a superar a aquellos con una tendencia a la baja.
Tabla 37.1
Tendencia del precio a la baja La tendencia de precios predominante que conduce a la formación es bajista.
Líneas de tendencia horizontales Dos líneas de tendencia horizontales, o casi, limitan los precios en todo momento.
parte superior e inferior de la formación.
Tonos de llamada
Debe haber al menos dos toques en cada línea de tendencia (al menos cuatro toques
en total).
Volumen
El volumen generalmente tiende a bajar.
Google
Titan Corp. (Servicios financieros, Bolsa de Nueva York, TTN)

10
9
8
12 3
7
6 54
6
5
4
Figura 37.2 La parte inferior del rectángulo aparece en una tendencia bajista. Los precios caen desde abajo y luego regresan a la
parte superior del rectángulo antes de volver a bajar.
La figura 37.3 muestra un rectángulo inferior en una tendencia bajista. Como la mayoría de los rectángulos
Los fondos (55%) actúan como consolidación de la tendencia predominante, la ruptura es
esperado hacia abajo. Los precios caen desde la línea de soporte en 54,75 y 2
Días después, vuelve a formarte. Los precios se mueven horizontalmente durante varios días.
antes de finalmente elevarse por encima de la parte superior del rectángulo. Cuando los precios perforan
la línea de tendencia del rectángulo superior y cierre por encima de ella, considero que la tendencia bajista terminó.
Como la caída inicial se mueve sólo un 3% hacia abajo, la formación es un fracaso.
Las formaciones que no se mueven en la dirección de la ruptura en más del 5% son
lo que yo llamo 5% de fracasos. Aunque esta formación eventualmente se mueve hacia abajo,
lo hace sólo después de cerrar por encima de la parte superior de la formación. Si vendiste esta capacitación
Si espera poco a que baje el precio, es posible que haya sufrido una pérdida.
Seguramente su preocupación habría aumentado junto con los precios.
Lo que detiene una caída de precios después de una ruptura del rectángulo es lo que la detiene por
otros patrones de gráficos. Cuando la demanda de compra excede la presión de venta, el precio
crecerá. Si esto continúa en el tiempo, se produce un cambio de tendencia y el precio se recupera.
Lo que hace que la demanda de compra aumente es múltiple: mejorar los fundamentos,
apoyo subyacente, pesca de fondo entre comerciantes novatos, compras de información privilegiada...
ese tipo de cosas.

Google
General Mills Inc. (Procesamiento de alimentos, NYSE, GIS)

63
62
61
60
59
UNO
58
57
56
55
54
53
52
51
tirar
50
49
48
47
46
45
44
Figura 37.3 Parte inferior del rectángulo en una tendencia bajista. Este es uno de los pocos
fracasos del rectángulo. Los precios rompen y se mueven menos del 5% antes de cerrar por
encima de la parte superior de la formación.
Estadísticas
El cuadro 37.2 muestra estadísticas generales para los OR.
Número de entrenamientos. Investigué 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y
otros 500 entre 2000 y 2003 para capturar el mercado bajista. Encontré menos RB que
esperado, 374, divididos entre condiciones del mercado y direcciones de ruptura.
Reversión o continuación. Como la parte inferior del rectángulo debe tener el precio que ingresa al
patrón desde arriba, una ruptura alcista representa una reversión de la tendencia del precio y
una ruptura es una continuación. Si haces los cálculos usando los números de la tabla
37.2, verá que los RB actúan como consolidaciones de tendencia de precios el 55% de las veces.
Aumento o disminución promedio. El mejor desempeño de los RB se produce en un mercado en
alcista con una ruptura alcista. De hecho, cuando la ruptura va en la misma dirección que el mercado general,
el valor predeterminado funciona mejor. Por ejemplo, los RB en un mercado bajista con rupturas de
los mínimos muestran caídas promedio del 25%, pero aquellos en un mercado alcista disminuyen en promedio
sólo el 14%. Este comportamiento muestra la influencia del mercado y refuerza la creencia de que usted
Debe operar con la tendencia general del mercado.
Aumenta o disminuye más del 45%. Los patrones de gráficos alcistas siempre funcionan mejor
que los bajistas para grandes movimientos. Esto es cierto, en parte, gracias a las matemáticas.
Una acción puede duplicarse o triplicarse, pero no puede perder más del 100% de su valor. Acerca de
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Estadísticas 569
Tabla 37.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
115 rublos 55R 98ºC 106C

177 81 41 33

un tercio (42%) de los RB en un mercado alcista con rupturas alcistas muestran aumentos
más del 45%. El peor desempeño proviene de los RB en un mercado alcista con rupturas a
la baja. Sólo el 3% muestra caídas superiores al 45%.
Cambie después de que termine la tendencia. La tabla 37.2 muestra lo que sucede cuando el precio
alcanza un máximo o mínimo después de la ruptura. La mejor recuperación ocurre en
un mercado alcista con una ruptura a la baja. Tras tocar fondo, los precios se recuperan
en promedio 62%. El peor desempeño se produce después de una ruptura alcista.
de un rectángulo en un mercado alcista. Cuando el precio llega a la cima, cae un 28%.
Rendimiento que rompe los estándares. El desempeño del patrón roto no es notable.
Cuando consideras que no vas a comprar en la parte superior del movimiento ni vender en la parte superior
En el fondo exacto, el rendimiento es aún peor. Además, los patrones rotos son raros.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Compare el tamaño del movimiento del mercado.
con el aumento o descenso promedio. Cuando el mercado general y la ruptura
las direcciones estaban sincronizadas, el movimiento era mayor (mercado alcista, ruptura alcista y mercado bajista,
ruptura a la baja). Los movimientos contrarios a la tendencia fueron menores.
Vale la pena repetirlo: opere con la tendencia del mercado.
Días al máximo o mínimo. El precio tarda 33 días en caer un 25% (bajista
mercado, mercado bajista), pero se necesitan 177 días para subir un 46% (mercado alcista,
falda). Ambos fluyen con el mercado general actual y, sin embargo, el mercado alcista.
se tarda cinco veces más en moverse menos del doble de tiempo. La decadencia debe ser
más pronunciado en un mercado bajista que el aumento en un mercado alcista, un escenario que hemos
visto con otros patrones de gráficos.
La Tabla 37.3 muestra las tasas de fracaso de los RB. Para movimientos pequeños, RB en un bajista
El mercado (ruptura a la baja) lo hace mejor, con sólo el 4% sin caer al menos el 5%.
Cuando la caída alcanza el 15%, los RB se encuentran en un mercado alcista con rupturas al alza.
tendrán las tasas de fracaso más bajas.
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Tabla 37.3
Tasas de fallo

precio o rechazo Abajo Abajo
Arriba Arriba
(%)
11 o 10% 6 o 11% 16 o 16% 4 o 4%
10 18 o 16% 14 o 25% 40 o 41% 17 o 16%
15 27 o 23% 25 o 45% 59 o 60% 32 o 30%
20 36 o 31% 34 o 62% 71 o 72% 42 o 40%
25 41 o 36% 35 o 64% 76 o 78% 61 o 58%
30 56 o 49% 37 o 67% 86 o 88% 74 o 70%
35 60 o 52% 39 o 71% 91 o 93% 78 o 74%
50 72 o 63% 47 o 85% 97 o 99% 97 o 92%
75 91 o 79% 51 o 93% 98 o 100% 106 o 100%
Más de 75 115 o 100% 55 o 100% 98 o 100% 106 o 100%
Observe con qué rapidez aumentan las tasas de fracaso. Por ejemplo, el 16% de los rectángulos en
un mercado alcista con rupturas a la baja no cae más del 5%.
¡Esta estadística se dispara hasta un 41% sin caer más del 10% y un 60% con una caída
inferior al 15%!
Además, tenga en cuenta que tasas de fracaso más bajas acompañan a las direcciones de ruptura.
que están en línea con el mercado general: mercado alcista, rupturas alcistas y
mercado bajista, rupturas a la baja. Los rectángulos de contratendencia (bajista/alcista,
bull/down) tienen tasas de fracaso más altas.
Aquí hay otra forma de usar la mesa. Supongamos que tienes un rectángulo con
un precio de ruptura de 10 y un máximo de 2,50. La regla de medición (que se analiza más adelante en
capítulo) sugiere un aumento a 12,50 después de una ruptura alcista. Eso es 25%
jugar. ¿Qué posibilidades hay de que esto suceda en un mercado bajista? Respuesta: El 64% no llegará tan lejos.
Formación de principio a fin. El movimiento desde el borde del rectángulo hasta el
el escape es rápido, con un promedio de 3 a 4 días.
Posición anual. Los rectángulos con rupturas ascendentes ocurren con mayor frecuencia en
en el medio del rango de negociación anual. Las rupturas a la baja ocurren con más frecuencia
dentro de un tercio del mínimo anual. Piensa en esta información antes de comprar.
un rectángulo en una acción alcanzando nuevos mínimos. El escape puede estar abajo,
enfatizando que la pesca de fondo (comprar acciones que alcanzan nuevos mínimos porque
piensan que están listos para recuperarse) es una habilidad difícil de dominar.
El rango de precios da resultados mixtos debido al bajo número de muestras. Rectángulos
con rupturas ascendentes funcionan mejor cuando la ruptura está en el
medio del rango de negociación anual. Los brotes descendentes funcionan bien cuando el
la ruptura está cerca del mínimo anual.

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Estadísticas 571
Tabla 37.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Porcentaje de rupturas que L24%, L27%, L56%, L59%,
ocurren cerca del mínimo C42%, C53%, C35%, C34%,

H34% H20% H9% H7%
(L), centro (C) o alto (H) 12
meses
Aumento/disminución porcentual L42%a, L20%a, L18%, L28%,

cada 12 meses C51%, C27%a, C12%, C21%,
período retrospectivo H41% H24%a H7%a H29%a

finalización del retroceso 9 días 9 días 9 días 9 días

con retroceso/retroceso 45% 23% 13% 21%

26%a 18% 29%
de no retroceso/retroceso 47%
25%a 13%a 25%a

Rendimiento con rango de fuga 70%a
Rendimiento sin fugas 40% 24% 14% 25%
Brecha = brecha
Contratiempos y reveses. Cuando se negocia contra lo predominante
tendencia del mercado, es más probable que se produzca un retroceso o un retroceso. Con la tendencia de
En el mercado, los retrocesos o retrocesos ocurren el 53% de las veces.
El tiempo promedio para completar una reversión o reversión es de 9 días. Cuando uno
Si se produce un retroceso o una reincidencia, el rendimiento se ve afectado.
Brechas. Los rectángulos tienen pocos intervalos de días finales. Para rectángulos con
rupturas al alza, las brechas ayudaron al rendimiento (pero el tamaño de la muestra fue pequeño).
En el caso de rupturas a la baja, las brechas no cambiaron mucho el rendimiento.
bajo. Observe cuántos RB alcanzan sus objetivos en las primeras 2 o 3 semanas. Por
Por ejemplo, el 54% (la suma de las primeras 3 semanas) de los RB se desploman.
en un mercado alcista que alcanza el mínimo final en menos de 3 semanas. Sólo el 20% de los RB
con rupturas alcistas en un mercado alcista alcanzaron sus objetivos en 3 semanas. Toman
considerablemente más tiempo para alcanzar el máximo (el 63 % sigue buscando después de 2,5
meses).
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Tabla 37.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado bajista,
falda
abajo 24% 18% 13% 8% 5% 5% 4% 7% 1% 2% 14%
Mercado alcista,
falda
abajo 32% 10% 12% 7% 9% 3% 2% 2% 3% 1% 18%
Como se establece en la Tabla 37.2 (ver “Días hasta el máximo o mínimo final”), los RB en un
Los mercados bajistas con una ruptura a la baja muestran la caída más rápida con un 55%.
alcanzando el mínimo final en menos de 3 semanas. En el otro extremo de la escala,
El 14% sigue buscando el mínimo final después de 70 días.
que significan los números? La tabla 37.5 muestra la probabilidad de que su rectángulo
subirá/bajará con el tiempo. Los rectángulos con fugas hacia arriba conducirán
más tiempo para alcanzar el máximo final que aquellos con rupturas a la baja. En un
mercado bajista, los RB muestran fuerza el día 56, por lo que si vende una acción es posible que necesite
para cerrar su posición en las semanas 7 a 9.

Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Por ejemplo, alto
Los rectángulos en los mercados alcistas con rupturas alcistas aumentan un 66% después de la ruptura.
Los rectángulos más cortos que la mediana muestran aumentos posteriores a la ruptura de sólo el 34%.
Ancho. Normalmente, los patrones anchos funcionan mejor que los estrechos, pero el
la diferencia es pequeña. La excepción son los rectángulos en mercados bajistas con
rupturas alcistas. Los rectángulos estrechos muestran aumentos del 25% y los anchos aumentan
24% después de la ruptura. Utilicé el ancho mediano como separador entre la línea estrecha y la ancha.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio del rectángulo era de aproximadamente 78
días, excepto aquellos en un mercado bajista con una ruptura a la baja. Tienen una media de 58 días
duración. Establecí una duración mínima de aproximadamente 2 semanas porque los rectángulos cortos son los mejores.
clasificados como banderas.
Combinaciones de alto y ancho. Mirando la combinación de altura
y ancho, se esperaría que los patrones altos y anchos funcionaran mejor
porque estos rasgos se llevan bien individualmente. La tabla 37.6 muestra que, de hecho, es el
caso si ignora los resultados del recuento de muestra bajo (el aumento del 85% para los rectángulos
en los mercados alcistas, las rupturas alcistas utilizaron 18 muestras y el aumento del 41% en el mercado bajista
mercados, rupturas alcistas tuvieron 9 muestras).

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Estadísticas 573
Tabla 37.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
66% 35%a 14% 26%

34% 19%a 14% 25%
41% 25%a 14% 25%

51% 24%a 15% 26%
21%a 14% 25%

42%a 16%a 14%a 25%a
58% 33%a 15% 27%
85%a 41%a 12%a 24%a

Cuadro 37.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
38%a 19%a 23%a

Rendimiento de tendencia a la baja de volumen 38% 21% 12% 26%
volumen en forma de U 43% 28%a 13% 29%

forma de cúpula 48% 21%a 13% 18%

ni en forma de U ni 52%a 28%a 24%a –20%a
forma de cúpula
Rendimiento de gran

ruptura de luz 36%a 27%a 13%a 23%a

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Tendencia del volumen. Muy a menudo, rectángulos con una tendencia de volumen creciente.
funcionan mejor que aquellos con una tendencia de volumen decreciente. La única excepción
proviene de rectángulos en un mercado bajista con una ruptura a la baja.
Formas de volumen. Rectángulos con forma de volumen aleatoria: ni U ni U
cumbre: tuvo el mejor desempeño la mayor parte del tiempo. Los recuentos de muestras son demasiado bajos
entonces quizás sea mejor ignorar los resultados. Si hace esto, el mejor rendimiento proviene de
patrones con volumen en forma de U. La excepción son los rectángulos en mercados alcistas con rupturas
ascendentes: se desenvuelven mejor con el
volumen.
Volumen explosivo. Un gran volumen de ruptura funciona mejor cuando la ruptura

está en la dirección de la tendencia de precios predominante: mercado alcista, alcista
rupturas y mercado bajista, rupturas hacia abajo. Se desempeñan mejor o sustancialmente
mejor que los rectángulos con un volumen de ruptura por debajo del promedio de 30 días. contador de RB
La tendencia mostró resultados mixtos.
El cuadro 37.8 muestra estadísticas diversas para los OR.
Aumento o descenso parcial. Si no está familiarizado con una versión parcial o
declinar, ver las figuras y texto asociado en el capítulo Glosario y Metodología. las subidas
y los descensos parciales son predictores confiables de la dirección de escape. Por ejemplo, una ruptura
El aumento sigue a una caída parcial del 81% del
Cuadro 37.8
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo

Descripción
La caída parcial predice 56/69 o 81% N/A N/A
romper correctamente hacia arriba
El aumento parcial proporciona N/A N/A 59/71 o 83%
romper correctamente hacia abajo
51% 21%a N/A N/A

Disminución parcial, rendimiento.
27% N/A N/A
Sin caída parcial, rendimiento del 44%
N/A N/A 16%a 25%
Aumento parcial, rendimiento.
N/A N/A 14% 25%
Sin aumento parcial, rendimiento
35%a 15%a 14% 24%

Mayor preentrenamiento y rendimiento.
Sin aumento previo al 50% 30% 15% 26%
entrenamiento, rendimiento.
20%a 16%a 30%a

Caída de preformas, 62% de rendimiento
Sin caída de preformado,

38% 25% 14% 24%
actuación
Nota: El signo menos significa rechazo. N/A significa no aplicable.
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Estadísticas 575
Tiempo. Una ruptura a la baja sigue a un aumento parcial el 83% de las veces. Yo no
divida los números en mercados alcistas o bajistas.
Cuando se produce una caída parcial, ¿se ve afectado el rendimiento? Si y no.
Utilizando la parte superior del rectángulo como precio de ruptura, el aumento promedio en un mercado
alcista para los rectángulos que muestran caídas parciales es del 51% en comparación con el 44% para los rectángulos
sin caídas parciales. Los resultados cambian a rectángulos en un oso.
mercado, tal vez debido al bajo número de muestras.
Los aumentos parciales tuvieron el mismo efecto en los rectángulos con rupturas a la baja,
pero los resultados no fueron tan dramáticos.
Ascenso o caída de la preformación. La Figura 37.4 muestra un aumento en la preformación, un
breve pico o rebasamiento antes del inicio del rectángulo. En todas las condiciones del mercado y
direcciones de escape, los rectángulos funcionaron mejor cuando no hubo un aumento en la preformación.
La Figura 37.1 muestra un buzamiento previo a la formación, un breve buzamiento antes del rectángulo.
En la mayoría de los casos, los rectángulos con caída de preforma tienden a funcionar mejor.
que aquellos sin caída de preformación. La única excepción fue para los rectángulos en un
mercado bajista con una ruptura alcista.
¿Creo que estos resultados son significativos? No. No puedo ver la conexión.
entre un breve pico o caída antes de que un rectángulo comience a crecer después de la ruptura
actuación. Aunque los resultados de la Tabla 37.8 son interesantes, pueden tener poca aplicación
comercial.
Shelby Williams Industries, Inc. (Muebles/Mobiliario para el hogar, NYSE, SY)
dieciséis
15
Para arriba
14
Falda
Objetivo
Preentrenamiento Acción comprada

13
Elevación
12
Soporte soporte
Zona
Vendido
11
10
abril 98 Puede Junio Julio Agosto Septiembre Oct Nov Dic Ene 99 Febrero
Figura 37.4 Rectángulo inferior seguido de una ruptura ascendente. La regla de

medición aplicada a este rectángulo inferior calcula la altura de la formación como
la diferencia entre las líneas de tendencia. Sumar la diferencia al valor de la línea de tendencia
superior da un objetivo de ruptura alcista de 13,88.
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El cuadro 37.9 enumera las tácticas de negociación para fondos rectangulares.
Regla de medición. La primera táctica es determinar el precio objetivo previsto.
utilizando la regla de medición. La regla primero encuentra la altura de la formación restando el mínimo más
más bajo desde más alto. En esencia, simplemente resta el
valor de las dos líneas de tendencia entre sí. La figura 37.4 muestra un ejemplo de
es. La línea de tendencia superior está en 12,44 y la inferior en 11. La diferencia,
1,44 es la altura de la formación. Agregue la altura al valor de la línea de tendencia superior
para obtener el objetivo de ruptura alcista (13,88) y restarlo del
línea de tendencia inferior para obtener el objetivo de ruptura a la baja (9,56). Algunos analistas
Sugerimos medir la longitud (no la altura) del rectángulo girándolo verticalmente y agregando o
restándolo de la línea de tendencia superior o inferior para obtener el
movimiento máximo de precios (para rupturas al alza y a la baja, respectivamente).
Este enfoque parece un poco descabellado, pero es una guía útil. Úselo con precaución ya que no he
comprobado qué tan bien funciona.
La regla de medición (medición vertical) trabaja entre el 50% y el 66% de la

tiempo para rupturas a la baja y entre el 64% y el 85% del tiempo para
rupturas alcistas.
Tabla 37.9
Regla de medición Mida la altura del rectángulo restando el valor de las

líneas de tendencia entre sí. Para rupturas alcistas, agregue el
altura a la línea de tendencia superior; para rupturas bajistas, reste el valor de la línea
de tendencia inferior. El resultado es un movimiento de precio mínimo.
esperado. Para obtener un precio objetivo máximo, mida la longitud
del rectángulo y extiéndalo verticalmente por encima de la línea de tendencia superior
(para rupturas al alza) o por debajo del fondo (baja
fugas). El precio entonces se convierte en el máximo movimiento esperado.
Espera el descanso Como no puedes estar seguro en qué dirección se romperá un rectángulo
hacia afuera, espere a que el precio cierre fuera de la línea de tendencia antes de operar en
la dirección de ruptura.
Rayita rectangular alta Si el rectángulo es lo suficientemente alto, venda o ponga en corto cerca de la tendencia alcista.
línea y comprar o cubrir cerca de la línea de tendencia inferior.
contratiempos, Si tiene una ruptura a la baja, esté atento a un retroceso y coloque la acción
contratiempos descubierto o agregue a su posición corta tan pronto como los precios comiencen a subir
caer de nuevo. Utilice la misma técnica para una ruptura alcista: espere
para el retroceso, luego comience o agregue a su posición cuando
subida de precios.
Otro
Nótese la formación de rectángulos como fase correctiva de un
medir la formación de movimiento y ajustar el precio objetivo en consecuencia.
Las inversiones de rectángulos a veces aparecen como formaciones de fondo plano.
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Espera la ruptura. Dado que no se puede predecir la dirección de la ruptura con total precisión, espere
a que se produzca la ruptura antes de invertir. Realice la operación después de que el precio cierre fuera de
la línea de tendencia del rectángulo y luego opere con la tendencia.
Cabelludo rectangular alto. Si la formación es lo suficientemente alta, considere realizar una operación
intraformación cerca de las dos líneas de tendencia. Vender en la parte superior cuando los precios
comiencen a caer y cubrir cuando se recuperen de la línea de tendencia inferior (no cubrir demasiado
pronto ya que los precios pueden seguir cayendo). Vaya en largo en la parte inferior y venda en la línea de
tendencia superior cuando los precios comiencen a caer. Nuevamente, espere un cambio de dirección ya
que los precios pueden experimentar una ruptura alcista.
Contratiempos, contratiempos. Los retrocesos y retrocesos permiten a los inversores otra
oportunidad de realizar una operación, aumentar su posición o salir con una pérdida menor.
Aproveche esto, pero espere a que los precios completen su retroceso o retroceso antes de realizar una
operación o agregar una posición. La razón para esperar es que los precios pueden continuar en la dirección
adversa en lugar de regresar a la línea de tendencia y recuperarse.
Otro. A veces se forman fondos rectangulares como fase correctiva de una formación de movimiento
medido. Consulte el capítulo Descenso medido para obtener información sobre cómo aprovechar la situación.
Ocasionalmente, un rectángulo marcará el final de una caída sustancial y aparecerá como un fondo
plano antes de que los precios suban.
La figura 37.4 muestra un intercambio de roles que hice. La parte inferior del rectángulo apareció después de
que los precios cayeran desde un máximo de 20,63 en octubre de 1997. La caída fue dolorosa, pero no ocurrió.
De una sola vez. Los precios cayeron rápidamente a 15, donde se movieron horizontalmente durante
8 meses. Luego se produjo la segunda mitad de la caída y los precios alcanzaron un mínimo de
alrededor de 11.
Los precios rebotaron varias veces, como un niño que da sus primeros pasos en un
trampolín. Estaban vacilantes, temblorosos, sin mucho entusiasmo. Entonces, a mediados
En octubre de 1998, los precios alcanzaron la línea de tendencia más baja y se movieron rápidamente.
por la formación para igualar el máximo de septiembre en 12.38. Unas cuantas oscilaciones más y ambas
Los límites de la línea de tendencia se hicieron evidentes.
Si miras el panorama general, podrías pensar que los precios seguirían cayendo.
una ruptura a la baja (siguiendo la tendencia a la baja). No podría decir en qué dirección
Los precios subirían, así que decidí esperar a que se produjera la ruptura.
Si la formación actuara como una consolidación, la ruptura sería a la baja. Sin embargo,
con una tendencia bajista de dos pasos desde el máximo en 20,63, me recordó una caída
medido con una larga fase correctiva. Pensé que podría llegar a la cima. Si el rectángulo fuera más alto,
intentaría una operación intraformación (comprar a 11,13, vender a 12,38 y luego invertir).
A principios de diciembre, los precios superaron la línea de tendencia superior y cerraron

sobre eso; protagonizando una ruptura alcista. Noté la ruptura al día siguiente y compré la acción 13, rango
medio del día.
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Estimé que se había formado una zona de soporte en 11,75, por lo que puse un stop
a las 11.63. Los precios se detuvieron en este nivel justo antes de que se formara el patrón gráfico y
nuevamente justo antes de la ruptura de diciembre. Una mejor parada hubiera sido pronto.
debajo de la línea de tendencia del rectángulo inferior porque ambas líneas de tendencia actúan como
zonas de soporte o resistencia. Sin embargo, no quería sufrir una pérdida tan grande (más del 15%).
Incluso los negocios del papel van mal y eso es lo que pasó aquí. El día después de comprar
las acciones, los precios volvieron a la formación de rectángulo para hacer más trabajo.
Los precios cayeron lenta y agonizantemente hasta que llegué a mi parada a finales de diciembre.
Tuve una pérdida de papel del 11%. Después de una segunda ruptura al alza, el precio continuó
redondeándose, luego cayó y finalmente tocó fondo en 8,88 en marzo de 1999 antes de recuperarse a 16
y dar la vuelta.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los RB que se desempeñan
mejor después de la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revise las pautas de identificación para una selección correcta: Tabla 37.1. • Negociar
con la tendencia predominante en el mercado: ir en largo en un mercado alcista y en corto en un

mercado bajista. Evite operar en contra de la tendencia – Tabla 37.2.
• Los rectángulos en mercados bajistas con rupturas a la baja tienen las tasas de fracaso más altas
inferior para caídas de hasta el 10%. Después de eso, los rectángulos en los mercados alcistas
con rupturas alcistas obtienen mejores resultados (Tabla 37.3). • Seleccionar rectángulos
con rupturas al alza en el medio del rango de negociación anual; descansos para
mínimo cercano al mínimo anual Cuadro 37.4. • Los reveses y contratiempos dañan la
rendimiento, así que busque resistencia superior o soporte subyacente antes de negociar Tabla
37.4. • Aproximadamente la mitad de los rectángulos se filtran hacia abajo.
alcanzar un mínimo máximo en 3 semanas. Vigile sus operaciones con atención

corto. Las pausas ascendentes tardan más en completarse, así que tenga paciencia (Tabla
37.5). • Seleccione patrones altos y anchos—Tabla 37.6. • Elegir el
la mayoría de los rectángulos con tendencia de volumen creciente y gran volumen de ruptura
—Tabla 37.7.
• Utilice un aumento o descenso parcial para predecir la dirección de ruptura—Tabla

37.8.
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38
Tapas rectangulares
Apariencia Los precios tienden hasta la formación y luego oscilan entre

dos líneas de tendencia horizontales.
antes de subir las escaleras.
Tasa de fallo de equilibrio 9% dieciséis%

30% 38%
80% 60%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos y las brechas perjudican el desempeño. Alto
Los patrones anchos o cortos funcionan mejor que los cortos o
los estrechos. Patrones con volumen decreciente.
la tendencia va bien y un gran volumen de ruptura
impulsa aún más los precios. Un descenso parcial
predice la dirección de ruptura hacia arriba, pero
el rendimiento sufre.
vea también Banderas; Movimiento ascendente medido; Rectángulo

Partes inferiores
579
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57% 45%
63% 63%
funcionan mejor que los cortos. El rendimiento mejora
después de un aumento parcial. Se superan rectángulos con
caída de preforma.
Si piensa en un rectángulo como una región de consolidación horizontal o una base plana
de los cuales los precios hacen un gran movimiento, entonces los rectángulos son más fáciles de identificar y
las estadísticas más significativas. Las tapas rectangulares (RT) tienen un desempeño sólido en
mercados alcistas, como muestra el resumen de los resultados. Las tasas de fracaso son más bajas y
El rendimiento es mejor cuando los precios se mueven en la dirección de la tendencia predominante en el mercado.
mercado: arriba en un mercado alcista y abajo en un mercado bajista. Los movimientos contrarios a la tendencia se ven
afectados.
Los sorprendentes hallazgos no sorprenden en absoluto, ya que otros patrones gráficos
Los tipos comparten muchos de los mismos. Sin embargo, los rectángulos tienen características únicas.
a algunos otros patrones: subidas y bajadas previas a la formación, subidas y bajadas parciales
declina. Un aumento o disminución de preformación ocurre cuando el precio sube o baja justo
antes de que comience el rectángulo. Se produce un aumento o una disminución parcial al final del rectángulo y señala
determinar de manera confiable la dirección de la ruptura. Más sobre estas características
en la sección Estadísticas de este capítulo.
Recorrido
La Figura 38.1 muestra un ejemplo de una tapa rectangular. Los precios empiezan a subir
caminar en junio de 1992 a las 2 pm y llegar al rectángulo en mayo del año siguiente.
Luego, los precios se consolidan durante más de un mes, oscilando entre la resistencia superior en
24.63 y soporte en 23.63. Una línea de tendencia trazada a través de los máximos más bajos.
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Paseo 581
Williams Companies Inc. (Gas natural (diversificado), NYSE, WMB)

32
31
30
29
28
27
26
25
24
Parcial 23
Rechazar
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15

Octubre
Figura 38.1 La parte superior del rectángulo con una ruptura alcista se desempeña bien en esta
tendencia alcista.
es horizontal ya que es lo que conecta los bajos más pequeños. Hay una serie de toques de ambas líneas.
tendencia que sugiere una formación confiable. Al principio los precios superan mucho hacia arriba
como hacia abajo, asomándose fuera de las dos líneas de tendencia. Este movimiento no es un problema.
porque ocurre demasiado pronto en el patrón del gráfico antes de que pueda reconocerse como un rectángulo.
El patrón de volumen comienza de la forma típica: retrocediendo. Sin embargo, alrededor de dos tercios
Del camino hacia la fuga, el patrón cambia. El volumen se vuelve más pesado como si estuviera aumentando.
la presión para el próximo lanzamiento. Luego, misteriosamente, el volumen disminuye a medida que
los precios se mueven horizontalmente justo debajo de la línea de tendencia superior durante más de un
semana. Cuando los precios superan la línea de tendencia superior, el volumen aumenta, pero no
de manera notable. El volumen se basa únicamente en la tendencia de expansión que se está desarrollando.
desde que los precios comenzaron a caer a lo largo de la parte superior de la línea de tendencia.
Los precios suben limpiamente. Hay una ligera caída de tres días a finales de junio cuando
Parece que los precios están intentando volver a la cima de la formación, pero la presión de compra es demasiada.
fuerte. El retroceso se detiene y los precios se dan la vuelta y continúan subiendo.
¿Por qué se forman los rectángulos? Un patrón de gráfico rectangular es una lucha entre aquellos que
tienen y los que no tienen. Aquellos que poseen las acciones pero quieren venderlas tienen
han identificado un precio al que están dispuestos a desprenderse de sus acciones. Cuando el precio alcanza
En este nivel, venden, lo que obliga a bajar el precio. Cuando los precios bajan, se detienen
deshacerse de las acciones. Del otro lado hay otro grupo de inversores que quieren adquirir las acciones.
Colocan órdenes de compra a lo que perciben como valor razonable. Cuando baja el precio de tu
objetivo, sobrecarga de órdenes de compra

Google
582 Tapas rectangulares
oferta y el precio sube. Si esta lucha de altibajos continúa el tiempo suficiente, el precio
oscila entre un extremo y otro. Con el tiempo, puedes dibujar una línea de tendencia horizontal.
a lo largo de las cumbres y otro a lo largo de los valles como un rectángulo
la formación toma forma. Al final, un bando se queda sin municiones. Si
las personas que venden sus acciones se agotan primero, la demanda de compra supera la oferta y el precio
supera la línea de tendencia superior. Si los compradores gastan todo su dinero
y alejándose de la mesa, los precios caen por la parte inferior del rectángulo.
En ambos casos, las acciones continúan en la dirección de ruptura debido a la creciente demanda.
(el precio sube) o por un aumento de la oferta (el precio baja).
La Tabla 38.1 muestra pautas de identificación para tapas rectangulares.
Tendencia de aumento de precios. A corto y medio plazo, la tendencia de los precios
debe conducir a la formación. Esta tendencia ascendente es lo que distingue
la formación de fondos rectangulares. La distinción es arbitraria; yo quería
Vea si hay alguna diferencia en la forma en que se desempeñan los dos.
Líneas de tendencia horizontales. A medida que se forma un rectángulo, los precios suben hasta encontrar resistencia.
nivel y regrese a un área de soporte para otro intento. Si este patrón continúa,
Los máximos más bajos se pueden vincular con una línea de tendencia dibujada a lo largo de la parte superior del
formación, y se puede trazar otra línea de tendencia por debajo de los mínimos menores. Los dos
Las líneas de tendencia son horizontales o casi. Si hay una ligera pendiente en la línea de tendencia,
No se preocupe, siempre y cuando no perturbe la apariencia general de una región congestionada.
Tonos de llamada. Para calificar como un rectángulo, los precios deben tocar cada línea de tendencia en
por lo menos dos veces. Los toques no necesitan cambiar de una línea de tendencia a otra,
pero los altibajos menores deben ser distintos. No quieres ver dos
toca a lo largo de la parte superior como parte del mismo subidón menor. En su lugar, busque al menos dos colinas.
distintos y dos valles.
Volumen. La tendencia del volumen varía de una formación a otra, pero generalmente se invierte.
Muchos de los gráficos que acompañan este capítulo muestran esta tendencia.
Cuadro 38.1
Tendencia de aumento de precios La tendencia de precios a corto y medio plazo que conduce a la
formación debería ser alcista.
Líneas de tendencia horizontales Dos líneas de tendencia horizontales (o casi) describen la acción del precio,
uno por encima de los máximos menores y otro por debajo de los mínimos menores.
Tonos de llamada
Debe haber al menos dos toques de cada línea de tendencia (en el
menos cuatro anillos en total).
Volumen
El volumen suele retroceder hasta la ruptura.
Google
Flúor Corp. (Materiales de construcción, Bolsa de Nueva York, FLR)

68
67
66
sesenta y cinco
64
63
62
61
60
59
dos 58
3
57
56
1
55
54
53
52
51
50
49
48
47
46
45

Figura 38.2 Una parte superior rectangular con tendencia a disminuir el volumen. Aunque la mayoría de
los rectángulos muestran un volumen de sangría, no excluya automáticamente aquellos con un volumen creciente.
Se marcan tres oportunidades comerciales rentables donde los precios se cruzan de un lado al
otro.
La figura 38.2 muestra cómo luce la parte superior de un rectángulo. Los precios están subiendo y conducen al rectángulo. Entonces
rebotan entre el soporte en 54 y el techo
resistencia en 59,50. El rectángulo ancho y alto tiene muchos toques de líneas de tendencia. Si
Si tienes suerte, es posible que obtengas tres o cuatro intercambios de esta formación (como lo marca el
números en la figura). Cada deslizamiento de lado a lado representa un cambio de precio de aproximadamente $5,
Demasiadas oportunidades de ganancias para ser interesante
para rockear a los comerciantes.
El patrón de volumen tiende a descender a lo largo de la formación. Cerca del final,
El volumen se dispara hacia arriba, lo que hace que los precios suban hasta que explotan y
acercarse a nuevos máximos. Las estadísticas sugieren que la mayoría de los rectángulos tienen
tendencias de volumen de retroceso. No excluiría una formación rectangular simplemente
porque la tendencia del volumen está aumentando.
De los casi 700 rectángulos que revisé, alrededor del 11% fallaron. La figura 38.3 muestra una
ejemplo de fracaso. Los precios rompen la formación en 35,63 y se mueven
a un nuevo máximo de 37. Sin embargo, se detienen a mediados de abril antes de volverse
alrededor y regresando a la formación. Una vez que los precios eligen una nueva dirección,
descender a buen ritmo. La breve subida supone un precio del 4%

Google
Sabores y Fragancias Internacionales (Química (Especialidad), NYSE, IFF)

38
37
36
35
Devolver 34
33
32
Preentrenamiento
Derribar
31
30
29
Figura 38.3 Fallo del 5% de una parte superior rectangular. Los precios siguen la tendencia alcista
existente, pero solo con una pequeña ganancia antes de regresar al rectángulo y dispararse en la
otra dirección.
cambiar. Considero que cualquier movimiento inferior al 5% en la dirección de ruptura

ser un fracaso. El fracaso se confirma cuando los precios cierran más allá del lado opuesto
a la ruptura.
Marco 5% de fallas porque quiero un método de catalogación con bajo rendimiento

patrones de gráficos. Míralo de otra manera: compraste esta acción cuando salió
la parte superior del rectángulo, te enojarías cuando volviera a la formación y
sigue siendo inferior. Incluso podrías perder si no aprietas el gatillo con rapidez.
Estadísticas
La tabla 38.2 muestra estadísticas generales para los RT.

Número de entrenamientos. Golpeé el teclado y maniobré el
ratón hasta encontrar más de tres veces el número de rectángulos que tenía
para la primera edición de este libro. Casi la mitad provino de un mercado alcista con
rupturas alcistas. Los 676 patrones que encontré fueron desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 y
desde 2000 hasta 2003, en alrededor de 500 acciones. Varias acciones no cubrieron la
toda la gama desde 2000 hasta 2003.
Reversión o continuación. Ya que estamos tratando con tops, un

una ruptura de un rectángulo actúa como una continuación de la tendencia, mientras que una ruptura en
bajar es una reversión, por definición.
Aumento o disminución promedio. El aumento o disminución promedio sigue el mercado.
tendencia. Cuando el mercado se mueve fuertemente hacia arriba, como en un mercado alcista para rec
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Estadísticas 585
Tabla 38.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
331C 129C 136 rublos 80 rublos

Rendimiento del patrón roto 43%a 34%a –20%a 29%a
170 75 56 40

Enredado con rupturas alcistas, el aumento promedio es grande: 39%. El mismo
se aplica a rupturas a la baja y mercados en caída. Los rectángulos en un mercado bajista tienen
Las pérdidas posteriores a la ruptura promediaron el 21%.
Aumenta o disminuye más del 45%. Un tercio de los rectángulos con rupturas alcistas en un
mercado alcista aumentan más del 45% después de la ruptura. Ninguna otra combinación
de rupturas y condiciones del mercado se acerca. Los de peor desempeño son los RT
con rupturas a la baja: menos del 4% muestra caídas superiores al 45% después de la ruptura.
Cambie después de que termine la tendencia. Dado que el precio cambia de tendencia después de alcanzar el
máximo o mínimo, el movimiento puede ser severo, como se muestra en la Tabla 38.2. Por ejemplo, después
Una vez que el precio alcanza el mínimo final (una ruptura a la baja), el aumento de uno
El mercado alcista de un rectángulo promedia el 57%. En consecuencia, si mantiene un
La posición corta es demasiado larga y puede perder una cantidad significativa de dinero. oh
Los resultados son una advertencia sobre la estrategia de comprar y mantener. Si estás dispuesto a separarte
con la mitad de sus ganancias, así que ignore el movimiento de las acciones a lo largo del tiempo. Caso
De lo contrario, utilice órdenes de limitación de pérdidas para proteger las ganancias.
Rendimiento que rompe los estándares. Los RT rotos tienen un rendimiento bajo como
La tabla 38.2 lo muestra. Los números son aún peores si esperas la confirmación
ruptura (un cierre fuera de la línea de tendencia) en la dirección opuesta a la ruptura original.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Puedes ver la influencia del mercado en general.
alto o bajo en el aumento o disminución promedio. cuando el mercado
La tendencia estuvo de acuerdo con la dirección de ruptura, el rendimiento mejoró. Se sufrieron perturbaciones
contrarias a la tendencia.
Días al máximo o mínimo. Se necesitan casi 6 meses en un mercado alcista
para que el precio suba un 39%, pero en un mercado bajista una caída del 21% sólo requiere 40
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días en los que deberíamos tardar 88 (si la pendiente fuera la misma que en un mercado alcista).
Por lo tanto, el mercado bajista tiene caídas más pronunciadas que el ascenso en un mercado en alza.
alto. Si eres como yo y no te gustan los pantalones cortos, esto significa mantenerte alejado de un oso.
Mercado. El efectivo es el rey.
La tabla 38.3 muestra las tasas de fracaso de los RT como una distribución de frecuencia de ganancias o
pérdidas. Por ejemplo, el 9% de los RT con rupturas alcistas en un mercado alcista suben menos
del 5%. Un tercio no subirá más del 20%. La mitad llegará a la cima después de subir menos
del 35%. Mercado bajista, los patrones de ruptura a la baja muestran una tendencia similar.
Estos dos escenarios muestran las tasas de fracaso más bajas porque siguen el
tendencia del mercado. Los movimientos contratendencia, mercado bajista, ruptura alcista y mercado alcista, ruptura, tienen peores
tasas de fracaso.
Observe cómo las tasas de fracaso comienzan comparativamente pequeñas y luego aumentan
rápidamente. El peor infractor proviene de los RT con rupturas a la baja en un mercado alcista.
La tasa aumenta del 11% al 24% y al 44% para caídas del 5%, 10%,
y 15%, respectivamente. No deseas intercambiar uno de estos, así que mantente alejado de
rectángulos con fugas que van en contra de la tendencia imperante en el mercado.
Formación de principio a fin. El precio no tarda mucho en cerrarse.
encima de la parte superior del rectángulo o debajo de la parte inferior del rectángulo, lo que indica una ruptura.
El promedio es de 2 a 4 días.
Posición anual. La mayoría de los RT con rupturas alcistas aparecen dentro de un tercio
el máximo anual. Los rectángulos con fugas hacia abajo se encuentran en el medio.
del rango de negociación anual. Medí ambos desde el precio de ruptura (el valor superior
línea de tendencia para rupturas alcistas y línea de tendencia inferior para rupturas a la baja).
Tabla 38.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
precio (%)

10 62 o 19% 40 o 31% 33 o 24% 15 o 19%
15 85 o 25% 61 o 47% 60 o 44% 29 o 36%
20 111 o 34% 80 o 62% 91 o 67% 43 o 54%
25 132 o 40% 88 o 68% 106 o 78% 55 o 69%
30 154 o 47% 101 o 78% 114 o 84% 61 o 76%
35 176 o 53% 109 o 84% 124 o 91% 66 o 83%
50 225 o 68% 117 o 91% 133 o 98% 77 o 96%
75 270 o 82% 123 o 95% 136 o 100% 80 o 100%
Más de 75 331 o 100% 129 o 100% 136 o 100% 80 o 100%
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Estadísticas 587
Cuadro 38.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Porcentaje de fugas que ocurren L4%, cercano a L6%, L24%, L23%,
Mínimo (L), centro (C) o C19%, C20%, C43%, C46%,

H77% H73% H33% H31%
máximo (H) de 12 meses
Aumento/disminución porcentual L51%a, L34%a, L20%, L22%a,

cada 12 meses C38%, C21%a, C15%, C18%,
período retrospectivo H40% H19% H17% H25%a
Contratiempos/contratiempos 64% 71% 58% sesenta y cinco%

finalización del retroceso 9 días 9 días 8 dias 9 días


de no retroceso/retroceso 44% 24% 19% 23%a
38% 16%a 17%a 19%a

Rendimiento sin parar 40% 21% 17% 22%
Brecha = brecha
Posición anual, desempeño. ¿Dónde están los RT con mejor rendimiento?

¿residir? A la mayoría les va mejor cuando la ruptura está cerca del mínimo anual.
Contratiempos y reveses. Los lanzamientos y tirones ocurren entre el 58% y el
el 71% de las veces, y el precio tarda unos 9 días en promedio en volver al
precio de ruptura. Cuando se produce un revés o un retroceso, el rendimiento se ve afectado.
Por ejemplo, los rectángulos con rupturas alcistas en un mercado alcista muestran ganancias del 37% cuando se
produce un retroceso, pero aumentan un 44% cuando no hay uno. Piense en eso
La conducta como estudio de momentos. Un retroceso o retroceso interfiere con

impulso de fuga y el rendimiento resultante se ve afectado.
Brechas. Como muestra la Tabla 38.4, la mayoría de las veces el desempeño mejora
sin holgura. Los recuentos de muestras son pequeños, por lo que los resultados pueden cambiar con
muestras adicionales.
bajo para RT. Muchos de los rectángulos alcanzan un máximo o un mínimo en la primera
2 semanas. Por ejemplo, el 46% (la suma de las primeras 2 semanas) de los rectángulos en un
mercado bajista con un fondo de ruptura descendente durante ese tiempo. Sólo el 15% no alcanzó el
mínimo final después de dos meses y medio.
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Tabla 38.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
bajista, mercado alcista 22% 11% 7% 5% 5% 3% 4% 2% 6% 5% 31%
Mercado
mercado bajista,
falda
abajo 31% 15% 8% 9% 5% 4% 1% 9% 1% 3% 15%
Mercado alcista,
falda
abajo 23% 9% 6% 9% 6% 7% 6% 1% 4% 1% 29%
Los RT en un mercado alcista con rupturas alcistas tardan más en alcanzar el nivel
final alto, pero esta noticia es vieja; Aprendimos en la tabla 38.2. Piense en eso
tabla (38.5) como una representación más precisa de la tabla anterior. La tabla 38.5 muestra la
probabilidad de que su rectángulo suba o baje en la semana 1, 2, 3, etc.
Tenga en cuenta el ligero aumento en la semana 4 para rupturas a la baja. Otros movimientos
el día 56 (mercado bajista) y 42 (mercado alcista) muestran que los RT tocaron fondo durante
Ese momento. Por lo tanto, si todavía tiene una posición corta abierta durante este período, prepárese para
para que el precio empiece a subir. Las cifras son pequeñas, pero vale la pena estar preparado.
Altura. Los rectángulos altos funcionan mejor que los cortos. Este es un descubrimiento
significativo cuando piensas en un rectángulo como una zona de soporte o resistencia.
Cuando tienes una gran masa de precios moviéndose hacia arriba y hacia abajo y la ruptura
A partir de esta congestión, podría valer la pena apostar por la carrera resultante.
Piensa en un rectángulo como un resorte tenso esperando a explotar.
Ancho. El ancho del patrón es un indicador de rendimiento menos confiable que la altura.
Los patrones anchos funcionan mejor que los estrechos (usando la mediana como delimitador
entre corto y largo), excepto para rectángulos en un mercado bajista con
falda. Los RT estrechos funcionan mejor en este caso, pero la diferencia es pequeña.
Longitud promedio de formación. La longitud media del rectángulo es bastante estable.
en todas las direcciones de ruptura y condiciones del mercado, que van desde 71 a 82 días.
Combinaciones de alto y ancho. Prueba: si los RT altos funcionan mejor,
y los RT anchos funcionan mejor, los rectángulos altos y anchos funcionan mejor
¿mejor? No. Nunca deja de sorprenderme cuando lo obvio no ocurre. RT
que son altos y estrechos funcionan mejor, excepto aquellos en un mercado bajista con
una ruptura alcista.
La tabla 38.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen para tapas rectangulares.
Tendencia del volumen. En la mayoría de los casos, las tapas rectangulares funcionan mejor.
después de la ruptura cuando el volumen caía dentro del rectángulo. oh
La excepción son los rectángulos con rupturas a la baja en un mercado alcista. Ellos hacen
mejor al aumentar el volumen, pero los resultados son cercanos: 18% a 17%.
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Estadísticas 589
Cuadro 38.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
46% 20% 18% 23%

precio de ruptura

41% 22% 17% 21%
Longitud promedio de formación 82 días 71 días 80 dias 77 días
19% 15% 21%

21%a 18%a 17%a
Rendimiento corto y ancho 36%
44% 22% 17% 22%
15%a 21%a 29%a
Rendimiento alto y estrecho 49%
Cuadro 38.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
19% 18% 20%a

20% 17% 22%
Rendimiento de tendencia hacia abajo del volumen 40%
40% 20% 17% 24%

36% 20% 18% 19%
forma de cúpula

49% 14%a 8%a 11%a
ni en forma de U ni
forma de cúpula
Rendimiento de gran
40% 20% 17% 20%
volumen de ruptura

ruptura de luz 36% 17%a 17% 23%a
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Formas de volumen. La mayoría de los rectángulos tienen un volumen en forma de U y dos
casos, mercado alcista, ruptura al alza y mercado bajista, ruptura a la baja, rendimiento
mejora respecto al volumen en forma de cúpula. Una forma aleatoria, que no es ni U ni
cúpula, se desempeña extremadamente bien en rectángulos en un mercado alcista con un
fugas (aumento del 49%). Sin embargo, el recuento de la muestra no es sólido (35) en comparación
a más de cien cada uno para las otras formas. Por lo tanto, no dependas de un rectángulo con la forma
Formato de volumen aleatorio que ofrece un rendimiento excepcional.
Volumen explosivo. Siempre tiene que haber un aguafiestas y rectángulos.
con fugas hacia abajo eso es todo. Funcionan igual o mejor a un volumen ligero si
Puede confiar en el resultado del recuento de muestra bajo. Las rupturas alcistas funcionan mejor
cuando el volumen del día de ruptura está por encima del promedio de 30 días.
La tabla 38.8 muestra varias estadísticas de RT.
Aumento o descenso parcial. La figura 38.1 muestra un ejemplo de lo que
Parece un declive, en caso de que no estés familiarizado con ellos. Consulta el glosario
y Metodología para obtener más información y otros ejemplos de altibajos.
Una caída parcial es más confiable para predecir la dirección de ruptura que
es un aumento parcial (89% versus 61% correcto). En muchos casos, puede resultar difícil
determinar cuándo se produce un aumento o una disminución parcial debido a la forma en que los precios
Cuadro 38.8
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
El declive parcial predice correctamente la 151/170 o 89% N/A N/A
ruptura al alza
El aumento parcial predice N/A N/A 87/143 o 61%

correctamente una ruptura a la baja
38% 15% N/A N/A

Disminución parcial, rendimiento.
40% 21% N/A N/A
Sin descenso parcial, rendimiento
N/A N/A 17% 23%

Aumento parcial, rendimiento.
N/A N/A dieciséis% 20%

Sin aumento parcial, rendimiento
38%a 21%a 16%a 27%a

Mayor preentrenamiento y rendimiento.
Sin aumento previo al

40% 20% 17% 20%
entrenamiento, rendimiento.
20% 19% 26%

Caída de preformas, 45% de rendimiento
Sin caída de preformado,

34% 20% 15% 18%
actuación
Nota: N/A significa no aplicable.
Google
fluctúan, pero si puede identificarlos, le permitirán ingresar a una operación antes de que
ruptura. En promedio, sus ganancias deberían ser mayores con un riesgo menor siempre que utilice paradas para
limitar los movimientos adversos. Si el precio toca la línea de tendencia del rectángulo horizontal y se invierte en
En lugar de salir, cierre la operación inmediatamente. Lo más probable es que los precios crucen el rectángulo.
al otro lado.
Cuando se produce una caída parcial , el rendimiento se ve afectado. Este hallazgo tiene sentido porque el
El movimiento es menor y debilita el impulso ascendente. Sin embargo, cuando hay un aumento
parcial, el rendimiento mejora, pero no mucho. No separé el aumento parcial y el rendimiento de

Caída en los mercados alcistas y bajistas.
La preformación sube o baja. Un aumento (PR) o una caída (PD) previo a la formación es lo que
Yo lo llamo un movimiento rápido hacia arriba o hacia abajo antes del inicio del rectángulo. Figura 38.1
muestra ambos; La figura 38.3 muestra una PD.
Las elevaciones de preformas tienen recuentos de muestras bajos y los resultados están por todas partes.
el mapa. A veces, un PR ayuda al rendimiento (en mercados bajistas) y otras no (en mercados alcistas).
alto).
Con las caídas previas a la formación, las noticias son todas buenas. Cuando ocurre una EP, el
El rendimiento sigue siendo el mismo o mejora en general, a veces sustancialmente.
Por qué es así es un misterio para mí, pero si cambia un aumento del 34% al 45%, vale la pena.
vale la pena prestarle atención.
La tabla 38.9 explica las tácticas de negociación para tapas rectangulares.
Regla de medición. La regla de medición predice el precio objetivo mínimo.
Primero, calcule la altura del rectángulo restando el valor de la línea de tendencia inferior de la superior.
Sume la diferencia a la línea de tendencia superior para rupturas alcistas y réstela de la línea
tendencia bajista para rupturas a la baja. El resultado es el precio objetivo.
Para ver un ejemplo de la regla de medición y cómo se aplica a los rectángulos, considere la parte superior del
rectángulo ilustrado en la Figura 38.4. La línea de tendencia superior tiene un valor de 38,75, mientras que la
El fondo es 33,75. La diferencia de 5 es la altura del rectángulo. Si este rectángulo estuviera hacia abajo, el
El precio objetivo sería 28,75, o el valor de la línea de tendencia inferior menos la altura de la formación.
Dado que la ruptura es alcista, agregue la altura a la línea de tendencia superior, obteniendo un precio
objetivo de 43,75. Los precios alcanzan el objetivo aproximadamente un mes después de la ruptura.
Leí que para calcular el movimiento máximo del precio , debes medir físicamente la longitud del
rectángulo y aplíquelo a la línea de tendencia superior para rupturas alcistas o réstelo de la línea
tendencia bajista para rupturas a la baja. Cuando uso mi computadora, la técnica se acerca
del máximo. Sobre el papel, los resultados son menos precisos. No he probado este método exhaustivamente y
No puedo garantizar su exactitud. Sin embargo, cabe preguntarse cómo se mide la formación.
(en pulgadas) puede traducirse con precisión en un movimiento de precios; pero quién sabe, el sistema
podría funcionar o al menos ser útil.

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Tabla 38.9
Regla de medición Mida la altura del rectángulo desde la línea de tendencia hasta la línea de tendencia.
Para rupturas alcistas, agregue la altura a la línea de tendencia superior; para rupturas a la baja,
réstelo de la línea de tendencia inferior. oh
El resultado es el movimiento mínimo esperado. Por un precio máximo

objetivo, mida la longitud del rectángulo y extiéndalo verticalmente
por encima de la línea de tendencia superior (para rupturas alcistas) o por debajo de la
más bajo (se rompe). El precio se convierte en
movimiento máximo esperado.
Consolidación Más de dos de los tres rectángulos actúan como consolidaciones del
tendencia predominante. Espere que la ruptura continúe la tendencia.
Espera el descanso Como no puede estar seguro en qué dirección se romperá un rectángulo, espere a que
los precios cierren fuera de la línea de tendencia antes de operar en la dirección de la ruptura.
Rayita rectangular alta Si el rectángulo es lo suficientemente alto, venda o ponga en corto cerca de la línea de tendencia
superior y compre o cubra cerca de la parte inferior.
Otro
Nótese la formación de rectángulos como fase correctiva de un
La medida se mueve hacia arriba y ajusta el precio
objetivo en consecuencia. Las inversiones de rectángulos a veces aparecen como formaciones
planas .
Zilog Inc. (Semiconductor, Bolsa de Nueva York, ZLG)
53
51
49
47
45
Precio objetivo 43
Agotamiento 41
UNO
Brecha
39
Dave lo compró aquí. 37
35
Brecha de separación
Devolver 33
31
29
27
25
23
Figura 38.4 Parte superior rectangular con abertura de separación y abertura de escape. Dave negoció
esta formación después de comprarla una vez que se complete el retroceso.
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Consolidación, ruptura. Volviendo al cuadro 38.9, la dirección de la ruptura es generalmente en la dirección
dirección de la tendencia anterior. Para la Figura 38.4 la dirección
está hacia arriba y esa es la dirección en la que se produce la ruptura. Precio una vez
cierra una formación, se produce una ruptura (o una ruptura prematura). Si
la ruptura está al alza, vaya en largo o cubra su corto. Si la ruptura es bajista, coloque la acción
vender su posición en corto o venderla.
Cabelludo rectangular alto. Si el rectángulo es lo suficientemente alto y te proporciona
descúbrelo lo suficientemente rápido, puedes negociar la formación a medida que se aleja de la tendencia
línea por línea de tendencia. Corto o vende la línea de tendencia superior y cubre o compra la
tendencia a la baja. Esté atento a la tendencia de los precios que conduce a la formación si
se produce una ruptura. Si la acción se mueve fuera de la línea de tendencia del rectángulo y usted
está perdiendo dinero, cierre su posición. Quizás también quieras unirte a
movimiento y comercio en la dirección de la nueva tendencia.
Si la ruptura se convierte en una ruptura prematura cuando los precios regresan al nivel
rectángulo en sí, no entre en pánico. Todavía existe la posibilidad de que los precios se recuperen
su dirección de escape original. Nuevamente, si la negociación va en tu contra, disparar desde el otro lado de la balanza
rectángulo, cierra tu posición y haz esto
rápidamente. Si dudas, es posible que tengas otra oportunidad de aumentar tu posición o cerrarla si
la formación retrocede o retrocede. Aprovechar
especialmente si estás perdiendo dinero. A menudo los precios volverán al límite de
entrenar y luego alejarse. Si no sales durante el retiro o
retroceso, entonces es probable que sus pérdidas aumenten. No pases el segundo
oportunidad y no espero que los precios sigan recuperándose. ¡Ellos no van!
Otro. Antes de realizar una operación en una formación rectangular, vea si el patrón de la
El gráfico es parte de un patrón más amplio. A veces el rectángulo es la parte horizontal,
denominada fase correctiva, de formación de un movimiento ascendente medido. sabiendo que un
El rectángulo es una subparte de un movimiento medido que le permite obtener una mejor medición en
movimiento de precios esperado. Cuando la parte superior del rectángulo es una inversión del precio predominante
tendencia, la formación resultante se asemeja a una cima plana. Sospecho que una reversión podría
estar en marcha si la tendencia de precios que conduce al rectángulo es inusualmente pronunciada.
David es un artista. Es difícil ganarse la vida y quiere migrar al mundo de la informática y convertirse en
un artista gráfico. Ha estado jugando con
algún hardware y software que duplica la sensación de un pincel en múltiples texturas, pero
desea obtener las últimas versiones.
Reconocer patrones gráficos le resulta fácil. Con su mirada penetrante,
estaba al acecho de una operación bursátil rentable. Esa es una de las razones por las que tropezó
a través del rectángulo que se muestra en la figura 38.4, pero no ubicó el rectángulo en una
de manera oportuna. La única razón por la que se dio cuenta de esto es por el rebobinado. Tirar hacia atrás y
Los retrocesos son lo suficientemente peculiares con su retroceso de gancho que son
fácil de detectar. Basta mirar atrás e identificar la formación asociada.

Google
Dave calculó la altura de la formación y la aplicó a la parte superior del rectángulo para obtener el movimiento.
precio mínimo esperado. ¿Apretó el gatillo cuando los precios volvieron a su nivel normal? No,
él esperó. Siguió la acción de cerca y cuando se abrió (una brecha de ruptura), compró y
recibió un relleno en 40. Cada día la acción subió y en 3 días alcanzó el precio objetivo de
43,75. Al día siguiente, la acción volvió a abrir (brecha de agotamiento), lo que indica un final inminente.
por el aumento. Al día siguiente, los precios bajaron y fue entonces cuando vendió y cerró su tienda.
posición en 47,50. Ganó más de 7 dólares por acción o un 18% en menos de una semana.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar RT de mejor rendimiento.
rectángulos con la tendencia predominante del mercado: rupturas alcistas en un mercado alcista, rupturas
a la baja en un mercado bajista – Tabla 38.2. •
Seleccione rectángulos con rupturas en línea con la tendencia del mercado (rupturas al alza en mercados
alcistas o rupturas a la baja en mercados bajistas), ya que tienen las tasas de fracaso más
bajas (Tabla 38.3).
• Elija rectángulos con rupturas cercanas al mínimo anual: Cuadro 38.4. • Evitar
contratiempos y retrocesos que perjudican el rendimiento—Tabla

38.4.
• Evite rectángulos con espacios entre días: Tabla 38.4. • En
mercados bajistas, prepárese para tomar ganancias rápidamente, pero deje que las ganancias permanezcan
acumularse en un mercado alcista. Para rupturas bajistas, busque fortaleza de precios en las semanas
4, 6 y 8 Tabla 38.5. • Seleccione rectángulos altos o anchos: Tabla 38.6. •
Elija rectángulos con rupturas alcistas y una tendencia a la baja en volumen.
Cuadro 38.7.
• Elija rectángulos con un gran volumen de cortes (cortes hacia arriba):

Cuadro 38.7.
• Las caídas parciales predicen correctamente la dirección de la ruptura, pero funcionan

la salud sufre – Tabla 38.8.
• Los impulsos parciales ayudan a predecir la dirección y el rendimiento de la ruptura

también mejora – Tabla 38.8. •
Seleccione rectángulos con una caída de preforma: Tabla 38.8.

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39
Fondos redondeados
Apariencia Un precio cóncavo gira como un disco.
Reversión o continuación Consolidación alcista a corto plazo
57% 53%
Descubrimientos sorprendentes Este patrón "más bajo" actúa como una continuación de la
tendencia predominante. Los contratiempos perjudican el
rendimiento. Los patrones altos o anchos funcionan

mejorar. Patrones con tendencia de volumen creciente o
La forma de U funciona bien.
Sinónimos Vueltas redondeadas, platillo.
vea también Fondos de reversión de accidentes y carreras; taza con
Enfrentarse con; Parte inferior de la cabeza y los hombros.
Complejo; Vieiras (ascendente y
descendente)
595
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596 fondos redondeados
Fondos redondeados, vueltas redondeadas y platillos son sinónimos de lo mismo

capacitación. Los fondos redondeados (RdB) tienen una baja tasa de falla de equilibrio con
un gran aumento promedio, entonces se desempeñan bien. Porque el estándar puede ser alto, como
un cuenco con lados altos en lugar de un platillo poco profundo: la regla de medición preciotarget (“Porcentaje
que cumpla con el precio objetivo” en el resumen de resultados) puede ser difícil de
alcanzar. Poco más de la mitad de los RdB alcanzaron sus objetivos.
Las sorpresas para RdB abundan, y una que me sigue sorprendiendo
es que estos llamados patrones de fondo no son fondos. Si fueran fondos, actuarían como reversiones.
En ocasiones, el precio invierte su curso y
el RdB actúa como un verdadero fondo. Sin embargo, lo más probable es que los RdB aparezcan en un
tendencia alcista de los precios, una curva en la que los comerciantes recuperan el aliento antes de
que se reanude la subida.
Recorrido
La Figura 39.1 muestra un ejemplo de fondo redondeado a escala diaria. Yo podría

No lo llames un buen ejemplo porque el fondo es muy irregular. a mediados de mayo
hay una caída de precio no estándar que termina el precio rápidamente
rebote. A finales de junio, el precio sube y luego vuelve a bajar. El ascenso de junio
No es raro, así que no se emocione demasiado cuando suceda en una acción de su propiedad.
El precio debe regresar cerca de la base del fondo redondeado antes de continuar.
el aumento. La tendencia del volumen adquiere la apariencia de estar redondeada si
ignora los molestos picos en el centro.
Canandaigua Brands Inc. A (Bebidas alcohólicas), NASDAQ, CBRNA)

35
34
33
Fondo redondeado 32
31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18

Octubre Noviembre
Figura 39.1 Un fondo redondeado en una escala diaria. El fondo se hunde brevemente
mediados de mayo y un rápido aumento a finales de junio.
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Un fondo redondeado marca una lucha entre la demanda de compra y la presión de venta que es
casi igual. Durante la primera parte de la formación, los vendedores tienen ventaja ya que reducen los precios.
Finalmente, las fuerzas se equilibran y la acción toca fondo y se mueve horizontalmente.
Más tarde aún, la demanda de compra aumenta y el stock avanza. La subida no siempre es fácil. Hacia
A veces hay un gran aumento en la demanda, lo que hace que el precio suba rápidamente, pero
en aproximadamente un mes los precios vuelven a caer y están justo por encima de donde lo dejaron. En seguida,
reanudar la subida. Cuando la acción alcanza el antiguo máximo, la presión de venta a menudo hace que los precios bajen,
formando un bucle. Los precios se recuperan y rompen el antiguo máximo y suben aún más.
A medida que avanzan los patrones de gráficos, los fondos redondeados son fáciles de identificar. La mesa
39.1 enumera pautas para su identificación.
Escala semanal, forma de cuenco redondeado. Qué tan redondeados tienden a ser los fondos
bastante largo (en este estudio, el más largo es más de 21 ÿ2 años), suelo usar la escala semanal para
facilitar la identificación. Busco un patrón de precios que parezca un cuenco o un platillo. Una vez que
Si descubre el patrón, una mirada retrospectiva generalmente encontrará que los precios tienen una tendencia alcista. oh
El fondo redondeado suele ser un suave retroceso de algunas de las ganancias.
Considere la figura 39.2. El tramo ascendente más reciente del ascenso hacia la formación comienza en
finales de diciembre de 1991 en un volumen muy alto. Los precios suben un 235% en unos 3 meses y, en
Entonces la acción disminuye. El declive no es un asunto rápido y sencillo. En cambio, la acción pasa a
bajo en su camino a 4,25, curvándose y aplanándose.
Cuando los precios alcanzan un mínimo, suben vacilantes, viajando
horizontalmente durante varias semanas antes de comenzar un ascenso acelerado. Los precios alcanzan el nivel de
labio izquierdo del disco y no se detenga. Siguen subiendo hasta llegar a 13 y luego a 16 antes de regresar.
al 11.
Tabla 39.1
Escala semanal Utilice la escala semanal para identificar a estos gigantes, aunque la escala diaria
También funciona bien.
Forma de cuenco redondeado La tendencia del precio se curva suavemente, generalmente durante muchos
meses y generalmente después de una tendencia alcista de los precios. Conecta el
Precios bajos semanales para construir visualmente una forma de platillo o
cuenco en tu mente.
Tendencia de volumen curva La tendencia del volumen a veces imita la tendencia del precio al aparecer
Parece un cuenco, pero más a menudo tiene forma de cúpula.
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Best Buy Co. (minorista (líneas especializadas), NYSE, ABY)

– 28
– 27
– 26
– 25
– 24
– 23
– 22
– 21
– 20
– 19
– 18
– 17
– 16
– 15
– 14
– 13
– 12
– 11
Fondo redondeado
– 10
–9
–8
–7
–6
–5
–4
–3
–2
–1
–0
91 ASOND 92 FMAMJ JASON 93 FMAMJ jaso
Figura 39.2 Este gráfico es un buen ejemplo de un fondo redondeado en la escala semanal.
Tenga en cuenta la tendencia del volumen en forma de cuenco.
Un fondo redondeado no requiere un asa, que es un área de consolidación de precios que

generalmente se forma inmediatamente después del borde derecho del disco, pero la mayoría de las veces verá
una. Un control es un comportamiento típico cuando los precios alcanzan un máximo histórico. El aumento
flaquea a medida que la tibia demanda o las ventas excesivas hacen bajar los precios; entonces, los dos
máximos actúan como una zona de resistencia. A veces los precios hacen varios intentos antes de romper la
resistencia y subir; A veces los precios simplemente se dan por vencidos y vuelven a bajar.
Curvar la tendencia del volumen. La tendencia del volumen ocasionalmente se hace eco de la
tendencia del precio al redondear hacia abajo también. Puedes ver esto en la Figura 39.2, aunque no es tan
pronunciado como a veces lo es. Sin embargo, la forma de cúpula predomina el 54% del tiempo; un platillo o forma
de U , el 46% del tiempo.
Aunque los RdB tienen una baja tasa de fallas, ocasionalmente fallan y la Figura 39.3 muestra un ejemplo de
falla. Este fondo redondeado (puntos A y B) ocurre en una tendencia de precios a la baja, pero el fondo no es
tan suave como me gustaría ver. El inicio del patrón, A, no está bien definido ya que la pausa sólo dura unos días. El
extremo correspondiente, B, marca el comienzo de un pequeño bucle unido al fondo redondeado.
Los precios suben lo suficiente como para superar a B y cerrar por encima de él, provocando una
se rompe, pero el aumento pronto flaquea. Picos y valles de precios en los últimos 7 u 8
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Estadísticas 599
Corporación Nacional de Semiconductores. (Semiconductor, Bolsa de Nueva York, NSM)
41
39
37
35
33
31
29
Falda
27
25
Resistencia
AB 23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
99 diciembre Marzo Abril Puede Octubre
enero 00 febrero Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 39.3 Fondo redondeado que actúa como un cambio de tendencia a corto plazo.
meses presentaron mucha resistencia del aire. La acción intentó perforarlo, pero falló y cayó, golpeando un
mínimo de 8,56.
Este tipo de situaciones son fáciles de diagnosticar. Antes de operar, busque siempre resistencia
soporte general y subyacente. Saber cuándo es probable que se detenga el precio le brindará información
valioso. Puede ser que la operación no sea lo suficientemente rentable si choca contra un muro de resistencia. A
La pérdida a medida que los precios caen a la zona de soporte puede ser demasiado grande para arriesgar una
negociación. Si la operación no parece correcta o si el riesgo versus la recompensa no es bajo,
Basta, busquemos una negociación más prometedora. Vale la pena esperar por buenas ofertas (y estándares).
Estadísticas
La Tabla 39.2 muestra estadísticas generales para fondos redondeados.

Número de entrenamientos. Encontré 453 RdB en 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996.
y de 2000 a 2003. Estos períodos cubrieron mercados tanto alcistas como bajistas. Sin embargo, no todas las acciones en el
El mercado bajista cubrió la brecha de 3 años (piense en fusiones y adquisiciones).
Reversión o continuación. A diferencia de otros patrones que son verdaderos fondos, un
redondeado actúa como una consolidación o continuación de la tendencia de precios predominante con un
poco más frecuentemente que una reversión. Las secuelas funcionan sustancialmente.
más alto en un mercado alcista, pero las reversiones funcionan marginalmente mejor en un mercado bajista.
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Tabla 39.2

Descripción

33%a 37%
Standard & Poor's 500 cambia un 18% 6%
189 105
Días al máximo
Incremento medio. En un mercado alcista, la subida media es muy buena, pero el mercado bajista
El aumento del mercado palidece en comparación, del 43% al 31% respectivamente. Los numeros
muestran el efecto de una marea creciente en el mercado que eleva todas las acciones. Usé el platillo correcto
lip como precio de ruptura en todos los cálculos.
Aumenta más del 45%. Sorprendente 41% de RdB en un aumento del mercado alcista
más del 45%. Incluso los RdB en un mercado bajista obtienen buenos resultados, con un aumento del 25%
del 45%. Este patrón tiene un buen desempeño.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo, baja. En un
mercado bajista, caída, retroceso de sus ganancias y más caída
33%, en promedio. En un mercado alcista, la caída sigue siendo fuerte, del 31%. Este descubrimiento muestra la
Necesitamos acercarnos a la cima y no comprar y mantener ni volvernos codiciosos.
Rendimiento que rompe los estándares. Si una acción sube menos del 5% por encima
el borde derecho y luego comienza a descender (pero ser consciente del descenso puede
ser un retroceso), considere acortarlo. La disminución promedia entre el 33% y el 37%. Si ustedes
Si adivina mal, asegúrese de que haya una parada lista para cerrar la operación.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Las altas cifras para cambiar
el mercado en general muestra la influencia que tiene en el rendimiento. El aumento del mercado del 18% ayudó
impulsar los RdB del mercado alcista a un aumento del 43%. En un mercado bajista, la corriente descendente del mercado
congeló el aumento en un 31%.
Días al máximo. Fíjate como tarda casi el doble en llegar
el máximo máximo en un mercado alcista que en un mercado bajista. Si haces los cálculos,
Descubrirá que el aumento en un mercado bajista es más pronunciado que en un mercado alcista.
La Tabla 39.3 muestra las tasas de falla de los RdB. Empiezan poco a poco pero rápido.
subir con el mercado alcista mostrando mejores resultados (menos fracasos). Esta observación no
sorpresa ya que una ruptura alcista en un mercado bajista es una contratendencia
movimiento, que es como nadar contra la corriente.
La mitad de los patrones en un mercado alcista aumentan menos del 35%. Eso es bueno
mostrándose en comparación con otros tipos de patrones de gráficos. Para los mercados bajistas, la mitad de la palmadita
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Estadísticas 601
Cuadro 39.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 31 o 12% 32 o 17%
15 54 o 21% 51 o 27%
20 74 o 28% 70 o 36%
25 102 o 39% 92 o 48%
30 117 o 45% 114 o 59%
35 130 o 50% 125 o 65%
50 167 o 64% 149 o 78%
75 211 o 81% 176 o 92%
Más de 75 261 o 100% 192 o 100%
las golondrinas aumentan menos de aproximadamente el 26%. Observe cómo la tasa de fracaso aumenta para las pequeñas
cambios en el incremento máximo de precio. Por ejemplo, en un mercado bajista, la tasa de fracaso
se triplica del 5% al 17% para movimientos del 5% al 10%. La tasa de fracaso al 15% es cinco veces
mayor (27%) que al 5%.
Los números le dan una pista sobre el rendimiento de su RdB. Si ustedes
Buscan que el precio se duplique y permanezcan con RdB en un mercado alcista. que mas grande
Cuanto mayor sea el aumento de precio, mayor será la probabilidad de que sus acciones no lo alcancen.
Tabla 39.4

Descripción
H82% H55%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L20%a, C34%a, L21%a, C32%,
H46% H32%
período

33% 28%
50% 33%
43% 32%
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Formación de principio a fin. Se necesita casi el doble de tiempo en un mercado alcista que en un mercado alcista.
un mercado bajista que se rompa después de que finalice el patrón. En esencia, esta actividad representa la
longitud de la correa (después del labio derecho). La implicación aquí es que
Tienes mucho tiempo para intercambiar este patrón incluso si no lo reconoces durante el desarrollo.
Opere con RdB solo después de que el precio cierre por encima del labio derecho.
Posición anual. La mayoría de los RdB se rompen dentro de un tercio del
máximo anual. Dado que el patrón del gráfico es largo y la ruptura está cerca del
En la parte superior del patrón, los números no son sorprendentes.
rango de precios, descubrimos que los RdB de mejor rendimiento son aquellos con fugas
cerca del máximo anual. Los resultados pueden cambiar con muestras adicionales, especialmente en un
mercado alcista.
Contratiempos. Las reversiones ocurren con menos frecuencia en RdB que en muchos otros
patrones gráficos, pero no sé por qué. Los precios tardan el tiempo normal en
volver al precio de ruptura (9 a 12 días). Cuando ocurren contratiempos, el
el aumento posterior a la ruptura promedia el 33% en un mercado alcista y el 28% en un mercado bajista.
Cuando no hay reversión, el rendimiento mejora: 50% y 33%, respectivamente. Así, los reveses
ralentizan el impulso ascendente y el rendimiento se ve afectado.
Antes de operar, busque resistencia superior y patrones comerciales sin ella.
Brechas. Los intervalos de ruptura de un día perjudican el rendimiento, pero sólo en un mercado bajista.
Aumento del 32% sin brecha versus 26% con.
El cuadro 39.5 muestra el tiempo que tardan los precios en alcanzar un máximo. Alguno
Los patrones desaparecen en la primera semana. La mayoría tarda más de 2,5 meses (70 días) en llegar a la cima.
Afuera. Tanto tiempo le da al precio la oportunidad de realizar un movimiento prolongado.
(en promedio, se necesita más tiempo para subir más alto).
Tenga en cuenta que un mes después de la negociación, el 9% de los patrones en un mercado bajista
alcanzar el máximo (un ligero punto). Este evento puede ser una señal de advertencia de
debilidad. He visto este comportamiento en otros patrones, por lo que si el precio se detiene durante un mes
en el comercio, considere vender. Los mercados alcistas alcanzan su punto máximo una semana antes.
La tabla 39.6 muestra estadísticas de tamaño para el patrón de fondo redondeado.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, especialmente en un mercado alcista.
mercado (52% versus 38%). Utilicé la altura del estándar medio, desde el más alto.
de mayor a menor, dividido por el precio de ruptura como referencia. Los altos estándares tenían
resultados por encima de la mediana y luego cámbielos. Evite los patrones cortos.
Ancho. Los patrones anchos funcionaron mejor que los estrechos en ambos alcistas.
y mercados bajistas, con el mejor desempeño proveniente de RdB en un mercado alcista
Tabla 39.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 12% 7% 6% 4% 9% 5% 4% 4% 4% 1% 45%

Mercado alcista 9% 6% 4% 6% 2% 1% 2% 2% 2% 3% 62%
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Estadísticas 603
Cuadro 39.6
52% 32%
38% 30%
38% 28%
48% 34%
32% 30%
46% 29%a
51% 36%
53% 20%a
ket (aumento medio del 48% frente al 38%). Utilicé la longitud mediana como separador entre ancho y
estrecho.
Longitud promedio de formación. Parece que redondear las curvas en un mercado
mercado alcista son más amplios (tres veces más anchos) que los de un mercado bajista, tal vez
lo que sugiere que el mercado bajista tuvo oscilaciones más violentas que acortaron una curva de redondeo.
Combinaciones de alto y ancho. Los RdB altos y estrechos en un mercado alcista tuvieron un
funcionan mejor que otras combinaciones. Este hallazgo es extraño porque
Los patrones altos y anchos que funcionan bien individualmente deberían haber superado. En un
mercado bajista, los RdB que eran altos y anchos obtuvieron buenos resultados.
La Tabla 39.7 muestra estadísticas de volumen para fondos redondeados.
Cuadro 39.7
43% 32%
42% 29%
43% 33%
42% 30%
22%a
Patrón de volumen ni en forma de U ni en forma de cúpula 54%a
actuación
44% 30%
39% 31%
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Cuadro 39.8
48% 30%
Llanta superior izquierda, rendimiento
39% 31%
Mayor rendimiento de la llanta derecha
45%a 30%a
Ruedas a juego, rendimiento
Tendencia del volumen. Los RdB con una tendencia de volumen creciente tuvieron un desempeño marginal
mejores que aquellos con una tendencia a la baja en volumen. Sin embargo, como son los números
tan cerca, no les pongas demasiado énfasis.
Formas de volumen. Esperaba que más RdB mostraran un volumen en forma de U.
En cambio, prevalece la forma de cúpula, pero sólo el 51% del tiempo. En cuanto al rendimiento,
Los RdB con volumen en forma de U funcionan ligeramente mejor que los que tienen forma de cúpula. oh
Las formas aleatorias tienen muy pocas muestras para tomarlas en serio (10 en mercados alcistas y
18 en mercados bajistas).
Volumen explosivo. Cuando el volumen de ruptura estuvo por encima del promedio de 30 días
En un mercado alcista, los RdB tendieron a obtener mejores resultados. En un mercado bajista,
una ligera ventaja de rendimiento fue para los RdB con un volumen de fuga ligero.
El cuadro 39.8 muestra estadísticas diversas.
Llantas y prestaciones. Sólo por diversión, miré la actuación de
RdB con llanta izquierda más alta, llanta derecha más alta o llantas del mismo precio. Aquellos
Los RdB con un borde izquierdo más alto tuvieron un desempeño sustancialmente mejor que aquellos con
un borde derecho superior en un mercado alcista. En un mercado bajista, los resultados del rendimiento
eran casi iguales.
Si está pensando en operar con este patrón, aquí tiene un truco importante para mejorar su
rendimiento con él: espere a que el precio se cierre por encima del labio derecho del disco
antes de invertir. El cuadro 39.9 describe otras tácticas de negociación.
Regla de medición. La regla de medición le ayuda a estimar el beneficio potencial. Para
aplica la regla de medición y te ayuda a visualizar tu uso, considera el gráfico que se muestra
en la Figura 39.4. Reste la parte más baja del platillo del borde derecho del platillo.
En la Figura 39.4, el mínimo es 25 y el labio derecho del platillo es (probablemente) 31,44, (punto
B), dando una altura de formación de 6,44. Añade la altura al valor correcto.
labio del platillo para obtener el precio objetivo. En este caso, el objetivo es 37,88 y los precios
alcanzar este nivel a finales de enero.
Espere a que se rompa, observe el manejo. Considero redondear los fondos a
Ser una de las formaciones más traicioneras. Eche otro vistazo a la Figura 39.4.
Para juzgar cuándo se produce una fuga, puede utilizar cualquier borde de platillo. Usar
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Tabla 39.9
Regla de medición Reste el bajo más bajo del borde derecho del platillo. agregar
diferencia con el valor del labio del disco correcto para obtener el objetivo
precio. Este es el movimiento de precio mínimo esperado. La medida
La regla sólo funciona aproximadamente la mitad de las veces, así que sea conservador y
baja tu objetivo.
Espera el descanso Espere a que los precios suban (cerca de) por encima del borde izquierdo o derecho del disco.
antes de comprar, el que tenga un precio más bajo.
Ten cuidado con tu puño Muchas veces los precios llegarán al nivel del labio izquierdo del disco, por lo que
sumerja para formar un mango. Compre cuando los precios suban por encima de la derecha
borde del platillo (o perforar una línea de tendencia del mango que se mueve hacia arriba).
el que te atrape más rápido. Desafortunadamente, este redondeo no tiene
labio izquierdo. ¿Cómo se mide una fuga? Esta es la situación que enfrenté. yo aprendí
que en tales circunstancias tenía que esperar a que se formara el mango y los precios
para elevarse por encima del mango alto (o el borde derecho de la copa). Cuando sucedió (punto A), más o menos
Pensé, cambié las acciones en papel y las compré tan pronto como alcanzó su punto máximo (punto B).
Esto resultó ser un mitin menor. Los precios cayeron al día siguiente y después.
Se recuperó lentamente haciendo otro bucle. Un buen lugar para vender es cuando los precios
perforar la línea de tendencia alcista a principios de diciembre.
Liz Claiborne (Ropa, NYSE, LIZ)

54
52
50
48
46
Gato muerto
Saltar 44
42
40
Fondo redondeado Precio 38
Objetivo 36
34
B 32
UNO
30
28
Vender aquí
26
24
22
20
mayo 98 Octubre Noviembre Diciembre enero 99 febrero

Figura 39.4 Un ejemplo traicionero de fondo redondeado que no tiene borde izquierdo tipo
platillo. La curva de redondeo se forma después de que las ganancias decepcionantes hacen que las
acciones reboten .
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¿Cómo utiliza tácticas comerciales para mejorar el rendimiento de su inversión?

Considere lo que hizo Glen con la situación que se muestra en la figura 39.5. Su sueño era
convertirse en comerciante intradía, pero no tenía el capital comercial ni las habilidades
necesarias para el trabajo. Decidió llegar allí una negociación a la vez, tomándose más
tiempo para negociar y avanzando hasta llegar a la negociación entre días.
En diciembre, mientras hojeaba sus gráficos, se encontró con lo que parecía ser
un doble fondo liso. En el gráfico diario apenas se notaron los dos mínimos de agosto y
noviembre. ¿Era una formación válida y debería comprar las acciones ahora? Glen decidió que
el retroceso entre los dos fondos no era lo suficientemente alto y los dos fondos no eran lo
suficientemente claros como para que valiera la pena considerarlos. Justificó su acción pensando
que si él tenía dificultades para identificar la formación, otros tendrían el mismo problema. Si
nadie detecta la formación, los precios no subirán.
Cuando recurrió al gráfico semanal, cambió la caracterización de lo que era

vidente. En su pantalla había un fondo redondeado evidente. El patrón de volumen apoyó
la conclusión: retroceder cuando los precios cayeron y redondear hacia arriba cuando los precios
subieron. Así que decidió esperar a que el fondo redondeado se detuviera cerca del borde
del disco anterior alrededor de las 9:38 p.m. Cuando se detuvo durante dos semanas en febrero,
supo que la formación estaba lista. La pregunta entonces fue: ¿qué iba a hacer a continuación?
La única manera de saberlo era esperar.
Alco Standard Corp. (Equipos y suministros de oficina, NYSE, ASN)

33
– 32
– 31
30
29
28
27
Precio objetivo 26
– 25
– 24
23
Fondo redondeado 22
21
Paré aquí 20
Glen compra las acciones – 19
– 18
línea de tendencia
– 17
dieciséis
Doble fondo 15
14
13
91 SOND 92 FMAMJJASO ND 93 FMAMJ JASON 94 FM AM J JAS EN D
Figura 39.5 La formación de doble fondo apenas se nota dentro del fondo
redondeado en la escala semanal.
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La semana siguiente, los precios cayeron. Esperó hasta que los precios cerraron por encima del
borde derecho del disco y subir. Sabía que comprar anticipadamente corría el riesgo de una caída de las acciones de la empresa.
del que tal vez no se recupere en mucho tiempo. Si la acción se aventurara por encima del borde derecho
del disco, por lo que las probabilidades sugerían un impulso alcista continuo.
Cuando los precios llegaron a 22, compró. Volvió a mirar su gráfico y decidió
coloque una orden de stoploss 0,15 por debajo del borde del disco, justo debajo de un nivel de soporte.
Decidió que si la acción llegaba a su punto de parada, con toda probabilidad caería.
Contento con su decisión de inversión y su plan comercial, confiaba en que su
El cambio de carrera al day trading estaba a un paso de distancia. Estaba aún más confiado
a medida que las acciones subían. Comenzó a examinar folletos de varias empresas que ofrecían
seminarios de negociación intradía. Luego la acción cayó y cerró por debajo de la línea de tendencia ascendente.
Fue una señal de advertencia que cualquiera podría haber pasado por alto. Glen ciertamente lo hizo.
La semana siguiente, cuando recibió una llamada de su corredor diciéndole que los precios
había alcanzado su orden de límite de pérdidas, se sorprendió. Glen registró una pérdida de aproximadamente un
dólar por acción. Mientras observaba las acciones, se molestó aún más. Resulta que las acciones se vendieron al mínimo de la
semana.
Tres años más tarde, después de que terminaron las operaciones del día, Glen volvió a visitarlas. Él
Decidió sacar el gráfico y se quedó sin aliento ante lo que encontró. La acción alcanzó un máximo de 66, exactamente lo que
triplicar su precio de compra.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para seleccionar buenos robots de redondeo.
• Utilice las pautas de identificación para ayudar a seleccionar el estándar: Tabla 39.1. • Negociar
fondos redondeados en un mercado alcista Tabla 39.2. • Continuaciones en un
El mercado alcista se desempeña sustancialmente mejor que al revés.

ventas—Tabla 39.2.
• Los patrones en un mercado alcista tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 39.3.
• Seleccione patrones con rupturas cercanas al máximo anual – Tabla 39.4. • Evitar
contratiempos — Tabla 39.4.
• Espere obtener ganancias dentro de 4 a 5 semanas de operación – Tabla 39.5. • Seleccionar
patrones altos o patrones anchos—Tabla 39.6. • Elija patrones que tiendan a
volumen creciente y forma de U—Tabla 39.7. • Patrones comerciales de alto volumen
ruptura en un mercado alcista Tabla 39.7. • Elija fondos redondeados con el borde
La izquierda está más arriba que la derecha en un mercado alcista (Tabla 39.8).
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40
Tapas redondeadas
Apariencia A medida que los precios suben, se curvan y luego salen hacia
arriba.
61% 35%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos funcionan bien. El mejor desempeño
proviene de rupturas cercanas al mínimo
anual; fugas con huecos; patrones altos, estrechos y altos,
estrechos; y estándares
con una tendencia a la baja en volumen.
Sinónimos Cúpulas redondeadas
vea también Tapas reversibles de golpe y marcha; La cabeza es
Tops de hombros, complejos; Vieiras,
Ascendente e Invertido; Vieiras,

Descendente e invertido
608
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Paseo 609
19% 23%
57% 53%
24% 15%
Descubrimientos sorprendentes Las continuaciones son mejores que las reversiones. Atrapó
Los patrones funcionan bien. El mejor rendimiento
proviene de rupturas cercanas al mínimo anual.
Los contratiempos perjudican el rendimiento, pero las brechas entre días lo
mejoran. Patrones alcistas, patrones de volumen en forma de
U, gran volumen de ruptura o
El borde superior derecho tiende a tener un rendimiento superior.
¿Cuándo un top no es un top? Cuando es una tapa redondeada y los precios bajan
hasta el 53% del tiempo. Me gusta referirme a este patrón no como un top redondeado,
sino como giro de redondeo (RdT).
La instantánea de resultados muestra los resultados de rendimiento. Para rupturas alcistas,
Los RdT en un mercado alcista funcionan mejor (mayor aumento promedio con una mayor tasa de fracaso)
más bajos) que aquellos en un mercado bajista. Como era de esperar, los resultados cambian a
fugas hacia abajo. Los RoT en un mercado bajista superan a los de un mercado alcista.
Las sorpresas para los RdT se explican por sí solas, a excepción de las llantas. Creo
de la letra U al revés. Los bordes izquierdo y derecho son los extremos del
U. Los patrones con un borde derecho más alto tienden a tener un mejor rendimiento.
Recorrido
La figura 40.1 muestra un ejemplo de curva de redondeo en la escala diaria. Date cuenta cómo
los puntos inicial (A) y final (B) tienen casi el mismo precio. Esta característica diferencia el patrón de un
vieira invertida, ya sea ascendente o
hacia abajo. Un solo golpe también te separa de una cabeza y hombros complejos.
Google
Alpharma (Suministros médicos, NYSE, ALO)

29
W.
28
D 27
26
25
24
23
22
B Línea de confirmación Falda
21
UNO
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
95 Noviembre Diciembre Febrero Marzo Abril Puede
enero 96 Junio Julio Agosto
Figura 40.1 Una curva circular comienza en el punto A y termina cerca de

donde comienza (B). Los puntos C y D hacen que la curva parezca irregular, pero a menudo
ocurren en giros redondeados. El volumen generalmente tiende a bajar, a diferencia de este ejemplo.
arriba, aunque no eliminé ningún RdT que formara parte de una cabeza y hombros
capacitación. En este ejemplo, el giro es suave pero aún tiene un precio desigual.
se mueve empujando (puntos C y D). El volumen tiende a aumentar en este ejemplo, pero esto es inusual para
redondear curvas.
La razón por la que se produce una curva redondeada no es difícil de explicar. Los precios cambian
con entusiasmo alcista confirmado por el alto volumen al principio. Sabiendo que
los precios están subiendo, los vendedores retienen sus acciones un poco más, lo que obliga a la demanda
aumentan junto con el precio de las acciones. Sin embargo, a medida que los precios aumentan, la demanda de compra
disminuye y eventualmente alcanza la oferta. Los precios se redondean.
A medida que las acciones ganan una prima sobre el valor intrínseco, aparecen más vendedores.
El dinero inteligente también comienza a venderse y el precio baja.
Tan pronto como los inversores descubran que el impulso alcista de los precios ha cambiado, vendan
La presión aumenta, lo que obliga a bajar el precio. El volumen puede aumentar a medida que más
Los comerciantes intentan vender sus acciones cuando los precios caen. Al final termina el declive
cuando los nerviosos recién llegados tiran la toalla y venden sus propiedades. Cuando todos esos
quienes consideraron vender sus acciones vendidas, el dinero inteligente entra y
compra las acciones o las vende en corto, lo que eventualmente lleva las acciones a nuevos máximos
(ruptura al alza) o nuevos mínimos (ruptura a la baja).

Google
La tabla 40.1 describe las características que tienen las tapas redondeadas.
Escala diaria o semanal. Utilizando la escala de tiempo diaria o semanal, los precios
comience a ascender desde la base de la formación del domo. A medida que suben,
inclínese y redondee en la parte superior, luego continúe redondeando hasta
descienden y desandan gran parte de la subida anterior. La demanda de compra generalmente disminuye
la caída justo antes de que los precios regresen al punto de partida.
Hasta precios finales. Busque que los extremos del RdT estén cerca del mismo precio,
digamos, dentro del 5% (pero permita variaciones). En los 776 patrones que examiné, el cambio de precio de
de bajo a bajo promedió 3%, con el final generalmente un poco más alto que
al principio el 52% de las veces. Lo que no quieres seleccionar son vieiras invertidas.
Aquellos que tienen precios iniciales o finales alejados del otro extremo.
Forma de media luna redondeada. El aumento de precios de principio a fin debería
aparecen suaves, como una curva suave como una media luna o una U invertida .
Los precios perforan la parte superior ocasionalmente, creando una apariencia desigual, y
patrones estrechos pero altos para que parezcan una V invertida en lugar de una U.
Curvar la tendencia del volumen. El volumen es generalmente más bajo en el centro de la formación y
más alto en ambos extremos. Esta observación es sólo una guía, no una
regla inviolable. A menudo verás una tendencia de volumen irregular a lo largo de tu vida.
de entrenamiento. No prestes atencion; Sigue siendo una parte superior redondeada. Lo importante es
que los precios se redondean y una tendencia del volumen en forma de cuenco sólo añade evidencia
la veracidad del patrón gráfico.
Falda. La fuga puede ser en cualquier dirección. Un escape hacia arriba
Ocurre cuando el precio cierra por encima del patrón alcista, y esto sucede el 53% de las veces.
Tabla 40.1
Escala diaria o semanal Estas formaciones suelen ser lo suficientemente largas como para aparecer tanto en los gráficos
semanales como en los diarios.
Precios finales iguales El precio al comienzo del patrón está cerca del final del patrón. La
diferencia promedio es del 3%, siendo el final mayor que el inicio el 52% de las
veces.
Media forma Las curvas de tendencia de precios comienzan desde la esquina inferior izquierda hacia arriba hasta
luna redondeada La parte superior de la cúpula luego se redondea y se mueve hacia abajo nuevamente.
Tendencia de volumen El volumen es ocasionalmente mayor en ambos extremos y menos profundo en el

curvo centro.
Falda
Un cierre por encima del máximo más alto del patrón indica un repunte
falda; un cierre por debajo del final del patrón (borde derecho) indica una ruptura a la baja.
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56
55
54
53
52
50
49
Devolver 48
47
UNO
B 46
45
44
43
B 42
UNO
41
40
39
38
37
36
00 Febrero Marzo Abril Puede octubre Noviembre
diciembre 1 de enero Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 40.2 Dos bucles redondeados con extremos casi al mismo precio. Ambos tienen
volumen en forma de U y rupturas alcistas.
tiempo en las acciones que miré. Se produce una ruptura a la baja cuando el precio cierra.
debajo del borde derecho (fin del patrón).
La Figura 40.2 muestra dos ejemplos de rondas de redondeo en la escala diaria.
Observe la suave curva con el patrón de agosto que parece más redondeado. oh
El patrón de febrero parece como si alguien lo hubiera apretado con un tornillo de banco: una forma de V invertida.
El principio y el final de cada patrón tienen casi el mismo precio. Esta característica es importante
porque diferencia las RdT de las vieiras. La curva redondeada puede ser parte de un patrón complejo de
cabeza y hombros, así que revisa
esto y, si es así, cámbielo como un patrón complejo de cabeza y hombros.
El volumen en estos ejemplos aparece en forma de U y esta es la forma predominante.
Forma para curvas redondeadas. No elimine un RdT porque la forma del volumen
es abovedado. En un mercado bajista con una ruptura alcista, el rendimiento mejora en
RdT con volumen en forma de cúpula (las otras combinaciones de condiciones y direcciones del mercado
La ruptura para RdT funciona mejor con volumen en forma de U).
Ambos RdT suben cuando el precio cierra por encima del máximo más alto en
el estandar. Para rupturas a la baja, el precio debe cerrar por debajo del punto B.
La Figura 40.3 muestra un ejemplo típico de falla. El patrón del gráfico sigue
pautas de identificación ya que la curva aparece redondeada con los precios A y B (el
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Gas Combustible Nacional (Gas Natural (Diversificado), NYSE, NFG)

30
29
28
27
26
la sobrecarga
Resistencia
25
24
23
22
UNO
B
21
20
19
01 Abril Puede
Marzo Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 02 Febrero
marzo Abril
Figura 40.3 La resistencia a la sobrecarga bloquea la ruptura ascendente de esta curva redondeada.
inicio y final del patrón) casi iguales. El volumen tiene forma de cúpula, pero esto es
típico de curvas redondeadas: esto sucede el 43% de las veces.
La demanda de compra y la presión de venta determinan el movimiento del precio de las acciones.
Los fundamentos impulsan estas fuerzas. Si se publica la noticia de que una empresa está considerando declararse en quiebra,
puede estar seguro de que el precio de las acciones está cayendo. La mayoría de las noticias
influye menos en el precio.
Por ejemplo, a partir de finales de enero de 2002, los precios del gas natural comenzaron a subir y se dispararon.
de un triángulo simétrico en marzo, al igual que la acción
hizo un nuevo máximo más bajo. Los precios del gas alcanzaron su punto máximo en mayo y comenzaron una larga caída que
finalizó en agosto. Por el contrario, la acción alcanzó su punto máximo en marzo de 2002 y continuó
más bajo. Entonces, incluso mientras el gas natural alcanzaba nuevos máximos, las acciones caían.
“divergente” como lo llamamos. Sin embargo, tanto las acciones como el gas natural tocaron fondo.
con unas pocas semanas de diferencia entre sí, con la acción liderando el camino al alza.
Los factores técnicos también influyen en el movimiento de precios y contribuyen al fallo de un patrón. Por
Por ejemplo, si sabe que Joe Trader está comprando y su registro
Es la envidia de la industria, es posible que usted también quiera comprarlo. Este instinto de rebaño es lo que
El impulso lo es todo. Otro ejemplo: los fondos mutuos extienden sus operaciones
varios corredores y tratan de mantener en secreto sus movimientos de elefantes.
Sus grandes operaciones pueden provocar oscilaciones de precios, por lo que distribuyen sus órdenes a lo largo del tiempo.
para disminuir el impacto. Si ve a un corredor que maneja operaciones para un fondo mutuo
vender un gran bloque de acciones, es posible que también desee deshacerse de sus participaciones (o
Stock corto). Esta presión de venta contribuye al impulso a la baja.

Google
En la Figura 40.3, la acción experimenta una ruptura al alza, pero se topa con
resistencia superior. Sólo muestro el final de la zona de resistencia que data de
diciembre de 1997, unos 5 años antes de que apareciera el patrón. Se puede ver cómo los precios
intentaron en agosto, septiembre y nuevamente en octubre superar el techo. A principios de
marzo de 2002 logró alcanzar un nuevo récord, pero el aumento pronto flaqueó, previendo una
caída de los precios del gas natural. No se muestra, pero al final En julio, la acción cayó a 15,61, un
mínimo de varios años.
A menudo la razón por la que el precio cambia la tendencia no es tan clara como en este
ejemplo (resistencia del aire y precios divergentes del gas). Sin embargo, profundizando en
los fundamentos y con el conocimiento de la técnica atenuado con la experiencia te sorprenderá la
frecuencia con la que puedes realizar los giros.
Estadísticas
La tabla 40.2 muestra estadísticas generales para tapas redondeadas.

Número de entrenamientos. Después de encontrar algunos patrones para la primera edición de
En la Enciclopedia, investigué los 5 años que comenzaron a mediados de 1991 y otros 5
años desde principios de 1999. Utilizando 500 acciones, encontré 776 patrones, divididos entre
condiciones de mercado y direcciones de ruptura.
Reversión o continuación. Poco más de la mitad de las veces (55%), el patrón actúa
como continuación de la tendencia de los precios, debido en gran medida a los resultados de las RdT en
un mercado alcista con rupturas alcistas. Las secuelas funcionan bien o fallan
reversiones en promedio, por lo tanto, opere con la tendencia del precio (que se muestra antes del patrón).
Tabla 40.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 84R, 90R, 89R, 90 rublos,
154°C 83°C 68°C 118C
Rendimiento del mando a distancia 36%R, 19% R, 19%R, 21%R,

38%C 19%C 20%C 25%C
161 77 45 25

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Estadísticas 615
Aumento o disminución promedio. El aumento en un mercado alcista está ligeramente por encima del
promedio para todos los demás tipos de patrones gráficos, pero la caída en un mercado bajista es menor.
Los números sugieren que desea negociar este patrón con la tendencia del mercado: hacia arriba
en un mercado alcista y a la baja en un mercado bajista. Los movimientos contratendencia muestran resultados más
débiles.
Aumenta o disminuye más del 45%. Más de un tercio de los patrones con rupturas alcistas en
Un mercado alcista aumenta en más del 45%. Esa es una buena demostración. Las otras combinaciones de
Las condiciones del mercado y las direcciones de ruptura no funcionan tan bien.
Cambie después de que termine la tendencia. Como puedes imaginar, el mejor rendimiento llega
después de que el precio alcanza el mínimo final de una ruptura a la baja en un mercado alcista. oh
El precio aumenta una media del 57%. Sin embargo, el aumento en un mercado bajista tampoco es muy
malo: 53%. La clave es encontrar el mínimo final. Incluso si se espera un aumento del 20%, el
que indica un cambio de tendencia, aún te quedan más de 30 puntos porcentuales para participar
(en media). Utilice una orden stoploss para proteger su posición.
Rendimiento que rompe los estándares. El patrón realmente funciona cuando aparece. Con eso,
Quiero decir que el precio se mueve menos del 5% más allá de la ruptura antes de revertirse y seguir a la ruptura.
nueva dirección. La desventaja es que pocos patrones fallan (menos de 30 en cada columna), por lo que
las oportunidades comerciales son limitadas.
Peor aún, será difícil distinguir un patrón roto de un retroceso común a menos que espere
que los precios se muevan al extremo opuesto del patrón. Esta espera sacrifica la mayor parte
del movimiento.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Observe cómo la fuerza del promedio aumenta o disminuye
sigue la tendencia del mercado. El mayor aumento proviene de los RdT en un mercado alcista con rupturas.
antepasados. La mejor caída proviene de los RdT en un mercado bajista con rupturas a la baja.
Las operaciones que van en contra de la tendencia del mercado sufren. Por lo tanto, opere siempre con la tendencia.
del mercado (y de la industria).
Días al máximo o mínimo. El aumento en un mercado alcista (37% en 161 días) tarda
más tiempo para alcanzar el máximo máximo que la caída en un mercado bajista (23% en 25
días) se tarda en alcanzar el mínimo máximo. La caída debe ser más pronunciada que el aumento. Eso
El descubrimiento implica que se pueden realizar más operaciones en un mercado bajista que en un mercado bajista.
mercado alcista, pero el beneficio será, en promedio, considerablemente menor.
La Tabla 40.3 muestra las tasas de fracaso de los RdT. Las tasas de fracaso más bajas asociadas
comer con la tendencia del mercado: operar en largo en un mercado alcista y en corto en un
mercado bajista. Las operaciones contratendencia tienen más riesgo. Por ejemplo, el 20% de los RdT
en mercados alcistas con rupturas alcistas no pueden subir más del 10%, pero en un
mercado bajista, el 36% no puede llegar tan lejos. La mitad de los impagos (51%) en un mercado
en un mercado bajista no cae más del 20%, pero un 57% en un mercado alcista no cae un 20%.
Puede ver cómo las tasas de fracaso comienzan bajas y aumentan rápidamente para las pequeñas
cambios en el aumento o disminución del precio máximo. Por ejemplo, los RdT en un mercado bajista con rupturas a la
baja muestran fallas del 9%, 22% y 39% para caídas del 5%, 10% y 15%.
respectivamente. Un triple y luego un doble son comunes para muchos tipos de patrones gráficos.

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Tabla 40.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)
10 47 o 20% 62 o 36% 42 o 27% 46 o 22%
15 63 o 26% 95 o 55% 62 o 39% 82 o 39%
20 82 o 34% 111 o 64% 90 o 57% 107 o 51%
25 101 o 42% 123 o 71% 109 o 69% 129 o 62%
30 112 o 47% 133 o 77% 124 o 79% 150 o 72%
35 127 o 53% 141 o 82% 131 o 83% 166 o 80%
50 170 o 71% 155 o 90% 154 o 98% 200 o 96%
75 204 o 86% 166 o 96% 157 o 100% 207 o 100%
Más de 75 238 o 100% 173 o 100% 157 o 100% 208 o 100%
Tabla 40.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
mínimo de 12 meses (L), centro C18%, C23%, C27%, C21%,

H79% H68% H3% H1%
(C) o alto (H)
Aumento/disminución porcentual para cada uno L45%a, L31%a, L20%, L24%,

H36% H18% H12%a H9%a

finalización del retroceso 9 días 9 días 9 días 9 días


42% 20% 25% 24%

Brecha = brecha

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Estadísticas 617
Formación de principio a fin. Una vez que los precios caen al borde derecho, toman
entre 2 y 4 meses, en promedio, para superar el máximo del patrón.
Para las rupturas a la baja, el retraso es más corto pero aún bastante largo, alrededor de 2 meses (58 a 79
días).
Esperaba que el tiempo más corto para que la ruptura siguiera la tendencia del mercado.
Si una marea alta eleva a todos los barcos, ayudaría a que la población aumente más rápido. Eso
La explicación suena bien, pero las cifras sugieren lo contrario tanto para los mercados alcistas como para los bajistas. Otro
La explicación es que las acciones en un mercado bajista luchan por subir contra la marea saliente.
(caída) debe tener una muy buena razón para levantarse.
El entusiasmo hace que las acciones suban mucho más rápido que las acciones que suben en un
mercado alcista.
La clave para una negociación exitosa es encontrar acciones en un mercado alcista que
Necesitamos disparar más alto o encontrar aquellos en un mercado bajista que no sólo quieran
estrellarse y arder, pero también cavar un agujero tan profundo que llegue al núcleo de la Tierra.
Posición anual. Como puedes imaginar, aparecen rupturas alcistas cerca del
Los máximos y mínimos anuales a menudo ocurren cerca del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. Con la mayoría de los patrones rondando el máximo anual o
Al excavar cerca del mínimo anual, los recuentos de muestras son pocos para los otros extremos.
Teniendo en cuenta este hallazgo, los RdT funcionan mejor cuando el escape es
Contratiempos y reveses. Aproximadamente la mitad de las veces se produce un retroceso o retroceso. El toma,
en promedio, 9 días para que el precio vuelva al precio de ruptura.
Cuando se produce un retroceso o una reincidencia, el rendimiento suele verse afectado. La única
La excepción son los RdT con rupturas alcistas en un mercado bajista. Los que tienen contratiempos
aumentar en un 20%. Sin contratiempos, el incremento es en promedio del 19%.
Brechas. No estoy seguro de qué tan importantes son los números de rendimiento del rango,
Porque con una ruptura de hasta 4 meses después del final del patrón, ¿quién notará una ruptura de un día?
¿rotura? Sin embargo, en todos los casos las brechas ayudaron al desempeño, a veces
sustancialmente. Observe cuán grandes son las brechas durante una ruptura descendente.
La tabla 40.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo o el mínimo.
Observe cuántos RdT tienen un cambio de tendencia en la primera o segunda semana. El peor caso es el de rupturas a la
baja en un mercado bajista. Casi el 60% tocó fondo en los 2 primeros
semanas. Este hallazgo parece extraño porque la dirección de la ruptura va en la dirección de la tendencia.
del mercado. Por lo tanto, el movimiento a la baja debe ser violento y sugiere que se deben vender las acciones.
antes de la ruptura. De lo contrario, podría perderse un movimiento potencialmente importante (piense
en el intervalo de separación el día de la fuga).
Busque que el mercado en general (índice S&P 500) y la industria tengan una tendencia a la baja y carezcan de apoyo.
subyacente y una tendencia de precios a la baja antes del RdT. Si estas condiciones existen, considere
vender las acciones. La acción caerá hasta el borde derecho y luego subirá durante uno o dos meses. Cuando llegues al
alcanza su punto máximo durante el rebote y comienza a caer nuevamente, ponga la acción en corto. Este movimiento
debería colocarlo en el lado correcto de la operación antes de la ruptura. Utilice una parada progresiva (disminuya
o a medida que el precio baja) si es incorrecto.

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Cuadro 40.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado bajista,
falda
abajo 46% 13% 9% 8% 6% 2% 3% 1% 0% 2% 9%
Mercado alcista,
falda
abajo 25% 8% 10% 10% 6% 4% 7% 6% 2% 2% 21%
Las otras combinaciones de dirección de ruptura y condiciones de mercado toman
más tiempo para alcanzar el máximo o el mínimo, a veces mucho más. Por ejemplo, el 55% de los RdT en un
mercado alcista con rupturas alcistas se hace cargo de 70
días para alcanzar el máximo. Si bien los mercados bajistas muestran la necesidad de tomar una
posicionarse rápidamente, los mercados alcistas parecen más relajados. Tienes mucho tiempo para
comprar, pero hay que tener paciencia para obtener una buena rentabilidad.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los patrones cortos en todas las condiciones operativas.
direcciones de mercado y de ruptura. Por ejemplo, RdT superiores a la mediana en
un mercado alcista promedia ganancias del 41%, pero los cortos sólo aumentan el 34%.
Ancho. Los RdT más estrechos que la mediana funcionan bien cuando se rompen
Esta arriba. Utilicé la longitud mediana como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio del patrón varía de 83 a
138 días. Observe cómo la media es mayor que la mediana, lo que sugiere que
Los grandes valores atípicos elevan el promedio.

Combinaciones de alto y ancho. ¿Qué combinación de altura y
¿El ancho funciona mejor? Los RdT que son altos y estrechos funcionan mejor. Lo peor
el rendimiento proviene de patrones cortos y estrechos o cortos y anchos.
La tabla 40.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen de tapas redondeadas.
Tendencia del volumen. Los patrones con tendencias de volumen decreciente superan a aquellos
con una tendencia de volumen creciente en todos los casos excepto uno (mercado alcista, ruptura bajista).
Por ejemplo, en un mercado alcista, ruptura alcista, los RdT tienden a aumentar en volumen.
tuvieron ganancias posteriores a la disrupción con un promedio del 33%, pero aquellos con una tendencia a la baja en volumen
ganó el 41%.
Formas de volumen. Muy a menudo, los RdT con volumen en forma de U realizan
mejor que otras formas. La única excepción es para los RdT en un mercado bajista.
con fuga ascendente. Cuando el volumen tiene forma de cúpula, los RdT realizan
mejor (21% versus 19%).
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Estadísticas 619
Tabla 40.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
41% 22% 21% 27%

precio de ruptura
39% 20% 19% 22%

35% 19% 19% 24%
17% 19% 19%

14%a 17%a 19%
Rendimiento corto y ancho 36%
35% 21% 21% 27%
52% 25%a 21%a 28%

Tabla 40.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
dieciséis% 19% 22%

22% 19% 23%
42% 19% 21% 24%

34% 21% 18% 20%
forma de cúpula
Rendimiento del patrón de volumen ni

en forma de U ni en forma de U 30%a 13%a 15%a 21%a
forma de cúpula

39% 19% 20% 24%
gran ruptura
brote de luz 30% 19% dieciséis% 19%

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Cuadro 40.8
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
35% 19% 17% 22%

Llanta superior izquierda, rendimiento
39% 19% 21% 24%
Mayor rendimiento de la llanta derecha
33%a 30%a 22%a 15%a
Ruedas a juego, rendimiento
Volumen explosivo. RdT con volumen de ruptura que supera los 30 días
El promedio muestra un rendimiento igual o mejor que aquellos con fugas leves.
volumen.
La tabla 40.8 muestra varias estadísticas de redondeo máximo.
Llantas y prestaciones. Los patrones con un borde derecho más alto superan
aquellos con un borde izquierdo más alto la mayor parte del tiempo. Por borde me refiero al principio o al final.
del giro de redondeo. Por ejemplo, en la figura 40.1, los aros son los puntos A y B,
con B, el borde derecho, más alto que el izquierdo. En la figura 40.2, la curva de agosto muestra un borde
arriba a la izquierda (A). Pocos RdT presentaron precios iguales, por lo que considero que los resultados de
desempeño anómalo.
La tabla 40.9 muestra tácticas de negociación para tapas redondeadas.
Tabla 40.9
Regla de medición Calcule la altura de la formación restando el borde inferior
derecho de la formación alta. Sume la diferencia al máximo para
rupturas al alza o reste la diferencia desde el borde derecho al
mínimo para rupturas a la baja para obtener el precio objetivo.
Compre o acorte la ruptura Compre cuando los precios cierren por encima del máximo del domo o por debajo del borde
inferior derecho.
Compre más del 30% de retroceso Para una operación más riesgosa pero rentable, compre cuando los precios suban por encima
de la cúpula inferior derecha en al menos un 30 % de la altura de la
formación.
Soporte bajo derecho La parte inferior del borde derecho muestra soporte. Si los precios vuelven a este
nivel y continúan bajando, venda o ponga en corto.
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Regla de medición. La regla de medición estima el precio objetivo mínimo esperado. La regla
funciona razonablemente bien, el 61% de las veces, para los RdT en mercados alcistas con rupturas
alcistas. Cuando utilice la regla, asegúrese de buscar áreas de resistencia. Estas son las áreas
donde es probable que el crecimiento de los precios se estanque, lo que obligará a que la regla de la
medida tenga un desempeño inferior. Para usar la regla de medición, reste el mínimo más bajo en
el borde derecho del más alto de la formación, lo que da la altura de la formación. En la Figura
40.4, el punto A muestra el mínimo más bajo al final, 45,63, mientras que el punto B representa el
máximo más alto, 49,88. Agregue la diferencia, 4,25 (la altura de la formación), al máximo más alto
(punto B) para obtener el precio objetivo. En este caso, el objetivo es 54,13, alcanzado a principios de julio.
Comprar o vender en corto. Hay varias formas de sacar provecho de las cimas.
redondeado. El método sugerido es operar en la dirección de la ruptura.
Compre por encima del 30% de retroceso. Para rupturas alcistas, esto significa comprar
cuando el precio cierra por encima del máximo de la cumbre. Para rupturas a la baja, esto significa
corto por debajo del borde derecho. Si desea correr más riesgos, compre a un precio más bajo (un
tercio de la altura de la formación, encima de la cúpula derecha). Utilizo el valor de retroceso del 30%
ya que un aumento de esta magnitud generalmente rompe una línea de tendencia descendente que a
veces se forma cuando los precios caen durante la curva de redondeo.
Una ruptura de una línea de tendencia o incluso un retroceso del 30% suele ser lo suficientemente
fuerte como para llamar la atención de otros inversores (se suben a la tendencia alcista) y minimiza la
posibilidad de una ruptura bajista.
Tandy Corporation (minorista (líneas especializadas), NYSE, TAN)

– 65
– 64
– 63
– 62
– 61
– 60
– 59
– 58
Vendido
– 57
– 56
– 55
Precio objetivo
Cuña ascendente
– 54
– 53
Tapa redondeada
– 52
B Abajo
– 51
– 50
línea de tendencia
– 49
– 48
– 47
Acción comprada
– 46
– 45
UNO
– 44
– 43
– 42
– 41
– 40
– 39
– 38
– 37
Figura 40.4 Una parte superior redondeada con una cuña ascendente. Como se describe en
Sample Trade, esta formación se convirtió en una oportunidad rentable para Sharon.
Ella compró la situación y la vendió después de que se rompió la cuña ascendente.
Google
Soporte bajo derecho. Si compra una acción después de completar una ronda de
redondear y ver los precios subir durante un mes o más, detenerse y caer por debajo de la cumbre
Bien, vende las acciones. Lo más probable es que siga cayendo. Esté atento a un salto en la cornisa
muy bajo ya que esta área a veces actúa como zona de soporte.
Como siempre, busque otras áreas de apoyo para evaluar hasta dónde podría llegar la caída.
Sharon es una jugadora con mucha energía. Ella es a la que ves perder el control cuando esquias.
pendiente profesional. Ella es a quien ves noche tras noche relajándose en un bar después del trabajo.
trabajo, rodeado de hombres. En otras palabras, es divertido estar con ella, el alma de la fiesta.
Su estilo de inversión refleja su estilo de vida. Cuando vio la parte superior redondeada en el
Figura 40.4, esperó el momento adecuado para comprar. Al principio pensó que podría ser
un top con cabeza y hombros, pero los dos hombros y la cabeza estaban al mismo nivel de precio y
el patrón de volumen era incorrecto.
A mediados de junio, cuando los precios comenzaron a subir y perforaron el
tendencia bajista, compró las acciones y recibió un relleno a 47. Así que mantuvo y observó las acciones a diario.
A medida que los precios subían, notó que las fluctuaciones de precios
Los mínimos a mínimos parecían estar disminuyendo. Para ella, estas fluctuaciones indicaban
que se estaba formando una cuña ascendente, pero el patrón de volumen era anormal. Con una
cuña ascendente, el patrón de volumen tiende a disminuir con el tiempo.
A principios de septiembre, Sharon se alarmó porque la tendencia del volumen comenzó a disminuir.
drásticamente. Sus estudios mostraron una tendencia a una caída severa en el volumen justo antes de una ruptura
de la cuña ascendente, por lo que el día después de que los precios atravesaron la línea de tendencia de la cuña
inferior, vendió las acciones a 62.
Tu análisis fue perfecto. Después de que ella vendió las acciones, los precios retrocedieron hasta la línea
tendencia de cuña más baja y se mantuvo durante otros 2 días antes de caer. Al comienzo del nuevo
año, la acción alcanzó un mínimo de 34,13
La siguiente lista incluye consejos y notas que le ayudarán a seleccionar RdT de mejor rendimiento.
con la tendencia del mercado: ir en largo en un mercado alcista, en corto en un

• Las continuaciones funcionan mejor que las reversiones – Tabla 40.2. •
Las operaciones contratendencia tienen tasas de fracaso más altas, por lo tanto, opere en la dirección de
la tendencia del mercado (Tabla 40.3).
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• Seleccione patrones con rupturas a la baja cerca del mínimo anual Tabla
40.4.
• Los contratiempos y los contratiempos a menudo perjudican el desempeño. Evite la resistencia superior o
el soporte subyacente Tabla 40.4. • Elija patrones con
intervalos de días de descanso—Tabla 40.4. • En una tendencia bajista del mercado
e industria, sin soporte subyacente por debajo del RdT y una tendencia bajista del
precio que lleva a la curva de redondeo, la acción se vende al descubierto. Después de que el precio
alcanza el borde inferior derecho, rebota hacia arriba y comienza a moverse hacia abajo, realice la
operación y utilice topes dinámicos (Tabla 40.5).
• Seleccione patrones altos o altos y angostos—Tabla 40.6. • Elige curvas
redondeo con tendencia a la baja en volumen, volumen en forma de U,
y gran volumen de ruptura—Tabla 40.7. •
Seleccione patrones con un borde derecho más alto—Tabla 40.8.

