16/03/2023

Unidad 1 - El Estudio de Proyecto de

Inversión parte 2
 “Porque has sido mi socorro, y así en la
sombra de tus alas me regocijaré. Está mi
alma apegada a ti; tu diestra me sostiene”
(Salmos 63:7-8)
 ALCANCES DEL ESTUDIO DE
PROYECTO

La definición del alcance se produce a través de la utilización de un

conjunto de métodos determinados, que se complementan entre sí, y que
se ponen en práctica, por medio del empleo de herramientas
específicas, para generar el alcance de un proyecto en particular. 
 VIABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA

Por lo general, el estudio de una inversión se centra en la viabilidad

económica o financiera.
La viabilidad económica es poder vender el producto a un precio
mayor al coste que pagaste para obtenerlo.
La viabilidad financiera es tener la capacidad para poder soportar los
gastos a corto, medio y largo plazo.
 ESTABLECER LA VIABILIDAD
DE LA IDEA

Comercial: ¿es valorado por el mercado final?

Técnica: ¿se dispone de la tecnología, los recursos y las
condiciones?
Organizacional: ¿se dispone del Know how y de la capacidad
administrativa?
Legal: ¿existe alguna restricción que lo impida?
 …

Ambiental :¿genera un impacto ambiental negativo?

Financiera o económica:¿se tiene acceso a recursos? ¿son los ingresos
mayores que los costos?
Vial :¿genera algún impacto vial negativo?
Ética :¿el proyecto es acorde con los principios y
valores de quienes lo ejecutan?
Emocional :¿me motiva la iniciativa?
Social :¿cumple con los intereses de la comunidad
interna y externa?
 EL ESTUDIO DEL PROYECTO COMO
PROCESO CÍCLICO

1ª) la etapa de idea; 2ª) la etapa de pre inversión: - perfil; - pre

factibilidad y, - factibilidad; 3ª) inversión: - diseño y, - ejecución;
4ª) operación.
1ª) la etapa de idea: en esta etapa se identifica ordenadamente
problemas que pueden resolverse y oportunidades de negocios que
puedan aprovecharse.
2ª) la etapa de pre inversión: en esta etapa se realizan los tres estudios de viabilidad:
perfil, pre-factibilidad y factibilidad.

Perfil: se elabora a partir de la información existente, como del juicio común y de

la opinión que da la experiencia.

Pre-factibilidad: acá se estiman las inversiones probables, los costos de operación

y los ingresos que demandará y generará el proyecto.

 Factibilidad: se elabora sobre la base de antecedentes precisos obtenidos

mayoritariamente de fuentes de información primarias. El evaluador vela por la
optimización del tamaño, tecnología y localización del proyecto.
3ª) Inversión: en esta fase se puede distinguir las etapas de diseño y la ejecución.

 Diseño: se elabora el estudio de detalle del proyecto, incluyendo la planificación

de la ejecución, el presupuesto, las metas físicas proyectadas, las
especificaciones técnicas, el programa de conservación y reposición de equipos
y los requerimientos estimados de personal para la operación y mantenimiento.

 Ejecución: se realiza la implementación de las actividades programadas y,

según el caso, el desarrollo de la obra física.
En esta etapa se realizan las acciones del proyecto, la licitación de los bienes, servicios
u obras a adquirir e implementar, el seguimiento y control de los contratos así co­mo la
revisión periódica de los avances de la ejecución del proyecto. El cierre de la ejecución
del proyecto marca el fin de la fase de inversión.

4ª) Operación: La fase operacional comienza cuando por primera vez sale hacia el
mercado el bien o servicio. Esta fase y la de producción es la que tiene mayor
duración y corresponde al periodo en el que se espera que el proyecto genere los flujos
de efectivo neto que permitan recuperar el capital invertido.
 PROYECTO DEFINITIVO O INVERSIÓN
DEFINITIVA

El proyecto definitivo o inversión definitiva contiene toda la

información del anteproyecto pero aquí son tratados los puntos
finos.
Toda aquella información que se presentara no debe alterar la
decisión tomada respecto a la inversión, siempre que los cálculos
hechos en el anteproyecto sean confiables y hayan sido bien
evaluados (estudio de mercado, legal, ambiental, financiero, vial).
 EL ESTUDIO MERCADO

Uno de los factores más críticos en el estudio de proyectos es la

determinación de su mercado, tanto por el hecho de que aquí se define
la cuantía de su demanda e ingresos de operación, como por los costos
e inversiones implícitos.
 METODOLÓGICAMENTE, LOS ASPECTOS QUE
DEBEN ESTUDIARSE SON CUATRO

 El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto,

actuales y proyectadas.
 La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales
y proyectadas.
 La comercialización del producto o servicio generado por el
proyecto.
 Los proveedores y la disponibilidad y el precio de los insumos,
actuales y proyectados.
 EL ESTUDIO TÉCNICO DEL PROYECTO

Tiene por objeto proveer información para cuantificar el monto de las

inversiones y de los costos de operación pertinentes al área financiera.

