2.

EL PROCESO DE
PREPARACIÓN Y
EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Profesor.: Alejandro Molina

Introducción
 Si bien, no existen dos proyectos iguales, el estudio
de viabilidad puede enmarcarse dentro de una
metodología
 El estudio del proyecto pretende dirimir la
conveniencia de realizar la inversión
 Con el estudio se busca simular, con el máximo de
precisión, lo que sucedería si el proyecto fuese
implementado
Alcances del Estudio
 En términos generales 5 son los estudios que deben realizarse para evaluar
un proyecto:

 viabilidad comercial
 viabilidad técnica
 viabilidad legal
 viabilidad de gestión
 viabilidad financiera o económica (privado/social)

 Cualquiera de los anteriores que lleve a una conclusión negativa

determinará que el proyecto no se lleve a cabo
 No obstante, el estudio de la inversión se centra en la viabilidad
económica o financiera
Estudio de la Viabilidad Comercial
 Permite cuantificar la demanda e ingresos de operación,
como costos e inversiones implícitos.
 Indica si el mercado es o no sensible al bien o servicio
producido por el proyecto y la aceptabilidad que tendría en
su consumo o uso.
 Con lo anterior, es posible determinar la postergación o
rechazo de un proyecto sin asumir los costos que implican
un estudio económico completo.
 En muchos casos, la viabilidad comercial se incorpora como
parte del estudio de mercado en la viabilidad financiera.
Estudio de Viabilidad Comercial
Dentro de los costos e inversiones, se cuenta la estrategia
publicitaria que tendrá fuerte impacto (ej.: inversión promoción
, costos distribución)
Son 4 los aspectos que deben estudiarse:

 El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto (perfil

del cliente, participación de mercado).
 La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto
( benchmarking)Comercialización del producto del proyecto
(decisiones sobre precio, canales de distribución, marca,
publicidad, imagen, calidad de producto, etc).
 Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos
(condicionaría la ubicación del proyecto) .
Estudio de Viabilidad Técnica
 Estudia las posibilidades materiales, físicas, y
químicas de producir el bien o servicio que desea
generarse con el proyecto
 Muchos proyectos nuevos requieren ser probados
técnicamente para garantizar la capacidad de su
producción (incluso antes de determinar si son o no
convenientes desde el punto de vista de la rentabilidad
financiera)
 Ej.: calidad de agua para elaborar cerveza, condiciones
geográficas para la instalación de un puerto
Estudio de Viabilidad Técnica
Como resultado de este estudio se obtiene:
La función de producción que optimiza la utilización de los

recursos disponibles (necesidades de capital, mano de obra y

recursos materiales) requerimientos de distintos niveles de mano
de obra especializada (permite asignar nivel de remuneración para
cálculo de costos de operación)
Necesidad de mantenciones, reparaciones y reemplazo de equipos

(COYM)
La descripción del proceso hace posible conocer las materias

primas y los restantes insumos requeridos

La definición del tamaño determina el monto de las inversiones y

costos (Ej.: 2 plantas a 1 turno vs. 1 planta a 2 turnos)

Estudio de Viabilidad Legal
 Un proyecto puede ser viable comercial y
tecnológicamente, no obstante, podrían existir
restricciones de carácter legal que impedirían su
funcionamiento en los términos que se pudiera
haber previsto, no haciendo recomendable su
ejecución.
 Ej.: limitaciones o franquicias en cuanto a su
localización o el uso del producto, aspectos
tributarios, permisos y patentes, etc.
Estudio de Viabilidad de Gestión
 Normalmente es el que recibe menos atención, a pesar de que
muchos fracasan por falta de capacidad administrativa para
emprenderlo
 Con este estudio se busca definir si existen las condiciones
necesarias para garantizar la viabilidad de la implementación
(tanto en lo estructural como en lo funcional)
 Se busca definir una estructura que se adapte a los
requerimientos de la operación del proyecto, precisando el
personal calificado para la gestión, los costos indirectos de
mano de obra ejecutiva, grado de outsourcing, procesos, etc.
Estudio de Viabilidad Financiera
 Determina en último término la aprobación o rechazo
del proyecto
 Busca sistematizar la información financiera
identificando y ordenando todos los ítemes de
inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de
los estudios previos
 Además, deben definirse todos aquellos elementos que
no se han obtenido en las etapas anteriores, lo clásico:
capital de trabajo o valor de desecho del proyecto
Estudio de la Viabilidad Financiera
 Las inversiones
 Terrenos, obras físicas, equipamiento de fábrica y oficinas, capital
de trabajo, puesta en marcha, valor residual de las inversiones,
etc. Elaborar un calendario de inversiones y reinversiones
 Los ingresos de operación
 Precios y demandas proyectadas, calculados en el estudio de
mercado, de las condiciones de venta, de las estimaciones de
venta de residuos y del cálculo de ingresos por venta de equipos
reemplazados, según antecedentes técnicos, de gestión y de
mercado
Estudio de la Viabilidad Financiera
 Los costos de operación
 Se desprenden de los estudios anteriores, sin embargo
existe un ítem adicional que debe considerarse: el
impuesto a la utilidad, que es consecuencia de los
resultados contables que pueden ser diferentes de los
resultados financieros
 La evaluación del proyecto
 Se realiza sobre la estimación de inversiones costos y
beneficios Se evalúa de manera independiente del
financiamiento (rentabilidad del proyecto perse vs.
rentabilidad del inversionista)
Estudio de Viabilidad Fiananciera
 Si bien el objeto principal del curso es el estudio de
factibilidad financiera, se tratará el resto de los
estudios (comercial, técnico, legal y
organizacional) para definir con la mayor exactitud
posible sus consecuencias económicas
Estudio de Viabilidad