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41
Vieiras, Ascendente
Apariencia El precio alcanza su punto máximo, retrocede, se curva y luego forma un
pico más alto. El patrón de precios se parece a la letra J con una
ruptura alcista.
32% 34%
58% 39%
Descubrimientos sorprendentes Las reversiones funcionan mejor que las continuaciones.
Los que tienen mejores resultados son los que tienen fugas.
cerca del mínimo anual. Las brechas ayudan al desempeño.
Las vieiras en una tendencia de precios al alza tienden a quedarse

más corto y más estrecho. Se toman vieiras estrechas
menos tiempo para alcanzar el máximo que ancho

alguno. Patrones con una tendencia de volumen creciente y
Supera el volumen en forma de U.
vea también Taza con asa; Cabeza y los hombros
Fondos Complejos; Fondos redondeados
624
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Paseo 625
14% 19%
54% 46%
25% 30%
Descubrimientos sorprendentes Los que tienen mejores resultados son los que tienen fugas.
cerca del mínimo anual. Las brechas ayudan al desempeño.
Las vieiras en una tendencia de precios al alza tienden a quedarse

más corto y más estrecho. Patrones con subida.
tendencia de volumen, volumen en forma de cúpula y
Se supera el gran volumen de ruptura.
Lo que más me llama la atención de las vieiras ascendentes es su mal desempeño.
Considero que los patrones de buen comportamiento son aquellos con tasas de fracaso de equilibrio inferiores
al 20%. En un mercado alcista con una ruptura a la baja, el 27% no logra caer al menos un 5%. Las rupturas alcistas
funcionan mejor, pero una tasa de fracaso del 10% o del 16% no inspira confianza. El aumento o disminución promedio
también está por debajo del promedio en ambas direcciones de ruptura.
Quizás la única cualidad redentora de las vieiras levantándose es su capacidad para
predecir el final de la tendencia. Las vieiras se vuelven más estrechas y más cortas en promedio
en comparación con vieiras anteriores de una serie. Por ejemplo, en una fila de tres
vieiras ascendentes, la primera será más ancha y más alta que la última. También,
un escape hacia abajo de una vieira posada en la cresta (el extremo de una
tendencia alcista del precio) es bajista y normalmente significa un cambio de tendencia.
Recorrido
La figura 41.1 muestra tres vieiras ascendentes, siendo la primera especialmente grande. Parece un
fondo redondeado, excepto que la parte superior inferior, donde
La formación termina a la derecha (a mediados de abril), está muy por encima del máximo más bajo en el
izquierda (a principios de diciembre). Esto es típico de las vieiras levantándose: la derecha

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Gran Atlántico y Pacífico (tienda de comestibles, NYSE, GAP)

36
Vieira
35
34
Vieira 33
32
Vieira ascendente
31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
octubre 92 noviembre Diciembre
Figura 41.1 Tres vieiras ascendentes. La formación se parece a la letra J.
El lado debe estar por encima de la izquierda. Sin embargo, no hay problema si los dos picos están muy juntos.
entre sí en precio. Esta característica suele señalar el final de la raya de vieira y la tendencia a
aumento de precio.
El patrón en forma de J aparece en el festón más pequeño de la Figura 41.1. Destaco esta formación con
cierta consternación. Cuando busque vieiras, debe buscar precios bajos, no altos. Si tu
conecte los mínimos más bajos de las dos primeras formaciones, verá que los precios tienen una forma de
bol. La forma del cuenco no está clara en la formación más pequeña a menos que la traces a lo largo de los máximos.
La formación más pequeña en la Figura 41.1 también tiene el mejor patrón de volumen: una tendencia en
Forma de U. Esto es común para las vieiras crecientes, pero no debe considerarse como un requisito. A
La primera vieira no tiene una tendencia de volumen en forma de cuenco fácilmente reconocible, pero es
allí. Los picos de volumen son mayores cerca de los bordes de la formación que en el centro.
La Tabla 41.1 muestra las pautas de identificación de vieiras ascendentes.
Tendencia de precios. Como se podría adivinar por el nombre del patrón, los bucles escalares ascendentes
aparecen en una tendencia de precios crecientes. Rara vez ocurren en una tendencia a la baja.
Más a menudo, la vieira indica un cambio de tendencia (de abajo hacia arriba) cuando aparece
después de una larga tendencia bajista.

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Tabla 41.1
El precio debe estar subiendo, lo que provocará un aumento de las vieiras.
forma de J Busque dos picos de precios con una recesión redondeada en el medio y un pico más alto a la derecha. Las
vieiras ascendentes se parecen a la letra J.

Volumen
Las vieiras ascendentes suelen mostrar una tendencia de volumen en forma de U.
Ancho Los vieiras tienden a ser más anchos cerca del inicio de una tendencia que cerca del final, pero permiten
variaciones.
Extremos irregulares
El precio de las vieiras al final es aproximadamente el mismo que al principio, lo que sugiere que la
tendencia está llegando a su fin.
Forma de J. El patrón se asemeja a la letra J. El pico en el lado izquierdo está debajo del lado
derecho con una recesión redondeada en el medio. Los dos picos no deben estar cerca uno del otro en
precio (de lo contrario, tendrá una taza con asa, una curva redondeada o incluso un patrón gráfico de doble
techo).
Volumen. El volumen generalmente se parece al patrón de precios: más alto en los extremos que
en el medio. Sin embargo, no descarte una vieira con volumen abombado.
u otro formato.
Ancho. Los festones anchos suelen marcar el comienzo de una tendencia alcista en
Los precios y los cierres aparecen cerca del final de la tendencia. Baso esta observación en el ancho
promedio de la vieira, por lo que a veces se ve exactamente lo contrario: una vieira ancha al final de una
tendencia y otras más estrechas cerca del comienzo.
Termina desigual. En una serie de vieiras, a menudo la vieira más alta de la serie.
Se verá como una curva redondeada o un doble techo con el principio y el final de la vieira
compartiendo casi el mismo precio. Es posible que se produzca una ruptura a la baja inmediatamente o que
se produzca un cambio de tendencia poco después. Una verificación de la base de datos muestra que las
vieiras con precios iniciales y finales cercanos entre sí tienen un rendimiento inferior a aquellas
con precios más separados.
La Figura 41.2 muestra dos ejemplos de vieiras levantándose, el primero con un
ruptura alcista y el segundo con ruptura a la baja. Se produce una ruptura al alza cuando el precio cierra
por encima del máximo más alto del patrón (punto A); Se produce una ruptura a la baja cuando el precio
cierra por debajo del mínimo inferior (punto B).
Ambos patrones tienen un volumen en forma de cúpula, lo cual es inusual en las vieiras.
La forma de J de cada vieira está bien definida con un acabado muy por encima del precio inicial. Entre
Al principio y al final hay una recesión de aspecto redondeado que forma la parte inferior del patrón. A
veces la curva parece irregular, con algunas barras de precios a modo de línea curva dibujada a lo largo
de los mínimos, pero eso está bien. Utilice las imágenes de este capítulo como ejemplos de vieiras
levantándose.
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Butler Manufacturing (Materiales de construcción, NYSE, BBR)

30
29
28
27
UNO
Falda
26
25
24
Falda
B 23
22
21
20
98 dic ene 99 feb Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto septiembre octubre Noviembre
Figura 41.2 Dos vieiras ascendentes, la primera con una ruptura al alza y la segunda
con una ruptura a la baja. El precio debe cerrar por encima o por debajo de la vieira para
lograr una ruptura.
Las vieiras sufren lo que yo llamo una tasa de fracaso del 5%. Una falla del 5% se produce
cuando el precio se dispara en la dirección prevista pero no logra continuar moviéndose en la
misma dirección en más de un 5%. El precio se duplica y va en la dirección opuesta, lo que a
veces hace que el inversor pierda dinero. La Figura 41.3 muestra un ejemplo de falla.
No hay nada de malo en la curva ascendente del gráfico 41.3 en el período abril
mayo. Los precios redondean bien y continúan subiendo, mientras que el patrón de volumen
tiene forma de cuenco si se ignoran los picos gemelos de principios de mayo.
Sin embargo, la formación de finales de junio marca la carrera alcista de la acción. Una vez
más, en realidad no hay nada malo con el patrón. La forma de J es pronunciada y suave.
El patrón de volumen es un poco irregular, pero más alto en ambos extremos que en el
centro. La estrechez de la formación es una pista de su fracaso. Tiene aproximadamente
2 semanas de ancho, lo cual es bastante estrecho para las vieiras (el ancho promedio es de
más de un mes). Desde el máximo de 19, la acción cae entrecortadamente hasta el final del
estudio (mediados de julio de 1996), donde se sitúa en 13,50.
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Estadísticas 629
AbitibiConsolidated (Papel y Productos Forestales, NYSE, ABY)

20
Punto alto
Vieira
19
18
17
Vieira ascendente
dieciséis
15
14
13
12
11
10

Octubre
Figura 41.3 Una falla de vieira ascendente a finales de junio. La mayoría de los vieiras
actúan como consolidación de tendencia, pero la estrecha vieira alcista de finales de
junio marca el repunte de la acción.
Estadísticas
El cuadro 41.2 muestra estadísticas generales sobre el crecimiento de las vieiras.
Número de entrenamientos. Estos patrones abundan. Investigué datos de mediados de 1991.

hasta 1996 en 500 acciones, 300 acciones de 1999 a 2003 y alrededor de 100 acciones de 2000 a 2003. Con 1.380
Localizadas las vieiras, dejé de buscar. Aun así, he encontrado comparativamente pocos con fugas.
hacia abajo, como era de esperar.
Reversión o continuación. Las vieiras con rupturas alcistas funcionan como continuación de la tendencia de precios
predominante (al alza). Las rupturas a la baja actúan como reversiones
de la tendencia alcista, con algunos dispersos en una tendencia de precios decreciente (aquellos
actúan como continuaciones). Las reversiones funcionan mejor que las continuaciones en
todos los casos excepto rupturas a la baja en un mercado bajista.
Aumento o disminución promedio. El aumento promedio para los mercados alcistas y bajistas es menor que
de lo que esperaba ver y por debajo del rendimiento normal para todo tipo de patrones de gráficos.
Incluso el desempeño de ruptura a la baja está por debajo de la media.
Aumenta o disminuye más del 45%. Una luz brillante es que el 27% de las vieiras superan
45% en un mercado alcista. Este hallazgo sugiere que deberías intercambiar vieiras en alza
en un mercado alcista con rupturas alcistas o operar con la tendencia del mercado:
hacia arriba en un mercado alcista y hacia abajo en un mercado bajista.

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Tabla 41.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción

652C 312C 14°C 24°C
Rendimiento del mando a distancia 33% R, 23%R, 14%R, 17%R,

31%C 19%C 11%C 24%C
Rendimiento del patrón roto 53%a 39%a 27% 33%
162 68 44 35

la recuperación no es espectacular, especialmente en el caso de las vieiras con fugas hacia abajo.
Rendimiento que rompe los estándares. Los números sugieren que si una vieira
estalla en una dirección y luego se invierte, cambia en la nueva dirección. Por ejemplo, si la acción se quiebra,
bajar un poco y luego recuperarse para cerrar
por encima del máximo de vieira izquierdo (el más bajo de los dos picos de vieira), compre la acción. Usar
se detiene para proteger sus ganancias y limitar las pérdidas. A menudo un pequeño movimiento (5% o
menos) en la dirección de ruptura precede a un gran repunte en la dirección opuesta
el rompimiento. Ésta, por supuesto, es la definición de un patrón roto.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Observe cómo el gran movimiento ascendente en el
El S&P (+12%) ayudó a Scallops con una ruptura al alza en un mercado alcista para
(aumento del 31%). Un mercado bajista (caída del 4%) mantuvo la tendencia post
rotura de vieira (19%). Las rupturas a la baja muestran la misma tendencia: un aumento
mercado (hasta un 1%) obstaculizó las rupturas a la baja (hasta un 14%) y una caída del mercado
(17%) arrasó con rupturas a la baja (disminución del 19%). Los números refuerzan la creencia de que
debe operar en la dirección de la tendencia predominante del

mercado y evitar operaciones contratendencia.
Días al máximo o mínimo. Compare los 162 días que tardaron las vieiras en
un mercado alcista subirá un 31% y los 35 días en un mercado bajista caerán un 19%.
Proporcionalmente, la caída del mercado bajista debería haber tardado 99 días si hubiera seguido la
misma pendiente que en un mercado alcista. Por lo tanto, la caída en un mercado bajista debería ser
más pronunciado que el aumento en un mercado alcista. Este descubrimiento no es exclusivo de
vieiras. Sugiere que para maximizar el número de acuerdos, aproveche al máximo

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Estadísticas 631
Tabla 41.3
Tasas de fallo

precio o rechazo Abajo Abajo
Arriba Arriba
(%)
76 o 10% 60 o 16% 44 o 27% 17 o 14%
10 151 o 21% 122 o 33% 74 o 46% 34 o 29%
15 218 o 30% 168 o 46% 100 o 62% 52 o 44%
20 294 o 40% 209 o 57% 118 o 73% 73 o 62%
25 367 o 50% 245 o 67% 134 o 83% 83 o 70%
30 431 o 59% 267 o 73% 146 o 91% 96 o 81%
35 471 o 64% 288 o 79% 154 o 96% 104 o 88%
50 562 o 76% 327 o 90% 160 o 99% 113 o 96%
75 640 o 87% 346 o 95% 161 o 100% 118 o 100%
Más de 75 736 o 100% 365 o 100% 161 o 100% 118 o 100%
venta en corto en un mercado bajista. El comercio será más rápido, pero no tan rentable.
y sólo los comerciantes experimentados deberían probarlos.
El cuadro 41.3 muestra las tasas de fracaso del crecimiento de vieiras. Las tarifas son más altas
que los de muchos otros patrones de gráficos. Considere que el 27% de los vieiras en un
mercado alcista con rupturas bajistas caen menos del 5% después de la ruptura. Casi la mitad (46%) cae
menos de 10%. Es evidente que desea evitar el comercio

contra la tendencia del mercado.
Observe cómo aumentan las tasas de fracaso. Se duplican para movimientos del 5% al
10% en la mayoría de los casos. Suben a la mitad para movimientos del 10% al 15%. Déjame
te doy un ejemplo. Vieiras en un mercado alcista con rupturas al alza
10% sin aumentar más del 5%. Los fracasos se duplican al 21% para aumentos de sólo el 10%
y la tasa de fracaso aumenta al 30% para movimientos inferiores al 15%. Esta tasa de fracaso
(30%) es el triple de la tasa de equilibrio del 10%.
El mejor desempeño lo obtienen las vieiras que comercian con el mercado
tendencia: rupturas al alza en un mercado alcista y rupturas a la baja en un mercado bajista

Mercado. Tienen las tasas de fracaso más bajas. Vieiras en un mercado bajista con
Las rupturas al alza son mejores para movimientos más grandes que aquellos con rupturas a la baja. O
Es decir, después de un movimiento del 15%, las tasas de fracaso de las rupturas alcistas
son más bajas que las de las rupturas bajistas.

Formación de principio a fin. Los precios tardan más de un mes en cerrar por encima del
en promedio, 2 meses para caer por debajo del mínimo. Por
rupturas alcistas, este es el momento en que el precio forma un mango en el patrón J, por lo que
Se parece a un cucharón de cocina, que el chef ata a una cuerda para facilitar el acceso. Adentro
En algunos casos, el retroceso puede llevar los precios muy por debajo de la parte superior de la vieira, pero sigue siendo
por encima del fondo de la vieira (de lo contrario, se rompería hacia abajo).
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Tabla 41.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Formación desde el final hasta la ruptura. 42 dias 34 dias 61 días 63 días
Mínimo (L), centro (C) o C14%, C24%, C50%, C43%,

H82% H70% H27% H8%
máximo (H) de 12 meses
Aumento/disminución porcentual para cada uno L40%a, L22%a, L15%, L22%,

H32% H19% H15% H13%a

finalización del retroceso 9 días 8 dias 10 dias 9 días


34% 21% 15% 20%a

Brecha = brecha
Posición anual. Las vieiras que se escapan hacia arriba generalmente se forman cerca
del máximo anual (medido por el escape). Para las rupturas a la baja, el patrón ocurre con mayor
frecuencia en la mitad del rango de precios anual o, en el caso de
los mercados bajistas, cerca del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. El mejor rendimiento proviene de scal
cae cerca del mínimo anual si se confía en los resultados del bajo recuento de muestras.
Contratiempos y reveses. Los contratiempos y los contratiempos suceden
La mitad del tiempo. Cuando ocurren, el precio tarda entre 8 y 10 días en volver al
precio de ruptura. A veces, un retroceso perjudica el rendimiento cuando la ruptura está en línea
con la tendencia del mercado. Busque soporte subyacente cercano o resistencia superior antes de
seleccionar vieiras para negociar. El riesgo con
retroceso o retroceso es que el precio continuará moviéndose en la dirección opuesta a la
rompe y sufrirás una pérdida. Evite retrocesos y retrocesos verificando el soporte y la
resistencia antes de operar.
Brechas. El rendimiento mejora en las vieiras que muestran un hueco en el escape
día. En todos los casos, la diferencia de rendimiento es pequeña.
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Estadísticas 633
Tabla 41.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado bajista,
falda
abajo 35% 15% 6% 7% 6% 3% 4% 2% 2% 3% 18%
Mercado alcista,
falda
abajo 35% 9% 7% 6% 8% 5% 6% 2% 1% 0% 20%
La tabla 41.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo hasta el máximo o máximo
bajo. Observe qué tan rápido muchas vieiras alcanzan su máximo o mínimo. Por
Por ejemplo, la mitad de los vieiras en un mercado bajista con rupturas a la baja alcanzan
el máximo en 2 semanas o menos. Esta estadística se compara con solo el 21% de cobertura.
en un mercado alcista. En el otro extremo de la escala, la mitad de los patrones del mercado alcista
Sigo buscando el máximo después de más de 2 meses.
La tabla le da una idea de cuánto tiempo podría tardar su operación, teniendo en cuenta el
condiciones de mercado variables y direcciones de ruptura. Sugiere paciencia en un
mercado alcista (ruptura alcista) y desencadenantes de rupturas bajistas (el 35% alcanza el
mínimo final en la semana 1).
Tenga en cuenta el ligero aumento (al 8%) para las vieiras con fugas en un
mercado alcista el día 35. Vi otros patrones gráficos claros un mes después
la operación, así que prepárese para cerrar su posición si aparece debilidad.

Altura. Los patrones altos superan a los patrones cortos en todas las condiciones del mercado y
direcciones de escape. El tamaño es una herramienta importante para evaluar el probable desempeño posterior a la comercialización.
escapar. Mida la altura desde el punto más alto hasta el punto más bajo de la
vieira y luego dividir por el precio de ruptura (que es el máximo más alto
o más bajo en la vieira). Si el resultado es mayor que la mediana, entonces

tiene una vieira alta.
Ancho. El rendimiento sigue la tendencia del mercado: los patrones amplios funcionan mejor
cuando el comercio sigue la dirección del mercado (hacia arriba en un mercado alcista y
abajo en un mercado bajista). Las vieiras estrechas se desempeñan mejor cuando se escapan
La dirección va en contra de la corriente del mercado. Utilicé la longitud mediana como separador entre
ancho y estrecho.
Longitud promedio de formación. La vida media de las vieiras es de unos 40 días.
con vieiras en un mercado alcista con rupturas alcistas que muestran una
promedio más largo (53 días).

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Tabla 41.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción

29% 17% 12% 18%
precio de ruptura

33% 18% 12% 19%
Longitud mediana 39 días 35 dias 34 dias 31 días
18% 13% 15%

15% 11% 20%a
35% 21% 13% 18%
33% 24% 21% 23%a
Ancho promedio (días) de la primera a

la tercera vieira de una serie
54, 56, 49 41, 37, 37 47, 35, 43 40, 42, 31
Altura promedio de los primeros al 22%, 20%, 23%, 23%, 19%, 17%, 25%, 21%,
tercera vieira en serie 19% 22% 19% 17%
como porcentaje del precio de ruptura
Vieiras estrechas: días para

el máximo o mínimo 147 66 48 31
Vieiras anchas: días al máximo

o bajo 176 70 40 40
Combinaciones de alto y ancho. La combinación de alto y ancho.
generalmente sigue resultados individuales, excepto en el caso de vieiras en un mercado bajista con
fugas hacia abajo. Estos funcionan mejor cuando la vieira es alta y estrecha.
Evite comerciar con vieiras cortas.
Ancho y alto de la serie. Miré vieiras consecutivas a un precio creciente.
tendencia y descubrió que tendían a volverse más estrechos y más cortos cuanto más alto
tendencia de precios que aparecieron. Las figuras 41.1 y 41.3 muestran esta característica. He visto
las vieiras se ensanchan a medida que suben, por lo que los resultados variarán de una población a otra. Si ustedes
ver aparecer una vieira después de una larga tendencia alcista y parecer inusualmente ancha o estrecha,
El fin de la tendencia puede estar cerca. Considere buscar en otra parte un
comercio prometedor. ¿Qué significa inusualmente ancho o estrecho? Utilice el promedio y

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Estadísticas 635
longitudes promedio en la Tabla 41.6 y las figuras de este capítulo como guías. Desde
Las vieiras abundan, búsquelas en la población que desea comercializar y en
otras poblaciones del mismo sector para tener una mejor idea del ancho de la vieira.
Ancho y largo de la vieira. Usé el ancho mediano como separador.
entre estrecho y ancho y luego trazó el tiempo al máximo máximo. I
descubrió que las vieiras estrechas tardaban menos tiempo (generalmente) en alcanzar el movimiento final
que las vieiras anchas. La excepción son las vieiras en un mercado alcista con rupturas a la baja. las vieiras
Los estrechos tardaron 8 días más en alcanzar el mínimo final.

Tendencia del volumen. Las vieiras obtienen mejores resultados en una tendencia de volumen creciente. En la mayoría
En algunos casos, la diferencia de rendimiento es pequeña, así que no permita que la tendencia del volumen
dominar una negociación prometedora. Aún así, si encuentra dos vieiras de igual valor, intercambie las
uno con una tendencia de volumen creciente.

Formas de volumen. Vieiras con fugas hacia arriba y volumen en U
Desempeñar mejor. Las vieiras con cortes hacia abajo funcionan mejor cuando el volumen
Tiene forma de cúpula.
Volumen explosivo. Un gran volumen de ruptura a menudo impulsa una acción mucho más de lo que
una ruptura con un volumen débil en línea con las cifras de rendimiento
en la Tabla 41.7. Utilicé el promedio de 30 días (lo que lleva, pero no incluye, el
breakout) como separador entre pesado y ligero.
Cuadro 41.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
32% 20% 14% 19%
32% 20% 12% 18%

30% 19% 17% 20%
forma de cúpula

ni en forma de U ni 29% 14%a 4%a 12%a
forma de cúpula

33% 19% 15% 19%
gran ruptura
ruptura de luz 28% 19% 12% 18%a
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El cuadro 41.8 muestra las tácticas de negociación para el aumento de vieiras.
Regla de medición. La primera táctica de negociación es determinar qué tan altos son los precios.
probablemente se moverá cuando la formación esté completa. Esta medida se llama regla general.
Medición porque implica medir la altura de la formación y aplicarla al punto de ruptura.
Reste el mínimo más bajo alcanzado en el cuenco del máximo alcanzado en el lado derecho del cuenco.
capacitación. Una vez que tenga la altura, agregue el valor al máximo más alto en el lado derecho (se rompe
hacia arriba) o restarlo del mínimo más bajo (rupturas a la baja). El resultado es el precio.
mínimo esperado. Un ejemplo aclara el cálculo. Considere la vieira hacia arriba que se forma en el
finales de septiembre, como se muestra en la Figura 41.4. Aplicar la regla de medición a esta formación.
restando la base de la formación de la altura del lado derecho. El punto B muestra el mínimo base en 12,50 y el
El lado alto derecho, el punto A, es 16. La diferencia de 3,50 es la altura de la formación. Añade la diferencia a
máximo en el lado derecho (punto A) para obtener el precio objetivo de 19,50. Los precios cayeron al alquitrán en el
finales de abril (no se muestra en el gráfico). Si la vieira se rompe hacia abajo, reste la diferencia de la formación.
bajo (punto B) para obtener el precio objetivo. En este caso, el objetivo sería 9 (12,50–3,50).
Enfrentarse con. Una vez terminada la vieira, los precios bajan. Se rehacen total o parcialmente
de sus ganancias (es decir, desde el borde derecho superior al inferior del tazón) antes de moverse hacia arriba (rupturas a
hacia arriba) o continuar hacia abajo (roturas a la baja).
En la Figura 41.4, se puede ver que el retroceso después del primer festón lleva los precios a la altura del
festón del labio izquierdo a las 14:25. La retracción tras la crisis de noviembre hace que los precios se recuperen
hasta cerca del nivel bajo del recipiente.
Punto de compra. Una vez que los precios lleguen al lado correcto y comiencen a caer, espere que
termina el declive. En algunos casos, se formará otra vieira y será relativamente fácil comprarla durante
la formación del cuenco.
Se detiene. Los puntos de stop loss deben estar $0,15 por encima del nivel de soporte o resistencia.
En la Figura 41.4, coloque una orden stoploss en 12,35, o 0,15 por debajo de la formación
Cuadro 41.8
Regla de medición Calcula la altura de la vieira tomando la diferencia entre el borde derecho más alto y el más corto.
Caída en el entrenamiento.
Para rupturas ascendentes, agregue la diferencia a la altura más alta del borde derecho. Para
rupturas a la baja, reste la diferencia del mínimo más bajo. El resultado es el precio objetivo.
mínimo esperado.
Enfrentarse con
Una vez que los precios tocan el labio correcto, caen. Si caen por debajo del fondo de la formación, la
ruptura será bajista.
Punto de compra Tome una posición en la acción cuando los precios caigan por debajo del máximo del borde derecho
y tocar fondo. 0,15 dólares por debajo del mínimo más bajo.
Paradas
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CKE Restaurants, Inc. (Restaurante, NYSE, CKR)

19
Vieira ascendente Vieira ascendente

18
17
Ascendente UNO
Vieira
dieciséis
15
Nivel de soporte
14
W.
13
B
12
11
10
Figura 41.4 Tres formaciones de vieiras ascendentes consecutivas. Como se describe en el ejemplo de
operación, Kristy compró las acciones en el punto C cuando los precios subieron por encima de la parte superior de la
vieira ascendente. La última vieira tiene un cuenco en forma de V y un borde derecho que casi llega a la parte superior
del lado izquierdo. Vendió en el punto D.
hacia abajo (punto B) para la primera vieira. Si la pérdida desde el punto de compra es demasiado grande,
considere mover el stop justo debajo del pico izquierdo. Como puede ver en la Figura 41.4, el pico
izquierdo es un área de soporte, pero el soporte varía de una formación a otra.
Kristy estaba intrigada por la formación de vieiras que se muestra a la izquierda en la Figura 41.4.
La forma de V del cuenco le preocupaba, al igual que la tendencia a la baja del volumen.
Pero a ella le gustaban las perspectivas de la empresa de restaurantes y su análisis fundamental fue
exhaustivo y sabroso.
Antes de comprar las acciones en el punto C, calculó la ganancia estimada y la comparó con el
riesgo de pérdida. El aumento deseado era 18,75 (lo calculó utilizando el pico del lado derecho 3 días
antes). El punto de riesgo era 14, el máximo de la izquierda y una enorme zona de soporte alcanzada a
principios de 1994. En el punto de compra de 15,25, el riesgo era 1,25 (15,2514) y la recompensa
potencial era 3,50 (18,7515,25). La proporción de casi tres a uno era lo suficientemente alta como para
arriesgar una operación.
Se sintió satisfecha cuando los precios cerraron en el máximo del día, lo que sugiere que los
precios al día siguiente subirían aún más. Cuando miró las acciones al día siguiente, los precios alcanzaron un
nuevo máximo pero cerraron a la baja. Mientras publicaba sus cotizaciones bursátiles diarias, la tendencia a la
baja de los precios durante las siguientes semanas la preocupaba, pero no excesivamente. Kristy
reconoció la curva redondeada de otra vieira que se estaba formando y vio que su parada se mantenía.
Google
Día tras día controlaba el stock y no le gustaba la tercera vieira de la serie (la más alejada
bien). La forma del cuenco era irregular con un patrón de volumen poco convincente. Cuando el
los precios se estancaron en el antiguo máximo antes de colapsar, supo que el repunte había terminado. Ella
desconectó la operación a las 16,75, que se muestra como el punto D en la figura, cuando el precio perforó
una línea de tendencia alcista de tazón bajo (no se muestra).
A corto plazo, Kristy tenía razón en que los precios han caído. Se movieron hacia abajo
hasta que llegaron al fondo del cuenco, pero luego se recuperaron. A mediados de junio casi se habían duplicado,
alcanzando un máximo de 28,75, 10 puntos por encima del precio objetivo de 18,75. Aun así, de sus 1.000 acciones, liquidó
casi 1.500 dólares en la operación.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar bucles de escala ascendentes que
desempeñarse mejor después de la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta. Evite las vieiras que sean demasiado anchas o
angostas y vieiras con picos cercanos al mismo precio – Cuadro 41.1. • Opere en la dirección
del mercado: arriba en los mercados alcistas, abajo en los mercados bajistas — Tabla
41.2.
• Reversiones comerciales excepto en un mercado bajista con una ruptura a la baja—

Tabla 41.2.
• Las tasas de fracaso más bajas acompañan a las vieiras con rupturas alcistas en
un mercado alcista – Cuadro 41.3.
• Seleccione vieiras con roturas dentro de un tercio del mínimo anual—Tabla

41.4.
• Las brechas en la jornada laboral ayudan al desempeño: Tabla 41.4. •
Esté preparado para obtener ganancias rápidamente después de una ruptura a la baja Tabla
41.5.
• Elija estándares altos—Tabla 41.6. • Vieiras
Las líneas consecutivas se vuelven más estrechas y más cortas a medida que termina la tendencia.
enfoques—Tabla 41.6.
• Las vieiras estrechas generalmente tardan menos en alcanzar su altura máxima.

Tabla 41.6.
• Elija vieiras con una tendencia de volumen creciente – Tabla 41.7. •
Elija vieiras con volumen en forma de U (roturas hacia arriba) o volumen en forma de U
cúpula (roturas descendentes)—Tabla 41.7. • Seleccione vieiras con volumen rompible
por encima del promedio—Tabla 41.7.

Google
42
Vieiras,
Ascendente y reverso
Apariencia Parece una J al revés, al revés, o la mitad derecha de un
paraguas.
32% 33%
61% 55%
Los patrones con rupturas cercanas al mínimo
anual funcionan mejor. Los contratiempos perjudican el rendimiento.
El ancho y la altura de la vieira disminuyen en una serie de vieiras
hacia arriba. Los festones anchos tardan más en alcanzar
su máximo final después del rodapié.
639
Google
La vieira hacia arriba e invertida es un patrón que descubrí hace unos años. Luego me pregunté si las
vieiras ascendentes y descendentes tenían contrapartes invertidas y cómo podían
ser. No tardé mucho en descubrir la variedad invertida y ascendente. Pensé que era
gran promesa y lo estudié brevemente antes de dejarlo a un lado. Este capítulo
analiza más de cerca el desempeño del patrón y explora sus muchas sorpresas.
La formación parece una J al revés y al revés o la mitad derecha de un paraguas abierto. La

tasa de fracaso del punto de equilibrio es baja, 4% en los mercados alcistas y 7% en los mercados
bajistas, pero aumenta rápidamente. El aumento promedio posterior a la disrupción es del 43%
en mercados alcistas y 26% en mercados bajistas, ambas cifras son muy buenas.
Como se observa en el resumen de resultados, ocurren varias sorpresas con este
estándar. Los discutiré en detalle más adelante en el capítulo.
Recorrido
¿Cómo se ve una vieira hacia arriba e invertida? La figura 42.1 muestra dos ejemplos. Tenga en cuenta
que la tendencia de los precios a largo plazo es ascendente, comenzando en el otoño de 1996 y
subiendo en forma de escalera hasta febrero, para luego descender hasta llegar a la vieira.
Merck and Co., Inc. (Medicamento, NYSE, MRK)

52
51
50
49
48
47
W.
46
45
44
43
B 42
41
40
39
38
UNO
37
36
35
34
33
32
31
30
29
96 Oct Nov Dic Ene 97 Feb Puede agosto septiembre oct nov dic
marzo Abril Junio Julio
Figura 42.1 Después de una tendencia alcista de largo plazo, los precios retroceden y luego forman la
primera curva que comienza en el punto A y termina en el punto B. La segunda curva comienza en B
y termina en C. Tenga en cuenta que la distancia horizontal de A a B es mayor que B a C
Esta diferencia es típica de múltiples vieiras en una sola tendencia alcista.
Google
La primera vieira comienza en el punto A y termina en B, ambos bajos más pequeños que
marcar cambios en las tendencias de precios a corto plazo. La tendencia del volumen no es notable excepto por
una ligera pendiente descendente. La segunda vieira comienza en B y termina
en C. La tendencia del volumen de esta vieira tiene forma de cúpula, como se muestra.
Ambas vieiras comienzan con un aumento de precio que generalmente es directo, pero
gira en la parte superior. Me gusta ver una parte superior redondeada, pero un nudo o dos que sobresalgan es bueno. A veces la forma
redondeado no aparece como una línea que conecta
Precios altos, pero precios bajos. La clave es que parece la mitad derecha de
un paraguas o una J boca abajo y al revés, inclinada hacia un lado.
Después de buscar manualmente cientos de vieiras invertidas, desarrollé
pautas de identificación, que aparecen en la Tabla 42.1.
Gráfico diario. Utilicé el gráfico diario para encontrar el patrón, pero estoy seguro de que
salen como gusanos después de una fuerte lluvia en la mayoría de las escalas de tiempo. El mas largo
aparecen en el gráfico semanal, pero no he revisado el gráfico intradiario para ver
cómo se veían o cómo se desempeñaban.
Tendencia alcista de los precios. Seleccioné vieiras de una tendencia alcista de precios. Tú lo haces
No los veo aparecer en una tendencia bajista (porque no confirman) excepto en
Puntos de inflexión alcistas. El punto de inflexión podría ser el comienzo de un nuevo ascenso
tendencia, pero lo más probable es que sea la fase correctiva de un movimiento bajista medido. Adentro
en otras palabras, los precios caen y luego se detienen donde se forma la vieira invertida.
Cuadro 42.1
Gráfico diario Utilice el gráfico diario para encontrar el patrón, aunque los más altos también
aparecen en los gráficos semanales.
Tendencia de precios al alza Seleccione patrones que aparezcan en una tendencia alcista de precios o en
el punto de inflexión ascendente de una tendencia de precios a la baja.
Invertido y al revés Los precios tienden a subir y luego redondearse en la parte superior, formando
forma de J una J invertida de un lado a otro. También parece la mitad derecha de un paraguas.
Superficie plana Busque precios diarios altos que, cuando se conectan, formen un
retorno suave. Los patrones más grandes pueden no ser tan suaves
porque estás conectando agudos más bajos.
Rehacer
La parte superior redondeada del patrón suele retroceder alrededor del
50% del movimiento ascendente anterior. Los precios no deben bajar
debajo del inicio del patrón.
Precio de confirmación El precio debe cerrar por encima del máximo más alto del patrón.
Sólo entonces el patrón es válido.
Google
El patrón se confirma y los precios suben ligeramente antes de reanudar la segunda etapa de caída.
La figura 42.4 muestra un ejemplo de este movimiento.
Para obtener el mejor rendimiento en un mercado en alza, seleccione estas vieiras en un
Se establece una tendencia al alza en los precios. Para los mercados bajistas, no importa si selecciona
un vieira que actúe como una reversión o una continuación de la tendencia del precio porque ambos
funcionan igual.
Forma de J invertida y al revés. Vea la Figura 42.2 como ejemplo.
Los precios suben inteligentemente al inicio del patrón a finales de octubre y luego se redondean en la parte
superior del patrón. El patrón se parece a la letra J al revés y de lado.
Tapa lisa. Ignoré estos patrones con una parte superior afilada o puntiaguda, pero permití
algunos que tenían una cola de un día saliendo de la parte superior. Me recordaron a un solo árbol en la
cima de una colina. Siempre que la cima de la colina parezca suave, su selección está bien. A veces, el
precio mínimo diario en lugar del máximo diario parece más fluido. Puedes ver esta situación en la Figura
42.2. Dos árboles bajos aparecen en la cima de la colina y el patrón se vería mejor si viniera un leñador
y los talara. Si conecta precios bajos, el proceso de recuperación es más fluido que si conecta precios altos.
Rehacer. El patrón comienza en el punto A, termina en B y regresa para terminar en C. El

retorno promedio de B a C en comparación con la longitud AB es del 50%. Esta cantidad de retroceso
varía mucho, pero en ningún caso el mínimo de C debe caer por debajo de A. Si esto
Si esto sucede, busque otra vieira.
Merrill Lynch and Company (correduría de valores, NYSE, MER)
51
48
45
42
39
37
35
B
33
31
29
w
27
25
UNO
23
21
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
Febrero
Mayo Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 99 marzo abril mayo junio
Figura 42.2 Esta vieira parece más redondeada si conectas los precios bajos en lugar de
los precios altos. Las vieiras con volumen en forma de cúpula dan un buen rendimiento.
Google
Tiendas Michaels (minorista (líneas especiales), NYSE, MIK)

41
39
37
35
33
31
29
27
25
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
abril mayo junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic enero 02 Febrero
marzo abril mayo
Figura 42.3 Para muchas formas de volumen, el patrón de volumen no se alinea perfectamente con el inicio y el
final del festón. Este volumen en forma de cúpula termina antes de que se complete el patrón.
Precio de confirmación. Espere siempre la confirmación, es decir, que el precio

cierre por encima del patrón alcista. Sólo entonces el patrón se convierte en un festón válido.
La Figura 42.3 muestra un ejemplo de volumen en forma de cúpula de octubre a

Diciembre que comienza cuando comienza la vieira del medio, pero termina antes de que termine la vieira del
medio. Esta acción es típica y no debería influir en la identificación de patrones.
Incluí esta imagen porque el ancho de las tres vieiras invertidas hacia arriba disminuye a medida que avanzas.
a medida que los precios suben. Esta reducción le da al comerciante una pista sobre la
fin de la tendencia. Si ve que se forma una vieira estrecha, considere si el
La tendencia debe revertirse y operar en consecuencia. Esta población subió a 46 a mediados de junio de 2002
antes de caer a casi 30 en julio (no se muestra).
¿Qué pasa con el patrón? La mayoría de los problemas tienen que ver con la selección incorrecta
de patrones. La identificación nunca es fácil hasta que uno se familiariza con el patrón, por lo que
aquí hay dos escenarios que debe buscar. La primera, que se muestra en la Figura 42.4, es seleccionar un patrón
en una tendencia bajista.
Si tiene suerte, su patrón se confirmará y los precios subirán en una tendencia alcista a largo plazo. Sin
embargo, lo más probable es que obtengas un limón como el que se muestra en la imagen.
Los precios caen siguiendo el patrón, luego se revierten y la vieira se construye.

El precio confirma la vigencia de la vieira cuando cierra por encima del máximo más alto
Google
Corporación Nacional de Semiconductores. (Semiconductor, Bolsa de Nueva York, NSM)
82
76
70
66
62
58
54
50
46
42
38
34
32
30
28
26
24
22
20
18
dieciséis
14
00 Febrero
mayo abril Puede Junio Julio febrero mayo abril
Ago Sep Oct Nov Dic Ene 01
Figura 42.4 Este es un patrón válido porque lo confirma, pero la tendencia bajista
debería hacer reflexionar al operador. Junto con la resistencia superior, esta operación
no fue viable.
en el patrón. Desafortunadamente, la corriente descendente del mercado hace bajar los precios y,
con la resistencia general, este comercio está condenado al fracaso desde el principio.
Las lecciones de este gráfico son dobles: primero, observe la tendencia de precios predominante.
Seleccione patrones en una tendencia de precios creciente y evite aquellos en una tendencia bajista. En
segundo lugar, busque siempre zonas de soporte y resistencia antes de invertir.
Estos patrones gráficos son los más importantes ya que le ayudan a evaluar el movimiento esperado del
precio en cualquier dirección. Mi libro, Trading Classic Chart Patterns (Wiley 2002) ofrece un buen tutorial
sobre soporte y resistencia e incluye estadísticas de rendimiento.
La figura 42.5 muestra el segundo tipo de falla. Dos de los tres patrones son vieiras.
válido ascendente e inversor. ¿Cuál es el chico? Puedes adivinar el primero y admito que la parte
superior parece más un rectángulo plano que una vieira redondeada.
La variación de estándares es tan grande que es necesario ser flexible; siempre puedes ignorar los
cuestionables y negociar las cosas correctas.
El patrón del medio tiene una parte superior que parece un triángulo simétrico. La última y más alta
vieira no tiene curvas redondeadas. Si ignora la parte superior con pendiente ascendente, el patrón más
alto es un fracaso porque no confirma. Los precios caen por debajo del mínimo más bajo del patrón antes
de cerrar por encima del máximo del patrón. Si el precio no cierra por encima
desde el máximo antes de caer por debajo del inicio del patrón, entonces no es una vieira invertida.
Los otros dos patrones tienen un aspecto extraño pero son delgados como vieiras invertidas.
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Estadísticas 645
Pulte Homes, Inc. (Construcción de viviendas, NYSE, PHM)

40
38
Alto 36
34
32
30
28
26
24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
00 Febrero Marzo abril, mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 42.5 ¿Qué le pasa a la vieira más alta? El patrón nunca se confirma antes de que los
precios caigan por debajo del mínimo del patrón.
Estadísticas
La Tabla 42.2 muestra las estadísticas generales para la vieira hacia arriba e invertida.
Número de entrenamientos. Desde que encontré 535 patrones de gráficos en más de 200 acciones
de mercados alcistas y bajistas, no sentí la necesidad de buscar más. El primer patrón que
Los que encontré aparecieron a finales de 1994 y el último a mediados de 2003, pero la mayoría fueron de mediados de 2003.
1996 en adelante. Al dividir las muestras en mercados alcistas y bajistas se obtienen los números que se muestran.
en la mesa.
Reversión o continuación. La mayoría de las vieiras se comportaron como una continuación del
tendencia predominante de los precios. Aproximadamente una cuarta parte (27% en un mercado alcista y 25% en un
mercado bajista) actuaron como reversiones. Vieiras que actúan como reversiones realizadas.
mejores que aquellos que actúan como continuaciones, especialmente en un mercado alcista.
Incremento medio. La vieira ascendente e invertida es un patrón alcista.
Quizás el aumento promedio respalde la teoría de que “la marea alta levanta a todos los barcos”. en un mercado
en ascenso, el incremento promedio fue del 43%. En un mercado bajista, el aumento fue del 26%.
Ambos están por encima de los promedios de patrones gráficos alcistas de otros tipos.
Aumenta más del 45%. Medir incrementos por encima del 45% es una declaración de qué tan bien
El patrón podría funcionar. En los mercados alcistas, más de un tercio (39%) de las vieiras invertidas subieron
más del 45% después de la ruptura. Sólo el 21% de las vieiras en un mercado bajista subieron tan lejos.
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Tabla 42.2

Descripción

29%a 28%a
Standard & Poor's 500 cambia un 18% dos%
137 104
Días al máximo
Cambie después de que termine la tendencia. Después de que los precios alcanzan su máximo,
caer, pero ¿hasta dónde? En los mercados alcistas y bajistas, la caída mide aproximadamente
33%. La caída destruye cualquier beneficio obtenido al negociar el patrón en un mercado bajista
y algo más.
Rendimiento que rompe los estándares. Las vieiras que suben menos del 5% continúan durante
cayendo casi un 30%. Si es un operador experimentado, puede operar con patrones rotos colocándolos
breve una vez que se confirme la nueva dirección. sugiero esperar
un cierre por debajo del fondo del valle derecho. Esperar reducirá la caída promedio,
pero es más probable que el patrón inicie una caída sostenida.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el índice S&P 500
aumentó en promedio un 18%. Este valor se compara con un aumento promedio del 43% para
vieiras invertidas en el mismo período. El mercado fuertemente optimista puede ser
responsable del gran aumento medio de las vieiras. En un mercado bajista, el índice
disminuyó un 2% en comparación con un aumento del 26% para las vieiras invertidas.
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo tardaron los precios en alcanzar el valor final?
¿Alto? En un mercado alcista, el repunte duró 4,5 meses (137 días). en un oso
mercado, el incremento fue en promedio de 3,5 meses (104 días). Si haces números,
el aumento en un mercado bajista tiene una pendiente más baja (menos pronunciada) que en un mercado alcista porque
uno podría esperar.
La Tabla 42.3 muestra las tasas de falla para los festones hacia arriba e invertidos mostrados.
como una distribución de frecuencia de ganancias. Por ejemplo, si su costo comercial es del 5%,
lo que yo llamo tasa de falla del equilibrio, cuántas vieiras no logran subir al menos esa cantidad
¿distante? Respuesta: 4% en un mercado alcista y 7% en un mercado bajista. ¿Cuántos no lo lograron?
aumentar más del 50%? Dos de los tres patrones (65%) en un mercado alcista no subieron
hasta ahora, y un enorme 83% fue eliminado del equipo en un mercado bajista. Desde el
El patrón falla con menos frecuencia en un mercado alcista, evite negociarlo en un mercado bajista.
Al igual que otros patrones de gráficos, observe cómo la tasa de falla comienza pequeña y aumenta
rápidamente. En un mercado bajista, se duplica del 7% al 15% y se duplica nuevamente, para

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Estadísticas 647
Tabla 42.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 58 o 16% 27 o 15%
15 92 o 26% 56 o 31%
20 112 o 31% 69 o 39%
25 133 o 37% 98 o 55%
30 157 o 44% 112 o 63%
35 179 o 50% 124 o 70%
50 231 o 65% 147 o 83%
75 284 o 80% 165 o 93%
Más de 75 357 o 100% 178 o 100%
31%, para aumentos de precios del 5%, 10% y 15%. Este espectacular aumento es típico de
patrones de gráficos. La clave es encontrar un patrón gráfico con un punto de equilibrio fallido.
y alto promedio alto. De esta manera, tendrá más posibilidades de hacer una
ganancias con menos riesgo.
Formación de principio a fin. Se necesitan aproximadamente 3 semanas para que los precios suban por
encima de la parte superior de la vieira y provoquen una ruptura. En la figura 42.2, este es el tiempo promedio que
le toma al precio subir del nivel C al nivel B después de que terminan los patrones.
Cuadro 42.4

Descripción
Porcentaje de rupturas que ocurren cerca del mínimo L7%a, C21%, L3%, C22%,
H72% H75%
Aumento/disminución porcentual para cada período L47%a, C39%, L29%a, C29%,
Incremento promedio para patrones con retroceso 39% 23%
Incremento promedio para patrones sin retroceso 49% 33%
45% 24%
42% 27%
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Posición anual. La separación del precio de ruptura en el rango de precios anual arrojó algunos resultados
interesante. La mayoría de los patrones se rompen dentro de un tercio del máximo anual. Pocas filtraciones de espectáculos
Posición anual, desempeño. El mejor rendimiento proviene de los scal lops que salen cerca del mínimo.
anualmente en mercados alcistas y bajistas. Sin embargo, con sólo 32 patrones de 535 clasificados, la posibilidad
Es raro encontrar uno enterrado allí.
Contratiempos. Los contratiempos ocurren en casi dos tercios de las empresas.
Cuando ocurren, una acción tarda entre 9 y 10 días, en promedio, en volver al precio de ruptura.
Cuando una vieira retrocede, el rendimiento se ve afectado.
Por ejemplo, cuando se produce un retroceso después de una ruptura de vieira en un mercado alcista, el
El aumento promedio postrotura es del 39%. Sin retroceso, el aumento promedio es del 49%.
Brechas. Los rangos de días de ruptura mejoran el rendimiento en un mercado alcista,
pero te hacen daño en un mercado bajista. El tamaño promedio de la brecha es pequeño, oscilando entre 36 y 47 centavos.
Por alguna razón, las brechas en un mercado bajista suelen ser mayores.
Observe el número de vieiras en la parte superior más de 2,5 meses después de romperlas (70 días).
Los números sugieren que si su operación sobrevive la primera semana, tenga paciencia. Él puede
Se necesitan varios meses para que el precio alcance su nivel más alto. Tenga en cuenta el aumento de 28 días y 49 días.
después de una ruptura en un mercado bajista. Tu patrón puede llegar a la cima entonces, así que ten cuidado.
comerciar con cuidado.
El cuadro 42.6 muestra estadísticas relacionadas con el tamaño de las vieiras de arriba y de abajo.
Altura. Para la mayoría de los patrones de gráficos, incluido este, la altura del patrón es la mejor
seguimiento del rendimiento. Cuanto más alto sea el estándar, mejor será el desempeño posterior a la ruptura.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan significativamente mejor en un mercado
alto pero ligeramente inferior en un mercado bajista. Yo usé el largo medio.
para determinar si una vieira era estrecha o ancha.
Longitud promedio de formación. La longitud media de las vieiras era de 6 a 7

semanas.
Combinaciones de alto y ancho. El mejor rendimiento proviene de vieiras invertidas que son
alto y estrecho en un mercado alcista y alto y ancho en un mercado bajista. Estos resultados siguen características individuales
de altura y ancho.
Cuadro 42.5
7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 > 70
Días:
Mercado bajista 14% 5% 3% 6% 4% 3% 6% 3% 3% 2% 49%
Mercado alcista 10% 7% 4% 4% 3% 5% 4% 1% 5% 5% 52%
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Estadísticas 649
Cuadro 42.6

Descripción
46% 29%
41% 24%
Altura mediana como porcentaje de escape 22,51% 21,14%

precio
47% 26%
38% 27%
44% 27%
35% 19%
40% 31%
56% 23%
Ancho promedio (días) de la primera a la tercera vieira

en una serie 51, 47, 46 47, 31, 33
Altura promedio de la primera a la tercera vieira de la

serie como porcentaje del precio de ruptura 25%, 24%, 24% 25%, 21%, 19%
Vieiras estrechas: días hasta el máximo 130 85
144 124
Ancho de serie. Las figuras 42.3 y 42.5 muestran ejemplos de cómo se ven las vieiras.
más estrechos, ya que aparecen en una tendencia de precios creciente. Esta reducción no es cierta para
Todas las vieiras se revirtieron en una única tendencia alcista, pero tenga cuidado al invertir en una zona estrecha.
vieira, ya que puede indicar un próximo cambio de tendencia.
En un mercado alcista, el ancho promedio desde el principio hasta el final de la formación disminuye
de 51 días para la vieira más baja de la cadena a 46 días para la más alta. Oso
Los mercados muestran una tendencia similar, pero la tercera vieira, de 33 días de duración, se basa en
sólo nueve patrones.
Altura de la serie. La altura de la vieira cambia a medida que aparece en un precio creciente.
¿tendencia? Sí, se hace más corto. Medí la altura desde el punto más alto hasta el
mínimo más bajo del patrón y dividir el resultado por el precio de ruptura (el
superior en el estándar). El mercado bajista muestra los mejores resultados. La altura promedio de la vieira es
la caída fue del 25%. La altura de la segunda vieira medida
21% y el más alto de la cadena de precios, 19%.
Ancho y largo de la vieira. Comparé cada vieira para determinar si
era más estrecha o más ancha que la mediana, y luego calculó el número promedio de días
al máximo. El cuadro 42.6 muestra que las vieiras estrechas tardan menos en
alcanzan la altura máxima que los anchos.

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Cuadro 42.7

Descripción
43% 26%
43% 27%
43%a 19%a
forma de cúpula
44% 26%
38% 27%
Tendencia del volumen. En un mercado alcista, las vieiras tienden a aumentar en volumen
superan, pero en un mercado bajista, el rendimiento superior es mejor para las vieiras con
una tendencia a la baja en volumen.
Formas de volumen. La figura 42.5 (la vieira más ancha) muestra un ejemplo de un volumen con forma.
de U y Figuras 42.2, 42.3, 42.4 y 42.5 (solo vieira de agosto)
muestran una forma abovedada. Aparece un patrón aleatorio en el patrón de abril a junio en
Figura 42.1 y el patrón de abril a septiembre de 2001 en la Figura 42.3.
Para las vieiras en un mercado alcista, no hay diferencia en el desempeño entre
las formas del patrón, como se muestra en la tabla 42.7. A los vieiras del mercado bajista les va mejor con
Volumen en forma de cúpula.
Volumen explosivo. En un mercado alcista, un gran volumen de ruptura tiende a
impulsar aún más los precios. En un mercado bajista, el volumen de ruptura tiene poco efecto.
El cuadro 42.8 muestra tácticas de negociación para vieiras hacia arriba y hacia atrás.
Busque soporte y resistencia cercanos. El soporte subyacente protege su posición si el
la negociación sale mal. Si los precios cierran por debajo de la derecha
patrón bajo, vender (por debajo del punto B en la Figura 42.6). El comercio de muestra analiza
soporte de línea de tendencia, pero también debes buscar otros tipos de soporte.
La resistencia a la sobrecarga es una de las principales razones por las que evito una operación. Si hay
un bloque sólido de precios que forma un techo para el comercio, buscaré otra situación con mejores
perspectivas.
Identificación. ¿Está seguro de que tiene un scal lop ascendente e inverso válido? Revisa el
Tabla 42.1 para consejos de identificación. Seleccionar vieiras de un lugar establecido,
tendencia alcista de precios y no intente captar una reversión (las que se encuentran al final de una tendencia ascendente).
bajo). En un mercado bajista, la reversión probablemente se convierta en una fase correctiva.
de un movimiento a la baja medido, con precios cayendo después de comprar.

Google
Cuadro 42.8
buscar apoyo y Líneas de tendencia, límites de patrones de gráficos, máximos más bajos y más bajos
viene la resistencia Los mínimos, los números redondos y las regiones de consolidación horizontal contribuyen a
zonas de soporte y resistencia.
Identificación ¿Tienes un patrón válido? Consulte la Tabla 42.1 para su identificación.
consejos.
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Capta la diferencia entre
alto y bajo de la vieira. Añade esta diferencia a la vieira.
Alto. El resultado es el precio objetivo.
Esperar confirmación Compre solo después de que el precio cierre por encima del máximo de formación.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir cuán altos podrían ser los precios.
trepar. La figura 42.6 muestra un ejemplo. Calcule la altura de la formación restando la vieira baja
(punto A) de su descarga (E). Añade la diferencia a
alto (E) para obtener el precio objetivo. En este ejemplo, el mínimo del patrón está en 3,27 y
el máximo está en 4,61. La diferencia entre alto y bajo da el patrón.
altura, o 1,34. Agregue este resultado al máximo para obtener el objetivo: 5,95. Los precios suben
hasta ese punto a mediados de marzo.
Permítanme advertirles que la regla de medición sólo funciona el 61% de las veces en mercados
alcistas y el 55% de las veces en mercados bajistas. Me gusta ver valores del 80% o
Bed Bath and Beyond (minorista (líneas especializadas), NASDAQ, BBBY)
D6
Él compró
Y 5
4
W.
línea de tendencia
B
UNO
3
dos
abril 95 Mayo Junio Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene 96 feb mar a pr mayo Junio
Figura 42.6 Como se describe en el ejemplo de operación, Robert compró el día después
del patrón confirmado y vendió en el punto D cuando los precios rompieron la línea de tendencia.
Google
más alto, entonces este estándar se queda corto. Una mejor medida es utilizar la resistencia del aire y
Supongamos que los precios se recuperarán en ese momento. Puede que no, pero esa es la manera de estimar.
su recompensa (resistencia a la sobrecarga) y riesgo (soporte de mentira).
Espere la confirmación. Espere siempre a que el patrón sea válido.
Esto sucede cuando el precio cierra por encima del máximo del patrón y esta también es la señal de compra.
Es mejor dejar en manos de los aficionados la inversión en un patrón antes de la confirmación.
Robert miró el gráfico que se muestra en la figura 42.6 y le gustó la tendencia al alza en el precio de
acción a partir de abril. Observó cómo se formaba la primera vieira en septiembre y octubre. El revés
de este patrón, que termina en el punto A, fue del 83%, más de lo que le hubiera gustado, por lo que ignoró el
Negociación potencial. Un retroceso tan grande puede significar una imagen técnica, especialmente
débiles y las vieiras con grandes retrocesos tienden a tener un rendimiento inferior.
Cuando se formó la segunda vieira a finales de octubre o principios
En diciembre, vio que el retroceso era más aceptable: 64%.
Revisó las pautas de identificación en la Tabla 42.1 y encontró lo siguiente:
gráfico diario, el patrón estaba en una tendencia alcista de precios, parecía una J invertida y se detuvo
Hace un tiempo, la cima era razonablemente suave y los precios no cayeron por debajo del punto A. El , el comienzo de la vieira.
cumplimiento de estas pautas calificaba el patrón como una vieira ascendente e invertida.
Al día siguiente el precio cerró por encima del máximo de la vieira, lo compró. Este momento
Resultó ser un error, ya que los precios cayeron inmediatamente. Robert es un operador experimentado y sabe todo
acerca de los retrocesos, por lo que no estaba preocupado. Los precios volvieron al punto C,
por encima de su tope (que se colocó una moneda de cinco centavos por debajo del punto B), antes de recuperarse.
A Robert le gusta utilizar líneas de tendencia como señales de venta. Él trazó una línea
tendencia desde el punto A al punto B y la extendió hacia arriba (no se muestra). Sabía que las tendencias
pronunciadas tendían a ser de corta duración, pero el ascenso no era lo suficientemente pronunciado como para
preocuparlo. Volvió a dibujar la línea de tendencia (que se muestra) a medida que los precios subieron.
Por diversión, calculó el precio objetivo y terminó siendo 5,95. Los precios subieron hasta el objetivo,
deteniéndose alrededor de 5, un número redondo y una zona común de soporte y resistencia, pero
finalmente allanaron el camino.
Como los precios continuaron rebotando contra la línea de tendencia sin perforarla, no
Estaba preocupado. . . hasta principios de junio. Fue entonces cuando los precios cayeron significativamente a través de la
línea de tendencia. Sumado al volumen excesivamente alto de unos días antes, parecía que había llegado el momento de
vender. Eso es lo que hizo al día siguiente (punto D).
Robert compró a 4,90 y vendió a 6,50 con una ganancia del 33% en aproximadamente 5
meses. A partir de ese momento, los precios tardaron más de un año en alcanzar un nuevo máximo.
Google
La siguiente lista incluye consejos y observaciones que pueden mejorar sus operaciones.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 42.1. • Comercio de vieiras
en un mercado alcista; el aumento promedio es mejor: Cuadro 42.2. • Vieiras en
Los mercados alcistas tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 42.3. • Vieiras con roturas
Las empresas cercanas al mínimo anual obtienen mejores resultados (Tabla 42.4). • Evitar
contratiempos que perjudican el desempeño — Tabla 42.4. • Sea paciente
Los precios pueden tardar meses en alcanzar sus niveles máximos.

Cuadro 42.5.
• Seleccione patrones altos o festones que sean altos y angostos (mercado alcista) o altos y anchos
(mercado bajista)—Tabla 42.6. • En una serie de vieiras en tendencia.
Al aumentar los precios, las vieiras tienden a estrecharse y acortarse cuanto más arriba aparecen
en la cadena de precios. Por lo tanto, una vieira estrecha o corta puede sugerir que el final
de la tendencia está cerca. Del mismo modo, una curva amplia al inicio de la tendencia puede
sugerir un aumento a largo plazo (cuadro 42.6).
• Los festones anchos tardan más en alcanzar su altura máxima que los estrechos
unos—Tabla 42.6.
• El gran volumen de rupturas empuja aún más el precio en un mercado alcista Tabla
42.7.
Google
43
Vieiras, Descendiente
Apariencia El patrón de precios se parece a la letra J.
invertido. La fuga es hacia arriba.
35% 33%
Los de mejor desempeño se acercan al
mínimo anual. El rendimiento mejora después de un
retroceso y una brecha. Patrones altos o anchos

hacer bien. Funciona mejor cuando el volumen está en tendencia
hacia arriba y tiene forma de cúpula.
vea también Pantalones Head and Shoulders, complejos;

Fondos redondeados
654
Google
Paseo 655
30% 32%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. vieiras con
los rangos de días de ruptura funcionan mejor.
Las brechas mejoran el rendimiento. escape pesado

el volumen impulsa aún más los precios.
La definición clásica de vieiras sólo se refiere a la variedad ascendente, donde a veces

se encuentran formaciones en forma de disco que se repiten en una tendencia ascendente.
Si existe una variedad ascendente, probablemente exista una variedad descendente. Decidí averiguarlo
y buscarlos.
Las vieiras pueden ser una comida sabrosa, pero como patrón gráfico, me dan hambre. La
tasa de fracaso de las rupturas alcistas es muy alta y el aumento promedio es
muy bajo. Las rupturas bajistas funcionan mejor, pero solo vieiras en un mercado
en mínimos muestran resultados decentes, e incluso se desempeñan por debajo del promedio en todos los gráficos
tipos de patrones. Los vieiras hacia abajo son patrones gráficos bajistas y esta es la forma de
negociarlos. Evite operar con ellos en otras condiciones del mercado y siga las instrucciones a
menos que encuentre una situación convincente.
Recorrido
La figura 43.1 muestra tres ejemplos de vieiras descendentes. Una tendencia a la baja de los
precios conduce a la primera vieira en septiembre, la más ancha de las tres. Esto comienza
con el máximo más bajo de agosto (punto A), cae para encontrar soporte en C y se redondea
hacia arriba. A la derecha, el primer máximo menor en el retroceso ascendente
marca el final del patrón (B).
Google
Golfo de Georgia (Química (básica), NYSE, GGC)

25
23
UNO
22
21
20
UNO
B 19
B
UNO
18
17
B
dieciséis
15
W.
W.
14
W.
13
12
11
10
7
98 Julio Agosto Septiembre
Figura 43.1 Aparecen tres vieiras descendentes en una tendencia de precios a la baja. Observe cómo
se estrechan y acortan a lo largo de la tendencia.
Las vieiras descendentes se parecen a la letra J invertida, con la terminación (B)
aproximadamente la mitad de la distancia hasta la salida (A). Para movimientos ascendentes, un
cerrar por encima del punto B representa una ruptura. Para movimientos hacia abajo, un cierre por debajo
C, el mínimo más bajo del patrón, es el precio de ruptura. septiembre y
Las vieiras de diciembre se filtran hacia arriba, pero las de febrero se van
para abajo. Como la tendencia general de los precios es a la baja, observe cómo la tendencia alcista
las rupturas se detienen cuando los precios alcanzan una línea de tendencia imaginaria (no se muestra)
tras las subidas de precios de la extrema izquierda. La línea de tendencia actúa como resistencia.
vista aérea en la Figura 43.1.
Observe cómo las tres vieiras descansan sobre un muelle de soporte en forma de C.
La parte inferior es una zona de resistencia común. Digo resistencia porque, abajo
rupturas, el precio pasará a través de la zona de soporte, pero un intento de retroceso
A menudo se detendrá allí y luego el soporte subyacente se convertirá en una resistencia superior. Adentro
movimientos futuros al alza, el precio generalmente se detiene cerca de la base de una vieira, así que tenga esto en cuenta
importa incluso si no intercambias estos patrones.
Finalmente, observe cómo este trío tiende a estrecharse y acortarse a medida que avanza.
el declive continúa. Con vieiras descendentes, esta característica no es tan
pronunciado como lo es para las vieiras levantándose.

Google
La Tabla 43.1 muestra las características identificativas de las crías de vieiras.

Tendencia de precios. Las vieiras a la baja que observé aparecieron en una tendencia de precios a la
baja el 64% de las veces, o aproximadamente dos de cada tres vieiras.
Dado que las vieiras descendentes funcionan mejor como patrones bajistas, evite operar con ellas en una
tendencia de precios alcista. A veces verá una forma de vieira descendente en la parte superior de
una tendencia de precios larga y ascendente. Actúa como una reversión cuando el precio cae. Puede que
valga la pena negociar; Sample Trade explora una de estas operaciones.
Molde. Busque una forma de J invertida, con el lado izquierdo de la vieira más alto.
que la derecha. El cuenco en la parte inferior del patrón debe verse liso y redondeado, no demasiado
rugoso ni en forma de V. Permita variaciones: las vieiras altas pero estrechas pueden tener más forma de V
que las vieiras más anchas y, a menudo, un precio máximo aparecerá hacia abajo.
Termina. El inicio y el final del patrón (puntos A y B en la Figura 43.1) deben ser
distante en precio. El retroceso habitual, de C a B, de la distancia de A a C es del 60%. En otras palabras, el
precio sube el 60% del camino hasta A desde el cuenco bajo.
Dado que este valor es un promedio, permita variaciones, pero la clave es evitar festones que parezcan curvas
redondeadas: dos extremos por casi el mismo precio.
Volumen. La mayor parte del tiempo, el 70%, el volumen tendrá forma de cúpula. Nunca descarto una
vieira por la forma del volumen, pero las vieiras con roturas hacia arriba funcionan mejor con un volumen en
forma de cúpula, y las vieiras con roturas hacia abajo funcionan mejor con un volumen en forma de U.
La figura 43.2 muestra cuatro vieiras descendentes. Se puede ver que la tendencia general de los
precios es a la baja. Comienza a la izquierda aproximadamente a las 20 y platillos hasta aproximadamente las 15.
Los festones hacia abajo aparecen como patrones en forma de J invertida. El máximo inferior de la derecha
está por debajo del máximo inferior de la izquierda y entre los dos picos hay una recesión
redondeada. Puedes ver que la última vieira tiene elevaciones más pequeñas que son casi iguales. Esta
característica a menudo sugiere que la tendencia a la baja de los precios está llegando a su fin. En este caso, los
precios alcanzan un mínimo máximo en menos de 2 meses en 13,63, muy cerca del último mínimo de 14,75.
Cuadro 43.1
Tendencia de precios Busque una tendencia de precios a la baja que conduzca a la vieira. Ocurren
en las tendencias alcistas de los precios, pero esto es raro.
Molde Una forma de J invertida con precios mucho más altos en el lado izquierdo del
que en la ley. El bol debe tener una vuelta redondeada.
Termina El inicio y el final del patrón no deben tener un precio cercano entre sí.
El final (pico derecho) suele desandar el 60% del camino hacia el lado izquierdo.
Volumen
El volumen aparece en forma de cúpula el 70% del tiempo.
Google
CNF Transportation Inc. (Transp. Leasing, NYSE, CNF)

21
20
Vieiras Descendentes
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
Figura 43.2 Cuatro vieiras descendentes consecutivas.
La tendencia del volumen es irregular. Noté una tendencia hacia un aumento de volumen.
aparecer cerca del centro de la formación a medida que los precios cambian el movimiento hacia abajo
para arriba. En la Figura 43.2 se pueden ver los picos a finales de marzo y mediados de junio.
Las vieiras a la baja fallan con mayor frecuencia debido a otros dos patrones gráficos: soporte
y resistencia. La figura 43.3 muestra el primer ejemplo. La vieira de julio
comienza en A y termina en B. El cuenco tiene un pico de precio descendente, lo que hace que el
se vuelve menos suave de lo que me gusta ver. El volumen tiene forma de cúpula, típico de
vieiras descendentes. Después de B, los precios caen y parece que bajarán
debajo del cuenco bajo y completa un escape. A medida que el precio está cayendo, lo que lleva
para la vieira, la dirección de escape esperada es hacia abajo. Sin embargo, el precio viene.
cerca de romperse, pero el cierre se mantiene por encima del mínimo del tazón.
Cuando cierra por encima de B en C, el patrón sorprende con una ruptura alcista.
Los precios suben hasta la altura de A y regresan al precio de B. La resistencia aérea es la
culpable. Numerosos canales tocan la línea de resistencia y un bloque sólido de
El movimiento horizontal de precios añade fuerza a la zona eneromarzo.
Como ocurre con la mayoría de los retrocesos, los precios se recuperan e intentan un nuevo máximo que
Puedo hacerlo, pero no mucho. La resistencia superior está ahí para hacer bajar los precios.
caer por debajo del estándar bajo. El aumento de B a la zona de resistencia donde
Los puestos de precios miden el 5%.
La Figura 43.4 muestra el segundo ejemplo de falla, esta vez con ruptura de ala.
hacia abajo. Los precios no caen mucho antes de recuperarse y eventualmente
alcanzando un nuevo máximo anual de 113 (no se muestra).

Google

54
53
52
51
50
49
48
47
UNO Resistencia del aire
46
45
B W. 44
43
42
41
40
Devolver 39
38
37
36
35
34
98 Diciembre enero 99 febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre
Figura 43.3 La resistencia superior hace que la vieira de julio se estanque y, finalmente,
los precios bajen. El aumento es apenas del 5%.
Amazon.com Inc. (Internet, NASDAQ, AMZN)

116
UNO
110
104
98
92
86
80
B 74
70
66
62
58
54
50
Falda 46
Precio
42
Brecha
Zona de apoyo
38
36
34
32
Banderín
30
28
26
24
22
enero 99 febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre Noviembre
Figura 43.4 Esta vieira no desciende mucho después de una ruptura a la baja. Tenga en cuenta
la amplia gama de precios.
Google
660 Vieiras, Descendente
¿Por qué falló esta vieira descendente? La única explicación que puedo ofrecer es
difícil de justificar. Hay un ligero apoyo anunciado por el mínimo de febrero y la brecha
de diciembre de 1998. Debajo de eso, un pequeño banderín también proporciona apoyo.
Si estuviera operando con esta acción y viera la ruptura a la baja, haría
Creemos que los precios seguirían cayendo. Quizás los fundamentos expliquen el sólido
soporte que detuvo la caída, pero mis registros no se remontan a eso.
distante. Cualquiera sea el motivo, el uso adecuado de las paradas habría salvado un paquete como
los precios subieron desde un mínimo de 41 en agosto a 113 en menos de cinco meses.
Estadísticas
La Tabla 43.2 muestra estadísticas generales para las crías de vieiras.

Número de entrenamientos. En mi salida de pesca encontré 1.104 vieiras, una cantidad enorme
considerando que solo revisé 500 acciones desde mediados de 1991 hasta 1996 y otras 200 desde
1999 hasta 2003.
Reversión o continuación. Como muestra la tabla, la mayoría de las vieiras (54% frente a 46%)
actúan como una continuación de la tendencia de los precios. Entonces, si el precio tiene una tendencia a la baja,
Se espera que la ruptura también sea a la baja. Los retrocesos ocurren en la cima
tendencias y durante las caídas, ya sea en la parte inferior de la tendencia bajista o en el
medio como la fase correctiva de un movimiento bajista medido.
Las reversiones funcionan mejor que las continuaciones en todos los tipos de mercado y
direcciones de ruptura, excepto en un mercado bajista después de una ruptura a la baja.
Tabla 43.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción

32°C 59°C 337C 167C
Rendimiento del mando a distancia 23%R, 20% R, 19%R, 22% R,

17%C 19%C –16%C –23%C
Rendimiento del patrón roto 45% 46%a 27% 37%a
70 47 30

Google
Estadísticas 661
Aumento o disminución promedio. Las vieiras descendentes funcionan mal excepto

en un mercado bajista cuando tienen rupturas a la baja. La caída mide un 23%, justo por debajo de la caída
promedio del 24% para todos los tipos de patrones de gráficos bajistas.
Aumenta o disminuye más del 45%. Normalmente, un patrón gráfico de buen rendimiento
tendría una gran cantidad de patrones que aumentarían más del 45%, pero no tendrían vieiras descendentes.
Sólo el 17% logra la calificación, muy por debajo del 30% o 40% que me gusta ver.
El bajo número enfatiza el pobre desempeño de este patrón. Sin embargo, espere números bajos.
para fugas descendentes.
el precio se recupera, pero aun así las cifras no son excepcionales. El mejor desempeño se produce
después de una ruptura a la baja, donde el aumento mide el 51%.
Ese número parece bueno y aceptaré cualquier operación que se acerque a él, pero he visto otros patrones con
rebotes del 60% o más.
Rendimiento que rompe los estándares. Cuando el precio se mueve menos del 5% y luego
sale en la dirección opuesta, puedes ganar dinero operando en la nueva dirección. Tabla 43.2
muestra resultados promedio, pero sobreestiman lo que puede hacer (medido desde el nuevo máximo hasta el nuevo
máximo mínimo o viceversa).
Cambio de 500 de Standard & Poor's. La débil subida del mercado del 8%
para el índice puede explicar el mediocre aumento promedio de las vieiras descendentes. Otros patrones
gráficos muestran que el S&P aumenta un 15% o más, lo que también ayuda a que las acciones individuales
suban. Parece que las vieiras descendientes no tienen tanta suerte.
En un mercado bajista, la caída del mercado es del 14%, una cifra muy
bueno que ayuda a que caigan las vieiras bajas. Piense en el dicho “una marea creciente levanta todos los
barcos” y aplíquelo a los mercados en caída y comprenderá la importancia de la acción general del mercado en el
desempeño de las acciones individuales. Opere con la tendencia del mercado para obtener los mejores resultados.
Días al máximo o mínimo. Compare los 106 días que tardan las vieiras en un mercado alcista en subir un
22% con los 30 días que tardan las vieiras en un mercado bajista en caer un 23%. Sin hacer cálculos, se podría
suponer que la caída en un mercado bajista debería ser más pronunciada que el aumento en un mercado alcista.
Este hallazgo sugiere que debería vender este patrón en un mercado bajista. Subir en un mercado alcista lleva
tres veces más tiempo.
La Tabla 43.3 muestra las tasas de fracaso de las vieiras descendentes. Obviamente, tu
Los ojos buscarán la tasa más baja en la tabla y la encontrará en la columna de la derecha: mercado bajista,
ruptura. Sólo el 8% no puede caer más del 5%.
Ese número casi se triplica al 22% y casi se duplica nuevamente al 37% para caídas del 10% y 15%, respectivamente.
La mitad (48%) de todos los patrones bajistas no logran caer más del 20%. Tenga en cuenta que para movimientos
más grandes, por encima del 25%, los vieiras con rupturas al alza (tanto en mercados alcistas como bajistas)
funcionan mejor (tienen tasas de fracaso más bajas).
que significan los números? Opere con este patrón en un mercado bajista vendiendo
corta una acción. La tabla 43.3 le da una idea de cuántas veces una vieira no podrá cubrir sus gastos y su
margen de beneficio. Por ejemplo, si sus gastos comerciales son del 5 % y desea ganar el 10 % en cada
operación (15 % en total), entonces más de un tercio
Google
Tabla 43.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)

10 88 o 38% 49 o 35% 150 o 33% 59 o 22%
15 113 o 49% 64 o 45% 230 o 50% 101 o 37%
20 129 o 56% 78 o 55% 302 o 66% 132 o 48%
25 146 o 63% 90 o 63% 365 o 80% 172 o 63%
30 155 o 67% 102 o 72% 397 o 87% 200 o 73%
35 173 o 75% 108 o 76% 419 o 92% 222 o 81%
50 197 o 85% 129 o 91% 453 o 99% 257 o 94%
75 215 o 93% 136 o 96% 457 o 100% 273 o 100%
Más de 75 232 o 100% 142 o 100% 457 o 100% 273 o 100%
(37%) de las vieiras en un mercado bajista no caerán al menos un 15%. Ópticamente, aproximadamente
Dos de cada tres operaciones funcionarán en promedio, pero este resultado depende de su
Habilidades de negociación y suerte. Si la pérdida es del 10%, por
Para compensar la operación perdedora, sus ganadores tendrán que ganar un promedio del 27%. Como
El cuadro 43.3 muestra que el 73% de las vieiras no se caen y el 30% después de una caída
ruptura en un mercado bajista. Esta estadística sugiere que lo pasarás muy mal
tiempo haciendo que su margen de beneficio sea consistente.
Formación de principio a fin. El precio tarda unas 3 semanas en cambiar.
pico en el lado derecho de la vieira para el escape. Los mercados alcistas con rupturas alcistas toman más
2 semanas (35 días en total) por algún motivo.
Posición anual. Aparecen vieiras descendentes, particularmente vieiras con fugas hacia abajo.
con mayor frecuencia cerca del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. Las vieiras con mejor rendimiento
tienen rupturas cercanas al mínimo anual hasta rupturas al alza, y en el medio o
rango de negociación anual alto para rupturas a la baja.

Contratiempos y reveses. Los reveses y contratiempos ocurren aproximadamente la mitad
tiempo, y se necesitan entre 8 y 11 días para volver al precio de ruptura.
Las rupturas alcistas toman un poco menos de tiempo que las rupturas bajistas.
Cuando se produce un retroceso (rupturas alcistas), el rendimiento mejora.
Este es un resultado inusual. Otros patrones de gráficos muestran resultados en forma de vieira
con rupturas a la baja: el rendimiento mejora si no se produce un retroceso.
Brechas. Las brechas ayudan al desempeño posterior a la disrupción en todas las condiciones del mercado
y direcciones de escape. Observe cómo el tamaño de la brecha es mucho mayor para
escapa que para las ascendentes. Esta característica puede ser el resultado de una diversión adversa.
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Estadísticas 663
Cuadro 43.4
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
fuga de fuga Falda Falda
Descripción
Formación desde el final hasta la ruptura. 35 dias 22 dias 24 dias 21 días
Porcentaje de brotes que ocurren L44%, cerca del mínimo L41%, L69%, L64%,
de 12 meses (L), C39%, C39%, C28%, C32%,
H17% H20% H3% H5%
centro (C) o alto (H)

H15% H15%a H24%a H17%a
Rebobinar/rebobinar 62% 58% 55% 52%

finalización del retroceso 8 dias 9 días 11 días 11 días


23% 23%a 22% 26%

19% dieciséis% 22%
Rendimiento sin brecha de ruptura 22% Tamaño
brecha promedio $0.27 $0.39 $0.80 $1.79
noticias fundamentales (malas ganancias, malos resultados de ventas en las mismas tiendas, etc.). oh
El gran tamaño de la brecha también puede explicar por qué el desempeño mejora después de una brecha. Yo tengo
Se ha visto un fuerte impulso que hace caer una acción lo suficiente como para que no pueda completarse.
un retiro. El impulso bajista obliga a los precios a bajar.
La Tabla 43.5 muestra el tiempo hasta el máximo o mínimo. Observe cuantos
Las vieiras alcanzan su movimiento final dentro de las primeras 2 semanas. Por ejemplo, el 47% de
las vieiras con rupturas a la baja en un mercado bajista tocan fondo al final de
semana 2. En la tercera semana, el 62% tocó fondo. Las rupturas alcistas parecen liderar
más largo como sugiere la columna de la derecha. Un tercio de las vieiras con
Las rupturas en un mercado alcista todavía buscan el máximo después de 70 días (aproximadamente
2,5 meses).
Los números sugieren paciencia para las rupturas alcistas y un dedo en el pulso.
gatillo de fuga hacia abajo. Esté preparado para cubrir un breve breve (en un
semana o dos) después de una ruptura a la baja.
Además, observe la subida de las vieiras hasta el techo (rotura hacia arriba)
en un mercado bajista después de 49 días. Si su operación dura tanto tiempo, esté atento a una tendencia
cambiar de 6 a 8 semanas después del escape.

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Cuadro 43.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en

Mercado en

mercado bajista,
para abajo
falda 31% 16% 15% 7% 6% 4% 5% 3% 0% 3% 11%
Mercado alcista,
para abajo
falda 30% 13% 6% 6% 6% 5% 4% 4% 3% 1% 22%
Cuadro 43.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
28% 20% 17% 26%

18% 19% 17% 20%
21% 19% 17% 22%

Longitud mediana 42 dias 33 días 34 dias 30 días
18% 19% 17% 20%

29% 19% 17% 25%
27% 20%a 18% 26%
Ancho promedio (días) de la primera 49, 50, 40, 43a, 41, 40, 38, 35,
hasta la tercera vieira de una serie 50a 37a 46 39a
Altura media del primero al tercero. 24%, 30%, 26%, 30%,

vieira en serie como porcentaje del precio 24%, 32%a, 21%, 37%,
22%a 34%a 25% 74%a
de ruptura
Vieiras estrechas: días para el final

Alto o bajo 103 68 47 30
Vieiras anchas: días para lo mejor

Alto o bajo 109 72 46 29

Google
Estadísticas 665
Altura. Los patrones altos funcionan igual o mejor que los cortos; entonces
seleccionar estándares superiores a la mediana.
Ancho. Los patrones anchos funcionan mejor que los estrechos en tres de los
las cuatro categorías. Vieiras en ruptura a la baja en un mercado alcista
marginalmente mejor cuando son más estrechos que la mediana (que usé
para determinar el ancho).
Longitud promedio de formación. La vieira promedio dura más de un mes (6
a 7 semanas es típico).
Combinaciones de alto y ancho. ¿Qué combinación de altura y
¿El ancho funciona mejor? Las vieiras altas y anchas obtienen buenos resultados después de una ruptura alcista
en un mercado alcista. High and Narrow tiene un rendimiento superior después de una ruptura en un
mercado bajista. Las otras combinaciones muestran diferencias marginales de rendimiento.
Ancho y alto de la serie. Muestro el ancho y alto promedio de los cortes de cuero en una serie. Por
Por ejemplo, las tres vieiras que se muestran en la Figura 43.1 tienden a
se vuelven más estrechos y más cortos cuanto más baja es la tendencia de precios que aparecen.
Las vieiras en los mercados bajistas tienden a aumentar, pero más allá de eso, los resultados
no muestran una tendencia consistente.
Ancho y largo de la vieira. Los festones anchos con fugas hacia arriba tardan un poco más en
alcanzar el máximo máximo. Vieiras estrechas con plumón
los brotes tardan un poco más en llegar al fondo. Como los resultados son tan cercanos,
no les asignes ningún significado.

Tendencia del volumen. Las vieiras con fugas hacia arriba tienden a tener mejores resultados cuando
el volumen está aumentando. Las rupturas a la baja muestran lo contrario, pero las diferencias
Cuadro 43.7
Toro Oso Toro Oso
Arriba Arriba
Abajo Abajo
Ruptura Ruptura Ruptura Ruptura

Descripción
24% 23% 17% 22%

Rendimiento de la tendencia de volumen decreciente 21% 17% 17% 23%
volumen en forma de U 20% 19%a 18% 25%

forma de cúpula
Ni en forma de U ni de cúpula
14%a 14%a 19%a 19%a
rendimiento del patrón de volumen
Rendimiento de gran volumen de

23% 20% 18% 23%
ruptura
20% dieciséis% 21%
Rendimiento del volumen de ruptura ligera 21%
Google
son despreciables. Si tiene una razón de peso para negociar una vieira en un descanso
ascendente, comprobar si el volumen es mayor al final del patrón que al principio. En ese caso, puedes
tener un mejor estándar de desempeño (pero sin garantía).
Formas de volumen. Los brotes al alza funcionan mejor cuando el volumen tiene forma de cúpula.
Las vieiras hacia abajo son una mezcla, ya que a veces las vieiras con una forma aleatoria crecen y
A veces quedan mejor los patrones con volumen en forma de U.
Volumen explosivo. Los resultados en general no muestran una mejora significativa, pero sugieren
que los pectínidos con un gran volumen de rotura tienden a tener un rendimiento superior.
El cuadro 43.8 muestra las tácticas de negociación para la bajada de vieiras.
Regla de medición. Desearía tener buenas noticias para la regla de la medida, pero rara vez
funciona. La instantánea de resultados (“Porcentaje de logro del precio objetivo”) muestra el
cifras, pero sólo un tercio de las vieiras alcanzarán los objetivos previstos.
Déjame darte un ejemplo de cómo utilizar la regla de medición. La figura 43.5 muestra una vieira
descendiendo en la cima de una tendencia de precios alcista. Funciona como una reversión. Hasta que
¿En qué momento caerán los precios? Calcule la altura de la formación restando el mínimo cerca de B(21.11) del máximo
en A (23,75), dando una altura de 2,64. Dado que la ruptura es a la baja, reste el resultado mínimo (B) para obtener un
objetivo de 18,47. El precio alcanza el objetivo a finales de julio.
Si la ruptura fuera al alza, agregaría la altura (2,64) a C, el labio superior derecho (en
22,71) para un objetivo de 25,35.
Falda. Las rupturas alcistas utilizan un cierre por encima del máximo en el lado derecho del
vieira (punto C en la Figura 43.5). Las rupturas bajistas utilizan un cierre por debajo del mínimo
más bajo en el patrón (B). Dado que se desconoce la dirección de la fuga, no
Cuadro 43.8
Regla de medición Calcula la altura de la vieira tomando la diferencia entre la altura más alta y la más baja.
en el patrón. Agregue el resultado al pico de vieira derecho para obtener rupturas al alza
o réstalo del mínimo inferior para obtener rupturas a la baja y obtener el
Precio objetivo. Esta táctica sólo funciona alrededor del 33% de las veces.
Falda
Un cierre por encima del máximo del labio derecho marca una ruptura al alza y un cierre por
debajo del mínimo inferior es una ruptura a la baja.
Paradas Para rupturas alcistas, coloque el stop por debajo del mínimo más bajo del patrón.
Para rupturas hacia abajo, coloque el tope ligeramente por encima del labio superior derecho. Mover
la parada a medida que avanzan los precios.
Tendencias Opere con la tendencia del mercado, especialmente con rupturas bajistas en un mercado
bajista.
Google
Inco Limited (Cobre, Bolsa de Nueva York, N)

25
UNO
24
W.
23
En ángulo recto y hacia arriba Brecha
22
Ampliación de la formación
21
B
20
Apoyo, apoyo 19
a los 19 Precio
Objetivo 18
17
Apoyo, apoyo
dieciséis
a los 16 s s
h línea de tendencia
Apoyo, apoyo 14
a los 14
13
12
11
01 Noviembre Febrero Marzo Abril Puede
Figura 43.5 Esta vieira a la baja actúa como una inversión de la tendencia alcista de los precios.
No intercambie una vieira hasta que se produzca la ruptura a menos que tenga una razón convincente para hacerlo.
Recuerde que la dirección de la ruptura suele seguir la
tendencia del precio que conduce al patrón. Por ejemplo, si el precio está bajando, espere
una ruptura a la baja. En un mercado bajista fuerte, una ruptura alcista puede fracasar.
Se detiene. Dado que las vieiras tienen un rendimiento tan pobre, utilice un stop para proteger las ganancias.
puedes tomar y limitar las pérdidas. Un buen punto de partida para rupturas a la baja es utilizar el punto
C (ver Figura 43.5) como punto de parada. Para rupturas alcistas,
Utilice la formación baja (B) como punto de parada de pérdidas.
Coloque el stop unos centavos por debajo del mínimo (para operaciones largas), preferiblemente en
un número impar (20,93 en lugar de 21, por ejemplo). Todo inversor principiante es
utilizará un número redondo, así que coloque su parada debajo de ellos. Serán
detenido y tendrá más posibilidades de mantener su operación intacta. A veces,
sin embargo, esta estrategia provocará una pérdida mayor debido a la interrupción en la ejecución. Y
cuando una parada hace que el precio baje, lo que desencadena paradas adicionales,
obligando a que los precios bajen aún más. Para evitar esta trampa, coloque su parada encima de otras, como
a las 21.07 en lugar de las 21. Esta posición también reduce su pérdida (durante mucho tiempo
vientos alisios). Mueva el stop justo por encima del máximo inferior anterior (rupturas a la baja) o por debajo
desde el mínimo anterior (rupturas alcistas) a medida que avanza el precio. Desde
rara vez se detiene la carrera, coloco mi parada debajo del número redondo.
Tendencias. Debido a que los vieiras a la baja funcionan mejor en una tendencia de precios a la baja,
vender acciones sólo en un mercado bajista. Si es propietario de las acciones, pregúntese si
Quieren sufrir una caída del 20%. La mayoría de las veces, puede ser prudente vender
la acción y buscar una situación más prometedora en lugar de enfrentar una caída.
Google
La Figura 43.5 muestra el ejemplo comercial de vieiras descendentes. ¿Cómo cambiarías la vieira?
¿de junio? Lo primero que podrías notar es que aparece al final de una larga tendencia de
precio del arroz. Así, esta vieira actúa como una inversión. Este hecho no queda claro hasta que el precio
cierre por debajo del punto B, el mínimo más bajo del patrón. Cuando esto sucede, indica una ruptura.
a la baja y un cambio de tendencia. Este movimiento significa vender las acciones al descubierto (o
vender acciones que posee), una maniobra arriesgada que es mejor dejar en manos de comerciantes e inversores
grave.
Antes de tomar una posición en la acción, utilice la regla de medición para determinar en qué medida
los precios caerán. Ya hablé de esto en Tácticas de negociación, así que consulte la discusión sobre las reglas de medición
para obtener más información.
Busque zonas de soporte y resistencia. Es probable que la resistencia a la sobrecarga
ocurrirá en el antiguo máximo (a principios de junio en 23.75), quizás formando un doble techo.
El soporte aparece en 19, como se muestra en la Figura 43.5, establecido por la base de un
formación de ensanchamientos en ángulo recto y hacia arriba. Si el precio supera los 19 entonces lo consideraría
que probablemente se detendría en 16. Aunque no se muestra en la figura, 16 es el precio al que disminuye
detuvo durante el verano y el otoño de 2001.
El soporte adicional aparece como un techo ensanchado, centrado cerca de 14 y que se extiende hasta 1999.
Dado que el objetivo de la regla de medición (18,47) y el soporte (en 19) tienen casi el mismo precio, aquí es donde
que esperaría que el precio se detuviera. Si el mercado también tuviera una tendencia a la baja durante el
comercio, una nueva caída a la siguiente zona de soporte (16) puede ser posible o incluso
probable. Por debajo de eso podría ser un sueño, a menos que los fundamentos de la empresa estén en buena forma.
problemas serios.
Con un precio de ruptura de 21,11 y un objetivo de 19, una caída de
5%, ¿especialmente una venta corta arriesgada? Creo que no. Supongamos que el precio baja
a 16, lo que supone una pérdida del 24%. ¡Ahora estamos hablando!
Si el análisis fundamental muestra que el mercado está inundado de níquel, cobre, cobalto o
metales preciosos, todos producidos por Inco, el exceso de oferta debería traducirse en precios más altos
compartir mínimos. Noticias como ésta me darían confianza para vender las acciones en corto.
Según el cuadro 43.4, una brecha en un mercado bajista sugiere una caída mayor
que sin un hueco. Suponga que vendió las acciones al cierre del día siguiente al
intervalo. Eso estaría en 20.45, muy por debajo del mínimo de formación de 21.11.
Durante los próximos días, el precio baja. Para los operadores a corto plazo, considere cubrir el corto cuando el
el precio se acerca al soporte en 19 o el objetivo previsto de 18,47.
A menudo, la caída no alcanzará el objetivo y puede ser prudente tomar ganancias o apretar
(disminuir) su parada. Un stop más bajo le permite capturar una mayor parte de sus ganancias, pero aún así le da
espacio para que la acción caiga aún más.
Si realiza una orden para cubrir el corto a las 18,47, la perderá porque el precio ha caído.
a 18,52 antes de recuperarse durante una semana. La paciencia sería recompensada, sin embargo,
cuando los precios cayeron a través del soporte y continuaron cayendo, activando la orden.
Google
La acción alcanzó 16,05, retrocedió hasta el precio objetivo y luego reanudó la caída, haciendo un
mínimo más bajo. Dibuje una línea de tendencia bajista que conecte los máximos más bajos
daría una señal de cobertura oportuna. Si te perdiste esa señal, una nueva prueba del mínimo del 16
a principios de agosto fue otro. Dado que el mínimo más bajo no hizo un mínimo más bajo, esto sugirió
un cambio de tendencia. El patrón de precios toma la forma de un fondo alcista y
hombros (el patrón SHS en julio y agosto), lo que sugiere precios más altos en el futuro y tiempo para
cubrir la venta. Si el pedido se cubriera, digamos, a los 17 años, se obtendría una rentabilidad de casi el 17%.
en aproximadamente un mes.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los bucles descendentes que funcionan
mejor después de la ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revise las pautas de identificación para una selección correcta: Tabla 43.1. • Negociar
Vieiras goteando en un mercado bajista: tabla

43.2.
• Las reversiones funcionan marginalmente mejor que las continuaciones –
Tabla 43.2. • Los vieiras del mercado bajista con rupturas a la baja tienen tasas de fracaso
inferiores a caídas del 25%, por lo que las vieiras con rupturas al alza tienen tasas de fracaso más bajas –
Tabla 43.3.
• Vieiras seleccionadas con rupturas alcistas cerca del mínimo anual – Cuadro 43.4. •
Los contratiempos ayudan al desempeño, pero perjudican el desempeño – Tabla 43.4. •
Opere vieiras con rangos de días de ruptura—Tabla 43.4. • Deje correr las ganancias
en un mercado alcista, pero prepárese para cubrir cortos rápidamente en un
mercado bajista. Espere debilidad de los precios entre 6 y 8 semanas después de la ruptura
aumento de una vieira en un mercado bajista – Cuadro 43.5. • Seleccionar patrones
alto—Tabla 43.6. • Elija patrones amplios, excepto aquellos con rupturas a la baja en
un mercado alcista – Cuadro 43.6.
• Una tendencia de volumen creciente funciona bien para rupturas alcistas.
Cuadro 43.7. • Seleccione vieiras con cortes hacia arriba y volumen en forma de cúpula.
Cuadro 43.7.
• Comercio de vieiras con un gran volumen de ruptura—Tabla 43.7.

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44
Vieiras, Descendentes
e Invertidas
Apariencia Parece una J al revés.
18% 23%
38% 27%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos funcionan
mejor que los cortos. Una serie de vieiras en una tendencia a la
baja de los precios (mercado alcista) tienden a provocar caídas de
precios más estrechas y más cortas. Vieiras con volumen
descendente
La tendencia o la forma de U funcionan mejor en un mercado bajista.
670
Google
Paseo 671
Este capítulo completa las cuatro variaciones de vieira: ascendente, descendente y sus
contrapartes invertidas. La vieira hacia abajo e invertida parece una J invertida y los precios
alcanzaron un mínimo en menos de 3 meses. Es un patrón bajista, lo que significa que los
precios rompen y continúan bajando.
Como si este patrón usara gafas, el patrón tiene problemas para alcanzar la meta de
precio, y menos de un tercio encontró el centro del objetivo. Me gusta ver valores
superiores al 80%, pero esto es raro (para cualquier patrón de gráfico). La baja tasa de éxito
sugiere que es posible que el precio no baje tanto como esperaba.
Al igual que sus hermanos, este patrón esconde muchas sorpresas, la mayoría de las cuales se explican por sí solas.
Sin embargo, cuando aparecen múltiples vieiras en la misma tendencia a la baja de precios
en un mercado alcista, las vieiras tienden a volverse más estrechas y más cortas a medida
que aparecen con el tiempo. Por lo tanto, si está pensando en operar con una vieira
estrecha o corta que aparece después de que los precios están en una tendencia a la baja,
hágalo con precaución. La vieira puede indicar un próximo cambio de tendencia.
Recorrido
¿Cómo se ve una vieira hacia abajo e invertida? La figura 44.1 muestra un ejemplo típico.
Los precios que conducen al patrón tienden a caer y luego subir (de A a B) y redondearse,
formando un cuenco invertido. Después de eso, los precios caen, generalmente en una
caída pronunciada y en línea recta como la que se muestra en B a C.
Al final del patrón (punto C), los precios regresan al alza formando una especie de
gancho (punto D; piense en un cucharón de sopa al revés). La ruptura ocurre
Tesoro Petroleum (Petróleo (Integrado), NYSE, TSO)

21
20
19
18
B
17
dieciséis
15
UNO
D 14
13
12
W.
11
10
7
98 feb mar abr Mayo Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 99 Febrero
marzo Abril
Figura 44.1 Una vieira invertida y descendente parece una J invertida.

Google
672 vieiras, descendentes e invertidas
cuando el precio cierra por debajo del mínimo más bajo del patrón. Después de la ruptura,
el precio sigue siendo bajo.
La identificación de las vieiras no es difícil. Directrices en la siguiente sección

Describe las características a buscar.
La Tabla 44.1 muestra pautas de identificación para vieiras hacia abajo e invertidas.
Gráfico diario. Utilicé el gráfico diario pero no verifiqué el rendimiento.
en gráficos semanales o intradiarios. Puedo encontrar millones de ellos en el gráfico diario.
sin necesidad de recurrir a otros periodos. Es posible que desee explorar este patrón en diferentes
escalas de tiempo para ver cómo se comporta y en valores distintos de las acciones.
Tendencia del precio a la baja. Busque una tendencia a la baja en el precio que conduzca a
Vieira. De vez en cuando, aunque raramente, encontrarás vieiras al final de una subida.
tendencia de precios.
Forma de J invertida. El patrón se asemeja a una J invertida con el patrón.

comienzo (punto A en la Figura 44.1) más alto en precio que el final (punto C).
Tapa lisa. La parte superior del patrón debe verse suave, aunque
A veces hay que usar la imaginación. No incluí vieiras en forma de V invertida , dónde
la curva no era una curva, sino la unión de dos
líneas de tendencia casi rectas.
Tabla 44.1
Gráfico diario Utilice el gráfico diario para encontrar el patrón.
Tendencia del precio La mayoría de las vieiras aparecen en una tendencia de precios a la baja o en puntos de
a la baja giro bajista.
Forma de J invertida El precio sube y luego se redondea en la parte superior y cae,

formando una J invertida.
Superficie plana Busque precios diarios altos que, cuando se conectan, formen un giro. Es posible que
los patrones más grandes no sean tan suaves porque estás conectando máximos más
bajos. Permitir variaciones.
Altura del cuenco La porción redondeada e invertida del patrón de festón que comienza a elevarse
suele tener aproximadamente la mitad de la longitud (55%) del
siguiendo el movimiento hacia abajo.
Puntos finales Asegúrate de que el final de la vieira esté debajo del principio. Tanto el principio como el final
deben formarse en los puntos de inflexión.
Proporción El ancho de la vieira debe ser proporcional a la siguiente disminución.
Evite seleccionar vieiras con curvas estrechas seguidas de grandes caídas, o al revés.
Confirmación El precio debe cerrar por debajo del mínimo más bajo del patrón sin subir primero por encima del
precio máximo del patrón. Sólo entonces el patrón es válido.

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Frontier Airlines, Inc. (Transporte aéreo, NASDAQ, FRNT)

23
21
19
17
15
B
14
UNO
13
12
11
W. 10
D
6
3
01 nov dic ene 02 feb Puede nov dic ene 3
marzo Abril Junio Julio agosto septiembre octubre
Figura 44.2 B y C marcan el principio y el final de la vieira, no A o D.
Altura del cuenco. A la parte superior redondeada la llamo cuenco, aunque es un cuenco invertido.
En la figura 44.1, la altura del cuenco es la distancia de A a B. Normalmente, la altura del cuenco es la
mitad (54% en un mercado alcista y 58% en un mercado bajista) del movimiento de B a C, pero espere
variaciones.
Desea evitar patrones con el punto C más alto que el punto A, es decir, el final más alto que el
principio. En resumen, busque mínimos más bajos.
Puntos finales. Tendrás un problema con los puntos. Yo hice.
Mire la Figura 44.2. ¿Dónde comienza la vieira: en bajo menor A o B? ¿Dónde termina, en C o D? Elegí
los puntos internos, B y C, como puntos finales para mi estudio de vieiras. En algunos casos utilicé los
puntos exteriores, A y D, cuando quería enganchar una vieira grande. En ese caso,
la vieira BC no estaba tan bien definida como se muestra en la figura. Utilicé el punto de inflexión de
Precio más cercano a marcar los extremos.
Proporción. El patrón debe parecer proporcional, es decir, el cuenco invertido en el

La cima debe escalarse hasta la siguiente caída. No combine un tazón ancho con un
pequeña caída. Utilice las figuras de este capítulo como guías.
Precio de confirmación. El precio debe cerrar por debajo del mínimo más bajo del patrón.
Si los precios primero suben por encima del máximo del patrón más alto, entonces no es una vieira.
¿Por qué las vieiras no funcionan como se esperaba? La mayoría de los problemas ocurren con el
identificación. La figura 44.3 muestra un error de identificación. Los extremos deben
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Merrill Lynch and Company (correduría de valores, NYSE, MER)
58
D
56
54
52
50
48
UNO
B 46
W.
44
42
40
38
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
01 Septiembre Octubre Noviembre dic febrero 2 Puede Junio Agosto
marzo Abril Julio
Figura 44.3 Fracaso del patrón A: los precios en A deben estar muy por encima de B.
Haz que el patrón parezca una J invertida. ¿La vieira que se muestra en la figura representa esta característica?
El punto A está muy cerca del precio de B, por lo que parece una U invertida, no una J.
Esta ilustración también plantea la cuestión de dónde comienza el patrón. Si elige C como punto de
partida, entonces el patrón es claramente incorrecto ya que C está por debajo de B. Elegir A como primer punto
de inflexión del precio sitúa el inicio ligeramente por encima de B, pero aún no lo suficientemente lejos.
Supongamos que A y B están bien. Mire el ancho comparado con la altura.

El descenso de D a B no es proporcional al ancho. En otras palabras, un patrón tan amplio probablemente
tendría una caída más prolongada. En los patrones que observé, el descenso habitual de D a B era
aproximadamente el doble de la distancia de D a A. Eso es un promedio, pero es
una pauta para recordar.
Estadísticas
El cuadro 44.2 muestra estadísticas generales para vieiras hacia abajo e invertidas.
Número de entrenamientos. Utilicé dos bases de datos para este patrón. La primera
incluye 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996. El segundo utiliza alrededor de 200
acciones desde 1996 hasta mediados de 2003. Durante este tiempo, encontré 733 patrones divididos en mercados
alcistas y bajistas.
Reversión o continuación. Encontré pocas inversiones: sólo el 15% de los patrones.

actuaron como reversiones de la tendencia alcista en un mercado alcista y menos aún
(11%) en un mercado bajista. La gran mayoría actuó como continuación de la pre

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Estadísticas 675
Tabla 44.2

Descripción

45% 39%a
13%
Standard & Poor's 500 Variación 1%
61 28
tendencia a la baja en los precios. Encontré varios patrones que parecían cortes al final de una tendencia.
bajada de precio, pero como no lo confirmaron,
no fueron incluidos en el estudio. Sin embargo, las reversiones tuvieron un desempeño marginal
mejores que los que actúan como secuelas.
Descenso medio. El descenso medio tras una vieira fue del 18% y del 23%
en mercados alcistas y bajistas, respectivamente. Este hallazgo sugiere que usted debe
comerciar con la tendencia del mercado. Operar con un patrón bajista en un mercado alcista puede establecer
usted por una ganancia escasa o incluso una pérdida.
Disminución de más del 45%. Como la mayoría de los patrones gráficos bajistas, pocas vieiras muestran
cae más del 45%. Como era de esperar, más vieiras del mercado bajista caen un 45% que las del
mercado alcista.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcance el mínimo final, que
¿Sucede? Se recupera el 55%. Incluso si se espera un aumento del 20%, lo que indica una tendencia
cambiar y luego comprar, todavía hay muchas ventajas. La mala noticia es que el
Una ganancia del 55% es un promedio, así que espere menos.
Rendimiento que rompe los estándares. Considero que el aumento después de un patrón roto
débil. Otros patrones gráficos rebotan con más fuerza, por lo que puede ser mejor buscar en otra parte.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. La caída del mercado del 13% ayudó a respaldar
vieiras en la caída del mercado.
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo tardó en alcanzar el mínimo final?
Aproximadamente 2 meses en un mercado alcista, pero menos de un mes en un mercado bajista. Por eso,
negociar este patrón en un mercado bajista. Puedes ganar más dinero en poco tiempo.
tiempo, en promedio. Tenga en cuenta que la pendiente de la caída en un mercado bajista debe ser
más pronunciado que el aumento en un mercado alcista, una condición que vemos con otros patrones comerciales.
gráficos también.
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Tabla 44.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
10 143 o 26% 36 o 20%
15 260 o 47% 67 o 38%
20 352 o 63% 90 o 51%
25 419 o 75% 107 o 60%
30 475 o 85% 125 o 71%
35 509 o 92% 135 o 76%
50 547 o 98% 165 o 93%
75 556 o 100% 177 o 100%
Más de 75 556 o 100% 177 o 100%
La Tabla 44.3 muestra las tasas de falla para vieiras hacia abajo e invertidas. oh
la tasa de fracaso en un mercado bajista, del 5%, es muy buena y es la mitad de la tasa en un mercado alcista.
La tasa del mercado bajista se cuadriplica al 20% y casi se duplica nuevamente al 38% para
movimientos del 10% y 15%, respectivamente. La mitad de los patrones (51%) no caerán más del 20%
en un mercado bajista. Estos números no son alentadores. Los mercados para
alto lo hacen aún peor. Tres de cada cuatro vieiras no caerán más del 25%.
¿Qué significan todos los números? Si opera con una vieira y espera una gran caída, digamos del 50%, sólo el
2% de vieiras en los mercados alcistas y el 7% en los mercados bajistas.
Realmente ha disminuido hasta ahora. Entonces, ¿estás siendo demasiado optimista o estás negociando
en información interna. La esperanza nunca llenó mi cuenta bancaria, y las autoridades

desaprobar el uso de información privilegiada.
Formación de principio a fin. Los inversores que a veces operan con este patrón
Habrá que esperar más de un mes para la fuga. La caída del mercado bajista en
Una pendiente más pronunciada explica la ruptura que se produjo una semana antes que en un mercado alcista.
Posición anual. La mayoría de las vieiras gotean dentro de un tercio del recorrido.
mínimo anual. Pocos ocurren cerca del máximo anual. Este hecho no debería ser una sorpresa total porque la
ruptura se encuentra en la parte inferior del patrón, alejándolo.

desde arriba.
Posición anual, desempeño. Rendimiento del mapeo según
donde se produjo la ruptura en el rango de precios anual mostró que los mejores desempeños
en un mercado alcista cayeron desde la mitad del rango. En los mercados bajistas,
aquellos con rupturas cercanas al mínimo anual han tenido mejores resultados.
Contratiempos. Un retroceso ocurre aproximadamente la mitad del tiempo y demora de 9 a 10 días,
en promedio para volver al precio de ruptura. Cuando se produzca un contragolpe, realice

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Estadísticas 677
Tabla 44.4
H4% H1%

retrospectiva de 12 meses H16%a H21%a
17% 19%
19% 27%
20% 23%a
18% 23%
la mente sufre. Por ejemplo, en un mercado bajista, las vieiras en retirada

cayó un 19% después de la ruptura. Aquellos que no experimentaron una recesión experimentaron caídas promedio del 27%.
Para evitar un retroceso, evite los vieiras con soporte subyacente cercano.
Brechas. Las vieiras muestran resultados mixtos en lo que respecta a los rangos de días.
escapar. En un mercado alcista, las vieiras con huecos funcionan mejor. En un mercado bajista,
no hay diferencia en el rendimiento. Observe cómo el tamaño promedio de la brecha en un oso
El mercado es casi el triple del tamaño del mercado alcista ($1,14 frente a 43 centavos). He visto
esta característica en otros patrones gráficos. En algunos casos, las malas noticias alimentan una
las acciones caen más fácilmente de lo que las buenas noticias las hacen subir.
Casi la mitad de los vieiras revertidos en un mercado bajista alcanzan el mínimo final en el
primeras 2 semanas. Esta es una maravillosa noticia para los comerciantes porque pueden maximizar la
número de acuerdos anuales que se quedan cortos.
Cuadro 44.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 38% 11% 9% 12% 3% 5% 3% 5% 3% 2% 8%
Mercado alcista 22% 9% 8% 7% 5% 3% 4% 4% 4% 3% 30%

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En el otro extremo de la tabla encontramos que el 30% de las vieiras de toro

El mercado sigue buscando el mínimo definitivo como un espeleólogo cuya linterna
él murió.
Tenga en cuenta el ligero aumento en los patrones que llegan al final de un mes de negociación (día
28 en un mercado bajista). Si vende una acción que muestra una caída descendente y
revertido, prepárese para cerrar su posición un mes después de la ruptura.
El cuadro 44.6 muestra estadísticas de tamaño de vieiras.
Altura. Las vieiras altas obtienen mejores resultados que las cortas en ambos mercados.
La altura es uno de los predictores más fiables del rendimiento, así que mide tu altura.
altura del patrón (y dividirlo por el precio de ruptura) y compararlo con el
mediana. Aquellos más altos que la mediana tienen más posibilidades de superar,
especialmente en un mercado bajista.
Ancho. El rendimiento mejora en el caso de vieiras amplias en un mercado bajista, pero el
la diferencia es pequeña, 24% versus 22%. En un mercado alcista, el ancho de la vieira no se muestra
diferencia de rendimiento. Utilicé la longitud mediana, no la media, para determinar el ancho de la
mi vieira.
Longitud promedio de formación. Las vieiras duran aproximadamente un mes, pero desde
Este valor es un promedio, sus resultados pueden variar.
Cuadro 44.6

Descripción
19% 26%
17% 21%
18% 22%
18% 24%
19% 23%
14% 19%
20% 27%
17% 22%
Ancho promedio (días) de la primera a la tercera vieira en un

serie 31, 29, 30a 31, 28, 41a
Altura promedio de la primera a la tercera vieira de la 22%, 20%, 34%, 45%,

19%a 73%a
serie como porcentaje del precio de ruptura
66 30
Vieiras estrechas: días hasta el máximo
56 26

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Cuadro 44.7

Descripción
18% –20%a
forma de cúpula
18% 24%
18% 22%
Combinaciones de alto y ancho. En los mercados alcistas y bajistas, los scal lops que son altos y
amplia superación. En un mercado bajista, la diferencia es
sustancial, 27% versus 19% para el peor desempeño.
Ancho y alto de la serie. Muestro el ancho y alto promedio de hasta
tres vieiras en una única tendencia a la baja de precios. En un mercado alcista, las vieiras tienden
volverse más estrechos y cortos a medida que aparecen más bajos en la tendencia de precios. en un oso
mercado, las vieiras se vuelven más anchas y altas. En todos los casos, los recuentos de muestras son bajos, por lo que
Los resultados pueden cambiar.
Ancho y largo de la vieira. Las vieiras estrechas tardan más en llegar al fondo final del
que los más anchos, por alguna razón. Utilicé la longitud mediana (que se muestra unas líneas
arriba en la tabla) como referencia para el ancho.
¿Qué podemos aprender sobre las vieiras al observar el volumen? La tabla 44.7 muestra
algunas respuestas.
Tendencia del volumen. Las vieiras con una tendencia de volumen decreciente obtuvieron mejores resultados
que aquellos con tendencia a aumentar el volumen, pero los resultados fueron cercanos.
Formas de volumen. La forma del volumen influye en el rendimiento sólo en un oso
Mercado. Aquellos con volumen en forma de U cayeron un 25% después de la ruptura. Aquellos
con forma de cúpula el volumen cayó un 22%. Seleccionar vieiras con volumen en U para obtener el
mejor desempeño promedio.
Volumen explosivo. El volumen del día de ruptura es mayor que el de los 30 días anteriores
El promedio ayudó a que las vieiras del mercado tuvieran un mejor desempeño, pero los resultados fueron cercanos: 24%
a 22%.
El cuadro 44.8 muestra tácticas de negociación para vieiras hacia abajo y hacia atrás.
Google
680 vieiras, hacia abajo e invertidas
Cuadro 44.8
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Calcula la diferencia

entre el máximo y el mínimo de la formación. Resta el
diferencia con el precio de ruptura (el mínimo más bajo). el
resultado es el precio objetivo.
señal de compra Ocurre cuando el precio cierra por debajo del mínimo más bajo del
patrón sin primero elevarse por encima del máximo. Esa és la hora
para abrir una posición corta o vender una posición larga.
señal de venta Si el precio sube al nivel de precio al inicio del patrón,

considere cerrar su posición corta. Si se eleva por encima
el estándar es alto, abandone el negocio. ¡Ahora!
buscar apoyo y Evite el soporte subyacente cercano. Busque altibajos más pequeños,
viene la resistencia bloques sólidos de movimiento horizontal de precios,
Números redondos, líneas de tendencia y patrones gráficos de soporte y resistencia.
Esperar confirmación Espere a que el precio cierre por debajo del mínimo de formación.
Regla de medición. Utilice la regla de medida como guía para encontrar un precio objetivo
después de la ruptura. Para utilizarlo, calcula la altura de la vieira y proyéctala hacia abajo desde el precio.
de ruptura. Por ejemplo, la altura de la vieira que se muestra en
La figura 44.4 es la diferencia de precio entre B y C. El máximo está en 11,55 y
el mínimo es 8,21, lo que da una diferencia de 3,34. Resta esta diferencia de
mínimo, 8,21, dando un objetivo de 4,87. El precio alcanza el objetivo menos de un mes después
de la ruptura.
Tenga en cuenta: este método funciona entre el 27% (mercados bajistas) y el 38% (mercados alcistas).
mercados) de la época. Considero que los valores superiores al 80% son confiables, por eso este método
se queda muy corto. Sea conservador en sus estimaciones. ¿Es una zona de soporte cerca del objetivo?
Si es así, es más probable que el precio se detenga ahí.
Otro control del objetivo es convertirlo en una disminución porcentual. En eso
Por ejemplo, la caída prevista mide el 41% (o 3,34/8,21). De la vieira
patrón en la Figura 44.4 está en un mercado bajista, la Tabla 44.3 muestra que menos de
Disminución del 76% en al menos un 35% (la caída más cercana al 41%). Esto sugiere la
el objetivo está muy lejos y es poco probable que el precio caiga tanto.
Comprar cartel. Vender en corto cuando el precio cierre por debajo del mínimo de formación. En
Figura 44.4, esto está cerca del punto B. Si posee una acción, considere venderla como
los precios deberían seguir cayendo.
Señal de venta. Considere cubrir su posición corta si el precio rebota al nivel
nivel del punto A en la Figura 44.4, el inicio del patrón. Cierra siempre tu
posición corta si el precio sube a C, el máximo más alto del patrón. Si esto sucede, la acción es
diciendo que cometiste un error. Salir.
Busque soporte y resistencia cercanos. Este paso es importante. Si
sabes dónde están el soporte y la resistencia, puedes evaluar hasta qué punto los precios
bajar o subir, respectivamente. Negociar o no negociar en consecuencia.