Con este estudio se define la función de producción que optimice el

empleo de los recursos disponibles en la producción del bien o servicio
del proyecto.
 EL ESTUDIO ORGANIZACIONAL –
ADMINISTRATIVO

En esta etapa se define las necesidades de personal calificado para la

gestión y, por tanto, estimar con mayor precisión los costos indirectos de
la mano de obra ejecutiva.
Deberá definirse los procedimientos administrativos que podrían
implementarse junto con el proyecto: registros manuales o
computacionales.
Contar con la cantidad óptima de personales acorde a la necesidad del
proyecto.
 EL ESTUDIO LEGAL

Aunque no responde a decisiones internas del proyecto, influye indirectamente en

ellos y, en consecuencia, sobre la cuantificación de sus desembolsos.

Los aspectos legales pueden restringir la localización y obligar a mayores costos de

transporte.

Uno de los efectos más directos de los factores legales y reglamentarios se refiere a
los aspectos tributarios, como : Permisos y patentes, tasas arancelarias diferenciados
y, constitución de la empresa.
 EL ESTUDIO FINANCIERO

Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de

carácter monetario que proporcionan las etapas anteriores, elaborar los
cuadros analíticos y datos adicionales para la evaluación del proyecto y
evaluar los antecedentes para determinar la rentabilidad.
 CLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES DEL
PROYECTO

 Terrenos  Las ventas estimativas según los

 Obras físicas estudios
 Equipamiento de fábrica y  Los costos de operación
oficinas  Impuestos a las ganancias
 Capital de trabajo  La evaluación del proyecto se
 Puesta en marcha y otros. realiza sobre la estimación del
 También se debe proporcionar flujo de caja de los costos y
sobre el valor residual de las beneficios, utilizando distintos
inversiones. criterios
 EL ESTUDIO DEL IMPACTO
AMBIENTAL

El enfoque de la gestión ambiental sugiere introducir en la evaluación

de proyectos las Normas ISO 14000, las cuales consisten en una serie
de procedimientos asociados con dar a los consumidores una mejora
ambiental continua de los productos y servicios que proporcionará la
inversión, asociada con los menores costos futuros de una eventual
reparación de los daños causados sobre el medio ambiente.
En esta gestión de impacto ambiental se tiende a la búsqueda de un
proceso continuo de mejoramiento ambiental de toda la cadena de
producción, desde el proveedor hasta el distribuidor final que lo entrega
al cliente.

Una tipología de estudios de impacto ambiental permite identificar tres

tipos de métodos: cualitativos, cualitativo-numéricos y cuantitativos.
Métodos cualitativos: identifican, analizan y explican los impactos
positivos y negativos que podrían ocasionar en el ambiente el proyecto
a implementar.

Métodos cualitativo-numérico: relacionan factores de ponderación en

escalas de valores numéricos a las variables ambientales.

Métodos cuantitativos: determinan tantos los costos asociados con las

medidas de mitigación total o parcial como los beneficios de los daños
evitados, incluyendo ambos efectos dentro del flujo de caja del
proyecto que se evalúa.
¡¡¡Dios nos bendiga a todos!!!
Sapag C, Nassir. (2014). Proyectos de Inversión. Formulación y Evaluación. (7° Edición). México, D.F.,
México: Editora Prentice Hall
https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2015/08/cuatro-modelos-evaluar-proyectos-inversion/
https://economipedia.com/definiciones/analisis-de-inversiones Nerea Díaz (06 de febrero, 2021).Análisisdeinversiones.Economipedia.com
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gAHNAYgBkAOSAQUwLjEuMZgBAKABAcgBCMABAQ&sclient=gws-wiz-serp
http://www.ipyme.org/es-ES/InsFinan/Paginas/DetalleInstrumento.aspx?Nombre=Capital+Riesgo#:~:text=El%20capital%20riesgo%20es
%20una,de%20medio%20a%20largo%20plazo.