Google
Gateway Inc. (Computadoras y periféricos, NYSE, GTW)

23
D 21
19
Doble techo 17
15
14
Vendido corto W. 13
Medido 12
Mover hacia abajo
11
10
UNO 9
B 8
7
Y
Detener
6
3
01 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
Figura 44.4 Como se describe en la operación de muestra, Rich cerró esta acción y un stop cerró su
posición.
Cuando la acción alcanza el soporte subyacente cercano, a menudo provoca un retroceso. Desde el
Tabla 44.4, sabemos que cuando ocurre un retroceso, se detiene
impulso a la baja y perjudica el rendimiento, así que evite las operaciones subyacentes
apoyo a menos que tenga una situación apremiante.
Espere la confirmación. Antes de vender una acción, haga su tarea y
asegúrese de que valga la pena acortarlo. No reducir una vieira hacia abajo e invertida.
hasta que se confirme, lo que significa que el precio debería cerrar por debajo del mínimo de formación. Justo
tras la confirmación, una vieira se convierte en un patrón gráfico válido.
La figura 44.4 muestra el ejemplo de negociación de este capítulo. Me baso en una operación ficticia
porque es un patrón nuevo y porque las ventas en corto me asustan muchísimo. Si no sabes lo que
estás haciendo, quédate en el lado largo. Aquí está
cómo Rich usó el patrón.
Rich es un operador experimentado que se atreve a vender una acción cuando los fundamentos
justificar. En el mercado bajista de 2001, cuando las acciones tecnológicas estaban siendo golpeadas
al por mayor, comenzó a buscar acciones en corto y encontró un candidato en
Puerta. Hizo su investigación fundamental revisando la empresa y otras en la misma industria.
Cuando se sintió cómodo con su
elección, esperó la oportunidad adecuada y la encontró cuando el

y en mayo apareció la vieira invertida.
Google
Revisó las características identificativas y algunas de las que vio le preocuparon. La tendencia
Los precios cayeron en general a partir de enero, excepto por el reciente aumento en abril (D). la vieira de
May tenía buen aspecto, como una J invertida con la parte superior lisa. La altura del cuenco como porcentaje de la
La altura de la formación resultó ser del 65%, cerca del número de Fibonacci del 61,8%. Los bordes de la formación
estaban limpios (es decir, una curva marcada y visible) y el patrón
parecía proporcionado. Los traders más experimentados no tendrían problemas para identificar esto.
Vieira. Combinado con el pico de abril (D), también parecía un doble techo.
Al día siguiente, el precio cerró por debajo del mínimo más bajo del patrón, cerró el
descubrió y recibió un llenado en 16. Inmediatamente, colocó una parada justo encima
del máximo del patrón en 20.05, imaginando que estaba justo por encima de un número redondo (un
zona de resistencia común) y justo por encima de dos máximos más pequeños (la parte superior de la vieira y el pico
anterior en abril).
Los precios cayeron en línea recta, siguiendo la pendiente de la curva descendente anterior
(enero a marzo), un patrón de movimiento a la baja medido que predijo un mínimo de aproximadamente
10. Esta caída le dio confianza para superar el pequeño doble techo de junio.
Luego salieron ganancias y las acciones cayeron a mediados de julio, formando otra vieira.
en agosto. Calculó el precio objetivo de esta vieira inferior y vio que era 4,87. Él no pensó que
los precios caerían tanto, pero lo vigiló de cerca, bajando su precio de parada durante el
manera de capturar sus ganancias, por si acaso.
El precio alcanzó un mínimo de 4,24 a principios de octubre y comenzó a recuperarse. Su
El tope estaba en 6,35, unos pocos centavos por encima del máximo menor de septiembre (E) y justo por encima del máximo
de principios de octubre. Cuando el precio tocó su stop, su corredor cerró la posición.
Desde el precio de compra de 16 hasta el precio de parada de 6,35, ganó un 60% en aproximadamente 5 meses.
de preocupación.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar bucles de escala descendentes que
desempeñarse mejor después de la fuga. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 44.1. • Seleccione vieiras
en un mercado bajista. El descenso medio es mejor y
ocurre la mitad de las veces – Tabla 44.2.

• Los vieiras en los mercados bajistas tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 44.3. •
Evite las reversiones, ya que degradan el rendimiento: Tabla 44.4. • Los huecos
ayudan al desempeño en un mercado alcista – Tabla 44.4.

Google
• La mitad de los vieiras del mercado bajista alcanzan su mínimo máximo en las primeras
dos semanas – Cuadro 44.5.
• Las acciones en un mercado bajista tienden a caer dentro de un mes de cotización Tabla
44.5.
• Seleccione vieiras altas y anchas: Tabla 44.6. • Las vieiras
del mercado alcista se vuelven más estrechos y cortos cuanto más mínimos aparecen en
una tendencia de precios. Las vieiras del mercado bajista se hacen más anchas y más altas.
Cuadro 44.6. • Comercio de vieiras grandes. Alcanzan el nivel más bajo más rápido—Tabla
44.6.
• Seleccionar vieiras con tendencia a disminuir en volumen—Tabla 44.7. •
En un mercado bajista, elija vieiras con volumen en forma de U (cuadro 44.7). •
Opere vieiras del mercado bajista con un volumen de ruptura superior al promedio.
Cuadro 44.7.
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45
Tres picos cayendo
1
dos
Apariencia Tres picos, cada uno con un precio inferior a los anteriores
y proporcionales entre sí
56% 52%
33% 32%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los

patrones estrechos funcionan mejor que los anchos.
Los patrones con volumen en forma de U funcionan bien.
vea también Tapas triples
Me enteré de este patrón gráfico cuando Robert Fischer me pidió que respaldara su libro, en
coautoría con Jens Fischer, Candlesticks, Fibonacci and
Herramientas de negociación de patrones de gráficos (Wiley, 2003). Escribió que el patrón gráfico de caída de
tres picos tiene un desempeño confiable. Estoy de acuerdo, pero es especialmente eficaz en un
mercado bajista. Allí, la tasa de fracaso del punto de equilibrio es del 4% y las acciones caen.
684
Google
Paseo 685
24%, en promedio. Este 24% se mide desde el mínimo más bajo del patrón. si midieras
desde la parte superior del patrón, la caída promediaría el 34% en un mercado alcista y el 44% en un mercado alcista.
mercado bajista. Estas pérdidas son tan aterradoras como deslizarse cuesta abajo.
lleno de árboles.
Si poseo acciones que muestran un patrón gráfico descendente de tres picos,
presto atención. Si el patrón se mantiene, la acción está cayendo. Las señales del patrón gráfico
formar de manera confiable un cambio de tendencia, actuando como una reversión de la tendencia alcista anterior.
Una decepción con este patrón gráfico es la poca frecuencia con la que se aplica la regla de medición.
funciona. Aproximadamente un tercio de las veces, el precio alcanza el objetivo (que es la altura del patrón restada del
Precios má bajo).
Recorrido
¿Cómo se ve un patrón gráfico de tres picos descendentes (3FP)? Estoy seguro de que puedes conjurar
una imagen de uno, pero la Figura 45.1 muestra dos ejemplos. El patrón consta de tres picos de
Igual tamaño y forma, con cada pico más bajo que el anterior.
A menudo encontrará este patrón al final de una tendencia alcista (el pico A1 marca
al final), entonces actúa como una reversión. En otros momentos, la tendencia bajista continuará, como lo demuestran
los picos B1 a B3. Observe el volumen en forma de U en el patrón A1A3. La forma de U
Es más raro que la forma de cúpula, pero tres picos que caen con un volumen en forma de U superan
sus hermanos en forma de cúpula.
Air Products and Chemicals, Inc. (Productos químicos (diversificados), NYSE, APD)
56
55
A1 54
A2 53
A3 52
51
50
B1
49
48
B2 47
46
B3
Confirmación 45
Línea
44
43
42
41
40
39
38
02 Febrero Puede Octubre Noviembre
marzo Abril Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 45.1 El patrón gráfico descendente de tres picos comienza con el pico más alto de
la tendencia y continúa con dos picos sucesivamente más bajos.
Google
686 Tres picos descendentes
¿Eso es todo lo que hay que saber para identificar tres picos que caen? En
Es cierto que es un poco más complicado.
La Tabla 45.1 muestra las características de identificación de los patrones 3FP.
Tendencia alcista de los precios. Como estamos buscando tres picos, tendrás que
haz algunos cálculos. Comience a contar desde el máximo más alto del gráfico, donde termina una tendencia
alcista en el precio y comienza una caída escalonada.
Tres picos cayendo. El máximo más alto de cada pico debe ser inferior al pico anterior. No se permiten
empates porque no buscamos techos dobles o triples. Los tres picos no tienen por qué seguir una línea recta de
tendencia descendente.
Proporción. Los tres picos deberían parecer similares en tamaño y forma. No
mezcle un pico ancho y alto con un pico corto que dure todo el día. Considere la figura 45.2.
Los picos A1, A2 y A3 parecen similares en magnitud. Todos son máximos más pequeños y cada pico tiene un
máximo más bajo que el anterior. Tenga en cuenta que los picos B son mucho más pequeños en tamaño y
forma, pero se distinguen como tres picos independientes, no como tres picos nacidos de la misma región de
congestión. Tanto A1 a A3 como B1 a B3 son patrones descendentes de tres picos válidos.
El motivo de la regla de la proporción es evitar confusión sobre la selección de picos.
Considere los picos C y D. A mí me parecen algo que me perdí con mi cortadora de césped. Son máximos más
pequeños, al igual que los otros picos A, pero no están en la misma liga.
Estos son picos de 1 o 2 días que parecen fuera de lugar y el pico A1 tiene una apariencia redondeada.
No son de la misma magnitud ni proporción. Al seleccionar los tres picos, ignoré C y D y
Elegí A1, A2 y A3.
¿Por qué no seleccionar el pico E? Ese pico es lo suficientemente fuerte como para unirse a la fiesta,
entonces puedes llamarlo el tercer pico. Cuando aparece A3, puedes cuestionar la validez del patrón A1, A2, E
porque A3 forma un máximo más alto. Por la forma en que miré el patrón, me gustó la idea de que se pudiera dibujar
una línea de tendencia a lo largo de los picos A1, A2 y A3. Tener E como último pico parece fuera de lugar. También
un
Cuadro 45.1
Tendencia de precios al alza Comience al final de una tendencia de precios al alza y busque tres picos
descendentes.
Tres picos cayendo Cada pico debe estar por debajo del pico anterior.
Proporción Cada pico debe ser similar al pico anterior. Si comienza con picos
anchos, seleccione solo los anchos.
Precio de confirmación El patrón se vuelve válido sólo cuando el precio cierra por debajo del
mínimo inferior.
Google
Airgas, Inc. (Química (especialidad), NYSE, ARG)

29
A1 28
27
W.
26
D A2 25
24
23
A3 22
B1
B2 21
Y tirar
20
B3
19
18
Confirmación 17
Línea
dieciséis
Falda
15
14
13
12
11
96 Diciembre
97 de enero Febrero Puede Junio Agosto Octubre
marzo Abril Julio Septiembre
Figura 45.2 Los picos A1, A2 y A3 forman tres picos decrecientes, al igual que B1, B2 y B3.
Los picos C y D son demasiado pequeños y estrechos para formar parte del patrón A1A3. El pico E
está bien, pero el pico más alto A3 sugiere que A3 es una mejor selección como último pico de la
serie.
pico más alto (como A3 cuando E era el tercer pico) antes de que se pueda confirmar
invalidar el patrón. Sin embargo, no permití patrones cuando el precio cerró por encima.
el máximo más alto (A1), no un cierre por encima del máximo más bajo (E). Puedes considerar
un cierre por encima del máximo inferior invalida el patrón. no probé
esta posibilidad, pero puede conducir a un mejor rendimiento.
Precio de confirmación. La figura 45.2 muestra el precio de confirmación como una línea.
horizontal, incluso con los mínimos más bajos. El patrón se confirma como patrón válido
cuando el precio cierra por debajo de la línea, suele ser el valle entre la segunda y la última
cima. Si el valle entre los picos 1 y 2 marca el punto más bajo, utilice el último
es válido como precio de confirmación. Esto te llevará dentro (por un corto tiempo) o fuera (por un largo tiempo).
holding) antes que si esperara a que el precio cerrara por debajo del mínimo inferior.
La figura 45.3 es la base de un cuestionario. ¿Cuáles de los tres patrones (A, B o C)

son patrones 3FP válidos? Déjame trabajar de derecha a izquierda, comenzando con la serie C.
¿Es C1 a C3 un patrón válido? Estamos buscando tres picos que caen y estos
tres están subiendo. Por tanto, la serie C no es un patrón de tres picos descendentes.
Google
Liz Claiborne (Ropa, NYSE, LIZ) Manpower, Inc. (Recursos Humanos, NYSE, MAN)
37
C3
36
22
35
34
21 C2
33
A1
A2
32
20 C1
A3
31
19 30
B1
29
B2 Línea de confirmación
18
28
B3
27
17
26
25
dieciséis
24
15 23
octubre 99 noviembre deciembre mayo 01 Junio
enero 00 febrero Julio agosto septiembre octubre
Figura 45.3 ¿Cuál de estos patrones es un patrón gráfico de tres picos descendentes válido?
¿Y B1, B2 y B3? Aquí tenemos tres picos, cada uno más bajo que el anterior. B2 y B3
son estrechos y B1 parece ancho. Puedes eliminarlo solo por eso (yo no lo haría porque me
parece bien), pero hay un problema mucho mayor. ¿Que es eso?
Confirmación. El patrón no se confirma porque el precio nunca cierra por debajo del mínimo
inferior antes de subir por encima del máximo superior. La serie B de picos no es un patrón
válido de tres picos en caída.
¿Qué pasa con A1, A2 y A3? Los tres picos parecen similares y el patrón lo confirma.
cuando el precio cierra por debajo del valle entre A2 y A3. ¿Adivina? También es un patrón
no válido. ¿Por qué?
Mira el pico A2. ¿Ves ese pico a la izquierda de la A2? Es parte de A2 y es 2 centavos
más alto que A1. Por lo tanto, el segundo pico es más alto que el primero, por lo que no es un
patrón válido de tres picos descendentes. En mis estadísticas no lo incluí como patrón válido,
pero como funcionó bien puedes buscar patrones similares (con un pico justo encima
del pico anterior) y ver cómo se comportan.
La figura 45.4 muestra un fallo común del patrón gráfico de tres picos descendentes.
La acción cae después de la ruptura, pero sólo una pequeña cantidad antes de encontrar soporte.
En la figura, el patrón A se forma en la cima de una larga tendencia alcista que comenzó en
noviembre de 1999 (no se muestra). Dado que el patrón B está más abajo en la cadena de
precios, debería estar más cerca del mínimo final. Sí, y el precio cae en E, cayendo sólo un
2% por debajo de D, y luego comienza a subir.
El ascenso a F mide el 58%.
Si mira hacia atrás en el tiempo, verá una gran zona de soporte que se remonta a 1995.
Este soporte no es tan claro como podría ser, pero el
Google
Estadísticas 689
Andrew Corporation (Telecomunicaciones, Equipos, NASDAQ, ANDW)

44
A1
42
40
38
A2 36
A3 34
32
30
B1
B2
F 28
B3 26
24
C1 22
21
20
C2
19
18
C3
D 17
Y
dieciséis
Final
15
Bajo
14
13
12
11
Abril Puede
Julio Agosto Septiembre diciembre 1 de enero
Figura 45.4 Después de caer sólo un 2% por debajo del punto D, la acción sube un 58% de E
a F, lo que indica un cambio de tendencia.
la proximidad del precio al mínimo de octubre y al punto D sugiere una zona de soporte efectiva. La acción
Intentó perforar el área por tercera vez y falló.
La lección de la figura 45.4 es doble. En primer lugar, las mejores ofertas suelen ocurrir después
cambios de tendencia. Cuanto más bajo aparece en la tendencia el patrón descendente de tres picos, más
cerca del precio bajo final es. Este no es siempre el caso debido a cómo determino una
cambio de tendencia (un aumento del 20% desde el mínimo final).
El mínimo final, como en este caso, puede aparecer en medio de una tendencia bajista, no al final. Todavía
Entonces la orientación es buena.
En segundo lugar, busque siempre el soporte subyacente antes de operar, especialmente si
tiene la intención de vender una acción en corto. Después de realizar una operación, utilice una orden de límite de pérdidas
para proteger su dinero.
Estadísticas
La Tabla 45.2 muestra estadísticas generales para el patrón 3FP.
Número de entrenamientos. Este patrón es abundante y fácil de encontrar, así que no necesitaba
hurgar en muchas acciones. Encontré 527 patrones en aproximadamente 200 acciones desde finales de 1995 hasta finales
de 2003.
Reversión o continuación. La mayoría de los patrones aparecen al final de una tendencia alcista.
Actúan como reversiones. Los demás son parte de una tendencia bajista en curso, a veces
como el segundo o tercer patrón gráfico consecutivo de 3FP. En un mercado alcista,

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Tabla 45.2

Descripción
Inversión (R), continuación (C) 235R, 86C 146 R, 60 C
Rendimiento del mando a distancia 17%R, 24%R,

18%C 23%C
58% 53%
dos% 15%
36 34
Las continuaciones funcionan marginalmente mejor que las reversiones, pero en un mercado bajista,
los resultados cambian con reversiones ligeramente superiores.
Descenso medio. Como era de esperar, la caída del 24% en un mercado bajista
Supera fácilmente la caída del 17% en un mercado alcista. Este hallazgo sugiere que el patrón
se siente más cómodo en un mercado bajista que en un mercado alcista. Después de todo, es un patrón bajista.
Disminución de más del 45%. Pocos patrones de gráficos 3FP muestran un tamaño inusual
disminuye: sólo el 6% cae más del 45%. Los números pequeños son típicos de
patrones de gráficos bajistas.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que la tendencia a la baja de los precios termine en
mínimo final, los precios se recuperan en promedio un 52% (mercado bajista) y un 56% (mercado alcista)
Mercado). Estas tasas de recuperación son típicas, pero si puedes saber cuándo la tendencia
cambios, puedes ganar mucho dinero.
Rendimiento que rompe los estándares. Si los precios caen menos del 5% después del
ventilar, comprar. El aumento en estas situaciones es, en promedio, muy superior al 50%. Incluso si tú
Si llega tarde a operar, el beneficio puede ser excepcional.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En los mercados alcistas y bajistas, el S&P
El índice 500 cayó. Este hecho es inusual y refleja cómo mido el declive. Ver capítulo
Glosario y Metodología para más información sobre la técnica de medición.
Observe cómo la gran caída del S&P (15%) ayudó al desempeño del mercado bajista.
promedio de 24%). La lección aquí es negociar siempre con el
tendencia del mercado. Antes de realizar una operación, pregúntese si el mercado subirá
o caer. Vaya largo o corto en consecuencia.
Días al máximo. Los precios tardaron aproximadamente un mes en alcanzar el mínimo máximo después
el rompimiento. Cómo los precios cayeron un 24% en un mercado bajista y
17% en un mercado alcista, pero tomó aproximadamente el mismo tiempo, la caída del mercado bajista debería
eran más empinados. Esta característica significa más operaciones por año en un mercado bajista.
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Estadísticas 691
Cuadro 45.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
38 o 12% 8 o 4%
10 101 o 31% 30 o 15%
15 154 o 48% 67 o 33%
20 210 o 65% 94 o 46%
25 246 o 77% 123 o 60%
30 279 o 87% 149 o 72%
35 290 o 90% 169 o 82%
50 311 o 97% 196 o 95%
75 321 o 100% 205 o 100%
Más de 75 321 o 100% 206 o 100%
La tabla 45.3 muestra las tasas de fracaso de este patrón gráfico. Observa que el oso
Las tasas de mercado son más bajas que el mercado alcista. Para obtener el mejor rendimiento, intercambie
este patrón en un mercado bajista. Además, observe cómo la tasa de falla aumenta para las pequeñas
cambios en la caída máxima del precio. Por ejemplo, en un mercado bajista, el 4% de
Los patrones 3FP no caen más del 5% después de la ruptura. Este porcentaje de edad se eleva al 15%,
no cae más del 10% y se duplica hasta el 33%, no
disminuir en más del 15%. Entonces la tasa se cuadriplica y luego se duplica, pero
Esta tasa de aumento es típica de muchos tipos de patrones gráficos.
Lo que muestran las cifras es que la disminución puede no ser sustancial antes
se produce una recuperación porque gran parte de la caída ya ha ocurrido. Por eso,
Quiero decir, la caída del primer al tercer pico no está incluida en la tabla,
solo la caída después de la ruptura.
Formación de principio a fin. Los mercados bajistas tardan casi el doble en
estallar que los mercados alcistas. Considero que este hallazgo es inusual. En un mercado alcista,
las acciones están cayendo pero el mercado en general está subiendo; esto es como nadar
contra la corriente. ¿Qué tarda más en llegar a un barco fondeado en el mar?
cuando nadas a favor de la corriente (mercado bajista, ruptura) o en contra de ella
(mercado alcista, ruptura)? Quizás la situación sea tan grave que en un toro
las cuotas de mercado se desploman. Sin embargo, si ese fuera el caso, el tiempo hasta el mínimo final sería
más bajo que en un mercado bajista, pero no (36 días frente a 34).
No puedo explicar el resultado.
Posición anual. La mayoría de las veces, la ruptura aparece en la parte más baja.
un tercio del rango de precios anual. Como se trata de un patrón gráfico bajista con el
ruptura en el mínimo del patrón, los resultados tienen sentido.
Posición anual, desempeño. En un mercado alcista, el mejor desempeño
proviene de estándares en el medio del rango de precios anual. En un mercado bajista,
los de peor desempeño aparecen en el medio del rango.

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Cuadro 45.4

Descripción
H14% H8%

15% 23%
20% 26%
18% 23%a
17% 24%
Contratiempos. Un retroceso ocurre poco más de la mitad del tiempo y demora entre 9
y 10 días, en promedio, para completar el viaje de regreso al precio de ruptura.
Cuando se produce un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, en un mercado alcista,
Los patrones con un retroceso caen un 15% después de la ruptura. Sin retirada, el
caída promedio del 20%.
Brechas. Las brechas de ruptura son raras, pero cuando ocurren en un mercado alcista,
El rendimiento posterior al escape mejora algo. En un mercado bajista, el rendimiento
sufre, pero los resultados son ajustados y hay pocas muestras.
El tamaño de la brecha en un mercado bajista es casi el triple que en un mercado alcista. Si yo
Si tuviera que explicar esta anomalía, diría que una ruptura a la baja en un mercado bajista tendería a ser más violenta que una
ruptura a la baja en un mercado alcista.
simplemente porque la tendencia del mercado ayuda o retrasa el rango de días de ruptura.
Ambas condiciones del mercado actúan de manera similar, pero tenga en cuenta que alrededor del 40% de los patrones alcanzan el
mínimo final en menos de 2 semanas. En 3 semanas, la mitad o más de
los estándares han tocado fondo. Este hallazgo sugiere una tendencia alcista para el precio.
Cuadro 45.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 27% 16% 13% 7% 6% 5% 4% 3% 1% 3% 14%
Mercado alcista 26% 14% 10% 7% 7% 7% 2% 2% 3% 3% 17%

Google
Estadísticas 693
caer lejos y rápido. Quizás no, pero esa es la manera de negociarlo. Entra rápido y
presta atención porque es posible que tengas que salir con la misma rapidez.
Si posee una acción y muestra un 3FP, reúna valor y véndala
La acción. No querrás quedar atrapado en la corriente descendente a medida que los precios caen.
Altura. Las cifras son lo suficientemente cercanas como para ser estadísticamente iguales.
Ancho. Los patrones anchos funcionan mejor que los estrechos en mercados alcistas y
mercados bajistas. Utilicé la longitud mediana como separador entre estrecho y
amplio. Por ejemplo, en un mercado bajista, los patrones estrechos cayeron un 25% después de la
ruptura, pero las amplias cayeron un 23%.
Longitud promedio de formación. Los patrones del mercado bajista son más largos (diez días) que los patrones
del mercado alcista.
Combinaciones de alto y ancho. Cómo funcionan mejor los patrones cortos y estrechos
individualmente, se esperaría que la combinación funcionara mejor.
Ellos no. Considere la combinación de alto y ancho como una más.
desempeño individual, cómo medir el desempeño del estándar 3FP en
la tercera dimensión (añadiendo profundidad).
Los de mejor desempeño son cortos y estrechos en un mercado alcista, y los máximos y
se estrecha en un mercado bajista. Sin embargo, las diferencias de rendimiento son pequeñas,
sugiriendo que el orden puede cambiar con muestras adicionales.
La Tabla 45.7 muestra estadísticas relacionadas con el volumen para el patrón gráfico 3FP.
Tendencia del volumen. No hay diferencia de rendimiento entre estándares.
con una tendencia de volumen creciente y decreciente.
Formas de volumen. El rendimiento mejora cuando el 3FP tiene un volumen en forma de U.
En el mercado alcista, por ejemplo, la caída promedio es del 20%. Para patrones
Cuadro 45.6

Descripción
Rendimiento corto y amplio. 17% 23%

Google
Cuadro 45.7

Descripción
17% 23%a
forma de cúpula
17% 24%
19% 23%

con volumen en forma de cúpula, la caída es de media del 16%. Para el mejor promedio
rendimiento, seleccione patrones con volumen en forma de U.
Volumen explosivo. El volumen de ruptura ligero mejora el rendimiento en un
mercado alcista y te perjudica en un mercado bajista. Considero tendencias que coinciden en
Las condiciones del mercado son más significativas que aquellas que, como ésta, se contradicen entre sí. Además
Además, la diferencia de rendimiento es pequeña. Entonces, no apuestes la granja a que
tendrá una caída prolongada basada únicamente en el volumen de ruptura.
La tabla 45.8 muestra las tácticas de negociación del 3FP.
Regla de medición. Utilice la altura de formación aplicada a la ruptura descendente para determinar
hasta qué punto caerán los precios. Desafortunadamente, este método funciona.
sólo un tercio de las veces. Como ejemplo, considere la Figura 45.5. El más alto
está en el punto 1 (49) y el punto más bajo, el punto A (33), da una altura de 16. Restando la altura del punto
más bajo da un objetivo de 17. La cifra no
No lo mostré, pero el precio alcanzó el objetivo y se mantuvo mucho más bajo.
Soporte subyacente. Antes de negociar un 3FP, verifique el soporte subyacente.
El soporte subyacente le dirá hasta qué punto es probable que caigan los precios. Si la regla de medición
predice un precio objetivo cerca de una zona de soporte, esto da más confianza en que los precios se detendrán
cerca del objetivo. Si el soporte subyacente está muy cerca de
la ruptura o es demasiado robusta, luego busque otra operación. Los precios suelen tener
suficiente energía para empujar el soporte cercano (aquellos a menos del 5% de distancia).
La resistencia aérea le dirá cuánto puede perder cuando las cosas
ir mal. Busque un máximo más bajo cercano en el que detenerse; justo encima del
el pico más bajo es un buen lugar. Si la parada está demasiado lejos de la fuga, entonces
busque en otra parte una operación más prometedora o acorte la distancia de parada (muévala
más cercano a la ruptura).

Google
Cuadro 45.8
Regla de medición Funciona aproximadamente un tercio de las veces para predecir un precio objetivo.
Calcule la altura de la formación desde el punto más alto hasta el
mínimo más bajo en el patrón, luego reste el resultado del mínimo más bajo.
Soporte subyacente Antes de operar, verifique las zonas de soporte y evite operar con un
stock con soporte cercano.
Entrada temprana Si el primer valle está debajo del segundo, use el segundo como
el precio de confirmación en lugar del mínimo más bajo del
estandarizar.
Salto de línea de tendencia Dibuje una línea de tendencia que conecte los dos valles. Si esta inclinado
hacia arriba, luego un cierre por debajo de la línea indica una ruptura y
confirma el patrón.
Esperar confirmación Espere a que el precio cierre por debajo de la ruptura (el mínimo más bajo o
ruptura de la línea de tendencia) antes de vender la acción.
Entrada temprana. Si el segundo valle es más alto que el primero, use el segundo
(el mayor de los dos) como precio de confirmación o ruptura. Un cierre por debajo del nivel más
alto de los dos mínimos lo llevará allí antes que esperar un cierre por debajo del mínimo más
bajo. La figura 45.5 muestra un ejemplo. El punto A es el punto más bajo del patrón descendente
de tres picos, pero una orden para vender las acciones en el punto B le permitirá obtener
un precio más favorable.
ADC Telecomunicaciones (Telecomunicaciones, Equipos, NASDAQ, ADCT)

1
dos
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3 45
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mercado bajista
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Comenzar
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Día de reuniones 26
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Él compró 22
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15
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11
10
9
99 Diciembre Febrero Marzo Abril Puede Junio
enero 00 Julio Agosto Septiembre
Figura 45.5 Cuando el precio atravesó la línea de tendencia, AB confirmó el patrón

gráfico de tres picos, y este evento fue la señal de venta.
Google
Salto de línea de tendencia. El uso de este método es similar al comercio de entrada anticipada.
Cuando aparezca el mínimo más bajo entre los dos primeros picos, dibuje una línea de tendencia
conectando los dos valles bajos. Un cierre por debajo de la línea de tendencia significa una ruptura para
bajo y es hora de vender una posición larga o abrir una corta. La línea AB en la figura 45.5 representa la línea
tendencia. Debe inclinarse hacia arriba como se muestra para que sea efectivo. Ignorar las líneas de tendencia
pendiente descendente y utilizar el mínimo más bajo del patrón como precio de ruptura.
Espere la confirmación. Espere un cierre por debajo del mínimo más bajo del patrón antes
opere con el patrón gráfico 3FP. Sin embargo, ignore esta pauta si utiliza la entrada anticipada o
ruptura de línea de tendencia como señal comercial. Sólo cuando el precio cierra por debajo del mínimo.
más abajo el patrón se vuelve válido. En muchos casos que he visto, el patrón no se confirma y los precios se disparan.
Una venta corta con este patrón rápidamente se convierte en una pérdida. Siempre espera por
confirmación a menos que tenga una buena razón para negociar con anticipación.
Considere cómo Melody negoció las acciones que se muestran en la figura 45.5. Al día siguiente, la acción protagonizó una
ruptura al alza del rango de negociación de diciembre a febrero, compró, recibiendo una
completando 20. No sabía que en marzo comenzaría un mercado bajista (en el índice S&P 500).
2000, un mes después de que lo compró.
Nada en el camino la preocupó por el desempeño de las acciones. Ella vio el revés en un
tendencia alcista (marzo y abril) cuando el mercado bajista comenzó como parte de la subida normal que
las acciones lo hacen. Los precios superaron otro rango de negociación en mayo, lo que sugiere una fortaleza continua en
comportamiento.
Cuando el precio alcanzó su punto máximo en el punto 1 y cayó a A con un volumen alto, ella se dio cuenta. Su estudio de
Los mercados han sugerido que las grandes oscilaciones de precios en grandes volúmenes a menudo significan un cambio en
tendencia. Cuando el precio alcanzó un tercer pico inferior (3), trazó una línea de tendencia.
conectando los dos valles (A y B), formando una línea de tendencia ascendente. El día después del cierre
del precio por debajo de la línea, vendió sus tenencias y recibió una compensación de 34,27. Ella ganó el 71% en el comercio.
La acción siguió cayendo, alcanzando un mínimo de 1,02 a principios de septiembre de 2002, lo que supone una caída del 97%
por debajo del nivel donde vendió la acción.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar tres picos descendentes que mejor presenten
Actuación tras la ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 45.1. • Cambie este patrón en
un mercado bajista para la mayor caída promedio—

Tabla 45.2.
Google
• Patrones comerciales rotos – Cuadro 45.2.
• El patrón en un mercado bajista muestra tasas de fracaso más bajas – Tabla 45.3.
• Seleccione patrones con rupturas en el medio del rango de negociación anual (mercado alcista)
o cerca del máximo anual (mercado bajista)—Tabla 45.4. • Retrocesos
perjudicar el rendimiento, por lo que debe evitar operaciones con soporte subyacente cercano
— Cuadro 45.4. • Los precios bajan rápidamente en muchos casos, por lo que si
decide vender en corto, entra temprano – Tabla 45.5.
• Seleccionar estándares estrechos—Tabla 45.6. •
Elija patrones con volumen en forma de U—Tabla 45.7.

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46
Tres valles ascendentes
3
dos
Apariencia Tres mínimos más pequeños, cada uno más alto que el
anterior
33% 33%
58% 42%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones con rupturas cercanas al máximo
anual funcionan mejor. Los patrones altos funcionan mejor que los
cortos. Patrones con subida.

El volumen de tendencia y el volumen en forma de U funcionan bien.
vea también Triple fondo
Al igual que el patrón gráfico de tres picos descendentes, Robert Fischer y Jens
Fischer en su libro Candlesticks, Fibonacci, and Chart Pattern Trading Tools
(Wiley, 2003) me presentaron el patrón gráfico ascendente de tres valles.
698
Google
Paseo 699
El rendimiento de este patrón gráfico es muy bueno en un mercado alcista,

con una baja tasa de fallas y una alta descarga promedio. En un mercado bajista, el rendimiento
Se trata de lo que se esperaría de una ruptura contratendencia. Contratiempos
ocurren en casi dos de los tres negocios. Esta tasa es lo suficientemente alta como para que usted
debería esperar uno cuando opere.
Recorrido
¿Cómo se ve un patrón gráfico de tres valles ascendentes (3RV)? Figura 46.1

muestra un buen ejemplo de uno. La mayoría de las veces, el patrón aparecerá en forma ascendente.
tendencia de precios. Lo que se muestra viene después de una tendencia bajista a corto plazo (comenzando con
el pico de julio), pero antes de eso, los precios subieron durante casi un año.
Los tres valles de la figura son pronunciados y sus mínimos casi siguen una línea de
tendencia ascendente. Tres valles siguiendo una línea recta no son un requisito para este patrón,
pero la mayoría de las veces esto es lo que verás. Tu ojo tiende
para alinear los comederos para elegir comederos más pequeños que se parezcan entre sí.
El volumen en la figura muestra una forma de cúpula en el medio del patrón y

esta forma predomina el 60% del tiempo, pero el volumen en forma de U sugiere un mejor rendimiento.
La siguiente sección analiza más a fondo las pautas de identificación.
ElkCorp (Materiales de construcción, Bolsa de Nueva York, ELK)
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1
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dieciséis
99 Octubre Noviembre Diciembre Febrero Marzo Abril Puede

Figura 46.1 Patrón gráfico de tres valles ascendentes.

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700 Tres valles ascendentes
La Figura 46.2 muestra un ejemplo del patrón gráfico 3RV. esto sucede bien
en la tendencia al alza de precios, y hay otros que no se muestran en la figura que
ocurrió antes. Los puntos 1, 2 y 3 marcan los mínimos menores. Cada valle está arriba
el anterior. Su forma también es similar: ancha en este ejemplo, no estrecha.
como el cluster de junio (punto A y derecha).
El patrón se confirma cuando el precio cierra por encima del máximo más alto del patrón. En esto
Por ejemplo, los precios retroceden unos días después de la ruptura y luego
Continuar subiendo hasta el pico en septiembre. Este pico marca el final
repunte hasta un aumento del 34% en un mercado bajista. El volumen tiene forma de cúpula en este
ejemplo, que también es la forma más común.
La figura 46.3 muestra cómo se ve un patrón 3RV en una tendencia bajista. oh
El patrón es parte de un movimiento bajista medido, pero los mínimos actúan como una continuación
(consolidación) de la tendencia bajista, no como una reversión.
La Tabla 46.1 muestra las características de identificación del estándar 3RV.
Tendencia alcista de los precios. Busque el patrón en una tendencia alcista de precios.
Ahí es donde aparecen con mayor frecuencia. Sin embargo, aquellos que aparecen en tendencias bajistas
en realidad funcionan mejor (un aumento del 45% para las tendencias bajistas en un mercado alcista
en comparación con un aumento del 36% para las tendencias alcistas) porque actúan como reversiones. Si puedes
encuentre uno que revierta la tendencia bajista, compre la acción y construya la nueva
tendencia ascendente. Asegúrese de utilizar paradas para proteger su posición si el mercado
decide darle una lección.
Administaff, Inc. (Recursos Humanos, NYSE, ASF)

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Confirmación 34
Línea 32
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UNO
Devolver 26
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00 Febrero Marzo Abril Puede
_ Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 46.2 A menudo, el patrón gráfico de tres valles ascendentes aparecerá en una
Google
Airgas, Inc. (Química (especialidad), NYSE, ARG)

B 21
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Casi sobrecarga
Resistencia
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D
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Confirmación
Línea dieciséis
UNO
W.
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3 14
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1
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02 Abril Puede
_ Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre noviembre deciembre 3 de enero
Figura 46.3 Aparecen tres mínimos ascendentes en una tendencia de precios a la baja. El precio confirma
el patrón cuando cierra por encima del máximo superior.
Tres valles ascendentes. El fondo de cada valle debe estar por encima del valle anterior,
lo que indica un aumento continuo de los precios. Sin embargo, como muestra la figura 46.3, el aumento
Los recursos posteriores a la disrupción pueden ser escasos, especialmente en un mercado bajista.
Proporción. Cada bono debe ser similar al anterior. En la figura

46,3, los tres mínimos menores tienen 3 días de duración. En la Figura 46.2, los giros son más
elegantes y amplios, y los graves más graves son más significativos. Evite mezclar uno más
pequeño y ancho con uno estrecho. Las estadísticas que se muestran en este capítulo suponen
que cada valle se parece a los otros dos. Puede ser que mezclar formas de fondo como los
puntos 1, 2 y A en la figura 46.2 sea exitoso, pero la figura proporciona un ejemplo de la caída que
se sufriría cuando los precios caen al mínimo 3 (una caída del 16% como máximo en A). .
Cuadro 46.1
Tendencia de precios al alza Busque tres mínimos menores seguidos, que generalmente se encuentran en una tendencia alcista.
Tres valles ascendentes Cada valle debe estar por encima del anterior.
Proporción Cada bono debe ser similar al anterior. Si empiezas con

Para valles anchos y redondeados, seleccione sólo aquellos que sean similares en apariencia.
Precio de confirmación El patrón se vuelve válido sólo cuando el precio cierra por encima del
más alto.
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702 Tres valles en ascenso
Precio de confirmación. Espere siempre la confirmación. Aquí es cuando el precio cierra por encima del máximo
más alto del patrón. Confirma los tres valles como un patrón gráfico válido que vale la pena.
vale la pena negociar. Entrar temprano en la operación aumenta su riesgo, especialmente si el precio
tiene una tendencia a la baja, lo que lleva al patrón gráfico.
Por supuesto, hay excepciones, y la sección de Tácticas de negociación las analiza. Figura 46.3
muestra un ejemplo de cuándo entrar temprano reduce el riesgo y aumenta las ganancias. Cuando
El pico entre los valles 2 y 3 está por debajo del máximo más alto, el último pico (punto A) sirve como punto
nuevo precio de confirmación. En el ejemplo que se muestra en la Figura 46.3, esto cambiaría un aumento en
2% para una ganancia del 12%. Eso no es mucho, pero podrías ganar un millón de dólares.
ahorrando los centavos primero.
El patrón gráfico de tres valles ascendentes tiene una pequeña tasa de fracaso del equilibrio, pero aún así falla. La figura
46.3 muestra un ejemplo. Los mínimos menores marcados 1, 2 y 3 muestran mínimos ascendentes, cada mínimo
por encima del anterior. Los mínimos más pequeños parecen tener una forma similar, picos estrechos en este caso. El
patrón confirma cuando el precio

cierra por encima del máximo más alto.
¿Por qué fracasó este valle en ascenso? Me parece valioso tomar una foto grande y ampliarla.
zoom. Dado que el patrón comienza en el punto 1, notaría el patrón de movimiento descendente medido marcado por las
curvas B y C (el primer tramo); la fase correctiva, C a D; y el partido de vuelta
abajo, D a 1. Después de un movimiento descendente medido, el retroceso más común es un
volver a subir a la fase correctiva, de C a D. Después de eso, una buena apuesta es una reanudación de la tendencia
original (hacia abajo en este ejemplo).
Dado que la fase correctiva es un bloque sólido de movimiento horizontal de precios, presenta
un desafío formidable para cualquier escalador de precios dispuesto a intentar subir. Yo no
invertiría en este patrón debido a la resistencia cercana a los gastos generales y la probabilidad de
caída del precio, retomando la tendencia bajista.
Tenga en cuenta el punto A, el precio de confirmación anticipada. Un cierre por encima de este pico
confirma el patrón y conduce a una ganancia del 12%, muy por encima de la ganancia del 2% medida desde el
línea de confirmación que se muestra en la Figura 46.3.
Estadísticas
La tabla 46.2 muestra estadísticas generales para el patrón 3RV.
Número de entrenamientos. Para mi sorpresa, el número de patrones se divide en partes iguales.
entre mercados alcistas y bajistas. Utilicé menos de 100 acciones entre 1999 y 2003 para encontrar 496
estándares.
Reversión o continuación. Como muestra la Tabla 46.2, la mayoría de las veces el estándar
actúa como una inversión de la tendencia de precios predominante (decreciente). Reversiones

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Estadísticas 703
Tabla 46.2
33% 33%
34%a 30%a
15% 1%
125 94
Días al máximo
también son más fáciles de detectar. En un mercado alcista, las reversiones funcionan mejor que
continuaciones, pero la situación cambia en un mercado bajista: las reversiones funcionan peor.
Incremento medio. El aumento promedio es del 41% en un mercado alcista y del 22% en un mercado bajista.
Mercado. El resultado del mercado alcista está por encima del promedio mostrado por otros alcistas
patrones gráficos, pero el resultado del mercado bajista es un poco bajo. Los números sugieren
que usted opera con este patrón en un mercado alcista y sólo invierte en un mercado bajista si
la situación es embarazosa.
Aumenta más del 45%. Más de un tercio de los patrones del mercado alcista muestran aumentos por encima
45%. Esta es una demostración sólida. El mercado bajista tiene la mitad del número haciendo
subidas extraordinarias. Esta comprensión es otra razón para evitar este patrón en un mercado bajista.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo, baja.
un promedio del 33%, independientemente de las condiciones del mercado. Los números sugieren que
Si tienes un patrón que ha fallado, ponlo en corto y reza por un precio más bajo. Cifra
46.3 muestran cuán efectiva puede ser esta estrategia.
Rendimiento que rompe los estándares. Aquellos estándares que suben menos del 5%
y luego revertir la caída del 30% al 34%. Porque un patrón roto es fácil de reconocer,
considere cambiar uno cuando lo vea. Si los precios se alinean como mínimos 1,
2 y 3 en la Figura 46.3, conecta los fondos con una línea de tendencia y corta el
acción cuando el precio cierra por debajo de la línea de tendencia.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El mercado general ayudó a impulsar el precio.
más alto en los mercados alcistas y bajistas. El surgimiento de un mercado bajista se debe a
oportunidad: las fechas de la ruptura al máximo máximo resultaron ser
días para el índice.
Días al máximo. En un mercado alcista se necesita mucho más tiempo para
alcanzar el máximo máximo que en un mercado bajista (alrededor de 4 meses frente a 3 meses).
Si el aumento en un mercado bajista siguió la misma pendiente que en un mercado alcista, el

Google
Un aumento del 22% habría llevado 67 días, no 94. Así que el repunte del mercado bajista está en marcha.
una pendiente menor. Comerciantes activos, que desean maximizar el número de operaciones cada uno.
año, deberías concentrarte en operar con este patrón en un mercado alcista.
La Tabla 46.3 muestra las tasas de falla para el patrón 3RV. El mercado alcista
las cifras son inferiores a las del mercado bajista. Por ejemplo, el 5% de las normas
Los mercados alcistas no aumentan al menos un 5% después de la ruptura. Este número se triplica a
15% sin aumentar al menos el 10%. En un mercado bajista, más de la mitad de los impagos no lo hacen.
aumentar al menos un 20%.
A pesar de lo que parece ser un aumento alarmante en las fallas de precios bajos
movimientos, las cifras son bastante razonables en comparación con otros patrones de
gráficos. Otras formaciones comienzan con bajas tasas de fracaso, se triplican y luego se duplican.
para movimientos del 5% al 15%. Con 3RV, el aumento no es tan pronunciado.
que significan los números? Si su costo comercial es del 5% y desea
Para obtener el 15 % (20 % en total), ¿con qué frecuencia falla el patrón 3RV? Respuesta: 34%
en un mercado alcista y 52% en un mercado bajista. El resultado dice dos cosas: Evite
negociar este patrón en un mercado bajista y dos de los tres patrones, en promedio,
alcanzará su objetivo si los intercambia perfectamente.
Por supuesto, no intercambiarás cada uno perfectamente y tus perdedores sacarán
reducir sus ingresos promedio, por lo que tendrá que tener en cuenta eso. Cambia el patrón
en papel y vea si puede ganar dinero de manera constante. Si no puedes mostrar el
ganancias en papel entonces lo estás haciendo mal o deberías casarte con alguien
con mucho dinero.
La Tabla 46.4 muestra las estadísticas de ruptura y posteriores a la ruptura para el patrón
3RV.
Formación de principio a fin. Se necesitan un poco más de 2 semanas en promedio para
el precio suba desde el último mínimo hasta el máximo más alto del patrón.
Posición anual. Con la ruptura en la parte superior del patrón, la mayoría
los mínimos aparecen dentro de un tercio del máximo anual.
Tabla 46.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
12 o 5% 22 o 9%
10 38 o 15% 60 o 24%
15 58 o 23% 95 o 38%
20 85 o 34% 130 o 52%
25 106 o 43% 151 o 61%
30 118 o 48% 169 o 68%
35 136 o 55% 188 o 76%
50 173 o 70% 218 o 88%
75 203 o 82% 235 o 95%
Más de 75 248 o 100% 248 o 100%
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Estadísticas 705
Cuadro 46.4

Descripción
H62% H52%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L34%a, C34%, L21%, C22%,
período H43% H23%
Devolver 60% sesenta y cinco%

36% 23%
50% 22%
37% 26%
42% 22%
Posición anual, desempeño. Los patrones de mejor rendimiento tienen rupturas cercanas al
máximo anual. Esta es una maravillosa noticia si eres un jugador impulsivo: compra caro y vende más
alto.
Contratiempos. Los contratiempos ocurren con frecuencia, más del 60% de las veces, y
Los precios tardan una media de 9 o 10 días en volver al precio de ruptura. Cuando se produce un retroceso, el
rendimiento se ve afectado en un mercado alcista. Por ejemplo, los 3RV con retrocesos aumentaron un promedio
del 36% después de la ruptura. Aquellos sin retrocesos subieron un 50%. En un mercado
bajista, los resultados se invierten, pero la diferencia en el desempeño es pequeña.
Brechas. En un mercado alcista, una brecha de ruptura de un día perjudica el rendimiento. en un oso
mercado, ayuda al rendimiento. Sin embargo, con muestras adicionales, el resultado del mercado bajista puede cambiar
(usa 36).
Los mercados alcistas y bajistas se comportan de manera similar, y pocos alcanzan máximos máximos en la primera
semana, lo que deja más del 40% para completarse después de 70 días de negociación.
Tenga en cuenta el ligero aumento 35 días después de la ruptura. Los mercados alcistas y bajistas se muestran
algunos patrones más alcanzaron su punto máximo durante este período. Por eso,
Cuadro 46.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 > 70
Mercado bajista 16% 7% 3% 7% 8% 4% 4% 4% 4% 3% 40%
Mercado alcista 13% 5% 4% 4% 7% 4% 6% 2% 4% 6% 44%

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Si parece que las acciones se están moviendo más de un mes después de haberlas comprado, considere venderlas.
Este fenómeno no es exclusivo de este patrón, pero por qué ocurre es un misterio.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. En un mercado alcista,
la diferencia de rendimiento es mayor, 45% versus 37%, respectivamente. Para el
mejor desempeño, negociar altos estándares.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor en un mercado alcista y los patrones amplios
les va ligeramente mejor en un mercado bajista. Usé la longitud mediana, no el promedio, ya que
Separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. El patrón promedio del gráfico 3RV es aproximadamente el
La misma duración en los mercados alcistas y bajistas: poco menos de 2 meses.
Combinaciones de alto y ancho. En un mercado alcista, los 3RV que son ambos
Los altos y estrechos tienen aumentos posteriores a la disrupción del 53%. En un mercado bajista, alto y ancho
los valores predeterminados se desempeñan ligeramente mejor con aumentos promedio del 23%. Evite intercambiar 3RV
que son cortos y anchos en un mercado alcista (aumento del 34%).

Tendencia del volumen. Los patrones con una tendencia de volumen creciente funcionan mejor que
realizar aquellas con tendencia a la baja en volumen. La mayor diferencia está en un mercado alcista,
45% frente a 38%.
Formas de volumen. Los patrones con volumen en forma de U superan a otros
combinaciones en mercados alcistas y bajistas. En un mercado alcista, la situación posterior a la disrupción
¡aumenta en promedio un asombroso 52%! Esto está muy por encima del aumento promedio del 41% para todos los 3RV
alcistas.
Volumen explosivo. Un ligero volumen de ruptura ayuda a impulsar los precios al alza. Por
Por ejemplo, en un mercado alcista, los patrones con volumen ligero aumentan un 53%. Aquellos con
El gran volumen de ruptura aumenta sólo un 38%. Para muchos comerciantes, los resultados pueden parecer
Cuadro 46.6
Rendimiento corto y amplio. 34% 22%

Google
Cuadro 46.7

Descripción
45% 26%
38% 21%
52% 24%
38% 22%
33% 18%a
cúpula
38% 22%
53% 24%
extraño, pero noté que el gran volumen de ruptura (solo rupturas al alza)
tiende a causar un retroceso. Si todos compran al precio de equilibrio, ¿quién se queda?
comprar en los siguientes dias? Sin demanda de compra, la presión de venta fuerza el precio
hacia abajo, completando el retrógrado. El retroceso perjudica el impulso alcista y el rendimiento
sufre después de la fuga.
La tabla 46.8 muestra las tácticas de negociación 3RV.

Regla de medición. Calcule la altura de la formación y sume el resultado a la
precio de ruptura. Por ejemplo, los tres valles ascendentes marcados 1, 2 y 3 en la Figura 46.4 utilizan el
diferencia de precio entre los puntos 7 ($9,52) y 1 ($7,38) por un
altura de 2,14. Agregue la altura al precio de ruptura (el máximo más alto) para obtener un
Cuadro 46.8
Regla de medición Calcular la altura de la formación (la más alta menos la más baja)
y agréguelo al precio de ruptura. El resultado es el precio objetivo.
Reversiones comerciales Si puede saber que ha llegado el final de una tendencia bajista, compre la acción.
Entrada temprana Si el patrón tiene el máximo más alto entre los dos primeros valles,
utilice el último pico en el patrón gráfico como precio de ruptura.
Salto de línea de tendencia Un cierre por encima de una línea de tendencia descendente que se une a los máximos
entre los valles puede servir como precio de ruptura.
Esperar confirmación Espere a que el precio confirme el patrón. Normalmente este evento es un
cerrar por encima del máximo más alto.
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UNO
18
B
W.
17
dieciséis
Bandera
15
Confirmación 14
Línea
D 13
Vendido 12
Él compró
Simétrico 11
Triángulo
10
7
Devolver
6
8
5
3
dos
4
1
7
6
98 Agosto Octubre Noviembre Diciembre enero 99 febrero marzo Abril
Septiembre
Mayo Junio
Figura 46.4 Un patrón de tres valles ascendentes se ha convertido en un triángulo

simétrico. Como se describe en Sample Trade, Joshua vendió las acciones cuando comenzaron
a hundirse y los indicadores técnicos mostraban divergencia.
objetivo de 11,66. El precio alcanza el objetivo a principios de marzo. La regla de medición funciona sólo el 58% de las veces.
tiempo en un mercado alcista y sólo el 42% del tiempo en un mercado bajista, así que tenga cuidado.
conservadores en sus estimaciones.
Para comprobar la ganancia proyectada, transforme la altura en un movimiento porcentual.
En este ejemplo, una altura de 2,14 como porcentaje de la altura (9,52) significaría un aumento del 22%.
El cuadro 46.3 indica que alrededor del 38% (entre el 34% y el 43%) no podrá subir al menos el 22%
en un mercado alcista. Este hallazgo significa que el 62% alcanzará la meta. Si la tasa de aciertos
se vuelve mucho más bajo, baje su precio objetivo y busque resistencia superior cercana,
donde el precio puede detenerse.
Reversiones comerciales. Las reversiones de precios funcionan mejor que

Continuaciones de tendencia en un mercado alcista, porque una reversión captura una nueva tendencia.
en su punto más bajo. Busque soporte subyacente, tal vez una base plana con el 3RV cambiando
el movimiento horizontal del precio hacia una tendencia alcista. Utilice siempre paradas si se equivoca,
porque calificar un cambio de tendencia como una tendencia bajista es un movimiento arriesgado.
Entrada temprana. Normalmente, el máximo más alto del patrón marca el precio de ruptura. A veces, como
se muestra en la Figura 46.3, el mayor aumento se produce entre los dos primeros valles. Utilice el máximo entre el
segundo y el tercer valle como precio de confirmación. esta estrategia
le hará entrar en la operación antes que utilizar el máximo más alto.

Google
Salto de línea de tendencia. También puedes utilizar una línea de tendencia.
Línea descendente dibujada entre los dos picos del patrón. La figura 46.4 muestra un ejemplo como
la parte superior de un triángulo simétrico. Compre cuando el precio cierre por encima de la línea de tendencia descendente.
Espere la confirmación. Cualquiera que sea el método utilizado para determinar el precio de
ruptura, espere siempre la confirmación (es decir, espere la ruptura).
La mayoría de las veces, una ruptura será un cierre por encima del máximo más alto del patrón.
Una entrada temprana o una ruptura de la línea de tendencia también confirma el patrón. No
Esperar la confirmación es un juego que es mejor dejar en manos de aficionados y comerciantes novatos.
debido a la baja probabilidad de éxito.
Joshua hizo el cambio que se muestra en la Figura 46.4. A finales de octubre, notó el patrón 3RV etiquetado como 1, 2 y 3.
Cuando el precio en el punto 4 cayó por debajo del punto 3, se puso nervioso acerca de operar con el patrón. Sin
embargo, le gustó que el precio probó el mínimo de 1 punto (de 4) pero se recuperó (una de las tres condiciones que
señalan un cambio de tendencia; las otras dos son el precio

subiendo a través de una línea de tendencia descendente y un cierre por encima de un máximo
anterior inferior).
Esperó para comprar las acciones hasta que la dirección del precio estuviera clara. En el punto 6,
vio el segundo patrón gráfico 3RV. Luego notó el triángulo simétrico, creado al dibujar líneas de tendencia a lo largo
de picos y valles de precios. Mirando hacia la izquierda, la elevación en 7 se conecta con el triángulo simétrico para formar
un diamante.
Revisó la lista "Para superar" y descubrió que la acción era
en un mercado alcista (bueno) con un índice S&P 500 en alza (bueno); la ruptura se produjo en el medio del rango de
precios anual (malo); esperaba un (malo) revés; el patrón era corto y ancho (la peor combinación posible); pero el volumen
iba subiendo (bueno) y tenía forma de U (bueno). El Commodity Channel Index (CCI) emitió una compra el día antes
de la ruptura, pero el índice de fuerza relativa (RSI) se mantuvo neutral. En definitiva, se enfrentó a un desafío técnico.
mezclado.
Joshua utilizó el método de ruptura de la línea de tendencia para señalar una entrada.
Cuando el precio cerró por encima de una línea de tendencia que conecta los dos picos del patrón, compró y recibió un
relleno en 9,20. Utilizó la regla de medición para predecir un precio objetivo y llegó a 11,66, la misma altura que el máximo
de julio (extremo izquierdo). Si vendieras a ese precio, ganarías el 27%. Justo debajo había una sólida línea de
resistencia de marzo a mayo de 1998 (no mostrada), a un precio de 10,80 y subiendo hasta alrededor de 12.
Sospechaba que la zona de resistencia provocaría un retroceso.
Colocó una orden limitada para vender a 11,47, por debajo del objetivo previsto de 11,66 y
por debajo de las 11.50 donde todos los demás harían sus pedidos. Si se activa, representaría el 25%.
Durante los días siguientes, observó cómo la acción alcanzaba la zona de resistencia y luego caía. Él
completó un retroceso a mediados de enero. Afortunadamente, el precio recompensó su paciencia cuando volvió a subir.
Formó otro triángulo simétrico y cuando estalló hacia arriba,

retiró el
Google
orden límite, razonando que la regla de medición del triángulo (13,16) estaba por encima de su precio, y
no quería limitar las ganancias.
El precio alcanzó el nuevo objetivo pero continuó subiendo, deteniéndose en D. Luego creó un
patrón de bandera que predijo un objetivo de 16.19. El precio alcanzó este objetivo 2 días después.
perforar la línea de tendencia de la bandera superior. El precio alcanzó su punto máximo en A y luego hizo dos
mínimos sucesivamente más bajos, B y C. Este fue un patrón de tres picos descendentes y significó problemas.
Comprobó sus dos indicadores favoritos, el RSI y el CCI. El RSI estaba en el rango
sobrecompra desde marzo, mostrando un movimiento horizontal incluso cuando los precios suben. A
La CCI fue aún más dramática. Alcanzó su punto máximo en marzo y luego alcanzó su punto máximo sucesivamente
más bajo de abril a mayo. Esta divergencia, donde los precios suben y el indicador baja, señaló
una venta.
El día después de que el precio rompió la línea de confirmación de tres picos descendentes (el
mínimo más bajo del patrón), vendió y recibió un relleno en 13,77 para una ganancia del 50% en aproximadamente
4 meses. La acción siguió cayendo y tocó fondo en octubre en 7,38.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para seleccionar los 3RV que funcionan mejor después de
su escape. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las características de identificación para una selección correcta – Tabla 46.1.
• Seleccione tres mínimos ascendentes en un mercado alcista: Cuadro 46.2.
• El patrón en un mercado alcista tiene tasas de fracaso más bajas – Tabla 46.3. •
Elija patrones con rupturas cercanas al máximo anual – Tabla 46.4. • Contratiempos
y las brechas perjudican el desempeño en un mercado alcista (cuadro 46.4). • Busque precios
para alcanzar la cima un mes después de la ruptura—Tabla 46.5. • Seleccione altos estándares—
Cuadro 46.6. • Elija patrones con tendencia de volumen creciente y forma de U —Tabla
46.7. • Los patrones con un volumen de ruptura ligero tienen un rendimiento superior: Tabla 46.7.
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47
Triángulos, Ascendente
Apariencia Forma triangular con la parte superior horizontal y

la inferior inclinada hacia arriba. La ruptura es al alza.

29% 32%
75% 63%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Funciona

mejor con un gran volumen de rotura.
vea también Tops con cabeza y hombros; Tres Ascendentes

Vales; Tapas triples
711
Google
19% 24%
52% 47%
68% 66%
Descubrimientos sorprendentes Las rupturas a la baja tienen el menor defecto

tarifas por pequeños movimientos de precios. Los reveses duelen
actuación. El rendimiento es mejor sin un día de
descanso. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos.

Funciona mejor con
volumen de fuga de luz.
¿Alguna vez has escuchado a alguien decir: "Resulta que estaba en el

lugar correcto en el momento correcto?" Quizás lo hayas dicho tú mismo. Invertir es
muy parecido a eso: estar en la acción correcta justo antes de que despegue. Eso es
Una de las razones por las que el triángulo ascendente es una de mis formaciones favoritas:
puede mostrarte dónde está el lugar correcto en el momento correcto. Puedes ganar mucho dinero si
comercializarlo correctamente. Pero antes de pasar a las tácticas de negociación, echemos un vistazo más de cerca.
en triángulos ascendentes.
Dado que las rupturas alcistas siempre funcionan mejor que las bajistas,
La mayor sorpresa es que las rupturas a la baja tienen tasas de fracaso del equilibrio más bajas que las
rupturas al alza. Las diferencias son pequeñas, excepto en el mercado bajista, cuando la tasa de
fracaso es del 3%, una cuarta parte de la tasa del 12% de rupturas alcistas.
Hablando de tasas de fracaso, comenzando con la segunda edición de la Enciclopedia, cuento los
rupturas prematuras como la ruptura real. En la primera edición,
Los ignoré. Por lo tanto, las tasas de fracaso son ahora más altas y el aumento o disminución
promedio es menor. La razón del cambio es que los operadores no ignoran las rupturas prematuras porque
cada ruptura parece real. Las estadísticas reflejan ahora
esta realidad comercial.
Recorrido
La figura 47.1 muestra un buen ejemplo de triángulo ascendente. Una tendencia horizontal
línea trazada a través de los máximos más bajos y una línea de tendencia ascendente que conecta el
Los bajos más pequeños forman el característico patrón triangular. El volumen disminuye a medida
Google
Paseo 713
CUC Internacional (Servicios Financieros, NYSE, CU) 28
27
Máximo Supremo 26
25
24
23
22
Escape prematuro 21
20
19
Vértice del Triángulo
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
mayo 93 Octubre Noviembre

Figura 47.1 La línea de tendencia horizontal superior y ascendente en la marca inferior

limita esta formación alcista. La ruptura prematura de un gran volumen
a menudo es indistinguible de la ruptura real. La tendencia del volumen es a la
baja hasta una ruptura prematura.
Los precios oscilan entre la resistencia en la parte superior y el soporte en la parte inferior. Una fuga prematura da una
indicio de acción próxima; menos de 2 semanas después,
los precios vuelven a subir y suben.
¿Por qué se forman los triángulos ascendentes? Imagina que eres el gerente de una
gran fondo mutuo. A lo largo de los años, su fondo ha comprado unos cientos
mil acciones de la empresa que se muestran en la figura 47.1. Después de ver las acciones
escalar durante casi un año, te pones nervioso por seguir aguantando. Tú
cree que la acción se cotiza muy por encima de su valor justo de mercado y usted
identificó una situación más prometedora en otra empresa.
Le dice al departamento de operaciones que descarte todas sus acciones siempre que
recibe al menos 18,50. Durante 2 días, a partir del 4 de junio de 1993, el departamento comercial
vende acciones. Dado que su fondo tiene un gran bloque de acciones del que deshacerse, el
el precio no puede subir mucho por encima de 18,50 sin que el fondo venda acciones y obligue a los precios a retroceder.
La venta pone un límite al inventario. la palabra se queda
en torno a esto usted está vendiendo y otros inversores institucionales se suben al carro y
ellos también venden. Su venta agresiva satisface la demanda y el inventario.
comienza a decaer. Cae a un mínimo de 16,25 el 9 de junio, donde la demanda de compra
detiene el declive. Los compradores, al ver el precio de las acciones como una ganga, exigen
mas acciones. La presión de compra revierte la caída y los precios comienzan a subir, rápidamente a
principio, pero más lentamente a medida que más inversores estén dispuestos a
vende tus acciones. Cuando la acción vuelva a alcanzar los 18,50 el 16 de junio, su fondo se venderá.
más acciones, deteniendo efectivamente el progreso. La acción lucha a este nivel.

Google
durante 3 días. Una vez más, la presión vendedora obliga a los precios a bajar y cruzan al
otro lado del triángulo ascendente que se está formando. Los precios se recuperan por última vez y
llegar a la zona de venta y permanecer allí durante aproximadamente una semana antes de ser rechazado
debido al exceso de oferta. Una llamada del departamento comercial confirma que la acción fue completamente
vendido.
Sin un exceso de oferta para detener la acumulación de inventario, los precios aumentan con la
demanda creciente y sube a 19,25. Su fondo está fuera de discusión, pero las fuerzas de
La oferta y la demanda aún no han terminado con la empresa. Otros más venden sus acciones y obligan
el precio de las acciones nuevamente dentro del triángulo propiamente dicho.
Los precios corren hacia el otro lado del triángulo, se recuperan de la línea de tendencia inferior y luego regresan a
la cima.
Si tuviera que resumir la acción del precio de un triángulo ascendente, diría que se forma debido a una
oferta de acciones disponibles a un precio fijo. Una vez que se agota la oferta, las acciones rápidamente se salen
de la formación y suben. Si la demanda se mantiene fuerte, los precios subirán. De lo contrario, la acción
vuelve a caer sobre sí misma y se reagrupa para otro intento o continúa cayendo.
Encontrar un triángulo ascendente en un gráfico de datos de precios diarios es simple, tal vez
demasiado simple. Leí un tutorial en una revista popular en el que casi la mitad de las ilustraciones
pretendían ser triángulos fueron identificados incorrectamente. Si tiene dudas sobre la validez de un patrón gráfico,
otras personas pueden compartir esas dudas. Si otras personas no ven las mismas formas que tú, es probable
que el patrón no funcione como esperabas. En estas circunstancias, cuando exista alguna duda sobre la correcta
identificación, no se negocie la formación. Ahorre su dinero para una operación de la que esté seguro
que la formación es válida. Discutiré las cuestiones de identificación más adelante en esta sección. Por
mientras que la Tabla 47.1 enumera las características del triángulo ascendente.
Forma de triángulo. El triángulo representado en la Figura 47.1 es casi un ejemplo clásico.
triángulo ascendente. La línea horizontal superior de resistencia repele los precios y estos
recuperarse de una línea de soporte en constante aumento a continuación. Las dos líneas de remo
estrechas, una horizontal y la otra inclinada hacia arriba, perfilan una forma triangular. la linea de
La tendencia ascendente predice un aumento de los precios, de ahí el nombre de triángulo ascendente.
Línea superior horizontal, línea de tendencia inferior con pendiente ascendente. la linea de
La tendencia del horizonte superior debe tener precios acercándose y retrocediendo al menos dos
veces (en otras palabras, dos máximas menores distintas). Asimismo, dos mínimos
distintos menores apoyan la línea de tendencia ascendente. Las dos líneas de tendencia
se encuentran en el vértice del triángulo, pero los precios suelen salir de la formación mucho antes de eso.
Patrón cruzado. El precio debe cruzar el patrón varias veces, no seguirlo.
una de las líneas de tendencia. El patrón debería aparecer lleno de precio, no de espacio.
en blanco. Eliminar un giro de precio y llamarlo triángulo es un error de selección común.
Volumen. A medida que se forma el triángulo, el volumen es pesado al principio pero disminuye hasta
el día de la ruptura. A menudo el volumen es anormalmente bajo unos días antes de la
Google
Cuadro 47.1
forma triangular Dos líneas de tendencia de precios, la horizontal superior y la inferior.

Inclinados hacia arriba, forman un patrón de triángulo. Las dos rectas se unen en el triángulo.
apéndice.
línea superior horizontal Los precios suben y bajan desde una línea de resistencia horizontal en
menos dos veces (dos máximos menores). No es necesario que los precios toquen la línea de
tendencia , pero deben acercarse razonablemente (digamos, dentro de 0,15 dólares). La línea precisa
Puede que no sea completamente horizontal, pero suele serlo.
Fondo ascendente Los precios disminuyen y se alejan de una línea de tendencia ascendente. Precios
línea de tendencia No es necesario que toque la línea de tendencia, pero debería acercarse (dentro de 0,15 dólares).
Se requieren al menos dos toques de la línea de tendencia (mínimos más bajos).
Patrón cruzado Esta es una característica importante. Los precios deben cruzar el gráfico.
patrón varias veces; no deben dejar gran cantidad de blanco
espacio en el centro del triángulo.
Volumen El volumen es mayor al comienzo de la formación que cerca del final.
El volumen suele ser bajo justo antes de la ruptura.
Prematuro
Algo propenso a rupturas prematuras, tanto al alza como a la baja.
fugas El volumen de una ruptura falsa también es elevado, al igual que en una ruptura genuina.
Falda
El volumen es pesado (pero no es necesario que lo sea) y permanece pesado durante
varios dias. La ruptura puede ser hacia arriba o hacia abajo, generalmente siguiendo el
tendencia de precios existente.
Acción del precio después Una vez que los precios atraviesan la línea de resistencia horizontal, confirmando una
falda
se rompe, los precios se alejan de la formación. Contratiempos para el
La formación superior es común. Si los precios siguen subiendo rápidamente,
Es probable que el volumen se mantenga alto. Para rupturas a la baja,
El volumen es alto al principio y generalmente disminuye a menos que el precio baje.
es rápido, en cuyo caso el volumen probablemente seguirá siendo alto.
escapar, como si la formación estuviera ganando fuerza para el empujón final. Cuando
Cuando se produce la ruptura, el volumen puede aumentar sustancialmente, y a menudo lo hace, pero el
Un gran volumen en una fuga no es un requisito previo.
Fugas y fugas prematuras. ¿Cómo puedes estar seguro de que la ruptura no es prematura?
Tu no puedes. Una ruptura prematura es un cierre de los límites de las dos líneas de tendencia.
Después de unos días, los precios vuelven a
límites del triángulo y finalmente estallan para siempre volando sobre el
línea de tendencia superior. El volumen de los brotes prematuros es indistinguible del de los brotes normales
y ambos ocurren aproximadamente a la misma distancia del vértice del triángulo.
Acción del precio después de la ruptura. Dado que un triángulo tiene una ruptura genuina
arriba, ¿cómo es el comportamiento? Los precios se alejan rápidamente del triángulo
pero ocasionalmente tíralo de regreso a la parte superior de la formación. El volumen es generalmente
pesado, apoyando el aumento, y sigue siendo pesado a medida que aumenta el impulso
Velocidad. Una vez que el precio se estabiliza, el volumen vuelve a la normalidad. Si el precio sube durante varios
semanas, el patrón de volumen a menudo parece errático y pesado en comparación con el comienzo del año.
Google
¿Qué pasa con el soporte y la resistencia? Si consideramos el triángulo como la intersección

Vista momentánea de dos líneas de tendencia, puede adivinar dónde estarán el soporte y la
resistencia. Será a lo largo de las dos líneas de tendencia. La figura 47.2 muestra un ejemplo de
este patrón en la escala de tiempo semanal. Tenga en cuenta la tendencia de volumen
generalmente descendente desde el inicio de la formación hasta la semana anterior a la ruptura.
El volumen aumenta con la ruptura y luego generalmente disminuye a medida que los precios
se acercan y se acercan a 1994. Los precios comienzan a subir nuevamente, esencialmente
abrazando la línea de tendencia iniciada por el triángulo ascendente. La tendencia ascendente
continúa durante varios años siguiendo la línea de soporte iniciada por el triángulo. Aunque la
correspondencia entre la línea de tendencia inclinada y la pendiente de la acción del precio
posterior no es exacta, la tendencia es clara. El triángulo tiene dos pequeños máximos en
la línea de tendencia superior y tres en la inferior, numerados en la figura. Los toques en la línea de
tendencia y los precios que cruzan el triángulo son criterios de selección importantes.
Ahora puedes sentirte cómodo identificando correctamente un triángulo ascendente. Sin
embargo, existen algunas situaciones que pueden engañar a los inversores nuevos en la
formación. La figura 47.3 muestra el primero. Cubre la mitad derecha de la figura y pregúntate
si lo que ves a la izquierda parece un triángulo ascendente.
La línea horizontal, dibujada para descansar sobre el pico central, se extiende de izquierda a
derecha hasta cruzar los precios. Aunque la línea de tendencia inferior tiene varios casos en los
que los precios bajan y rebotan desde la línea ascendente, la línea de tendencia superior no presenta
esta situación.
Mirando el lado derecho del gráfico, ¿todavía parece un triángulo ascendente?

Puedo oírte pidiéndome que baje la línea de tendencia horizontal hasta
Gillette Co. (Higiene/Cosméticos, NYSE, G) 38

37
36
35
34
33
32
31
30
29
1
28
dos
27
26
5
25
4
24
3 23
22
21
20
93 j j
ASOND 94 FMAMJ j
ASONDA
Figura 47.2 Triángulo ascendente en la escala temporal semanal. El aumento de

precio suele seguir la línea de soporte inclinada del triángulo. Los números cuentan
los pequeños toques altos y bajos de la línea de tendencia.
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Baker Hughes (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, BHI)
24
123
23
22
21
Menor Alto
20
19
18
17
Bajas menores
dieciséis
15
enero 93 Febrero Marzo abril 92 Diciembre
Figura 47.3 Dos vistas de un triángulo ascendente identificado incorrectamente. Cómo se ve

ya que un triángulo ascendente a la izquierda claramente no está a la derecha. Los tres picos a la
baja en diciembre, identificados por los números cerca de la parte superior de la figura,
Marque una parte inferior de cabeza y hombros con un escote horizontal, no un triángulo.
toca los dos máximos menores a principios y mediados de diciembre (por debajo del número 1 y
a medio camino entre los números 2 y 3). No es una mala suposición y funcionará para
un pequeño triángulo, pero lo que realmente estás viendo es una cabeza y hombros en la parte
inferior. El hombro izquierdo tiene un pico de gran volumen (bajo el número 1). Situado
bajo el número 2, la cabeza muestra un pico de volumen más pequeño. el hombro derecho
muestra un volumen que retrocede aún más (número 3). Un verdadero triángulo ascendente
tiene al menos dos máximos inferiores que forman la línea de tendencia superior y al menos dos máximos inferiores
bajo formando el fondo.
La figura 47.4 muestra otro ejemplo de un triángulo ascendente identificado erróneamente.

Este gráfico tiene mucho espacio en blanco en la parte central del triángulo. Un triángulo ascendente
bien definido tiene precios que rebotan de un lado al otro
a medida que se acerca al ápice. Fíjate bien en la figura. Ilustra uno de los más
Errores comunes de identificación. Los principiantes encontrarán un fondo redondeado y
dibuja una línea horizontal en la parte superior y otra tangente al precio inferior
acción, luego grita: “¡Eureka! ¡Un triángulo ascendente! Equivocado.
Compare la Figura 47.4 con la Figura 47.5. En la Figura 47.5 observe el número
veces el precio se mueve de un lado del triángulo al otro. A pesar de
los precios no suben mucho antes de regresar al vértice del triángulo y bajar, sigue siendo un triángulo
ascendente bien formado. También tenga en cuenta la generalidad
volumen decreciente, especialmente cerca de la ruptura.
Google
Brinker International (Restaurante, NYSE, EAT)

19
18
Mucho espacio en blanco

17
1 dos
dieciséis
15
14
13
6
5
4
3
12
11
10
Figura 47.4 Este patrón no es un triángulo ascendente válido. No hay suficientes cruces entre las dos
líneas de tendencia para ilustrar una construcción triangular válida. Los altibajos menores están numerados.
Tultex Corp. (Ropa, Bolsa de Nueva York, TTX)
Devolver
tirar 6
5
4
junio 95 Octubre Noviembre

Figura 47.5 Un excelente ejemplo de un triángulo ascendente construido correctamente.

El número de altibajos menores es bueno y hay muchos cruces.
desde la línea de tendencia superior a la inferior. La tendencia del volumen también es a la baja, hasta la ruptura alcista.
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Estadísticas 719
La Figura 47.5 muestra el primer tipo de falla: una falla del 5%. En rigor, no se trata de un
fallo del 5% (porque el precio sube un 6%), pero es típico de lo que parece. Una
falla del 5% es cuando el precio se dispara y se mueve menos del 5%.
más alto antes de curvarse y moverse por debajo de la formación baja. En eso
En este caso, el precio rompe la formación en 6,13 y alcanza un máximo de 6,50, un movimiento del 6%.
La mayoría de fallos de este tipo tienen dos causas. La primera es la resistencia del aire,
y es fácil de detectar. Busque picos o valles que compartan un precio común o
bloque sólido de movimiento horizontal de precios. Patrones de gráficos, líneas de tendencia y
Otros patrones técnicos también establecen zonas de resistencia. Antes de invertir en un
estándar, siempre verifique la resistencia del aire.
La segunda causa del fracaso es cuando el mercado general oscila en contra de la
dirección de escape. Si la ruptura es al alza y el mercado cae, esto
puede ser suficiente para acabar con una operación rentable. Lo mismo puede ocurrir con las acciones de
la misma industria. Si las acciones de su competidor están cayendo y la suya es la única
Resiste, es probable que tus acciones se unan a la fiesta y también se hundan. Comprobar el
mercado y comprobar las acciones del mismo sector antes de negociar.
Estadísticas
La tabla 47.2 muestra estadísticas generales para triángulos ascendentes.
Tabla 47.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 372 R, 291 C 58 R, 45 C 106 R, 131 C 42 R, 47 C

34%C 23%C 19%C 25%C
Rendimiento del patrón roto 41%a 20%a 22% 28%a
185 97 64 39

Google
Número de entrenamientos. Analicé 1.092 triángulos utilizando 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1991.
1996 y 500 acciones principalmente de 2000 a 2003 (el mercado bajista), pero he incluido patrones adicionales entre
estos dos periodos.
Reversión o continuación. Las rupturas alcistas actúan como cambios de tendencia.
La caída de los precios y las rupturas a la baja actúan como continuación. Los números están cerca de
suficiente para que un comportamiento no domine al otro (las inversiones representan el 53% de la población del triángulo
y continuaciones 47%).
Los triángulos con rupturas alcistas que actúan como cambios de tendencia a veces obtienen mejores resultados
significativamente, y en las rupturas a la baja, las continuaciones obtienen mejores resultados, pero en ligera medida.
Aumento o disminución promedio. Los números en esta línea son, bueno, promedio en comparación con otros
tipos de patrones de gráficos. El mejor y el peor desempeño se producen durante un mercado alcista. las rupturas
los ascendentes suben un 35% (el mejor desempeño) y los descendientes caen solo un 19% (el peor desempeño).
Tenga en cuenta que incluyo los brotes prematuros como brotes regulares, eso explica
parcialmente las cifras de rendimiento más bajas. Tenga en cuenta que el mejor rendimiento se produce cuando el
Los precios siguen la tendencia del mercado: rupturas alcistas en mercados alcistas y rupturas en
bajista en los mercados bajistas.
Aumenta o disminuye más del 45%. Las rupturas alcistas funcionan bien como más de una
aumento trimestral de más del 45%. Las rupturas a la baja se ven afectadas por esta medida, por lo que el resultado es pobre.
esperado.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo o mínimo,
cae aproximadamente un 30% (después del máximo máximo) y aumenta aproximadamente un 50% (después del mínimo máximo). Los numeros
muestre cuánto puede ganar si opera con éxito un cambio de tendencia.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos son fáciles de detectar a medida que los precios se mueven
muévase menos del 5% desde la ruptura antes de regresar al triángulo y elevarse por el otro lado. Cuando
Si esto sucede, opere en la dirección de la nueva tendencia.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Compare las cifras del mercado para aumentar o disminuir
promedio. Cuando el mercado sube, favorece las ventajas y perjudica las desventajas. los numeros de
Los mercados bajistas tienen el mismo impacto.
Los números sugieren que opere con la tendencia del mercado: rupturas al alza en un mercado alcista y rupturas a la baja en
un mercado bajista. Negociaciones contratendencias
muchas veces conducen a resultados decepcionantes.
Días al máximo o mínimo. Las rupturas alcistas tardan más en alcanzarse
El máximo máximo que las rupturas bajistas tardan más en alcanzar el mínimo máximo.
La implicación de este hallazgo es que un mercado bajista es más pronunciado que un aumento en un mercado alcista.
en aumento. Por ejemplo, una caída del 24% en un mercado bajista tarda 39 días.
Si la caída fuera del 35% (lo mismo que el aumento en un mercado alcista), debería llevar 57 días y no 185 días.
como en un mercado alcista. Por tanto, la caída en un mercado bajista es más pronunciada pero más breve.
La tabla 47.3 muestra las tasas de fracaso de los triángulos ascendentes. Las rupturas alcistas tienen
tasas de fracaso más altas que las rupturas a la baja, y las mejores muestran
Google
Estadísticas 721
Cuadro 47.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)

10 159 o 24% 30 o 29% 60 o 25% 9 o 10%
15 212 o 32% 37 o 36% 99 o 42% 26 o 29%
20 278 o 42% 50 o 49% 133 o 56% 38 o 43%
25 329 o 50% 54 o 52% 169 o 71% 46 o 52%
30 368 o 56% 59 o 57% 189 o 80% 63 o 71%
35 411 o 62% 65 o 63% 209 o 88% 70 o 79%
50 484 o 73% 79 o 77% 229 o 97% 85 o 96%
75 542 o 82% 90 o 87% 237 o 100% 89 o 100%
Más de 75 663 o 100% 103 o 100% 237 o 100% 89 o 100%
en un mercado bajista. Considero que este hallazgo es inusual, pero el tamaño de la muestra también es
pequeño—89. Aún así, es una cuarta parte de la tasa de fuga al alza del 12% (103 muestras).
La tabla se explica mejor con ejemplos y se lee de la siguiente manera: Alrededor de un tercio
(32%) de los triángulos ascendentes con rupturas alcistas en un mercado alcista fallan
subir al menos un 15% después de la ruptura. La mitad (50%) no puede subir el 25%. Para rupturas de ala descendente,
al mercado bajista le va mejor con solo el 3% sin caer
menos 5% después de la ruptura. Más de la mitad (52%) no puede caer más del 25%.
Observe cómo las tasas de falla aumentan para cambios pequeños como máximo
aumento o disminución de los precios. Las tarifas se duplican o triplican y luego vuelven a subir, pero
no tan dramáticamente, ya que el precio máximo pasa del 5% al 10% y a
15%. Estos aumentos elevados son típicos de todo tipo de patrones gráficos.
Compare las tasas de fracaso del mercado alcista, las rupturas alcistas con su complemento,
mercado bajista, rupturas a la baja. Por encima del 15%, el mercado alcista toma y muestra una tasa
de fracaso menor.
que significan los números? Aunque la mayoría de las tasas de fracaso comienzan
alto, no aumentan tan rápido como otros patrones gráficos (que normalmente triplican
y luego duplicar para movimientos de hasta 15%). Si espera un gran movimiento de precios, espere
que el patrón muestra una ruptura al alza en un mercado alcista para obtener un rendimiento superior. Para
pequeños movimientos, los triángulos con rupturas a la baja en un mercado bajista funcionan mejor. Evitar
comerciar con triángulos de contratendencia (mercado bajista, al alza)
ruptura o mercado alcista, ruptura a la baja) ya que tienen un rendimiento inferior.
Formación de principio a fin. Preste poca atención a esta estadística. oh
El retraso antes de escapar se debe a la forma en que mi programa de computadora dibuja el
triangulos.
Google
Cuadro 47.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Porcentaje de rupturas que ocurren L21%, cerca del mínimo L23%, L26%, L29%,
de 12 meses (L), C28%, C31%, C35%, C30%,

H51% H46% H39% H40%
Aumento/disminución porcentual para cada uno L34%, L36%a, L19%, L26%a,

Período retrospectivo de 12 meses C33%, C26%, C19%, C25%a,
H38% H31% H17% H24%

finalización del retroceso 11 días 10 dias 11 días 9 días


35% 47%a 13%a 19%a

28% 19% 24%
promedio de la brecha $0.25 Distancia desde la ruptura hasta el ápice o $0.23 $0.22 $0.51
61% 63% 62% 57%
Posición anual. Al otro lado de la tabla, los triángulos ascendentes aparecen con mayor frecuencia.
dentro de un tercio del máximo anual.
Posición anual, desempeño. Los triángulos con mejor rendimiento tienen
rupturas cercanas al máximo o mínimo anual (rupturas al alza). Evite aquellos que se
encuentran en el medio del rango comercial anual. No hay una tendencia clara que acompañe a los
triángulos con rupturas bajistas.
tiempo y la acción tarda entre 9 y 11 días en volver al precio de ruptura. En todos los casos, cuando se
produce un contragolpe o contragolpe, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, los triángulos en un
mercado bajista con retrocesos muestran un aumento promedio del 22%. Sin regresión, el
aumento es en promedio del 41%.
Brechas. Los triángulos tienen pocos espacios, por lo que muchos de los resultados son cuestionables.
Los triángulos con rupturas a la baja funcionan mejor sin que aparezca una brecha el día de la ruptura.
Google
Estadísticas 723
Distancia desde el ápice. Comparé el tiempo para escapar con la duración de

el triángulo desde el principio hasta el vértice. Triángulos ascendentes más a menudo.
mostrará una fuga alrededor del 62% del camino hasta el ápice.
bajo. Muchos de los triángulos con bajo desempeño desaparecen temprano, generalmente en
la primera semana o dos. Por ejemplo, el 38% de los triángulos con rupturas bajistas en un mercado bajista alcanzarán
el mínimo máximo en menos de 2 semanas. En 3
semanas, el 53% dejará de caer.
Algunos triángulos tardan más en alcanzar el máximo rendimiento, especialmente aquellos con
rupturas alcistas en un mercado alcista. Más de la mitad, el 53%, todavía están ascendiendo a la
alta definitiva a los 70 días. Las rupturas alcistas tardan más en alcanzar máximos máximos
de lo que se necesitan rupturas a la baja para alcanzar el máximo mínimo. Como mencioné antes, el
Las rupturas bajistas tienen una pendiente más pronunciada que las alcistas
fugas. Por tanto, tienden a hundirse más rápido.

Altura. Los patrones altos funcionan igual o mejor que los cortos en
todas las condiciones del mercado y direcciones de ruptura. Por ejemplo, triángulos altos en un
El mercado alcista con rupturas alcistas muestra aumentos del 43%. Los pantalones cortos solo suben
30% en promedio.
Ancho. El ancho no es un predictor tan sólido del rendimiento como la altura.

A veces los patrones anchos funcionan mejor y otras veces los estrechos.
Triángulos de contratendencia (mercado bajista, ruptura alcista y mercado alcista, mercado bajista
ruptura) funcionan mejor cuando son estrechos. Los anchos funcionan mejor cuando la dirección de salida
Corresponde a la tendencia del mercado. En todos los casos utilicé la longitud media.
como separador entre estrecho y ancho.
Longitud promedio de formación. El triángulo promedio tiene aproximadamente 2 meses de duración,

medido desde el inicio del patrón hasta su final, que es unos días antes del
Cuadro 47.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 21% 17% 15% 4% 8% 6% 4% 3% 2% 1% 18%

Mercado
alcista, caída
para abajo 18% 9% 9% 6% 5% 5% 8% 4% 3% 5% 27%
Google
Cuadro 47.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
43% 30% 22% 26%

ruptura
33% 36% 20% 24%

38% 26% 18% 25%
Longitud promedio de formación 54 dias 65 días 65 días 58 días
34% 18% 24%

28% 24%a 13% 21%a
46% 27% 20% 27%
41%a 30% 24%a

falda. Los números no miden el tiempo desde el inicio del patrón hasta el ápice.
Combinaciones de alto y ancho. ¿Qué combinaciones de alto y ancho

funcionan mejor? En general, cualquier cosa alta supera a cualquier cosa baja.
Los triángulos con rupturas en la dirección de la tendencia predominante del mercado (mercado alcista, ruptura
alcista y mercado bajista, ruptura bajista) funcionan mejor cuando son altos y anchos. Los triángulos
de contratendencia funcionan mejor cuando son altos y estrechos.
Tendencia del volumen. Los triángulos que muestran una tendencia de volumen creciente funcionan mejor
cuando la ruptura es en dirección al mercado general. Los triángulos de contratendencia funcionan mejor
cuando tienen volumen de retroceso.
Formas de volumen. Me sorprende que los triángulos con volumen aleatorio
Las formas superan a aquellas cuando la ruptura sigue la tendencia general del mercado.
Los triángulos de contratendencia funcionan mejor con volumen en forma de U y peor con volumen en forma de U
En orden aleatorio.
Volumen explosivo. El gran volumen de ruptura ayuda a empujar los precios hacia triángulos
con fugas ascendentes para un mejor rendimiento. Triangulos con abajo
Los brotes funcionan mejor con un volumen de brote ligero.
Google
Cuadro 47.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
39% 28%a dieciséis% 26%a

34% 31% 20% 24%
35% 36% 20% 25%a

35% 30% 19% 23%
forma de cúpula

39% 19%a 16%a 27%a
33% 18% 24%

Rendimiento de volumen de ruptura pesado 37%
22%a 20% 26%
Nota: El signo menos significa rechazo. a Menos de
30 muestras.
Ahora que puedes identificar triángulos ascendentes y conocer su comportamiento, como

¿Los intercambias? Antes de dar un ejemplo de negociación, analizo las tácticas de negociación y la regla de
la medida (ver tabla 47.8).
Regla de medición. La forma del triángulo ascendente sugiere que los precios
subir, pero ¿hasta dónde? Si calcula la altura de la formación y suma el resultado
al precio de la línea de tendencia horizontal, el resultado es el mínimo previsto
precio. Esto se llama regla de medición. Para rupturas a la baja, reste la altura del triángulo del
precio de ruptura para obtener el objetivo.
Un ejemplo aclara el cálculo para las rupturas alcistas. Considere el inventario
que se muestra en la Figura 47.6. Calcule la altura de la formación restando el mínimo (14,38 en el primer
mínimo menor) del máximo (17,63 indicado por la línea
de tendencia horizontal) al inicio de la formación. La diferencia es 3,25. agregar
resultado para el máximo más alto el valor de la línea de tendencia horizontal y obtienes
un precio objetivo de 20,88. Los precios alcanzaron el objetivo a mediados de julio de 1992, cuando
subirá a un máximo de 21,63, aproximadamente 6 semanas después de la ruptura alcista.
Un enfoque más visual es trazar una línea desde el comienzo de la formación.
(la esquina superior izquierda) paralela a la línea de tendencia ascendente. El valor de la línea.
el precio del día que sale de la formación se convierte en el precio objetivo. La figura
muestra la nueva línea. Tenga cuidado al determinar dónde comienza el entrenamiento

Google
Cuadro 47.8
Regla de medición Calcule la altura de la formación al inicio de la

triángulo. Sume el resultado al precio de la línea de tendencia horizontal (ruptura
alcista) o réstelo del precio de ruptura (desviación a la baja). El
resultado es el precio objetivo mínimo.
Esperar confirmación Compre la acción cuando el precio cierre más allá de la línea de tendencia.
Regla de ventas a medida Para los operadores a corto plazo, venda cuando el precio se acerque al objetivo (consulte
regla de medición). Para comerciantes de mediano y largo plazo, mantenga
la acción hasta que cambien los fundamentos o las condiciones del mercado.
Vender a bajo precio
Si posee las acciones y éstas colapsan, véndalas. Si no lo tienes véndelo
falda
descubierto. Si la acción retrocede, eso es
otra oportunidad para vender, vender en corto o agregar a su corto
posición.
Ventas cortas Si vende la acción en corto y aparece un triángulo ascendente, tiene un 43% de posibilidades
de que se rompa. Cubrir
córtelo inmediatamente si se rompe hacia arriba.
24
Arrow Electronics Inc. (Electrónica, Bolsa de Nueva York, ARW)
23
22
Nivel de precio objetivo

21
Distancia entre puntos
Agregado al punto superior 20
Se convierte en el precio objetivo

Prematuro 19
Falda
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11

Octubre
Figura 47.6 Hay dos formas de predecir el movimiento de precios de un triángulo

ascendente. Calcule la altura de la formación restando la baja de la alta al
inicio de la formación (indicada por los dos círculos). Sume el resultado al precio
marcado por la línea de tendencia superior. La combinación es el precio al que la acción
subirá como mínimo. Alternativamente, dibuje una línea paralela a la línea de tendencia ascendente
comenzando en la esquina superior izquierda de la formación. En el punto en el que los
precios salen de la formación, el nivel de precios de la línea se convierte en el precio objetivo.
Google
ya que marcar el inicio de la formación demasiado pronto provocará un precio objetivo anormalmente alto
alto.
Espere la confirmación. El treinta por ciento de los triángulos se rompe, pero la dirección real de la ruptura
se desconoce de antemano. Si el precio cierra por encima del
con una tendencia por encima o por debajo de la línea de tendencia ascendente, este comportamiento indica una
ruptura. Para reducir el riesgo de una operación fallida, espere la confirmación (el precio cierra fuera de una de las
líneas de tendencia) antes de negociar la acción.

Vender según la regla de medición. Una vez que el precio se dispara, utilice la regla de medición para estimar el
movimiento. Dado que la regla de medición no es perfecta (consulte el resumen de resultados, “Porcentaje que alcanza
el precio objetivo” para conocer las cifras), prepárese para obtener ganancias.
cuando el precio se acerca al objetivo. Utilice zonas de resistencia anteriores para ajustar la
pronóstico.
Vender en rupturas a la baja, ventas en corto. Si los precios salen del triángulo
abajo, venda sus participaciones inmediatamente. Éste también es un momento para quedarse corto. Si se
produce un retroceso, espere a que los precios reanuden su dirección bajista y luego aumente su posición corta.
Cierre la operación si los fundamentos mejoran o si los precios se detienen en una zona de soporte.
Dan es un inversor con algunos años de experiencia. Es nuevo en el análisis técnico y descubrió los
triángulos ascendentes por accidente. Después de investigar un poco para familiarizarse con la formación, descubrió
que si retrasaba la compra de una acción hasta después de una ruptura, aumentaría sus posibilidades de éxito. Sin
embargo, también renunciaría
parte de tus ganancias porque la parte más rápida del aumento ocurre al principio. Ese era un intercambio que estaba
dispuesto a hacer.
Dan se interesó en la empresa que se muestra en la figura 47.7 cuando notó que se estaba formando un
triángulo ascendente en las acciones. Creía que se acercaba una ruptura cuando el volumen cayó a 23.400 acciones
el 19 de agosto.
Dos días después, con un mayor volumen, los precios cruzaron el triángulo y alcanzaron la cima. Durante los días
siguientes, los precios se equilibraron en la línea de tendencia del horizonte superior y esperaron a que la
demanda los elevara. La ruptura decisiva se produjo el 26 de agosto, aunque el volumen fue tibio. Dan sacó su
calculadora y calculó la distancia de ruptura hasta el ápice y descubrió que la ruptura ocurrió en la marca del
70%. Este porcentaje señaló una ruptura potencialmente fuerte.
Sin embargo, el volumen contaba una historia diferente. Aunque el volumen ha disminuido
De manera constante a lo largo de la formación, como se esperaba, no hubo volumen entusiasta en la ruptura. Con esta
señal sigilosa, Dan decidió esperar antes de comprar las acciones.
Creyendo que se acercaba una oportunidad rentable, calculó el precio del alquitrán.
llegue a ver si ofrecía un movimiento rentable. El precio previsto de 22,50 era

Google
Fastenal Company (suministro minorista de construcción, NASDAQ, FAST)
23
dos
22
21
20
Triángulo
Líneas de soporte
19
18
1
17
Volumen bajo, 19 de agosto

dieciséis
15
14
13

Figura 47.7 Operando con un triángulo ascendente. Como se describe en la operación de muestra,
Dan compró 500 acciones en el punto 1 después de que las acciones volvieran a formarse. Lo
vendió en el punto 2, un día después de que la acción alcanzara un precio objetivo de 22,50.
Tenga en cuenta la tendencia a la baja del volumen durante la creación de la formación y las dos
líneas de soporte paralelas a los dos bordes del triángulo.
Un 15% por encima del precio de lanzamiento de 19,25. Para Dan, el pequeño cambio no fue muy emocionante,
pero era mucho mejor que la tasa de interés que pagaban los bancos.
Dos días después de la ruptura, la acción comenzó a caer y volvió a la cima de la formación. Él era
cuando Dan apretó el gatillo y compró 500 acciones en el máximo del día de 19,50 (punto 1 en la Figura
47.7). Inmediatamente colocó una orden de limitación de pérdidas para vender la acción si caía 0,15 por
debajo del mínimo más bajo de la formación. Esto limitaría su pérdida al 15%, pero también estaba justo por
debajo del nivel de soporte más cercano (cuya base estaba en 16,75).
Razonó que había muchas posibilidades de que si las acciones caían, el aumento de la demanda haría
retroceder los precios y no provocaría una paralización.
Así que esperó y observó las acciones. Alcanzó su punto máximo a las 21.25 del 26 de septiembre.
antes de estabilizarse y regresar hacia abajo. Como la acción no estaba cerca del precio objetivo de 22,50,
Dan decidió mantenerla. La acción continuó hundiéndose hasta que encontró soporte en la línea de tendencia
del triángulo horizontal en 19 el 5 de octubre.
En ese momento, la acción empezó a subir de nuevo. En Halloween, la acción alcanzó su precio objetivo al
alcanzar un máximo diario de 23. Decidió vender la acción al día siguiente y recibió un relleno a las 22,50.
Dan obtuvo una ganancia neta de 1.450 dólares o casi 3 dólares por acción. Eso es una ganancia del
15% en 2 meses. También decidió que tenía suerte si vendía cerca de la cima. Cuando la acción volvió al nivel
de soporte a principios de octubre, podría haber continuado
Google
Para el mejor rendimiento del 729
bajo. Decidió que una vez que una acción subiera un 10%, debería aumentar su límite de venta a
el punto de equilibrio, aunque en este caso lo hubiera eliminado prematuramente.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar triángulos ascendentes que
desempeñarse mejor después de la ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 47.1. • Negociar con
tendencia del mercado: comprado en un mercado alcista y vendido en un mercado bajista

— Cuadro 47.2.
• Patrones que arruinaron el comercio—Cuadro 47.2. •O
La caída del mercado bajista es más pronunciada y más corta que el aumento de un mercado bajista.
mercado alcista – Cuadro 47.2.
• Los triángulos en un mercado bajista con rupturas a la baja tienen las tasas de fracaso más altas
mínimos para pequeños movimientos de precios. Los triángulos con rupturas alcistas en un mercado alcista
tienen menos fracasos en movimientos superiores al 15% (Tabla 47.3).
• Evite los triángulos con rupturas alcistas cerca de mediados de año.
rango de negociación Tabla 47.4.
• Los contragolpes y contragolpes degradan el rendimiento, así que evite la resistencia de
sobrecarga (rupturas alcistas) o cerca del soporte (rupturas bajistas) — Tabla

47.4.
• Los triángulos con rupturas a la baja funcionan mejor sin brechas entre días
—Cuadro 47.4. • Espere una ruptura de aproximadamente el 62% del camino hacia el vértice – Tabla 47.4. •
La mitad de los triángulos con rupturas bajistas en un mercado bajista alcanzan el
mínimo final en 3 semanas—Tabla 47.5.
Triángulos comerciales con rupturas alcistas en grandes volúmenes; para abajo

rupturas, con bajo volumen—Tabla 47.7.
Google
48
Triángulos, Descendente
Apariencia Forma triangular con fondo horizontal y parte

superior inclinada hacia abajo. La ruptura es al alza.

30% 34%
Porcentaje de cumplimiento del precio objetivo 84% 61%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Tanto los patrones altos
como los estrechos ofrecen el mejor rendimiento.
El gran volumen de ruptura ayuda a impulsar los precios al
alza.
vea también Tops con cabeza y hombros; Tres picos cayendo
730
Google
Gira 731
dieciséis% 25%
54% 50%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Alto o ancho
Los patrones funcionan mejor que los cortos o estrechos.
alguno. El gran volumen de ruptura ayuda a hacer subir los precios
más alto.
La instantánea de resultados muestra los resultados estadísticos importantes para los triángulos descendentes.
Su mejor opción es operar con triángulos con rupturas ascendentes en un mercado alcista. Tienen la tasa de fracaso
de equilibrio más baja y el aumento promedio más alto.
Además, el 84% cumple o supera sus objetivos de precios.
Un cambio importante que hice en las estadísticas en la primera edición de este
Enciclopedia es considerar genuina una fuga prematura. Tan pronto como el precio cierra
fuera de las líneas de tendencia, lo considero una ruptura. Eso

El cambio de criterio tiende a aumentar la tasa de fracaso y disminuir el promedio.
movimiento de precios después de la ruptura. Tenga esto en cuenta cuando lleguemos a la sección de estadísticas
de este capítulo.
Las sorpresas son comparativamente pocas y son las mismas que las de muchos otros patrones
gráficos. Los retrocesos y retrocesos perjudican el rendimiento, y la altura o el ancho influyen en el rendimiento
posterior a la ruptura, al igual que el volumen de ruptura.
Recorrido
La figura 48.1 muestra un triángulo descendente típico en muchos aspectos. Los precios suben para encontrar
una línea de tendencia descendente en la parte superior del patrón y retroceden.
Luego, rebotan en una línea de tendencia horizontal a lo largo de la base de la formación.
El patrón de volumen es inusual para un triángulo descendente. Normalmente, el volumen retrocede a medida
que se acerca la ruptura, pero ésta parece tener una tendencia en forma de U: más alta al principio
y al final, y más débil en el centro. La ruptura es a la baja y se produce con un volumen bajo. Una ruptura bajista
puede tener un volumen alto o bajo, pero el volumen suele ser elevado.
Después de la ruptura, los precios retroceden hasta el límite del triángulo antes de continuar a la baja.
Google
Filene's Basement Corp (minorista (líneas especializadas), NASDAQ, BSMT)
11
10
9
8
tirar
7
6
5
4
Volumen bajo
Falda 3
dos
septiembre 94
Figura 48.1 Un triángulo descendente bien formado con un patrón de volumen inusual.
Normalmente, el volumen tiende a caer y es bastante bajo justo antes de la ruptura.
También se muestra un retroceso, repelido por el nivel de resistencia horizontal.
¿Por qué se forman los triángulos descendentes? El triángulo descendente que se

muestra en la figura 48.1 comienza a formarse en octubre de 1994 como parte de una
consolidación en una tendencia bajista. Imagine que cree que el valor razonable de esta
acción es 7,38, pero está sobrevaluada a precios muy por encima de eso. Le dice a su
corredor que compre las acciones si bajan a 7,38. Después de alcanzar un pequeño máximo
en 8,38 el 11 de octubre, la acción comienza a bajar durante unos días. Baja y alcanza el
precio de compra 2 días después. Su corredor compra las acciones.
Tú no estás solo. Otros inversores, creyendo que las acciones están volviendo a probar
el mínimo que se produjo una semana antes, también compran las acciones. En conjunto, la
compra pone un piso momentáneo a las acciones. Durante los próximos 2 días, la acción vuelve
al nivel de 7,38 antes de que la demanda de compra haga subir el precio. Esta vez, la acción
no sube tanto como el mínimo anterior; sólo alcanza un valor de 8,13 antes de disminuir.
Nuevamente, cuando la acción alcanza un mínimo de 7,38, la demanda de compra aumenta lo
suficiente como para detener la caída en ese nivel y hacer que la acción suba nuevamente.
Durante las próximas 2 semanas, usted y otros inversores compran las acciones.
El entusiasmo por la acción disminuye rápidamente y una serie de máximos más bajos
perfilan una tendencia a la baja. El suelo, a 7,38, se convierte en el nivel de soporte horizontal.
Al final, los inversores compran suficientes acciones y se quedan sin dinero.
comprar más o decidir que ya tienen suficiente. La acción cae por debajo de la línea de soporte
el 9 de noviembre y cierra en el mínimo del día de 7,13. La acción se mantiene cerca de ese
precio durante unos días más antes de continuar bajando con un mayor volumen.
Google
Los inversores rápidos, al darse cuenta de que el terreno ya no es firme,

vender las acciones. El precio empieza a bajar rápidamente ahora, pero pronto se estabiliza. Durante
unos días, la presión de venta se encuentra con la demanda de compra y la caída se detiene, se da
la vuelta y comienza a aumentar. Se acerca a la base del triángulo y es inteligente.
El dinero se deshace rápidamente de las acciones restantes en sus carteras. oh
Se completa el retroceso y la acción se redondea y comienza a bajar nuevamente. En 3
meses, la acción alcanza un mínimo final de poco menos de 3 antes de estabilizarse . Es
decir, una caída del 60%.
Los triángulos descendentes tienen patrones gráficos distintos, lo que los hace fáciles de identificar.
Considere los triángulos que se muestran en la figura 48.2. En marzo y abril de 1993
aparece un triángulo descendente que marca el final de un largo ascenso que comenzó a
finales de 1992. Como una pelota que rebota en el suelo, cada rebote desde la línea de soporte es menos
alto que el rebote anterior, lo que le da a la formación un ángulo descendente. Aspecto inclinado en la parte
superior. La región de soporte en 29,50 es plana. Estos dos
ingredientes, una línea de tendencia descendente en la parte superior y una línea de soporte horizontal en la
parte inferior, son las dos características principales de los triángulos descendentes. Un patrón de volumen en
retroceso a lo largo de la formación completa el cuadro.
La formación de julio también es un triángulo descendente, aunque no tan bien formado. El
patrón de volumen aumenta durante la primera mitad de la formación antes
Avon Products Inc. (Higiene/Cosméticos, NYSE, AVP)

33
32
31
Apéndice
30
29
28
27
26
25
24

Octubre
Figura 48.2 El triángulo de marzo se forma después de un largo ascenso que comenzó a finales de 1992.
El patrón gráfico bien formado tiene una tendencia de volumen a la baja, especialmente en la segunda
mitad de la formación. La formación de julio es un fracaso ya que no desciende
inmediatamente como se esperaba. Más de un tercio de los triángulos descendentes salen al alza.
Google
moviéndose hacia abajo hacia el vértice del triángulo. Estoy seguro de que si tuvieras acciones
en esta empresa y vendido durante cualquiera de los triángulos descendentes, usted
estar satisfecho. Aunque la segunda formación es un fracaso porque se eleva por encima de la parte
superior del triángulo, los precios comienzan a caer dentro del mes. A veces las formaciones fallidas te alertan
prematuramente para un cambio de tendencia, como muestra el ejemplo de julio.
La tabla 48.1 describe las características de identificación de los descendientes.
triangulos.
Forma de triángulo. La apariencia triangular facilita la identificación del patrón de triángulo descendente.
Busque dos líneas de tendencia: la inferior
horizontal, o casi, y el superior inclinado hacia abajo. Las dos líneas de tendencia
eventualmente debería unirse al vértice del triángulo, pero el precio generalmente rompe antes
llegando a él.
Línea de soporte horizontal. El precio rebota en el fondo de la formación creando una
tendencia horizontal. Esta línea imaginaria funciona como soporte para la
existencias. Una vez que el precio cierra por debajo de la línea, resiste cualquier movimiento alcista. Busque al menos dos toques
de la línea de tendencia horizontal. Los toques deben ser distintos.
mínimos más pequeños, que no forman parte de la misma región de consolidación.
Línea de tendencia superior descendente. Los precios fluctúan hacia arriba y hacia abajo con cada
onda cada vez más pequeña, y las cimas de estas ondas siguen una pendiente descendente
línea de tendencia. La línea de tendencia actúa como una capa de resistencia. Busque al menos dos
toques de la línea de tendencia superior, ambos desde máximos más pequeños, no como parte del mismo
región de congestión.
Volumen. El volumen normalmente disminuye a lo largo del desarrollo del triángulo. como el
El precio se acerca a la ruptura, por lo general se vuelve bastante bajo, como si
ganando fuerza antes de un combate de lucha libre, y luego explota hacia arriba durante
Cuadro 48.1
forma triangular Un patrón triangular delimitado por dos líneas de tendencia, el

fondo horizontal y la parte superior inclinada hacia abajo, lo que
se cruzan en el vértice del triángulo.
Línea de soporte Una base horizontal (o casi) actúa para sostener los precios. Los precios deben tocar la
horizontal
base al menos dos veces (al menos dos mínimos menores que toquen o se acerquen
a la línea de tendencia).
Línea de tendencia superior Una tendencia a la baja de los precios que eventualmente cruza la línea de base.
descendente
horizontal en el ápice. Los precios deberían subir y tocar (o
acercarse) a la línea de tendencia inclinada al menos dos veces, formando dos
elevaciones inferiores diferenciadas.
Volumen
El volumen retrocede y tiende a caer justo antes de la ruptura.
Brotes
Generalmente ocurren en un volumen muy alto que disminuye con el tiempo.
Sin embargo, los precios también pueden caer con un volumen bajo.
Acción del precio después del
Los precios generalmente caen rápidamente, alcanzando el punto más bajo de la línea.
ruptura derecho. Los contratiempos ocurren aproximadamente la mitad del tiempo.
Google
el rompimiento. No es necesario que el volumen sea alto durante la ruptura o bajo antes
escapar, pero este es un comportamiento típico. No descartes un triángulo descendente sólo porque el
El volumen parece inusual.
Brotes. El precio puede dispararse en cualquier dirección, incluso en ninguna.
cuando el precio simplemente serpentea por el vértice del triángulo. Si intercambiaste triángulos
Descendencia con bastante frecuencia, encontrarías que dos de cada tres caen. Sin embargo,
la dirección de ruptura sigue la mitad de la tendencia anterior del precio, es decir, a veces funciona como una
reversión y otras no.
Acción del precio después de la ruptura. Aproximadamente la mitad de las veces, el precio vuelve al
ruptura del precio a través de un retroceso (ruptura hacia arriba) o un retroceso (ruptura hacia abajo),
tardando menos de 2 semanas en completar el viaje. Después de eso, cualquier cosa
puede suceder. Sin embargo, normalmente el precio retrocede en la dirección de ruptura original, pero a veces no
es así, sólo para frustrar al mayor número de operadores.
El soporte y la resistencia aparecen a lo largo de las dos líneas de tendencia. Contratiempos para
la parte superior de la formación generalmente se detiene en la línea de tendencia inclinada, mientras que retrocede
hasta el tope inferior en la línea de tendencia horizontal. Después de una ruptura, los precios
a menudo siguen la línea de tendencia descendente. Durante el proceso de recuperación después de un

triángulo descendente, los precios suben hasta alcanzar el nivel de la línea de tendencia horizontal y luego se
detienen. A veces son necesarios varios intentos antes de que los precios superen la línea de resistencia
horizontal.
Los triángulos, como grupo, son fáciles de detectar. Sin embargo, hay algunas situaciones
que exigen un enfoque cuidadoso. La Figura 48.3 muestra un ejemplo de cómo se ve.
Crompton and Knowles Co. (Química (especialidad), NYSE, CNK)
20
19
18
Blanco
17
Espacio
dieciséis
15
14
13
12

Octubre Noviembre
Figura 48.3 Este no es un triángulo descendente. Solo hay una elevación menor, lo que deja
mucho espacio en blanco en el centro de la formación. Los precios deben cruzarse
de lado a lado varias veces formando al menos dos máximos y mínimos más pequeños.
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un triángulo descendente, pero no lo es. La tendencia del volumen no está en línea con el patrón de
retroceso habitual. En la figura 48.3, el volumen aumenta con los precios al inicio del triángulo y luego
disminuye en la parte superior a medida que los precios se redondean. Sin embargo,
el volumen aumenta a medida que los precios caen y luego se intensifica al día siguiente de la ruptura.
El volumen para muchas formaciones no es un factor crucial y no debes
darle mucho significado. Sin embargo, un patrón de volumen inusual genera una señal de
advertencia. Junto con otros factores, puede hacer que usted evite las acciones y busque en otra parte
una situación más prometedora.
El panorama de los precios es aún peor. Sólo un pequeño repunte constituye el
triángulo entero. Los triángulos descendentes bien formados tienen precios que se cruzan de lado
a lado varias veces. No hay mucho espacio en blanco en el centro del triángulo. Compare
la Figura 48.3 con la Figura 48.1.
La figura 48.4 muestra un ejemplo de lo que los comerciantes odian. La ruptura es a la baja pero
sólo dura 2 días antes de que el precio vuelva al triángulo. Luego, como si saltara de un
trampolín, el precio se eleva por los aires y se dispara. Cuando se eleva por
encima de la parte superior del triángulo, el patrón del gráfico de triángulo descendente se convierte en un
Sistemas de puntos de control (instrumentos de precisión, NYSE, CKP)

20
19
18
17
Defectos de estándares
Aquí
dieciséis
15
Banderín
14
13
tirar
Falda 12
11
10
mayo 97 Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre noviembre deciembre enero 98 Febrero Marzo
Figura 48.4 Este es un ejemplo de un patrón roto. Una breve ruptura a la baja
condena este triángulo descendente. El soporte subyacente y un mercado alcista ayudaron a
que el precio subiera de abajo hacia arriba.
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Estadísticas 737
falla (porque algunos traders colocarán un stop por encima de la parte superior del triángulo para evitar una pérdida).
catastrófico). La subida no termina ahí ya que el precio se convierte en un banderín con una ruptura.
ascendente. Este banderín, al ser un patrón de media asta, sugiere un ascenso igual al que conduce a
ella. En este ejemplo, el aumento es mayor que el anterior.
¿Qué salió mal con este triángulo? La tendencia del precio conduce a la baja en el patrón y muchos
Los operadores esperarían una ruptura a la baja, pero el triángulo se forma en medio de un mercado alcista.
En un mercado alcista general (es decir, el índice S&P 500 está subiendo), una ruptura a la baja es
siempre una bandera roja. De hecho, el S&P estuvo en alza constante hasta agosto, y en
Luego la tendencia se revirtió. Durante aproximadamente 2 semanas, los precios cayeron y tocaron fondo,
luego un mínimo más alto y luego un tercer mínimo más alto. Los tres valles ascendentes señalaban
un cambio de tendencia y condenó la ruptura bajista del triángulo.
Aparte de que la marea del mercado le está robando impulso al barco triangular, el triángulo parece casi
perfecto. Los precios tocan cada línea de tendencia varias veces, cruzan el triángulo y no salen.
espacio en blanco, pero el volumen tiende a subir en lugar de retroceder. Los dos mínimos menores cerca del
El comienzo del triángulo no descansa sobre la línea de tendencia horizontal. Si conectas estos dos
mínimos con una nueva línea de tendencia horizontal, la ruptura habría ocurrido un poco más
temprano, pero aun así habría perdido dinero si hubiera vendido las acciones al descubierto.
En el verano de 1995 y el otoño (no mostrado), aparecieron varios picos cerca de los 13 dólares.
Estos picos actuaron como apoyo y contribuyeron a detener la caída. El apoyo
El mercado subyacente, junto con un mercado de valores en alza, truncó la caída y se convirtió en un hermoso
triángulo descendente sobre un feo perdedor.
Estadísticas
La tabla 48.2 muestra estadísticas generales para triángulos descendentes.
Número de entrenamientos. Desenterré 1.166 triángulos descendentes; la mayoría provino de 500 acciones
entre mediados de 1991 y 1996. Otras 500 acciones que utilicé entre 2000 y 2003, para cubrir el
mercado bajista. El resto de los patrones aparecieron entre estas fechas tal como los encontré en mi
actividades comerciales diarias.
Reversión o continuación. Si sumas los números, encontrarás que el patrón actúa como
una reversión 592 veces y como una continuación de la tendencia de precios predominante 574 veces.
Por lo tanto, es tan probable que los triángulos descendentes actúen como continuaciones que como reversiones.
No confíe en que la dirección de ruptura continúe la tendencia que conduce al patrón.
Cuando la dirección de la ruptura coincide con la tendencia del mercado (mercado alcista,
ruptura al alza o mercado bajista, ruptura a la baja), las reversiones tienden a funcionar mejor que las continuaciones.
Aumento o disminución promedio. Los triángulos en los mercados alcistas con rupturas alcistas son
las estrellas, marcando un aumento del 47% después del accidente. Las rupturas a la baja en un mercado bajista
también funcionan bien, con caídas del 25%. La contratendencia se mueve
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Tabla 48.2
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción

228C 76°C 184°C 86°C
Rendimiento del mando a distancia 58%R, 27%R, 16%R, 26%R,

43%C 27%C –16%C –23%C
Aumento o disminución promedio 47% 27% dieciséis% 25%

30% 34% 60% 50%
52% 43%a 21%a 25%a

178 86 50 32

son mediocres. Los números refuerzan la creencia de que debes seguir operando
dirección de la tendencia predominante en el mercado.
Aumenta o disminuye más del 45%. Un increíble 40% de patrones en un toro
Los mercados con rupturas alcistas muestran aumentos superiores al 45%. Ese porcentaje es enorme.
Observe cómo los números en el lado cuesta abajo de la calle palidecen.
comparación. Menos del 10% de los triángulos disminuyen en más del 45%.
¿qué pasa? En caso de rupturas alcistas, los precios caen aproximadamente un 32% en promedio.
Para rupturas a la baja, el aumento es de aproximadamente el 55%. Entonces, si puedes determinar
cuando el precio ha cambiado de tendencia, incluso si llega tarde, aún puede beneficiarse de ello.
Rendimiento que rompe los estándares. Pocos triángulos se mueven menos del 5%, por lo que el
el recuento de la muestra es pequeño, excepto aquellos con rupturas alcistas en un mercado alcista.
Estos patrones rotos tienen precios que aumentan un 52% después de que se da la vuelta a la ruptura a la
baja.
mercado general en ascenso o descenso posterior a la disrupción. En un mercado alcista, el aumento
La marea del mercado ayudó a levantar todos los barcos. En un mercado bajista, la presión vendedora tendía a
para evitar que las rupturas alcistas suban demasiado y alentar a las rupturas bajistas a hundirse
aún más.
Días al máximo o mínimo. Las rupturas alcistas tardan más en llegar
el máximo máximo de lo que tardan las rupturas bajistas en alcanzar el mínimo máximo.
Por tanto, la caída en un mercado bajista debería ser más pronunciada que el aumento en un mercado alcista.
Mercado. Por ejemplo, los movimientos en un mercado bajista fueron casi los mismos, un 27% más.
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Estadísticas 739
y un 25% hacia abajo, pero las rupturas hacia arriba tardaron casi tres veces más (86
días frente a 32 días).
¿Qué quiere decir esta información? Tenga paciencia en un mercado alcista para el
mayores ganancias. En un mercado bajista, prepárese para salir rápidamente de una operación.
La tabla 48.3 muestra las tasas de fracaso de los triángulos descendentes. Triángulos con
Las rupturas alcistas en un mercado alcista tienen la tasa de fracaso del punto de equilibrio más baja: 7%.
Las fugas descendentes tienen la tasa de fracaso más alta.
¿Cómo entiendes los números? Considere un máximo del 15%
Línea de subida o bajada de precios. Más de la mitad de los triángulos con rupturas a la baja
en un mercado alcista caen menos del 15%. Esa es una enorme tasa de fracaso. El ascenso se rompe,
por otro lado, muestran que sólo el 20% no puede aumentar al menos un 15%.
Observe cómo las tasas de fracaso se disparan para cambios pequeños como máximo
precio. Por ejemplo, los triángulos con rupturas a la baja en un mercado bajista comienzan
con una tasa de fracaso del 11%. Ese número se duplica con creces hasta el 23% y luego
casi se duplica nuevamente, al 39%.
Si desea vender una acción que muestra un triángulo descendente, hágalo sólo en
un mercado bajista. Opere con rupturas de triángulo ascendente en un mercado alcista. Con
Tantos triángulos fallan tan temprano en el comercio, debe significar que algunos triángulos
rendimiento muy por encima del promedio. Así que vigile su posición a lo largo del tiempo.
Lo más probable es que no cumplas tus sueños.
Formación de principio a fin. Los números en esta categoría se deben a
Mientras dibujaba cada triángulo, entonces debes ignorar esta línea. El triángulo termina cuando
el precio cierra por encima de la línea de tendencia superior o por debajo de la línea inferior (la ruptura).
Cuadro 48.3
Tasas de fallo

aumentar o
Arriba Arriba

10 35 o 11% 25 o 23% 211 o 38% 42 o 23%
15 62 o 20% 34 o 30% 300 o 53% 70 o 39%
20 81 o 26% 45 o 40% 394 o 70% 82 o 46%
25 111 o 36% 53 o 47% 449 o 80% 105 o 58%
30 131 o 42% 65 o 58% 487 o 87% 126 o 70%
35 152 o 49% 75 o 66% 513 o 91% 145 o 81%
50 198 o 63% 89 o 79% 552 o 98% 169 o 94%
75 238 o 76% 102 o 90% 561 o 100% 180 o 100%
Más de 75 312 o 100% 113 o 100% 561 o 100% 180 o 100%
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Cuadro 48.4
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
de 12 meses (L), C30%, C37%, C31%, C35%,

H38% H31% H30% H13%

H46% H24% H14% H26%a

finalización del retroceso 10 dias 11 días 11 días 10 dias



Rendimiento sin parar 45% 29% dieciséis% 26%
Brecha = brecha
64% 54% 66% 58%

Distancia de escape del ápice

Posición anual. Los triángulos de ruptura a la baja tienden a aparecer dentro de un
tercio del mínimo anual. Las rupturas alcistas suelen producirse en el tercio medio o superior
del rango de precios anual.
Cargo y desempeño anual. No existe un consenso claro sobre dónde debería estar la
ruptura para obtener el mejor rendimiento. Para los triángulos de contratendencia (mercado bajista,
ruptura al alza y mercado alcista, ruptura a la baja), los de mejor desempeño tienen rupturas cercanas al mínimo
anual.
Contratiempos y reveses. Aproximadamente la mitad de las veces, el precio completa un
retroceso o retroceso que regresa al precio de ruptura en 10 u 11 días, en promedio. Cuando el
precio retrocede o retrocede, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, los triángulos en un
mercado bajista que retroceden aumentan un 19% en promedio.

Sin regresión, el aumento es del 38%. Así que comprueba si hay sobrecarga
resistencia o soporte subyacente antes de negociar. Si hay una zona de congestión cerca,
digamos que a menos del 5% de distancia, entonces es probable que el precio alcance el
falda. De lo contrario, espere un retroceso o un retroceso.
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Estadísticas 741
Brechas. A veces, las brechas ayudan al rendimiento posterior a la ruptura y, a veces,
Duelen. A veces no hay ninguna diferencia de rendimiento. Por ejemplo, en
En un mercado alcista con una ruptura alcista, las brechas ayudan al rendimiento. en un mercado
En el lado negativo, el rendimiento diferencial se ve afectado. Los triángulos en un mercado alcista con rupturas a la baja no
mostrar una diferencia en el rendimiento.
Distancia desde el ápice. El precio se sale del patrón gráfico entre 54% y
66% del camino hasta el vértice del triángulo. Los triángulos en los mercados alcistas tienden a surgir más tarde
(alrededor del 64% o 66% del camino hacia el pico) que aquellos en mercados bajistas (54% a 58%
del camino).
bajo. En 3 semanas, el 56% de los patrones con rupturas a la baja en un
El mercado bajista alcanzará el mínimo final. Casi un tercio (31%) llegará al final de la
primera semana. En el otro extremo de la escala, el 52% de los triángulos con

rupturas alcistas en un mercado alcista seguirán buscando el máximo después de dos meses y medio.
Al agrupar los números, vemos que las rupturas a la baja tienden a tocar fondo más rápidamente.
rápidamente en comparación con las rupturas alcistas. Mercados bajistas con caídas
hacia arriba muestran una ligera tendencia a alcanzar su punto máximo 3 a 4 semanas y nuevamente 6 a 7 semanas después
escapar, así que tenlo en cuenta. Es posible que deba salir de una operación en ese momento.
Altura. Los patrones altos funcionan tan bien o mejor que los cortos. Seleccionar
patrones superiores a la mediana y evite operar en corto.
Ancho. Los triángulos anchos funcionan mejor que los estrechos con una excepción:
ruptura alcista en un mercado bajista. Usé la longitud mediana como separador.

entre lo ancho y lo estrecho.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio del triángulo desde el principio hasta el final.
final (unos días antes de la fuga debido a la forma en que fueron sorteados en el
computadora) varía de 53 a 69 días. Los triángulos con rupturas alcistas tienden a
ser un poco más largos que aquellos con fugas hacia abajo.
Tabla 48.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 31% 14% 11% 8% 8% 6% 4% 2% 1% 0% 14%

Mercado en
alto, romper
para abajo 31% 9% 10% 7% 5% 5% 3% 3% 3% 1% 23%
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Cuadro 48.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
52% 27% 20% 28%

43% 27% 13% 23%
46% 31% 14% 23%

47% 24% 18% 27%
Longitud mediana 47 dias 56 días 44 dias 45 días
Longitud promedio de formación 59 días 69 días 53 días 55 dias
30% 13% 21%

44% 20%a 12% 26%a
49% 25% 21% 27%
57% 35%a 18% 28%a

Combinaciones de alto y ancho. De lejos, la combinación de altura y

El ancho que produce el mejor rendimiento son los triángulos altos y estrechos con
rupturas alcistas en un mercado alcista. ¡Suben una media del 57%! Lo peor
Los actores que actúan son triángulos cortos y anchos en un mercado alcista con rupturas a la baja. Ellos enseñan
caídas de sólo el 12%.
Agrupar las combinaciones según la dirección de la ruptura muestra que
Quienes siguen la tendencia del mercado obtienen mejores resultados que quienes se mueven.
contra la tendencia. Las rupturas hacia arriba de triángulos altos y estrechos son las mejores.
Los triángulos con fugas hacia abajo tienden a funcionar mejor cuando
son altos y anchos.
Tendencia del volumen. Triángulos que siguen la tendencia del mercado (mercado alcista,
ruptura alcista y mercado bajista, ruptura a la baja) funcionan mejor cuando el
El volumen tiende a aumentar a lo largo del triángulo. Los triángulos de contratendencia mejoran con las tendencias
el volumen retrocede.
Formas de volumen. Aquí de nuevo los triángulos que siguen la tendencia del mercado.
bien con volumen en forma de U. Estos triángulos con movimientos de mercado contrarios
mejor con volumen en forma de cúpula.
Volumen explosivo. Un gran volumen de ruptura ayuda al rendimiento en todos los ámbitos
borde. Los comerciantes que vean un vaso medio vacío se darán cuenta de que los números no son
tan lejos. Aún así, para obtener el mejor rendimiento, intercambie triángulos de ruptura
volumen diario superior al promedio de 30 días.
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Cuadro 48.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
52% 21%a 13% 29%

55% 26% 14% 27%

41% 28% 17% 23%
forma de cúpula

52% 27%a 17% 25%a
28% 17% 26%

25% 15% 22%
Nota: El signo menos significa rechazo. a Menos de
30 muestras.
La tabla 48.8 muestra tácticas comerciales para triángulos descendentes.

Regla de medición. Como era de esperar, la regla de medición intenta predecir la
Valor al que caen los precios después de una ruptura a la baja. Calcular altura
de la formación restando el precio de la línea de tendencia más baja del máximo más alto del triángulo.
Luego resta la altura del valor inferior.
línea de tendencia horizontal (rupturas a la baja) o agregarla al precio de ruptura
(desplazamiento hacia arriba). El resultado es el precio objetivo.
Calcule la altura del triángulo que se muestra en la figura 48.5 tomando la

diferencia entre el máximo más alto y el mínimo más bajo (marcado por los puntos negros).
El valor es 1,44 (es decir, 8,82 – 7,38). Resta la altura del valor de
línea de tendencia horizontal, o 7,38 – 1,44, lo que da una caída prevista del precio a 5,94.
Los precios alcanzan el objetivo el día de la ruptura. Como sugiere la regla de medición
El movimiento del precio mínimo, la caída final es muchas veces mayor. En este caso, la acción
alcanzó un mínimo de 4,69 a mediados de abril de 1994, lo que supone una caída total del 36%.
Un enfoque alternativo, que elimina las complicadas matemáticas, es
dibuje una línea paralela a la línea de tendencia descendente comenzando en la parte inferior izquierda
de entrenamiento. El valor de la línea donde los precios salen de la formación se convierte en el precio objetivo.
Espere la confirmación. Esperar a que se produzca una fuga es fundamental

ya que la dirección se desconoce de antemano. Si no esperas un descanso
Bajar antes de vender las acciones, los precios pueden subir rápidamente.
usted en una ruptura alcista. Sin embargo, vender una acción en corto no es para personas débiles de corazón.
corazón e implica un riesgo sustancial. Si te pierdes la ruptura inicial, puedes
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Cuadro 48.8
Regla de medición Calcule la altura de la formación restando el máximo más alto

del mínimo más bajo. Resta la altura del valor de
línea de tendencia inferior para obtener la caída del precio mínimo prevista.
Alternativamente, dibuje una línea paralela a la línea de tendencia descendente comenzando en la parte inferior
izquierda de la formación. El valor de esta línea donde
los precios salen de la formación se convierte en el precio objetivo. Por

rupturas alcistas, agregue la altura al precio donde perfora el
línea de tendencia superior.
Esperar Dado que se desconoce la dirección de la ruptura, espere siempre a que se produzca la ruptura. Después
confirmación de una ruptura a la baja, venda en corto inmediatamente o
después de que los precios regresen a la base del triángulo y comiencen a bajar nuevamente.
Otra forma de jugar la formación es esperar a que
ruptura y luego comprar la acción.
Vender hacia abajo Si es un comerciante a corto plazo, venda inmediatamente si la acción se descompone.
falda
para abajo. Lo más probable es que los precios sigan bajando. Para los tenedores a
mediano o largo plazo que no quieran vender, considere aumentar su posición una vez que los precios
se acerquen a la regla de medida objetivo. Utilice los niveles de soporte para ayudar a
predecir el mínimo final.
Cobertura de medición Para los operadores a corto plazo, cubra sus posiciones cortas cuando los precios estén
regla cerca del precio objetivo (consulte la regla de medición).
Kulicke y Soffa (equipo de cubierta de semiconductores, NASDAQ, KLIC)

12
11
10
Visto el futuro 6
Precio objetivo
3
93 Diciembre
Figura 48.5 Hay dos formas de predecir la disminución mínima. Tome la diferencia entre las
dos líneas de tendencia al comienzo de la formación (indicadas por puntos
negros) y reste el resultado del valor de la línea de tendencia inferior o dibuje una línea paralela
a la línea de tendencia descendente comenzando en la parte inferior izquierda. el valor de
la línea cuando los precios salen de la formación se convierte en el precio objetivo.
Google
siempre corto después de un retroceso. Un retroceso también es un buen momento para aumentar su
posición corta. Espere a que los precios vuelvan a caer antes de quedarse corto. Cubra su posición cuando
los precios se acerquen al precio objetivo o hasta que el panorama cambie (fundamental o
técnicamente).
Vender en decadencia. Debido a que una ruptura bajista puede hacer bajar los precios
rápidamente, el retroceso generalmente le permite ingresar a la operación a un precio más alto que si
comprara el día después de una ruptura bajista. Si la acción no retrocede, busque otra oportunidad en
otra parte. No persiga la acción hacia abajo si no se produce un retroceso. Si la acción cae y usted
aún decide vender la posición en corto, probablemente esté entrando cerca del mínimo y
preparándose para una decepción.
Cubra la regla de medición. Si está comprando acciones y es un tenedor de mediano o

largo plazo y no quiere sufrir esta caída (que podría estar muy por debajo del promedio del 16% al 25%),
considere vender las acciones en la ruptura bajista y comprarlas. de regreso después de cumplir con la regla
de medida. Recuerde, la regla de medición sugiere un movimiento mínimo de precios y, sin embargo, los
precios sólo alcanzan el objetivo la mitad de las veces. En otras palabras, si vende las acciones, es
posible que no caigan tanto como esperaba.
esperar.
Jacob es un inversor principiante. Tiene un MBA y trabaja en el sector asegurador, lo que le tiene
acostumbrado al riesgo. Aún así, vender una acción en corto no es su primera opción.
La acción que se muestra en la figura 48.6 le interesó. Unos días antes de su fuga, pasó por las
eliminatorias. La tendencia del volumen parecía buena: generalmente a la baja, como era de esperar,
hasta unas semanas antes de la ruptura, cuando se desvió del patrón normal.
La cantidad de toques de ida y vuelta fue buena, y los altibajos menores fueron distintos. Concluyó que
se trataba de un triángulo descendente válido en ciernes.
Jacob estaba nervioso por vender las acciones porque podrían darse la vuelta y alejarse de él, pero
un stop colocado en la parte superior del triángulo limitaría su riesgo si las cosas no salen bien.
Aún así, se sentía incómodo vendiendo al descubierto y realmente quería poseer las acciones a un precio
más bajo. Decidió comprar las acciones después de que cumplieran la regla de medida.
Calculó la altura del triángulo y descubrió que el movimiento mínimo hacia abajo llevaría la
acción a 12,50. Mientras Jacob observaba la acción cada día, la vio
caer y comenzar a declinar. La primera vez que alcanzó el precio objetivo y se recuperó un poco, sospechó
que la acción estaba cerca de su mínimo. Al menos eso es lo que esperaba.
El 19 de octubre de 1992, Jacob compró 200 acciones al cierre de las 12:50 pm, exactamente
el precio objetivo que había predicho previamente. Colocó una orden de stop loss en 11,13, justo por
debajo del mínimo de diciembre anterior de 11,25, un nivel de soporte.
Así que examinó la posible recompensa y creyó que la acción subiría a su antiguo máximo de 17. Se sentó
y esperó.
Google
MagneTek, Inc. (Equipo eléctrico, NYSE, MAG) 25
24
23
22
21
20
19
18
Movimiento ascendente medido 17
dieciséis
15
14
13
12
Jacob compra acciones

11
10
mayo 92 Octubre Noviembre Diciembre febrero marzo

Figura 48.6 Como se describe en Ejemplo de operación, en lugar de abrir una posición corta,
Jacob compró la acción después de que el triángulo descendente cumpliera
la regla de medida. Aumentó su stop cuando los precios subieron y acabó siendo detenido en 23 con una
ganancia de 2.000 dólares. Una formación de movimiento ascendente le ayudó a medir el ascenso.
No pasó mucho tiempo hasta que la acción tocó fondo y comenzó a subir. En
A mediados de noviembre, Jacob esperaba que la tendencia fuera el comienzo de un aumento medido.
Calculó la diferencia desde el mínimo cercano al lugar donde compró las acciones hasta
el máximo más reciente y alcanzó un valor de 2,63. Añadió esto a
precio de cierre actual y calculó un nuevo precio objetivo de 17,50. Este número
estaba muy cerca de su precio objetivo original de 17.
En los días siguientes, las acciones empezaron a subir de nuevo. A principios de diciembre, había
alcanzó su nuevo precio objetivo y el movimiento medido se completó. jacob
decidió aumentar su punto de stop loss a 16, la parte superior de una capa de soporte. si la acción
vendido a 16, tendría una ganancia del 28%, un rendimiento respetable. Los resultados satisfechos.
hasta ahora, pero le preocupaba que los precios alcanzaran su límite a medida que las acciones se consolidaran.
Justo después del nuevo año, las acciones empezaron a subir de nuevo y se mantuvieron durante más
el paseo. Continuó subiendo su apuesta hasta que fue retirado a los 23, a lo que el
Las acciones cayeron a mediados de febrero de 1993. Después de los gastos, esta operación hizo
casi $2,000, sustancialmente más que su estimación inicial.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar triángulos descendentes con
mejor rendimiento después de la rotura. Consulte la tabla asociada para obtener más
información.
Google
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 48.1. • Seleccionar triángulos
en un mercado alcista con rupturas alcistas o mercados bajistas

con fugas descendentes Tabla 48.2.
• Comprar patrones rotos después de la reversión de la ruptura a la baja Tabla 48.2. •
Los triángulos con rupturas alcistas en un mercado alcista tienen el menor fracaso
tasas de ura—Tabla 48.3.
• Evite retrocesos y retrocesos buscando resistencia por encima de la cabeza
y soporte subyacente: Cuadro 48.4.
• Espere una ruptura de alrededor del 56% (mercados bajistas) al 65% (mercados alcistas)
del camino hacia la cumbre – Tabla 48.4.
• Espere una rápida caída en un mercado bajista con el 56% del fondo en menos de 3
semanas—Tabla 48.5.
• Seleccione patrones altos o patrones que sean altos y estrechos (descansos hacia arriba) o altos
y amplio (rupturas a la baja): cuadro 48.6.
• Triángulos comerciales con alto volumen de ruptura: Cuadro 48.7.

Google
49
Triángulos, Simétricos
Apariencia El precio forma máximos y mínimos más bajos
siguiendo dos líneas de tendencia inclinadas que eventualmente
se cruzan. La fuga es hacia arriba.
66% 57%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos funcionan mejor que
originales. El mejor rendimiento llega
patrones cercanos al mínimo anual. Contratiempos
perjudicar el rendimiento. Patrones altos y estrechos.
funcionan mejor que otras combinaciones.
Sinónimo Bobinas
vea también Fondos de Diamantes; Tapas de diamantes; Parte
bajar la cabeza y los hombros; La cabeza es
Hombros, Tops; Triángulos Ascendentes;
Triángulos, Descendente
748
Google
Paseo 749
48% 42%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos funcionan mejor que
originales. El mejor rendimiento llega
patrones cercanos al mínimo anual. Los reveses duelen
actuación. Los patrones altos y estrechos
funcionan mejor que otras combinaciones.
Sinónimo Lo mismo que para las rupturas alcistas.
vea también
En la primera edición de este libro, dividí los triángulos simétricos en partes superiores e inferiores
porque quería explorar la diferencia en el rendimiento.
La diferencia era pequeña y descubrí que la gente se refería accidentalmente al capítulo. Por
lo tanto, combiné los dos capítulos en la segunda edición.
La instantánea de resultados muestra el rendimiento de triángulos simétricos
bajo diferentes condiciones de mercado y direcciones de ruptura. En mi opinión, los simétricos no funcionan
tan bien como se esperaba. El aumento o caída promedio es menor que el
promedio de todos los patrones de gráficos. Este hallazgo puede deberse, en parte, a que ya no se tratan
los brotes prematuros tal como son. En cambio, ahora los considero como rupturas reales porque
así es como los operadores experimentados operan con triángulos. Este cambio da como
resultado una mayor tasa de fracaso y un menor aumento o disminución promedio.
Recorrido
La figura 49.1 muestra un ejemplo de un triángulo simétrico. Los precios suben desde el comienzo de
la formación y alcanzan un nuevo máximo. Luego, los precios cruzan la formación de
lado a lado, alcanzando máximos y mínimos más bajos. Después de casi 2 meses, el
las tendencias están vigentes. Una línea de tendencia descendente dibujada a lo largo de la parte superior conecta
Google
750 Triángulos, Simétricos
Kaufman y Broad (construcción de viviendas, NYSE, KBH)

17
Falda dieciséis
Devolver
15
14
13
12
11
10
9

Octubre Noviembre
Figura 49.1 Un triángulo simétrico con un pequeño aumento de precio.
los máximos más bajos, mientras que una línea de tendencia ascendente en la parte inferior respalda los mínimos
más bajos.
La tendencia del volumen retrocede, aunque en algunos puntos es puntiaguda. Precio intenta irse
formación a finales de junio, pero es absorbido nuevamente. Lo vuelve a intentar y, con mayor volumen,
dispara a la parte superior del triángulo, pero regresa rápidamente, se acurruca y baja la cabeza.
¿Por qué se forman triángulos simétricos? Los precios aumentan, alcanzando máximos en los días siguientes.
Finalmente, la presión de venta sacia la demanda del inventario y los precios caen. Los swing traders, al sentir un
cambio de tendencia, venden rápidamente sus
participaciones, ejerciendo presión adicional sobre las acciones. Los precios caen a un nivel en el que
El soporte previo establecido por un pico meses antes o varios otros factores atraen a los comerciantes.
los inversores vean las acciones como una ganga. El precio está subiendo, razonan, entonces ¿por qué?
¿Por qué no sumarse a la tendencia, sobre todo ahora que es más barato?
Estas racionalizaciones aumentan la demanda y hacen que el inventario vuelva a aumentar, pero esta vez
Los jugadores del momento que antes perdieron la oportunidad de vender lo hacen ahora.
Otros, creyendo que puede no haber suficiente impulso alcista para llevar la acción a su antiguo máximo,
ellos también venden. La presión de venta detiene el aumento de precio en un nivel más bajo y lo revierte.
Los inversores en valor ven caer la acción y, como los fundamentos no han cambiado, la compran.
en el otoño. Algunos aumentan sus posiciones a un precio más bajo y otros compran a
primera vez. Comprar puede obligar a los precios a moverse un poco horizontalmente en lugar de
directamente hacia abajo. Sin embargo, con el tiempo, un mínimo más alto no se forma tanto
compradores ansiosos pero escasez de vendedores.
Siguiendo la tendencia, el volumen está disminuyendo. Cada vez menos acciones cambian de manos
y resulta más fácil que la acción cambie de dirección. Evento

Google
Aliado, sin embargo, llega una orden de compra importante y el precio sube. Al perforar la línea de
tendencia alcista, retira las órdenes que los inversores hicieron para comprar cuando el
el precio sube por encima de la línea de tendencia. Estas cascadas de compra adicionales y los precios.
subir en gran volumen.
Si la demanda es lo suficientemente fuerte, los precios siguen subiendo. Sin embargo, aproximadamente
la mitad de las veces los precios dan la vuelta y regresan al borde del triángulo: un retroceso. Allí los precios
encuentran soporte en la línea de tendencia superior o en el nivel del vértice del triángulo. Normalmente, los precios
se recuperan y continúan en su dirección original.
A veces, sin embargo, los precios continúan cayendo, lo que indica el final de la tendencia alcista (como la
que se muestra en la figura 49.1).
La tabla 49.1 enumera pautas de identificación para triángulos simétricos.

Molde. Consideremos la figura 49.2, un triángulo simétrico con una ruptura alcista prematura. La forma
general de la formación es triangular y está definida por dos líneas de tendencia: una se inclina hacia abajo
desde la parte superior y la otra se inclina hacia arriba desde la parte inferior para que se unan en el vértice.
Tonos de llamada. Los números marcan los máximos y mínimos menores que tocan o se acercan a
cada línea de tendencia al menos dos veces. Esta característica es importante ya que los toques deben ser
colinas individuales distintas (altos menores) y valles (altos menores).
Espacio en blanco. El precio debe cruzar el triángulo varias veces, cubriendo cualquier espacio.
en blanco.
Volumen. El patrón de volumen tiene una pendiente descendente. El volumen de operaciones puede
aumentar cuando el precio sube y disminuir cuando el precio baja, pero la tendencia general está retrocediendo.
Déjame decirte que es inusual que un triángulo simétrico no tenga un
Tabla 49.1
Molde Se forma una forma triangular dentro de los límites de dos líneas de tendencia,
uno inclinado hacia arriba y el otro hacia abajo, de modo que se cruzan en el
vértice del triángulo. Las líneas de tendencia no tienen por qué tener la misma longitud.
Tonos de llamada
Debe haber al menos dos máximos menores distintos y dos mínimos menores que toquen las
líneas de tendencia (en otras palabras, al menos cuatro cambios de tendencia).
Volumen
Generalmente retrocede a lo largo de la formación, pero puede ser irregular y a menudo
es muy bajo justo antes de la ruptura.
Espacio en blanco El precio debe cruzar el patrón, cubriendo gran parte del espacio en blanco.
dirección de escape Desconocido antes de tiempo. Ocurre cuando el precio cierra fuera del límite del
línea de tendencia.
Duración Normalmente más de 3 semanas como mínimo. Las formaciones de 3 semanas o

menos se clasifican como serpentinas.
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752 Triángulos Simétricos
Minnesota Mining and Manufacturing (productos químicos (diversificados), NYSE, MMM) 60
Falda 59
1
dos
3 58
57
4 56
5
6 55
7
54
53
52
51
50
49
48
47

Octubre
Figura 49.2 Un triángulo simétrico con una ruptura hacia arriba. El precio cierra el
triángulo, pero regresa antes del vértice. En este caso, los precios no sólo se recuperan, sino que
se disparan en sentido contrario. Los números marcan los distintos toques de la línea de tendencia. un gato muerto
El salto hace que los precios caigan $5 en 1 día, luego suban y finalmente caigan.
tendencia del volumen de retroceso, pero eso no significa que no sucederá. Mismo cuando
el volumen disminuye, puede no ser perceptible a menos que realice una regresión lineal
y observe la pendiente de la línea resultante. Sin embargo, más del 80% de los triángulos muestran una
tendencia del volumen de retroceso, lo suficientemente alta como para hacerle considerar
cualquier desviación cuidadosamente.
Dirección de escape. La fuga puede ser en cualquier dirección, incluso
enrollándose horizontalmente, pero el 54% del tiempo seguirá la
tendencia del precio (ruptura alcista en una tendencia alcista o ruptura a la baja en una
tendencia a la baja).
Duración. Los triángulos simétricos pueden tener cualquier longitud, pero la mayoría de los analistas dicen
la duración mínima es de 3 semanas.
La figura 49.3 muestra dos formaciones triangulares. El de la izquierda no es un
triángulo simétrico válido. El triángulo izquierdo está formado por el más pequeño.
mínimo en el punto A y sube hasta el máximo mínimo en el punto B. Entonces el precio cae
siguiendo la línea de tendencia superior y alcanza el mínimo más bajo en el punto C. Tenga en cuenta que
sólo hay un máximo menor (punto B) y dos mínimos menores, pero el segundo
menor menor, punto C, no está incluido en el triángulo. No sólo hay un menor
Faltan máximos y mínimos, pero la línea de tendencia inferior también está dibujada incorrectamente.
El espacio en blanco en el centro del triángulo es a menudo una pista de una
formación identificada. Los precios deben atravesar la formación y llenar el espacio.
El segundo triángulo que se muestra a mediados de octubre tiene muchos máximos más pequeños y
mínimos que tocan ambas líneas de tendencia. Es un triángulo simétrico válido, pero tiene
Google
Gleason Corp. (Maquinaria, Bolsa de Nueva York, GLE) 41
– 40
– 39
– 38
B
No es un triángulo simétrico válido
– 37
– 36
Simétrico válido – 35
Triángulo – 34
– 33
UNO
– 32
W.
– 31
– 30
Para abajo
– 29
Falda
– 28
– 27
– 26
– 25
– 24
– 23
– 22
21
20

Figura 49.3 Dos triángulos simétricos, uno válido y el otro no válido. El triángulo de la derecha muestra una ruptura
prematura a la baja seguida de una ruptura válida al alza. El triángulo de la izquierda es falso.
un pateador. Justo antes del vértice del triángulo, los precios se mueven fuera de los límites de la
línea de tendencia del triángulo, retroceden y suben bruscamente.
Cuando el precio se mueve menos del 5% y luego regresa al triángulo y realiza una ruptura
en el lado opuesto, el triángulo es el llamado patrón roto, y el movimiento en la nueva dirección de
ruptura probablemente será grande.
La tendencia del volumen es predominantemente bajista en ambos patrones gráficos.
El volumen es de 60.100 acciones al comienzo del triángulo de octubre, pero disminuye hasta el día
anterior a la ruptura, cuando sólo se negocian 4.600 acciones. Todo un descenso.
Antes de pronunciar un patrón gráfico como un triángulo simétrico, mire a la izquierda de
la formación. ¿Hay una parte superior más pequeña que refleja la de la derecha? Si es así, es posible
que estés mirando un top con cabeza y hombros.
Una imagen especular del triángulo simétrico, que está espalda con espalda con lo que
seleccionado, probablemente represente un diamante en la parte superior o inferior.
Cuando una de las líneas de tendencia es horizontal, la formación es un triángulo ascendente o
descendente. Todas estas otras formaciones son las que debes buscar. Muchos son más poderosos
que un triángulo simétrico y dan una mejor medida del movimiento final del precio.
Los triángulos simétricos tienen dos tipos de fallas. El primero es la identificación, y Figura 49.4
muestra un ejemplo.
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12
11
Mucho espacio en blanco
UNO
W. 10
9
B
8
7
6
5
Figura 49.4 Un triángulo simétrico no válido. No hay suficientes cruces de precios para llenar
el triángulo, por lo que predomina el espacio en blanco.
No puedo enfatizar lo importante que es tener al menos dos ascensores menores y

dos mínimos menores en la formación. A menudo, un fondo redondeado puede tentarte a crear un
triángulo simétrico. La acción del precio parece estrecharse con el tiempo, pero solo hay un pequeño repunte.
La figura 49.4 es un buen ejemplo. El pseudotriángulo se forma comenzando con
el máximo más bajo en el punto A y cae rápidamente al mínimo más bajo en el punto B.
Luego, los precios suben a lo largo de la línea de tendencia inferior antes de cruzar al punto C. No hay
suficientes cruces de precios desde el triángulo para sugerir una solución confiable. formación.
Aunque los precios tocan ambas líneas de tendencia varias veces, hay una gran cantidad de espacios en
blanco que ocupan el centro de la formación.
La figura 49.5 muestra el segundo tipo de falla, y es lo que yo llamo una falla del 5% porque
el precio no continúa moviéndose en la dirección de ruptura por más del
5% antes de revertirse. La figura muestra un triángulo simétrico bien formado durante febrero y
marzo con dos máximos menores y tres mínimos menores, todos ellos tocando (o
acercándose) a sus respectivas líneas de tendencia. Las dos líneas de tendencia se cruzan y la
formación permanece sola. Con esto quiero decir que no forma parte de otra formación. ¿O es eso? El
pico izquierdo junto con el primer máximo más bajo del triángulo podría marcar el comienzo
de un doble techo (o, si incluye el segundo pico más bajo de enero, podría ser un triple
techo). Dado que los precios no caen por debajo del punto más bajo entre los dos picos antes de alcanzar un
punto más alto, la formación no se confirma y no es un techo doble (o triple).
Sin embargo, la formación más alta como parte del retroceso hacia el vértice del triángulo (final
marzo) podría extender el doble techo a un triple techo más grande. Una vez que los
precios caen por debajo del mínimo formado entre los tres picos, se produce un triple techo.
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Estadísticas 755
Industrias Zurn (Materiales de construcción, NYSE, ZRN)
triple techo
39
Doble techo 5% de fracaso
38
37
Devolver
Triple retroceso superior 36
35
34
Doble y Triple
Línea de confirmación superior 33
32
31
30
29
28
27
Figura 49.5 El triángulo simétrico de la izquierda tiene una ruptura alcista que no
crece más del 5%. La formación supone un 5% de fracaso. El triángulo forma
parte de un techo doble o triple.
Se confirma y los precios caen, retrocediendo brevemente (dos veces) hasta justo por
encima del mínimo de formación antes de continuar a la baja. La muesca forma otro
triángulo simétrico, como se muestra en la Figura 49.5.
El panorama general explica por qué falla el triángulo. Ya sea que lo llames triple
top anidado o top múltiple (o algo más), la palabra top en la oración es una gran pista. Si
se trata de un techo triple o múltiple, la dirección de ruptura es hacia abajo. El triángulo que
sobresale hacia arriba en lugar de hacia abajo en esta situación es sospechoso.
Antes de invertir, asegúrese de tener una visión más amplia; Vaya al gráfico semanal
y vea si surge una situación diferente a la que se muestra en el gráfico diario.
Consulte el gráfico semanal si ve un conflicto.
Estadísticas
La tabla 49.2 muestra estadísticas generales para triángulos simétricos.

Número de entrenamientos. Encontré 1.347 triángulos simétricos en 500 acciones
desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996, en 200 acciones desde 2000 hasta
2003, y el resto entre esas dos fechas. No investigué a fondo porque los triángulos
abundan y grabarlos todos con un mouse hizo que me doliera tanto la muñeca que
tuve que usar la otra mano (consideraría renunciar a mi mano derecha para ser
ambidiestro).
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Tabla 49.2
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 195 rublos, 104R, 164 rublos, 139R,
281C 142°C 197C 125°C

30%C 28%C 18%C 20%C

31% 33% 50% 45%
40% 38% 23% 28%

Standard & Poor's 500 cambia un 11% 0% dos% 9%
124 77 45 30
Reversión o continuación. Las reversiones constituyen el 45% de los patrones y
las secuelas constituyen el otro 55%. Las secuelas funcionan ligeramente mejor que
que las reversiones en la mayoría de los casos. La única excepción son los triángulos en un toro.
mercado con rupturas alcistas. Allí, las reversiones muestran un aumento promedio del 33%.
en comparación con un aumento del 30% para las secuelas.
Aumento o disminución promedio. El aumento promedio es un decepcionante 31% en aumento.
mercados. Este número está muy lejos del ritmo marcado por otros tipos de patrones gráficos. Eso
sugiere que, por más populares que sean los triángulos simétricos, a un comerciante le vendría bien
opere con otro tipo de patrón gráfico.
Aumenta o disminuye más del 45%. Casi un tercio de los patrones del mercado alcista
mostrar aumentos de al menos el 45%. Si bien me gustaría ver un número mayor, este sigue siendo
una actuación decente. Las rupturas a la baja nunca salen bien paradas con esta medida.
Cambie después de que termine la tendencia. Después de que el precio alcance el máximo o el mínimo,
El precio se recupera, pero los resultados no son impresionantes. Algunos otros patrones gráficos muestran aumentos
del 60% en un mercado alcista después de una ruptura bajista. Este es el tipo
de ascensión me gusta ver!
Rendimiento que rompe los estándares. Un triángulo roto es una ruptura en la que
los precios se mueven menos del 5% y luego regresan al patrón y rompen el
lado opuesto. Si ve un patrón roto y la nueva ruptura confirma (cierra
fuera de la línea de tendencia del triángulo), opere en la nueva dirección y disfrute del movimiento.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Observe cómo el mercado en general, como
medido por el índice S&P 500, ayudó o perjudicó el desempeño del
triángulo simétrico mediano. Considere que el mejor aumento es del 31% en un mercado alcista para
triángulos con rupturas ascendentes. Este valor corresponde al 11%.

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Estadísticas 757
aumento del índice. Un mercado descendente ayudó a los triángulos con rupturas a la baja en un mercado
bajo. Cayeron un 19%, un resultado mejor que la caída del 17% en un mercado
alcista.
¿Qué significa todo esto? Opere con la tendencia del mercado para obtener los mejores resultados.
Días al máximo o mínimo. Los triángulos en los mercados alcistas tardan más en
alcanzar el máximo máximo de lo que tardan los mercados bajistas en alcanzar el máximo mínimo. Por
Por ejemplo, las rupturas bajistas en un mercado alcista tardan 45 días en caer un 17%. En un
mercado bajista, una caída del 19% tarda 30 días. Así, la caída en un mercado bajista
es más pronunciado y más corto que en un mercado alcista.
La tabla 49.3 muestra las tasas de fracaso de triángulos simétricos. Para los más pequeños
cae, los triángulos con rupturas ascendentes en un mercado bajista tienen el más bajo
tasas de fallo. Después de un aumento de precio máximo del 15%, los triángulos con ascendentes se rompen en un
el mercado alcista toma el control. Muestran tasas de fracaso más bajas.
¿Cómo se lee la tabla? Sé que tus ojos probablemente se pongan vidriosos cuando
Ves una mesa llena de números, pero considera el mercado bajista,
columna de escape. El siete por ciento de los patrones que observé aumentaron menos que
5%. Casi la mitad fracasa antes de subir un 20%. El peor desempeño para los triángulos se da en
un mercado alcista con rupturas a la baja. La mitad de ellos no puede subir al menos un 15%.
Digamos que quieres apuntar a la luna y ganar el 50%. Cuantos triángulos
funcionar tan bien? ¿Intercambiarías triángulos con rupturas ascendentes en un mercado alcista?
mercado porque publican los mejores resultados. Aun así, el 74% no logrará subir un 50% después de la ruptura.
Formación de principio a fin. Esta línea es el resultado de la forma en que mi computadora
El programa dibuja los triángulos. Ignora esto. Muestro los números para mantener la coherencia.
Tabla 49.3
Tasas de fallo

Aumento de precios
Abajo Abajo
(%)

10 104 o 22% 44 o 18% 121 o 34% 81 o 31%
15 162 o 34% 78 o 32% 179 o 50% 126 o 48%
20 206 o 43% 115 o 47% 232 o 64% 153 o 58%
25 233 o 49% 139 o 57% 279 o 77% 193 o 73%
30 262 o 55% 162 o 66% 309 o 86% 211 o 80%
35 284 o 60% 178 o 72% 330 o 91% 226 o 86%
50 350 o 74% 210 o 85% 355 o 98% 251 o 95%
75 411 o 86% 229 o 93% 361 o 100% 263 o 100%
Más de 75 476 o 100% 246 o 100% 361 o 100% 264 o 100%
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Tabla 49.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Falda Fuga Fuga Fuga Fuga
Descripción
Porcentaje de fugas que se producen L24%, L29%, L27%, L33%,
cerca de bajo (L), centro (C) o alto C32%, C41%, C34%, C37%,
H43% H30% H38% H30%
(H) 12 meses

H32% H23% H16% H17%

finalización del retroceso 11 días 11 días 10 dias 9 días


35% 23% 18% 27%

Brecha = brecha
75% 73% 73% 71%

Posición anual. Los triángulos tienen sus rupturas con mayor frecuencia cuando se acerca el año
alto en un mercado alcista y en el medio del rango de precios anual en mercados bajistas.
Posición anual, desempeño. ¿Dónde están los triángulos con mejor rendimiento?
¿a aparecer? En todos los casos, los que superan el rendimiento se sitúan dentro de un tercio del
mínimo anual. Estos son los únicos que pueden negociar.
Contratiempos y reveses. Los contratiempos y contratiempos se producen un poco más
La mitad del tiempo. Los triángulos en los mercados bajistas con rupturas a la baja tienen la
más probabilidades de retroceder: 62%. De media se tarda entre 9 y 11
días para que la acción vuelva al precio de ruptura. Cuando un triángulo tiene un retroceso o
retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, triángulos en un mercado alcista.
esta regresión muestra que después de la disrupción aumenta en un promedio del 25%. Sin retroceso,
el aumento es en promedio del 38%.
Para evitar un retroceso o retroceso, busque resistencia o
soporte subyacente antes de negociar el triángulo.
Brechas. Las brechas son importantes para el desempeño cuando ocurren en la dirección de
tendencia de precios predominante (rupturas al alza en un mercado alcista y

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Estadísticas 759
rupturas a la baja en un mercado bajista). Los triángulos de contratendencia muestran lo mismo
o mejor rendimiento sin huecos.
Distancia desde el ápice. La distancia promedio desde el inicio del triángulo hasta el
La ruptura abarca aproximadamente el 73% del camino hasta el ápice, que es más largo que en otros tipos de
triangulos.
bajo. Como puedes ver en la tabla, muchos triángulos simétricos tardan más de 70 días.
para alcanzar el máximo o el mínimo. Sin embargo, gran parte de esto llega a su fin.
cambios en la primera semana. De hecho, alrededor de una cuarta parte de los triángulos que se rompen hacia arriba y hacia abajo
más de un tercio de las rupturas a la baja revertirán el curso en la semana 1.
Los triángulos con fugas hacia abajo muestran un ligero aumento en las cifras
durante la semana 3 (21 días). Si su acción muestra signos de cambio de tendencia alrededor
esta vez, cierre su venta o póngala en una operación larga. Proteja su posición con un
detener.
Altura. Los patrones altos superan a los cortos en todos los mercados
condiciones y direcciones de escape. Para obtener el mejor rendimiento, seleccione un estándar alto, medido desde el
más alto más pequeño a más pequeño más pequeño. Para dividir
los resultados por el precio de ruptura y compárelo con la mediana de la tabla. Si
su resultado está por encima de la mediana, por lo que tiene un estándar alto.
Ancho. Los patrones anchos también funcionan mejor, excepto los triángulos en forma de oso.
mercado con rupturas a la baja. Utilicé la longitud mediana que se muestra en la tabla.
como separador entre ancho y estrecho.
Longitud promedio de formación. La duración media del triángulo es de unos 50 días,
o poco menos de 2 meses de duración.

Combinaciones de alto y ancho. En todos los casos, los triángulos que son altos
y mejorar el rendimiento. El rendimiento combinado de altura y anchura es
mejor que el desempeño individual. Por ejemplo, el aumento del 41% en un toro
mercado después de una ruptura alcista es mejor que el aumento del 38% hacia altos estándares
y el aumento del 33% para los anchos.
Cuadro 49.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 38% 8% 10% 9% 9% 4% 3% 5% 2% 2% 11%

Mercado
alcista, caída
para abajo 34% 8% 9% 7% 6% 4% 4% 3% 3% 4% 20%
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Cuadro 49.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
38% 30% 19% 20%

ruptura
30% 24% 17% 20%

33% 28% 18% 18%
Longitud promedio de formación 51 días 50 dias 50 dias 46 días
21% 17% 19%

28% 25% 15% 19%
36% 30% 19% 18%
31% 20% 23%
Antes de operar, busque triángulos altos y estrechos. Si no puedes encontrar uno,
busque triángulos más altos que la mediana (consulte Altura).

Tendencia del volumen. La tendencia del volumen se divide entre estos triángulos con
rupturas en la dirección de los triángulos de tendencia predominante y contratendencia. los que siguen
la tendencia mejora con la caída del volumen; Los triángulos de contratendencia funcionan mejor con
el aumento de volumen.
Formas de volumen. Los triángulos con rupturas alcistas en un mercado bajista tienen mejores resultados
rendimiento cuando van acompañados de volumen en forma de U. Suben un 32%, muy por encima
la realización de las otras dos formas. La forma del volumen es menos importante.
para los otros triángulos simétricos con diferentes direcciones de ruptura y condiciones de mercado.
Volumen explosivo. En todos los casos excepto en uno, un gran volumen de ruptura ayuda
actuación. La única resistencia son los triángulos en un mercado bajista con rupturas a la baja. ellos salen
mejor después de una ligera caída de volumen.
El cuadro 49.8 describe las tácticas de negociación.
Regla de medición. Hay dos tipos de reglas de medición para triángulos simétricos. Figura 49.6
muestra el primero. Calcular la altura de formación de

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Cuadro 49.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
26% 30% 20% 19%

32% 26% 17% 20%
31% 32% 18% 19%
Rendimiento del patrón de volumen en forma

31% 24% 17% 20%
de cúpula

30% 23% 19% 20%
U ni en forma de cúpula
29% 19% 19%

22% 15% 20%
Notas: El signo menos significa declive.
del máximo más alto (punto B en 9,75) al mínimo más bajo (punto A en 8,38). O sume o reste la
diferencia, 1,37, del precio de ruptura dependiendo de la dirección de ruptura.
En este caso, la ruptura es al alza, por lo que el precio objetivo pasa a
ser 10,50 (es decir, 9,13 + 1,37). Los precios alcanzan el objetivo en menos de un mes.
Algunos triángulos simétricos actúan como versiones más grandes de banderines. Son
formaciones de medio equipo y marcan el punto medio en un movimiento (como medida
Cuadro 49.8

desde lo más alto. Para rupturas alcistas, agregue el
diferencia para máximos importantes o para rupturas a la baja,
resta la diferencia. Alternativamente, los triángulos simétricos pueden
Habrá puntos intermedios en un movimiento, así que diseñe en consecuencia.
Comercio con tendencia Al igual que las consolidaciones, los precios suelen salir del triángulo en el mismo
dirección como cuando entran.
Espera el descanso Espere siempre a que se rompa si el triángulo se invierte.
Patrones rotos en el comercio Si un triángulo se rompe y se mueve menos del 5% o más, entonces
regresa y estalla en la dirección opuesta, opere en la nueva
dirección.
Comercio intraestándar Si el triángulo es lo suficientemente alto y largo, venda o ponga en corto la línea de
tendencia superior y compre o cubra la línea inferior. Cubra la ruptura si va en su
contra, o deje de operar una vez que los precios
cerca del ápice.
Google
subir o bajar en la formación). Si el triángulo se hubiera roto hacia abajo, podría haber continuado hacia abajo y
cumplir la regla de medición. En este caso, la medida desde el punto C (a la izquierda en 11,88) hasta el punto
A debe restarse del valor en el punto B. El resultado es el precio objetivo de 6,25. El punto C es el
comienzo del movimiento que conduce al triángulo y la regla de medición se aplica exactamente como en una
formación de movimiento medido hacia arriba o hacia abajo.
Utilice una o ambas reglas de medición según corresponda a la situación. oh

El primer método, que utiliza la altura de la formación, es el más conservador de los dos y el que tiene
más probabilidades de cumplirse.
Opere con tendencia. Es difícil o imposible determinar en qué dirección se mueve el precio.
romperá. En general, la tendencia predominante continúa.
Incluso en la figura 49.6, aunque la formación actúa como una inversión de corto plazo de la tendencia
descendente, la tendencia de largo plazo es ascendente (no se muestra en la figura).
Espera la ruptura. Espera siempre una salida. Ocasionalmente, el precio aprieta el vértice del
triángulo y no tiene ruptura. Esto es una rareza, pero sucede. Una vez que el precio se dispara, opere con
la tendencia: vaya en largo si el precio sube y en corto en caso de rupturas a la baja.
Comercio con normas incumplidas. Noté que incluso cuando el precio rompe en una dirección adversa
(una inversión de la tendencia predominante), rápidamente se revierte nuevamente y reanuda la tendencia
original. Esto significa, por ejemplo, que en una tendencia alcista el precio cae y cae un 5%, luego vuelve a subir
y termina mucho más alto. Las figuras 49.2 y 49.3 muestran ejemplos. Este comportamiento en caso de
reversiones es algo que hay que observar, especialmente en el caso de rupturas bajistas en un mercado
alcista furioso. Operar con estos patrones rotos puede resultar rentable.
Comercio intraestándar. Otra forma de operar con triángulos es comprar cerca de la línea de
tendencia inferior, vender cerca de la superior y luego ponerse en corto. En ocasiones, un triángulo simétrico es lo
suficientemente alto y largo como para que puedas negociarlo de manera rentable de esta manera,
pero debes ser ágil. Si no tienes experiencia, asegúrate de practicar esto en papel antes de intentarlo con dinero
real.
¿Puedes ganar dinero con triángulos simétricos? Sí. Considere la operación que hice con las acciones que se
muestran en la figura 49.6. Hubo una serie de factores que me llevaron a esta acción, incluido un número
creciente de plataformas, el aumento de los precios del petróleo, el clima frío y eventos políticos relacionados
(un ajuste de la OPEP y un posible boicot petrolero contra Nigeria). Todos estos factores sugirieron que el
precio del petróleo durante el invierno seguiría aumentando y la demanda del sector de servicios petroleros se
mantendría fuerte.
Otro factor fue que el precio de las acciones se encontraba en el fondo de un canal de tendencia. El
método utilizado para crear el canal de tendencia es un poco complicado, pero
implica trazar una línea usando regresión lineal a precios de cierre y luego dibujar dos líneas paralelas a
la línea de regresión, cada dos líneas
Google
Varco International, Inc. (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, VRC)

14
Dos desviaciones estándar 13
Lejos de la regresión lineal

línea de tendencia
W. Vendido 12
Regla de medición
Precio objetivo 11
B 10
D
Existencias
9
Él compró
Devolver
UNO
8
7
septiembre 95
Figura 49.6 Regla de medición para triángulos simétricos. Utilice la regla de medición para predecir
el precio objetivo. Resta el mínimo (punto A) del máximo (punto B) y
suma la diferencia a la ruptura (punto D).
desviaciones de distancia. La figura 49.6 muestra la línea del canal superior. Yo no
dibuje la línea inferior, pero cruza el punto A y es paralela al canal superior
línea. El canal de tendencia sugiere que los precios se moverán de un lado al otro del canal.
Dado que la ruptura alcista se produjo con un volumen débil, decidí esperar y
esperar un revés. Fue una maniobra arriesgada, pero funcionó. En
El 1 de diciembre compré las acciones y recibí una recarga a las 9,13.
El vértice de un triángulo simétrico es a menudo un lugar de apoyo o resistencia. Tú
Puedes ver esto en el gráfico. Los precios cayeron a su punto máximo y se mantuvieron
allí por 3 días. Como se predijo, las acciones despegaron y subieron posteriormente. Hasta
Aunque la acción cumplía con la regla de medición, sospeché que continuaría
cruzando a la línea superior del canal. La acción se estancó a mitad de camino.
canal, deteniéndose en la línea de regresión lineal (no se muestra, pero es equidistante
entre la línea del canal superior y el punto A). Esta pausa es frecuente y yo
Estaba anticipando esto.
En aproximadamente una semana, los precios comenzaron a subir nuevamente y rápidamente hicieron un nuevo
Alto. Cuando los precios alcanzaron la parte superior del canal de tendencia, consideré vender
pero no por motivos fiscales. Decidí posponer hasta el nuevo año, solo 2
días de negociación de distancia. El 2 de enero vendí las acciones y recibí una recarga a 11,63.
El retraso en la venta redujo mi rentabilidad de casi un 40% a un 27%. Aún así, ¡no es un mal retorno
después de un tiempo de espera de 1 mes!
Google
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar mejor triángulos simétricos.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 49.1. • Triángulos de
operaciones con rupturas que siguen la tendencia del mercado (rupturas al alza en un mercado
alcista, rupturas a la baja en un mercado bajista)—Tabla 49.2.
• Patrones comerciales rotos – Cuadro 49.2. •
Los triángulos con rupturas alcistas en un mercado bajista tienen bajas tasas de fracaso
para movimientos pequeños (hasta 15%), pero los triángulos en un mercado alcista son mejores
para movimientos más grandes: Tabla 49.3.
• Seleccione triángulos con rupturas cercanas al mínimo anual – Tabla 49.4. •
Los contratiempos y retrocesos perjudican el desempeño (cuadro 49.4). • Espera un
interrupción del 73% del camino hacia el vértice – Tabla 49.4. • Un cuarto a un tercio
de triángulos alcanzan su movimiento final en la semana 1.

Espere un cambio de tendencia en la semana 3 para los triángulos con rupturas a la baja –
Tabla 49.5.
• Seleccione patrones altos o triángulos altos y angostos—Tabla 49.6. • Triángulos comerciales
que tienen un gran volumen de fugas – Tabla 49.7.

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50
Triple fondo
También También También
Tres bajos menores distintos aproximadamente al mismo

Apariencia
precio
64% 57%
Descubrimientos sorprendentes Los contratiempos perjudican el rendimiento. Angosto
Los estándar funcionan mejor que los anchos.
vea también
Fondos Extendidos; Formaciones ensanchadas, en
ángulos rectos y descendentes; Ampliación
Cuñas, Descendientes; Cabeza y los hombros
Partes inferiores; Parte inferior de la cabeza y los hombros.
Complejo; Triángulos, Descendente
Lo sorprendente de los triples suelos es la falta de sorpresas. Más sobre

eso en un momento. En un mercado alcista, los triples suelos tienen una baja tasa de fracaso y una
765
Google
766 fondos triples
alto medio alto. En un mercado bajista, los resultados son los que cabría esperar
de un patrón alcista en un mercado bajista.
Casi dos de cada tres triples suelos retrocederán, así que considere eso
antes de negociar. Si el precio continúa cayendo después del retroceso, entonces su operación
Es muy posible que termine con una pérdida. Si se recupera, los números sugieren que el rendimiento
sufrirá. En otras palabras, los de mejor desempeño son los triples suelos sin retrocesos.
Otra sorpresa es que los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos.
Normalmente, el ancho no es un buen indicador del rendimiento, pero la altura sí lo es. El motivo
ya que este comportamiento inusual no está claro. Una cosa sí sé con seguridad: triples fondos
en un mercado bajista actúan de manera diferente que en un mercado alcista. A menudo los resultados son
opuesto. Por ejemplo, cuando el último fondo está por encima del fondo medio, el rendimiento
sobresale en un mercado alcista pero tiene un rendimiento inferior en un mercado bajista.
Recorrido
La figura 50.1 muestra un ejemplo de triple fondo. Los precios bajan a la zona 37
tres veces y cada vez se alejan; el nivel marca una zona de soporte
evitando futuras caídas. La aguda recesión en forma de V, especialmente durante el
último valle, es típico de triples fondos. El ascenso de aspecto redondeado del primero
Las tenencias para el segundo también son características de los triples suelos, pero no son estrictas.
solicitud.
Viacom Inc. (Entretenimiento, ASE, VIA)

67
sesenta y cinco
63
61
59
57
55
53
51
49
Llamarada superior
43
41
39
37
Primer fondo Segundo inferior Tercio inferior
35
33
31
enero 93 Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 50.1 Un triple fondo algo inusual porque se forma en medio de una tendencia de
precios creciente. Los precios finalmente suben a 67,50 desde el nivel de confirmación de 46,50.
Google
767 pautas de identificación
El nivel de precios de los tres bonos es casi el mismo, en este caso con una diferencia de US$0,38 entre sí.
Esta característica es un elemento clave de los triples suelos, como vemos en la sección Pautas de identificación.
Cada formación de gráfico es única con características que la distinguen de las demás.
estándares, y el de la Figura 50.1 no es una excepción. Las acciones tocan mínimos a mediados de octubre
1992, después de una tendencia a la baja durante 5 meses. Luego, los precios recuperan sus pérdidas y viran hacia
un nuevo territorio alcista antes de descender al primer triple suelo. El soporte alcanzado durante la formación del
primer mínimo lo establece el pico de mayo de 1992. Los precios suben hasta la zona de 37 varias veces de enero a
mayo, pero no logran romper la resistencia.
Los múltiples golpes al techo son en gran medida responsables del apoyo que encuentra el triple fondo. A
medida que los precios caen a 37, los inversores dispuestos a desprenderse de sus acciones en el nivel más bajo
son escasos. Cuando alguien ofrece vender, los compradores compran las acciones creyendo que están consiguiendo
un buen trato.
Ellos están en lo correcto. Los precios no fluctúan durante mucho tiempo en el nivel 37. Si observa
detenidamente la Figura 50.1, cada fondo de depresión es un pico descendente de 1 día, aunque pequeño, pero visible.
El comienzo de la formación, desde el primero hasta el segundo fondo, parece una parte superior en ángulo ensanchada.
recto y ascendente, con su parte inferior horizontal y su línea de tendencia superior inclinada hacia arriba.
Sin embargo, no hay suficientes cruces de precios para validar la formación. Siempre me pongo nervioso cuando veo
muchos espacios en blanco en una formación (como la que se muestra entre el primer y segundo tono del bot).
Cuando el aumento entre el segundo y tercer mínimo no se acerca a la línea de tendencia ascendente, la plantilla
es alcista.
Los precios dejan de subir en el mismo punto, alrededor del 46, provocando el triple suelo
Parece un doble techo. Este patrón tampoco se materializa cuando los precios alcanzan el
zona de soporte 37 y reversa. El doble techo sigue sin confirmarse y pasa a ser sólo
Dos golpes más en el gráfico de precios.
El precio eventualmente rompe la resistencia superior y continúa subiendo, luego de una
correr casi en línea recta. En este ejemplo, el triple suelo actúa como una consolidación del
tendencia ascendente.
La tabla 50.1 describe pautas para identificar triples suelos.
Tres fondos, precio. Creo que la mayoría de los analistas técnicos le dirán que ni siquiera tres fondos logran
un triple fondo. Los tres fondos son generalmente grandes y bien separados con elevaciones generalmente redondeadas
entre ellos. El precio más bajo de cada fondo está aproximadamente al mismo nivel. Si el precio central es inferior a
los otros dos,
puede estar mirando un fondo de cabeza y hombros. Cuando los fondos son sucesivamente
Con un precio más bajo, podría ser una de las series de alineación en expansión.
Volumen. La tendencia del volumen suele retroceder a lo largo de la formación. Como a
la formación tiende a ser larga, el patrón de volumen aparece

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768 fondos triples
Tabla 50.1
Tres fondos grandes y Busque tres bajos más pequeños que estén bien separados y distintos. Los mínimos
distintos
suelen ser grandes pero pronunciados, y el aumento de precios
entre ellos a menudo parece redondeado, pero no tiene por qué serlo.
Mismo precio La variación de precio entre los tres fondos es pequeña. El

centro inferior no debe estar significativamente por debajo de los otros dos, de
lo contrario será un fondo de cabeza y hombros.
Volumen descendente
La tendencia general del volumen es generalmente a la baja, pero puede ser
tendencia ascendente en cada uno de los tres mínimos. El volumen es
generalmente más alto en el primer fondo y más débil en el último.
Punto de confirmación El precio debe subir por encima del máximo de la formación (hasta el
punto de confirmación) o el patrón del gráfico no será un triple fondo.
Gráfico semanal Dado que los triples suelos suelen ser formaciones de precios grandes, mire el
gráfico semanal para ayudar a identificar la variedad más larga.
áspero o desigual a veces. Cada uno de los tres fondos generalmente muestra un volumen
que alcanza su punto máximo por encima de los días previos al fondo, y el primer fondo generalmente
tiene el volumen más alto del trío.
Punto de confirmación. La figura 50.2 muestra un buen ejemplo. Observe la
tres recesiones de precios a la baja. Son distintos y separados, con el repunte entre
cada fondo bastante pronunciado. El precio sube desde el mínimo de alrededor de 35
hasta la línea de confirmación un poco más de 40. La línea de confirmación es la más alta
Whirpool Corp. (Electrodomésticos, Bolsa de Nueva York, WHR)

49
48
47
Ampliación
46
Arriba
45
44
43
42
40
39
38
37
36
35
Tercio inferior
Primer fondo 34
Segundo inferior
33
32
31
30
29
28
Octubre Noviembre Febrero

Diciembre
enero 93
Figura 50.2 Un fondo triple con tres canales distintos y muy espaciados. A mediados
de noviembre aparece un top suelto.
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máximo alcanzado durante el patrón gráfico. Sirve como punto de ruptura, el punto en el que el precio
debe subir más antes de que tres mínimos menores se conviertan en un verdadero triple fondo. cuando el precio
sube por encima de la línea de confirmación, la formación se confirma y el precio debería seguir subiendo.
Puede ver en la Figura 50.2 que los tres fondos tienen casi el mismo precio. solo el ultimo
el fondo no alcanza el objetivo. Como vemos en la sección Estadísticas, esto suele indicar una
entrenar con mejor rendimiento. Este triple fondo es el comienzo de un movimiento grande y prolongado
lo que lleva los precios desde un mínimo de 34,50 a un máximo de 73,50 en 16 meses.
La tendencia del volumen en esta formación es a la baja con la mayor concentración de alcistas.
volumen en el primer fondo. La parte central inferior tiene un volumen moderado y es aún más baja en el
tercio inferior a principios de octubre. El volumen aumenta a medida que el precio sube hasta el punto
confirmación a mediados de noviembre.
Gráfico semanal. Los fondos triples suelen ser lo suficientemente grandes como para ser visibles.
en las listas semanales.
Una vez que el precio llega a la línea de confirmación, suele subir durante aproximadamente un mes.
en promedio, desde el tercer puesto. El precio normalmente atraviesa la línea de resistencia pero se recupera,
dudando antes de continuar hacia arriba, la mayor parte del tiempo. En algunos casos, el precio sube por encima del
punto de confirmación en menos del 5% antes de dar marcha atrás y continuar a la baja. Cuando esto sucede,
Se llama fracaso del 5%. En este estudio de triples suelos, todos los patrones gráficos deben jugar
una ruptura alcista (un aumento por encima del máximo más alto de la formación) antes de ser
etiquetado como triple fondo.
Como todas las formaciones tienen rupturas ascendentes, solo queda un 5% de fallas para borrar el brillo.
Calidez de una inversión exitosa desde el punto de vista de un inversor novato. Afortunadamente, los fracasos
El 5% son raros. La figura 50.3 muestra un ejemplo de tal falla.
La formación es un triple fondo a medida que el precio sube por encima de la línea de confirmación a mediados
de septiembre. Pero el aumento es breve: solo un día cierra por encima de la línea de confirmación.
antes de que baje el precio.
¿Cuáles son los signos de un fracaso incipiente? En esta situación, la subida curva que conduce a la
El triple fondo sugiere una parte superior redondeada. El patrón de volumen es sospechosamente plano, pero
Un patrón irregular o anormal es común y no debería descalificar automáticamente un entrenamiento. Tal vez
el fracaso más probable no es de desempeño, sino de identificación. Los tres fondos estan bien
separados, cada uno con un fondo significativamente más pequeño por derecho propio? Los precios bajos son
cerca uno del otro sin que el fondo central sea significativamente más bajo que los otros dos?
Al mirar la formación, debería adquirir una apariencia impresionante y casi gritar: "Sí,
¡Soy un triple fondo! Debe haber algo familiar, una cualidad especial que distingue a un triple fondo.
válido desde cualquier otra configuración de tres fragmentos. Si no gritas: "¡Cómprame!" entonces usted
Probablemente deberías buscar en otra parte.

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770 fondos triples
Barrick Gold (Minería de oro y plata, Bolsa de Nueva York, ABX)

28
27
26
25
Tercero
Primero
Segundo
Abajo Abajo
Abajo
24
23
22
21
20

Figura 50.3 Una falla de triple fondo. Este triple fondo no logra
avanzar. Es un error del 5%, ya que los precios no suben más del 5% antes de caer.
Estadísticas
La tabla 50.2 muestra estadísticas generales para triples suelos.

1996 y 220 de 2000 a 2003 y otros 300 de 1999 a 2004.
Incluí cualquier patrón que encontré en mis operaciones diarias entre estas fechas. Eso
El estudio aceptó muchos patrones más cortos (particularmente en un mercado bajista), equilibrando la
Los más largos los encontré en la primera edición de la Enciclopedia (mercado alcista).
Reversión o continuación. Como muestra la tabla 50.2, los triples suelos actúan como
reversiones de la tendencia a la baja de los precios la mayor parte del tiempo. Sin embargo, en un toro
mercado, aquellos que actúan como continuación de la tendencia alcista de los precios
ligeramente mejor que las reversiones (38% versus 35%, respectivamente). En un mercado bajista,
los resultados cambian y las reversiones funcionan marginalmente mejor.
Incremento medio. El aumento promedio en un mercado alcista está ligeramente por encima de esto.
publicado por otros patrones de gráficos alcistas, pero el aumento del mercado bajista está ligeramente por debajo
el promedio (de todos los demás tipos de patrones de gráficos). Este hallazgo sugiere que te concentres
en triples suelos en un mercado alcista.
Aumenta más del 45%. A ambos mercados les va bien con este punto de referencia, pero el mercado alcista
El mercado se destaca con casi un tercio (32%) aumentando al menos un 45%. El mercado bajista
tiene aproximadamente la mitad de esa tasa (17%) funcionando bien.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo, cae un
promedio de 33% a 36%, dependiendo de las condiciones del mercado. Así que si usted
puede determinar cuándo cambia la tendencia, vender la acción, pero utilizar paradas en caso de que
Estás equivocado.
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Estadísticas 771
Tabla 50.2

Descripción
29%a 38%
Standard & Poor's 500 cambia un 17% dos%
165 80
Días al máximo

Rendimiento que rompe los estándares. Triple fondo con rupturas al alza
cuyos precios fluctúan menos del 5% para luego caer entre el 29% y el 38%.
Estos toros rotos son buenos candidatos porque son fáciles de detectar.
Ponlos en corto tan pronto como estés seguro de que las acciones están cayendo.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En un mercado alcista, el índice subió
17%, contribuyendo a incrementar el incremento promedio. En un mercado bajista, una caída del 2% es débil, pero
todavía restringe el repunte alcista después de una ruptura del triple fondo.
Días al máximo. Tenga en cuenta que se tarda el doble en llegar al
máximo máximo en un mercado alcista que en un mercado bajista, en promedio. Desde el
El aumento de precio en un mercado alcista no es el doble del aumento de precio en un mercado bajista.
El mercado debería ser más pronunciado que en un mercado alcista. Esta información sugiere que
Si opera con esto en un mercado bajista, prepárese para obtener ganancias rápidamente. oh
la subida tiende a ser empinada y rápida.
La tabla 50.3 muestra las tasas de fracaso de los triples fondos. Las tarifas comienzan pequeñas,
un solo dígito, pero aumentan rápidamente. Por ejemplo, el 4% de los triples suelos en un mercado en
alto no puede aumentar al menos un 5%. Esta cifra se cuadriplica hasta el 16% sin aumentar al menos
el 10% y el 28% no suben al menos un 15%. Patrones de mercado medio alcista
no aumentará menos del 30%, y la mitad en un mercado bajista aumentará menos del 20%.
Los números pueden parecer alarmantes, pero son mejores que otros gráficos.
estándares. Aún así, los resultados enfatizan que se debe negociar un triple fondo en un
mercado alcista para el mejor aumento promedio.
Formación de principio a fin. Los precios tardan aproximadamente un mes en subir
desde el tercer suelo hasta la ruptura (el precio más alto del patrón). Cómo sube el mercado
en niveles bajos es más pronunciado y lleva menos tiempo.
Posición anual. La mayoría de los patrones tienen rupturas cercanas al máximo anual. Adentro
de hecho, parecen casi dos veces más cerca del máximo anual que del mínimo.
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772 fondos triples
Tabla 50.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
12 o 4% 24 u 8%
10 45 o 16% 65 o 21%
15 79 o 28% 116 o 37%
20 107 o 37% 159 o 50%
25 132 o 46% 199 o 63%
30 150 o 52% 217 o 69%
35 167 o 58% 239 o 76%
50 208 o 73% 275 o 87%
75 243 o 85% 297 o 94%
Más de 75 286 o 100% 316 o 100%
Posición anual, desempeño. El mejor rendimiento proviene del triple

Los fondos se filtran en un mercado alcista en medio de las operaciones anuales.
rango. En un mercado bajista, las rupturas cercanas al mínimo anual son mejores.
Contratiempos. Se produce un retroceso en casi dos de las tres operaciones, y la
acción tarda entre 9 y 10 días en volver al precio de ruptura. Cuando se produce una reacción
violenta, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, en un mercado alcista, el aumento promedio
cuando se produce un retroceso es del 34%. Sin retroceso, la subida media es del 41%.
Brechas. En un mercado alcista, las brechas perjudican el desempeño. Este descubrimiento puede sorprender
Muchos comerciantes solían negociar con brechas y las consideraban beneficiosas. En mi
Tabla 50.4
Formación desde el final hasta la ruptura. 35 dias 25 días
H40% H42%
H36% H20%
período

34% 21%
41% 26%
34% 23%
Rendimiento con rango de días de ruptura
38% 23%
Tamaño promedio de la brecha $0.51 $0,63
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Estadísticas 773
Tabla 50.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 > 70
Mercado bajista 14% 8% 9% 6% 8% 7% 4% 3% 5% 2% 34%
Mercado alcista 15% 4% 5% 4% 2% 5% 2% 3% 2% 2% 55%
investigación, los resultados son mixtos. Algunas lagunas perjudican el rendimiento y otras ayudan. Adentro
En un mercado bajista, el rendimiento permanece sin cambios con o sin brechas.
El cuadro 50.5 muestra el tiempo que tardan los precios en alcanzar un máximo. Muchos
Los patrones tardan más de 70 días en llegar a la cima. En el otro extremo de la mesa,
14% a 15% alcanza su punto máximo en la primera semana. Tenga en cuenta el pico en un
mercado bajista alrededor del día 35. Si un triple fondo muestra debilidad un mes después del
opere, luego considere cerrar su posición. Esta debilidad puede indicar una
cambio de tendencia. El mercado alcista muestra un ligero aumento el día 42 (6 semanas después del
ruptura), cuando el 5% de los patrones alcanzan la cima. Este porcentaje puede no parecer
Me gusta mucho, hasta que sientes cansancio.
La tabla 50.6 muestra estadísticas de tamaño para el patrón de triple fondo.
Altura. Los triples suelos son uno de los pocos patrones gráficos en los que las posiciones cortas
los altos los superan. Sin embargo, esta característica sólo aparece en un toro.
mercado, y puede deberse a los muchos pequeños patrones que agregué a este estudio.
Ancho. Los patrones estrechos funcionan mejor que los anchos con el oso
mercado que muestra una brecha de desempeño más amplia: 24% versus 21%. utilicé el
longitud media como separador entre ancho y estrecho.
Longitud promedio de formación. Los patrones del mercado alcista son más amplios (3 meses)
que los del mercado bajista (2 meses). Este hallazgo puede deberse a un gran número
Tabla 50.6

Descripción
34% 23%
39% 23%
37% 24%
36% 21%
39% 25%
38% 18%
35% 23%
32% 23%
Google
774 fondos triples
de pequeños patrones que agregué a este estudio en un mercado bajista. Recuerdo haber borrado uno
algunos patrones de gráficos semanales amplios simplemente porque no se ajustaban a mi
Pantalla de precios diarios sin desplazamiento masivo.
Combinaciones de alto y ancho. El mejor rendimiento llega

la combinación corta y estrecha para los mercados alcistas y bajistas. evitar la altura
y estrecho en un mercado alcista y triple fondo corto y ancho en un mercado bajista
Mercado. Tienen un rendimiento inferior.

La Tabla 50.7 muestra estadísticas de volumen para triples fondos.
Tendencia del volumen. Los resultados son ajustados, pero en un mercado alcista, triples suelos
con una tendencia creciente los precios tienden a tener un mejor desempeño. En un mercado bajista, los resultados cambian,
con un volumen decreciente mostrando el mejor rendimiento.
Formas de volumen. En un mercado alcista, triples suelos con volumen en forma de cúpula
funcionan significativamente mejor que las otras formas. En un mercado bajista, triplicar
Los fondos con volumen en forma de U quedan bien.
Volumen explosivo. Con triples suelos, parecen patrones alcistas
Los mercados actúan de una manera y en los mercados bajistas, funcionan de otra manera. robots
Los triples con un volumen de ruptura ligero funcionan bien en un mercado alcista pero con una ruptura fuerte
El volumen funciona bien en un mercado bajista.
Incremento medio. Calculé el volumen promedio de 5 días alrededor del segundo y tercer fondo y,
luego mapeé la actuación. Descubrí que cuando el volumen en el último fondo estaba por debajo del
fondo central, el rendimiento mejoró en un mercado

alcista pero se deterioró en un mercado bajista.
El cuadro 50.8 muestra estadísticas diversas. miré el precio
más bajo en los valles medio (2 inferiores) y último (3 inferiores) en el triple
abajo. El mejor desempeño en un mercado alcista (aumento del 43%) se produjo cuando el último
El fondo tenía un precio más alto que el fondo medio. En un mercado bajista, esto mismo
La combinación resultó en el peor desempeño (21%).
Tabla 50.7

Descripción
38% 22%
36% 23%
32% 26%
41% 22%
35% 20%
forma de cúpula
35% 24%
42% 20%
24%
Aumento promedio cuando el volumen de los 3 inferiores está por encima del 2 inferior 35%
22%
Aumento promedio cuando el volumen del tercio inferior está por debajo del segundo inferior 38%
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Cuadro 50.8

Descripción
43% 21%
Aumento promedio cuando los 3 últimos están por encima de los 2 últimos
29% 25%a
Aumento promedio cuando los 3 últimos son iguales a los 2 últimos
32% 25%
Aumento promedio cuando los 3 últimos están por debajo de los 2 últimos
Si opera con este patrón en un mercado alcista, seleccione fondos triples con un valor más alto
el tercero va por el mejor desempeño.
La tabla 50.9 muestra tácticas comerciales para triples suelos.
Regla de medición. La regla de medición predice el movimiento mínimo del precio. Para
úselo, reste el mínimo más bajo del máximo más alto alcanzado en la formación
y luego sumar la diferencia al máximo más alto. El resultado es el movimiento de precios.
mínimo esperado. Por ejemplo, considere el triple fondo que se muestra en la Figura 50.4.
El mínimo más bajo se produce en el primer mínimo en 21.25. El precio alcanza el
mayor repunte durante el repunte desde el primer suelo hasta el segundo. El punto de confirmación es el más
alto de la formación porque el precio debe subir por encima
de este nivel antes de que la formación lo confirme como un verdadero triple fondo. En este ejemplo, el punto de
la confirmación es 25,75. La diferencia entre alto y bajo.
baja, 4,50, es la altura de la formación. Agregue la altura al punto de confirmación para
obtenga el precio objetivo, es decir, 30,25. Los precios alcanzaron el objetivo a principios de julio.
Tabla 50.9
Regla de medición Calcular la altura de la formación de mayor a menor en el
la formación. Agregue la altura a la altura más alta. El resultado es
el movimiento mínimo esperado del precio.
Esperar confirmación A medida que la mayoría de las formaciones de triple fondo continúan descendiendo,
Siempre espere a que el precio suba por encima del máximo alcanzado en
la formación (el punto de confirmación).
Opera con la línea de tendencia Dibuja una línea que conecte los agudos. Si está inclinado hacia abajo, compre cuando
el precio cierra por encima de él.
Espera el regreso Casi dos tercios de las formaciones vuelven a escapar

precio, así que considere esperar el retroceso antes de invertir o
añadiendo a su posición.
Detener la pérdida de Coloque una orden de stoploss 0,10 por debajo del mínimo más bajo. Aumenta tu
detenerse cuando los precios suben.

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776 fondos triples
Allen Telecom Inc. (Equipos de telecomunicaciones, NYSE, ALN)

39
38
37
36
35
34
33
Arriba
32
línea de tendencia
31
Precio objetivo 30
Vendido
29
28
27
Él compró 26
25
24
23
22
Primero
Segundo Tercero 21
Abajo Abajo Abajo 20
19
18

Octubre
Figura 50.4 Este triple fondo actúa como una consolidación de la tendencia alcista. Como se
describe en Sample Trade, Russell construyó este triple de abajo hacia arriba, pero también salió
pronto. Varios meses después de su venta, las acciones cotizaban cerca de 16.
Espere la confirmación. ¿Cuándo un triple fondo no es un triple fondo?
Cuando el precio no sube por encima del punto de confirmación. Espere siempre la confirmación. En
En promedio, se tarda aproximadamente un mes en llegar, pero vale la pena.
esperar. El tiempo más largo que tomó llegar al punto de confirmación en las formaciones que
observado es de 207 días – casi 7 meses. La ganancia valió la pena esperar.
¿por? ¡Sí, los precios subieron un 54%!
Opere con la línea de tendencia. En aquellos patrones con una línea de tendencia descendente—
una línea que une los máximos gemelos en el patrón: compre la acción cuando el precio cierre
por encima de la línea de tendencia. Esta estrategia le permitirá entrar antes, reduciendo el riesgo de fracaso.
Espere la respuesta. Si invierte antes de que se confirme la formación, los precios
probablemente retome su tendencia original. Si la tendencia predominante es a la baja, los precios
Es probable que caiga por debajo del nivel de soporte mostrado por los tres fondos. En el
En otras ocasiones, los precios permanecerán estables durante un período prolongado (hasta un año o más).
más). Una vez que el precio pasa el punto de confirmación, ¿debería invertir? No
necesariamente. Muchas formaciones, pero no todas, vuelven al precio de confirmación
nivel. Quizás esto no sea tanto un paso atrás en el sentido tradicional como lo es
una bajada de precio. Se detienen en el punto de ruptura y se mueven.
de lado durante un rato, reuniendo fuerzas para el empujón hacia arriba. Esta pausa es
cuando a menudo se ve un pico de caída de 1 día que marca el precio de confirmación—
una reversión, si ocurre dentro de los 30 días posteriores a la confirmación.

Google
Otras veces, los precios vuelven rápidamente al punto de confirmación, normalmente en menos de 2 semanas,
pero ciertamente no más de un mes. Es en estos momentos que debes
invertir o aumentar su posición. Sin embargo, no invierta de inmediato.
El momento de entrar es cuando los precios se revierten después del retroceso y comienzan a subir nuevamente. Caso
De lo contrario, corre el riesgo de tirar buen dinero tras mal, ya que los precios retroceden y
seguir cayendo. No dejes que te asuste. Este escenario rara vez ocurre, pero sucede.
Detén la pérdida. Si tiene la mala suerte de identificar erróneamente un triple fondo o quizás
capture uno que falle, asegúrese de colocar una orden de stoploss aproximadamente 0,10 por debajo del mínimo
más baja. Los tres mínimos marcan un punto de soporte, por lo que querrás estarlo pronto.
por debajo de ese punto para darle a la acción todas las oportunidades de recuperarse antes de retroceder.
Si la caída hasta el punto de parada es demasiado grande, coloque su parada 0,10 por debajo de un
zona de soporte más cercana. Aumente su parada a medida que suben los precios; de esa manera tu
será retirado a la primera señal de problemas.
Russell es un ingeniero que trabaja en el sector de las telecomunicaciones. Una vez dijo que la vida media del conocimiento
de un ingeniero es de 10 años. “¡Después de veinte años ya no queda nada! Y
cuando llega el momento de esconderse de la gerencia”.
Antes de que llegue su momento, espera tener unos ahorros de fondos acumulados invirtiendo en acciones.
con el que estás familiarizado.
Es un jugador, un operador de posición que puede estar en una acción durante aproximadamente una semana.
dos veces, mientras que otras veces adopta una visión más amplia. En ocasiones, sus posiciones duran
años; estos son los más rentables.
Invirtió en las acciones que se muestran en la figura 50.4 mucho antes de la aparición del triple tom bot.
Aunque la acción ha subido desde su precio de compra de 14 dólares casi un año antes, consulte la parte inferior.
triplemente lo emocionó. Creía que la formación actuaría como una consolidación de la tendencia de
alto. ¿Tenía razón? Un día después de que las acciones cruzaran la línea de confirmación, compró
Además, recibió un llenado en 27. Su análisis sugirió que los precios aumentarían a 30,25,
Cumpliendo con la regla de medición.
Russell creía que las acciones podrían obtener mejores resultados y secretamente esperaba más.
Después de comprar, esperó. Cuando las acciones subieron, entró en su corredor al final
de la sesión de negociación de cada día y trazó la variación diaria del precio. Con el tiempo, logró elaborar un
línea de tendencia alcista que eludió los mínimos diarios a medida que el precio subió (ver el
Figura 50.4).
Trazó una segunda línea de tendencia desde el tercio inferior hacia arriba (no
mostrado). Al extender las dos líneas, se cruzaron el 20 de julio. Ese día el precio
cerró por debajo de ambas líneas de tendencia. Es hora de vender.
Esa noche, Russell llamó a su corredor y realizó una orden de mercado para vender sus acciones.
acciones de la empresa al día siguiente. Al día siguiente llegó la noticia de que

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778 fondos triples
sus acciones cotizaban a 30,25. Para su sorpresa, cumplió exactamente con la predicción de la regla general.
medida.
Sabía que había hecho lo correcto al vender, ya que la penetración de una línea de tendencia
No es algo que deba tomarse a la ligera. Pero en este caso se equivocó. La acción giró y
siguió aumentando. Pronto llegaron noticias de que los ingresos serían un 40% superiores a los del año anterior.
Esta información hizo que la acción subiera (ruptura del diferencial), alcanzando finalmente un máximo de 39,38.
Cuatro meses después de alcanzar el máximo, la acción cotizaba a 16,13.
Russell dejó mucho sobre la mesa saliendo a 30 y viendo caer la acción a 40, pero la sensación de verde
en su bolsillo era mucho mejor que bajar la acción a 16.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para seleccionar fondos de triple resultado con buen rendimiento. Consultar
la tabla asociada para más información. Además, si el triple suelo tiene una línea de tendencia
descendente, compre el patrón cuando el precio cierre por encima de la línea de tendencia. La línea de tendencia es
una línea que conecta los dos picos más altos entre los tres valles. Cuando baja, normalmente puedes
compre a un precio más bajo que esperando la confirmación normal.
• Utilice las pautas de identificación para ayudar a seleccionar el estándar: Tabla 50.1. • Negociar
Triples suelos en un mercado alcista: Cuadro 50.2. • Normas incumplidas en el comercio, cuando
el precio sube un 5% y cae bruscamente—

Tabla 50.2.
• En un mercado bajista, se espera un aumento breve y pronunciado – Tabla
50.2. • Los patrones en un mercado alcista tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla 50.3.
• Evite los triples fondos con resistencia al aire; pueden devolverlo—

Tabla 50.4.
• Si el precio se debilita dentro de un mes de la negociación, considere vender—Tabla 50.5. • Seleccionar
patrones que son cortos y estrechos—Tabla 50.6. • Patrones con volumen en forma de cúpula.
obtener buenos resultados en los mercados alcistas; en forma de U

les va bien en los mercados bajistas (cuadro 50.7).
• En un mercado alcista, opere con triples suelos con un tercer mínimo más alto—
Tabla 50.8.
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51
Tapas triples
TT TT TT
Apariencia Tres elevaciones menores distintas aproximadamente al mismo

nivel de precios
19% 24%
53% 46%
51%
Porcentaje que alcanza el 40 % del precio objetivo
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos en un mercado alcista aumentan un 63%.

Los contratiempos perjudican el desempeño, pero las brechas ayudan. Alto
o los patrones estrechos funcionan mejor que los cortos o
ancho. Tapas triples con volumen en U.
Desempeñar mejor. Cuando el volumen alrededor del
El último pico está por debajo del pico central, el triple techo
funciona bien.
vea también Formaciones ensanchadas, ángulos rectos y
Hacia abajo; Tapas ensanchadas; Ampliación
Cuñas, Descendientes; Cabeza y los hombros
Partes superiores; Tops Head and Shoulders, complejos;
Triángulos, Ascendente
779
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780 tapas triples
Las cimas triples me recuerdan algunas montañas de Nuevo México o los drumlins de
norte del estado de Nueva York. Una montaña o colina se eleva sobre una llanura. se ven extraños
porque están solos. Me encantan estas montañas, pero las cimas triples son otra.
asunto. Al igual que los patrones bajistas, predicen una caída de precios y esto nunca es una
Es un buen augurio para los comerciantes que poseen acciones.
La baja tasa de fracaso en un mercado bajista (5%) más la caída promedio (24%)
hacer de triple tops una actuación sólida. Como se puede imaginar, el rendimiento en un mercado alcista se ve
afectado.
Abundan las sorpresas con este patrón, pero estoy seguro de que puedes adivinar cuáles
Muchos de ellos lo son. Los patrones rotos funcionan muy bien, así que si ves uno
triple techo con precio cayendo menos del 5%, comprar. El sabor de un promedio
El aumento del 63% es ciertamente delicioso en tales situaciones. Otra sorpresa inusual es
cuando un volumen débil rodea el último pico. Por alguna razón, esto
Su ocurrencia predice una disminución mayor. Dado que las estadísticas son promedios, su
Los resultados variarán, así que asegúrese de utilizar paradas y administrar su dinero con prudencia.
Recorrido
La figura 51.1 muestra un triple máximo en la escala diaria. El patrón me recuerda a un
montaña rusa a medida que los precios suben la primera colina. Entonces le toca deslizarse hacia abajo
cuesta arriba y hasta el siguiente alto y también sobre el tercero. despues de la final
alto, los precios caen a medio plazo parando en la línea de confirmación
a la hora de decidir qué camino seguir.
Tenneco Inc. (piezas de automóvil (reemplazo), NYSE, TEN)

51
Primera cima
Tercera cima 50
Segunda cima
49
48
47
Salió Dirígete a la derecha 46
Hombro Hombro
45
44
43
Escote
42
41
40
39
38
37
36
35
34

Figura 51.1 Un triple techo tiene tres picos y normalmente sigue a un retroceso. Se forma
un techo de cabeza y hombros en el punto de confirmación, lo que indica una mayor debilidad.
Google
Se forma una cima y hombros, advirtiendo a los inversores de nuevas caídas.
Los precios regresan a la línea de confirmación del triple techo, formando el hombro izquierdo,
alcanza su punto máximo en la cabeza y se eleva para formar el hombro derecho. El precio que perfora la línea del cuello sella el destino
de valores. El precio cae en línea recta hasta
alcanzando un mínimo de 37, una disminución desde el triple máximo de 50.
Los tres picos de triple cima se forman en aproximadamente 50 y tienen dos valles.
entre ellos. El mínimo del valle más bajo marca el punto de confirmación, el nivel que se
cuyos precios deben bajar para confirmar la validez de la formación. Después de la confirmación, precios.
Por lo general, regresan al punto de confirmación antes de viajar.
La Tabla 51.1 describe las pautas de identificación para techos triples.
Tres grandes cimas distintas. Al buscar un triple techo o comprobar
que los tres golpes en un gráfico de precios pertenecen a la formación, observe el máximo más alto
en cada pico. Los picos deberían estar cerca unos de otros en precio. un centro
El pico que se eleva por encima de los otros dos sugiere que el patrón es un top de cabeza y hombros. Cuando
Las cimas avanzan consistentemente, la actividad sugiere una cima amplia. Al mirar los tres picos,
No ignores los puntos bajos. oh
La formación podría ser una cima ensanchada descendente en ángulo recto o incluso una cuña.
ampliación a la baja si los tres picos se mueven ligeramente hacia abajo en el precio.
Cuadro 51.1
Tres carpas diferentes Busque tres notas altas más pequeñas que estén bien separadas y distintas. oh
Los picos altos suelen ser picos agudos que contrastan con más
Valles de aspecto redondeado.
Mismo precio La variación de precio entre los tres tops es pequeña. oh
el centro superior no debe estar significativamente por encima de los otros dos,
de lo contrario, es un top de cabeza y hombros. Existe uno
tendencia a que los techos triples más pequeños sean uno de los
ampliar la familia de patrones gráficos, especialmente la variedad de
ángulo recto, así que también preste atención a los precios bajos.
La tendencia del volumen suele ser a la baja, pero puede resultar difícil de leer.
hacia abajo
A menudo el patrón de volumen es plano excepto cerca de cada uno de los
los tres picos. El primer pico suele tener el mayor volumen.
Punto de confirmación Se espera que los precios caigan por debajo del mínimo más bajo de la formación.
(el punto de confirmación) si es o no un triple techo. Una línea de tendencia
línea inclinada ascendente que conecta los fondos del valle puede
también sirve como confirmación.
Gráfico semanal Dado que los triples techos suelen ser formaciones de precios importantes, consulte
el gráfico semanal para ayudar a identificar la variedad más larga.

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782 Tapas triples
En el caso de una tapa acampanada en ángulo recto, probablemente puedas ganar dinero
con la formación de una tapa triple incluso antes de que estalle la tapa acampanada. Al menos
con una formación en ampliación, puede anticipar cuándo será el momento de cerrar su posición
(haga esto cuando los precios se acerquen a la línea de tendencia descendente más baja).
Mismo precio. Los tres picos de una triple cima suelen ser agudos y puntiagudos,
con valles de aspecto redondeado en el medio. Hay grandes variaciones en este patrón, así
que no seas demasiado crítico. Asegúrese de que los tres picos bien separados no formen parte
del mismo patrón de congestión. Cada pico debería ser parte de su propia altura más pequeña,
un pico distinto que se eleva por encima del panorama de precios circundante. La diferencia de
precio entre los tres picos es generalmente pequeña, estando el pico central generalmente por
debajo de los otros dos. Un gran cambio de precio debería excluir el patrón de la consideración.
Tendencia de volumen a la baja. La tendencia general del volumen es generalmente hacia

bajo y mediocre, pero varía de una formación a otra. El volumen en los tres picos,
especialmente el primero, es mayor que en los valles.
Punto de confirmación. El patrón de tres rebotes se confirma como un triple techo
cuando el precio cierra por debajo del mínimo más bajo del patrón. Sin confirmación, no
tiene un techo triple y es probable que el precio siga subiendo. Alternativamente, una línea de
tendencia ascendente trazada a lo largo de la parte inferior de los dos mínimos también podría
servir como confirmación. Este enfoque a menudo le permitirá iniciar una negociación antes.
Para ver cómo luce un triple techo, examine la figura 51.2. Los tres picos son agudos,
bien separados y distintos. Los tres máximos menores son obvios y esto es importante en
cualquier formación. Si otros inversores no reconocen un patrón gráfico como lo que es, no
intentarán aprovecharlo. Si no compran o venden adecuadamente, el patrón fracasará. Los
patrones gráficos son una profecía autocumplida que depende de que la multitud se comporte
de la misma manera.
Los tres picos se encuentran aproximadamente al mismo nivel de precios, con el pico
central algo alejado de los otros dos. Esta característica es común ya que un gran número (25%)
de techos triples tienen un pico central más bajo.
La tendencia a la baja del volumen es clara en la figura: el primer pico es testigo del
volumen más alto de los tres.
Un desarrollo interesante en esta formación es una línea de tendencia trazada debajo de los
mínimos (no se muestra, pero conecta los puntos A y B en el gráfico). Con otra línea de tendencia
dibujada horizontalmente a través de las tres cimas, la formación adquiere la apariencia de una
cima ensanchada hacia abajo en ángulo recto. En muchas cimas triples también aparece la
formación de llamaradas. Este hecho no disminuye la validez del triple techo; simplemente hace
que sea más fácil negociar con ambas formaciones (porque puedes comprar o vender en las
líneas de tendencia y aprovechar las subidas o caídas parciales).
Gráfico semanal. En la escala semanal aparecen máximos triples más grandes, y la

Figura 51.3 muestra un ejemplo. Aunque el triple techo promedio muestra una caída del 19% al
24%, el precio ocasionalmente cae mucho más. Como puede ver en el gráfico, el triple techo
marca el pico de la acción. Desde un máximo de 32,94, la acción cae a 4,75, una caída del 86% en 2 años.
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Corporación del Pacífico de Georgia. (Papel y Productos Forestales, NYSE, GP)

73
Primera cima Tercera cima 71

Segunda cima
69
67
sesenta y cinco
tirar
63
UNO
61
59
57
B
55
53
51
49
47
45
43
Figura 51.2 Este triple techo muestra tres techos distintos y muy espaciados aproximadamente al
mismo nivel de precios.
Bombay Co., Inc. (líneas minoristas), NYSE, BBA)
35
Segunda cima
Primera cima Tercera cima
33
31
29
27
23
21
19
17
15
13
11
9
7
5
3
92 FMAMJJASOND 93FMAMJ JASON 94 FMAMJ JASÓN
Figura 51.3 Inversión del triple techo en la escala semanal. El triple techo marca el punto más alto de
la acción.
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784 Tapas triples
El gráfico también sugiere algunas lecciones. A veces la estrategia de comprar y mantener
no funciona. Si vendieras un poco antes o un poco después, cualquier cosa habría
Era mejor que subir y bajar la culata por completo. No hagas
risa; Lo hice yo mismo, pero no con esta acción. Probablemente sea un error que todos cometemos
Lo hicieron en un momento u otro y espero no volver a hacerlo nunca más. A menos que uses
detente, probablemente lo volverás a conseguir. Verás todas tus ganancias evaporarse
a medida que una acción cae mientras usted continúa esperando a que se recupere. Entonces, justo después
te disgustas lo suficiente como para vender, los precios tocan fondo y comienzan a recuperarse.
La tasa de fracaso de los techos triples al 10% está cómodamente por debajo del máximo del 20%.
que considero formaciones confiables de mantener. Califico un fracaso de un triple techo
será cuando el precio llegue al punto de confirmación y siga moviéndose hacia abajo
en menos del 5% antes de dar la vuelta y subir significativamente más. Eso
es un punto clave. Los precios deben caer hasta el punto de confirmación, el mínimo más bajo.
conseguido en el entrenamiento. Si los precios no caen a ese nivel, entonces la formación de tres golpes no es
un triple techo: es sólo una colección de máximos menores (o, tal vez, alguna otra formación).
La Figura 51.4 muestra un ejemplo típico de una falla del 5%. Las tres cumbres son elevaciones más bajas.
Formas distintas que se forman después de un brote de 2 meses o más. No es sorprendente
Smith International (Servicios/Equipos para yacimientos petrolíferos, NYSE, SII)
33
32
31
30
29
28
27
26
25
Primera cima 24
Segundo puesto Tercer puesto
23
22
21
19
18
17
dieciséis
15
14
Figura 51.4 Este es un ejemplo de un fracaso del 5% en el que los precios no

pueden seguir cayendo más del 5% antes de revertirse. Las fuertes tendencias de la industria fueron
fundamentales para revertir la acción.
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Estadísticas 785
que la acción necesita un descanso y decide recuperar algunas de sus ganancias un
ocurrencia. Desde lo alto, la acción cae unos cuatro puntos antes de volver a subir. El mínimo
el más bajo está un poco por debajo del punto de confirmación,
lo que valida la formación, antes de que los precios comiencen a subir nuevamente.
Si hubiera vendido esta acción en corto en el punto de confirmación de las 20.25,
deberían haber cubierto su comercio una vez que los precios subieron por encima del máximo más alto en
formación, en este caso, 23,88. Esta táctica habría mantenido las pérdidas en un nivel muy bajo.
un gran 18%, ¡pero eso es ciertamente mejor que esperar una disminución y ver cómo aumenta a 33!
A veces es difícil determinar exactamente por qué una acción no funciona
como esperado. Los fundamentos suelen ser la clave. En este caso, los servicios petroleros
El sector estaba mejorando debido a un aumento en la actividad de exploración y aguas profundas.
perforación. A finales de enero, la Reserva Federal recortó dos tipos de interés clave en
0,25%, dando esperanzas de que la salud de la economía en general mejoraría.
En el frente técnico, si dibujas líneas de tendencia a lo largo de los tres máximos y
En los mínimos más bajos, la formación adquiere la apariencia de una amplia cuña descendente, como
los tres tops tienen precios consecutivamente más bajos. Como
cuña, es difícil predecir en qué dirección se producirá la ruptura. oh
Los fundamentos sugieren que la ruptura será alcista, y eso es exactamente lo que
Sucede. La formación sirve como lugar de descanso para el stock mientras se reúne.
Fuerza para el siguiente tramo.
Se puede ver la formación como la fase correctiva de un movimiento medido.
hasta el entrenamiento. La predicción del precio del movimiento medido se cumple rápidamente cuando
los precios suben a 28,88 a finales de abril.
Estadísticas
La tabla 51.2 muestra estadísticas generales para el patrón gráfico de triple techo.
Tabla 51.2

Descripción
Rendimiento del mando a distancia 19% R, 19% C –23% R, –25% C
63% 33%
1% 15%
60 42

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786 Tapas triples
Número de entrenamientos. Utilicé 500 acciones desde mediados de 1991 hasta 1996 como indicador de
mercado alcista y 500 acciones de 2000 a 2003, más muestras adicionales entre esas fechas.
Descubrí 627 techos triples.
Reversión o continuación. Dado que estamos tratando con tops, la mayoría de los patrones
Los gráficos actuaron como reversiones de la tendencia alcista. Sin embargo, encontré casi 100 que se
formaron como un área de congestión en una tendencia de precios a la baja. estos yo
Llamo continuaciones porque el precio se mantiene más bajo después de la ruptura.
La diferencia de rendimiento entre continuaciones y reversiones es pequeña, 25% frente a 23%.
en un mercado bajista. Un mercado alcista no muestra diferencias en el desempeño. Todavía
Entonces, si ve que se forma un triple techo en una tendencia bajista, este será el que
considere vender.
Descenso medio. La caída promedio en un mercado bajista es del 24%, ligeramente por encima
de la caída del 19% en un mercado alcista.
Disminución de más del 45%. Los patrones de gráficos bajistas nunca funcionan bien en esta categoría
Y los resultados hablan por sí mismos. Sólo el 7% de los patrones de mercado bajista caen más del 45%
después de estallar.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio llega al mínimo sube entre un 46%
y 53%. Esta ganancia puede parecer enorme y a menudo deseo estos resultados, pero
palidece en comparación con otros estándares que muestran recuperaciones del 60% o más.
Rendimiento que rompe los estándares. Si encuentra un triple techo en el que el precio cae
menos del 5% antes de que se dispare, cómprelo. Lo más probable es que el aumento sea
excepcional. En un mercado alcista, el aumento promedio es del 63%, pero esta observación proviene de
Sólo 18 muestras. Con toda probabilidad, los resultados se encogerán como calcetines de algodón.
en agua caliente a medida que haya más muestras disponibles.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Si se compara la caída promedio (19%, 24%)
con el cambio del mercado desde la ruptura hasta el mínimo final (1%, 15%), puedes ver el
influencia del mercado en el triple rendimiento superior. Un mercado bajista ayuda a las acciones a
caer. Este hallazgo sugiere que usted vende una acción en corto en un mercado bajista.
o vender una participación comprada antes de que los limpiadores la encuentren.
Días al máximo. En un mercado alcista, se necesitan unos 2 meses para alcanzar el mínimo
máximo y alrededor de 1,5 meses en un mercado bajista. Comparando la caída promedio en ambos
mercados, la pendiente de la caída debería ser más pronunciada en un mercado bajista que
en un mercado alcista. Este hallazgo enfatiza la necesidad de realizar paradas. Sin parar, si
Si no tiene cuidado, su pérdida puede crecer rápidamente hasta alcanzar grandes proporciones.
La tabla 51.3 muestra las tasas de fracaso de los techos triples. Claramente, los números
mercado bajista son más bajos que los del mercado alcista. Por ejemplo, el 5% superior
Los triples que observé en un mercado bajista no cayeron al menos un 5%. Casi la mitad, el 46%,
no logró caer al menos un 20%. En un mercado alcista, el resultado es aún peor, con un 63%
no caer al menos un 20%.
El gráfico sugiere que opere con este patrón en un mercado bajista. Este es el momento
considerar vender una acción. Si posee una acción y aparece un triple techo confirmado,
véndelo. Siempre puedes volver a comprar acciones tan pronto como toque fondo, 20%
debajo de donde se vende ahora.
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Estadísticas 787
Cuadro 51.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
10 81 o 29% 60 o 17%
15 137 o 49% 109 o 31%
20 174 o 63% 162 o 46%
25 208 o 75% 208 o 60%
30 229 o 82% 243 o 70%
35 249 o 90% 283 o 81%
50 272 o 98% 328 o 94%
75 278 o 100% 349 o 100%
Más de 75 278 o 100% 349 o 100%
El cuadro 51.3 también dice que no se debe esperar una gran caída. Sólo el 6% de las acciones de
un mercado bajista ve su precio caer a la mitad (el 94% no puede caer un 50%).
Formación de principio a fin. El precio tarda aproximadamente un mes en bajar.
desde el último pico hasta el precio de confirmación, el mínimo más bajo del patrón.
Posición anual. La mayoría de los techos triples tienen fugas que aparecen en el rango medio del precio.
Anual. La ruptura, al estar en la parte inferior del patrón,
explica por qué pocos aparecen dentro de un tercio del máximo anual.
Cuadro 51.4

Descripción
H16% H20%

H21% H23%

18% 23%
21% 25%
Rendimiento con rango de días de ruptura 21%a 24%
19% 23%

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788 Tapas triples
Posición anual, desempeño. En un mercado alcista, el mejor rendimiento proviene de los triples techos
con fugas cercanas al máximo anual. En un mercado bajista, el peor desempeño proviene del mismo rango.
Contratiempos. Los retrocesos ocurren en casi dos de los tres patrones, y el precio tarda alrededor de 11
días para volver al precio de ruptura. Cuando se produce un retroceso, el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo,
En un mercado alcista, los precios caen un 18% después de la ruptura cuando hay un retroceso.
Sin retroceso, la caída es del 21%.
Brechas. Las brechas que ocurren el día de la ruptura tienden a hacer que los precios caigan mucho
más que rupturas sin espacios. Mire el tamaño de la brecha: 0,85 dólares en un mercado alcista y el
el doble, 1,76 dólares, en un mercado bajista. ¡Esto es enorme! La mala noticia es que debes tener un
posición en la acción antes de la brecha para participar plenamente en la caída.
La primera semana se observa el mayor número de triples techos en la parte inferior, alrededor del 25%. en un mercado en
mínimo, la mitad alcanzará el mínimo final en la semana 3. Entonces, si vende una acción que muestra un máximo
triplicar, se espera una caída rápida pero pronunciada. En el otro extremo de la tabla, casi un tercio (29%) de
Los triples techos en un mercado alcista todavía buscan el mínimo final después de dos meses y medio.
Tenga en cuenta el ligero aumento durante la semana 7 (49 días) en un mercado alcista. Ocho por ciento
de patrones alcanzan un mínimo final, aproximadamente el doble que las semanas circundantes. Si ves el precio
muestra signos de un aumento de 1,5 meses en el comercio, cierre su posición corta.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, pero los resultados son
más cerca de lo que esperaba.
Ancho. Los patrones estrechos superan a los anchos, pero nuevamente, los números son
cerca. Utilizo la longitud mediana para separar los patrones anchos de los estrechos.
Longitud promedio de formación. El triple techo promedio es de 2 meses en un mercado bajista y
3 meses en un mercado alcista. La diferencia podría ser que elegí techos triples más pequeños en un mercado
bajista que en un mercado alcista. (Seleccioné muchos de los patrones del mercado alcista hace unos años
volver a la primera edición de esta Enciclopedia.)
Combinaciones de alto y ancho. La mejor combinación de altura y anchura proviene de los techos triples.
que son altos y estrechos. Evite los patrones cortos y anchos, ya que funcionan peor.
Tabla 51.5
Distribución de frecuencia de los días hasta el último mínimo
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 25% 15% 10% 7% 6% 5% 4% 4% 3% 2% 19%

Mercado alcista 24% 10% 7% 6% 3% 4% 8% 4% 2% 3% 29%
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Estadísticas 789
Cuadro 51.6
Descripción
20% 24%
19% 23%
Altura media como porcentaje 19,44% 19,41%
20% 24%
18% 23%
19% 24%
17% 20%
19% 24%
23% 24%
El cuadro 51.7 muestra estadísticas de volumen para techos triples.

Tendencia del volumen. Si el volumen sirve de medida, los mercados alcistas y bajistas actúan en
Manera diferente. En un mercado alcista, los triples techos con volumen creciente funcionan mejor que los
aquellos con volumen decreciente. En un mercado bajista, los resultados cambian y los patrones muestran
una actuación de caída de volumen.
Cuadro 51.7
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
21% 22%

18% 25%
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de U ni en forma de U 20% 24%
forma de cúpula
19% 24%
20% 23%
18% 23%
Disminución promedio cuando el volumen de los 3 principales está por encima del de los 2 principales
20% 24%
Disminución promedio cuando el volumen de los 3 principales está por debajo del de los 2 principales

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790 tapas triples
Cuadro 51.8
Toro Oso
Mercado Mercado
Descripción
Disminución promedio cuando los 3 primeros están por encima de los 2 primeros
18% 24%
20%a
Disminución promedio cuando los 3 primeros son iguales a los 2 primeros 24%
Disminución promedio cuando los 3 primeros están por debajo de los 2 primeros
20% 23%
Formas de volumen. Las blusas triples con volumen en forma de U tienden a funcionar bien después
el rompimiento. Evite operar con techos triples con volumen en forma de cúpula. Se desempeñan peor.
Volumen explosivo. El volumen de descanso ligero ayuda a que las tapas triples funcionen a un ritmo
mercado alcista y les perjudica en los mercados bajistas, pero la diferencia en el rendimiento es
pequeño.
Descenso medio. Comparando el volumen de 5 días con los dos últimos
tops, descubrimos que cuando el volumen en el último top está por debajo del del medio, el rendimiento
mejora. Sin embargo, los números están cerca, así que no esperes demasiada diferencia.
El cuadro 51.8 muestra el desempeño posterior a la disrupción al comparar precios
nivel de las cimas media y final. En un mercado alcista, cuando ambos máximos están en
mismo precio, el triple techo tiende a mostrar caídas mayores. En un mercado bajista, esto
La combinación da como resultado el peor rendimiento, pero las muestras son pocas. Lo mejor
El desempeño del mercado bajista ocurre cuando el último techo tiene un precio más alto que el
bastante. La caída es de media del 24%, pero este porcentaje coincide con los resultados
para todos los triples techos del mercado bajista.
La tabla 51.9 describe las tácticas comerciales para triples techos.

Regla de medición. Utilice la regla de medición para ayudar a evaluar hasta qué punto el precio
rechazar. Comience calculando la altura de la formación restando el
mínimo más bajo del máximo más alto alcanzado en el patrón del gráfico. Resta la diferencia de
mínimo más bajo para alcanzar el precio previsto. lo predicho
El precio sirve como el movimiento mínimo esperado. Desafortunadamente, la regla de medición
para techos triples solo funciona entre el 40% (mercado alcista) y el 51% (mercado bajista)
de la temporada, lo que significa que los precios a menudo no alcanzan sus objetivos.
La figura 51.5 aclara el cálculo. El mínimo más bajo de
La formación se produce a finales de diciembre, cuando los precios tocan brevemente 17,75. El último
El pico alberga el máximo más alto, 23,38. La diferencia, 5,63, es el entrenamiento.
altura. Resta la altura del mínimo más bajo para llegar a un precio objetivo.
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Cuadro 51.9
el más alto de la formación. Resta la altura de
el mínimo más bajo. El resultado es el precio mínimo esperado.

jugar.
Esperar confirmación Mientras los precios después de la mayoría de las tres formaciones principales continúan moviéndose
hacia arriba, espere siempre a que los precios cierren por debajo del mínimo más bajo
alcanzado en la formación (el punto de confirmación). Una vez
confirmado, los precios en general continúan cayendo.
Opera con la línea de tendencia Dibuje una línea de tendencia que conecte los dos valles. Si la línea se dobla
hacia arriba, el patrón se confirma cuando el precio cierra por debajo del
línea. Opere después de la confirmación del patrón.
Espera el retroceso La gran mayoría de las formaciones de triple techo tienen retrocesos, por lo que si
se pierde la ruptura, coloca o agrega a su posición corta
una vez que los precios comiencen a caer después del retroceso.
Detener la pérdida de Para posiciones cortas, coloque una orden de límite de pérdidas de $0,10 por encima del
máximo más cercano.
Mac Frugals (tienda minorista, NYSE, IMF)

25
Segundo Acciones vendidas en corto
24
Primera cima Arriba Tercera cima
UNO
23
Corto cubierto
22
21
20
rebobinado rápido
19
B
18
17
No confirmado dieciséis
Doble fondo Apoyo y 15

Nivel de resistencia
14
13
Precio objetivo 12
11
10
9
8
7
septiembre 91 octubre
Noviembre Diciembre enero 92 febrero Marzo Abril Puede Junio Julio
Figura 51.5 Triple techo con doble fondo no confirmado. Como se describe en
Sample Trade, Danielle vendió esta acción antes de llegar al punto de confirmación y luego
entró en pánico por el doble fondo no confirmado. La acción terminó cayendo un 56%.
Aparece una vieira descendente entre los puntos A y B.
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792 Tapas triples
de 12,12 (es decir, 17,755,63). La figura muestra que el precio alcanzó el objetivo a mediados de junio.
Para evaluar mejor la veracidad del resultado, puede observar la disminución prevista en
términos porcentuales. Desde el punto de confirmación (el mínimo más bajo) de 17,75, una caída de 5,63 puntos
es una pérdida del 32%. La Tabla 51.3 indica que menos del 18% de las formaciones tienen pérdidas
superiores al 30%. Esas son probabilidades aterradoras.
En tal situación, y en la mayoría de los casos, deberías fijarte en los niveles de soporte.
Los precios indican soporte cuando caen a un nivel y luego se recuperan. Por ejemplo, la acción se detuvo en
16 dólares durante julio y agosto de 1991 (no se muestra en la figura 51.5). Esta pausa creó el nivel de soporte
donde la acción se detuvo nuevamente en abril. Finalmente, la acción superó el soporte y cayó a un nivel de
soporte más bajo.
Espere la confirmación. En un mercado alcista, los triples techos suelen ser engañosos.
Aparecen tres aumentos repentinos de precios y el precio no cae hasta el punto de confirmación antes de subir.
Por lo tanto, una pauta importante al utilizar techos triples es esperar a que los precios cierren por debajo del nivel
punto de confirmación.
Opere con la línea de tendencia. Dibuje la línea de tendencia que conecta los dos canales. Si
Si esta línea de tendencia tiene una pendiente ascendente, una operación indica cuando el precio cierra por
debajo de ella. Este método generalmente le permite entrar antes que esperar a que el precio cierre por debajo
del mínimo más bajo.
Espere el retroceso. Los retrocesos ocurren más del 60% del tiempo, por lo que si fallas
La ruptura original a menudo colocará su operación durante el retroceso. Figura 51.5
muestra un retroceso rápido que ocurre solo 2 días después de la ruptura (defino una ruptura
como cuando el precio cierra por debajo del punto de confirmación).
Poco más de un mes después, los inversores tienen otras oportunidades (porque el precio sube hasta
el punto de ruptura) para aumentar su posición antes de que realmente comience la caída.
Detén la pérdida. Si la operación va en su contra, coloque una orden de stop loss de $0,10
por encima del máximo más cercano. A medida que los tres máximos establecen una zona de resistencia, los
precios no alcanzarán la orden de parada hasta que finalice la resistencia. A veces un cuarto pico
aparecerá antes de que los precios bajen.
Danielle es responsable de las finanzas de la familia. Para aumentar el rendimiento de sus ahorros,
Ella comenzó a jugar en el mercado de valores. Sus primeros tratos fueron diez táctiles, pero
rentable. Esto le dio suficiente valor para emprender el negocio que se muestra en la figura 51.5.
Es una persona brillante, entusiasta y enérgica que se siente libre de

tomando más riesgos que la mayoría de las personas, por lo que no fue una sorpresa cuando ella se apresuró
y vendió las acciones al descubierto a principios de enero. Quería maximizar sus ganancias y una vez
Como los precios claramente estaban cayendo, colocó la operación y recibió una ejecución a las 21:50.
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Al día siguiente cerró en corto, la acción se dio la vuelta y volvió a subir, ganando un cuarto de
cima. En lugar de cubrir su pérdida, decidió esperar. Fue una buena decisión ya que los precios cambiaron y
volvieron a bajar. Siete días después, llegaron al punto de confirmación a las 17:75 horas.
pero se detuvieron.
Para Danielle, parecía que el triple techo se convirtió en un techo múltiple y luego se desarrolló.
en un doble fondo no confirmado. Cada día, a medida que los precios subían y sus ganancias
disminuyó, se puso más nerviosa por mantener su posición corta.
Finalmente, el miedo venció a la codicia y cubrió su posición a las 22:25 horas, sufriendo una pequeña pérdida
de menos de un punto. Aproximadamente una semana después de que ella se fuera, las acciones bajaban y seguían
cayendo. Finalmente, la acción alcanzó 9,38, cómodamente por debajo del precio previsto y muy por debajo de su punto de
entrada en 21,50.
Danielle cometió dos errores con este intercambio. Primero ella no esperó
precio para cerrar por debajo del punto de confirmación. Si hubiera esperado, habría visto el falso doble fondo (nunca
se confirmó como un verdadero doble fondo porque el precio no
cerró por encima del máximo más alto entre los dos fondos).
Además, no tuvo la paciencia suficiente para que el negocio tuviera éxito.
Cuando una operación va en su contra, la mayoría de las veces es recomendable cerrarla.
tomar una posición rápidamente, especialmente si se trata de una venta corta donde las pérdidas pueden
ser ilimitado. Sin embargo, hay momentos, como este comercio, donde un poco
paciencia junto con una parada correctamente colocada. Como los tres picos representan una
zona de resistencia, es recomendable colocar un stop justo por encima del máximo más alto y esperar a que el precio lo
alcance. Si Danielle hubiera esperado, el trato habría funcionado mejor de lo esperado.
análisis predicho.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los techos triples que funcionan mejor
• Revise las pautas de identificación para una selección correcta: Tabla 51.1. • Techos triples
corto en un mercado bajista – Tabla 51.2. • La caída en un mercado bajista es
Más pronunciado y más corto que en un mercado alcista.
mercado, luego negociar en consecuencia – Tabla 51.2. •
Opere con patrones rotos en un mercado alcista – Tabla 51.2.
• Seleccionar techos triples en un mercado bajista porque tienen fallas menores

honorarios—Tabla 51.3.
• Buscar soporte subyacente para evitar un retroceso; retrocede magullado por

formalidad—Tabla 51.4.
• Los rangos de días laborables ayudan al desempeño: Tabla 51.4.

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794 Tapas triples
• Una cuarta parte de los patrones tocan fondo en la primera semana, así que tenga cuidado
preparado para cubrir un corto rápidamente – Tabla 51.5. • Seleccionar patrones
alto o estrecho; evite los cortos y anchos—Tabla 51.6. • Comercio de tapas
triples con volumen en forma de U; evite aquellos con forma de cúpula – Tabla 51.7. • Elija techos
triples con volumen alrededor del último pico debajo del
pico promedio—Tabla 51.7. • En un mercado alcista, seleccione techos triples con el último pico al
mismo precio que el medio. En un mercado bajista, mire
que el último pico es más alto que el del medio Tabla 51.8.
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52
Cuñas, cayendo
Apariencia Una espiral de precios a la baja limitada por dos
líneas de tendencia que se cruzan y se inclinan hacia abajo
Reversión o continuación Reversión o continuación alcista a corto plazo
28% 33%
70% 60%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos funcionan bien. Los contratiempos perjudican
el desempeño. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
Cuñas con aleatorio
las formas de volumen funcionan bien.
Sinónimos Cuñas descendentes
795
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796 cuñas, cayendo
15% 24%
30% 36%
Descubrimientos sorprendentes Cuñas que actúan como reversiones de precios

La tendencia funciona mejor que las continuaciones.
Los patrones altos o anchos funcionan mejor que los cortos o estrechos.
La instantánea de los resultados muestra los números importantes de las cuñas que caen. Cuando
En comparación con otros patrones gráficos, la tasa de fracaso es un poco alta, excepto en las rupturas.
ala descendente en un mercado bajista. El aumento o disminución promedio tampoco es interesante.
Junto con su rara apariencia y la dificultad para identificar estos patrones
En el monte, las cuñas que caen son bestias con las que probablemente no querrás intercambiar. Todavía,
pueden ser tan útiles como las claves métricas.
En cuanto a las sorpresas, el calendario muestra los típicos sospechosos. encontré uno
Número excepcionalmente alto de cuñas con forma de volumen aleatoria. ellos tendieron
para tener un buen desempeño cuando la ruptura subió. Los patrones rotos también tuvieron un
Buen desempeño, pero el tamaño de la muestra fue pequeño, lo que me llevó a cuestionar los resultados.
Finalmente, hice una distribución de frecuencia desde la distancia de escape hasta la cuña.
Apex y descubrió que los mejores actores en un mercado alcista tenían rupturas al alza.
55% a 80% del camino hacia el ápice, con incrementos promedio del 37%. Recuerda esto
Aunque una cuña descendente puede tener una ruptura del 60% del camino hacia el ápice,
Esto no significa que verá un aumento del 37%. Como estamos tratando con probabilidades,
Puede pasar cualquier cosa, pero las estadísticas sugieren un movimiento más poderoso.
El porcentaje que cumple con el precio objetivo (es decir, la regla de medición) para
Las rupturas alcistas utilizan el máximo más alto de la cuña para apuntar: una opción fácil.
meta. Para rupturas descendentes, uso la altura de la formación restada de
el precio de ruptura. Este método es el motivo por el que las rupturas a la baja rara vez alcanzan su máximo potencial.
objetivos, pero las rupturas ascendentes funcionan mejor.
Recorrido
La figura 52.1 muestra una cuña que cae. Los precios marcaron un nuevo mínimo a finales de julio y
saltó. El impulso alcista no llegó tan lejos como antes.

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797 pautas de identificación
Delta Air Lines Inc. (Transporte aéreo, NYSE, DAL)

– 63 –
62
– 61
– 60
– 59 –
58
57
– 56 –
55
– 54 –
53
– 52 –
51
– 50 –
49
48
– 47 –
46
– 45 –
44
43
Octubre Noviembre
Diciembre
Figura 52.1 Una cuña descendente delimitada por dos líneas de tendencia descendentes.
A mediados de agosto se produjo otra oscilación al alza y a la baja, justo antes de que los precios
finalmente alcanzar un nuevo mínimo.
Si dibuja una línea de tendencia a lo largo de la parte inferior de los mínimos menores y
otro a lo largo de la parte superior, verá la forma familiar de una cuña descendente. Las cuñas descendentes son
formaciones poco comunes que tienen movimientos de precios limitados por dos líneas de tendencia convergentes con
pendiente descendente. Cuando se traza en el gráfico, la imagen parece una cuña inclinada hacia abajo.
bajo.
Una vez que los precios suben, suben y suben rápidamente por encima del tope del
capacitación. Los precios a menudo siguen subiendo.
La tabla 52.1 muestra las pautas de identificación, que son pocas.

Dos líneas de tendencia descendente. Como se mencionó anteriormente, dos líneas de
La tendencia describe la acción del precio. Ambas líneas de tendencia tienen pendiente descendente, con
la línea de tendencia superior tiene una pendiente más pronunciada que la inferior. Posiblemente,
las dos líneas de tendencia se cruzan en el vértice de la cuña. Puedes ver esto en el corte que se muestra en
Figura 52.2. Esta cuña forma parte de un patrón de consolidación en una tendencia alcista.
alto. Los precios oscilan de una línea de tendencia a otra varias veces antes de romper la línea de tendencia.
patrón de reducción de precios a mediados de junio.
Múltiples toques. Tiendo a considerar cinco toques como el mínimo necesario para
salvaguardar una buena formación. La razón de los múltiples toques es que el patrón de precios crea
varios altibajos más pequeños, cada uno de los cuales se sucede a uno más estrecho que el anterior. tener un minimo
de cinco anillos evita un patrón de precios que se asemeja a un aumento y una disminución
gradual se etiquetará como una cuña.
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798 cuñas, cayendo
Cuadro 52.1
Dos líneas de tendencia Dibuja dos líneas de tendencia, una en la parte superior y otra en la inferior.
descendentes
Las líneas de tendencia deberían inclinarse hacia abajo y
finalmente se cruzan.
Múltiples tonos de llamada La mayoría de las formaciones tienen al menos cinco toques, tres en un
lado y dos a lo largo del otro. Tenga cuidado con las formaciones
con menos de cinco toques.
Mínimo de tres semanas

Una cuña descendente tiene una duración mínima de 3 semanas.
Cualquier cosa menos probablemente sea un banderín. Las formaciones rara vez exceden
4 meses de duración.
Tendencia de volumen El volumen generalmente tiende a bajar hasta la ruptura.
Es necesario que haya varios toques opuestos de la línea de tendencia a medida que los
precios avanzan a través de la formación. Por ejemplo, la Figura 52.2 muestra seis toques
de las líneas de tendencia, cinco de los cuales ocurren en el lado opuesto del toque anterior.
Los altibajos menores están descendiendo incluso a medida que se estrechan. Las líneas
de tendencia con pendiente descendente que delinean los máximos y mínimos menores son otra
clave para identificar correctamente una cuña descendente. Evite una línea de tendencia inferior
horizontal o casi horizontal, ya que es probable que la formación sea un triángulo descendente. Para
cuña descendente, ambas líneas de tendencia deberían inclinarse hacia abajo.
Boatmens Bancshares (Banco, NASDAQ, BARCO)

34
33
1
32
31
4 30
29
6
28
dos
3
5 27
26
25
24
febrero 93 marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre Noviembre
Figura 52.2 Una cuña descendente con seis toques de la línea de tendencia. Se necesitan varios
toques alternos de las líneas de tendencia para formar una cuña descendente confiable.
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Mínimo de tres semanas. En total, la cuña debería durar un mínimo de 3 semanas y rara vez dura más
de 4 o 5 meses. o por
Las sesiones en este estudio, por ejemplo, duran de 3 semanas a 1 año.

Es probable que las duraciones inferiores a tres semanas sean banderines.
Tendencia del volumen. La tendencia del volumen debería ser a la baja. Esto no es una
regla inviolable; es sólo una pauta que generalmente suena cierta. Para este estudio, 7 en
cada 10 formaciones muestran un patrón de volumen descendente.
Una vez que el precio rompe la línea de tendencia superior, continúa subiendo. La figura
52.2 muestra que el precio realizó una ruptura a mediados de junio y alcanzó el máximo máximo en
principios de octubre. El aumento, del 17% desde la ruptura, está muy por debajo del aumento promedio.
¿Por qué las cuñas que caen actúan como lo hacen? Alrededor de la mitad de las formaciones funcionan.
como consolidaciones de la tendencia predominante. Al igual que la cuña que se muestra en la figura 52.2, los
precios aumentan cuando entran en turbulencia. Los inversores dejan de comprar y se mantienen al margen. El
precio vuelve sobre su subida creando la cuña, oscilando en espirales cada vez más estrechas, hasta que se
reanuda el entusiasmo por las compras. El volumen muestra esta falta de entusiasmo a medida que va disminuyendo.
Cuando se reanuda el impulso de compra, el precio y el volumen vuelven a dispararse después de la ruptura.
Piense en una cuña que cae no como un patrón de debilidad sino de fuerza, un resorte que se tensa cada
vez más. Cuando un resorte se contrae, se contrae, al igual que el precio y el volumen en la cuña descendente.
Durante una ruptura, se libera la fuerza reprimida y el precio cruza el límite de la formación y se aleja.
Como muchas formaciones, las cuñas que caen experimentan un 5% de falla (ver Figura 52.3).
La cuña descendente actúa como una inversión de la tendencia ascendente. Aunque no se muestra en el
gráfico, el precio comenzó a subir a principios de diciembre de 1994. Durante la creación del patrón del gráfico, el
precio bajó en un canal estrecho. Después de la ruptura, el precio subió y alcanzó un máximo de 45,38, menos de
un 5% por encima del precio de ruptura de 43,25. Desde el máximo, el precio cayó y alcanzó el mínimo final a finales
de octubre en un precio de 36,38. La incapacidad del precio de seguir subiendo más del 5% después de la ruptura
constituyó un fracaso del 5%.
Las causas de un 5% de fallos pueden ser muchas. La resistencia a la sobrecarga, como en este
En este caso, ha bloqueado el aumento, así que verifique si hay resistencia antes de operar.
Para rupturas a la baja, busque soporte subyacente cercano que pueda detener una caída.
Otras causas podrían incluir una fuerte caída del mercado de valores, que podría
mantener un sector bajo durante meses (piense en las acciones de las aerolíneas después de la tragedia
de 11 de septiembre de 2001). Sin duda, un cambio de un mercado alcista a un mercado alcista
La tendencia bajista tenderá a mantener a las acciones de alto vuelo volando a menor altitud, pero incluso una
pequeña caída en el mercado puede causar estragos.
El aumento de los precios de las materias primas también afecta al mercado de valores. Por ejemplo, precios
del gas natural y el petróleo afectan a las aerolíneas, los productos químicos, los servicios públicos,
petróleo, empresas de servicios petroleros, refinerías, etc. La Reserva Federal sube los tipos de interés
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800 cuñas, cayendo
ASA Ltd (Investment Co. (nacional), NYSE, ASA)

49
48
Devolver
47
46
Alto
45
44
43
42
41
40
39
38
37
36
35

Octubre Noviembre
Figura 52.3 Un ejemplo de falla de cuña descendente del 5%. El precio no se mueve
más del 5% por encima del punto de ruptura antes de volver a caer.
Las tarifas para desacelerar la economía pueden llevarla a una recesión. La perspectiva de aumentar
Las tasas nunca son un buen augurio para las acciones.
Lo que suceda después de comprar las acciones es irrelevante. Lo importante es cómo lo afrontas.
eso. ¿Retira dinero rápidamente y disfruta de una ganancia a corto plazo? Puedes manejarlo a largo plazo y puedes manejarlo.
¿el perdido? Debe conocer la respuesta a estas preguntas antes de operar. Cambia tu actitud hacia uno
posición a largo plazo a medida que el precio cae en una operación a corto plazo es una apuesta que debería
dejarse en manos de aficionados.
Son aquellos que establecen una posición y venden justo antes de tocar fondo.
Estadísticas
La tabla 52.2 muestra estadísticas generales de cuñas descendentes.

1996 y otros 500 con duraciones variables desde 1999 hasta mediados de 2004. Incluye rupturas al alza y a la baja.
porque quería saber con qué frecuencia las cuñas se rompen hacia abajo (las cuñas que caen deben
subir después del descanso). Encontré 542, lo que sugiere que las cuñas son raras teniendo en cuenta que analicé 10
años de datos de precios.
Reversión o continuación. Las cuñas se dividen casi por igual entre reversiones y
continuación de la tendencia de los precios. Las rupturas alcistas tienden a actuar como reversiones, y
Las continuaciones toman una ligera ventaja en las rupturas a la baja. Las reversiones tienden a tener
rendimiento superior, sin embargo.

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Estadísticas 801
Tabla 52.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 124R, 64R, 62C 48R, 29R,

121°C 45ºC 49°C
Rendimiento del mando a distancia 32%R, 27%R, 15% R, 25%R,

32%C 25%C 14%C 23%C
Rendimiento del patrón roto 38%a 52%a 15%a –20%a
116 77 43 32

Aumento o disminución promedio. Los crecientes números de rupturas no son interesantes.
De hecho, están por debajo del aumento promedio de muchos otros patrones gráficos alcistas.
Las rupturas a la baja sólo se destacan en un mercado bajista (caída del 24%), pero esto
El porcentaje es igual al promedio de todos los tipos de patrones de gráficos.
Aumenta o disminuye más del 45%. Las rupturas alcistas funcionan bien con un 24% y
El 33% de las cuñas descendentes aumentan más del 45% después de la ruptura (oso y alcista).
mercado, respectivamente). Las rupturas bajistas siempre tienen más dificultades para caer hasta este punto,
pero los mercados bajistas muestran que un 13% logra caer al menos un 45%.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza su máximo o mínimo, el
la tendencia de los precios se invierte. Después de una ruptura alcista, el precio cae entre 28% y
33%. Después de una ruptura a la baja, el aumento es de un delicioso 52% a 53%, en
promedio. Aun así, este hallazgo está por debajo del 60% que vimos en otros patrones gráficos.
Rendimiento que rompe los estándares. Si el precio se mueve menos del 5% después del
ruptura, busque que el precio se dispare en la dirección opuesta. Intercambia este nuevo
dirección, especialmente si la ruptura original fue hacia abajo. El aumento resultante en
Del 38% al 52% puede ser bastante rentable.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Observe el efecto que tiene el mercado sobre el
aumento o disminución después de la disrupción. Cuando el mercado y la dirección de ruptura coinciden,
el aumento o descenso promedio tiende a ser mayor que los movimientos contratendencia. Por
Por ejemplo, el mercado subió un 8% y los precios subieron un 32% después de una ruptura.
de una cuña que cae. En un mercado bajista, el índice cayó un 2% y las cuñas con rupturas alcistas
tuvo un incremento promedio del 26%.

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802 Cuñas, Cayendo
Días al máximo o mínimo. El aumento en un mercado alcista es más lento que
la caída en un mercado bajista. Puedes ver esta característica comparando el oso.
cifras del mercado. Las rupturas alcistas tardan 77 días en subir un 26%, pero los mercados son bajistas
tardará 32 días menos de la mitad del tiempo en caer casi tan lejos, un 24%. entonces, oso
Los mercados son más pronunciados y tocan fondo más rápido que los mercados alcistas.
al máximo.
La tabla 52.3 muestra las tasas de falla de las cuñas que caen. El mejor rendimiento
proviene de cuñas en un mercado bajista con rupturas a la baja. ellos tienen el
tasas de fracaso más bajas, pero sólo para movimientos pequeños. Una vez que el precio sube por encima del 15%, entonces
las cuñas en el mercado alcista (ambas direcciones de ruptura) obtienen mejores resultados.
Por ejemplo, el 50% de las cuñas con rupturas a la baja en un mercado bajista caerán.
menos del 20%, pero el 44% de las cuñas con rupturas alcistas en
un mercado alcista no subirá al menos un 20%. Entonces, si esperas un gran movimiento,
negociar cuñas en un mercado alcista con rupturas alcistas porque tienen tasas de fracaso más bajas.
Aquí hay otra forma de utilizar la tabla 52.3. Supongamos que encuentras una cuña que cae
que alcanza un máximo en 15 y cae a 10 donde el precio se convierte en un toro
Mercado. Como dice la regla de medición, esperar un ascenso de regreso a la cima de la
cuña, ¿cuáles son las posibilidades de que esto suceda? Un paso de 10 a 15 es 50%,
y la tabla muestra que el 71% no puede llegar tan lejos. Por lo tanto, la regla de medición es
probablemente esté mal y es poco probable que el precio alcance la cima del patrón antes
cayendo al menos un 20%.
Formación de principio a fin. El tiempo desde el final del entrenamiento hasta el
La ruptura de este patrón es simplemente un retraso impuesto por el programa que uso para
dibujar los patrones. Ignora los números. Los muestro sólo para que estén completos.
Tabla 52.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
precio (%)
27 o 11% 14 o 11% 14 o 15% 5 o 6%
10 57 o 23% 32 o 25% 35 o 38% 16 o 21%
15 88 o 36% 51 o 40% 58 o 62% 27 o 35%
20 109 o 44% 60 o 48% 66 o 71% 39 o 50%
25 124 o 51% 69 o 55% 73 o 78% 48 o 62%
30 133 o 54% 81 o 64% 82 o 88% 54 o 69%
35 147 o 60% 88 o 70% 88 o 95% 58 o 74%
50 173 o 71% 100 o 79% 92 o 99% 71 o 91%
75 203 o 83% 116 o 92% 93 o 100% 78 o 100%
Más de 75 245 o 100% 126 o 100% 93 o 100% 78 o 100%
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803 Estadísticas
Tabla 52.4
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Porcentaje de brotes que ocurren L45%, cerca del mínimo de L51%, L56%, L59%,
12 meses (L), C32%, C29%, C28%, C35%,

H23% H20% H16% H6%

Período retrospectivo de 12 meses C30%, C31%, C16%a, C21%a,
H27% H19%a H11%a H27%a

finalización del retroceso 10 dias 9 días 9 días 8 dias

24% 21% 15% 21%
con retroceso/retroceso

de no retroceso/retroceso 43% 36% 14%a 28%
39% 23%a 18%a 24%

Brecha = brecha
Tamaño promedio de la brecha $0.25 $0.26 $0.54 $0,87
57% 56% 59% 56%

Posición anual. La mayoría de las veces, las cuñas descendentes tendrán sus rupturas cerca del mínimo.
Anual. Rara vez verá caer una cuña con una ruptura
cerca del máximo anual.
Posición anual, desempeño. Los números de esta línea son inconsistentes. los tamaños de
Las muestras son demasiado pequeñas para sacar conclusiones definitivas, pero
la mitad del rango de precios anual parece funcionar bien para movimientos contratendencia
(cuñas en un mercado bajista, ruptura al alza y en un mercado alcista, ruptura a la baja).
Contratiempos y reveses. En todos los casos, excepto en uno, los reveses y retrocesos socavan la
desempeño cuando ocurren. La única resistencia es la de las cuñas en
un mercado alcista con rupturas a la baja. Les va mejor después de una retirada, pero
el tamaño de la muestra es pequeño. Antes de operar, busque resistencia superior y
soporte subyacente. Su ubicación le dirá si la recompensa supera el riesgo de una

operación.
Tenga en cuenta la diferencia de rendimiento entre las dos líneas de aumento/disminución.
Por ejemplo, en un mercado alcista, las cuñas con retrocesos sólo aumentan un 24%. Sin
un retroceso, el aumento es del 43%. Intente elegir cuñas que probablemente no se suelten.
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804 Cuñas, Cayendo
hacia atrás o hacia atrás (es decir, no tienen resistencia o soporte superior cercano
subyacente).
Brechas. Las cuñas en los mercados alcistas funcionan mejor cuando aparece una brecha de precios en el
día de fuga. Las cuñas con rupturas alcistas en un mercado bajista funcionan mejor sin
brechas. ¿Una contradicción? Muchos analistas dirán que las brechas mejoran el desempeño, pero
Encontré resultados mixtos como los mencionados.
El tamaño del espacio en la mayoría de los patrones de gráficos es mayor para
escapa que los ascendentes. Se desconoce por qué ocurre esto, pero deberías
Tenga en cuenta esta información en su operación corta. Aunque es mejor vender una acción al descubierto
antes de la brecha, aún puede ganar dinero vendiendo en corto después de que ocurra una brecha o
¿La diferencia explica gran parte de la disminución? Mi opinión personal es que
vender una acción en corto no produce grandes ganancias la mayor parte del tiempo, y tener una brecha
masticar un poco antes incluso de negociar sugiere un enfoque más riesgoso.
Distancia desde el ápice. El lugar donde se produce la ruptura es casi el mismo en todo el mundo.
tabla: 56% a 59% del camino hacia el ápice. Como mencioné anteriormente, lo más
Poderosas rupturas alcistas en un mercado alcista (sólo) ocurren entre el 55% y el
80% del camino hasta la cumbre. Aquellos que caen en este rango obtienen aumentos que
promedio 37%. No medí otras variaciones en las condiciones del mercado y
direcciones de escape porque rara vez ocurren.
bajo. Observe qué tan rápido los precios alcanzan su máximo o mínimo. En 2 semanas, más
la mitad de las cuñas de ruptura a la baja llegaron al fondo. En 3 semanas, el 65% de los que se encontraban
en un mercado bajista alcanzaron el mínimo final. En el otro extremo de la escala,
Entre un cuarto y un tercio de las cuñas con rupturas ascendentes todavía están
buscando el máximo máximo después de 2,5 meses.
Estos hallazgos sugieren dos cosas. Primero, prepárate para obtener ganancias.
rápidamente si corta una cuña con una ruptura hacia abajo. En segundo lugar, ten paciencia.
con cuñas que gotean hacia arriba. Aún debes tener cuidado, pero el precio.
espacio para escalar la subida habitual, rehacer la moda.
Tabla 52.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 32% 19% 14% 5% 5% 4% 1% 0% 4% 3% 13%

Mercado
alcista,
ruptura de otoño 44% 11% 4% 5% 6% 4% 1% 1% 1% 1% 20%
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805 Estadísticas
Cuadro 52.6
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
41% 34% 15% 25%

27% 20% 14% 23%
ruptura
32% 23% 14% 22%

32% 29% 15% 26%
Longitud mediana 36 días 33 días 42 dias 40 días
Longitud promedio de formación 43 dias 40 días 49 días 53 días
20% 13% 22%a

24% 21%a 18%a 24%a
40% 35% 14% 27%a
33%a 17%a 22%a

Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos, independientemente de las condiciones del
mercado o de las direcciones de ruptura.
Ancho. Los patrones anchos funcionan igual o mejor que los estrechos. Eso
encontrar sería una maravilla si no fuera por las cuñas con fugas hacia arriba en
un mercado alcista. No muestran ninguna diferencia en el rendimiento. Como referencia, utilicé el
longitud mediana para determinar si una cuña era estrecha o ancha.
Longitud promedio de formación. Utilicé una longitud mínima de cuña de 3 semanas.
sin límite superior. Sin embargo, es raro que las cuñas duren más de 4 meses.
En mi estudio de 542 patrones, la duración promedio fue de menos de 2 meses.
Combinaciones de alto y ancho. Si tuviera más muestras, me siento seguro.
que las cuñas altas y anchas tendrían mejores resultados, pero me engañaron
antes. Sólo porque la función de alto o ancho funciona bien por sí sola,
no garantizan un buen rendimiento cuando se combinan. ¿Qué podemos decir sobre
números es que debes evitar las cuñas cortas.
Tendencia del volumen. Cuñas con roturas que siguen la tendencia del mercado
(rupturas alcistas en un mercado alcista o rupturas bajistas en un mercado bajista)
hágalo mejor con una tendencia de volumen creciente desde el inicio del patrón hasta la ruptura.
Los patrones de contratendencia funcionan mejor cuando el volumen cae.
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806 Cuñas, Cayendo
Cuadro 52.7
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
25% 12%a 26%a

26% 15% 22%
31% 26%a 14%a 26%a

31% 19% 15% 22%
forma de cúpula
Ni en forma de U ni de cúpula
36% 32% 15% 23%a
rendimiento del patrón de volumen
28% 15% 25%

Rendimiento del volumen de ruptura pesada 36%
23% 14%a –20%a

Formas de volumen. Cuñas que caen con rupturas hacia arriba y formas de volumen
aleatorio supera a las otras formas. Las rupturas a la baja son mixtas y
Muestras adicionales pueden ayudar a determinar un ganador.
Volumen explosivo. En todos los casos, el volumen del día de la ruptura que sea mayor que el
que el promedio de 30 días anterior sugiere una brecha que funcionará bien. Luz
El volumen de ruptura sugiere un rendimiento deficiente.
La tabla 52.8 muestra tácticas comerciales para cuñas descendentes.

Regla de medición. Para rupturas alcistas, el precio objetivo es el máximo más alto de la formación. Los precios
alcanzan esto el 70% de las veces en un mercado alcista y el 60% de las veces en un mercado alcista.
de tiempo en un mercado bajista. La figura 52.4 muestra un ejemplo.
El precio más alto es justo cuando comienza la formación a principios de junio en 48,63, y
se convierte en el precio objetivo. Después de la ruptura, el precio duda e intenta una
retrocede hasta la línea de tendencia en formación, pero no logra alcanzarla. Después de eso,
Es directo. El precio alcanza el objetivo a principios de agosto. La vieja alta es un lugar
de resistencia y se necesitan aproximadamente 2 semanas antes de que el precio pueda empujar decisivamente
por encima de ese nivel. El precio sube hasta llegar a 51 antes de tropezar y
entrando en una tendencia bajista prolongada.
Para rupturas descendentes, utilicé la altura de la formación restada de
el precio de ruptura para calcular un objetivo. Por ejemplo, la cuña que cae
en la Figura 52.4 tiene un máximo de 48,63 y un mínimo de 44,38. La altura es la diferencia.

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807 Tácticas de Negociación
Cuadro 52.8
Regla de medición Para rupturas alcistas, el máximo más alto de la cuña es el

Precio objetivo. Para rupturas a la baja, utilice la formación.
altura restada del precio de ruptura como objetivo.
Comprar después de la ruptura Como el precio puede romperse en cualquier dirección, espere el cierre.
fuera de la línea de tendencia antes de tomar una posición.
Comprar después de la reversión o Si no logra la ruptura, opere con el retroceso o el retroceso.

reversión Opere cuando el precio comience a moverse nuevamente en la dirección de ruptura.
Presta atención al buceo Un número considerable de cuñas se rompen, pero

sube y haz un gran aumento.
entre los dos, o 4,25. Si asumimos que se produce una ruptura a la baja del
mínimo de precio en el patrón, esto daría un objetivo de 40,13 (o 44,38–
4,25). Una caída del 10% parece razonable.
Compre después de la ruptura. Dos de cada tres (68%) cuñas se rompen
hacia arriba, pero es posible que te topes con uno que irrumpa hacia abajo. Espere a
que el precio cierre fuera del límite de la línea de tendencia para señalar la ruptura. Sólo
entonces deberías intercambiar la cuña.
Compre después de un retroceso o retroceso. Los contratiempos son más
probables que los contratiempos (alrededor del 70% de las veces frente al 58%). El
mejor rendimiento se obtiene si no se produce un retroceso o un retroceso. Busque
resistencia superior o soporte subyacente antes de operar.
Arco Chemical Co. (Química (básica), NYSE, RCM)

51
50
49
Objetivo
48
47
46
intento de reversión
45
44
43
42
Octubre Noviembre
Figura 52.4 El precio más alto de la formación se convierte en el precio objetivo al que
la acción subirá en el nivel más bajo.
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808 Cuñas, Cayendo
Autodesk Inc. (software y servicios informáticos, NASDAQ, ADSK)

44
43
42
Movimiento ascendente medido 41
Fase Correctiva
40
39
38
37
36
35
34
33
32
Acción comprada
31
30
Salió 29
Hombro 28
Bien
Cabeza Hombro 27
26
25

Figura 52.5 Más de una cuarta parte de las cuñas descendentes caen por debajo de la línea de
tendencia inferior y luego rápidamente suben y suben más. Aparece un pequeño fondo de cabeza
y hombros a medida que los precios oscilan alrededor del vértice.
Si la cuña retrocede o retrocede, puedes agregar a tu posición o lugar

uno nuevo. Haga esto solo después de que se complete la reversión o la reversión. Con esto
me refiero a esperar a que el precio vuelva a subir (después de un retroceso) o caiga (retroceso).
En algunos casos, el precio continúa moviéndose en dirección adversa.
Presta atención al buceo. Al investigar esta formación, noté una peculiaridad interesante.
A veces los precios caen por debajo de la línea de tendencia inferior, giran en círculos y luego
suben. La figura 52.5 muestra un ejemplo de este comportamiento. Se puede ver en la figura que a
principios de enero los precios bajan, circulan y luego suben. A finales de abril, los precios suben a
44,25, muy por encima del mínimo de 27,75.
A veces, la ruptura a la baja toma la forma de una ruptura prematura.

para abajo. Los precios pueden caer por debajo de la línea de tendencia durante unos días y
luego volver a entrar en la formación sólo para alejarse por el otro lado y provocar una ruptura
alcista. En ambos casos, la acción real es hacia arriba. Más de una cuarta parte (27%) de todas las
cuñas descendentes muestran este giro bajista momentáneo.
Clint es el director ejecutivo de una pequeña empresa especializada en software para cámaras
de comercio. Es un negocio despiadado porque el crecimiento del mercado es limitado. La única
manera de aumentar los ingresos es quitarle negocios a un competidor. Una vez que una
empresa se atrinchera con una cámara, es casi imposible desarraigarla
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perder. Pero Clint tuvo cierto éxito debido a la amplitud de su oferta y algunas
marketing hábil.
Cuando Clint no se ocupa de sus asuntos ni promociona sus productos
Para un cliente potencial, juega en el mercado de valores con la esperanza de obtener ingresos.
suficiente extra para algún día comprar a su competidor más cercano. Añadió multimedia a su
demostración y esto es lo que le alertó sobre la empresa que se muestra en la Figura 52.5.
Clint observó cómo la acción tropezaba y luego vio caer la cuña. Esperaba que el nuevo
El patrón gráfico marcó el límite del movimiento bajista y que se podía comprar a un buen precio.
precio con una posibilidad increíble de que los precios suban al máximo anterior.
Cuando la acción alcanzó la línea de tendencia de cuña inferior, esperó a ver cuál era el
el precio sería el siguiente. Se acurrucó e hizo un mini fondo de cabeza y hombros. Él dibujó un
escote uniendo las subidas entre los dos hombros, siguiendo la pendiente de la línea de tendencia de
cuña inferior.
Una vez que el precio subió por encima del escote y por encima del vértice de la cuña, realizó una orden
con su corredor y recibió un relleno de 30. El momento de Clint fue excelente. Dos dias
Después de comprarlo, los precios ya estaban en los años treinta y subían. vio los precios
volverse horizontal a mediados de febrero hasta marzo y se preguntó si esta era la fase correctiva
de una formación de movimiento ascendente.
Así decidió jugar.

La base del movimiento medido fue al alza, 27,75, y la parte superior de la fase correctiva fue en
38,50. La altura era la diferencia entre los dos o 10,75. Proyecte la altura hacia arriba desde abajo.
de la fase correctiva de 33,50 le dio un objetivo de 44,25. Llamó a su corredor e hizo una
orden limitada para vender sus participaciones a ese precio.
A mediados de abril, la acción salió de la fase correctiva y comenzó a subir nuevamente en el
Segunda etapa. A finales de abril, un mensaje de correo electrónico de su corredor le dijo que el precio
alcanzó su objetivo y la acción se vendió a 44,25. En los días siguientes, sonrió ante su suerte.
No sólo alcanzó un máximo exacto, sino que la acción cayó por debajo de 30 a principios de julio.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar las mejores cuñas que caen.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 52.1. • Cuñas que
actúan ya que las reversiones funcionan mejor que las continuaciones del
tendencia de los precios—Tabla 52.2.
• Opere con la tendencia del mercado: rupturas alcistas en mercados alcistas y

rupturas a la baja en los mercados bajistas – Tabla 52.2.
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810 Cuñas, Cayendo
• Los mercados bajistas caen más rápido que los mercados alcistas, así que asegúrese de
preparado para tomar ganancias rápidamente después de una ruptura a la baja en un mercado bajista
— Cuadro 52.2.
• Patrones comerciales rotos en los que el precio cae menos del 5% después de la ruptura y
comienza a aumentar—Tabla 52.2. • Cuñas con rupturas a la baja en un mercado bajista
tienen las tasas de fracaso más bajas, pero para movimientos más grandes, cuñas con rupturas para
anteriores funcionan mejor – Tabla 52.3.
• Los contragolpes y contragolpes a menudo perjudican el rendimiento, así que evite la resistencia
sobre la cabeza o soporte subyacente Tabla 52.4. • Las brechas en un mercado alcista
ayudan a reducir el rendimiento – Tabla 52.4. • Espere que la ruptura ocurra poco después
la mitad del ápice Tabla

52.4.
• Para las cuñas con rupturas a la baja, espere obtener ganancias rápidamente; sé más paciente
con fugas ascendentes Tabla 52.5. • Seleccione patrones altos o anchos; evitar patrones cortos
—Cuadro 52.6. • Las cuñas con rupturas en la dirección del mercado funcionan mejor con las tendencias del mercado
aumento de volumen; Las cuñas contratendencia funcionan bien con la caída del volumen – Tabla 52.7.
• Seleccione cuñas con alto volumen de ruptura—Tabla 52.7.

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53
Cuñas, ascendentes
Apariencia Una espiral alcista de precios limitada por dos

líneas de tendencia que se cruzan y se inclinan hacia arriba
58% 33%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos funcionan bien. Los patrones anchos funcionan
mejor que los estrechos. A las cuñas con una tendencia de
volumen creciente o una fuerte ruptura de volumen les va bien.
Sinónimos Cuñas ascendentes
Apariencia Lo mismo, pero el escape está caído.
811
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812 Cunhas, en ascenso
14% 20%
46% 40%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones rotos funcionan bien. Los contratiempos perjudican el rendimiento.
Recibí un correo electrónico preguntándome si el índice S&P 500 estaba subiendo.
a partir de diciembre de 2002. Abrí el gráfico y, efectivamente, el
La cuña fue tan simple como un día y duró casi un año. En mi revisión diaria de acciones
gráficos, me perdí encontrar este. Ese es el gran problema de las cuñas.
ya sea subiendo o bajando. No puedes encontrarlos. No sólo son raros, sino
Además, su acción en espiral del precio parece oculta en una serie histórica de precios. Algunos
destacan y gritan "cuña ascendente", como los que se muestran en las figuras que acompañan a este
capítulo, pero la mayoría permanece oculta como una gota de lluvia que se une a un lago.
La instantánea de resultados le da las malas noticias. Las cuñas ascendentes son malas
artistas. En todas las condiciones del mercado y direcciones de ruptura, el aumento promedio
o la caída está por debajo del promedio de todos los demás patrones gráficos. Tasas de fallo,
la mayoría de los cuales son de dos dígitos, son más altos de lo que me gustaría ver y uno incluso va
por encima del máximo del 20%, permito buenos estándares de desempeño.
¿No hay cualidades redentoras? Los patrones rotos funcionan bien, superando
el aumento o disminución promedio registrado por todas las cuñas ascendentes. Entonces, si ves el ping de
precio fuera de la línea de tendencia de la cuña que regresa y hace una ruptura en el
en la dirección opuesta, tal vez valga la pena mirar más de cerca.
Quizás lo más sorprendente de las cuñas crecientes es que la
Las sorpresas no aplican. Por ejemplo, los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
os, pero esto sólo es cierto para las rupturas por debajo de las cuñas. Contratiempos
y los retrocesos generalmente perjudican el rendimiento, pero esto sólo es cierto para los retrocesos de cuña
(romperse).
Recorrido
La figura 53.1 muestra un ejemplo de cuña ascendente. Durante años, la acción se trasladó
un rango de negociación casi horizontal entre aproximadamente 25 y 31. La cuña ascendente

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Avery Dennison Corp. (Química (Especialidad), NYSE, AVY) 32
31
tentado
tirar
30
29
28
27
26
25
24
23
septiembre 93
Figura 53.1 Una cuña ascendente con dos líneas de tendencia ascendentes. La tendencia del volumen generalmente
tiene una pendiente descendente.
patrón gráfico formado cerca de la parte inferior de este rango. Los precios salieron temprano
alto, redondeado y con cabeza en octubre.
No quedó claro en el patrón del gráfico hasta bien entrada la formación que
Se estaba formando una brecha cada vez mayor. Oscilaciones laterales limitadas por los dos
Las líneas de tendencia alcistas dieron una pista sobre el resultado. La tendencia del volumen de retroceso.
fortaleció el argumento de que el patrón era en realidad una cuña ascendente.
A mediados de diciembre el precio no abandonó la formación, sino que sólo bajó. había alto
volumen en diciembre
16, que probablemente marcó la fuga real, pero que solo duró 1 día.
El precio intentó retroceder hasta la línea de tendencia de formación inferior, pero fracasó.
suficiente para hacerlo. El precio bajó, se recuperó para registrar un nuevo máximo y luego
luego alcanzó el punto de equilibrio para alcanzar otro mínimo más pequeño en abril. El mínimo de abril marcó el
comienzo de una nueva tendencia alcista que duró más allá del final de este estudio a mediados de 1996.
En ese momento, la acción alcanzó 58,63.
Las cuñas ascendentes y descendentes se encuentran entre las formaciones más difíciles de identificar.
Sin embargo, existen algunas pautas que pueden facilitar la identificación y las enumera la
Tabla 53.1.
Dos líneas de tendencia ascendente. Vea las cuñas ascendentes en la Figura 53.2.
mientras se discuten las directrices. Probablemente primero notarás las dos tendencias alcistas.
líneas. Ambas líneas deberían inclinarse hacia arriba y ninguna línea de tendencia casi horizontal es
permitido (una línea de tendencia superior horizontal indica un triángulo ascendente).

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Cuadro 53.1
Dos líneas de tendencia Dibuje dos líneas de tendencia, una a lo largo de los máximos inferiores y
antepasados
otro a lo largo de los mínimos menores. Las líneas de tendencia deberían inclinarse
hacia arriba y finalmente se cruzan.
Múltiples tonos de llamada Las cuñas ascendentes bien formadas tienen múltiples toques de ambos.
líneas de tendencia. Tenga cuidado con las cuñas con menos de cinco
toques (tres de un lado y dos del otro).

Mínimo de tres semanas
Una cuña ascendente tiene una duración mínima de 3 semanas.
Cualquier cosa menos es un banderín. Las formaciones rara vez exceden de 3 o 4
meses de duración.
Tendencia de volumen El volumen generalmente tiende a disminuir a lo largo de la formación.
El precio sube, formando máximos y mínimos más altos, pero dos líneas de tendencia
limitan la acción del precio. Rara vez el precio se mueve fuera de las dos líneas de tendencia hasta
la ruptura final.
Múltiples toques. Una cuña ascendente bien formada tiene varios toques de los límites
de la línea de tendencia. La Figura 53.2 muestra los toques etiquetados del 1 al 5.
Menos de cinco toques, tres de un lado y dos del otro, deben lanzar
entrenar con poca luz. Puede que no sea en absoluto una cuña ascendente.
Fed Ex (FDX Corporation) (Transporte aéreo, NYSE, FDX)

62
60
58
56
54
52
Apéndice
50
3 48
Falda 3
dos
dos 46
tirar
1 1
44
42
5
40
5
39
4
38
4 37
36
35
34
33
32
31
30
29
99 Octubre Noviembre Febrero Marzo
Junio Julio Agosto Septiembre dic 00 enero
Figura 53.2 Se muestran dos cuñas ascendentes con al menos cinco toques de las dos líneas de
tendencia. Uno tiene un volumen en forma de cúpula y el otro en forma de U.
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Mínimo de tres semanas. Se necesita tiempo para formar una cuña ascendente. Los precios lo hacen
nuevos máximos y mínimos más pequeños a medida que saltan de una línea de tendencia a otra.
Se necesitan más de 3 semanas para que la formación adquiera una apariencia de cuña. Para manzanas de menos de
3 semanas son banderines. Sin embargo, las cuñas crecientes no duran mucho. Normalmente, el ápice
– donde se encuentran las dos líneas de tendencia – marca el final de la formación. Precios en general
se rompen entre la mitad y los dos tercios del camino hasta el ápice. Las cuñas ascendentes rara vez
duran más de tres meses (sólo 21 patrones, o el 3%, duran más de 3 meses).
Tendencia del volumen. El patrón de volumen de retroceso es otro elemento clave para identificar
correctamente una cuña ascendente. La mayoría de las veces, el volumen tiende a bajar y se vuelve
especialmente bajo justo antes de la ruptura. Sin embargo, esta no es una regla absoluta. Si tu
Sospeche que hay una cuña pero tiene una tendencia de volumen creciente, ignore la tendencia de volumen creciente.
volumen. Revise las otras pautas (especialmente el número de anillos) para garantizar el estándar del
El gráfico se asemeja a una cuña ascendente. En caso de duda, no invierta hasta que las acciones salgan del mercado.
capacitación. No negociar una cuña hasta después de la ruptura es casi siempre un curso de acción inteligente.
Las cuñas ascendentes pueden formarse en cualquier lugar. Puedes esperar que lo hagan
se forman al final de una larga tendencia alcista y este es en realidad el caso la mayor parte del tiempo.
De vez en cuando los precios caen y se forma una cuña ascendente como una especie de
retroceso contra la tendencia bajista. Después de la ruptura, los precios vuelven a caer.
Con un desempeño deficiente de las reglas de medición y un pequeño aumento o disminución promedio, no debería
Es sorprendente que las cuñas ascendentes tengan tasas de fracaso más altas que otras formaciones.
Consideremos la figura 53.3, una falla del 5% en una cuña ascendente. Los precios caen menos del 5%
antes de que suba más lo llamo 5% de fracasos.
Puede ver en la Figura 53.3 que el patrón del gráfico se forma después de un movimiento descendente de
Precio por casi 2 meses de duración. La cuña parece ser un retroceso en una tendencia bajista.
de precios. La formación es parte del segundo tramo ascendente en un patrón gráfico en movimiento.
medido ascendente. No se muestra el primer tramo ascendente, sino el descenso entre los dos tramos.
El ascenso comienza a finales de septiembre, y una parte del mismo aparece en la figura.
Por lo tanto, uno puede tener motivos para sospechar que esta capacitación no funcione como se esperaba.
Los precios suben, tocan la línea de tendencia superior y luego rebotan hacia el otro lado. Los precios
se cruzan hacia adelante y hacia atrás a medida que suben y forman un canal de precios que se estrecha.
Los precios se salen del patrón en el 68% del camino hacia el ápice, donde se esperaría que cayeran.
El volumen es inusual porque tiene una tendencia ascendente pero comienza a retroceder la semana anterior a la ruptura.
Es excepcionalmente bajo justo antes de la ruptura a la baja.
Una vez que el precio cierra por debajo de la línea de tendencia inferior, los inversores suelen
vender, contribuyendo a bajar los precios. Sin embargo, el volumen es bajo en esta ruptura. Necesidad de precio
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Corporación del Pacífico de Georgia. (Papel y Productos Forestales, NYSE, GP) 82
81
80
79
78
77
76
75
74
73
72
71
tirar 70
Falda 69
68
67
66
sesenta y cinco
64
Figura 53.3 Un ejemplo de falla de cuña ascendente del 5%. Los precios no
caen más del 5% antes de recuperarse.
no tener un gran volumen para retirar; A veces puede caer por su propio peso.
Casi la mitad (47%) de las formaciones en este estudio presentan fugas con un volumen inferior al promedio.
Si hubiera vendido las acciones después de la ruptura bajista, habría visitado el
almacén de madera; el precio gira y sube. En menos de 2 semanas, el precio sube por encima de la parte superior de la
cuña. En otros 3 meses, el precio finalmente sale de su zona de consolidación y de hecho comienza a subir. En julio,
alcanza un nuevo máximo de más de 95.
Estadísticas
El cuadro 53.2 muestra estadísticas generales para las cuñas ascendentes.
Número de entrenamientos. Descubrí 621 cuñas ascendentes en 500 acciones desde mediados de 1991
hasta mediados de 1996 y desde mediados de 1999 hasta mediados de 2004. Incluí algunas fechas entre estos períodos,
porque necesitaba todas las muestras que pudiera conseguir. Aún así, considero que estas formaciones son
raras, especialmente en un mercado bajista.
Reversión o continuación. Dependiendo de la dirección de la ruptura, las cuñas actúan como continuación
(rupturas alcistas) o reversiones (rupturas bajistas) de la tendencia de precios predominante. Las continuaciones
funcionan mejor que las reversiones después de rupturas a la baja. Las rupturas alcistas no muestran una diferencia real
en el rendimiento entre reversiones o continuaciones.
Aumento o disminución promedio. En la primera edición de este libro, incluí brotes
bebés prematuros y los separó del brote real. En esta edición,

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Estadísticas 817
Tabla 53.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción

83°C 46°C 98°C 52°C

27%C 17%C 17%C 23%C
Rendimiento del patrón roto 36% 23%a 17%a –39%a
127 60 38 38

Considero que el precio que cierra fuera del límite de la línea de tendencia es una ruptura, ya sea
¿Es prematuro o no? El efecto de utilizar este parámetro de reinicio es un aumento

en la tasa de fracaso y un obstáculo para el aumento o disminución promedio.
El mejor rendimiento proviene de las cuñas que siguen la tendencia del mercado.
rupturas al alza en un mercado alcista y rupturas a la baja en un mercado bajista.
Siga estas instrucciones comerciales y evite las cuñas contratendencia, el
aquellos que irrumpen en contra de la tendencia del mercado.

Aumenta o disminuye más del 45%. Pocas cuñas se mueven más del 45%. oh
El mejor resultado es en un mercado alcista, pero incluso con un 17% subiendo al menos un 45%, eso
Sigue siendo una mala actuación.
Cambie después de que termine la tendencia. No importa cuán pobre sea el desempeño de este patrón, el
El rendimiento tras el fin de la tendencia tampoco es algo que deba entusiasmarnos. Justo
En un mercado alcista con una ruptura a la baja, una cuña funciona en cualquier lugar
cerca de lo que debería ser, subiendo un 53% después del mínimo final. Aun así, es menos que
el 60+% que vimos en otros patrones de gráficos.
Rendimiento que rompe los estándares. En todos los casos, los patrones rotos tienen un
rendimiento mejor que la cuña ascendente promedio. Por ejemplo, después de que el precio baje menos del 5%.
en un mercado alcista de cuña ascendente, sube un 36%, muy por encima del
aumento comparable del 28% para cuñas con rupturas ascendentes.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice subió o bajó.
más en sintonía con las cuñas que más subieron o bajaron. Este hallazgo muestra que los mejores
resultados ocurren cuando la dirección de ruptura y el mercado
La dirección es la misma (mercado alcista, ruptura alcista y mercado bajista,

Google
falda). Las cuñas que rompen contra la tendencia del mercado tienen un rendimiento que se
ve afectado.
Días al máximo o mínimo. Para rupturas alcistas, el momento para el

gama alta varía entre 2 y 4 meses. Para fugas descendentes, el
La caída dura una media de 38 días (unas 5 semanas). La caída en un mercado bajista es más
más agudo que el aumento en un mercado alcista.
La tabla 53.3 muestra las tasas de fracaso de las cuñas ascendentes. Cuñas en un mercado alcista
con rupturas al alza tienen las tasas de fracaso más bajas. Este descubrimiento puede parecer
extraño porque se supone que las cuñas ascendentes rompen hacia abajo y presumiblemente este es el
dirección del mejor desempeño. Sin embargo, la tasa de fracaso del 8% en un
mercado alcista es la mitad que la de un mercado bajista (15%).
Como todos los demás patrones gráficos, las tasas de fracaso aumentan dramáticamente para las pequeñas
cambios en la subida o bajada máxima del precio. Por ejemplo, el 8% de las cuñas
En un mercado alcista con rupturas alcistas no sube al menos un 5%. Esta figura
se triplica al 23% que no aumenta al menos un 10% y al 36% que no aumenta al menos un 15%.
Más de la mitad no suben más del 20%.
El peor desempeño proviene de las brechas en un mercado alcista con rupturas a la baja.
Casi tres de cada cuatro estándares (74%) no caerán menos
20%.
¿Cómo se utiliza la Tabla 53.3? Digamos que su costo comercial es del 5% y desea
para hacer un 20% en promedio para un total del 25%. ¿Qué dirección de escape y
¿Las condiciones del mercado funcionarán mejor para las cuñas? Respuesta: Seleccione cuñas con
rupturas alcistas en un mercado alcista. No logran escalar al menos el 60% de las veces.
25%, pero este es el mejor de todos. ¿Realmente quieres que dos personas pierdan?
¿Oficios por cada uno ganador? Este ganador tendrá que hacer milagros para
usted debe liquidar el 25%.
Cuadro 53.3
Tasas de fallo

aumentar o
Arriba Arriba
10 u 8% 9 o 14% 70 o 24% 20 o 15%
10 30 o 23% 22 o 34% 128 o 44% 52 o 38%
15 46 o 36% 35 o 55% 180 o 62% 70 o 51%
20 67 o 52% 40 o 63% 216 o 74% 91 o 66%
25 77 o 60% 45 o 70% 237 o 81% 99 o 72%
30 84 o 66% 49 o 77% 254 o 87% 109 o 80%
35 93 o 73% 52 o 81% 272 o 93% 115 o 84%
50 109 o 85% 60 o 94% 288 o 99% 129 o 94%
75 116 o 91% 63 o 98% 292 o 100% 135 o 99%
Más de 75 128 o 100% 64 o 100% 292 o 100% 137 o 100%
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Estadísticas 819
Tabla 53.4
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
de 12 meses (L), C28%, C34%, C26%, C35%,

H62% H53% H59% H49%
Aumento/disminución porcentual para cada uno L27%a, L12%a, L16%, L28%a,

Período retrospectivo de 12 meses C28%, C21%a, C15%, C25%,
H28% H16% H13% H15%

finalización del retroceso 9 días 10 dias 10 dias 8 dias
Aumento/disminución promedio
para patrones con

espalda/espalda 26% 18% 11% 14%

de no retroceso/retroceso 31% 14%a 19% 29%
38%a 17%a 11% 23%a

17% 15% 20%
brecha promedio $0.19 $0.24 $0.25 $0.54
64% 56% 58% 63%

Formación de principio a fin. El tiempo desde el final del patrón hasta
la interrupción resulta de cómo diseño los patrones. Marco el final del patrón como el primero.
momento en que el precio penetra la línea de tendencia, no como el primer cierre en el lado de la línea de tendencia.
Ignora la línea. Muestro los números sólo para que estén completos.
Posición anual. Como puede ver, la mayoría de las cuñas ascendentes tienen rupturas cercanas.
el máximo anual. Pocos aparecen dentro de un tercio del mínimo anual.
Posición anual, desempeño. Las mejores actuaciones se dan en el medio.
del rango de precios anual para rupturas al alza y cerca del mínimo anual para rupturas a la
baja. Los resultados pueden cambiar con muestras adicionales. oh
los números reflejan la frecuencia con la que aparece la ruptura dentro del precio asociado
rango, así que tenlo en cuenta.
Contratiempos y reveses. Los retrocesos se producen entre el 66% y el 73%
del tiempo, y los contratiempos ocurren el 63% del tiempo. Después de que el precio se dispara,
Se necesitan entre 8 y 10 días en promedio para que la acción vuelva a la ruptura.

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820 Cuñas, Ascendente
precio. Tenga en cuenta que en muchos casos no era necesario que el precio volviera a la línea de tendencia para
calificarse como retroceso o retroceso, siempre que se acerque o toque el
precio de ruptura.
Las cuñas con hendiduras sufrieron peores resultados. Por ejemplo, en
En un mercado bajista, las cuñas con retrocesos cayeron un 14%. Sin retrocesos, la caída fue
del 29%.
Brechas. Las brechas en el día de la ruptura ayudaron al rendimiento, ya que el
La ruptura se produjo en la dirección de la tendencia del mercado (ruptura al alza en un mercado alcista o
ruptura a la baja en un mercado bajista). Las cuñas contratendencia se mantuvieron sin cambios o mostraron un mejor
desempeño cuando no hay un rango de días de ruptura.
él apareció.
El tamaño de la brecha fue mayor después de rupturas a la baja que después de rupturas al alza
Esos, y este descubrimiento sigue una tendencia que he visto con otros patrones. Por lo tanto, si desea aprovechar una
posible brecha, debe ingresar a la operación antes de la ruptura. Entrar entonces aumentará su riesgo ya
que no puede predecir la dirección de la ruptura. Como referencia, el 44% de las veces
la ruptura va en la misma dirección que la tendencia que conduce a la cuña. Este hallazgo
significa que si el precio sube por la cuña, es probable que rompa a la baja. Si el precio está bajando en la
cuña, es probable que suba.
Distancia desde el ápice. La fuga ocurre entre el 56% y el 64% del camino.
hasta el vértice de la cuña (donde se tocan las dos líneas de tendencia), en promedio. La mayoría de las cuñas ocurren en
un mercado alcista con una ruptura a la baja, y las más poderosas tienen rupturas entre el 60% y el 90%
del camino hacia el vértice.
bajo. Observe lo rápido que algunas de las cuñas alcanzan su precio final. Por ejemplo, el 35% de las
cuñas con rupturas a la baja en un mercado alcista rompen fondo en la primera semana. En la tercera semana,
el 57% alcanzó el mínimo. Por el contrario, las rupturas alcistas muestran que el 21% alcanza el
máximo máximo en el primer trimestre.
semana y sólo el 30% en la semana 3.
Tabla 53.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 30% 12% 8% 8% 7% 8% 5% 1% 5% 4% 11%

Mercado en
alto, romper
para abajo 35% 12% 10% 8% 5% 2% 4% 2% 3% 2% 16%
Google
Estadísticas 821
En el otro extremo del gráfico, el 45% de las cuñas con rupturas alcistas son alcistas.
El mercado todavía está buscando el máximo máximo después de 70 días (aproximadamente 2,5 meses).
Tenga en cuenta el ligero aumento después de 21 días para las cuñas con rupturas ascendentes
en un mercado bajista. El once por ciento alcanza su punto máximo durante este período. Si ustedes
Observe sus acciones de cerca, puede ver que comienzan a subir después del segundo.
semana. Esté preparado para obtener ganancias entonces.

Altura. La mayoría de las veces, las cuñas altas funcionan mejor que las cortas.
La única excepción son las cuñas con rupturas alcistas en un mercado alcista.
En estas circunstancias, los pantalones cortos funcionan mejor.
Ancho. Las cuñas anchas funcionan mejor que las estrechas en todos los casos excepto
aquellos en un mercado bajista con rupturas a la baja. Estos funcionan mejor si el
la cuña es estrecha. Como referencia, utilicé la longitud mediana como separador entre estrecho
y ancho.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio de la cuña es consistente con
las diversas direcciones de ruptura y condiciones del mercado: alrededor de 44 días.
Combinaciones de alto y ancho. Con muestras adicionales, los resultados
puede cambiar, pero las cuñas altas y estrechas funcionan mejor en un mercado bajista. En un
mercado alcista, el mejor rendimiento se divide entre cuñas que son cortas
y ancho (se rompe) y alto y ancho (se rompe).
Cuadro 53.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
27% 22% 17% 21%

28% 12% 12% 19%
ruptura

Longitud mediana 38 días 34 dias 37 días 37 días
Longitud promedio de formación 46 días 44 dias 42 dias 44 dias
10 a 12% 19%
36%a 16%a 12% 17%a
32% 20%a 19% 19%
16%a 28%a 13% 25%a

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Cuadro 53.7
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Rendimiento de tendencia de volumen creciente 33%a 18%a 11% 20%
Rendimiento de la tendencia de volumen decreciente 26% 17% 15% 20%
volumen en forma de U 35%a 13%a 14% 16%a

forma de cúpula 23% 22%a 15% 20%
Rendimiento del patrón de volumen ni en forma de U ni

29% 16%a 13% 21%
en forma de cúpula
18% 14% 18%

14%a 14% 21%
Tendencia del volumen. Las cuñas con rupturas alcistas obtienen mejores resultados con una subida
tendencia de volumen, pero el tamaño de la muestra es pequeño, lo que significa que los resultados pueden
cambiar. Aquellos con rupturas a la baja en un mercado alcista obtienen mejores resultados con un
tendencia a la baja en volumen.

Formas de volumen. El desempeño asociado con la forma del volumen no tiene una tendencia consistente. oh
El volumen en forma de cúpula funciona bien en cuñas contratendencias.
(mercado bajista, ruptura al alza y mercado alcista, ruptura a la baja). De nuevo, adicional
Las muestras pueden aclarar los resultados.
Volumen explosivo. Las cuñas con rupturas ascendentes funcionan mejor con
volumen de fuga. El volumen de ruptura suave supera en cuñas con rupturas a la baja en un mercado
bajo.
La tabla 53.8 muestra tácticas comerciales para cuñas ascendentes.
Regla de medición. La regla de medición para cuñas ascendentes es opuesta a la de
cuñas que caen. La regla de medición dice que los precios deben bajar (hacia abajo
rupturas) hasta el inicio de la formación (el mínimo más bajo) como muy pronto. Por
En caso de rupturas alcistas, utilizo la altura de la cuña agregada al precio de ruptura.
Aunque la disminución prevista es generalmente pequeña, menos de la mitad de las formaciones cumplen con los requisitos.
punto de referencia. Considero que una puntuación del 80 % es fiable, así que esto se detiene.
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Cuadro 53.8
Regla de medición Los precios deberían caer hasta el fondo de la formación, en un
Mínimo. Para rupturas alcistas, reste el mínimo más bajo de
el máximo más alto y agréguelo al precio de ruptura. El resultado es
el precio objetivo.
Vender después de la ruptura Espere la ruptura (los precios deberían cerrar fuera de tendencia)
línea) para mejorar las posibilidades de una negociación exitosa.
Vender después del retroceso Si se pierde la ruptura y aún desea negociar la acción, venda en corto después
o retirarse un retroceso, cuando los precios caen o después de un
retroceso, una vez que se reanuda el aumento.
Obtenga ganancias rápidamente Dado que el movimiento posterior a la ruptura es escaso, prepárese para tirar del
desencadenar y cerrar la negociación.
la información es corta. Para rupturas alcistas, el precio alcanza el objetivo

entre el 33% (mercado bajista) y el 58% (mercado alcista) del tiempo.
La figura 53.4 muestra una aplicación de la regla de medición. el bien definido
La cuña ascendente pasa todas las pautas de identificación descritas en la Tabla 53.1. Un inversor
dispuesto a vender las acciones utilizaría la regla de medición para evaluar la
rentabilidad de la operación. En este ejemplo, el precio objetivo es el precio más bajo en
Fruit of the Loom (Ropa, NYSE, FTL)
44
43
42
Triángulo simétrico
41
40
39
38
37
36
35
34
33
32
31
30
29
Objetivo
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
17

Figura 53.4 Una ruptura a la baja del triángulo simétrico sugiere que el
precio caerá. La vara de medir para las cuñas ascendentes con rupturas bajistas es simplemente el precio
más bajo de la formación, que se muestra aquí en 29,75.
Google
entrenamiento, o 29,75. Los precios caen según el objetivo poco más de una semana después de la ruptura.
Vender después de la ruptura. Para mejorar las posibilidades de éxito de la inversión, venda en corto después
de una ruptura a la baja o compre en largo después de una ruptura al alza. El precio debe
cierre fuera de la línea de tendencia que se está formando antes de realizar una operación.
Vender después de un retroceso o retroceso. Si te pierdes la fuga, tal vez puedas saltar al
retroceder o retroceder. El sesenta y tres por ciento de las formaciones regresan a la línea de tendencia.
abajo. Las rupturas alcistas funcionan aún mejor, con un retroceso del 66% al 73%. Después de la
los precios retroceden o retroceden, espere a que comiencen a moverse en la dirección de ruptura original
antes de invertir.
Obtenga ganancias rápidamente. La última pauta de la tabla sugiere aprovechar rápidamente. oh

La caída promedio varía entre el 14% y el 20%. Entonces, en todas las condiciones similares, la acción caerá.
sólo brevemente antes de recuperarse. Si la acción parece estar dando un giro
arriba, cierre su posición corta.
Si está pensando en vender acciones en corto, verifique los fundamentos y asegúrese de
asegúrese de que haya una buena razón para que la acción se debilite. Sólo porque esperas que caiga no es
motivo de la acción a realizar.
Incluso para los traders a corto plazo (lado largo), no les sugiero que vendan sus tenencias.
si ven una cuña ascendente en una acción que poseen. Por supuesto, si los fundamentos
Los fundamentos sugieren lo contrario: venda sus participaciones y busque otra oportunidad en otro lugar.
otro lugar.
Para las rupturas alcistas, este aumento no es tan emocionante: del 17% al 28%. Si ves un
oportunidad atractiva en una acción con la que está familiarizado, opere con ella.
De lo contrario, las cuñas no se presentan como buenos candidatos para el comercio.
Joe es un gerente de nivel medio en una gran corporación. Una de las cualidades en las que se encuentra.
dotado es la paciencia. Maneja el estrés con soltura y no deja que los pequeños problemas
molestarte. En su tiempo libre le gusta operar con acciones y ha desarrollado un agudo sentido para hacer que las
ventas en corto le resulten útiles.
Después de regresar de vacaciones, Joe descubrió la situación que se muestra en la Figura 53.5. Se perdió
la ruptura inicial a la baja, pero aún quería vender las acciones en corto.
Al ver el gráfico desde una perspectiva a largo plazo, Joe creía que la formación era una
retroceso alcista en una tendencia bajista a largo plazo (no se muestra en la figura). En el
mínimo, creía que la acción volvería a su base de alrededor de 30. Consideraría cerrar el
cotizando en ese momento y no antes, a menos que el precio subiera en su contra. Así que definió
una orden de stoploss en la parte superior de la formación en 36,75, aproximadamente 0,25 puntos por encima del máximo
capacitación.
Si la acción continuara a su favor, estaría completando un movimiento medido a la baja.

Joe estimó que la formación de movimientos medidos llevaría la acción a 28 y tal vez menos.
Google
Tootsie Roll Industries Inc. (Procesamiento de alimentos, NYSE, TR)

37
tirar
36
35
34
33
Falda
32
31
30
29
28
Figura 53.5 Esta cuña ascendente predice que los precios caerán a 33,75 y esto sucede en sólo
2 días.
Cuando la acción retrocedió hasta la línea de tendencia inferior y cayó al día siguiente, Joe
vendió la acción en corto y recibió un relleno en 36. Revisó la regla de medición que decía que la
acción caería al fondo de la formación para una caída de aproximadamente el 6%.
del precio de compra.

Joe observó la acción de cerca y se alegró de ver que los precios pronto caían por debajo del nivel
objetivo de la regla de medición de 33,75. Luego la acción se recuperó. Cuando las acciones
subieron a principios de diciembre, Joe reevaluó su posición corta.
Por lo que pudo deducir, la situación fundamental y técnica no había cambiado, por lo que decidió
guardar silencio.
Incluso con las acciones subiendo por encima de 35, Joe creía que tenía razón. Su actitud
tenaz le resultó muy útil en este negocio y las acciones pronto empezaron a caer de nuevo. En mayo, la
acción alcanzó su precio objetivo de 30 y Joe consideró cerrar su posición, pero no lo hizo.
La acción se movió lateralmente durante unos 4 meses y luego volvió a caer. Alcanzó
un mínimo de 25,43 a mediados de diciembre y ha vuelto a subir. Joe cerró su posición corta en
27, apenas una semana después de alcanzar un nuevo mínimo. En el comercio, Joe ganó casi 9.000
dólares, o alrededor del 25%, de sus 1.000 acciones en aproximadamente un año.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar las cuñas ascendentes que
funcionan mejor después de una ruptura. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
Google
• Revise las pautas de identificación para una selección correcta: Tabla 53.1. • Las secuelas
mostrar el mejor rendimiento después de un intervalo descendente

afuera—Tabla 53.2.
• Opere con patrones rotos cuando la nueva dirección se alinee con la tendencia del mercado –
Tabla 53.2.
• La caída en un mercado bajista es más pronunciada que en un mercado alcista Tabla

53.2.
• Seleccionar cuñas en un mercado alcista con rupturas alcistas; ellos tienen las tarifas
fallas más bajas—Tabla 53.3.
• Las retracciones perjudican el desempeño: Tabla 53.4. •
Las brechas ayudan al rendimiento, pero sólo si la ruptura va en la dirección de la tendencia del mercado.
mercado – Cuadro 53.4.
• Las rupturas bajistas alcanzan rápidamente sus mínimos finales—Tabla 53.5. • Descansos
Los alcistas en un mercado bajista pueden mostrar debilidad después de la semana 2.

Cuadro 53.5.
• Seleccione estándares altos para la mayoría de las cuñas—Tabla 53.6. •
Elija patrones anchos para la mayoría de las cuñas (Tabla 53.6). •
Las cuñas con rupturas alcistas funcionan mejor si el volumen aumenta y el
el volumen de ruptura es elevado – Tabla 53.7.

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LA SEGUNDA PARTE
Patrones de eventos
En esta parte, he agrupado capítulos que analizan lo que llamo patrones de “eventos”.
Estos son patrones de precios causados por eventos importantes que afectan las acciones.
En algunos casos, se pueden negociar reacciones a estos eventos. A continuación se ofrecen
breves explicaciones de cada evento:
Rebote de gato muerto: el precio cae del 15% al 75%, generalmente en una sesión, luego rebota y cae
más bajo.
Salto invertido del gato muerto: el precio sube del 5% al 20% en un día y luego devuelve la mayor parte.
Sorpresas en las ganancias, buenas y malas: los anuncios de ganancias trimestrales mueven las acciones.
Aprobaciones de medicamentos de la FDA : anuncios de aprobaciones de nuevos medicamentos por parte de la
Administración de Alimentos y Medicamentos.
Bandera de ganancias : Un caso especial de un anuncio de ganancias sorprendentemente bueno; uno de los patrones de
eventos con mejor rendimiento Ventas en la misma tienda, buenas y malas:
publicación de resultados de ventas de tiendas abiertas desde hace más de un año.
Rebajas y mejoras de acciones: los corredores rebajan o mejoran las acciones que siguen.
827
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Google
54
Salto del gato muerto
Evento
A una caída dramática le sigue un rebote y una
tendencia a la baja de los precios.
Rechazo de evento 31% 35%
Saltar 28% 35%
Disminución posterior al rechazo 30% 40%
Descubrimientos sorprendentes Aproximadamente la mitad de los patrones de salto de gatos muertos con
Las brechas se cierran en 6 meses. Caída de más del
75% por debajo del mínimo del evento después del rebote.
En un mercado bajista, se produce una segunda gran caída.
Probablemente en 6 meses. Se producen grandes rechazos
después de pérdidas por eventos importantes, pero tardan más en

cima. Se producen pequeños saltos después de un pequeño evento.
pérdidas, pero alcanzan su punto máximo más rápidamente.
Si opera con acciones el tiempo suficiente, probablemente se encontrará con este cachorro: el
salto de gato muerto. (No pude resistirme al juego de palabras). Funciona como un aviso para salir del
acciones rápidamente después de una caída dramática.
El patrón de rebote del gato muerto (DCB) consta de tres fases. Primero el
evento ve los precios caer más del 30% en solo unas pocas sesiones, la mayoría
El descenso se produjo el primer día. En segundo lugar, los precios se disparan, recuperando parte del
829
Google
830 Salto del gato muerto
lo que perdieron; y tercero, los precios disminuyen, devolviéndole todas tus ganancias y más en el futuro.
descenso posterior al retorno.
Los descubrimientos sorprendentes incluyen los siguientes. Si la diferencia de precios cae el primer día,
¿Cuánto tiempo se necesita para que los precios aumenten lo suficiente como para cubrir la brecha, es decir, para cerrar la brecha?
Aproximadamente la mitad de las veces, la brecha se cierra en 6 meses, dejando la mitad de todos los impagos
incluso más bajo que cuando comenzaron. Después de que los precios rebotan, pasan a
bajo y más del 75% alcanza un mínimo inferior al registrado durante el descenso del evento. En
En muchas acciones, un DCB sigue a otro, especialmente en un mercado bajista.
La sorpresa final es que los DCB con grandes pérdidas por eventos tienden a repuntar más, pero toman
más tiempo para alcanzar su punto máximo que los eventos con pequeñas pérdidas.
Si se produce un rebote de gato muerto en una acción de su propiedad, aumente el precio del rebote y
entonces vete. Es probable que los precios bajen y que otro DCB espere 3 o 6 meses en el futuro.
No opere con ningún patrón gráfico alcista menos de 6 meses después de que una acción muestre un DCB.
Recorrido
El nombre “rebote del gato muerto” proviene del comportamiento de una acción después de un evento negativo.
inesperado. La figura 54.1 muestra un ejemplo típico de DCB. A finales de septiembre, el dinero
inteligente comenzó a vender sus participaciones, reduciendo el precio y aumentando la tendencia de
volumen. Los precios han caído desde un máximo de
Andrew Corporation (Equipos de telecomunicaciones, NASDAQ, ANDW)

44
42
40
38
36
Brecha de separación Saltar alto
Inicio del ocaso del evento. 34

1 dos
32
30
28
Rechazo del fin del evento 26
24
22
Bajo postrebote 20
Volumen muy alto
18
dieciséis
14
julio 95 Octubre Noviembre Diciembre Febrero

Agosto Septiembre enero 96
Figura 54.1 Una importante corredora rebajó la calificación de la acción, lo que provocó que cayera un 50% en
aproximadamente 3,5 meses. El rebote del gato muerto permitió a los inversores astutos vender sus
participaciones y minimizar sus pérdidas antes de que se reanudara la caída. Los picos gemelos a mediados de
octubre (1, 2) y principios de noviembre son un doble techo que indica nuevas caídas.
Google
42,44 a 35,81 en poco más de una semana. El 9 de octubre, una importante corredora rebajó la calificación
a mediano plazo de la acción. Se bajó. En 2 días la acción cayó más del 30%.
Durante la siguiente semana y media, la acción se recuperó un poco, subiendo a 32,81 y atrayendo a
inversores novatos para comprar la acción. La acción bajó y luego volvió a subir para formar un doble techo. Este
aumento fue el fin de las buenas noticias. Desde el segundo pico todo fue cuesta abajo hasta mediados de
enero, cuando la acción tocó fondo. Desde el máximo antes del inicio del evento hasta el mínimo final, ¡las
acciones cayeron un 50%! Bienvenido al salto del gato muerto.
¿Existen características comunes al salto de un gato muerto? Sí, y el cuadro 54.1 los enumera.
Diferencia de precio, caída. Supongamos que una empresa anuncia un evento.

negativo, generalmente cuando el mercado está cerrado. La noticia sorprende a los accionistas y hacen cola para
vender. La abrumadora presión de venta obliga a la acción a bajar. Para este estudio, utilicé una disminución
mínima de eventos del 15 %, pero la mayoría osciló entre el 25 % y el 45 % y uno llegó hasta el 78 %. Imagínese
despertarse y encontrar una inversión de $10,000 que vale solo $2,200. La caída suele tardar 1 o 2 días,
pero la tendencia a la baja antes de que el precio empiece a subir puede durar más, hasta 8 días.
Saltar. Los precios suben, recuperando gran parte de lo que perdieron durante la caída del evento. La
recuperación suele oscilar entre el 15% y el 35% y tarda entre 5 y 25 días en alcanzar el punto máximo del rebote.
Rechazar. Después de que el precio alcanza su punto máximo durante el rebote, cae, cayendo
lentamente, hasta alcanzar una tendencia bajista del 15% al 45% por debajo de la parte superior del rebote.
Realiza este viaje en 10 a 50 días, normalmente.
Para poner las cifras en perspectiva, considere la Figura 54.2, una disminución del 47% en 1 día. El
panel asesor de la Administración de Alimentos y Medicamentos rechazó la solicitud de medicamento con
miotrofina de Cephalon. Cuando la noticia salió a la calle, las acciones cayeron y cotizaron a casi la mitad de su
valor. El volumen era enorme.
Tabla 54.1
Diferencia de precio El máximo diario está por debajo del mínimo del día anterior, lo que deja una brecha
(separación) de precios en el gráfico.
Bucear En un anuncio negativo, las diferencias de precios caen y se desploman,

generalmente entre el 25% y el 40%, pero pueden llegar al 70%.
Saltar
Los precios se recuperan entre un 15% y un 35%. No te dejes engañar; el declive no
ha terminado.
Rechazar
Una vez finalizado el rebote, comienza otra caída. Este es más silencioso,
pero los precios suelen bajar entre un 15% y un 30%.
Google
Cephalon Inc. (medicamentos, NASDAQ, CEPH)

evento alto 22
21
20
19
18
17
Brecha
dieciséis
15
Saltar alto
14
13
12
evento bajo
11
Volumen alto
10
Bajo postrebote
9
8
7
abril 97 Puede Junio Julio Agosto
Figura 54.2 Un anuncio negativo desencadenó el rebote del gato muerto, que comenzó cuando
los precios cayeron, rebotaron y luego cayeron.
8,4 millones de acciones, más de 15 veces lo normal. Durante los siguientes 3 días, la acción
recuperó parte de su caída al ganar 2 dólares por acción (de menor a mayor).
Luego comenzó el resto del declive. Como si echara sal en la herida, la acción volvió a descender
en línea casi recta. Desde el máximo de recuperación, la acción cayó otro 30%.
La figura 54.3 muestra una disminución aún más alarmante. Apenas tres días antes de la
caída masiva, una corredora informó que creía que la compañía continuaría registrando fuertes
tendencias en ventas y ganancias. Quizás este informe generó expectativas, pero cuando la compañía
anunció una pérdida trimestral (en lugar de las ganancias que esperaba Street), las acciones
cayeron casi 43 puntos en un día. Es decir, una caída del 62%.
Las acciones cayeron, un rasgo que comparten la mayoría de los DCB. Un anuncio de noticias
negativas es tan sorprendente que las órdenes de venta superan la demanda de compra. La acción
abre a un precio mucho más bajo. El volumen se dispara hacia arriba, generalmente varias
veces más que el ritmo normal. La figura 54.3 muestra que 49 millones de acciones
cambió de manos en las noticias, unas 20 veces más de lo normal.
Normalmente, la caída de 1 día establece un nuevo mínimo y los precios comienzan
recuperarse casi de inmediato. La figura 54.3 muestra que la acción alcanzó un nuevo mínimo al
día siguiente, pero cerró al alza un día después.
Después de una caída masiva, comienza la fase de rechazo. La mayoría de las veces, una acción
subirá y recuperará algunas de sus pérdidas. Sin embargo, la fase de rechazo de los planes de
salud de Oxford fue breve: solo 1 día. En menos de 2 meses, la acción cayó a la mitad.
Google
Planes de salud de Oxford (servicios médicos, NASDAQ, OXHP)
76
72
Inicio del evento
68
64
60
56
Brecha 52
48
44
40
36
Saltar alto
32
28
Bajo postrebote 24
20
evento bajo
dieciséis
Volumen alto 12
8
4
Figura 54.3 El anuncio de noticias negativas desencadenó la caída masiva de un día que hizo que los precios cayeran
43 puntos o más del 60%, pero la caída no terminó ya que las acciones cayeron otro 43%.
¿Qué tipos de eventos causan estas disminuciones masivas? Casi todos los eventos
Son específicos de cada empresa: sorpresas negativas en las ganancias, malos números de ventas
en las mismas tiendas, fusiones fallidas, juegos de manos contables, fraude absoluto, ese tipo
de cosas. En ocasiones la noticia afecta a más de una empresa. La figura 54.2 muestra lo
que le sucedió a Cephalon, pero la línea de Chiron no fue inmune. Chiron tiene un acuerdo
conjunto de desarrollo y comercialización con Cephalon para el medicamento Myotrophin, por lo
que sus acciones también se han visto afectadas, pero no tan grandes (menos del 5%) como
Cephalon.
La mayoría de las veces, los inversores no pueden predecir el acontecimiento. Si usted tiene
stock, perderás tu camisa. La pregunta entonces es: ¿cuánto del guardarropa que te queda
quieres perder? Vemos en la sección Tácticas de negociación que vale la pena vender rápidamente.
No todas las caídas masivas terminan en un rebote de gato muerto. Considere el evento
se muestra en la Figura 54.4. El 3 de abril de 1997, la empresa informó resultados inferiores a las
expectativas y anunció que había puesto fin a su fusión con otra empresa.
Varias casas de bolsa rebajaron la calificación de las acciones. El precio cayó un 44%. Como todos
los rebotes de gatos muertos, la acción se ha recuperado. Sin embargo, en lugar de saltar, luego
disminuir y bajar, esta acción continuó aumentando. En menos de 3 meses, la acción
recuperó todas sus pérdidas.
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23
22
21
20
19
Se anuncian pobres beneficios,
Fusión cerrada, 18
Rebajas de corredores 17
dieciséis
15
14
13
12
Brecha
11
10
9
Anunciada recompra de acciones del 10% 8
7
Volumen alto
6
5
4
marzo 97 Abril Puede Junio Julio Agosto
Figura 54.4 Una falla de formación de salto de gato muerto. Después de la caída, la acción subió y
continuó subiendo en lugar de volver a bajar.
¿Por qué las acciones no rebotaron y cayeron? Los acontecimientos que ocurren
justo después del anuncio de una noticia negativa explican el comportamiento de la acción. Varios insiders
compraron las acciones. Incluso la empresa tomó medidas y anunció que compraría el 10% de
las acciones. En conjunto, la noticia hizo que las acciones se dispararan.
Los acontecimientos posteriores mantuvieron el impulso y la acción siguió subiendo.
Estadísticas
El cuadro 54.2 muestra estadísticas generales de los BDC.

Número de entrenamientos. Utilicé DCB que encontré mientras investigaba el
primera edición más la más reciente. Excluí los DCB que presentaban eventos.
Cuadro 54.2
Inversión (R), continuación (C) 237R, 217C 115R, 107C
Porcentaje que ocurre cerca del mínimo (L), L31%, C44%, L47%, C33%,
H25% H20%
centro (C) o máximo (H) de 12 mesesa
aLa referencia utilizada es el precio de cierre del día anterior al evento. La primera edición de The
Encyclopedia utilizó el precio alto el día antes del evento, por lo que los resultados variarán.
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Estadísticas 835
Cuadro 54.3
Estadísticas de rechazo de eventos

Descripción
Número con intervalos del día del evento. 337 o 74% 179 o 81%
Disminución del evento (anteriormente cerca del mínimo de tendencia) 31% 35%
Duración del evento (día del evento para tendencia bajista) 7 días 6 días
Número que alcanza un mínimo más bajo al día siguiente
Día del evento + 1 207 o 46% 112 o 50%
Día del evento + 2 76 o 17% 61 o 27%
Día del evento + 3 39 o 9% 28 o 13%
Día del evento + 4 14 o 3% 12 o 5%
caídas inferiores al 15%. Defino el ocaso del evento como el movimiento del cierre.
el día antes del evento de la tendencia bajista, antes de que comience el rebote. usé mi
base de datos para hacer coincidir los eventos con estos grandes movimientos de precios; Entonces, si una acción cae un 20%
pero no hubo ningún evento asociado a ello, lo ignoré. Encontré 676 DCB desde mediados
de 1991 hasta mediados de 2004.
Reversión o continuación. Sólo 28 DCB más actuaron como reversiones del
tendencia de los precios que sus continuaciones.
Posición anual. Utilizando el precio de cierre del día anterior al evento como precio
referencia en el rango de precios anual, encontramos que en un mercado alcista los DCB aparecen
más a menudo en el medio del rango. En un mercado bajista, normalmente ocurren cerca de
el mínimo anual.
La Tabla 54.3 muestra las estadísticas de disminución de eventos.
Brechas. Entre el 74% y el 81% de los patrones de rechazo de gatos muertos comienzan con
una gran diferencia de precio. Esto significa que el anuncio se produjo cuando el mercado estaba
cerrado. Cuando se reanudó el comercio, los precios cayeron significativamente, lo suficiente como para
Las operaciones intradiarias posteriores no lograron cerrar la brecha. Al final del día, una diferencia promedio de US$
Quedaron 2,59 en un mercado alcista y más de 4 dólares en un mercado bajista.
Evento. El declive del evento, medido desde el cierre de la jornada previa al
evento para la tendencia bajista (antes de comenzar un aumento sustancial para el rebote
fase), con una media superior al 30%. El descenso hasta el mínimo de la tendencia tardó aproximadamente una semana,
pero se trata de un promedio elevado por varios BCD con largas caídas. Si ustedes
Si utiliza una distribución de frecuencia, encontrará que aproximadamente la mitad de las veces, el precio hace un
mínimo más bajo al día siguiente del evento. Además, cada vez menos
Se producen mínimos más bajos, como se muestra en la Tabla 54.3.
¿Qué quiere decir esta información? Si quieres intercambiar el salto, coloca
una orden de compra al mínimo del día del evento. Las posibilidades son casi iguales de que su pedido
Se llenará y podrás subir el salto.

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Cuadro 54.4
Estadísticas de rebote

Descripción
Número de huecos cerrados durante el salto (para saltar

74 o 22% 41 o 23%
Alto)
Número de brechas cerradas en 3 meses 127 o 38% 70 o 39%
Número de brechas cerradas en 6 meses 195 o 58% 96 o 54%
28% 35%
Altura promedio de salto (evento de menor a mayor)
Duración del salto (evento de menor a mayor) 23 dias 21 días
Pérdida media por evento 28,74% 33,32%
Gran pérdida de eventos que resulta en un mayor rebote 35% 44%
Pérdida de evento pequeño que resulta en un mayor rechazo 22% 29%
Pérdida de evento grande que resulta en la duración del rechazo 25 días 25 días
Pérdida por evento pequeño, duración del rechazo resultante 20 días 16 dias
El cuadro 54.4 muestra las estadísticas de rechazo de los DCB.

Brechas cerradas. Después de que ocurre el evento, los precios suben, pero ¿a qué altura? en solo
En menos de una cuarta parte de los casos, los precios suben lo suficiente como para cerrar el día del evento.
Brecha = Brecha. Esto significa que los precios suben al menos al mínimo el día antes del evento.
En 3 meses, se cerraron más de un tercio de los días vacíos del evento. en 6
meses, más de la mitad estaban cerrados. Visto de otra manera, medio año después del declive masivo del evento,
Los precios no se han recuperado completamente en casi la mitad de las existencias.

mostrando un DCB.
Saltar. La altura del rebote, medida desde la tendencia bajista después del
evento para el mayor aumento en saltos, con un promedio del 28% en un mercado en alza y
35% en un mercado bajista. Este descubrimiento me sorprende. Esperaría el salto
un mercado alcista es más grande que un mercado bajista, pero el cuadro 54.4 muestra que este no es el
caso.
El tiempo para completar el salto fue casi el mismo para ambos mercados
tipos: alrededor de 3 semanas. Tenga en cuenta que el aumento en un mercado bajista es mayor y más rápido.
que en un mercado alcista. Por lo tanto, si desea negociar el rebote, seleccione DCB en un mercado
bajista.
Tamaño de la pérdida del evento. Comparé el tamaño de la pérdida del evento con el resultado.
saltar. El cuadro 54.4 muestra la caída media desde el cierre del día anterior hasta el
evento de la tendencia bajista antes de que comience el rebote. Pérdidas superiores a la mediana
Yo llamo grandes eventos; Las pérdidas menores que la mediana son eventos pequeños. Entonces yo
mapeó la altura y duración del salto y descubrió que las grandes pérdidas en eventos
dar lugar a grandes saltos. Las pérdidas de eventos pequeños resultan en pequeños saltos. Por ejemplo,
cuando la pérdida era grande, los precios subían un 35% en un mercado alcista. Pequeño evento
las pérdidas arrojaron rechazos con un promedio del 22%.

La duración del salto contradice lo que encontré en la primera edición de este
libro, pero uso más muestras aquí y no confío en la interpretación de un scat

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Estadísticas 837
Tabla 54.5
Estadísticas posteriores al rechazo

Descripción
30% 40%
Decaimiento postrebote (rebote alto a rebote bajo)
Duración del postrebote (rebote alto a postrebote bajo) 49 días 42 dias
Evento de abajo hacia abajo posterior al rebote 18% 27%
Número que cae por debajo del mínimo del evento 306 o 67% 167 o 75%
Disminución desde el día de cierre previo al evento hasta el mínimo posterior al retorno del 38% 48%
Duración desde el día anterior al evento hasta el momento mínimo posterior al rebote 79 días 69 días
Número con otra caída del 15% en 3 meses 118 o 26% 105 o 47%
Número con otra caída del 15% en 6 meses 174 o 38% 135 o 61%
tener una trama. He descubierto que las grandes pérdidas en eventos provocan rebotes que tardan más en alcanzar su punto máximo.
Por ejemplo, en un mercado alcista, una pérdida por un evento importante tarda un promedio de 25 días en
el precio alcanza su punto máximo en la fase de rechazo. Las pérdidas por eventos pequeños tardan 20 días en alcanzar su punto máximo.
La Tabla 54.5 muestra las estadísticas posteriores al rebote. El post rebote es el declive
medido desde el máximo de rebote más alto hasta el mínimo posterior al retorno: el
mínimo más bajo antes de los cambios posteriores al rebote.
Postrechazo. Cuando los precios alcanzan su punto máximo en la fase de rechazo de un DCB,
caen un 30% en un mercado alcista y flotan como rocas, cayendo un 40% en un mercado bajista
Mercado. El tiempo para lograr una caída tan grande es el más rápido en un mercado bajista: 42 días
frente a 49 días en un mercado alcista. Si desea vender una acción después de un DCB, intente
Programe el tiempo para abrir el corto cerca del pico del rebote y bajar en un mercado bajista.
Evento de abajo hacia abajo posterior al rebote. Este criterio mide la disminución si
ha decidido crear un DCB. El mínimo del evento es el mínimo más bajo antes del precio.
Comienza su ascenso a los tacones altos. El mínimo posterior al retorno es el mínimo más bajo después
el salto. La diferencia entre evento mínimo y mínimo posterior al rebote es como
Las cosas malas persisten después de que el gran evento amaina. En un mercado alcista, el valor adicional
La caída mide el 18% y en un mercado bajista, el promedio es del 27%. Más de dos tercios
de las acciones (67% a 75%) cayeron por debajo del mínimo del evento.
¿Qué significa toda esta información? Supongamos que alguien atrapa al director financiero
con las manos en la caja registradora y el precio de la acción cae un 40% en 2 días
durante un mercado bajista. Debes subir el salto y luego salir, o
solo espera? Respuesta: Sube y vende en la cima del salto. Una vez el salto
completo, espere una disminución adicional del 27% para una pérdida combinada del 67%.
El evento comienza con un post rebote bajo. La caída al cierre del día.
antes del evento para las medidas bajas posteriores al rebote del 38% en un mercado alcista y
48% en un mercado bajista. Esta medida es la caída media que sufren los inversores
manteniendo las acciones hasta que se vendan al mínimo. retraso entre 69
días y 79 días para infligir ese dolor.

Google
DCB adicionales. Analicé el número de grandes caídas (más del 15%)
en los días posteriores a un DCB. Mi opinión es que un DCB sigue a un DCB porque la gestión no
puede resolver problemas graves en sólo un trimestre.

Para los que había datos disponibles, entre el 26% y el 47% de los BDC siguieron un
DCB existente dentro de los 3 meses, y entre el 38% y el 61% tenía otro DCB dentro de los 6
meses. Especialmente en un mercado bajista, los números sugieren que se debe sacar lo mejor de una mala
situación y salir de una retención prolongada durante la fase de rebote.
Si no vende, sufrirá la caída y las posibilidades de

otros DCB que ocurren son altos.
La tabla 54.6 muestra una distribución de frecuencia temporal para las tres fases de
DCB, en días naturales, no en días hábiles hábiles. ¿Qué nos dicen los números?
Declive del evento. Consideremos el declive del evento, el primer bloque de números.
Este bloque muestra la rapidez con la que los precios tocan fondo después de una caída masiva. Por ejemplo, en un
mercado bajista, el 53% de las acciones con DCB alcanzan la tendencia bajista en 2 días o menos. Como las columnas son
aditivas, el 71% (53% + 8% + 10%) alcanza

fondo en 6 días o menos.
Saltar. El siguiente bloque muestra el momento en que los precios suben hasta la cima del
Salta después de alcanzar el nivel más bajo del evento. Por ejemplo, en un mercado bajista, el 30% de las acciones
que muestran un DCB tardan 5 días o menos en alcanzar un máximo histórico antes de que el precio comience
otra caída. En 10 días, casi la mitad (48% (30% + 18%)) alcanzó el salto de altura.
Cuadro 54.6
Distribución de frecuencia de tiempo
Días: dos 4 6 8 10 12 14 16 18 >18
Evento de
caída, mercado bajista 53% 8% 10% 7% 4% 3% 3% 2% 1% 9%
Evento en
caída, mercado en alza 54% 6% 8% 8% 4% 3% 4% 2% 2% 11%
Días: 5 10 15 20 25 30 35 40 45 >45
Mayor rechazo,
mercado bajista 30% 18% 8% 10% 9% 5% 2% 3% 3% 11%
Mayor rebote,
mercado alcista 26% 19% 12% 7% 7% 5% 4% 1% 4% 15%
Días: 10 20 30 40 50 60 70 80 90 >90
Rechazar
post
rechazo, mercado bajista 19% 20% 17% 6% 13% 5% 5% 4% 3% 9%
Rechazar
post
rechazo, mercado alcista 16% 20% 14% 11% 8% 5% 6% 4% 3% 15%
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Estadísticas 839
Cuadro 54.7
Distribución de frecuencia de precios
Porcentaje: 15 20 25 30 35 40 45 50 55 >55
Declive del evento,

mercado bajista 0% 6% 16% 17% 15% 11% 14% 6% 9% 6%
Evento en
caída, mercado en alza 0% 13% 19% 22% 15% 11% 8% 3% 6% 4%
Mayor rechazo,
mercado bajista 17% 11% 11% 9% 12% 8% 6% 2% 2% 22%
Mayor rebote,
mercado alcista 23% 15% 10% 11% 7% 8% 6% 5% 3% 13%
Postrechazo
caída,
mercado bajista 5% 15% 10% 10% 9% 9% 11% 6% 7% 17%
Postrechazo
caída,
mercado alcista 16% 15% 15% 14% 9% 8% 7% 5% 4% 7%
Postrechazo. El último bloque muestra cuánto tiempo tarda el precio en alcanzar el

postrebote bajo. Por ejemplo, en un mercado bajista, el 19% tarda menos de 10 días en llegar al fondo. En un mes, el
56% (19% + 20% + 17%) habrá tocado fondo.
La tabla da una idea de cuánto tiempo tardará el stock medio.

navegar por las tres fases de un DCB: el declive del evento, la fase de rechazo y el declive posterior al
rechazo. Recuerde, sin embargo, que dado que aquí se trata de probabilidades, cualquier
cosa puede suceder.
El cuadro 54.7 es similar al cuadro 54.6, pero se refiere al precio.
Declive del evento. El primer bloque de números muestra la caída en
cierre el día antes del evento para el evento bajo. Por ejemplo, en un mercado bajista, el 6% de las acciones con
DCB muestran caídas de entre el 15% y el 20%. Desde
Las columnas son aditivas, el 39% (0% + 6% + 16% + 17%) tienen caídas que
rango de hasta el 30%. La tabla muestra que la mayoría de los BCD (73%) tienen caídas que oscilan entre
el 25% y el 45% (mercado bajista) y el 80% caerá entre el 20% y el
40% en un mercado alcista.
Saltar. El siguiente bloque de números muestra la altura del salto como

medido desde el evento más bajo al más alto del salto. En un mercado bajista, por ejemplo,
El 17% de las acciones con DCB tienen saltos que aumentan un 15%.
La mayoría de los rechazos (el 60% de ellos) se situarán entre el 15% y el 35%. En un
mercado alcista, la mayoría (59%) saltará hasta un 30% más.

Postrechazo. El último bloque de números muestra la profundidad de la disminución posterior al rebote,
medida desde el rebote posterior más alto hasta el rebote posterior más bajo. Por ejemplo, en un mercado bajista,
el 5% de las acciones que muestren DCB serán
disminuir hasta en un 15%. Otro 15% caerá entre el 15% y el 20%. el máximo de
Las acciones (64%) muestran caídas posteriores a la rentabilidad que van del 20% al 45%. En un
Google
En el mercado alcista, la caída es menor: la mayoría de las acciones (60%) caen entre el 15% y el 30%.
En conjunto, las tablas 54.6 y 54.7 muestran durante cuánto tiempo y hasta dónde se moverá el precio.
durante el salto de un gato muerto. Pueden ayudarle a crear un plan comercial para llevar a cabo
beneficiarse de un DCB.
La tabla 54.8 muestra las tácticas comerciales para el patrón de evento de rechazo del gato muerto y
La Tabla 54.9 enumera acciones adicionales con DCB tomadas de mi base de datos en las que puede
mejorar sus habilidades de negociación.
Vender participaciones largas. No importa qué tan mal decaiga el evento, las cosas solo empeorarán.
después de que los precios terminen de subir. El cuadro 54.5 muestra que los precios caen entre un 18%
(mercado alcista) y 27% (mercado bajista) por debajo del evento mínimo. ¿Quieres arriesgarte?
¿pérdidas adicionales?
Como no puedes evitar el rechazo del evento, hazlo y espera el rebote. Usar tablas
54,6 y 54,7 para estimar durante cuánto tiempo y en qué medida es probable que aumenten los precios.
Descubrí que una línea de tendencia ascendente dibujada a lo largo de la parte inferior de los mínimos
más bajo a medida que aumentan los precios es eficaz en muchos casos. Cuando el precio cierra por debajo
de la línea de tendencia, vender. No podrás coger el tacón alto y los precios podrían volver a subir sin
Agregue una disminución posterior a la rentabilidad, pero vender es la mejor manera de proteger su patrimonio.
Si está en corto con la acción y se produce un DCB, espere un rebote seguido de
una nueva caída. El cuadro 54.5 muestra que entre el 67% (mercado alcista) y el 75% (mercado alcista)
mínimo) de las acciones que muestran un DCB caerán por debajo del mínimo del evento. Puede que estés buscando
Por lo tanto, como excepción, si el precio sube para cerrar la brecha de eventos (entre 22% y 23%, de la Tabla
54.4), considere cerrar su posición corta.
Si el precio volverá a caer (después del salto) depende en gran medida de las acciones que realice la empresa.
tómalo. ¿Están los insiders comprando las acciones? ¿Ha anunciado la empresa una recompra de acciones? oh
¿El problema es específico de la empresa o de todos?
Cuadro 54.8
Vender participaciones largas Espere a que el rebote alcance su punto máximo y luego venda.
comprar largo Para los comerciantes de swing, compre cuando el precio finalice la caída del evento. Venta
cuando el precio alcanza su punto máximo en la fase de rechazo. Nunca compre una acción que muestre una
¡DCB solo porque es barato! Será más barato en las próximas semanas.
Vender en corto Shorts con tacones, precios más bajos y cobertura cuando cambia la tendencia.
Google
Tabla 54.9
DCB adicionales
Símbolo Reunión
Compañía
Laboratorios Abbott ABT 11/06/2002
ABGX 19/08/2002
Abgenix
Administrativo PSA 05/01/2002, 08/01/2002
Microavanzado DIOS MÍO

14/01/1999, 06/07/2001, 18/04/2002,
Dispositivos 10/03/2002, 17/01/2003
gas de aire ARGO 27/04/1998, 28/04/2000
Cualquier acción de aerolínea ALK, CAL, DAL, 17/09/2001 (después del evento del 11 de septiembre)
FRNT, NWAC, LUV...
Alkermés ALCOS 01/07/2002
Alfarma HOLA 30/07/2002, 15/08/2002, 09/09/2003
Amazon.com AMZN 24/07/2001, 24/10/2001
poder americano
Conversión APCC 31/07/2000
¿La industria está siendo derrotada? Si la industria está sufriendo, entonces busque en otra parte
acciones del sector. ¿Están mostrando signos de recuperación? Si es así, cierre
su posición corta. Si la industria está sufriendo y el mercado está cayendo,
así que considere aprovechar el rebote con la expectativa de que el precio repunte
declinante. Entre una cuarta parte (26%, mercado alcista) y la mitad (47%, mercado bajista)
tendrá otro DCB dentro de 3 meses. Generalmente se trata de eventos relacionados con las ganancias trimestrales,
como un entorno minorista débil (falta de ventas en las mismas tiendas,
o estimaciones de ganancias perdidas). Si la empresa no puede resolver el problema en un plazo de 3
meses, luego podría seguir otro DCB.
Compra larga. Negociar el salto es una maniobra arriesgada y debe ser
Sólo lo intentan los traders experimentados en el swing. Primero, calcule el tamaño de la pérdida del evento
desde el precio de cierre del día anterior al evento hasta el mínimo del evento. es el declive
¿grande o pequeño? Compárese con la mediana de pérdidas por eventos que se muestra en la Tabla 54.4 para
el mercado alcista o bajista asociado. Si está negociando un evento importante, espere una
gran salto, pero lleva más tiempo de lo normal. Si la disminución del evento es pequeña,
Espere un salto más pequeño pero más rápido.
Busque DCB en una serie de precios históricos y negocíelos en papel para
Perfeccione sus habilidades antes de invertir dinero real. La Tabla 54.9 enumera acciones con
DCB en los que puedes practicar. Imprima la lista de precios y cúbrala con una
hoja de papel. Desliza el papel hacia la derecha, descubriendo el evento. Cuando debe
comprar y cuando se debe vender?
Compre cuando los precios terminen de caer durante el evento de caída (más cercano al
evento más bajo que puede obtener). El precio bajará en 1 o 2 días (el 46% hace un precio más bajo
disminuirá el segundo día, como se muestra en la Tabla 54.3). Puede realizar una orden de compra por tan solo
el primer día y luego orar para que se cumpla la petición. El aumento promedio tomará 23
días (Tabla 54.4) en un mercado alcista y 21 días en un mercado bajista. Cuadro 54.6
Google
amplía las estadísticas para ayudarle a cronometrar su salida. El aumento para tacones altos será
Aparte de lo que se muestra en las tablas, puedes contar con ello. Sea flexible y recuerde que
Las tablas muestran lo que es probable que suceda, pero no garantizan los resultados.
Utilice los mismos consejos que se analizan en "Venta de posiciones largas" para salir de la operación como
cerca del salto más alto posible.
Vender en corto. Si cree que puede ganar dinero poniendo en corto una acción,
Intente practicar su técnica con los enumerados en la Tabla 54.9. Tire de las acciones que se muestran en las figuras que
acompaña este capítulo y practica con ellos también.
Cuando los precios dejen de subir en la parte superior del rebote, considere vender las acciones en corto.
Utilice cualquier método que utilice normalmente para detectar el cambio de tendencia. Aquellos
Los métodos pueden incluir indicadores como medias móviles, estocásticos, RSI, CCI,
tendencia, patrones de gráficos, soporte y resistencia, etc.
Cuente con que las acciones caigan al menos hasta el mínimo del evento (consulte la Tabla 54.5).
No todas las acciones harán esto, pero esa es la forma de apostar. Si la caída de este precio no es
delicioso, busque en otra parte un trato más prometedor a menos que
tener una fuerte razón para creer que la acción caerá. No puedo. Utilice topes para proteger su
posición.
Verifique los fundamentos y comprenda por qué la acción cayó en primer lugar (la caída del mercado
evento). Este conocimiento a menudo le dará una idea sobre los futuros DCB. A menudo, el
El problema no se puede corregir en el trimestre actual, por lo que también es posible que se realicen trimestres adicionales.
sufrir.
Cerner Corporation (Información de salud, NASDAQ, CERN)

24
23
22
21
Ganancias negativas
Anuncio previo enviado
20
Caída de acciones
19
Línea de tendencia bajista

18
Acciones vendidas en corto 17
Ganancias publicadas dieciséis
Un pequeño salto de gato muerto

15
Posición cerrada
14
13
12
11
10
Figura 54.5 Un anuncio de ganancias negativas desencadena un rebote del gato muerto. Como se
describe en Sample Trade, Jill vendió las acciones en corto poco después del alto rebote y se
cubrió cuando el precio cerró por encima de la línea de tendencia. La operación resultó en una
ganancia del 20% en 1 mes.
Google
Considere la figura 54.5, un salto de un gato muerto en Cerner Corporation. Las acciones cayeron cinco puntos
(25%) después de que la compañía dijera que las ganancias no alcanzarían las expectativas y que las
perspectivas para el resto del año eran sombrías. La acción cerró al alza en cada uno de los siguientes 4 días y
luego cerró a la baja. Jill, después de ver las acciones subir la colina, las vendió en corto y recibió una
compensación al precio de cierre de 15. Luego esperó, observando las acciones de cerca. Continuó
descendiendo, como se predijo.
El anuncio de resultados obligó a las acciones a caer otro 20% en 2 días. Esperando otro salto de
gato muerto, Jill se mantuvo firme. Las acciones subieron de manera desigual durante la semana siguiente
y luego redondearon y cayeron.
Ha conectado los máximos desde el día previo al anuncio en una línea de tendencia descendente.
Cuando el precio finalmente cerró por encima de la línea de tendencia, supo que era hora de cerrar la posición.
Al día siguiente, volvió a comprar las acciones y recibió un relleno de 12, 0,25 por debajo del cierre diario. Se
sentó y sumó sus ganancias y se dio cuenta de que ganaba casi $3 por acción, o alrededor del 20% en solo 1
mes.
Por muy buena que fuera la operación, si hubiera esperado hasta noviembre para cerrar la posición,
habría ganado otros 1,50 dólares por acción (la acción alcanzó un mínimo de 10,50). Sin embargo, entre el
momento de cubrir el corto y el último mínimo, la acción volvió a subir a 17,25. La moraleja es que nunca se
quiebra para obtener beneficios.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudar a seleccionar los DCB que funcionan mejor
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 54.1. • Casi
la mitad de las acciones alcanzan un mínimo más bajo el día después del evento Tabla
54.3.
• Una cuarta parte de las acciones con brechas el día del evento cierran durante el rebote—
Cuadro 54.4.
• Cuanto mayor sea la disminución del día del evento, mayor será el salto, pero más lento será el aumento.
– Tabla 54.4.
• Los precios caen más rápida y bruscamente en un mercado en
bajo — Cuadro 54.5. • Entre el 67% y el 75% de las acciones que muestran un DCB caerán
por debajo del mínimo del evento después de completarse el rebote—Tabla 54.5. • Entre el 38%
y el 61% de las acciones que exhiben un DCB sufrirán otra caída del 15% o más en
menos de 6 meses—Tabla 54.5.
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55
Salto de gato muerto,
invertido
A este patrón lo llamo evento de rebote de gato muerto invertido, o iDCB, por la forma en que
cómo se mueven los precios después de un evento sorprendentemente bueno. No revelé las estadísticas.
en las tablas habituales porque usé una computadora para encontrar coincidencias en las acciones que
Seguí. Con más de 30.000 muestras en algunos casos, revisarlas todas sería muy complicado.
Por lo tanto, el formato de este capítulo difiere de los demás.
Recorrido
¿Cómo es un estándar iDCB? La Figura 55.1 muestra el primer ejemplo, tomado de una operación que realicé. El
patrón de rebote del gato muerto invertido comienza con un gran movimiento alcista de precios de 1 día. En este
ejemplo, la acción subió un 15% después del anuncio de ganancias, lo que le dio espacio para subir con un gran
volumen. Al día siguiente, alcanzó un máximo más alto, un mínimo más alto y un cierre más alto, pero durante los
días siguientes, el precio cayó, regresó al punto de lanzamiento y luego se hundió.
moderadamente por debajo de él.
Aquí está la entrada de mi cuaderno para el comercio: “6/2/04. Compré 400 acciones, 300
llenos a las 30:30, 100 llenos a las 30:39. Esta es una operación de bandera de ganancias.
Esperé un retroceso antes de comprar debido a la debilidad del mercado general. el precio puede
retroceder más, pero espero un nuevo ascenso. La desventaja es el rendimiento del 50% para 27,50–28.
Esta es también la ubicación de los picos de agosto a noviembre de 2003. Espere un aumento a 35.
Esto podría detenerse en 34 según el gráfico de puntos y figuras. A los 35 años, esto va en contra de una
línea de tendencia bajista a largo plazo desde los máximos de marzo y julio de 2000.
Regla de cambio de tendencia 123, la acción está a punto de subir.
El precio atravesó la línea de tendencia bajista, volvió a probar el mínimo y ahora está alcanzando
nuevos máximos”.
844
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Gira 845
Coherente (instrumentos de precisión, NASDAQ, COHR)

33
32
Él compró
31
Buenas ganancias 30
29
UNO
28
Vendido
27
26
25
24
Insertar 23
22
21
UNO
20
19
03 Octubre Noviembre Diciembre
4 de enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Figura 55.1 Las buenas ganancias hacen que la acción suba un 15%. El precio alcanza un
máximo más alto al día siguiente y luego comienza a bajar.
Déjame explicarte la entrada. Esta debería ser una operación de bandera de ganancias,
pero como puedes ver, la bandera fue un fracaso porque el precio bajó en lugar de moverse
a nuevos máximos. Si hubiera estudiado iDCB en ese momento, no habría cambiado este. ¿Por qué?
Los grandes movimientos hacia abajo a menudo siguen a grandes movimientos hacia arriba.
Cómo aumentan las posibilidades de una negociación exitosa al aumentar
acciones, la industria y el mercado en general, esperé a que el mercado lo aceptara. El índice S&P 500
Empezó a subir unos días antes de comprarlo. Un regreso al área de 27,5028 encontraría
apoyo de picos anteriores, pero también llenaría el vacío. Generalmente se mantiene una brecha
las acciones como ocurrió a finales de febrero pero el precio cayó en marzo.
El precio objetivo de 35 proviene de la proyección del banner de ganancias. Desde el mínimo del día
Antes del gran movimiento alcista, el precio tocó fondo en 25,24 y luego alcanzó un máximo en
31,88 para una altura de 6,64. Desde la bandera baja en el punto A, 28,75, el objetivo sería 35,39.
Jugué de forma conservadora y redondeé a 35.
Un retroceso del 50% del movimiento alcista en el asta de la bandera pondría a la acción
en 28,56, justo por encima del extremo superior de la brecha y justo por debajo del punto A. Creo que el
Los números de retroceso de Fibonacci (como 38%, 50% y 62%) son útiles para ayudar a determinar
zonas de soporte y resistencia. Puede ver que el precio se ha acercado a la marca de retroceso.
del 50%, ya que alcanzó un mínimo en el punto A y luego subió.
A veces reviso la tabla de puntos y figuras (PF) para ayudarme a determinar dónde
zonas de soporte y resistencia. El gráfico PF muestra una resistencia superior en 34, y en el gráfico de precios,
aparece un bloque sólido a este precio en marzo y abril de 2002 (no se muestra
en la Figura 55.1).
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846 Salto del gato muerto, invertido
La regla de cambio de tendencia 123 está más allá del alcance de este libro (ver Trading
Classic Chart Patterns, Wiley, 2002, para una explicación), pero dice que el precio ha cambiado
la tendencia de abajo a arriba cuando rompe una tendencia bajista. línea de tendencia inclinada,
vuelve a probar el mínimo pero falla y se eleva por encima de un máximo más bajo anterior.
Estos tres criterios se cumplieron cuando el precio se movió por encima de una línea de tendencia.
descendente conectando los picos de septiembre y octubre como se muestra.
Aquí está la entrada de mi cuaderno a la venta: “12/02/04. El Dow Jones subió ayer 123 puntos,
pero este valor apenas se movió. Hoy rompió el ala de un banderín. Es hora de reducir la pérdida.
Mañana lo venderé en el mercado abierto. Esta acción no ha tenido el desempeño que esperaba, por
lo que es hora de vender. 13/02/04. La acción se vendió a 29.255”.
Dado que mi éxito comercial depende de que el mercado ayude a hacer subir los precios,
cuando la acción no participa en un repunte del mercado, esto suele ser una señal de alerta. Sumado
a la ruptura del banderín (ver recuadro en la Figura 55.1), esto señaló una venta. Una regla clave con
gráficos comerciales o patrones de eventos es que si el precio no es el esperado, cierre su posición.
Hice precisamente eso y reduje mi pérdida a aproximadamente $450, o 3,8%. Si hubiera aguantado,
podría haber llegado hasta el mínimo de mayo con una pérdida del 20%.
Estadísticas
Para este patrón, en lugar de mostrar grandes tablas de números, muestro gráficos. Permítanme emitir
esta advertencia desde el principio. Los siguientes gráficos muestran promedios de miles de muestras.
Su operación probablemente no funcionará como el perfil. Aún así, todos los gráficos sugieren vender
el día 2 cuando el precio alcanza un máximo más alto. La posibilidad de volver a comprar más
tarde depende de la situación y de la acción del precio. Utilice el sentido común y su experiencia
comercial para ejecutar correctamente.
El primer gráfico, Figura 55.2, muestra el perfil de precios entre 29.600 y 37.100 patrones de
eventos en los que el precio máximo, mínimo o de cierre se movió más del 5%. Utilicé alrededor de
250 acciones para recopilar datos desde enero de 1988 hasta junio de 2004. No todas las acciones
tenían datos que cubrían este período.
La figura es una distribución de frecuencia de la variación del precio promedio a lo largo
del tiempo. El eje vertical muestra el aumento promedio medido de menor a menor, de mayor a
mayor o cerca del cierre entre el día anterior al gran movimiento (llamado día de referencia) y los días
siguientes hasta un mes después. Por ejemplo, el día 1, las tendencias bajista y
los cierres intradiarios fueron un 7,8% superiores al día anterior y el máximo intradiario fue del 7,9%
más grande. Al día siguiente, los tres componentes del precio subieron: el máximo intradiario alcanzó el
8,7%, el mínimo un 8,5% y el cierre un 7,9% más que el máximo, el mínimo y el cierre del día de
referencia, respectivamente.
¿Qué significa la gráfica? Si posee acciones y suben más del 5%, figura
55.2 muestra el comportamiento de los precios promedio para el próximo mes. Después del movimiento
inicial, espere un máximo más alto, un mínimo más alto y un cierre más alto al día siguiente.
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Estadísticas 847
5% de movimiento de precios
9,5%
9,0%
Vender
8,5%
¿Compra?
8,0%
7,5%
7,0%
Día 1 +2 +3 +4 +5 Semana +7 +8 +9 +10 Semana +12 +13 +14 +15 Semana +17 +18 +19 +20 2
34
Alto Bajo Cerrar
Figura 55.2 El precio sube durante 2 días, luego cae y se estabiliza antes de comenzar un
ascenso suave.
Ese día es el momento de vender. En promedio, el precio caerá durante las próximas sesiones y probablemente
se estabilizará a mediados de la semana 2. Aquí es cuando caen los mínimos intradiarios. Considere
comprar nuevamente. Espere un aumento superficial que comience en la semana 3 y continúe aumentando
en la semana 4.
Usar la mediana en lugar de la media en la distribución de frecuencia muestra que el precio

alcanza su punto máximo el día 2 y luego cae hasta el día 15 cuando comienza a subir. Sin embargo, en
Al final del mes, el aumento de precios todavía está muy por debajo de lo que fue el día 1. Otra distribución de
La frecuencia muestra que el 49% de los iDCB tienen un cierre más alto el día 2. Este porcentaje
cae al 47% el día 3, pero comienza a aumentar entre los días 6 al 20. Al final del mes, el 53% tiene máximos
más alto.
En resumen, los datos parecen indicar que una venta del día 2 es el mejor curso de acción.
si eres un comerciante de swing. Para un operador de posición que mantiene una posición por
semanas, meses o incluso años, un movimiento del 5% puede no justificar una venta. si el precio
Devuelve todas tus ganancias, no lo consideran gran cosa. Puedes decidir lo contrario.
La figura 55.3 muestra la distribución de precios de los iDCB donde el precio aumenta en
menos 10%. Encontré entre 9.300 y 11.500 muestras calificadas en aproximadamente 550 poblaciones desde
finales de 1987 hasta junio de 2004. No todas las poblaciones cubrieron toda la gama de datos.
El perfil es similar al que se muestra en la Figura 55.2. El precio sube una media del 14,1% después
el día de referencia y luego alcanza un máximo más alto (15,7% por encima del día de referencia) pero cierra
al mismo precio. El día 2 es el día.
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16,5%
16,0% Vender
15,5%
15,0%
14,5%
14,0%
13,5%
13,0%
34
Alto Bajo Cerrar
Figura 55.3 Para movimientos de precios del 10%, el mejor momento para vender es el segundo día.
Este día representa el máximo promedio más alto del próximo mes.
vender ya que muestra el mayor aumento para el próximo mes. El precio no vuelve a subir al
precio de cierre promedio hasta el día 13, y al final del mes el cierre es más bajo que el día 1 y
2. Los mínimos intradiarios continúan aumentando, alcanzando un máximo cerca de la mitad
de la semana 4 Este El hallazgo sugiere que una vez que venda, permanezca al margen.
Con el aumento de los mínimos intradiarios, las acciones sólo se encarecerán.
La distribución de frecuencia utilizando la mediana alta muestra el pico de precio del día
2 y luego cayendo de manera constante hasta fin de mes. Una tercera distribución de
frecuencia muestra que el 48% de las muestras tienen máximos más altos el día 2. Este
porcentaje cae al 43% los días 4 y 5 y luego aumenta de manera constante hasta cerrar
el mes en 50%, lo que significa que la mitad de las muestras tuvieron máximos intradiarios más
altos. máximos que el día 1, y la mitad fueron más bajos.
La figura 55.4 muestra un escenario más optimista. Utilicé entre 2.400 y 2.600 muestras
de 550 acciones desde enero de 1998 hasta junio de 2004. La diferencia en el recuento de
muestras es el resultado de que recopilé datos individualmente en los tres componentes: alto,
bajo y cercano. A menudo, el precio de cierre tiene más muestras que se mueven más alto
que los otros componentes.
La figura muestra el cambio de precio promedio para movimientos de precio mínimo de
15% por encima del día de referencia. El gráfico sugiere vender el día 2 lo más cerca
posible del máximo intradiario, que podría ser el mayor máximo del próximo mes. Vuelva a
comprar al día siguiente cerca del mínimo intradiario (si puede resolverlo)
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Estadísticas 849
22,5%
Vender
22,0% Vender
21,5%
¿Compra?
21,0%
20,5%
20,0%
19,5%
19,0%
34
Alto Bajo Cerrar
Figura 55.4 El gráfico muestra movimientos de precios de al menos el 15%. Vender el

segundo día cerca del máximo y volver a comprar a mediados de la semana 2. Subir precios
en la semana 4.
cómo hacer esto) y luego aumentar el precio hasta el comienzo de la semana 4. Vender entonces porque el precio
baja a final de mes.
La distribución de frecuencia que utiliza el precio medio muestra el máximo intradiario que alcanza
su punto máximo el día 1 y luego cae y toca fondo en los días 8, 10, 15 y 20. Al final del mes (día 20), el precio
máximo está sustancialmente por debajo del día 1. Otra distribución de frecuencia muestra un recuento de cuántas
veces el precio alcanza un máximo superior al máximo del día 1. Comienza en el 46% y luego cae al 40% el día
3 antes de subir al 48% al final del día. . mes.
La figura 55.5 muestra el perfil de precios que utilizó la menor cantidad de muestras:
entre 1.000 y 1.300 que cubren 550 acciones desde enero de 1988 hasta junio de 2004.
Comparativamente pocas acciones han subido al menos un 20% en un día determinado.
¿Cómo se utiliza esta información? El día 2, el precio alcanza un máximo promedio un 29% por encima
del máximo del día de referencia, y luego los precios bajan, cerrando a la baja al final del día 3. Si puede
comprar cerca del mínimo intradiario del día 3, considere hacerlo.
Aumente las existencias hasta el comienzo de la semana 2 (cuando los picos intradiarios alcanzan su punto
máximo) o manténgalas hasta el comienzo de la semana 4 (cuando suba su máximo nuevamente). Entonces
vende. Los precios tienden a bajar hacia finales de mes.
Déjame recordarte que si sigues este consejo, podrías perder dinero.

Vender el día 2 es una decisión acertada, pero volver a comprar tan pronto puede no serlo. La acción puede
seguir cayendo. Es posible que quieras retrasar la compra hasta el inicio de la semana 3, o no.
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20% de cambio de precio
30,0%
Vender
Vender
29,0% Vender
¿Compra?
28,0%
¿Compra?
27,0%
26,0%
25,0%
24,0%
34
Alto Bajo Cerrar
Figura 55.5 Este gráfico muestra movimientos de precios de al menos el 20%. Vender el día 2 y
volver a comprar cerca del mínimo el día 3. Mantener las acciones hasta mediados de la semana 4 y
luego vender.
Una distribución de frecuencia de los máximos intradiarios utilizando la mediana en lugar de la media
muestra que el precio alcanza su máximo máximo el día 1, cae hasta el día 6 y luego se mueve esencialmente de
manera horizontal hasta el final del mes. A final de mes, el precio máximo promedio está muy por debajo
del registrado el día 1. Este comportamiento enfatiza la necesidad de vender antes.
Una distribución de frecuencia que cuenta el número de veces que el precio alcanza un nuevo máximo
por encima del día 1 comienza en 45% el día 2 y cae a su mínimo, 37%, los días 3 y 3.
4. Luego sube hasta final de mes mostrando un 47% con máximos por encima del día 1.
Los números sugieren vender el día en que el precio sube mucho y luego buscar otra operación en otro lugar.
Compré 1.000 acciones de Southwest Airlines por 15,81 dólares cada una. Menos de tres semanas después,
un viernes, la empresa anunció que había llegado a un acuerdo provisional con el sindicato de auxiliares de
vuelo tras dos años de negociaciones. La acción cerró un 8% más cuando se conoció la noticia, el día 17, lo que
me dio una ganancia de casi 1.200 dólares. ¿Yo vendi? No.
Justifiqué mantener las acciones porque un aumento del 8% está bien, pero todavía no es suficiente cuando
busco un 20% o un 25%.
El lunes siguiente, la acción subió, pero cerró con una caída del 2% (16,64), como se esperaba. Continuó
descendiendo y finalmente llegó a mi parada en
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15.41, cobrándome. Logré convertir una ganancia potencial de $1200 en una pérdida de $430.
Ahora que soy un operador más activo (para evitar este tipo de caídas), sé que es inteligente
obtener ganancias si el precio sube un 5% o más.
La tabla 55.1 muestra las tácticas de negociación para el salto del gato muerto invertido.
Baso las tácticas en los gráficos discutidos en la sección de Estadísticas. Como los
gráficos representan cambios de precio , sus resultados variarán. Antes de negociar,
promedio , pregúntese si debería vender una participación para preservar las ganancias. Tenga en
cuenta que los impuestos sobre las ganancias de capital pueden ser importantes y, si el
mercado en general es alcista, puede decidir conservarlos a largo plazo. Sin embargo, si
alguien te vende un bonito billete de un dólar por 80 centavos, considera aceptarlo. Los
aumentos del veinte por ciento son poco comunes en las acciones, así que venda porque es
probable que el precio caiga en los próximos días. Siempre podrás volver a comprarlo una vez que baje el precio.
Mide el aumento. Digamos que una acción que posee salta de un precio de cierre de 10
a 12, lo que representa un aumento del 20%. Consulte la Figura 55.5 para ver el perfil promedio
de la acción del precio durante el próximo mes. Nadie sabe si su situación funcionará como
se muestra en la figura. Aún así, considere el perfil al realizar su plan comercial.
Incrementos: 5% a 20%. Los cuatro perfiles (Figuras 55.2 a 55.5) sugieren vender
el día después de un gran aumento. Es posible que desee realizar una orden de venta al precio
más alto el día del evento (día 1). Por ejemplo, si el precio sube un 10% y alcanza un máximo en
20 pero cierra en 19, coloque una orden limitada para vender a 20 al día siguiente y vea si se
alcanza. Si el precio parece estar alcanzando su punto máximo sin llegar a 20, cambie la orden
límite a una orden de mercado y salga. Puede que no alcances el nivel más alto
Cuadro 55.1
Medir el aumento Mida la diferencia de cierre del día de referencia al día siguiente (el precio del
el día cierra entre un 5% y un 20% más).
Consulte el gráfico correspondiente en la sección Estadísticas para conocer el perfil de precio promedio o
Utilice los siguientes consejos.
Aumento de precios cerca del cierre

del 5%
¿Vale la pena sacar provecho de un movimiento del 5%? Vender al día siguiente del aumento.
inicial. Vuelva a comprar durante la semana 2 para obtener un impulso que dure toda la semana
4.
10%
Vender el día después del aumento inicial. No volver a comprar como el precio.
probablemente tiende a caer.
15%
Vender el día después del aumento inicial. Para los comerciantes de swing, considere el
situación cuidadosamente antes de comprar cerca del mínimo del día 3.
Mantenga hasta el comienzo de la semana 4, cuando los precios alcanzan su punto máximo y luego se venden.
20%
Vender el día después del aumento inicial. Para los comerciantes swing,
considere volver a comprar cerca del mínimo del día 3 o 11. Vender nuevamente temprano
de la semana 2 o principios de la semana 4. Los precios tienden a bajar hacia finales de mes.
Google
día 2, pero quizás puedas hacerlo mejor que el cierre anterior. Recuerde, la distribución
La frecuencia dice que menos de la mitad alcanza un máximo más alto el segundo día, así que tenga en cuenta
eso en mente. Si parece que el precio alcanzó su punto máximo el día 1, venda.
No esperes a un repunte mayor que quizás no ocurra el día 2.
Supongamos que vende. Lo que sucede más allá de eso suele estar relacionado con la
acciones, industria y mercado. Si el mercado de valores se dispara, es probable que sus acciones
tenga un buen desempeño y registre un máximo más alto el día 2. Compre nuevamente en caso de debilidad
y observar de cerca el mercado, la industria y la acción. Si el precio parece estar alcanzando su punto máximo,
luego vender. Por pico me refiero a buscar patrones gráficos bajistas o indicadores que
muestran divergencia (un indicador se mueve hacia abajo formando mínimos más bajos, pero el
la acción muestra máximos más altos), oscilaciones de falla (pequeños patrones en forma de M en los extremos
del indicador que sugiere un cambio de tendencia a corto plazo), o señales de sobrecompra.
Tomemos un ejemplo usando el stock que se muestra en la Figura 55.6. Primero, mida el
movimiento. A partir de un cierre del día de referencia (el día “Comprado” apunta hacia el
cifra), la acción cerró a las 14,70. Al día siguiente cerró a las 17.70 horas, con una ganancia del 20%. Por tanto,
la figura 55.5 muestra el perfil de precios correcto. Dice vender el día 2 lo más cerca posible del máximo intradiario,
y que el máximo y el mínimo serán más altos que el día anterior, pero el cierre
probablemente será menor.
Este patrón significa vender mucho antes del cierre del mercado (al menos una hora antes, porque es entonces
cuando los grandes comienzan a operar y la actividad se recupera) para evitar la tendencia a la baja del precio
que conduce al cierre. En la figura 55.6, el stock
Abgenix (medicamentos, NASDAQ, ABGX)
19
Vendido
18
18 de mayo
17
Escote dieciséis
Día 11 15
14
Él compró
Salió
Hombro 13
Bien
Hombro
Cabeza 12
11
10
9
3 de agosto Septiembre
Octubre nov dic ene 04 feb Marzo Abril Mayo Junio
Figura 55.6 Un mínimo de cabeza y hombros señaló una compra. Al día siguiente, el
precio se disparó y al día siguiente las acciones se vendieron con un aumento del 25% en 3 días.
Google
No alcanzó un máximo más alto, pero sí un mínimo más alto y un cierre. Vender un día
después del día de referencia resultó ser el mejor movimiento, ya que su precio de venta
estaba por encima del precio de cierre (porque el día siguiente tenía un rango de negociación
por encima del cierre del día anterior).
El perfil dice que compre si puede acercarse al mínimo diario el día 3 o el día 11.
Si tuvo éxito comprando el día 3 y vendió al comienzo de la semana 2, habría perdido
dinero con la tendencia a la baja de las acciones. Si compró el día 11 (ver Figura 55.6)
y vendido al comienzo de la semana 4, esta habría sido una buena opción ya que el precio alcanzó un
pequeño máximo de 16,99 el 18 de mayo.
¿Cómo estuvo el perfil? Las llamadas para vender el día 2 y el comienzo de la semana 4 fueron
buenas, al igual que la llamada del día 11. La llamada del día 3 fue una operación perdedora, pero no tanto
si vendió el 18 de mayo (al comienzo de la semana). 4).
Este ejemplo debería servir como advertencia. No sigas ciegamente los consejos de
inversión. Haz tu propia investigación. Por ejemplo, ¿cómo se han comportado otros grandes movimientos
alcistas de sus acciones? ¿El mercado en general (use el índice S&P 500 como indicador) tiene una tendencia
a su favor o en su contra? ¿Cómo les va a otras acciones del sector? Si está operando en el lado largo
y otras acciones de la industria y del mercado están cayendo, las posibilidades de que su operación
funcione como se esperaba disminuyen.
La figura 55.6 muestra una operación real que hice con la acción. Aquí está la entrada parcial de mi cuaderno
para la compra: “23/04/04. Creo que la acción subirá a 1617 y, si tiene suerte, avanzará para alcanzar
nuevos máximos. Las ganancias vencen en un mes, lo que me da espacio. La desventaja es 12,94,
parada, para una pérdida del 12%. Acciones: 600 llenas a 14.668, 100 a 14,67 y 300 a 14,66. Motivo de
la compra: cabeza y hombros abajo, ruptura al alza. Estado de ánimo: alegre, pero apresurado. Quería
poner esto antes de cerrar y podría ser un tiro desde la cadera. Dependo de mi cabeza y mis hombros para
ejecutar. Dirección futura del mercado (conjetura): es difícil de decir. Espero que el mercado suba durante
unos días hasta que marque un triángulo ascendente previo y luego baje, formando un gran doble techo.
"
Aquí está la explicación de la entrada de mi cuaderno. Muestro la parte inferior de la cabeza.

y hombros en la figura. El precio cruzó la línea de cuello descendente, lo que indica una compra. El
patrón de cabeza y hombros no es tan bonito como cabría esperar porque los hombros no son simétricos con
la cabeza ni en precio ni en tiempo.
Clasifiqué este patrón según mi libro, Trading Classic Chart Patterns, como
+3, lo que significa que había una buena posibilidad, pero no garantía, de que el precio subiera hasta el
objetivo de 18,59. La regla de medición de cabeza y hombros predijo un aumento de precio a 17,51. El
precio cumplió ambas predicciones al día siguiente de mi compra.
Esperaba que la acción alcanzara el antiguo máximo de 1617 y se detuviera allí, pero finalmente
avance. Si la operación iba en mi contra, entonces un stop en 12,94 (justo
Google
por debajo de la ronda número 13) y por debajo del hombro derecho de 13.08, mantendría mi pérdida en
12%.
Me gusta comprobar cuándo vence el próximo anuncio de resultados porque he aprendido a no hacerlo
opere dentro de las 3 semanas posteriores al anuncio (solo agrego 3 meses a la fecha del último anuncio)
o consulte con un año de antelación para obtener una estimación más precisa). Como el tiempo promedio de espera para
Mi negociación este año es de 26 días (lo cual es inusualmente corto, pero los mercados están
volátil), seguir mi plazo de entrega típico significa que puedo vender justo antes del anuncio.
Esto también significa que puedo estar comprando a medida que el precio baje tras el anuncio de
ganancias. En muchas acciones, el precio comenzará a caer a mediados del trimestre (no siempre), pero fue así.
lo que noté. Negociar las acciones un mes antes de que se publicaran los resultados lo consideraba un riesgo.
aceptable.
Lo compré y al día siguiente las acciones subieron un 20%. Lo escuché en las noticias financieras.
esa noche y eché un vistazo más de cerca al gráfico. Conocí un rápido declive
Generalmente sigue una rápida subida, así que decidí vender y proteger mis ganancias. Aquí está la entrada del cuaderno
a la venta: “Fecha: 27/04/04. Acciones: 1000, completadas 18.308. Motivo de la venta: Las acciones subieron tres puntos ayer
por la exageración de los medicamentos contra el cáncer.
Estado de ánimo: cauteloso. Esperaba que las acciones devolvieran casi todas sus ganancias, pero fue
esta mañana, cayendo. Una rápida caída suele seguir a un rápido aumento”.
Vendí muy por encima del mínimo diario pero por debajo del precio de cierre. Aún así, estoy contento con mi
ganancia del 25% en tres días de negociación. Desde ese punto se puede ver lo que pasó. A principios de junio, las acciones
cayeron un 10% debido a las buenas noticias sobre el desarrollo conjunto de uno de sus medicamentos contra el cáncer
con Amgen, lo que puso a la
Precio muy por debajo del punto de compra.
Terminé teniendo 3.611,79 razones por las que me alegro de haber vendido.
Google
56
Sorpresa de ganancias, mala
Evento
La empresa anuncia los resultados y
el precio de las acciones cae.
13% 17%
Generalmente pesado el día del anuncio.
69% 68%
Funciona mejor en un mercado bajista y en un mercado bajista

Descubrimientos sorprendentes
tendencia de precios. Seleccione patrones cercanos a los anuales
bajo. Un mal trimestre suele seguir a un
cuarto. Los contratiempos perjudican el rendimiento. Los patrones altos
vea también
Sorpresa de ganancias, buena; Bandera, Ganancias
A ningún inversor o comerciante le gustan las sorpresas, por lo que cuando una empresa anuncia
sus resultados, ¿qué hace la acción? En un mercado bajista, el 61% de 918 gana
855
Google
¡Los anuncios que miré explotaron! En un mercado alcista, el 43% de las 1.316 cotizaciones que analicé
cayeron. Los resultados me sorprendieron, pero la dirección del mercado puede tener poco que ver con la dirección
de ruptura.
En este capítulo, exploro los anuncios de resultados sólo con interrupciones a la baja.
Supuse que éstas eran las malas sorpresas de ganancias. También filtré los 2.234 anuncios por aquellos con
rangos de negociación intradiaria más amplios que el promedio.
El rendimiento de lo que queda aparece en la instantánea de resultados. El patrón de eventos suele

actuar como una continuación bajista a corto plazo, no como una inversión de la tendencia de precios predominante.
En muchos casos, la tendencia de precios que condujo al patrón ha caído, al igual que la ruptura. La tasa de
fracaso del punto de equilibrio es alta, 31% y 26%, para los mercados alcistas y bajistas, respectivamente.
Considero que cualquier valor superior al 20% es inaceptable, por lo que este patrón de eventos está fuera de
la norma; cámbielo con cuidado.
La caída está un poco por debajo de otros patrones de eventos, con un promedio de 13% y 17% para los
mercados alcistas y bajistas. Cuando el precio alcanza el mínimo, sube un 51% en un mercado alcista y un 37%
en un mercado bajista. Si puedes captar este turno, puedes ganar mucho dinero.
El día del anuncio, el volumen es elevado (por encima de la media mensual).

Los retrocesos ocurren poco más de un tercio de las veces (41% y 45% en mercados alcistas y bajistas), lo que es
ligeramente inferior a la tasa de retorno del 50% para otros patrones de eventos. El rendimiento también es débil: el
69% y el 68% de las acciones alcanzaron sus objetivos de precios previstos. Valores superiores al 80% los
considero aceptables, pero pocos estándares alcanzan este punto de referencia.
Hay muchas sorpresas, pero las notables no son realmente sorpresas.

Confirman lo que muchos comerciantes saben. Este patrón es bajista, por lo que funciona mejor en un
mercado bajista cuando el precio de las acciones de la empresa está cayendo. Los patrones de mejor desempeño
son aquellos que aparecen dentro de un tercio del mínimo anual. Los precios caen un 20% en promedio.
Finalmente, después de observar más de 2000 patrones, confirmé que una empresa con un mal trimestre
probablemente también sufrirá en el próximo trimestre.
Recorrido
La figura 56.1 muestra un ejemplo típico de una acción que se comporta bien después de un anuncio de ganancias.
A menudo el anuncio no es sorprendentemente malo, por lo que el precio no baja ni hace un gran movimiento. En
cambio, el precio cae lentamente, provocando una ruptura a la baja. Eso es lo que sucedió en este ejemplo. El
precio siguió cayendo hasta alcanzar el mínimo. El precio reanudó su caída a finales de febrero, alcanzando
un nuevo mínimo de 15,31.
Desde el precio de ruptura de 43,75 hasta el mínimo final de 27,25, la caída fue del 38%.
Esa cifra está muy por encima de la caída habitual del 17% en un mercado bajista.
Google
Abgenix (medicamentos, NASDAQ, ABGX)

92
84
76
70
64
Ganancias
58
Anunciado
52
48
44
40
36
32
28
24
22
Final
20
Bajo
18
dieciséis
14
12
10
8
00 Octubre Noviembre
diciembre 1 de enero febrero marzo Abril Puede
Septiembre Junio
Figura 56.1 Las tendencias de precios que condujeron a este anuncio de ganancias se descomponen y luego continúan
más bajo.
El cuadro 56.1 enumera las características identificativas de los patrones resultantes de

sorpresas en los ingresos.
Tendencia de caída de precios. El rendimiento mejora cuando opera con el
tendencia. Como estamos lidiando con rupturas a la baja, busque una tendencia a la baja en los
precios antes del anuncio de ganancias.
Ganancias anunciadas. Espere el anuncio de ganancias. Si un anuncio de ganancias
Faltan menos de 3 semanas para el trimestre, posponga la negociación. ¿Por qué?
Porque pocas cosas en la vida duelen más que perder dinero cuando tu objetivo es ganar dinero. Si
negoció la acción antes de la ruptura, la ruptura
Cuadro 56.1
Tendencia de precios a la baja Busque que el anuncio aparezca a un precio decreciente.

tendencia, preferiblemente en un mercado bajista.
Ganancias anunciadas La empresa anuncia beneficios y las acciones caen.

Falda
El precio debe cerrar por debajo del mínimo intradiario publicado el día del
anuncio.
Soporte cercano Busque zonas de soporte subyacentes que puedan detener la caída.
Google
afuera podría ir en dirección adversa y perderías dinero. Esperar
anuncio y luego esperar más tiempo para la ruptura.

Falda. Se produce una ruptura cuando el precio cierra por debajo del mínimo intradiario.
publicado el día del anuncio. Sólo entonces debería considerar realizar una operación. Esperen al
ruptura a la baja debido a un mal anuncio
podría disparar las acciones. ¿Por qué? Porque el mercado esperaba algo peor
resultados de la empresa.
Soporte cercano. Si decide vender una acción después de un anuncio de ganancias, busque
una zona de soporte debajo de donde se negocia la acción. Esto puede ser
soporte de números redondos o soporte alto/bajo más pequeño o cualquier variedad de otros
mecanismos de apoyo. Si el soporte está cerca, busque en otra parte un soporte más
prometedor. Podría ser que la acción caiga a través de la zona de soporte (y si
el apoyo está a menos del 5% de distancia, este será generalmente el caso), pero ¿por qué arriesgarse?
Considere la figura 56.2 como ejemplo. Se produjo una tendencia a la baja de los precios.
antes del anuncio de los resultados, que sugerían la continuación del
tendencia a la baja. El día del anuncio, el precio se movió a lo grande.

descanso, de 26:30 a 19:50, con cierre a las 21:90. Después de eso, el precio se recuperó.
un poco y luego se enroscó hacia abajo, finalmente saliendo cuando se cerró debajo
el mínimo intradiario de 19,50. Ese era el momento seguro para interrumpir. El precio ha cambiado
horizontalmente durante aproximadamente un mes antes de caer durante 3 días y encontrar el mejor
Administaff, Inc. (Recursos Humanos, NYSE, ASF)

42
40
38
36
34
32
Ganancias
Anuncio 30
28
26
24
23
22
21
20
Falda
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
00 Diciembre
1 de Enero Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Figura 56.2 El precio tiene un amplio rango de negociación en el momento del anuncio de ganancias.
Finalmente, el precio cerró por debajo del mínimo intradiario, registrando una ruptura.
Google
bajo. La caída desde la ruptura hasta el mínimo midió el 21% en un mercado bajista, un
poco mejor que la caída promedio del 17%.
Con una tasa de fracaso del equilibrio muy superior al 20%, no es fácil negociar con este patrón de manera
rentable. Una razón del bajo rendimiento puede ser un soporte deficiente. Considere la figura 56.3. El
precio se descompone al día siguiente del anuncio. Ese día, el rango de negociación fue
amplio y el cierre estuvo cerca del mínimo diario. Este escenario sugirió un mínimo más bajo
al día siguiente, pero las acciones cerraron con fuertes alzas y continuaron con una tendencia alcista en los días
siguientes.
La zona de soporte a finales de 2002 detuvo la caída a finales de enero y abril. El
soporte se acerca a principios de abril, el MSRP también podría detenerse allí.
Otra pista del fracaso es una tendencia alcista de los precios. Desde el mínimo de marzo, el precio
Subió muy rápidamente durante una semana y luego empezó a redondearse. en el momento de
En el anuncio de ganancias, el precio parecía un top puntiagudo con cabeza y hombros.
(o un diamante), pero HST nunca lo confirmó. Si puedes, negocia siempre con el
tendencia predominante de los precios. Como la tendencia de los precios de marzo fue alcista, omita este otoño y
váyase.
Air Products and Chemicals, Inc. (Productos químicos (diversificados), NYSE, APD)
47
46
Anuncio de ganancias
45
Cabeza
44
JAJAJA
LS
43
42
41
Final
Bajo
Soporte soporte 40
Próximo 39
Soporte soporte
38
37
36
35
02 Noviembre Diciembre Marzo Abril
3 de enero Puede Junio Julio Agosto
Figura 56.3 El precio cayó, encontró soporte y volvió a subir.

Evite adoptar una posición bajista en una tendencia de precios al alza.
Google
860 Ganancias sorpresa, malas
Estadísticas
La tabla 56.2 muestra estadísticas generales para este patrón de eventos. busqué un poco más
100 acciones desde principios de 1995 hasta mediados de 2003. No todas las acciones obtuvieron ganancias
anuncios, y utilizó sólo aquellos con rupturas a la baja con un rango de negociación intradía superior al rango promedio
del mes anterior. Estos filtros redujeron los 2234 patrones a solo 726. Cuando el rango de negociación intradía era
dos o tres veces la media, la caída media ha mejorado (es decir, los precios
disminuyó aún más) con tasas de fracaso más bajas. Cuanto más amplio sea el rango de negociación intradía
mejor interpretación.
Número de entrenamientos. La tabla muestra que la mayoría de los ingresos
En los mercados en alza aparecieron anuncios con rupturas a la baja. Este descubrimiento no
sorprendente ya que la duración del mercado alcista fue sustancialmente más larga que la del mercado bajista.
Reversión o continuación. La mayoría de los patrones actuaron como continuaciones de
la tendencia predominante de los precios. Como la ruptura es hacia abajo, seleccione patrones en un
tendencia a la baja en los precios. Funcionan ligeramente mejor que las reversiones.
Descenso medio. La caída promedio corresponde al promedio registrado por todos
patrones de eventos como grupo. Con caídas tan escasas, ¿realmente desea operar?
¿Éste? Si la respuesta es sí, busque razones adicionales para vender las acciones.
Disminución de más del 45%. Como para enfatizar el pobre desempeño de este patrón,
no más del 7% de los patrones que observé cayeron en más del 45%. sí el
El punto de referencia del 45% es difícil de encontrar para patrones bajistas, pero el pobre resultado sugiere que
sería mejor buscar un tipo diferente de patrón de evento.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio alcanza su mínimo final, se recupera un 51% en
un mercado alcista y un 37% en un mercado bajista. Me gusta ver 60% de rebotes
en un mercado alcista, pero según los estándares del evento, un aumento del 51% es una buena cifra. Si ustedes
puede determinar cuándo cambia la tendencia de abajo hacia arriba, comprar la acción y montar
la ola hacia arriba.
Tabla 56.2

Descripción
Inversión (R) o continuación (C) 189 R, 261 C 111R, 165C
39% 25%
dos% 6%
28 25

Google
Estadísticas 861
Rendimiento que rompe los estándares. Si el precio cae menos del 5% y luego
comienza a recuperarse, considere comprar la acción. En un mercado alcista, el resultado
un máximo promedio del 39% y en un mercado alcista, es del 25%. Como estan bien los numeros
Por debajo de lo que se publica una vez finalizada la tendencia, hay motivos para la cautela. El aumento
Puede que no sea tan sustancial como espera. Utilice topes para proteger sus posiciones.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. En los mercados alcistas y bajistas, el S&P
El índice 500 cayó desde la ruptura hasta el mínimo final. son buenas noticias
si crees que la marea baja baja todos los barcos. La mayor caída en un mercado en
mínimo, que cayó un 6%, ayudó a superar la caída del 13% en un mercado alcista (que
cayó un 2%).
Días al máximo. El precio tardó aproximadamente un mes en alcanzar el mínimo máximo.

Tenga en cuenta que la caída del mercado bajista es más corta que la del mercado alcista.
y la caída media es mayor (17% versus 13%). Por lo tanto, la caída del mercado bajista debería ser
más pronunciada que la caída en un mercado alcista.
La tabla 56.3 enumera las tasas de fracaso del patrón. Para los mercados alcistas, casi un
una tercera parte (31%) de los estándares no desciende más del 5%. ¡Esto es enorme! Medio
dar la vuelta antes de caer un 10%. Los patrones en los mercados bajistas funcionan mejor. Una cuarta parte (26%) cae
menos de 5%. Más de la mitad disminuyen menos del 15%.
Como puede ver en la tabla, las tasas de fracaso comienzan siendo altas y empeoran.
rápidamente. Dado que la mitad de los estándares sólo han caído entre un 10% y un 15%, tiene sentido
intercambiar este patrón?
La Tabla 56.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y después de la ruptura para este
patrón de eventos.
Formación de principio a fin. En ambos mercados el precio cerró por debajo del
mínimo más bajo del patrón en una semana. Este tiempo es aproximadamente el promedio para el evento.
estándares.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual se produce la ruptura?
La mayoría de las veces, la sorpresa de las malas ganancias ocurre cerca del mínimo anual. En los mercados alcistas,
Cuadro 56.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
138 o 31% 73 o 26%
10 230 o 51% 123 o 45%
15 302 o 67% 156 o 57%
20 347 o 77% 186 o 67%
25 377 o 84% 206 o 75%
30 406 o 90% 224 o 81%
35 420 o 93% 238 o 86%
50 442 o 98% 264 o 96%
75 450 o 100% 275 o 100%
Más de 75 450 o 100% 276 o 100%
Google
Cuadro 56.4
Porcentaje de fugas que ocurren cerca del L36%, C32%, L44%, C34%,
H32% H22%
baja (L), centro (C) o alta (H) de 12 meses


12% 15%
Disminución promedio para patrones con retrocesos
14% 18%
Disminución promedio para patrones sin retrocesos
el rango se divide casi por igual. En los mercados bajistas, las acciones cotizan cerca del
Los máximos anuales son los que tienen menos probabilidades de generar un mal informe de ganancias. Esto tiene sentido.
Si los inversores detectan problemas en la empresa, castigarán las acciones. Entonces, la empresa
confirma lo que todos saben: que están en problemas.
Posición anual, desempeño. ¿Dónde están los estándares de mejor rendimiento?

¿que se produzca? Una vez más, los mercados alcistas se dividieron equitativamente, pero la tendencia es clara. Tanto en toro como
mercados bajistas, anuncios de ganancias con rupturas dentro de un tercio
el mínimo anual tiene el mejor rendimiento. Los mercados alcistas muestran caídas promedio del 14%; oso
a los mercados les va mejor con caídas promedio del 20%.
Contratiempos. Un poco menos de la mitad de las veces, la acción vuelve a caer al precio de
ruptura. Este hallazgo sugiere que no dependes de un retroceso para abrir un
Posición corta o agregar a una posición existente. Es posible que no se produzca un retroceso.
El precio tardó 11 días en volver al precio de ruptura después de un retroceso.
que es el promedio para todos los tipos de patrones de eventos. Cuando se produce un retroceso,
roba el impulso descendente y el rendimiento se ve afectado. Por ejemplo, cuando un
el retroceso se produce en un mercado en alza, el precio cae en promedio un 12%; sin uno
retroceso, la caída es del 14%.
La Tabla 56.5 muestra una distribución de frecuencia de días hasta el máximo mínimo.
Para ambos mercados, casi la mitad (47% a 48%) de los estándares alcanzaron el mínimo en menos de
de una semana. En un mercado alcista, el 67% (la suma de los 7, 14 y
columnas de 21 días) alcanzan el mínimo en menos de 3 semanas. Este hallazgo sugiere que
debe estar preparado para obtener ganancias rápidamente.
Tabla 56.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 48% 8% 8% 6% 7% 3% 2% 2% 4% 1% 11%
Mercado alcista 47% 13% 7% 5% 4% 4% 4% 3% 1% 1% 11%

Google
Cuadro 56.6
Estadísticas de tamaño y volumen.
14% 20%
12% 15%
12% 17%
Gran volumen de anuncios por día y rendimiento
14% 14%
Volumen y rendimiento del día de publicidad ligera
Nótese el ligero aumento en un mercado bajista a finales de mes (el 7% alcanzó entonces el
mínimo final). He visto este comportamiento en otros patrones. Un mes después del evento, algunas acciones
más tocan fondo y comienzan a recuperarse.
Al operar con este patrón, tenga especial cuidado un mes después de la ruptura.
La tabla 56.6 muestra estadísticas de tamaño y volumen.
Altura. ¿Los patrones altos funcionan mejor que los cortos? Sí. El más grande.
La diferencia está en un mercado bajista ya que el precio cayó un 20% en el comercio intradiario.
intervalo en el día del anuncio fue mayor que la mediana (como porcentaje del
el precio de ruptura). En comparación, los patrones cortos cayeron sólo un 15%.
Para obtener el mejor rendimiento, seleccione estándares superiores a la mediana. De hecho, cuando
el rango de negociación intradía el día del anuncio era 2 o 3 veces mayor que el mostrado
según el promedio de un mes, el patrón tendió a tener un mejor desempeño (un promedio del 16%
caída en un mercado alcista y 21% en un mercado bajista). Seleccione estándares inusualmente altos.
Volumen del día del anuncio. La sabiduría convencional sugiere que una alta
el volumen empuja aún más el precio. La tabla 56.6 no muestra el volumen de ruptura, pero
volumen el día del anuncio. En los días de anuncios en los que el volumen estaba por encima
En promedio de 1 mes en un mercado bajista, el precio cayó un 17%. Este hallazgo se compara con un
bajó un 14% cuando el volumen estuvo por debajo del promedio. Para los mercados alcistas, el
resultados invertidos. Los patrones de eventos con un volumen de anuncios por debajo del promedio tendieron
a tener mejores resultados.
La tabla 56.7 muestra las tácticas comerciales si decide operar con este patrón.
Señal de venta. Si posee acciones de una empresa y ésta genera ganancias
informe, ¿qué debe hacer? Si la ruptura sube, estás listo. Sentarse
apretado y observe cómo suben las acciones. (Ver Capítulos 57 y 59.)

Si la ruptura cae, la decisión será más difícil. Adentro
En un mercado bajista, considere vender porque el precio podría caer un 17% en promedio. Si
las brechas de acciones bajan, pero la brecha es pequeña, puede cerrarse en unos días (un área
Brecha = Brecha). Si la diferencia es grande, ya tiene una pérdida o una disminución de sus ganancias. oh
Google
Cuadro 56.7
señal de venta Para los tenedores a mediano o largo plazo, no hagan nada a medida que disminuye
probablemente será pequeño. Para los comerciantes swing, considere vender inmediatamente
para minimizar la pérdida. Si el precio baja y la diferencia es pequeña, el precio puede
Rehazlo en los próximos días y cubre la diferencia.
Vender señal corta En un mercado bajista, espere un cierre por debajo del mínimo del patrón y luego
Luego vende la acción. Puede que toque fondo en una semana, así que esté atento
con cuidado. Utilice paradas para proteger sus ganancias.
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. El día del anuncio, restar el mínimo.
máximo intradiario y restar la diferencia del mínimo intradiario. El resultado es
el precio objetivo. El precio alcanza el objetivo el 69% de las veces en un mercado alcista y
68% en un mercado bajista.
Esperar confirmación Los operadores pueden reaccionar a un anuncio elevando el precio en cualquier
dirección. Entonces, espere la confirmación: un cierre por debajo del mínimo intradiario.
antes de negociar el patrón de eventos.
las acciones pueden dar un salto mortal por usted, así que lea el Capítulo 54. Espere el salto y luego
venda cuando el precio llegue a la cima, justo antes de una nueva caída.
Por lo general, la disminución de este patrón no es severa (consulte la Tabla 56.3 para
cuántos estándares no pueden caer muy bajo). Si puede manejar la pérdida, aguante,
especialmente si se trata de un mercado alcista y el precio tiene una tendencia alcista. Sin embargo, a
veces el patrón actúa como una reversión de la tendencia alcista. Venda inmediatamente o espere a
que un stop loss colocado correctamente lo saque de una posición existente.
Tenga en cuenta que los cambios que afectan las ganancias a menudo tardan más de un
trimestre en corregirse, por lo que si la empresa decepciona este trimestre, hay muchas posibilidades
de que vuelva a hacerlo en el próximo trimestre. Verifiqué esta predicción analizando 1.963 anuncios
de ganancias. Hubo 866 anuncios de resultados consecutivos con rupturas al alza y 582 con rupturas
a la baja (el patrón actuó como una continuación de la tendencia de los precios). En otros 515 casos, la
dirección de ruptura cambió de abajo hacia arriba o de arriba hacia abajo de un trimestre a otro
(inversiones de precios). Así, el 74% de los anuncios de resultados (866 + 582 de 1.963) siguen a
anuncios con la misma dirección de ruptura.
Si un trimestre es malo, hay un 74% de probabilidad de que le siga otro trimestre malo.
Vender señal corta. El rendimiento de este patrón es deficiente, por lo que le sugiero que investigue
otros patrones de eventos para abreviar. Si tiene una situación apremiante, revise la sección "Para
obtener el mejor rendimiento". La acción debe negociarse.
mercado bajista y la tendencia de precios que conduce al anuncio debe ser bajista. Cuando el precio
cierra por debajo del mínimo intradiario publicado el día del anuncio, esa es la señal de venta corta.
Observe la acción de cerca, ya que la mitad de los patrones tocarán fondo en la primera semana. Baje
su stop a medida que disminuye la acción. Esté atento al stock del 4 al 5
semanas en el comercio ya que el precio a veces se recupera.
Google
Regla de medición. ¿Hasta dónde caerá el precio? Supongamos que una acción tiene un máximo intradiario de 40
y un mínimo de 38. La regla de medición calcula la altura del patrón.
y luego lo aplica a la dirección de escape. En este ejemplo, la altura es 2 (40
– 38) y el precio objetivo es 36 (38 – 2). El precio alcanza el objetivo de casi el 70% de
El tiempo. Este número está por debajo del 80% que me gusta ver, así que sea conservador en su
estimación objetivo.
Espere la confirmación. Dado que se desconoce la dirección de la fuga hasta
sucede, espere a que el precio cierre por debajo del mínimo intradiario publicado el día del
anuncio. Cuando esto sucede, confirma que tienes un patrón válido.
y señala un comercio.
¿Cómo se negocia una sorpresa de malas ganancias? Vea la Figura 56.4 como ejemplo. En febrero, el
el precio alcanza el máximo (punto 1) después de un fuerte aumento respecto a diciembre
bajo. El precio se mueve horizontalmente durante varios meses, formando una zona de soporte plana.
(la línea de confirmación). Como suele ocurrir, el precio ha subido al nivel del antiguo
alto (punto 2) y encontró resistencia. El anuncio de ganancias al día siguiente.
el aumento provocó una caída de precios.
¿Qué tan bajo podríamos esperar que sea? El día del anuncio, el máximo intradiario fue 61,56; El
el mínimo fue 58,75. La regla de medición predijo una caída
a al menos 55,94. Price alcanzó la meta apenas dos días después del anuncio.
Alaska Air Group, Inc. (Transporte aéreo, NYSE, ALK)

2
1 3 62
Ganancias
Anunciado 60
Ganancias
58
Anunciado
tirar
56
54
52
Isla Parcial
UNO Confirmación 50
Línea Elevación
48
Soporte soporte
46
44
B 42
40
W. 38
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
Octubre
Figura 56.4 Se forma un doble techo y el precio cae. Una segunda caída a partir
de un anuncio de resultados confirma que un mal trimestre sigue a un mal trimestre.
Google
Si vende esta acción en corto, puede esperar que el precio caiga hasta la línea de confirmación y
más allá. ¿Por qué? Porque en cuatro ocasiones anteriores eso fue lo que pasó (empezando en febrero y
terminando en marzo). Si viera que el precio comienza a recuperarse cerca de esta zona, cubriría mi posición
corta.
En lugar de detenerse en la línea de confirmación, el precio confirmó el doble techo cerrando por
debajo de la línea. La regla de medición para el doble techo de Adán y Eva sugirió una caída a 40,38, que
es la altura del doble techo restada del nivel de precios de la línea de confirmación.
La diferencia de precios de mediados de enero fue otra zona de soporte. como el precio
cayó en la línea de confirmación, esperaría soporte en la zona de enero. Durante una semana, eso es
lo que pasó. El precio volvió a la línea de confirmación en un retroceso de 1 día y luego luchó a la baja debido
a la disminución del volumen.
¿Cuándo cubres el corto? Me preocuparía que el precio vuelva a subir después de la pequeña isla
en gran volumen a finales de mayo. El aumento del volumen sugiere un renovado interés en la acción. Lo
hubiera tapado ahí.
Como puede ver, el precio no cumplió con la predicción de la regla de la doble medida.
más alto (40,38), cayendo a un mínimo de sólo 43,13. Tenga en cuenta el segundo anuncio de ganancias (en
julio) que bajó el precio. Recuerde que un mal trimestre suele seguir a un mal trimestre.
Los tres picos (1, 2 y 3) forman un triple techo o una formación descendente en ángulo recto que
se ensancha (fondos A, B y C) con un aumento parcial en agosto, lo que sugiere una ruptura a la baja. Una
ruptura a la baja es lo que ocurrió a principios de septiembre.
La siguiente lista incluye sugerencias y observaciones para ayudarle a seleccionar patrones de mejor
rendimiento. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revisar las pautas de identificación para una selección correcta – Tabla 56.1. • Buscar
patrones en una tendencia de precios a la baja – Cuadro 56.1. • El patrón en general
actúa como una continuación de la tendencia de precios predominante,

luego opere con la tendencia – Tabla 56.2.
• Opere con este patrón sólo en un mercado bajista para obtener la mayor caída promedio
—Tabla 56.2.
• Las tasas de fracaso comienzan siendo altas y aumentan. Para obtener el mejor rendimiento, busque
un rango de negociación intradiario más amplio (2 veces o 3 veces el rango promedio de 1 mes) el
día del anuncio: cuadros 56.3 y 56.6. • Seleccionar patrones
cotizando dentro de un tercio del mínimo anual Tabla 56.4. • Evitar contratiempos;
buscar soporte subyacente que pueda causar un tirón

atrás—Tabla 56.4.
Google
• Espere una caída rápida pero superficial. Casi la mitad de los patrones tocan fondo en
menos de una semana – Tabla 56.5.
La dirección de la ruptura será la misma de un trimestre a otro el 74% del tiempo.

Por lo tanto, un mal trimestre suele seguir a un mal trimestre (cuadro 56.7).
Google
57
Sorpresa de ganancias, buena
Evento
La empresa anuncia los resultados y
el precio de las acciones sube.
27% 31%
Tendencia de volumen Generalmente pesado el día del anuncio.
76% 74%
Descubrimientos sorprendentes Casi la mitad de los estándares ya no aumentan
del 10%. Patrones cercanos al mínimo anual
Desempeñar mejor. Los contratiempos perjudican el rendimiento.
vea también Sorpresa de ganancias, mala; Bandera, Ganancias
¿Cuántas veces has oído a una empresa anunciar buenos beneficios

y caídas de acciones? Este patrón refleja lo contrario de esta situación. Una
empresa anuncia resultados que sorprenden al mercado. A los operadores les gusta lo que
escuchan y compran las acciones, empujándolas al alza. De eso se trata una buena sorpresa
de resultados (GES).
868
Google
Gira 869
GES actúa como una continuación alcista a corto plazo. La tasa de fracaso es alta,
casi el 30%, y considero inaceptable cualquier valor superior al 20%. La mayoría
Los patrones gráficos que se comportan bien tienen tasas de fracaso del punto de equilibrio de un solo dígito, pero
Los patrones de eventos son mucho peores.
El aumento promedio está en línea con otros patrones de eventos. Si esperas el precio
para alcanzar el máximo final y luego vender la acción, la caída promedio del 27%
en un mercado alcista y el 31% en un mercado bajista es delicioso. Desafortunadamente,
tienes que acortar en el pico exacto y cubrir en el fondo exacto, que es
imposible de hacer consistentemente.

Hay muchos descubrimientos sorprendentes. Casi la mitad de los estándares GES no
puede aumentar más del 10%. Este descubrimiento debería servir como advertencia.
Puede mejorar sus posibilidades de éxito seleccionando patrones con
rupturas cercanas al mínimo anual, evitando patrones con resistencia superior cercana (para evitar una
rebobinar) y seleccionar patrones altos. Exploro estas combinaciones más adelante en el
estadísticas de este capítulo.
Recorrido
¿Cómo es un patrón GES típico? La figura 57.1 muestra dos ejemplos. oh

El anuncio de julio se produjo en medio de una tendencia a la baja de los precios. Aunque la ruptura ha
Si bien el precio había sido alcista, el ascenso duró una semana antes de desplomarse. Entonces el precio se recuperó
Cabot Corp. (Química (Diversificada), NYSE, CBT)

30
Corredor
29
Degradar
28
27
Ampliación
Arriba 26
Ganancias
Anunciado 25
24
23
22
Investigación
Ganancias
Anunciado 21
20
19
Octubre nov dic ene 3 febrero marzo Abril Puede
Figura 57.1 El anuncio de julio se produjo en una tendencia de precios a la baja.

En octubre, el anuncio envió un precio más alto, pero por menos de 2 meses.
Google
870 ganancias sorpresa, buenas
y alcanzó un nuevo máximo más pequeño en agosto antes de reanudar la tendencia a la baja. La lección de este anuncio.
Es fácil: no compre si el precio está bajando.
La acción tuvo un mejor desempeño después del anuncio de octubre. El precio subió en línea recta.
hasta que encuentre resistencia superior y forme una parte superior acampanada. Luego el precio se desplomó
mediados de noviembre con noticias de que los reguladores estadounidenses y europeos estaban revisando
documentos como parte de una investigación conjunta sobre la posible fijación de precios en la industria
de negro de humo. Después de eso, la acción se recuperó y alcanzó un nuevo máximo. Luego, un corredor rebajó
las acciones y eso fue suficiente para hacer caer el precio.
La Tabla 57.1 enumera las pautas de identificación para el estándar GES.
Tendencia de aumento de precios. Con todos los patrones de gráficos y eventos que desees
comerciar con la tendencia de precios predominante. Mientras buscamos una ruptura alcista
(después de todo, se trata de una buena sorpresa en materia de ganancias, no mala), busque una tendencia al alza en los precios.
De esa manera, podrás aprovechar la ola de la marea creciente. También ayuda a comprar en un mercado alcista.
Ganancias anunciadas. Cuando la empresa anuncia ganancias, el precio puede subir bruscamente.
ese día o el día siguiente si el anuncio se produce después del cierre de los mercados (a veces el
diferencias de precios al alza). Puede encontrar anuncios de ganancias en periódicos, Internet o
en programas de televisión financieros. Los anuncios generalmente ocurren trimestralmente, por lo que
agregue 3 meses al último lanzamiento para estimar la próxima fecha de lanzamiento.
Amplio rango intradiario. Para ser incluido en el estudio, el rango de negociación del día del
El anuncio debía ser más largo que el promedio de 1 mes. Cuanto mayor sea el rango de precios diario, mejor será
rendimiento (mayor aumento promedio con menor tasa de falla), en promedio.
Si el precio sube el día del anuncio y continúa subiendo durante varios días, es probable que el precio aumente.
hará una pausa y formará una bandera ganadora. (Ver Capítulo
Cuadro 57.1
Tendencia de aumento de precios Busque que el anuncio aparezca en una tendencia de precios
alcista, preferiblemente en un mercado alcista.
Ganancias anunciadas La empresa anuncia resultados. El precio puede tener un amplio rango de
negociación o, si el mercado está cerrado, el precio puede aumentar el
siguiente día de negociación.
Amplio rango intradiario Busque un amplio rango de precios intradiario el día del anuncio, un rango mayor que
el promedio de 1 mes.
Falda
Solo rupturas alcistas: el precio debe cerrar por encima del máximo
intradiario publicado el día del anuncio.
Google
Cabot Oil and Gas A (Gas natural (diversificado), NYSE, COG)

30
29
28
27
Beneficios del fracaso 26

Bandera
25
24
23
Devolver
22
Ganancias
Anunciado
21
20
19
02 Octubre Noviembre Febrero Marzo Abril Puede
3 de enero Junio Julio Agosto
Figura 57.2 Después de una caída a corto plazo, el anuncio de ganancias actúa como una reversión, haciendo que el precio suba.
Un retroceso hace caer la acción al precio de ruptura antes de recuperarse. Este es un patrón de bandera de ganancias fallido porque
el precio rompe por debajo de la parte de bandera del patrón.
59 para obtener consejos sobre cómo operar con este patrón). Con el patrón GES, las ganancias son
como lograr un solo jonrón, no un jonrón. El precio normalmente no cierra al alza en un
subir en línea recta. En cambio, el ascenso es más suave.
Falda. Sólo miré las rupturas alcistas. Una ruptura ocurre cuando
el precio cierra por encima del máximo intradiario publicado el día del anuncio.
La figura 57.2 muestra un ejemplo de un anuncio de resultados que actúa como
inversión. Después de que el precio había estado cayendo durante varios meses, el
anuncio de resultados pareció dar vida a la acción. El precio subió pero perdió
fuerza en una semana. Luego bajó y completó un retroceso hasta el precio de ruptura.
En los meses siguientes, el precio subió a poco más de 30,
un aumento del 30% con respecto al precio de ruptura.
Este GES se asemeja a un patrón de bandera de ganancias. El precio hace un fuerte,
corre recto y luego haz una pausa. Desafortunadamente, el precio cae desde
la parte superior de la bandera de ganancias, lo que invalida el patrón.
Imagine que posee acciones de CDI, como se ilustra en la figura 57.3. Anuncia resultados a
finales de abril. ¿Tiene acciones, compra más o vende? Respuesta: Vender.
¿Por qué? Porque el precio baja después del anuncio –como se muestra en la figura– pero ¿qué
haces si no puedes ver el futuro?
Google
872 Beneficio sorpresa, bueno
CDI Corp (Recursos Humanos, Bolsa de Nueva York, CDI)

Ganancias 28
1 Anunciado 2 27
tirar
26
3
25
24
23
22
21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
94 Noviembre Febrero Marzo Abril Puede
dic ene. 95 Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 57.3 El precio sube tras este anuncio de ganancias, pero entra
en una caída prolongada. ¿Por qué?
Algunas pistas técnicas dan consejos sobre cómo negociar este anuncio. Primero, el anuncio
de ganancias no hizo que el precio subiera mucho. Era plano, como si alguien estuviera muriendo en la mesa
de la sala de emergencias. Si las ganancias fueran realmente
mejores de lo esperado, el precio habría aumentado considerablemente.
En segundo lugar, el pico 1 es mayor que el pico 2 y el pico 2 es mayor que el pico 3.
tres picos representan un patrón gráfico de tres picos descendentes, lo que sugiere una tendencia bajista
cambio de tendencia. El pico 1 también es un patrón de cabeza y hombros bajista. Prestar atención a la acción
del precio circundante indicaría la debilidad de esta situación.
Estadísticas
La Tabla 57.2 muestra estadísticas generales para el estándar GES. Observé poco más de 100 acciones y
el primer anuncio se produjo en enero de 1995. Utilicé las pautas de identificación
enumeradas en la tabla 57.1 para filtrar los anuncios. Cuadro 57.2
sólo muestra patrones con rupturas alcistas y
un rango de negociación intradía mayor que el promedio de 1 mes.
Número de entrenamientos. Descubrí aproximadamente el mismo número de patrones en
ambos mercados, lo que sugiere que se producen más sorpresas positivas en materia de beneficios
en un mercado bajista (porque el mercado bajista fue más corto). Esta sugerencia puede no ser cierta porque
no todas las acciones contenían anuncios de ganancias trimestrales (un
Google
Estadísticas 873
Tabla 57.2

Descripción
Inversión (R) o continuación (C) 152 R, 241 C 144R, 165C
Aumenta más del 45% 88 o 22% 25 u 8%
22% 27%
5% 1%
69 40
Días al máximo
limitación en la base de datos débil que utilicé), pero es una buena suposición. Considera esto
En un mercado bajista, nadie espera un buen informe de ganancias, por lo que las expectativas son
bajo. De esta forma es más fácil sorprender.
Reversión o continuación. El estándar GES actuó como una continuación del
la tendencia predominante (57% de las veces), no una reversión. Sólo en un mercado bajista
hace una reversión supera, y eso es un punto porcentual.
Incremento medio. El aumento promedio es mayor en un mercado alcista que en un mercado alcista.
hacia abajo, como se esperaba. Le sugiere operar con el patrón GES en un mercado alcista.
Aumenta más del 45%. ¿Debo decir que hay pocos aumentos por encima del 45%? El toro
El número de mercado, 22%, es casi el triple del recuento del mercado bajista, pero aún muy por debajo.
qué hacen otros patrones de gráficos. Por otro lado, para un patrón de eventos, mantiene
bien en comparación con otros patrones de eventos.
entre el 27% y el 31%, dependiendo del mercado. Si puedes determinar cuando
la tendencia cambia de arriba a abajo, así que alimente la acción y suba. Vender en corto es
Cómo hacer rafting en rápidos de clase 5: solo los experimentados deben intentarlo.
Rendimiento que rompe los estándares. Si el precio sube menos del 5% y luego baja, la caída
está en promedio entre 22% (mercado alcista) y 27% (mercado bajista), según
medido desde el máximo más alto después de la ruptura hasta el mínimo final. Si ustedes
Si intercambiaras patrones rotos, tu rendimiento promedio sería menor porque

Hay que esperar a que el precio baje. Si opera con un patrón roto, hágalo
lo mismo ocurre en un mercado bajista, preferiblemente en una industria débil (a otras acciones les está yendo mal).
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Desde el día de la fuga hasta el
En su máximo final, el S&P subió un 5% en un mercado alcista y un 1% en un mercado bajista. Eso
descubrimiento se compara con un aumento de precio del 24% y 14% para el estándar GES durante el
Mismo periodo.
Días al máximo. Tomó poco más de 1 mes (mercado bajista) para 2

meses (mercado alcista) para alcanzar el máximo, en promedio, pero un
El número se destaca en las primeras semanas.
Google
Si analiza los números, encontrará que la pendiente del aumento en un toro
mercado corresponde al aumento de un mercado bajista, lo cual es inusual ya que los mercados bajistas generalmente
aumentar más rápido.

El cuadro 57.3 muestra las tasas de fracaso del patrón GES en mercados alcistas y bajistas. la tasa
de fracaso del punto de equilibrio es muy alto, ya que considero que el 20% es el máximo
aceptable. El veintinueve por ciento de los patrones en un mercado alcista y el 28% de los
Los patrones del mercado bajista no logran aumentar sólo un 5%. Casi la mitad no logra aumentar el 10%. No hagas
Espere grandes ganancias de este patrón.
Las cifras sugieren que este patrón podría ser útil para los traders swing, pero
otros deberían evitarlo. ¿Por qué? Dejame darte un ejemplo. Si el precio solo sube
5% después de una ruptura del GES en un mercado alcista, luego cae al menos un 20% (por definición). Justo
Para alcanzar el punto de equilibrio, el 62% de los patrones del mercado alcista no lograrán aumentar en
menos 20%. Si no vende cerca de la cima, es posible que lo lleven a la tintorería.
En su lugar, utilice este patrón como sólo una herramienta entre muchas en su caja de herramientas comerciales.
Piense en esto como evidencia de confirmación de una operación alcista.
La Tabla 57.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y después de la ruptura para este
patrón de eventos.
Formación de principio a fin. Para los mercados alcistas y bajistas, es necesario
precio 5 días para alcanzar la ruptura en promedio. Este movimiento puede sonar
rápido, pero todo lo que el precio tiene que hacer es cerrar por encima del máximo intradiario publicado en el
día del anuncio.
Posición anual. La mayoría de los estándares GES tuvieron rupturas dentro de un tercio del
máximo anual. Al parecer, las buenas noticias empujan a las acciones a nuevos máximos. Pocas ganancias
Se obtienen resultados sorprendentemente buenos cerca del mínimo anual. ¿Por qué? Si los comerciantes pasan por sus
minorista favorito y ve un estacionamiento lleno de autos, puede esperar buenas ganancias.
Esta anticipación hace subir el precio. Cuando llegue el anuncio del GES,
Tabla 57.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
115 o 29% 86 o 28%
10 188 o 48% 147 o 48%
15 225 o 57% 201 o 65%
20 244 o 62% 227 o 73%
25 264 o 67% 249 o 81%
30 275 o 70% 267 o 86%
35 284 o 72% 276 o 89%
50 316 o 80% 290 o 94%
75 357 o 91% 303 o 98%
Más de 75 393 o 100% 309 o 100%
Google
Estadísticas 875
Cuadro 57.4

Descripción
H41% H36%
período H25% H11%

21% 13%
Incremento promedio para patrones con retrocesos
26% 14%
Incremento promedio para patrones sin retrocesos
El stock ya está agotado. Estos estándares GES se acercan a
las caídas son verdaderas sorpresas y las acciones suben. ¿Quieres pruebas? Leer.
¿Residen los estándares GES de mejor rendimiento? Para los mercados alcistas y bajistas, lo mejor
los actores tienen rupturas cercanas al mínimo anual. En los mercados alcistas, los precios suben
30%, y en los mercados bajistas sube un 19% de media. Rendimiento en este rango
es mejor que los otros dos tercios del rango de negociación anual.
Contratiempos. Los contratiempos son comparativamente raros y ocurren entre
41% y 44% de las veces. Cuando se producen, el precio tarda 10 días en devolverse.
al precio de ruptura.
Cuando se produce un retroceso, ¿se ve afectado el rendimiento? Sí. En los mercados alcistas,
el precio sube un 21% cuando se producen retrocesos, pero un 26% cuando no se producen. oh
La misma tendencia ocurre en un mercado bajista, excepto que la diferencia en el desempeño es

menor.
La tabla 57.5 muestra una distribución de frecuencia de los días hasta el final
Alto. Por ejemplo, el 41% de los patrones GES en un mercado bajista alcanzaron su punto máximo.
alto en menos de una semana. Poco más de la mitad (51%, la suma de las columnas 7 y 14) alcanzaron la
cumbre en menos de dos semanas.
La tabla sugiere que este patrón alcanza su punto máximo rápidamente y
el aumento de precio correspondiente es pequeño. Tenga en cuenta que el 7% llega a la cima después de 42 días en un
mercado bajista. Vi este pequeño punto un mes después de la fuga, así que esto
tarda un poco más en ocurrir. Aún así, si posee una acción y le está yendo bien,
Tabla 57.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 41% 10% 9% 6% 6% 7% 2% 3% 1% 3% 13%
Mercado alcista 41% 6% 6% 4% 3% 4% 4% 3% 2% 2% 25%

Google
Cuadro 57.6

Descripción
27% dieciséis%
21% 12%
24% 14%
22% 13%
esté atento a una posible debilidad en la semana 6. La acción podría alcanzar un nivel alto y luego comenzar
a caer.
Altura. ¿Los patrones altos funcionan mejor que los cortos? Si ambos
En los mercados, los patrones altos funcionan mucho mejor que los cortos.
Para utilizar esta función, calcule la altura del patrón GES restando la
mínimo intradiario del máximo registrado el día del anuncio. dividir el resultado
al precio de ruptura (el máximo intradiario). Luego compare el resultado con el
mediana en la tabla 57.6 para el mercado apropiado. Si su valor está por encima del
mediana, entonces el valor predeterminado es alto; de lo contrario, es corto. Para obtener el mejor rendimiento,
Seleccione sólo estándares altos.
Volumen del día del anuncio. Realiza un estándar GES por encima del promedio.
¿El volumen funciona mejor que aquellos con un volumen inferior al promedio? Sí, pero el
las diferencias son mínimas. Comparé el volumen el día del anuncio con
el promedio de 1 mes para el inventario. El volumen es el volumen del día del anuncio,
no el volumen del día de ruptura.
La Tabla 57.7 muestra las tácticas de negociación para el estándar GES. no lo recomiendo
negociar este patrón simplemente porque una empresa anunció buenas ganancias. oh
el rendimiento no es lo suficientemente bueno como para justificar el riesgo de una operación. Mirar atrás
Tabla 57.3, que muestra las tasas de fracaso. Casi la mitad de todos los estándares GES aumentan
10% y luego caer al menos un 20%. Esas no son buenas probabilidades.
Espere el anuncio. Nunca intente adivinar la dirección de la fuga y
comprar antes de un anuncio de ganancias. Antes de operar, siempre compruebo cuándo
el próximo anuncio de ganancias será (normalmente 3 meses después del último
1). Si es dentro de 3 semanas, me saltaré la negociación porque mi tiempo de espera es
Por lo general, más de 3 semanas y no quiero retenerlo durante el anuncio. Las pocas veces que
hizo, el anuncio de ganancias puede haber sido
bien, pero las acciones caían invariablemente. ¿Por qué? Porque los comerciantes esperaron
mejorar. Las ganancias perdieron su número de susurros y los precios cayeron, a veces
dramáticamente.
Google
Cuadro 57.7
Espera el anuncio Nunca opere antes de un anuncio de ganancias.
señal de compra Compre cuando el precio cierre por encima del máximo del día del anuncio.
Opere con la tendencia Comprar si el precio está en tendencia alcista y otras acciones del sector.
haciendo bien.
Regla de medición Utilizando los precios del día del anuncio, calcule la diferencia entre el máximo y el mínimo.
Mínimo intradiario. Agregue la diferencia al máximo intradiario para obtener el precio.
objetivo.
Orden límite Para los comerciantes de swing, coloque una orden limitada para vender al precio
objetivo. El precio alcanzará el 75% de las veces.
Comprar cartel. Si tienes una situación atractiva, compra cuando cierre el precio.
por encima del máximo del día del anuncio. Sólo entonces el patrón es válido.
Opere con la tendencia. Opere únicamente con un patrón GES si el precio está subiendo.
Verifique la dirección general del mercado. Si está subiendo, eso también tenderá a respaldar sus acciones.
Ver otras acciones del mismo sector. ¿Están subiendo (buenos)? Están mostrando patrones de
bajo (malo)? La mayoría de ellos tienen una tendencia a la baja incluso cuando el mercado está subiendo.
(malo)? ¿Están alcanzando nuevos máximos (buenos)?
Intente filtrar sus selecciones utilizando una media móvil. Seleccione sólo aquellos en los que
El promedio móvil de 50 días (o cualquier período con el que se sienta cómodo) está aumentando.
Consulte otros indicadores para detectar señales de compra y evalúe la evidencia antes de tomar una posición.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir un precio objetivo. Por ejemplo,
Imagine que el día del anuncio, el máximo intradiario fue 50 y el mínimo fue 48. La altura del patrón es
dos (50 – 48). Agregue esta diferencia al máximo intradiario (50) para obtener el precio objetivo de 52 (50 + 2).
El precio alcanzará o superará el objetivo entre el 74% (mercado bajista) y el 76% (mercado alcista) del
tiempo.
Orden límite. Debido a que los patrones de eventos son patrones de muy corta duración, que
significa que el aumento asociado con ellos dura de días a algunas semanas, muchos traders swing
utilizará la regla de medida para establecer un precio objetivo. Colocan una orden limitada en
vender cerca del precio objetivo o justo por debajo de la resistencia general. Este método funciona aproximadamente
El 75% del tiempo (consulte Resumen de resultados, “Porcentaje de logro del precio objetivo”).
La figura 57.4 muestra un ejemplo de lo difícil que puede ser obtener ganancias operando con el patrón GES.
Después de que el precio tocó fondo en noviembre de 2001, comenzó un largo ascenso. En abril formó
un banderín que conduce al anuncio de ganancias. Si el precio continuara con su patrón normal, podríamos
espera a que el precio alcance el banderín

Google
878 Sorpresa de ganancias, buena
CH Energy Group (Servicio Eléctrico (Este), NYSE, CHG)

Cabeza 52
LS
Banderín JAJAJA
51
tirar
50
Soporte soporte
49
1
Ganancias 48
Anunciado
47
46
45
44
43
42
41
40
39
01 Noviembre Febrero Marzo Abril Puede Junio Agosto
diciembre 2 de enero Julio
Figura 57.4 El aumento tras el anuncio de resultados suele ser breve, como lo demuestra esta cifra.
mida la regla y suba a aproximadamente 56 (es decir, una altura de mástil de aproximadamente 6,
proyectado hacia arriba desde el banderín bajo de 50). Llámalo 55 para ser conservador.
El rango de negociación el día del anuncio era superior al promedio
sobre el mes anterior. Esta observación sugirió un patrón GES de buen rendimiento. El volumen
el día del anuncio también estaba por encima del promedio mensual.
Los patrones con un volumen superior al promedio tienden a tener un rendimiento superior.
¿Hasta dónde subirá el precio? El día del anuncio, el máximo intradiario
fue 50,90 y el mínimo fue 49,73, para una altura de 1,17. Añadiendo esta diferencia
el máximo intradiario da un objetivo de 52,07. Una orden límite establecida en 52 o ligeramente por debajo
El número redondo funcionaría bien. El precio tardó 6 días en alcanzar el objetivo.
A pesar de los buenos augurios tendencia al aumento de precios, amplia gama de
negociación el día del anuncio y gran volumen: el precio subió rápidamente y luego cayó. Cuán
¿(tú) negociarías?
Si esta fuera mi operación, habría colocado una parada justo debajo del soporte.
línea. Incluso sin un stop, un cierre por debajo de la línea de soporte fue una señal de venta y
tenías una semana para salir (comenzando en el punto 1). Si aguantabas, el retroceso cedía.
Otra oportunidad para salir cerca del punto de equilibrio, pero sólo duró un día. Si
perdiste la venta, el precio bajó de alrededor de 50 a 30.
Este comportamiento es típico de un buen anuncio de resultados. Rebajas de precios
sube, sube (sólo el 3% en este caso) y luego baja. recuerda esa mesa
57.4 mostró que estos patrones en un mercado bajista (como lo era este patrón) cerca del
El máximo anual tuvo el peor desempeño. A menudo cambio patrones de eventos en los que la acción es
Google
alcanzando nuevos máximos (o acercándose a un nuevo máximo). los prefiero por el precio
tiende a seguir aumentando, especialmente si el mercado en general también va bien.
Si una acción está alcanzando nuevos mínimos (o en cualquier otro lugar excepto haciendo un nuevo
alto) y aparece un patrón GES, no lo cambiaré. Lo más probable es que el precio retroceda y
sigue cayendo, lo que resulta en una pérdida. La Figura 57.4 muestra una configuración que me gusta.
ver, excepto que ocurre en un mercado bajista. Una ruptura hacia arriba desde un banderín con un largo
mástil que conduce a él. . . ¿Que es no gustar?
Una vez que apareció la parte superior asimétrica de cabeza y hombros, esto fue
Otra advertencia para que los comerciantes se vayan.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones que pueden ayudarle a seleccionar estándares GES con
rendimiento superior. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Revise las pautas de identificación para una selección correcta: Tabla 57.1. • Seleccionar
patrones en una tendencia alcista de precios, en un mercado alcista y con una tendencia alcista
escape—Tabla 57.1.
• Elija patrones GES con un amplio rango de precios intradía, mayor que el promedio de 1
mes – Tabla 57.1. • Opere con la tendencia como actúan la mayoría de los patrones GES.
como continuación de la tendencia predominante – Cuadro 57.2. • Las tasas de fracaso son altas
con este patrón, así que sea selectivo. Casi la mitad fracasa
aumentar en más del 10%—Tabla 57.3.
• Elija patrones cercanos al mínimo anual, pero con una tendencia de precios al alza – Tabla
57.4. • Los contragolpes degradan el rendimiento, por lo tanto, evite estos patrones con una resistencia de
sobrecarga cercana: Tabla 57.4.
• La mitad de los patrones alcanzarán la cima en la primera semana o dos – Tabla 57.5. •
Los patrones altos funcionan mejor que los cortos (Tabla 57.6). • Seleccionar patrones
con un gran volumen diario de anuncios—Tabla 57.6.

Google
58
Aprobaciones de medicamentos de la FDA
Evento
La FDA anuncia la aprobación de un medicamento. la acción
realiza un gran movimiento de precio intradía con una ruptura alcista.
Clasificación de Rendimiento 6 de 6
Tasa de fallo de equilibrio 34%
Incremento promedio 20%

29%
Contratiempos 61%
81%
Descubrimientos sorprendentes Las reversiones funcionan sustancialmente mejor que
continuaciones. Los patrones con un volumen superior al

promedio funcionan mejor.
Evento
Lo mismo, pero la fuga es hacia abajo.
Clasificación de Rendimiento 4 de 5
Tasa de fallo de equilibrio 39%
13%
880
Google
Gira 881
52%
Contratiempos 66%
78%
que las secuelas. Patrones con volumen superior al promedio

salir mejor.
¿Quién hubiera pensado que cuando la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA)

aprueba un nuevo medicamento, las existencias caen? Si no cae inmediatamente, pronto caerá.
Encontré esta reacción cuando busqué la aprobación de medicamentos de la FDA y me sorprendió.
Esperaba ver una ruptura alcista seguida de un patrón de bandera o banderín y luego una
continuación del aumento. ¡En cambio, la mitad de los patrones tuvieron rupturas a la baja! Si
estallaron al alza, el 42% tenía una tendencia a la baja dentro de
una semana.
Quizás esté pensando que esta situación es un buen ejemplo del dicho “Compre lo que se
sabe; vender la noticia”. Probablemente esto sea correcto. Incluso después de que se apruebe el
medicamento, la empresa todavía necesita ponerlo en producción y en las farmacias. Este
proceso puede llevar mucho tiempo e incluso más para que las ganancias de las drogas influyan en el
resultado final.
La instantánea de resultados muestra los números de rupturas alcistas y bajistas.
descendiendo, pero no hubo suficientes muestras para dividir los resultados en mercados alcistas
y bajistas. Las tasas de falla de equilibrio para ambas direcciones de falla son
muy por encima del máximo del 20% que considero aceptable. El aumento o disminución promedio,
que representa el mejor de los casos, es escaso si se consideran las comisiones y los costos
de negociación, y el hecho de que ingresará tarde a la operación y no venderá en el máximo o
mínimo absoluto.
Si puede determinar cuándo cambia la tendencia (cuando el precio alcanza el máximo
o mínimo final), vender en corto (rupturas alcistas) o comprar en largo (rupturas bajistas) y
beneficiarse del movimiento.
Recorrido
La figura 58.1 muestra ejemplos de lo que encontré cuando busqué en mi base de datos casos de
aprobaciones de medicamentos de la FDA. Esta acción en particular tiene la mayor cantidad
de aprobaciones de medicamentos que he visto. En julio de 1998 llegó la primera aprobación y el
precio de las acciones subió. Luego, las acciones cayeron después de que se aprobara otro
medicamento. Las siguientes tres aprobaciones muestran que las acciones cayeron después del
..
anuncio. Pensé que las aprobaciones serían una buena noticia para la empresa. .
Otra sorpresa que encontré fue la cantidad de aprobaciones cada año. Algunas
Las empresas estaban ocupadas aprobando nuevos medicamentos y otras no. Déjame
Google
882 aprobaciones de medicamentos de la FDA
Laboratorios Abbott (suministros médicos, NYSE, ABT)
48
47
F
F
46
F
45
F 44
F
43
F F
F F 42
41
F
F 40
F
39
38
F
37
36
35
34
33
32
31
98 Agosto Septiembre Oct Nov Dic Ene 99 Feb Mar Abr Puede Junio Julio agosto septiembre
Figura 58.1 Los símbolos F marcan anuncios de aprobaciones de medicamentos por parte de la FDA.
hablar de los datos. Utilicé un motor de búsqueda de un sitio web popular y busqué la frase
"aprobaciones de medicamentos de la FDA". Los resultados me llevaron al sitio web de la FDA,
donde encontré listas de medicamentos y dispositivos aprobados, clasificados por mes.
Copié estos datos y utilicé mis habilidades de programación y fuerza bruta para extraer el nombre
de la empresa, el tipo de solicitud, la fecha de aprobación y el nombre del medicamento. No he
incluido lo siguiente: suplementos de eficacia, etiquetas o revisiones de suplementos, casi todos los
dispositivos médicos o biológicos, ni aprobaciones veterinarias. Utilicé solicitudes de nuevos
medicamentos e incluí aprobaciones provisionales.
¿Suena confuso? Se pone peor. Imagine que es una empresa farmacéutica que ha
descubierto una nueva aspirina. Viene en forma de líquido que se inyecta. Posteriormente, los
investigadores crean formulaciones que vienen en forma de solución (piense en gotas para los ojos),
gel, tableta, cápsula, crema o ungüento, etc., cada una con una variedad de niveles de dosificación.
Estas variaciones requieren la aprobación de la FDA y ni siquiera hemos tocado los genéricos ni los
de venta libre. Visite el sitio web de la FDA y maravíllese de lo creativas que son las empresas
con los nombres de sus medicamentos.
La tabla 58.1 muestra las pautas de identificación para los patrones que seleccioné.
Anuncio. No estoy interesado en cambiar la aprobación de un medicamento menor por
una empresa multimillonaria. Este tipo de desempeño aleatorio toma la forma del gráfico que se
muestra en la Figura 58.1. En lugar de eso, busco en las noticias financieras la aprobación de un
medicamento por parte de la FDA. La figura 58.2 muestra un ejemplo de la
Google
883 Directrices de identificación
Cuadro 58.1
Anuncio
News anuncia la aprobación de un medicamento por parte de la FDA.
Gran movimiento de precios El rango de precios intradiario el día del anuncio o el día
siguiente debe ser mayor que el promedio de 1 mes, o el precio debe abrir el día
del anuncio.
Falda
La ruptura puede ser en cualquier dirección, indicada por un cierre por encima del
máximo intradiario o por debajo del mínimo intradiario publicado el día del anuncio.
Volumen
Espere un gran volumen el día del anuncio.
Criterios en forma de J Discusión
Forma de J invertida Para rupturas alcistas, el precio tiende hacia arriba y luego se redondea hacia la cima y
finalmente cae, formando una J invertida.
Aumento de precios
Después de la ruptura, el precio sube de 3 a 6 semanas antes de la cima.
Ignore los patrones fuera de estos límites a menos que la operación sea atractiva.
Perforación de línea de tendencia El precio suele subir siguiendo una tendencia. Una línea trazada a lo largo de la parte
inferior de la tendencia, cuando se perfora, es la señal de venta o venta en corto.
Amgen, Inc. (Biotecnología, NASDAQ, AMGN)

69
66
63
Vender en corto
60
58
56
54
52
Aprobación de la FDA 50
48
46
44
42
40
39
36
34
32
30
29
28
27
26
25
01 Puede
Ago Sep Oct Nov Dic Ene 02 Feb Mar Abr Junio julio agosto septiembre
Figura 58.2 Después de que la FDA aprobó el medicamento, el precio aumentó y luego alcanzó su punto máximo
aproximadamente 6 semanas después. Se produjo una señal de venta corta cuando el precio cerró por debajo de la línea de
tendencia.
Google
estandarizar. No es un gran ejemplo, pero muestra qué buscar. El 1 de febrero de 2002, El Muro
Street Journal informó que la FDA aprobó Neulasta, una versión del fármaco de acción más prolongada
Empresa Neupogen. Ese día, la acción subió.
Gran movimiento de precios. Realicé pruebas con los datos y descubrí que los grandes movimientos de precios
el día del anuncio sugería mayores ganancias en el futuro. Entonces, calculé el rango de negociación promedio del
acción en el mes anterior al anuncio y lo comparó con el intervalo del día del anuncio más el día siguiente. Si
Todos esos días estuvieron por encima del promedio, así que acepté el estándar. Incluí el día siguiente si el
El anuncio no se produjo durante el día de negociación normal. Además, incluí los días en que el precio
cayó, arriba o abajo.
Falda. La fuga puede ser en cualquier dirección. Se produce una ruptura cuando el precio cierra por encima del
por encima o por debajo del fondo del rango de negociación el día del anuncio. Puede ocurrir al día siguiente o puede
tomar 3 semanas, pero generalmente ocurre rápidamente (4 días es el promedio para rupturas alcistas y
descendientes).
En la figura 58.2, la ruptura se produjo el día después del anuncio, cuando el precio subió.
Volumen. El día del anuncio, se espera que el volumen esté por encima del promedio.
Esta reacción no siempre ocurre, pero cuando ocurre en caso de rupturas alcistas, generalmente sugiere una
mayor movimiento.
Criterios en forma de J invertida, aumento de precios y perforación de la línea de tendencia. Aquí
Es un patrón prometedor a buscar, separado de las otras pautas de identificación. Después de
ruptura hacia arriba, el precio sube y luego se redondea, formando una forma de J invertida que toma entre
3 y 6 semanas para llegar a la cima. El giro puede no ser elegante, pero generalmente sigue una línea de
tendencia trazada a lo largo de precios bajos.
Piense en este comportamiento como una bandera o un banderín, tal vez uno que se inclina hacia arriba (un
bandera o banderín generalmente se inclina en la dirección opuesta a la tendencia de precios predominante). Uno
La perforación de la línea de tendencia es una señal para vender una posición larga o corta en un nuevo
posición. En la Figura 58.2, el precio sigue la línea de tendencia hasta que la atraviesa y baja, a principios de abril.
La figura 58.3 muestra otro ejemplo del patrón J invertida. El 10 de abril de 1996, un informe
dijo que Coherent recibió la aprobación de la FDA para comercializar un láser que elimina marcas en
piel, como tatuajes y marcas de nacimiento. La acción subió, alcanzando su máximo unas 5 semanas antes.
caer. Una línea de tendencia trazada a lo largo de los tres mínimos menores de abrilmayo estableció un
señal de venta o venta corta que ocurrió aproximadamente 3 semanas después. La acción cayó, pero no antes
de subir brevemente por encima del precio de venta corta a mediados de junio. En septiembre, la acción
alcanzó un mínimo de alrededor de 15.
El principal defecto de este patrón proviene de los comerciantes que creen que pueden ganar dinero operando.
Considere la figura 58.4. El patrón de precios J invertida aparece después de la noticia de que la FDA aprobó
un medicamento en julio. El precio alcanza un pequeño máximo en el punto A antes de caer a D. Con esto
descenso, no hay línea de tendencia

Google
Coherente (instrumentos de precisión, NASDAQ, COHR)

29
28
27
26
25
24
Vender en corto
23
22
21
20
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
95 Oct Nov Dic Ene 96 Feb Marzo Abril Puede agosto septiembre oct nov dic
junio Julio
Figura 58.3 Después de que la empresa recibió la aprobación para su láser, las acciones subieron,
alcanzaron un máximo y luego cayeron.

62
60
58
56
54
52
novio 50
W. 48
UNO
46
44
Y 42
D
40
38
34
33
32
31
30
29
28
27
26
Febrero febrero marzo
2 de enero marzo Abril Puede Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 03
Figura 58.4 ¿Cuándo se acorta? Aparece un patrón de cabeza y hombros como las tres
protuberancias, A, B y C.
Google
pausa para señalar una venta corta. El tiempo de respuesta es más rápido que el normal de 3 a
6 semanas, sugiriendo posponer la negociación.

Luego, el precio subió de D a B. Ahora podemos dibujar una línea de tendencia que conecta
desde el mínimo en D hasta el mínimo debajo de B. La línea de tendencia, D – F, marca la línea de venta corta.
Un cierre por debajo de esta línea de tendencia es la señal. Si vendiste corto
cerrar por debajo de la línea de tendencia y volver a comprar la acción en el mínimo: una operación
Perfecto: sólo habrías ganado el 16%. En el mundo real, nadie opera perfectamente, por lo que su
los resultados después de gastos serían menores. ¿Valdría la pena correr el riesgo de una venta corta?
Un top con cabeza y hombros parece el patrón ABC. Un cierre debajo del escote,
DE, es otra señal de venta. Aun así, la acción no cae mucho por debajo de la línea de escote antes de revertirse.
¿Cuándo te gusta? Este es el principal problema con el patrón gráfico en forma de J que
Yo describí. Si puedes dibujar correctamente una línea de tendencia que atraviese el precio, ¡genial!
De lo contrario, se convierte en un juego de adivinanzas. Imagen si la Figura 58.4 muestra que el precio continúa
la caída del punto D. Te habrías castigado por no vender.
Si todavía cree que este patrón es negociable, cubra la Figura 58.1 con una hoja de papel.
Desliza el papel hacia la derecha y pregúntate si cambiarías de aprobación y cuándo.
medicamentos asociados (marcados con F) tal como aparecen. ¿Qué tan bien lo hiciste?
Estadísticas
Las estadísticas que se muestran en las siguientes tablas se refieren a todas las aprobaciones de medicamentos.
Revisé que cumplía con el primer conjunto de pautas de identificación, no con las
refiriéndose al patrón en forma de J. (Hice un estudio informal del patrón en forma de J, y la sección sobre
Negotiation Tactics analiza estos resultados.) Las estadísticas generales aparecen en la tabla 58.2.
Número de entrenamientos. El número de aprobaciones de medicamentos se dividió equitativamente entre
escapes ascendentes y descendentes, pero no eran lo suficientemente numerosos como para dividirse en
mercados alcistas y bajistas. Para un hecho tan positivo como la aprobación de un medicamento por parte de
FDA, me sorprendió que el precio bajara la mitad del tiempo. Encontré 191 patrones en 31
acciones únicas de 1995 a 2004 que cumplieron con las pautas de identificación.
Reversión o continuación. Una pequeña mayoría de patrones actuaron como continuación de la
tendencia de precios predominante, no reversiones. Este hallazgo significa que la aprobación no
cambió la dirección de la tendencia. Este resultado es una sorpresa, ya que esperaba una aprobación.
en un mercado en declive provocaría que las acciones se dispararan. Incluso si eso no hubiera sucedido,
Yo esperaría que el precio tenga una tendencia al alza a medida que el mercado anticipa una aprobación.
Las reversiones funcionan sustancialmente mejor que aquellas que actúan como
continuaciones. Por ejemplo, en un mercado alcista, el precio subió un 24% después de una reversión, pero sólo un
17% después de una continuación.
Aumento o disminución promedio. Para rupturas alcistas en todos los patrones de eventos,
el precio sube una media del 24%; este estándar sólo aumentó un 20%. Para abajo
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Estadísticas 887
Tabla 58.2
Para arriba Para abajo

Falda Falda
Descripción
Inversión (R) o continuación (C) 36R, 59C 54R, 42C
Rendimiento del mando a distancia 24% R, 17% C 15 % R, 11 % C

Aumento o disminución promedio 20% 13%
Aumenta o disminuye más del 45% 17 o 18% 2 o 2%
Rendimiento del patrón roto 44% 21%
7% 4%
105 30
rupturas, un buen patrón gráfico caerá un 18%, pero éste sólo caerá un 13%.
El desempeño de este patrón es decepcionante.
Aumenta o disminuye más del 45%. Un buen indicador de qué tan bien funciona un patrón.
es el número de patrones que muestran aumentos o caídas posteriores a la ruptura
45%. Para rupturas alcistas, el 18% de los patrones que observé subieron más
mayor al 45%; sólo el 2% hizo el recorte en dirección descendente. El mal resultado de las rupturas
La descendencia es típica porque nunca obtienen buenos resultados en esta prueba.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza el máximo o mínimo,
cae un 29% o aumenta un 52%, respectivamente. Entonces, si puede determinar cuándo cambia la
tendencia, opere con la acción, especialmente después de una ruptura a la baja. El aumento del 52% le da
tiempo suficiente para comprobar si la tendencia ha cambiado y realizar una nueva operación.
Para obtener los mejores resultados, asegúrese de que el mercado general y otras acciones de la
industria compartan la misma tendencia que las acciones con las que desea negociar.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones que caen menos del 5% regresan
alrededor y aumentar un promedio del 44%. Los que salen ganando y suben menos
del 5% caen, en promedio, un 21%. Por lo tanto, si ve la reversión del precio después
de la ruptura, espere hasta que se establezca la nueva dirección y luego tome una posición
siguiendo la nueva tendencia.

Cambio de 500 de Standard & Poor's. Me gusta pensar en el índice S&P como el índice
grupo de control sobre cómo recopilo estadísticas. Medido desde el día de la ruptura hasta el día del
máximo o mínimo máximo, el índice S&P 500 subió un 7% para los patrones con rupturas al alza y cayó un
4% para los patrones con rupturas a la baja. Compare los resultados con el
aumento o disminución promedio para ver cuánto mejor se desarrolló el patrón de eventos
durante el mismo período.
Días al máximo o mínimo. Todavía me sorprende que tarde más de 3
meses para aumentar una media de sólo el 20%, pero sólo un mes para caer un 13%.
Así, las caídas son más pronunciadas que las subidas, en promedio.
La Tabla 58.3 muestra la tasa de fallas para este patrón de eventos. Observe cuantos
Los impagos no aumentan ni disminuyen más del 5%, la tasa de equilibrio. Por
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Cuadro 58.3
Tasas de fallo
Máximo
Aumento de
precio o rechazo Para arriba Para abajo
(%) Falda Falda

10 46 o 48% 57 o 59%
15 59 o 62% 68 o 71%
20 67 o 71% 77 o 80%
25 71 o 75% 83 o 86%
30 74 o 78% 87 o 91%
35 76 o 80% 92 o 96%
50 80 o 84% 95 o 99%
75 87 o 92% 96 o 100%
Más de 75 95 o 100% 96 o 100%
Por ejemplo, el 34% de las acciones con rupturas alcistas no subieron más del 5%.
Las caídas son aún peores: el 39% no logra caer al menos un 5%.
Más de la mitad (59%) cae menos del 10%.
Este cuadro sirve de advertencia a todos aquellos que creen que pueden hacerlo.
dinero negociando la aprobación de un medicamento por parte de la FDA. Pueden ganar algo de dinero para un intercambio.
o dos, pero el desempeño a largo plazo tiende a ser sombrío.
Formación de principio a fin. Este patrón tarda 4 días en desaparecer. Este
el precio no tarda mucho en cerrar por encima del máximo diario o por debajo del mínimo diario
para completar la ruptura.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual se producen la mayoría de las rupturas?
¿que se produzca? Para ambas direcciones de escape, ocurren con mayor frecuencia dentro de un tercio
el máximo anual.
El rango de precios muestra los estándares de aprobación de medicamentos de la FDA con desgloses al alza
cerca del máximo anual muestran ganancias del 23%. La mitad del intervalo anual no
peor, mostrando ganancias de sólo el 14%. Para rupturas a la baja, el mejor rendimiento proviene de
estándares que se encuentran en el medio del rango de precios anual:
Disminuyen un 16%.
Contratiempos y reveses. Los contratiempos y los contratiempos suceden
el 60% del tiempo. Cuando ocurren, el precio tarda entre 8 y 11 días, en promedio, en estabilizarse.
para volver al precio de ruptura. Este plazo es típico.
Para muchos patrones de gráficos, cuando se produce un retroceso o un retroceso, el rendimiento
sufre. Puedes ver esto con rupturas a la baja. Cuando se produce un retroceso, el
la disminución resultante promedia el 11%. Sin un retroceso, la caída promedia el 17%.
Para las rupturas alcistas, los resultados son inversos: aquellos que retroceden obtienen mejores resultados.
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Estadísticas 889
Cuadro 58.4

Falda Falda
Descripción
Porcentaje de fugas que ocurren cerca del L20%, C32%, L23%, C30%,
H48% H47%
baja (L), centro (C) o alta (H) de 12 meses
Aumento o disminución porcentual para cada período de L22%a, C14%, L11%a, C16%a,
Contratiempos/contratiempos 61% 66%
Tiempo promedio para completar retrocesos/retrocesos 8 dias 11 días
Aumento/disminución promedio para patrones con un

rebobinar/rebobinar 21% 11%
Aumento/disminución promedio para patrones sin

rebobinar/rebobinar dieciséis% 17%

La tabla 58.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo que lleva alcanzar la
gama alta o baja. El patrón alcanza su punto máximo (ruptura alcista del 42%) o
alcanza el mínimo final (55%) en la primera semana. Algunos afortunados obtienen más de 70
días para alcanzar el máximo o el mínimo.
Tenga en cuenta que el 7% alcanza su punto máximo 56 días después de la ruptura. Por eso,
Si posee una acción después de una ruptura alcista, busque señales de que se acerca a 2
meses después de la ruptura. Considere vender antes de que baje el precio (ese 7%
todos cayeron al menos un 20%, por definición del máximo final).
El cuadro 58.6 muestra estadísticas de tamaño y volumen, que son pocas.
Altura. Calculé la altura del patrón de 1 día y dividí el resultado.

al precio de ruptura. Luego clasifiqué los resultados en categorías bajas y altas.
y desempeño verificado. Para la mayoría de patrones de gráficos y eventos, los más altos son los
mejores. Para este patrón, las rupturas al alza funcionan bien, pero las rupturas a la baja
no muestran diferencias en el rendimiento. Recuerde, solo acepté estos estándares
que eran más altos que el rango de precios altobajo promedio de 1 mes (consulte la Tabla
58.1, “Gran movimiento de precios”).
Tabla 58.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Ruptura
al alza 42% 7% 3% 5% 2% 2% 1% 7% 1% 0% 28%
Desglose
55% 7% 6% 4% 1% 4% 2% 3% 0% 3% 14%
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Cuadro 58.6

Falda Falda
Descripción
20% 14%
19% 11%
Volumen del día del anuncio. Comparé el volumen el día del anuncio.
con el promedio de 1 mes y luego separó los patrones por aquellos con
volumen promedio y aquellos con volumen por debajo del promedio. Aquellos con un volumen superior al promedio y
las rupturas alcistas subieron un 20% por encima del precio de ruptura. Por
aquellos con bajo volumen el día del anuncio, el precio subió un 19%. Para las rupturas bajas,
la tendencia fue la misma, pero los resultados se ampliaron: caídas del 14% frente al 11%.
Tácticas de negociación y comercio de muestras
No recomiendo operar con este patrón porque el rendimiento es muy pobre.

(bajo potencial de ganancias con alto riesgo), y los bajos recuentos de muestras hacen que algunos de los resultados
estadísticos sean cuestionables. Sin embargo, sé que una cosa es cierta: cuanto más amplio sea el
rango de negociación intradía en el momento del anuncio (o al día siguiente), mejor será el
rendimiento.
¿Qué significa este descubrimiento? Medí el rango de negociación promedio para

el mes previo al patrón y lo comparó con el intervalo en el
día del anuncio. En términos matemáticos, este es un promedio de la
diferencias altobajo del mes anterior en comparación con el rango altobajo del día del anuncio. Si el
rango altobajo del día del anuncio (ADHLR) era mayor que el promedio, el patrón
tendía a sobrepasarse. Si el ADHLR era el doble del promedio, el patrón funcionó
aún mejor con una tasa de fracaso más baja. Cuando el ADHLR fue 3 veces el promedio, mejoró aún más. Por
lo tanto, busque un amplio rango de precios altos y bajos el día del anuncio para obtener el
mejor rendimiento.
Como mencioné en la sección Pautas de identificación, un estándar
muestra promesa. Aquí hay algunas estadísticas sobre un estudio informal de la FDA.
estándares de aprobación de medicamentos que cumplen con las pautas de identificación en forma de J.
Acepté patrones que mostraban un aumento de precio entre 21 y 48 días (3
a 6 semanas) después de la ruptura y luego midió la caída desde el cierre
El precio en la línea de tendencia perfora hasta el mínimo final. Los 20 patrones (en 15 acciones)
Encontré que ajustar los criterios en forma de J enumerados en la Tabla 58.1 disminuyó un promedio de
18%. Este hallazgo se compara con una disminución del 13 % para todas las aprobaciones de medicamentos de la FDA.
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Tácticas de negociación y comercio de muestra 891
con fugas hacia abajo. El tamaño de la muestra es demasiado pequeño para ser considerado estadísticamente.
significativo, pero los resultados son prometedores.
La figura 58.5 muestra un ejemplo de un patrón incluido en el estudio en forma de J.
El precio subió rápidamente después de la aprobación del medicamento por parte de la FDA, pero luego alcanzó el
el punto A, se redondeó y cayó al mínimo en las 21.19. El punto A es 38 días después de la aprobación. En venta
La venta en corto se produce después de que el precio rompe la línea de tendencia ascendente.
La caída desde el cierre del día tras la perforación de la línea de tendencia (35,20) hasta el
El mínimo final (21,19) mide el 40%.
Vea lo que habría pasado si hubiera utilizado el punto B en lugar del punto A como pico. Uno
Una línea de tendencia más pronunciada significaba que venderías el día en que el precio cayera a
alrededor de 30 y luego subió a A. Si fuera un comerciante experimentado, ver cómo suben los precios
por encima del máximo en B, habría cerrado su posición corta con pérdida y luego habría visto cómo
El precio cayó una semana después.
Creo que puedes realizar una operación menos riesgosa con otras formaciones bajistas.
sin tener que cambiar este patrón.
La tabla 58.7 muestra estadísticas para la negociación de aprobaciones de medicamentos por parte de la FDA desde el precio
alcanza un máximo o un mínimo y luego se invierte.
Disminución o aumento promedio. Si espera el máximo máximo (rupturas alcistas) o el máximo mínimo
(rupturas bajistas), el gráfico mostrará el comportamiento del precio a partir de ese punto en adelante.
punto. Para rupturas alcistas, el precio cae un 29% después de alcanzar el máximo máximo. Para escapar
descendiendo, el precio sube una media del 51%.
Disminuye o aumenta en más del 45%. No veo que los impagos del 11% caigan más del 45%
excepcional, pero el 55% que supera el 45% es enorme.
Corporación Ivax (Drogas, AMEX, IVX)

41
UNO
B 39
37
35
33
31
Bajo 29
27
25
23
22
Bajo
20
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
Febrero
marzo abril mayo junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 01 marzo Abril
Figura 58.5 Busque que el pico se redondee entre 4 y 6 semanas después de la ruptura alcista.
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Cuadro 58.7
Estadísticas generales para una nueva estrategia comercial
ruptura a la baja
romper hacia arriba
Descripción Seguido de un descenso Seguido de un aumento
Disminución o aumento promedio 29% 51%
Disminuye o aumenta más del 45% 9 o 11% 49 o 55%
86 220
Días hasta el máximo bajo o alto
Días hasta el máximo bajo o alto. Se necesitan casi 3 meses para rechazar uno.
promedio de 29% o 221 días para subir un promedio de 51%. Los grandes movimientos toman tiempo.
¿Qué significa toda esta información? Si puede determinar cuándo una acción
Llegó a la cima o al fondo, luego tome una posición y manténgala. despues de una subida
escapar de un anuncio de la FDA, esperar a que el precio inicie una extensión
rechazar. Para rupturas a la baja, busque un aumento prolongado. con un promedio
aumento de más de 7 meses (220 días), tiene mucho tiempo para saltar al
movimiento. Por supuesto, la clave de esta estrategia es llamar correctamente a la parte superior o
el fondo. ¿Cómo haces eso? Tres respuestas: experiencia, suerte o ambas.
Me odias ahora, ¿verdad?
La siguiente lista incluye consejos y notas para ayudarle a seleccionar patrones.
que supere. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Busque el patrón en forma de J invertida Tabla 58.1.
• Seleccionar patrones que actúen como reversiones de la tendencia predominante – Tabla 58.2.
• Patrones comerciales rotos – Cuadro 58.2.
• Las tasas de fracaso comienzan siendo altas, así que tenga una buena razón para negociar más allá de un
aprobación de medicamentos—Tabla 58.3.
• Para rupturas alcistas, evite patrones en la mitad del precio anual
rango; para rupturas a la baja, aquellos en el medio obtienen mejores resultados.

Cuadro 58.4.
• Espere un retroceso (bueno para el rendimiento) o un retroceso (malo): tabla

58.4.
• Entre el 42% y el 55% de los estándares alcanzan el máximo o mínimo
En la primera semana. Obtenga ganancias rápidamente: Tabla 58.5.
• Patrones comerciales con volumen superior al promedio en el momento del anuncio.

día—Tabla 58.6.
• Cuando el precio alcanza el máximo o mínimo final y luego se revierte, opere

la población Cuadro 58.7.
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59
Bandera, Ganancias
Evento
Una empresa anuncia ganancias y acciones.
estalla hacia arriba. Una bandera, banderín u otro
La región de consolidación se forma cerca de la parte superior de una

mástil.
86% 84%
continuaciones en un mercado alcista. Banderas cerca del
bajo rendimiento anual. Altos estándares
superar. Las banderas con fuga de luz de

volumen funcionan mejor.
vea también Banderas; Banderas, altas y apretadas; Banderines
893
Google
Descubrí la bandera de ganancias hace varios años mientras me preguntaba qué sucede después
de un buen anuncio de ganancias. Recuerdo que mis ojos se abrieron y mi corazón latió con fuerza, pero no
seguí adelante con el descubrimiento hasta hace poco. Cambié el patrón en varias ocasiones sin saber muy
bien cómo se comportaba.
Este capítulo pone mis conocimientos en papel y agrega estadísticas para respaldarlos.
Ahora bien, el patrón es uno de mis favoritos porque es muy fácil de detectar y, a menudo, rentable.
La instantánea de resultados enumera los detalles importantes del indicador de ganancias,

un patrón que a veces ocurre después de un anuncio de ganancias sorprendentemente bueno.
Con una tasa de fracaso comparativamente baja en un mercado alcista (10%) y un aumento promedio
decente (34%), este patrón funciona bien para los operadores de swing y de posición.
Las sorpresas son habituales y te las explico en el apartado de Estadísticas.
Recorrido
La figura 59.1 muestra un buen ejemplo de lo que yo llamo indicador de ganancias. Aparece cuando una
empresa hace un buen anuncio de resultados trimestrales que sorprende a los operadores. El anuncio suele
ocurrir cuando el mercado está
Biogen, Inc. (Biotecnología, NASDAQ, BGEN)
52
50
48
46
45
44
43
42
41
40
39
38
37
Devolver 36
35
Bandera 34
33
32
Anuncio
31
30
29
28
27
02 mayo abril Febrero
Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 03 marzo abril mayo junio
Figura 59.1 Este gráfico muestra un buen ejemplo del patrón de bandera de ganancias.
El precio cierra el día del anuncio, se detiene en la parte de la bandera y luego vuelve a subir.
A menudo ocurre un revés. El volumen en el patrón generalmente tiende a disminuir,
como se muestra.
Google
cerrado. Cuando el anuncio ocurre durante el día es irrelevante a menos que
usted es un comerciante intradía o un comerciante de swing ágil. Ignoré el anuncio real y me concentré en cómo el
mercado absorbió la noticia. busqué uno
un aumento sustancial dentro de uno o dos días del anuncio.
En la Figura 59.1, el precio comenzó a subir aproximadamente una semana antes del anuncio, como si el
Los comerciantes sabían lo que se avecinaba. El día del anuncio,
la acción subió, hizo un repunte mayor al día siguiente, completando el asta de la bandera. El precio
cayó en el patrón característico de la bandera, generalmente un rectángulo con pendiente descendente (el rectángulo
puede inclinarse hacia arriba u horizontalmente). En mi estudio de
Por defecto, no me importaba cómo se veía la bandera. Puede parecer un bolígrafo o simplemente un
muchos garabatos.
Después de que el precio atravesó la línea de tendencia de la bandera, provocando una ruptura, subió a
otra semana y luego volvió a acercarse al precio de ruptura antes de subir
a terreno más alto. Este patrón de aumento, pausa y aumento es característico de las ganancias.
bandera.
La Tabla 59.1 enumera las pautas de identificación para la bandera de ganancias. Considere la figura
59.2 mientras se discute la mesa.
Ganancias anunciadas. El anuncio de ganancias es fundamental para el patrón. Si los periódicos proclaman
que las ganancias fueron mejores que la estimación de consenso está bien, pero no significa nada para
tu billetera si el precio
Tabla 59.1
Ganancias anunciadas Un anuncio de resultados sorprendentemente bueno envía al

Las acciones aumentan rápidamente, generalmente el mismo día que el
anuncio si el mercado está abierto. Si pasa demasiado tiempo
antes del movimiento ascendente, digamos más de 2 días, busque en otra parte.
Mástil El precio suele subir de forma casi vertical.
Bandera Tras abandonar el asta de la bandera, los precios tienden a bajar, pero no
alguna vez. El precio puede oscilar hacia arriba u horizontalmente y
Puede que no parezca una bandera rectangular. espera cualquier
molde. La bandera debería verse como una región de consolidación.
separado del tramo vertical del mástil.
Falda
Price perfora el borde del rectángulo de la bandera y se mueve hacia arriba. Si
la parte de la bandera tiene una forma irregular, use un cierre encima de la
más alto.
Precio de confirmación La confirmación es el precio al que se convierte la bandera de ganancias.

un patrón válido. Para probar, utilicé un cierre por encima del más alto
alto en la formación como el precio de confirmación, pero el precio
Al perforar el límite superior de la bandera, podrás llegar temprano.

Google
CDI Corp. (Recursos Humanos, Bolsa de Nueva York, CDI)
35
33
31
30
29
28
27
26
3
25
24
23
22
21
2 retroceso
20
1 19
18
17
dieciséis
15
14
13
98 Puede Junio
Ago Sep Oct Nov Dic Ene 99 Feb Mar Abr julio agosto septiembre octubre
Figura 59.2 Una pequeña reversión del indicador de ganancias de buen desempeño. El punto 1
muestra el anuncio de resultados. El punto 2 es la región de consolidación de la bandera. Considero
que la ruptura está en el punto 3: un cierre por encima del máximo del patrón.
gotas. Y regularmente se produce una caída cuando las buenas ganancias están por debajo del
whis by number (la estimación de ganancias no oficial que utilizan los comerciantes). Ignore
cualquier rumor o hecho publicado y simplemente observe lo que sucede con las acciones.
Si a los comerciantes les gusta lo que escuchan de la empresa, comprarán. El aumento de la
demanda de compra hará que las existencias aumenten, como ocurrió desde el punto 1 de la figura 59.2.
Me gusta ver un avance en línea recta durante varios días, pero solo 1 día está bien.
siempre y cuando el aumento sea lo suficientemente largo. ¿Cuánto tiempo es “suficiente”?
Utilice su sentido común y consulte las figuras que acompañan este capítulo. Busque la emoción
reflejada en el precio. Ojo con el precio que aumenta en pequeñas cantidades.
La brecha generalmente se cierra rápidamente (una brecha de área) y no vale la pena negociar el movimiento.
La gran mayoría de los anuncios de resultados no afectan a las acciones de forma sustancial.
Dado que cada acción tiene cuatro publicaciones de ganancias al año, debe ser exigente y esperar
la oportunidad adecuada antes de invertir.
Mástil. Como mencioné, el mejor patrón es una línea recta que dure
de varios días (5 días es el tiempo medio para subir al poste). Este chorro forma el asta de la
bandera. La parte superior del poste suele ser el punto más alto del patrón.
No es tan importante si el ascenso es casi vertical o diagonal, sólo que el movimiento ascendente
sea significativo. Nuevamente, utilice las figuras de este capítulo como guías.
Bandera. La bandera misma comienza cuando el precio se aleja del asta (el grupo horizontal
en el punto 2 de la figura 59.2). En este ejemplo, colocaría una orden de compra tan pronto como
el precio cierre por encima de la bandera, es decir, en el punto 3; y en la figura
Google
59,1, la orden se ejecutaría el día después de que el precio rompiera la línea de tendencia de la bandera superior
(la línea diagonal en la parte superior).
A este patrón lo llamo bandera de ganancias porque la mayoría de las formaciones contienen
Banderas: cajas de forma rectangular, generalmente inclinadas hacia abajo y que cuelgan de un poste. La forma de
un banderín aparece como la parte de la bandera en la Figura 59.3, por ejemplo. La parte de la bandera en la Figura 59.2
muestra una forma aleatoria.
Falda. Se produce una señal de compra cuando el precio cierra por encima del máximo que se está formando.
Este aumento se denomina precio de ruptura o precio de confirmación. Debes esperar la confirmación. En muchos casos,
el precio baja y cae por debajo de la bandera baja, lo que significa una falla en el patrón y una pérdida si posee las
acciones. En algunos casos, como el que se muestra en la figura 59.1, se puede obtener un rebote comprando
cuando el precio rompe una línea de tendencia. Esta estrategia es buena siempre que una línea de tendencia se ajuste
a la forma de la parte de la bandera.
Precio de confirmación. Mire la Figura 59.3. Para facilitar la recopilación de estadísticas,
Utilicé el máximo más alto del patrón como precio de confirmación. Cuando el precio cierra por encima de este
precio, el patrón se convierte en una señal de ganancias válida.
La figura muestra el precio de confirmación como la línea horizontal. Sin embargo, si la bandera tiene pendiente
descendente, como en este ejemplo y en la figura 59.1, considere comprar cerca del punto 2 cuando el precio
comience a subir alejándose de la bandera. Este tiempo le permite llegar antes, ahorrando dinero y reduciendo riesgos.
Centex Corp. (Construcción de viviendas, Bolsa de Nueva York, CTX)

42
40
38
36
34
Confirmación 32
Precio 3
30
28
27
26
25
24
dos
23
22
1 21
20
19
18
17
dieciséis
15
14
febrero marzo
97 de enero Febrero
marzo Abril Puede Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 98
Figura 59.3 El día después del punto 2 se da una señal de compra. Para las estadísticas, esperé
a que el precio cerrara por encima del máximo del patrón antes de comprar. La línea horizontal
en el punto 3 muestra el precio de ruptura o confirmación.
Google
Espere siempre la confirmación, ya sea un cierre por encima del máximo de formación.
o una perforación de la línea de tendencia de la bandera.
La figura 59.4 muestra un ejemplo de falla. Resalté la resistencia del aire que aparece como smog en el
horizonte. Lo que creo que es importante es la tendencia a la baja de los precios que conduce al patrón. El punto 1 es el
anuncio y llega después de casi 2 meses de caída de precios. Evite todas las banderas que
aparecer en una tendencia bajista. ¿Por qué? El patrón suele actuar como una continuación del
tendencia predominante de los precios, no como una reversión. Si la tendencia del precio es a la baja, el
La bandera podría hacerla volar, pero ¿por qué arriesgarse? Cíñete a las banderas en una tendencia
el precio aumenta y, por lo tanto, su billetera puede fluctuar con la marea creciente.
No te dejes llevar por pequeños huecos. Me refiero a brechas de área. Cuando un
Como señal de ganancias, a veces aumentan las diferencias de precios. Normalmente, al cabo de unos días, el
el movimiento ascendente colapsa y cierra la brecha. Esta ocurrencia no es un problema si usted
Espere la confirmación porque el patrón nunca se confirma. Por lo tanto, (1) tenga cuidado con las señales de advertencia
ganancias asociadas con brechas de área y (2) espere la confirmación a menos que le guste perder
dinero.
Pulte Homes, Inc. (Construcción de viviendas, NYSE, PHM)

26
25
24
Falda
23
22
21
20
19
dos
18
17
1
dieciséis
15
14
abril mayo junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 00 feb mar abr Mayo Junio
Figura 59.4 La resistencia a la sobrecarga impide que este indicador de ganancias (2) funcione
como se esperaba, pero otro consejo es evitar seleccionar indicadores de ganancias en una
tendencia de precios a la baja. El anuncio de resultados está en el punto 1.
Google
Estadísticas 899
Estadísticas
Revisé mi base de datos de aproximadamente 220 acciones desde enero de 1995 hasta junio.
2004 para recopilar estadísticas sobre señales de ganancias. Debido a limitaciones de la base de datos, no puede
todas las acciones tuvieron publicaciones de ganancias trimestrales. Aún así, encontré 564 indicadores de ganancias y
La tabla 59.2 enumera sus estadísticas generales.
Número de entrenamientos. Encontré 384 indicadores de ganancias en un mercado alcista y
180 en un mercado bajista. Estos números sugieren que hay más ganancias
banderas en un mercado bajista que en un mercado alcista (porque el mercado bajista es más corto),
pero las ganancias al comienzo del período alcista del mercado (1995) fueron escasas.
Reversión o continuación. La bandera de ganancias actúa como una reversión o
¿Continuará la tendencia de precios predominante? La tabla 59.2 sugiere que el estándar
actúa como una continuación de la tendencia a corto plazo el 76% del tiempo. si el precio
La tendencia estaba aumentando hacia la bandera de ganancias, es probable que continúe aumentando.
después de la ruptura; Esa es la manera de negociarlo, de todos modos.
En un mercado alcista, los indicadores de ganancias que actúan como reversiones funcionan sustancialmente
mejores que los que actúan como secuelas. En un mercado bajista, la tendencia es la misma, pero los resultados son más
limitados.
Incremento medio. El aumento promedio en un mercado alcista fue del 34%, pero sólo del 22%
en un mercado bajista. Las cifras del mercado alcista y bajista están muy por encima del 24%
y un aumento promedio del 15% para todos los patrones de eventos, respectivamente.
Aumenta más del 45%. Poco más de una cuarta parte incumple (29%) en un mercado alcista y 14% en
un mercado bajista aumenta en más del 45%. De nuevo, el rendimiento es bastante
Bien.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio alcanza el máximo, cae aproximadamente un 33%. Así,
Si puede saber cuándo cambia la tendencia, podría considerar vender las acciones en corto. Utilice paradas en
en caso de que adivines mal.
Tabla 59.2

Descripción

30% 28%a
Standard & Poor's 500 cambia un 7% 1%
80
Días hasta máximo 114

Google
Rendimiento que rompe los estándares. Patrones que aumentan menos del 5% antes
cayendo en picada, caen en un promedio de 28% a 30%. Medidas para reducir la
máximo más alto después de la ruptura hasta el mínimo más bajo: una operación perfecta y que usted
es poco probable que lo hagan.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. Calcular el cambio en el índice de
la fecha en que la bandera de ganancias comenzó a subir da un aumento del 7% en un toro
mercado y ganancia del 1% en un mercado bajista. Este rendimiento se compara con el 34% y
Aumento promedio del 22%, respectivamente, para el banner de ganancias en el mismo período.
Días al máximo. Si intercambias este patrón perfectamente, ¿cuánto tiempo
¿Se necesita mucho tiempo para alcanzar el punto máximo de beneficio? Respuesta: en un mercado alcista, 114
días, o alrededor de 4 meses; en mercado bajista, poco más de 2 meses (80 días). El aumento
en un mercado alcista es ligeramente mayor que el aumento en un mercado bajista.
La tabla 59.3 muestra una lista de tasas de fracaso, comenzando con 5% o
balance. Esta es la tasa que uso para cubrir comisiones de corretaje, páginas de deslizamiento, tarifas de la SEC y
pronto. La tabla muestra con qué frecuencia no se muestran las banderas de ganancias.
aumentar una cierta cantidad. Por ejemplo, un tercio (33%) de los patrones alcistas y casi
La mitad de los patrones bajistas no aumentaron más del 15% después de la ruptura.
Lo que es alarmante sobre el gráfico y parece ser el caso de muchos gráficos
y patrones de eventos, es el rápido aumento de fallas por pequeños cambios en el aumento máximo
de precios. Por ejemplo, las tasas de fracaso se duplican del 5% al 10% y
luego salta de nuevo. Debido a que cada negociación es diferente, sus resultados variarán. juegalo
seguro y utilice siempre paradas.
Supongamos que sus costos comerciales son del 5% y desea ganar el 10% en
cada comercio. Eso suma un 15%, pero sabes que no ganarás todas las operaciones. Él tiene
fue tu experiencia la que ganas en cada dos de los tres tratos. Por lo tanto, si usted
incrementar el margen de beneficio al 20% (25% con gastos), lo que compensará el
perdedores, dejando una ganancia promedio del 10% en las tres operaciones. ¿Cuántas banderas fallarán?
Cuadro 59.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
38 o 10% 28 o 16%
10 90 o 23% 56 o 31%
15 127 o 33% 86 o 48%
20 159 o 41% 107 o 59%
25 190 o 49% 121 o 67%
30 215 o 56% 134 o 74%
35 228 o 59% 141 o 78%
50 288 o 75% 157 o 87%
75 329 o 86% 169 o 94%
Más de 75 384 o 100% 180 o 100%
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Estadísticas 901
Cuadro 59.4
Parte superior del mástil para escapar 18 dias 16 dias
H59% H50%
H33% H19%
período

30% 22%
Incremento promedio para patrones con retrocesos
41% 22%
Incremento promedio para patrones sin retrocesos
entregar el 25%? Respuesta: 49% en un mercado alcista y 67% en un mercado bajista. Este
Parece poco probable que logre sus objetivos de ganancias operando con este patrón de eventos.
Parte superior del mástil para escapar. La parte de bandera de los promedios de entrenamiento.
poco más de 2 semanas, medidas desde el día después del final del asta de la bandera hasta el
día de ventilación.
Posición anual. Usando el máximo más alto del patrón (la ruptura
precio) Como referencia, ¿dónde aparece la bandera en el rango de precios anual?
Tanto para los mercados alcistas como bajistas, la mayoría de los patrones ocurren cerca del año.
Alto. Este hallazgo tiene sentido intuitivo. Si las tiendas están llenas de clientes y
Las cajas registradoras suenan, a los inversores les gusta lo que ven y compran las acciones.
La demanda de compra aumenta el precio, por lo que la empresa hace mejor publicidad.
de lo esperado, lo que hizo subir aún más las acciones.
Posición anual, desempeño. El mejor rendimiento proviene de patrones dentro de un tercio del
mínimo anual. Promediaron incrementos del 48% en un toro
mercado y 30% en un mercado bajista. Al parecer, pocos esperaban las ganancias.
sorprendente cuando las acciones estaban tan bajas.
Este hallazgo significa que usted debe comprar acciones con señales de ganancias cercanas al
mínimo anual? Comprobé el movimiento del porcentaje medio y, efectivamente, el tercio más bajo mostró
el mejor desempeño con un aumento medio del 36%. La mitad
La gama experimentó ganancias del 24% y el tercio superior experimentó un aumento promedio del 25%.
Confieso que compro banderas de ganancias si la acción está cerca del máximo anual,
nunca en ningún otro lugar, y siempre con una tendencia de precios al alza. descubrí que funcionan
para mí aproximadamente dos tercios del tiempo. Ya que se presentan banderas cercanas al mínimo anual
Mejor aún, merecen una mirada más cercana.

Contratiempos. Los contratiempos ocurren entre el 58% y el 63% de las veces. Si
Si no logra negociar una acción que genera ganancias, es posible que tenga otra oportunidad.
invertir si cae. Los retrocesos también le permiten agregar a una posición existente.
En promedio, se necesitan entre 11 y 12 días para completar la fijación de precios.

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Bandera 902 , Ganancias
Tabla 59.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 48% 8% 8% 6% 7% 3% 2% 2% 4% 1% 11%
Mercado alcista 47% 13% 7% 5% 4% 4% 4% 3% 1% 1% 11%
el revés. En un mercado alcista, un retroceso perjudica el rendimiento. Entonces, mira
para obtener resistencia superior antes de negociar una bandera de ganancias.
La tabla 59.5 muestra una distribución de frecuencia del tiempo que tarda el precio en
llegar al máximo. Muchas banderas de ganancias alcanzan su punto máximo en la primera semana. En el
En el otro extremo de la escala, más de una cuarta parte de los impagos en un mercado bajista
Más de 70 días para alcanzar el máximo. En un mercado alcista, casi la mitad
(48%) tardan más de 70 días en completarse.
En un mercado bajista, hay una ligera tendencia a que las banderas alcancen su punto máximo 35 días después
el rompimiento. Entonces, si otras acciones en la misma industria muestran debilidad
mes después de la ruptura o si el mercado general comienza a caer, aumente
su parada o prepárese para cerrar la operación.

Altura. En la mayoría de los patrones de gráficos, los altos funcionan mejor que los cortos.
y la bandera de ganancias no es una excepción. Estándares más altos que la media
mostró ganancias del 37% en los mercados alcistas y del 24% en los mercados bajistas. Patrones cortos
ganaron un 31% y un 20%, respectivamente. Por lo tanto, seleccione estándares superiores a la mediana.
para obtener el mejor rendimiento medio.
Cuadro 59.6

Descripción
37% 24%
31% 20%
Altura media como porcentaje 13,56% 14,67%
33% 26%
35% 17%
30% 25%
33% 14%
36% 20%
39% 28%
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Cuadro 59.7

Descripción
Rendimiento de tendencia de volumen creciente 26%a 27%a
Rendimiento del volumen de ruptura pesada 33% 20%
Rendimiento del volumen de ruptura ligera 36% 24%
Ancho. ¿Los patrones amplios tienen mejor desempeño postruptura que los estrechos?
Si y no. La duración media de la bandera fue de 14 días en un mercado alcista y de 12 días en un mercado alcista.
mercado bajista, medido desde el día del anuncio hasta la ruptura. En los mercados alcistas,
las banderas más anchas obtuvieron mejores resultados que las estrechas, 35% frente a 33%; pero nosotros
En los mercados bajistas los resultados fueron los contrarios, 26% frente a 17%.
Longitud promedio de formación. La longitud promedio desde el inicio del mástil hasta el final del
La bandera fue de aproximadamente 2 semanas.
Combinaciones de alto y ancho. La combinación de alto y ancho con mejor rendimiento será
para banderas altas y estrechas en mercados alcistas y bajistas.
Las peores combinaciones son banderas cortas y estrechas en un mercado alcista y banderas cortas y estrechas en un mercado alcista.
amplio en un mercado bajista.

Tendencia del volumen. La bandera de ganancias muestra una tendencia de volumen a la baja del 93%
a veces. Medí el volumen mediante regresión lineal desde el día del anuncio hasta el día anterior a la ruptura.
Los resultados de rendimiento no son significativos debido a que hay pocas muestras.
Volumen explosivo. En ambos mercados, banderas con un ligero volumen de ruptura
tienden a funcionar mejor después de la ruptura que aquellos con un volumen de ruptura intenso.
El cuadro 59.8 muestra tácticas de negociación para señales de ganancias.

Regla de medición. La regla de medición predice hasta qué punto subirá el precio, como mínimo. Para usarlo,
Calcule la altura de la formación restando el máximo más alto del patrón del mínimo del día del anuncio.
Agregue la diferencia al mínimo más bajo en la parte de la bandera del patrón. El resultado es el precio objetivo.
visto el futuro. El precio alcanza el objetivo entre el 84% y el 86% de las veces.
Por ejemplo, mire la Figura 59.5. El máximo de formación (punto 2) es 21,19.
El precio mínimo el día del anuncio (punto 1) es 17,25. Sume la diferencia, 3,94, a la formación baja en
bandera (punto 3) en 19,63 para obtener un precio objetivo de 23,57. El precio alcanzó el objetivo 4 días después del
escapar.
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Cuadro 59.8
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Tome la diferencia en la alta formación del
bajo el día del anuncio. Agregue esta diferencia a la bandera baja (la más baja más
bajo a la derecha del mástil). El resultado es el precio objetivo. El precio alcanza el objetivo en
86% y 84% del tiempo en mercados alcistas y bajistas, respectivamente.
Confirmación, señal de compra. Compre cuando el precio cierre por encima del máximo de formación o atraviese una línea.
de tendencia de bandera, pero nunca antes.
señal de venta El precio puede alcanzar el máximo en la primera semana. En los mercados bajistas, busque
debilidad dentro del mes posterior a la negociación.
Cuidado con la reacción Aproximadamente la mitad de las veces se produce una reversión, así que espere. Si ocurre y el
el precio comienza a recuperarse, agregue a su posición.
Confirmación, señal de compra. El precio confirma el patrón cuando supera el

máximo más alto o atraviesa una línea de tendencia. Nunca compre antes de la confirmación,
ya que el precio suele bajar sin confirmar el patrón.
Hay dos señales de compra. Compre cuando el precio cierre por encima del máximo
de formación. En la Figura 59.5, el máximo de la formación está cerca del punto 2. El segundo
Corporación Americana de Conversión de Energía. (Computadoras y Periféricos, NASDAQ, APCC)

45
43
41
39
37
35
33
31
29
27
25
24
dos
23
22
21
20
3 19
18
17
1 dieciséis
15
14
13
99 mayo abril Marzo
Junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 00 Febrero
Mayo Junio
Figura 59.5 Los precios aumentaron después de que se anunciaron los resultados. Aplique la regla de medición
encontrando la altura (el máximo más alto, punto 2, menos el mínimo más bajo del día del anuncio, punto 1)
sumada al mínimo de la bandera en el punto 3. El resultado da el precio objetivo previsto.
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La señal de compra es cuando el precio cierra por encima de una línea de tendencia de bandera. La figura 59.1 describe
mejor la parte de la bandera del patrón. Dos líneas de tendencia descendente paralelas resaltan la bandera.
Cuando el precio supere la línea de tendencia superior, compre. A veces, sin embargo, la bandera es
irregular y no se presta a líneas de tendencia. Invertir a la otra señal de compra: un cierre por encima
del máximo más alto del patrón.
Señal de venta. Este no es un patrón fácil de negociar porque el precio puede subir rápidamente y luego
luego mostrar una caída masiva. Prepárate para vender en la primera semana, antes del precio.
regresar. Si, después del retroceso, el precio continúa subiendo, compre nuevamente y aproveche la ola alcista.
Esté atento a las reacciones violentas. Se produce un retroceso más de la mitad de las veces. Espere resistencia
cierre el aire para repeler el movimiento alcista del precio y para que el precio vuelva al precio de ruptura. Es posible que el
precio no baje por completo o que retroceda y permanezca más bajo. Es la última situación que deberías
observar. Pocas cosas duelen más que ver cómo una operación rentable se convierte en una pérdida.
Si ve que el precio cae aproximadamente una semana después de la ruptura, considere vender y obtener ganancias.
Siempre puedes volver a comprar después de que el precio comience a recuperarse del retroceso.
¿Cómo es un comercio real? La figura 59.6 muestra una operación que realicé en una bandera de ganancias.
Aquí está la entrada de mi cuaderno para la compra: “9/2/04. Compré 400 en el mercado, completos a 31,75.
Esta es una operación de bandera de ganancias. La ventaja se mide hacia arriba: 31,45 – 28,54 = 2,91 medida. A
A partir de 30,63, cerca del mínimo, el objetivo es 33,54 o 33,50, redondeado. La reciente cima de diamantes debería
apoyan esta norma. La regla de medición funcionó para la sorpresa de las ganancias de octubre, y espero que esto
Además trabajo. Su competidor Michaels también lo está haciendo bien. La desventaja es el mínimo más reciente,
alrededor de 28 y cambio. Esto daría una pérdida del 12%, un poco elevada.
Apriete el stop más cerca del mínimo cuando reciba datos de precios actualizados”.
Al revisar la entrada, calculé el precio objetivo utilizando el método de movimiento ascendente medido, que
también es la regla de medición de la bandera de ganancias. El precio alcanzó el objetivo de 33,50 3 días después de la compra.
La bandera de las ganancias de octubre comienza en la base del asta, como se muestra en la figura. El precio
se mueve horizontalmente más allá del polo de 1 día y luego se dispara hacia arriba.
Un retroceso devuelve todas las ganancias y más a mediados de noviembre.
La mención de Michaels Stores muestra que revisé otras en la industria, solo para ver cómo
se llevaban bien. Vi soporte, formado por el gran diamante y el movimiento horizontal del precio,
centrado cerca de 28.
Aquí están las entradas adicionales del cuaderno: “9/02/04 parada mental 28. 12/02/04 puse un
se detuvo en 30,84, justo por debajo del mínimo. 03/04/04 Stop elevado a 32.13.
03/05/04 El stop subió a 33,23 después del cierre del mercado.”
Estas entradas muestran que puse un stop y lo subí cuando el precio subió, comenzando
con la zona de soporte en 28. Cuando el precio alcanzó un nuevo máximo, me moví
Google
Linens N Things (minorista (líneas especializadas), NYSE, LIN)

Vendido
37
36
35
34
Él compró
33
32
línea de tendencia
Diamante 31
30
29
28
Ganancias
Anunciado
27
26
Octubre
Ganancias 25
24
23
22
21
3 de agosto Septiembre
Octubre nov dic ene 04 feb mar Abril junio Mayo
Figura 59.6 Compré la bandera de ganancias y la vendí cuando la evidencia

técnica se volvió negativa.
el stop y lo puse con mi corredor. Un día antes de que el precio alcance un nuevo máximo anual,
Subí el stop de nuevo a 32,13, justo por debajo de un mínimo anterior, pero muy lejos
desde el máximo de 36. Al día siguiente, volvió a subir casi un dólar.
Cinco días después, vendí las acciones. Aquí está mi entrada: “10/03/04. Vendí 400 en el mercado
porque (1) el CCI está divergiendo, (2) el RSI ha estado sobrecomprado durante unos días, (3) el mercado en
general es bajista, (4) la acción está cayendo y (5) el La acción ha traspasado una línea de tendencia alta.
Stock lleno a 35,20”.
El CCI es el índice del canal de productos básicos y el indicador formó picos más bajos incluso cuando el
precio alcanzó máximos más altos. El índice de fuerza relativa estaba en territorio largo pero se había movido a
la zona neutral. El índice S&P 500 empezó a caer y fue como nadar contra corriente. La acción también
estaba cayendo y el precio había traspasado la línea de tendencia ascendente. Como todo parecía sombrío,
vendí y gané $1,350 en la operación.
Puedes ver lo que pasó con las acciones. Price se recuperó para formar un segundo
de alto, un doble techo Eve & Eve, y luego se hundió. Vender fue el movimiento correcto.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para ayudarle a seleccionar los patrones que funcionan
mejor. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
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• Seleccionar patrones que cumplan con las pautas de identificación – Tabla 59.1. • Indicadores de ganancias
Actúan como una continuación de la tendencia alcista de los precios. Evite las banderas en un mercado bajista: Tabla 59.2.
• Las tasas de fracaso se acumulan rápidamente, así que prepárese para operar en corto. tomar prof
es rápido – Tabla 59.3. • Comprar
señales de ganancias cercanas al mínimo anual – Cuadro 59.4. • En un mercado en
alto, los indicadores de ganancias sin retrocesos funcionan mejor, así que evite negociar una acción
con resistencia de sobrecarga cercana Tabla 59.4. • En un mercado bajista, busque el precio objetivo
la cima aproximadamente un mes después de la fuga. Un cuarto de pico en la primera semana: Cuadro 59.5. • Seleccionar
altos estándares—Tabla 59.6. • Las banderas altas y estrechas funcionan mejor—Tabla 59.6. •
Seleccione banderas con un volumen de ruptura ligero: Tabla 59.7.

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60
Ventas en la misma tienda, malas
Evento Un minorista anuncia ventas en la misma tienda.
cifras que el mercado interpreta como malas,
y la acción hace un gran movimiento a la baja

ese día o el siguiente.
12% 14%

54% 39%
68% 69%
Descubrimientos sorprendentes Patrones en mitad del precio anual

El rango funciona bien. Los reveses duelen
actuación. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
Sinónimos Ventas en tiendas comparables, ventas en tiendas existentes
vea también Ventas en la misma tienda, buenas
908
Google
Paseo 909
Juan estaba emocionado. Me llamó y me dijo por teléfono que su favorito
El minorista de ropa informó que las ventas totales aumentaron un 30%. "¡Treinta por ciento! ¿Crees que
¿Qué?" Le rompí el globo cuando le pregunté sobre las ventas en las mismas tiendas. "Tres por ciento", dijo.
él.
Las ventas en la misma tienda (3S) son ventas en tiendas abiertas durante más de un año, a veces
dos. Para los minoristas de rápido crecimiento, son una referencia importante para
medir qué tan bien está funcionando la cadena. Si las ventas totales crecen un 25% cada año, pero
Las tiendas existentes están sufriendo porque el minorista está instalando nuevas tiendas a solo una milla de distancia.
hasta ahora, por lo que es posible que un inversor desee evitar las acciones. Al final, la cadena
quedarse sin lugares para construir nuevas tiendas. . . ¿entonces que?
Analicé las acciones minoristas que sigo y busqué informes de ventas en las mismas tiendas. encontré
cientos de ellos, así que decidí limitar la búsqueda a esos
con un rango de negociación superior al promedio el día del anuncio o el
Día siguiente. Después de todo, si un minorista anuncia números 3H malos y las existencias disminuyen
en ninguna parte, ¿les importa a los inversores? Filtrado de resultados mejorados.
Sólo he utilizado rupturas a la baja, por lo que el patrón es bajista y, en general,
ocurre en una tendencia de precios a la baja. Por lo tanto, es un patrón de continuación de muy larga duración.
corto (aproximadamente la mitad alcanza el mínimo final en menos de una semana).
La tasa de fracaso del punto de equilibrio es superior al 25%, muy por encima de los valores normales para un
dígito para patrones de buen comportamiento (de todo tipo) y supera el 20%
límite que considero aceptable. La caída media también es escasa (entre el 12% y el 14%).
Después de alcanzar el mínimo final, ¿qué pasa con el precio? En promedio, aumenta
54% en mercados alcistas y 39% en mercados bajistas. ¡Guau! Este hallazgo sugiere una
Oportunidad comercial: comprar mucho después de que las acciones toquen fondo. Esto parece fácil, pero lo es.
dificil de hacer. El ejemplo de comercio de este capítulo explora este tipo de comercio.
Recorrido
¿Cómo es el patrón típico? La figura 60.1 muestra un ejemplo de
Oportunidad de venta corta que a todos nos gustaría tener. La acción estaba en una lágrima
a partir del verano de 1996 (no se muestra) y un recorrido casi en línea recta
desde octubre de 1997. Hizo un patrón superior extendido de abril, uno que dudo en mostrar
debido a la cantidad de espacio en blanco (parecería
mejor si el pico de mediados de mayo toca la línea de tendencia superior). Nada es perfecto en
el negocio de patrones gráficos, y no fue hasta que los precios alcanzaron su punto máximo en junio que
El patrón de cobertura apareció dibujado correctamente. No había señales de un declive inminente.
Los comerciantes desconcertaron al minorista de muebles para el hogar cuando informaron sobre las ventas.
en las mismas tiendas por debajo de las expectativas. La acción cayó y luego intentó cerrar la brecha pero fracasó. oh
El precio tocó fondo a principios de septiembre.

Google
910 Ventas en la misma tienda, malas
Bed Bath and Beyond (minorista (líneas especializadas), NASDAQ, BBBY)

15
Llamarada superior
14
13
12
Ampliación de la formación
ángulo recto y
Descendente
11
3S anunciado
Simétrico
Triángulo
10
7
97 Diciembre enero 98 febrero marzo Abril Puede Octubre
Figura 60.1 El precio cae cuando el inventario reacciona a un anuncio deficiente de ventas en la
misma tienda.
¿Cómo se identifica un patrón 3S? Al escuchar noticias financieras. Común
periódicamente, generalmente mensualmente pero a veces trimestralmente, muchos minoristas
divulgar sus cifras de ventas. Mira lo que sucede a continuación. Si la acción hace un gran
movimiento ascendente, este es el tipo de patrón 3S que se analiza en el Capítulo 61. Si nada
algo emocionante sucede ese día o el siguiente, entonces el mercado está ignorando el resultado o
No estoy lo suficientemente emocionado como para mover las acciones. Sin embargo, si el precio baja, a veces
cayendo, o si cae al día siguiente (si el mercado estuvo cerrado durante el

anuncio), entonces esto califica como un patrón 3S basado en malas noticias.
La figura 60.2 muestra otro ejemplo del patrón 3S. Del trimestral
informe de ventas de marzo de 2000 (no se muestra), el minorista estaba vendiendo bien
videocámaras, sistemas satelitales y televisores. En el siguiente trimestre, finalizando en
En junio, la compañía dijo que las ventas de productos digitales seguían siendo fuertes, pero ¿por qué?
¿Las acciones caen? ¿Fue este un caso en el que los fundamentos persiguieron a los aspectos técnicos?
En septiembre, la empresa informó que las ventas fueron débiles pero en línea
con estimaciones de consenso. Las acciones cayeron un 14% por la noticia, pero dentro
Hace aproximadamente una semana, cotizaba al mismo precio, completando un retroceso. ¡Guau!
Cerca, pensaron algunos. No si fueras dueño de las acciones. Los retrocesos y contragolpes son los
última oportunidad para salir o entrar en una operación, respectivamente. La figura

muestra lo que pasó. Desde el cierre a 47,33 el día anterior al anuncio, la acción
cayó a 14, una caída del 70%. Nótese el apoyo de septiembre establecido por el vértice del
triángulo simétrico.
Google
Best Buy Co. (minorista (líneas especializadas), NYSE, ABY)

58
54
tirar
50
47
44
41
38
Simétrico 35
33
Triángulo 3S anunciado
31
29
27
25
23
21
19
17
16
15
14
13
12
11
12
00 mayo abril Junio Julio Agosto Septiembre
Octubre Noviembre diciembre 1 de enero Febrero
Figura 60.2 El precio completó un retroceso antes de caer.
¿Cómo se identifica un patrón 3S? La tabla 60.1 enumera las características que utilicé.
Anuncio. Muchos minoristas anuncian sus cifras de ventas.
mensual o trimestral. Leo sobre las cifras en la prensa financiera o escucho sobre ellas
en las noticias de la televisión vespertina. Internet también es una buena fuente de
noticias sobre 3S.
Gran caída de precios. Las cifras pueden parecer aceptables, pero es

percepción del mercado que es importante. Una caída en las ventas en las mismas tiendas nunca es
buena, pero si el mercado esperaba algo peor, espere que el precio de las acciones suba. Sin
embargo, si las ventas en las mismas tiendas fueran del 5% y alcanzaran el
3%, eso muy bien podría hacer que las acciones se desplomaran. Esperar lo inesperado.
Tabla 60.1
Anuncio
La empresa anuncia la Misma Tienda mensual o trimestralmente.
números de ventas.
Gran caída de precios El precio baja o hace un gran movimiento hacia abajo ese día o el siguiente.
El rango de negociación diario debe ser al menos tan grande como el
promedio mensual o debe ser menor.
escapar hacia abajo Se produce una ruptura cuando el precio cierra por debajo del mínimo
Volumen Generalmente pesado.
Google
Calculé el rango de negociación promedio del mes anterior y lo comparé
esto para el descanso del día o del día siguiente al anuncio. Si el intervalo intradiario fuera mayor que el
promedio, incluí el estándar en el estudio.
También incluí patrones con brechas a la baja el día del anuncio,
independientemente de su rango de negociación intradía.

Para identificarlo, busque una gran caída de precio el día del anuncio o el día siguiente.
(en el caso de mercados cerrados o si la noticia tarda en difundirse). A veces ocurre una diferencia de precio como la
que se muestra en las figuras 60.1 y 60.2.
Busqué brechas y grandes movimientos de precios pero ignoré todo lo demás, incluido
Disminución de las cifras de ventas en mismas tiendas. Las brechas y los grandes movimientos de precios significan una
comercio prometedor (con mejor desempeño).
Escapar hacia abajo. ¿Qué es una ruptura? Está un poco por debajo del intra
día bajo publicado el día del anuncio. Incluso si las acciones caen, ignoré si el
la ruptura fue hacia arriba.
Volumen. Espere un gran volumen, volumen que está por encima del promedio publicado
sobre el mes anterior.
¿Qué puede salir mal con el estándar 3S? La figura 60.3 muestra el primer ejemplo.
de un mal intérprete. En ese momento la empresa se llamaba Lojas Consolidadas.
Big Lots, Inc. (tienda minorista, NYSE, BLI)

28
27
26
25
24
23
22
Ascendente 21
Vieira
20
3S anunciado 19
18
Simétrico 17
Triángulo
dieciséis
15
14
13
12
Octubre Noviembre
Figura 60.3 Caídas de precios en el inicio de las ventas en las mismas tiendas. El precio se recupera rápidamente y
alcanza nuevos máximos.
Google
Estadísticas 913
y reportó ventas en las mismas tiendas como aquellas abiertas hace al menos 2 años. A mediados de julio,
La compañía dijo que las ventas totales de junio aumentaron un 69%, pero en la misma tienda.
las ventas crecieron sólo un 3,4%. En las 8 semanas anteriores, las ventas aumentaron un 2,6% y en el
acumulado en el año, 3,9%.
¿Qué pasó con las acciones? Hizo un gran movimiento a la baja ese día y el
luego volvió a donde estaba cotizando antes del anuncio y luego
formó una vieira hacia arriba. Observe cómo el precio deja de caer en la parte superior del
Vacaciones de marzo. ¿Coincidencia? Tal vez, pero las brechas crean zonas de soporte y resistencia.
Estadísticas
La tabla 60.2 muestra estadísticas generales para el patrón 3S basadas en bajas ventas en las mismas tiendas.
Número de entrenamientos. Miré a todos los minoristas en mi base de datos.
Más de 500 acciones y sólo se encontraron 28 con patrones 3S desde principios de 1995. ¿Cómo
Como puedes imaginar, mis datos son limitados y las muestras también. encontré 258 válidos
patrones en los mercados alcistas, pero sólo 78 en los mercados bajistas. Recuerde, estos patrones
todos tienen rangos de precios intradía que son más amplios que el promedio de 1 mes. Si yo
permitido todos los estándares 3S, el rendimiento sería peor, pero habría
sustancialmente más muestras.
Reversión o continuación. La mayoría de los patrones 3S que observé actuaron como
consolidaciones o continuaciones de la tendencia de precios predominante. este descubrimiento
significa que el precio cayó dentro del patrón y rompió a la baja. Reversiones realizadas
marginalmente mejor que las secuelas.
Descenso medio. La caída media, medida a partir del bajo precio en
el día del anuncio el mínimo final fue del 12% y del 14% para el alcista
y mercados bajistas, respectivamente. Si utilizó el precio de cierre del día anterior
anuncio para incluir cualquier diferencia de precio que el anuncio haya causado, el
Tabla 60.2
54% 39%
38% 22%
9%
Standard & Poor's 500 Variación 2%
21 23

Google
La caída promedio midió un 15% más saludable para los mercados alcistas y un 17% para los mercados bajistas.
Disminución de más del 45%. Sólo el 1% de los estándares 3S cayeron más del 45%,
Así que si esperas una gran pérdida, deberías buscar otro tipo de patrón.
intercambiar. En otras palabras, considere obtener ganancias rápidamente o puede que no haya
ganancias a obtener.
Cambie después de que termine la tendencia. Cuando el precio llega al mínimo, sube.
54% en un mercado alcista y 39% en un mercado bajista, en promedio. Así que si puedes
sepa cuándo termina la tendencia, incluso si llega tarde, compre acciones. Utilice paradas para
proteja su inversión contra movimientos adversos de precios.
Rendimiento que rompe los estándares. Los patrones rotos aumentan entre un 22% y un 38%
dependiendo de las condiciones del mercado. No espere este tipo de ganancias en su
operando ya que son valores en el mejor de los casos medidos desde el mínimo después de la ruptura hasta
el máximo máximo. Probablemente te perderás ambos puntos de la trama.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice S&P 500 cayó en ambos
mercados, 2% en un mercado alcista y 9% en un mercado bajista en los mismos períodos en
que los estándares 3S cayeron en un promedio de 12% y 14%, respectivamente.
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo se tarda en alcanzar el mínimo final?
Aproximadamente 3 semanas. Esta información ayuda a los operadores a evaluar la cantidad de operaciones.
pueden esperar. Se valora un patrón que alcanza el mínimo final en una semana
más de uno que demora un mes (siempre que disminuyan la misma cantidad).
La tabla 60.3 enumera las tasas de falla para el patrón 3S en este capítulo. En los mercados alcistas,
la tasa de fracaso comienza siendo alta, del 26%, y aumenta rápidamente. La mitad de los
patrones caen menos del 10% después de la ruptura. Los mercados bajistas empiezan peor, con
El 27% no logra disminuir más del 5%. Sin embargo, funcionan mejor que
patrones en un mercado alcista porque las tasas de fracaso no son tan altas, pero aún así
muy alto.
Tabla 60.3
Tasas de fallo
Precio Máximo
Rechazar (%)
68 o 26% 21 o 27%
10 135 o 52% 34 o 43%
15 177 o 69% 44 o 56%
20 201 o 78% 57 o 73%
25 223 o 86% 63 o 81%
30 234 o 91% 69 o 88%
35 244 o 95% 74 o 95%
50 256 o 99% 78 o 100%
75 258 o 100% 78 o 100%
Más de 75 258 o 100% 78 o 100%
Google
915 Estadísticas
que significan los números? Aunque el pobre anuncio
Las ventas en las mismas tiendas son un fastidio, parece que el impacto no es tan severo como un
esperaría. En otras palabras, el precio no cae mucho después de la ruptura.
Este hallazgo sugiere un comercio rápido. Las tasas de fracaso también sugieren negociar
Patrones 3S en un mercado bajista, ya que tienen tasas de fracaso más bajas.
La Tabla 60.4 muestra estadísticas relacionadas con la ruptura y después de la ruptura para este 3H.
estandarizar.
Formación de principio a fin. Tarda entre 4 y 5 días en cotizar
cierra por debajo del mínimo intradiario registrado el día del anuncio. este descubrimiento
Es más largo de lo que esperaba, así que verifiqué el tiempo promedio y descubrí que era 1 día.
en un mercado bajista y 4 días en un mercado alcista. Aparentemente, algunos patrones tiran de la
promedio hacia arriba.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual se produce la ruptura?
¿Aparece un patrón 3S con más frecuencia? La respuesta depende del mercado. En Tauro
mercados, el patrón aparece cerca del máximo y mínimo anual con mayor frecuencia, pero en un
En el mercado bajista, los patrones en el rango intermedio aparecen con mayor frecuencia.
rango de precios, encontramos que los patrones 3S de mejor rendimiento tienen rupturas en el
tercio central de la banda.
Una explicación para este hallazgo es que las empresas con acciones que generan
Los nuevos máximos están funcionando bien. Entonces se acumulan nubes grises y comienza la acción.
agachándose como si buscara refugio de la tormenta. Llegan las rebajas en la misma tienda
por debajo del plan y las acciones caen de verdad. Se producen más patrones 3S, lo que lleva
la acción para el rango medio. A medida que las acciones se acercan al mínimo anual, las cosas comienzan
aparecen y aparecen menos patrones 3S. La acción se recupera y comienza la
ciclo nuevamente.
Contratiempos. ¿Con qué frecuencia ocurre un retroceso? Más de la mitad del tiempo: 53%
y 60% para los mercados alcistas y bajistas, respectivamente. Entonces, revisa los conceptos básicos.
soporte antes de vender una acción. Una zona de soporte cercana podría provocar un retroceso.
Tabla 60.4
Descripción
H38% H37%
Disminución porcentual para cada período L12%, C14%, L13%a, C16%,

H10% H12%a
10% 13%
Disminución promedio de los patrones de retroceso
13% dieciséis%
Google
Tabla 60.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 45% 12% 9% 1% 3% 9% 10% 0% 4% 0% 8%
Mercado alcista 50% 12% 8% 6% 7% 2% 1% 2% 5% 1% 6%
Cuando se produce un retroceso, el precio tarda 11 días en volver a la ruptura.
precio.
Los contratiempos perjudican el rendimiento. Por ejemplo, patrones en un mercado alcista.
mostrando un retroceso del 10%; aquellos sin contracción disminuyen un 13% en promedio.
Pienso en estos resultados en términos de impulso. El precio baja y baja
el impulso aumenta, pero cuando se produce un retroceso, la dirección cambia hacia arriba,
matando el impulso descendente. Cuando finaliza el retroceso, se reanuda el impulso bajista,
pero con menos entusiasmo. Por tanto, el precio tiende a no
hasta ahora después de un retroceso.
La Tabla 60.5 muestra una distribución de frecuencia de días hasta el máximo mínimo.
La mayoría de los patrones 3S del mercado alcista (50%) tocan fondo en menos de una semana.
Precio más de la mitad (57%, la suma de las columnas de 7 días y 14 días) del oso
Los patrones del mercado tienden a aumentar en 2 semanas. Así que espera tu patrón 3S
abajo rápidamente. Este hallazgo sugiere que el patrón 3S es más útil para
comerciantes swing.
Nótese el aumento en las columnas 42 y 49, mercado bajista. Sugerir precio
muestra una tendencia a aumentar de 6 a 7 semanas después de la erupción. Entonces, prepárate para
luego ganancias.
La Tabla 60.6 muestra estadísticas de tamaño y volumen para el estándar 3S.
Altura. Los patrones altos funcionan mejor que los cortos. Por ejemplo, en un
En el mercado alcista, los patrones cortos cayeron un 10%, pero los patrones altos cayeron un 14%. Medí la altura calculando
la altura del patrón el día del anuncio (mínimo intradiario restado del máximo) y dividiendo la diferencia
para el descanso
precio (que es el mínimo intradiario para este patrón). Luego ordené los resultados y
Tabla 60.6

Descripción
14% 15%
10% 14%
12% 15%
12% 12%a

Google
eligió la mediana como divisor entre bajo y alto. Quédese con el comercio de patrones
alto.
Volumen del día del anuncio. Comparé el volumen promedio del mes previo al estándar
con el volumen del día del anuncio.
Para aquellos patrones con un volumen de anuncios superior al promedio del día, el precio cayó un
15% después de estallar en un mercado bajista. Estos patrones con un volumen inferior al promedio
experimentaron caídas posteriores a la ruptura con un promedio del 12%. Los resultados se mantuvieron
sin cambios según los estándares en un mercado alcista.
La tabla 60.7 muestra las tácticas de negociación para el patrón 3S que se forma como reacción al
anuncio de bajas ventas en las mismas tiendas.
Regla de medición. Utilice la regla de medida para establecer un precio objetivo para la acción.
Utilizando los precios del día del anuncio, calcule la altura del patrón restando el mínimo intradiario
del máximo y luego reste la diferencia del mínimo intradiario. El resultado es el precio objetivo. Más de dos
tercios de los patrones caen hasta el precio objetivo o por debajo, pero llegar allí puede resultar difícil.
Podría ser que su patrón caiga el otro 32%, así que proteja su cartera con paradas.
Por ejemplo, supongamos que una acción muestra un patrón de 3S con un repunte intradiario.
de 10 y un mínimo de 8. ¿A qué precio podría caer la acción después de la ruptura bajista?
Respuesta: 6. Encuentra la altura del patrón (10 – 8 o $2). Reste la diferencia (2) del mínimo intradiario (8)
para obtener el precio objetivo. Si el resultado es negativo, ignórelo. Lo más probable es que sus acciones
no quiebren.
Si la disminución parece inusualmente grande, consulte la Tabla 60.3. En este ejemplo,
la caída de $2 representa una caída del 25% desde 8. ¿Cuáles son las probabilidades de que la acción
caiga tan lejos? Según el cuadro 60.3, el 86% de las acciones en un mercado alcista y el 81% en un
mercado bajista tienen patrones de 3S que no caen al menos un 25%.
Por tanto, la tabla sugiere que la acción no caerá a 6.
Cuadro 60.7
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Utilizando el día del anuncio, calcule el
altura restando el mínimo intradiario del máximo intradiario. Resta el
diferencia entre el mínimo intradiario y el precio objetivo.
El precio alcanza el objetivo el 68% de las veces.
Señal de venta, venta corta. Vender una posición larga o vender en corto cuando el precio cierre
por debajo del mínimo de formación, especialmente si la acción está baja
rendimiento (anteriores estándares 3H, en una tendencia de precios a la baja).
Comprar señal, cubrir corto Compre cuando el precio baje y las acciones comiencen a recuperarse.
Google
Señal de venta, venta corta. Si es propietario de las acciones, no haga nada hasta que
ruptura. Esto es cuando el precio cierra por debajo del mínimo intradiario publicado el día del anuncio. Si
Si se produce una ruptura, considere vender inmediatamente. Podría ser que sus acciones decidan caer un 40%. Por qué
¿riesgo? Es posible que también lleguen otros estándares 3S en los próximos trimestres. Ventas débiles
en las mismas tiendas son como perros hurgando en tu basura. Un día después de sacar la basura, la encuentras.
esparcidos por el césped. Los perros siguen regresando. Un patrón de 3S suele seguir a otro.
Aquí hay una advertencia para aquellos que quieran vender una acción que muestre un patrón de 3S:
patrón no funciona bien (alta tasa de fracaso y bajo potencial de ganancias), por lo que
Debe tener razones sólidas para vender las acciones. Sólo porque la acción tiene un patrón de 3S con una ruptura
abajo no es suficiente. ¿Está bajando el precio? El volumen del día del anuncio es alto para aumentar
el precio baja? El rango de negociación intradía es inusualmente grande, muy por encima del
promedio de 1 mes?
¿Está el soporte cerca, lo que sugiere un retroceso? Consulta los fundamentos.
Señal de compra, cobertura corta. Si puede saber cuándo han caído las acciones, compre. Si
vendió las acciones en corto, cubra su corto o use topes protectores para sacarlo cuando
el precio se invierte. Para la mayoría de los patrones 3S, el precio alcanzará el mínimo rápidamente, generalmente
en una semana o dos (ver Tabla 60.5).
¿Cómo se beneficia de la información de este capítulo? Considere la figura 60.4.
Sally es una comerciante experimentada, pero es tímida y no agresiva. No venderá acciones debido al riesgo inherente
que implica. Ella vio la situación
desarrollando en Ross Stores y lo siguió de cerca, con la esperanza de poder beneficiarse
cualquier tendencia.
A mediados de octubre, una revista financiera informó que dos personas con información privilegiada vendieron 70.000
acciones de la compañía. Para ellos fue una buena decisión ya que las acciones cayeron. Las ganancias llegaron
mediados de noviembre y el mercado no quedó impresionado: las acciones continuaron cayendo durante
una semana y luego se recuperó antes de volver a caer a mediados de diciembre.
A principios de enero, el periódico dijo que las ventas en las mismas tiendas se mantenían estables. La acción
Cayó casi 2 puntos con la noticia. Se tomó un descanso de 2 días y luego cerró a la baja en el tercero.
día, organizando un descanso de otoño.
Finalmente, la acción encontró equilibrio en el nuevo año justo por encima de 11 (el mínimo final). oh
El precio se consolidó en ese nivel y luego aumentó gracias a una buena previsión de beneficios y a una
informan que las ventas en las mismas tiendas aumentaron un 7% en enero.
El aumento duró poco ya que el precio retrocedió casi todas sus ganancias durante el
las próximas 2 semanas. El precio volvió a tocar fondo y parecía que las acciones estaban formando una
doble fondo. En ese momento, Sally empezó a prestar atención.
Cuando el precio confirmó el doble suelo al cerrar por encima del máximo más alto entre los dos
Valleys, obtuvo una cotización de la acción y se quedó sin aliento. oh

Google
919 Comercio de muestra
Tiendas Ross (minorista (líneas especiales), NASDAQ, ROST)

26
25
12 3 24
Interno 23
Ventas
22
21
Vendido
20
19
Bandera
Confirmación
18
17
Él compró
Ganancias dieciséis
Anunciado
Confirmación 15
3S anunciado 14
13
12
Víspera
11
Final Víspera
Bajo
10
9
99 Noviembre Diciembre
enero 00 febrero Marzo abril, mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 60.4 Como se describe en el ejemplo de operación, Sally compró después de que se
confirmó el doble fondo de Eve & Eve y vendió cuando se confirmó el triple techo.
Las acciones subieron varios dólares desde el cierre del día anterior. Ella sabe que no debería
perseguía movimientos tan rápidos y luego observaba desde la barrera cómo la acción volvía sobre sus huellas.
ganancias, formando un patrón de bandera.
Utilizando la regla de medición de las banderas, calculó el precio objetivo. Desde el comienzo de
tendencia alcista en febrero a las 11:90 am (el mínimo del segundo mínimo del día anterior) hasta la cima del
mástil a las 17:09, la altura del mástil era 5,19. El final de la bandera estaba en las 15:53, dando
un precio objetivo de 20,72 si todo sale como se esperaba.
El precio del día subió rápidamente desde la bandera, retomó el movimiento en medio del
camino y comprado, recibiendo un llenado a las 4:40 p.m. Como las banderas son estándares de
media barra, esperaba que el precio subiera hasta el objetivo de 20,72.
Sólo dos días después, el precio alcanzó el objetivo cuando alcanzó un máximo de 21,53. Si ella
Si se vendiera entonces, habría ganado el 31%. Ella no lo vendió. Ella esperaba algo mejor.
El precio retrocedió formando un triángulo simétrico a finales de marzo y luego subió. Ya era hora de
¿vende ahora? Sí. ¿Lo vendió? ¿No por qué no?
Cuando se le preguntó, ella simplemente se encogió de hombros y luego murmuró algo sobre la codicia.
Se produjo una alerta cuando la acción alcanzó la cima (picos 1, 2 y 3).
Cuando se confirmó el patrón el 1 de junio, cerrando por debajo del mínimo registrado en la parte superior
triple, decidió vender. Al día siguiente, apretó el gatillo y recibió el medicamento a las 6:60 p. m.
Su ganancia fue del 13%. Si se vendiera en el pico del triple techo, habría acumulado un sabroso 45%.
Google
¿Hizo algo mal? Usó dos patrones de gráficos como señales de entrada y salida. Ella
comprado el día que se rompió la bandera y vendido al día siguiente de confirmarse el triple techo, justo por encima del precio
de confirmación. En ese sentido, lo hizo bien. Sin embargo, si ella
Si hubiera realizado una orden de venta al precio objetivo de la bandera, habría más que duplicado sus ganancias. A
La avaricia, en este caso, fue su error.
La siguiente lista incluye consejos y notas que le ayudarán a seleccionar patrones que funcionen bien.
mejorado. Consulte la tabla asociada para obtener más información.
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar un estándar 3S. Pon especial atención
al amplio rango de negociación intradiaria, por encima de la media de un mes, cuadro 60.1. • Hacia
las reversiones funcionan marginalmente mejor que las continuaciones – Tabla
60.2. • No esperen una gran caída (más del 45%) a partir de este patrón; sólo un 1% de disminución
hasta ahora—Tabla 60.2.
• Seleccionar patrones en un mercado bajista para las tasas de fracaso más bajas – Tabla
60.3. • Los patrones de mejor desempeño ocurren en el medio del rango de precios anual –
Tabla 60.4. • Los contratiempos ocurren más de la mitad del tiempo y el rendimiento se ve afectado.
Cuando ellos
suceder—Tabla 60.4.
• El precio suele tardar menos de 2 semanas en tocar fondo. en un mar de osos
En el mercado, el precio puede aumentar en las semanas 6 y 7 (cuadro 60.5). •
Seleccione estándares altos—Tabla 60.6.

Google
61
Ventas en la misma tienda, buenas
Evento
Un minorista anuncia cifras de ventas comparables sorprendentemente
buenas y aumentos de inventario
inteligentemente ese día o el siguiente, pero pronto

caídas.
28% 31%
Tendencia de volumen Generalmente pesado el día del anuncio.
82% 72%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones cercanos al mínimo anual funcionan mejor.

Sinónimos Ventas en tiendas comparables, ventas en tiendas existentes
vea también Ventas en la misma tienda, malas
921
Google
922 Ventas en la misma tienda, buenas
Si sigue la industria minorista, conocerá las cifras de ventas en las mismas tiendas (3S).
Algunos analistas los llaman ventas en tiendas comparables o existentes. Estas son las ventas de la tienda.
abierto durante más de un año (pero a veces 2 años). La diferencia entre 3S y las ventas regulares son las
aperturas de tiendas. Si un minorista abre nuevas tiendas sin cerrar las antiguas, espere que el volumen de
las ventas aumentan, quizás sustancialmente.
Por lo tanto, las comparaciones año tras año para los minoristas de rápido crecimiento son difíciles. Usando 3S, el
la comparación es más fácil. Si las ventas en las mismas tiendas aumentan un 8% este trimestre en comparación
con el mismo trimestre del año pasado, esto es mejor que si el minorista agregara un 25% más
Los puntos de venta y las ventas totales aumentaron un 8%. El aumento de las ventas puede deberse
enteramente al volumen de ventas de nuevas tiendas, incluso con las tiendas existentes sufriendo. Así,
Las cifras de ventas en las mismas tiendas son importantes para los inversores.
La instantánea de resultados pinta un cuadro de matanza. Cuando un minorista anuncia 3S
mensual o trimestralmente, el precio de las acciones puede subir, bajar o no llegar a ninguna parte. Este capítulo excluye
las dos últimas posibilidades. De hecho, sólo incluyo movimientos de precios superiores al promedio en el
el día del anuncio o el día siguiente, o aquellos con una diferencia de precio perceptible el día del anuncio
anuncio. Por ello, este capítulo analiza las sorpresas positivas. La razón para usar sólo sorpresas
Lo positivo es encontrar estándares negociables. Si un día 3S se parece a cualquier otro día,
¿Nos importa negociar el evento?
Como sólo incluí patrones con rupturas alcistas, el patrón 3S a menudo actúa como
una continuación a corto plazo de la tendencia al alza de precios predominante. La tasa de fracaso de la
El punto de equilibrio es muy alto, 20% en un mercado alcista y 27% en un mercado bajista.
siendo el 20% el umbral para ser terrible. En comparación, patrones gráficos alcistas de buen comportamiento
tienen tasas de fallo de equilibrio de un solo dígito. El incremento promedio es del 23% y un débil 14% en los mercados
alcista y bajista respectivamente, medido a partir del precio de ruptura.
Digamos que compras una acción que muestra un patrón 3S. ¿Qué pasa? El precio
Sube, claro, pero sólo durante unas pocas semanas. La mitad de los patrones alcanzan el máximo en 2 a
4 semanas. ¿Así que lo que ocurre? La caída es impresionante: una caída del 28% en un mercado
en un mercado alcista y 31% en un mercado bajista. ¿Quieres arriesgarte a esta pérdida de tamaño? si eres un
Para un comerciante experimentado que ama el riesgo, una caída del 31% es deliciosa. Stock corto y
Te explicaré qué buscar más tarde.
Recorrido
La figura 61.1 muestra un ejemplo de un patrón 3S formado en respuesta a las cifras de ventas en
Mismas tiendas mejor de lo esperado. A principios de diciembre, Circuit City informó que
Las ventas comparables de noviembre cayeron un 2% interanual y un 4% intertrimestral. Hacia
Las acciones quedaron abiertas ante las noticias, lo que sugiere que, por muy malos que fueran los números, el
Los comerciantes esperaban algo peor. Las malas noticias eran buenas noticias.
El día antes del anuncio, la acción cerró a 18,69. Formó un patrón de tiburón32, que
Parece un triángulo simétrico enano, y luego continuó subiendo. Al final el precio
llegó a 31,40, para una ganancia del 68%. Si

Google

32
30
28
26
24
22
3S anunciado 21
20
tiburón32
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
11
10
8
Abril Puede Junio
Septiembre diciembre 2 de enero Julio
Figura 61.1 Las acciones abrieron ante la noticia de que las ventas en las mismas tiendas en
noviembre cayeron un 2%.
se excluye la diferencia y se mide el precio de ruptura (el máximo intradiario el día del
anuncio), por lo que el aumento sigue siendo un sólido 45%.
Así es como debería funcionar el estándar 3S.
Identificar patrones 3S es sencillo; simplemente lees el periódico o escuchas las noticias financieras
en la televisión. El día del anuncio, busque una gran oscilación de precios (un amplio rango de
negociación). Los precios deberían subir, tal vez incluso aumentar. Si no se mueven mucho o el
rango de negociación no es notable, sigue buscando. La figura 61.2 muestra tres ejemplos de
buenos patrones.
En los dos primeros casos, el mínimo diario se acerca al máximo del día anterior. En el
Ejemplo de agosto, las diferencias de precios aumentan. Buscamos buenas noticias que
sorprendan al mercado haciendo subir el precio. La forma en que elijas definir un gran movimiento
depende de ti. He incluido días con una brecha alcista o un rango de negociación grande ese día
o el día siguiente. ¿Por qué al día siguiente? Porque los mercados pueden estar cerrados
durante el anuncio y cualquier movimiento de precios se produciría al día siguiente. Si las
acciones no reaccionaron al anuncio, lo ignoré. La tabla 61.1 enumera qué buscar.
Anuncio. Conozco anuncios de ventas en la misma tienda.
periódico. De vez en cuando aparecen en televisión, especialmente para los grandes minoristas.
Internet también es una fuente de noticias sobre 3S.
Google

26
24
3S anunciado 22
20
18
dieciséis
15
3S anunciado
14
13
12
11
3S anunciado 10
4
Octubre
Figura 61.2 El precio sube o baja según las noticias sobre ventas en la misma tienda.
Gran rango de precios. Tomé todos los patrones 3S que pude encontrar y los filtré.
comparando su rango de negociación intradía (alto menos mínimo) con el promedio
de 1 mes. Si el día del anuncio o el día siguiente mostraban un rango de negociación
superior al promedio, o si los precios subían cuando comenzaron las operaciones, entonces acepté el patrón.
De lo contrario, lo descarté. Después de todo, si la noticia es
sorpresa para el mercado, ignora el anuncio y sigue buscando
Otro estándar 3S.
Si filtra la altura del día del anuncio como 2 o 3 veces la altura de 1 mes
En promedio, el rendimiento mejora (aumenta hacia el máximo) y las tasas de falla

disminuyen.
Cuadro 61.1
Anuncio Un minorista anuncia ventas en la misma tienda.
Amplio rango de precios El rango de precios intradiario el día del anuncio o el día
siguiente debe ser mayor que el promedio de 1 mes, o
el precio debería abrir una brecha hacia arriba cuando comience la negociación.
escapar hacia arriba En los días siguientes, el precio deberá cerrar por encima del máximo
intradiario registrado el día del anuncio. Ignore las
fugas.
Volumen
Google
Centrarse en las fallas 925
Escape ascendente. Sólo miré las rupturas alcistas. Hablo de roturas de alas
Capítulo 60, Ventas en la misma tienda, malas.
Volumen. Esto no es una regla, sino una guía: el volumen generalmente está por encima del
promedio el día del anuncio de venta.
¿Qué puede salir mal con el estándar 3S? En un momento miramos las estadísticas,
y sugieren que este es un patrón riesgoso para los comerciantes. ¿Por qué? porque el precio
a menudo regresa al precio de ruptura y continúa bajando. La figura 61.3 muestra una
ejemplo.
El precio estaba cayendo, lo que condujo al patrón, por lo que esta tendencia es la primera.
consejo de que debes operar con este patrón con precaución. Si obedeces el “comercio con
"la tendencia", por lo que venderías las acciones después del anuncio una vez que la
recesión se haga evidente.
A principios de septiembre, un anuncio decía que las ventas en las mismas tiendas habían aumentado.
10% y las ganancias estuvieron en línea con las estimaciones de consenso. ¡Buenas noticias! Los precios se disparan.
En los días siguientes, el impulso alcista se desaceleró. El dicho "compre según los rumores, venda según las
noticias" atrapó a los comerciantes y el precio cayó
después de la liberación de ganancias.

dieciséis
15
14
13
3S anunciado
Ganancias
12
Anunciado
11
10
3
02 Octubre Noviembre
3 de enero febrero marzo
Mayo Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 61.3 Tendencias de precios a la baja que conducen a patrones, brechas ascendentes,
curvas y caídas.
Google

27
26
Insiders
Vender 25
3S anunciado
24
23
22
21
3S anunciado
Insiders 20
Vender
19
18
17
dieciséis
15
14
13
12
97 Noviembre Diciembre enero 98 febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 61.4 El patrón 3S muestra una tendencia a un rápido aumento seguido de una
caída masiva en un mes.
La figura 61.4 muestra otra advertencia y un ejemplo típico de cómo se comporta el patrón 3S: el
precio sube y alcanza un máximo rápidamente y luego cae. Lo que sucedió en el patrón de marzo 3S.
Seis personas con información privilegiada vendieron acciones justo al comienzo del pico de marzo y luego las
acciones cayeron a un mínimo de 18,70 en abril para una caída de máximo a mínimo del 24%. Un gran
rendimiento si fuera propietario de las acciones.
El anuncio de junio de un 12 % de ventas en las mismas tiendas impulsó las existencias
la montaña de precios. Esta vez, casi una docena de personas con información privilegiada se deshicieron de las acciones.
En julio se produjo otro anuncio de ventas y fue una sorpresa porque

el precio subió. El precio alcanza su punto máximo a las 27:15 y luego se desliza por la pendiente helada,
iniciando una avalancha. El precio baja como una bola de nieve hasta llegar al campo base
a los 14 y cambios.
El propósito de estas figuras es simple. Preste atención. Si el precio comienza

baja, vende.
Estadísticas
Las siguientes tablas utilizan datos de más de 500 acciones resumidas para solo 29 minoristas en el
desde principios de 1995 hasta finales de 2003. Descarté muchos de los patrones porque no
cumplían con las pautas de identificación que se muestran en la Tabla 61.1. La tabla 61.2 muestra estadísticas
generales de desempeño para los estándares 3S basadas en ventas en las mismas

tiendas.
Google
Estadísticas 927
Tabla 61.2

Descripción
20% 27%
7% 1%
64 41
Días al máximo
Número de entrenamientos. Encontré suficientes patrones (354) para dividirlos en

mercados alcistas y bajistas. Aún así, el 82 que encontré en los mercados bajistas es un poco escaso, así
que téngalo en cuenta mientras revisamos las estadísticas.
Reversión o continuación. La gran mayoría de las normas actuaron como continuación de la

tendencia predominante de los precios. En otras palabras, la mayoría tuvo el precio subiendo al
patrón, y sólo aceptó aquellos con rupturas al alza. En un mercado alcista,
las reversiones superaron ampliamente a las continuaciones, 28% a 20%.
Incremento medio. El aumento promedio fue de un anémico 23% en los mercados alcistas, y
14% en mercados bajistas. ¿Por qué la pérdida de sangre? Porque medí el aumento en
la formación alta hasta la altura final. Por lo tanto, no fueron incluidos en los resultados.
diferencias de precios que a veces se produjeron el día del anuncio. Incluyendo el
brechas, el aumento midió 27% en un mercado alcista y 18% en un mercado bajista (de
el anterior cercano al máximo final). Estos porcentajes siguen estando por debajo del
aumento promedio para todos los tipos de patrones de gráficos. Entonces, no importa el tamaño de tu regla,
este estándar no se mide.
Aumenta más del 45%. En un mercado alcista, el 22% de los patrones suben más que
45%, pero sólo el 7% en un mercado bajista sube más del 45%. Ambas tarifas son pequeñas,
sugiriendo que este patrón puede llevarte a la pobreza, no a las ganancias.
entre 28% y 31%, en promedio. Este descubrimiento muestra lo bien que puedes hacerlo.
si opera perfectamente después de completar un patrón 3S. Como este es el mejor de los casos,
Es probable que sus resultados sean más bajos.
Rendimiento que rompe los estándares. Si los precios suben menos del 5% después de la ruptura,
el precio caerá entre un 20% y un 27% dependiendo de las condiciones del mercado. Como los patrones rotos
son más fáciles de detectar que los cambios de tendencia, esto
La característica muestra qué tan bien puede hacerlo al cortocircuitar el patrón. De nuevo,
los resultados son los mejores, medidos desde el máximo después de la ruptura hasta
el último bajo. Es probable que sus resultados sean más bajos. Te sugiero que te guste después del precio.
Google
cierra por debajo del mínimo en el patrón 3S. Así puedes estar seguro de una tendencia
cambiar, pero use paradas por si acaso.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice S&P 500 subió un promedio de 7% y 1% en el
mercados alcistas y bajistas, respectivamente, medidos a partir del
Fecha de ruptura del patrón 3S hasta la fecha máxima final.
Días al máximo. ¿Cuánto tiempo tardó el precio en llegar al final?
¿Alto? Aproximadamente 2 meses (64 días) en un mercado alcista y aproximadamente 6 semanas (41 días)
en un mercado bajista. En ambos mercados, esto es rápido porque el aumento es muy pequeño. oh
Las cifras muestran que la pendiente del aumento en ambos mercados es aproximadamente la misma.
La tabla 61.3 muestra las tasas de fracaso del patrón 3S. Los resultados son aproximadamente
¿Qué espero de un patrón de evento? La tasa de fracaso comienza alta en el 20%.
no subir más del 5%, ¡y eso es en un mercado alcista! Este porcentaje
casi se duplica al 38% de los estándares que no logran un aumento del 10%. Mitad superior afuera
antes de subir más del 15%. Por lo tanto, los datos sugieren que si opera con este patrón, debería
Esté preparado para obtener ganancias rápidamente. Mejor aún, no lo negocies
estándar en absoluto. Una bandera de ganancias es un patrón de evento más prometedor, por ejemplo.
Los resultados del mercado bajista son aún peores. Más de una cuarta parte (27%) de las normas
subir sólo un 5% antes de caer. Más de la mitad (54%) no salta más del 10%
Obstáculo. Los resultados son claros: si opera con este patrón, apéguese a los mercados alcistas
porque tienen tasas de fracaso más bajas.
Formación de principio a fin. El tiempo medio de finalización del entrenamiento.
(el día del anuncio) para la fuga fueron 4 días. Este hallazgo hace
tiene sentido ya que se produce una ruptura cuando el precio cierra por encima del máximo intradiario publicado en
el día del anuncio. Así que no debería llevar mucho tiempo organizar una fuga.
Posición anual. Divido el rango de precios anual en tercios y cuento
con qué frecuencia ocurrió el patrón 3S en cada tercio. El ganador del toro y el
Cuadro 61.3
Tasas de fallo
Precio Máximo

10 104 o 38% 44 o 54%
15 135 o 50% 52 o 63%
20 160 o 59% 59 o 72%
25 175 o 64% 66 o 80%
30 189 o 69% 70 o 85%
35 197 o 72% 72 o 88%
50 221 o 81% 76 o 93%
75 245 o 90% 80 o 98%
Más de 75 272 o 100% 82 o 100%
Google
Estadísticas 929
Cuadro 61.4
H47% H41%
Aumento porcentual para cada retrospectiva de 12 meses L33%, C28%, L26%a, C16%,
H16% H10%
período

19% 14%
29% 14%a
Los mercados bajistas ocupan el tercio más alto, ya que casi la mitad de los patrones mostraron rupturas.
dentro de un tercio del máximo anual.
Posición anual, desempeño. Rendimiento de mapeo
El rango de precios anual muestra que los patrones 3S con rupturas dentro de un tercio del
el mínimo anual aumenta un 33% en los mercados alcistas y un 26% en los mercados bajistas, en promedio.
Estas cifras superaron fácilmente los aumentos del 16% y el 10% para los tercios más altos de la población.
rango de precios anual.

Contratiempos. Un retroceso ocurre entre el 59% y el 70% de las veces
mercados alcistas y bajistas, respectivamente. La figura 61.5 muestra un ejemplo de retroceso después de
el anuncio de julio. Cuando ocurre un retroceso, se necesitan alrededor de 10
u 11 días para que el precio vuelva al precio de ruptura.
Los retrocesos perjudican el rendimiento en un mercado alcista. Por ejemplo, los 3S estándar con retroceso
mostraron aumentos promedio del 19% en un mercado alcista.
En comparación con un aumento medio del 29% para estos impagos sin retroceso, es decir
una diferencia enorme. Por lo tanto, vale la pena buscar la resistencia del aire antes de colocar
un comercio. Este nivel de resistencia podría repeler el precio y provocar un retroceso.
La Tabla 61.5 muestra una distribución de frecuencia de días hasta el máximo. I
Considere esta tabla importante porque le da una idea de cómo
Pasará mucho tiempo antes de que necesite obtener ganancias. Ya que estamos tratando
probabilidades aquí, cualquier cosa puede suceder, especialmente con recuentos de muestras bajos.
Una parte sustancial de los patrones alcanza su punto máximo en la primera
semana después de una ruptura (36% y 44% en los mercados alcistas y bajistas, respectivamente). Adentro
dos semanas, 57% patrones de mercado bajista y 44% patrones de mercado alcista
alcanzaron su punto máximo.
Tenga en cuenta que el 6% de los patrones finalizan 42 días después de una ruptura bajista.
Mercado. He visto este comportamiento en otros patrones. Entonces, si tienes una buena
comercio en curso, observe la debilidad alrededor de 6 semanas en el comercio. puede que sea el momento
vender (sólo en mercado bajista).

Google
Devolver 28
3S
26
25
3S anunciado
24
23
22
3S 21
3S 20
3S 19
18
17
dieciséis
15
Bandera
14
3S 13
12
11
10
9
Figura 61.5 El precio sube durante algunas semanas y luego baja, pero no siempre.
La tabla 61.6 muestra estadísticas de tamaño y volumen para el patrón 3S en este capítulo.
Altura. Calculé la altura del patrón restando el mínimo intradiario del máximo y
dividiendo el resultado por el precio de ruptura (que es el máximo intradiario). Luego
clasifiqué los patrones en aquellos más cortos y más altos que el
mediana. Estos patrones 3S superiores a la mediana puntuada aumentan en un promedio del 30% en un mercado alcista
y del 18% en un mercado bajista. Aquellos por debajo de la mediana tuvieron aumentos.
promedio de 17% y 11%, respectivamente. Entonces, intercambie patrones altos si intercambia 3S
estándares en todo. Recuerde que todos los patrones 3S elegidos para este estudio tenían
El comercio intradía de máximos y mínimos oscila por encima del promedio de un mes.
Volumen del día del anuncio. Comparé el volumen el día de
anuncio de ventas en la misma tienda con el promedio del mes anterior. Aquellos
Los patrones 3H con un volumen superior al promedio en un mercado alcista se mostraron después de la ruptura
ganancias promedio del 22%. Aquellos con un volumen inferior al promedio mostraron ganancias en promedio
del 28%. Este hallazgo va en contra de las expectativas, pero a veces los patrones me sorprenden.
Las tendencias del mercado bajista muestran los resultados esperados.
Cuadro 61.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado bajista 44% 13% 7% 5% 2% 6% 1% 0% 2% 4% 15%

Mercado alcista 36% 8% 4% 6% 6% 2% 3% 4% 1% 1% 29%
Google
Cuadro 61.6
30% 18%
17% 11%
22% 14%
28% 13%a
La tabla 61.7 muestra las tácticas comerciales para el patrón 3S que se forma como reacción a
Noticias de ventas en mismas tiendas mejores de lo esperado.
Regla de medición. Consulte la Figura 61.5 para aplicar la regla de medición. En el
anuncio de abril, el precio osciló entre un máximo intradiario de 17,17 y un mínimo de
15,17, para una altura de 2. Sume la altura al máximo para obtener un precio objetivo de
19.17. En este ejemplo, el precio alcanzó su punto máximo 3 días después a un precio de 17,92, bueno
por debajo del objetivo. Sin embargo, en el 82% de los casos de mercado alcista que analicé (y
72% en un mercado bajista), el precio alcanzó o superó el objetivo antes de caer
sustancialmente (más del 20%).
Comprar cartel. La señal de compra es un cierre por encima del máximo intradiario publicado en el
día del anuncio. Como el estándar 3S consta de 1 día, no debería llevar mucho tiempo
Mucho tiempo para que el precio se desvíe. . . normalmente 4 días (de la Tabla 61.4). yo no
Cuadro 61.7
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Utilizando el día de

anuncio, calcule la altura restando el valor diario
mínimo del máximo diario. Sume el resultado al máximo diario del
Precio objetivo. El precio alcanza el objetivo el 82% y el 72% de las veces.
en mercados alcistas y bajistas, respectivamente.
señal de compra Compre cuando el precio cierre por encima del máximo de formación y utilice una orden de compra.
detener las pérdidas para proteger las ganancias.
señal de venta Espere obtener ganancias en una semana o dos. Vender cuando comience el precio
bajando.
Stock corto Después de la ruptura alcista, el precio debe alcanzar el máximo máximo.
rápidamente. Cuando empiecen a bajar, venda al descubierto. Para ver
para un retroceso para detener el precio cerca de las zonas de soporte (incluido el
intervalo de días de anuncio). Protege tu posición con paradas.

Google
Recomiendo comprar una acción sólo porque tuvo un buen número de ventas en el
Misma tienda. Lo más probable es que las acciones caigan por debajo del precio de compra en unas pocas semanas.
Señal de venta. Cuando vender es un tema difícil de tratar en tan solo unos pocos párrafos.
El precio debería subir y empezar a redondearse en una semana o dos.
Cuando sienta que se ha alcanzado la cima y el precio está cayendo, venda o al menos ajuste un stop.
Si el precio continúa cayendo, el stop lo eliminará.
Si no vende, la caída después del repunte final es del 28% en un mercado alcista y del 31% en un mercado bajista, muy
por encima de los aumentos máximos y mínimos del 23% y 14% registrados por el mercado.
Estándar 3S. De esta manera, devolverás todas tus ganancias y mucho más.
Si usted es propietario de las acciones y la empresa anuncia buenas ventas en las mismas tiendas, mire el
acciones con cuidado. Si baja, consulte el Capítulo 60 para obtener más información. Si él
suba con entusiasmo, observe el precio máximo en una semana o dos y comience a retroceder
para abajo. Si la acción alcanza su punto máximo, la caída podría ser enorme, así que considere venderla. Si
está en un mercado alcista y le gusta la empresa, conserve las acciones, especialmente si es
cerca del mínimo anual (los patrones 3S con mejor rendimiento comienzan allí). Finalmente, la acción
bajará, simplemente siga aumentando su parada hasta que salga.
Stock corto. Vender en corto una acción es un movimiento arriesgado ya que depende
de predecir correctamente la cima de una acción. Si sospechas que el precio ha llegado a su máximo y ahora
está cayendo, considere vender en corto. Utilice una parada para protegerse y tener buenas razones.
basado en análisis fundamental y técnico antes de realizar la operación. Con este patrón, el
La cima suele –pero no siempre– llegar rápidamente.
Consulte la Figura 61.5 para ver un ejemplo de negociación. Ann Taylor anuncia ventas en las mismas tiendas
mensual. Por lo tanto, tiene muchas oportunidades comerciales cada año. Los estandares
marcados en el gráfico son todos los patrones de gráficos 3S válidos. Se filtran hacia arriba y se abren.
una brecha al alza o mostrar un rango de negociación superior al promedio el día del anuncio o el día
Siguiente.
En el anuncio de abril, el precio sube y se redondea en una semana y cae, terminando muy por debajo
la fecha límite del día anterior al anuncio. Esta acción de curvatura es un ejemplo de retroceso. oh
El anuncio de mayo muestra una diferencia de precio al alza, el precio sube un día más y luego
rehacer en un patrón de bandera. Después de la bandera, el precio retoma su subida de forma escalonada.
El patrón para la tercera mitad de junio es similar al de abril, sólo que más amplio. Rondas de precios y hallazgos
soporte en el rango de días del anuncio. La mayoría de las veces (91%), el precio se detendrá antes
llegar al fondo de la brecha.
El patrón de julio se parece mucho al patrón de abril, incluida la caída posterior. oh
El patrón de agosto se comporta como el patrón de mayo, con subidas y bajadas. El aumento de
Septiembre es una versión más amplia de abril, al igual que el patrón de noviembre.
Google
En este gráfico, tenemos cinco patrones que se comportan de manera similar (abril, junio,
julio, septiembre y noviembre), mostrando los otros dos aumentos prolongados.
Estos patrones sugieren que se debe evitar comprar una acción esperando un aumento prolongado después de una
Estándar 3S. Un mejor plan es negociar activamente el patrón 3S comprando rápidamente y subiendo.
por unos días y luego vender. Alternativamente, espere a que el precio llegue a la cima y luego
Luego vende las acciones.
Antes de reducir un stock usando el patrón 3S, use una hoja de papel para cubrir cada
figura en el capítulo y muévala lentamente hacia la derecha. Decida dónde vendería una acción después
el estándar 3S. Luego mueve la sábana hacia la derecha y mira dónde cubrirías los pantalones cortos. Como usted
¿Él hizo?
Practica las acciones que sigues para sentirte cómodo con la idea. Mejora tu
Habilidades y pruebe su técnica comercial en papel antes de probarla en el mercado con
dinero real. El patrón 3S es una forma arriesgada de vender acciones, pero es fácil de hacer. A
Lo difícil es ganar dinero haciéndolo.
Como mencioné antes, si posee la acción (una posición larga) y anuncia ventas
Sorprendentemente bueno en las mismas tiendas, aprovecha una parada para protegerte.
Aumente su stop hasta que un precio a la baja lo elimine. Todas las acciones eventualmente caen,
por lo que una orden de stoploss es una buena forma de garantizar ganancias.
La siguiente lista incluye sugerencias y notas que le ayudarán a seleccionar patrones con un rendimiento mejorado.
Consulte la tabla asociada para obtener más información sobre cada consejo.
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar un estándar 3S. Los que tienen faja
Las empresas de comercio intradía obtienen mejores resultados y tienen tasas de fracaso más bajas – Tabla
61.1.
• Opere con la tendencia. La mayoría de los patrones actúan como continuación de la tendencia.
precios en aumento, pero las reversiones exceden en un mercado alcista Tabla 61.2. •
Los patrones rotos pueden hacer que sea más fácil acortar un patrón 3S (Tabla 61.2). • Evitar
este patrón en un mercado bajista, ya que el 27% no puede subir más del 5%,
y el 54% no aumenta el 10% — Cuadro 61.3.
• Seleccione patrones 3S que ocurran dentro de un tercio del mínimo anual Tabla
61.4.
• El rendimiento se ve afectado después de un retroceso en un mercado alcista, así que consulte
Resistencia a la sobrecarga antes de negociar Tabla 61.4.
• Esté preparado para obtener ganancias rápidamente. Casi la mitad (44%) de las normas en
El mercado bajista alcanza su punto máximo en la primera semana – Cuadro 61.5.

Google
62
Rebajas de acciones
Evento
Un corredor anuncia una rebaja y el precio sube durante
una semana antes de caer.
71% 64%
Descubrimientos sorprendentes Los mejores resultados se producen cerca del año bajo. Cuando
se produce una reacción violenta, el rendimiento se ve afectado.
Evento
Un corredor anuncia una reducción y caídas de precios.
934
Google
Paseo 935
14% 19%
50% 35%
Tendencia de volumen Lo mismo que para las rupturas alcistas.
69% 72%
Descubrimientos sorprendentes Las mejores actuaciones se dan cerca del año
bajo. Los contratiempos perjudican el rendimiento. Alto

Los estándar funcionan mejor que los cortos.
Si posee una acción y un corredor la rebaja, ¿qué sucede? Te irritas.

Pero ¿qué pasa con el precio de las acciones? ¡En el 39% de los casos que analicé, el precio subió!
Sin embargo, el precio generalmente no subió durante mucho tiempo y cuando finalmente cayó, lo hizo al
menos un 30%.
Si posee una acción y un corredor la rebaja, ¿la vende inmediatamente o
esperar y orar? En promedio, el precio de las acciones ya ha caído
un 71% y un 67% hasta alcanzar el mínimo final en los mercados alcistas y bajistas, respectivamente.
En términos temporales, los resultados son similares, con un 73% (mercado alcista) y un 71% (mercado alcista).
bajo) del tiempo transcurrido antes de los precios más bajos. Lo más probable es que esté vendiendo
cerca del fondo.
Recorrido
La figura 62.1 muestra un gráfico de anuncios ocupados. Un corredor rebajó la calificación

de las acciones a mediados de marzo y ¿qué pasó? El precio subió durante 3 días y luego se
movió horizontalmente. La rebaja fue una buena decisión y alertó a los inversores más
de un mes antes de que las acciones comenzaran a caer. Menos de dos semanas después, otro corredor
aumentó el precio objetivo de la acción (una posición alta). Teniendo en
cuenta la caída resultante, este aumento fue una mala decisión.
Las ganancias trimestrales llegaron a mediados de abril y, aunque la empresa
reportó ganancias mejores de lo esperado, un informe advirtió sobre la caída de los márgenes y
una visión cautelosa. Un día después, otro corredor rebajó la calificación de las acciones. Qué
La combinación de anuncios provocó la caída de las acciones.
A principios de junio, un corredor cambió su calificación de "rendimiento superior" a "fuerte".

Comprar." Esta frase suena como una actualización, pero ¿qué sé yo? En mi
investigación, una empresa cambió su calificación de "comprar" a "agregar" y me dejó
rascándome la cabeza. Al investigar este capítulo, no presté atención a la
contenido de la degradación, simplemente que sucedió.
Google
KLATencor Corporation (Equipo de cubierta de semiconductores, NASDAQ, KLAC)

72
68
Márgenes caen, perspectivas cautelosas
65
Degradar 62
59
Evaluación 56
Superación de ganancias
Cambiar Estimación de consenso
53
Degradar
50
47
Aumentó
Degradar
44
Precio objetivo
42
40
38
36
34
32
30
Estimados 28
Cortar
26
24
22
21
20
19
18
01 dic febrero 2 Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto septiembre octubre Noviembre
Figura 62.1 La primera reducción se produjo aproximadamente un mes antes de la caída de precios.
El último ocurrió después de que las acciones tocaran fondo.
Volviendo a la Figura 62.1, las ganancias fueron mejores de lo esperado, pero la empresa hizo
comentarios negativos. El mercado de valores siguió cayendo. En septiembre, otra corredora recortó las
estimaciones de la empresa apenas dos semanas antes de que las acciones tocaran fondo. Otro corredor
rebajó la calificación de las acciones en octubre incluso cuando el precio se estaba recuperando.
¿Cómo identificar una rebaja de acciones? Sintonizas la prensa financiera. Los descensos importantes aparecen
en los periódicos y en las noticias de televisión. Aparentemente, muchas se hacen durante mercados
cerrados porque el precio generalmente baja cuando se abre la acción.
La Figura 62.2 muestra un ejemplo de los efectos de una rebaja. Las brechas en
El precio disminuye con la rebaja, pero sube y cierra por encima del máximo de formación, lo que marca
una ruptura alcista. Unos días después, el precio empieza a bajar. Desde un precio de cierre el día antes
de la rebaja, 46,23, hasta un mínimo de 29,31, la caída fue del 37%. Para el corredor que hizo la llamada, fue
oportuno.
La tabla 62.1 enumera pautas de identificación para patrones resultantes de
rebajas.
Anuncio. Al recopilar estadísticas, sólo incluí las rebajas que aparecieron en los periódicos o la televisión,
no las publicadas en Internet. Por lo tanto, las rebajas provinieron de grandes corredores de bolsa populares.
Google
Biogen, Inc. (Biotecnología, NASDAQ, BGEN)
49
47
45
43
41
40
39
38
Degradar 37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
24
Octubre nov dic ene 3 Febrero Marzo abril, mayo
Figura 62.2 El precio cae hasta el fondo, sube un día después y luego cae.
Gran rango de precios. Probé el patrón y descubrí que cuanto más amplio sea el rango de
negociación intradía, mejor será el rendimiento. Limité la selección a patrones que mostraban un rango de
negociación mayor que el promedio del mes anterior. Si utiliza un rango altobajo que es 2 o 3 veces el
promedio, espere tasas de fracaso más bajas y ganancias promedio más altas después de la
ruptura.
Falda. Cuando se produce el anuncio, puede pasar cualquier cosa, pero
generalmente el escape es hacia abajo.
Volumen. Cuando un corredor importante rebaja una acción, espere un gran volumen
durante la sesión de negociación actual, o la siguiente si la acción no está cotizando.
Comportamiento. En el caso de rupturas a la baja, el precio cae pero a veces retrocede antes
de reanudar la caída. En el caso de rupturas alcistas, los precios se redondean y caen a medida que el
miedo vence a la codicia y la presión de venta supera la demanda de compra.
Cuadro 62.1
Anuncio
Un corredor rebaja la calificación de las acciones y las noticias financieras lo informan.
Amplio rango de precios Busque un rango de negociación amplio el día del anuncio, uno que esté por encima
del promedio mensual.
Falda Generalmente hacia abajo.
Volumen Pesado el día del anuncio.
Comportamiento Para rupturas alcistas, el precio aumenta, se redondea y luego disminuye.
En caso de rupturas a la baja, el precio cae, pero retrocede casi media hora.
Google
Me gustaría escribir nada más que "vender todas las reducciones", pero eso es demasiado.
simple. Al revisar cientos de rebajas, encuentro una combinación de buenas
tiempo con malas rupturas y a la baja con las alcistas.
La figura 62.3 muestra un ejemplo de mal tiempo. Los inversores comenzaron a recibir
nervioso en diciembre después del anuncio de que las ventas en las mismas tiendas aumentaron
4%. A principios de enero, las acciones cayeron debido a las débiles ventas en las mismas tiendas. Dos
Días después, el directorio autorizó la recompra de acciones adicionales, hasta 90 millones de 50 millones.
Esto ayudó a impulsar las acciones, pero sólo por un tiempo. Cuando
la empresa informó ganancias, fueron peores de lo esperado y dos corredores
rebajó la calificación de la acción. Mire lo cerca del fondo que estuvo el mínimo de febrero. ¡Guau! Un poco más que
Una semana después, circuló el rumor de que los grandes almacenes May podrían hacer una oferta.
para la compañía. La acción comenzó a recuperarse.
La figura 62.4 muestra otro ejemplo de confusión sobre la degradación. Al comienzo

En diciembre, dos corredurías aumentaron sus estimaciones después de que la empresa dijera firmemente
La demanda navideña de computadoras impulsaría las ventas trimestrales por encima de lo previsto. UNO
Una semana después, otra empresa rebajó la calificación de las acciones. Esa fue una buena decisión porque
las acciones cayeron... hasta que otra empresa repitió una recomendación de compra y
hizo comentarios positivos (principios de enero). El precio se disparó. noticias de un
La advertencia sobre ganancias acabó con el aumento (mediados de enero). Esta noticia no detuvo a un corredor
para emitir comentarios positivos (mediados de febrero). La acción cerró

cerca del máximo diario y luego cayó durante dos días antes de recuperarse. Por un tiempo,

32
Misma tienda 30
Ventas superiores al 4%
28
26
24
22
21
20
19
18
Compra
Mayor participación Rumor 17
Recomprar
dieciséis
Misma tienda
15
Aumento de ventas del 0,9%
14
13
Degradar
12
11
10
8
99 Noviembre Diciembre Marzo Abril Puede
enero 00 febrero Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 62.3 Después de la degradación, circuló el rumor de que los grandes almacenes
May podrían comprar la empresa.
Google
Estadísticas 939

20
Estimados
Aviso de ganancias
Comentarios negativos 18
Creado
dieciséis
Degradaciones
Comprar desde 14
Compra fuerte
12
Compra 10
Degradar Optimista
9
Repetido Comentarios
8
Degradar 4
dos
1
01 Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto septiembre octubre Noviembre
diciembre 2 de enero
Figura 62.4 Algunos corredores elogiaron la acción y otros la rebajaron. Una empresa rebajó
la calificación de sus acciones 3 días antes de tocar fondo.
Los comentarios alcistas parecieron tener efecto cuando el precio subió. Luego, la misma empresa hizo comentarios
negativos y recortó sus estimaciones de beneficios (mediados de marzo). la acción cayó. En medio de la
caída, dos corredores más rebajaron la calificación de las acciones a mediados de junio.
Unos días más tarde, otra empresa rebajó la calificación de sus acciones.
A mediados de julio, un corredor rebajó la calificación de la acción desde "compra fuerte" a "compra".
Si hubiera seguido ese consejo literalmente y hubiera comprado las acciones, las habría
comprado aproximadamente a 9. Las acciones cayeron a 3,10 en menos de 3 meses.
Las noticias de la empresa no fueron buenas y las acciones siguieron cayendo.
En octubre, la empresa advirtió de una fuerte caída de las ventas. Al día siguiente, un corredor rebajó la
calificación de las acciones. Eso fue solo 3 días desde el fondo.
Después de eso, la acción se recuperó bruscamente.
Estadísticas
El cuadro 62.2 muestra estadísticas generales recopiladas sobre más de 500 acciones desde 1995
hasta mediados de 2004. Muchas de las acciones no tuvieron rebajas de calificación porque las empresas
eran demasiado pequeñas para que los analistas las siguieran y, si las seguían, la degradación no era
noticia. . Otras empresas eran populares y de interés periodístico.
Número de entrenamientos. Encontré más rebajas con la degradación.
rupturas, que aquellos con rupturas alcistas en mercados alcistas y bajistas.
Este comportamiento era esperado, pero también supuse que la cantidad de fugas
sería menor que el 39% que encontré.
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Tabla 62.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 125R, 92R, 39R, 30 rublos,
39°C 16°C 179C 171C

26%C 11%C 14%C 19%C
21% 21% 34%

Rendimiento de patrón roto 36%
Standard & Poor's 500 cambia un 7% dos% dos% 6%
79 27 26 24
Reversión o continuación. Las rupturas alcistas fueron predominantemente
reversiones que superaron a las continuaciones y rupturas a la baja fueron
Continuación de la tendencia de precios existente, que ha superado las ventas.

reversible. Para obtener el mejor rendimiento, compre después de una caída en un mercado en alza con una
ruptura alcista o corta en un mercado bajista con ruptura a la baja.
Aumento o disminución promedio. Cuando la ruptura subió, las acciones
ganó entre un 14% y un 27% dependiendo de la dirección del mercado. Las rupturas a la
baja mostraron pérdidas posteriores a la ruptura de entre el 14% y el 19%. Los numeros
Le sugiero que para obtener el mejor rendimiento opere con la tendencia: rupturas al alza en un mercado
alcista y rupturas a la baja en un mercado bajista.
Aumenta o disminuye más del 45%. ¿Las acciones realmente hacen grandes movimientos a la baja?
No. El mejor rendimiento provino del 29% de las reducciones con
rupturas en un mercado alcista. Subieron más del 45%. En segundo lugar se produjeron
rupturas a la baja en un mercado bajista: el 10% cayó más del 45%.
Cambie después de que termine la tendencia. Los resultados después de los últimos máximos o mínimos son tan
esperado. Después de alcanzar el pico en una ruptura alcista, el precio cae al menos un 30%, en
promedio. Las rupturas a la baja, después del fondo, aumentan entre un 35% y un 50%.
Entonces, si puedes saber cuándo cambia la tendencia, puedes ganar dinero. Si tu eres
mal, por supuesto, podrías perder tu camisa.
Rendimiento que rompe los estándares. En todos los casos, los patrones rotos tienen un
Funcionaron mejor que los reales, pero eso podría deberse a la forma en que medí. yo use
el mínimo inferior después de una ruptura a la baja hasta el máximo superior (o al revés
para fugas ascendentes).
Para patrones rotos, tome una posición tan pronto como se invierta la dirección de ruptura.
y el precio cierra por encima del máximo más alto registrado durante el anuncio de
Google
Estadísticas 941
rupturas hacia abajo o por debajo del mínimo más bajo para rupturas hacia arriba. Negociación
con la nueva dirección mejorará el perfil de riesgo.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice S&P 500 subió después
rupturas alcistas y caídas después de rupturas bajistas. Observar la influencia del mercado en
caída alta o media, lo que sugiere la importancia de

comerciar con la tendencia del mercado.
gama alta o baja? Se necesitaron 24 días para caer un 19% (mercados bajistas,
rupturas), pero tardó casi 3 veces más (79 días) en subir un 27% (alcista
mercados, rupturas alcistas). Por tanto, la caída en un mercado bajista es más pronunciada y menor
que el aumento en un mercado alcista.
La Tabla 62.3 muestra las tasas de falla para las dos direcciones de fuga clasificadas
a través de mercados alcistas y bajistas. Considero que el 5% es la tasa de fracaso del punto de equilibrio y
la cantidad mínima que la acción debe mover para cubrir todos los costos de negociación. Su
Los costos pueden ser más o menos del 5%.
La mesa puede parecer intimidante, pero no lo es. Consigue la primera entrada, toro.
mercado con una ruptura alcista. Veinticinco por ciento de las rebajas
no subió más del 5% después de la ruptura. La siguiente línea a
continuación dice que el 41% no aumentó más del 10%. Las rupturas a la baja son casi las mismas
manera. La primera entrada en mercados alcistas con rupturas a la baja muestra un 26%
de estándares cayó sólo un 5% antes de tocar fondo.
Al observar cada columna, puede ver cómo aumentan las tasas de fracaso.
Más de la mitad de todas las rebajas llegan a la cima o al fondo después de moverse menos
del 10% al 20%. Entonces, si esperas un gran movimiento después de una reducción, estás
probablemente esté mal. Puede suceder, pero esa no es la forma de apostar si lo intercambias.
patrón a menudo.
Cuadro 62.3
Tasas de fallo

Aumento de precios
Abajo Abajo
(%)

10 68 o 41% 55 o 51% 106 o 49% 68 o 34%
15 79 o 48% 68 o 63% 129 o 59% 92 o 46%
20 89 o 54% 75 o 69% 153 o 70% 117 o 58%
25 96 o 59% 82 o 76% 168 o 77% 133 o 66%
30 103 o 63% 90 o 83% 181 o 83% 149 o 74%
35 111 o 68% 99 o 92% 191 o 88% 159 o 79%
50 122 o 74% 102 o 94% 210 o 96% 186 o 93%
75 140 o 85% 108 o 100% 217 o 100% 200 o 100%
Más de 75 164 o 100% 108 o 100% 218 o 100% 201 o 100%
Google
Cuadro 62.4
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
Porcentaje de fugas que ocurren L48%, cerca de L58%, L46%, L62%,
mínimo de 12 meses (L), C22%, C22%, C29%, C25%,

H30% H19% H25% H13%

Período retrospectivo de 12 meses C26%, C9%a, C13%, C18%,
H22% H12%a H9% H14%a
Tiempo promedio para retroceder/

finaliza el retroceso 11 días 10 dias 10 dias 10 dias

con retroceso/retroceso 27% dieciséis% 11% 17%



Formación de principio a fin. ¿Cuánto tiempo tarda en cerrar el precio?
¿Por encima del máximo o mínimo intradiario? Respuesta: entre 4 y 6 días.
Posición anual. ¿En qué parte del rango de precios anual se producen la mayoría de las
rupturas? Al dividir el rango de precios anual en tercios, encontramos que la mayoría ocurre
dentro de un tercio del mínimo anual, independientemente de la dirección de ruptura y del mercado.
Piensa en el resultado por un momento. La mayoría de las reducciones ocurren cerca del
mínimo anual. Esta información no es muy útil si usted es propietario de las acciones porque
ya has sufrido la mayor parte del declive. En un mundo perfecto, el
Las rebajas deberían ocurrir cerca del máximo anual, no del mínimo. Piense en eso
De otra manera: la reducción puede ser en realidad una señal de compra . Sin embargo, no iría tan lejos porque
después de que se produce la caída, el precio alcanza nuevos mínimos.
Entonces, espere a que baje el precio y luego compre.
Posición anual, desempeño. Rendimiento del mapeo en
El rango anual altobajo muestra que las rebajas de mejor desempeño ocurren
dentro de un tercio del mínimo anual. Los resultados cumplen con la teoría de que se debe
vendió acciones que alcanzaron nuevos mínimos, no aquellas que alcanzaron nuevos máximos.
Contratiempos y reveses. Aproximadamente la mitad de las acciones después de una rebaja

volver al precio de ruptura dentro de un mes. Sin embargo, su permanencia puede verse
breve en muchos casos sólo un día antes de que el cambio continúe en la dirección de ruptura
original.
Google
Estadísticas 943
En promedio, las existencias tardan entre 10 y 11 días en volver a estar disponibles.
precio de ruptura. En el caso de rupturas a la baja, los retrocesos perjudican el rendimiento. Por
Por ejemplo, cuando se produce un retroceso, el precio cae un 11% en un mercado alcista. Sin retirada,
la disminución promedia el 17%. Muchos otros patrones de gráficos y eventos

muestran el mismo resultado para los mercados alcistas y bajistas.
La tabla 62.5 muestra una distribución de frecuencia de los días hasta el final
Alto o bajo. Bosteza, ¿verdad? Nada es más aburrido que mirar una mesa llena de
números. ¿Quieres saber cuándo vender? La mesa no te lo dirá
esto, pero sugiere que la mitad de los patrones alcanzan su máximo o mínimo en
la primera semana o dos. Aproximadamente dos de cada tres subirán o bajarán en aproximadamente tres
semanas. Los mercados alcistas con rupturas alcistas tardan más en llegar a su fin
mayor que las otras combinaciones. Esta tabla refuerza la creencia de que usted
Debe estar preparado para obtener ganancias rápidamente.
La tabla 62.6 muestra estadísticas de tamaño y volumen de patrones formados como reacción a
rebajas de las acciones.
Altura. Encontré la altura media para una dirección de escape dada como
porcentaje del precio de ruptura y luego clasificó los patrones en alto y
bajo. Los patrones altos tuvieron un desempeño sustancialmente mejor que los cortos en
todas las combinaciones. Por ejemplo, en un mercado bajista con una ruptura alcista, los operadores
Los patrones cortos promediaron ganancias del 9%. Los estándares con puntuaciones altas aumentan en promedio en más de
doble 19%. Este descubrimiento confirma uno de mis criterios de selección: un precio elevado.
rango (superior al promedio de 1 mes). Estándares 2 o 3 veces el promedio
altura tienen un rendimiento aún mejor (mayor beneficio) y una menor tasa de fracaso.
con el volumen promedio diario durante el mes anterior y luego analizamos el desempeño
para anuncios de volumen superior o inferior al promedio. En los mercados bajistas, patrones con volumen.
por encima del promedio tuvieron un mejor desempeño que aquellos con
volumen por debajo del promedio. En los mercados alcistas, a aquellos con un volumen por debajo del promedio les ha ido bien
mejor. Dado que la mayoría de las reducciones ocurrieron en grandes volúmenes, la muestra
El tamaño es pequeño y es probable que altere los resultados.
Cuadro 62.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado
mercado
soportar, romper
para abajo 45% 10% 9% 8% 5% 4% 3% 3% 2% 2% 7%

Mercado en
alto, romper
para abajo 41% 9% 15% 6% 6% 3% 3% 3% 2% 1% 11%
Google
Cuadro 62.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
32% 19% 20% 22%

23% 9% 10% 17%
precio de ruptura
Volumen del día del anuncio

25% 14% 14% 19%
pesado, rendimiento
38%a 8%a 16%a 15%a
ligero, rendimiento

La tabla 62.7 muestra tácticas comerciales para rupturas alcistas y bajistas.
Regla de medición. Utilice la regla de medición para predecir el precio objetivo. Primero,
Encuentre la altura en el día de la rebaja restando el mínimo intradiario del
Alto. Para rupturas alcistas, agregue el resultado al máximo intradiario; para abajo
rupturas, réstelo del mínimo intradiario. El resultado es el precio objetivo, el
movimiento mínimo esperado del precio. La instantánea de resultados (“Porcentaje de reuniones
precio objetivo”) muestra con qué frecuencia funciona este método.
Comprar cartel. No compre acciones después de una rebaja de calificación de un corredor a menos que tenga
una razón convincente para hacerlo. En muchos casos, la rebaja puede estar cerca de un
cambio de tendencia (de abajo hacia arriba), lo que significa que la caída generalmente ocurre
cerca del mínimo anual, justo cuando el precio está a punto de recuperarse. Espere hasta que llegue al fondo y
así que compre con precaución ya que pueden aparecer más desventajas.
Señal de venta: se estropea. Si es propietario de las acciones, véndalas inmediatamente o
Ore por un retroceso y luego venda. Si decide conservar las acciones, recuerde las estadísticas. La caida
El promedio está entre 14% y 19%. De verdad
¿Quiero mantener una acción que hoy vale un dólar cuando valdrá 81 centavos dentro de unas
semanas?
Si posee una acción y se produce una rebaja, ¿por qué todavía la conserva?
Lo más probable es que haya caído muy lejos del precio máximo. Que estas esperando?
Señal de venta: rupturas. Algunas caídas resultan en una ruptura alcista.
Consulte Ejemplo de operación: ruptura al alza para ver un ejemplo de cómo se ve este patrón y
cómo operar con él.
Vender las acciones – la caída se rompe. Probablemente esté considerando vender después del
degradación y después de cualquier diferencia a la baja. Así, una buena parte

Google
Ejemplo de negociación: ruptura de 945
Cuadro 62.7
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Usando el día de degradación,
calcular la altura restando el mínimo intradiario del
máximo intradiario. Para rupturas al alza, agregue el resultado al diario
Alto; para rupturas a la baja, réstelo del mínimo diario.
El resultado es el precio objetivo. Este método funciona entre el 64% y el

71% de las veces.
señal de compra Ninguno. No compre después de que un corredor rebaje la calificación de las acciones. La mayoría
Probablemente, el precio bajará.
cartel de venta Para rupturas bajistas, venda una posición larga inmediatamente o
romperse vender después de que el precio caiga después de un retroceso.
Señal de venta El precio alcanza su punto máximo entre 1 y 3 semanas después de la reducción, por lo tanto
rupturas
considere vender cuando el precio se redondee después de una ruptura alcista.
Las acciones en Vender en corto es arriesgado y las reducciones no son candidatos para
corto se descomponen confiable descubierto. A menudo el precio baja durante una semana o dos y luego
recuperar. Si aún desea vender en corto, venda inmediatamente y utilice paradas para limitar las
pérdidas. El mejor desempeño proviene de rebajas dentro de un tercio
del mínimo anual, así que compruébelo.
Stock corto— Si la ruptura es al alza, observe cómo la acción sube. Puede terminar rápidamente. Cuando
brotes empiece a bajar, córtelo. Utilice topes para proteger su billetera (o bolso). Ver muestra
de operaciones: arriba
Fuga por ej.
Es posible que el declive ya haya quedado atrás. En muchos casos que he analizado, la
rebaja se produce justo antes de que la acción se vuelva alcista. Esta es una mala noticia si mantiene una posición
corta. Utilice topes para proteger su posición.
Corto en acciones: rupturas al alza. El ejemplo de negociar una ruptura al alza es un buen ejemplo de cómo
negociar una reducción cuando la ruptura es al alza. Lo que quieres hacer es mirar desde la orilla cómo sube el precio
y luego saltar.
y montar las olas cuando el precio comience a caer. El tiempo lo es todo, y
entrar en el momento adecuado es quizás el momento más difícil de conseguir.
Ejemplo de negociación: ruptura a la baja
Don tenía una estrategia ganadora: comprar acciones a precios bajos y venderlas a precios altos. De él
La relación gananciapérdida era fuerte. No todas las operaciones fueron rentables, pero redujo su
pérdidas y trató de dejar correr sus ganancias. Hizo todo bien hasta convertirse en
aburrido de ganar dinero. El comercio ya no era emocionante, como si el mercado en

La baja de los últimos 3 años le quitaría la diversión. Decidió probar una nueva técnica.
(ver Figura 62.5).
Don ha estado atento a Amgen y lo ha visto subir desde el mínimo de julio de 2002.
cerca de 30 (no se muestra). “Las acciones de medicamentos son volátiles y la volatilidad significa ganancias
Google
71
69
67
sesenta y cinco
Dirigido
63
61
Olvidado 59
Ganancias
57
Degradar 55
2 principales
53
Top 1
51
49
1
47
45
43
Vendido
41
Bajo
39
38
37
36
35
34
33
02 Octubre Noviembre Febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto
3 de enero
Figura 62.5 Como se describe en Ejemplo de operación: ruptura a la baja, Don vendió la acción
en corto y luego volvió a venderla cuando parecía un doble techo.
oportunidad." Para probar su punto, vendió las acciones en corto 2 días después de una rebaja
del corredor y después de que la noticia de otra demanda por infracción de patente empujara las acciones a la baja. Recibió un
llenado en 44,55 y se frotó las manos con entusiasmo mientras cerraba
más bajo.
Los días siguientes no le preocuparon por el aumento de los precios. Él esperaba que
rebotar hasta la parte superior de la brecha (cuando la acción fue rebajada) y luego comenzar a moverse hacia abajo.
Tan recientemente como en septiembre, los informes decían que Wyeth vendería su participación del 7,7% en la compañía en
fiestas. Deshacerse de casi 100 millones de acciones el próximo año ayudaría a frenar el aumento de precios.
Además, los insiders también vendieron en julio y agosto (no se muestra).
Tenía confianza en su posición incluso cuando las acciones se acercaban al nivel de precios.
del top 1. En el punto 1 de la figura, cuatro insiders vendieron sus acciones. Cuando las personas que
dirigen la empresa no les gustan las acciones, eso nunca es una buena señal... excepto cuando apuestas a que
las acciones caerían. Mientras tanto, las noticias de la empresa eran buenas. Como regalo, aprobado por la FDA.
una fábrica en Rhode Island 2 días antes de Navidad.
El precio subió, redondeó y comenzó a descender, formando el top 2. El día después del
Natal, un juez desestimó la demanda de la empresa sobre el reembolso de Medicare por uno de sus
medicamentos. Las acciones cayeron con la noticia. Con las malas noticias frescas en tu mente y viendo una
patrón de gráfico de doble techo ascendente (tops 1 y 2), cerró la acción nuevamente cuando el precio
perforó la línea de tendencia corta.

El pedido se completó en 49,76.
Google
Ejemplo de negociación: ruptura al alza 947
La caída sólo duró dos días más antes de que el precio comenzara a subir nuevamente. En el
El mes siguiente se enojó por su posición perdedora. La empresa informó entonces que
las ventas aumentaron un 57% y los ingresos netos casi se triplicaron. Pero los resultados no alcanzaron la estimación de
consenso. La acción cayó durante 2 días y luego se recuperó.
En los meses siguientes, los insiders continuaron vendiendo sus acciones, pero el precio
siguió aumentando. A finales de abril finalmente tiró la toalla y cubrió su posición corta
después de que la empresa diera un buen informe de resultados y elevara las previsiones. Recibió un total de 64. En
la primera venta perdió el 44% y en la segunda operación perdió el 29%.
"Creo que ya he tenido suficientes emociones". Ha vuelto a su antiguo estilo comercial.
y está ganando dinero nuevamente.
Comercio de muestra: ruptura al alza
La figura 62.6 muestra un ejemplo de negociación basada en una ruptura al alza en
respuesta a una rebaja. Después de alcanzar un máximo, las acciones cayeron cuando un corredor
recortó sus estimaciones de ganancias a mediados de agosto. Al día siguiente, otro corredor rebajó la calificación de la
acción y ésta cayó. Esta caída colocó a la acción por debajo de la línea de tendencia ascendente de mayo.
Dado que una línea de tendencia es una línea de resistencia conocida y la brecha también, hubo
una buena posibilidad de que el precio no recupere el antiguo máximo en el corto plazo. Esto, por supuesto, es fácil de
decir en retrospectiva.
Tecnología Micron (Semiconductor, NYSE, MU)
28
tirar
26
UNO 25
Bajo 24
Brecha
Aquí Informe de ganancias 23

22
21
W. 20
19
Degradar 18
17
Línea de soporte B dieciséis
15
14
13
Objetivo 12
11
D
10
9
Octubre noviembre deciembre enero 98
Figura 62.6 Estas situaciones, cuando las negocia un experto, pueden generar ganancias
considerables.
Google
De las casas de bolsa llegaron noticias contradictorias. Algunos estaban rebajando sus acciones incluso cuando
la compañía anunció ganancias mejores de lo esperado. Otros dieron comentarios positivos, después
cambiaron de opinión y rebajaron la calificación de las acciones después de que alcanzaron su punto máximo. El día después de la brecha, otro
El corredor hizo comentarios positivos y estableció un nuevo precio objetivo. Esta noticia ayudó
subir el precio.
La acción retrocedió hasta la línea de tendencia diagonal de mayo, pero no logró saltar la brecha antes.
caer.
Cualquier momento después del punto A era el momento de vender las acciones. Un retiro por lo general
precede a una caída y esa es la forma de operar en este gráfico. Si dibujas una línea
tendencia que conecta los mínimos, puede vender la acción en corto tan pronto como cierre por debajo
de esta línea de tendencia (la línea de tendencia diagonal corta que comienza en agosto, como se muestra).
¿Hasta qué punto bajaría el precio? Esperaría una ruptura en el fondo de la consolidación.
horizontal desde finales de mayo hasta julio (en aproximadamente 20), para una disminución del 10%. Si el precio alcanza
este nivel, la siguiente zona de soporte serían los dos mínimos en abril y mayo alrededor de 17, por un
Disminución del 23% (la línea de soporte horizontal).
Como puede ver, el precio ha traspasado la primera zona de soporte en 20. La compañía publicó
ganancias y estaban muy por debajo de las expectativas, pero las acciones se dispararon ese día. En el dia siguiente,
Varias casas de bolsa importantes se apresuraron a recortar sus estimaciones. La acción volvió
todo lo que ganaste el día anterior y mucho más.
El precio encontró soporte en la siguiente zona como se muestra (punto B). El precio subió
para C, el nivel anterior de la zona de soporte/resistencia en 20, y luego cayó.
El patrón ABCD es una formación de movimiento descendente medida. El movimiento de C a
D debería reflejar la disminución de A a B. Entonces, si haces los cálculos, te dará un objetivo como
se muestra, justo encima del punto D. La acción cayó al objetivo y cayó a D antes del doble suelo (punto
D y el mínimo de diciembre).
Para salir de la operación, puede salir cuando se acerque el objetivo. espera el precio
Realmente alcanzar el objetivo no es prudente, porque muchas veces se queda corto. En este caso todo salió bien.
Consulte el Capítulo 32 sobre el movimiento descendente medido para obtener más información.
Poner en corto una acción no es para principiantes. Esto implica un riesgo ilimitado, como descubrió Don en
primera muestra de comercio. Sin embargo, si descubre una reducción con una ruptura
hacia arriba que ronda, recuerda este capítulo. Haga su tarea sobre los fundamentos y
asegúrese de tener razones técnicas y fundamentales válidas para vender una acción. Usa técnicas
Gestión adecuada del dinero para limitar las pérdidas si decide operar con él.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones que pueden ayudarle a seleccionar patrones para mejorar.
su desempeño comercial. Consulte la tabla asociada para obtener más información.

Google
• Utilice las pautas de identificación para seleccionar un estándar negociable—Tabla 62.1. •
Seleccione rebajas que tengan un amplio rango de negociación intradía, 2 o 3 veces el

promedio mensual – Cuadro 62.1. • Vender en corto una ruptura bajista en un mercado
bajista, no en un mercado alcista

ket—Tabla 62.2.
• Si aparece un patrón roto, opere con él, porque el precio se mueve menos del 5% en el
La dirección de ruptura antes de la reversión sugiere que la nueva tendencia podría ser fuerte –
Tabla 62.2. • Seleccionar patrones con rupturas a la baja en un mercado bajista.
Tienen las tasas de fracaso más bajas para movimientos de hasta el 20% (Tabla 62.3). • Lo mejor
El rendimiento proviene de caídas cercanas al mínimo anual.
Las acciones que alcanzan nuevos mínimos tienden a seguir alcanzando nuevos mínimos — Tabla
62.4. • Cuando ocurre un contratiempo, el rendimiento se ve afectado. Buscar cerca en

soporte mentiroso antes de negociar Tabla 62.4.
• La mitad de las rebajas alcanzan su máximo o mínimo en una o dos semanas.

Casi dos tercios se revierten en menos de tres semanas (Tabla 62.5).

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63
Actualizaciones de acciones
Evento
Un corredor actualiza las rupturas de acciones y los precios
al alza.
Incremento promedio 24% dieciséis%
30% 32%
Tendencia de volumen Pesado el día del anuncio
81% 77%
Descubrimientos sorprendentes Las continuaciones funcionan mejor que las reversiones.

El precio cae al menos un 20% en 2 semanas en casi la mitad
de los patrones.
Evento
Lo mismo, pero la fuga es hacia abajo.
950
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Paseo 951
12% 18%
67% 77%
Descubrimientos sorprendentes Los patrones altos funcionan mejor que los cortos.
Stock cae tras actualización 35% de

Tiempo. La mitad se levanta en una semana.
¿Qué sucede con el precio después de que un corredor actualiza una acción? Las actualizaciones de inventario deben
ser bueno para las acciones y bueno para los propietarios de las acciones. ¿Bien? Bueno no
alguna vez.
La instantánea de resultados comienza a contar la historia. Después de la actualización, cualquier cosa.
puede suceder. Por ejemplo, suponga que posee una acción en la empresa XYZ y una
El corredor actualiza las acciones. Escuchas sobre el anuncio en la televisión.
o leer sobre ello en el periódico al día siguiente. ¿En qué dirección se moverá el precio?
Aproximadamente dos de cada tres veces (65%), la acción subirá, como se esperaba,
y romper hacia arriba, subiendo un promedio del 24% en un mercado alcista. Entonces
el precio cae un 30%, devolviéndole sus ganancias y más.
Si la acción se desploma, espere que el precio continúe moviéndose.
un promedio del 12% en un mercado alcista antes de que se detenga la caída. entonces precio
sube un 44%. Ambas direcciones de ruptura significan una oportunidad comercial, pero no
en la dirección que esperas. Más adelante hablaremos más sobre los nuevos patrones comerciales.
Los descubrimientos sorprendentes incluyen a los culpables habituales y también a otros nuevos. UNO
Un gran número (35%) de acciones experimentan rupturas a la baja después de una mejora. Si
la ruptura es bajista, más de la mitad comienza un aumento sostenido (más del 20%) dentro de un
semana. Para las rupturas alcistas, ocurre lo contrario: casi la mitad cae sustancialmente
(más del 20%) en 2 semanas. Hablo de estas sorpresas más adelante en este capítulo.
Recorrido
La Figura 63.1 muestra lo que esperaba ver después de que un corredor actualizara Dell.
El día del anuncio, el precio cerró en el máximo diario. En los días siguientes los precios subieron aún más.
más y luego descansó durante aproximadamente una semana

Google
952 actualizaciones de acciones
Dell, Inc. (Computadoras y periféricos, NASDAQ, DELL)
12
11
10
Mejora 3
dos
96 Diciembre enero 97 febrero Marzo Abril Puede Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Figura 63.1 Este gráfico muestra cómo debería reaccionar el precio después de una actualización.
antes de reanudar el ascenso. Este patrón escalonado continuó hasta octubre.
cuando el precio alcanzó el máximo final. El precio de ruptura fue 3,75 y el precio
completó su ascenso en 12,98, para una ganancia del 246%.
Así es como pensé que funcionaría el patrón, y en algunos casos así fue.
La figura muestra las acciones con mejor rendimiento en la base de datos para este patrón.
Sin embargo, la mayoría de las veces te decepcionarás. Una actualización de inventario es a menudo una
Señal de venta prematura. En la mayoría de los patrones que he visto, los precios o
cayó inmediatamente o disminuyó en 3 semanas. Por lo tanto, si un corredor
Actualice el stock que tenga y prepárese para vender. No es una máquina expendedora como podría ser.
parece la Figura 63.1. Si las acciones caen después de la actualización, espere una oportunidad de compra.
La figura 63.2 muestra un ejemplo típico de un patrón que descubrí al investigar lo que sucede después
una actualización de acciones. La mayoría de las veces, las acciones suben después
el anuncio. Por lo tanto, la ruptura es alcista, señalada cuando el precio cierra.
por encima del máximo diario publicado el día de la actualización. El precio continúa subiendo, generalmente a un
patrón de pasos.
En esta cifra, los precios subieron sólo un 11%. Entonces el mundo se acabó y los precios
cayó, sumergiéndose en la línea de tendencia trazada a lo largo de los mínimos menores (una liquidación
señal). La caída midió un 43% hasta el mínimo de mayo.

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Alpharma (Suministros médicos, NYSE, ALO)

Vender en corto
41
línea de tendencia
39
Mejora
37
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
25
24
23
22
21
20
19
18
Ago 98 Sep Oct Nov Dic Ene 99 Feb Mar Abr May Jun julio agosto septiembre octubre
Figura 63.2 Los precios suben, pero luego bajan. Aquí la caída es del 43%.
La tabla 63.1 muestra las características que identifican las mejoras utilizando dos nuevos
patrones: comprar después de una ruptura a la baja y venta en corto después de una ruptura
ascendente. Analizo los patrones en las secciones Tácticas comerciales y Muestras comerciales
de este capítulo.
Anuncio. En el estudio, incluí actualizaciones y adiciones a cualquier
lista, como una lista recomendada, una lista de prioridades o una lista de enfoque. Ignoré repetidas
calificaciones o mejoras en la calificación de deuda de la empresa. También ignoré el tipo
Cuadro 63.1
Anuncio
Un corredor anuncia una mejora en la calificación de la acción o agrega la
acción a su lista recomendada, lista de prioridades o lista de enfoque.
Amplio rango de precios El día del anuncio, busque un rango máximomínimo intradiario que esté por
encima del promedio de 1 mes.
Falda
Ocurre cuando el precio cierra por encima del máximo intradiario o por debajo del mínimo
Caída de los precios
Para rupturas a la baja, busque una caída que se detenga en menos de 2 semanas y
luego comience a recuperarse.
Aumento de precios
En el caso de rupturas alcistas, los precios generalmente suben durante 1 a 3 semanas antes de
subir y luego bajar.
Volumen
Google
actualización de calificación (comprar, vender, mantener, agregar, etc.). yo incluí
actualizaciones que fueron lo suficientemente importantes como para que aparecieran en la prensa financiera.
(periódicos) o oído hablar de ellos en la televisión. No he buscado en línea actualizaciones sobre
acciones que sigo ni he visitado el sitio web de la empresa o del corredor.
Gran rango de precios. Solo incluí actualizaciones donde el precio mostraba un rango
negociación por encima del promedio el día del anuncio o el día siguiente (si los mercados
se cerraron) o si el precio aumentó o disminuyó. Utilicé como referencia el rango de negociación promedio de los
30 días anteriores.
El rendimiento mejora tanto en las direcciones de ruptura como en los mercados, y las tasas de fracaso también mejoran
con un rango de negociación intradiario más amplio (como 2 o 3 veces el rango promedio).
Falda. Se produce una ruptura cuando el precio cierra por encima del máximo intradiario publicado.
el día del anuncio o por debajo del mínimo intradiario.
Caída de los precios. Busque que los precios bajen en aproximadamente una semana (aproximadamente
medio). Después de tocar fondo, los precios suben sustancialmente. El patrón debería parecerse a la actualización
de la Figura 63.5.
Aumento de precios. Para rupturas alcistas, los precios suben y la curva descendente
lleva más tiempo, y aproximadamente la mitad experimenta caídas sustanciales en tres semanas.
El patrón debería verse como la Figura 63.2.
Volumen. El volumen es inusualmente alto el día en que se actualizan las acciones.
La figura 63.3 muestra lo mal que pueden llegar a ser las cosas. Una corredora anunció una mejora de la acción sólo 6
días después de que registrara un nuevo máximo. Entonces la acción cayó
desde un máximo de 39 en el pico hasta un mínimo de 9,62 casi un año después. Si la intención de
La actualización fue para el rendimiento del próximo año, puedes ver cómo fue la actualización.
horrible. Este no es un incidente aislado, como lo atestiguan las cifras contenidas en este capítulo.
Permítanme añadir que no me estoy metiendo con los corredores, los analistas ni con el
los propios corredores. La investigación de este capítulo muestra que la reacción del mercado a la actualización
El optimismo de un corredor no es lo que muchos esperan. Puede darse el caso de que Wall Street diga:
“comprar con el rumor y vender con la noticia”. En algunos casos, la actualización es profética ya que
que los precios suban. Sin embargo, en muchos ejemplos, el aumento es breve y los precios bajan.
La figura 63.4 es otro ejemplo de mal momento. Las acciones comenzaron a caer en abril, ya que
si la comunidad inversora supiera que la industria de las refinerías estaba teniendo problemas.
Luego, la empresa anunció resultados trimestrales y la pérdida fue mayor de lo esperado.
Varios corredores rebajaron la calificación de las acciones. La acción se desplomó en un volumen muy alto y continuó
para el salto del gato muerto. Entre los escombros, un corredor solitario, uno de los más grandes
Estados Unidos, actualizó la acción. Las acciones subieron con la noticia, pero pronto se desplomaron y
cayeron. . . dramáticamente,
Google

38
35
32
29
27
25
23
21
Mejora
19
17
15
14
13
12
11
10
5
Febrero
abril mayo junio Julio Ago Sep Oct Nov Dic Ene 97 marzo abril mayo junio
Figura 63.3 Una semana después de alcanzar un máximo de 39, un corredor mejoró la acción.
Los precios inician una larga caída que termina en un mínimo de 9,62.

15
13
Mejora
11
10
Mejora 9
Decepcionante 7
Informe de ganancias
6
Degradar 5
dos
1
01 Febrero Marzo Abril Puede septiembre octubre Noviembre
Figura 63.4 La acción cayó desde un máximo de 9,43 a un mínimo de 1,24.

Google
alcanzando un mínimo de 1,24, una caída del 87% desde el máximo del día.
mejora. ¡Guau!
A principios de año, en enero, otra corredora añadió la acción a su lista de recomendaciones de
desde un precio aún mayor, 14.05. La acción alcanzó un máximo de 15,29
y luego cayó a 11,60 cuando otro corredor rebajó las proyecciones financieras
para la industria. Si vendiera las acciones, significaría una pérdida del 17%.
Grande, claro, pero nada como mantenerlo en el mínimo de octubre (una pérdida del 91%).
Si una actualización significa optimismo sobre las perspectivas de una empresa y sus
acciones, entonces cualquier cosa que no sea un aumento de precios significa fracaso.
Estadísticas
El cuadro 63.2 muestra estadísticas generales sobre las reacciones de los comerciantes a las actualizaciones de las acciones.
Número de entrenamientos. Encontré 698 actualizaciones sobre aproximadamente 500 acciones.
Desde principios de 1995 hasta mediados de 2004, que pasó las pautas de identificación enumeradas en la Tabla
63.1. Muchas de las acciones no tenían ninguna información actualizada. Acciones activas,
Al igual que Intel, ha tenido muchas actualizaciones (una docena para la empresa). Las estadísticas no son
un estudio definitivo de actualizaciones de acciones, pero capturan múltiples recomendaciones de corretaje
sobre acciones populares.
Reversión o continuación. La mayoría de las actualizaciones de inventario se produjeron como precios.
subió (una tendencia alcista), lo que resultó en una ruptura alcista. Por lo tanto, actuaron como una continuación de
la tendencia actual, no como un retroceso. En todos los casos excepto uno, el mejor.
Tabla 63.2
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
Inversión (R), continuación (C) 42 p, 34R, 129R, 43R,

283C 95°C 45°C 27°C

25%C 16%C 13%C 16%C
Aumento o disminución promedio 24% dieciséis% 12% 18%
Rendimiento del patrón roto 38% dieciséis% 22% 30%
Standard & Poor's 500 cambia 5% 1% dos% 6%
61 43 25 25

Google
Estadísticas 957
El desempeño provino de acciones que actuaron como continuaciones. La excepción fueron las rupturas a la
baja en un mercado bajista. En estas condiciones, las reversiones tuvieron mejores resultados que
que las secuelas.

Aumento o disminución promedio. El aumento promedio en un mercado alcista, 24%, fue mayor
a otras combinaciones de tipo de mercado y dirección de ruptura. Para rupturas a la baja,
el mejor rendimiento se produjo cuando la dirección de ruptura coincidió con la tendencia del
Mercado. Entonces, para obtener mejores resultados, intercambie este patrón en la dirección de la tendencia.
Tendencia predominante del mercado (ruptura alcista en un mercado alcista o ruptura a la baja en un mercado
bajista).
Aumenta o disminuye más del 45%. Esta medida de qué tan bien se desempeña una formación.
Comporta muestra que para las rupturas alcistas, el 19% subió más que el 45%. En el caso de las
rupturas a la baja, sólo el 6% logró el corte. Tenga en cuenta la diferencia de rendimiento entre
mercados alcistas y bajistas para la misma dirección de ruptura. Nuevamente, opere con la tendencia.
Cambie después de que termine la tendencia. Una vez que el precio alcanza su máximo o mínimo,
él da marcha atrás y hace un movimiento dramático. Entonces, si puedes igualar el turn con precisión, puedes
ganar mucho dinero. Desafortunadamente, el rendimiento después de una ruptura del ala descendente no es
como el 60% publicado por algunos patrones gráficos. Incluso el movimiento a la baja después de una ruptura
alcista parece menos sólido.
Rendimiento que rompe los estándares. La virtud de un patrón roto es su fácil identificación.
Para estar seguro, tome una posición en la acción tan pronto como el precio confirme una ruptura en la nueva
dirección.
Cambio de 500 de Standard & Poor's. El índice no hizo movimientos dramáticos durante
este patrón (desde el día del anuncio hasta el máximo o mínimo final). Sin embargo, la teoría de que “una
marea creciente levanta a todos los barcos” está intacta, ya que el aumento o la caída promedio reflejaron el
aumento o la caída del índice.
Días al máximo o mínimo. ¿Cuánto tiempo se tarda en alcanzar el máximo o el mínimo?

En promedio, 2 meses o menos para rupturas alcistas y alrededor de un mes en caso contrario. El tiempo
comparativamente corto hasta el máximo o mínimo final es probablemente un reflejo de las escasas ganancias
o pérdidas registradas por el patrón.
Si compara los días con el máximo o mínimo final con el aumento o descenso promedio, encontrará que las
caídas del mercado bajista son más pronunciadas que los repuntes en los mercados alcistas. Este
hallazgo sugiere que se debe monitorear de cerca cualquier operación en un mercado bajista.
La tabla 63.3 muestra las tasas de fracaso de las rupturas al alza y a la baja.
Observe cómo los valores comienzan en dos dígitos y empeoran rápidamente. Estos resultados sugieren
que usted debe evitar operar con el patrón a menos que sea selectivo. Los mercados para
Los mercados alcistas con rupturas al alza y los mercados bajistas con rupturas a la baja se muestran mejor.
actuación. Esto tiene sentido ya que se opera con la tendencia. El negocio del mostrador
tienden a sufrir mayores tasas de fracaso.
Permítanme dar algunos ejemplos para aclarar la tabla. Más de un tercio de las actualizaciones
(37%) en un mercado alcista no aumentan al menos un 10% después de la ruptura.
Casi la mitad de los primeros con ganancias inferiores al 15%. El peor desempeño se da en un
Google
Tabla 63.3
Tasas de fallo

Abajo Abajo
(%)

10 120 o 37% 60 o 47% 104 o 60% 27 o 39%
15 157 o 48% 73 o 57% 123 o 71% 34 o 49%
20 182 o 56% 86 o 67% 140 o 80% 41 o 59%
25 197 o 61% 94 o 73% 149 o 86% 51 o 73%
30 216 o 66% 102 o 79% 155 o 89% 55 o 79%
35 233 o 72% 108 o 84% 162 o 93% 60 o 86%
50 266 o 82% 120 o 93% 169 o 97% 66 o 94%
75 293 o 90% 126 o 98% 174 o 100% 70 o 100%
Más de 75 325 o 100% 129 o 100% 174 o 100% 70 o 100%
mercado alcista con una ruptura a la baja. Un total del 71% no logra caer al menos el 15%.
No negocie una mejora con una ruptura a la baja en un mercado alcista.
Formación de principio a fin. Como la actualización se realiza en un solo día,
El precio no debería tardar mucho en cerrar por encima o por debajo del máximo diario.
bajo, pero tomó más de los 2 o 3 días que esperaba. Los rangos promedio
entre 3 y 5 días.
Posición anual. Miré el precio de ruptura y lo coloqué dentro del
rango de precios anual altobajo. Para la mayoría de los mercados y direcciones de ruptura, el
la ruptura se produjo dentro de un tercio del máximo anual, como si los corredores estuvieran jugando
la carta de impulso y esperando una tendencia alcista continua. El que no está sincronizado
Se trata de actualizaciones en mercados bajistas con rupturas a la baja. explotaron más
a menudo cerca del mínimo anual.
¿Qué quiere decir esta información? Los corredores suelen actualizar el inventario
¡Cerca del máximo anual, justo antes de la caída de las acciones!
Posición anual, desempeño. ¿En qué parte del rango de precios anual se producen las rupturas?
mostrar el mejor rendimiento? La mayoría de las veces, las actualizaciones cercanas al
El bajo rendimiento anual fue mejor en tres de las cuatro combinaciones. La excepción es
en un mercado alcista con una ruptura alcista. A estos les va bien cerca del máximo anual.
el momento, con rupturas a la baja en un mercado alcista que muestra el retroceso más pequeño
tasa: 37%. El tiempo medio para volver al precio de ruptura es de 10 u 11 días.
La mayoría de las veces, una reversión o retroceso perjudica el rendimiento, pero el
las diferencias de rendimiento son pequeñas. La única excepción es para las rupturas alcistas.
en un mercado alcista. Estos se desempeñan ligeramente mejor después de un retroceso.

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Estadísticas 959
Tabla 63.4
Toro Oso Toro Oso

Abajo Abajo
Arriba Arriba
Descripción
de 12 meses (L), C28%, C33%, C31%, C33%,

H54% H40% H45% H29%
Aumento/disminución porcentual para cada uno L21%, L20%, L16%, L21%a,

Período retrospectivo de 12 meses C23%, C15%, C12%, C16%a,
H25% H14% H10% H17%a

finalización del retroceso 10 dias 10 dias 11 días 10 dias


de no retroceso/retroceso 23% dieciséis% 13% 19%
La tabla 63.5 es una tabla interesante. Déjame decirte por qué. Por definición, el máximo
se produce cuando el precio alcanza un máximo y luego cae al menos un 20%. De manera
similar, el mínimo final es un punto mínimo antes de que el precio suba al menos un
20%. El comportamiento que estamos viendo con este patrón es que los precios suben un poco
después de una ruptura alcista y luego caen bruscamente. Si se rompe un ala, los precios
bajan un poco y luego suben bruscamente. Entonces, debes
Cuadro 63.5
Días: 7 14 21 28 35 42 49 56 63 70 >70
Mercado en
Mercado en
mercado
soportar, romper
para abajo 50% 16% 3% 4% 1% 1% 7% 0% 1% 1% 14%
Mercado
alcista, caída
para abajo 53% 7% 9% 3% 6% 3% 4% 1% 1% 1% 10%
Google
vende en corto y compra a la baja; simplemente no entres en negocios
inmediatamente después de la ruptura. Más adelante en este capítulo hablaremos más sobre tácticas de negociación.
La tabla muestra qué tan rápido los precios alcanzan el piso o el techo. Para escapes de alas en
En un mercado alcista, el 53% alcanza el mínimo final en una semana y luego
aumentar al menos un 20%. Los mercados bajistas con rupturas bajistas son similares, con
50% tocando fondo en la primera semana. En una semana más, el 66% del fondo (50%
+ 16%). Sólo los mercados alcistas con rupturas tardan en alcanzar máximos máximos. Más de uno
Un tercio (35%) alcanza la cima en la primera semana. Una cuarta parte de los estándares (29%) no alcanzan el alto nivel
menos de 2 meses (más de 70 días).

Altura. Los patrones altos funcionan sustancialmente mejor que los cortos.
Las rupturas alcistas en mercados bajistas, por ejemplo, funcionan dos veces mejor que las rupturas.
patrones cortos, con aumentos del 22% frente al 11%, respectivamente.
Para utilizar este descubrimiento, calcule la altura de la formación restando el
mínimo intradiario del máximo utilizando los precios del día de la actualización de las acciones.
Divida el resultado por el precio de ruptura, que para rupturas alcistas es el
máximo intradiario; para rupturas a la baja, utilice el mínimo intradiario. Compara el
resultado por la mediana que figura en la tabla para determinar si su patrón es
bajo o alto. Para obtener mejores resultados promedio, seleccione patrones altos e ignore los cortos.
con el promedio del mes anterior y luego mapeó el desempeño según

si el volumen el día del anuncio estaba por encima o por debajo del promedio.
Los anuncios que rastrean un gran volumen obtuvieron mejores resultados que aquellos
con bajo volumen, excepto mercados alcistas con rupturas alcistas. Ellos escalaron
30% en volumen de anuncios ligeros durante el día y 23% cuando el volumen era superior
promedio. En todos los casos, el tamaño de la muestra fue pequeño, por lo que los resultados pueden cambiar.
Cuadro 63.6
Toro Oso Toro Oso

Arriba Arriba
Abajo Abajo
Descripción
29% 22% 15% 22%

20% 11% 11% 14%
precio de ruptura

pesado, rendimiento

30%a 11%a 12%a 13%a
ligero, rendimiento

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Comercio de muestra: ruptura hacia abajo 961
Cuadro 63.7
Regla de medición Se utiliza para predecir un precio objetivo. Usando el día de actualización, calcule la altura.
restando el mínimo intradiario del máximo intradiario. Para rupturas alcistas, agregue el
resultado al máximo intradiario; para rupturas a la baja, réstelo del mínimo
intradiario. El resultado es el precio objetivo. El precio alcanza el objetivo entre el 67% y el 81% del
veces (ver Resumen de resultados, “Porcentaje de consecución de la meta
precio").
señal de compra Después de una ruptura a la baja, los precios caen y luego comienzan a subir.
para recuperar. Compre cuando esté seguro de que los precios están subiendo. Usar
se detiene si es incorrecto y para asegurar ganancias.
señal de venta Después de una ruptura alcista, los precios suben, se curvan y luego caen. Venta
corto cerca del pico y use paradas para proteger sus ganancias.
Si eres dueño de las acciones Si posee las acciones, observe la dirección de ruptura. Si baja, vende
inmediatamente o comprar más después de que las acciones toquen fondo. Si el
La ruptura sube, mantenga sus acciones hasta que alcance su punto máximo y considere venderlas.
Esperar confirmación Espere a que el precio cierre por encima del máximo diario o por debajo del mínimo diario.
antes de negociar.
El cuadro 63.7 enumera una breve explicación de las tácticas de negociación. No los
analizo individualmente porque se explican por sí solos. Además, las siguientes operaciones
de muestra utilizan la mayoría de ellos.
Ejemplo de negociación: ruptura a la baja
La figura 63.5 ilustra un ejemplo de negociación cuando una acción colapsa después de una
actualización. A mediados de febrero, la acción recibió una mejora de un corredor y subió. Al
día siguiente, los precios cayeron, cerrando por debajo del mínimo del día anterior y
señalando una ruptura.
El pasatiempo de Bill es negociar acciones cuando hay demasiadas inclemencias para jugar al golf, y él es un
operador experimentado. Le gustaban los Big Lots y observaba las acciones durante meses.
Cuando un corredor anunció la mejora en febrero, aumentó su confianza en las acciones.
Cuando la ruptura bajó, pospuso la compra, sospechando que la diferencia

apoyaría la acción. Tenía razón cuando los precios se detuvieron allí. Sin embargo, sabía que a
veces permanecían bajos, por lo que esperó para realizar su orden de compra.
Aplicó la regla de medición a la actualización. Ese día, la acción alcanzó un máximo
intradiario de 15,68 y un mínimo de 15,12, lo que le dio un máximo de 56
Google
Big Lots, Inc. (tienda minorista, NYSE, BLI)

Tapa de cuerno 26
25
24
23
22
Vendido
21
20
19
18
Existencias
17
Actualizado
dieciséis
Brecha
15
Él compró 14
13
12
11
95 Octubre Noviembre Febrero Marzo Abril Puede Junio Agosto
dic ene. 96 Julio
Figura 63.5 Como se describe en Ejemplo de negociación: ruptura a la baja, cuando los precios
dejaron de caer después de la actualización, Bill compró las acciones y las vendió cuando atravesó
la línea de tendencia.
centavos. A medida que la fuga descendió, restó la altura del
mínimo intradiario (15,12 – 0,56), lo que da un precio objetivo de 14,56. Stock alcanzado
este precio 2 días después de la actualización. Cuando los precios empezaron a subir de nuevo,
Compré y recibí un relleno a las 15.20.
En los siguientes días los precios subieron hasta moverse lateralmente en marzo
triángulo simétrico. Cuando rompió prematuramente al alza a principios de marzo,
todavía era demasiado pronto para reconocer el triángulo como un patrón (no hay suficientes toques en la línea
tendencia).
El 26 de marzo, el mercado reaccionó favorablemente a la noticia de que la empresa estaba
compre juguetes KayBee. La acción se abrió y al menos un corredor actualizó la acción.
El mercado de valores siguió subiendo. En mayojunio, a escala semanal, un cuerno
Apareció la parte superior, lo que sugiere un cambio de tendencia. Esto preocupó a Bill. Diseñó una tendencia
línea a lo largo de los mínimos menores y el día después de que el precio cierre por debajo de la línea de tendencia,
vendió y recibió una cantidad completa a los 24. Ganó el 58% en el intercambio y gastó el
dinero en un juego de palos de golf nuevos y relucientes.

Google
Ejemplo de negociación: ruptura al alza 963
Comercio de muestra: ruptura al alza
La figura 63.6 muestra una cuenta comercial anterior realizada, ésta en el lado corto. A mediados de marzo,
un corredor elevó la calificación de la acción y ésta subió. Pasaron otros 3 días antes del precio.
cerrado por encima del máximo el día de la actualización. La acción subió, siguiendo una línea de tendencia.
al alza trazados a lo largo de los precios más bajos.
Para divertirse, Bill sacó una regla, la acercó al monitor y midió la hora del día en que
se produjo la actualización. Medía tres octavos de pulgada. Deslizó la regla hacia la derecha y vio que
los precios cumplieron con la regla de medición 6 días después de la actualización (un día antes del pico de precios).
Cuando los precios rompieron la línea de tendencia ante la noticia de que las ventas en
mismas tiendas cayeron, Bill consideró vender las acciones al descubierto. No le gusta vender acciones.
breve, pero los fundamentos parecían estar de su lado. Aun así, le preocupaba
el nivel de soporte en 21 a 22 y se esperaba que los precios se estancaran allí. No vendió las acciones.
Dos días después, los precios rompieron el límite inferior de la zona de soporte.
Aún así esperó. Otra semana los precios cayeron por debajo de la zona y luego regresaron.
a la zona y comenzó a descender nuevamente. La reanudación de la caída fue otra señal de liquidación.
descubierto.
29
27
línea de tendencia
25
Mejora
Brecha
23
22
21
Soporte soporte
20
En breve
19
18
17
dieciséis
Dirigido 15
14
13
Un día
Inversión
12
11
10
8
94 Diciembre Febrero Marzo Abril Puede
enero 95 Junio Julio Agosto Septiembre
Figura 63.6 Como se describe en Ejemplo de operación: ruptura alcista, Bill puso en corto la acción
después de que atravesó una zona de soporte y luego entró en pánico por el fuerte repunte de mayo.
Google
Cerró la acción y recibió un relleno a 19,90, justo por debajo del soporte numérico.
ronda en 20, otro factor técnico positivo. Un día después, las acciones cayeron, luego subieron,
se redondearon y volvieron a caer a principios de mayo. Allí, la acción hizo una reversión de un día con un
cola larga y un precio de cierre cercano al máximo diario. Este patrón le preocupaba, porque
sugirió una inversión de tendencia a corto plazo.
Cuando los precios subieron, colocó una orden para cerrar su posición y cubrió su posición corta en
15, para una ganancia del 25% en aproximadamente 3 semanas.
Los precios cayeron después de eso, alcanzando un mínimo de poco más de 6 en enero.
1996. Si hubiera mantenido su puesto, podría haber ganado mucho más dinero.
¿Le molestó la oportunidad de obtener ganancias perdida? No, porque las posiciones cortas te preocupan y el
La preocupación interfiere con su juego de golf.
La siguiente lista incluye consejos y observaciones para mejorar su desempeño comercial. Consulte la tabla
asociada para obtener más información.
• El rendimiento mejora con un rango de precios intradía más amplio: Cuadro 63.1. •
Compre o mantenga en un mercado alcista durante una mejora con una ruptura alcista.
El aumento promedio es del 24%, muy por encima de otras combinaciones (cuadro 63.2).
• Seleccionar patrones que continúen la tendencia al alza en los precios (continuaciones)

rompiendo hacia arriba—Tabla 63.2. • Las tasas de fracaso más bajas están asociadas con
actualizaciones en un mercado alcista y una ruptura alcista – Tabla 63.3. • En

mercados alcistas, rupturas alcistas cerca del máximo anual presentan mejores
actuación
Tabla 63.4.
• Las rupturas bajistas cercanas al mínimo anual obtienen mejores resultados
– Cuadro 63.4. • Las retracciones perjudican el desempeño: Tabla 63.4. • Medio de
Las actualizaciones con fugas descendentes alcanzan el nivel máximo en la primera semana. La mayoría
de rupturas alcistas alcanza su punto máximo en menos de 3 semanas Tabla 63.5.
• Un volumen alto de actualizaciones generalmente mejora el rendimiento posterior a la ruptura—Tabla

63.6.
• Seleccionar estándares altos—Tabla 63.6.

Google
Resumen de estadísticas
Este resumen es una lista alfabética, ordenada por dirección del mercado, que muestra
estadísticas de rendimiento para los patrones de gráficos y eventos tratados en este libro. oh
Los patrones también se clasifican y clasifican por dirección del mercado.
En las siguientes tablas, un signo menos significa una disminución y N/A significa que no
aplicable. Cuando aparece la clasificación, es la suma de las columnas a la izquierda,
ordenadas y luego renumeradas. Los lazos comparten el mismo valor sin interrupciones en el
numeración.
Patrones de gráficos: mercados alcistas
Cambiar
Promedio Dibujar Después Devolver
Subir o Falla Tendencia o sangría
Rechazar Ocurrencia
Capacitación Para evaluar (%) Extremos (%)
(%) (%)
Fondos amplios,
ruptura a la baja 15 dieciséis 52 42
Fondo amplio,
ruptura al alza 27 10 34 41
Ampliación de capacitaciones,
En ángulo recto y hacia arriba,
ruptura hacia abajo 15 20 53 sesenta y cinco
fugarse 29 11 31 47
En ángulo recto y descendente,
ruptura hacia abajo 15 14 55 51
En ángulo recto y hacia abajo,
fugarse 28 19 26 52
Ampliando las cimas,

rompiendo 15 18 53 48
(continuo)
965
Google
966 Resumen de estadísticas
Cambiar
Rechazar Tasa Ocurrencia
Capacitación Extremos (%)
(%) (%) (%)
29 15 33 54
Tops acampanados, ruptura hacia arriba
cuñas ampliadoras,
17 11 49 57
Levantándose, rompiéndose
cuñas ampliadoras,
38 dos 31 50
Ascendente, escape hacia arriba
cuñas ampliadoras,
20 9 47 53
Descendiendo, rompiéndose
cuñas ampliadoras,
Ruptura descendente y ascendente 33 6 33 53
Colisión y marcha atrás
Fondos, escape hacia arriba 38 dos 29 59
Topes de reversión de golpe y

carrera, ruptura hacia abajo 19 5 53 62
34 5 30 58
Taza con asa, se rompe hacia arriba.
Taza con asa, invertida, se

rompe. dieciséis 11 56 54
Fondos de diamante, romper

21 10 59 71
Diamond Bottoms, ruptura

al alza 36 4 33 53
Tapas de diamantes,
descomponerse 21 6 47 57
27 10 29 59
Diamond Tops, escape hacia arriba
Pantalones dobles, Adán y

35 5 33 64
Adán, fuga arriba
Pantalones dobles, Adán y Eva,

37 5 33 59
ruptura.
Pantalones dobles, Eva y Adán,

fuga. 35 4 31 57
Pantalón doble, víspera y víspera,
escape hacia arriba 40 4 31 55
Doble techo, Adam & Adam, fuga

19 8 54 61
Doble techo, Adán y Eva, escapan

hacia abajo 18 14 50 59
Doble techo, Eva y Adán, fuga

15 13 54 64
Dobles tapas, víspera y

víspera, fuga 18 11 63 59
Banderas, escapar hacia abajo –16a dos 41 46
Banderas, escapa hacia arriba 23a 4 22 43

Google
Cambiar
(%) (%) (%)
Banderas, altas y apretadas, ruptura

hacia arriba 69 0 36 54
Brechas N/A N/A N/A N/A
Parte inferior de la cabeza y los hombros.

38 3 31 45
escape hacia arriba

39 4 29 63
Complejo, ruptura
Tops con cabeza y hombros, ruptura

22 4 51 50
Tops de cabeza y hombros,

23 4 48 67
Complejo, descomponerse
35 9 32 29
Horn Bottoms, ruptura hacia arriba
21 7 51 33
Tapas de cuerno, descomponerse
Inversión de la isla, ruptura a
la baja 17 17 45 sesenta y cinco
23 18 28 70
Inversión de isla, ruptura alcista
22 5 46 54
Islas, largas, fuga
31 11 35 67
Islas, sendero largo y ascendente
Bajar medido N/A N/A 46 N/A

N/A N/A 26 N/A
–19a 4 40 31
Banderines, ruptura hacia abajo
25a dos 25 47
Banderines, ruptura hacia arriba
45 5 33 44
Fondos de tubería, ruptura hacia arriba
20 11 56 41
Tapas de tuberías, romper
Fondos rectangulares,
abatibles 14 dieciséis 62 69
Pantalones rectangulares, arrastrando

hacia arriba. 46 10 28 53
Tapas rectangulares, abatibles

17 11 57 58
39 9 30 64
Tapas rectangulares, rotas hacia arriba.
Fondos redondeados, ruptura

alcista 43 5 31 40
Tapas redondeadas, rotura

hacia abajo. 19 12 57 48
37 9 31 53
Tapas redondeadas, ruptura hacia arriba
Vieiras, Ascendente, Descenso

14 27 54 56
Vieiras, Ascendente, Breakout

31 10 32 58
(continuo)
Google
Cambiar
(%) (%) (%)
Vieiras, Ascendente y
Invertido, se rompe hacia arriba 43 4 32 61
Vieiras, Descendente, Breakout

17 15 51 55
Vieiras Descendentes,
Fugarse 22 22 32 62
Vieiras, Invertidas y
18 10 55 58
Tres picos que caen, fuga

17 12 56 59
Tres valles en ascenso,

fuga 41 5 33 60
Triángulos, Ascendente,
Descendente 19 11 52 49
Triángulos Ascendentes,
Fugarse 35 13 29 57
Triángulos, Descendente, Fuga

dieciséis dieciséis 60 54
Triángulos Descendentes,
Fugarse 47 7 30 37
Triángulos, simétricos,
descompuestos. 17 13 50 59
Triángulos, simétricos, ruptura.

31 9 31 37
37 4 33 64
Triple fondo, ruptura al alza
19 10 53 61
Triple techo, descomponerse
Cuñas, Caída, Fuga
15 15 51 69
Cuñas, Caída, Fuga 32 11 28 56
Cuñas, ascendentes y descendentes

Fugarse 14 24 53 63
28 8 30 73
Cuñas, ascendentes, ruptura al alza
aLas banderas y banderines miden el rendimiento según la tendencia alta o baja, no el máximo final
o bajo.
Google
Patrones de eventos: mercados alcistas
Cambiar
Rechazar Ocurrencia
Capacitación Para evaluar (%) Extremos (%)
(%) (%)
Salto del gato muerto N/A N/A N/A N/A
Salto de gato muerto, invertido N/A N/A N/A N/A
Sorpresa de ganancias, Malo, ruptura

13 31 51 41
Sorpresa de ganancias, buena, ruptura

24 29 27 41
Aprobaciones de medicamentos de
FDA, fuga 13 39 52 66
aprobaciones de medicamentos de
FDA, gran avance 20 34 29 61
34 10 33 63
Bandera, Ganancias, Fuga
Ventas en la misma tienda, Malo, fuga

12 26 54 53
Ventas en la misma tienda, buenas,

ruptura 23 20 28 59
Rebajas de acciones, desglose

14 26 50 48
Bajas de acciones, ruptura al alza

27 25 30 49
Actualizaciones de stock,
desglose 12 38 44 37
Actualizaciones de acciones, ruptura 24 18 30 63
Clasificación: Patrones de gráficos del mercado alcista
Cambiar
Promedio Dibujar Después
Subir o Falla
Tendencia + +=
Rechazar para evaluar Termina En general
Capacitación Clasificación Clasificación Clasificación Clasificación

dos dos 11 1

3 8 4 1
—
Bajar medido N/A N/A dieciséis
Dobles tapas, víspera y víspera,

fuga 6 9 1 dos

1 dos 14 3
(continuo)
Google
Cambiar
Subir o Falla Tendencia
+ +=

carrera, ruptura hacia abajo 5 3 9 3
Tapas de cuerno, descomponerse 3 5 11 4

5 6 8 4
Tapas de tuberías, romper 4 9 6 4

dos 3 dieciséis 6
Islas, largas, fuga
6 8 7 6

7 9 5 6
Tapas de diamantes,
5 8 9 7
Taza con asa, invertida, se rompe.

8 9 6 8

7 10 6 8

8 14 3 10
—
Banderines, ruptura hacia abajo N/A dos 19
cuñas ampliadoras,
4 7 15 11
—
Banderas, escapar hacia abajo N/A 1 18
abatibles 10 15 dos 12

9 11 8 13
Ampliación de formaciones, derecha

Escape angular y descendente,
cuñas ampliadoras,
7 9 13 14
Triángulos, simétricos, descompuestos.

7 11 12 15


7 13 11 dieciséis
Google
Cambiar

Subir o Falla
Tendencia + +=

9 13 11 17
Fondos amplios, ruptura a la baja

9 14 10 17
Ampliando las cimas, rompiendo

9 dieciséis 9 18
En ángulo recto y hacia arriba, ruptura


Fugarse 10 18 9 20

10 19 8 20
Inversión de la isla, ruptura a la baja

7 15 17 21
—
Brechas N/A N/A N/A

—
N/A N/A 10
Fondo del tubo, romper

4 5 4 dos
5 4 5 3
Invertido, se rompe hacia arriba
Tres valles en ascenso, fuga

6 5 4 4

alcista 5 5 6 5

dos 7 7 5
cuñas ampliadoras,
9 dos 6 6

7 4 6 6
escape hacia arriba
10 4 4 7

9 3 6 7
escape hacia arriba
Diamond Bottoms, ruptura al alza

11 4 4 8
Doble fondo, Adán y Eva, escapan a

arriba 10 5 4 8
(continuo)
Google
Cambiar
+ +=

8 4 8 9
Complejo, ruptura

12 5 4 10
Adán, fuga arriba
Pantalones dobles, Eva y Adán, fuga.

12 4 6 11

cuñas ampliadoras,
14 6 4 12
Ruptura descendente y ascendente
8 9 7 12
10 9 6 13
Tapas redondeadas, ruptura hacia arriba
Taza con asa, se rompe hacia

arriba. 13 5 7 13
12 9 5 14
dieciséis 11 dos 15

dieciséis 10 5 dieciséis

dieciséis 9 6 dieciséis
Fondo amplio, ruptura al alza

19 10 3 17
Fugarse 12 12 8 17
18 8 7 18
—
N/A 11
dos
Tops acampanados, ruptura


fugarse 17 11 6 19
15 11 9 20
19 10 8 21
—
N/A 4 12
Banderas, escapa hacia arriba

21 dieciséis 5 22
En ángulo recto y hacia abajo,

fugarse 18 15 10 23
20 14 9 23
Google
Clasificación: Patrones de eventos del mercado alcista
Cambiar

Subir o Falla
Tendencia + +=
—
Salto del gato muerto N/A N/A N/A
—
Salto de gato muerto, invertido N/A N/A N/A

3 1 1 1

1 1 4 dos

dos dos 3 3
FDA, fuga dos 4 dos 4
Actualización de stock,
caída de caída 3 3 5 5
1 1 1 1
Actualizaciones de acciones, ruptura 3 dos dos dos

dos 4 dos 3

ruptura 4 3 4 4

3 5 5 5
FDA, gran avance 5 6 3 6
Patrones de gráficos: mercados bajistas
Cambiar
Rechazar para evaluar Termina Ocurrencia
Capacitación (%) (%) (%) (%)

18 9 46 56

21 9 35 44
Faldón en ángulo y hacia arriba y hacia abajo.

22 8 47 52

fugarse 15 11 38 43
(continuo)
Google
Cambiar
Capacitación (%) (%) Extremos (%) (%)


En ángulo y descendente, falda arriba
23 6 35 50

rompiendo 20 3 49 62
24 11 33 53
cuñas ampliadoras,
21 14 37 52
cuñas ampliadoras,
18 0 30 70
cuñas ampliadoras,
25 dos 49 66
cuñas ampliadoras,
24 11 32 61

31 1 34 73
Fondos, escape hacia arriba

carrera, ruptura hacia abajo 27 1 48 sesenta y cinco
23 7 34 42
Taza con asa, se rompe hacia arriba.
Taza con asa, invertida, se

rompe. 26 dos 54 48

–44a 0 48 40
Diamond Bottoms, ruptura

al alza 36 3 36 60
Tapas de diamantes,
33 0 34 54

24 7 32 61
Adán, fuga arriba
Pantalones dobles, Adán y Eva,

33 4 35 54
ruptura.
Doble fondo, Eva y Adán, ruptura

23 8 36 56

24 7 34 46
escape hacia arriba

19 11 47 48

Google
Cambiar

24 5 51 54

víspera, fuga 25 dos 45 51
–25b 0 40 44
Banderas, escapar hacia abajo
Banderas, escapa hacia arriba 17b 3 25 53

hacia arriba 42 0 35 sesenta y cinco
Brechas N/A N/A N/A N/A
Bajar la cabeza y los hombros, escapar

30 4 33 51
hacia arriba.

31 3 33 66
Complejo, ruptura

29 1 45 64

27 1 42 60
27 7 37 58
Tapas de cuerno, descomponerse 22 dos 47 44

la baja 23 5 46 59
21 10 37 75
26 dos 48 54
Islas, largas, fuga
25 4 37 74
Bajar medido N/A N/A 49 N/A
N/A N/A 27 N/A

Banderines, ruptura hacia abajo –25b 0 50 54
21b dos 24 54

Fondos de tubería, ruptura hacia arriba 32 4 36 52
Tapas de tuberías, romper 27 dos 50 37
abatibles 25 4 48 53


21 9 45 sesenta y cinco
20 33 71
dieciséis

alcista 31 5 33 43

(continuo)
Google
Cambiar
Tapas redondeadas, ruptura hacia arriba 19 dieciséis 35 52

19 14 46 57
Vieiras Ascendentes,
Fugarse 19 dieciséis 34 42
Invertido, se rompe hacia arriba 26 7 33 sesenta y cinco

23 8 51 52
Vieiras Descendentes,
Fugarse 20 20 36 58
23 5 55 50

24 4 52 62

22 9 33 sesenta y cinco
Fugarse 30 12 32 54

25 11 50 59
Fugarse 27 9 34 52

19 9 45 62

26 7 33 55
23 8 36 61
24 5 46 64

24 6 52 72
26 11 33 61

Fugarse 20 15 36 63
17 14 35 66
aEsta disminución es tan grande porque solo se utilizan 20 muestras.
bLas banderas y banderines miden el desempeño de la tendencia alta o baja, no del máximo o mínimo final.
Google
Patrones de eventos: mercados bajistas
Cambiar
Rechazar Ocurrencia
Capacitación (%) Para evaluar (%) Extremos (%) (%)
Salto del gato muerto N/A N/A N/A N/A
Salto de gato muerto, invertido N/A N/A N/A N/A

17 26 37 45
Sorpresa de ganancias, buena,

ruptura 14 28 31 44
FDA, fuga N/A N/A N/A N/A
FDA, gran avance N/A N/A N/A N/A
22 32 58
dieciséis

14 27 39 60

ruptura 14 27 31 70

19 17 35 45
Bajas de acciones,
ruptura al alza 14 28 34 50
desglose 18 23 35 17
Actualizaciones de acciones, ruptura dieciséis 21 32 59
Clasificación: Patrones de gráficos del mercado bajista
Cambiar
+ +=
—
Bajar medido N/A N/A 7
Taza con asa, invertida, se rompe.

4 3 dos 1

1a 1 82a
—
N/A 1 6
Banderines, ruptura hacia abajo
Tapas de tuberías, romper 3 3 6 3

carrera, ruptura hacia abajo 3 dos 8 4
(continuo)
Google
Cambiar
+ +=

7 6 1 5

dos dos 11 6
4 3 8 6
Islas, largas, fuga
cuñas ampliadoras,
5 3 7 6

6 5 4 6

6 6 5 7

6 7 4 7

3 dos 13 8
abatibles 5 5 8 8

víspera, fuga 5 3 11 9
Descendente 6 4 9 9
—
Banderas, escapar hacia abajo N/A 1 14
Tapas de cuerno, descomponerse 8 3 9 10
Tapas de diamantes,


rompiendo 10 4 7 11

7 9 5 11
6 6 10 12

5 11 6 12

la baja 7 6 10 13

Angular y Ascendente, ruptura
8 9 9 14
Google
Cambiar
+ +=


9 10 11 dieciséis

11 11 9 17

11 10 11 18

12 10 10 18

11 12 10 19
cuñas ampliadoras,
9 12 15 20

Fugarse 10 13 dieciséis 21

Diamond Bottoms, ruptura al

alza dos 4 3 dos
3 1 5 dos
—
Movimiento ascendente medido N/A N/A 9
Fondo del tubo, romper 4 5 3 3
Doble fondo, Adán y Eva, escapan hacia

3 5 4 3
arriba

5 4 6 4
Complejo, ruptura
9 5 dos 5
7 8 dos 6
Bajar la cabeza y los hombros, escapar

6 5 6 6
hacia arriba.

alcista 5 6 6 6

Angular y Descendente, ruptura
11 7 4 7
Fugarse 7 10 5 7
(continuo)
Google
Cambiar
+ +=
Invertido, se rompe hacia arriba 8 8 6 7

8 8 6 7
Pantalones dobles, Eva y Adán, fuga.

11 9 3 8
11 9 3 8
Doble pantalón, víspera y víspera,

escapa hacia arriba. 10 8 5 8
Taza con asa, se rompe hacia

arriba. 11 8 5 9

10 8 7 10
Adán, fuga arriba
cuñas ampliadoras,
dieciséis 1 8 10
13 11 dos 11

8 12 6 11
Fugarse 6 13 7 11

13 10 4 12
—
Banderines, ruptura hacia arriba N/A 3 11

12 10 6 13
10 12 6 13
cuñas ampliadoras,
10 12 7 14

fugarse 18 12 1 15
—
Banderas, escapa hacia arriba N/A 4 10

14 17 3 dieciséis
Tapas redondeadas, ruptura hacia arriba 15 15 4 dieciséis
17 14 4 17

15 dieciséis 5 18
Tapas rectangulares, rotas hacia arriba. 14 dieciséis 6 19

—
Brechas N/A N/A N/A
aEsta calificación es alta porque solo se utilizan 20 muestras.

Google
Clasificación: Patrones de eventos del mercado bajista
Cambiar
+ +=

1 1 3 1
desglose dos dos 3 dos

3 3 dos 3

4 4 1 4
—
FDA, fuga N/A N/A N/A
1 1 dos 1
Actualizaciones de acciones, ruptura dos dos dos dos

3 4 1 3

ruptura 3 3 3 4

3 4 3 5
—
Salto del gato muerto N/A N/A N/A
—
Salto de gato muerto, invertido N/A N/A N/A
—
FDA, gran avance N/A N/A N/A
Google
Glosario y
Metodología
Descargo de responsabilidad: las estadísticas de este libro se basan en operaciones perfectas. Por ejemplo, el
El aumento promedio de los fondos de cabeza y hombros en un mercado alcista es un promedio de 554
Operaciones perfectas : comprar exactamente al precio de ruptura y vender al mejor máximo, el máximo más alto
antes de que los precios caigan al menos un 20%. La probabilidad de duplicar esto en el comercio real
es cero. Por lo tanto, no espere que su negocio tenga un desempeño tan bueno como las
estadísticas “promedio” de este libro. En su lugar, utilice las estadísticas como herramientas para ayudar a evaluar el
rendimiento del patrón que está a punto de operar. en comparación con otros estándares de este libro.
A continuación se muestran las tablas de estadísticas utilizadas en cada capítulo con una breve explicación de
cada categoría en ellas. A continuación se incluye un glosario de terminología seleccionada.
Descripción Explicación
Número de formaciones Usé 500 acciones desde mediados de 1991 hasta mediados de 1996 más
aproximadamente 500 acciones adicionales desde 1999 hasta
mediados de 2004 (y otros períodos intermedios), pero no todas

las poblaciones abarcaron todo el período comprendido entre 1999 y 2004
período.
Inversión (R), continuación (c) Un recuento del número de cambios de tendencia y

continuaciones (consolidaciones).
Rendimiento del mando a distancia Muestra el aumento/disminución promedio de reversiones y

continuaciones.
Aumento o disminución promedio El aumento/disminución promedio de las fugas al

gama alta/baja.
Aumenta o disminuye más del 45%

Un recuento del número de veces que los precios aumentan/disminuyen más del
45%.
Cambio después de que termina la tendencia Después de que el precio alcanza el máximo/mínimo máximo, esto
mide la caída/ascenso a un nuevo final

bajo Alto.
Rendimiento del patrón roto Después de que el precio alcanza el máximo/mínimo máximo en el camino hacia arriba
menor o igual al 5%, mide el movimiento
a un nuevo máximo bajo/alto.
Cambio de Standard & Poor's 500 Informa el cambio promedio en el índice desde
la fecha de ruptura del patrón gráfico hasta la fecha del máximo/mínimo.
Días al máximo o mínimo El tiempo promedio que tardan los precios en alcanzar el extremo
superior/inferior de la ruptura.
982
Google
Glosario y Metodología 983
Tasas de fallo
Precio Máximo
% de aumento o disminución
Explicación
5 (punto de equilibrio) Un recuento de cuántas veces los precios dejan de subir o bajar entre
0% y menor o igual al 5% después de la ruptura.
10 (o 15, 20,...) Un recuento de cuántas veces los precios dejan de subir o bajar entre
5% y menor o igual al 10%, entre 10% y menos
mayor o igual al 15%, y así sucesivamente, después de la ruptura.
Formación desde el final hasta la ruptura.

El tiempo promedio desde el final del patrón hasta
el rompimiento.
Porcentaje de fugas que Una distribución de frecuencia utilizando el precio de
ocurren cerca del mínimo de 12 ruptura con el rango de precios del año anterior, división
meses (L), centro (c) en tercios.
o alto (H)
Aumento/disminución Para los tres rangos de precios descritos, esto calcula el

porcentual para cada período
rendimiento promedio desde el punto de ruptura hasta el pico/
retrospectiva de 12 meses mínimo final para aquellos
Patrones con fugas en la tasa anual asociada.
gama de precios.
Contratiempos/contratiempos Un porcentaje del número de retrocesos/retrocesos versus
el número de estándares calificados.

Medido desde la fecha de la interrupción hasta la fecha en que el
Tiempo promedio para retroceder /
termina el contratiempo Los precios regresan o se acercan al precio de ruptura.
Aumento/disminución promedio de los patrones El aumento/disminución promedio de estos patrones con

con rebobinado/retroceso retrocesos/contratiempos.
Aumento/disminución promedio de los patrones El aumento/disminución promedio de estos patrones sin

sin rebobinado/retroceso retrocesos/contratiempos.
Rendimiento de la brecha de fuga El aumento/disminución promedio de estos patrones con
brechas de precios en el día de la ruptura.
Rendimiento sin brecha de fuga El aumento/disminución promedio de estos patrones
No hay huecos el día de la fuga.
Tamaño promedio de la brecha El tamaño promedio del rango para estos patrones con
intervalos de días de ruptura.
Días: 7 (0 a 7 días, 8 a 14, etc.)
Desviaciones arriba/abajo Medido desde la ruptura hasta el máximo/mínimo, cada uno
La entrada es un recuento de cuántos patrones han tenido precios que alcanzaron el
máximo/mínimo máximo en cada período de 7 días, expresado como
porcentaje de todos los patrones en esa dirección y mercado de ruptura.

Google
984 Glosario y Metodología
Rendimiento de alto estándar El aumento/disminución promedio para estándares superiores a la

mediana.
Rendimiento de patrón corto El aumento/disminución promedio para estándares iguales o

menores que la mediana.
Altura media como porcentaje de La altura mediana dividida por el precio de ruptura.
precio de ruptura
Rendimiento de patrón estrecho El aumento/disminución promedio para igual o

más angosto que el largo medio.
Rendimiento de patrón amplio El aumento/disminución promedio para los patrones por encima del
longitud mediana.
Longitud mediana La longitud promedio desde el principio hasta el final del patrón.
Longitud promedio de formación La longitud promedio desde el principio hasta el final del patrón.
Rendimiento corto y estrecho El aumento/disminución promedio para ambos patrones más cortos
y más estrecha que las respectivas medianas.
Rendimiento corto y amplio. El aumento/disminución promedio para ambos patrones más cortos
y más ancho que las respectivas medianas.
Alto y amplio rendimiento El aumento/disminución promedio para ambos estándares más altos
y más ancho que las respectivas medianas.
Rendimiento alto y estrecho El aumento/disminución promedio para ambos estándares más altos
y más estrecha que las respectivas medianas.
Rendimiento de tendencia de volumen creciente Usa la pendiente de la recta encontrada usando lineal
regresión en volumen desde el inicio del patrón

para terminar. El rendimiento promedio de todos
patrones con una tendencia de volumen ascendente.
Rendimiento de la tendencia de volumen decreciente Igual que el anterior, pero para reducir las
tendencias de volumen.
Rendimiento del patrón de volumen en forma de U El rendimiento promedio para patrones con
Volumen en forma de U.
Rendimiento del patrón de volumen en El rendimiento promedio para patrones con volumen en
forma de cúpula forma de cúpula.
Rendimiento del patrón de volumen ni en El rendimiento promedio para patrones con formas.
En forma de U ni de cúpula Volumen plano, ascendente, descendente o aleatorio.
Rendimiento de gran volumen de ruptura El rendimiento promedio para patrones con
volumen del día de ruptura superior a 30 días
promedio (sin incluir el día de la fuga).
Rendimiento del volumen de ruptura de luz El rendimiento promedio para patrones con
volumen del día de ruptura inferior a 30 días
promedio (sin incluir el día de la fuga).

Google
Terminología
Promedio La suma de las puntuaciones dividida por el número de puntuaciones.
Aumento o disminución promedio (ARD) El aumento desde el precio de ruptura hasta
el máximo final, o la disminución desde el precio de ruptura hasta el mínimo
final, para cada acción y luego calcule el promedio.
Mercado bajista La caída del índice Standard & Poor's 500 en marzo
24 de octubre de 2000 al 10 de octubre de 2002.
Tasa de fracaso del equilibrio Un porcentaje de patrones que no logran subir o bajar más del 5%
después de estallar. El punto de equilibrio supone que el
El movimiento del 5% cubrirá el costo de la negociación.

Breakout Cuando el precio cierra fuera del límite de la línea de tendencia o por encima/
por debajo del máximo/mínimo del patrón, se dice que se produce una ruptura. Las
medidas de rendimiento que involucran el precio de ruptura utilizan el mínimo
intradiario (rupturas al alza) o el máximo (rupturas a la baja) del día de ruptura en el
cálculo. La siguiente lista define la ubicación de ruptura para cada patrón:
Patrón de gráfico Ubicación destacada
Patrones de llamaradas, todo tipo. Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Fondos de reversión de golpe y fuga Un cierre por encima del umbral de la línea de tendencia
Golpear y correr topes de reversión Un cierre por debajo del umbral de la línea de tendencia
taza con asa Un cierre por encima del borde derecho o de la línea de tendencia del mango
Taza con asa, invertida Un cierre por debajo del borde derecho
Fondos, tapas de diamantes. Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Dobles fondos, todo tipo Un cierre por encima del máximo más alto entre los
dos valles
Un cierre por debajo del mínimo inferior entre los dos

Tapas dobles, todos los tipos.
picos
Banderas Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Banderas, altas y apretadas Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia o
más alto en estándar
Parte inferior de la cabeza y los hombros. Un cierre por encima del escote inclinado hacia abajo, o un cierre por encima
Fondos complejos de la altura entre la cabeza y el hombro derecho para
escotes inclinados
Tops de cabeza y hombros, Un cierre debajo del escote inclinado hacia arriba, o un cierre debajo
Tapas complejas del punto bajo entre la cabeza y
hombro derecho para escotes inclinados
pantalones de cuerno
Un cierre por encima del máximo más alto del patrón.
Tapas de cuerno Un cierre por debajo del mínimo más bajo del patrón.
Inversión de la isla
Después del segundo descanso
Islas, largas Después del segundo descanso

Google
Patrón de gráfico Ubicación destacada
Movimiento medido hacia abajo, hacia arriba No aplicable
Banderines Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Fondos de tubería Un cierre por encima del máximo más alto del patrón.
Tapas de tubo Un cierre por debajo del mínimo más bajo del patrón.
Fondos, tapas rectangulares Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Fondos redondeados Un primer plano sobre el labio derecho.
Tapas redondeadas Un cierre debajo del labio derecho o encima del
más alto en estándar
Vieiras, Ascendente Un cierre por debajo del mínimo inferior o del máximo superior
en estándar
Vieiras, ascendentes e invertidas Un cierre por encima del máximo más alto del patrón
Vieiras, Descendiente Para rupturas a la baja, un cierre por debajo del
mínimo más bajo en estándar; para arriba
fugas, un cierre sobre el labio festoneado derecho
Vieiras, descendentes y reversas Un cierre por debajo del mínimo más bajo del patrón
Tres picos cayendo Un cierre por debajo del mínimo más bajo del patrón.
Tres valles ascendentes Un cierre por encima del máximo más alto del patrón.
Triángulos, todos los tipos. Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Triple fondo Un cierre por encima del máximo más alto del patrón.
Tapas triples Un cierre por debajo del mínimo más bajo del patrón.
Cuñas, bajando o subiendo Un cierre fuera del límite de la línea de tendencia.
Brecha de ruptura, brecha del día de ruptura Una brecha que ocurre en el día de la ruptura.
Suele ser una brecha de ruptura, que muestra un alto volumen después de abandonar un
área de consolidación.
Volumen de ruptura El nivel de volumen en el día de ruptura. La fuga

El volumen del día se compara con el volumen promedio de los 30 días anteriores
(sin incluir el día de la ruptura).
Mercado alcista Todo mercado no alcista data del 24 de marzo de 2000 al
10 de octubre de 2002, según lo publicado por el índice Standard & Poor's 500.
Patrones del gráfico de rendimiento de patrón roto que alcanzan su punto máximo o mínimo
dentro del 5% de la ruptura. El desempeño mide en qué medida los
precios se mueven en la nueva dirección (la dirección opuesta a la salida).
Cambio después del final de la tendencia Un indicador de lo que sucede después de que el
precio alcanza el extremo superior o inferior. El aumento o disminución del precio
mide desde un nuevo máximo a un nuevo máximo, o desde un nuevo máximo
a un nuevo máximo.
Google
Punto, precio o nivel de confirmación Un precio o ubicación que valida un patrón gráfico.
También conocido como punto de ruptura, precio o nivel.
Consolidación Sinónimo de “continuación” cuando se habla de tendencias (como reversión o
continuación de la tendencia). Una región de consolidación es un bloque sólido de precios o
una región en la que los precios cambian de tendencia a movimiento lateral.
Sinónimo continuo de consolidación. Para una continuación, los precios deben salir igual.
dirección en la que entraron en el patrón. Por ejemplo, si el precio entra al patrón desde abajo y sale desde
arriba, el patrón actúa como una continuación. A veces se realiza un ajuste al inicio de la tendencia (que afecta la
dirección de entrada) para los precios que se rompen o se sobrepasan.
el comienzo del patrón.
Fase correctiva Parte de un movimiento medido hacia arriba o hacia abajo, una región donde
los precios retroceden parte del movimiento anterior.
Patrón de contratendencia Un patrón con una ruptura alcista en un mercado bajista o

una ruptura a la baja en un mercado alcista; es decir, la dirección de la ruptura es opuesta
la tendencia predominante en el mercado.
Días hasta el máximo o mínimo final El tiempo promedio desde la fecha de ruptura hasta
la fecha del máximo o mínimo.
Saltos dobles En una reversión rápida, los precios suben (o bajan) y

luego regrese a la línea de tendencia dos o más veces.
Fin (como en "fin del patrón") Generalmente el máximo más alto o el mínimo más bajo en un patrón gráfico. Por ejemplo,
el inicio y el final de un doble suelo es el mínimo más bajo.

en cada valle.
Tasa de fallas Una medida de cuántos patrones no logran aumentar o disminuir un valor.
seleccionado (como 5%, 10%, etc.). La tasa de fracaso incluye todos los patrones.
del tipo seleccionado saliendo en la dirección seleccionada. Patrones que surgen en
Las direcciones inesperadas ya no se consideran fracasos.
Base plana Una región de consolidación en la que los precios tocan o se acercan a lo mismo.
nivel de precios varias veces durante varias semanas o meses, para lo cual el
La identificación es generalmente más fácil en la escala semanal. La parte inferior o superior de esta región
puede parecer plana y, a veces, forma la base de un movimiento ascendente inminente, de ahí el nombre de
“base plana”.
Fin de la formación hasta la ruptura El retraso desde el final del patrón hasta el
falda.
Distribución de frecuencia Un método para asignar datos a uno de varios intervalos sin
superposición. Una distribución de frecuencia muestra con qué frecuencia ocurren los valores.
Brecha Para tendencias de precios al alza, una brecha es cuando el precio bajo de hoy está por encima
desde el máximo de ayer. Para tendencias de precios a la baja, se produce una brecha cuando el precio
El máximo de hoy está por debajo del mínimo de ayer.
Rendimiento del diferencial Calculado utilizando el precio de cierre del día anterior al diferencial para el
máximo o mínimo final para aquellos patrones que utilizan una ruptura de línea de tendencia.
Para patrones que utilizan el máximo máximo o el mínimo mínimo como precio de ruptura,
el máximo o mínimo reemplaza el cierre anterior en el cálculo.
Google
Tratar con el desempeño El aumento (o disminución) al máximo (o mínimo) de

correas más cortas o más largas que la longitud media de la correa en un patrón
taza con asa. El mango mide desde el labio derecho de la copa hasta el escape.
Retroceso del asa Para copas invertidas con asas, esta es la elevación correcta
taza baja al mango alto como porcentaje de la altura de la taza desde el
copa derecha hasta el punto más alto del patrón.
Rendimiento de volumen pesado izquierdo/derecho Una comparación del volumen alrededor del
utilizando picos o valles, 2 días antes y 2 días después del pico o valle.
Descenso parcial interno Un descenso interno parcial es lo mismo que un descenso parcial.
declive (ver esta entrada) solo que no se produce la ruptura y el patrón del gráfico continúa
desarrollando. Busque dos toques consecutivos en la línea de tendencia que ocurran en el
mismo lado con un mínimo menor entre ellos (parece un bucle que cuelga de la
línea de tendencia). La baja menor no debería acercarse

o toque la línea de tendencia opuesta. Sólo se produce una caída interna parcial
después de que el patrón del gráfico sea válido, es decir, al menos dos aciertos de cada tendencia
línea. Ver Figura 1.
Aumento parcial interno Un aumento parcial interno ocurre dentro de un patrón gráfico
después de que los precios tocan una línea de tendencia inferior, suben y luego regresan a la línea de tendencia inferior
línea de tendencia sin acercarse o tocar la línea de tendencia opuesta. No sigue un permiso.
Busque dos toques consecutivos de la línea de tendencia para
ocurren en el mismo lado con un pequeño aumento entre ellos (que parece una colina
en la línea de tendencia). Un aumento parcial interno es lo mismo que un aumento parcial (ver esta entrada),
solo que no sigue una ruptura y el patrón del gráfico continúa si
desarrollando. Un aumento parcial interno sólo se produce después de que el patrón del gráfico sea válido,
es decir, al menos dos toques en cada línea de tendencia. Ver Figura 1.
Altura de entrada La altura de la línea de tendencia hasta el máximo más alto (o el mínimo más bajo) en el
primer cuarto de una reversión de atropello y fuga.
Regresión lineal Un método que ajusta una línea recta a una serie de números;
la pendiente de la línea resultante da la tendencia. Se utiliza para saber si el volumen es
con tendencia hacia arriba o hacia abajo a lo largo del patrón gráfico de principio a fin, no hasta la ruptura.
Aumento o descenso máximo de precio Se utilizan como rangos no superpuestos para un

Distribución de frecuencia de las tasas de falla, esta es una lista arbitraria de valores de falla.
referencia (como 5%, 10%, 15%, etc.).
Regla de medición Varía de un patrón a otro, pero generalmente es la altura del patrón.
añadido a (rupturas al alza) o restado de (rupturas a la baja)
el precio de ruptura. El resultado es el precio objetivo previsto. Ver “Porcentaje
lograr el precio objetivo” en el Resumen de resultados de cada capítulo para aprender cómo
Los precios suelen alcanzar los objetivos previstos.

Mediana El valor mediano es el valor medio en una lista ordenada de valores como
que la mitad de los valores están por debajo de la mediana y la otra mitad por encima. Si no hay manera
existe un valor, se utiliza el promedio de los dos valores más cercanos. Por ejemplo, en la
lista 10, 15, 30, 41 y 52, la mediana es 30 porque hay dos valores a cada lado de ella.
Google
El pico de precio alto menor generalmente está separado de otros picos por al menos una semana.
Estos son los puntos 3 y 4 de la Figura 1.
Menor Menor Un mínimo de precio generalmente separado de otros mínimos por al menos un
semana. Estos son los puntos 1 y 2 de la Figura 1.
Patrón Estrecho Medido desde el principio hasta el final de la formación, esta es una medición
horizontal en el tiempo. Los patrones más largos que el promedio son holgados; más cortos
que la mediana son estrechos.
Escote Una línea de tendencia que une valles (parte superior de la cabeza y los hombros) o picos (parte
inferior de la cabeza y los hombros). Un cierre por debajo o por encima del escote,
respectivamente, significa una ruptura.
Overshoot Cuando el precio sube o excede unos días antes de entrar en el patrón.
Caída parcial Después de que los precios toquen una línea de tendencia superior, los precios
caen pero no tocan (ni se acercan tanto) a una línea de tendencia más baja antes de formar un
mínimo más bajo distintivo y, por lo general, organizan una ruptura alcista inmediata. Las
caídas parciales deben comenzar antes de la ruptura real y formarse después de que aparezca
un patrón gráfico válido (en otras palabras, después del número mínimo de toques en la línea de
tendencia, generalmente dos). Ver Figura 1.
Fallo de caída parcial Cuando se produce una caída parcial pero la ruptura está en
dirección incorrecta.
Aumento Parcial
Cúpula
Volumen
Parcial
Rechazar
Elevación Parcial Interna Volumen cayendo

Devolver
Fallo de elevación parcial
3 4
tirar
3 4
1 Volumen creciente
dos
1 dos
Espacio en blanco
Descenso parcial interno
Espacio en blanco
Volumen plano
Figura 1 En el sentido de las agujas del reloj desde arriba a la izquierda: una caída parcial y un aumento
parcial advierten con anticipación de la dirección de ruptura. El volumen se presenta en una variedad de
formas. Un aumento o caída parcial interna predice incorrectamente la dirección de la ruptura. Los
retrocesos y retrocesos ocurren después de la ruptura cuando el precio regresa al precio de ruptura o a la línea
de tendencia dentro de los 30 días y muestra un espacio en blanco en el retroceso del precio. Los puntos
bajos más pequeños son los puntos 1 y 2; Los puntos altos más pequeños son los puntos 3 y 4.
Google
Aumento parcial Después de que los precios tocan una línea de tendencia más baja, los precios suben pero
no toque (ni se acerque tanto a) la línea de tendencia superior antes de formar un máximo más bajo
distintos y por lo general organizan una caída inmediata. El aumento parcial debe
comienzan antes de la ruptura y se forman cerca del final de un patrón gráfico válido (en
es decir, después del número mínimo de toques de la línea de tendencia, normalmente dos).
Ver Figura 1.
Falla de elevación parcial Cuando ocurre una elevación parcial, pero la falla es en la dirección
equivocado. Ver Figura 1.
Porcentaje de cumplimiento del precio objetivo Con qué frecuencia los precios alcanzan o superan el precio objetivo
precio objetivo encontrado utilizando la regla de medición.
Calificación de desempeño Una suma de la calificación individual del aumento/disminución promedio, tasa
de falla del punto de equilibrio y cambio después del final de la tendencia, clasificado y
clasificado. Una calificación de 1 es el mejor desempeño. Se permiten sorteos sin
interrumpir la secuencia (como en 1, 2, 2, 3, no 1, 2, 2, 4).
Operador de posición Un operador que mantiene una posición durante días, semanas o más, siguiendo
una tendencia a largo plazo. Contraste con el comerciante swing.

Ruptura prematura Cuando los precios cierran fuera del límite de la línea de tendencia en formación, pero
regresar rápidamente. Una ruptura prematura no se puede distinguir de una ruptura

válido cuando ocurre. La segunda edición de este libro supone que la ruptura prematura es la ruptura real al
calcular las estadísticas. La primera edición ignoró las fugas prematuras.
Pullback Un retroceso temporal después de una ruptura a la baja. Los precios regresan o se acercan
gran parte del precio de ruptura o la línea de tendencia dentro de los 30 días posteriores a la ruptura.
Debería aparecer un espacio en blanco entre la acción del precio del gancho de retroceso y el
ruptura. Esta regla evita que el término de retroceso se aplique a los precios agrupados.
cerca del precio de ruptura.
Ver Figura 1.
Calificación Un patrón debe cumplir con la dirección de ruptura (arriba o abajo) y el tipo de
mercado (alcista o bajista) que se utilizará en los cálculos.
Desempeño R/C El desempeño de reversiones o continuaciones, medido
por separado.
Inversión El movimiento del precio cuando entra y sale del patrón del gráfico en el mismo lado. Excederse
y el rebasamiento se ignoran al determinar la dirección de entrada.
Cambio en el Standard & Poor's 500 El cambio en el índice S&P 500 desde la fecha de la ruptura
patrón gráfico hasta la fecha del máximo o mínimo final.

Inicio (como en "inicio estándar") Normalmente, el máximo más alto en un máximo más bajo o el
mínimo inferior en un mínimo inferior. Por ejemplo, el inicio y el final de un doble fondo es el
mínimo más bajo en cada valle.
Swing Trader Un comerciante que intenta obtener ganancias negociando el movimiento desde el pico hasta el mínimo, o desde el mínimo hasta el mínimo.
cima. Generalmente ocupa puestos por días, no meses.

Patrones altos o cortos Altura de la formación medida por la diferencia entre la altura más alta y la
mínimo más bajo en el patrón gráfico y luego dividir la diferencia por el precio de
ruptura para obtener un porcentaje de
Google
altura al precio. El valor mediano separa la diferencia entre corto (valores por debajo de la mediana) y alto
(valores por encima de la mediana).
Plazo: corto, intermedio o largo Una tendencia a corto plazo es aquella que dura hasta 3 meses. Hacia
Las tendencias a medio plazo duran entre 3 y 6 meses.
Las tendencias de largo plazo son aquellas que duran más de 6 meses.
Pullback Un retroceso temporal después de una ruptura alcista. Los precios caen o se acercan mucho
del precio de ruptura o de la línea de tendencia que se está formando dentro de los 30 días posteriores a la ruptura.
Debería aparecer un espacio en blanco entre la acción del precio del gancho del retroceso y el
ruptura. Ver Figura 1.
Tendencia alcista Usado para banderas y banderines, el repunte más bajo que inicia o termina una tendencia alcista.
precio.
Tendencia bajista Utilizado para banderas y banderines, el mínimo menor que inicia o termina un
Inicio de tendencia Definido como el comienzo de una tendencia de precios. Para encontrar el inicio de la tendencia,
Comience desde el principio de la formación y trabaje hacia atrás en el tiempo. Si los precios suben alejándose de la formación,
encontrar el máximo más alto antes de que los precios cierren un 20% o más y antes del máximo más bajo
alto. Cuando esto ocurre, el máximo más alto marca el inicio de la tendencia.
Si los precios se alejan del patrón gráfico (hacia atrás en el tiempo),
encontrar el mínimo más bajo antes de que los precios cierren un 20% o más y antes del mínimo más bajo
bajo. Cuando esto ocurre, el mínimo más bajo marca el inicio de la tendencia. Precios arriba y abajo
del precio justo antes del patrón gráfico se ignoran.
Para banderas y banderines, se utiliza el máximo o mínimo más bajo más cercano al inicio de la tendencia.
lo que lleva a la bandera o banderín (no un cambio de tendencia del 20%).
Máximo máximo El máximo máximo antes de que los precios caigan un 20% o más, medido desde el máximo máximo
hasta cerrar o cerrar por debajo del mínimo de formación. Si la acción no hubiera sufrido una caída del 20% antes del final
de los datos
(porque era muy reciente), por lo que se utilizó el máximo más alto hasta ese momento.
Bajo Alto El mínimo más bajo antes de un aumento mínimo del 20 % en el precio, medido desde el mínimo más bajo
hasta el cierre, o un cierre por encima del máximo en formación. Si la acción no hubiera sufrido una
aumento del 20% antes del final de los datos, por lo que se utilizó el mínimo más bajo hasta ese momento.
Undershoot Cuando el precio cae repentinamente unos días antes del inicio del patrón. Aveces llamado
"excederse".
Forma del volumen El volumen del patrón lo hace. Consta de varias formas: cúpula, U, plana, ascendente,
descendente y aleatorio. Los últimos cuatro los llamo aleatorios y agrupados porque ocurren con
con poca frecuencia. Para patrones cortos, si no aparece ninguna forma de volumen, mire hacia la izquierda
y a la derecha del patrón para ver si el volumen es parte de una forma más grande. Si es así, usa esto
forma en su análisis. Para patrones de gráficos grandes, si hay varias formas presentes, utilice el
más reciente. Ver Figura 1.
Tendencia de volumen Una tendencia de volumen creciente significa que el volumen generalmente aumenta con la
tiempo; una tendencia de volumen a la baja es aquella que retrocede con el tiempo. La inclinación de
una línea encontrada mediante regresión lineal en datos de volumen determina la tendencia.
Google
Estándar Amplio Medido desde el principio hasta el final de la formación, una medida horizontal, en el tiempo.
Los patrones más largos que el promedio son holgados; más pequeños que la longitud
media son estrechos.
Posición Anual Donde la ruptura ocurre con mayor frecuencia en el rango de precios anual. Para determinar
el rango de precios anual, comience desde el día anterior a la ruptura y encuentre el máximo
más alto y el mínimo más bajo de los 12 meses anteriores. El rango de precios anual es la diferencia
entre el precio anual alto y bajo. El rango de precios anual se divide en tercios y se compara con
el precio de ruptura.
Posición anual, desempeño Igual que la posición anual (ver esta entrada), excepto que el
El rendimiento se mapea (el movimiento desde la ruptura hasta el máximo o mínimo final) en el rango
de precios anual mediante una distribución de frecuencia.
Nota sobre preguntas serias: si desea comunicarse conmigo, envíe un correo electrónico
correo electrónico a tbul@hotmail. Asegúrese de completar la línea de asunto con algo como "Pregunta
sobre patrón de gráfico" para no confundirlo con spam y tirarlo a la basura sin leerlo. Intentaré responder,
pero podría tardar semanas, por lo que agradeceremos su paciencia.
Google
Índice de gráficos y
Patrones de eventos
Fondos en expansión, página 11 Cuñas ensanchadas, ascendentes,
página 81
Angular y Ascendente, página 28

Cuñas ensanchadas, descendentes,
página 98
Angular y Descendente, página 45

Golpear y ejecutar fondos de reversión,
página 115
Ensanchamiento final, página 63
Tapas de colisión y reversión de carrera, página
132
993
Google
994 Índice de gráficos y patrones de eventos
Reversión del precio de cierre Tapas de diamantes, página 196
Abierto
Casi alto
Cerca cerca Cerca cerca

Bajo y
Alto y
Abajo de
Encima de
Anterior Cerrar
Anterior Cerrar
Abierto cerca del fondo

Pantalones dobles, Adán y Adán,
Tendencia alcista
Tendencia a la baja
página 213
Taza con asa, página 149
UNO UNO
Pantalones dobles, Adán y Eva, página 229
Taza con asa, invertida, página

164
UNO Y
Pantalones dobles, Eva y Adán, página 244
Salto del gato muerto, página 829
Y UNO
Pantalones Dobles, Eve y Eve, página

259
Salto de gato muerto, invertido,

página 844 Y Y
Doble techo, Adam & Adam, página

275
UNO UNO
Fondos de diamante, página 179

Google
Índice de patrones y gráficos de eventos 995
Doble techo, Adán y Eva, página 291 Parte inferior de la cabeza y hombros, página.
374
UNO Y
LS
JAJAJA
Doble techo, Eva y Adán, página 307 h
UNO Parte inferior de la cabeza y los hombros.

Y UNO
Complejo, página 390
s s
s s
Dobles tapas, víspera y víspera,
h
página 321
Y Y
Tops de cabeza y hombros, página 405
LS JAJAJA
Banderas, página 335; Bandera, Ganancias,
página 893
Complejo, página 421
S.S
s s
Banderas, altas y apretadas, página 350
Inversión del gancho
Abierto cerca de la cima
Cerrar cerca de la parte superior
Cerrar cerca del fondo
Brechas, página 362 Abierto cerca del fondo
Jornada Interna Jornada Interna
Tendencia a la baja
Tendencia alcista
GRAMO
Google
Parte inferior de la bocina, página 438. inversión de clave
Abrir arriba
último cierre
Cerrar arriba
Alto anterior
h h
Cerrar abajo
Mínimo anterior
Abrir abajo
último cierre
Tapas de cuerno, página 451 Jornada Externa Jornada Externa
Tendencia a la baja
Tendencia alcista
h h
Movimiento descendente medido, página 496
Jornadas Internas
Movimiento ascendente medido, página 510
Island Inversion, Fondos, página 464
GRAMO GRAMO
Reversiones de un día, fondos
Inversión de isla, Tops, página 464
GRAMO GRAMO
Reversiones de un día, máximos

Islas, Longa, página 480
GRAMO
GRAMO
Google
997 Índice de patrones y gráficos de eventos
Reversión abiertacerrada Fondos rectangulares, página 563
Abierto cerca de la cima
Cerca cerca del

mínimo pero por encima
Anterior Cerrar
Cerca de la cima, pero

abajo Tapas rectangulares, página 579
Anterior Cerrar
Abierto cerca del fondo
Tendencia alcista Tendencia a la baja
Días Externos
Fondos redondeados, página 595
Banderines, página 522
Tapas redondeadas, página 608
Fondos de tuberías, página 536

Vieiras, Ascendente, página 624
PÁGINAS
Vieiras, hacia arriba e invertidas, página 639

Tapas de tuberías, página 550
PÁGINAS
Inversión del punto de pivote
Vieiras, Descendiente, página 654

Cerrar arriba
Alto anterior
Cerrar abajo
Mínimo anterior
Tendencia a la baja
Tendencia alcista
Google
Vieiras, hacia abajo e invertidas, página 670 Triángulos, Descendientes, página 730
tiburón32
Triángulos simétricos, página 748
Espinas o colas
Fondos Triples, página 765
También También También
Tendencia a la baja
Tendencia alcista
Pico alto Pico bajo Tapas triples, página 779
TT TT TT
Tres picos que caen, página 684
1
dos
Cuñas, Caída, página 795
Tres valles en ascenso, página 698
3
dos
1 Cunhas, Ascensão, página 811
Triángulos, Ascendente, página 711

Google
Índice de patrones y gráficos de eventos 999
Reversiones semanales, desventajas Días amplios
Cerca
Acercarse
Cerca Alto
Acercarse
Bajo
Reversiones semanales, alza
reversión bajista reversión alcista

Google
Google
Índice
Los números en negrita se refieren a capítulos; los números en cursiva se refieren a ilustraciones.
Doble fondo Sorpresa de malas ganancias, 833, 855, 969, 973, 977,
Adán y Adán, 213, 263, 966, 972, 974, 980, 981 Mercado bajista, definido, 985. Ver
994 doble techo, 275, 966, 970, 974, 979, también
Estadísticas resumidas, mercado.

994
Fase de salto bajo, 274, 499, 617, 623, 829, 831,
Adán y Eva
836, 840 Copa, festón, 257 Forma de copa,
dobles fondos, 229, 263, 265, 966, 392, 597, 598, 626, 636, 637, 638, 657–658, 672 –
971, 974, 979, 994 673 Brecha de ruptura, 362–369, 371–373, 404,
doble techo, 291, 866, 966, 970, 974, 979, 995 468, 519, 521, 592 Tasa de falla del equilibrio,
arriba, 278 definido, 985.
Día del anuncio rango altobajo, 890,

892 Ver también Tasas de fracaso;
Anuncios, impacto en el mercado, 363, Sección de instantáneas de resultados y
832–833, 881. Véase también Sorpresa de estadísticas en cada capítulo de trabajo,
malas ganancias; aprobaciones de medicamentos de definido, 983, 985. Ver también tipos específicos
la FDA; Sorpresa de buenas ganancias; Ventas en de patrones de gráficos Rangos de días de

la misma tienda Diferencias de área, 362–367, ruptura , 374, 383, 522, 535, 594, 601, 609, 623,
371 Escala aritmética, 118 Cuñas abocinadas 638, 669, 712, 729 , 793, 986 Intervalo
ascendente, ver Cuñas ensanchadas, interrupción, 983. Véase también Intervalo

ascendiendo (s) conjunto, 986 puntos de interrupción, 15 volúmenes
interrupción, definida, 986. Véase también
Triángulo ascendente, ver Triángulo, Tendencias de volumen/rendimiento de volumen elevado/

ascendiendo ligero, 984 Fondos ensanchados, 11, 13, 15, 16, 21, 64,
Promedio, definido, 985 66, 965, 971973, 979980, 993 Acercándose
Aumento o disminución promedio, ver también Resultados formaciones en ángulo recto y ascendentes, 28,
Sección de instantáneas y estadísticas en cada 668, 767, 965, 971973, 978, 980, 993
conjunto de capítulos, 985 calificación de desempeño

en resumen de estadísticas, 965–981
1001
Google
Índice 1002
Formaciones de aumento (cont.) en ángulo Impuestos sobre las ganancias de
recta y descendente, 45, 64, 965, 970, 972, 974, capital, 851 Cambio después de que termina la tendencia,
978–979, 993 consulte también las secciones de instantáneas
Estándares de aumento, definidos, 985 resultados y estadísticas y tácticas de negociación
tapas acampanadas en cada capítulo las mejores pautas de desempeño,

caracterizado, 12, 14, 46, 63, 387, 434435, 28–29, 45–46, 63–64 definidos, 982, 986
767, 870, 965966, 971972, 974, 978, 980, implicaciones de, 81–82, 98–99, 132, 149, 164, 179–
993 ortodoxo, 64, 68, 69 en ángulo recto, 162 163, 180, 196–197, 213, 229, 244, 259, 336, 438, 451
782 ascendente en ángulo recto, 161, calificación de desempeño en resumen
781782 estadísticas, 965–981 Canal, 498, 500, 511,
514, 762–763 Reversión del precio de cierre, 994
Ensanchamiento de cuña Cerrando la brecha, 211, 363, 830, 835–836, 898
ascendente, 81, 426, 427, 428, 966, 970971, Carretes, 748 productos básicos, 799–800 productos básicos
974, 979980, 993 descendientes, 98, 388, índice de canal (CCI), 709–710, 842, 906 Común
494, 781, 785, 966, 970, 972, 974, 978, 980, 993 brechas, 364– 365 Ventas comparables en tiendas, 908,
921 Formaciones complejas de cabeza y hombros.
Corredor, calificaciones de acciones por, ver inferior, 390, 409, 467 caracterizado, 461, 612,
rebajas de acciones; Actualizaciones 967, 969, 972, 975, 979, 985, 995 máximos, 421, 609
Cuotas de mercado alcistas, definidas, 986. Véase también Nivel de compromiso, establecido , Línea 987
Resumen de estadísticas, mercado alcista confirmación, 214, 215, 218, 226, 235, 250,
Fondos de reversión de colisiones 253, 283, 287–289, 296–297, 303, 308, 319, 324,
y raza, 115, 966, 971, 974, 979, 985, 993 326, 685, 688, 701, 710, 769, 777, 780–781, 866
definido, 988 doble, 123124, 136, 137, Punto de confirmación, caracterizado, 65, 326.
140, 141, Ver también las Estadísticas y
Tácticas de negociación en cada capítulo.

142
confirmación, 233–234, 247–248, 262–263, 268,
implicaciones de generalmente 150 múltiplos, 279–280, 293, 295–297, 311, 313, 317, 325–
123, 142 máximos, 132, 494, 966, 970, 974, 326, 552–553, 672–673, 686–687, 701–702,
977, 985, 993 776777, 895, 897898, 920 definido, 987
Congestión, 20, 200, 217, 231, 311, 363, 440,
Altura del abultamiento, 120, 136137 453, 549, 565, 582, 588, 740, 782, 786
Fase de colisión, 118119, 130, 134, 135, 138, 243, Estimación de consenso, 947
514, 885
Los valores predeterminados no funcionan, consulte también las secciones
Panorama de resultados y estadísticas y
Tácticas de negociación en cada capítulo,
mejores pautas de desempeño, 27, 43, 697,

747, 764, 793, 949 definido, 982, 986
Estrategia de compra y retención, 7, 156, 328, 381, 396,

443, 585, 784, 964
Comprar Letreros, 877, 904905, 917918, 931932,

942, 944, 945, 953, 961
Los inversores compran la caída, 84, 407
Velas japonesas, Fibonacci y patrón gráfico
Herramientas comerciales (Fischer/

Fischer), 684, 698
Google
Índice 1003
Fiestas
Consolidación(es), 85, 102, 128, 219,
350, 351, 353, 364, 365, 378, 393, 394, 410, fondos de diamantes, 179, 197, 211, 966, 969,
453, 468, 499, 540, 551, 553554, 568, 580, 971, 974, 977, 979, 985, 994 partes superiores,
592, 593, 595, 700, 732, 777, 816, 893, 918, 193, 196, 266, 966, 970, 972, 974, 978, 979, 985,
948 definido, 987 994
Volumen en forma de cúpula, ver también

Continuación(es), ver también secciones Sección de estadísticas en cada capítulo,
Panorama de resultados y estadísticas y mejores pautas de desempeño, 44, 62, 228,
Tácticas de negociación en cada capítulo. 258, 389, 420, 638, 669, 778, 794
pautas de mejor desempeño, 607, 669, 826,

879, 907, 920, 933 caracterizado, 45–46, 115, caracterizado, 46, 50, 183, 210, 213, 309, 323,
149, 180, 196, 335–336, 350, 362–363 definidos, 468, 598, 613, 625, 627, 642, 643, 654, 657,
982, 987 685, 814 definido, 991 resumen de
estadísticas de rendimiento, 984
Brecha de continuación, 362–363, 369–371, 373

Doble fondo
Fase correctiva, 96, 214, 231, 247, 496499, Adán y Adán, 213, 263, 966, 972, 974, 980,
501510, 512518, 520521, 592593, 994
702, 785, 809 definido, 987 Adán y Eva, 229, 263, 265, 966, 971, 974, 979,
994 caracterizado, 213, 439, 606, 791, 793,
Contratendencia, en general 918, 919, 987 definido, 985

brotes, patrón 35, definido,
987 negociaciones, 615, 622,

720, 957 Eva y Adán, 244, 263, 265, 966, 972, 974, 980,
Asa de copa, 150, 151–152, 159, 162, 167 994
Eva y Eva, 216, 259, 966, 971, 974, 980, 994
Taza con formación de asa.

caracterizado, 115116, 117, 149, Tapas dobles
226, 227, 966, 972, 974, 980, 985, 994 Adán y Adán, 275, 966, 970, 974, 979, 994
definido, 985 invertido, 164, 966, 970, 974,
977, 985, Adán y Eva, 291, 866, 966, 970, 974, 979, 995
caracterizado, 65, 96, 116, 136, 145, 147, 168,
994 292, 295, 298, 303, 441, 453, 559, 754, 830 , 866,
Tendencia del volumen de flexión, 597598, 611 946 definidos, 985 fallidos, 280
Gráficos diarios, 537–538, 641, 672

Escala diaria, 597, 611
Rango de negociación diario, 113 Eva y Adán, 307, 966, 970, 975, 978,
995
Día de negociación, 606607
Salto de gato muerto Eva y Eva, 321, 966, 969, 975, 978,
caracterizado, 16, 274, 372, 434, 436, 492, 605, 995
752, 829, 954, 969, 973, 977, 981, 994 Industrias Dow Jones, 3
definido, 827 invertido, 844, 969, 973, 977, Acciones rebajadas , consultar
981, 994 Rebajas de acciones
Carrera cuesta abajo, 134, 135136
Fase de declive, 831832, 834837 Doble tope, 123–124, 136, 137, 140, 141,
Cuñas de ensanchamiento descendentes, ver 142, 987
Ampliando cuñas, bajando Doble cabeza, 392, 402, 422

Google
Índice 1004
Caracterización de Picos en caída, 872
doble hombro(s), 467 Cunha cayendo, ver Cunha, cayendo
formación compleja de cabeza y Falso escape, 86

hombros, 391 Aprobaciones de medicamentos de la FDA, 827, 831, 880,
Doble punta, 546 946, 969, 977, 981
Cabezas duplicadas, 467 Reserva Federal, 785, 800
Retroceso de Fibonacci, 169, 176, 845
Estimaciones de ganancias, 896, 939, 948 Noticias financieras, recursos de información, 923,
Sorpresas de malos ingresos, 833, 855, 969, 936, 951, 954
973, 977, 981 definido, 827 bueno, 868, 969, Primero
977, 981 Fin (fin del patrón), conjunto, 987 pierna medida hacia abajo, 496498, 501510 medida
Punto de entrada, 697, 708, 778, 920, 960. hacia arriba, 511519, 521 5% de
Ver también señales de compra de fondos falla, 5253, 8788, 103104, 106, 137, 155,
dobles de Eva y Adán, 244, 263, 265, 966, 185, 235, 250, 251, 255, 281, 303, 317, 332, 380, 454,
540541, 553, 584, 626, 719, 754, 755, 769770,
784, 799, 815, 816
972, 974, 980, 994
doble techo, 307, 966, 970, 975, 978, Inversión de cinco puntos, 12–13, 63–64, 68, 69
995
arriba, 278 Bandera(s) destacada(s), 79, 150, 151, 335, 884,

Doble fondo 966967, 970, 972, 975, 978, 980, 985, 991,
Eva y Eva, 259, 919, 966, 971, 974, 980, 994 995 definido, 985 alto y ajustado, 350, 971,
doble techo, 321, 966, 969, 975, 978, 975, 979, 985, 995
995
Disminución del evento, 829 Bandera, ganancias, 827, 871, 893, 969, 973, 977, 981,
Brecha ex dividendos, 363, 365–366 995
agotamiento, 362–364, 366, 370–372, 467, 592 Ventas Mástil, 895896, 901
de tiendas existentes, 908, 921 Punto de salida, Base plana, 170, 353, 433, 499, 580, 987
920, 948. Véase también Señales de venta en Formaciones de fondo plano, 576
expansión del triángulo, 64 Expectativas, 909 Balda plana, 266, 272
Formaciones de superficie plana, 592593

Aprobaciones de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA),
ver aprobaciones de medicamentos de la FDA
Tasas de fracaso, 983. Véase también Tasa de fracaso Fin de la formación de escape, 20, 983, 987
fallo de equilibrio; Sección de estadísticas en
cada capítulo mejores pautas Duración de la formación, media, 984. Véase también
rendimiento, 27, 43, 62, 80, 97, 113, 131, 148, la sección de Estadísticas en cada capítulo
163, 195, 211, 227, 243, 257, 274, 289, 320, Distribución de frecuencia, ver también la sección
349, 361, 404, 420, 450, 462, 479, 494, 535, Estadísticas en cada capítulo.
562, 578, 594, 607, 638, 653, 669, 682, 697, mejor rendimiento, 949 definido, 964, 983, 987
710, 729, 747, 778, 810, 826, 866, 879, 920, declive de los eventos, 835, 838–839 Análisis
964 fundamentales, 3, 5 , 668, 932 Fundamentos,
significado de, x, 266, 274, 349, 371, 567, 614, 637,

definido, 964, 983, 987, 990, 993 660, 662–663, 785, 824, 842, 910, 918, 948
implicaciones de la calificación 120, 297, 441
rendimiento en estadísticas resumidas,

965981
Google
Índice 1005
Brechas; consulte también la sección Estadísticas en caracterizado, 136, 175176, 279, 292, 306,
cada área de capítulo, 362–367, 371, 896, 898 853854, 872, 885 complejo, 377, 409,
alineación, 481 pautas de mejor desempeño, 967, 969, 972, 975, 978979, 985, 995
44, 62, 97, 114, 148, 178, 195, 212, 535, 594, 623,
638, 669, 682, 710, 729, 793, 810, 826, 843, 964 fondos complejos, 390 tapas
separatista, 309, 362369, 371373, complejos, 421 consolidación,
410 simetría en, 377378
topos, x, 175176, 199, 377,

468, 519, 521, 592 405,
día de fuga, 28, 45, 63, 98, 99, 179, 196, 197, 374, 411–412, 501, 441, 753, 780, 781, 859, 886,
404, 522, 535, 594, 609, 623, 638, 669, 712, 967, 969, 975, 978, 985, 995 tops, asimétrico, 879
729, 793 caracterizado, 274, 308, 362, 390,
404, 464467, 589, 624, 625, 654, 655, 831, Altura del patrón, consulte también la sección Estadísticas
832, 845, 904, 910913, 922923, 925927, en cada capítulo definido, 964 entradas, 120, 135–
932, 938, 944945, 947948, 963, 995 común, 137, 144–146, 988
364 continuación, 309, 362363, 365366,
369371, 373 definidos, 987 ex dividendo, 363, Instinto de manada, 613
365366 escape, 309, 362364, 366, 370372, 467, Banderas altas y apretadas, 350, 971, 975, 979,
592 islas, largo, medida 489–490, patrón 365, 985, 995
rendimiento 364–365, definido, resumen de Tendencia al alza/a la baja, 528–530
estadísticas de rendimiento 987, 967, Período de retención, 300

Fondos
de cuerno, 438, 537, 967, 972, 975, 979, 985,
996 implicaciones de, 263 topos, 422, 451,
537, 967, 970, 975, 978, 985, 996
Cómo ganar dinero con acciones (O'Neil), 150, 352

971, 975, 980, 983
restantes, 363 fugitivos, 365
tamaño de, 368, 983 Icup, ver Copa con formación de asa, invertida
desaliñado, 484
Tendencias de la industria, 225226, 241242,
Bonitas ganancias sorpresa, 868, 894, 969, 977, 981 255257, 272273, 287288, 303304, 317,
332, 719, 784, 840, 877
Formación de bandera a media asta, 336, 338339, Copa interior, 160162

521, 525527, 737, 761, 919 Partes inferiores de la cabeza y los hombros, 401403
Puño, ver también Mango de copa; Taza con formación

de asa. Formaciones internas de cabeza y hombros, 425, 426
caracterizado, 152, 597598, 602, 604605,
636 rendimiento, definido, 988 retroceso, En unos días, 996
definido, 988 Compras privilegiadas, 567
Ventas privilegiadas, 926, 946

Fondos de formaciones de cabeza y hombros, Uso de información privilegiada, 676
184, 185, 257, 374, 409, 669, 717, 767768, 808809, Semana interior, 450, 546, 549, 558–559
852, 853, 967, 971972, 975, 979, 985, 995 Tasas de interés, 785, 800
Tendencia a medio plazo, 991

Google
Índice 1006
Movimiento medido
Gráficos intradiarios, 641
Negociación de información, 4142, 61, 7274, en cascada, 499

111, 577 abajo, 175–176, 496, 497, 498,
Comercio intraestándar, 761762 499–501, 504–507, 967, 969, 975, 977, 986–
Valor intrínseco, 610 987, 996
Salto de gato muerto invertido, 844 arriba, 214, 231, 295, 510, 512, 514519, 967,
Estilo de inversión, 5–7, 622 971, 975, 979, 986987, 996

inversión de isla
Regla de medición, ver también Precio objetivo,
inferior, 466467, 469470, 477, 996 caracterizado, calculo de; Sección de Tácticas de Negociación en
464, 482, 484, 967, 971972, 975, 978, 980, 985 cada capítulo caracterizado, 39 definidos, 988
superior, 466467, 469470, 477, 996 Diferencia de medición, 365 Mediana, definida, 39,
988 Altura mediana, definida, 984. Véase también

islas
la sección Estadísticas de cada capítulo Longitud mediana,
largo, 480, 967, 970, 972, 975, 978– definida, 984. Véase también la sección
979, 985, 996 cortos, 491–492 Estadísticas en cada capítulo Megáfono, 11, 14, 32, 63,
85–86, 101 Minor Treble; consulte también la sección
Estadísticas de cada capítulo para obtener las mejores pautas.
Implicaciones de la formación rendimiento, 26, 113 definido, 989, 991
En forma de J, 626628, 631, 640642, implicaciones de, 181, 502, 511, 534, 581, 718, 735, 754,
657, 886, 890891 invertido, 883884, 962 Bajos menores, ver también la sección
892 Estadísticas sobre las mejores pautas de cada capítulo.
rendimiento, 13, 243 definido, 988989, 991
Inversión de clave, 996 implicaciones de, 47, 181, 264, 392, 502, 511, 581,
718 , 754, 962 Impulso, 20, 29, 31, 66, 133134,
Último tramo, 496, 510 136, 147, 181, 243, 351, 376, 398, 404, 407,
Fase de entrada 489490, 515, 543, 587, 591, 602, 610, 613, 663, 681,
caracterizado, 118, 119, 127, 134, 135136, 737, 750, 799, 862, 916, 925, 958 Impulso
515 altura, 118120, 135137, 144146, 988 comerciantes/comercio, 65, 66, 84, 103, 144, 295, 705 Gestión
del dinero, 5, 948 Medias móviles, 372, 453,
Hombro izquierdo, 199, 377380, 385, 389, 391392, 842, 877 Múltiples jefes, 123, 142 Múltiples
400401, 405406, 409410, 414416, 419420, cabezas, 391, 394, 421 Múltiplos y hombros, 391,
424, 426, 433, 461, 781 393–394, 409, 421, 423, 424–425 Múltiples tapas, 793
Órdenes limitadas, 194, 709–710, 809, 851, 877
Regresión lineal, 100, 200, 280, 423, 762, 988
Escala logarítmica, 167
Inversores a largo plazo, 7
Tendencia a largo plazo, 991
Órdenes de mercado, 778, 851
Repuntes del mercado, 103, 263, 846
Tendencias del mercado, comercio con, 27, 40, 44,

53, 80, 89, 96, 156, 195, 255, 272–273, 287,
304, 317, 349, 569, 586, 661, 666667, 692,
729, 762, 809, 877, 471472. vea también
Tendencias, comercio con Estándares estrictos, ver también la sección de Estadísticas
en cada capitulo
Google
Índice 1007
mejores pautas de desempeño, 62, 97, 114, Espacios estándar, 364–365

131, 178, 258, 274, 290, 320, 334, 361, 389, Banderines, 117, 341, 522, 660, 737, 761, 815, 846,
404, 420, 495, 623, 653, 697, 747, 764, 794, 877878, 884, 893, 895, 967, 970, 972, 975,
907 caracterizado, 11, 99, 164, 197, 238, 977, 980, 986, 991, 997
244, 307, 321 definido, 984, 989 Escisión, 184,
257, 306, 377379, 382, 385387, 390395, Base porcentual, 521
400–405, 406, 407–408, 410–411, 413, 416– Porcentaje que alcanza el precio objetivo,
418, 420, 423, 425–426, 429, 432–435, 437, 442, conjunto, 990. Véase también Precio objetivo;
695, 717, 809, 989 Número de formaciones, Resultados instantáneos en cada capítulo.
definido, 17, 982. Operaciones perfectas, 8, 982 Calificación de
desempeño, definida, 990.
Vea también la instantánea del resultado en
cada capítulo
Vea también tipos específicos de patrones de gráficos. Fondos de formación

de tubos, 536, 967, 971, 975, 979, 986, 997
Reversiones de un día, 66, 147, 467 O'Neil, tapas, 550, 967, 970, 975, 977, 986,
William J., 150–152, 352 ortodoxos, 63–64,
997
68, 69 Días exteriores, 997 Semana exterior, 451, 546,
558–559 Exceso, 13,989 Fase de buceo, 831
Gráfico de puntos y figuras, 845
Operadores de posición, 7, 493, 990
Disminución posterior al rechazo, 829
Venta de pánico, 334 Ascenso/descenso de preformación, 591, 594

Mejores pautas
Escape prematuro, 3233, 50, 85, 87, 193, 712, 713,
rendimiento de declive parcial, 44, 113, 578, 594 715, 749, 753, 816, 962, 990
definido, 989 defectos, definido, 989 implicaciones

de, 13, 20–21, 24, 37–39, 41–42, 44, 50, 57–58, Bajada de precio, 129, 324325, 988
63, 72, 74, 77–78, 101, 102, 107–109, 111, 113, Incremento de precio, máximo, establecido, 983, 988
563, 574–575, 578–579, 590–591, 594 interno, Tendencia de precios, consulte Pautas de precios
definido, 988 intraformación, 21–22, 37, 57– 58, identificación en cada capítulo
107, Margen de beneficio, 542
Paradas progresivas, 42, 617, 623
Contratiempos, ver también Resumen de resultados y
Sección de estadísticas en cada capítulo.

109 148, 178, 195, 211, 290, 306, 319320, 334,
Pautas 349, 420, 436437, 462, 479, 494, 509, 535 ,
mejor rendimiento de impulso parcial, 27, 44, 562, 578, 594, 623, 669, 682, 697, 729, 747,
62, 97, 578, 594 definidos, 990 fallos, 764, 793, 810, 826, 866, 920, 949, 964
definido, 990 implicaciones de, 20–21, 24–25,

27, 37–39, 41–42, 44, 49–50, 57–59, 61–62,
72, 74, 84–87, 90–92, 94–95, 97, 107–109, 574– caracterizado, 30, 4647, 180181, 197, 336,
575, 578–579, 580, 590–591, 594 interno, 422, 780, 878, 911, 963 definido, 983, 990
definido , 988 intraformación, 2122, 37, 90, 107, calificación de desempeño en resumen
109 estadísticas, 965981
Calificación, definida, 990

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Índice 1008
Volumen en formato aleatorio, 984, 991. Ver un día, fondos, 996 un día,
también la sección Estadísticas en cada tops, 996 aperturacierre, 997
capítulo Rendimiento R/C, definido, 990. Ver también punto de pivote, 997
Continuación(es); Inversiones semanal, 999 positivo,
Rebotes, 111, 176, 183, 282, 290, 520, 543, 567 999
Fondos rectangulares, 563, 588, 967, 970,

972, 975, 978, 980, 986, 997 contratendencia, 570, Tabla de abocardado en ángulo recto
587 horizontales, 337 cortos, 336 simétricos, 338 y descendente, ver formaciones de llamaradas,
tapas, 579, 967, 970, 972, 975, 979980, 986, en ángulo recto y descendente
997 Día de referencia, 846848, 851, 853 Fuerza
relativa, 151 Índice de fuerza relativa (RSI), Hombro derecho, 199, 377380, 382,
709710, 842, 906 Espacio restante, 363 Nivel/zona 385–386, 392, 397, 400–402, 404, 406,
resistencia, ver también la sección 408–410, 414–417, 419, 423–424, 426,
Estadísticas de cada capítulo, pautas para 429, 432–433, 442, 461, 467, 781, 854
mejor desempeño, 27, 44, Cuña ascendente, ver Cuña, gestión de
riesgo creciente, 195, 211, 897, 925.
Ver también Órdenes stoploss

Relación riesgo/recompensa, 78, 209–210, 300,
347–348, 803 Tacón redondeado, 135–
136, 141 Fondos redondeados , 116–117, 595,

967, 971, 975, 979, 986 , 997 tapas redondeadas,
608, 967, 970, 972, 975–976, 978, 980, 986,
96–97, 211, 227, 274, 349, 361, 450, 479, 997 vueltas redondeadas, 595, 609, 623. Ver
535, 549, 682, 778, 793, 907, 933 también rumores de fondos redondeados,
impacto en el mercado de, 84–85, 881, 925, 938,

caracterizado, xi, 29, 31, 33, 47, 49, 954 brechas incontroladas, 365
50, 51, 209, 164, 423, 507, 508, 519, 520,
565, 598, 632, 650, 651, 656, 659, 668, 680,
713, 732, 898, 947948
Nueva prueba de bajo, 448, 461, 493, 541, 669, 732, Ventas en el mismo
846 malas tiendas, 908, 969, 973, 977, 981

Retracción, 48, 67, 103, 167, 174, 336, 467, 496497, definido, 827 bueno, 921, 969, 973,
502, 504505, 510, 512, 514, 516, 518, 538, 977, 981
547, 549, 552, 621, 641, 652, 657, 845 Pires, 151, 595596, 598, 600, 604607,
655
Reversiones, consulte también Resumen de resultados y Formaciones en dientes de sierra, 499, 513
Sección de estadísticas en cada Vieiras
capítulo de pautas de mejor desempeño, 131, ascendente, 256, 257, 624, 656, 913, 967–
195, 669, 920, 933 caracterizado, 11, 46, 64, 968, 971–972, 976, 979–980, 986, 997
81, 84, 100, 325, 455456, 576, 593, 592, 783, ascendente e invertido, 639
864, 871 definidos, 982, 990 cinco puntos, caracterizado, 499 descendientes, 654, 791,
63–64, 69 isla, ver Inversión de isla un día, 968, 970, 972, 976, 978, 980, 986, 997–998
26, 47, 66, 242, 467, 548, descendente e invertida, 670 invertida, 609,
611, 968, 970–971, 976, 978, 980, 986,
997–998
964
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Índice 1009
Segundo un día, 47, 218, 230, 263, 292, 304,

310
pierna medida hacia abajo, 497, 498,
499501, 504507, 509 medida para breve, 231–232
arriba, 512, 514519, tamaño de, 446

521
gemelos, 214
Presión de venta, 31, 48, 84, 133134, 182, dos días, 292
260261, 597, 610, 613, 714, 750, 937 Patrón de escalera, 422, 640, 686, 696,
952
Línea de ventas, 144146, 148, 243 Standard & Poor's 500, cambios en, ver también
Vender señales, 33, 494, 533535, 652, la sección de Estadísticas en cada capítulo
726–727, 846, 863–865, 878, 883, 904–905, mejores pautas de desempeño, 494,
917–918, 932, 943–945, 952, 961, 963 906
caracterizado, 5
Forma, vea tipos específicos de patrones de gráficos definido, 982, 990
Tiburón32, 998 Inicio (inicio de patrón), conjunto, 990
Patrones cortos, ver también la sección de Estadísticas Resumen de estadísticas
en cada capítulo, pautas para una mejor mercado bajista, 973981
rendimiento, 44, 114, 131, 163, 195, 212, 227, mercado alcista, 965973
290, 306, 361, 389, 404, 420, 463, 653, 794, Estocástico, 842
810, 879, 933, 949 definido, 984, 990991 Rebajas de acciones, 827, 833, 870, 933, 969,
973, 977, 981
Actualizaciones de stock, 827, 950, 969, 973, 977,

981
Ventas cortas, recomendaciones para,
24–25, 33, 36, 52, 89, 95, 105, 111, 156, 175– Órdenes stoploss, recomendaciones para, xi, 24–
176, 221, 251, 283, 295–296, 300, 303, 305, 26, 42–43, 52–53, 59, 61, 77–78, 95, 111–113,
318, 327–328, 332, 408, 412, 417, 419–420, 127, 130, 147, 160, 162, 164, 169, 177,
433, 435, 438, 455456, 484, 507, 509, 526, 194195, 202, 211, 280, 289, 319, 355, 357,
528, 557, 561562, 567, 592, 620621, 668, 359360, 371, 386387, 401403, 412, 419,
680–681, 703, 726–727, 770, 785, 794, 804, 435, 448, 472, 493, 518, 547, 561, 585, 607,
824, 840, 842, 864, 869, 881, 883, 886, 891, 615, 630, 636637, 666667, 689, 770, 775,
899, 915, 917–918, 922, 925, 927–928, 932– 777, 780, 791793, 824, 861, 864, 899, 900,
933, 942, 944–948, 953, 960, 963–964 Detener 906, 914, 918, 928, 932, 945, 961
corto, 24–25 Comerciantes a corto plazo,
744, 824 Tendencia a corto plazo, 991
Corrección ABC simple, Tamaño 496, consulte

también Altura del patrón; Ancho del patrón Oferta y Demanda, 102, 133, 581582, 713714
de importancia de, 39 estadísticas, 22. Véase también

Tamaños específicos del mercado blando, implicaciones de, Nivel/zona de soporte, consulte también
475 Spike(s) precio doble, 440 abajo, un día, 263, Sección de estadísticas en cada capítulo,
264 ilustración de, 998 mejores pautas de desempeño, 27, 44, 148,
178, 211, 320, 334, 349, 420, 479, 509, 535,
651–652, 578, 729, 866, 949 caracterizados,
xi, 29, 31, 33, 47, 48,
49, 50, 51, 147, 209, 502, 507, 508, 519, 520,
565, 567, 650, 651, 656, 668, 680, 713, 732,

963
Soporte y resistencia, 198, 200, 206,

209
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Índice 1010
Medición de giro, 510. Ver también caracterizado, 47, 51, 184186, 216,
869
Movimiento medido, comerciantes a la baja
de oscilación, 288, 345, 518, 583, 750, 851, 895, 916, definido, 983, 991
990 Triángulo simétrico, ver Triángulo, calificación de desempeño en resumen
Tops simétricos complejos para cabeza y hombros, de estadística, 965981

393–394, 409, 424–426 parte superior de la cabeza y los hombros, Toques, ver tipos específicos de patrones de gráficos
408 Operar con patrones de gráficos clásicos
(Bulkowski), 215, 644, 853
Costos comerciales, 900, 941
Estilo de negociación, xi, 371372

Indicadores de
Colas, 998 cambio de tendencia, 46, 83, 171, 332334, 461,
Altos estándares, consulte también Resultados instantáneos y 477478, 481, 502503, 551, 625626, 675, 709,
Sección de estadísticas en cada capítulo. 734, 842 regla 123, 844, 846

80, 97, 114, 131, 163, 178, 195, 212, 227, 243, Canal de tendencia, ver Canal
290, 306, 320, 334, 349, 361, 389, 404, 420, Tendencia alcista, definida, 991
437, 450, 479, 495, 535, 562, 578, 594, 607, Líneas de tendencia, 6667, 470, 477, 652,
623, 638, 653, 669, 683, 710, 747, 764, 810, 695696, 707, 709, 797798, 842.
826, 867, 907, 920, 933, 949 , 964 definido, Ver también tipos específicos de patrones.
984, 990991 gráfico Tendencia bajista, definida, reversión 991
tendencia, 100. Véase también Tendencias
reversión, comercio con, 925, 933, 957 Inicio de
Precio objetivo, cálculo de, ver Trading tendencia, definida, 991 Vértice del triángulo, 297, 717,
Sección de tácticas (regla de medición) en cada 723, 734, 741, 751, 759, 761, 763764, 910
capítulo ascendente, 29, 103, 116, 305, 711,
Análisis técnico, x, 3, 57, 408, 614, 872, 932, 948
Análisis Técnico de Acciones y 813, 968, 970, 972, 976, 978, 980, 998
bienes, x definidos, 986 descendientes, 103, 125, 442,
Indicadores técnicos, 317, 349, 708, 910 565, 730, 968, 970–971, 976, 978–979, 998 pulgadas
Plazo, corto/intermedio/largo, definido, expansión, 63 simétrica, 181182, 194195,

991 338, 484, 519, 521, 524, 526, 554, 644, 708,
Terminología, 985992 709, 748, 910, 919, 922, 968, 970, 972, 976,
Ataque terrorista (09/11/01), impacto en 979980, 998
mercado, 484, 799
Patrones de tres barras, 446
Tres picos que caen, 684, 872, 968, 970, 976, 978,
986, 998 fondos simétricos, 998 tops
Tres valles ascendentes, 698, 968, 971, 976, simétrico, 998 triples fondos, 217,
980, 986, 998 249, 377, 765, 968, 971, 976, 980, 986, 998 triples superiores,
Contratiempos, ver también Resumen de resultados y 116, 136, 559, 754, 779, 919, 968, 970, 976 ,
Sección de estadísticas en cada capítulo. 978, 986, 998 Formación de doble pico, 65, 279–280,
mejores pautas de desempeño, 44, 97, 113, 289, 293, 304, 323, 324, 325, 452–453, 552,
131, 195, 211, 227, 243, 258, 274, 349, 361, 830. Véase también Espigas dobles con tapas dobles, 214.
389, 404, 450, 479, 594, 607, 623, 653, 669 ,
710, 729, 747, 810, 879, 892, 907, 933

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Índice 1011
Máximo máximo, días a Visibilidad, significado de, 440, 442

caracterizarse, 90, 121–123, 156–158, Volatilidad, impacto de, 169, 306
163, 220–221, 236, 238, 252–253, 266– Volumen/tendencias de volumen, ver también Resultados
268, 355, 357, 361, 381, 383, 396–399, Sección de instantáneas y estadísticas en
404 . 987, 991 distribuciones de frecuencia, ver cada capítulo, mejores pautas.
Distribuciones de frecuencia rendimiento, 27, 62, 80, 114, 195, 243, 258, 319, 349,
389, 404, 420, 549, 565, 607,
623, 683, 710, 719, 729, 794, 879
caracterizado, 31, 100, 137, 305, 322,
376, 395, 452, 565, 581, 610, 699, 713, 718,
728, 732, 736, 856, 894 definido, 984988,
Máximo alto/bajo, días hasta, 35, 37–39, 991 cayendo, 984, 991 rendimiento pesado
54, 70, 72, 74, 8889, 104, 106, 108, 187, izquierda/derecha, conjunto,
190, 203204, 341, 344, 472, 474, 479,
486487, 489, 569, 572, 585586, 588,
614615, 617618, 630631, 660664, 719721, 988
723, 738739, 741, 756757, 801802, 804, rendimiento, por forma, 984
817818, 820, 887889, 940–941, 943, 956– ascendente, forma 984, 991,
959 definido, 27, 991. Véase también
Volumen en forma de cúpula; Volumen en
Caída final, días por venir. orden aleatorio; Estadísticas de volumen
caracterizado, 54, 80, 82, 90, 138139, 144, En forma de U, 23, 40
171, 178, 282283, 298299, 301, 312315,
319, 321, 327329, 334, 411 –412, 414, 428– Línea de advertencia, 144146
431, 456, 458, 555–557, 579, 675–677, 683, Señales de advertencia, 52–53, 424, 442
690–692, 729, 785–786, 788, 860–862, 913– Debilidad, indicadores, 40, 44, 131, 227,
916 distribuciones de frecuencia definidas, 982, 987, 258, 407, 416, 472, 495, 544, 549, 560,
991, ver Distribuciones de frecuencia 902
Ápice en
cuña, 796–797, 804, 815, 820
ascendente, 811 ascendente
Por debajo del alcance, 13, 991 ampliación, ver ampliación
Stock actualizado , ver actualizaciones de stock cuñas, contratendencia
Corriendo cuesta arriba, 118–119, 309, 641, 737 ascendente, 817, 820
Volumen en forma de U, ver también sección definido, ampliación 986
Estadísticas en cada capítulo. descendiente, ver
mejor rendimiento, 62, 80, 114, 163, 306, Ampliación de cuñas, caída
319, 361, 389, 404, 420, 509, 535, 607, 623, descendiente, 117, 513, 525, 795, 812813,
638, 683, 697, 710, 778, 794 definido, 984, 968, 971972, 976, 978, 980, 985, 998
991 caracterizado, 45, 50, 64, 67, 69, 99,
183, 214, 323, 340, 374375, 468, 476, 483, ascendente, 524, 525, 622, 811, 968,
484, 496, 497, 595, 609, 612, 626, 670, 685, 971972, 976, 979, 980, 985, 999
699, 731, 814 simétricos, 338, 524
Gráficos semanales, 440, 448–450,

537–539, 552, 755, 768–769, 781, 783
Valles, ver Tres Valles Ascendentes

Inversores de valor, 84, 750 Escala semanal, 183, 597598, 611
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Índice 1012
Estándares generales, ver también la sección Posición anual, ver también sección
Estadísticas en cada capítulo, pautas de Estadísticas de cada capítulo, pautas.
mejor desempeño, 44, 114, 131, 179, 212, mejor rendimiento, 44, 62, 80, 131, 148, 163,
227, 290, 349, 361, 389, 404, 420, 479, 195, 243, 290, 349, 361, 389, 420, 494,
578, 594, 607, 653, 669, 683, 794, 810 , 549, 562, 578, 594, 623, 638, 653, 669,
826 definido, 984, 992 697, 710 , 729, 764, 907 definido, 992
rendimiento, definido, 992
Días anchos, 999
Ancho del patrón, consulte la sección Estadísticas
en cada capitulo

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John Wiley & Sons, Inc.

Este libro está impreso en papel sin ácido.

Copyright © 2005 por Thomas N. Bulkowski. Todos los derechos reservados.

Ninguna parte de esta publicación puede reproducirse, almacenarse en un sistema de recuperación o

Datos de catalogación en publicación de la Biblioteca del Congreso:

Bulkowski, Thomas N., 1957–

Enciclopedia de patrones gráficos / Thomas N. Bulkowski.—2ª ed. pag. cm. —

ISBN­13 978­0­471­66826­8 ISBN­10

Impreso en los Estados Unidos de América.

A mis padres, quienes continuaron amándome incluso después de mi

• Estadísticas de mercados alcistas y bajistas para una cobertura completa. •

Estadísticas ampliadas, todas en un formato similar:

Resultados instantáneos, al comienzo de cada capítulo se muestran los más

Estadísticas generales, incluido el aumento o disminución promedio, el desempeño de

Estadísticas de ruptura y posteriores a la ruptura, que muestran el desempeño en todo momento

Distribución de frecuencia de días hasta el máximo o mínimo final, mostrando

cuando es probable que termine la tendencia.

Estadísticas de tamaño, que describen cómo varía el rendimiento según la altura,

ancho y combinaciones de ambos.

Estadísticas de volumen , incluida la tendencia de volumen, un nuevo concepto que

Yo llamo volumen del día de ruptura y formas de volumen.

viii Prefacio a la segunda edición.

• Más patrones de gráficos. Agregué 14 nuevos patrones de gráficos.

• Patrones de eventos. Agregué 9 nuevos tipos de patrones, a los que llamo

• Más muestras. Encontré más de 38.500 muestras de patrones de gráficos, más de

• Glosario y metodología. En lugar de salpicar el texto con repetidas

Gracias a los miles que compraron la primera edición. Estoy confiado

Después de varios meses de seguir nuestras dos selecciones, hice un descubrimiento

x Prefacio a la primera edición

Seis semanas después, me despidieron.

Al final del libro hay un índice de patrones de gráficos. Si sospecha que su

Prefacio a la primera edición. XI

Si alguna vez ha trabajado en un automóvil o realizado carpintería, reconocerá la importancia de

Quizás varias veces en tu vida ocurra algo que cambie tu dirección.

PARTE UNO Patrones de gráficos 9

7 fondos de colisión y reversión de carrera 115

11 fondos de diamantes 179

13 dobles fondos, Adam y Adam 213

14 dobles fondos, Adán y Eva 229

15 dobles fondos, Eva y Adán 244

16 dobles fondos, víspera y víspera 259

24 pantalones de cabeza y hombros 374

28 partes inferiores del cuerno 438

30 inversiones de islas 464

32 Movimiento medido hacia abajo 496

35 fondos de tubería 536

39 fondos redondeados 595

45 Tres Picos Cayendo 684

46 Tres valles en ascenso 698

SEGUNDA PARTE Patrones de eventos 827

54 Salto del gato muerto 829

55 Salto del gato muerto, invertido 844

58 aprobaciones de medicamentos de la FDA 880

60 Ventas en la misma tienda, malas 908

61 Ventas en la misma tienda, buenas 921

63 actualizaciones de acciones 950

Resumen de estadísticas 965

Índice de gráficos y patrones de eventos 993

Jim está luchando.

especialmente a medida que se acerca la venta de impuestos de fin de año.

ven tiempos de expansión por delante. La acción llega a 20.

ISBN13 9780471668268 ISBN10

Cambio después de que termina la tendencia 34% 35%